BÀI TẬP NHÓM MÔN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM

CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG Do thời gian luân chuyển vốn trên thị trường này dài hạn hơn so với thị trường tiền tệ nên các công cụ trên thị trường vốn có rủi ro cao hơn nhưng đồng thời lợi t

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH

  

TIỂU LUẬN NHÓM 04

MÔN: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

Đề tài:

THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM

GVHD: PGS.TS.LÊ PHAN DIỆU THẢO

DANH SÁCH NHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN

Họ và tên Công việc

Phần Kết Luận

Trình bày WordLương Thanh Tuyền Tổng hợpTrình bày Word, Power Point

Phần Mở Đầu

Thị trường vốn bao gồm thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấpdùng để giao dịch với các loại cổ phiếu và chứng khoán mới phát hành; Trong khi thịtrường thứ cấp giao dịch với các chứng khoán đã phát hành.

1.2 VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN

 Thứ nhất, thị trường vốn là một kênh huy động vốn quan trọng cho đầu tư phát

triển

 Thứ hai, thị trường vốn tạo tính thanh khoản cho chứng khoán và các công cụ tài

chính, khi các nhà đầu tư cần tiền

 Thứ ba, phát triển thị trường vốn để thu hút và kiểm soát vốn đầu tư nước ngoài.

Đây là kênh đầu tư hữu hiệu trong nền kinh tế thị trường

 Thứ tư, thị trường vốn, đặc biệt là thị trường chứng khoán (TTCK) là công cụ

đánh giá hoạt động kinh doanh của DN Thông qua thị trường vốn, những nhà đầu tư có

cơ sở đánh giá thực trạng và dự đoán tương lai của nền kinh tế Cơ quan quản lý thườngthông qua thị trường vốn để phân tích, dự báo, ban hành các văn bản pháp lý để điều tiết

và quản lý thị trường một cách hiệu quả

 Thứ năm, thị trường vốn tạo điều kiện để thực hiện các chính sách kinh tếvĩ mô.

Thị trường vốn có một ý nghĩa rất quan trọng trong sự phát triển kinh tế của các nước cónền kinh tế thị trường Thị trường vốn như một cái van điều tiết của nền kinh tế, điều tiết

từ nơi sử dụng vốn không hiệu quả sang đến nơi sử dụng vốn có hiệu quả hơn, từ nơi thừavốn sang nơi thiếu vốn

Thị trường vốn gắn bó gần gũi với tiết kiệm và đầu tư hơn Nó là nhịp cầu để chuyển tiết kiệm của những đơn vị thặng dư qua những cuộc đầu tư của những đơn vị thiếu hụt Qua đó, thị trường vốn đóng góp vào sự ổn định kinh tế bằng cách cân đối tiết kiệm với đầu tư Do đó, một thị trường vốn có hiệu quả sẽ đóng góp tích cực vào việc nâng cao mức sống cho dân chúng

1.3 CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG

Do thời gian luân chuyển vốn trên thị trường này dài hạn hơn so với thị trường tiền

tệ nên các công cụ trên thị trường vốn có rủi ro cao hơn nhưng đồng thời lợi tức kỳ vọngcũng cao hơn

- Cổ phiếu: là một chứng thư xác nhận góp vốn và quyền sở hữu hợp pháp của một chủ thể đối

với một doanh nghiệp cổ phần

- Trái phiếu: là một chứng thư xác nhận một khoản nợ của tổ chức phát hành đối với người sở

hữu (trái chủ) trong đó cam kết sẽ trả khoản nợ kèm với tiền lãi trong một thời hạn nhất định Nếu căn cứ vào chủ thể phát hành, trái phiếu gồm 2 loại:

 Trái phiếu công ty: trái phiếu do công ty phát hành với mục đích huy động vốn để

bổ sung vốn tạm thời thiếu phục vụ cho đầu tư phát triển

 Trái phiếu nhà nước: là chứng khóan nợ do chính phủ trung ương hoặc chính

quyền địa phương phát hành, nhằm mục đích bù đắp cho sự thiếu hụt ngân sách và tài trợcho các dự án xây dựng các cơ sở hạ tầng, công trình phúc lợi công cộng trung ương vàđịa phương

- Chứng khoán phái sinh: công cụ tài chính này được thể hiện dưới dạng các hợp đồng mua

bán được chuẩn hóa về loại hàng hóa, về giá trị hợp đồng, về thời hạn… chúng được ra đời từcác giao dịch chứng khoán và được quyền chuyển đổi sang chứng khoán qua hành vi mua bán Do đó, người ta gọi chúng là các chứng từ có nguồn gốc tài chính hoặc các chứng khóan phái sinh.

1.4 CHỦ THỂ HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG

- Những người huy động vốn chủ yếu và quan trọng nhất là các doanh nghiệp, chính quyền địa phương và Chính Phủ.

- Những người cung cấp vốn là tổ chức tài chính như ngân hàng,công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí…và công chúng.

1.5 PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG VỐN

1.5.1 Thị trường trái phiếu

1.5.1.2. Phân loại trái phiếu

- Trái phiếu chính phủ, trái phiếu kho bạc Nhà nước: Hàng hoá giao dịch trên

thị trường trái phiếu chủ yếu là Trái phiếu Chính Phủ nên chưa thực sự tạo được sức hấpdẫn cho nhà đầu tư.Theo Nghị định 141/2003/NĐ-CP thì Trái phiếu Chính Phủ bao gồm:

 Trái phiếu do Chính phủ phát hành, như: Tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc,trái phiếu công trình Trung ương, trái phiếu đầu tư, trái phiếu ngoại tệ và công trái xâydựng Tổ quốc

 Trái phiếu do Chính phủ bảo lãnh phát hành: có kỳ hạn từ 1 năm trở lên, do cácdoanh nghiệp phát hành để huy động vốn cho các dự án đầu tư theo chỉ định của Thủtướng Chính phủ và được phát hành cho từng công trình cụ thể Tổng giá trị trái phiếuđược phát hành cho một công trình không vượt quá tổng giá trị công trình và mức pháthành cụ thể cho từng công trình phải theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ

- Trái phiếu chính quyền địa phương: Chủ yếu cho các địa phương huy động

vốn phục vụ cho việc xây dựng các công trình cơ sở vật chất hạ tầng tại địa phương Hiệnnay chỉ có hai địa phương là Hà Nội và TP.HCM thực hiện việc phát hành trái phiếuchính quyền địa phương thường xuyên với số lượng lớn để đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng,công trình phúc lợi tại địa phương, các tỉnh thành khác chỉ phát hành nhỏ lẻ

- Trái phiếu doanh nghiệp: Hiện nay Nhà nước rất ưu ái trong việc phát hành

trái phiếu doanh nghiệp nên chỉ tốn thời gian từ 6 đến 8 tuần để hoàn tất hồ sơ phát hành,nhanh hơn nhiều so với việc đi vay ngân hàng hay phát hành cổ phiếu Đồng thời việcphát hành trái phiếu cũng giúp cho doanh nghiệp dễ dàng huy động được lượng vốn lớn

- Chứng chỉ tiền gửi và các chứng khoán nợ khác: Chứng chỉ tiền gửi thường có

thời hạn một năm hoặc hơn Việc giới hạn số ngày giao dịch là 90 ngày được áp dụng cho

hoạt động thị trường mở mà trong đó NHNN mua đứt bán đoạn các chứng từ, không ápdụng cho các giao dịch có kỳ hạn Việc hạn chế này là nhằm mục đích hướng dẫn thựchiện CSTT ngắn hạn của NHNN

Có thể nói, thị trường trái phiếu Việt Nam được cho là vẫn còn trong giai đoạn đầu của sựphát triển, trong đó Trái phiếu Chính Phủ là một tiềm năng lớn Bên cạnh đó, trái phiếudoanh nghiệp vẫn là một nguồn cung vốn lớn đầy tiềm năng cho các doanh nghiệp Do đócần phải có biện pháp để khuyến khích các doanh nghiệp sử dụng thị trường này một cách

có hiệu quả nhất

1.5.1.3. Điều kiện, phương thức phát hành trái phiếu

1.5.1.3.a Trái phiếu doanh nghiệp

- Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả vốn thu được từ đợt phát hành trái phiếu

- Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác.

 Phương thức:

- Phát hành thông qua hình thức bảo lãnh phát hành: bao gồm các hình thức bảo lãnh từng phần, đồng bảo lãnh, tổ hợp bảo lãnh và bảo lãnh toàn bộ

- Phát hành thông qua Đại lý phát hành

- Phát hành thông qua phương thức đấu thầu: Đấu thầu cạnh tranh lãi suất và không cạnh tranh lãi suất.

1.5.1.3.b Trái phiếu Chính phủTheo Điều 9, Nghị định 72-CP thì phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ là:

- Phát hành trực tiếp qua Kho bạc Nhà nước.

- Phát hành thông qua các đại lý là các tổ chức trung gian tài chính: Ngân hàng Thương mại, Công ty Tài chính, Công ty Bảo hiểm Các đại lý được hưởng một khoản phí phát hành do Bộ Tài chính quy định.

- Phát hành theo phương thức đấu thầu Theo đó hoạt động đấu thầu do Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) được Chính phủ chỉ định là đơn vị duy nhất chịu trách nhiệm tổ chức và thực hiện.

1.5.1.3.c Trái phiếu chính quyền địa phươngTheo Thông tư số 81/2012/TT-BTC:

CÁC TỔ CHỨC PHVK

Mô hình tổ chức bộ máy quản lý nhà nước và tổ chức thị trường chứng khóan ViệtNam từ năm 2004 đến nay

1.6.2 Các công ty thành viên tham gia

Theo số liệu cập nhật ngày 31/12/2013

A Công ty đại chúng đã đăng ký công bố thông tin: 1010

B Công ty chứng khóan: 101

C Công ty quản lý quỹ: 41

D VPĐD tổ chức kinh doanh chứng khóan nước ngòai: 31

E Ngân hàng lưu ký: 7

F Ngân hàng chỉ định thanh tóan: 1

G Tổ chức kiểm tóan được chấp nhận: 38

H Quỹ đầu tư chứng khóan: 31

TTGDCK

HN

CÁC TC ĐĂNG KÝ GDCK

CHÍNH PHỦ

BỘ TÀI CHÍNH UBCKNN CÁC TỔ CHỨC PHỤ TRỢ SGDCK TP.HCM

CÁC TCNY CK

CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CK

(Nguồn: 201401021607595036ca31.chn

http://cafef.vn/thi-truong-chung-khoan/thi-truong-chung-khoan-nam-2013-va-cac-con-so-http://vietstock.vn/2013/11/se-xu-phat-cac-cong-ty-dai-chung-cham-niem-yet-830-320599.htm )

1.6.3 Chỉ số VNindex

Là chỉ số của thị trường chứng khóan được tính tóan bởi Ủy ban chứng khóan Nhànước, theo công thức: VN INDEX = Σ (( P1i x Q1i ) x 100 ) / P0i x Q0i ))

Trong đó: + P1i : Giá hiện hành của cổ phiếu i

+ Q1i: Khối lượng đang lưu hành của cổ phiếu i

+ Poi: Giá cổ phiếu i thời kỳ gốc

+ Qoi: Khối lượng cổ phiếu i thời kỳ gốc

Dựa trên cơ sở theo dõi, so sánh chỉ số VNindex mỗi ngày có thể biết được biếnđộng tăng giảm của thị trường để từ đó dự đóan được tình hình của nền kinh tế trongtương lai

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM

2.1 Thị trường trái phiếu Việt Nam

2.1.1 Môi trường giao dịch thị trường trái phiếu

Trước tiên, hai biểu hình dưới đây là cách tiếp cận nguồn vốn của thị trường tráiphiếu

Sơ đồ 2.1: Quy trình mua bán trái phiếu chính phủ Việt Nam cho nước ngoài

(Nguồn: http://asianbondsonline.adb.org/publications/adb/2012/asean+3_bond_market_guid

e.pdf , trang 1220)

Nhóm

Sơ đồ 2.2: Quy trình mua bán trái phiếu chính phủ trong Việt Nam

Nguồn:( http://asianbondsonline.adb.org/publications/adb/2012/asean+3_bond_market_guid e.pdf , trang 1220)

Đầu năm 2014, Trái phiếu nội tệ đang lưu hành được mở rộng đến 744.6 ngìn tỷđồng tương đương 35.3 triệu usd, tăng 23% so với cuối quý trước và tăng trưởng17.8% so với cùng kỳ năm trước đặt biệt là sự tăng trưởng mạnh mẽ trong khu vực tráiphiếu chính phủ Tín phiếu ngắn hạn của NHTƯ (kỳ hạn 28 và 91 ngày) đạt mức kỷlục quý 1/2014

Tháng 8/2000: TPCP được đưa vào giao dịch trên Trung tâm Giao dịch Chứngkhoán Tp.HCM, nay là HOSE Đây là sự kiện đầu tiên đánh dấu việc TPCP được giaodịch trên thị trường chứng khoán và được coi như một loại hàng hóa trên thị trườngchứng khoán

Tháng 11/2003: Chính phủ ban hành Nghị định 141/2003/NĐ-CP về việc pháthành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh và trái phiếu chính quyền địaphương bằng đồng Việt Nam và ngoại tệ trong phạm vi cả nước

Cũng trong năm đó SSC và ADB phối hợp soạn thảo Chiến lược Phát triển Thịtrường Vốn Việt Nam (Vietnam CapitalMarket Roadmap) cho đến năm 2012 Bảnchiến lược này vạch ra ba giai đoạn phát triển với nhữngchính sách rất cụ thể để pháttriển thị trường trái phiếu nói riêng và thị trường vốn nói chung choViệt Nam

Tháng 8/2005: TPCP được đưa vào giao dịch trên Trung tâm GDCK Hà Nội.Như vậy, sau 5 năm giao dịch trên Sở GDCK Tp.HCM, lần đầu tiên TPCP được đưavào giao dịch trên Trung tâm GDCK Hà Nội sau khi Trung tâm này được thành lập Tháng 6/2006: Quyết định số 2276/QĐ-BTC về tập trung đấu thầu TPCP tạiTrung tâm GDCK Hà Nội Quyết định này quy định sẽ chỉ tập trung hoạt động đấuthầu trái phiếu Chính phủ, bao gồm trái phiếu kho bạc và trái phiếu đầu tư tại Trungtâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội kể từ ngày 01/07/2006 Chỉ sau 3 tháng kể từngày Quyết định này ra đời, Trung tâm GDCK Hà Nội đạt được những thành côngbước đầu khi tổ chức thành công 4 phiên đấu thầu Trái phiếu Chính phủ theo kế hoạchhuy động vốn của Kho bạc Nhà nước, huy động được 1.200 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn

5 năm, đạt 80% khối lượng gọi thầu; đã có 38 loại trái phiếu đăng ký giao dịch vớitổng giá trị đạt 7.027 tỷ đồng Đây được xem là bước đệm để tạo tiền đề hình thành thịtrường Trái phiếu Chính phủ chuyên biệt tại TTGDCK Hà Nội Ngòai ra còn có Quyếtđịnh 46/2006/QĐ-BTC ban hành Quy chế về việc phát hành quy mô lớn trái phiếuChính phủ Theo đó, khối lượng phát hành của một lô lớn trái phiếu tối thiểu là 1.000

tỷ đồng Kỳ hạn của trái phiếu lô lớn từ 5 năm trở lên Trái phiếu lô lớn được pháthành theo phương thức sau: đấu thầu trái phiếu hoặc bảo lãnh phát hành trái phiếu.Thời hạn phát hành của một lô lớn trái phiếu tối đa không quá 365 ngày Việc pháthành trái phiếu Chính phủ theo lô lớn nhằm mục đích tăng cường khả năng huy độngvốn và cho đầu tư phát triển, đồng thời nâng cao tính thanh khoản của trái phiếu Chínhphủ trên thị trường giao dịch và tạo khả năng hình thành lãi suất chuẩn cho các công

cụ nợ

Tháng 1/2008: Quyết định 86/2008/QĐ-BTC phê duyệt đề án xây dựng thịtrường TPCP chuyên biệt Đây được xem là mốc sự kiện quan trọng nhất vì đã đặt ramục tiêu, lộ trình và xác định mô hình phát triển của Thị trường TPCP Đề án đượcxây dựng nhằm tạo ra một thị trường giao dịch trái phiếu chuyên biệt, tách hẳn khỏi thịtrường giao dịch cổ phiếu Các nội dung chính của đề án bao gồm thực trạng thịtrường trái phiếu Chính phủ; yêu cầu huy động vốn ngân sách và định hướng phátNhóm

triển; Mục tiêu, quan điểm, nguyên tắc phát triển thị trường giao dịch trái phiếu Chínhphủ Hàng hóa giao dịch bao gồm các loại trái phiếu Chính phủ, trái phiếu chínhquyền địa phương, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh Tất cả các loại trái phiếu giao dịchtrong hệ thống đều được lưu ký tập trung tại Trung tâm Lưu ký chứng khoán Tráiphiếu Chính phủ giao dịch sẽ được gán mã giao dịch và mã định danh riêng biệt để tạothuận lợi cho hoạt động giao dịch và quản lý Phương thức giao dịch được áp dụng làthỏa thuận Thành viên có thể thực hiện giao dịch thỏa thuận từ xa thông qua hệ thốngmạng máy tính nội bộ mở rộng.

 Lộ trình triển khai đề án gồm:

Xây dựng và hoàn chỉnh Đề án trình Bộ Tài chính

Xây dựng thiết kế hệ thống cho giao dịch trái

phiếu Chính phủ tại HASTC (hệ thống giao dịch và hệ

thống công bố thông tin) theo mô hình đa định chế của

giai đoạn 1; Hệ thống thanh toán, bù trừ và lưu ký trái

phiếu cho Trung tâm lưu ký chứng khoán

Quý IV/2007 và Quý I/2008

Xây dựng khung pháp lý cho thị trường trái phiếu

(Quy chế Giao dịch; thành viên, Công bố thông tin;

Giám sát thị trường )

Quý I /2008

Chuyển giao dịch trái phiếu Chính phủ từ HOSE

ra HASTC để thống nhất đầu mối về giao dịch trái

phiếu Chính phủ

Quý I /2008

Chạy thử hệ thống để đưa vào vận hành Quý II /2008

Thực hiện triển khai áp dụng hệ thống mới Quý II /2008

Tháng 5/2008: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quyết định chuyển trái phiếuchính phủ từ sàn Tp.HCM sang niêm yết tại sàn Hà Nội Theo quyết định, từ ngày2/6/2008, toàn bộ Trái phiếu chính phủ niêm yết tại HOSE sẽ chính thức niêm yết vàgiao dịch tại HASTC Những Trái phiếu chính phủ có thời gian đáo hạn tối thiểu từ 6tháng trở lên tính từ ngày 2/6/2008 thì Trung tâm Lưu ký Chứng khoán phải thực hiện

rà soát để tập hợp theo dõi các loại hình trái phiếu, kỳ hạn, lãi suất

Tháng 7/2008: Quyết định Số 46/2008/QĐ-BTC ban hành Quy chế quản lý giaodịch TPCP tại Trung tâm GDCK Hà Nội Quy chế này quy định về hoạt động đăng kýniêm yết, công bố thông tin, thành viên giao dịch trái phiếu Chính phủ (TPCP); quy

định về giao dịch và quản lý giao dịch TPCP niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứngkhoán Hà Nội (TTGDCKHN); giá yết, giá thực hiện, thành viên thông thường, thànhviên đặc biệt, giao dịch thông thường và giao dịch mua bán lại.

Tháng 9/2009: Hệ thống giao dịch Trái phiếu Chính phủ chuyên biệt chính thứcđược Sở GDCK Hà Nội (HNX) đưa vào vận hành và ra mắt vào ngày 24/09/2009 tớivới mục tiêu phát huy tối đa tầm quan trọng của kênh huy động vốn này đối với nềnkinh tế

Năm 2013 đánh dấu một bước phát triển đột phá với việc đưa vào vận hành hệthống giao dịch cổ phiếu niêm yết core i5 Hệ thống mới áp dụng công nghệ xử lýkhớp lệnh trên memory, thay vì khớp lệnh trên data như trước đây đã gia tăng đáng kểtốc độ xử lý của hệ thống Năng lực xử lý của hệ thống có thể đạt 20 - 30 triệu lệnhtrong một phiên giao dịch, tốc độ xử lý lệnh có thể đạt ngưỡng 15.000 - 20.000lệnh/giây (gấp hơn 10 lần năng lực của hệ thống hiện nay) Ngoài ra, hệ thống mới nàyđược xây dựng trên cơ sở tích hợp hệ thống giao dịch dành cho thị trường cổ phiếuniêm yết, UPCoM và các thị trường dự kiến sẽ mở trong tương lai vào chung cùng mộtnền tảng phần mềm giao dịch, với nhiều loại lệnh mới và tính năng mới Hệ thống mớicùng với chính sách mới quy định các thành viên giao dịch đồng thời là thành viên đấuthầu có nghĩa vụ chào mua, chào bán TPCP với cam kết chắc chắn trên hệ thống giaodịch và chào giá tham khảo trên hệ thống đường cong lợi suất đã làm cho thanh khoảnTPCP tăng đột biến

Một bước đột phá nữa trên thị trường giao dịch TPCP là tháng 9/2012, SGDCK

Hà Nội đã hoàn thành và chính thức khai trương giao dịch tín phiếu Kho bạc Việc đưatín phiếu vào giao dịch trên cùng hệ thống giao dịch TPCP chuyên biệt tạo ra sự liênkết giữa thị trường ngắn hạn và thị trường dài hạn, góp phần tạo thuận lợi cho việcđiều hành thị trường, điều hành chính sách tài khóa và tiền tệ của các cơ quan quản lýcũng như việc thực hiện giao dịch của thành viên

2.1.3 Thị trường trái phiếu

2.1.3.1. Thị trường trái phiếu sơ cấp

Giai đoạn từ 2000-2005 , trên thị trường trái phiếu sơ cấp lúc này chỉ có 2 loạitrái phiếu đó là trái phiếu chính phủ và trái phiếu ngân hàng đầu tư và phát triển, vẫnchưa có sự tham gia của trái phiếu doanh nghiệp

Nhóm

Mãi đến năm 2006, với sự ra đời của nghị định 52/2006/NĐ-CP quy định về việcphát hành trái phiếu doanh nghiệp, thị trường này bắt đầu mới khởi sắc Theo thống kêtrong giai đoạn từ 2006 đến 2010 thì có tổng cộng 35 đợt phát hành trái phiếu củadoanh nghiệp nhà nước với khối lượng huy động khoảng 33 ngàn tỷ đồng

Tuy nhiên, đến năm 2011, thị trường sơ cấp của trái phiếu doanh nghiệp lại khá

ảm đạm do môi trường kinh tế trong và ngoài nước bất ổn, khiến việc phát hành tráiphiếu của doanh nghiệp gặp rất nhiều khó khăn Điển hình như trường hợp của Tậpđoàn dầu khí VN đã hoãn phát hành 500 triệu usd trái phiếu Ngược lại đối với TPCP,thì năm 2011 lại là một năm rất sôi động Với chỉ tiêu huy động 80 ngàn tỷ đồng thìnăm 2011 sau 130 phiên đâu thầu thì đã huy động được 81715,8 tỷ đồng , trong đó huyđộng trái phiếu kho bạc đạt hơn 62 ngàn tỷ đồng ( đạt khoảng 80% chỉ tiêu kế hoạch) Năm 2012, có 4 doanh nghiệp Việt Nam xây dựng kế hoạch phát hành trái phiếuquốc tế Cụ thể, tập đoàn Masan đã phát hành thành công 100 triệu USD trái phiểuchuyển đổi, kỳ hạn 4 năm, lãi suất 5%/năm (tăng 1% sau mỗi năm) Tập đoànVingroup đã phát hành thành công 300 triệu USD trái phiếu chuyển đổi, kỳ hạn 5 năm,lãi suất 5%/năm Ngân hàng Vietinbank dự kiến phát hành 500 triệu USD trái phiếu và

đã phát hành thành công 250 triệu USD trái phiếu, kỳ hạn 4 năm, lãi suất 8%/năm.Riêng ngân hàng BIDV dự kiến phát hành 500 triệu USD trái phiếu nhưng chưa thànhcông do tình hình kinh tế trong và ngoài nước không thuận lợi Tính đến cuối tháng12/2012 đã huy động đạt gần 160.000 tỷ đồng (gần gấp 2 lần so với cả năm 2011),vượt chỉ tiêu kế hoạch huy động điều chỉnh năm 2012 là 135.000 tỷ đồng Trong tổnggiá trị đấu thầu huy động được trong năm 2012, chỉ riêng Kho bạc Nhà nước đã huyđộng được 106.884 tỷ đồng

(Nguồn:tapchitaichinh.vn(http://www.tapchitaichinh.vn/Chung-khoan/Thi-truong-trai-phieu-Chinh-phu-Diem-sang-nam-2012/20445.tctc)

Năm 2013, cũng theo như dữ liệu thu thập được từ tapchitaichinh.vn thì có34.412 tỷ đồng TPDN đã được phát hành trong năm 2013 Tính theo dư nợ trên GDP,

tỷ lệ dư nợ TPDN/GDP của năm 2013 đạt 2,65%, cao hơn so với tỷ lệ 1,95% của năm

2012 Với lãi suất phát hành cao nhất là 15.5% /năm