Lời Nói Đầu Thẩm định dự án đầu tư là việc xem xét đánh giá một cách khách quan, khoa học và toàn diện và nộ dung cơ bản có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng và hiệu quả của dự án, để từ
Trang 1So sánh nội dung thẩm định giữa các chủ thể: Nhà
Nước – Ngân Hàng – Chủ Đầu.
Lời Nói Đầu
Thẩm định dự án đầu tư là việc xem xét đánh giá một cách khách quan, khoa học và toàn diện và nộ dung cơ bản có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng và hiệu quả của dự án, để từ đó ra quyết định đầu tư, cho phép đầu tư hoặc tài trợ vốn cho
dự án Mỗi một chủ thể khác nhau có một mục đích khác nhau khi lập bao cáo nghiên cứu khả thi: ví dụ trên góc độ chủ đầu tư, họ sẽ cố gắng lập báo cáo mang tính thuyết phục, đảm bảo có hiệu quả, có khả năng thục hiện để cơ quan có thẩm quyền cho phép đầu tư và ngân hàng cho vay vốn Trên góc ngân hàng dự án có khả năng trả nợ theo các điều kiên của cơ quan ngân hàng Đối với các cơ quan có thẩm quyền của nhà nước ( đối vơi vốn sử dụng ngân sách nhà nước ) DA đảm tính tài chính và tính kinh tế - xã hội
Do đó đứng trên góc độ ngân hàng khi đọc nhũng báo cáo này không được phép tin ngay vì không mang tính khách quan, mà phải thẩm định và đánh giá lại trên
cơ sở khách quan, để từ đó ra quyết định đúng đắn Dù cho việc lập báo cáo nghiên cứu khả thi coc kĩ càng, cán bộ báo cáo có giỏi đến đâu cũng khó tránh khỏi những sai sót Do đó việc thẩm đinh là cần thiết
Như vậy thẩm định dự án đầu tư là công việc cần thiết, nó là một bộ phận của công tác quản lý đầu tư, tạo ra cơ sở vững chắc cho việc thực hiện hoạt động đầu
tư có hiệu quả
I Vị trí, vai trò của công tác thậm định.
1 Vị trí
Trước tiên, xin trìn bày các giai đoạn một dự án đầu tư phải trải qua
- Ý đồ về đầu tư dự án mới
- Chuẩn bị đầu tư
Bao gồm: Nghiên cứu tiền khả thi
Nghiên cứu khả thi
Thẩm định dự án đầu tư
Trang 2- Thực hiện đầu tư.
- Vận hành các hết quả đầu tư
- Ý đồ về dự án mới
Từ đó ta có thể thấy thẩm định dự án là công việc cuối cùng trong bước chuẩn bị
đẩu tư trước khi bước sang giai đoạn đầu tư
Chủ thể thẩm định dự án đầu tư bao gồm chủ đầu tư, các định chế tài chính, cơ
quan quản lý nhà nước, các tổ chức tư vấn
2 Vai trò.
Đối với chủ đầu tư: chủ đầu tư xem xét lại các thông tin để thực hiện dự
án, là công cụ để quản lý đầu tư hưu hiệu, đặc biệt đối vơi doang nghiệp
Đối với cơ quan quản lý nhà nước: xem xét, phê duyệt, cấp giấy phép đầu
tư cho các dự án tuân thủ theo quy định Đảm bảo đánh giá lợi ích của mọi
chủ thể tham gia hoặc dựa trên lợi ích của toàn bộ nền kinh tế
Đối với các tổ chức tín dụng: xem xét, phê duyệt và ra quyết định cấp vốn
đầu tư tài trợ cho dự án thông qua hoạt động thẩm định dự án đầu tư
Như vậy, qua việc xác định vị trí vai trò của công tác thẩm định dự án, ta có thể
thấy công tác thẩm định dự án có nhr hưởng rất lớn đến hiệu quả của dự án Một
dự án thẩm định tốt sẽ hoạt động có hiệu quả, mang lại nhiều lợi ích về tài chính
-kinh tế - xã hội Ngược lại nếu thẩm định tồi, không đánh giá chính xác các yếu tố
thuộc về dự án sẽ khiến dự án hoạt động kém hiệu quả, không đáp ứng được mục
tiêu dự án đã đề ra
II So sánh nội dung thẩm định giữa các chủ thể
I Mục đích
nghiên cứu
Thẩm định ra quyết định với dự án sử dụng vốn nhà nước
Thẩm định dự án đầu
tư với các dự án khác (vốn lớn, tính chất
Thẩm định xem xét đánh giá rủi ro, lợi nhuận, hiệu quả khả năng trả nợ quyết định cho vay vốn dự án
Thẩm định đề ra quyết định đầu tư
Lựa chọn dự án đầu tư tốt
Trang 3quan trọng )
Thẩm đinh theo chức năng (đảm bảo sự tuân thủ pháp luật)
Thẩm định đánh giá các chỉ tiêu
về hiệu quả tài chính, KT-XH,tác động môi trường để ra quyết định đầu tư
II Quan
điểm đánh
giá
Quan điểm toàn diện ( lợi ích kinh tế xã hội ) TH1: dự án vừa có lợi cho CĐT vừa có lợi cho nền kinh tế =>dễ dàng triển khai
TH2: có lợi cho CĐT không có lợi cho nền kinh tế: về phương diện nhà nước khó có thể chấp nhận
TH3: có lợi cho nền kinh tế nhưng chủ đầu
tư không muốn làm:
NN ưu đãi trợ cấp
TH4: Dự án không có lợi cho CĐT và nền kinh tế: loại bỏ ngay
Quan diểm tổng VĐT
+ Đánh giá khả năng trả nợ, yêu cầu vốn chủ sở hữu trên tổng vốn đầu tư từ
15=>30%
+ Đánh giá hiệu quả
dự án ưu tiên cho những dự án có khả năng sinh lợi từ khoản vốn vay đó
Lãi suất bình quân: r
Đảm bảo an toàn của từng khoản tiền cho vay
Ưu tiên dự án có nhu cầu vay vốn
Căn cứ vào lợi ích ròng(lợi nhuận ròng) và xác định các tiêu chí NPV,IRR,T
Chi phí cơ hội: r
Cá nhân, chủ đầu tư quan tâm đến lợi ích của dự án mang lại cho chủ đầu tư
Trang 4III Tổ chức Tổ chức hội đồng với
tổ chức tư vấn thẩm định
Thẩm định dự án hoặc hợp đồng thẩm định
Tổ chức hội đồng với tổ chức tư vấn
IV Nội
dung
Xem xét tất cả các nội dung
Tiêu chuẩn hiệu quả kinh tế xã hội của dự án
Thẩm định khách hàng: đánh giá DN như thế nào?=> sử dụng phương pháp chấm điểm tín dụng theo hai tiêu chuẩn:
chỉ tiêu tài chính và chỉ tiêu phi tài chính
Thẩm đinh dự án đầu tư: mục đích cần thiết, tính khả thi , hiệu quả,khả năng trả nợ
Thẩm định tài sản bảo đảm
Thẩm định khía cạnh pháp lý
Thẩm định mục tiêu dự án
Thẩm định hiệu quả tài chính
V Phương pháp
Thẩm định theo trình tự
So sánh đối chiếu
Dự báo
Phân tích độ nhạy
Phân tích rủi ro