NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MỘT VIỄN CẢNH TOÀN CẦU

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG MỘT VIỄN CẢNH TOÀN CẦU

KẾT CẤU ĐỀ TÀI

Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve System)

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (The State Bank of Viet Nam) Phần 1

Phần 2

• 23/12 Tổng thống Wilson

ký dự luật

“Cục dự trữ Liên Bang Mỹ”

• Fed chính thức đi vào hoạt động

1816

- Ngân hàng thứ 2: The second Bank of United State (1816- 1836)

Cơ cấu chính thức của FED

FED

Cục dự trữ liên bang Mỹ

Ngân hàng thành viên

12 NH dự trữ liên bang

Hội đồng thống đốc

FOMC

Các ngân hàng thành viên sở hữu

cổ phần của ngân hàng dự trữ liên bang khu vực

Ngân hàng dự trữ liên bang

- Ngân hàng New York có vai trò nổi bật

- Kiểm soát ngân hàng thành viên

- Ngân hàng độc lập, hoạt động theo luật pháp địa phương

Sở hữu cổ phần của ngân hàng liên bang khu vực

Cổ phần không chuyển nhượng được tại các ngân hàng dự trữ liên bang, được trả cổ tức 6%/năm

Phải duy trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Được vay tiền từ FED, chịu sự giám sát của FED

Ngân hàng thành viên

Hội đồng thống đốc

Ủy ban thị trường tự do (FOMC)

FOMC

Ủy ban thị trường tự do

4 đại diện Ngân hàng dự trữ

7 Thành viên Hội

đồng thống đốc

1 Đại diện

FED New York

Thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường mở

Chỉ đạo nghiệp vụ của thị trường

tự do

Ai thực sự nắm giữ FED?

Chủ tịch FED 2014 – Mrs Janet Yellen

Tính độc lập của FED

Quốc hội Tổng thống

Có điều kiện để quan tâm đến mục tiêu dài hạn

Kiểm soát ->chu kỳ kinh doanh chính trị tồi tệ hơn

Chống lại sức ép từ

kho bạc

Ai sẽ chịu trách nhiệm?

Loại trừ sự chồng chéo

Không sử dụng hiệu quả quyền tự do

Tình huống ủng hộ - Phản đối sự độc lập

Không thể trao cho người thiếu chuyên môn Phù hợp với lợi ích công chúng

Không theo đuổi lợi ích công chúng

Phụ thuộc vào thái độ của từng người đối với chính

sách của FED

Lãi suất quỹ dự trữ liên bang

Thực hiện mục tiêu của FED

Các công cụ khác

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Tỷ lệ bắt buộc (%

so với tài sản) Tài sản của ngân hàng

0% Từ 0-11.5 triệu USD Từ 0-12.4 triệu USD Từ 0-13.3 triệu USD3% Từ 11.5-71 triệu USD Từ 12.4-79.5 triệu USD Từ 13.3-89 triệu USD10% Trên 71 triệu USD Trên 79.5 triệu USD Trên 89 triệu USD

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là tỷ lệ % số tiền ký gửi tại ngân hàng mà ngân hàng giữ lại hoặc gửi tại FED.

Lãi suất chiết khấu

- Lãi suất chiết khấu là lãi suất FED cho các ngân hàng trung gian vay.

- Ba mức lãi suất chiết khấu áp dụng cho

ba loại cho vay khác nhau là:

• Tín

dụng thời vụ

Lãi suất chiết khấu

Khi tỷ lệ dự trữ thực tế của NHTM giảm đến gần tỷ lệ an toàn tối thiểu

• Nếu lãi suất chiết khấu > lãi suất thị trường  NHTM ngừng cho vay

• Nếu lãi suất chiết khấu = hoặc < lãi suất thị trường  NHTM tiếp tục cho vay đến khi tỷ lệ dự trữ tiền mặt giảm = mức tối thiểu cho phép.

Lãi suất quỹ dự trữ liên bang (FFR)

FED thông qua Ủy Ban Thị Trường

Mở Liên Bang để xác định mức FFR nhất định theo định kỳ (7 tuần /1 lần).

Là tỷ lệ các ngân hàng ấn định với nhau cho khoản vay qua đêm các quỹ đặt cọc tại Cục dự trữ liên bang

Lãi suất quỹ dự trữ liên bang (FFR)

FED mua chứng khoán  tăng khả năng đảm bảo tỷ lệ

dự trữ, NHTM

có ít nhu cầu vay hơn và làm lãi suất các ngân hàng vay lẫn nhau giảm xuống

FED bán chứng khoán -> vốn khả dụng NHTM giảm -> khả năng đáp ứng tỷ

lệ dự trữ bắt buộc giảm, NH tăng nhu cầu vay lẫn nhau -> tăng lãi suất vay giữa các ngân

hàng

FED sẽ mua bán chứng khoán của các ngân hàng thành

viên thông qua FOMC để xác định FFR.

Các công cụ khác

FED cùng phối hợp với 14 NHTW

ở các nước khác -> tăng thêm vị thế của đồng USD ra thị trường các nước.

01

02

Vào tháng 3/2008, FED đã cứu Bear Stearns khỏi phá sản và thu xếp để J.P Morgan Chase (một ngân hàng với bảng cân đối

kế toán lành mạnh) mua lại.

03

Năm 2008, FED mua lại các khoản nợ xấu trị giá 1450 tỷ USD chứng khoán thế chấp và giấy tờ

nợ

Gói nới lỏng định lượng QE3

Các gói QE ngoài việc tăng cung tiền ngắn

hạn đồng thời giữ nguyên mức lãi suất siêu

thấp 0% đến 0,25%.

Gói nới lỏng định lượng QE3

Ưu và nhược điểm của gói QE3

Ngân hàng nhà nước Việt Nam

Nam Cộng hòa

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Chính quyền thuộc Pháp

Chính phủ VN Dân chủ

Cộng hòa Chính quyền Sài Gòn

Đất nước thống nhất

CƠ CẤU TỔ CHỨC NHNN VN

Chi nhánh địa phương

Văn phòng đại diện Đơn vị sự nghiệp

Bộ máy điều hành và hoạt động tại trụ sở chính

Bộ máy điều hành và hoạt động nghiệp vụ

=> Thực hiện chức năng quản lý nhà nước và chức năng Ngân hàng Trung ương

Bộ máy lãnh đạo gồm: Thống đốc và các Phó Thống đốc

Bộ máy giúp việc: Vụ chính sách tiền tệ, Vụ quản lý ngoại hối, Vụ pháp chế, Cục quản trị, cơ quan thanh tra giám sát ngân hàng…

Trụ sở chính đặt tại Hà Nội

Đơn vị sự nghiệp

Trung tâm Thông tin tín dụng quốc gia Việt Nam Thời báo ngân hàng

Viện Chiến lược ngân hàng

Trường Đại học ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Trường bồi dưỡng cán bộ ngân hàng

Tạp chí ngân hàng

Học viện Ngân hàng

Một vài quan điểm về NHNN VN

1 Mức độ độc lập tự chủ của NHNN VN

2 Vận dụng mô hình FED và gợi ý chính sách

cho NHNN Việt Nam.

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

Luật Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam năm 2010

của Quốc hội

Luật Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam năm 2010

của Quốc hội

• Thống đốc NHNN quyết định việc sử dụng các công cụ và biện pháp điều hành để thực hiện mục tiêu CSTT quốc gia theo quy định Chính phủ

• Thống đốc NHNN quyết định việc sử dụng công cụ thực hiện CSTT quốc gia, bao gồm tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái,

dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và các công cụ, biện pháp khác theo quy định của Chính phủ

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

Từ khi thành lập cho đến nay, NHNN Việt Nam luôn là một cơ quan thuộc Chính phủ, là một đơn vị ngang Bộ

Xét trong bốn cấp độ của IMF (2004) Thì NHNN Việt Nam nằm ở cấp độ độc lập 4 “độc lập tự chủ hạn chế”

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

 Mức độ độc lập về tài chính

NHNN phụ thuộc

vào CP

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

 Mức độ độc lập về nhân sự

Mức độ độc lập tự chủ của NHNN Việt Nam

 Mức độ độc lập về chính sách

Vận dụng mô hình FED và gợi ý chính sách cho NHNN VN

Tuy các NHTW trên thế giới đều có những

điểm đặc thù, riêng biệt, không hoàn toàn

giống nhau, nhưng FED thường được xem là một mô hình NHTW chuẩn, cần được tham

khảo, học tập

Tuy các NHTW trên thế giới đều có những

điểm đặc thù, riêng biệt, không hoàn toàn

giống nhau, nhưng FED thường được xem là một mô hình NHTW chuẩn, cần được tham

khảo, học tập

Lựa chọn cấp độ độc lập tự chủ như thế nào cho phù hợp với NHNN trong bối cảnh hiện nay

Vận dụng mô hình FED và gợi ý chính sách cho NHNN VN

Cần chú ý việc in

ấn tiền giấy cần được tách rời khỏi việc đưa tiền vào hệ thống tài chính ngân hàng

01

02

Việc mở rộng hay thắt chặt tín dụng để kích cầu tiêu dùng, phát triển kinh

tế hay làm giảm lạm phát

03

Việc tăng hay giảm lượng cung tiền cho thị

trường trong giai đoạn nền kinh tế

có lạm phát cao hay bị thiểu phát

Xét về các công cụ tài

chính

Cám ơn Thầy và các bạn

đã chú ý lắng nghe

NHÓM 1