Một số giải pháp hoàn thiên nghiệp vụ quản lý ngoại hối của ngân hàng trung ương

Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hội nhập kinh tế thế giới, từ năm 2006 Việt Nam đã gia nhập WTO, rất nhiều cơ hội đến với chúng ta, đồng thời những thách thức cũng không thể tránh khỏi

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 3

NỘI DUNG 4

I./ Một số vấn đề lý thuyết cơ bản về ngoại hối 4

1./ Một số vấn đề cơ bản về ngoại hối và dự trữ ngoại hối 4

a./ Khái niêm 4

- Ngoại hối 4

- Dự trữ ngoại hối 4

b./ Đặc điểm 4

-Ngoại hối 4

-Dự trữ ngoại hối 5

c./ Vai trò của dự trữ ngoại hối 5

-Tài trợ cho các giao dịch ngoại hối 5

- Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá: 6

-Tích trữ tài sản 6

2./ Thị trường ngoại hối 7

a./Sự ra đời và phát triển của thị trường ngoại hối 7

b./ Đặc điểm, vai trò của thị trường ngoại hối 8

- Đặc điểm 8

- Vai trò 9

c./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương 11

-Giao dịch ngoại hối trên thị trường trong nước 12

- Giao dịch ngoại hối trên thị trường quốc tế 13

II./ Thực trạng về hoạt động quản lý kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương trong thời gian qua 14

1./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung uơng Việt Nam 14

a./Kinh doanh trên thị trường trong nước 14

b./kinh doanh trên thị trường quốc tế 14

2./ Các biện pháp chung quản lý kinh doanh ngoại hối của ngân hàng

trung uơng Việt Nam 16

a./Quản lý nhà nước về ngoại hối 16

b./Quản lý nhà nước về dự trữ ngoại hối 18

3./ Thực trạng về kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương Việt Nam qua từng giai đoan 18

a./ Trước năm 1991 18

- Thị trường có tổ chức 19

- Thị trường tự do 19

b./ Từ năm 1991-2000 20

c./Từ năm 2000 đến nay 23

III./ Một số giải pháp hoàn thiên nghiệp vụ quản lý ngoại hối của ngân hàng trung ương 25

1./ Mục tiêu quản lý ngoại hối trong thời gian tới: 25

2./ Biện pháp quản lý nhà nước về ngoại hối 25

KẾT LUẬN 28

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 29

LỜI MỞ ĐẦU

Nền kinh tế Việt Nam đang trong quá trình hội nhập kinh tế thếgiới, từ năm 2006 Việt Nam đã gia nhập WTO, rất nhiều cơ hội đếnvới chúng ta, đồng thời những thách thức cũng không thể tránh khỏi.Đối với một quốc gia, ngoại hối có vai trò rất quan trọng – đó làphương tiện để thanh toán mậu dịch quốc tế, trang trải nợ nần với cácquốc gia khác Điều này đặc biệt có ý nghĩa trong giai đoạn kinh tế cácnước đang trong xu thế hội nhập kinh tế toàn cầu Mặt khác dự trữngoại hối còn là cơ sở để nhà nước can thiệp vào thị trường ngoại hốitrong nước nhằm điều tiết thị trường, giá cả, là cơ sở để nhà nướctrực tiếp kinh doanh ngoại hối tên thị trường quốc tế nhằm kiếm tìm lợinhuận và bảo đảm trạng thái ngoại hối quốc gia.Cơ quan thay mặt nhànước thực hiện những việc đó chính là NHTW

Xuất phát từ thực tiễn đó em đã chọn đề tài "Hoàn thiện nghiệp

vụ kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương" Với nội dung

cốt lõi là nghiên cứu về chung về nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối củangân hàng trung ương, từ những thực tiễn trong hoạt động của nghiệp

vụ để có thể đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện hơn nữanghiệp vụ kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương

Tuy nhiên vì điều kiện kiến thức và sự nghiên cứu còn hạn chếnên bài nghiên cứu còn gặp nhiều thiếu sót Em mong nhận được sựđóng góp ý kiến từ thầy cô và các bạn để đề tài được hoàn thiện hơn

Và cuối cùng em xin chân thành cảm ơn cô Lê Phong Châu đãhướng dẫn em trực tiếp trong suốt quá trình viết đề tài này

Em xin chân thành cảm ơn!

Hà nội, ngày 25 tháng 11 năm 2008

NỘI DUNG

I./ Một số vấn đề lý thuyết cơ bản về ngoại hối

1./ Một số vấn đề cơ bản về ngoại hối và dự trữ ngoại hối

a./ Khái niêm

Ngoại hối bao gồm:

+ Các loại tiền nước ngoài , các công cụ thanh toán vàng tiềnnước ngoài như: séc, thẻ thanh toán, hối phiếu, chứng chỉ tiền gửi…+ Các loại giấy tờ có giá bằng ngoại tệ như trái phiếu Chính phủ,trái phiếu công ty…

+ Quyền rút vốn đặc biệt, đồng tiền chung Châu Âu các đồng tiềnchung khác dùng trong thanh toán quốc tế và khu vực

+ Các kim loại quý( vàng, bạc và các kim loại thuộc nhóm bạchkim), đá quý( kim cương, nhóm rubi và saphia) khi chuyển ra nướcngoài hoặc chuyển từ nước ngoài vào

+ Đồng tiền đang lưu hành của nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩaViệt Nam trong trường hợp chuyển vào và chuyển ra khỏi lãnh thổViệt Nam hoặc được sử dụng làm công cụ thanh toán quốc tế

+ Ngoại hối từ các nguồn khác

*Dự trữ ngoại hối Nhà nước bao gồm: Ngoại tệ tiền mặt, số dưngoại tệ trên tài khoản tiền gửi ở nước ngoài; các chứng khoán nợ dochính phủ,ngân hàng nước ngoài, tổ chức tiền tệ hoặc ngân hàngquốc tế phát hành, bảo lãnh; vàng; các lọai ngoại hối khác của nhànước

c./ Vai trò của dự trữ ngoại hối

-Tài trợ cho các giao dịch ngoại hối

Dự trữ ngoại hối có thể được duy trì nhằm mục tiêu sẵn sàng tàitrợ cho các nhu cầu ngoại hối của các hoạt động trong nước mà cóthể dự tính được từ trước Đối với các nước phát triển việc dự trữngoại hối có thể là một điều không quan trọng, do các nước này cókhả năng truy cập vốn quốc tế một cách nhanh chóng ( Nhờ vào một

cơ chế hoạt động hoàn chỉnh, một thị trường chung rất phát triển).Tuynhiên, điều này lại có tầm quan trọng đối với các nước đang pháttriển, bởi việc huy động vốn quốc tế trong một thời gian ngắn vẫn còngặp rất nhiều khó khăn, những nước này thường gặp phải tính thời vụđặc trưng trong thu nhập cũng như chi phí liên quan đến ngoại hối.Đối với những nước này, việc đi vay để tài trợ thâm hụt cán cân vãnglai có thể phải ‘ trả giá đắt’ hơn rất nhiều việc dựa vào quỹ dự trữngoại hối

Việc duy trì dự trữ ngoại hối với động cơ tài trợ cho các giao dịchngoại hối có tầm quan trọng đặc biệt đối với các nước có chính sáchquản lý ngoại hối rộng và tập trung thông qua kênh duy nhất là NHTW

- Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá:

Dự trữ ngoại hối nhằm mục đích can thiệp vào thị trường.NHTWthường phải dự đoán được các biến động của thị trường do các yếu

tố trong và ngoài nước.Có những tác động nào tích cực, những tácđộng nào tiêu cực,những tác động trong dài hạn, những tác động chỉxảy ra ngắn hạn, có những tác động chỉ xảy ra đối với doanh nghiệpnhỏ, những nhà đầu tư cá nhân, cũg có thể chỉ tác động đến nhữngdoanh nghiệp lớn, hay là những tập đoàn lớn, thậm chí tác động đến

cả nền kinh tế.Dự tính trước được những tác động trên sẽ giúp choNHTW can thiệp vào thị trường một cách hợp lý,và mục đích can thiệpvào thị trường được coi là mục tiêu quan trọng nhất của dự trữ ngoạihối, đặc biệt đối với các nền kinh tế có thị trường hàng hoá và thịtrường vốn mở cửa hoạt động hiệu quả và duy trì chế độ tỷ giá cốđịnh hoặc tỷ giá thả nổi có điều tiết

Mục đích dự trữ ngoại hối nhằm can thiệp vào thị trường chủ yếu

là đảm bảo mục tiêu về quản lý tỷ giá về ngắn hạn trung và dàihạn.VD:Khi tỷ giá trong nước có biến động tăng khi đó nhà nước sẽ

tăng cung ngoại tệ giúp làm giảm tỷ giá xuống Những biến động của

tỷ gía sẽ làm ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động sản xuất, kinh doanhtrong nước, do đó bình ổn tỷ giá theo hướng có lợi sẽ giúp sản xuấttrong nước phát triển hơn

-Tích trữ tài sản

Mục đích tích trữ tài sản thường không được coi là tiêu thức cóảnh hưởng lớn đến mức dự trữ ngoại hối cần được duy trì tại mộtNHTW, mà tiêu thức này thường được NHTW xem xét để có cácquyết định về dự trữ ngoại hối của mình Tuy nhiên, yếu tố tích trữ tàisản lại có tầm quan trọng đặc biệt cho việc lựa chọn mức dự trữ trongmột số trường hợp Khi NHTW có trách nhiệm nào đó trong việc quản

lý trạng thái rủi ro ngoại hối thực của khu vực kinh tế Nhà nước haycủa toàn bộ quốc gia, NHTW thường phải tăng tổng dự trữ ngoại hối

để đối phó với tình trạng gia tăng nợ của chính phủ hay các khoản nợcủa chính phủ phải được đảm bảo bằng ngoại tệ.Đối với các nước đivay nợ mục tiêu dự trữ tài sản là rất quan trọng, nếu NHTW nước đóđang tăng cường dự trữ ngoại hối, điều đó chứng tỏ nước đó đangchú trọng vào việc tăng uy tín quốc tế của quốc gia.Việc tăng uy tínquốc gia trên trường quốc tế tạo thuận lợi cho nước đó trong việc giaolưu buôn bán với các nước hơn, các nước sẽ nhìn thấy được sự đảmbảo khi đầu tư hay giao thương với nước đó,ngược lại khi uy tín trêntrường quốc tế tăng lên, khi vay nợ tổng phụ phí rủi ro sẽ thấp và tổngchi vay nợ sẽ thấp hơn.Đây là điều đánh đổi đối với các nước đangphát triển, họ cần phải lựa chọn giữa lợi ích của việc đi vay vốn haychấp nhận phải cạnh tranh trong một thị trường khó khăn hơn nhưngnhiều cơ hội hơn

2./ Thị trường ngoại hối.

a./Sự ra đời và phát triển của thị trường ngoại hối

Sự ra đời và phát triển của thị trường ngoại hối gắn liền với sựphát triển của hoạt động ngoại thương Trong ngoại thương liên quanđến nhiểu loại tiền của quốc gia khác nhau.VD: trong quan hệ ngoạithương giữa Anh và Pháp liên quan đến it nhất hai đồng tiền là đồngbảng Anh(GBP) và đồng France Pháp(FRF) Mục tiêu của các thươnggia người Anh là đồng bảng Anh trong khi mục tiêu của các thươnggia Pháp là đồng France Tương tự, một công ty xuất khẩu của ViệtNam , xuất khẩu hàng thủ công mỹ nghệ sang Đức, thu về đồng DollarMỹ( USD) Do không thể dùng USD để mua sản phẩm tại thị trườngViệt Nam.Ngược lại, vì không thể sử dụng VND để nhập khẩu xe máy

từ Nhật Bản về nên khi công ty có nhu đổi từ VND sang USD để thanhtoán.Do đó, thực tiễn đòi hỏi phải có một cơ chế nào đó nhằm giúpcác thương nhân Anh đổi GBP lấy FRF và các thương nhân Pháp đổiFRF lấy GBP cũng như công ty xuất khẩu của Việt Nam đôi USD lấyVND và công ty nhập khẩu đổi VND lấy USD Cơ chế đó gọi là thịtrường ngoại hối( foreign exchange market)

Như vậy thị trường ngoại hối là thị trường tại đó diễn ra các giaodịch mua, bán, trao đổi các phương tiện thanh toán quốc tế.Tuy nhiêntrên thị trường này chủ yếu là các giao dịch, trao đổi ngoại tệ Nên cóthể hiểu thị trường ngoại hối là thị trường mua bán, trao đổi các loạingoại tệ

Như đã trình bày, thị trường ngoại hối bắt nguồn từ sự hình thành

và phát triển của ngoại thương, nó là phương tiện hữu hiệu thúc đẩyngoại thương phát triển Do đó, cùng với sự phảt triển của ngoạithương, thị trường ngoại hối cũng ngày càng phát triển.Chúng ta đãthấy các trung tâm giao dịch ngoại hối tầm cỡ quốc tế như NewYork,

London và Tokyo hoặc tầm cỡ khu vực như Frankfurt, Zurich ở Châu

Âu hay Hongkong, Singapore ở Châu Á hoặc tầm cỡ quốc gia nhưSydney ở Australia, Bankok ở Thái Lan, Shanghai ở Trung Quốc đềuhình thành và phát triển gắn liền với sự hình thành và phát triển củacác trung tâm thương mại sầm uất với đầy đủ các giao dịch buôn bántrong và ngoài nước

b./ Đặc điểm, vai trò của thị trường ngoại hối

- Đặc điểm

+Thị trường ngoại hối không tồn tại trong một không gian cụ thểnhất định mà hoạt động thông qua các phương tiện thông tin hiệnđại.Thị trường ngoại hối là một thị trường rộng lớn, liên quan đếnnhiều hoạt động,liên quan đến nhiều lĩnh vực, và nhiều tổ chức, cánhân khác biệt ở nhiều vùng miền khác nhau.Do đó, thị trường nàykhông thể tồn tại ở một không gian cụ thể nào, nó diễn ra ở khắp nơi,

và để đảm bảo tính liên tục, tính lưu thông hoạt động chính của nóđược thông qua các phương tiện thông tin hiện đại như mạng Internet,các hình thức thẻ rút tiền, gửi tiền với nhiều tính năng, các giấy tờ,hợp đồng giao dịch

+ Có tính quốc tế hoá cao.Đây là một hoạt động có sự tham giacủa rất nhiều thị trường trên thế giới,là nơi diễn ra các giao dịch muabán, trao đổi các phương tiện thanh toán quốc tế Bởi vậy nhữngchuẩn mực quốc tế rất được đề cao, nếu những giao dịch không đápứng những tiêu chuẩn chung của quốc tế sẽ bị loại bỏ

+ Giao dịch mua bán các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi.Khi chưa

có thị trường ngoại hối, việc tìm kiếm để trao đổi các ngoại tệ trên thịtrường là rất khó khăn.Thị trường ngoại hối ra đời, những ngoại tệ

nằm trong quy định được phép giao dịch sẽ được mua đi bán lại trongthị trường, tạo tính lưu thông trên thị trường ngoại hối

+ Giao dịch với khối lượng lớn( khối lượng tối thiểu và doanh số).Giao dịch trên thị trường ngoại hối là những giao dịch lớn từ nhữngnhà đẩu tư trong nước và nước ngoài, những giao dịch này diễn ra trợgiúp cho hoạt động giao thương quốc tế được thuận tiện hơn Mỗigiao dịch quốc tế diển ra thường mang lại những khoản lợi nhuận rấtlớn do đó khối lượng giao dịch trên thị trường ngoại hối thường rấtlớn,

- Vai trò

Trong xu thế hội nhập nền kinh tế toàn cầu, thị trường ngoại hốiđóng vai trò quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế mỗi quốcgia

+ Trước hết thị trường ngoại hối tạo điều kiện để kết nối các nhucầu giao dịch trong nền kinh tế, là cơ chế hữu hiệu đáp ứng cho nhucầu mua, bán, trao đổi ngoại tệ nhằm phục vụ cho hoạt động xuất –nhập khẩu và các hoạt động dịch vụ liên quan khác.Trong nền kinh tếluôn có những người dư thừa ngoại hối đồng thời cũng có nhữngngười có nhu cầu sử dụng ngoại hối đó.Làm sao để những nhu cầu

đó khớp được với nhau, khi những người đó hoàn toàn không quenbiết, không có mối quan hệ gì? Thị trường ngoại hối đã giải quyếtđược những điều đó, nhờ thị trường ngoại hối đã tổng hợp đượcnhững nhu cầu của thị trường, và giúp cho nó được ăn khớp lại vớinhau Khi chưa có thị trường ngoại hối, các nhu cầu đó chưa tìm đượcđến nhau gây ra rất nhiều sự lãng phí, lượng ngoại hối dư thừa thì chỉđược cất giữ không sinh lời, còn những người cần ngoại hối thì không

có đủ ngoại hối cần thiết để kinh doanh, khiến cho hoạt động của họ bị

ngưng trệ Và khi nhu cầu được đáp ứng, mọi hoạt động xuất- nhậpkhẩu, dịch vụ liên quan trở nên dễ dàng hơn, phát triển hơn

+ Thị trường ngoại hối là phương tiện giúp cho các nhà đầu tưchuyển đổi ngoại tệ nhằm kiếm tìm lợi nhuận thông qua các hình thứcđầu tư vào tài sản hữu hình hay tài sản tài chính

VD: Một nhà đầu tư thấy rằng lãi suất ở thị trường NewYork caohơn lãi suất ở thị trường Tokyo, họ sẽ rút tiền ở thị trường Tokyo đểđầu tư vào thị trường NewYork Tuy nhiên việc giao dịch sẽ chỉ đượcthực hiện khi có thị trường ngoại hối

+ Làm cho các giao dịch trao đổi mua bán ngoại hối đi vào nềnnếp, ổn định, góp phần ổn định thị trường tài chính Trước khi có thịtrường ngoại hối, các giao dịch sẽ gặp rất nhiều khó khăn,chưa cómột chuẩn mực chung cho các giao dịch, chưa có ai quản lý việc traođổi mua bán ngoại tệ, tuy nhiên các giao dịch đó không thể không có.Việc chưa có các chuẩn mực chung sẽ khiến cho những người có nhucầu về ngoại tệ phải tự tìm ra cách để đáp ứng những nhu cầu củamình,việc tìm ra cách đó không thể đảm bảo được sẽ chấp hành theođúng pháp luật, và họ cũng có thể không thể biết làm như vậy có đúngvới quy định hay khồng.Như vậy, để có thể giao dịch được có thể sẽbuộc phải vi phạm các quy định của luật pháp Lúc này nhà nước rấtkhó quản lý đối với những hoạt động này Khi thị trường ngoại hối xuấthiện, các hoạt động sẽ được chuẩn hoá bằng các quy định,những nhàđầu tư, những doanh nghiệp, các tổ chức hay cá nhân sẽ có cơ sở đểtham gia vào thị trường Nhờ vào những quy định chung đó họ biếtrằng những gì họ có thể làm và những gì họ không đựơc làm.Dưới sựquản lý của thị trường các hoạt động giao dịch ngoại hối được giámsát chặt chẽ hơn và thị trường sẽ đi vào ổn định khi các hoạt độngthực hiện theo đúng những quy định đó

+ Giúp NHTW nắm bắt được thông tin về thị trường để tham mưucho chính phủ trong việc quản lý ngoại hối.NHTW tham gia vào thịtrường ngoại hối với tư cách là người tổ chức, điều hành và kiểm soátmọi hoạt động của thị trường ngoại hối nhằm ổn định giá trị đồng nội

tệ, trên cơ sở kiểm soát được tỷ giá hối đoái Mọi hoạt động giao dịchngoại hối đều phải thông qua NHTW, như vậy NHTW sẽ dễ dàng nắmbắt thông tin trên thị trường Khi thị trường có bất kỳ dấu hiệu bất ổnnào NHTW cùng chính phủ sẽ có những điều chỉnh phù hợp để thịtrường đi vào ổn định

+ Tạo điều kiện để hội nhập với thị trường ngoại hối quốc tế Khitrong nước có một thị trường ngoại hối ổn định,các giao dịch diễn rathuận tiện hơn sẽ tạo điều kiện hơn cho các giao dịch ngoại hối trongnước mà còn tạo điều kiện cho các giao dich ngoại hối quốc tế.Cácnhà đầu tư trong nước dễ dàng thâm nhập vào thị trường ngoài nước,đồng thời cũng sẽ thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vào.Với một cơchế hoạt động ngoại hối hoàn chỉnh,các nhà đầu tư không còn gặpnhiều khó khăn khi thâm nhập thị trường quốc tế, từ đó nền kinh tếcũng sẽ phát triển nhanh chóng hơn

c./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương

NHTW có thể tham gia trực tiếp vào thị trường ngoại hối trongnước hoặc quốc tế với tư cách là một thành viên tham gia thị trường

và tuân thủ các luật chơi của thị trường nhằm đạt được mục đích quản

lý ngoại hối.NHTW nhằm vào các mục tiêu khác nhau tuỳ vào đối tác

và thị trường giao dịch ngoại hối được lựa chọn

-Giao dịch ngoại hối trên thị trường trong nước

NHTW tham gia trên thị trường ngoại hối trong nước nhằm mụcđích điều chỉnh tỷ giá hoặc vì mục tiêu ngắn hạn của chính sách tiền

tệ mà không vì mục tiêu kinh doanh.NHTW là người mua, bán cuốicùng và chủ yếu thực hiện giao dịch với các NHTM, đôi khi các giaodịch cũng được thực hiện giữa NHTW với các doanh nghiệp xuấtkhẩu lớn.Các giao dịch cuả NHTW trên thị trường ngoại hối có thể ảnhhưởng đến cung cầu ngoại hối và vì thế mà có khả năng điều chỉnh tỷgiá.Mặt khác, mỗi giao dịch loại này của NHTW cũng sẽ làm thay đổilượng tiền cơ sở(MB) vì thế mà làm ảnh hưởng tới mục tiêu kiểm soátcủa NHTW thời điểm đó.Điều này đòi hỏi các hoạt động can thiệp trênthị trường trong nước phải được tiến hành một cách cẩn trọng trên cơ

sở xem xét tới sự cân đối giữa mục tiêu điều chỉnh tỷ giá và mục tiêuđiều tiết lượng tiền cơ sở.Đến lượt nó, sự cân đối này phụ thuộc vào

sự cơ chế tỷ giá đang được duy trì Trong điều kiện cơ chế tỷ giá thảnổi, sự biến động tỷ giá do thị trường quyết định NHTW không cónghĩa vụ can thiệp tỷ giá Các hoạt động giao dịch ngoại hối, vì thếnhằm mục đích điều chỉnh khối tiền MB Trong cơ chế tỷ giá thả nổi cóđiều tiết, trái lại, NHTW có nghĩa vụ can thiệp thị trường ngoại hốinhằm mục tiêu điều chỉnh tỷ giá.Điều này có thể mâu thuẫn với mụctiêu kiểm soát khối tiền cơ sở và khối tiền cung ứng.Vì vậy trong cơchế tỷ giá này, mỗi hành vi can thiệp của NHTW trên thị trường ngoạihối phải dựa trên những dự báo chính xác chiều hướng biến động tỷgiá và đảm bảo sự ổn định tối đa cho các điều kiện tiền tệ thông quaviệc sử dụng phối hợp hệ thống công cụ của chính sách tiền tệ trongcác hoạt động can thiệp triệt tiêu khi cần thiết

Giao dịch ngoại tệ của NHTW với các NHTM trên thị trường ngoạihối chủ yếu được thực hiện thông qua mạng Computer, điện thoạihoặc Telex

- Giao dịch ngoại hối trên thị trường quốc tế

Bên cạnh giao dịch ngoại hối trên thị trường trong nước, NHTWcòn thực hiện các giao dịch ngoại hối trên thị trường quốc tế, nhằmbảo tồn và phát triển quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Các giao dịchngoại hối trên thị trường quốc tế đối với các quốc gia khác nhau có thể

sẽ khác nhau về hình thức và quy mô Thông thường, NHTW thườngthực hiện một số giao dịch ngoại hối trên thị trưởng quốc tế như sau:

* Gửi ngoại hối tại các NHTW và NHTM quốc tế: Với hình thứcnày, NHTW phải tính toán gửi ngoại hối ở nước nào, ngân hàng nàovừa đảm bảo rủi ro thấp nhất mà lãi thu được lại cao nhất

* Kinh doanh chứng khoán: NHTW chủ yếu thực hiện sẽ thựchiện việc nắm giữ các loại trái phiếu đẻ hoặc là thu lợi tức của tráiphiếu, hoặc là để kinh doanh nhằm thu lợi tức thông qua việc chênhlệch giá mua và bán Thông thường,NHTW nắm giữ các loại chứngkhoán xếp hạng tốt

* Uỷ thác đầu tư: NHTW có thể thực hiện việc uỷ thác đẩu tư mộtlượng ngoại hối nào đó cho các nhà quản lý quỹ đầu tư quốc tế Vớihoạt động này, NHTW phải trả phí quản lý cho các quỹ đầu tư, ngượclại sẽ thu được lợi nhuận

* Thực hiện các giao dịch kinh doanh ngoại tệ: NHTW thực hiệncác giao dịch ngoại tệ nhằm chuyển đổi cơ cấu ngoại tệ và thu lợinhuận Các giao dịch mà NHTW thương thực hiện là SPOT, Options,Futures, Repo, Security lending…

II./ Thực trạng về hoạt động quản lý kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương trong thời gian qua

1./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung uơng Việt Nam.

a./Kinh doanh trên thị trường trong nước

Hiện nay, chúng ta đang theo đuổi chính sách tỷ giá thả nổi cóđiều tiết, dưới sự điều tiết của chính phủ, ngân hàng trung ương.Thamgia vào thị trường ngoại hối, NHTW đặt mục tiêu điều tiết thị trường,thực hiện một số chính sách tiền tệ nhằm ổn định tỷ giá.Vừa theo đuổichính sách tiền tệ, vừa nhằm điều chỉnh tỷ giá, điều này là một khókhăn đối với NHTW Việt Nam, vì có thể 2 lợi ích này sẽ mâu thuẫn vớinhau trong thời điểm mà Việt Nam đang cố gắng để nâng cao uy tíncủa mình trên trường quốc tế

NHTW Việt Nam thực hiện việc mua bán các loại ngoại tệ trên thịtrường ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng nhằm mục đích chính làđiều tiết vốn khả dụng của các nhân hàng thương mại, điểu tiết cungcầu ngoại tệ để ổn định tỷ giá NHTW Việt Nam vừa là người tổ chức,điều hành thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, vừa là thành viên của thịtrường Trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, việc mua, bán ngoại

tệ giữa các thành viên của thị trường được thực hiện bằng các hìnhthức nghiệp vụ giao dịch giao ngay ( SPOT) , giao dịch kỳ hạn( FORWARD) , hoán đổi ngoại tệ (SWAP) và các loại hình giao dịchkhác theo quy định

b./kinh doanh trên thị trường quốc tế

Vịêt Nam đang trong thời kỳ hội nhập kinh tế thế giới, hoạt độngkinh doanh ngoại hối trên thị trường quốc tế là một điều tất yếu Cũngnhư các NHTW trên thế giới, NHTW Việt Nam cũng tham gia hoạtđộng trên thị trường thế giới nhằm bảo tồn và phát triển quỹ dự trữ