Bài giảng thị trường tài chính ( bùi ngọc toản) chương 3 thị trường vốn

2 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Thị trường vốn cịn gọi là thị trường vốn dài hạn là:  Một bộ phận của thị trường tài chính  Gồm những cơng cụ vay nợ tru

Trang 1

Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Mail: buitoan.hui@gmail.com

DĐ: 0986 785 984 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản

 Khái niệm, đặc điểm và cấu trúc của thị trường vốn;

 Các cơng cụ trên thị trường vốn;

 Chủ thể hoạt động trên thị trường vốn

2

Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản

Thị trường vốn (cịn gọi là thị trường vốn dài hạn)

là:

 Một bộ phận của thị trường tài chính

 Gồm những cơng cụ vay nợ trung và dài hạn >

01 năm và các chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu

chính phủ, trái phiếu cơng ty, trái phiếu chính

quyền địa phương, các hợp đồng vay thế chấp)

được mua bán

Chứng khĩan của thị trường vốn cĩ tính thanh

khoản kém hơn so với các lọai chứng khốn ngắn

hạn và rủi ro lớn hơn so với chứng khĩan ngắn

hạn do thời gian dài hơn và giá cả của chúng biến

động nhiếu

Khái niệm

Thị trường chứng khốn: giao dịch mua bán các

giấy tờ trung hạn, dài hạn (cĩ thời gian trên một

năm).

Thị trường tín dụng thuê mua: cung cấp các tín

dụng trung và dài hạn cho các doanh nghiệp qua

hình thức tài trợ cho thuê tài sản.

Thị trường thế chấp: cung cấp tín dụng trung và dài hạn cho doanh nghiệp với điều kiện phải cĩ tài sản thế chấp.

Phân loại thị trường vốn

Bài giảng mơn: Thị trường tài chính

 Cổ phiếu (chứng khốn vốn);

 Trái phiếu (chứng khốn nợ);

 Một số các cơng cụ khác

Các cơng cụ trên thị trường vốn

Cổ phiếu (chứng khốn vốn)

Khái niệm:

Là một loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn của cổ đơng góp vào công ty và quyền

được hưởng một khoản cổ tức theo định kỳ

Trang 2

 Phân loại:

 Căn cứ vào hình thức:

o Cổ phiếu ghi danh

o Cổ phiếu vơ danh

 Căn cứ vào quyền lợi được hưởng:

o Cổ phiếu ưu đãi

o Cổ phiếu thường

 Căn cứ vào phương thức góp vốn:

o Cổ phiếu hiện kim

o Cổ phiếu hiện vật

 Phân loại:

 Căn cứ vào hình thức, cổ phiếu cĩ hai loại:

o Cổ phiếu ghi danh: là cổ phiếu cĩ ghi tên người sở hữu

trên tờ cổ phiếu Cổ phiếu này cĩ nhược điểm là việc chuyển nhượng phức tạp, phải đăng ký tại cơ quan phát hành và phải được Hội đồng Quản trị của cơng ty cho phép.

o Cổ phiếu vơ danh: là cổ phiếu khơng ghi tên người sở hữu Cổ phiếu này được tự do chuyển nhượng mà khơng

cần thủ tục pháp lý

Phân loại:

Căn cứ vào quyền lợi được hưởng, cổ phiếu

cĩ hai loại:

o Cổ phiếu ưu đãi

o Cổ phiếu thường

• Là một chứng khốn lai tạp cĩ những đặc điểm vừa

giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu

• Đĩ là một giấy chứng nhận cổ đơng được ưu tiên so với cổ đơng thường về mặt tài chính hoặc một số mặt khác nhưng bị hạn chế về quyền hạn đối với

cơng ty gĩp vốn, như: người giữ cổ phiếu ưu đãi khơng được tham gia ứng cử bầu cử vào hội đồng quản trị hoặc ban kiểm sốt cơng ty, nhưng lại được ưu tiên chia cổ tức trước cổ đơng thường, ưu

tiên được hồn lại vốn trước cổ đơng thường khi thanh lý tài sản trong trường hợp cơng ty bị phá sản

• Đặc điểm chính:

Mức cổ tức cố định và được ghi rõ trên cổ phiếu

lúc phát hành;

Thu nhập của cổ đông không phụ thuộc vào chính

sách chia lãi hàng năm của công ty;

Được chia cổ tức trước loại cổ phiếu thường;

Trường hợp cơng ty bị thanh lý tài sản, nhà đầu tư

sẽ được hồn lại vốn theo trình tự: chủ nợ  cổ

đơng sở hữu CPƯĐ cổ đơng sở hữu CPT;

Khơng cĩ ngày đáo hạn

• Các loại Cổ phiếu ưu đãi:

 Cổ phiếu ưu đãi về cổ tức;

 Cổ phiếu ưu đãi hồn lại;

 Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi thành cổ phiếu thường;

 Cổ phiếu ưu đãi khác theo điều lệ cơng ty;

 Cổ phiếu ưu đãi về quyền biểu quyết.

Trang 3

o Cổ phiếu thường

• Khái niệm

 Là loại chứng khốn vốn hay chứng chỉ chứng

nhận đầu tư;

Cổ tức được trả hằng năm theo lợi nhuận (kết quả

hoạt động SXKD) của doanh nghiệp;

Giá trị cổ phiếu tương ứng với giá trị sở hữu doanh

nghiệp;

Cổ phiếu được hồn vốn sau cùng;

Trên thị trường giá của cổ phiếu thường biến động

nhiều hơn so với cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu

Phân loại:

 Căn cứ vào phương thức góp vốn:

o Cổ phiếu hiện kim: giành cho những cổ đông góp

vốn bằng tiền;

o Cổ phiếu hiện vật: giành cho những cổ đông góp

vốn bằng tài sản như máy móc, thiết bị, nhà

xưởng…

Trái phiếu (chứng khốn nợ)

 Khái niệm:

Là một loại chứng khoán xác nhận một khoản vốn cho

vay và quyền được hưởng mức thu nhập theo định kỳ,

người mua trái phiếu là chủ nợ của đơn vị phát hành và

sẽ được hoàn lại vốn khi đến kỳ hạn.

Hay:

Trái phiếu là một hợp đồng nợ dài hạn được ký kết giữa

chủ thể phát hành (chính phủ, chính quyền địa phương hay

doanh nghiệp) và người cho vay, đảm bảo một sự chi trả

lợi tức định kỳ và hồn lại vốn gốc cho người cầm trái

phiếu ở thời điểm đáo hạn.

Trái phiếu (chứng khốn nợ)

 Phân loại:

o Trái phiếu Nhà nước, trái phiếu Kho bạc;

o Trái phiếu doanh nghiệp;

o Trái phiếu do chính quyền địa phương;

o …

o Trái phiếu Nhà nước

• Hình ảnh trái phiếu:

Trang 4

• Do NSNN phát hành với mục đích bù đắp những

khoản chi của NSNN;

• Là chứng thư xác nhận khoản nợ của Nhà nước

o Trái phiếu doanh nghiệp:

• Do các công ty hoặc các xí nghiệp đang hoạt động phát hành với mục đích bổ sung vốn kinh doanh;

• Là loại chứng khoán có lợi tức cố định;

• Người sở hữu trái phiếu chỉ là chủ nợ của công

ty nên không được tham dự và can thiệp vào hoạt động của công ty;

• Đầu tư vào trái phiếu vẫn có mức độ an toàn cao hơn so với đầu tư vào cổ phiếu;

o Trái phiếu do chính quyền địa phương phát hành

• Mục đích hỗ trợ cho ngân sách địa phương;

• Loại trái phiếu này hiện nay ở nước ta chưa phát

triển

Chủ thể phát hành chứng khoán

Người đầu tư

Người môi giới chứng khoán

Người kinh doanh chứng khoán

Người tổ chức thị trường

Người điều hòa thị trường

Chủ thể họat động trên thị trường vốn

Chủ thể phát hành chứng khoán

Đây là những chủ thể có nhu cầu về vốn đầu tư

và được Nhà nước cho phép phát hành chứng

khoán để huy động vốn;

Đại diện cho nguồn cung ứng chứng khoán vào

lưu thông và đó là các công ty, xí nghiệp, các tổ

chức tài chính và Nhà nước

Người đầu tư

Là những người có vốn nhàn rỗi

Mua chứng khoán trên thị trường để kiếm lời

 Là pháp nhân kinh tế và các thể nhân

Trang 5

Người môi giới chứng khoán:

Có vị trí quan trọng nhất định đối với sự tồn tại và

phát triển của thị trường chứng khoán;

nhân (công ty môi giới);

Phải đượcNhà nướccấp giấy phép và phải hội đủ các

điều kiện mà qui chế về nghề môi giới theo luật

chứng khoán và giao dịch chứng khoán ban hành

Người môi giới chứng khoán:

 Hoạt động môi giới: chỉ nhận lệnh mua hoặc bán hộ chứng khoán cho khách hàng

để hưởng hoa hồng  không được mua

bán chứng khoán cho chính mình nhằm

đảm bảo tính khách quan trong nghề môi giới.

Người kinh doanh chứng khoán:

Mua bán chứng khoán cho bản thân nhằm kiếm

lợi nhuận

Người tổ chức thị trường:

Là ban điều hành của Sở giao dịch giữ nhiệm vụ tổ chức các khâu hoạt động trên thị trường;

Là người chuyển tải những luật lệ của Nhà nướcvào thực tiễn quản lý thị trường

 Người điều hòa thị trường:

Là cơ quan được Nhà nước thành lập như: ủy

ban điều hành thị trường chứng khoán, hội đồng

chứng khoán quốc gia…

Giữ nhiệm vụ ban hành các luật lệ, tổ chức

giám sát hoạt động giao dịch và mua bán chứng

khoán trên thị trường

1, Phân biệt điểm giống và khác nhau giữa trái phiếu Nhà nước và trái phiếu doanh nghiệp?

2, Bạn hãy trình bày những cơng cụ tài chính được giao dịch trên thị trường vốn?

3, Lãi suất thị trường tăng thì giá trái phiếu biến động như thế nào?

4, Theo pháp luật Việt Nam, các tổ chức được phép phát hành trái phiếu là những tổ chức nào?

5, Đại bộ phận trái phiếu ở Việt Nam hiện nay là do ai phát hành?

CÂU HỎI ƠN TẬP

Trang 6

Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 31

Định dạng
Số trang	6
Dung lượng	680,53 KB