Bài giảng chuyên đề các nguồn tài chính tài trợ cho phát triển kinh tế ( GS bình minh)

Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính và và các các quan quan đ điểm iểm phânmạnh vật vật chất chất mà mà nhà nhà n nư ước ớc có có đư được ợc trong trong một một thời thời kỳ kỳ lịch

LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH - TIỀN TỆ CHUYÊN ĐỀ CAO HỌC

BÀI GIẢNG CHUYÊN ĐỀ 2

CÁC NGUỒN TÀI CHÍNH TÀI TRỢ

CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ

NỘI DUNG

I.

I CÁC CÁC MÔ MÔ HÌNH HÌNH TĂNG TĂNG TR TRƯ ƯỞNG ỞNG KINH KINH TẾ TẾ

II.

II NGUỒN NGUỒN LỰC LỰC TÀI TÀI CHÍNH CHÍNH VÀ VÀ CÁC CÁC QUAN QUAN

ĐIỂM PHÂN PHÂN BỔ BỔ NGUỒN NGUỒN LỰC LỰC TÀI TÀI CHÍNH CHÍNH

+  K K:: Tỷ Tỷ lệ lệ đ đầu ầu ttư ư so so với với sản sản llư ượng ợng (I/Y) +

+ ICOR ICOR:: Tỷ Tỷ lệ lệ gia gia ttă ăng ng ttư ư bản bản đ đầu ầu ra ra (sản (sản llư ượng) ợng)

Mô

Mô hình hình này này nhấn nhấn mạnh mạnh vai vai trò trò của của vốn vốn Sự Sự ttă ăng ng tr trư ưởng ởng phụ phụ thuộc thuộc nhiều nhiều vào vào đ đầu ầu ttư ư thiết thiết bị

bị mới mới

Y= ff (K, (K, L, L, T, T, A) A) Trong

3 Lý thuyết Samuelson

TNBQ thấp

Tích lũy vốn thấp

Tiết kiệm –

– đ đầu t ầu tư ư thấp thấp

N

Nă ăng suất thấp ng suất thấp

Y = (C + G) + (Ig + Ip) + (X

Y = (C + G) + (Ig + Ip) + (X M ) M ) (1) Trong

Trong đ đó:

Y là Tổng thu nhập.

C+ G : Tiêu dùng của khu vực t

C+ G : Tiêu dùng của khu vực tư ư nhân (C) và chi tiêu của chính phủ (G).

Ig + Ip : Đầu t

Ig + Ip : Đầu tư ư của chính phủ (Ig) và của chính phủ (Ig) và đ đầu t ầu tư ư của t

của tư ư nhân (Ip).

X: Giá trị hàng hóa xuất khẩu M: Giá trị hàng hóa nhập khẩu

Nếu phân phân tích tích tổng tổng thu thu nhập nhập của của nền nền kinh kinh tế tế theo

theo yếu yếu tố tố thu thu nhập nhập của của từng từng khu khu vực, vực, ta ta có có::

Thay Tg Tg – – G G = = Sg Sg (tiết (tiết kiệm kiệm của của chính chính phủ) phủ)

 (Ig (Ig Sg Sg )) + + (Ip (Ip Sp Sp )) = = (M (M – – X) X)((3 3))

2

2 khoảng khoảng cách cách::

Đầu Đầu ttư ư v vư ượt ợt quá quá tiết tiết kiệm kiệm Nhập Nhập khẩu khẩu nhiều nhiều h hơ ơn n xuất xuất khẩu khẩu

quá mức mức tiết tiết kiệm kiệm trong trong n nư ước ớc (Sp, (Sp, Sg), Sg), đ đểể cân bằng cán cán cân cân kinh kinh tế tế vĩ vĩ mô mô thì thì có có thể thể thực thực hiện hiện biện pháp pháp là là::

II Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính và và các các quan quan đ điểm iểm phân

mạnh vật vật chất chất mà mà nhà nhà n nư ước ớc có có đư được ợc trong trong một một thời

thời kỳ kỳ lịch lịch sử sử nhất nhất đ định ịnh

Những yếu yếu tố tố đ đó ó tạo tạo cho cho nhà nhà n nư ước ớc có có đư được ợc sức sức mạnh tinh tinh thần, thần, và và đ đã ã trở trở thành thành trung trung tâm tâm thần thần kinh

kinh của của nguồn nguồn sức sức mạnh mạnh nhà nhà n nư ước ớc



trên trên ccơ ơ sở sở vật vật chất chất nhất nhất đ định ịnh thì thì mới mới phát huy

huy đ đầy ầy đ đủ ủ uy uy lực lực của của nó nó trong trong cuộc cuộc sống sống thực

thực tế tế

LỰC TÀI TÀI CHÍNH CHÍNH

1 Nhận thức cơ bản về nguồn lực tài chính và sức mạnh của nhà nước.

 Sức Sức mạnh mạnh vật vật chất chất là là sự sự tổng tổng hợp hợp các các yếu yếu tố tố về::

trong một một thời thời kỳ kỳ lịch lịch sử sử nhất nhất đ định ịnh

1 Nhận thức cơ bản về nguồn lực tài chính và sức mạnh của nhà nước.

+ Về nhân lực gồm có :

Sức lao Sức lao đ động ộng

Sức mạnh về trí tuệ Sức mạnh về trí tuệ

Sức mạnh về khoa học kỹ thuật Sức mạnh về khoa học kỹ thuật

Khả n Khả nă ăng quản lý ng quản lý đư được sử dụng toàn bộ ợc sử dụng toàn bộ

 Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính đư được ợc thể thể hiện hiện d dư ướùi ớùi hình

hình thái thái giá giá trị trị::

•• Số llư ượng ợng của của nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính đư được ợc thể thể

•• Sự luân luân chuyển chuyển của của nguồn nguồn lực lực này này cũng cũng đư

được ợc thể thể hiện hiện bằng bằng tiền tiền tệ tệ

•• Đằng Đằng sau sau phần phần giá giá trị trị của của nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính phải

phải đ đồng ồng thời thời có có đ đầy ầy đ đủ ủ số số hiện hiện vật vật ttươ ương ứng Nếu Nếu phần phần vốn vốn tài tài chính chính này này không không có có phần

phần vật vật chất chất ttươ ương ng ứng ứng sẽ sẽ dẫn dẫn tới tới thu thu chi chi tài

tài chính chính giả giả tạo tạo

TÀI CHÍNH

1 Nhận thức cơ bản về nguồn lực tài chính và sức mạnh của nhà nước.

•• 2 2 C Cơ ơ cấu cấu của của nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính

tài chính chính khác khác

TÀI CHÍNH

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

Đây là là tổng tổng llư ượng ợng nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính có có

13 March 2014 GS BINH MINH 23

 Hành Hành chính, chính, an an ninh ninh ,, quốc quốc phòng phòng

Đó là là nguồn nguồn vốn vốn tài tài chính chính đ đểể nhà nhà n nư ước ớc tiến tiến hành

hành các các hoạt hoạt đ động ộng ,, là là ccơ ơ sở sở đ đểể thực thực hiện hiện kiểm kiểm soát

soát vĩ vĩ mô mô và và cân cân đ đối ối tổng tổng hợp hợp

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

Đây là là phần phần nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính mà mà chính chính quyền quyền có

có thể thể trực trực tiếp tiếp nắm nắm vững vững đ đểể sử sử dụng dụng và và có có giới giới hạn

Nếu v vư ượt ợt quá quá giới giới hạn hạn về về số số llư ượng ợng và và khả khả n nă ăng thực

thực hiện hiện của của nó, nó, tất tất nhiên nhiên sẽ sẽ dẫn dẫn tới tới sự sự phân phối v vư ượt ợt mức mức và và sẽ sẽ ảnh ảnh h hư ưởng ởng bất bất lợi lợi cho cho sự sự

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

LỰC TÀI CHÍNH



 Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính loại loại hai hai :: Là Là nguồn nguồn lực tài tài chính chính có có tính tính chất chất tài tài chính chính mở mở rộng rộng (nguồn

(nguồn lực lực tài tài chính chính của của tài tài chính chính nhà nhà n

dụng của của vốn vốn tài tài chính chính

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

nhanh, nội nội dung dung rất rất phức phức tạp tạp

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

 Thu Thu chi chi của của hệ hệ thống thống ngân ngân hàng hàng

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

 Tất Tất cả cả các các khoản khoản này này cũng cũng tạo tạo ra ra nguồn nguồn đ động ộng lực tài tài chính chính đ đểể nhà nhà n nư ước ớc sử sử dụng dụng cho cho nhu nhu cầu cầu chung

chung Trong Trong đ đó ó ::

Nguồn lực tài chính loại ba th

Nguồn lực tài chính loại ba thư ường ờng đư được gọi là ợc gọi là

TÀI CHÍNH



 Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính loại loại n nă ăm m :: Là Là tổng tổng nguồn nguồn lực tài tài chính chính quốc quốc gia gia đư được ợc kết kết hợp hợp giữa giữa nguồn nguồn lực tài tài chính chính trong trong n nư ước ớc và và nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính huy

huy đ động ộng từ từ n nư ước ớc ngoài ngoài

Nguồn lực tài chính vay n Nguồn lực tài chính vay nư ước ngoài ớc ngoài

2 Cơ cấu của nguồn lực tài chính

Việc phân phân loại loại các các nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính cho cho thấy thấy rõ

rõ ccơ ơ cấu cấu và và sự sự phát phát triển triển của của nguồn nguồn lực lực tài chính

chính

 Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính theo theo nghĩa nghĩa hẹp hẹp ::

Đó là là phạm phạm vi vi của của nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính loại loại một một và

và nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính loại loại hai hai

 Nguồn lực tài chính theo nghĩa rộng:

 Tổng Tổng llư ượng ợng tiền tiền vốn vốn mà mà nhà nhà n nư ước ớc có có thể thể kiểm soát soát ,, đ điều iều tiết tiết trên trên thực thực tế tế và và dựa dựa vào vào đ đó đ

đểể thực thực hiện hiện việc việc phân phân phối phối và và đ điều iều tiết, tiết, phải bao

bao gồm gồm ba ba loại loại nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính từ từ loại loại ba đ

đến ến loại loại n nă ăm m ;; trong trong đ đó ó chủ chủ lực lực là là nguồn nguồn lực lực tài

tài chính chính loại loại ba ba

thái giá giá trị trị tiền tiền tệ tệ và và vật vật chất chất

Nguồn Nguồn tài tài chính chính hữu hữu hình hình của của một một quốc quốc gia

gia tồn tồn tại tại d dư ưới ới hai hai hình hình thức thức::

Thứ Thứ nhất nhất:: là là dạng dạng tiền tiền tệ tệ thực thực tế tế đang vận

vận đ động ộng trong trong các các luồng luồng giá giá trị trị của của chu

chu trình trình tuần tuần hoàn hoàn kinh kinh tế tế thị thị tr

trư ường ờng đ đây ây là là bộ bộ phận phận chủ chủ yếu yếu

TÀI CHÍNH



 Nguồn Nguồn tài tài chính chính này này vận vận đ động ộng là là tiền tiền đ đềề của của

việc phân phân phối phối và và sử sử dụng dụng tổng tổng sản sản phẩm phẩm

quốc dân dân (GNP) (GNP) trong trong quá quá trình trình tái tái sản sản xuất xuất

mở

mở rộng rộng nhằm nhằm phục phục vụ vụ cho cho mục mục đ đích ích tích tích

lũy và và tiêu tiêu dùng dùng

dịch vụ vụ trong trong nền nền sản sản xuất xuất xã xã hội hội



 Đây Đây chính chính là là các các khoản khoản thu thu nhập nhập bằng bằng tiền tiền của các các pháp pháp nhân nhân và và thể thể nhân nhân trong trong các các ngành ngành sản

sản xuất xuất kinh kinh doanh doanh và và dịch dịch vụ vụ

TÀI CHÍNH

Nguồn tài tài chính chính không không bao bao hàm hàm toàn toàn bộ bộ giá giá trị trị khối llư ượng ợng sản sản phẩm, phẩm, dịch dịch vụ vụ đư được ợc tạo tạo ra ra ở ở một

một tổ tổ chức chức kinh kinh tế tế hay hay giá giá trị trị tổng tổng sản sản phẩm, phẩm, dịch

dịch vụ vụ của của toàn toàn bộ bộ nền nền kinh kinh tế tế

các tụ tụ đ điểm iểm tài tài chính chính

•• Dạng Dạng hiện hiện vật vật thể thể hiện hiện ở ở các các loại loại tài tài sản sản của các các chủ chủ thể thể trong trong xã xã hội hội

•• Nguồn Nguồn lực lực tài tài chính chính vô vô hình hình là là nguồn nguồn lực lực tài

tài chính chính thể thể hiện hiện d dư ưới ới hình hình thái thái tinh tinh thần thần hoặc

hoặc vật vật chất chất không không trực trực tiếp tiếp

nư ước ớc nhằm nhằm phát phát huy huy sức sức mạnh mạnh lớn lớn lao lao của của nguồn

nguồn lực lực tài tài chính chính

 Việc Việc gìn gìn giữ giữ hòa hòa bình bình và và chống chống chiến chiến tranh

giữa các các n nư ước ớc trên trên thế thế giới giới



 Trật Trật tự tự an an ninh, ninh, đ đoàn oàn kết kết về về các các mặt mặt kinh

tế, chính chính trị, trị, v vă ăn n hóa hóa và và xã xã hội hội ở ở trong trong n nư ước ớc

13 March 2014 GS BINH MINH 47

TÀI CHÍNH

•• Sử Sử dụng dụng tốt tốt nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính vô vô hình hình nhằm làm làm cho cho sự sự vận vận dụng dụng nguồn nguồn lực lực tài chính

chính hữu hữu hình hình phát phát huy huy đư được ợc tác tác dụng dụng

Đó là là đ điều iều rất rất quan quan trọng trọng trong trong việc việc ::

3

3 Các Các quan quan đ điểm iểm phân phân bổ bổ nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính

Phân Phân bổ bổ nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính đ đặt ặt trong trong bối bối cảnh cảnh thực

thực hiện hiện chiến chiến llư ược ợc tài tài chính chính và và đ đổi ổi mới mới chính sách

sách tài tài chính chính phục phục vụ vụ sự sự nghiệp nghiệp công công nghiệp nghiệp hóa hiện

hóa hiện đ đại ại hóa hóa ở ở Việt Việt nam nam

Phân Phân bổ bổ nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính thúc thúc đ đẩy ẩy ttă ăng ng tr trư ưởng ởng kinh

kinh tế tế ổn ổn đ định, ịnh, bền bền vững vững và và phát phát triển triển các các lĩnh lĩnh vực vực hoạt

hoạt đ động ộng khác khác nhau nhau của của xã xã hội hội

Phân bổ các các nguồn nguồn lực lực tài tài chính chính phải phải mang mang lại lại hiệu

hiệu quả quả kinh kinh tế tế xã xã hội hội và và tôn tôn trọng trọng kỷ kỷ luật luật tài chính

chính tổng tổng thể thể

Nguồn Nguồn tài tài chính chính trong trong n nư ước ớc

Nguồn Nguồn tài tài chính chính huy huy đ động ộng từ từ n nư ước ớc ngoài ngoài Trong

hiệu quả quả h hơ ơn n khu khu vực vực nhà nhà n nư ước ớc

Vốn Vốn đ đầu ầu ttư ư của của thị thị tr trư ường ờng chứng chứng khoán khoán

Nguồn Nguồn vốn vốn ở ở khu khu vực vực dân dân ccư ư

1 1 1 Nguồn Nguồn vốn vốn nhà nhà n nư ước ớc

Vốn Vốn ngân ngân sách sách nhà nhà n nư ước ớc

Vốn Vốn vay vay nợ nợ nhà nhà n nư ước ớc ở ở trong trong n nư ước ớc

Vốn Vốn từ từ các các quỹ quỹ đ đầu ầu ttư ư của của nhà nhà n nư ước ớc



 Liên Liên hệ hệ thực thực tế tế VN

Cơ ơ chế chế hình hình thành thành tiết tiết kiệm kiệm::

 T Tă ăng ng thuế thuế

 Cắt Cắt giảm giảm chi chi th thư ường ờng xuyên

Cần nghiên nghiên cứu cứu::

Việc gia gia ttă ăng ng tiết tiết kiệm kiệm của của NSNN NSNN có có đ đẩy ẩy lùi hoàn

hoàn toàn toàn tiết tiết kiệm kiệm của của doanh doanh nghiệp nghiệp và và dân dân ccư ư hay hay không? không?

Điều này này tùy tùy thuộc thuộc vào vào ccơ ơ chế chế hình hình thành thành tiết tiết kiệm

Vấn đ đềề cần cần cân cân nhắc nhắc vay vay:: Tính Tính chèn chèn lấn lấn kinh kinh tế tế

 Chèn Chèn lấn lấn đ đầu ầu ttư ư trong trong n nư ước ớc:: Gia Gia ttă ăng ng lãi lãi suất, suất,

chi tiêu tiêu công công đ đểể kích kích thích thích đ đầu ầu ttư ư khu khu vực vực ttư ư

 Chèn Chèn lấn lấn xuất xuất khẩu khẩu

kinh

kinh tế tế

1

1 2 2 Nguồn Nguồn vốn vốn ở ở khu khu vực vực doanh doanh nghiệp nghiệp

Nguồn Nguồn vốn vốn chủ chủ sở sở hữu hữu DN, DN, bao bao gồm gồm ::

ES 

13 March 2014 GS BINH MINH 59

 Kỳ Kỳ vọng vọng lợi lợi nhuận nhuận cao cao h hơ ơn

 Đa Đa dạng dạng hóa hóa đ đầu ầu ttư ư

Toàn cầu cầu hóa hóa thị thị tr trư ường ờng tài tài chính chính::

Tự do do hóa hóa tài tài khoản khoản vốn, vốn, mở mở cửa cửa thị thị tr

trư ường ờng vốn vốn

Chi Chi phí phí và và lợi lợi ích ích của của hình hình thức thức huy huy đ động ộng vốn vốn

 Lợi ích: Lợi ích:

 Giảm chi phí vốn Giảm chi phí vốn.

 Tạo áp lực cải thiện chất l Tạo áp lực cải thiện chất lư ượng kinh doanh, ợng kinh doanh,

chất l

chất lư ượng thông tin và hiệu quả của doanh ợng thông tin và hiệu quả của doanh nghiệp và thị tr

nghiệp và thị trư ường chứng khoán: ờng chứng khoán:

 Hiệu quả kinh doanh

 C Cơ ơ chế thông tin chế thông tin

 Dịch vụ kế toán

 Dịch vụ môi giới và kinh doanh chứng

khoán

 Vấn Vấn đ đềề thông thông tin tin không không cân cân xứng xứng trong trong kinh kinh

doanh

doanh và và đ đầu ầu ttư ư chứng chứng khoán

 Vấn Vấn đ đềề ng ngư ười ời chủ chủ và và ng ngư ười ời đ điều iều hành, hành, thực thực

hiện trong trong công công ty ty chi chi phối phối quyền quyền quản quản lý



 Hiện Hiện ttư ượng ợng lây lây nhiễm nhiễm liên liên quốc quốc gia gia

 Chấn Chấn đ động ộng ở ở một một n nư ước ớc ảnh ảnh h hư ưởng ởng đ đến ến n nư ước ớc

khác

 Tháo Tháo chạy chạy của của các các nhà nhà đ đầu ầu ttư ư

Trong đ đó ó::

HS: Tiết kiệm hộ gia

HS: Tiết kiệm hộ gia đ đình I: Thu nhập hộ gia

I: Thu nhập hộ gia đ đình C: Tiêu dùng của các hộ gia C: Tiêu dùng của các hộ gia đ đình R: Lãi suất

Tiết Tiết kiệm kiệm ngắn ngắn hạn, hạn, trung trung hạn hạn và và dài dài hạn hạn

Dữ Dữ trữ trữ:: ngoại ngoại tệ, tệ, vàng, vàng, đ đá á quý quý

Bất Bất đ động ộng sản sản

nguồn vốn vốn đ đầu ầu ttư ư tùy tùy thuộc thuộc vào vào::

Sự Sự phát phát triển triển thị thị tr trư ường ờng tài tài chính chính Các Các đ định ịnh chế chế tài tài chính chính chuyên chuyên nghiệp nghiệp Các Các loại loại tài tài sản sản tài tài chính chính

Môi Môi tr trư ường ờng đ đầu ầu ttư ư và và hệ hệ thống thống ccơ ơ sở sở hạ hạ tầng

Liên

Liên hệ hệ thực thực tế tế VN

 Theo Theo xuất xuất xứ xứ vốn vốn::

Nguồn Nguồn vốn vốn ttư ư nhân nhân:: Vốn Vốn đ đầu ầu ttư ư trực trực tiếp tiếp (FDI), tín

tín dụng dụng xuất xuất khẩu, khẩu, vay vay nợ nợ th thươ ương ng mại mại

Nguồn Nguồn vốn vốn chính chính thức thức:: Chuyển Chuyển giao giao song song ph phươ ương (của các các Chính Chính phủ), phủ), chuyển chuyển giao giao đ đa a ph phươ ương ng (của (của các

các tổ tổ chức chức quốc quốc tế) tế)