Phân tích tài chính tại công ty cổ phần đầu tư và công nghệ đức

CÁCăV Nă ăC ăB NăV ăPHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăC Aă DOANHăNGHI P 1.1... PHÂN TÍCH TÀIăCHệNHăC AăCÔNG TY C ăPH N UăT ăVÀăCỌNGăNGH ăDPC 2.1... lãi su t ngân hàng... Cho nên Công ty ph i nhanh chó

1

CH NGă1 CÁCăV Nă ăC ăB NăV ăPHỂNăTệCHăTÀIăCHệNHăC Aă

DOANHăNGHI P 1.1 T ngăquanăv ăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

Khái ni m ếoanh nghi p và tài chính ếoanh nghi p

1.1.1.

1.1.1.1 Khái ni m doanh nghi p

Hi n nay có r t nhi m v doanh nghi p, m i

c ti p c n và hi u theo nhi :

T u 4, kho n 1 c a Lu t doanh nghi ( ã c s i và b m 2009) : “D p là t ch c kinh t có tên riêng, có tài s n, tr s giao d ch c ý d y nh c a pháp lu t nh m m

th c hi n các ho ng kinh doanh , c ng theo Lu t doanh nghi ( ã c s i

và b m 2009) : “ d c hi n liên t c m t, m t s ho c t t c n c s n xu n tiêu th s n ph m ho c cung ng d ch v trên th ng nh m m i

Ngoài ra có th li t kê hàng lo t nh a khi xem xét doanh nghi d i nh ng góc nhìn khác nhau, song gi v doanh nghi u có nh m chung nh t, n u t ng h p chúng l i v i m t t m nhìn bao quát trên d n t ch c qu n lý là xuyên su t t khâu hình thành t ch c phát tri n các m i quan h v i m ng, các ch v i dung ho ng c a doanh nghi p cho th y ã m t doanh nghi p nh t thi t ph c c u thành b i nh ng y u t y:  Y : m p yê m m

ý x m

chính  Y x : g v v

 Y : d v m ậ m y v

m

 Y : y x v

v d

Còn có nhi m khác v doanh nghi p, tuy nhiên t t c các m m chung nh D v doanh nghi :

“D v kinh t y n tài chính,

v t ch v i nh m th c hi n các ho ng s n xu t, cung ng, tiêu th s n

ph m ho c d ch v ê t i ích c ê dù hóa l i ích c a ch s h ng th i k t h p m t cách h p lý các m c tiêu xã h

Các doanh nghi p khi ti n hành ho ng s n xu d ng t i

m c tiêu t tài s n c a ch s h T y ê c m c tiêu này không ph i d trong n n kinh t th ng hi n nay M i doanh nghi u ph i ch u

ê m c bi t mu n phát tri n b n v ng, các d ph i làm ch và d

c s y i c m s n sàng thích nghi v i nó

1.1.1.2 Khái ni m tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p là m t khâu trong h th ng tài chính c a n n kinh t th

ng, là m t ph m trù kinh t khách quan g n li n v i s i c a n n kinh t hàng hóa-ti n t , tính ch t và m phát tri n c a tài chính doanh nghi thu c vào tính ch t và nh phát tri n c a n n kinh t hàng hóa

Trong n n kinh t th ng, tài chính doanh nghi c ng nh ng

n i dung ch y y:

M t là, tài chính doanh nghi p ph n ánh nh ng lu ng chuy n d ch giá tr trong

n n kinh t Lu ng chuy n d v ng c a các ngu n tài chính g n

li n v i ho ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi v ng c a các ngu c di n ra trong n i b doanh nghi ti n hành quá trình s n xu t

d v c di n ra gi a doanh nghi p v c thông qua vi c

n p thu c ho c tài tr tài chính; gi a doanh nghi p v i th ng: th

ng hàng hoá - d ch v , th ng s ng, th ng tài chính trong vi c cung ng các y u t s n xu ( v ) d ch v ( u ra) c a quá trình s n xu t kinh doanh

Hai là, s v ng c a các ngu n tài chính doanh nghi p không ph i di n ra m t cách h n lo m c hoà nh p vào chu trình kinh t c a n n kinh t th ng

v ng chuy n hoá t các ngu n tài chính hình thành nên các qu , ho c

v n kinh doanh c a doanh nghi p và ng c l i S chuy n hoá qua l u

ch nh b ng các quan h phân ph d i hình th c giá tr nh m t o l p và s d ng các

qu ti n t ph c v cho các m c tiêu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

3

T nh ê a tài chính doanh nghi p, chúng ta có th rút ra k t

lu n v khái ni m tài chính doanh nghi :

“T d p là h th ng các lu ng chuy n d ch giá tr phán ánh s

v ng và chuy n hóa các ngu n tài chính trong quá trình phân ph t o l p ho c

s d ng các qu ti n t nh m t t i các m c tiêu kinh doanh c a doanh nghi p Tài chính doanh nghi p là m t b ph n trong h th ng tài chính, t y n tài chính

xu t hi v ng th y ú l i ph n quan tr ng các ngu n tài chính doanh nghi p Tài chính doanh nghi p có ng l i s ng xã h i,

n s phát tri n hay suy thoái c a n n s n xu t [3, tr.14]

Khái ni m phân tích tài chính ếoanh nghi p

1.1.2.

Phân tích tài chính doanh nghi p là t ng th c s d

ã v n nay, giúp cho nhà qu ý c quy t

nh qu n lý chu x v c doanh nghi p, t ú ng

m i nh ng d x v m t tài chính c a doanh nghi các quy nh phù h p v i l i ích c a h Có r t nhi ng quan tâm và s d ng thông tin kinh t tài chính c a doanh nghi p, m ng l m và

m c tiêu khác nhau Do nhu c u v thông tin tài chính doanh nghi p r d ò i phân tích tài chính ph c ti n hành b ng nhi t

ng nhu c u c m C u ki n thu n

l i và phát tri ng th o ra s ph c t p c a phân tích tài chính [2, tr.9]

Phân tích tình hình tài chính là v h t s c quan tr ng trong vi hình doanh nghi p Thông qua vi é c khái quát và toàn di n các m t ho ng c a doanh nghi p, th y rõ nh m m nh,

nh m y u và nh ng ti m a doanh nghi p

M c tiêu c a phân tích tài chính ếoanh nghi p

1.1.3.

Phân tích tài chính doanh nghi p không ch cung c p nh ng thông tin cho các nhà

qu n tr doanh nghi p nh m giúp h v s c m nh tài chính c a doanh nghi p, kh i và tri n v ng phát tri n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, mà còn cung c ng s d ng thông tin ngoài doanh nghi : v y p, các ch n , các c

n t v n lý c p trên, các nhà b o hi m,

ng và c các nhà nghiên c u, các sinh viên kinh t m ng quan

m n tình hình tài chính c a doanh nghi ê khác nhau

y trong các báo cáo k P c th c hi ê

c hình thành thông qua vi c x lý các báo cáo k toán ch y :

b i k toán, báo cáo k t qu d ( y n ti n

t ) và thuy t minh báo cáo tài chính

B ngăcơnăđ iăk ătoánă

B i k toán là m m tình tr a m t doanh nghi p t i m t th m nh y m ý

t quan tr n i v i m ng có quan h kinh doanh và quan h qu n lý v i doanh nghi p

T ng, b i k y d i d ng b i s d các tài kho n k toán, m t bên ph n ánh tài s n và m t bên ph v n c a doanh nghi p

Bên tài s n c a b i k toán ph n a toàn b tài s n hi n có

n th m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi

u, l i nhu n không chia, phát hành C phi u m i)

Các kho n m c trên b i k c s p x p theo kh y n hóa thành ti n gi m d ê x ng

V m t kinh t , bên tài s n ph n ánh qui mô và k t c u các lo i tài s ê

v n ph n u tài tr u v n c l p v

c a doanh nghi p

Bên tài s v v n c a b i k u có các c t ch tiêu s u

kì và s cu i kì Ngoài các kho n m c trong n i b ò m t s kho n m c ngoài

b i k m t s tài s n thuê ngoài, v , nh n gia công, hàng hóa nh n bán h , ngo i t các lo

Nhìn vào b i k nh n bi c lo i hình doanh nghi p, qui mô, m t ch a doanh nghi p B ng i k toán là m

 P : T v v : P

v v v v T ê

y y: ò y ò

ã ò

 P : T (GTGT) m m : GTGT ; ã v ò ; GTGT ã v ò GTGT m m ã m m v ò m m

Báoăcáoăl uăchuy năti năt ă

Báo c y n ti n t n ánh các kho n thu và chi

ti a doanh nghi p theo các ho ng kinh doanh, ho v

m d m

m

ã v y

7

 y : dò v v

ê d C

m Công ty v

C m m m

d

 y : P dò

ê d m v

m m v d d d v

v y v d v ê d

C y n ti n t c ti p và M

nguyên t li u và cách l p các ch tiêu khác nhau Thuy tăminhă áoăcáoătƠiăchínhă Thuy m m t b ph n h p thành h th

a doanh nghi c l gi v tình hình ho t ng c a doanh nghi m trình bày rõ ràng và chi ti c Thuy m y m ho ng s n xu t kinh doanh, n i dung m t s ch k c doanh nghi p l a ch áp d ng, tình hình và lý do bi ng c a m t s ng s n xu v v n quan tr

m t s ch tiêu tài s n ch y u và các ki a doanh nghi C

li u l p thuy m k i k y m m c Tóm l a m t doanh nghi n ph c và hi c các báo nh n bi c và t p trung vào các ch ê ê c ti p t i m ê a h 1.1.4.2 Thông tin bên ngoài doanh nghi p ê v

m m S y

m m d y v v ê m d d

d m

Công ty Công ty ê v

d y x m :

y v

v ã v d ê

v v m

v v ý v d : các thông t m d ý :

là g c v m t th i gian ho c không gian, k c l a ch n là k báo cáo

ho c k k ho ch, giá tr so sánh có th c l a ch n b ng s tuy i, s i

ho c s bình quân; n i dung so sánh bao g m:

So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k c và s k g c, h s k này v i h s k c và h s k g c c a doanh nghi y õ x ng

y i v tình tình tài chính doanh nghi y x

vi ng hay th t lùi trong ho ng kinh doanh c a doanh nghi p So sánh gi a s th c hi n v i s k ho th y m ph u c a doanh nghi p r i t ng quy doanh nghi p có th hoàn thành xu t s c m i

k ho

So sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i s li u trung bình c a ngành, c a khu

v c, c a các doanh nghi c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p ho c so sánh v i doanh nghi p tiên ti rút ra nh ng nh nh

v tình hình tài chính c a doanh nghi p mình t t hay x x c v trí hi n t i

c a doanh nghi p r i t y nh tài chính phù h p

So sánh theo chi u d xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th r i

so sánh các t tr y m th y c k t c u, m i quan h , m ph

bi x ng bi ng c a các ch tiêu kinh t , t xé

ho ng tài chính c a doanh nghi p So sánh theo chi u ngang c a nhi u k th y

c s bi i c v s i và tuy i c a m t ch ê

ê k toán liên ti p So sánh b ng s tuy i các nhà phân tích s th y õ c

s bi ng v quy mô nghiên c u gi a k phân tích v i k g c; so sánh b ng s

i th y c t phát tri n, m th c hi n trong k phân tích c a doanh nghi t bao nhiêu ph n so v i k g c, t ú n

ê t v n có c a ng nghiên c u T ú ng

m y nh l a ch n

1.1.5.2 Ph ng pháp t l

P y c áp d ng ph bi n trong phân tích tài chính vì nó d a trên

ý n m c các t l c ng tài chính trong các quan h tài chính S

bi i các t l là s bi i c ng tài chính V nguyên t pháp t l yêu c u ph x nh m nh xé tình hình tài chính doanh nghi ê so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá

tr các t l tham chi u

P l giúp các nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u và phân tích m t cách có h th ng hàng lo t t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo

t Q n thông tin kinh t v c c i ti n và cung c p

y Trong phân tích tài chính doanh nghi p, các t l c phân thành các nhóm t l n ánh nh ng n d n theo các m c tiêu

ho ng c a doanh nghi m t l v kh m l

v u v n, nhóm t l v c ho ng kinh doanh, nhóm t l v kh sinh l i

 m v : m y

d n và x d

d m y m (ROA) v (ROE)

M i nhóm t l bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , t ng b ph n c a ho ng tài chính trong m ng h ùy i phân tích

l a ch n các nhóm ch ê ph c v m c tiêu phân tích c a mình Ch n

ú s và ti n hành phân tích chúng, ch c ch n ta s phát hi c tình hình tài chính Phân tích t s é y y ng vì m t s d u hi u có

th c k t lu n thông qua quan sát s l n các hi ng nghiên c u riêng r

1.1.5.3 Ph ng pháp thay th liên hoàn

P y liên hoàn là ti n hành l t thay th t ng nhân t theo

h p lý, có hi u qu s v ã y c th hi c h t ch : s v ã y

u t v v c kinh doanh hay b ph n tài s n nào Vì th , phân tích tình hình s d ng v n bao gi c th c hi c h t b

c u tài s Q u tài s n, các nhà qu n lý s n m (s d ng) s v n ã y ng, bi c vi c s d ng s v ã y ng có phù h p

ng c a các nhân t n s bi ng v u tài s n, các nhà phân tích còn k t

h p c vi c phân tích ngang, t c là so sánh s bi ng gi a k phân tích v i k g c (c v s tuy i và s i) trên t ng s tài s ng lo i tài s n

C ăc u ngu n v n

ti n hành ho t ng kinh doanh, các doanh nghi p c n ph x nh nhu c u

n hành t o l p, tìm ki m, t ch v y ng v n Doanh nghi p có th huy

ng v n cho nhu c u kinh doanh t nhi u ngu quy v hai ngu n chính là V n ch s h u và N ph i tr

Khác v i v n ch s h u, n ph i tr ph n ánh s v n mà doanh nghi m

d ng trong quá trình ho ng kinh doanh, do v y, doanh nghi p ph i có trách nhi m thanh toán N ph i tr m nhi u lo c phân theo nhi u

i h c áp d ng ph bi n nh t Theo cách này, toàn b n ph i tr c a doanh nghi c chia thành n ph i tr ng n

h n (là các kho n n mà doanh nghi p có trách nhi m thanh toàn trong vòng m m

ho c m t chu k kinh doanh) và n ph i tr dài h n (là các kho n n mà doanh nghi p

có trách nhi m ph i thanh toán ngoài m m c m t chu k kinh doanh)

Doanh nghi p có trách nhi m x nh s v n c y ng, ngu y ng,

th y sao cho v m b ng nhu c u v v n cho kinh doanh, v a ti t ki m y ng, chi phí s d ng v n Vì th

c u v y ng, bi c trách nhi m c a doanh nghi i v i các nhà cho vay, nhà cung c v s tài s n tài tr b ng ngu n v n c a h C

u ngu n v n, các nhà qu ý m c m c l p v tài

x ng bi ng c u ngu n v y ng

Vi u ngu n v u tài s T c h t, các nhà phân tích c và so sánh tình hình bi ng

gi a k phân tích v i k g c v t tr ng t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng ngu n v n T tr ng c a t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng ngu n v c

1.2.1.2 Phân tích cân b ng Tài s n - Ngu n v n

M i quan h cân b ng gi a tài s n v i ngu n v n th hi n s v giá

tr tài s n v u v n c a doanh nghi p trong ho ng s n xu t kinh doanh M i quan h cân b ng này giúp nhà phân tích ph n nào nh n th c s h p lý gi a ngu n v n doanh nghi y ng và vi c s d ú m m, d

tr , s d ng có h p lý, hi u qu hay không

V n l u đ ng ròng = Tài s n ng n h n – N ng n h n

N u tài s n ng n h n l ng n h u h p lý vì d u hi u này th hi n doanh nghi p gi v ng quan h i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n, s d ng

ú m ng n h ng th ra m t s h p lý trong chu chuy n tài s n ng n h n và k thanh toán n ng n h c l i, n u tài s n ng n h n nh

ng n h u này ch ng t doanh nghi p không gi v ng quan h i

gi a tài s n ng n h n v i n ng n h n vì xu t hi n d u hi u doanh nghi ã d ng

m t ph n ngu n v n ng n h n vào tài s n dài h n M c dù n ng n h n có khi do chi m d ng h p pháp ho c có m c lãi th ã dài h n tuy nhiên chu k luân chuy n tài s n khác v i chu k thanh toán cho nên d d n nh ng vi ph m nguyên

t c tín d ng và có th n m t h qu tài chính x

N u tài s n dài h n l dài h n và ph n thi u h ù p t v n ch

s h u u h p lý vì nó th hi n doanh nghi p s d ú m dài

h n là c v n ch s h u ph n thi u h ù p t n ng n h n là

u b t h ý y ph i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n

13

N u ph n tài s n dài h n nh dài h u này ch ng t m t ph n n dài h n

ã y n vào tài tr tài s n ng n h n Hi ng này v a làm lãng phí chi phí lãi vay

n dài h n v a th hi n s d ng sai m dài h u này có th d n l i nhu n kinh doanh gi m và nh ng r i lo n tài chính doanh nghi p

Ngoài ra, khi phân tích m i quan h cân b ng gi a tài s n và ngu n v n chúng ta

c n chú tr n ngu n v ng xuyên Ngu n v ng xuyên không nh ng bi u hi n quan h gi i gi a tài s n v i ngu n v n mà nó còn có th cho chúng ta nh n th c nh ng d u hi u tình hình tài chính trong s

d ng tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p

Phân tích k t qu kinh ếoanh

1.2.2.

Phân tích k t qu d c h t ti n t qu

d x m xé tiêu l i nhu n g p v bán hàng và cung c p d ch v Báo cáo k t qu kinh doanh là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh tình hình

và k t qu ho ng s n xu t kinh doanh, kh sinh l c

hi n trách nhi m v c a doanh nghi i v c trong m t k k toán [2, tr.201]

Thông qua các ch tiêu trên báo cáo k t qu ho ng kinh doanh có th ki m

c hi n k ho ch, d toán chi phí s n xu t, giá v n, doanh thu s n ph m v ã ê , tình hình chi phí, thu nh p c a ho t

ng khác và k t qu kinh doanh sau m t k k ng th i, ki m tra tình hình

th c hi n trách nhi m v c a doanh nghi i v x

ng phát tri n c a doanh nghi p qua các k khác nhau

t qu kinh doanh c a doanh nghi p ph c p m t cách toàn di n c v th v ng th t nó trong m i quan h v i

Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t

chuy n thành dòng ti ng th i, C CTT c

hi u qu tài chính c a doanh nghi p, kh o ti toán các kho n n n h n, kh ng liên t c c a doanh nghi p thông qua vi c xem xét các ch tiêu tài chính có s d ng dò giá Chính vì v y, vi c xem xét và phân tích BCLCTT s giúp ích r t nhi u trong quá trình phân tích tài chính

BCLCTT trong doanh nghi p g m 3 ho ng: ho ng SXKD, ho u

ng tài chính trong doanh nghi p T :

 L d

ra doanh thu y d v hay tài chính, b m: T d v

v v m xã

v v x d : ã v y

v d v v hác

 ê

d m: v d :

m m x y d : m m x y d v ý TSC hay v v : v ê d

v v ã v y chia



ra các y v y m v v v v y d

b m: d v v y

v d ; v v y v

C CTT dù nh v ho ng liên t c, kh i, và

kh a doanh nghi x m xé C CTT pháp tr c ti p, n u doanh nghi p có dòng ti n ra t ho SX D u này có

d ng không ho c quá ít hay Công ty có v v tài chính N u doanh nghi p có dòng ti n ra t ho d ã quá nhi u ti n vào tài s n c nh, và các tài s n dài h c

Nh v y C CTT c s d xem xét v kh ng liên t c c a doanh nghi p thông qua vi c xem xét các ch tiêu tài chính có s d dò

ti P C CTT v v ng liên t c c a doanh nghi v kh v n l c tài tr cho vi c

15

thanh toán t v n c a doanh nghi p hay v n t bên ngoài; s ti c t m i ho t

ng trong doanh nghi trang tr i cho m a chính ho hay là s h tr v n gi a các ho ng

Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính

Kh n ngăthanhătoánăng n h n

H s kh ng n h n ph n ánh kh y i tài s n thành

ti trang tr i các kho n n ng n h n Vì th , h s y hi n m m

b o thanh toán các kho n n ng n h n c a doanh nghi p

H s y c tính b ng cách l y t ng tài s n ng n h n chia cho s n ng n h n

c a doanh nghi p:

H s kh n ng thanh toán ng n h n = T ng tài s n ng n h n

N ng n h n

T ng tài s n ng n h n bao hàm c kho n h n S n ng n

h n là nh ng kho n n ph i tr trong kho ng th d i 12 tháng bao g m: Các kho n vay ng n h n, ph i tr i bán, thu và các kho n ph i tr i lao

ng, n dài h n h n tr , các kho n ph i tr khác có th i h d i 12 tháng

s này c n d a vào h s trung bình c a các doanh nghi p trong cùng ngành C n th y r ng, h s này các ngành ngh kinh doanh khác nhau có s khác nhau M quan tr v i h s thanh toán các

th i k a doanh nghi p

T ng, khi h s này th p th hi n kh n c a doanh nghi p là

y v d u hi c nh m n v tài chính mà doanh nghi p có th g p ph i trong vi c tr n H s này cao cho th y doanh nghi p có kh

v c s n sàng thanh toán các kho n n n h n

Kh n ngăthanhătoánănhanh

H s kh t kh các kho n n ng n

h n không ph thu c vào vi c vi c bán tài s n d ( ) V tài s n khó chuy t trong các tài s n ng n h n, nên lo i b kho n m c hàng

x các kho n n t i h n c a doanh nghi p

Theo công th c này, hàng t n kho y m, hàng g i bán,

v bán nhanh, ho c kh u tr y ê chuy n thành ti y c Và kh nhanh c a doanh nghi p cao hay th p, tình hình t t hay x u tùy thu v ng ti n và các kho n tài chính ng n h n l n hay bé, n ng n h n nh hay l n

Kh ăn ngăthanhătoánăt căth iă

Kh n ng thanh

toán t c th i =

Ti n + Các kho n t ng đ ng ti n

T ng n ng n h n

Ti n và các kho n là các tài s m n cao

nh t c a doanh nghi p Kh thanh toán t c th i th hi n m i quan h ti n (ti n

m t và các kho ng khoán ng n h d y ) v kho n n n h n ph i tr Kh thanh toán t c th i quá cao t c doanh nghi p d nhi u ti n m t thì doanh nghi p b l i sinh l i Các ch n m c trung bình h p lý cho t l này là 0,5 Khi h s này l 0 5 toán t c th i c a doanh nghi p là kh v c l i, n u h s này nh 0 5 doanh nghi v c thanh toán n

1.2.4.2 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n

H s thu n

H s thu n = Doanh thu thu n

Ph i thu khách hàng

Ch s này cho bi t các kho n ph i thu ph i quay bao nhiêu vòng trong m t k

nh c doanh thu trong k T s này l n ch ng t t thu h i các kho n ph i thu là cao và n u th p thì ch ng t hi u qu s d ng v n kém do v n b chi m d ng nhi u quá cao thì s gi m s c c nh tranh d n gi m doanh thu Kho n ph i thu th hi n tín d ng cung c p cho khách hàng Quan sát ch s này s

bi t chính sách bán hàng tr ch m hay tình hình thu h i công n c a doanh nghi p H

Kh n ng thanh toán

T ng tài s n ng n h n - Kho

T ng n ng n h n

17

s thu n cao hay th p tùy thu c chính sách bán ch u c a doanh nghi c thù c a

m n chính sách bán hàng c a doanh nghi p trong ngành

Th i gian thu n trung bình

h s này v i s ngày thanh toán cho các kho n công n ph i thu mà doanh nghi

y nh N u ch s này quá nh ch ng t chính sách tín d ng bán tr ch m cho khách hàng c a doanh nghi p quá kh t khe, i u này s làm gi m kh nh tranh

c a doanh nghi c bi t khi mà doanh nghi p không ph i là doanh nghi p m nh,

ho ng lâu dài, có th ph n l n u ch s này quá dài ch ng t chính sách thu ti n khách hàng c a Công ty l i quá d dàng, Công ty b khách hàng chi m d ng nhi u d n Công ty d g p r i ro trong vi c thu h i n

H s l uăkho

H s l u kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho

H s ng kh ê s n ph m c a doanh nghi p H s này

l n cho th y t quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh, doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b ng nhi C d p s ít r

n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính có giá tr gi m m T y nhiên, h s y v v y ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th t ng t thì r t có kh d p

b m t khách hàng và b i th c nh tranh giành th ph a, d tr nguyên li u

v t li u vào cho các khâu s n xu t khô có th khi n dây chuy n s n xu t b Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph l m b o m

s n xu v c nhu c u khách hàng Tuy nhiên, hàng t m m tính

ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u

Th i gian luân chuy n kho trung bình

Th i gian luân chuy n kho

360

H s l u kho

Ch s này cho bi t hàng t a doanh nghi p trong bao

ê y duy trì ho ng kinh doanh thì hàng hoá c n ph i tr m t s ng

c n thi T y ê quá nhi u hàng t v i vi c làm

hi phí qu ý v i ro khó tiêu th hàng t n kho này do có

th không h p nhu c ê dù ém D v y t s này c n

x m xé x nh th i gian t n kho h p lý theo chu k s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p và m bình quân chung c m c t n kho h p lý

H s tr n là ch tiêu v a ph n ánh uy tín c a doanh nghi i v i b n hàng

v a ph n ánh kh n c a doanh nghi p Các doanh nghi ng mu n thu

n nhanh, tr n ch m nên h r t mu n kéo dài th i gian hoàn tr n d n h s tr

n th p H s này th p cho th y Công ty r t có uy tín và là khách hàng t t c a nhà cung

c ê c cho ch m tr là d u hi u cho th y doanh nghi khó tr các kho n n n h kh c kh c a doanh nghi p c n phân tích chi ti t các kho n ph i tr , các khách hàng cho n , doanh s phát sinh n có và tu i n các kho n ph i tr i chi u v i h ng mua hàng, xem xét t c

ng doanh thu, l i nhu n có k t lu n v vi c h s tr n th d c cho ch m tr hay do doanh nghi p kinh doanh y u kém m t kh kho n n

bình

+

Th i gian luân chuy n kho

Ch s này cho bi t kho ng th i gian t khi thanh toán các kho n n n khi

c ti n Th y d ng ti n m t c a doanh nghi p càng khan

hi m cho ho ng s n xu t kinh doanh và cho các ho u

th i gian này nh s c coi là kh n lý ti n t t v y, th i gian luân

19

chuy n v n b ng ti n có th c rút ng n b ng cách gi m th i gian luân chuy n kho qua vi c x ý v c b ng cách gi m th i gian thu ti n khách hàng qua vi c c thu n ho c b ng cách kéo dài th i gian thanh toán qua

vi c trì hoãn tr n cho nhà cung c p

Hi u su t s d ng tài s n dài h n

Hi u su t s d ng tài s n dài h n =

Doanh thu thu n

T ng tài s n dài h n

Ch s này cho bi 1 ng b v tài s n dài h n qua quá trình s n xu t kinh doanh t ê ng doanh thu thu n trong k V nguyên t c, các t

s càng cao ch ng t hi u qu s d ng tài s n dài h n càng t T y ê

hi u su t s d ng tài s n dài h n c ý t v c kinh doanh c a doanh nghi p

v i vi c s d ng tài s n c a doanh nghi p vào các ho ng s n

xu t kinh doanh càng hi u qu Tuy nhiên mu n có k t lu n chính xác v m hi u

qu c a vi c s d ng tài s n thì c n so sánh v i ch s bình quân c a ngành

1.2.4.3 Phân tích kh n ng qu n lý n

Trên th c t , th tìm ra m t doanh nghi p kinh doanh mà không ph i vay

n D n lý n ú v y c a doanh nghi p có h p lý không và các kho n n nào t i ho ng

c a doanh nghi p Khi phân tích kh n lý n có nh ng ch ê n sau:

T s n

T s n = T ng n

T ng tài s n

T s này cho bi t có bao nhiêu ph m n c a doanh nghi p là t v y

Q y c kh ch tài chính c a doanh nghi p T s này mà quá nh ,

ch ng t doanh nghi v y u này có th hàm ý doanh nghi p có kh ch tài chí S hàm ý là doanh nghi n d ng h i chi m d ng v t khai ò y c l i, t s này mà quá cao hàm ý doanh nghi p không có th c l c tài chính mà ch y v y có v n kinh doanh t c là m r i ro c a doanh nghi

S l n thu nh p trên lãi vay

S l n thu nh p trên

EBIT Lãi vay

H s này cho bi t m l i nhu m b o kh ã nào t c là

m ng lãi vay có th c doanh nghi p tr b ng bao nhiêu ng l i nhu c thu và lãi vay Rõ ràng, kh ã v y lãi c a doanh nghi p cho các ch n c a mình càng l n T s trên n u l 1 doanh nghi p hoàn toàn có kh lãi vay N u nh 1 ì ch ng t doanh nghi ã v y u so v i kh a mình ho d ém n m c l i nhu tr lãi vay

T s n trên tài s n hay t s n l ng m c s d ng n c a Công ty

so v i tài s n Tông n trên t s c a công th c này bao gôm n ng n h n và n dài

21

 M m d v m d v

d

 M v v d

1.2.4.4 Phân tích kh n ng sinh l i

N s v kh n lý tài s n, qu n lý v n ph n ánh hi u qu

t ng ho ng c a doanh nghi p thì ch s v kh inh l i ph n ánh t ng h p

nh t hi u qu s n xu t kinh doanh và qu n lý c a doanh nghi p

T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)

T su t sinh l i trên

L i nhu n ròng Doanh thu thu n

Ch tiêu này cho bi t trong m ng doanh thu thu n c a doanh nghi p thì có

ê ng là l i nhu n ròng Khi phân tích t su t này c x m xé m kinh doanh c a ngành, k kinh doanh c a doanh nghi p và chi phí ng ra sao

t i l i nhu n c a doanh nghi p

Không ph i lúc nào t su y n ánh doanh nghi doanh t t và gi m thì ph n ánh doanh nghi d èm u qu mà vi c

x m xé m t su t sinh l i trên doanh thu là t t hay x thu c vào lý

Ch tiêu này ph n ánh hi u qu s d ng tài s n doanh nghi p, th hi

qu n lý và s d ng tài s n Ch tiêu này cho bi t bình quân m v tài s n s d ng trong quá trình kinh doanh t ê ng l i nhu n ròng Tr s c a ch tiêu càng cao, hi u qu s d ng tài s n càng l v c l i

T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE)

làm m c so sánh v i ch s ê x nh hi u qu v n t có M t doanh nghi p

ph i có t s này ã t ti t ki m thì m t hi u qu Tuy nhiên

t s này s không ph ú c ch t doanh nghi p n u doanh nghi p ho ng

b ng v n vay là ch y u hay v n ch s h u quá th p

1.2.4.5 Phân tích Dupont

Trong phân tích tài chính, n ng v n d m D phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch ê m i ta có th phát hi n ra nh ng nhân t ã n ch tiêu phân tích theo m t trình t logic ch t ch Ch ng h n, v n d ng mô hình Dupont phân tích hi u qu kinh doanh trong m i liên h gi a các y u t u vào và k t qu u ra

c a doanh nghi p trong m t k kinh doanh nh nh

Phân tích tài chính d v m D ý t l i v i qu n tr doanh nghi c bi u hi n ch : Có th u qu kinh doanh m t cách sâu s c, toàn di ng th y v n

nh ng nhân t n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p T ra

Mô hình phân tích trên cho th y, có hai y u t n t su t sinh l i trên

t ng tài s su t sinh l i trên doanh thu (ROS) và hi u su t s d ng t ng tài

s n V y nên nhà qu n tr doanh nghi p c n ph i nghiên c u và xem xét có nh ng bi n pháp gì cho vi c nâng cao không ng ng kh i c a doanh thu và s v n

ng c a tài s nâng cao kh i c a m ng tài s n mà doanh nghi p

23

T hai mô hình trên có th th y r ng hi u su t s d ng t ng tài s n càng cao, s c

s n xu t c a doanh nghi p càng l ng t i m m su t sinh l i c a tài

s v i vi c c n nâng cao s vòng quay c a tài s n, m t m c quy

mô v doanh thu thu n, m t khác ph i s d ng ti t ki m và h p lý v u c a tài s n

C n khai thác t t các tài s ã m b t hàng t n kho và chi phí

s n xu t d dang

1.3 Cácăy uăt ă nhăh ngăđ năphơnătíchătƠiăchínhă

Các y u t ch quan

1.3.1.

Tài li u dùng trong phân tích

Tài li , n n t ng quy nh t i tính chính xác c a k t qu phân tích Tài

li u quan tr ng nh t là h th d li u, thông tin t công tác k toán ph i trung th c và h p lý thì vi c phân tích m ý u s

d ng các s li u sai l r t d d n s ng sai trong chi c kinh doanh c a doanh nghi p và quy nh c ê nh

u mà không cung c y thì công vi c phân tích có th không th c hi n

c ho tin c y th p Do v y, ngoài báo cáo tài chính thì các tài li u bên ngoài

c c p nh t và ki m tra k p th k t qu phân tích có tính toàn di

Tr nhăđ ăc aăcánă ăphơnătích

y có tính quy nh t i k t qu phân tích Cán b phân tích là

i s d ng các công c , k thu các d li u th hi c n i

d v ý C y v chuyên môn, nghi p v thì

i dung phân tích s y , khoa h c yêu c t ra Ngoài ki n th c chuyên môn i phân tích còn c n có nh ng hi u bi t chung v

n n kinh t , v m kinh doanh c a doanh nghi p, chính sách pháp lu t c a nhà

v y thì nh ng k t lu mang tính khách quan và tin c y

Côngăngh ăvƠăph ngăphápăphơnătích

Công ngh v cán b phân tích

th c hi n công vi c c a mình N u ng d ng các công ngh v t thì quá trình phân tích tài chính s m i k t qu chính xác, khoa h c, ti t ki m th i gian, công s Tùy v ê a t ng doanh nghi p mà s d ng các công ngh v c k t h p nhi C ng h n,

ú m c a các ch tiêu gi a các giai

n khác nhau, t ho th y x ng bi ng trong m t th i k này r t hi u qu i v i các doanh nghi p có th i gian ho ng dài, tr i qua nhi u th i k i v i m t doanh nghi p m i thành l p thì l i không có nhi ý T nên, vi c l a ch n công ngh v ng

ch ng r n và theo m t khuôn m c t thì công vi y ò

h i s linh ho t và kinh nghi m c i phân tích

T năsu tăphơnătích

Tình hình kinh t có s y i t ng ngày, tình hình tài chính c a doanh nghi p

có th là t t trong th y i suy thoái trong th k t qu ph n

ú c tr ng tài chính thì công tác phân tích ph c th c hi ng xuyên, liên t c, t n su t phân tích càng l n thì các k t lu tin c y càng cao

Ch ng h n, Công ty ti n hành công tác phân tích theo quý, n u th y tình hình tài chính quý này không t ã o có th tìm hi u nguyên nhân và tìm gi i pháp kh c

y i trong công tác l p báo cáo tài chính c a doanh nghi p, t ò i các cán

b phân tích c m y nh, chu n m m b o tính phù h p, sát

th c c a công tác phân tích v i pháp lu t c c

H ăth ngăthôngătinăc aăn năkinhăt ăvƠăc aăngƠnh

Các k t qu phân tích s d n n u ch phân tích d a trên các tài li u c a b n thân doanh nghi p B i doanh nghi p không t n t c l p mà còn

có các m i quan h , liên k t v i các doanh nghi p khác N u có h th ng ch tiêu v trung bình ngành thì doanh nghi p có th x m xé nh n

th c v trí c a mình nh m ú n, phù h

ng ph u, kh c ph c M t doanh nghi p có tình hình tài chính gi m ú

n u trong m t n n kinh t v ng k t

qu doanh nghi c có th v n kh D ng thông tin c a n n kinh t

và các ch tiêu c a ngành góp ph m ý a phân tích tài chính và cho th y

m t b c tranh toàn di v tình hình tài chính c a doanh nghi p

25

K TăLU NăCH NGă1

C 1 ã y y n v

d m t s v d d nghi p

N d 1 th c hi th ng s li u c a Công ty

C ph n DPC 2 T ê c t , th c tr Công ty ra sao, tình hình tài s ậ v n, doanh thu ậ l i nhu ê

C 2 c tr a Công ty

C ph n v DPC làm sáng t v này

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÀIăCHệNHăC AăCÔNG TY C ăPH N Uă

T ăVÀăCỌNGăNGH ăDPC 2.1 Kháiăquátăv ăCông ty C ăph nă uăt ăvƠăCôngăngh ăDPC

Gi i thi u v Công ty C ph n u t và Công ngh DPC

Công ty DPC chuyên cung c p các s n ph m t nh ng máy ch siêu m nh, máy

n máy tính xách tay, máy in, v , thi t b ngo i vi và linh ki n máy tính, màn hình tinh th l ng và các ph n m m, gi i pháp công ngh thông tin

V i hi “Uy Công ty luôn ng t t nh t m i nhu c u

v các s n ph m và d ch v tin h c Trong su t quá trình xây d ng và phát tri n Công

ty luôn c g t hoàn thi n mình nh m mang t i cho khách hàng m t d ch v hoàn h y Công ty có m t h th c t ch c khoa h c, m

k kinh doanh có kinh nghi m m v c công ngh thông tin

v h c v o chính quy có trách nhi m trong công vi c Công ty ã v m i nh ng s n ph m tin h c v i d ch v ch ng cao nh t, giá

c h p lý

Khái quát v ngành ngh kinh ếoanh c a Công ty C ph n DPC

2.1.3.

Công ty DPC không ch cung c p các s n ph m t nh ng máy ch siêu m nh,

m y n máy tính xách tay, Máy in, V , thi t b ngo i vi và linh

ki n máy tính, màn hình tinh th l Ngoài ra Công ty còn là nhà cung c v

v n chuyên nghi p các s n ph m tr n gói, các gi i pháp cho khách hàng v ng d ng

C TT th ng m ng, H th và b o m t, các d ch v b o hành b o trì

27

h th dành cho doanh nghi m i, các v ò i di n, các

t ch c tài chính, ngân hàng, các t ch c giáo d c và y t

Trong nh v c k trên, cung c p các s n ph m m y bàn, máy tính xách tay, máy in, linh ki n máy tính, màn hình tinh th l v c mang l i doanh thu ch y u cho Công ty

PHÒNG T

C C À CHÍNH

P Ò G XU T

P À G

PHÒNG KINH DOANH

PHÒNG

T U T PHÒNG T

CH C TOÁ

gi i thi v n c a c ê y nh c m c

Phòng T ch c k toán

Ki m tra, giám sát tình hình công tác tài chính k m b o tuân th quy

ch c a Công ty v y nh liên quan c a pháp lu t K ng ch u trách nhi m v tính chính xác, trung th c ph y ho ng s n xu t kinh doanh

c a Công ty m c

29

Phòng K thu t

Phòng K thu t ch u trách nhi m ph i h p v i phòng Kinh doanh trong vi c bán hàng t i c v n cho khách hàng v nh ng thông s ê n s n ph m Phòng này th c hi n b o hành cho nh c Công ty phòng lên danh sách hàng nh p

Ch u trách nhi m v ho ng tiêu th c a Công ty, nghiên c u, phân tích th

ng, xây d ng, qu u, l p chi c kinh doanh và k ho ch bán

v ê ò y u trách nhi m bán hàng t i h th ng c a hàng c a Công ty

2.2 Phân tích tài chính t i Công ty c ăph nă uăt ăvƠăCôngăngh ăDPC

Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a Công ty thông qua B ng cân đ i

2013 tài s n ng n h n l i gi m 4,96% chi m 74 62 c l i, tài s n dài

h n l i chi m t tr ng nh x trong giai

n 2011-2013 T tr ng tài s n dài h 15 59 m 2011 ê 20 44 v m

2012 v m 2013 êm 4 94 v m 2011

S m TS v TSD ù v

m y m m m y m (TSD ) v x m y d d (TS )

y ý (TS TSD ) m G m C y V

m m và khách hàng, Công ty luôn

m

d m g T y

ê y C y m v

Q x ng gi m t tr TS n 2011 ậ 2013

là tín hi m ng cho th y C y ã

nh m h n ch nh m do chính sách qu n lý tài s ng phái th n tr m i

Bi u đ 2.1 T tr ng tài s n ng n h n và t tr ng tài s n ếài h n

(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty)

Tình hình tài s n

D a vào các s li u a ra b ng 2.2, ta có th a ra m t s nh n xét, phân giá v tình hình t ng gi m tài s n qua 3 n m 2011, 2012, 2013 n sau:

Tr c h t có th th y r ng quy mô tài s n c a Công ty C Ph n DPC có xu

h ng gi m trong 3 n m tr l i ây C th trong giai n 2011ậ2012 tài

s n gi m 5.170.367.443 V t gi m 22,29% S gi m n c tài s n

ng n h n và tài s n dài h n, nh ng ch y u t p trung tài s n ng n h n, gi m

5.153.326.592 V so v i n m tr c Sang n m 2013, tình hình tông tài s n ti p t c

gi m 23,7%, t ng v i m c gi m 4.271.948.408 V so v i n m 2012 giai

o n 2012-2013 ng tài s n gi m là do có s gi m m nh các kho n ph i thu ng n

h n c a Công ty

D a vào bi 2.2, ta có th th y u tài s m 2011 n

ph i thu ng n h n chi m t tr ng l n nh t v i 49,02%, trong khi ti n, các kho

n và hàng t n kho chênh l ch nhau không nhi u, l t chi m 25,75% và 25,21% t tr ng tài s n ng n h n Kho n ph i thu ng n h n l v y cho th y Công

%

N mă2013

T d T

31

Bi u đ 2.2 T tr ng các thành ph n c a tài s n ng n h n

(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty)

m 2012 u tài s n ng n h y i l n v i s m nh t tr ng hàng

t n kho v i 43,1%, lúc này, các kho n ph i thu ng n h n ch còn chi m t tr ng l n

th 2 v i 31% Ti n và các kho n không có nhi u bi ng, chi m 23,12% trong tài s n ng n h m 2012 a Tài s n ng n h n khác

v i t tr ng 3,02% trong t ng tài s n ng n h n Hàng t n kho chi m t tr ng cao nh t

ch ng t y ng v v m ý

o qu u này làm gi m hi u qu kinh doanh c a công ty trong m y

m 2013 n kho ti p t c chi m t tr ng l n nh u tài s n

ng n h n v i 58,81%, các kho n ph i thu ng n h n chi m t tr ng l n th 2 v i 19,38% (gi m x p x 2% so v m 2012) n ti v n gi m

t tr ng so v m 2012 v n ti p t ng v trí th 3 v i t tr ng 15,23%

u tài s n ng n h n T tr ng tài s n ng n h 4 v m

2012 v n chi m t tr ng ít nh u tài s n ng n h n

Nhìn chung, các kho n m c trong TSNH có nh ng bi ng m nh trong giai

n 2011-2013 Các kho n ph i thu ng n h n và hàng t n kho chi m ch y u trong TSNH trong khi Ti n và các kho n th p cho th y u tài s n ng n

h n c C y c s h p lý: b chi m d ng v n nhi u và t ng v n vào hàng t n kho

có th rõ v s gi m c a chi ti t t ng kho n m c tài s n, ta vào nh ng nh n xé c th sau ây:

% 58.81

% 6.58%

N mă2013

T

C Hàng n kho

T

B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty C ph n DPC giai đo n – 2013

(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty)

ty ch y u tích tr ti n m thanh toán cho nhà phân ph T y ê y u là các kho n ph i tr ã n h n nên Công ty không nh c chi t kh u thanh toán t

i bán mà thanh toán ti n hàng nh m gi v ng uy tín c a mình v i nhà phân ph i

T y ê ng ti n gi m m nh và công ty n m gi ít ti n và các kho

n d khi n công ty g v i nh ng kho n n c n thanh toán ngay (làm gi m kh c th i c a công ty) ho c khi n công ty b th ng v ngu n v d n

Các kho n đ u t tài chính ng n h n ây là các kho n u nh m nâng cao

sinh l i c a v n kinh doanh, các kho n này có th i h n l n 3 tháng và nh

12 tháng Trong c 3 m 2011 2012 v 2013 Công ty u không phát sinh kho n m c này Công ty C ph n DPC hi n là m t Công ty quy mô nh nên m c tiêu lúc này là t y m nh ho d t hi u qu cao nh t thay vì

lãi su t ngân hàng Tuy nhiên, chính sách n i l ng tín d y u

qu trong vi c thu hút thêm khách hàng cho công ty mà l i khi n công ty g p khá nhi v c xoay vòng v n kinh doanh Chính vì v y, t m 2012 công ty b u th t ch t tín d ng (áp d ng chính sách 1/6 net 20), thu h i nh ng kho n n c giúp công ty ti t ki m chi phí qu n lý n và gi m thi u

r i ro trong quá trình thu h i kho n này K t qu c a vi c m này là n m 2012 tiêu

c a Công ty không m y kh quan

Nhìn chung kho n m c ph i tr i bán liên t c gi m n 2011 ậ

2013 cho th y Công ty gi m d n s chi m d ng c a khách hàng, h n ch r i ro thu h i

n u ti p t c quá kh t khe trong vi c c p tín d m m

gi m kh nh tranh c C y v ú c thêm khách hàng

Tr tr c cho ng i bán ( ng tr c ng i bán): m 2012 kho n tr tr c cho

ng i bán m nh so v i n m 2011 v i t c 4966,12% t ng ng 1.743.106.600 ng S lên này d m 2012 y ã ê ho ch dài h n cho vi y m nh ho m thu hút thêm khách hàng, d

ho ch s có thành công nh nh nên công ty ã ng tr c ti n cho các nhà phân ph i

t thêm m t s ng hàng l m c, v ng chi t kh u thanh toán và chi t kh m i, l i v hàng cung c p cho khách hàng

Tuy nhiên sang n m 2013 kho n m c b ng 0, gi m m t l ng t i l n so

v i n m 2012 N m 2012 nh p khá nhi u hàng khi n Công ty ò m t l ng hàng

t kho i l v m 2013 ê y i nh p thêm nhi u hàng V i uy tín s n có v i nhà cung c p v i s ng hàng c n nh

l n nên nhà cung c yê u công ty DPC ph c

Các kho n ph i thu khác: m 2013, kho n m c ph i thu khác phát sinh là

10 000 000 ng Kho n n khác này là kho n t m ng ti n cho nhân viên kinh doanh

35

ch p nh n nh p thêm m ng hàng v i d ú êm c nhi u khách sau nh ng k ho m T y ê u này có th khi y

ng v v m ý

b o qu u này làm gi m hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p

S n ph m mà công ty kinh doanh là máy tính, thi t b n t , nh ng s n ph m này theo th i gian s có nh ng s l i th i nh ê m 2013 y y nh

th c hi “X kho giá g bán b t m t s các b máy tính, m t s thi t b n t có thông s k thu t không còn th y m d ò chu ng v i giá th thu h i v n, gi m chi phí kinh doanh Chính vì v y m 2013 hàng t n kho c a công ty gi m 146 225 077 m 2,37% so v m

2012, tuy nhiên m c gi m không so vs m c Vi c

y u là kho n vay c i tác kinh d y ng kho v y m t cá nhân

Vi ê ng c a nh ng kho n v n vay này không ph i là m t d u hi u t

T c a mình, Công ty c n ph i duy trì m t s kho v y t o

u ki n cho ho ng kinh doa y y ng kho n cho vay mang tính ch t r i ro khá cao, ti m y c v n Cho nên Công ty ph i nhanh chóng có nh ng bi ng kho n n này

TƠi s n dài h n Tài s n dài h n c a Công ty l n l t gi m qua các n m,

T ătr ngăn ăph iătr ăvƠăv năch ăs ăh u

Qua bi 2 3 d d n th y u ngu v n c a Công ty có s chuy d ng cách gi m d n n ph i tr (n ng n h n chi m t tr ng cao trong n

ph i tr nên có th nói gi m d n n ng n h n)

Bi u đ 2.3 T tr ng n ph i tr và v n ch s h u c a Công ty

(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty)

C c u này c ng th hi n c h s n và t su t t tài tr c a Công ty Bi u trên cho th y h s n ph i tr hay t tr ng n c a Công ty ng có xu h ng

gi m d n 71,93% n m 2011 xu ng 70,45% vào n m 2012 và sang n n m 2013

gi m còn 66,17%, tuy nhiên n ph i tr v n chi m t tr ng cao trong nguôn v n

c a Công ty C ph n DPC Và t tr ng này v n chênh l ch r t l n so v i t tr ng v n

ch h u c l i, do n ph i tr gi m m nh nên dù v n ch s h m, t

su t t tài tr (hay t tr ng v n ch h u) v n có s qua các m 28,07%

m 2011 lên thành 29,55% n m 2012 và sang n n m 2013 thành 33,83% u này cho th y Công ty gi m b t s d ng các chi m d ng v n, th i

37

hi n nay c a Công ty l i gi m, d Công ty C ph n DPC c n chú tr ng trong vi c nâng cao v n u c a ch h u V n ch h u có u m là không ph i chi tr lãi, có cao giúp Công ty có nh ng k ho ch phát tri n cho lâu dài,

m t khác v n ch h u, tuy chi s d ng v n cao nh ng nó m b o

c kh t ch v m t tài ch gi m r i ro tài Vì v y nên doanh nghi p

c n cân nh c c u v n vay và v n ch s u cho h p lý v m b o an toàn v

Vay ng n h n: N m 2012 ch tiêu giá kho n m c này t 142.985.176

so v i n m 2011, t ng t l 5,79% Nguyên nhân c a s lên này là do

C y ã v y V m v i lãi su 13

nh p lô linh ki n, ph ki n máy tính M dù m c a vay ng n h n ngân hàng là chi phí vay th v i vay dài h C y i di n áp l c thanh toán

m 2013 C y p t c vay thêm ngân hàng Vietcombank trang tr i các chi phí phát sinh khi m thêm m t vài c ê a bàn thành ph Hà N i (Lê Thanh Ngh , C u Gi y) khi n kho n m y 1 038 925 901

39 76 v m 2012 T y C y v y n h vay th m

cu m 2013 ê ã v y nh ng nhi u Có th th y, m c dù

C y ng vay ng n h ng n l i gi m, ch y u do ph i tr i bán gi m u này ch ng t C y ã n hành chuy n d ch vi c chi m d ng v n c a nhà cung c p sang chi m d ng v n t ngân hàng M c dù lãi su t c a tín d ng ngân

v d m i l i chi phí lãi vay s giúp Công ty gi m s thu thu nh p doanh nghi p ph i n c

B ng 2.2 Tình hình ngu n v n c a Công ty C ph n DPC giai đo n 2011 – 2013