Chính sách tỷ giá của Trung Quốc và tác động của nó tới thương mại Trung Quốc và một số nước

đó là M , Nh t B n và Tây Âu v t c đ t ng tr ng kinh t Vai trò c a Trung

h n v nh ng v n đ trên em đã l a ch n đ tài: "Chính sách t giá c a Trung

Qu c và tác đ ng c a nó t i th ng m i Trung Qu c và m t s n c"

1 Lý lu n chung v t giá h i đoái, chính sách t giá h i đoái và tác đ ng c a

tác đ ng đ n c nh ng cân đ i bên trong n n kinh t Phân tích nh ng tác đ ng

đoái hi n nay đ c các chính ph r t coi tr ng

1.1.1 T giá h i đoái

đ i hàng hoá, d ch v phát sinh tr c ti p t quan h ti n t gi a các qu c gia V c

1.1.1.1 Các nhân t tác đ ng t i t giá h i đoái

t ng hay gi m c a t giá h i đoái ch u nh h ng r t nhi u nhân t khác nhau,

trong đó ta chia hai d ng : đó là nhân t c b n làm thay đ i t giá dài h n và nhân

Nh ng nhân t c b n làm thay đ i t giá dài h n:

n ng su t lao đ ng

chi phí đ u vào t ng Do đó xu t kh u gi m, cung ngo i t gi m, đ ng th i c u v

đó gi m Nh v y, v lâu dài, s gia t ng trong m c giá c a m t n c so v i m c

Chính sách b o h

d i, v lâu dài làm gi m t giá, đ y giá tr c a đ ng n i t t ng lên

D2 D1

Q

S thích ng i tiêu dùng

nhau nh v giá c , ch t l ng, hình th c thì chúng v n không có kh n ng thay

Ví d :

E(VND/USD)

S1 E1

E2

D2 D1

Q

đ ng VND t ng giá Ng c l i, thì t giá h i đoái t ng và đ ng ti n n c đó gi m

giá

N ng su t lao đ ng

t ng cung ngo i t và đ ng cung ngo i t d ch ph i ng th i làm nhu c u hàng

Q

Nh ng nhân t c b n làm thay đ i t giá ng n h n

M c chênh l nh l m phát gi a các qu c gia

đ ng khác nhau, làm cho ngang giá s c mua c a hai đ ng ti n đó b phá v , làm

thay đ i t giá h i đoái

nh h ng c a m c chênh l ch l m phát đ n t giá h i đoái có th đ c

đ ng n i t , t ng đ ng v i s gi m cung trên th tr ng ngo i h i Ng c l i,

T ng t nh vây, n u t l l m phát n c này t ng lên so v i t l l m

M c chênh l ch lãi su t gi a các qu c gia

các n c khác, trong nh ng đi u ki n bình th ng, thì v n ng n h n t n c ngoài

Nh ng d đoán v t giá h i đoái

đ i i u này d n đ n cung v USD s t ng lên vì nhi u ng i mu n bán chúng

ng th i, c u v USD s gi m xu ng

D1

D2

Q

Nh v y, trong đi u ki n hi n nay, t giá h i đoái ch u s tác đ ng c a r t

đi u ch nh t giá h i đoái cho phù h p v i các m c tiêu phát tri n kinh t - xã h i

1.1.1.2 Các d ng ch đ t giá h i đoái

Các ch đ c đ nh c b n: T giá g n :

 Vào m t đ ng ti n: n n kinh t g n đ ng ti n c a mình vào nh ng đ ng ti n

 Vào m t r các lo i đ ng ti n: các n c g n đ ng ti n mình vào m t r đ ng

 Trong kho ng chênh l ch xác đ nh tr c: các n c g n đ ng ti n mình vào

 C đ nh nh ng có đi u ch nh: biên đ kho ng + 2%

Các ch đ linh ho t c b n: t giá có đi u ch nh và linh ho t

 Theo các ch s : n n kinh t t đ ng đi u ch nh đ ng ti n c a mình theo s

that đ i trong các ch s cho tr c

 Th n i có ki m soát: các n c th ng xuyên đi u ch nh t giá hi n nay trên

c s đánh giá di n bi n c a các bi n s nh tình hình d tr và thanh toán

 Th n i t do: các n c cho phép th tr ng và các l c l ng th tr ng

đ ng t i quan h cung- c u ngo i t trên th tr ng ngo i h i, t đó giúp đi u ch nh

1.1.2.1 M c tiêu c a chính sách t giá h i đoái

đ y đ v i m c giá n đ nh Vi c s d ng không thi u ho c quá ngu n l c d n đ n

lãng phí không đem l i hi u qu cao Ngoài ra còn làm cho m c giá chung b bi n

đ ng, giá tr th c t c a đ ng ti n không n đ nh, d n đ n gi m hi u qu c a n n

dao đ ng l n trong t ng s n ph m, chính sách t giá đã tránh cho n n kinh t r i

đó đang đi vay n c a n c ngoài Kho n n này, s đáng lo ng i khi nó đ c s

đ đ u t có hi u qu , b o đ m tr đ c n trong t ng lai và có lãi Nh ng n u

ng i cho vay N u s d th a này di n ra liên t c có th d n đ n có nh h ng

Nh v y, m c tiêu cân đ i bên ngoài đòi h i chính sách t giá ph i duy trì tài

1.1.2.2 C n c đ l a ch n chính sách t giá

ph ng án đ t ra cho vi c l a ch n h th ng t giá thiên v ho c t giá c đ nh

đ nh, là t ng đ ng v i vi c ch n h th ng m c a, trong đó luôn có s t ng tác

đ i n i tr thành ngo i sinh và tuân th theo tho c t giá khi qu c gia đó l a

Ng c l i, ph ng án t giá linh ho t, v nguyên t c, không ch p nh n m t

Và t ng ng v i đi u đó, k t qu c a các chính sách kinh t n c ngoài dù th

nào đi ch ng thì đi u ch nh t giá s gi nh h ng c a chúng n m ngoài ph m vi

tr ng qu c t

đ c l p Ng c l i, t giá linh ho t là m t công c chính sách có th s d ng đ gi

nh các hình th c r i lo n kinh t , đ c thù c c u kinh t và tính ch t r i ro và các

nh h ng t i n n kinh t vì nó đ c đ m b o b ng ch đ t giá c đ nh Ng c

đ ch ng l i tác đ ng này t t nh t là s d ng h th ng t giá linh ho t vì các bi n

đ ng m c c u trong n c s d n đ n thay đ i t giá do đó s đi u ch nh m c c u

ngoài n c, vì v y s n ph m trong n c không b nh h ng nghiêm tr ng

th ng xuyên đ đ i phó v i các hình th c r i lo n, đ c bi t khi mà hi n nay các

1.1.2.3 V n đ đi u ch nh t giá h i đoái

đ nh i u quan tr ng là ph i xác đ nh đ c biên đ nào s có nhi u tác đ ng tích

đi u ch nh t giá h i đoái theo m c tiêu đã đ nh, Chính ph các n c đã

Ph ng pháp dùng lãi su t tái chi t kh u đ đi u ch nh t giá h i đoái đ c

n c t ng, dòng v n ng n h n trên th tr ng tài chính qu c s đ vào trong n c

đ h ng chênh l ch lãi su t K t qu , t giá h i đoái gi m và đ ng n i t t ng giá

Ng c l i, khi mu n t giá t ng, đ ng n i t gi m giá s ti n hành gi m lãi su t tái

Còn đ i v i công c nghi p v th tr ng m ngo i t , th c ch t là ho t đ ng

đ ng n i t kéo t giá h i đoái gi m xu ng Mu n th c hi n đ c ngân hàng ph i

giá và đ ng ngo i t t ng giá

1.2 Tác đ ng c a chính sách t giá t i ngo i th ng

C s và m c đích c a th ng m i qu c t

ó chính là l i th so sánh và l i th nh quy mô S khác bi t v tài nguyên

n c khác Nh ng l i ích th ng m i này càng l n khi k t h p v i l i th kinh t

khai thác đ c công su t t i u, các n c khác nhau có th h p tác xây d ng

đ ng, tài nguyên phong phú nh ng thi u v n và trình đ công ngh trong khi n c

khác có ít lao đ ng nh ng trình đ công ngh cao nên khi tham gia vào th ng m i

th ng m i qu c t kh n ng tiêu dùng m i n c đ c m r ng, m i ng i dân

đ c cung c p nhi u lo i hàng hoá hàng v i ch t l ng đ c c i thi n h n, phong

phú h n và tho mãn đ c nh ng nhu c u cao h n

ng i s n xu t s có l i nhu n cao h n và ng i tiêu dùng c ng đ c l i h n b i

đ c t th ng m i qu c t Và vi c s d ng t giá h i đoái v a là chính sách, v a

Tr c h t là ho t đ ng xu t kh u, có tác đ ng r t l n đ n phát tri n kinh t

đ n n đ nh n n kinh t

và t ng kh n ng cung c p nh ng ngu n l c khan hi m cho quá trình s n xu t và

nâng cao n ng l c s n xu t trong n c i v i các n c đang phát tri n thì xu t

tham gia vào th ng m i qu c t

đ c coi là n n t ng đ th c hi n vai trò đó Th c t đã cho th y, nh p kh u có th

tác đ ng tr c ti n đ n s n xu t, kinh doanh và th ng m i thông qua vi c đ i m i

trong n c, t o tâm lý tiêu dùng trong n c không t t

Tác đ ng c a t giá h i đoái và chính sách t giá h i đoái t i th ng m i

tr c c a m t n c

Tr c h t, t giá và nh ng bi n đ ng c a t giá có nh h ng tr c ti p đ n

h ng làm gi m s c mua đ ng n i t , thì giá c hàng hoá d ch v c a n c đó s

t ng đ i r h n so v i hàng hoá d ch v n c khác c th tr ng trong n c và

cán cân th ng m i

h n, nhu c u nh p máy tính s gi m Nh ng đ i v i xu t kh u thì ng c l i khi t

VND là 250USD, nh ng v i chi phí s n xu t không đ i thì giá bán ch kho ng

Trong tr ng h p ng c l i, khi t giá bi n đ i theo h ng làm t ng giá

đ ng n i t S t ng giá c a đ ng n i t có tác đ ng h n ch xu t kh u vì cùng m t

l ng ngo i t thu đ c do xu t kh u s đ i đ c ít h n đ ng n i t Tuy nhiên,

đây là c h i t t cho các nhà nh p kh u, nh t là nh p kh u nguyên li u, máy móc

đ ph c v cho nhu c u s n xu t trong n c ng th i, l ng ngo i t chuy n vào

trong n c có xu h ng gi m xu ng làm kh i l ng d tr ngo i t ngày càng b

vào trong n c s t o đi u ki n m r ng s n xu t trong n c, tránh đ c nh ng rào

các qu c gia đ u mu n qu n lý, đi u ti t t giá và chính sách t giá theo nh ng

Cho đ n đ u nh ng n m 1980, Trung Qu c th c hi n chính sách t giá c

đ nh, g n đ ng NDT luôn cao h n giá tr th c c a nó i u này kéo theo m t lo t

dùng Nh n m 1989 m c bù l là 76,3 t NDT t ng đ ng v i 29% thu nh p tài

tr c đây cho phù h p v i s c mua th c t c a nó trên th tr ng trong su t th i

gian đ u c a quá trình c i cách cho đ n đ u nh ng n m 90

đi u ch nh 23 l n trong n m 1981, 28 l n trong n m 1982 và 56 l n trong n m 1984

các m c đ khác nhau đ ti n t i t giá th c c a nó C i cách, đi u ch nh ph n

Ra đ i t đ u nh ng n m 1980 Trung Qu c, th tr ng ngo i h i phát tri n r t

tr ng C s cho s t n t i th tr ng này là quy n t ch c a các doanh nghi p

này, đã làm cho t giá trao đ i t ng b c đ c dao đ ng t do h n

đ i ngo i và cán cân th ng m i là -15.002 tri u USD thì nh th ng m i phát

Cho nên, đ u nh ng n m 90 (1991- 1993), Trung Qu c chính th c công b

th ng xuyên dao đ ng, đ ng NDT h u nh h giá Nh t ng t l ngo i h i phân

t ng đ i sát v i bi n đ i c a th tr ng và s c mua th c t c a đ ng NDT, t giá

tr ng và thúc đ y xu t kh u c a n n kinh t Nh t m c th ng d th ng m i là

th ng m i b thâm h t –10.654 tri u USD và t c đ l m phát là 14,58%

đoá và chính sách t giá Trung Qu c, là giai đo n đ cho t giá n đ nh tr c đây

đ c th n i theo sát v i nh ng di n bi n c a th tr ng

2.1.2 Th i k phá giá m nh đ ng NDT và th ng nh t hai t giá h ng t i m t

đ ng NDT có kh n ng chuy n đ i (1994- 1997)

phép đ i ngo i t m nh sang NDT Còn đ i v i doanh nghi p nhà n c, y u c u

nhanh chóng đ y m nh xu t kh u, chi m l nh nhi u th ph n quan tr ng trên th

tr ng qu c t , mà còn t o c s đ Trung Qu c duy trì chính sách t giá n đ nh

t ng tr ng kinh t cao và gi m nh ng cú s c t bên ngoài (1997-nay)

D i tác đ ng c a cu c kh ng ho ng tài chính châu Á n m 1997, môi tr ng

Tr c tình hình đó, chính ph Trung Qu c đã có ch tr ng không phá giá

đ ng NDT, t giá v n gi m c 8,3NDT/USD, v i biên đ giao đông là nh Nh

đó mà nh ng tác đ ng c a cu c kh ng ho ng khu v c Châu Á đ i v i n n kinh t

b o v đ ng NDT tr c tác đ ng c a cu c kh ng ho ng tài chính khu

tr c, vi c bán ngo i t c ng ph i có hoá đ n theo quy đ nh m i đ c rút, th m chí

các nhà đ u t n c ngoài c ng ph i bán ngo i t cho các ngân hàng Trung Qu c

đ đ i l y m t l ng NDT nh t đ nh s d ng trong lãnh th n c này Song song

dân c V i c ch qu n lý r t ch t ch nh v y, t giá gi a đ ng NDT và USD

Theo các chuyên gia hàng đ u v kinh t thì cho r ng v i t giá hi n nay

đ ng NDT đã b đánh giá th p kho ng 30% so v i các đ ng ti n khác,theo nh n

đ nh c a M là 40% và theo EU thì t l này là 20% Theo h v i t giá th p, đã

tr ng qu c t , làm suy y u s c c nh tranh c a các nhà xu t kh u khác Cùng v i

khác đang giúp các nhà xu t kh u c a Trung Qu c có l i th trong cu c chi n giá

các đ ng ti n khác Theo nh n đ nh c a Trung Qu c thì v danh ngh a trong giai

đo n 1994-2002, đ ng NDT đã t ng 5,1% so v i đ ng USD, t ng 17,9% so v i

đ ng Euro và t ng 17% so v i đ ng yên Nh t, n u tính đ n y u t l m phát thì m c

t ng th c t c a đ ng NDT so v i các đ ng ti n này là 18,5%, 39,4%, 62,9% M c

Trong n m 2002, t ng doanh s th ng m i c a Trung Qu c đ t 620,79 t

USD, trong đó xu t kh u t ng 22,3%, đ t 325,57 t USD; nh p kh u t ng 21,2%,

đ t 295,22 t USD Th ng d th ng m i đ t 30,33 t so v i 22,6 t USD trong n m

là đ ng ti n có th chuy n đ i hoàn toàn, nh ng nó đang ngày càng đ c s d ng

các n c ông Nam Á Theo tính toán hi n có kho ng 30 t NDT đang l u hành

khi các nhà đ u t d ki n t ng v tính không n đ nh c a t giá h i đoái Hi n

b n ngân hàng l n c a Trung Qu c- đó là nh ng ngân hàng hi n nay m t kh

n ng thanh toán xét trên ph ng di n k thu t K t 1998 đ n nay, Trung Qu c đã

n, nh ng chính ph Trung Qu c v n h t s c th n tr ng tránh làm t n h i đ n xu t

đ u t n c ngoài ây chính là s mâu thu n mà vi c l a ch n chính sách t giá

n m 1990, kho ng 10 n m sau c i cách, n n kinh t Trung Qu c có nh ng b c

thích t ng tr ng và xu t kh u

2.2 Tác đ ng chính sách t giá TQ t i th ng m i m t s n c

Tác đ ng t i M

đ t 103,3 t USD, chi m 8,2% giá tr nh p kh u c a M Trung Qu c tr thành đ i

biên đ h p kho ng 8,3 NDT/USD trong m t th i gian dài đã giúp các nhà xu t

đã và đang chuy n sang đ u t s n xu t Trung Qu c

đây nh m gây áp l c đ Trung Qu c ch m d t tình tr ng can thi p vào ti n t và

đ th tr ng quy t đ nh t giá gi a nhân dân t và đô-la Tuy nhiên, c ng có th

nhanh chóng đi u ch nh giá tr NDT nh là m t th đo n chính tr thì s d n đ n

Tác đ ng t i Nh t B n

trì đ ng yên y u đ t ng tr ng xu t kh u nh m khôi ph c n n kinh t Ch chi m

Tr c h t, đ đ i phó v i thâm h t th ng m i ngày càng l n m t ph n là do

chính sách đ ng USD y u i u này đã khi n cho đ ng Yên Nh t t ng giá chóng

h n, c n tr s ph c h i y u t c a n n kinh t Nh t B n ng th i v i đ ng NDT

t ng giá đ ng nhân dân t c a mình

Tác đ ng t i EU

Do các n c EU là m t liên minh ti n t , nên đ ng NDT đ c đánh th p so

h ng các n c là khác nhau tu thu c vào m i quan h c a các n c Nói

chung, các n c này đ u đang ph i c nh tranh gay g t v i Trung Qu c v giá c

và trong b i c nh đ ng USD gi m giá trên th tr ng ti n t th gi i thì đã làm các

đ ng ti n đ ng lo t t ng giá trong khi đ ng NDT v n m c th p i u này, d y

lên s ph n đ i c a các n c m c đ khác nhau đ c bi t là ba n c l n trên

đóng c a và th t nghi p t ng ng th i gi m thu hút đ u t n c ngoài, gián ti p

t ng chi phí đ u vào c a hàng xu t kh u d n đ n giá t ng, gi m qui mô s n xu t

cho t ng tr ng kinh t Trung Qu c Nên chính ph Trung Qu c h t s c tránh

n c ngoài M t khác, do các nhà đ u t t nhân, các doanh nghi p và t ch c tài

chính n c ngoài s đ c kinh doanh b ng đ ng NDT t i Trung Qu c vào n m

2006 n lúc đó, t giá ti n t s đ c quy t đ nh hoàn toàn b i th tr ng

Tr c áp l c này, Trung Qu c c ng đang trong quá trình m c a khu v c tài

chính, ngân hàng đ nâng cao n ng l c và t ng tính c nh tranh cho các ngân hàng

trong n c

Nh v y, m t s thay đ i t giá đ ng NDT ngay l p t c s khó x y ra nh ng

đi u ti t ch y u b i l c l ng th tr ng Ho c c ng có th Trung Qu c s áp

đ ng NDT trong vòng 5% trong th i gian t i

Tác đ ng có th có t i Vi t Nam

đ i Cho nên, chúng ta và Trung Qu c có r t nhi u đi m t ng đ ng v phong t c

Do buôn bán th ng m i gi a ta và Trung Qu c không nhi u cho nên vi c

đi u ch nh t giá c a Trung Qu c không m y nh h ng đ n quan h ngo i th ng

t ng giá NDT s không nh h ng nhi u đ n m u d ch song ph ng T t nhiên

Tuy nhiên, tác đ ng rõ nét h n c là tác đ ng gián ti p

khác Do đó, thay đ i t giá, hàng xu t kh u c a Trung Qu c có th kém c nh tranh

h n t i th tr ng n c th ba và Trung Qu c s kém h p d n h n trong vi c thu

hút đ u t ây là c h i cho Vi t Nam t ng v th xu t kh u c a mình c ng nh

xuyên đi u ch nh t giá chính th c cho phù h p v i t giá trên th tr ng t do

n gi a n m 1991, vi c th ng nh t t giá đã đ c hoàn thành và hi n nay t giá

đ c Ngân hàng nhà n c niêm y t c n c vào k t qu c a th tr ng ngo i t liên