Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 10 nguyễn thị hà

Phân tích hoạt động tài chính của DN  II.Dự báo nhu cầu vốn kinh doanh của DN... + ý nghĩa của việc phân tích  Cho phép đánh giá khái quát tình hình hoạt động KD, hoạt động tài chí

NỘI DUNG CHƯƠNG HỌC

 I Phân tích hoạt động

tài chính của DN

 II.Dự báo nhu cầu vốn

kinh doanh của DN

I Phân tích hoạt động tài chính của DN

Tổng quan phân tích tài chính

+ Chỉ phân tích doanh nghiệ p đã sống, đang sống

và sẽ sống.

+ Khi phân tích tài chính, nhà tài chính đóng vai

trò như một người bác sỹ khám bệnh, kê đơn

và bốc thuốc điều trị bệnh.

+ ý nghĩa của việc phân tích

 Cho phép đánh giá khái quát tình hình hoạt

động KD, hoạt động tài chính

 Là căn cứ để đưa ra quyết định quản lý và dự

kiến kế hoạch tài chính, kế hoạch KD trong kỳ

tới

 Tài liệu phân tích:

 Báo cáo tài chính của DN

 Bảng cân đối kế toán

 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

 Thuyết minh báo cáo tài chính

 Tài liệu khác và sổ sách kế toán

1.Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh

tài chớnh của DN

 Mục đớch:

Nhằm cú cỏi nhỡn tổng quan về những sự thay đổi,

biến động trờn những mặt chủ yếu như:

 Sự biến động về tài sản và nguồn vốn so với kỳ trước

 Xem xột một cỏch khỏi quỏt kết cấu về tài sản và

nguồn vốn của DN

 Xem xột một cỏch khỏi quỏt sự biến động của doanh

thu, chi phớ, lợi nhuận so với kỳ trước

Tài liệu:

• Bảng cân đối kế toán

•Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

1.Phân tích khái quát tình hình tài chính qua BCĐKTcủa DN

 Bảng cân đối kế toán:

 Là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh một cách tổng

quát toàn bộ tài sản hiện có của DN theo 2 cách đánh giá là tài

sản và nguồn hình thành tài sản tại thời điểm lập báo cáo

 Các chỉ tiêu BCĐKT được phản ánh dưới hình thái giá trị và

theo nguyên tắc cân đối.

1.1.Phân tích khái quát tình hình tài

1.1 Phân tích khái quát tình hình

- Nguån vèn kinh doanh 520 660

- Quü ®Çu t ph¸t triÓn 160 220

2 Nguån kinh phÝ kh¸c 70 20

So tien %

1.2 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

 BCKQHĐKD là một bản báo cáo tài chính tổng hợp

phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh

theo từng loại hoạt động của DN

 Số liệu trên BCKQHĐKD phản ánh những thông tin về

tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao

động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của một DN

 BCKQKD phải phản ánh được 4 nội dung cơ bản:

doanh thu, giá vốn, chi phí bán hàng và chi phí quản lý,

Bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh

TT Chỉ tiêu Số kỳ trớc Số kỳ này Luỹ kế từ đầu năm

10 Chi phí quản lý doanh nghiệp

11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (5+8-9-10)

12 Thu nhập khác

13 Chi phí khác

14 Lợi nhuận từ hoạt động khác (12-13)

15 Tổng lợi nhuận kế toán trớc thuế (11+14)

16 Thuế TNDN

17 Lợi nhuận sau thuế (15-16)

 Hệ số hiệu suất hoạt động

 Hệ số khả năng sinh lời

Mục đích:

• Giải thích thêm các mối quan hệ tài chính giữa các khoản mục, các nguồn lực qua đó chỉ rõ hơn thực trạng tài chính của DN

Phơng pháp phân tích:

• So sánh giữa DN với hệ số trung bình ngành, hoặc DN điển hình, hoặc tự xây dựng bằng kinh nghiệm

• Lu ý: Các chỉ số phải có sự đồng nhất về ý nghĩa k.tế, phơng pháp tính, và có thể phải điều chỉnh

2.1.Hệ số về khả năng thanh toán

2.1.Hệ số về khả năng thanh toán

Lîi nhuËn tríc l·i vay vµ thuÕ

L·i vay ph¶i tr¶

2.2.Hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn

và cơ cấu tài sản

Tæng nî Tæng nguån vèn

HÖ sè vèn chñ së h÷u =

Vèn chñ së h÷u Tæng nguån vèn

2.2.Hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn

và cơ cấu tài sản

Tû lÖ ®Çu t vµo TSC§

vµ ®Çu t dµi h¹n =

Gi¸ trÞ cßn l¹i cña TSC§ vµ

®Çu t dµi h¹n Tæng tµi s¶n

Tû lÖ ®Çu t vµo

TSL§ vµ ®Çu t ng¾n h¹n

Tæng tµi s¶n

2.3.Hệ số về hiệu suất hoạt động

Vßng quay hµng

tån kho

=

Gi¸ vèn hµng b¸n Hµng tån kho b×nh qu©n

Sè ngµy 1 vßng

quay hµng tån kho =

360 Vßng quay hµng tån kho

2.3.Hệ số về hiệu suất hoạt động

Kú thu tiÒn trung

b×nh

=

360 Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu

Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức u đãi (nếu có)

Số lợng cổ phiếu thờng đang lu hành

Tỷ suất sinh lời

Lợi nhuận sau thuế dành trả cổ tức

Số lợng cổ phiếu thờng đang lu hành

2.5 Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ

số qua phương trình Dupont

Tû suÊt lîi nhuËn

sau thuÕ VKD

(ROI)

= Lîi nhuËn sau thuÕ

x

Doanh thu thuÇn

Tû suÊt lîi nhuËn sau

thuÕ VKD (ROI)

= Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu

x Vßng quay toµn bé vèn

2.5 Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ

số qua phương trình Dupont

Tû suÊt lîi nhuËn

thuÇn

Bảng tổng hợp chỉ số tài chính

ChØ tiªu

1 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n

HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t

HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh

HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh

HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi

2 HÖ sè c¬ cÊu vèn vµ c¬ cÊu tµi s¶n

HiÖu suÊt sö dông VC§

Kú thu tiÒn trung b×nh

4 HÖ sè sinh lêi

Tû suÊt LN Tríc thuÕ / Doanh thu thuÇn

Tû suÊt LN sau thuÕ / Doanh thu thuÇn

Tû suÊt LN tríc thuÕ vµ l·i vay / Tµi s¶n

Tû suÊt LN sau thuÕ / VKD

Tû suÊt LN sau thuÕ / VCSH

Thu nhËp trªn mçi cæ phÇn

Công ty TB ngành So sánh Nhận xét

3 Phõn tớch diễn biến nguồn vốn

Phân tích, đánh giá tổng quát và trả lời 2 câu hỏi

đã đặt ra Phát hiện việc huy động và sử dụng tiền bất hợp lý để điều chỉnh kịp thời.

3 Sơ đồ phân tích diễn biến nguồn

vốn và sử dụng vốn

Bảng cân đối kế toán

Tính toán các thay đổi

Ví dụ về phân tích diễn biến nguồn

vốn và sử dụng vốn

ChØ tiªu §Çu n¨m Cuèi kú DiÔn

biÕn NV

Sö dông vèn

Ví dụ về phân tích diễn biến nguồn

- Nguån vèn kinh doanh 520 660 140

- Quü ®Çu t ph¸t triÓn 160 220 60

Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn

DiÔn biÕn nguån vèn Sè tiÒn Tû träng

III.Dự báo nhu cầu vốn kinh doanh của DN

dựa vào sự biến động

của doanh thu tiêu thụ

và mối quan hệ giữa

doanh thu tiêu thụ với

các tài sản, tiền vốn của

tÝnh nhu cÇu VKD trong kú kÕ

ho¹ch theo sè dù kiÕn vÒ doanh

thu tiªu thô s¶n phÈm

 §Þnh híng nguån trang tr¶i nhu

cÇu vèn kinh doanh trªn c¬ së

kÕt qu¶ kinh doanh dù kiÕn ë kú

 Các khoản mục vốn chiếm dụng bên phần Nguồn vốn

2 Phương phỏp hồi quy

a Nội dung:

 Diễn tả mối tơng quan giữa quy mô

các loại vốn hoặc tài sản với doanh

thu tiêu thu sản phẩm thực tế qua

nhiều năm, từ đó tìm ra quy luật diễn

biến của từng loại vốn so với doanh

 Thời điểm dự báo

càng xa càng thiếu tính hiện thực

 Những khoản vốn

không gắn liền với

sự tăng giảm doanh thu thì không nên dự báo theo PP này

2 Phương pháp hồi quy

0 100 150 200 250 300 350 500

Doanh thu

Tỷ đồng 24

36 48

N N-1 N-2 N-3 N-4

N-5 Vốn vật tư hàng hoá

N-6

50

Tỷ đồng

3 Dự bỏo nhu cầu vốn bằng cỏc

chỉ tiờu tài chớnh

a Nội dung:

 Để dự báo nhu cầu vốn và tài sản cho kỳ kế

hoạch, ngời ta xây dựng hoặc dựa vào một

hệ thống các chỉ tiêu tài chính đợc coi là

chuẩn và dùng nó để ớc lợng nhu cầu vốn

cần phải có tơng ứng với một mức doanh

thu nhất định

 Các chỉ tiêu tài chính ở đây là các chỉ tiêu

trung bình của ngành hoặc của DN khác

tiến tiến cùng loại

 Kết quả dự báo theo phơng pháp này đợc

thể hiện qua bảng cân đối kế toán mẫu

Điều kiện áp dụng:

 Phải biết rõ ngành nghề hoạt

động của DN

 Biết rõ quy mô kinh doanh của doanh nghiệp

Bảng cân đối kế toán mẫu

4 Dự bỏo nhu cầu vốn bằng tiền

a Tầm quan trọng:

• Vốn bằng tiền có thể dùng thoả mãn mọi nhu cầu trong

quá trình sxkd (nhân công, thiết bị, nguyên vật liệu…)

• Liên quan đến tính chủ động về tài chính trong việc mở

rộng quy mô, chớp cơ hội đầu t, khả năng thanh toán

• Do thời điểm thu tiền với thời điểm chi tiêu bằng tiền

không phù hợp nhau, vì vậy thông qua lập kế hoạch lu chuyển tiền tệ cho phép thấy đợc tình hình, từ đó chủ

động đề ra biện pháp nhằm cân đối thu chi

• Thấy đợc thời gian tạm thời d thừa tiền để chủ động tìm

biện pháp đầu t tăng mức sinh lời của đồng vốn

4 Các bước thực hiện dự báo nhu

cầu vốn bằng tiền

Hoạt động Kinh doanh Dòng tiền vào

Dòng tiền ra Dòng tiền thuần HĐ KD

Hoạt động Đầu tư Dòng tiền vào Dòng tiền ra Dòng tiền thuần HĐ ĐT

Hoạt động Tài chính Dòng tiền vào

Dòng tiền ra Dòng tiền thuần HĐ TC

Số dư vốn bằng tiền cuối kỳ

4 Dự bỏo nhu cầu vốn bằng tiền

b Nội dung chủ yếu:

Các bớc thực hiện dự báo vốn bằng tiền:

B1: Dự báo dòng tiền vào và dòng tiền ra

phát sinh trong các hoạt động của

ở trong kỳ

• Dự kiến được thời điểm cỏc khoản thu bằng tiền và chi bằng tiền phỏt sinh

4 Dự bỏo nhu cầu vốn bằng tiền

Bớc 2:

• Tổng hợp dòng tiền thuần ở trong kỳ, kết hợp với số d vốn

bằng tiền ở đầu kỳ để xác định số d vốn bằng tiền ở cuối kỳ Bớc 3:

• Tính mức d vốn bằng tiền cần thiết mà DN phải có để duy trì

hoạt động bình thờng

• Trên cơ sở đó xác định số d thừa hay thiếu hụt:

Số d thừa (thiếu)= SD tiền cuối kỳ – Mức d tiền cần thiết

Bớc 4:

• Tìm biện pháp giải quyết nhằm tạo ra sự cân đối tích cực giữa

thu chi vốn bằng tiền của DN

III Kế hoạch hoỏ tài chớnh của DN

Nội dung:

• Kế hoạch tàI chính là việc tổ chức nguồn vốn, tổ chức sử

dụng vốn, phân phối và sử dụng các nguồn tàI chính đã hình thành trong các DN sao cho có hiệu quả nhất

• KHTC phải phản ánh đợc các chỉ tiêu sau:

 Doanh thu của DN trong năm từ hoạt động kinh doanh và

thu nhập khác

 Các khoản chi phí hoạt động KD

 Nhu cầu VLĐ cho các khâu và số VLĐ thừa thiếu, nguồn

trang trảI

 Giá trị TSCĐ và giá trị TSCĐ tăng giảm trong năm