TỔNG hợp bài tập tài chính doanh nghiệp có đáp án

B_ Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi ở mỗi năm?. Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi mỗi năm: Năm Vốn gốc trả đều Tiến lãi Tiền gốc còn lại tổng Tiền trả

câu 1: Lập kế hoạch trả vay (bao

gồm trả vốn và trả lãi ) cho khoản

vay ngân hàng 450 triệu đồng,

thời hạn vay 5 năm với lãi suất 8%/ năm, ghép lãi mỗi năm một lần

Biết rằng , ngân hàng yêu cầu :

A_ Khoản thanh toán đều vào cuối mỗi năm ?

B_ Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi ở mỗi năm ? PMT=

C_ Vẽ biểu đồ ngân quỹ cho hai trường hợp trên ?

b Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi mỗi năm:

Năm Vốn gốc trả đều Tiến lãi Tiền gốc còn lại tổng Tiền trả đều

câu 2: Một công ty đang xem xét đầu tư mở rộng qui mô sản xuất hiện tại bằng cách mua thiết bị mới với giá

1500trđ, chi phí lắp đặt 100 triệu đồng Thiết bị mới có thời hạn khấu hao 4 năm, khấu hao trên tổng cộng thứ tự năm (SYD) Giá trị thanh lý dự kiến là 100 triệu đồng và nhu cầu vốn luân chuyển ròng là 200 triệu đồng

Giả sử nhu cầu vốn đầu tư

cần vay ngân hàng với lãi

suất 8%/ năm Vốn vay trong

phạm vi

không làm thay đổi tỷ lệ vốn vay / vốn tự có là 1/3 và

ngân hàng yêu cầu thanh toán khoản vay đều vào cuối mỗi năm trong 4 năm

Doanh thu và chi phí hoạt động của dự án dự kiến như sau :

Biết rằng, chi phí vốn tự có là 12% và thuế suất thu nhập công ty là 40%

A_ Hãy xác định tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR) của dự án ?

B_ Hãy lập kế hoạch trả vay ( trả vốn gốc và trả lãi ) ? Nhận

xét ?

C_Hãy đánh giá dự án bằng tiêu chuẩn NPV ?

* 1 1 (1 )n

Po i i

− +

* 1 1 (1 )n

Po i i

− +

Năm hoạt động Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4

a.TSCD 1600 chi phí mua máy +chi phí lắp đặt

Tính khấu hao với giá trị thanh

Lập kế hoạch trả nợ vay:\

Vì tỷ lệ Nợ/Vtự có=1/3 Nợ 1 phần, vôn tự có là 3 phần, tổng nguồn von là 4 phần

Trả đều vào cuối năm với lãi suất là 8%

Với kết quả vốn còn lại ở năm 4 trong bảng kế hoạc trả nợ gốc và lãi vay của công ty cho ngân

hàng là 0 đồng Thì công ty hoàn toàn có khả năng trả nợ gốc và lãi vay đúng thời hạn cho ngân hàng

câu 3: TSCĐ có giá trị ban đầu 500 triệu đồng, giá trị thanh lý 10% so với giá trị ban đầu, hệ số khấu hao

nhanh 1,5 và thời hạn khấu hao 6 năm, Tính khấu hao theo số dư giảm dần (DDB)?

câu 4: Tính lãi suất của

khoản vay 600 triệu đồng

trong thời hạn 4 năm với lịch

câu 5: Dự án thay thế thiết bị cũ bằng thiết bị mới có lượng vốn đầu tư thay thế 600 Triệu đồng,

trong đó đầu tư TSCĐ mới bằng 80 %, khấu hao theo phương pháp tổng cộng thứ tự các năm (SYD)

với thời hạn khấu hao 4 năm giá trị thanh lý bằng 160 trđ, tuy vậy,năm cuối cùng thu hồi TSCĐ

dự kiến 200 trđ Thiết bị cũ ( thiết bị định thay thế ) có thể bán được với giá 120 trđ, giá trị CL là 160 trđ

khấu hao đều trong 2 năm Việc thay thế thiết bị mới sẽ mang lại mức tiết kiệm hàng năm 350 trđ

( mức tiết kiệm này không kể khấu hao) Với suất thuế thu nhập 25%, tính ngân quỹ ròng của dự

án thay thế thiết bị trong thời hạn 4 năm?

giải chưa biết đúng không

bàn làm

A/ tính khấu hao

câu 6: Dự án có dòng ngân

quỹ ròng như sau: NQR0=

-18000 trđ; NQR1=1000trđ;

NQR2=800trđ;

NQR3= 600Trđ; NQR4= 1000 trđ,NQR5= -800 Với chi phí cơ hội vốn của đầu tư

ban đầu và tái đầu tư là 12% thì Dự án có Tỷ suất sinh lời nội bộ (tính bằng MIRR) là bao nhiêu?

giải

câu 7: Nhà đầu tư nắm giữ hai loại trái phiếu A&B với mỗi loại 200 đơn vị Nếu trái phiếu A đầu tư ( mua vào) - 5 triệu đồng/01 trái phiếu,

còn B tương tự là 6 triệu đồng và tỷ lệ lợi tức chi trả hàng năm của A= 10%, và B = 12%; Trái phiếu A có mệnh giá 10 triệu còn trái phiếu B =8 triệu

câu 8: Nhà đầu tư nắm giữ hai loại trái phiếu A&B với mỗi loại 800 đơn vị Nếu trái phiếu A đầu tư ( mua vào) - 5 triệu đồng/01 trái phiếu,

còn B tương tự là 7triệu đồng và tỷ lệ lợi tức chi trả hàng năm của A= 10%, và B = 12%; Trái phiếu A có mệnh giá

10 triệu còn trái phiếu B =8 triệu đồng Thời gian đáo hạn của hai trái phiếu này đều bằng nhau và bằng 7 năm Tính tỷ suất sinh lời của danh mục đầu tư trên ?

giải

Tỷ suất sinh lời (IRR)=

câu 9: Công ty có vòng quay tài sản 2, cứ một 145 đồng tài sản thì có 45 đồng được tài trợ từ nợ,

lợi nhuận ròng biên là 8% Trong năm đến, công ty tăng các chi phí quảng cáo điều này làm giảm lợi nhuận

ròng biên xuống 25% so với năm trước, nhưng vòng quay tài sản tăng thêm 50% Hãy đánh giá lợi ích của các hoạt động quảng cáo?

Tính xem liệu thu nhập trên vốn chủ (ROE) có thay đổi gì

đánh giá lợi ích của các hoạt động quảng cáo

câu 10: Công ty A có tổng nguồn vốn dài hạn là 10000 trđ, nguồn tài trợ từ nợ dài hạn chiếm 40% với lãi suất 8%/ năm,

nguồn vốn từ cổ phiếu ưu đãi chiếm 20% với cổ tức bằng 12%/năm Tổng định phí loại I (F) bằng 800 trđ, giá bán bằng 120.000đồng/sp,

biến phí =100.000đồng/ sp, thuế thu nhập công ty bằng 25% thì tại mức sản lượng 100000 sp Tính đòn bẩy hoạt động (E0),

đòn bẩy tài chính (Ed) và đòn bẩy tổng hợp (Ec) tại mức sản lượng 150.000 sp? Hãy phát biểu kết quả tính toán trên?

Lãi suất 8% Lãi suất= 320

câu 11: Lập kế hoạch trả vay (bao gồm trả vốn và trả lãi ) cho khoản vay ngân hàng 650 triệu đồng, thời hạn vay 5 năm với lãi suất 8%/ năm

, ghép lãi mỗi năm một lần Biết rằng , ngân hàng yêu cầu :

A_ Khoản thanh toán đều vào cuối mỗi năm ?

B_ Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi ở mỗi năm ?

C_ Vẽ biểu đồ ngân quỹ cho hai trường hợp trên ?

Còn lạiTrả lãi Trả vốn

b Trả vốn gốc đều vào cuối mỗi năm cộng với tiền lãi mỗi năm:

câu 12&2: Một công ty đang

xem xét đầu tư mở rộng qui

mô sản xuất hiện tại bằng

cách mua thiết bị mới với giá

ngân hàng yêu cầu thanh toán khoản vay đều vào cuối mỗi năm trong 4 năm Chi phí cơ hội vốn chủ là 12% và thuế suất thu nhập công ty là 25%

Doanh thu và chi phí hoạt động của dự án dự kiến như sau :

Yêu cầu :

A_ Hãy xác định tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR) của dự án ?

B_ Hãy lập kế hoạch trả vay ( trả vốn gốc và trả lãi ),? Nhận

xét ?

C_ Tính tỷ suất chiết khấu (Rq)

C_Hãy đánh giá dự án bằng tiêu chuẩn NPV ?

câu 13: Một nhà đầu tư chỉ đầu tư vào một loại chứng khoán A, giá đầu tư ban đầu 27 ngàn đồng cho một chứng khoán,

cổ tức chi trả bình quân những năm gần đây bằng 10.000 đồng Tuy vậy, chứng khoán này có mức độ biến thiên giá theo điều kiện của thị trường: Tốt; Trung bình và

Xấu, c

cụ thế như sau: 32000đ; 28000đồng và 25000đồng Xác suất xảy ra điều kiện thị trường tốt, trung bình và xấu lần lượt là 0,25; 0,5 và 0,25 V

ới các thông tin trên hãy tính hệ số biên thiên của tỷ suất sinh lời của chứng khoán A?

Câu 3: (5đ) Công ty Huy Thành là một công kinh doanh hàng dệt may nổi tiếng Bảng cân đối kế toán cùng với các thông tin từ báo cáo thu nhập của công ty hai năm kế tiếp nhau như sau :

Một số thông tin từ bảng cân đối kế toán lập ngày 31 tháng 12 (tỷ đồng)

kinh doanh

a Anh (chị) hãy xây dựng báo cáo nguồn và sử dụng ngân quỹ ( báo cáo luân chuyển tiền tệ) ?

b Đưa ra một số kết luận từ báo cáo đã xây dựng

câu 14 Công ty có Tài sản ngắn hạn và TSCĐ trong năm tài khóa ( tính theo quí) như sau:

(Giá trị các tài sản trên tính vào thời điểm đầu quí)

Vốn chủ quí I hiện có = 2000trđ và tăng thêm 500 triệu sau mỗi quí; Lãi suất vay dài hạn 2,2%/ tháng; Vay ngắn hạn 1,8%; Lãi suất tiền gửi không ký hạn 1,2%/tháng

Hãy đưa ra một phương án tài trợ có thể , và nhận định xem phương án tài trợ này thuộc cách tiếp cận tài trợ nào

( bảo thủ ; or hạn chế ; or tấn công )? Tính phí tổn huy động vốn theo cách tiếp cận tài trợ mà anh ( chi) đưa ra ?

câu 15: Công ty có M có nhu cầu tiền mặt trong cả năm: T= 36000 triệu đồng; Chi phí giao dịch một lần để có tiền mặt F= 0,2trđ; Chi phí cơ hội vốn của việc lưu dữ tiền mặt một tháng k= 1,8%

Với mô hình của William Baumol thì ta có Mức tiền mặt tối ưu là bao nhiêu? (Ghi chú Ctốiưu = ) Tính tổng chi phí lưu giữ tiền mặt theo c tối ưu?

câu 16: Công ty A huy động vốn bằng cách chuyển nhượng khoản phải thu cho một nhà kinh doanh nợ Khoản phải thu thực bán bằng 800 triệu đồng,

Hoa hồng trả cho nhà kinh doanh nợ là 16% Để bán được 800 triệu đồng KPT công ty A phải chi trả tiền thẩm định KPT bằng 2,5 triệu đồng

Việc chuyển nhượng KPT có thể mang lại lợi ích cho công ty nhờ giảm mất mát (mất mát chuyển sang phía người mua)

ước tính khoản mất mát này chiểm 0,5% giá trị khoản phải thu chuyển nhượng và giảm các chi phí quản trị KPT bằng = 0,2%/ tháng của khoản phải thu

Khoản phải thu có kỳ thu tiền bình quân là 90 ngày Với các thông tin trên việc huy động vốn từ KPT có phí tổn như thế nào?

Thời gian gửi tiền bằng thời gian con A ta dự kiến vào ĐH ( ở hết năm 18 tuổi) Hiện nay con anh ta đang ở cuối tuổi 14 và

Anh gửi lần đầu là 40 triệu đồng? Lãi suất bảo hiểm qui định là 6%, tỷ giá hối đoái là 20.000đồng /1USD?

câu 18: Công ty A huy động vốn bằng cách chuyển nhượng khoản phải thu cho một nhà kinh doanh nợ Khoản phải thu thực bán bằng 600 triệu đồng,

Hoa hồng trả cho nhà kinh doanh nợ là 12% Để bán được 600 triệu đồng KPT công ty A phải chi trả tiền thẩm định KPT bằng 2,5 triệu đồng

Việc chuyển nhượng KPT có thể mang lại lợi ích cho công ty nhờ giảm mất mát (mất mát chuyển sang phía người mua) ước tính khoản mất mát này chiểm 0,5%

và giảm các chi phí quản trị KPT bằng = 0,5%/ tháng của khoản phải thu Khoản phải thu có ký thu tiền bình quân là 90 ngày

Với các thông tin trên việc huy động vốn từ KPT có phí tổn bao nhiêu ( tính trên một tháng)?

câu 19: Công ty A có lợi

nhuận sau thuế trong kỳ là

300 triệu đồng, Khấu hao tài

sản cố định 200 triệu đồng,

Giá trị tồn kho tăng thêm

trong kỳ là 200 trđ, và

khoản phải thu giảm bớt trong kỳ là 50 triệu đồng, Phải trả người bán ( nợ của nhà cung cấp) tăng trong kỳ là 100 trđ Như vậy,

dòng tiền mà hoạt động Kinh doanh tạo ra trong ký là bao nhiêu? Hãy cho biết quan điểm của anh chị về ngân quỹ từ hoạt động kinh doanh so với ngân quỹ đầu tư và ngân quỹ tài

* 1 1 (1 )n

Po i i

− +

trợ?

Hãy cho biết quan điểm của anh chị về ngân quỹ từ hoạt động kinh doanh so với ngân quỹ đầu tư và ngân quỹ tài trợ?

Nhìn vào bảng ta thấy trong ba hoạt động kinh doanh, chỉ có hoạt động sản xuất kinh doanh có dòng tiền dương

Các công ty thành công thường có dòng tiền lớn và dương từ các hoạt động sản xuất kinh doanh và điều này đem lại giá trị cho họ

câu 20: Một công ty cổ phần A có tổng nguồn vốn là 200 tỷ VNĐ; Nợ ngắn hạn 20 tỷ; Nợ dài hạn là 30 tỷ VNĐ Tài sản cố định và đầu tư dài hạn khác là 67 tỷ VNĐ;

Tiền mặt 1 tỷ VNĐ; Khoản phải thu 600 trVNĐ; tồn kho và chi phí khác số còn lại Số lượng cổ phiếu là 2000000; Mệnh giá 10.000;

Thu nhập gửi lại là 14 tỷ VNĐ Giá bán hiện tại một cổ phiếu là 18.000 Tính giá trị M/B và hãy đưa ra một bảng cân đối kế toán thu nhỏ ở công cổ phần

A

số lượng cổ phiếu mệnh giá giá hiện tại $ 36 tỷ

câu 21: Cty AB - nhà xuất khẩu gạo lớn trong vùng đang cân nhắc mua một quyền chọn bán (Put option) với giá 20.000$ để được quyền bán 5000 tấn gạo vào thời điểm sau 6 tháng nữa,

khi vào vụ thu hoạch lúa ở các cánh đồng lớn Giá gạo xuất ra ở thời điểm hiện tại là 250$/tấn và công ty cũng muốn chốt lại giá xuất sau 6 tháng bằng 260$/tấn

Độ lệch thay đổi giá gạo là 5% Lãi suất ngân hàng ngoại thương là 9%/năm một năm nhập lãi 12 lần

Hãy xác định xem liệu công ty có nên mua quyền chọn này hay không ( Put option)

(Ghi chú: Ta tính qua các bước (1) Tính lãi suất liên tục, (2) Tính giới hạn trên và dưới và và (3) tính quyền chọn mua call option và cuối cùng tính Put option )

Tính lãi suất liên tục, phi rủi

câu 22: Một người muốn cho con mình khi vào ĐH sẽ nhận được khoản tiền ở đầu mỗi năm là 1500$ Anh ta không biết mình sẽ gửi bao nhiêu tiền vào cuối mỗi

năm

Thời gian gửi tiền bằng thời gian con A ta dự kiến vào ĐH ở cuối tuổi 18 Hiện nay con anh ta đang ở cuối tuổi 14 và Anh gửi lần đầu là 40 triệu đồng?

Lãi suất bảo hiểm qui định là 14%, tỷ giá hối đoái là 20500đồng /1USD? Nếu tính đến lạm phát những năm con anh ta đi học là 2%, thì khoản tiền gửi có thay đổi gì không? Dòng tiền

Giá trị dòng tiền nhận được

tính về thời điểm con ông 17

Khoản tiền ông nộp vào bảo hiểm hàng năm được tính theo hàm PMT 4.971,28

câu 23: Một công ty cổ phần A có tổng nguồn vốn là 200 tỷ VNĐ; Nợ ngắn hạn 20 tỷ; Nợ dài hạn là 30 tỷ VNĐ Tài sản cố định và đầu tư dài hạn khác là 60 tỷ VNĐ;

Tiền mặt 1 tỷ VNĐ; Khoản phải thu 600 trVNĐ; tồn kho và tài sản khác số còn lại Số lượng cổ phiếu là 2000000; Mệnh giá 10.000;

Thu nhập gửi lại là 14 tỷ VNĐ Giá bán hiện tại một cổ phiếu là 18.000 Tính giá trị M/B và hãy đưa ra một bảng cân đối kế toán thu nhỏ ở công cổ phần

A

số lượng cổ phiếu mệnh giá giá hiện tại $ 36.000.000.000,00

câu 24: Một người mong muốn nhận được khoản tiền 600 trđ khi hết thời gian bảo hiểm sau 10 năm.

Anh ta không biết mình phải gửi lần đầu ( gửi ngay ở năm 0) là bao nhiêu tiền? Biết rằng Anh hàng năm lại gửi năm 4 lần

10 triệu đồng vào cuối mỗi năm, lãi suất ngân hàng là 12%/ năm, ghép lãi một

239,18 $239,18

câu 25: Công ty ABC chuyên kinh doanh dụng cụ thể thao; Sản lượng bán ra là 500.000 sp với giá bán là 120USD/ SP, Giá vốn hàng bán là 80 USD.

Tỷ lệ sản phẩm bị trả lại ước tính 0,5 phần nghìn Chi phí bán hàng 5 USD/ SP, chi phí quản lý 10000USD; Công ty có vay nợ ngắn hạn để kinh doanh với mức vay bằng 60% giá vốn hàng bán, với lãi suất 0,6%/ tháng Công ty có cổ phiếu ưu đãi 2000 cổ phiếu, với mệnh giá 50USD/ một cổ phiếu;

tỷ lệ lợi tức chi trả cổ phiếu ưu đãi là 12% Hãy tính thu nhập thuần dành cho cổ phiếu thường (Net income)

câu 26: Một công ty cổ phần A có tổng nguồn vốn là 250 tỷ VNĐ; Nợ ngắn hạn 20 tỷ; Nợ dài hạn là 30 tỷ VNĐ T

ài sản cố định và đầu tư dài hạn khác là 67 tỷ VNĐ; Tiền mặt 1 tỷ VNĐ; Khoản phải thu 600 trVNĐ; tồn kho và

các tài sản ngắn hạn khác còn lại Số lượng cổ phiếu là 2000000; Mệnh giá 10.000; Thu nhập gửi lại là 14 tỷ VNĐ

Giá bán hiện tại một cổ phiếu là 18.000 Lợi nhuận sau thuế trong năm ( EAT) là 4 tỷ đồng

Tính giá trị EPS, M/B , P/E? Hãy đưa ra một bảng cân đối kế toán thu nhỏ ở công cổ phần A

câu 27: Một công ty có mức chi dùng tiền mặt là 20 trđ/ ngày, thời gian tồn kho bình quân là 90 ngày; vòng quay khoản phải thu là 9, vòng quay khoản phải trả là 12.

Với chi phí để có được tiền mặt là 1 triệu đồng, chi phí cơ hội nắm giữ tiền mặt tính cho một tháng là 1,2% và một năm lấy chẵn 360 ngày

Hãy tính mức tiền mặt hợp lý theo mô hình của Baulmol?

TM cần cho khoảng thời gian

chua có tiền về(T)=Thời gian

577,35

câu 28: Một người muốn cho con mình khi vào ĐH sẽ nhận được khoản tiền ở đầu mỗi năm là 1600$ Anh ta không biết mình sẽ gửi bao nhiêu tiền vào cuối mỗi

năm

Thời gian gửi tiền bằng thời gian con A ta dự kiến vào ĐH ( ở cuối tuổi 17) Hiện nay con anh ta đang ở cuối tuổi 12 và Anh gửi lần đầu là 40 triệu đồng?

Lãi suất bảo hiểm qui định là 9%, tỷ giá hối đoái là 20500đồng /1USD?

Giá trị dòng tiền nhận được

tính về thời điểm con ông 17

Khoản tiền ông nộp vào bảo hiểm hàng năm được tính theo hàm PMT 4.877,97

câu 29:Một công ty dự kiến có dòng tiền thu và chi trong sáu tháng đầu năm như

sau:

Tiền mặt đầu kỳ là 200 triệu đồng; Công ty muốn duy trì mức tiền mặt tối thiểu là 100 triệu đồng

Vay phát sinh trong tháng là bội số của 10, hoàn trả sau 3 tháng Hãy lập bảng ngân quỹ của 6 tháng đầu năm?

câu 30: Công ty ABC có thời hạn bán tín dụng hiện tại 30 ngày và kỳ thu tiền bình quân là 40 ngày, doanh số hiện tại 60000 trđ.

Công ty dự kiến mở rộng thời hạn bán tín dụng lên 60 ngày và dự kiến doanh số sẽ tăng lên 15% Kỳ thu tiền bình quân sẽ là 72 ngày

Mất mát do những khách hàng mới không thu được 4% tính trên Doanh số tăng thêm Hiện tại, chi phí biến đổi là 80% và

chi phí cơ hội vốn ở công ty là 28% Hãy đánh giá phương án mở rộng bán tín dụng của công ty ?

1.800 Vòng quay KPT 9 5

câu 31:Công ty A huy động vốn bằng cách chuyển nhượng khoản phải thu cho một nhà kinh doanh nợ Khoản phải thu thực bán bằng 600 triệu đồng,

Hoa hồng trả cho nhà kinh doanh nợ là 12% Để bán được 600 triệu đồng KPT, công ty A phải chi trả tiền thẩm định KPT bằng 5 triệu đồng

Việc chuyển nhượng KPT có thể mang lại lợi ích cho công ty nhờ giảm mất mất (mất mát chuyển sang phía người mua),

ước tính khoản mất mát này chiểm 1% và giảm các chi phí quản trị KPT bằng = 2,5% Khoản phải thu có kỳ thu tiền bình quân là 120 ngày

Hãy đánh giá việc chuyển nhượng khoản phải thu ở công ty ( tính phí tổ huy động vốn từ KPT tính trên một tháng)?

56 0,093

câu 32: Công ty H có chi phí giao dịch để có được tiền mặt ngắn hạn là = 0,4 trđ; Chi phí cơ hội của việc lưu dữ tiền mặt là = 22%/năm;

Độ lệch chuẩn của dòng tiền tệ ròng hàng ngày là 20Trđ và mức tiền mặt giới hạn dưới là 20 trđ Với mô hình Mô hình Miller – Orr,

Tính lượng tiền mặt trung bình hàng ngày Caverage (Ghi chú Caverage = với và phải tính lãi suất một ngày)

câu 33: Công ty có Tài sản ngắn hạn và TSCĐ trong năm tài khóa ( tính theo quí) như sau:

Tài sản Quí I Quí II Quí III Quí IV

(Giá trị các tài sản trên tính vào thời điểm đầu quí)

Vốn chủ quí I hiện có = 3000trđ và tăng thêm 500 triệu sau mỗi quí; Lãi suất vay dài hạn 1,6%/ tháng; Lãi suất tiền gửi không ký hạn 0,9%/tháng

Hãy đưa ra một phương án tài trợ và tự nhận định xem phương án tài trợ của bạn theo cách tiếp cận tài trợ nào ? Vì sao? Hãy tính phí tổn của cách tiếp cận tài trợ đó?

Tài sản Quí I Quí II Quí III Quí IVTài sản ngắn

câu 34: Một nhà đầu tư chỉ đầu tư vào một loại chứng khoán A, giá đầu tư ban đầu 32ngàn đồng cho một chứng khoán,

cổ tức chi trả bình quân những năm gần đây bằng 10.000 đồng Tuy vậy, chứng khoán này có mức độ biến thiên giá theo điều kiện

của thị trường tốt; trung bình và xấu, cụ thế như sau: 32000đ; 28000đồng và 25000đồng Xác suất xảy ra điều kiện thị trường tốt,

trung bình và xấu lần lượt là 0,3; 0,4 và 0,3 Với các thông tin trên, hãy đánh giá rủi ro của chứng khoán A?

L k

3

4 Z* − L

GIA BAN DAU 32000

câu 35: Nếu tiền trả lãi trong năm gốc là 1000 triệu đồng, số lần trả lãi là 11 lần, suất thuế thu nhập công ty 25%

Trong năm tới công ty dự kiến tăng nợ để trả cho các dự án đang triển khai và điều này làm tăng chi phí trả lãi vay lên 25%

nhưng việc tăng nguồn vốn không làm tăng thêm lợi nhuận hoạt động thì lợi nhuận sau thuế của công ty trong năm tới sẽ bao nhiêu (EAT)?

câu 36: Dự án có dòng ngân quỹ ròng như sau NQR0= -2000 trđ; NQR1=600trđ; NQR2=800trđ; NQR3= 600Trđ; NQR4= 1000 trđ,

với chi phí cơ hội vốn là 12% thì Dự án có Thời gian hoàn vốn có chiết khấu (Tck); NPV và IRR như thế nào?

Hãy phát biểu kết quả tính toán trên?

câu 37: TSCĐ có giá trị ban đầu 800 triệu đồng, giá trị thanh lý 10% so với giá trị ban đầu, hệ số khấu hao nhanh 2 và thời hạn khấu hao 5 năm,

Hãy tính khấu hao theo số dư giảm dần (DDB) và khấu hao đường thẳng (SLN) So sánh mức khấu hao giữa hai cách tính khấu hao

hãy cho biết những nhận định gì về thuế và ngân quỹ sau thuế của doanh nghiệp?

câu 38: Dự án có Giá trị hiện tại ròng trong điều kiện bình thường là 400 trđ, người ta thấy rằng dự án có thể thay đổi

khi điều kiện thực hiện dự án thay đổi và cụ thể như sau: Điều kiện tốt = 500 triệu, Xấu -100 trđ Xác suất xảy

ra ứng với các điều kiện Tốt, Trung bình và Xấu lần lượt là: 0,3; 0,4 và 0,3 Với các dữ liệu trên có thể tính được

giá trị trung bình của NPV (E(NPV)) và hệ số biến thiên của dự án? Nhận xét kết quả được tính toán trên?

câu 39: Một người muốn cho con mình khi vào ĐH sẽ nhận được khoản tiền ở đầu mỗi năm là 1500$ Anh ta không

biết mình sẽ gửi thêm bao nhiêu tiền vào cuối mỗi năm?.Biết: Thời gian gửi tiền bằng thời gian con A ta lớn đến khi đủ tuổi vào ĐH ( ở cuối tuổi 17) Hiện nay con anh ta hết 12 và Anh gửi lần đầu là 40 triệu đồng? Lãi suất bảo hiểm qui định là 6%

, tỷ giá hối đoái là 20500đồng /1USD? Nếu lạm phát 5%/ năm ở thời điểm con anh học đại học, thì số tiền anh ta gửi có thay đổi gì không?

Giá trị dòng tiền nhận được

tính về thời điểm con ông 17

Khoản tiền ông nộp vào bảo hiểm hàng năm được tính theo hàm PMT 9.407,01

câu 40: Công ty ABC chuyên kinh doanh dụng cụ thể thao; Sản lượng bán ra là 200.000 sp với giá bán là 120USD/ SP,

Giá vốn hàng hàng bán là 80 USD Tỷ lệ sản phẩm bị trả lại ước tính 0,6 phần nghìn Chi phí bán hàng 5 USD/ SP,

chi phí quản lý 10000USD; Công ty có vay nợ ngắn hạn để kinh doanh với mức vay bằng 60% giá vốn hàng bán,

với lãi suất 0,4%/ tháng Công ty có cổ phiếu ưu đãi 2000 cổ phiếu, với mệnh giá 50USD;

tỷ lệ lợi tức chi trả cổ phiếu ưu đãi là 12% Hãy tính thu nhập thuần dành cho cổ phiếu thường (Net income)

Thuế 5.667.100

EAT

17.001.300

câu 41: Công ty Tia Sáng có 120.000 cổ phiếu giao dịch Giá cổ phiếu là 40.000 đồng/cổ phiếu Lợi nhuận ròng là 600 triệu đồng Thông tin từ bảng cân đối kế toán như sau:

a Xác định thông số Giá/Thu nhập (P/E) và thông số Giá trị thị trường/Giá trị sổ sách (M/B)

b Lập bảng báo cáo nguồn sử dụng ngân quỹ năm X+1 ? Viết nhận xét về các thông tin dựa trên các thông tin tính toán trên biết rằng khấu hao năm X+1 là 40.tr

Lãi suất vay ngắn hạn (theo hạn mức tín dụng ngân hàng) và vay dài hạn tương ứng là 10% và 12% Các khoản dư thừa hằng tháng có thể được đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn với lãi suất 6%/năm

a Giả sử công ty theo đuổi chính sách bảo thủ, họ sẽ tài trợ toàn bộ nhu cầu vốn luân chuyển trong năm đến bằng nợ dài hạn và đầu tư c

ác khoản vốn dư thừa vào chứng khoán ngắn hạn ngắn hạn Hãy xác định tổng chi phí tiền lãi của G trong năm 200X

b Giả sử công ty theo đuổi chính sách tấn công, tài trợ toàn bộ nhu cầu vốn luân chuyển trong năm đến bằng vay ngắn hạn Hãy xác định chi phí lãi của công ty trong năm 200X

c Anh (chị) hãy phân tích sự đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro của hai chính sách tài trợ vốn luân chuyển trên

câu 43&54 Công ty ABC có doanh thu bán tín dụng hàng năm là 1,6 tỷ đồng và lợi nhuận gộp biên là 35 phần trăm

a Nếu công ty muốn duy trì kỳ thu tiền bình quân là 50 ngày, khoản phải thu của công ty là bao nhiêu? ( giả sử một năm lấy 360 ngày)

b Vòng quay tồn kho bình quân của ngành này là 6 vòng Nếu toàn bộ doanh thu của công ty là doanh thu tín dụng, mức tồn

kho mà công ty nên duy trì là bao nhiêu để đạt được chỉ số quay vòng tồn kho của ngành

a Khoản phải thu trong kỳ bq=(doanh số TD*Kỳ thu tiền

câu 44: Công ty Trân Trân đang xem xét một dự án mới dự kiến sẽ đem lại mỗi năm 600 triệu đồng doanh thu tăng thêm trong bốn năm đến

Chi phí hoạt động không kể khấu hao dự kiến là 200 triệu đồng mỗi năm Dự án mới sẽ cần khoản đầu tư ban đầu về trang thiết bị là 800 triệu đồng

Thiết bị sẽ được khấu hao theo phương pháp tổng cộng thứ tự các năm với thời hạn là bốn năm ( khấu hao bằng 75% giá trị ban đầu của thiết bị)

Vào thời gian cuối dự án, thiết bị dự đoán sẽ có giá trị thanh lý là 350 triệu đồng Ngoài ra, dự án mới dự kiến sẽ cần 12,5 triệu đồng tăng thêm để đầu tư vào tồn kho

Trong số tồn kho đó, có một phần được tài trợ bằng 7,5 triệu đồng từ khoản phải trả Thay đổi về vốn luân chuyển ròng sẽ được hoàn lại vào cuối chu kỳ sống của dự

Nếu giá trị ban đầu của thiết bị tăng 5% và các điều kiện khác không đổi, thì NPV và IRR của dự án có thay đổi gì không ?

câu 45: Công ty SP ước đoán doanh số năm sau là 5 tỷ đồng Chi phí hoạt động dự kiến là 2,5 tỷ đồng Khấu hao dự kiến là 1 tỷ đồng

Tỷ suất thuế thu nhập là 25 phần trăm Tài sản ngắn hạn hiện tại là 2,5 tỷ với nợ ngắn hạn là 1,5 tỷ đồng Tài sản ngắn hạn dự kiến tăng

lên 3 tỷ đồng và nợ ngắn hạn tăng lên 1,7 tỷ đồng trong năm đến Doanh số hiện tại và tổng tài sản là 4tỷ đồng và 6tỷ đồng

1_Hãy ước lượng ngân quỹ sau thuế cho công ty SP trong năm đến ?

2_Hãy dự kiến khả năng công ty phải vay dài hạn thêm bao nhiêu, nếu trả cổ tức trong kỳ là 30% thu nhập sau thuế?