hệ thống bài tập môn tài chính doanh nghiệp 1

BÀI 7: Công ty cổ phần NAT có ngành nghề kinh doanh là sản xuất, kinh doanh xuất nhập khẩu nông sản, thủy sản có BCĐKT qua các năm như sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN ĐVT: triệu đồng Yêu cầu

ĐẠI HỌC QUY NHƠN KHOA TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG & QUẢN TRỊ KINH DOANH

Giảng viên: ThS Phạm Thị Thúy Hằng

Quy Nhơn, tháng 7/2014

Bài 1: Số liệu từ bảng cân đối kế toán của Công ty TNHH Hoa Lư trong năm 2013 như sau:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

1 Lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2013, nhận xét

2 Tính toán các tỷ số thanh toán: thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán nhanh, tỷ số thanh toán bằng tiền Nêu ý nghĩa

Bài 2: Một công ty có số liệu tài chính như sau:

Lợi nhuận gộp biên (tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu) 25%

Hãy xác định các dữ liệu tài chính còn thiếu:

a Vốn chủ sở hữu

b Thu nhập giữ lại 975

Doanh nghiệp không có doanh thu phát sinh từ hoạt động tài chính, hoạt động khác

Bài 4: Công ty có các dữ liệu sau:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (ĐVT: triệu đồng)

2 Tài sản dài hạn 2.925 b.Nợ dài hạn 2.565

BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

ĐVT: triệu đồng Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 16.075

SỐ LIỆU BÌNH QUÂN NGÀNH

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 3.0

1 Xác định các tỷ số tài chính của công ty?

2 Sử dụng phương pháp phân tích Dupont để phân tích thông số ROE?

3 Bạn có nhận xét gì về tình hình tài chính của công ty? Hãy đưa ra một số giải pháp cần thiết?

BÀI 5: Các báo cáo tài chính của một công ty và tỷ số bình quân ngành trong năm tài khóa như sau:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

2 Tài sản dài hạn 1.470 2 Nguồn vốn chủ sở hữu 3.150

BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH KINH DOANH

ĐVT: triệu đồng Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 7.950

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 6

1 Xác định các tỷ số tài chính trên bảng của công ty

2 Sử dụng phương pháp Dupont để phân tích thông số ROE

3 Giả sử công ty dự định giảm giá vốn và chi phí bán hàng và quản lý xuống 1,5 lần trong khi tiền lãi vay tăng lên 4 lần Với giả định các khoản mục khác không đổi thì các tỷ

số tài chính thay đổi như thế nào

BÀI 6: Công ty A và B có cơ cấu nguồn vốn như sau:

Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 30% Nếu lợi nhuận trước thuế và lãi vay lần lượt là 150 triệu, 240 triệu, 500 triệu Hãy xác định thu nhập trên mỗi cổ phần Biết công

ty không có cổ đông ưu đãi cổ tức

BÀI 7: Công ty cổ phần NAT có ngành nghề kinh doanh là sản xuất, kinh doanh xuất nhập khẩu nông sản, thủy sản có BCĐKT qua các năm như sau:

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN

ĐVT: triệu đồng

Yêu cầu: Hãy tính và nêu ý nghĩa các tỷ số nhóm tỷ số khả năng thanh toán (trừ hệ số thanh toán lãi vay), đòn bẩy tài chính và cơ cấu tài sản của doanh nghiệp

BÀI 8: Công ty cổ phần TMSX THIÊN AN có các thông tin tài chính như sau:

2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 2.225 2.274

Hệ số thanh toán ngắn hạn 4,2

Hãy hoàn thành Bảng cân đối kế toán của công ty Thiên An:

Doanh thu hoạt động tài chính 1.000

Lợi nhuận trước thuế

Lợi nhuận sau thuế (t=20%)

Biết:

Tỷ lệ lợi nhuận gộp (so với DT từ bán hàng và ccdv) 35%

Hiệu suất sử dụng TSCĐ (tính trên DT thuần từ 3 hđ) 2

BÀI 10: Hoàn thành BCĐKT công ty Cổ phần Thành Công:

Đơn vị tính: triệu đồng

Tiền và tương đương tiền Nợ ngắn hạn

Đầu tư tài chính ngắn hạn Vay ngắn hạn

Khoản phải thu khách hàng Phải trả nhà cung cấp

Bất động sản đầu tư Kinh phí quỹ khác

Đầu tư tài chính dài hạn

Biết các dữ kiện sau:

Hệ số khoản phải thu KH/ Khoản phải trả NCC 0.50

Tỷ trọng đầu tư TCDH/đầu tư TCNH 2

BÀI 11: Công ty Cổ phần ASIA có BCĐKT như sau:

Đơn vị tính: triệu đồng

BÀI 12: Cho bảng cân đối rút gọn của Công ty Cổ phần BIBICA trong năm 2012 Yêu cầu lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn của BIBICA:

1 Tiền và các khoản tương đương tiền 60.321 49.471

2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0 2.851

3 Các khoản phải thu ngắn hạn 229.705 201.227

2.3.2 Giá trị hao mòn luỹ kế (2.093) (2.348)

2.4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 33.254 45.877

1 Tiền và các khoản tương đương tiền 40.000 15.000

2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 87.000 33.000

1 Lập bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn

2 Dự báo nhu cầu tài chính năm 2013 biết:

- Doanh thu 2012: 415.000 triệu đồng

- Ước tính năm 2013 doanh thu tăng 30%

- Doanh lợi doanh thu năm 2013 ước tính 4%

- Doanh nghiệp dùng 30% LNST để chia cổ tức

BÀI 14: Công ty TNHH Thanh Hoa vay 1.000 triệu đồng, lãi suất 15%/ năm, mỗi năm trả

một khoản tiền đều nhau và trả trong vòng 10 năm Lập lịch trình trả nợ của công ty trong

hia trường hợp sau:

1 Trả các khoản đều nhau vào cuối năm

2 Trả các khoản đều nhau vào đầu năm

BÀI 15:Ông Michael vay một khoản tiền là 100.000 đô la, lãi suất 20%/năm Điều khoản

hợp đồng ghi rõ định kỳ 6 tháng ông phải trả tiền góp một lần, trả trong vòng 5 năm Lập

lịch trình trả nợ trong hai trường hợp sau:

1 Trả vào đầu kỳ

2 Trả vào cuối kỳ

BÀI 16: Công ty VTT xem xét đầu tư vào một dự án tung sản phẩm màn hình phẳng mới

ra thị trường Các dữ liệu của dự án như sau:

Thời gian dự án 5 năm Tiền thuê đất trong mỗi năm là 60.000$ / 5 năm Chi phí xây dựng nhà xưởng hết 300.000$ Chi phí mua máy móc thiết bị ước tính 1.700.000$, chi phí lắp đặt và chạy thử là 200.000$ Giá trị nhà xưởng và thiết bị được khấu hao hết trong 5 năm theo phương pháp đường thẳng Giá trị thanh lý ước tính như sau: nhà xưởng 30.000$, thiết bị 120.000$ Sản lượng tiêu thụ dự kiến trong 5 năm như sau:

Sản lượng (chiếc) 5.000 7.000 10.000 10.000 7.000

Giá bán bình quân 300$/ màn hình Chi phí biến đổi đơn vị là 120$/màn hình Các chi phí hoạt động cố định của dự án ( không bao gồm khấu hao, NX và giá trị phân bổ tiền thuê đất) dự kiến là 300.000$ Vốn lưu động ban đầu dự kiến là 200.000$, sau đó nhu cầu vốn lưu động dự kiến năm bằng 20% doanh thu của năm và khi dự án kết thúc toàn bộ vốn lưu động còn lại năm cuối cùng sẽ được thu hồi Chi phí vốn của dự án là 18%, thuế suất thuế thu nhập DN 30%

Có nên chấp nhận dự án không?dùng chỉ tiêu NPV và IRR để chứng minh

BÀI 17: Công ty cổ phần ISG đang lên kế hoạch xây dựng một hệ thống nhà hàng tự

phục vụ tại thành phố Quy Nhơn trên mặt bằng đang cho công ty Thiên Thanh thuê với giá 30 triệu đồng/năm, tiền thuê nhận vào cuối mỗi năm Dự kiến chi phí xây dựng nhà hàng và mua sắm các máy móc thiết bị là 10 tỷ đồng Dự kiến nhà hàng hoạt động trong 8 năm, doanh thu dự kiến như sau (ĐVT: triệu đồng):

Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 2.000 3.200 3.300 3.500 3.700 3.800 3.500 3.500

Dự kiến trong thời gian hoạt động, biến phí trong hai năm đầu là 100 triệu đồng, những năm sau tăng lên 200 triệu đồng, hai năm cuối dự án giảm còn 100 triệu đồng Định phí không kể khấu hao là 50 triệu đồng, ba năm cuối dự án dự kiến tăng lên 60 triệu đồng Tài sản cố định của công ty áp dụng phương pháp khấu hao nhanh, biết trong năm thứ 4 công ty tiến hành nâng cấp máy móc nhằm mục tiêu gia tăng doanh thu cho những năm sau Chi phí nâng cấp là 100 triệu đồng

Biết: Thời gian sử dụng dự kiến của nhà hàng và máy móc là 9 năm, giá trị thanh lý của tất cả tài sản cố định khi kết thúc dự án là 1000 triệu đồng Hiệu suất sử dụng vốn lưu động dự kiến là 20 vòng/năm Kết thúc dự án khi thu hồi vốn lưu động ước tính tỷ lệ thất thoát là 20%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%

Để phục vụ dự án doanh nghiệp dự định sử dụng hai nguồn tài trợ: cổ phần thường và nợ vay ngân hàng với tỷ lệ 40%, 60% Biết chi phí sử dụng cổ phần thường là 21%, lãi suất vay dự kiến là 18%

1 Công ty có nên chấp nhận dự án không?

2 Nếu việc công ty xây dựng nhà hàng được nhà nước khuyến khích và cho hưởng thuế suất ưu đãi là 20% trong 3 năm đầu thì có ảnh hưởng gì đến quyết định của ban giám đốc Anh chị hãy dùng chỉ tiêu NPV để minh họa

3 Nếu từ năm thứ 3 của dự án, nền kinh tế gặp nhiều khó khăn doanh thu giảm 20%

so với dự kiến, đồng thời chi phí hoạt động không kể khấu hao( cả biến phí và định phí) năm sau tăng thêm 10% so với dự kiến Để khuyến khích kinh doanh, cũng trong năm này, nhà nước quyết định hạ thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp còn 20% Khi đó giá trị thu nhập ròng hiện tại (NPV) của dự án là bao nhiêu?

BÀI 18: Doanh nghiệp An Thành dự kiến đầu tư vào một dự án có tổng vốn đầu tư là

2.570 triệu đồng, trong đó 2.100 triệu đồng đầu tư xây dựng nhà xưởng, 350 triệu đồng mua sắm dây chuyền sản xuất, 120 triệu đồng đầu tư vốn lưu động Nếu không thực hiện

dự án doanh nghiệp có thể cho thuê mặt bằng với giá 20 triệu đồng/ tháng Tuổi đời của

nhà xưởng là 7 năm, dây chuyền là 10 năm Tuổi thọ dự án bằng tuổi thọ nhà xưởng

Doanh thu dự kiến đạt được của dự án là 1.500 triệu đồng Năm thứ nhất đạt 70% dự kiến, năm thứ hai đạt 90%, ba năm tiếp theo đạt dự kiến, năm thứ 6 đạt 70%, năm thứ 7 đạt 60% dự kiến

Biến phí hoạt động hai năm đầu là 200 triệu, các năm tiếp theo tăng đến 250 triệu và ổn định Định phí không kể khấu hao là 100 triệu cho các năm

Kết thúc dự án giá trị thanh lý của nhà xưởng là 500 triệu, dây chuyền là 200 triệu, không

có chi phí thanh lý Để phục vụ cho dự án, cuối năm thứ 2 doanh nghiệp tiến hành nâng cấp dây chuyền sản xuất với tổng giá trị là 200 triệu Hiệu suất sử dụng vốn lưu động từ năm thứ 2 của dự án là 10 vòng/năm Biết rằng doanh nghiệp tính khấu hao theo phương pháp tuyến tính cố định, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25% Chi phí sử dụng vốn trung bình là 18%

3 năm đầu được miễn thuế, các năm còn lại được hưởng thuế suất 20% thì doanh nghiệp nên chấp nhận dự án hay không?

BÀI 19: Công ty cổ phần DCY chuyên sản xuất áo mưa tiện lợi đang có hướng chuyển

sang sản xuất loại áo mưa đặc biệt dành cho hoạt động đánh bắt xa bờ trong thời gian 5 năm Nhận thấy tiềm năng của thị trường này, ban giám đốc quyết định mời chuyên gia người nước ngoài về thẩm định dự án với chi phí là 700 triệu đồng Sau thời gian làm việc cùng phòng kinh doanh, vị chuyên gia đưa ra dự tính như sau: tổng vốn cố định đầu tư là

9 tỷ Lượng công nhân và lương dự tính như sau:

Lương dự tính/công nhân

dự án được chấp nhận hãy tính thời gian hoàn vốn giản đơn

BÀI 20: Công ty cổ phần Hạ Long có cơ cấu vốn được xem là tối ưu như sau:

- Nợ dài hạn : 40%

- Vốn tự có ( vốn cổ phần): 60%

Lợi nhuận ròng sau thuế năm tới dự kiến là 300 triệu đồng, tỷ lệ chia cổ tức đc công ty duy trì ở mức 40% Cổ phiếu của công ty hiện đang đc mua bán với giá 50.000 đồng/ CP,

cổ tức năm vừa qua là 5.000 đồng/CP, tỷ lệ tăng trưởng cổ tức là 8% Chi phì phát hành

cổ phần thường mới là 10% Công ty có khả năng vay nợ và chịu các mức lãi suất như sau:

- Vay đến 72 triệu đồng, lãi suất 12%

- Vay trên 60 triệu đồng đến 144 triệu đồng, lãi suất 14%

- Vay trên 144 triệu đồng, lãi suất 16%

Thuế suất thuế thu nhập của công ty : 25% Công ty có các cơ hội đầu tư trong năm tới như trong bản dưới đây, các đầu tư này có rủi ro bằng rủi ro hiện tại của công ty

Dự án ( DA) Vốn đầu tư ( triệu

1 Xác định các mức vốn huy động mà tại đó MCC bắt đầu thay đổi ?

2 Tính các mức chi phí vốn biên tế (MCC), và chi phí vốn bình quân (WACC) ?

3 Thể hiện MCC và tỷ suất sinh lời của các cơ hội đầu tư trên cùng một đồ thị ?

4 Nếu vốn huy động không hạn chế thì năm tới công ty đầu tư vào những DA nào?

BÀI 21: Doanh nghiệp GDW chuyên sản xuất cà phê chất lượng đang dự tính mua một

máy xay cà phê thế hệ mới Hiện tại doanh nghiệp đang lựa chọn giữa hai dòng máy: một

nhập từ Đức có tuổi thọ là 4 năm, một nhập từ Nhật có tuổi thọ 8 năm

Các thông số tài chính từ hai máy đối với doanh nghiệp như sau:

1 Máy nhập từ Đức:

- Giá bán: 2,5 tỷ đồng

- Chi phí vận chuyển lắp đặt: 600 triệu đồng

- Doanh thu dự kiến hàng năm: 2.600 triệu đồng

- Chi phí hoạt động không khấu hao: 800 triệu/năm

- Khấu hao theo đường thẳng

2 Máy nhập từ Nhật:

- Giá bán: 1,55 tỷ đồng

- Chi phí vận chuyển lắp đặt: 800 triệu đồng

- Doanh thu dự kiến hàng năm: 1.800 triệu đồng

- Chi phí hoạt động không khấu hao: 800 triệu/năm

- Khấu hao theo đường thẳng

Nhu cầu vốn lưu động của hai máy đều là 300 triệu đồng Kết thúc dự án vốn lưu động thu hồi toàn bộ, giá trị thanh lý máy bằng 0 , thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%, chi phí sử dụng vốn trung bình là 15% Xác định xem mua máy nào có hiệu quả hơn?

BÀI 22: Doanh nghiệp TBF đang xem xét dự án mới có các dữ kiện như sau:

Tổng vốn đầu tư là 400.000 USD, trong đó dây chuyền công nghệ là 300.000 USD, nhà xưởng là 100.000 USD Nếu không thực hiện dự án này, doanh nghiệp cho thuê mặt bằng với giá 1.500 USD/năm, tiền thuê nhận vào đầu năm Tuổi đời sản phẩm dự kiến là 6 năm Tuổi thọ của dây chuyền là 10 năm, của nhà xưởng là 6 năm Trong thời gian thực hiện dự án để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng, cuối năm thứ hai doanh nghiệp phải nâng cấp kho đông lạnh cho phân xưởng với giá trị nâng cấp là 60.000 USD Thêm vào đó, đầu năm thứ tư doanh nghiệp phải tiến hành cải tiến dây chuyền công nghệ lên mức tự động hóa 50% với chi phí là 100.000 USD Vào cuối năm thứ nhất và đầu năm cuối doanh nghiệp phải tiến hành bảo dưỡng toàn bộ máy móc nhằm đảm bảo hệ thống làm việc thông suốt, với giá trị bảo dưỡng dự tính là 5.000 USD

Các tài sản khấu hao theo phương pháp đường thẳng Kết thúc dự án tài sản cố định thanh

lý có giá trị là 200.000 USD, vốn lưu động thu hồi toàn bộ Biết vòng quay vốn lưu động ước tính là 10 vòng/năm Doanh thu và chi phí hoạt động thường xuyên không khấu hao năm đầu tiên ước tính đạt được: 150.000 USD và 50.000 USD Các năm sau doanh thu tăng 20% so với năm trước, chi phí hoạt động thường xuyên không khấu hao tăng 10% so với năm trước

Doanh nghiệp có nên chấp nhận dự án này không? Biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%, WACC =18%

BÀI 23: Một công ty có ý định mở rộng sản xuất kinh doanh Chi phí mở rộng là 300

triệu đồng có thể huy động từ hai nguồn:

- Phát hành trái phiếu lãi suất 14%/năm

- Bán 1.000 cổ phiếu thường với giá 0,3 triệu/cổ phiếu

Báo cáo kết quả kinh doanh của công ty trước khi thực hiện kế hoạch mở rộng như sau:

Đvt: triệu đồng

Sau khi thực hiện kế hoạch doanh thu dự kiến tăng thêm 100 triệu Chi phí biến đổi sẽ là 30% doanh thu, chi phí cố định tăng thêm 800 triệu

1 Xác định mức độ ảnh hưởng của các đòn bẩy trước khi mở rộng

2 Xác định mức độ ảnh hưởng của các đòn bẩy sau khi mở rộng

3 Bạn lựa chọn nguồn nào cho kế hoạch mở rộng?tại sao?

(gợi ý yêu cầu 3: căn cứ vào EPS cho hai cách tài trợ)

BÀI 24: Hãy trả lời ĐÚNG hay SAI, giải thích?

1 Chi phí sản xuất bao gồm tất cả các chi phí của quá trình biến đổi nguyên liệu thành thành phẩm

2 Tất cả chi phí ngoài sản xuất được xem là chi phí thời kì

3 Chi phí sản xuất chung bao gồm cả chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp

4 Chi phí sản xuất chung bao gồm chi phí lương và phụ cấp lương phải trả cho công nhân trực tiếp vận hành máy sản xuất sản phẩm

5 Nếu chi phí ban đầu là 8 triệu, chi phí chuyển đổi là 20 triệu, chi phí sản xuất chung là 12 triệu

6 Nhà quản trị có thể tùy tiện thay đổi các khoản định phí không bắt buộc