Phân tích ảnh hưởng của nền kinh tế quốc dân đến sự phát triển của nền chứng khoán việt nam

Tel: 8692857; email: nguyenduchien@neu.edu.vn PGĐ Trung tâm Bồi dưỡng và Tư vấn về Ngân hàng – Tài chính BFRC, Đại học KTQD Tel: 8698209 Tào Minh Dương – Chuyên viên CTCK Bảo Việt Mọi

Trang 1

Tel: 8692857; email: nguyenduchien@neu.edu.vn

PGĐ Trung tâm Bồi dưỡng và Tư vấn về Ngân hàng – Tài chính (BFRC), Đại học KTQD

Tel: 8698209

 Tào Minh Dương – Chuyên viên CTCK Bảo Việt

Mọi nhận định chỉ là ý kiến cỏ nhõn, cú

Nội dung

 Giới thiệu về phõn tớch kỹ thuật

 Hướng dẫn cài đặt phần mềm Metastock

và cỏc trang Web về PTKT

 Các vấn đề lý thuyết về phân tích kỹ thuật

 Phân tích đồ thị

 Một số chỉ số trong phân tích kỹ thuật

 ứng dụng PTKT trên TTCK Việt Nam

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

PHầN I

GIỚI THIỆU VỀ PHÂN TÍCH

KỸ THUẬT

Trang 2

Mọi nhận định chỉ là ý kiến cỏ nhõn, cútớnh chất tham khảo

Tổng quan về PTKT

PTKT là phương pháp dựa vào diễn biến giá

và khối lượng giao dich trong quá khứ và dự

đoán xu thế giá trong tương lai.

PTCB trả lời câu hỏi ‘Cái gì” còn PTKT trả

lời câu hỏi “Khi nào”

Xác định thời điểm là vô cùng quan trọng đặc

biệt là trong TT hay biến động và khi thực

hiện chiến lược đầu tư ngắn hạn

So sánh PTKT và PTCB

PTCB: các vấn đề xem xét:

Phân tích nền kinh tế

Phân tích ngành

Phân tích công ty: sản phẩm, thị trường, công nghệ, nhân lực, quản trị

…

Phân tích tài chính và kết quả hoạt động của Công ty

Định giá chứng khoán

…

PTKT: các vấn đề xem xét:

Diễn biến giá giao dịch của chứng khoán thời gian qua

Xem xét khối lượng giao dịch tương ứng

Phân tích các yếu tố về

kỳ vọng của nhà đầu tư

và cung cầu trên thị trường

…

Mục tiêu của chuyên đề

Giới thiệu những khái niệm cơ bản trong

PTKT

Phát triển các kỹ năng lập, hiểu và ứng dụng

đồ thị vào hoạt động phân tích đầu tư chứng

Trang 3

Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, cótính chất tham khảo

Cách tải dữ liệu

Cài phần mền metastock

Tạo thư mục DATA

Vào www.bsc.com.vn tải dữ liệu về máy và để ở thư mục DATA

Chạy phần mền Metastock, chạy downloader

Vào Tools và chọn Convert

Cách tải dữ liệu

Kích Browse ở phần source và chọn All Files(*.*)

Trong phần Destination chọn Folder C:\Data

Ấn OK để chương trình chạy tiếp

Mọi nhận định chỉ là ý kiến cá nhân, có

www.vcbs.com.

vn; chọn mục vcbs Chart Analysis

Trang 4

www

bsc.com.v n; chọn

mục giá

chứng khoán

Trang 5

Phân tích kỹ thuật

Phần iII Các vấn đề lý thuyết về

PTKT chú trọng đến yếu tố thời điểm ra quyết định đầu tư

PTKT được dùng chủ yếu để trợ giúp nhà đầu tư nếu họ muốn:

Xác định thời điểm bắt đầu của xu hướng giá (lên hay xuống) của một chứng khoán trên thị trường

Xác định giao dịch tuỳ theo xu hướng giá đó

Xác định thời điểm kết thúc một xu hướng giá (lên hay xuống) trên thị trường.

Thoát khỏi thị trường hoặc tiến hành đối chiều giao dịch (từ mua sang bán hoặc ngược lại).

Các giả định cơ sở

Biến động thị trường phản ánh tất cả (một phần của Giả

thuyết thị trường hiệu quả)

Bất cứ yếu tố nào cú khả năng ảnh hưởng đến giỏ như tõm lý, chớnh

trị hay cỏc yếu tố tài chớnh của doanh nghiệp, tổ chức đều được

phản ỏnh trong sự biến động giỏ chứng khoỏn trờn thị trường

Giá dịch chuyển theo xu thế chung

Là giả định quan trọng nhất của Phõn tớch kỹ thuật, giả định này dựa

trờn cơ sở sự vận động của giỏ khụng phải là một biến ngẫu nhiờn

theo thời gian mà sự biến động này tuõn theo những quy luật nhất

Trang 6

Lý thuyết Dow

Chỉ số trung bình phản ánh mọi vận động của

thị trường

Có ba xu thế biến động giá theo thời gian: xu

thế cấp 1, xu thế cấp 2 và xu thế cấp 3

Ba loại biến động giá theo thời gian

2002 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2003 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2004 Mar Apr May Jun Ju

1000 3000 5000 7000 9000 10000 12000 14000

x10

1000 3000 5000 7000 9000 10000 12000 14000

x10

-10 -5 0 5 10 15 20

120 150 170 200 230 250 270 300 320 350 380

24/10/2003 VNI, MACD

Trang 7

Thị trường giá tăng (Bull Market)

Giai ®o¹n 1: Giai ®o¹n

Xu hướng thị trường lên giá diễn ra khi đồ thị

có một đỉnh cao hơn và một điểm đáy cao hơn

Xu hướng thị trường lên giá kết thúc khi ta thấy trên đồ thị có một đỉnh thấp hơn và sau

đó là một điểm đáy thấp hơn

Lưu ý: Mọi điểm đáy và đỉnh sẽ không được khẳng định cho đến khi giá di chuyển qua các điểm giá cao và thấp trước đó

01/6/2005

25/4/2005 VNI: 632

25/08/2005

06/2/2006 VNI: 312

02/08/06 03/11/2006

VNI: 322 VNI, MACD

Thị trường giá giảm (Bear Market)

Giai ®o¹n 1: Giai ®o¹n ph©n phèi

Giai ®o¹n 2: Giai ®o¹n ho¶ng lo¹n

Giai ®o¹n cñng cè sau giai ®o¹n ho¶ng lo¹n

Giai ®o¹n 3: Giai ®o¹n gi¶m gi¸ m¹nh

2000SepOctNovDec2001 MarAprMayJunJul AugSepOct NovDec2002 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov De

5000 5000 5000 5000 5000 5000

5000 10000 20000 30000 40000 50000

-45 -35 -25 -15 -5 0 10 20 30 40 50 60

100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600

28/7/2000

25/6/2001 VNI:571

15/10/2001 VNI: 203

19/11/2001 VNI: 301

11/3/2002 VNI: 183 VNI, MACD

Trang 8

Thị trường giỏ giảm (Bear Market)

Xu hướng thị trường con gấu diễn ra khi ta

thấy trờn đồ thị một điểm thấp hơn và sau đú

là một điểm đỏy thấp hơn

Xu hướng thị trường gấu kết thỳc khi ta thấy

đồ thị xuất hiện một điểm đỏy cao hơn và sau

đú là một đỉnh cao hơn

Lưu ý: Mọi điểm đỉnh và đỏy đều khụng được

xỏc định cho đến khi giỏ chuyển qua cỏc điểm

lờn và xuống trước đú

Elliot Wave Theory

Khuynh hướng đi kèm với phản ứng giá

Có 5 sóng trong khuynh hướng chính và tiếp theo

là 3 sóng trong khuynh hướng phản ứng

Một quá trình vận động 5-3 hoàn thành một chu

kỳ vận động của chứng khoán Chu kỳ này lại nằm trong một chu kỳ 5-

24/10/2003 VNI: 130

02/3/2004 VNI: 273

VNI, MACD

Phần iV

Phân tích đồ thị

Trang 9

Biểu đồ dạng then chắn (Bar chart)

 Trên các Thị trường chứng khoán hiện đại trên thế giới

hiện nay các chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu

đồ này trong phân tích là chủ yếu lý do chính vì tính ưu việt của nó đó là sự phản ánh rõ nét sự biến động của giá chứng khoán

 Hai kí tự mà dạng biểu đồ này sử dụng đó là:

Trang 10

CandleStick Chart

Biểu đồ dạng ống (Candlestick chart):

 Hai kí tự mà loại biểu đồ này sử dụng đó là:

Xu thế

Nếu chuyển động của đồ thị vượt lên đường xu thế giảm

hoặc xuống dưới đường xu thế giá tăng thì đây là dấu

hiệu, có thể nói là sớm nhất, cho sự thay đổi trong xu thế

thị trường

Kênh (channel line)

 Kênh là khoảng giao động của

giá, nếu giá sẽ dao động trong một dải thì dải đó gọi là kênh

Dải dao động đó được xác định bởi hai đường biên là đường xu thế và đường kênh (channel line), hai đường này song song với nhau Vấn đề là làm sao có thể xác định được hai đường này.

Trang 11

Hç trî vµ kh¸ng cù (Support & Resistance)

gi¶m gi¸ dõng l¹i

Hç trî - Support

uly August September October November December 2006 February March April May June July August September October

1000 3000 5000 7000 9000 10000 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105

26/10/2005 NKD: 50.000 7/7/2005

06/10/06 NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000)

KHA: 29.000

17/10/2005 KHA: 28.100 KHA

Trang 12

Cung và Cầu

Trong khoảng thời gian

xem xét: Hỗ trợ là giao

điểm của đường cung với

trục giá, kháng cự là giao

điểm của đường cầu với

trục giá

Khi kỳ vọng nhà đầu tư

thay đổi mức giá họ chấp

nhận mua cũng thay đổi,

dẫn đến sự phá vỡ các mức

hỗ trợ - kháng cự.

Việc phá vỡ mức hỗ trợ thể

hiện sự dịch chuyển của

đường cung - cầu

Sự phá vỡ S-R

Kỳ vọng của các nhà

đầu tư thay đổi:

Nhà đầu tư sẵn lòng mua ở mức giá cao hơn

Người bán hi vọng giá

tăng cao không muốn bán CP nữa

Sự thay đổi này đã dẫn

đến sự phá vỡ mức S/R

Việc nghiên cứu S/R có vai trò hết sức quan trọng

Sự phá vỡ S-R

2004 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2005 FebMar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2006 Mar Apr May J

1000 3000 5000 7000 9000 10000 12000 14000 16000 15 20 25 30 35 40 45

01/3/2004

KHA: 29.000

17/10/2005 KHA: 28.100 30/3/2006 KHA: 28.300 KHA

Sự hối tiếc của nhà đầu tư

Trang 13

của nhà đầu tư đã xuất

hiện, giá sẽ diễn biến

theo hướng phá vỡ S-R

August September November December 2005 February April May June July August September OctoberNo 500

1000 2000 3000 4000 5000 6000

500 1000 2000 3000 4000 5000 6000 28

30 32 34 36 38 40 42 44 46

28 30 32 34 36 38 40 42 44 46

20/9/2005 28/9/2005 TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000)

(Traders’ Remorce)

KL GD tại mức giá phá

vỡ S-P nhỏ, giai đoạn hối tiếc KL GD lớn: có

ít sự thay đổi trong kỳ vọng và có sự quay về

kỳ vọng ban đầu

Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2005 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 2

500 1000 2500 4000 5500 7000 8500 10000 11500 13000 20.0 21.0 22.0 23.0 24.0 25.0 26.0 27.5 28.5 04/05/2004 13/07/05KHA: 27.000 21/10/2005

Điều này xuất phát từ sự

thay đổi trong kỳ vọng của

nhà đầu tư.

Kháng cự trở thành Hỗ trợ

13 mber

27 4 11 October

18 1 15 November

22 6 13 December

20 4 10 2005

17 31 21 February

28 7 March

14 28 4 April

11 25 4 May

16 30 6 June 100

300 500 700 900 1000

100 300 500 700 900 1000 30.5

31.0 31.5 32.0 32.5 33.0 33.5 34.0 34.5 35.0

30.5 31.0 31.5 32.0 32.5 33.0 33.5 34.0 34.5 35.0 10/03/2005

TMS (62.0000, 64.0000, 62.0000, 64.0000, +2.00000)

Trang 14

Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns)

 Ascending triangle

(Tam giác hướng lên): Cup and Handle

(mô hình cốc và chuôi):

Các hình mẫu kỹ thuật

(Chart Patterns)

Flags and Pennants (Mô hình

cờ chữ nhật và cờ đuôi nheo) Rectangle (hình mẫu

kỹ thuật hình chữ nhật)

Các hình mẫu kỹ thuật

(Chart Patterns)

Double bottom (Mô hình hai

hai đỉnh)

Trang 15

Cỏc hỡnh mẫu kỹ thuật (Chart Patterns)

Falling wedge (Mụ hỡnh cỏi

nờm hướng xuống): Head and shoulders

top (hỡnh mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai)

Rounding bottom (hỡnh mẫu

kỹ thuật đỏy vũng cung) Triple bottom (hỡnh

mẫu kỹ thuật ba đỏy)

Triple top (hỡnh mẫu kỹ thuật ba đỉnh)

Tóm lược

Nguyên nhân căn bản tác động đến giá CK:

Kỳ vọng nhà đầu tư và Cung - Cầu

Sự phá vỡ mức S-R thể hiện sự thay đổi trong

kỳ vọng nhà đầu tư, dẫn đến dịch chuyển

đường cung cầu

Khối lượng là yếu tố quan trọng xác định kỳ vọng nhà đầu tư thật sự thay đổi mạnh mẽ ntn

Trang 16

28/7/2000

25/6/2001 VNI: 571 VNI

Sự phá vỡ khuynh hướng

Khi kỳ vọng nhà đầu tư thay đổi, giá có thể phá vỡ các đường khuynh hướng lên xuống

Sẽ xuất hiện giai đoạn hối tiếc của nhà đầu tư khi giá phá vỡ

đường khuynh hướng

Khối lượng giao dich lại là dấu hiệu quan trọng để xác định khuynh hướng hiện tại của giá có thật sự bị loại bỏ

Sự phá vỡ khuynh hướng

2000 D 2001 M J A S N 2002 A M J J A S O N D 2003 A M J J A S O N D 2004 A M J J A S O N D 2005 A M J J A S O N D 2006 A M J J A S O

5000 10000 15000 20000 25000 30000 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

25/01/2006

05/3/2006 18/8/20

SAM

Phần iV

Một số chỉ số trong Phân tích kỹ thuật

Trang 17

Chỉ dẫn xu hướng: MA

MA: giá trị trung bình của giá

CK trong một khoảng thời gian

nhất định.

Ví dụ: Trung bình trượt giản

đơn của NKD trong vòng 20

phiên được xác định bằng tổng

giá đóng cửa của NKD trong

20 phiên chia cho 20

Nếu giỏ hiện tại của CP cao

hơn MA của nú, điều này cú

nghĩa kỳ vọng hiện hành của

nhà đầu tư cao hơn kỳ vọng

trung bỡnh trong 20 phiờn

Trong trường hợp này cú thể

núi rằng, nhà đầu tư cú khuynh

hướng mua loại CP này

uly August SeptemberOctober NovemberDecember2006 FebruaryMarch April May June July August September Octobe

1000 4000 7000 10000 35 45 55 65 75 85 95 100

26/10/2005 NKD: 50.000 7/7/2005

06/10/06 20/1/2006

NKD: 54.000 NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000)

Chỉ dẫn xu hướng: MA

Ngược lại nếu giỏ hiện tại của CP thấp hơn trung bỡnh trượt của nú, kỳ vọng hiện tại của nhà đầu tư thấp hơn

kỳ vọng trong 20 phiờn trước đõy Điều này thể hiện nhà đầu tư cú khuynh hướng bỏn

Ứng dụng cổ điển của trung bỡnh trượt là theo dừi sự thay đổi về giỏ Thụng thường mua CP khi giỏ CP cao hơn trung bỡnh trượt của nú và bỏn khi giỏ xuống thấp hơn.

uly August September OctoberNovember December 2006 February March April May June July August September Octob

1000 3000 5000 7000 9000 35 40 45 50 55 60 65 75 85 95 100 105

26/10/2005 NKD: 50.000 7/7/2005

06/10/06 20/1/2006

NKD: 54.000 NKD (81.0000, 80.5000, 80.0000, 80.0000, -1.00000)

Nếu MACD > 0, kỳ vọng hiện tại

(MA 12 ngày) cao hơn kỳ vọng

trước đây (MA 26 ngày), ám chỉ

25/01/2006 05/3/2006

18/8/2006

SAM

-5 -3 -1 0 2 4 6 MACD

Chỉ dẫn xu hướng: MACD

Nếu MACD < 0, kỳ vọng hiện tại (MA 12 phiên) thấp hơn kỳ vọngmột sự giảm giá, một sự dịchchuyển theo hướng giảm giá của

đường cung/cầu

Dấu hiệu mua: Khi MACD tăngvượt qua trung bình trượt chín phiênhiệu từ dưới lên) kèm theo một khốilượng giao dịch lớn Đây là dấuhiện lên giá

Dấu hiệu bán: Khi MACD giảmdưới giá trị trung bình trượt 9 phiêncủa nó (đường MACD cắt đường tínhiệu từ trên xuống) kèm theo khốilượng giao dịch lớn Đây là dấuhiệu xuống giá

ctober November December 2006 February March April May June July August September October

5000 10000 20000 40 50 60 70 80 90 100 25/01/2006

05/3/2006

18/8/2006

SAM

-5 -3 -1 0 2 4 6 MACD

Định dạng
Số trang	24
Dung lượng	1,62 MB