Slide MÔN HỌC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN: chương 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP

• Đặc điểm TTCK sơ cấp • Các chủ thể phát hành chứng khoán • Các phương thức phát hành chứng khoán • Chào bán chứng khoán ra công chúng v Hoạt động không liên tục v Chủ thể tham gia: Nhà phát hành, nhà đầu tư, nhà bảo lãnh v Tiền bán CK thuộc về nhà phát hành làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế v Khối lượng và nhịp độ giao dịch thấp hơn nhiều thị trường thứ cấp

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

SƠ CẤP

Chương 3

Nhµ

®Çu t B

Nhµ

®Çu t C

Khái niệm

Thị trường sơ cấp (primary market) là thị trường mua bán lần đầu các chứng khoán mới phát hành.

Thị trường sơ cấp còn có tên gọi là thị trường cấp 1 hay thị trường phát hành

I Đặc điểm của TTCK sơ cấp

 Hoạt động không liên tục

 Chủ thể tham gia: Nhà phát hành, nhà đầu t , nhà

bảo lãnh

 Tiền bán CK thuộc về nhà phát hành  làm tăng

vốn đầu t cho nền kinh tế

 Khối l ợng và nhịp độ giao dịch thấp hơn nhiều thị tr

ờng thứ cấp

Chức năng của TT sơ cấp

Đối với nền kinh tế quốc dân

Đối với chính phủ

Đối với các doanh nghiệp

Chức năng của TT sơ cấp

Quỹ đầu tư

2.1 ChÝnh phñ

 Khi nµo ChÝnh phñ ph¸t hµnh chøng kho¸n?

 ChÝnh phñ ph¸t hµnh nh÷ng lo¹i chøng

kho¸n nµo?

cổ phiếu

2

Tỏch hoặc gộp cổ phiếu

3

Chuyển

đổi trái phiếu

1

Nội dung cần nghiên cứu:

+ Khi nào công ty thực hiện một trong các hình thức trên

+ Khi thực hiện thì ảnh hưởng như thế nào đến: Số CP đang lưu hành, vốn cổ đông,quyền

sở hữu, giá CP, tài sản, vốn điều lệ…

+ Điểm khác biệt giữa trả cổ tức bằng tiền và trả cổ tức bằng CP

(2) Phát hành CP mới có thu tiền

 Là trường hợp phát hành cổ phiếu mới có làm tăng số lượng

CP đang lưu hành đồng thời làm tăng vốn chủ sở hữu (vốn cổ đông).

2.2.2 Phát hành trái phiếu

(1) Khi nào doanh nghiệp thực hiện phát hành trái

phiếu?

(2) So sánh hình thức huy động vốn qua phát hành trái phiếu và phát hành cổ phiếu? phát hành trái phiếu với hình thức vay vốn ngân hàng?

2.3 Quỹ đầu t

(1) Là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu t để

đầu t vào CK hoặc các dạng TS đầu t khác trong

đó nhà đầu t không có quyền kiểm soát hàng ngày

đối với việc ra quyết định của quỹ.

(2) Hai loại quỹ: Quỹ thành viên và Quỹ đại chúng

(3) Quỹ đại chúng có hai loại: Quỹ đóng và Quỹ mở

III Các phương thức phát hành CK

Phát hành riêng lẻ

Phương thức phát hành CK

Phát hành ra công chúng

3.1 Phỏt hành riờng lẻ (Private Placements)

Khái niệm

Phát hành riêng lẻ là hình thức phát hành chứng khoán cho một số l ợng hạn chế nhất định các nhà

đầu t

Biểu hiện:

-Phỏt hành khụng thụng qua phương tiện thụng tin đại

chỳng (kể cả Internet) trừ cỏc hội nghị hẹp với cỏc

nhà đầu tư tiềm năng

-Chào bỏn chứng khoỏn cho dưới 100 nhà đầu tư

và tổ chức đầu tư với các điều kiện và thời gian như nhau.

 Công ty phát hành CK ra công chúng được gọi là

công ty đại chúng

IV Chào bán CK lần đầu ra công chúng (Initial

Public Offering - IPO)

4.1 Điều kiện chào bán CK ra công chúng

 Quy mô vốn

 Tính hiệu quả

 Tính khả thi của dự án

4.2 Thủ tục chào bán CK ra công chúng (Luật CK từ điều 14 đến 24)