Một số kinh nghiệm trong việc ra quyết định đầu tư chứng khoán bài kết

Một số kinh nghiệm trong việc ra quyết định đầu tư chứng khoán Bài kết A.. Một sốnhàđầutưthíchnhữngcổphiếutăngtrưởngcaohơnnhiềuso vớimứctăngtrưởngcủatoànnềnkinhtế.. „ Vídụ, khicông tyđư

Một số kinh nghiệm trong

việc ra quyết định đầu tư

chứng khoán

Bài kết

A S ự l ự a ch ọ n c ổ phi ế u c ủ a cá nhân

„ Cáchlựachọncổphiếuđầutưcủac cc nhânkhá nhau Một

sốnhàđầutưthíchnhữngcổphiếutăngtrưởngcaohơnnhiềuso

vớimứctăngtrưởngcủatoànnềnkinhtế Bởivìnhữngcôngty

nàyđượcc cnhàđầutưsănlùng, nêngiácủachúngthường

đượcđịnhrấtcao

„ Lấyvídụ, giảsửcóhaicôngty(A vàB) cómứcthunhậpnăm

tớiđềulà2 đôla/cổphần

– Đ ố i v ớ i công ty A, 2 đôla tương đương v ớ i m ứ c tăng thu nh ậ p 25%

so v ớ i năm trư ớ c, à m ứ c tăng này có th ể đư ợ c duy trì trong m ộ t

vài năm t ớ i

– Đ ố i v ớ i công ty B, 2 đôla tương đương v ớ i m ứ c tăng 5% so v ớ i năm

trư ớ c, à đư ợ c d ự t nh là m ứ c tăng trong 2 năm ti ế p s ẽ không quá

10%

– Trong trư ờ ng h ợ p đ , giá c ổ phi ế u công ty A, công ty tăng trư ở ng

cao, có th ể đư ợ c đ ị nh lên đ ế n 40 đôla/c ổ ph ầ n (hay 20 l ầ n thu

nh ậ p ư ớ c t nh c ủ a công ty trong năm t ớ i), trong khi c ổ phi ế u c ủ a

1 Mua nh ữ ng c ổ phi ế u tăng trư ở ng cao

„ S ở h ữ u c ổ phi ế u tăng trư ở ng cao có th ể đem l ạ i

nhi ề u l ợ i nhu ậ n cho nhà đ ầ u tư

– N ế u m ộ t năm sau, c ổ phi ế u c ủ a công ty A v ẫ n đư ợ c bán v ớ i

giá cao g ấ p 20 l ầ n thu nh ậ p ư ớ c t nh cho năm ti ế p theo, ệ s ố

th ị giá/thu nh ậ p (P/E) có th ể đư ợ c t nh d ự a trên thu nh ậ p đư ợ c

tăng bây gi ờ là 2.5 đôla/c ổ ph ầ n ch ứ không còn là 2 đôla/c ổ

ph ầ n n ữ a -> 50 đôla

– Trong lúc đ , ế u c ổ phi ế u c ủ a công ty B đư ợ c bán ở giá cao

g ấ p 13 l ầ n thu nh ậ p ư ớ c t nh là 2.2 đôla/c ổ ph ầ n giá c ủ a n

ch ỉ là 28.6 đôla

„ Tuy nhiên, ph ầ n đ ị nh giá đư ợ c th ổ i ph ồ ng c ủ a

nh ữ ng c ổ phi ế u tăng trư ở ng cao l ạ i làm cho chúng

tr ở nên r ấ t d ễ b ị t ổ n thương trư ớ c nh ữ ng cú gi ả m

giá m ạ nh , đ ặ c bi ệ t là khi t nh hình thu nh ậ p không

còn kh ả quan.

2 Mua nh ữ ng c ổ phi ế u giá tr ị

„ Cách lựa chọn đầu tư thứ hailàđầu tư dựa v o giá trị, tức

làlựachọnđầutưvàonhữngcôngtycótàisảnbịthịtrường

định giá quá thấp

„ Vídụ, chi phíthaythếnhữngtàisảnhiệncócủamộtcôngty

(giảđịnhlàcóngườimuốnmua) cóthểcaohơngiátrịphản

ánhqua giá cổphiếucủacôngtyđó Khimuanhữngcổphần

nhưvậy nhàđầutưhyvọngnhữngngườikhá sẽđiđếncùng

kếtluậnvànhucầuđốivớicổphiếuđósẽ tăngdẫnđếngiá

cổphiếutăng

„ Vídụ, khicông tyđược mua lạibởimộtcôngtykhác với

những nhữngtàisảnhấpdẫnnhưnhữngsảnphẩmđãgây

dựngđượcthươnghiệu, nhữngbấtđộngsản vàmộtbảngcân

đốikếtoánmạnh

3 Đ ầ u tư trái chi ề u

„ Nhiềunhàđầutưthànhcôngđãtạorađượcnhữngtàisản

kếchxùnhờđầutưtáobạo: Đingượclạisuynghĩcủa

đámđông

– Ví d ụ , khi c ổ phi ế u đ ả m b ả o l ợ i nhu ậ n t ạ m th ờ i không đư ợ c

ưa chu ộ ng, à giá gi ả m do thu nh ậ p quý này th ấ p hơn m ứ c th ị

trư ờ ng d ự đoán c c nhà đ ầ u tư táo b ạ o v ẫ n tin tư ở ng vào giá

tr ị c ủ a chúng và d ũ ng c ả m đ ứ ng ra mua

– Tương t ự , ế u c ổ phi ế u đ ộ t ng ộ t tăng v ọ t do c ầ u mua đ ố i v ớ i

lo ạ i c ổ phi ế u tăng, nhà đ ầ u tư trái chi ề u s ẽ bán ra

„ Làmtheođámđôngcónhữngrủironhấtđịnh, àđóng

vaitròmộtnhàđầutưtráichiềucũnghàmẩnnhữngrủi

ro Cónhữnglúcmộtsốcổphiếugiảmgiá mạnhmàrấtí

khảnăngchúngsẽtăngtrởlạitrongmộtthờigianngắn

nh

đầ ầ u tư

ph

ph ầ n l ớ n các nhà đ ầ u tư

„ Có nhi ề u ngư ờ i đã ki ế m l ợ i r ấ t nhi ề u nh ờ mua

5 S ự h ấ p d ẫ n c ủ a các Qu ỹ h ỗ

tương (mutual fund)

„ L ợ i đi ể m:

– Các nhàquản lý quỹlànhững người chuyên nghiệp;

– Danh mục đầu tư cóđượcsự đa dạng lớn;

– Ngoàira, trongdàihạn, nhờcóchi phíthấphơn, những

quỹindex nàyđemlạil ợ i nhu ậ n cho nhà đ ầ u tư cao

hơn

gi ả m

Nh ấ n m ạ nh xu hư ớ ng dài h ạ n

„ Đ ố i v ớ i đa s ố ngư ờ i, nh ữ ng xu hư ớ ng dài h ạ n có t ầ m quan tr ọ ng hơn

c ả V ớ i cách làm này, nhà đ ầ u tư ít quan tâm đ ế n nh ữ ng dao đ ộ ng

hàng ngày ho ặ c hàng tháng c ủ a giá ch ứ ng khoán M ộ t s ố c ổ phi ế u có

th ể đư ợ c n ắ m gi ữ trong nhi ề u năm, m ặ c cho nh ữ ng bi ế n đ ộ ng thăng

trầm theo chu kỳ, nếu như nhà đầu tư kỳ vọng sự tăng giá trong tương

lai Tuy nhiên, nhìn chung, khái ni ệ m này c ũ ng đòi h ỏ i ph ả i tìm ki ế m

l ợ i ích t ừ nh ữ ng thay đ ổ i chu k ỳ và b ấ t thư ờ ng c ủ a n ề n kinh t ế và c ủ a

th ị trư ờ ng ch ứ ng khoán

„ Xét ở c ấ p đ ộ c ụ th ể , nhà đ ầ u tư c ầ n l ự a ch ọ n m ộ t qu ỹ h ỗ tương

và/ho ặ c m ộ t nhóm c c c ổ phi ế u riêng l ẻ v ớ i nh ữ ng đ ặ c đi ể m thu ậ n

lợi

„ Theo dõi c c l ự a ch ọ n và đánh giá li ệ u nh ữ ng đi ề u ki ệ n lúc đ ầ u làm

nên s ự h ấ p d ẫ n c ủ a kho ả n đ ầ u tư li ệ u có còn ti ế p t ụ c kéo dài trong

tương lai hay không N ế u nh ữ ng nhân t ố này thay đ ổ i, có l ẽ đã đ ế n lúc

ph ả i bán nh ữ ng c ổ phi ế u đ

„ Nh ữ ng y ế u t ố quan tr ọ ng c ầ n chú ý khi quy ế t đ ị nh gi ữ l ạ i m ộ t kho ả n

đ ầ u tư trong lúc c ổ phi ế u đang r ớ t giá bao g ồ m:

– m ứ c đ ộ tin tư ở ng c ủ a b ạ n vào đ ộ i ng ũ đi ề u hành công ty,

– s ứ c m ạ nh tài chính c ủ a công ty,

– thương hi ệ u s ả n ph ẩ m và công ngh ệ c ủ a công ty.

(dollar cost averaging)

„ Trongc chtiếpcậndàihạn mộttrongnhữnghệthống

đầutưcổphiếuđơngiảnvàthiếtthựcnhấtlàbìnhquân

hóachi phí

„ Kếhoạchtiếtkiệmcó hệthốngnàyphùhợpmộtc chlý

tưởngđốivớinhữngc nhân cóthunhậpổnđịnhvàcóthể

đầutưmộtkhoảntiềncốđịnhđềuđặntrongmộtthời

giannhấtđịnh

„ Cáchbìnhquânh a chi phítránhđượcbiên độ mắc lỗi cao

khi cốgắngmuavàbánchứngkhoántheonhữngbiến

độngcủathịtrường

„ Nhữngngườithamgiavào c cchươngtrìnhđầutư vớitiền

đónghàngthángtríchtừlươngđể muachứngkhoánlà

nhữngngườisửdụngkỹthuậtnày

C ổ ph ầ n ưu đãi

„ Cổphầnưuđãi(khôngphảitấtcảc ccôngtyđềucó) cho

phépcổđôngđượcnhậnmộtkhoảncổ tức cố địnhtrướckhi

côngtychi trảcổtứcchocổđôngcổphầnphổthông Những

ngườinắmgiữcổphầnưuđãicũngđượcưutiênquyềnđòi

chi trảkhimộtcôngtythanhlýtàisản

„ Mộtsốcổphầnưuđãicóthểđượcchuyểnđổithànhcổphần

phổthôngvớitỉlệchuyểnđổiđãđượcxá định

„ Haiyếutốảnhhưởngđếngiátrịcủamộtcổphầnưuđãi:

mứcgiákhin đượcchuyểnthànhcổphầnphổthôngvàmức

độchi trảcổtứccốđịnh

„ Thôngthường, cổphầnưuđãichịunhữngdaođộnggiánhỏ

hơncổphầnphổthông, nênrủirocủachúngcũngí hơn Tuy

nhiên, cổphầnphổthôngchophéptốiđah asựthamgiacủa

nhàđầutưvàosựtăngtrưởngtrongtươnglaicủamộtcôngty

„ Hãynắmvữngmụctiêuvàmức độ chịu đựng rủi rocủabạn

vàsuyxétxemliệunhữngđiềunàycóphùhợpvớinhaukhông

Mộtkhiđãxá địnhphùhợp hãykiênđịnhsửdụngchúng

trongmộtc chtiếpcậnđầutưcủamình

„ Đa dạng hó c cloại àisảnkhá nhauvàtrongtừngloại ài

sảnkhilựachọnđầutư

„ Phân biệt giữa một công ty v cổ phiếu của nó Cónhững

côngtyđượcquảntrịcựctốtvàcổphiếucủan đã phản ánh

đầy đủtnhhìnhkinhdoanhthựctạicũngnhưtiềmnăngphát

triểntrongtươnglai

„ Hãyluônghinhớvềtầmquantrọngcủalãi suất,vàsựx i

mònmàlạmphátcóthểgâyrađốivớinhữngthunhậptương

lai

Những lời khuyên đầu tư

„ Chúý vềmứcđộảnhhưởngcủaphí v thuếđếnkếtquảđầu

tưcủabạn

„ Ghi chép cẩn thận vềc c khoản đầu tư; theodõivàđánh giá

thực trạngcủac ckhoảnđầutư Nếumụctiêu, mứcđộchấp

nhậnrủiro, hoặcnhữngđiềukiệnbênngoàithayđổinhiều

hãyđánhgiálạic ckhoảnđầutưcủabạn Nếubạnmuac c

cổphiếuriênglẻcủatừngcôngty, việcxâydựngc cmụctiêu

vềgiá(cóthểthayđổi) cóthểlàmộtđiềuhữuích

„ Cốgắngdự đoán thay vì đợi phản ứng một cách thụ động

những thay đổi của thị trườngtrongquátrìnhbạnraquyết

địnhđầutư

„ Rútranhữngbàihọckinhnghiệmtừsailầm

„ Tìmhiểuvàtheodõinhững thông tin về tình hình kinh tế v

các nhân tố khácảnhhưởngđếnc ckhoảnđầutưcủabạn

„ Họcc chnghinhờnhữngtin đồnvànhữngtràolưu

„ Đ ừ ng đ ầ u tư khi b ạ n chưahi ể u rõho ặ c còn c ả m th ấ y vư ớ ng m ắ c

„ Đ ừ ng k ỳ v ọ ng quá nhi ề u trong th ờ i gian ng ắ n Hãy kiên nh ẫ n Thậ m

chí n ế u b ạ n đã phát hi ệ n ra m ộ t c ổ phi ế u đang b ị đánh giá th ấ p giá

c ủ a n v ẫ n chưa ch ắ c tăng cho đ ế n khi nh ữ ng ngư ờ i khá có cùng ý

ki ế n v ớ i b ạ n

„ Đ ừ ng t ự trói mình v o m ộ t c ổ phi ế u nà đób ở i vì b ạ n không ch ấ p

nh ậ n kho ả n l ỗ ho ặ c vì không s ẵ n sàng th ừ a nh ậ n t nh th ế đã thay đ ổ i

B ạ n có th ể c ả i thi ệ n t nh hình c ủ a danh m ụ c đ ầ u tư n ế u ch ấ p nh ậ n sai

l ầ m và thay đ ổ i phương án đ ầ u tư v ớ i s ố ti ề n còn l ạ i

„ Đ ừ ng quá ham l ợ i nhu ậ n Cổ phi ế u tăng giá không có ngh ĩ a là n s ẽ

mãi như th ế B ạ n c ầ n đ ặ t racác m ứ c giá m ụ c tiêuđ ố i v ớ i c c kho ả n

đ ầ u tư Cho d b ạ n không bán khi giá th ị trư ờ ng đã ch ạ m đ ế n ngư ỡ ng

đã đ ặ t ra, ạ n c ầ n đánh giá l ạ i m ứ c đ ộ h ấ p d ẫ n và quy ế t đ ị nh li ệ u có

nên đ ặ t ra m ộ t ngư ỡ ng giá m ụ c tiêu khá hay không

„ Bình t ĩ nh,