Bài giảng nhập môn tài chính chương 1 ths chu thị thu thủy

NỘI DUNG MÔN HỌC• Chương 1: Tổng quan về tài chính doanh nghiệp • Chương 2: Quản lý nguồn vốn trong doanh nghiệp • Chương 3: Quản lý tài sản trong doanh nghiệp • Chương 4: Phân tích tài

Môn học NHẬP MÔN TÀI CHÍNH

Th.s Chu Thị Thu Thủy

MỤC ĐÍCH MÔN HỌC

• Trang bị những kiến thức cơ bản về quản

lý hoạt động tài chính trong doanh nghiệp:

– Vai trò của tài chính doanh nghiệp

– Phương pháp quản lý tài chính doanh nghiệp – Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp

• Cung cấp những kiến thức cơ bản về quản

lý hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp

NỘI DUNG MÔN HỌC

• Chương 1: Tổng quan về tài chính doanh nghiệp

• Chương 2: Quản lý nguồn vốn trong doanh

nghiệp

• Chương 3: Quản lý tài sản trong doanh nghiệp

• Chương 4: Phân tích tài chính doanh nghiệp

• Chương 5: Quản lý hoạt động đầu tư dài hạn

trong doanh nghiệp

TÀI LIỆU THAM KHẢO

• Essential of financial management

• Tài chính doanh nghiệp hiện đại – Đại học

kinh tế thành phố Hồ Chí Minh

• Giáo trình tài chính doanh nghiệp – Đại học

kinh tế quốc dân – NXB Thống kê

• Quản trị tài chính doanh nghiệp – Nguyễn

Hải Sản – NXB tài chính

Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TCDN

I Khái niệm tài chính doanh nghiệp

II Cơ sở của tài chính của doanh nghiệp và

các dòng tiền

III Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc trong

quản lý tài chính doanh nghiệp

IV Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp

I KHÁI NIỆM TCDN

- Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ

giá trị giữa doanh nghiệp và các chủ thể trong nền kinh tế

- Các quan hệ tài chính doanh nghiệp:

+ Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước

+ Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường

tài chính

+ Quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác + Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp

II CƠ SỞ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

- Cơ sở của tài chính doanh nghiệp là các dòng tiền và

sự vận động của các dòng tiền

- Một số dòng tiền phát sinh trong hoạt động sản xuất

kinh doanh của doanh nghiệp

+ Dòng tiền đối trọng trực tiếp + Dòng tiền đối trọng có kỳ hạn + Dòng tiền đối trọng đa dạng + Dòng tiền đối lập

Inflow

From operations:

Doanh thu = tiền mặt

Các khoản phải thu

To Investments:

Thu từ CP, TP đầu tư

Thu từ đầu tư vào DN khác

Outflow

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

(1) Nên đầu tư dài hạn vào đâu và bao nhiêu cho

phù hợp?

(2) Doanh nghiệp có thể có vốn đầu tư bằng cách

nào?

(3) Nhà quản lý tài chính sẽ quản lý hoạt động tài

chính hàng ngày như thế nào?

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Quản lý TC: là sự tác động của nhà quản lý đến

các hoạt động tài chính của doanh nghiệp hay là

sự tác động của nhà quản lý đến sự vận động của các dòng tiền

- Quản lý tài chính là việc lựa chọn và đưa ra các

quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của doanh nghiệp

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Các quyết định chủ yếu của quản trị

tài chính:

+ Quyết định đầu tư

+ Quyết định về nguồn tài trợ

+ Quyết định về phân chia lợi nhuận

+ Các quyết định khác

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Mục tiêu quản lý tài chính: Tối đa hóa lợi

ích của chủ sở hữu hay là tối đa hóa giá trị tài sản của chủ SH

Vmax = S + B (?) Tại sao không phải là tối đa hóa lợi nhuận

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

by the financial market

Value of firm

= B +S

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Vai trò của quản lý tài chính

(1) Quản lý tài chính giữ một vai trò quan trọng trong hoạt động quản lý của doanh nghiệp, quyết định đến tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh

(2) Quản lý tài chính là hoạt động có mối quan hệ chặt chẽ và ảnh hưởng lớn đến hoạt động khác trong doanh nghiệp

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Nguyên tắc quản lý tài chính

(1) Nguyên tắc 1 : Nguyên tắc đánh đổi

rủi ro và lợi nhuận- Chúng ta không chấp nhận rủi ro trừ khi được đền bù thu nhập cao hơn

(2) Nguyên tắc 2 : Nguyên tắc giá trị theo

thời gian của tiền – Một đồng hôm nay

có giá trị hơn nhiều so với một đồng trong tương lai

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Nguyên tắc quản lý tài chính

(3) Nguyên tắc 3: Quan trọng là dòng tiền

chứ không phải là lợi nhuận (4) Nguyên tắc 4: Các dòng tiền gia tăng –

chỉ theo dõi sự thay đổi (5) Nguyên tắc 5: Nguyên tắc sinh lời- một

đồng vốn bỏ ra thu được nhiều đồng lợi nhuận nhất

(6) Nguyên tắc thị trường vốn hiệu quả

-Thị trường chuyển động nhanh và giá

cả phản ánh sự chính xác

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Nguyên tắc quản lý tài chính

(7) Nguyên tắc 7: Gắn kết lợi ích của người quản lý

với lợi ích cổ đông – vấn đề thuê mướn (agency problem)

(8) Xem xét tới sự tác động của thuế - thuế ảnh

hưởng đến quyết định kinh doanh

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

(9) Không có rủi ro nào giống rủi ro nào – Một số rủi ro có thể bị loại trừ bằng cách đa dạng hóa

và một số thì không

2 1

2

) ( r r

( )

, ( A B E r iA r A r iB r B

) ).(

.(

) , (

1

B iB

A iA

n

i

P B

f A A B B A B p

p   2  2  2  2  2  2 cov ,



Ví dụ về đa dạng hóa đầu tư

• Có hai dự án đầu tư như sau

III.Mục tiêu, vai trò và các nguyên tắc QLTC

- Nguyên tắc quản lý tài chính

(10) Hành vi đạo đức đó là làm điều tốt, và

những rắc rối luôn xuất hiện trong tài chính

Chú ý: Quản lý tài chính luôn phải đảm

bảo cân đối dòng tiền, duy trì quỹ ở mức tối ưu không để doanh nghiệp rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán.

IV Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp

- Tùy theo quy mô, trình độ quản lý mà

bộ máy tài chính của doanh nghiệp được tổ chức khác nhau

- Đối với Tổng công ty: Tổng giám đốc,

Phó tổng giám đốc hay giám đốc phụ trách tài chính => Phòng tài chính

- Đối với Công ty là Giám đốc => Phó

giám đốc tài chính => Phòng tài chính hoặc phòng tài chính – kế toán

- Đối với các DNTN: Chủ doanh nghiệp

=> Phòng TC - KT

IV Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp

- Nhiệm vụ của Bộ máy tài chính

+ Đảm bảo nguồn tài chính cho doanh

nghiệp

+ Huy động vốn với chi phí sử dụng thấp

nhất

+ Sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả

+ Phân tích và đánh giá hoạt động tài

chính