Bài giảng tài chính quốc tế chương 4 ths đỗ thị thu thủy

Do Thi Thu ThuyCompany Name6 - Biểu diễn trực tiếp  Một số lượng cố định ngoại tệ được biểu hiện bằng một số lượng biến đổi nội tệ  Đồng tiền yết giá là ngoại tệ, đồng tiền định giá l

Trang 1

Chương 4 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ

TỶ GIÁ exchange rate

Trang 2

Ths Do Thi Thu ThuyCompany Name

Trang 3

Ths Do Thi Thu 3

Khái niệm

Cách biểu diễn, niêm yết và đọc tỷ giá

Các loại tỷ giá: Một số phân loại

Vai trò của tỷ giá

TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ

Trang 4

4

- Tỷ giá là tỷ lệ trao đổi giữa các đồng tiền

- Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu hiện bằng một số lượng đơn vị của một đồng tiền khác

- Tỷ giá phản ánh mối quan hệ về mặt giá trị giữa

các đồng tiền khác nhau với nhau

KHÁI NIỆM

Trang 5

ĐỒNG TIỀN YẾT GIÁ, ĐỊNH GIÁ

 Đồng tiền yết giá: 1 đơn vị

 Đồng tiền định giá: số lượng đơn vị biến đổi

=> thống nhất: đồng yết giá đứng trước/

đồng định giá đứng sau!!!

Trang 6

6

- Biểu diễn trực tiếp

 Một số lượng cố định ngoại tệ được biểu hiện bằng một

số lượng biến đổi nội tệ

 Đồng tiền yết giá là ngoại tệ, đồng tiền định giá là nội tệ

 Đa số các nước biểu diễn theo phương pháp trực tiếp

- Biểu diễn gián tiếp

 Một số lượng cố định nội tệ được biểu hiện bằng một số lượng biến đổi ngoại tệ

 Đồng tiền yết giá là nội tệ, đồng tiền định giá là ngoại tệ

 England (GBP), Autraylia (AUD), New zealand (NZD), (IEP), SDR và EUR sử dụng phương pháp gián tiếp, và USD là đồng tiền định giá

CÁCH BIỂU DIỄN TỶ GIÁ

Trang 7

 Cách đọc tỷ giá

 Điểm tỷ giá

 Cách viết tỷ giá

Trang 8

8

- Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh

- Căn cứ vào cơ chế điều hành

- Căn cứ vào quan hệ thương mại quốc tế

PHÂN LOẠI TỶ GIÁ

Trang 9

- Đối với quan hệ thương mại và tài chính quốc tế

- Đối với chính sách thương mại quốc tế

- Đối với thị trường ngoại hối

- Đối với các chủ thể kinh tế

VAI TRÒ CỦA TỶ GIÁ

Trang 10

10

BÀI TẬP

Tính tỷ giá chéo Note:

Trang 11

TÍNH TỶ GIÁ CHÉO

1.1 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền cùng dựa vào

một đồng tiền yết giá

1.2 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền cùng dựa vào

một đồng tiền định giá

1.3 Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền dựa vào đồng

thứ ba mà đồng thứ ba là định giá với đồng tiền này nhưng lại là yết giá với đồng tiền kia

Trang 12

12

1.1 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng

dựa vào đồng tiền yết giá

Thị trường thông báo:

X/Y = a/b X/Z = c/d Tính tỷ giá chéo: Y/Z và Z/Y

Trang 13

1.1Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng

dựa vào đồng yết giá

c

b d

a Y

Z a

d b

c Z

Y

a

d Z

Db X Y

Dm X

Z

Db X X

Db Y Z

Db Y

b

c Z

Dm X Y

Db X

Z

Dm X X

Dm Y Z

/

* /

1 /

* /

/

* /

1 /

* /

/

Ta có : - X/Y = a/b Tính tỷ giá: - Y/Z

- X/Z = c/d - Z/Y

Trang 14

14

1.1Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng

dựa vào đồng yết giá

Trang 15

1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng

dựa vào đồng tiền định giá

Thị trường thông báo

X/Z = a/b

Y/Z = c/d

Tính tỷ giá X/Y; Y/X

Trang 16

16

1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền cùng

dựa vào đồng định giá

a

d b

c X

Y c

b d

a Y

X

c

b Z

Dm Y

Z

Db X Y

Db Z Z

Db X Y

Db X

d

a Z

Db Y

Z

Dm X Y

Dm Z Z

Dm X Y

/

1

* /

/

* /

/

1

* /

/

* /

/

X/Z = a/b Y/Z = c/d

Trang 17

1.2 Tính tỷ giá giữa hai đồng tiền

cùng dựa vào đồng định giá

 Ví dụ 2

GBP/USD = 2,0345/15 EUR/USD= 1,4052/40 Tính tỷ giá GBP/EUR; EUR/GBP

Trang 18

18

1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền này và là yết giá với đồng tiền kia

X/Y = a/b

Y/Z = c/d

TÍnh tỷ giá X/Z; Z/X

Trang 19

1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền

này, là yết giá với đồng tiền kia

ac

bd X

Z bd

ac Z

X

d b

Z

Db Y Y

Db X Z

Db X

c a

Z

Dm Y Y

Dm X Z

Dm X

1

1 /

/ /

* /

/

* /

Trang 20

20 www.themegallery.com

1.3 Đồng thứ ba là định giá với đồng tiền này, là yết giá với đồng tiền kia

 Ví dụ 3:

EUR/USD = 1,4052/40 USD/HKD = 7,7515/85 Tính tỷ giá EUR/HKD; HKD/EUR

Trang 21

Bài tập tính tỷ giá chéo

 Thông tin thị trường:

Trang 22

22

- Căn cứ giá ngang giá vàng - chế độ bản vị vàng

- Căn cứ vào giá trị đồng Đô-la Mỹ - Chế độ tỷ giá

đồng Đô-la Mỹ

- Căn cứ vào quan hệ cung cầu ngoại tệ trên thị trường

- Kết hợp giữa cung cầu ngoại tệ trên thị trường và sự điều tiết của chính phủ

CĂN CỨ XÁC ĐỊNH TỶ GIÁ

Trang 23

Chế độ tỷ giá cố định (Fixed rate)

- Tỷ giá được xác định và duy trì một cách cố định (tại

một điểm hay một khoảng hẹp) trong một thời kỳ dài

- Ngân hàng Trung ương thường được chỉ định là cơ quan xác định và duy trì tỷ giá cố định

- Tỷ giá áp dụng trong các hoạt động mua bán ngoại tệ

trên thị trường chính thức là tỷ giá quy định bởi Ngân

hàng Trung ương

CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ (Exchange rate regime)

Trang 24

Trang 25

Chế độ tỷ giá thả nổi (Floating rate)

- Tỷ giá được xác định một cách linh hoạt và được điều chỉnh một cách tự động theo cung cầu ngoại tệ trên thị trường

- Ưu điểm của chế độ tỷ giá thả nổi???

- Nhược điểm của tỷ giá thả nổi???

Trang 26

26

Chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết

(Float regulator)

- Sự kết hợp giữa bàn tay vô hình của thị trường và bàn tay hữu

hình của chính phủ

- Còn gọi là chế độ đa tỷ giá vì trong nền kinh tế luôn tồn tại

nhiều mức tỷ giá xoay quanh tỷ giá chính thức do Ngân hàng

Trung ương công bố

- Ngân hàng Trung ương có thể can thiệp thông qua chính sách tỷ

giá bao gồm các công cụ trực tiếp và gián tiếp

- Khắc phục được những nhược điểm và phát huy ưu thế của hai

chế độ tỷ giá cố định và thả nổi

Trang 27

Học thuyết ngang giá sức mua – P.P.P

Học thuyết ngang bằng lãi suất – I.R.P

HỌC THUYẾT

Trang 28

28

- Học thuyết ngang giá sức mua – P.P.P được hình

thành trên cơ sở kinh doanh chênh lệch giá cả trên

thị trường hàng hoá

- Ngang giá sức mua: Với một tỷ lệ chuyển đổi nhất định thì sức mua (lượng hàng hoá mua được) của

nội tệ và ngoại tệ là như nhau

- Quy luật ngang giá sức mua: Tỷ giá trên thị trường phải được xác định dựa trên cơ sở ngang giá sức

mua

- Quy luật một giá: Hàng hoá giống nhau sẽ có giá

như nhau khi quy về một đồng tiền

HT NGANG GIÁ SỨC MUA

Trang 29

- Học thuyết ngang bằng lãi suất được hình thành

trên cơ sở kinh doanh chênh lệch lãi suất trên thị

trường tiền tệ

- Quy luật ngang giá lãi suất có bảo hiểm: Mức lãi

suất là như nhau trong việc sử dụng các đồng tiền

khác nhau

- Quy luật ngang giá lãi suất không có bảo hiểm:

Mức chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền phản

ánh tỷ lệ biến động của tỷ giá trao ngay

HT NGANG BẰNG LÃI SUẤT

Trang 30

Chênh lệch lãi suất

Sự thay đổi của chính sách thương mại

Các nhân tố khác có khả năng tác động tới cung cầu ngoại tệ

NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ GIÁ

Trang 31

Rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại tệ

 Trạng thái ngoại tệ (Foreign exchange position)

 Trạng thái ngoại tệ và rủi ro tỷ giá

Trang 32

Ths Do Thi Thu ThuyCompany Name 32

RỦI RO TỶ GIÁ

Trang 33

Khái niệm về chính sách tỷ giá

Mục tiêu của chính sách tỷ giá

Các công cụ của chính sách tỷ giá

Chính sách tỷ giá của các nước đang phát triển

CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ

Trang 34

34

Khái niệm

- Là những hoạt động của chính phủ

- Thông qua một chế độ tỷ giá và hệ thống các công cụ can thiệp

- Để tỷ giá biến động phù hợp với mục tiêu

Mục tiêu

 Ổn định tỷ giá

 Góp phần vào thực hiện các chuyển dịch cơ cấu kinh tế

 Đảm bảo sự ổn định dự trữ quốc gia

 Ổn định thị trường ngoại hối

 Giữ vững chủ quyền tiền tệ quốc gia, nâng cao vị thế đồng nội tệ

Trang 35

Các công cụ của chính sách tỷ giá

1- Các công cụ trực tiếp

- Xác lập các hạn mức, định mức về sử dụng, dự trữ và

lưu thông ngoại tệ

- Can thiệp trực tiếp vào cung cầu ngoại tệ

- Quy định biên độ dao động

2- Các công cụ gián tiếp

- Thông qua cung cầu tiền tệ, thay đổi lãi suất

- Thông qua chính sách thương mại quốc tế

- Thông qua việc tác động vào sự di chuyển của các

luồng vốn

Trang 36

36

Chính sách tỷ giá của các nước đang phát triển

- Ít được điều chỉnh một cách linh hoạt và có xu hướng định

giá cao cho đồng nội tệ

- Rất hạn chế trong sự phối hợp và kết hợp với các chính sách kinh tế vĩ mô khác

- Cơ chế điều chỉnh không rõ ràng và tuân thủ theo sự điều tiết của chính phủ

- Các công cụ áp dụng thường là trực tiếp mang nặng tính

hành chính do vậy hiệu quả thấp

CHINH SÁCH TỶ GIÁ

Trang 37

Câu hỏi nghi ên cứu, thảo luận và bài tập

Các chế độ tỷ giá

Cơ sở xác định tỷ giá

Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá

Rủi ro tỷ giá trong các hoạt động tài chính quốc tế

Chính sách tỷ giá c ủa Việt Nam

Bài tập xác định tỷ giá chéo

Định dạng
Số trang	37
Dung lượng	916,5 KB