Thuyết trình Tài chính công và tăng trưởng dài hạn ở châu Âu

Lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệmBarro 1990 chỉ ra mối quan hệ nội sinh giữa tăng trưởng và chính sách tài khoá: chi tiêu chính phủ cho sản xuất có tác động tích cực đến tốc độ tă

TCC và tăng trưởng dài hạn ở châu

Âu

Nhóm 8

Lý thuyết tăng trưởng nội sinh

Lý thuyết tăng trưởng ngoại sinh

FISCAL VARIABLES

GROWTH 1

GROWTH 2

Lý thuyết và các bằng chứng thực nghiệm

Barro (1990) chỉ ra mối quan hệ nội sinh giữa tăng trưởng và chính sách tài khoá: chi tiêu chính phủ cho sản xuất có tác động tích cực đến tốc độ tăng trưởng kinh tế, trong khi thuế bóp méo có tác động tiêu cực

Jone (1995) là người đầu tiên khai thác thuộc tính chuỗi thời gian để kiểm định lý thuyết tăng trưởng ngoại sinh so với nội sinh

Các đặc tính về chuỗi thời gian của tăng trưởng và tcc

Mẫu hình thời gian của biến tăng trưởng

Mẫu hình thời gian của chi ngân sách

Mẫu hình thời gian của thu ngân sách

1 Xu hướng xác định (deterministic trend)

 Cách làm: ước lượng hệ số δ cho pt

 Kết quả

=> Tất cả các chuỗi đều có xu hướng xác định

2 Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

 Cách làm: kiểm định panel unit root test

Với các giả thiết H0 : γ = 0

và H1 : γi < 0 với i = 1, 2 N1

γi = 0 với i = N1 + 1, N1 + 2 , N

2 Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

 Kết quả

2 Xu hướng ngẫu nhiên (stochastic trend)

 Kết quả

 Phía thu ngân sách: tất cả chuỗi dữ liệu đều có chứa xu hướng ngẫu nhiên, ngoại trừ LSSC

 Phía chi ngân sách: toàn bộ chuỗi dữ liệu đều có xu hướng ngẫu nhiên

 Đối với sai phân bậc 1 của các chuỗi dữ liệu: xu hướng ngẫu nhiên đã biến mất

3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

 Mục đích: kiểm định mối quan hệ đồng liên kết giữa 2 chuỗi dữ liệu tổng chi và tổng thu CP, cũng như mối quan hệ đồng liên kết của các thành phần của tổng chi và tổng thu

3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

 Cách làm: ước lượng phần dư từ công thức hồi quy dài hạn sau

Với các giả thiết H0 : ρi = 0  eit dừng

và H1 : ρi ≠ 0

 Kết quả

3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

=> Có mối quan hệ đồng liên kết giữa tổng thu và tổng chi, cũng như các thành phần của 2 khoản này

 Kết quả ước lượng các hệ số β dài hạn trong mô hình theo phương pháp FMOLS cho thấy các hệ số này phần lớn là dương, nghĩa là các biến của 2 phía ngân sách di chuyển cùng chiều

3 Tính đồng liên kết giữa thu và chi CP

Ảnh hưởng của tcc lên tăng trưởng dài hạn – kiểm định bằng mô hình phân phối trễ

Cách sử dụng mô hình phân phối trễ để đánh giá tác động của tcc lên tăng trưởng

 Cách làm: ước lượng các tham số dài hạn trong công thức sau

1 Tiếp cận bằng mô hình phân phối trễ

Với giả thiết H0 : các hệ số không có ý nghĩa thống kê

 Kết quả

2 Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng

 Kết quả

2 Kết quả ước lượng tác động của tcc lên tăng trưởng

 Cả 2 biến tổng thu và tổng chi đều có tác động lên tăng trưởng dài hạn và đều là tác động tiêu cực (hệ số mang dấu âm)

 Biến chi tiêu CP (government consumption) có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong khi biến chi đầu tư CP (government investment) thì ngược lại

 Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên tăng trưởng trong dài hạn

 Kết quả

3 Tác động của thuế lên đầu tư tư nhân

=> Thuế trực thu có tác động tiêu cực lên đầu tư tư nhân

Kết luận

 Về các đặc tính chuỗi thời gian

 Có thể thấy các biến tài chính công nói chung đã thể hiện sự biến đổi liên tục theo thời gian trong khi tốc độ tăng trưởng sản lượng vẫn tương đối ổn định

 Có sự đồng liên kết giữa các biến thuộc 2 vế của phương trình ràng buộc ngân sách

Kết luận

 Về tác động của tcc lên tăng trưởng trong dài hạn

 Quy mô chính phủ và mức chi tiêu của chính phủ có tác động ngược chiều một cách rõ ràng đến tăng trưởng, trong khi đó đầu tư công lại ảnh hưởng tích cực đến tăng trưởng

 Tồn tại một hiệu ứng tiêu cực và trực tiếp của thuế đến tăng trưởng