Khóa luận tốt nghiệp phân tích tài chính tại công ty TNHH xây dựng và thương mại nam hải

Phân tích tài chính giúp ta đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p... Do v y, phân tích tài chính trên th c t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p... Th c hi n ra ch tiêu d

1

T IăDOANHăNGHI P

1.1 T ngăquanăv ăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

1.1.1 Khái ni m v tài chính ếoanh nghi p

Tài chính doanh nghi p là t ng th các quan h giá tr gi a doanh nghi p và các

ch th trong n n kinh t phát sinh trong quá trình hình thành và s d ng các qu ti n

t nh m đ t đ c m c tiêu nh t đ nh

Có th th y, tài chính doanh nghi p là m t b ph n trong h th ng tài chính, t i đây ngu n tài chính xu t hi n và là n i thu hút tr l i ph n quan tr ng các ngu n tài chính doanh nghi p Tài chính doanh nghi p có nh h ng l n đ n đ i s ng xư h i và

s phát tri n hay suy thoái c a n n s n xu t Trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p th ng phát sinh nhi u m i quan h kinh t Các quan h kinh t này thu c ph m vi tài chính và tr thành công c qu n lý s n xu t kinh doanh các doanh nghi p

- M i quan h tài chính gi a doanh nghi p v i ngân sách Nhà n c: th hi n

ch Nhà n c c p phát, h tr v n, góp v n c ph n hay cho doanh nghi p vay u đưi theo nh ng quy đ nh c a pháp lu t Ng c l i, doanh nghi p c ng có trách nhi m ph i

n p thu , l phí và các kho n khác cho Nhà n c

- Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính: đ c th hi n qua

vi c tài tr các nhu c u v n c a doanh nghi p thông qua h th ng ngân hàng, h th ng các t ch c tài chính trung gian, th tr ng ch ng khoán

- Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i các th tr ng khác: Các th tr ng khác nh th tr ng hàng hóa, d ch v , th tr ng s c lao đ ng ph c v cho các nhu

c u trong quá trình kinh doanh c a doanh nghi p

- M i quan h tài chính trong n i b doanh nghi p: ph n ánh quan h tài chính

gi a các b ph n s n xu t kinh doanh, gi a các b ph n qu n lý, gi a các thành viên trong doanh nghi p, gi a quy n s h u v n và quy n s d ng v n

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính doanh nghi p

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p th ng có ba ch c n ng c b n, ch c n ng t ch c v n

và luân chuy n v n, ch c n ng phân ph i thu nh p b ng ti n và ch c n ng giám đ c

T ch c v n và luân chuy n v n

M t doanh nghi p có th ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c thì c n ph i có v n

và quy n s d ng ngu n v n b ng ti n c a mình m t cách ch đ ng Ngu n v n c a doanh nghi p có th huy đ ng đ c t các ngu n: V n do ngân sách nhà n c c p

ho c c p trên c p, v n n i b c a doanh nghi p, v n liên doanh liên k t, v n vay

Ngoài ra, đ s n xu t kinh doanh hi u qu , nhà qu n tr c ng ph i quan tâm t i

vi c phân ph i v n sao cho có th s d ng chúng h p lý, đúng m c đích Mu n v y, doanh nghi p c n xác đ nh nhu c u v v n c đ nh c ng nh v n l u đ ng c n thi t cho quá trình s n xu t kinh doanh Qua đó xem xét kh n ng đáp ng nhu c u v n và

đ a ra các gi i pháp huy đ ng v n nh huy đ ng thêm v n, tìm ki m m i ngu n tài tr

v i chi phí s d ng v n th p n u nhu c u l n h n kh n ng c a doanh nghi p; ng c

l i, n u kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th m r ng s n xu t, m r ng

th tr ng ho c có th tham gia vào th tr ng tài chính nh đ u t ch ng khoán, cho thuê tài s n, góp v n liên doanh T đó l a ch n ngu n v n và ph ng th c thanh toán các ngu n v n sao cho chi phí doanh nghi p ph i tr là th p nh t trong kho ng

th i gian h p lý

Phân ph i thu nh p b ng ti n

Ch c n ng phân ph i c a tài chính doanh nghi p di n ra trong su t quá trình ho t

đ ng c a doanh nghi p nh ng đ c bi u hi n t p trung vi c phân ph i thu nh p

b ng ti n c a doanh nghi p n c ta, do t n t i n n kinh t nhi u thành ph n, hình

th c s h u khác nhau, cho nên quy mô và ph ng th c phân ph i các lo i hình doanh nghi p c ng khác nhau Sau m i k kinh doanh, doanh nghi p thu đ c các kho n ti n v cung c p s n ph m hàng hóa – d ch v t ng các kho n thu này đ c

g i là thu nh p c a doanh nghi p ti p t c quá trình tái s n xu t, m t ph n thu nh p

đ c phân ph i đ bù đ p các y u t v t ch t đư tiêu hao trong quá trình s n xu t kinh doanh nh : kh u hao máy móc, thi t b , chi phí nhân công, ti n l ng và nh ng chi phí khác Ph n còn l i sau khi bù đ p các chi phí đ c g i là l i nhu n c a doanh nghi p

Ph n l i nhu n này, m t ph n ph i n p cho ngân sách nhà n c d i hình th c thu ,

ph n còn l i tu thu c vào quy đ nh c a t ng doanh nghi p mà ti n hành chia lãi liên doanh, tr l i t c c ph n, trích l p các qu doanh nghi p Phân ph i thu nh p là m t đòn b y kinh t quan tr ng, đ m b o l i ích gi a Nhà n c, doanh nghi p và ng i lao

đ ng Vì v y th c hi n t t ch c n ng này giúp phát huy đ c tính tích c c ch đ ng

c a doanh nghi p và ng i lao đ ng trong quá trình kinh doanh c ng nh thúc đ y s phát tri n và làm t ng giá tr doanh nghi p

Giám đ c (ki m tra)

M i doanh nghi p khi b v n và s d ng v n đ u mong mu n thu đ c hi u qu cao, ngoài vi c b o toàn s v n hi n có còn ph i làm cho s v n đó sinh l i Vì v y

ph i ti n hành ki m tra, giám sát m c đích s d ng v n, hi u qu s d ng v n đây chính là ch c n ng giám đ c c a tài chính doanh nghi p Ch c n ng này phát sinh m t cách t t y u trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p

Giám đ c tài chính là s ki m tra giám sát b ng đ ng ti n đ i v i ho t đ ng s n

xu t kinh doanh c a doanh nghi p, m t hình th c ki m soát d a vào tình hình thu chi

3

ti n t , các ch tiêu tài chính nh : ch tiêu v s d ng v n, v k t c u tài chính, kh

n ng thanh toán, kh n ng sinh l i c tr ng c a giám đ c tài chính là giám đ c toàn

di n, th ng xuyên và liên t c Do v y, nó tr thành công c h u hi u c a các doanh nghi p nh m giúp doanh nghi p k p th i đ a ra nh ng quy t đ nh tài chính đúng đ n

Ba ch c n ng c a tài chính c a doanh nghi p có m i quan h h u c , không th tách r i nhau Th c hi n ch c n ng qu n lý v n và ch c n ng phân ph i ti n hành

đ ng th i v i ch c n ng giám đ c Quá trình giám đ c ki m tra ti n hành t t thì quá trình t ch c phân ph i v n m i đ c th c hi n t t Ng c l i vi c t ch c v n và phân ph i t t s t o đi u ki n thu n l i cho vi c th c hi n ch c n ng giám đ c

1.1.2.2 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p có 3 vai trò sau:

- Huy đ ng, khai thác ngu n tài chính nh m đ m b o yêu c u kinh doanh c a doanh nghi p và t ch c s d ng v n có hi u qu cao nh t:

có đ v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tài chính doanh nghi p ph i thanh toán nhu c u v n, l a ch n ngu n v n, bên c nh đó ph i t ch c huy đ ng và s d ng đúng đ n nh m duy trì và thúc đ y s phát tri n có hi u qu quá trình SXKD doanh nghi p , đây là v n đ có tính quy t đ nh đ n s s ng còn c a doanh nghi p trong quá trình c nh tranh “kh c nghi t” theo c ch th tr ng

- Là đòn b y kích thích và đi u ti t ho t đ ng kinh doanh:

Thu nh p b ng ti n c a doanh nghi p đ c tài chính doanh nghi p phân ph i Thu

nh p b ng ti n mà doanh nghi p đ t đ c do thu nh p bán hàng tr c tiên ph i bù đ p các chi phí b ra trong quá trình s n xu t nh : bù đ p hao mòn máy móc thi t b , tr

l ng cho ng i lao đ ng và đ mua nguyên nhiên li u đ ti p t c chu k s n xu t

m i, th c hi n ngh a v đ i v i nhà n c Ph n còn l i doanh nghi p dùng hình thành các qu c a doanh nghi p, th c hi n b o toàn v n, ho c tr l i t c c ph n (n u có)

Ch c n ng phân ph i c a tài chính doanh nghi p là quá trình phân ph i thu nh p b ng

ti n c a doanh nghi p và quá trình phân ph i đó luôn g n li n v i nh ng đ c đi m v n

có c a ho t đ ng SXKD và hình th c s h u doanh nghi p

Ngoài ra, n u ng i qu n lý bi t v n d ng sáng t o các ch c n ng phân ph i c a tài chính doanh nghi p phù h p v i qui lu t s làm cho tài chính DN tr thành đòn b y kinh t có tác d ng trong vi c t o ra nh ng đ ng l c kinh t tác đ ng t i t ng n ng

su t, kích thích t ng c ng tích t và thu hút v n, thúc đ y t ng vòng quay v n, kích thích tiêu dùng xã h i

- Là công c ki m tra các ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p:

Tài chính doanh nghi p th c hi n vi c ki m tra b ng đ ng ti n và ti n hành th ng xuyên, liên t c thông qua phân tích các ch tiêu tài chính C th các ch tiêu đó là: ch tiêu v k t c u tài chính, ch tiêu v kh n ng thanh toán, ch tiêu đ c tr ng v ho t

đ ng, s d ng các ngu n l c tài chính; ch tiêu đ c tr ng v kh n ng sinh l i…B ng

vi c phân tích các ch tiêu tài chính cho phép doanh nghi p có c n c quan tr ng đ đ

ra k p th i các gi i pháp t i u làm lành m nh hoá tình hình tài chính – kinh doanh c a doanh nghi p

1.1.3 Khái ni m phân tích tài chính ếoanh nghi p

Phân tích tình hình tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp

và công c cho phép thu th p, x lý các thông tin k toán và các thông tin khác trong

qu n lý doanh nghi p nh m đánh giá tình hình tài chính, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp cho ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, quy t

đ nh qu n lý phù h p

1.1.4 M c tiêu c a phân tích tài chính ếoanh nghi p

Trong n n kinh t th tr ng, phân tích tài chính là m i quan tâm c a nhi u đ i

t ng khác nhau theo nh ng m c tiêu khác nhau Do v y, nhu c u v thông tin phân tích tài chính c ng r t phong phú, da d ng, đòi h i ph i s d ng các công c khác nhau

d a theo môi tr ng và đi u ki n c th đ đ t đ c các l i ích t i đa Các đ i t ng sau th ng s d ng các thông tin t phân tích tài chính:

Th nh t, đ i v i các nhà qu n tr doanh nghi p B n ch t c a phân tích tài chính

là nguyên nhân nh h ng t i k t qu và hi u qu kinh doanh c a các t ch c ho t

đ ng B i v y m i quan tâm hàng đ u c a các nhà qu n tr là không ng ng nâng cao

k t qu và hi u qu kinh doanh b ng m i công c h u hi n Do đó, phân tích tài chính

đ c xem là m t công c không th thi u đ c đ i v i các nhà qu n tr khác nhau trong t ng n n kinh t

Th hai, đ i v i các nhà đ u t Các nhà đ u t c a doanh nghi p bao g m nhi u

đ i t ng nh các c đông mua c phi u, các công ty góp v n liên doanh Các nhà

đ u t quan tâm tr c ti p đ n giá tr c a doanh nghi p, kh n ng sinh l i c a v n, cách phân chia l i nhu n Tr c m i quy t đ nh đ u t c a các nhà đ u t luôn ph i tr l i cho các câu h i: t su t sinh l i c a v n c ph n là bao nhiêu? Thu nh p c a 1 c phi u b ng ch ng nào? Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p nh th nào? Mu n tr

l i các câu h i trên h ph i d a vào các trung tâm thông tin tài chính, chuyên gia phân

tích đ thu th p thông tin Thông tin phân tích tài chính s giúp tr l i các câu h i trên

c a các nhà đ u t , đ ng th i c ng là c s đ h có th d đoán giá doanh nghi p, giá

tr c phi u, kh n ng sinh l i c a v n và h n ch các r i ro x y ra

Th ba, đ i v i nh ng ng i cho vay, các t ch c tín d ng Các doanh nghi p

th ng s d ng v n vay thích h p đ góp ph n t ng tr ng v n ch s h u, vì v y,

v n vay th ng chi m t tr ng t ng đ i cao đ đáp ng nhu c u cho ho t đ ng SXKD Khi cho vay, các ngân hàng, các công ty tài chính, ph i đánh giá kh n ng thanh toán ng n h n, dài h n, kh n ng sinh l i c a v n, d đoán tri n v ng c a doanh

Th n m, đ i v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p – nh ng ng i có thu nh p

g n v i l i ích c a doanh nghi p Phân tích tài chính giúp cho h hi u h n v tính n

đ nh, đ nh h ng công vi c trong hi n t i và t ng lai đ i v i doanh nghi p Qua đó, xây d ng ni m tin c a h đ i v i t ng quy t đ nh kinh doanh c a ch th qu n lý

1.1.5 Ý ngh a c a phân tích tài chính ếoanh nghi p

Nhi m v c a phân tích tài chính là làm rõ xu h ng, t c đ t ng tr ng, th c

tr ng tài chính thông qua các bài cáo tài chính, đ t trong m i quan h so sánh v i các doanh nghi p tiêu bi u cùng ngành và ch tiêu bình quân, ch ra nh ng th m nh và c tình tr ng b t n nh m đ xu t nh ng nh ng bi n pháp qu n tr tài chính đúng đ n và

k p th i đ phát huy m c cao nh t hi u qu s d ng v n

Phân tích tài chính giúp ta đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p Nh ng

ng i s d ng các phân tích tài chính theo đu i các m c tiêu khác nhau nên vi c phân tích c ng đ c ti n hành theo nhi u cách khác nhau i u đó v a t o ra l i ích v a t o

ra s ph c t p c a phân tích tài chính

1.2 Quy trình phân tích tài C hínhădoanhănghi p

1.2.1 Tài li u phân tích

Khi ti n hành phân tích ho t đ ng tài chính, nhà phân tích c n thu th p và s

d ng r t nhi u ngu n thông tin t trong và ngoài doanh nghi p Thông tin t nhi u ngu n, đ y đ , đáng tin c y là nhân t quan tr ng giúp nhà phân tích đánh giá đ c tình hình tài chính c a doanh nghi p m t cách chính xác, khách quan

1.2.1.1 Thông tin bên trong doanh nghi p

đánh giá m t cách c b n tình hình tài chính c a doanh nghi p có th s d ng thông tin trong báo cáo tài chính doanh nghi p th ng đ c trình bày theo các nguyên

t c và chu n m c k toán Báo cáo tài chính là báo cáo t ng h p nh t v tình hình tài chính, k t qu s n xu t kinh doanh trong k c a doanh nghi p Báo cáo tài chính cung

c p nh ng thông tin kinh t , tài chính ch y u đ đánh giá tình hình và k t qu ho t

đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đánh giá th c tr ng tài chính c a doanh nghi p k ho t đ ng đư qua c ng nh giúp cho vi c ki m tra, giám sát tình hình s

d ng v n và kh n ng huy đ ng ngu n v n vào s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Trên c s đó, ng i s d ng thông tin ra đ c các quy t đ nh kinh t phù h p và k p

th i

đ m b o yêu c u chính xác và h p lý, các báo cáo tài chính ph i đ c l p và trình bày theo quy đ nh c a b tài chính

- B ng cân đ i k toán (m u s B01): là m t trong nh ng báo cáo tài chính t ng

h p ph n ánh tình hình tài s n, ngu n v n và các quan h tài chính c a doanh nghi p

t i m t th i đi m

- Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh (m u s B02): là m t trong nh ng báo cáo tài chính t ng h p ph n ánh tình hình doanh thu, chi phí và k t qu c a doanh nghi p sau m t k ho t đ ng

- Thuy t minh báo cáo tài chính (m u s B09): là m t trong nh ng báo cáo tài chính nh m gi i thích và b sung thêm các ch tiêu mà trên các báo cáo tài chính khác

ch a th hi n ho c th hi n ch a đ y đ

- Báo cáo l u chuy n ti n (m u s B03): là báo cáo tài chính t ng h p nh m

ph n ánh dòng ti n l u chuy n trong k , đ nhà qu n tr đ a ra các quy t đ nh tài chính trong k t i

Báo cáo tài chính có th đ c phân lo i theo nh ng tiêu th c khác nhau nh theo

n i dung kinh t , theo th i gian l p, theo tính b t bu c, theo ph m vi thông tin M i

m t cách phân lo i s có tác d ng trong qu n lý và đi u hành khác nhau do ngu n thông tin thu đ c đ l p các báo cáo tài chính c ng khác nhau

1.2.1.2 Thông tin bên ngoài doanh nghi p

Phân tích tình hình tài chính doanh nghi p không ch đ a ra các đánh giá, k t

lu n v tình hình hi n t i c a doanh nghi p mà còn đ a ra nh ng d báo, h ng đi u hành doanh nghi p trong t ng lai Chính vì v y ngoài các thông tin bên trong doanh nghi p, khi phân tích c n quan tâm đ n các ngu n thông tin bên ngoài khác nh nh ng thông tin chung liên quan đ n tr ng thái n n kinh t , c h i kinh doanh, chính sách thu , lưi xu t Ngoài ra còn các thông tin v tình hình t ng tr ng, suy thoái kinh t ; các chính sách kinh t , chính tr , ngo i giao c a Nhà n c; thông tin v lưi su t ngân hàng, trái phi u kho b c, t giá h i đoái Các thông tin theo ngành, l nh v c kinh doanh c a doanh nghi p nh môi tr ng kinh doanh, nh ng thu n l i, khó kh n c a doanh nghi p, m c tiêu chi n l c tài chính, chi n l c kinh doanh, các m i quan h

c a doanh nghi p v i khách hàng, nhà cung c p và các đ i t ng khác c ng là nh ng thông tin vi mô quan tr ng doanh nghi p c n qua tâm

7

1.2.2 Quy trình th c hi n phân tích tài chính ếoanh nghi p

L p k ho ch phân tích

L p k ho ch phân tích là quá trình xây d ng các m c tiêu và đ a ra các quy t đ nh t t

nh t đ th c hi n các m c tiêu đư đ ra ây là ch c n ng đ u tiên c a nhà qu n tr doanh nghi p khi mu n phân tích tài chính B i l , k ho ch g n li n v i vi c l a ch n

và ti n hành các quy t đ nh c a nhà qu n tr đ i v i doanh nghi p c a mình

Thu th p thông tin

Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng lý gi i và thuy t minh

th c tr ng ho t đ ng tài chính doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán tài chính

Nó bao g m c nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin

k toán và nh ng thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng và giá tr trong

đó các thông tin k toán ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh nghi p,

là nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phân tích tài chính trên th c t

là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p

X lý thông tin

Giai đo n ti p theo c a phân tích tài chính là quá trình x lý thông tin đư thu th p

đ c Trong giai đo n này, ng i s d ng thông tin các góc đ nghiên c u, ng

d ng khác nhau, có ph ng pháp x lý thông tin khác nhau ph c v m c tiêu phân tích

đư đ t ra: X lý thông tin là quá trình x p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu nh t

đ nh nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân c a các k t

qu đư đ t đ c

Ti n hành phân tích

Sau khi đư x lí thông tin, nhà phân tích ti n hành phân tích tài chính c a doanh nghi p d a vào vi c so sánh đánh giá các ch tiêu tài chính T đó s đ a ra các d đoán và quy t đ nh đúng đ n đ i v i doanh nghi p đ đ t đ c m c tiêu

Nh ng v n đ c b n, nh ng v n đ đ c coi là quan tr ng, có nh h ng l n đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p hi n t i và trong t ng lai đ u ph i đ c t p trung phân tích c th nh m làm rõ các m i quan h , các y u t bên trong th hi n b n ch t

c a các ho t đ ng, b ng vi c:

- Xác đ nh các nhân t nh h ng, xem xét m i liên h gi a các nhân t

- Xác đ nh m c đ nh h ng c a các nhân t đ n các ch tiêu phân tích

- T góc đ nh h ng c a m i nhân t , đánh giá các nguyên nhân thành công, nguyên nhân t n t i

T ng h p và d đoán

- T ng h p k t qu , rút ra nh n xét, d báo xu h ng phát tri n

- xu t các gi i pháp tài chính c ng nh các gi i pháp khác nh m th c hi n m c tiêu

1.3ăCácăph ngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

1.3.1 Ph ng pháp t s

Ngày nay ph ng pháp t l đ c s d ng nhi u nh m giúp cho vi c khai thác

và s d ng các s li u đ c hi u qu h n thông qua vi c phân tích m t cách có h

th ng hàng lo t các t l theo chu i th i gian liên t c ho c gián đo n

Trong phân tích tài chính doanh nghi p, các t l tài chính đ c phân thành các nhóm ch tiêu đ c tr ng ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu phân tích c a doanh nghi p M i nhóm t l l i bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , t ng b ph n

c a ho t đ ng tài chính trong m i tr ng h p khác nhau, tu theo giác đ phân tích,

ng i phân tích l a ch n các nhóm ch tiêu khác nhau đ ph c v m c tiêu phân tích

c a mình Có nh ng nhóm ch tiêu c b n:

- Ch tiêu v kh n ng thanh toán: đo l ng kh n ng c a m t công ty trong vi c thanh toán n khi đ n h n

- Ch tiêu phân tích tài s n và ngu n v n: đo l ng ph m vi theo đó vi c trang

tr i tài chính cho các kho n vay n c a công ty đ c công ty th c hi n b ng cách vay

đ c

- i u ki n so sánh: ph i có ít nh t 2 đ i l ng ho c 2 ch tiêu và các đ i l ng

ph i đ m b o tính ch t so sánh đ c (th ng nh t v i nhau v n i dung, ph ng pháp tính toán, th i gian và đ n v đo l ng)

v i k g c c a các ch tiêu kinh t K t qu so sánh ph n ánh k t c u, m i quan h , t c

đ phát tri n và m c đ ph bi n c a ch tiêu nghiên c u

+ So sánh s bình quân: bi u hi n tính ch t đ c tr ng chung v m t s l ng,

nh m ph n ánh đ c đi m chung c a m t đ n v , m t b ph n hay m t t ng th chung

có cùng m t tính ch t T đó cho th y s bi n đ ng v m t quy mô ho c kh i l ng

c a ch tiêu phân tích, m i quan h t l , k t c u c a t ng ch tiêu trong t ng th ho c

bi n đ ng v m t t c đ c a ch tiêu đang xem xét gi a các th i gian khác nhau, bi u

đ c k t c u c a t ng ch tiêu b ph n so v i ch tiêu t ng th t ng gi m nh th nào,

t đó khái quát tình hình tài chính c a doanh nghi p

+ So sánh đ n gi n (so sánh theo “chi u ngang”) đ th y đ c s bi n đ i c v

s t ng đ i và s tuy t đ i c a m t kho n m c nào đó qua các niên đ k toán liên

ti p Phân tích theo th i gian giúp đánh giá khái quát tình hình bi n đ ng c a các ch tiêu tài chính ánh giá đi t t ng quát đ n chi ti t, sau khi đánh giá ta liên k t các thông tin đ đánh giá kh n ng ti m tàng và r i ro, nh n ra nh ng kho n m c nào có

bi n đ ng c n t p trung phân tích xác đ nh nguyên nhân

+ So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu h ng thay đ i v tài chính c a doanh nghi p, đ th y đ c tình hình tài chính đ c c i thi n hay x u đi nh th nào đ có bi n pháp kh c ph c trong k t i

+ So sánh gi a s th c hi n v i s k ho ch đ th y rõ m c đ ph n đ u c a doanh nghi p

1.3.3 Ph ng pháp thay th liên hoàn

Là ph ng pháp xác đ nh nh h ng c a các nhân t b ng cách thay th l n

l t và liên ti p các nhân t t giá tr k g c sang k phân tích đ xác đ nh tr s c a

ch tiêu khi nhân t đó thay đ i Sau đó so sánh tr s c a ch tiêu v a tính đ c v i tr

s c a ch tiêu khi ch a có bi n đ i cu nhân t c n xác đ nh s tính đ c m c đ nh

h ng c a nhân t đó

i u ki n áp d ng ph ng pháp là m i quan h gi a nhân t c n đo nh h ng

và ch tiêu phân tích ph i th hi n đ c d i d ng công th c Ngoài ra vi c s p x p các nhân t nh h ng và xác đ nh nh h ng c a chúng đ i v i các ch tiêu phân tích

ph i theo th t t nhân t s l ng đ n nh n t ch t l ng Trình t thay th các nhân

t ph i tuân theo nguyên t c nh t đ nh v a phù h p v i ý ngh a c a hi n t ng nghiên

c u v a ph i đ m b o m i liên h ch t ch v th c ch t c a các nhân t

u đi m c a ph ng pháp thay th liên hoàn: Xác đ nh đ c m c đ và chi u

h ng nh h ng c a các nhân t , s p x p các nhân t theo m c đ nh h ng c a chúng, t đó s có bi n pháp nh m khai thác, thúc đ y nh ng nhân t tích c c và h n

ch nh ng nhân t tiêu c c

Nh c đi m c a ph ng pháp thay th liên hoàn:

- Không có kh n ng lu n c rõ ràng trình t c th v s thay th c a các nhân

t c ng nh tính quy c c a vi c phân tích các nhân t nh h ng thành các nhân t

s l ng và các nhân t ch t l ng i u này càng tr nên khó kh n khi có nhi u nhân

t trong tính toán phân tích

- nh h ng c a m i nhân t đ c xem xét tách r i, không tính đ n m i quan h qua l i c a nó v i các nhân t khác, m c dù s thay đ i c a m t trong các nhân t d n

t i s thay đ i c a các nhân t khác

1.3.4 Ph ng pháp Dupont

Mô hình tài chính Dupont là m t trong các mô hình th ng đ c v n d ng đ phân tích hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p trong m i quan h m t thi t gi a các y u t đ u vào (các tài s n đ u t ) và k t qu đ u ra (doanh thu thu n, l i nhu n )

B n ch t c a ph ng pháp này là tách m t ch tiêu kinh t t ng h p (m t t s ) thành tích c a chu i các t s có m i liên h nhân qu v i nhau i u này cho phép phân tích nh ng nh h ng c a các t s thành ph n (t s nhân t ) đ i v i t s t ng

h p V i ph ng pháp này, nhà phân tích có th tìm đ c nh ng nhân t , nh ng nguyên nhân d n đ n các hi n t ng t t, x u trong m i ho t đ ng c th c a doanh nghi p, t đó th y đ c m t m nh, đi m y u trong các ho t đ ng c a doanh nghi p

Ch ng h n, theo ph ng pháp Dupont, t su t l i nhu n trên t ng tài s n có th

11

V i cách tính này cho th y t su t L i nhu n sau thu trên T ng tài s n (ROA)

ph thu c vào hai y u t là t su t doanh l i nhu n trên doanh thu (ROS) và hi u su t

s d ng tài s n (s vòng quay c a tài s n) Kh n ng sinh l i t ng tài s n th p có th là

k t qu t hi u su t s d ng tài s n th p, cho th y rõ trình đ qu n lý tài s n kém, ho c

t su t l i nhu n trên doanh thu th p do qu n lý chi phí không t t ho c k t h p c hai nhân t đó

Ngoài các ph ng pháp phân tích ch y u trên, ng i ta còn s d ng m t s

ph ng pháp khác nh ph ng pháp đ th , ph ng pháp bi u đ , ph ng pháp toán tài chính, k c ph ng pháp phân tích các tình hu ng gi đ nh Trong quá trình phân tích t ng th thì c n áp d ng linh ho t, xen k các ph ng pháp đ đem l i k t qu cao

h n

1.4 N i dungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

1.4.1 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a ếoanh nghi p

Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p thông qua

B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh:

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là báo cáo tài chính t ng h p ph n ánh

t ng quát tình hình danh thu, chi phí và k t qu kinh doanh sau m t k ho t đ ng

B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh g m 3 ph n :

- Ph n I: Lưi l Ph n ánh tình hình và k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, bao g m ho t đ ng kinh doanh và các ho t đ ng khác

nh ng ho t đ ng đó

Khi phân tích báo cáo k t qu kinh doanh có th phân tích qua nhi u k v i nhau

đ th y đ c xu h ng bi n đ ng c a các ch tiêu tài chính trên báo cáo và phân tích trên m t s góc đ :

- So sánh các ch tiêu tài chính trên báo cáo k t qu kinh doanh thông qua s tuy t đ i và t ng đ i gi a k này và k tr c ho c nhi u k v i nhau T đó xác đ nh các nhân t nh h ng t i m c t ng, gi m l i nhu n sau thu c a doanh nghi p Các

nhân t làm cho l i nhu n sau thu t ng th ng là: doanh thu t ng (doanh thu bán hàng, doanh thu tài chính, doanh thu khác) k t h p v i vi c giá v n hàng bán gi m, các lo i chi phí gi m (chi phí tài chính, chi phí bán hàng, qu n lý doanh nghi p, chi phí khác, chi phí thu thu nh p doanh nghi p) Và ng c l i s khi n cho l i nhu n sau thu gi m Sau khi xác đ nh các nhân t c n t ng h p l i đ th y đ c nhân t nào

nh h ng v i m c cao nh t đ có các chính sách đi u ch nh h p lý

- So sánh m i quan h gi a t c đ t ng, gi m c a các ch tiêu tài chính trên báo cáo đ th y đ c b n ch t t ng, gi m c a các ch tiêu đư nh h ng nh th nào t i l i nhu n sau thu c a doanh nghi p Tr ng h p t c đ t ng c a doanh thu bán hàng nhanh h n t c đ t ng c a giá v n hàng bán ch ng t trình đ ki m soát chi phí s n

xu t c a nhà qu n tr t t, đư làm cho giá thành s n xu t s n ph m h Tr ng h p t c

đ t ng c a doanh thu th p h n t c đ t ng c a chi phí bán hàng, nhà qu n tr c n xem xét các y u t chi phí có phù h p v i các giai đo n c a chu k s n ph m không Thông qua k t qu phân tích có c s đ a ra các bi n pháp ki m soát chi phí t t h n và xây

d ng các đ nh m c chi phí khoa h c nh m t i thi u hóa chi phí ng th i thông qua phân tích c ng th y đ c hi u qu kinh doanh c a các ho t đ ng và toàn doanh nghi p

1.4.2 Phân tích tình hình tài s n - ngu n v n

- Phân tích tình hình tài s n nh m tìm hi u s thay đ i v giá tr , t tr ng c a tài

s n qua các th i k nh th nào, s thay đ i này b t ngu n t nh ng d u hi u tích c c hay th đ ng trong quá trình s n xu t kinh doanh, có phù h p v i vi c nâng cao kinh

t đ ph c v cho chi n l c, k ho ch s n xu t kinh doanh hay không Ngoài ra, vi c phân tích này còn cung c p cho nhà phân tích nhìn v quá kh tìm ki m m t xu

h ng, b n ch t s bi n đ ng tài s n c a doanh nghi p

Khi phân tích tình hình c c u tài s n, ngoài vi c so sánh s bi n đ ng trên t ng

s tài s n và t ng lo i tài s n( tài s n ng n h n, tài s n dài h n, các kho n ph i thu

ng n h n, hàng t n kho ) gi a kì phân tích so v i kì g c, các nhà phân tích còn tính ra

và so sánh t tr ng c a t ng lo i tài s n chi m trong t ng s , t đó th y đ c xu

h ng bi n đ ng và m c đ h p lý c a vi c phân b

- Phân tích tình hình ngu n v n nh m tìm hi u s thay đ i v giá tr , t tr ng c a

ng n v n quá các th i k nh th nào, s thay đ i này b t ngu n t nh ng d u hi u tích c c hay th đ ng trong quá trình s n xu t kinh doanh, có phù h p v i vi c nâng cao n ng l c tài chính, tính t ch c a tài chính, kh n ng t n d ng, khai thác ngu n

v n trên th tr ng cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh hay không, c ng nh có phù

h p v i chi n l c, k ho ch s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p hay không

Vi c phân tích tình hình ngu n v n c ng đ c ti n hành t ng t nh vi c phân tích tình hình tài s n Cùng v i vi c so sánh t ng ngu n v n c ng nh t ng lo i ngu n

13

v n gi a kì phân tích so v i kì g c, các nhà phân tích còn tính ra và so sánh t tr ng

c a t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng s , t đó th y đ c xu h ng bi n

đ ng, m c đ h p lý và tính t ch tài chính c a doanh nghi p

1.4.3 Phân tích khái quát tình hình l u chuy n ti n t

Phân tích tình hình l u chuy n ti n t thông qua phân tích báo cáo l u chuy n

ti n t

Dòng l u chuy n ti n t đ c bi t quan tr ng đ i v i m t doanh nghi p Nó cho phép doanh nghi p có th m r ng ho t đ ng c a mình, thay th các tài s n c n thi t,

t n d ng các c h i c a th tr ng và chi tr c t c cho các c đông

B ng l u chuy n ti n t cho bi t kh n ng t o ti n, tình hình qu n lí các tài s n và trách nhi m pháp lí ngoài v n hi n th i, chi ti t các kho n đ u t vào tài s n s n su t

và các kho n đ u t tài chính c a doanh nghi p Nó cho phép c các nhà qu n lí c ng

nh các nhà nghiên c u tr l i đ c nh ng v n đ quan tr ng liên quan đ n ti n

B ng l u chuy n ti n t cung c p thông tin liên quan ba ho t đ ng chính t o ra và s

d ng ti n là: ho t đ ng s n xu t, kinh doanh, ho t đ ng tài chính, ho t đ ng đ u t

- Phân chia các dòng ti n trong b ng l u chuy n ti n t :

V c b n, b ng l u chuy n ti n t gi i thích s v n đ ng ti n t t cân b ng ti n đ u

kì đ n m c cân b ng cu i kì (ti n t bao g m ti n và các kho n t ng đ ng ti n nh

đ u t ng n h n, các kho n đ u t có đ thanh kho n cao, thông th ng là các kho n

đ u t đáo h n d i ba tháng

Các dòng ti n trong b ng l u chuy n ti n t đ c chia thành 3 lo i:

+ Dòng ti n t ho t đ ng s n xu t, kinh doanh: là các dòng ti n ra và vào tr c

ti p liên quan đ n thu nh p t ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c ghi nh n trên b ng thu nh p

+ Dòng ti n t ho t đ ng đ u t : là các dòng ti n vào ra liên quan đ n vi c mua

và thanh lí các tài s n s n xu t kinh doanh do công ty s d ng ho c đ u t vào các

Vi c phát tri n lâu dài c a doanh nghi p th ng đ c tài tr t ba ngu n chính:

ti n t ho t đ ng SXKD c a chính doanh nghi p, t phát hành c phi u và t vay

m n dài h n Các ngu n l c tài chính đ c s d ng là m t nhân t quan tr ng nh

h ng đ n đ r i ro và kh n ng tr n c a doanh nghi p B ng l u chuy n ti n t cho

th y ban qu n lí đư l a ch n ph ng án nào đ tài tr s phát tri n c a doanh nghi p Các thông tin trên có th giúp đánh giá c u trúc v n và ti m n ng phát tri n c a doanh nghi p

Nh v y vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t s giúp b n ki m tra tính trung

th c c a t t c các thông tin rút ra t vi c đánh giá các t su t và v n l u đ ng, v tình

tr ng ti n m t, kh n ng thanh toán c a công ty

1.4.4 Phân tích các ch tiêu tài chính c a doanh nghi p

S li u đ c th hi n thông qua báo cáo tài chính v n ch a l t t h t đ c th c

tr ng tài chính c a doanh nghi p, chính vì v y đ gi i thích thêm các m i quan h tài chính ta còn có th dùng các h s tài chính M i m t doanh nghi p khác nhau l i có

h s tài chính khác nhau và th m chí m t doanh nghi p nh ng th i đi m khác nhau

c ng có nh ng h s tài chính không gi ng nhau Do đó ng i ta coi các h s tài chính là nh ng bi u hi n đ c tr ng nh t v tình hình tài chính c a doanh nghi p trong

m t th i k nh t đ nh Thông qua phân tích các t s tài chính c a doanh nghi p, chúng ta có th đánh giá khá chính xác tình hình tài chính c a doanh nghi p, cho th y các m i quan h gi a các kho n m c khác nhau trong các báo cáo tài chính và t o đi u

ki n thu n l i cho vi c so sánh các kho n m c đó c a doanh nghi p qua nhi u giai

đo n và so sánh v i các doanh nghi p khác trong ngành

1.4.4.1 Ch tiêu đánh giá n ng l c ho t đ ng c a tài s n

- Phơnătíchăn ngăl c ho tăđ ng c a tài s n ng n h n, g m các ch tiêu:

+ Vòng quay các kho n ph i thu:

Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n

Các kho n ph i thu

n v tính: vòng

Ch tiêu này ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t c a doanh nghi p, cho bi t chính sách bán hàng tr ch m hay tình hình thu h i n c a doanh nghi p

Ch tiêu này cho bi t trong kì phân tích các kho n ph i thu quay đ c bao nhiêu vòng Vòng quay càng l n ch ng t t c đ thu h i các kho n thu nhanh vì doanh nghi p không ph i đ u t nhi u vào các kho n ph i thu (không ph i c p tín d ng cho khách) Tuy nhiên n u so sánh v i các doanh nghi p cùng ngành mà ch tiêu này cao thì doanh nghi p có th m t l i th c nh tranh do khách hàng chuy n sang s d ng s n

ph m, d ch v c a đ i th c nh tranh có th i gian c p tín d ng dài h n

+ K ăthuăti nătrungăbình (s ngày luân chuy n các kho n ph i thu)

H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá

n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m H s này l n cho th y t c

đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c

đ quay vòng hàng t n kho th p

+ Th i gian quay vòng t n kho

S ngày quay vòng hàng t n kho = 360

Vòng quay hàng t n kho

n v tính: ngày

Th i gian quay vòng hàng t n kho cho th y kho ng th i gian trung bình hàng t n kho đ c l u gi

S t ng lên c a th i gian quay vòng hàng t n kho qua các n m cho th y s ch m

đi trong công vi c kinh doanh ho c là s tích tr hàng t n kho m t công ty, đi u đó

c ng có th đ c hi u r ng đ u t vào hàng t n kho đang trên m c c n thi t

- Phơnătíchăn ngăl c ho tăđ ng tài s n dài h n

N ng l c ho t đ ng c a tài s n dài h n th ng đ c đánh giá qua các ch tiêu sau:

Ch tiêu này ph n ánh r ng c 1 đ ng t ng tài s n c đ nh trong kì tham gia vào

ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n Ch tiêu này càng cao càng th hi n tài s n c đ nh đ c s d ng m t cách hi u qu

- N ngăl c ho tăđ ng c a t ng tài s n

Hi uăsu tăs ăd ngăt ngătƠiăs n:

Hi u su t s d ng t ng tài s n = Doanh thu thu n

T ng tài s n

n v tính: l n

Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng t ng tài s n c a doanh nghi p t o ra bao nhiêu

đ ng doanh thu thu n Qua ch tiêu này ta có th đánh giá đ c kh n ng s d ng tài

s n c a doanh nghi p ho c doanh thu thu n đ c sinh ra t tài s n mà doanh nghi p

đư đ u t Nói chung hi u su t này càng l n th ng đ c đánh giá hi u qu s d ng tài s n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng t t, đi u đó có ngh a

là doanh nghi p c n ít tài s n h n đ duy trì m c đ ho t đ ng kinh doanh mà doanh nghi p đư đ t ra (doanh thu)

1.4.4.2 Ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán

Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p là m t trong nh ng n i dung th hi n khá

rõ nét ch t l ng ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p N u ho t đ ng tài chính di n

ra thu n l i, lành m nh, có ch t l ng cao, doanh nghi p s đ o b o đ và th a kh

n ng thanh toán Ng c l i, n u ho t đ ng tài chính di n ra không thu n l i, ch t

l ng ho t đ ng tài chính th p, doanh nghi p s không đ m b o đ c kh n ng thanh toán các kho n n

Kh n ng thanh toán khái quát c a m t doanh nghi p th hi n kh n ng trang

tr i các kho n n nói chung và các kho n n ng n h n, đ n h n nói riêng

đánh giá kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, các nhà phân tích th ng s

Ch tiêu này cho bi t v i t ng giá tr c a TSNH hi n có, doanh nghi p có đ m

b o kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n không hay m t đ ng n ng n h n

đ c đ m b o b i bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n H s này có giá tr càng cao

ch ng t kh n ng thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p càng l n T l này cho phép hình dung ra chu kì ho t đ ng c a doanh nghi p xem có hi u qu không, ho c

17

kh n ng bi n s n ph m thành ti n m t có t t không N u doanh nghi p g p ph i r c

r i trong v n đ đòi các kho n ph i thu ho c th i gian thu h i ti n m t kéo dài, thì doanh nghi p r t d g p ph i r c r i v kh n ng thanh kho n

- Kh n ngăthanhătoánănhanh

Các tài s n ng n h n tr c khi mang đi thanh toán cho ch n đ u ph i chuy n

đ i thành ti n Trong tài s n ng n h n hi n có thì hàng hóa t n kho ch a th chuy n

đ i ngay thành ti n, do đó nó có kh n ng thanh toán kém nh t Vì v y h s kh n ng thanh toán nhanh là th c đo kh n ng tr n ngay các kho n n ng n h n c a doanh nghi p trong k không d a vào vi c ph i bán các lo i hàng t n kho Kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p đ c tính theo công th c:

Kh n ng thanh toán n ng n h n = Tài s n ng n h n

T ng n ng n h n

n v tính: l n

Kh n ng thanh toán nhanh ph n ánh kh n ng thanh toán các kho n n trong

m t kho ng th i gian ng n Ch tiêu này cao hay th p, tình hình tài chính đ c đánh giá t t hay x u tùy thu c vào l ng ti n và các kho n đ u t tài chính ng n h n l n hay bé, n ng n h n nh hay l n Ch tiêu này thông th ng n u l n h n 1 thì tình hình thanh toán c a doanh nghi p t ng đ i kh quan, doanh nghi p có th đáp ng

đ c yêu c u thanh toán nhanh Tuy nhiên, h s này quá l n l i gây tình tr ng m t cân đ i c a v n l u đ ng

b ng bao nhiêu đ ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n

H s này th ng bi n đ ng t 0,5 đ n 1 Tuy nhiên, c ng gi ng nh tr ng h p

c a h s thanh toán ng n h n đ k t lu n giá tr c a h s thanh toán t c th i là t t hay x u c n xét đ n đ c đi m và đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p N u h s này nh h n 0,5 thì doanh nghi p s g p khó kh n trong vi c thanh toán n

1.4.4.3 Ch têu đánh giá c c u tài chính c a doanh nghi p

- C ăc u tài s n:

+ T tr ng tài s n ng n h n

T tr ng tài s n ng n h n = Tài s n ng n h n

T ng tài s n

n v tính: %

T tr ng tài s n ng n h n cho bi t t l tài s n ng n h n chi m bao nhiêu trong

t ng s tài s n c a doanh nghi p Ch tiêu này cho bi t trong 100 đ ng tài s n c a công ty có bao nhiêu đ ng đ c đ m b o b ng tài s n ng n h n nh ng doanh nghi p khác nhau thì k t c u tài s n ng n h n c ng khác nhau Vi c nghiên c u k t

c u tài s n ng n h n giúp xác đ nh tr ng đi m qu n lý tài s n ng n h n t đó tìm ra

bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n trong t ng đi u ki n c th

+ T tr ng tài s n dài h n

T tr ng tài s n dài h n = Tài s n dài h n

T ng tài s n

n v tính: %

T tr ng tài s n dài h n cho bi t t l tài s n dài h n chi m bao nhiêu trong t ng

s tài s n c a doanh nghi p Ch tiêu này cho bi t trong 100 đ ng tài s n c a công ty

có bao nhiêu đ ng đ c đ m b o b ng tài s n dài h n T tr ng này càng cao càng t t,

nó cho bi t n ng l c s n xu t và xu h ng phát tri n lâu dài c a doanh nghi p.Tuy nhiên t tr ng này ph thu c vào t ng ngành ngh kinh doanh c th

đ c đòn b y tài chính( huy đ ng v n b ng hình th c đi vay) Ng c l i, t s này mà cao hàm ý doanh nghi p không có th c l c tài chính mà ch y u đi vay đ có v n kinh doanh, nh v y m c đ r i ro c a doanh nghi p cao h n Khi dùng t s này đ đánh giá

c n so sánh t s c a m t doanh nghi p cá bi t nào đó v i t s bình quân c a toàn ngành

+ T s v n ch s h u:

T s v n ch s h u = V n ch s h u

T ng ngu n v n

n v tính: %

đ c m c đ tài tr b ng v n vay m t cách th ng xuyên (qua đó th y đ c r i ro v

m t tài chính mà công ty ph i ch u) qua vi c lo i b các kho n n ng n h n (tín d ng

th ng m i phi lãi su t và nh ng kho n ph i tr ng n h n) T s này cao cho th y doanh nghi p đi vay m n nhi u h n s v n ch s h u hi n có Và t s n dài h n trên v n ch s h u càng cao thì r i ro tài chính c a doanh nghi p càng t ng do doanh nghi p ph thu c nhi u vào ch n ho c m c đ hoàn tr v n cho các ch n càng khó khi doanh nghi p lâm vào tình tr ng kinh doanh thua l Tuy nhiên t s này cao hay

th p c ng tùy theo t ng ngành ho t đ ng

- T s t tài tr tài s n dài h n:

T s t tài tr tài s n dài h n = V n ch s h u

Tài s n dài h n

n v tính: l n

Ch tiêu này cho bi t m c đ tài tr tài s n dài h n b ng ngu n v n ch s h u

Ch tiêu này càng cao th hi n m c đ tài tr tài s n dài h n b ng v n ch s h u càng nhi u, hay kh n ng tài chính c a doanh nghi p tr nên v ng vàng h n, d n đ n m c

đ r i ro tài chính c a doanh nghi p s gi m đi và ng c l i

- T s kh n ngăthanhătoánălƣiăvay:

T s kh n ng thanh toán lưi vay = L i nhu n tr c thu và lưi vay

Chi phí lãi vay

n v tính:l n

Lưi vay đ tr là m t kho n chi phí c đ nh, ngu n đ tr lưi vay là l i nhu n g p sau khi đư tr đi chi phí qu n lý kinh doanh và các chi phí bán hàng So sánh gi a ngu n đ tr lưi v i lưi vay ph i tr s cho chúng ta bi t doanh nghi p đư s n sàng tr

ti n đi vay t i m c đ nào

H s này dùng đ đo l ng m c đ l i nhu n có đ c do s d ng v n đ đ m

b o tr lưi cho ch n Nói cách khác, h s thanh toán lưi vay cho chúng ta bi t đ c

s v n đi vay đư s d ng t t t i m c đ nào và đem l i m t kho n l i nhu n là bao nhiêu, có đ bù đ p lưi vay ph i tr không T s này cao cho th y công ty hoàn toàn

có kh n ng tr lưi vay, và ng c l i n u t s này th p ch ng t công ty đư vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình, ho c công ty kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu

đ c không đ tr lưi vay

1.4.4.4 Phân tích kh n ng sinh l i

Kh n ng sinh l i c a doanh nghi p là ch tiêu ph n ánh hi u qu kinh doanh

cu i cùng c a doanh nghi p, là thông tin quan tr ng đ a ra quy t đ nh đ u t nh m m

r ng th ph n giúp cho doanh nghi p t ng tr ng b n v ng

- T ăsu tăl iănhu nătrênădoanhăthuă(ROS)

T su t sinh l i trên doanh thu = L i nhu n sau thu x 100

Doanh thu thu n

n v tính: %

M c tiêu cu i cùng trong quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p chính

là l i nhu n sau thu t ng đ c l i nhu n sau thu c n ph i duy trì t c đ t ng c a doanh thu nhanh h n t c đ t ng c a c a chi phí, khi đó m i có s t ng tr ng b n

- T ăsu tăl iănhu nătrênăt ngătƠiăs nă(ROA)ăă

T su t sinh l i trên t ng tài s n = L i nhu n ròng

21

Theo ph ng pháp Dupont thì ROA đ c tính nh sau:

T su t l i nhu n c a tài s n = =LN sau thu = LN sau thu

x

Doanh thu

T ng tài s n Doanh thu T ng tài s n ROA = ROS * Hi u su t s d ng t ng tài s n

T đ ng th c trên ta th y t su t sinh l i c a tài s n ph thu c vào hai y u t là

t su t sinh l i c a doanh thu (ROS) và vòng quay t ng tài s n Mu n t ngROA thì ta

- T ăsu tăl iănhu nătrênăv năch ăs ăh uă(ROE)ă

T su t sinh l i trên v n ch s h u = L i nhu n ròng

Ta có th th y ch tiêu này đ c c u thành b i ba y u t chính là t su t sinh l i

c a doanh thu (ROS), vòng quay t ng tài s n (Hi u su t s d ng t ng tài s n) và h

s tài s n trên v n ch s h u (đòn b y tài chính) t ng hi u qu s n xu t kinh doanh (gia t ng ROE) doanh nghi p có th t ng các y u t trên ho c t ng t su t sinh

l i c a tài s n (ROA) theo đ ng th c Dupont th nh t nâng cao đòn b y tài chính, doanh nghi p có th vay n thêm v n đ đ u t , n u m c l i nhu n trên t ng tài s n

c a doanh nghi p cao h n m c lưi xu t cho vay thì vi c vay ti n đ đ u t c a doanh nghi p là hi u qu

1.4.4.5 Phân tích các đòn b y kinh t

Phơnătíchăđònăb yătƠiăchính:

òn b y tài chính liên quan đ n vi c s d ng các ngu n tài tr có đ nh phí Dùng

đ đo l ng s nh y c m c a l i nhu n sau thu - t c lưi ròng cho v n ch s h u

tr c s thay đ i c a l i nhu n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh – t c EBIT (l i nhu n tr c thu và lưi) nh y c m này ph thu c vào đòn cân n - t c t l n trên

t ng tài s n G i t t đòn b y tài chính là FL, có th vi t nh sau:

FL = T c đ thay đ i c a l i nhu n ròng

T c đ thay đ i c a EBIT

M t khác, khi xem xét tác đ ng c c u tài chính (t l n và v n ch s h u) đ n

t c đ thay đ i c a lưi ròng, c n chú ý r ng, l i nhu n t ho t đ ng kinh doanh (sau khi tr thu ) s đ c chia cho hai đ i t ng Ch s h u đ c ph n lưi ròng và ch n

đ c ph n lưi vay

Nh ng lưi vay đ c phép h ch toán vào chi phí tr c khi tính thu thu nh p, nói cách khác lưi vay đư t o ra m t lá ch n thu Vì v y lưi vay trên đây đ c tính là lưi vay sau thu Th hi n b ng công th c EBIT (1-T%) = lãi ròng + lãi vay (1-T%) Công

H s đòn b y tài chính là h qu c a c c u tài chính Doanh nghi p có h s đòn b y tài chính càng l n s càng làm t ng s c sinh l i c a v n ch s h u khi ho t

đ ng có hi u qu (EBIT > lưi vay hay su t sinh l i c a t ng tài s n tính trên EBIT > lưi vay) Ng c l i, khi ho t đ ng không có hi u qu m i r i ro s d n lên vai v n ch s

h u ( u tiên thanh lý c a v n ch s h u sau cùng) Công ty s d ng đòn b y tài chính

v i hy v ng s làm gia t ng l i nhu n cho c đông N u s d ng phù h p, công ty có

th s d ng các ngu n v n có chi phí c đ nh, b ng cách phát hành trái phi u và c phi u u đưi đ t o ra l i nhu n l n h n chi phí tr cho vi c huy đ ng v n có chi phí

c đinh Ph n l i nhu n còn l i s thu c v c đông

Phơnătíchăđònăb yăkinhădoanh

òn b y kinh doanh (còn g i là h s đòn b y ho c đòn cân đ nh phí) là m c s

d ng đ nh phí ho t đ ng c a công ty, nh m n l c gia t ng l i nhu n (EBIT) Chúng ta

ch phân tích trong ng n h n b i vì trong dài h n tát c các chi phí đ u thay đ i (có ngh a t t c đ u là bi n phí)

Ba y u t c b n c a đòn cân đ nh phí:

+ Y u t tác đ ng: Doanh thu thay đ i

+ i m t a: nh phí

23

+ V t c n b y: EBIT

l n đòn b y kinh doanh = % thay đ i l i nhu n tr c thu

% thay đ i s n l ng ho c doanh thu

=

Doanh thu - Bi n phí Doanh thu - Bi n phí - nh phí

+ EBIT : l i nhu n tr c thu

òn b y kinh doanh dùng đo l ng s nh y c m c a l i nhu n – s d ng l i nhu n tr c thu và lưi vay (EBIT).M c đ nh y c m t l thu c vào c c u chi phí (t c t l đ nh phí hay bi n phí) c a doanh nghi p

ụăngh a: H s đòn b y kinh doanh là h qu c a c c u chi phí T s này r t có

ích cho các nhà phân tích tài chính đ xem xét xem hi u qu c a t ng m c đ đòn cân

n ho t đ ng đ i v i vi c t o ra thu nh p d ki n cho doanh nghi p T s này có th

c ng đ c s d ng đ công ty quy t đ nh xem m c đ t i u trong t l đòn cân n là bao nhiêu nh m t i đa hoá EBIT c a doanh nghi p

N u tình hình t t thì DOL s khuy ch đ i EBIT N u tình hình x u thì DOL s khi n cho l nhi u h n

Nhìn chung các Giám đ c tài chính không thích làm vi c t i doanh nghi p có đòn cân đ nh phí cao

Doanh nghi p không th l a ch n đòn cân đ nh phí vì đòn cân đ nh phí là do đ c

đi m ho t đ ng c a doanh nghi p quy t đ nh

N u công ty có đòn b y ho t đ ng kinh doanh càng l n thì l i nhu n đ t đ c s càng nh y c m v i nh ng bi n đ ng c a doanh thu òn b y ho t đ ng kinh doanh càng l n thì r i ro c a công ty càng cao

o l ng s bi n đ ng c a lưi ròng – l i nhu n cu i cùng cho các VCSH (các c đông) tr c s bi n đ ng c a tình hình kinh doanh S thay đ i c a lưi ròng – hay đ

l n c a đòn b y t ng h p phù thu c vào đ l n c a đòn b y kinh doanh OL và đòn

b y tài chính FL

Phơnătíchăđònăb yăt ngăh p:

% Thay đ i c a doanh thu

òn b y t ng h p là vi c công ty s d ng k t h p c chi phí ho t đ ng và chi phí tài tr c đ nh Khi s d ng k t h p đòn b y ho t đ ng và đòn b y tài chính có tác

đ ng đ n EPS khi s n l ng tiêu th thay đ i qua 2 b c B c th nh t s l ng tiêu

th thay đ i làm thay đ i EBIT (tác đ ng c a đòn b y ho t đ ng) B c th 2, EBIT thay đ i làm EPS thay đ i khi s l ng tiêu th thay đ i (tác đ ng c a đòn b y tài chính)

1.5 Các nhân t nhăh ng t i tình hình tài chính c a doanh nghi p

Thông th ng ng i ta phân lo i các y u t nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh

c a doanh nghi p thành các y u t ch quan và các y u t khách quan Các y u t ch quan là các y u t thu c b n thân doanh nghi p, doanh nghi p có th ki m soát ho c

đi u ch nh đ c nó Các y u t khách quan là các y u t mà doanh nghi p không th

- Y u t kinh t : Các y u t kinh t nh h ng đ n s c mua, s thay đ i nhu c u

tiêu dùng hay xu h ng phát tri n c a các ngành hàng Các y u t kinh t bao g m:

ho t đ ng ngo i th ng, l m phát, s thay đ i v c c u kinh t , t c đ t ng tr ng kinh t

25

- Các y u t v n hoá xã h i: là y u t hình thành tâm lí, th hi u c a ng i tiêu

dùng Y u t này cho phép các doanh nghi p hi u bi t m c đ khác nhau v đ i

t ng ph c v c a mình qua đó l a ch n các ph ng th c kinh doanh cho phù h p

- Y u t k thu t công ngh : nh h ng đ n yêu c u đ i m i công ngh trong

thi t b kh n ng s n xu t s n ph m v i ch t l ng khác nhau, n ng su t lao đ ng và

kh n ng c nh tranh, l a ch n và cung c p công ngh

- i u ki n t nhiên và c s h t ng: Các y u t đi u ki n t nhiên nh khí h u,

th i ti t nh h ng đ n chu k s n xu t kinh doanh trong khu v c, ho c nh h ng

đ n ho t đ ng d tr , b o qu n hàng hoá i v i c s h t ng k thu t, các đi u ki n

ph c v cho s n xu t kinh doanh m t m t t o c s cho kinh doanh thu n l i khi khai thác c s h t ng s n có c a n n kinh t , m t khác nó c ng có th gây h n ch kh

n ng đ u t , phát tri n kinh doanh đ c bi t v i doanh nghi p th ng m i trong quá trình v n chuy n, b o qu n, phân ph i…

- Y u t khách hàng: Khách hàng là nhân t quan tr ng quy t đ nh s thành b i

c a doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng Khách hàng có nhu c u r t phong phú

và khác nhau tu theo t ng l a tu i, gi i tính m c thu nh p, t p quán… M i nhóm khách hàng có m t đ c tr ng riêng ph n ánh quá trình mua s m c a h do đó doanh nghi p ph i có chính sách đáp ng nhu c u t ng nhóm cho phù h p

- i th canh tranh: Bao g m các nhà s n xu t, kinh doanh cùng s n ph m c a

doanh nghi p ho c kinh doanh s n ph m có kh n ng thay th Doanh nghi p có c nh tranh đ c thì m i có kh n ng t n t i ng c l i s b đ y lùi ra kh i th tr ng, c nh tranh giúp doanh nghi p có th nâng cao ho t đ ng c a mình, ph c v khách hàng t t

h n, nâng cao đ c tính n ng đ ng nh ng luôn trong tình tr ng b đ y lùi

1.5.2 Nhân t ch quan

Là toàn b các y u t thu c ti m l c c a doanh nghi p mà doanh nghi p có th

ki m soát m c đ nào đó và s d ng đ khai thác các c h i kinh doanh Ti m n ng

ph n ánh th c l c c a doanh nghi p trên th tr ng, đánh giá đúng ti m n ng cho phép doanh nghi p xây d ng chi n l c và k ho ch kinh doanh đúng đ n đ ng th i t n

d ng đ c các c h i kinh doanh mang l i hi u qu cao

- S c m nh v tài chính c a doanh nghi p: th hi n trên t ng ngu n v n (bao

g m v n ch s h u, v n huy đ ng) mà doanh nghi p có th huy đ ng vào kinh doanh, kh n ng qu n lí có hi u qu các ngu n v n trong kinh doanh S c m nh tài chính th hi n kh n ng tr n ng n h n, dài h n, các t l v kh n ng sinh l i c a doanh nghi p …

- V ngu n nhân l c c a doanh nghi p: Th hi n ki n th c, kinh nghi m c a

nhân công có kh n ng đáp ng cao yêu c u c a doanh nghi p, hoàn thành xu t s c

nhi m v đ c giao, đ i ng cán b c a doanh nghi p trung thành luôn h ng v doanh nghi p có kh n ng chuyên môn hoá cao, lao đ ng gi i có kh n ng đoàn k t,

n ng đ ng bi t t n d ng và khai thác các c h i kinh doanh …

- V trí đ a lí c a doanh nghi p cho phép doanh nghi p thu hút s chú ý cu

khách hàng, thu n ti n cho cung c p thu mua hay th c hi n các ho t đ ng d tr trong kinh doanh …

27

TNHH XÂY D NGăVÀăTH NGăM I NAM H I

2.1.ăGi iăthi uăchungăv ăcôngătyăTNHHăxơyăd ngăvƠăth ngăm iăNamăH i

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty TNHH xây ế ng và th ng

m i Nam H i

- Tên công ty: Công ty trách nhi m h u h n xây d ng và th ng m i Nam H i

- Tên vi t t t: Công ty TNHH XD và TM Nam H i

- Mã s thu : 0101249106

- a ch tr s chính: S 48 – T 20 – TT ông Anh – ông Anh – Hà N i

- Tel: 043.882 3108

- Fax: 043.8823108

- V n đi u l : 3.200.000.000 ( Ba t , hai tr m tri u đ ng ch n)

Công ty TNHH XD và TM Nam H i là m t doanh nghi p t nhân, h ch toán đ c

l p có t cách pháp nhân đ y đ , có tài kho n và con d u riêng, đ c thành l p vào ngày 25/6/2006 theo gi y phép đ ng kí kinh doanh s 0101249106 do S k ho ch đ u

t Thành ph Hà N i c p

Công ty là nhà chuyên s n xu t các lo i máy móc công c nh và trung bình, máy xay th c ph m, trung đ i tu các lo i máy công c M c giá s n ph m do Công ty cung c p luôn phù h p v i môi tr ng c nh tranh, ch t l ng s n ph m luôn đ c công ty đ m b o

Cho đ n nay công ty đư qua 9 n m hình thành và phát tri n c ng đư tr i qua bi t bao th ng tr m t m t công ty ch a có danh ti ng gì thì nay v i nh ng n l c h t mình, công ty đư có th ng hi u riêng c a mình, và ngày càng ch ng t uy tín c a mình trên th tr ng

2.1.2 C c u t ch c c a công ty

S ăđ 2.1:ăC ăc u t ch c c a công ty TNHH xây d ngăvƠăth ngăm i Nam H i

Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n:

Giámăđ căđi u hành: Là đ i di n pháp nhân c a Công ty, là ng i lưnh đ o cao

nh t c a công ty, có quy n quy t đ nh m i ho t đ ng, t ch c, đi u hành và đ a ra các

quy t đ nh v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty, và ch u trách nhi m tr c

nhà n c v k t qu ho t đ ng kinh doanh

Phòng k toán

- Có nhi m v s d ng và qu n lý v n m t cách hi u qu , cân đ i ngu n v n sao

cho phù h p v i ch đ , nhu c u ho t đ ng kinh doanh, s n xu t c a công ty

- T ch c h ch toán công ty, theo dõi và th c hi n các ch c n ng thanh toán tài

chính theo đ nh k

- Th c hi n công tác ghi chép s sách k toán và báo cáo tài chính theo đinh k

- T ch c kinh doanh và thu h i công n k p th i

- Ch u trách nhi m báo cáo tình hình tài chính c a công ty cho ban lưnh đ o hàng

tháng và đ nh k

- Theo dõi ghi chép ph n ánh chính xác k p th i liên t c h th ng s li u nghi p v

kinh t phát sinh

- Qu n lý thu chi ti n qu , ki m tra ngu n v n và đánh giá tài s n v t t hàng hóa

Thanh toán các kho n chi phí xây d ng k ho ch v thu theo quy đ nh c a nhà n c

- ng th i phòng còn có nhi m v tham m u giúp vi c cho Giám đ c trong công

tác t ch c nhân s , đáp ng nhu c u qu n lí ch t ch v nhân s c ng nh công tác

ti n l ng c a nhân viên, công tác qu n tr hành chính c a công ty

Là b ph n r t quan tr ng quy t đ nh ti n đ ho t đ ng kinh doanh c a công ty

Có trách nhi m tr c ti p gia công s n ph m theo yêu c u c a khách hàng và s n xu t các máy móc đ a ra th tr ng bán

B ph n kho: L u tr hàng hóa Công ty nh m đáp ng s ho t đ ng c a công

ty, đ ra các ph ng án nh p hàng hóa, v t t cho quá trình s n xu t l p ráp máy móc trên c s đ nh m c v t t đ c xây d ng, qu n lí v t t , s n ph m, hàng hóa, xây

d ng k ho ch cung c p link ki n máy móc đ m b o cho quá trình ho t đ ng đ c liên

t c, thông su t Tìm ki m các nhà cung c p các thi t b linh ki n và ki m tra ch t

l ng s n ph m nh m t o ra cho công ty có m t h th ng các nhà cung c p giúp ban Giám đ c l a ch n khi có yêu c u

Phòng kinh doanh: Là b ph n chuyên th c hi n các ho t đ ng kinh doanh ch u trách nhi m giao d ch v i khách hàng, th c hi n b o hành, th c hi n các nghi p v giúp vi c cho Giám đ c Phòng có nhi m v th c hi n th c thi các quy t đ nh và

ph ng án kinh doanh c a Công ty Tr ng phòng có ch c n ng tham m u cho Giám

đ c xây d ng k ho ch chi n l c dài h n và ng n h n: nghiên c u th tr ng, khách hàng, tìm ki m đ i tác kinh doanh, nghiên c u th tr ng, b sung các ph ng án kinh doanh trong t ng th i k và t ng giai đo n phát tri n c a Công ty làm sao đ c hi u

qu cao nh t; nghiên c u xây d ng k ho ch m t hàng, nghiên c u tri n khai các d án phát tri n: h ng đ u t t ng lai, nh ng bi n pháp thúc đ y tiêu th nh m m c đích khu ch tr ng s n ph m, m r ng th tr ng

B ph n bán hàng: th c hi n tri n khai bán hàng đ đ t doanh thu theo m c tiêu ban giám đ c đ a ra Nh p xu t hàng hóa, đi u ph i hàng hóa cho các c a hàng t hàng s n xu t Th c hi n ra ch tiêu doanh thu h ng tháng, phân b ch tiêu cho các kênh bán hàng Theo dõi th c t bán hàng so v i ch tiêu th c t Theo dõi hàng hóa

xu t nh p, đi u ph i hàng trong tu n, tháng L p s sách theo dõi s l ng t n h ng ngày L p k h ach cho ch ng trình qu ng cáo và khuy n mưi thúc đ y vi c bán hàng

đi m và v n đ ch n l a nhà cung c p, đ xu t v i Công ty các gi i pháp k thu t đ duy trì và c ng c ch t l ng s n ph m

2.1.3 Ngành ngh kinh doanh c a công ty

Công ty ch y u là chuyên s n xu t máy xay th c ph m và nh p máy móc c khí hàng Nh t bãi v ki m tra tu s a và bán cho nh ng công ty và khách hàng Hai m t hàng này là m t hàng ch y u c a công ty đem lai l i nhu n và doanh thu cho công ty Công ty là nhà chuyên s n xu t các lo i máy móc công c nh và trung bình, máy xay th c ph m, trung đ i tu các lo i máy công c M c giá s n ph m do Công ty cung c p luôn phù h p v i môi tr ng c nh tranh, ch t l ng s n ph m luôn đ c công ty đ m b o

D i đây là trích d n m t s m t hàng c a công ty:

- Máy xay th c ph m công ty nh p nguyên v t li u là nh ng chi c c i xay quay tay làm b ng gang t Sài Gòn ra đ phân x ng s n xu t gia công ch t o ra nh ng chi c máy xay bao g m:

+ C i 6, c i 8, c i 10, c i 12, c i 22, c i 32: là nh ng c i chuyên xay th t, cua, cá…

+ Máy c t bao g m: máy c t s t, máy c t tôn

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính c a Công ty TNHH xây d ngăvƠăth ngăm i

Nam H i giaiăđo n 2012 - 2014

2.2.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a công ty TNHH xây ế ng và

th ng m i Nam H i giai đo n 2012- 2014

- V tình hình doanh thu:

+ DoanhăthuăbánăhƠngăvƠăcungăc păd chăv n m 2013 t ng tr ng cao so v i

n m 2012 Doanh thu bán hàng n m 2013 t ng 3.113.959.514 đ ng so v i n m 2012

t ng đ ng v i 22,32% ây là k t qu c a vi c nh y bén trong n m b t và khai thác

th tr ng c a Công ty trong n m 2013 T vi c công ty ch kinh doanh trong l nh v c máy móc c khí, các lo i máy xay th c ph m nay công ty còn m r ng kinh doanh sang nhi u ngành ngh khác nh : cho thuê máy móc thi t b nâng, v n chuy n hàng hóa và v n t i hàng… nh m giúp công ty đ t đ c doanh thu cao h n N m 2014 là

31

19.024.971.127 đ ng, t ng 1.957.335.364 đ ng so v i n m 2013, t ng đ ng v i 11,47% Do công ty bán hàng khuy n mưi, gi m giá thành và cho mua ch u tr góp, khuy n khích khách hàng tiêu dùng nhi u T c đ t ng tr ng có t ng nh ng ít h n so

v i 2013 là do nhu c u th tr ng gi m, máy móc tiêu th ch m

+ Các kho n gi m tr doanh thu trong 3 n m 2014, 2013 và 2012 b ng 0 do trong n m công ty không có hàng bán b tr l i và vi c gi m giá hàng bán không di n

ra i u này ch ng t vi c qu n lý hàng hóa c a công ty t t qua các n m, ch t l ng hàng hóa máy móc s d ng đ m b o ch t l ng đúng yêu c u do khách hàng đ a ra

+ Doanh thu thu n: Vì không có s thay đ i v các kho n gi m tr doanh thu nên doanh thu thu n c a công ty có t c đ t ng b ng v i t c đ t ng c a doanh thu bán hàng và cung c p d ch v n m 2013, 2014 l n l t là 22,32% và 11,47%, đây là m c

t ng khá

+ Doanhăthuăho tăđ ngătƠiăchínhătrong 3 n m qua đang có xu h ng t ng N m

2013 so v i n m 2012 t ng 336.006 đ ng, t ng đ ng t ng 31,1% N m 2014 t ng 516.473 đ ng so v i n m 2013, t ng đ ng t ng 36,47% Doanh thu ho t đ ng tài chính t ng lên là do công ty đ c h ng chi t kh u thanh toán khi mua hàng hóa, nguyên v t li u

+ Thuănh păkhác c a công ty vào n m 2013 là 2.941.200 đ ng, t ng 100% so

v i n m 2012 là do công ty thanh lí 1 s tài s n c đ nh và công c d ng c đư h t giá

đ ng, t ng đ ng t ng 10,07% Nguyên nhân là do giá c m t s máy móc t ng lên

vì thi u nhà cung c p nh máy đ t d p, máy c a đá, máy ch n tôn, máy nén khí Vì

v y công ty c n chú tr ng qu n lý giá c đ u vào, c g ng tìm thêm các nhà cung c p

m i đ đ m b o ngu n hàng c ng nh h chi phí m c t i thi u, h n ch tình tr ng này x y ra trong th i gian dài d n t i thu không đ bù chi

B ng 2.1: K t qu s n xu t kinh doanh c a Công ty TNHH XD và TM Nam H iăgiaiăđo n 2012 ậ 2014

n v tính: ng

Cácăch ătiêu N mă2014 N mă2013 N mă2012 Chênhăl ch 2014/2013 Chênhăl ch 2013/2012

Tuy tăđ i đ i(%) T ngă Tuy tăđ i đ i(%) T ng

12.ăL iănhu năkhác - 2.941.200 (27.122.953) (2.941.200) - 24.181.753 89,16

13.ăT ngăl iănhu năk ă

toánătr căthu 3.341.335.021 2.660.112.451 2.760.667.931 681.222.570 25,61 (100.555.480) (3,64)

14 Chi phí thu thu

nh p doanh nghi p 835.333.755 665.028.113 690.166.983 170.305.643 25,61 (25.138.870) (3,64)

15.ăL iănhu năsauă

thu ăthuănh pădoanhă

nghi p 2.506.001.266 1.995.084.338 2.070.500.948 510.916.928 25,61 (75.416.610) (3,64)

( Ngu n: Phòng k toán )

+ Chi phí tài chính n m 2013 t ng 52.806.843 đ ng so v i n m 2012, t ng

đ ng t ng 38,7% Nguyên nhân là trong n m công ty có đi vay thêm ngân hàng đ

t ng v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh nên d n đ n vi c làm t ng chi phí ltài chính Bên c nh đó, ngân hàng c ng t ng lưi su t cho vay đ i v i doanh nghi p đ

gi m thi u các kho n vay không có kh n ng hoàn tr v n, nên công ty không tránh

đ c vi c làm cho chi phí lưi vay t ng lên

Nh ng n m 2014 Chi phí tài chính l i gi m 25.715.952 đ ng so v i 2013 t ng

đ ng gi m 13,59% Nguyên nhân là do bên phía ngân hàng gi m lưi su t cho vay đ kích thích các doanh nghi p vay v n cho ho t đ ng kinh doanh làm chi phí lãi vay

gi m xu ng, và công ty đư tr đ c m t s kho n n ng n h n tr c đó

+ Chi phí qu n lý doanh nghi p n m 2013 so v i n m 2012 đư gi m 271.006.266 đ ng t ng đ ng gi m 32,46%, và n m 2014 so v i 2013 c ng gi m 76.658.202 đ ng t ng đ ng gi m 13,59% Nguyên nhân chính là do công ty đư có chính sách s p x p l i chi phí nhân công, qu n lý bên ngoài; ti t ki m chi phí d ch v mua ngoài, h n ch mua thêm đ dùng v n phòng không c n thi t đ t i gi m chi phí

qu n lý doanh nghi p và trong n m không ph i s a ch a tài s n c đ nh nào

+ Chi phí khác n m 2013 b ng 0, gi m 27.122.953 đ ng t ng đ ng gi m 100% so v i n m 2012 N m 2014 chi phí khác c ng b ng 0 i u này cho bi t n m

2013 và n m 2014 công ty không có phát sinh các chi phí ngoài d ki n trong kinh doanh, ví d nh chi phí đi đ ng c a nguyên v t li u, chi phí môi gi i

+ L iănhu năthu năt ăho tăđ ngăkinhădoanh n m 2013 b gi m 130.619.633

đ ng so v i n m 2012 t ng đ ng gi m 4,69% i u này cho th y công ty v n ch a

có chính sách qu n lý t t tài chính c a mình, ho t đ ng kinh doanh kém h n n m ngoái Nh ng sang n m 2014, công ty đư đ i m i chính sách qu n lý c a mình, khi n cho l i nhu n thu n n m 2014 đư t ng 684.163.770 đ ng so v i n m 2013 t ng

đ ng 25,75% i u này r t kh quan trong vi c phát tri n kinh doanh c a công ty v sau