Thị trường tài chính Việt Nam Thực trạng và giải pháp

N i dung ộNguyên nhân và giải pháp phát triển Thực trạng thị trường tài chính Việt Nam Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính... Cơ sở lý thuyết về thi trường tài chính... 2 3 4 VAI TR

N i dung ộ

Nguyên nhân và giải pháp phát triển

Thực trạng thị trường tài chính Việt Nam

Cơ sở lý thuyết về thị trường tài chính

• Là n i mua bán các ơ công c tài chính, ụ

Cơ sở lý thuyết về thi trường tài chính

2

3 4

VAI

TRÒ

Góp phần nâng cao năng suất & hiệu quả cho nền kinh tế

Tạo ra mt thuận lợi để dung hòa các lợi ích kinh tế của các

chủ thể kt trên thị trường

Tạo nên công cụ kích thích tính hiệu quả của doanh nghiệp

Tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch tài khoản

C s lý thuy t v th tr ơ ở ế ề ị ườ ng tài chính

TH C TR NG TH TR Ự Ạ Ị ƯỜ NG TÀI

CHÍNH VI T NAM Ệ

THỜI HẠN LÃI SUẤT BQ LIÊN NGÂN HÀNG

(%/năm) Ngày 7/10/2013 Ngày 26/9/2013

TH TR Ị ƯỜ NG TI N T Ề Ệ

• Doanh s giao d ch kỳ h n 1 tu n tăng ố ị ạ ầ

• D ư n trên th tr ợ ị ườ ng liên ngân hàng cũng đang gi m m nh ả ạ

THỊ TRƯỜNG

LIÊN NGÂN HÀNG

Tính đến thời điểm ngày 19/6, dư nợ trên thị trường liên ngân hàng là 179.091 tỷ đồng, giảm 23.230 tỷ đồng so với cuối năm

2012 và giảm 98.062

tỷ đồng so với cùng

kỳ năm 2012

và tỉ giá trên thị trường tự

do được thu

hẹp

TH TR Ị ƯỜ NG TI N T Ề Ệ

NGOẠI HỐI

 Bước sang năm 2013, th trị ường ngo i t 8 tháng đ u năm gi ạ ệ ầ ữ

đượ ự ổc s n đ nh, t giá dao đ ng trong biên đ cho phépị ỉ ộ ộ

• Trong 6 tháng đ u t giá USD trên th trầ ỷ ị ường LNH được gi n ữ ổ

đ nh m c 20.828 VND/1USD.T 28/6 đ n nay , NHNN đi u ị ở ứ ừ ế ề

ch nh t giá tăng lên 21.036 VND/1USDỉ ỷ

• 9/10/2013, t giá giao d ch USD c a NHTM : ỷ ị ủ21.080-21.140

c tính đ t 7,56 t

USD, tăng 3,8% v i ớ cùng kỳ năm 2012

Tính đ n cu i tháng 5/2013, huy đ ng ti n ế ố ộ ề

g i b ng ngo i t tăng nh dử ằ ạ ệ ẹ ưới 1%, tín

d ng b ng ngo i t gi m, t l ti n g i b ng ụ ằ ạ ệ ả ỷ ệ ề ử ằngo i t chi m 11.82% (gi m so v i m c ạ ệ ế ả ớ ứ12,36% vào cu i năm 2012 và 15,84% vào th i ố ờ

đi m cu i năm 2011) ể ố

TH TR Ị ƯỜ NG TI N T Ề Ệ

NGOẠI HỐI DI N BI N GIÁ VÀNG Ễ Ế

 Giá vàng trong

nước trong tháng lên cao

nh t t i m c ấ ạ ứ38,85 tri u ệ

đ ng/ lồ ượng ngày 28/8, th p ấ

nh t t i 37,42 ấ ạtri u đ ng/ ệ ồ

lượng ngày 8/8

TH TR Ị DI N BI N GIÁ VÀNG Ễ ƯỜ Ế NG TI N T Ề Ệ

THỊ TRƯỜNG

NGOẠI HỐI

Trong tháng 8, giá vàng (giao ngay t i th ạ ị

trường New York) lên cao

nh t là 1.428,4 ấUSD/oz (36,49 trđ/lượng) vào ngày 28/8 và

th p nh t là ấ ấ1.282,6 USD/oz ngày 6/8

kho ng t 37,5-37,6 tri u đ ng/l ả ừ ệ ồ ượ ng

Giá vàng qu c t gi m trong phiên đêm ố ế ả 8/10 và sáng 9/10, nh ng m c gi m khá ư ứ ả

nh gi t Đóng c a đêm qua t i New ỏ ọ ử ạ York, giá vàng giao ngay h 3,5 USD/oz, ạ còn 1.319,9 USD/oz Lúc 9h30 sáng 9/10, giá vàng giao ngay t i châu Á gi m ạ ả thêm 1,4 USD/oz, còn 1.318,5 USD/oz

So v i giá vàng th gi i quy đ i, giá ớ ế ớ ổ vàng SJC bán l đang cao h n kho ng 3,9 ẻ ơ ả tri u đ ng/l ệ ồ ượ ng, t m c chênh 3,6 tri u ừ ứ ệ

đ ng/l ồ ượ ng vào sáng ngày 8/10

TH TR Ị ƯỜ NG TI N T Ề Ệ

• S thành viên tham gia tăng lên hàng năm ố

• Lãi su t trên th tr ấ ị ườ ng m đ ở ượ c đi u ch nh gi m ề ỉ ả

THỊ TRƯỜNG MỞ

Ngân hàng Nhà nước

lượng trúng th u ầcác tháng 7, 8 và 9

l n lầ ượt là 33.728;

27.298 và 16.570 t ỷ

đ ngồ

TH TR Ị ƯỜ NG TI N T Ề Ệ

THỊ TRƯỜNG MỞ

• Các th t c giao d ch nghi p v th tr ủ ụ ị ệ ụ ị ườ ng m ti p ở ế

t c đ ụ ượ ả ế c c i ti n, c ch ho t đ ng ti p t c đ ơ ế ạ ộ ế ụ ượ c hoàn thi n Ch ng lo i gi y t có giá đ ệ ủ ạ ấ ờ ượ c giao d ch ị trên th tr ị ườ ng m đ ở ượ c m r ng ở ộ

TH TR Ị H n ch , b t c p ạ ƯỜ ế ấ ậ NG TI N T Ề Ệ

Gi y t có giá:ấ ờ

 T p trung ch y u các NHTM nhà nậ ủ ế ở ước

 M t s công c ít độ ố ụ ượ ử ục s d ng Vi t Nam : thở ệ ương phi u, ch ng ch ti n g i ế ứ ỉ ề ử

Phương th c giao d ch còn đ n đi uứ ị ơ ệ

 Áp d ng ph ng th c mua bán h n v i tín phi u NHTW, có kỳ h n v i tín phi u ụ ươ ứ ẳ ớ ế ạ ớ ếkho b c nàh nạ ước

 Phương th c đ u th u thứ ấ ầ ường là đ u th u lãi su t, các TCTD ch a tham gia thấ ầ ấ ư ường xuyên vào các phiên giao d chị

TH TR Ị ƯỜ NG V N Ố

 Nhà n ướ c đã th c hi n chính sách c ph n hóa ự ệ ổ ầ doanh nghi p trong đó th c hi n tr ệ ự ệ ướ c tiên v i ớ doanh nghi p nhà n ệ ướ c

 S gia tăng đáng k c a dòng v n đ u t gián ti p ự ể ủ ố ầ ư ế vào th tr ị ườ ng trong n ướ c

 Quy mô c a TTCK cũng tăng lên đáng k ủ ể

THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN

T o đi u ki n thu n l i ạ ề ệ ậ ợ cho th tr ị ườ ng ch ng ứ khoán phát tri n ể

Tăng cường kinh nghiệm và năng cao tiêu chuẩn về quản trị công ty, khả năng phân tích, đầu tư cho các doanh nghiệp trong nước.

10 công ty ch ng khoán có th ph n ứ ị ầ môi gi i l n nh t chi m 50-60% ớ ớ ấ ế

k , 11 công ty ch ng khoán b đ t ế ứ ị ặ vào tình tr ng ki m soát đ c bi t ạ ể ặ ệ

và 3 công ty ch ng khoán trong ứ

đ ượ c áp d ng t ngày 6/6 UBCK đ ng th i ụ ừ ồ ờ

đ a ra các quy đ nh, các s n ph m và công c ư ị ả ẩ ụ

h tr m i nh m đ a th tr ỗ ợ ớ ằ ư ị ườ ng đi vào n đ nh ổ ị

xu h ướ ng gi m nh , tuy nhiên v n m c ả ẹ ẫ ở ứ

cao và đang đi vào n đ nh ổ ị

THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU

TH TR Ị ƯỜ NG V N Ố

 S h tr c a các y u t vĩ mô ự ỗ ợ ủ ế ố

 Các ch s th tr ỉ ố ị ườ ng có m c tăng tr ứ ưở ng khá

 S “lên h ng” c a th tr ự ạ ủ ị ườ ng trong m t các NĐT ắ

gi i ngân vào TTCK Vi t Nam B i v y, tri n ả ệ ở ậ ể

v ng thu hút thêm dòng v n ngo i c a th trọ ố ạ ủ ị ường

còn l nớ

THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU

TH TR Ị ƯỜ NG V N Ố

 Th tr ị ườ ng trái phi u s c p đã sôi đ ng tr l i, ế ơ ấ ộ ở ạ khi kh i l ố ượ ng huy đ ng trong tháng 9 cao h n ộ ơ 55% so v i tháng 8 ớ

 Th tr ị ườ ng trái phi u chính ph th c p ế ủ ứ ấ

THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

T ng kh i lổ ố ượng giao d ch theo phị ương th c thông thứ ường (outright) đ t h n 95,9 tri u trái phi u, tạ ơ ệ ế ương đương h n ơ10.496 t đ ng; t ng kh i lỷ ồ ổ ố ượng giao d ch theo phị ương th c ứgiao d ch mua bán l i (repos) đ t 67,2 tri u trái phi u, tị ạ ạ ệ ế ương

đương h n 6.849 t đ ng Trong đó, giá tr mua c a nhà đ u ơ ỷ ồ ị ủ ầ

t nư ước ngoài theo phương th c outright đ t 2.817 t đ ng, ứ ạ ỷ ồbán outright đ t 1.815 t đ ng; mua theo phạ ỷ ồ ương th c repos ứ

đ t 318 t đ ng, bán repos 60,9 t đ ngạ ỷ ồ ỷ ồ

Theo B Tài chính, trong tháng 9/2013, đã huy đ ng độ ộ ược 10.720 t đ ng trái phi u chính ph , trong đó Kho b c Nhà ỷ ồ ế ủ ạ

nước huy đ ng độ ược 7.780 t đ ng, Ngân hàng Phát tri n ỷ ồ ể

Vi t Nam huy đ ng 1.940 t đ ng, Kho b c Nhà nệ ộ ỷ ồ ạ ước Hà

N i huy đ ng thành công 1.000 t đ ngộ ộ ỷ ồ

TH TR Ị H N CH ƯỜ Ạ NG V N Ế Ố

 Có quá nhi u công ty ch ng khoán so v i quy mô c a th ề ứ ớ ủ ị

tr ườ ng

 S tăng tr ự ưở ng c a th tr ủ ị ườ ng ch a b t ngu n t đ ng c tích ư ắ ồ ừ ộ ơ

c c khi các nhà đ u t còn ch y theo phong trào, s l ự ầ ư ạ ố ượ ng

NĐT còn h n ch ạ ế

 H th ng các t ch c trung gian h tr cho ho t đ ng c a th ệ ố ổ ứ ỗ ợ ạ ộ ủ ị

tr ườ ng còn nhi u h n ch , khung pháp lý c a th tr ề ạ ế ủ ị ườ ng còn nhi u b t c p ề ấ ậ

 Các công ty niêm y t ph n l n là doanh nghi p v a và nh ế ầ ớ ệ ừ ỏ

 Ngu n nhân l c và h t ng k thu t còn h n ch ồ ự ạ ầ ỹ ậ ạ ế

CHỨNG KHOÁN

2 đã tăng tr l i so ở ạ

v i tháng 1 v i m c ớ ớ ứtăng 0,26% Trong tháng 1, tín d ng ụ

gi m 1,23% Tuy ảnhiên, so v i cu i ớ ố

2012, tín d ng v n ụ ẫ

gi m 0,28% ả

Tăng trưởng tín dụng toàn

hệ thống tính

từ đầu năm đến ngày 30/7/2013 đạt 5,15% (tiếp tục tăng

so với mức 5,02% tính đến ngày 25/7/2013)

Tính đến tháng 9/2013 dư nợ tín dụng toàn hệ thống tăng 5,83%

so với đầu năm, trong đó tín dụng bằng VND tăng 9,98%, tín dụng ngoại tệ giảm 13,05%.

gi m t 4,67% ả ừ

xu ng 4,46% qua ố tháng 5 và 6, t l ỷ ệ

đ ng ồ

NGUYÊN NHÂN VÀ GI I Ả

PHÁP

Được luật pháp hóa nhưng không đồng bộ, chưa áp dụng được vào thực tế

các công cụ của thị trường không theo những quy chuẩn của thị trường: khối lượng giao dịch không lớn, các giấy tờ có giá chủ yếu là có ghi danh,

thời hạn đơn điệu

Thiếu các nhà tạo lập thị trường

=>khi chủ sở hữu cần vốn không biết bán chỗ nào

thị trường tài chính - thị trường tiền tệ còn rất hạn chế, Trình độ cán bộ còn yếu, chưa có các khóa học đào tạo các nghiệp vụ chuyên sâu để nâng cao chất lượng cán bộ

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Tăng c ườ ng vi c phát hành các gi y t có giá ệ ấ ờ

d ướ ạ i d ng ch ng ch ứ ỉ

Các gi y t có giá này ph i không ghi danh ấ ờ ả

và có th chuy n nh ể ể ượ ng, chi t kh u, thanh ế ấ toán m t cách d dàng ộ ễ

Đa d ng th i h n c a các gi y t có giá này ạ ờ ạ ủ ấ ờ

Gi i pháp phát tri n TTTT Vi t Nam ả ể ệ

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

Đ y m nh tái ẩ ạ

c c u các ơ ấ NHTM

C ng c các NHTM ủ ố

y u kém ế

M r ng quy mô, ở ộnăng l c tài chính ựNHTM ho t ạ

đ ng t tộ ố

X lý n x uử ợ ấ

tr ườ ng ti n t và ề ệ

thu th p x lý ậ ử thông tin c a th ủ ị

Gi i pháp phát tri n TT v n ả ể ố

THỊ TRƯỜNG VỐN

Hoàn thi n khung pháp lý cho TTCK ho t đ ng ệ ạ ộ

Tăng thêm ch ng lo i, kh i l ủ ạ ố ượ ng và nâng cao ch t l ấ ượ ng hàng hóa cung c p cho TTCK Khuy n khích và t o đi u ki n cho các DN phát ấ ế ạ ề ệ

tr ườ ng

Gi i pháp phát tri n TT v n ả ể ố

THỊ TRƯỜNG VỐN

Phát tri n m ng l ể ạ ướ i kinh doanh ch ng khoán, đa d ng hóa các ứ ạ hình th c nh n l nh đ đ m b o cho NĐT m i n i đ u có th ứ ậ ệ ể ả ả ở ọ ơ ề ể tham gia th tr ị ườ ng m t cách thu n l i v i chi phí giao d ch th p ộ ậ ợ ớ ị ấ

T o đi u ki n và khuy n khích thành l p qu đ u t ch ng khoán ạ ề ệ ế ậ ỹ ầ ư ứ

Qu đ u t đ ỹ ầ ư ượ c thành l p không ch t o “c u n i” đ huy đ ng ậ ỉ ạ ầ ố ể ộ các ngu n v n ti t ki m nh l trong công chúng mà còn có vai trò ồ ố ế ệ ỏ ẻ

l n trong vi c giúp đ nh ng NĐT nh , t o thói quen đ u t cho ớ ệ ỡ ữ ỏ ạ ầ ư

Thank You !