Đo Lường Độ Nhạy Cảm Của Công Ty Phi Tài Chính Đối Với Rủi Ro Tài Chính... Mục tiêu của Chương Đo lường độ nhạy cảm đối với rủi ro tài chính được phản ánh trong các báo cáo tài chính..
Trang 1Đo Lường Độ Nhạy Cảm
Của Công Ty Phi Tài Chính Đối Với Rủi Ro Tài Chính
Trang 2Mục tiêu của Chương
Đo lường độ nhạy cảm đối với rủi ro tài chính được phản ánh trong các báo cáo tài chính
Hiểu được các phương pháp đo
lường rủi ro tài chính ngoại sinh và nội sinh
Mô phỏng một qui trình đơn giản để tiến hành đo lường độ nhạy cảm
của công ty
Trang 3RỦI RO TÀI CHÍNH ĐƯỢC PHẢN ÁNH TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo thu nhập hợp nhất
Báo cáo dòng tiền
Trang 4Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính
Tính thanh khoản của công ty như thế nào? Tính thanh khoản có thể thay thế cho
quản trị rủi ro Các công ty có tính thanh
khoản cao sẽ làm giảm rủi ro tài chính.
Công ty sử dụng đòn bẩy cao đến mức nào? Nợ là bao nhiêu ? Nợ có cơ cấu như
thế nào? Lưu ý đến công ty có thuê tài
chính
Trang 5Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính
Công ty có độ nhạy cảm chuyển đổi đối với tỷ giá không? Dấu hiệu chỉ báo độ
nhạy cảm chuyển đổi là do có sự hoạt động kinh doanh của các chi nhánh ở nước ngoài.
Công ty có độ nhạy cảm giao dịch đối với tỷ giá không? Các khoản phải thu
hoặc phải trả biến động khi tỷ giá thay đổi
Độ nhạy cảm giao dịch thường xuất hiện
khi có sự không cân xứng giữa đồng tiền
nhận được và đồng tiền dùng để chi trả
Trang 6Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính
Công ty có độ nhạy cảm kinh tế đối với
tỷ giá không? Công ty cho rằng họ có thể
điều chỉnh giá bán để giảm độ nhạy cảm
kinh tế, nhưng thường họ không phản ứng kịp.
Công ty có độ nhạy cảm dài hạn đối với
tỷ giá không? Các công ty Mỹ ngoài việc phòng ngừa các khoản lợi nhuận chuyển
về công ty mẹ, họ cũng sẽ quan tâm đến phòng ngừa các khoản lợi nhuận còn lại
Trang 7Bảng cân đối kế toán và rủi ro tài chính
Công ty có nhạy cảm với lãi suất?
Nếu công ty có sử dụng nợ với lãi suất thả nổi, thì những thay đổi trong lãi suất ngắn hạn sẽ làm thay đổi chi phí của công ty
Tuy nhiên, biến động của lãi suất cũng sẽ làm thay đổi dòng tiền nhận được của các khoản đầu tư của công ty.
Công ty có nhạy cảm với biến động giá hàng hóa không?
Thể hiện trong giá trị hàng tồn kho
Trang 8Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính
Báo cáo thu nhập cung cấp dữ liệu
về tình trạng của ngành kinh doanh chính – nhu cầu đối với sản phẩm
của công ty và mô hình chi phí – và tạo điều kiện thuận lợi cho các phân tích về tình hình sức khỏe tài chính hiện tại của công ty
Trang 9Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính
Tình hình của thị trường dành cho sản phẩm đầu ra của công ty như thế nào? Một số chỉ báo là doanh thu thuần
và tỷ số vòng quay hàng tồn kho
Chi phí của công ty có thay đổi
tương ứng với thu nhập không? Các
chỉ báo bao gồm giá vốn hàng bán; chi
phí bán hàng, quản lý và chi phí chung;
và phần bù định phí.
Trang 10Báo cáo thu nhập hợp nhất và rủi ro tài chính
Có độ nhạy cảm với tỷ giá
không? Báo cáo thu nhập cung cấp
thông tin về các đồng tiền mà công
ty mua bán
Khả năng chịu đựng nợ tốt đến mức nào? Các chỉ số cần quan tâm
là chỉ số khả năng thanh toán lãi
vay và chỉ số khả năng trả nợ
Trang 11Báo cáo dòng tiền và rủi ro tài chính
Chất lượng thu nhập Thu nhập
của công ty là từ các hoạt động kinh doanh đang tiến triển hay chỉ phản ánh các thu nhập cố định ngắn hạn?
Chính sách quỹ hưu trí Ai quản
trị các quỹ hưu trí? Chính sách chỉ đạo là gì? Trong danh mục đầu tư
gồm có những gì? Có các khoản nợ chiếm dụng đáng kể không?
Trang 12Thư gửi cổ đông trong báo cáo
thường niên
Cung cấp thông tin để phân tích độ nhạy cảm chiến lược
Trang 13CÁC BIỆN PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO TÀI CHÍNH NGOẠI SINH
j
it jt
ij F e b
