Bài giảng môn nguyên lý kinh tế vĩ mô chương 10 lưu thị phượng

Cán cân thanh toán Cán cân thanh toán là 1 bảng cân đối ghi chép một cách hệ thống toàn bộ những giao dịch kinh tế giữa trong nước với thế giới bên ngoài trong 1 khoảng thời gian nhất

Trang 1

Chương 10 Kinh tế vĩ mô của nền

kinh tế mở

Trang 2

Mục tiêu của chương

định tỷ giá trong các chế độ tỷ giá

giá đối với họat động của nền kinh tế

Trang 3

Khái niệm cơ bản về nền kinh tế mở

1 Nền kinh tế đóng và nền kinh tế mở

 Nền kinh tế đóng

khác trên thế giới

không có sự chu chuyển vốn quốc tế

Trang 4

Khái niệm cơ bản về nền kinh tế mở

 Nền kinh tế mở

kinh tế khác bên ngoài:

+ mua, bán hàng hóa dịch vụ

+ mua, bán tài sản vốn

Trang 5

Khái niệm cơ bản về nền kinh tế

mở

2 Chu chuyển hàng hóa và vốn

 Chu chuyển hàng hóa

xuất trong nước và bán ra nước ngoài

sản xuất ở nước ngoài và bán trên thị

trường trong nước

Trang 6

Khái niệm cơ bản về nền kinh tế

mở

 Chu chuyển vốn quốc tế

- Dòng vốn ra: người dân trong nước mua và nắm giữ tài sản tài chính của nước ngoài.

- Dòng vốn vào: người nước ngoài mua và nắm giữ tài sản tài chính trong nước.

- Dòng vốn ra ròng: chênh lệch giá trị tài sản tài

chính của nước ngoài do người dân trong nước mua với giá trị tài sản tài chính trong nước do

người nước ngoài mua.

Trang 7

 Tìm hiểu khái niệm tỷ giá hối đoái

 Tìm hiểu các chế độ tỷ giá và cơ chế xác định tỷ giá trong các chế độ tỷ giá

 Phân tích tác động của cơ chế quản lý tỷ giá đối với họat động của nền kinh tế

Trang 8

Cán cân thanh toán

 Cán cân thanh toán là 1 bảng cân đối ghi

chép một cách hệ thống toàn bộ những

giao dịch kinh tế giữa trong nước với thế giới bên ngoài trong 1 khoảng thời gian

nhất định (thường là 1 năm)

Trang 9

ghi chép tài khoản:

thì ghi là khoản mục có (mang dấu +)

thế giới bên ngoài được ghi là khoản mục

nợ (mang dấu -)

Trang 10

 Các tài khoản của cán cân thanh toán

- Tài khoản vãng lai: phản ánh các giao

dịch về hàng hóa, dịch vụ, thu nhập và chuyển giao vãng lai

- Tài khoản vốn: phản ánh các giao dịch

liên quan đến chu chuyển vốn giữa trong nước với nước ngoài

Trang 11

Cán cân thương mại

Xuất khẩu hàng hoá và dịch vụ +

Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ

-Thu nhập nhân tố từ nước ngoài

Thu nhập đầu tư nhận được từ nước ngoài +

Thu nhập đầu tư phải trả cho nước ngoài Các khoản chuyển giao không có đối ứng

Trang 12

1.Tài khoản vãng lai

 Cán cân thương mại

- Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ ra nước ngoài.

- Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ từ nước ngoài.

 Thu nhập nhân tố từ nước ngoài

- Tiền lãi và cổ tức nhận được từ việc nắm giữ tài sản nước ngoài

- Tiền lãi và cổ tức trả cho người nước ngoài nắm giữ tài sản trong nước.

Trang 13

1 Tài khoản vãng lai

trợ về trong nước

trợ ra nước ngoài

Trang 14

Cán cân thương mại

2 Tài khoản vốn

- Vay nước ngoài trung và dài hạn (+)

- Cho nước ngoài vay trung và dài hạn (-)

- Vay nước ngoài ngắn hạn (+)

- Cho nước ngoài vay ngắn hạn (-)

- Đầu tư trực tiếp nước ngoài vào trong nước (+)

- Đầu tư trực tiếp từ trong nước ra nước ngoài (-)

Đầu tư gián tiếp

Đầu tư trực tiếp

Trang 15

3 Cán cân thanh toán

và cán cân tài khoản vốn

Trang 16

 Biểu thị luồng tiền ròng từ thế giới bên ngoài

chảy vào 1 quốc gia khi có các giao dịch diễn ra trong khoảng thời gian nhất định.

- Cán cân thâm hụt khi luồng tiền chảy ra lớn hơn luồng tiền chảy vào.

- Cán cân thặng dư khi luồng tiền chảy vào lớn hơn luồng tiền chảy ra.

- Cán cân thanh toán thăng bằng khi luồng tiền chảy ra đúng bằng luồng tiền chảy vào.

Trang 17

4 Tài khoản tài trợ chính thức

 Bằng với cán cân tổng thể về giá trị tuyệt đối

nhưng có dấu ngược lại.

 Phản ánh sự thay đổi tài sản dự trữ ngoại tệ của NHTW một nước:

- Tài khoản này mang dấu (-) hàm ý rằng tài sản

dự trữ ngoại tệ của NHTW tăng lên

- Tài khoản này mang dấu (+) hàm ý rằng tài sản

dự trữ ngoại tệ của NHTW giảm xuống.

Trang 18

Cán cân thanh toán của Việt Nam giai đoạn 2008 – 2010 (tỷ USD)

u1

Trang 19

Slide 18

u1 Nếu như năm 2009, cán cân thanh toán tổng thể thâm hụt 8,8 tỷ USD, thì năm 2010 đã có sự cải thiện đáng kể Phần thâm hụt cán

cân tài khoản vãng lai năm 2010 trên thực tế có thể được bù đắp hoàn toàn bởi thặng dư trong cán cân tài khoản vốn Tuy nhiên, dự báo cán cân thanh toán năm 2010 vẫn thâm hụt khoảng trên 2 tỷ USD do phần “lỗi và sai sót” trong cán cân tài khoản vốn gây ra Thực tế, tình trạng căng thẳng trên thị trường ngoại hối và việc giá vàng liên tục leo thang khiến doanh nghiệp và người dân găm giữ

đô la và vàng Như vậy, việc bố trí lại danh mục đầu tư của doanh nghiệp và người dân sang các loại tài sản bằng ngoại tệ và vàng sẽ tiếp tục gây ra vấn đề “lỗi và sai sót” và thâm hụt trong cán cân thanh toán trong năm 2010 Bên cạnh đó, mặc dù cán cân thanh toán được cải thiện trong năm 2010, lượng dự trữ ngoại hối vẫn không tăng một mặt do Ngân hàng nhà nước can thiệp vào thị trường để giữ ổn định tỷ giá, mặt khác có một lượng ngoại tệ lớn đang lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng

user, 10/5/2011

Trang 20

 Xem xét cán cân thanh toán quốc tế

Trang 21

Tỷ giá hối đoái

• Tỷ giá hối đoái

 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (nominal exchange rate)

 Tỷ giá hối đoái thực tế (real exchange rate)

 Tỷ giá hối đoái bình quân (Effective exchange rate)

Trang 22

1 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa

quốc gia

đồng tiền khác

Trang 23

 Có 2 cách thể hiện tỷ giá này

- Số đơn vị nội tệ đổi lấy một đơn vị ngoại tệ.

Ví dụ: tỷ giá hối đoái là 21400 VND/USD)

21400 đồng Việt Nam đổi được 1 đôla Mỹ

- Số đơn vị ngoại tệ đổi lấy một đơn vị nội tệ.

Ví dụ: tỷ giá hối đoái là 1/21400 USD/VND

 1/21400 đôla Mỹ đổi được 1 đồng Việt Nam

Trang 24

 Cách niêm yết không ảnh hưởng tới bản chất

vấn đề kinh tế

 Các cuốn sách kinh tế ở các nước phát triển (Mỹ, Anh, Canada) thường dùng cách ghi số ngoại tệ đổi lấy một nội tệ.

 Chúng ta sử dụng cách ghi số đơn vị nội tệ đổi lấy một đơn vị ngoại tệ.

 Ký hiệu là E VDN/USD = 21400

Trang 25

 Sự lên giá

- Sự lên giá của một đồng tiền phản ánh sự tăng giá trị của đồng tiền đó khi đo lường bằng đồng tiền khác.

- Một đồng tiền lên giá thì đồng tiền đó mạnh hơn

vì nó có thể mua nhiều ngoại tệ hơn.

- Ví dụ: E VND/USD thay đổi từ 21400 xuống 20000

đồng Việt Nam lên giá so với đôla Mỹ.

Trang 26

tiền khi đo lường bằng đồng tiền khác

đó yếu đi vì nó mua được ít ngoại tệ hơn

21600

 Đồng Việt Nam giảm giá

Trang 27

2 Tỷ giá hối đoái thực tế

nước này với hàng hóa, dịch vụ nước

khác

đổi lấy một hàng hóa dịch vụ tương tự của nước ngoài

- Kí hiệu:



Trang 28

- Ví dụ: giá của mớ rau muống ở Việt Nam là

10000 đồng, ở Mỹ là 3$, EVND/USD = 20000.

 Giá rau muống Việt Nam tính bằng USD là 0,5$

 Tỷ giá hối đoái thực tế là 6 = 3$/0,5$

 Tức là 6 mớ rau ở Việt Nam đổi lấy 1 mớ rau ở

Mỹ

 Rau muống Mỹ đắt gấp 6 lần rau muống Việt Nam.

Trang 29

- P*: chỉ số giá nước ngoài

Trang 30

 Tỷ giá hối đoái thực tế là nhân tố quan trọng quyết định một nước sẽ xuất khẩu và nhập khẩu mặt hàng nào và với số lượng bao nhiêu.

- Khi tỷ giá thực tế (tính theo công thức trên) tăng thì hàng hóa trong nước trở nên rẻ hơn và có sức cạnh tranh cao hơn.

- Khi tỷ giá thực tế giảm thì hàng hóa trong nước trở nên đắt hơn và giảm sức cạnh tranh.

Trang 31

- Tỷ giá hối đoái danh nghĩa tăng hay đồng nội tệ mất giá

- Lạm phát nước ngoài tăng cao hơn lạm phát trong nước

Trang 32

3 Tỷ giá hối đoái bình quân

có tỷ giá hối đoái song phương với các

nước khác nhau

Ví dụ: EVND/USD, EVND/EU, EVND/GBP…

quyền của hầu hết các tỷ giá song

phương với mức gia quyền được xác định bởi tỷ trọng của mỗi loại ngoại tệ trong

tổng kim ngạch thương mại của nước đó

Trang 33

i

tổng giá trị thươnng mại

Trang 34

định tỷ giá trong các chế độ tỷ giá

Trang 35

Chế độ quản lý tỷ giá và thị trường

ngoại hối

chế độ kết hợp giữa 2 chế độ cơ bản này:

- Chế độ tỷ giá linh hoạt/ thả nổi (flexible/floating exchange rate mechanisim).

- Chế độ tỷ giá cố định (fixed exchange rate

mechanisim).

- Chế độ tỷ giá kết hợp 2 loại trên.

Trang 36

ngoại hối

 1 Chế độ tỷ giá linh họat

trường và NHTW hoàn toàn không can thiệp vào thị trường ngoại hối

hợp này bằng 0

Trang 37

 Tỷ giá cân bằng được xác định thế nào???

Trang 38

ngoại hối

giá hối đoái nói chung

theo đồng Việt Nam, tỷ giá cân bằng được xác định dựa trên cung và cầu về đôla Mỹ trên thị trường Việt Nam

Trang 39

ngoại hối

Cung về đôla Mỹ

 Bắt nguồn từ tất cả các giao dịch quốc tế của

Việt Nam tạo ra thu nhập bằng đôla Mỹ:

- Người nước ngoài không có tiền Việt Nam nhưng muốn mua hàng hóa dịch vụ của Việt Nam.

Ví dụ: Việt Nam xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ, người Mỹ trả cho Việt Nam bằng đôla Mỹ.

- Người nước ngoài đầu tư vào thị trường Việt Nam.

Ví dụ: người Mỹ mua cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản ở Việt Nam thì phải chuyển đôla Mỹ thành đồng Việt Nam

để giao dịch.

Trang 40

người nước ngoài giảm mua hàng VN

lượng cung đôla giảm

Trang 41

ngoại hối

Cầu đôla Mỹ

toán ngoại tệ cho đối tác nước ngoài

- Việt Nam mua hàng hóa, dịch vụ từ nước ngoài

- Việt Nam đầu tư vào thị trường nước

ngoài

Trang 42

 lượng cầu đôla tăng

D USSD

Trang 43

ngoại hối

Cân bằng thị trường ngoại hối

trường ngoại hối (trong hệ thống tỷ giá thả nổi) xác định mức tỷ giá hối đoái cân

bằng

Trang 44

Cân bằng thị trường ngoại hối

Trang 45

để cân bằng thị trường

Trang 46

ngoại hối

Sự thay đổi tỷ giá hối đoái

thay đổi???

chuyển sang trái hoặc sang phải

Trang 48

Trang 49

ngoại hối

1 Chế độ tỷ giá linh hoạt

quốc tế và trong nước thường xuyên thay đổi

- Rủi ro cho họat động thương mại và tài

chính quốc tế

Trang 50

Trang 51

ngoại hối

định bởi cung đôla và cầu đôla trên thị

trường

Trang 52

Chế độ quản lý tỷ giá và thị trường ngoại hối

Cung đôla

ngoài

nước

trường tư nhân

Trang 53

Trang 54

Cầu đôla tăng

Thị trường cân bằng tại mức tỷ giá Ef

Q 1

Dự trữ ngoại hối tăng

và cơ sở tiền VN tăng

Q 2

Trang 55

Cung đôla tăng

Thị trường cân bằng

tại tỷ giá Ef

Dự trữ ngoại hối giảm

Và cơ sở tiền giảm

E VND/USD

Trang 56

- Giảm khả năng cạnh tranh trên thị trường quốc

tế khi lạm phát trong nước cao hơn thế giới.

- Các công cụ sử dụng để ổn định tỷ giá mâu

thuẫn với yêu cầu hội nhập kinh tế.

Trang 57

ngoại hối

3 chế độ tỷ giả thả nổi có quản lý

trường quyết định

mà NHTW xác lập từ trước thì NHTW sẽ can thiệp để đưa tỷ giá trở lại biên độ

Trang 58

đối với họat động của nền kinh tế

Trang 59

Tác động của tỷ giá đến nền kinh tế

 Tác động của phá giá đồng nội tệ

hàng hóa sản xuất trong nước

giá có xu hướng tăng

Trang 60

Y 0 Y 1

Định dạng
Số trang	61
Dung lượng	498,11 KB