Hoàn thiện hoạt động quản lý nguồn trái phiếu chính phủ cho đầu tư xây dựng cơ bản ở việt nam

Vì vậy, Nhà nước đã phải huy động các nguồn vốn vay trong dân cư bằng hình thức phát hành vốn trái phiếu chính phủ TPCP để bù đắp thâm hụt NSNN giảm bội chi ngân sách và sử dụng một kênh

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ

NGUYỄN TIẾN THANH

HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ NGUỒN TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠ BẢN Ở VIỆT NAM

Chuyên ngành: QUẢN LÝ KINH TẾ

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT i

DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH VẼ, CÔNG THỨC iv

MỞ ĐẦU 1

Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VÀ NGUỒN VỐN TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠ BẢN 8

1.1 Tổng quan về trái phiếu Chính phủ 8

1.1.1 Khái niệm 8

1.1.2 Phân loại trái phiếu CP 9

1.1.3 Đặc điểm của trái phiếu CP 13

1.1.4 Các yếu tố cơ bản của tráí phiếu 18

1.2 Nguồn vốn TPCP cho đầu tư xây dựng cơ bản 19

1.2.1 Khái niệm, đặc điểm của đầu tư XDCB 19

1.2.2 Bản chất nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB 20

1.2.3 Vai trò của nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB 20

1.3 Cơ chế quản lý, kiểm soát nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB 23

1.3.1 Cơ chế quản lý 23

1.3.2 Quy trình quản lý 23

1.3.3 Cơ chế kiểm soát 24

Chương 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ NGUỒN VỐN TPCP CHO ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠ BẢN GIAI ĐOẠN 2006 - 2012 26

2.1 Hệ thống các văn bản quản lý nhà nước (QLNN) liên quan đến thực hiện nguồn vốn TPCP 26

2.2 Tình hình sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB giai đoạn 2006 - 2012 30

2.2.1 Các dự án đã sử dụng vốn TPCP cho đầu tư XDCB 30

2.2.2 Tình hình thực hiện kế hoạch vốn TPCP cho đầu tư XDCB 38

2.2.3 Tình hình nợ đọng XDCB trong thực hiện vốn TPCP tính đến 31/12/2012 41

2.2.4 Số dự án, công trình phải tạm dừng, đình hoãn, giãn tiến độ thực hiện

từ nguồn vốn TPCP từ năm 2006 - 2012 43

2.2.5 Số dự án có trong danh mục, hiệu quả thấp, nhiều năm qua vướng mắc về thủ tục đã thay thế, loại bỏ để bổ sung các dự án khác có hiệu quả hơn 43

2.3 Thực trạng công tác tổ chức quản lý nguồn vốn TPCP giai đoạn 2006-2012 46

2.3.1 Công tác lập, thẩm định, phê duyệt và danh mục dự án đầu tư ……47

2.3.2 Công tác lập, thẩm định phê duyệt, tổng dự toán, dự toán công trình 48 2.3.3 Công tác lựa chọn nhà thầu 50

2.3.4 Công tác thực hiện dự án đầu tư, thi công công trình 50

2.3.5 Công tác cấp, thanh toán và quyết toán vốn cho dự án đầu tư 51

2.3.6 Tổng hợp, giao và phân bổ kế hoạch vốn TPCP 51

2.4 Đánh giá về công tác quản lý nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB từ năm 2006- 2012 54

2.4.1 Các kết quả đạt được 54

2.4.2 Về tồn tại, hạn chế 58

2.5 Nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế 65

Chương 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ NGUỒN VỐN TPCP CHO ĐẦU TƯ XDCB 67

3.1 Các giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động 67

3.1.1 Giải pháp về pháp lý 67

3.1.2 Giải pháp về chính sách 69

3.1.3 Giải pháp về tổ chức quản lý và thực hiện 71

3.1.4 Những giải pháp đối với trường hợp cụ thể

712 3.2 Một số kiến nghi 74

3.2.1 Kiến nghị chung

714

3.1.4 Kiến nghị với cơ quan quản lý 715

KẾT LUẬN 79 TÀI LIỆU THAM KHẢO 81

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH VẼ, CÔNG THỨC

1 Công thức (1.1) Tính giá của trái phiếu coupon 14

2 Công thức (1.2) Tính giá trái phiếu chiết khấu 14

3 Công thức (1.3) Tính lãi suất hoàn vốn hiện hành 15

6 Bảng 2.1 Tình hình sử dụng vốn TPCP giai đoạn 2006 - 2012 đã hoàn thành 31

7 Bảng 2.2 Các dự án giao thông giai đoạn 2006 - 2012 32

8 Bảng 2.3 Dự án thủy lợi giai đoạn 2006 - 2012 33

9 Bảng 2.4 Kế hoạch vốn TPCP dự án Y tế gai đoạn 2006 -2012 34

10 Bảng 2.5 Bố trí vốn TPCP xây dựng KTX sinh viên giai đoạn 2009 - 2012 35

11 Bảng 2.6

Phương án phân bổ vốn thực hiện đề án kiên

cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ cho giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

LỜI NÓI ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Sau 25 năm đổi mới, nền kinh tế Việt Nam đã đạt được những thành tựu to lớn, toàn diện, trên các lĩnh vực của đời sống xã hội, được quốc tế ghi nhận về thành tích tăng trưởng, xoá đói giảm nghèo và ổn định xã hội Tuy nhiên, bên cạnh những thành tựu đã đạt được, kinh tế Việt Nam cũng đang đứng trước các thách thức to lớn dưới tác động của nền kinh tế thế giới, cùng với các bất cập của nội tại nền kinh tế; các chính sách tài khóa của Việt Nam

đã bộc lộ nhiều vấn đề bất cập trên nhiều mặt làm cho ngân sách thiếu tính bền vững Đồng thời, quá trình hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế quốc tế và thực hiện các cam kết quốc tế làm nguồn thu xuất nhập khẩu ngày một thu hẹp Mức huy động từ thuế, phí đã đạt mức cao hơn rất nhiều so với các nước trên thế giới, với xu thế cần giảm gánh nặng thuế, tạo điều kiện cho việc thu hút vốn đầu tư, tăng thu nhập, mức sống cho người dân thì đây cũng là vấn đề đặt ra cho việc hoạch định các chính sách về thu của Việt Nam trong những năm tới Bên cạnh đó, chính sách chi ngân sách cũng bộc lộ rất nhiều bất cập, yêu cầu chi ngày càng tăng; cơ cấu chi ngân sách còn bất hợp lý, chưa khuyến khích sự tham gia của các thành phần kinh tế Thu ngân sách ngày càng khó khăn, trong khi chi ngân sách không ngừng tăng, thì việc đảm bảo cân đối, an ninh tài chính cũng là vấn đề đặt ra đối với Việt Nam trong thời gian tới

Trong điều kiện tình hình cân đối ngân sách ngày càng khó khăn, nhiều chỉ tiêu thu ngân sách thiếu tính bền vững, thu không đủ chi, bội chi ngân sách nhà nước (NSNN) hàng năm liên tục gia tăng trong những năm gần đây

Vì vậy, Nhà nước đã phải huy động các nguồn vốn vay trong dân cư bằng hình thức phát hành vốn trái phiếu chính phủ (TPCP) để bù đắp thâm hụt NSNN (giảm bội chi ngân sách) và sử dụng một kênh huy động vốn TPCP quản lý ngoài cân đối NSNN để bù đắp cho khoản chi đầu tư phát triển ngày một ra tăng, với nhu cầu rất lớn từ trung ương đến địa phương Chính vì vậy,

từ năm 2003, Quốc hội đã cho phép phát hành vốn TPCP để ngoài cân đối NSNN còn thực hiện một số mục tiêu như xây dựng công trình, dự án giao thông, thuỷ lợi, tái định cư thuỷ điện Sơn La và thuỷ điện Tuyên Quang Tiếp

đó, từ năm 2004 - 2012, Quốc hội, Chính phủ đã bổ sung nhiều mục tiêu để đầu tư các công trình dự án thuộc các lĩnh vực giao thông, thủy lợi, y tế, giáo dục, ký túc xá sinh viên với tổng mức đầu tư rất lớn

Có thể nói, việc sử dụng nguồn vốn TPCP để đầu tư các dự án hạ tầng

kỹ thuật kinh tế, xã hội cấp bách đã đạt được những kết quả tích cực, góp phần phát triển kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội, quốc phòng, an ninh của cả nước nói chung và từng địa phương nói riêng, nhất là các địa phương vùng miền núi, vùng đồng bào dân tộc thiểu số còn nhiều khó khăn, thể hiện chủ trương đúng đắn của Đảng, Nhà nước Chính phủ, các bộ, ngành, địa phương

đã có cố gắng thực hiện chủ trương của Đảng, nghị quyết của Quốc hội Tuy vậy, kết quả đạt được vẫn chưa tương xứng với nguồn lực đầu tư, có nhiều hạn chế, hậu quả đến nay là thiếu nguồn lực rất lớn, lãng phí thất thoát đã xảy trong việc đầu tư xây dựng các dự án sử dụng vốn TPCP Việc mở rộng phạm

vi đầu tư, bổ sung quá nhiều mục tiêu làm gia tăng số lượng dự án và tổng mức đầu tư (TMĐT) nhưng không tính đến khả năng kinh tế, khả năng cân đối vốn dẫn tới tình trạng thiếu vốn lớn, làm chậm tiến độ hoàn thành nhiều

dự án; cùng với việc khảo sát, thiết kế, thẩm định chưa tốt và khâu tổ chức thực hiện còn nhiều sai sót, vi phạm đã gây lãng phí và phân tán nguồn lực Đồng thời, việc quản lý nguồn vốn TPCP cho đầu tư xây dựng cơ bản (XDCB) trong thời gian dài từ năm 2003 đến nay, với cơ chế quản lý để ngoài cân đối ngân sách nhà nước đã bộc lộ nhiều thiếu sót; các văn bản trong quản

lý, sử dụng nguồn vốn TPCP đều là văn bản dưới luật, điều chỉnh các hoạt động liên quan đến nguồn lực tài chính rất lớn của quốc gia; các văn bản hướng dẫn thi hành được ban hành khá nhiều nhưng thường xuyên sửa đổi, bổ sung; nhiều văn bản còn mang tính tình thế, thiếu tính ổn định Do vậy, đòi

hỏi các nhà hoạch định chính sách phải thay đổi căn bản phương thức quản lý

và sử dụng ngồn vốn TPCP để nâng cao hiệu trong quả quản lý và sử dụng nguồn vốn vay này, góp phần sử dụng nguồn lực tài chính quốc gia có hiệu quả, thúc đẩy phát triển kinh tế đất nước

Từ các tồn tại nêu trên, tác giả đã chọn đề tài luận văn “Hoàn thiện hoạt động quản lý nguồn trái phiếu Chính phủ cho đầu tư XDCB ở Việt Nam” để nghiên cứu, và kiến nghị các giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện

hơn việc quản lý hiệu quả nguồn vốn TPCP

2 Tình hình nghiên cứu

Vấn đề về quản lý nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB đã được Đảng, Nhà nước ta quan tâm thể hiện trong các chủ trương, chính sách và giải pháp gần đây Nhiều công trình khoa học của các tác giả trong và ngoài nước, các tập thể

và cá nhân cũng đã phân tích, nghiên cứu xung quanh đến cơ chế huy động và sử dụng nguồn vốn TPCP Đăc biệt tại kỳ họp thứ 5 Quốc hội khóa XIII, đã giành thời gian cả một ngày để thảo luận về việc thi hành Luật thực hành tiết kiệm, chống lãng phí trong sử dụng nguồn TPCP cho đầu tư XDCB giai đoạn 2006 -

2012 Cụ thể một số tài liệu nghiên cứu có liên quan đến vốn TPCP

Báo cáo giám sát của UBTVQH về kết quả giám sát việc thi hành Luật thực hành tiết kiệm, chống lãng phí trong sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu

tư XDCB giai đoạn 2006 - 2012 tại kỳ học thứ 5 Quốc hội khóa XIII cho thấy: Chủ trương phát hành TPCP đầu tư các công trình, dự án quan trọng giai đoạn 2006 - 2012 là đúng đắn, góp phần quan trọng nâng cấp hê ̣ thống kết cấu

hạ tầng kinh tế, xã hội, tác động tích cực tới sự phát triển kinh tế - xã hội của đất nước Song Báo cáo cũng chỉ ra rất nhiều tồn tại hạn chế từ việc ban hành

hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật có liên quan, đến những tồn tại, bất cập, sai phạm trong quản lý và sử dụng vốn TPCP đã được các cơ quan thanh

tra, kiểm toán phát hiện và xử lý Đồng thời, báo cáo đã chỉ ra nguy cơ tiềm tàng ảnh hưởng đến cân đối NSNN và an ninh tài chính quốc gia

Ngoài ra, có một số đề tài, luận văn đã nghiên cứu về nguồn vốn TPCP

Luận văn thạc sỹ kinh tế: “Phát triển thị trường Trái phiếu ở Việt Nam” của Nguyễn Việt Trung - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí

Minh (2009), luận văn nghiên cứu phân tích thực trạng vận hành trái phiếu Việt Nam giai đoạn 2001 -2008 đánh giá nguồn hàng hóa trên thị trường có

đa dạng để đáp ứng cho nhu cầu của thị trường không? Mặt khác qua quá trình phân tích nguyên nhân từ thực trạng thị trường trái phiếu Việt Nam đề tài muốn giải quyết những tồn tại để đưa thị trường phát triển ngang tầm với

các thị trường các nước trong khu vực Những giải pháp đưa ra đều dựa trên quá trình phân tích những tồn tại của thị trường trái phiếu Việt Nam

Các nghiên cứu trên chủ yếu đề cập đến phương thức huy động nguồn vốn trái phiếu chung, hoặc đề cập đến một khía cạnh nào đó của nguồn vốn TPCP Các nghiên cứu bước đầu đã đề xuất nhiều các giải pháp phát triển thị trường TPCP Tuy vậy, chưa có đề tài nào nghiên cứu về nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB Vì vậy, Học viên lựa chọn đề tài: “Hoàn thiện hoạt động quản lý nguồn trái phiếu Chính phủ cho đầu tư XDCB ở Việt Nam” làm

đối tượng nghiên cứu sẽ góp phần làm rõ hơn một khía cạnh khác trong quản

lý và sử dụng nguồn vốn TPCP, đồng thời đây cũng là vấn đề thời sự, đang được các nhà quản lý, các chuyên gia kinh tế và người dân đặc biệt quan tâm

3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu

- Mục đích nghiên cứu: Phân tích, đánh giá thực trạng về quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB thời gian vừa qua (giai đoạn 2006 - 2012), đồng thời làm rõ những thuận lợi, khó khăn, thách thức, ưu nhược điểm, nguyên nhân và bài học kinh nghiệm trong quản lý, sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB của Việt Nam trong thời gian qua, Luận văn đề xuất một số kiến nghị, giải pháp nhằm hoàn thiện cơ chế, chính sách, hệ thống pháp luật, góp phần nâng cao hiệu quả quản lý, sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB của Việt Nam

- Nhiệm vụ nghiên cứu:

+ Nghiên cứu một số vấn đề chung về quản lý, sử dụng nguồn TPCP, trong đó đi sâu vào việc quản lý, sử dụng nguồn TPCP cho đầu tư XDCB

+ Nghiên cứu đánh giá thực trạng hệ thống văn bản quy phạm pháp luật

có liên quan đến quản lý, sử dụng nguồn TPCP cho đầu tư XDCB từ năm

2006 - 2012

+ Nghiên cứu đánh giá thực trạng về quản lý và sử dụng vốn TPCP cho đầu tư XDCB giai đoạn 2006 - 2012, trong đó tập trung vào đánh giá hiệu quả

sử dụng vốn TPCP cho các công trình, dự án thuộc các lĩnh vực giao thông, thủy lợi, y tế, giáo dục

+ Tìm ra nguyên nhân của những tồn tại, hạn chế trong quản lý và sử dụng vốn TPCP, từ đó đề xuất một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả

về quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu

tư XDCB ở Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu: Các cơ quan quản lý nguồn vốn TPCP là các Bộ, ngành, địa phương thụ hưởng từ nguồn vốn TPCP và một số cơ quan khác có liên quan; các công trình, dự án do các cơ quan trung ương và các địa phương quản lý, khai thác và sử dụng, bao gồm: (1) các cơ quan quản lý chung: Bộ

Kế hoạch và Đầu tư, Bộ Tài chính; cơ quan quản lý và sử dụng vốn TPCP: Bộ Quốc phòng, Bộ Y tế, Bộ Giao thông vận tải, Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, Bộ giáo dục và Đào tạo, Bộ Xây dựng và 63 tỉnh thành phố trực thuộc trung ương

- Về mặt thời gian: Đề tài tập trung đánh giá việc quản lý và sử dụng vốn TPCP cho đầu tư XDCB ở Việt Nam giai đoạn 2006 - 2012

5 Câu hỏi nghiên cứu

Câu hỏi tổng quát: Để quản lý tốt nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB cần phải thực hiện những giải pháp gì về phía các cơ quan quản lý cũng như các đơn vị thụ hưởng?

Câu hỏi cụ thể:

- Sự cần thiết của nguồn vốn Trái phiếu Chính phủ?

- Kết quả đạt được và tồn tại trong quản lý và sử dụng vốn TPCP hiện nay như thế nào?

- Giải pháp gì để nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng vốn TPCP?

6 Phương pháp nghiên cứu

Tác giả sử dụng phương pháp tổng hợp, thống kê, phân tích để nghiên cứu, đánh giá tình hình quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB tại Việt Nam, gắn với hoàn cảnh, điều kiện và các giai đoạn cụ thể, đồng thời kế thừa một số công trình nghiên cứu trước đây đã được công bố;

sử dụng các số liệu thống kê thích hợp để phục vụ cho quá trình phân tích, đánh giá thực trạng quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB tại Việt Nam, đưa ra các đánh giá mang tính khái quát về thành tựu, những hạn chế của hoạt động quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB tại Việt Nam

7 Dự kiến những đóng góp chủ yếu của luận văn

- Làm rõ những kết quả đạt được cũng như những tồn tại, hạn chế trong quá trình quản lý và sử dụng nguốn vốn TPCP cho đầu tư XDCB ở Việt Nam giai đoạn 2006 - 2012

- Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng

nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB ở Việt Nam

8 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 3 chương, bao gồm:

Chương 1: Tổng quan TPCP và nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB Chương 2: Thực trạng về quản lý nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB giai đoạn 2006 - 2012

Chương 3: Một số giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động quản lý nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ VÀ NGUỒN VỐN TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ CHO ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠ BẢN 1.1 Tổng quan về trái phiếu Chính phủ

nợ một khoản tiền gốc và lãi nhất định; đây là một hình thức tín dụng có nét đặc thù riêng, nó ra đời muộn hơn các hình thức tín dụng khác và phát triển mạnh trong nền kinh tế hàng hoá, đặc biệt là ở những quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển

Trái phiếu có nhiều loại khác nhau, có loại do CP phát hành, có loại do chính quyền địa phương phát hành, có loại do các công ty phát hành, có loại

do ngân hàng hoặc các định chế tài chính phát hành

Từ những đặc điểm chung nêu trên có thể đưa ra khái niệm về TPCP như sau: TPCP là một chứng khoán nợ do CP phát hành hoặc đảm bảo, có mệnh giá, có kỳ hạn, có lãi, xác nhận nghĩa vụ trả nợ của CP đối với người sở hữu trái phiếu

1.1.2 Phân loại trái phiếu CP

1.1.2.1 Phân loại theo đối tượng phát hành

Thứ nhất, Để đáp ứng nhu cầu chi tiêu của NSNN, CP các nước thường

phát hành trái phiếu để huy động tiền nhàn rỗi trong các tầng lớp dân cư và các tổ chức kinh tế xã hội CP một quốc gia luôn được xem là nhà phát hành

có uy tín nhất trên thị trường TPCP là một loại chứng khoán nợ, do CP phát hành, có thời hạn, mệnh giá, lãi suất và xác nhận nghĩa vụ trả nợ của CP đối với người sở hữu trái phiếu, TPCP là tên gọi chung của các loại trái phiếu do KBNN phát hành và trái phiếu chính quyền địa phương, các cơ quan được CP cho phép phát hành và được CP đảm bảo thanh toán

Mục đích của việc phát hành TPCP là nhằm huy động vốn để bù đắp thiếu hụt NSNN, đầu tư xây dựng các công trình, dự án trọng điểm hoặc để xây dựng, thực hiện các chương trình mục tiêu của CP Nguồn thanh toán trái TPCP chủ yếu lấy từ NSNN hoặc nguồn vốn thu hồi trực tiếp từ các công trình được đầu tư từ nguồn vốn phát hành TPCP mang lại Do vậy, TPCP có tính an toàn cao, tính rủi ro thấp bởi vì nó được đảm bảo trả nợ bằng nguồn vốn của NSNN

Đối với các loại trái phiếu do KBNN phát hành, trái phiếu chính quyền địa phương nguồn vốn thanh toán được đảm bảo bằng vốn NSNN; còn đối với các loại trái phiếu do các cơ quan khác được CP cho phép phát hành nguồn vốn thanh toán được lấy trực tiếp từ nguồn thu của các chương trình,

dự án đó mang lại; trong trường hợp nếu các cơ quan được CP cho phép phát hành không có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ thì CP sẽ đứng ra trả nợ

TPCP có nhiều loại khác nhau, nếu căn cứ vào kỳ hạn và mục đích phát hành thì TPCP được chia thành: Tín phiếu kho bạc; trái phiếu kho bạc; trái phiếu công trình; trái phiếu đầu tư; trái phiếu ngoại tệ; công trái xây dựng Tổ quốc

Tín phiếu kho bạc: Là loại TPCP có kỳ hạn dưới 1 năm, mục đích của

việc phát hành tín phiếu kho bạc là nhằm phát triển thị trường tiền tệ và huy động vốn để bù đắp thiếu hụt tạm thời của NSNN trong năm tài chính Tín phiếu kho bạc được phát hành theo phương thức đấu thầu qua Ngân hàng Nhà nước, dưới hình thức chiết khấu mệnh giá; khối lượng và lãi suất tín phiếu kho bạc được hình thành qua kết quả đấu thầu Bộ Tài chính có thể uỷ thác cho Ngân hàng Nhà nước, Ngân hàng Thương mại Nhà nước phát hành, thanh toán tín phiếu kho bạc Toàn bộ khoản vay từ việc phát hành tín phiếu kho bạc được tập trung vào ngân sách Trung ương để sử dụng theo quy định; ngân sách Trung ương đảm bảo nguồn thanh toán gốc, lãi tín phiếu kho bạc và chi phí tổ chức phát hành, thanh toán cho các tổ chức nhận uỷ thác phát hành Tín phiếu kho bạc được giao dịch trên thị trường tiền tệ hoặc được chiết khấu tại

Sở giao dịch của Ngân hàng Nhà nước

Trái phiếu kho bạc: Là loại TPCP có kỳ hạn từ 1 năm trở lên, do

KBNN phát hành để huy động vốn bù đắp thiếu hụt của NSNN hàng năm đã được Quốc hội phê duyệt Trái phiếu kho bạc được đảm bảo bằng ngân sách Nhà nước, vì thế loại trái phiếu này có độ rủi ro không đáng kể Trái phiếu kho bạc được bán lẻ qua hệ thống KBNN hoặc đấu thầu qua thị trường giao dịch chứng khoán, bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành Lãi suất trái phiếu kho bạc do Bộ trưởng Bộ Tài chính quyết định trên cơ sở tình hình thực tế của thị trường tài chính tại thời điểm phát hành Trường hợp đấu thầu lãi suất thì lãi suất hình thành qua kết quả đấu thầu

Trái phiếu công trình: Là loại TPCP có kỳ hạn từ 1 năm trở lên do

KBNN phát hành, nhằm huy động vốn theo quyết định của Thủ tướng CP, cho các dự án thuộc nguồn vốn đầu tư của ngân sách Trung ương đã ghi trong

kế hoạch nhưng chưa được bố trí vốn ngân sách trong năm Trái phiếu công trình Trung ương được phát hành theo phương thức bán lẻ qua hệ thống KBNN, đấu thầu hoặc bảo lãnh phát hành Lãi suất trái phiếu công trình

Trung ương do Bộ trưởng Bộ Tài chính quyết định trên cơ sở tình hình thực tế của thị trường tài chính tại thời điểm phát hành; nếu đấu thầu lãi suất thì lãi suất được hình thành theo kết quả đấu thầu Các khoản thu từ phát hành trái phiếu công trình trung ương được tập trung vào NSTW để chi cho các công trình đã được Thủ tướng CP phê duyệt NSTW đảm bảo việc thanh toán gốc, lãi và phí đối với trái phiếu công trình Trung ương

Trái phiếu đầu tư: Là loại TPCP có kỳ hạn từ 1 năm trở lên do các tổ

chức tài chính Nhà nước và các tổ chức tài chính, tín dụng được Thủ tướng

CP chỉ định phát hành nhằm huy động vốn để đầu tư theo chính sách của CP Nếu phát hành theo phương thức bán lẻ thì lãi suất trái phiếu do Bộ trưởng Bộ Tài chính quyết định trên cơ sở tình hình thực tế của thị trường tài chính và nhu cầu vốn của các tổ chức phát hành; nếu phát hành theo phương thức đấu thầu thì lãi suất hình thành theo kết quả đấu thầu trong giới hạn trần lãi suất

đã được Bộ Tài chính quy định Tiền thu từ phát hành trái phiếu đầu tư phải được theo dõi riêng và chỉ sử dụng cho mục tiêu kinh tế đã được CP phê duyệt Tổ chức phát hành có trách nhiệm thanh toán gốc, lãi các trái phiếu đầu

tư đã phát hành đến hạn thanh toán và các chi phí liên quan đến việc tổ chức phát hành, thanh toán; NSNN sẽ đảm nhận thanh toán một phần hay toàn bộ lãi trái phiếu hoặc cấp bù chênh lệch lãi suất cho tổ chức phát hành theo quyết định của Thủ tướng CP

Trái phiếu ngoại tệ: Là TPCP có kỳ hạn từ một năm trở lên do Bộ Tài

chính (KBNN) phát hành, huy động vốn để đầu tư cho các mục tiêu theo chỉ định của Thủ tướng CP Đồng tiền phát hành là ngoại tệ tự do chuyển đổi và được Bộ trưởng Bộ Tài chính quyết định cho từng đợt phát hành Trái phiếu ngoại tệ được bán lẻ qua hệ thống KBNN hoặc đấu thầu qua NHNN NSNN đảm bảo thanh toán gốc, lãi trái phiếu ngoại tệ khi đến hạn

Công trái xây dựng Tổ quốc: Công trái xây dựng Tổ quốc do CP phát

hành nhằm huy động nguồn vốn trong nhân dân để đầu tư xây dựng những công trình quan trọng quốc gia và các công trình thiết yếu khác phục vụ sản xuất, đời sống, tạo cơ sở vật chất, kỹ thuật cho đất nước Việc mua công trái thực hiện theo nguyên tắc tự nguyện Nhà nước đảm bảo giá trị công trái và bảo hộ quyền sở hữu, các quyền và lợi ích hợp pháp khác của người sở hữu công trái

Thứ hai, trái phiếu được CP bảo lãnh: Là loại chứng khoán nợ do

doanh nghiệp phát hành nhằm huy động vốn cho các công trình theo chỉ định của CP, được CP cam kết trước các nhà đầu tư về việc thanh toán đúng hạn của tổ chức phát hành Trường hợp tổ chức phát hành không thực hiện được nghĩa vụ thanh toán (gốc, lãi) khi đến hạn thì CP sẽ chịu trách nhiệm trả nợ thay tổ chức phát hành

Thứ ba, trái phiếu chính quyền địa phương: Là một loại chứng khoán

nợ, do chính quyền địa phương phát hành, có thời hạn, có mệnh giá, có lãi, xác nhận nghĩa vụ trả nợ của chính quyền địa phương đối với người sở hữu

trái phiếu Trái phiếu chính quyền địa phương phát hành nhằm mục đích để

huy động vốn đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế, văn hoá, xã hội của từng địa

phương

1.1.2.2 Phân loại theo lợi tức trái phiếu

Thứ nhất, trái phiếu có lãi suất cố định: Là loại trái phiếu mà lợi tức

được xác định theo một tỷ lệ phần trăm (%) cố định theo mệnh giá

Thứ hai, trái phiếu có lãi suất thay đổi (thả nổi): Lợi tức của trái phiếu

được trả trong các kỳ có sự khác nhau được tính theo một lãi suất có sự biến đổi theo một lãi suất tham chiếu

Thứ ba, trái phiếu có lãi suất bằng không (zero - coupon Bonds): Là

loại trái phiếu mà người mua không nhận được lãi, nhưng được mua với giá

thấp hơn mệnh giá (mua chiết khấu) và được hoàn trả bằng mệnh giá khi trái phiếu đó đáo hạn

1.1.2.3 Phân loại theo hình thức trái phiếu

Thứ nhất, trái phiếu vô danh: Là loại trái phiếu không ghi tên của

người mua trên chứng chỉ trái phiếu hoặc trong sổ sách của người phát hành Người nắm giữ trái phiếu là người được hưởng quyền lợi của chủ sở hữu trái phiếu theo quy định

Thứ hai, trái phiếu ghi danh: Là loại trái phiếu có ghi tên người đầu tư

trên chứng chỉ trái phiếu hoặc trong sổ của nhà phát hành

Ngoài cách phân loại chủ yếu nêu trên, người ta còn có nhiều cách phân loại khác nhau như: Dựa vào mức độ rủi ro tín dụng; dựa vào tính chất của trái phiếu; dựa vào phạm vi phát hành (trái phiếu trong nước và trái phiếu quốc tế)

1.1.3 Đặc điểm của trái phiếu Chính phủ

Trái phiếu là loại hình chứng khoán nợ, bất kỳ một loại trái phiếu nào

cũng mang những đặc điểm sau:

1.1.3.1.Tính sinh lời

Trái phiếu là chứng chỉ vay nợ của CP hoặc của công ty, khi đầu tư vào trái phiếu tức là nhà đầu tư sẽ thu lại được một khoản lợi tức mong đợi trong tương lai; thông thường đối với các loại trái phiếu có các khoản lợi tức sau:

Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất trái phiếu thường được ghi trên chứng chỉ trái phiếu hoặc người phát hành công bố, lãi suất danh nghĩa có tính ổn định cao vì tỷ lệ lãi suất trái phiếu và mệnh giá là cố định trong một kỳ hạn Lãi suất trái phiếu mới chỉ phản ánh được chủ thể phát hành phải trả lãi trái phiếu đó là bao nhiêu; điều đáng quan tâm ở đây là lãi suất hoàn vốn, lãi suất hoàn vốn hay nói một cách chính xác hơn là lãi suất hoàn vốn nội bộ (Internal

rate of return - IRR) là một lãi suất mà với mức lãi suất đó sẽ làm cho giá trị hiện tại của các khoản tiền thu được trong tương lai do đầu tư đưa lại bằng với giá trị hiện tại của khoản vốn đầu tư; lãi suất hoàn vốn là một thước đo mức sinh lời của trái phiếu cũng như đối với bất kỳ khoản đầu tư nào Giá trị hiện tại và lãi suất hoàn vốn của một trái phiếu coupon có quan hệ nghịch đảo, giá càng cao thì lãi suất hoàn vốn càng thấp và ngược lại Khi giá trái phiếu coupon được đặt bằng mệnh giá thì lãi suất hoàn vốn bằng lãi suất của cuống phiếu Lãi suất hoàn vốn lớn hơn lãi suất coupon khi giá trái phiếu thấp hơn mệnh giá

Giá trị hiện tại của trái phiếu coupon được tính theo công thức sau:

i

F n

i

C i

C i

C

i

C Pb

3 1

2 1

Trong đó:

C : Là tiền coupon hàng năm (tiền lãi trái phiếu hàng năm)

F : Là mệnh giá trái phiếu (giá trị hoàn vốn của trái phiếu)

N : Là số năm tới ngày đáo hạn

Pb: Là giá của trái phiếu coupon

I : Là tỷ lệ chiết khấu được xác định theo lãi suất thị trường hoặc lãi suất trù tính của người đầu tư

Với trái phiếu chiết khấu, giá trị hiện tại được tính như sau

 ni

F Pd

n : Là số năm tới ngày đáo hạn

Pd : Là giá của trái phiếu chiết khấu

I : Là tỷ lệ chiết khấu được xác định theo lãi suất thị trường hoặc lãi suất trù tính của người đầu tư

Lãi suất hoàn vốn hiện hành: Được hình thành khi mua bán trái phiếu trên thị trường và nó là số đo gần đúng với lãi suất hoàn vốn; khi giá mua (hoặc bán) trái phiếu bằng mệnh giá thì lãi suất hoàn vốn hiện hành chính bằng lãi suất hoàn vốn, nghĩa là giá trái phiếu càng gần với mệnh giá thì lãi suất hoàn vốn hiện hành càng gần với lãi suất hoàn vốn Như vậy, lãi suất hiện hành biến động cùng chiều với lãi suất hoàn vốn

Đối với trái phiếu có cuống thanh toán lãi, lãi suất hoàn vốn hiện hành được xác định như sau:

b P

C c

I 

(1.3)

Trong đó:

Ic : Là lãi suất hoàn vốn hiện hành

Pb : Là giá trái phiếu coupon (giá trái phiếu hiện hành)

C : Là tiền lãi coupon hàng năm (tiền lãi trái phiếu hàng năm) Đối với trái phiếu chiết khấu, lãi suất hoàn vốn được tính như sau:

h¹nd¸o khitíi ngµySè

360F

dPF

F : Là mệnh giá của trái phiếu chiết khấu

Pd: Là giá mua trái phiếu chiết khấu Lợi tức đáo hạn hay còn gọi là lợi tức đầu tư trái phiếu là mức sinh lời của trái phiếu dựa trên lãi suất; thời gian đáo hạn và giá mua trái phiếu trên thị trường Lợi tức của một trái phiếu không nhất thiết phải bằng lãi suất trái phiếu đó Lợi tức hoàn vốn của trái phiếu được xác định như sau:

t P

t P t

Re : Là lợi tức trái phiếu từ t đến t+1

Pt : Là giá trái phiếu ở thời điểm t

Pt+1 : Là giá trái phiếu ở thời điểm t+1

C : Là tiền lãi coupon Nếu lãi suất thị trường tăng sẽ làm sụt giảm giá trái phiếu, dẫn đến tình trạng thua lỗ về vốn đối với những trái phiếu mà thời gian đến ngày đáo hạn dài hơn thời gian lưu giữ trái phiếu Lãi suất thị trường tăng quá cao có thể dẫn đến tình trạng lỗ vốn quá lớn, khi mức lỗ về vốn cao hơn mức lãi suất hiện hành ban đầu thì lãi suất kỳ hạn của trái phiếu trở thành lãi suất âm Lãi suất thị trường giảm sẽ làm cho giá trái phiếu tăng lên và sẽ có mức lời về vốn đối với những trái phiếu mà thời gian đến ngày đáo hạn dài hơn thời gian lưu giữ trái phiếu

quá trình quản lý của tổ chức phát hành trái phiếu; tuy nhiên, trước lúc đầu tư vào trái phiếu họ cũng phải so sánh, cân nhắc giữa tiền lời thu được từ lãi trái phiếu với lợi nhuận thu được từ việc đầu tư vào các lĩnh vực khác Khi nền kinh tế có những biến động tiêu cực như tỷ lệ lạm phát, lãi suất thị trường cao, kinh tế khủng khoảng thì những yếu tố này cũng có những ảnh hưởng không nhỏ đến rủi ro trong việc đầu tư vào trái phiếu Khi trái phiếu được lưu hành giá của trái phiếu được hình thành trên thị trường do cung và cầu quyết định Rủi ro đối với đầu tư vào trái phiếu thể hiện trên hai khía cạnh đó là: Khi lãi suất thị trường tăng làm cho giá trái phiếu giảm điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi tức đầu tư vào trái phiếu Trong trường hợp trái phiếu có tính thanh khoản thấp thì việc chuyển đổi trái phiếu ra tiền mặt sẽ gặp nhiều khó khăn

Các loại trái phiếu khác nhau có mức độ rủi ro khác nhau; cụ thể, TPCP có mức độ rủi ro thấp nhất vì nguồn vốn thanh toán TPCP khi đến hạn được NSNN đảm bảo; trái phiếu chính quyền địa phương thì được đảm bảo bằng ngân sách của địa phương; trái phiếu được CP bảo lãnh trong trường hợp nhà phát hành không

có khả năng trả nợ thì CP sẽ hỗ trợ; trong khi đó trái phiếu công ty thì có mức độ rủi ro cao hơn vì nguồn vốn đảm bảo thanh toán các khoản nợ phụ thuộc nhiều vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của chủ thể phát hành

1.1.3.3 Tính thanh khoản

Đó chính là khả năng chuyển đổi trái phiếu thành tiền mặt, mỗi một loại trái phiếu có khả năng thanh khoản khác nhau; TPCP thông thường có tính thanh khoản cao hơn so với các loại trái phiếu khác Tín phiếu kho bạc là loại TPCP có tính thanh khoản cao nhất bởi vì kỳ hạn của nó ngắn (dưới 1 năm), nó là một trong những công cụ quan trọng của thị trường tiền tệ; tín phiếu kho bạc cũng là một yếu tố cấu thành khối lượng tiền trong quá trình lưu thông, nó được mua bán trên thị trường vốn; trái phiếu kho bạc thường có

kỳ hạn từ 1 năm trở lên, do vậy tín thanh khoản của TPKB thấp hơn tín phiếu

kho bạc; TPKB đáp ứng đủ điều kiện thì được giao dịch trên thị trường thứ cấp, trong quá trình này NHTW cũng tham gia với vai trò là chiết khấu ngắn hạn các công cụ nợ dài hạn, vì thế mà TPKB cũng là một công cụ nợ có tính thanh khoản khá cao

Trái phiếu chính quyền địa phương và trái phiếu do cơ quan CP phát hành có tính thanh khoản thấp hơn tín phiếu kho bạc và trái phiếu kho bạc Thông qua việc nắm bắt được đặc điểm chung của trái phiếu và các đặc điểm riêng của từng loại trái phiếu, giúp cho các nhà đầu tư trong việc ra quyết định khi tham gia đầu tư vào thị trường đầy hấp dẫn và rủi ro này

1.1.4 Các yếu tố cơ bản của tráí phiếu

1.1.4.1 Mệnh giá trái phiếu

Mệnh giá trái phiếu hay còn gọi là giá trị danh nghĩa của trái phiếu là giá trị được ghi trên trái phiếu; giá trị này được coi là số vốn gốc Mệnh giá trái phiếu là căn cứ để xác định số lợi tức tiền vay mà người phát hành phải trả Mệnh giá cũng thể hiện số tiền người phát hành phải hoàn trả khi trái phiếu đến hạn

1.1.4.2 Kỳ hạn trái phiếu

Là khoảng thời gian từ ngày phát hành đến ngày người phát hành hoàn trả tiền vốn lần cuối Ngày mà khoản vốn gốc trái phiếu được thanh toán lần cuối được gọi là ngày đáo hạn của trái phiếu Có nhiều cách phân loại kỳ hạn trái phiếu khác nhau, trên thực tế người ta thường phân ra các loại kỳ hạn sau: Trái phiếu ngắn hạn (có kỳ hạn dưới một năm); trái phiếu trung hạn (có kỳ

hạn từ 1 đến 5 năm); trái phiếu dài hạn (có kỳ hạn từ 5 năm trở lên)

1.1.4.3 Lãi suất trái phiếu

Lãi suất trái phiếu thường được ghi trên trái phiếu hoặc người phát hành công bố được gọi là lãi suất danh nghĩa; lãi suất này được xác định theo

tỷ lệ phần trăm (%) với mệnh giá của trái phiếu và cũng là một căn cứ để xác định lợi tức của trái phiếu Lãi suất trái phiếu là một trong những yếu tố cơ bản nhất của trái phiếu, đó là tiêu điểm quan tâm của nhà đầu tư; do vậy, nó

có ảnh hưởng nhiều đến giá của trái phiếu Lãi suất trái phiếu phụ thuộc nhiều vào các yếu tố như thời hạn của trái phiếu; chỉ số lạm phát và những biến

động khác của thị trường

1.1.4.4 Giá phát hành

Là giá bán ra của trái phiếu vào thời điểm phát hành Thông thường, giá phát hành được xác định theo tỷ lệ (%) của mệnh giá Tuỳ theo tình hình của thị trường và của người phát hành để xác định giá phát hành một cách hợp lý Có thể phân ra 3 trường hợp sau:

+ Giá phát hành bằng mệnh giá

+ Giá phát hành thấp hơn mệnh giá

+ Giá phát hành cao hơn mệnh giá

1.2 Nguồn vốn TPCP cho đầu tư xây dựng cơ bản

1.2.1 Khái niệm, đặc điểm của đầu tư XDCB

XDCB và đầu tư XDCB là những hoạt động với chức năng tạo ra tài sản cố định cho nền kinh tế thông qua các hình thức xây dựng mới, mở rộng, hiện đại hoá hoặc khôi phục các tài sản cố định

Đầu tư XDCB trong nền kinh tế quốc dân là một bộ phận của đầu tư phát triển Đây chính là quá trình bỏ vốn để tiến hành các hoạt động XDCB nhằm tái sản xuất giản đơn và tái sản xuất mở rộng ra các tài sản cố định trong nền kinh tế Do vậy đầu tư XDCB là tiền đề quan trọng trong quá trình phát triển KT - XH của nền kinh tế nói chung và của các cơ sở sản xuất kinh doanh nói riêng Đầu tư XDCB là hoạt động chủ yếu tạo ra tài sản cố định đưa vào hoạt động trong lĩnh vực KT - XH, nhằm thu được lợi ích với nhiều

hình thức khác nhau Đầu tư XDCB trong nền kinh tế quốc dân được thông qua nhiều hình thức xây dựng mới, cải tạo, mở rộng, hiện đại hoá hay khôi phục tài sản cố định cho nền kinh tế

XDCB là hoạt động cụ thể tạo ra các tài sản cố định (khảo sát, thiết kế, xây dựng, lắp đặt máy móc thiết bị) kết quả của các hoạt động XDCB là các tài sản cố định, với năng lực sản xuất phục vụ nhất định

1.2.2 Bản chất nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB

TPCP là những trái phiếu do CP phát hành nhằm mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách, tài trợ cho các công trình công ích, hoặc làm công cụ điều tiết tiền tệ Trái phiếu CP là loại chứng khoán không có rủi ro thanh toán và cũng

là loại trái phiếu có tính thanh khoản cao Do đặc điểm đó, lãi suất của trái phiếu CP được xem là lãi suất chuẩn để làm căn cứ ấn định lãi suất của các công cụ nợ khác có cùng kỳ hạn

TPCP cho đầu tư XDCB bản chất là nguồn vốn vay, là một khoản chi tiêu của NSNN, được CP huy động thông qua hình thức phát hành các giấy tờ

có giá và được đảm bảo bằng các cam kết của CP TPCP hiện nay là khoản vay để ngoài NSNN, được Quốc hội hoặc UBTVQH xem xét, quyết định tổng mức phát hành để thực hiện một số mục tiêu nhất định khi nguồn vốn đầu tư trong cân đối NSNN không đảm bảo được Đồng thời, các khoản vay từ nguồn vốn TPCP được tính vào công nợ hàng năm

1.2.3 Vai trò của nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB

Thị trường TPCP là một bộ phận quan trọng của thị trường tài chính, là một công cụ hữu hiệu của CP trong quá trình điều hành vĩ mô nền kinh tế; có thể nhận thấy vai trò quan trọng của thị trường TPCP, thể hiện qua các mặt sau:

Thứ nhất, thị trường TPCP có vai trò khuyến khích tiết kiệm và thu hút

các nguồn vốn đầu tư trong xã hội Nhà nước sử dụng thị trường TPCP để huy động vốn cho NSNN và cho đầu tư phát triển Thông qua phát hành TPCP ra thị trường sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp và các tầng lớp dân cư có nhiều

cơ hội đầu tư; phát triển thị trường TPCP thông qua việc cung cấp các hàng hoá cho thị trường sẽ góp phần tạo thói quen đầu tư, kinh doanh chứng khoán, thúc đẩy sự hình thành và phát triển các định chế tài chính trung gian (các công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư ) Thị trường TPCP là nơi khơi thông các nguồn vốn trong xã hội, tạo điều kiện tích tụ các nguồn vốn nhỏ thành nguồn vốn lớn, biến nguồn vốn ngắn hạn thành nguồn vốn dài hạn

Thứ hai, thị trường TPCP là nơi định giá các TPCP phát hành lần đầu

và định giá lại các trái phiếu trên thị trường thứ cấp Lãi suất TPCP chịu ảnh hưởng lớn từ quan hệ cung và cầu TPCP trên thị trường Khi cung, cầu trái phiếu thay đổi làm cho lãi suất cân bằng thay đổi Lãi suất TPCP mới phát hành tương đương với lãi suất chiết khấu dùng để tính giá trị hiện hành của loại TPCP đang lưu thông có cùng đặc điểm về kỳ trả lãi và thời hạn đáo hạn; với đặc điểm này, thị trường TPCP có vai trò định giá trái phiếu trên thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

Thứ ba, thị trường TPCP góp phần điều chỉnh quan hệ cung cầu tiền tệ

Trên thị trường TPCP, việc điều chỉnh quan hệ cung cầu còn có vai trò của

CP với tư cách là chủ thể phát hành Thị trường TPCP là một công cụ hữu hiệu của Nhà nước trong việc điều chỉnh quan hệ cung cầu thị trường để thực thi chính sách tài chính tiền tệ; thiết lập và điều hành hoạt động thị trường mở

để điều chỉnh khối lượng tiền cung ứng trong lưu thông, góp phần kiểm soát

và hạn chế lạm phát

Thứ tư, CP các nước trên thế giới đều sử dụng thị trường TPCP để huy

động vốn cho đầu tư phát triển và coi đây là một công cụ quan trọng trong việc điều hành chính sách tài khoá và chính sách tiền tệ quốc gia TPCP gồm

có nhiều loại, nhiều kỳ hạn khác nhau, mỗi loại lại có một tác động nhất định đến quá trình phát triển của nền kinh tế trong từng giai đoạn Tín phiếu kho bạc vừa có vai trò là huy động vốn để bù đắp thiếu hụt ngân sách, vừa là công

cụ của thị trường tiền tệ; ngay cả các quốc gia có nền kinh tế phát triển họ vẫn phát hành tín phiếu ngắn hạn với mục đích đảm bảo hàng hoá cho thị trường tiền tệ hoạt động Trái phiếu kho bạc là công cụ huy động vốn cho NSNN và cho đầu tư phát triển, đặc biệt là các cơ sở hạ tầng quan trọng của đất nước Thông qua thị trường TPCP, CP các nước sẽ thu hút được các nguồn lực tài chính cho các mục tiêu phát triển của quốc gia Trái phiếu CP là một trong những công cụ huy động vốn của CP; trong trường hợp NSNN không bị thâm hụt, Bộ Tài chính vẫn phát hành tín phiếu kho bạc với mục đích là để thực hiện chính sách tiền tệ TPCP trung và dài hạn đáp ứng đủ các yêu cầu

kỹ thuật được niêm yết tại TTGDCK; bên cạnh đó TPKB, trái phiếu chính quyền địa phương, trái phiếu do các cơ quan CP phát hành đã góp phần làm phong phú các công cụ nợ trên thị trường tài chính

Qua việc phát hành TPCP để huy động vốn cho NSNN và cho đầu tư phát triển kinh tế, đã khẳng định vai trò của TPCP và thị trường TPCP trong quá trình phát triển kinh tế TPCP và thị trường TPCP không những là các công cụ huy động vốn, mà còn là công cụ để điều chỉnh vĩ mô nền kinh tế Trong xu thế hội nhập và mở cửa nền kinh tế, huy động các nguồn vốn thông qua phát hành TPCP

và phát triển thị trường TPCP ngày càng được nhiều CP quan tâm bởi những tác động tích cực của thị trường TPCP đến quá trình phát triển kinh tế; cùng với quá trình tự do hoá thị trường vốn trong nước, thì việc phát hành TPCP và phát triển thị trường TPCP sẽ thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường này Ngoài ra, sự luân chuyển các luồng vốn trên thị trường TPCP có ý nghĩa rất quan trọng đối với thị trường tài chính

Trong giai đoạn 2006 - 2012 nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB đã đạt kết quả tích cực, góp phần quan trọng hoàn thiện hệ thống kết cấu hạ tầng KT

- XH, tác động lớn đến phát triển KT - XH của đất nước và từng địa phương Nhiều công trình, dự án quan trọng, cấp bách về giao thông, thủy lợi, y tế, giáo dục được đầu tư xây dựng đã kịp thời giải quyết những yêu cầu bức thiết

trong đời sống xã hội, thúc đẩy phát triển kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội, tăng cường quốc phòng, an ninh

1.3 Cơ chế quản lý, kiểm soát nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB

1.3.1 Cơ chế quản lý

Cơ chế quản lý kinh tế có vai trò rất quan trọng đến sự phát triển và thịnh vượng chung của mọi quốc gia, dân tộc Cơ chế quản lý kinh tế đúng đắn, phù hợp sẽ tạo động lực xã hội và trở thành công cụ phát triển kinh tế phục vụ đắc lực cho việc tạo ra của cải và mang lại sự giàu có chung cho toàn

xã hội Ngược lại, cơ chế quản lý kinh tế lạc hậu, đi ngược lại các quy luật khách quan sẽ làm kìm hãm, trì trệ sự phát triển KT - XH, dẫn đến những hậu quả mà khắc phục nó là phải tốn một thời gian rất dài không chỉ một vài năm

mà phải là hàng mấy chục năm

Cơ chế quản lý kinh tế là toàn bộ hệ thống pháp quy của Nhà nước quy định về quản lý và điều hành nền kinh tế Vì vậy để quản lý và điều hành kinh tế

có hiệu quả thì phải thường xuyên đổi mới cơ chế quản lý nhà nước về kinh tế

Vì vậy, việc quản lý nguồn vốn TPCP được thực hiện đúng các quy trình

về quản lý NSNN, chỉ có đặc điểm khác là để ngoài cân đối NSNN và không phải tính vào bội chi NSNN Hàng năm, căn cứ vào tình hình kinh tế, tài chính

và khả năng của NSNN, CP báo cáo Quốc hội tổng mức phát hành TPCP để thực hiện các dự án đã có trong danh mục được đầu tư bằng nguồn vốn TPCP

và có thể được bổ sung thêm một số dự án cấp bách, cần thiết khác

1.3.2 Quy trình quản lý

Việc quản lý và sử dụng vốn TPCP được thực hiện quản lý như các dự

án, công trình sử dụng vốn NSNN và quy trình đầu tư XDCB hiện hành, từ khâu lập dự án, phê duyệt dự án, thẩm định dự án, tổ chức đấu thầu, lựa chọn nhà thầu, cho đến công tác nghiệm thu, thanh quyết toán công trình Cơ chế

quản lý có phân cấp cụ thể, các dự án do Trung ương quản lý được các cơ quan Trung ương ban hành, phê duyệt đầu tư, các dự án địa phương do địa phương quyết định Đây là cơ chế được kéo dài tư năm 2003 đến năm 2011,

đã tạo sự chủ động cho địa phương quyết định lựa chọn các mục tiêu, các dự

án, công trình thực sự cần thiết, cấp bách theo đúng mục tiêu đã được Quốc hội quyết định Đến năm 2011, nhằm tăng cường công tác quản lý, sử dụng vốn TPCP, CP ban hành Quyết định số 1792/CT-TTg ngày 15 tháng 10 năm

2011, trong đó quy định cụ thể về trách nhiệm của người phê duyệt dự án phải bảo đảm nguồn lực để hoàn thành dự án và không bố trí vốn TPCP cho các dự

án điều chỉnh tổng mức đầu tư do tăng quy mô Có thể nói đây là bước ngoặt rất quan trọng trong công tác quản lý sử dụng nguồn vốn TPCP

Mặt khác, công tác thanh tra, kiểm toán, giám sát đều được thực hiện hàng năm, với nhiều cuộc giám sát chuyên đề của Ủy ban chuyên môn của Quốc hội, giam sát tối cao của Quốc hội, các cuộc kiểm toán chuyên đề của Kiểm toán nhà nước đã phát hiện nhiều sai phạm trong quản lý và sử dụng vốn TPCP, từng bước điều chỉnh chính sách, pháp luật có liên quan, chấn chỉnh việc quản lý, sử dụng vốn TPCP

1.3.3 Cơ chế kiểm soát

Việc ban hành các cơ chế kiểm soát việc phát hành và tổ chức thực hiện TPCP trong đầu tư XDCB nhằm mục đích kiểm soát chất lượng và hiệu quả của nguồn vốn đầu tư có nguồn gốc từ ngân sách nhà nước Các dự án đầu tư bằng nguồn vốn TPCP phải được thực hiện theo các quy trình XDCB hiện hành, góp phần quản lý dự án một cách chặt chẽ, có sự ràng buộc, kiểm tra, giám sát của các tổ chức, từ trung ương đến địa phương; cơ chế công khai, minh bạch trong quản lý được thực hiện đã giúp cho người dân cũng có thể tham gia vào quá trình giám sát đối với các dự án đầu tư xây dựng từ nguồn vốn TPCP Ngoài ra, việc ban hành các cơ chế quản lý, mục tiêu, mục đích

phát hành TPCP đã tạo điều kiện cho Trung ương có được định hướng đầu tư, tập trung giải quyết các mục tiêu lớn của Nhà nước, mang tầm quốc gia, đồng thời giải quyết các vấn đề bức xúc nhất trong đời sống kinh tế - xã hội của đất nước, của từng địa phương

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG QUẢN LÝ NGUỒN VỐN TPCP CHO ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CƠ BẢN GIAI ĐOẠN 2006 - 2012 2.1 Hệ thống các văn bản quản lý nhà nước (QLNN) liên quan đến thực hiện nguồn vốn TPCP

Về cơ bản các văn bản QLNN hướng dẫn thực hiện quản lý và sử dụng vốn TPCP đã được Chính phủ và các bộ, ngành, địa phương triển khai nghiêm túc, ban hành kịp thời, đồng bộ, phù hợp với các quy định của Luật Đồng thời các quy định tại các văn bản này cơ bản đáp ứng yêu cầu quản lý, điều hành nguồn vốn trái phiếu Chính phủ

Quốc hội, UBTVQH đã ban hành 16 Nghị quyết và 02 văn bản thông báo ý kiến có liên quan đến quản lý, sử dụng nguồn vốn TPCP

Một số văn bản liên quan gồm:

Văn bản số 507/UBTVQH11 ngày 25 tháng 5 năm 2006 của Ủy ban Thường vụ Quốc hội về phương án phân bổ sử dụng nguồn vốn trái phiếu

Chính phủ giai đoạn 2003 - 2010

Nghị quyết số 68/2006/QH11 của Quốc hội về dự toán ngân sách nhà nước năm 2007 quy định tiếp tục phát hành trái phiếu Chính phủ để đầu tư các dự án đã có trong danh mục được cấp có thẩm quyền quyết định

Nghị quyết số 21/2008/QH12 ngày 8/11/2008 của Quốc hội về dự toán ngân sách nhà nước năm 2009, quyết định kế hoạch vốn trái phiếu Chính phủ

là 36.000 tỷ đồng

Nghị quyết số 18/2008/QH12 của Quốc hội về đẩy mạnh thực hiện chính sách, pháp luật xã hội hóa để nâng cao chất lượng chăm sóc sức khỏe nhân dân cho phép phát hành trái phiếu Chính phủ để đầu tư, nâng cấp bệnh viện đa khoa huyện, đa khoa khu vực liên huyện, trạm y tế xã, bệnh viện lao,

tâm thần, ung bướu, chuyên khoa nhi và một số bệnh viện đa khoa tỉnh thuộc vùng miền núi, khó khăn

Nghị quyết số 881/2010/UBTVQH12 ngày 4 tháng 1 năm 2010 của Ủy ban Thường vụ Quốc hội về việc phân bổ vốn trái phiếu Chính phủ năm 2010, thông qua danh mục các dự án đầu tư bằng nguồn vốn trái phiếu Chính phủ trong lĩnh vực giao thông, thủy lợi trên cơ sở danh mục các dự án đã được Chính phủ phê duyệt các năm trước và cho phép bổ sung thêm 3 danh mục dự

án giao thông mới

Nghị quyết số 52/2010/QH12 của Quốc hội về dự toán Ngân sách nhà nước năm 2011 và ý kiến của Ủy ban Thường vụ Quốc hội tại văn bản số 415/UBTVQH12 ngày 15/01/2011 về việc phân bổ vốn trái phiếu Chính phủ năm 2011 và chuẩn bị danh mục dự án, công trình đầu tư giai đoạn 2011 -

2015 cho phép bổ sung thêm 40 dự án giao thông, thủy lợi

Chính phủ, Thủ tướng CP đã ban hành các VBQPPL có liên quan đến quản lý và sử dụng nguồn vốn TPCP, bao gồm: 14 văn bản trong lĩnh vực giao thông, thủy lợi, tái định cư thủy điện lớn, một số văn bản chỉ đạo, điều hành cho phép đầu tư thêm một số dự án cần thiết phục vụ di dân, tái định cư ngoài danh mục trong quy hoạch tổng thể di dân, tái định cư thủy điện Sơn La; 05 văn bản trong lĩnh vực y tế; 09 văn bản trong Chương trình kiên cố hóa trường lớp học và nhà ở công vụ cho giáo viên; 06 văn bản trong Chương trình ký túc xá sinh viên;

07 văn bản điều hành và chỉ đạo chung việc quản lý, sử dụng nguồn vốn TPCP; một số quyết định giao kế hoạch vốn TPCP hàng năm

Một số văn bản liên quan gồm:

Tại văn bản số 744/TTg-KTTH ngày 12 tháng 6 năm 2007 của Thủ tướng Chính phủ đã quyết định sử dụng 3.000 tỷ đồng từ nguồn dự phòng trái phiếu Chính phủ giai đoạn 2003 - 2010 để đầu tư cho 243 dự án đường tới

trung tâm xã của 48 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương có tổng mức đầu

tư là 4.924 tỷ đồng

Quyết định số 350/QĐ-TTg ngày 16 tháng 3 năm 2009 của Thủ tướng Chính phủ về phương án phân bổ cụ thể kế hoạch vốn trái phiếu Chính phủ năm 2009, đã bổ sung mới thêm 183 dự án giao thông, thủy lợi cấp bách

Quyết định số 124/QĐ-TTg ngày 18 tháng 01 năm 2010 của Thủ tướng Chính phủ về việc giao kế hoạch vốn trái phiếu Chính phủ năm 2010

Quyết định số 801/QĐ-TTg ngày 4 tháng 6 năm 2010 của Thủ tướng Chính phủ về phê duyệt Quy hoạch tổng thể di dân, tái định cư dự án thủy điện Sơn La

Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 47/2008/QĐ-TTg ngày

2 tháng 4 năm 2008 về việc phê duyệt Đề án đầu tư xây dựng, cải tạo, nâng cấp bệnh viện đa khoa huyện và bệnh viện đa khoa khu vực liên huyện sử dụng vốn trái phiếu và các nguồn vốn hợp pháp khác giai đoạn 2008 - 2010

Tiếp đó, ngày 12 tháng 11 năm 2009 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Quyết định số 1872/QĐ-TTg về việc bổ sung một số dự án bệnh viện tuyến huyện vào danh mục các dự án được đầu tư từ nguồn trái phiếu Chính phủ theo Quyết định số 47/2008/QĐ-TTg ngày 2 tháng 4 năm 2008 của Thủ tướng Chính phủ

Quyết định số 20/2008/QĐ-TTg ngày 1/2/2008 của Thủ tướng Chính

phủ về việc phê duyệt Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ cho giáo viên giai đoạn 2008 - 2012 để xây dựng khoảng 141,3 nghìn phòng học

và xây dựng khoảng 1,6 triệu m2 nhà công vụ cho giáo viên

Quyết định số 288/2008/QĐ-TTg ngày 18 tháng 3 năm 2008 của Thủ tướng Chính phủ về việc thành lập Ban Chỉ đạo Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

Quyết định số 1308/QĐ-TTg ngày 20 tháng 8 năm 2009 về việc phê duyệt Danh mục dự án phát triển nhà ở sinh viên bằng nguồn trái phiếu Chính phủ năm 2009 để đầu tư 89 công trình, dự án của 28 tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương và của 2 bộ: Công An, Quốc phòng

Bộ Tài chính ban hành 11 thông tư hướng dẫn việc quản lý, thanh toán, quyết toán vốn đầu tư từ nguồn vốn TPCP trong giai đoạn 2006 - 2012 Bộ Kế hoạch và Đầu tư ban hành nhiều văn bản hướng dẫn việc sử dụng, bố trí và rà soát, xây dựng danh mục dự án đầu tư bằng nguồn vốn TPCP giai đoạn 2006 -

2010 và 2011 - 2015 Ngoài ra, các bộ: Giao thông vận tải, Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, Y tế, Giáo dục và Đào tạo, Xây dựng, Quốc phòng đã ban hành

nhiều văn bản hướng dẫn triển khai thực hiện nguồn vốn TPCP

Một số văn bản của các Bộ:

Thông tư số 138/2007/TT-BTC ngày 29 tháng 11 năm 2007 của Bộ Tài chính hướng dẫn quản lý, thanh toán, quyết toán vốn đầu tư bồi thường, hỗ trợ

và tái định cư dự án thủy điện Sơn La

Thông tư số 159/2011/TT-BTC ngày 16 tháng 11 năm 2011 của Bộ Tài chính sửa đổi bổ sung một số quy định tại Thông tư số 138/2007/TT-BTC ngày

29 tháng 11 năm 2007 của Bộ Tài chính hướng dẫn quản lý, thanh toán, quyết toán vốn đầu tư bồi thường, hỗ trợ và tái định cư dự án thủy điện Sơn La

Thông tư số 46/2008/TT-BTC ngày 6 tháng 6 năm 2008 của Bộ Tài chính hướng dẫn cơ chế quản lý, sử dụng nguồn vốn thực hiện Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ cho giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

Công văn số 8000/BGDĐT-KHTC ngày 31 tháng 7 năm 2007; số 11839/BGDĐT-KHTC ngày 8 tháng 11 năm 2007 về việc báo cáo cơ sở vật chất trường học phục vụ Chương trình Kiên cố hóa trường, lớp học; công văn

số 2096/BGDĐT-KHTC ngày 14 tháng 3 năm 2008 về việc hướng dẫn thực hiện Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ giáo viên giai đoạn

2008 - 2012; công văn số 5313/BGDĐT-CSVCTBĐCTE ngày 17 tháng 6

năm 2008 về việc thông báo kế hoạch thực hiện Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ giáo viên giai đoạn 2008 - 2012; công văn số 9415/BGDĐT-CSVCTBĐCTE ngày 8 tháng 10 năm 2008 về việc báo cáo thực hiện Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

Bộ Xây dựng ban hành văn bản số 24/BXD-KHCN ngày 7 tháng 3 năm

2008 về việc hướng dẫn áp dụng thiết kế mẫu trường, lớp học và các tiêu chí xây dựng nhà công vụ giáo viên phục vụ Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học

và nhà công vụ giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

Công văn số 1153/BTNMT-ĐKTKĐĐ ngày 31 tháng 3 năm 2008 của

Bộ Tài nguyên và Môi trường về việc bảo đảm quỹ đất để thực hiện Đề án Kiên cố hóa trường, lớp học và nhà công vụ giáo viên giai đoạn 2008 - 2012

Các địa phương đã quy định cụ thể một số nội dung về quản lý đầu tư xây dựng bằng nguồn vốn ngân sách và vốn có nguồn gốc ngân sách; quyết định một số nội dung về lập và quản lý chi phí đầu tư xây dựng công trình sử dụng nguồn vốn NSNN trên địa bàn

2.2 Tình hình sử dụng nguồn vốn TPCP cho đầu tư XDCB giai đoạn 2006 - 2012

2.2.1 Các dự án đã sử dụng vốn TPCP cho đầu tư XDCB

Theo báo cáo của Bộ Kế hoạch - Đầu tư trong giai đoạn 2006 - 2012 đã

bố trí vốn TPCP để thực hiện 3.035 dự án Các dự án này có tổng mức đầu tư ban đầu là 482.338 tỷ đồng, trong đó: vốn TPCP là 406.986 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 75.352 tỷ đồng

Đến thời điểm năm 2012, các dự án này điều chỉnh tăng tổng mức đầu

tư lên là 654.556 tỷ đồng Lũy kế đến hết năm 2012 đã bố trí 318.886 tỷ đồng

để thực hiện các dự án nêu trên, trong đó: vốn TPCP là 275.565 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 43.320 tỷ đồng

Biểu 2.1 TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN TRÁI PHIẾU GIAI ĐOẠN 2006 – 2012 ĐÃ HOÀN THÀNH

(Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2013)

2012

Tổng mức đầu tƣ ban đầu

Tổng mức đầu tƣ điều chỉnh (bao gồm cả TMĐT của các dự án không điều chỉnh TMĐT)

Số vốn đã bố trí đến hết ngày 31/12//2012 (không bao gồm các khoản vốn ứng

Các nguồn vốn khác

Vốn TPCP

Các nguồn vốn khác

Vốn TPCP

Các nguồn vốn khác

Trong số các dự án nêu trên, đến hết năm 2012 đã hoàn thành được 2.014 dự án Các dự án này đến năm 2012 đã điều chỉnh tổng mức đầu tư lên

là 169.147 tỷ đồng Lũy kế vốn bố trí cho các dự án này đến hết năm 2012 là

Các dự án này đến năm 2012 đã điều chỉnh tổng mức đầu tư là 348.498

tỷ đồng gồm: các dự án do Trung ương quản lý điều chỉnh tổng mức đầu tư là

195.975 tỷ đồng, các dự án địa phương điều chỉnh tổng mức đầu tư là 152.522

tỷ đồng Lũy kế đến hết năm 2012 đã bố trí 164.035 tỷ đồng để thực hiện các

dự án nêu trên, trong đó: vốn TPCP là 149.380 tỷ đồng, các nguồn vốn khác

là 14.655 tỷ đồng

Biểu 2.2 DỰ ÁN GIAO THÔNG ĐƯỢC BỐ TRÍ VỐN GIAI ĐOẠN 2006 - 2012

STT Nội dung Tổng cộng Bộ Giao thông vận tải Bộ Quốc phòng phương Địa

Quản Lộ - Phụng Hiệp; Nam sông Hậu tuyến chính

Đường Tuần tra biên giới: tuyến Móng Cái - Chi

Ma, Lạng Sơn, Kon Tum - Gia Lai; Đường Trường Sơn Đông

Đường giao thông liên huyện, liên xã

(Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2013)

Trong số các dự án nêu trên, đến hết năm 2012 đã hoàn thành được 763

dự án đạt 63% so với kế hoạch Các dự án này có tổng mức đầu tư theo quy

định là 81.265 tỷ đồng Các dự án này đến năm 2012 đã điều chỉnh tổng mức

đầu tư lên là 101.281 tỷ đồng Lũy kế vốn bố trí cho các dự án này đến hết

năm 2012 là 77.479 tỷ đồng, trong đó: TPCP là 66.509 tỷ đồng

2.2.1.2 Lĩnh vực thủy lợi

Bố trí vốn TPCP thực hiện 888 dự án với tổng mức đầu tư ban đầu là

97.378 tỷ đồng, trong đó: TPCP là 77.369 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là

20.009 tỷ đồng Tổng mức đầu tư sau khi điều chỉnh là 180.535 tỷ đồng Lũy

kế đến hết năm 2012 đã bố trí 69.122 tỷ đồng để thực hiện các dự án nêu trên,

trong đó: vốn TPCP là 64.296 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 4.826 tỷ đồng

Biểu 2.3 DỰ ÁN THỦY LỢI ĐƯỢC BỐ TRÍ VỐN GIAI ĐOẠN 2006 - 2012

STT Nội dung

Tổng cộng Bộ Nông nghiệp và

Phát triển nông thôn Địa phương

Kênh mương, hệ thống thủy lợi tưới tiêu

(Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2013)

Trong số các dự án nêu trên, đến hết năm 2012 đã hoàn thành được 633

dự án Các dự án này có tổng mức đầu tư theo quy định là 29.378 tỷ đồng,

trong đó: TPCP là 20.283 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 9.095 tỷ đồng Các

dự án này đến năm 2012 đã điều chỉnh tổng mức đầu tư lên là 32.328 tỷ đồng,

2.2.1.3 Các dự án y tế

Bố trí vốn TPCP thực hiện 856 dự án với tổng mức đầu tư ban đầu là

65.093 tỷ đồng, trong đó: TPCP 53.310 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là

11.783 tỷ đồng Tổng mức đầu tư sau khi điều chỉnh là 83.234 tỷ đồng Lũy

kế đến hết năm 2012 đã bố trí 27.322,7 tỷ đồng để thực hiện các dự án nêu

trên, trong đó: vốn TPCP là 23.199,5 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 4.123,2

tỷ đồng Nguồn vốn TPCP đã bố trí qua các năm theo như sau:

Biểu 2.4 KẾ HOẠCH VỐN TPCP DỰ ÁN Y TẾ GIAI ĐOẠN 2008 - 2012

ĐVT: tỷ đồng

STT Nội dung Tổng cộng Các dự án tuyến huyện

Các dự án tuyến tỉnh và Bộ Y tế quản lý

5 Năm 2012 4.849 4.049 800

4 Công trình được đầu tư bằng vốn TPCP Phòng khám đa khoa và Trung tâm y tế huyện

Bệnh viện tỉnh, BV: Lao, Nhi, sản, Tâm thần, ung bướu

(Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư 2013)

Trong số các dự án nêu trên, đến hết năm 2012 đã hoàn thành được 572

dự án Các dự án này có tổng mức đầu tư ban đầu là 25.496 tỷ đồng, trong đó:

TPCP là 20.254 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 5.242 tỷ đồng Các dự án này

đến năm 2012 đã điều chỉnh tổng mức đầu tư lên là 32.667 tỷ đồng Lũy kế

vốn bố trí cho các dự án này đến hết năm 2012 là 15.477,6 tỷ đồng, trong đó:

TPCP là 13.312,8 tỷ đồng (giai đoạn 2013 - 2015 bố trí 3.328,1 tỷ đồng vốn

TPCP để thanh toán khối lượng hoàn thành)

2.2.1.4 Chương trình đầu tư xây dựng ký túc xá sinh viên

Bố trí vốn TPCP thực hiện 95 dự án với tổng mức đầu tư ban đầu là

19.539 tỷ đồng, trong đó: TPCP là 16.189 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là

3.350 tỷ đồng Tổng mức đầu tư sau khi điều chỉnh là 19.695,8 tỷ đồng gồm:

các dự án do Trung ương quản lý điều chỉnh tổng mức đầu tư là 1.529,6 tỷ

đồng, các dự án địa phương điều chỉnh tổng mức đầu tư là 18.166,2 tỷ đồng

Lũy kế đến hết năm 2012 đã bố trí 10.320,3 tỷ đồng để thực hiện các dự án

nêu trên, trong đó: vốn TPCP là 9.873,3 tỷ đồng, các nguồn vốn khác là 447

tỷ đồng Nguồn vốn TPCP đã bố trí đến năm 2012 như sau:

Biểu 2.5 BỐ TRÍ VỐN TPCP XÂY DỰNG KTX SINH VIÊN

2 Một số công trình được đầu tư bằng vốn TPCP

KTX ĐHQG TPHCM; Nhà ở cho HS-SV tại Pháp Vân - Tứ Hiệp; KTX Trường ĐH Hải Phòng; KTX cụm trường Nam Lộ Cương; KTX cụm trường tại Chí Linh…

Nguồn Bộ Xây dựng năm 2013

Đến hết năm 2012 đã hoàn thành được 46 dự án Các dự án này có tổng

mức đầu tư ban đầu là 3.045 tỷ đồng, trong đó: TPCP là 2.293 tỷ đồng, các

nguồn vốn khác là 752 tỷ đồng Các dự án này đến năm 2012 đã điều chỉnh

giảm tổng mức đầu tư xuống còn 2.872 tỷ đồng Lũy kế vốn bố trí cho các dự