CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ ỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG OANH NGHIỆP 1.1 Tổn n ốn ƣ n 1.1.1 Vốn điều kiện tiên thiếu doanh nghiệp kinh tế thị trường Do đó, việc chủ động xây dựng, huy động, sử dụng vốn lưu động biện pháp cần thiết nh m nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp Vậy vốn lưu động gì? Đã có nhiều quan điểm khác đưa vốn lưu động sau: Theo PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm (2010) – Giáo trình Tài doanh nghiệp – NXB Tài – Tr.90: “Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Biểu hình thái vật chất vốn lưu động tài sản lưu động Vốn lưu động chuyển toàn bố giá trị chúng vào lưu thong từ lưu thơng tồn giá trị chúng hồn lại lần sau chu kì kinh doanh.” Theo PGS.TS ưu Thị Hương (2013) - Tài doanh nghiệp - NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội - Tr171 + 172: “Vốn lưu động doanh nghiệp số tiền ứng trước tài sản lưu động có doanh nghiệp để đảm bảo cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp bình thường liên tục Vốn lưu động luân chuyển lần thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luân chuyển kết thúc kỳ kinh doanh.” Theo PGS.TS Vũ Công Ty, TS Bùi Văn Vần (2008) - Giáo trình Tài doanh nghiệp – NXB Tài Chính, Hà Nội – Tr 24 + 25: “Vốn lưu động phận quan trọng cấu tạo nên vốn kinh doanh doanh nghiệp Khơng có vốn lưu động doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, xuất hầu hết giai đoạn trình sản xuất doanh nghiệp: từ khâu dự trữ, sản xuất đến lưu thong Chính việc sử dụng vốn lưu động có hiệu hay khơng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu hoạt động doanh nghiệp.” Tóm lại,vốn lưu động số vốn ti n doanh nghiệp ứn ể mua sắm tài s n ngắn h n nhằ m b o cho trình s n xuất doanh nghiệ ƣợc thực hƣờng xuyên, liên tục Vốn lƣ ng có thời gian luân chuyển m t n m m t kỳ kinh doanh Vốn lƣ ng ƣợc biểu dƣới nhi u hình thái khác nhƣ ti n, kho n tƣơng ƣơng ti n, kho n ph i thu, hang tồn kho, ầu tƣ tài ngắn h n khác, tài s n ngắn h n khác Thang Long University Library 1.1.2 Đặc ể củ Là nguồn hình thành vốn ngắn h n: tham gia hình thành nên tài sản doanh nghiệp như: tiền, khoản tương đương tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho, khoản đầu tư tài ngắn hạn tài sản ngắn hạn khác Hay nói vốn lưu động nguồn hình thành nên tài sản ngắn hạn Có thời gian luân chuyển nhanh: vốn lưu động nguồn hình thành nên tài sản ngắn hạn có thời gian luân chuyển tối đa năm kỳ kinh doanh Do vốn lưu động có khả nhanh chóng chuyển đổi tiền để tài trợ cho kỳ kinh doanh khác Tham gia vào tất c khâu trình s n xuất kinh doanh doanh nghiệp: để đảm bảo hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu cao vốn lưu động phải thường xuyên luân chuyển, thay đổi hình thái, biểu khác T n ch tự chủ tự ch u trách v nhiệm vụ tài chính, vận ng vốn ƣ n ƣợc gắn chặt với lợi ích doanh nghiệ n ƣời l ng Vòng quay vốn quay nhanh doanh thu cao tiết kiệm vốn, giảm chi phí sử dụng vốn cách hợp lý làm tăng thu nhập doanh nghiệp, doanh nghiệp có điều kiện tích tụ vốn để mở rộng sản xuất, không ngừng cải thiện đời sống công nhân viên chức doanh nghiệp 1.1.3 củ Vốn ƣ n i u kiện tiên quy ể doanh nghiệp bắ ầu trình SXKD Để tiến hành sản xuất, ngồi TSCĐ máy móc, thiết bị, nhà xưởng doanh nghiệp phải bỏ lượng tiền định để mua sắm hàng hóa, nguyên vật liệu phục vụ cho q trình sản xuất Nếu khơng có vốn lưu động, doanh nghiệp bắt đầu trính kinh doanh Đ m b o cho q trình tái s n xuất doanh nghiệ ƣợc ti n hành hƣờng xuyên, liên tục: Nếu vốn lưu động bị thiếu luân chuyển chậm s hạn chế, làm chậm việc thực mua bán hàng hóa, làm cho doanh nghiệp khơng thể mở rộng thị trường gián đoạn sản xuất dẫn đến giảm sút lợi nhuận gây ảnh hưởng xấu đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Là m t công cụ quan trọng, kiểm tra, giám sát ph n ánh tính chất khách quan ho ng tài chính: vốn lưu động giúp cho nhà quản trị đánh giá ưu nhược điểm doanh nghiệp điểm mạnh yếu khả tốn, tình hình ln chuyển vật tư, hàng hóa, tiền vốn… để đưa định đắn Đón i ị nh việc tính giá c hàng hóa bán ra: Vốn lưu động phận chủ yếu cấu thành nên giá thành sản phẩm đặc điểm luân chuyển toàn lần vào giá trị sản phẩm giá trị hàng hóa bán tính tốn sở bù đắp giá thành sản phẩm cộng thêm phần lợi nhuận thời kỳ việc thu hồi nợ chậm dấu hiệu cho thấy nguy tiềm ẩn hoạt động công ty Là ti n cho n ƣởn cũn nhƣ h iển doanh nghiệp: đặc biệt doanh nghiệp sản xuất, thương mại doanh nghiệp nhỏ Vì vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn, sống doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động 1.1.4 P Trong doanh nghiệp, để quản lý, sử dụng vốn cách có hiệu cần phân loại vốn lưu động, s giúp kiểm tra phân tích chi phí phát sinh doanh nghiệp bỏ để SXKD Dựa theo nhiều tiêu thức khác mà vốn lưu động xếp, phân loại khác Thông thường có cách phân loại sau: 1.1.4.1 Phân loại theo hình thái biểu Phân loại theo hình thái biểu hiện, vốn lưu động chia làm ba loại: Vốn ti n bao gồm khoản vốn tiền tệ (như: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, khoản vốn toán, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn, ) Tiền loại tài sản doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác, để trả nợ Do vậy, giúp doanh nghiệp trì hoạt động kinh doanh, để trì lưu thơng Vốn vậ ƣ hàn hó : khoản vốn lưu động có hình thái vật chất biểu b ng vật như: vật liệu, sản phẩm dở dang, hàng hóa Cần xác định lượng vốn dự trữ hợp lí, xác định nhu cầu vốn lưu động để đảm bảo cho trình sản xuất tiêu thụ liên tục Các kho n ph i thu: khoản nợ phải thu khách hàng phát sinh trình bán hàng khách hàng ghi nợ, trả sau Hay khoản tạm ứng, phải thu nội Vốn ƣ quỹ, ký cược ng khác: bao gồm khoản tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký Việc phân loại theo tiêu chí nói lên vận động khâu mối quan hệ chặt ch với nhau, hỗ trợ cho nhà quản lý xem xét, đánh giá mức độ tồn kho khả tốn doanh nghiệp Thơng qua cách phân loại này, giúp nhà quản lý nắm tác dụng phận vốn, kết cấu vốn theo hình thái biểu Thang Long University Library để giúp cho doanh nghiệp có kế hoạch điều chỉnh, đảm bảo cho trình hoạt động kinh doanh phát huy hiệu 1.1.4.2 Phân loại theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Dựa theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động chia làm loại: Vốn ƣ ng khâu dự trữ s n xuất: V n nguyên li u: giá trị loại vật tư giành dự trữ cho sản xuất Đem thời gia vào trình sản xuất s phần sản phẩm V n v t li u ph : bao gồm loại vật tư dự trữ dùng cho mục đích sảnxuất làm tăng chất lượng cho sản phẩm hay phục vụ cho công tác quản lý V n nhiên li u: giá trị loại nhiên liệu dự trữ dùng cho sản xuất: than, dầu, xăng V n công c , d ng c nhỏ: giá trị tư liệu lao động giá trị thấp kết hợp với thời gian sử dụng ngắn, không đủ tiêu chuẩn trở thành tài sản cố định V n ph tùng thay thế: gồm giá trị phụ tùng dự trữ nh m thay sửa chữa tài sản cố định Vốn ƣ ng khâu s n xuất: V n bán thành phẩm tự chế biến giá trị sản phẩm dở dang nhiên khác với sản phẩm chế tạo hồn thành hay nhiều giai đoạn chế biến định V n s n phẩ c ế tạo giá trị sản phẩm dở dang trình sản xuất hay n m địa điểm làm việc, chế tạo đợi chế biến tiếp V n loại chi phí chờ kết chuyển (vốn phí tổn đợi phân bổ): chi phí liên quan đến nhiều kỳ sản xuất kinh doanh có giá trị lớn, sử dụng nhiều kỳ nên cần phân bổ dần vào chi phí sản xuất kỳ nh m đảm bảo cân đối kỳ Vốn ƣ n n kh ƣ h n Giá trị thành phẩm: biểu b ng tiền số sản phẩm nhập kho chuẩn bị cho tiêu thụ V n tiền (kể vàng bạc, đá quý ) V ầ ắn hạn: đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn Các kho n ch , ký c ợc, ký quỹ ngắn hạn Các khoản vốn toán như: khoản phải thu, khoản tạm ứng Phân loại vốn lưu động theo cách này, giúp nhận thấy vốn lưu động có vai trị khâu trình sản xuất Từ đó, giúp cho doanh nghiệp dự thảo định tối ưu, đưa hỗ trợ kịp thời, biện pháp, kế hoạch mua sắm, dự trữ vật tư đảm bảo cân đối, ăn khớp khâu trình sản xuất kinh doanh, trì liên tục trình kinh doanh Tránh loại trừ tình trạng ngừng trệ, gián đoạn hoạt động phân phối không đều, không hợp lý làm giảm hiệu kinh doanh 1.1.4.3 Phân loại theo quan hệ sở hữu vốn lưu động Theo quan hệ sở hữu vốn chia vốn lưu động thành hai loại sau: Nguồn vốn chủ sở hữu: số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, quyền sử dụng, quyền chi phối định đoạt Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể riêng vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước, vốn chủ doanh nghiệp bỏ ra, vốn góp cổ phần… Nợ ph i tr : khoản vốn lưu động hình thành từ khoản nợ phát sinh trình sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải toán cho tác nhân kinh tế như: vốn vay ngân hàng tổ chức tài chính, vốn vay thơng qua phát hành trái phiếu, khoản nợ khách hàng chưa toán Nguồn vốn i khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác, vốn vay thơng qua phát hành trái phiếu, khoản nợ khách hàng chưa toán Nguồn vốn toán: khoản nợ khác hàng chưa toán mà doanh nghiệp chiếm dụng để làm nguồn vốn tạm thời Cách phân loại cho thấy kết câu V Đ doanh nghiệp hình thành b ng vốn thân doanh nghiệp hay từ khoản nợ Từ có quy định huy động quản lý sử dụng V Đ hợp lý 1.1.4.4 Phân loại vốn dựa nguồn hình thành Ta phân chia làm loại vào thời gian huy động sử dụng vốn: Nguồn vốn ƣ n hƣờng xuyên: nguồn vốn có tính chất ổn định dài hạn nh m hình thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết, bao gồm: dự trữ nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, phải thu khách hàng Nguồn vốn lưu động thường xuyên điểm xác định sau: Thang Long University Library N ồn ốn ƣ hƣờn x ên n = Tổn ốn hƣờn x củ d ên - Tài s n dài h n (TSDH) nh n hiệ Hoặc N ồn ốn ƣ hƣờn x n Tổn = ên i Nợ ngắn h n - TSLĐ Nguồn vốn lưu động tạm thời: nguồn vốn có tình chất ngắn hạn (dưới năm) chủ yếu đáp ứng nhu cầu vốn có tính chất tạm thời, bất thường vốn lưu động phát sinh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, nguồn vốn bao gồm: khoản vay ngắn hạn, khoản nợ ngắn hạn, nợ phải trả cho người bán, khoản nộp ngân sách nhà nước, phải trả phải nộp khác chưa trả, chưa nộp… Thông qua cách phân loại này, s xác định rõ phần vốn lưu động tổng vốn lưu động ổn định, tạm thời Đòi hỏi phải trả sau thời gian sử dụng định, từ góc độ quản lý doanh nghiệp s có kế hoạch thích hợp cho việc sử dụng vốn lưu động cho hiệu để vừa đảm bảo, vừa sinh lời 1.2 M 1.2.1 số ấn b n hiệ sử dụn ốn ƣ n ề Trên thực tế có nhiều quan điểm khác hiệu sử dụng vốn lưu động nhìn từ nhiều góc độ khác nhau, đưa số quan điểm: The n iểm củ c c nhà ầ ƣ Đối với nhà đầu tư trực tiếp, hiệu sử dụng vốn tỷ suất sinh lời đồng vốn chủ sở hữu tăng giá trị doanh nghiệp mà họ đầu tư Với nhà đầu tư gián tiếp, ngồi tỷ suất lợi tức vốn vay họ cịn quan tâm tới bảo toàn giá trị thực tế đồng vốn cho vay qua thời gian Tức họ quan tâm tới yếu tố thời gian đồng vốn Còn Nhà Nước, với tư cách chủ sở hữu sở hạ tầng, đất đai, tài ngun, mơi trường…thì hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp xác định thông qua tỷ trọng thu nhập sáng tạo ra, tỷ trtọng khoản phải thu ngân sách, khả tạo công ăn việc làm… so với số vốn doanh nghiệp đầu tư sản xuất Q n iểm dự ên iểm hòa vốn kinh doanh Theo quan điểm hiệu sử dụng vốn lưu động phải hiệu thực hữu ích xác định thu nhập đủ bù đắp chi phí bỏ ra, phần vượt điểm hòa vốn thu nhập để làm sở xác định hiệu sử dụng vốn Q n iểm dựa lợi nhuận kinh t Quan điểm cho r ng việc sử dụng vốn có hiệu đồng nghĩa với việc kinh doanh có lãi hiệu sử dụng vốn xác định qua công thức: Lợi nhuận = DTT - GVHB - CPBH - CPQLDN Dù đứng quan điểm nào, chất hiệu qu sử dụng vốn ƣ ng m t ph m trù kinh t ph n nh ình sử dụng nguồn nhân lực, vật chất, tài lực doanh nghiệ ể ƣợc k t qu cao trình s n xuất kinh doanh với chi phí bỏ thấp 1.2.2 Sự cầ ế c Điểm xuất phát q trình SXKD doanh nghiệp phải có lượng vốn định nguồn tài trợ tương ứng, khơng có vốn s khơng có hoạt động sản xuất kinh doanh Song việc sử dụng vốn cho có hiệu cao yếu tố định cho tăng trưởng phát triển doanh nghiệp Với mục đích việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng nội dung quan trọng công tác quản lý tài cụ thể sau: Góp phần nâng c n n ực s n xuất kh n ng tiêu thụ s n phẩm Với doanh nghiệp để tiến hành sản xuất kinh doanh phải có vốn Vốn điều kiện định ảnh hưởng đến toàn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Với vai trò quan trọng địi hỏi doanh nghiệp phải ln quan tâm đến việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Là n kh n n n àn ài ch d nh n hiệp, khoản tiền mặt, dự trữ, phải thu, phải trả doanh nghiệp quản lý sử dụng tốt s nâng cao khả toán cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn tạo điều kiện để doanh nghiệp có đủ tiềm lực để vượt qua khó khăn, thử thách kinh doanh Góp phần c i thiện ƣợc kh n n c nh tranh doanh nghiệp th ƣờng Đứng trước đòi hỏi ngày khắt khe người tiêu dùng, sản phẩm hàng hóa phải ln đa dạng chủng loại, chất lượng khơng ngừng nâng cao, có doanh nghiệp sản xuất tồn làm ăn có hiệu Để thực điều này, doanh nghiệp phải huy động hết nguồn lực khai thác chúng cách có hiệu Từ doanh nghiệp có khả để tái đầu tư, cải thiện máy móc, tăng suất lao động, nâng cao chất lượng, hạ giá thành sản phẩm Giúp doanh nghiệp có kh n n ởr n , ĩnh vực kinh doanh, tạo hiệu kinh tế, tạo thêm cơng ăn việc làm cho người lao động Qua tạo phát Thang Long University Library triển cho doanh nghiệp ngành liên quan, đồng thời nâng cao nghĩa vụ đóng góp cho Ngân sách Nhà nước Chính lí mà vấn đề nâng cao hiệu sử dụng V Đ khẳng định vai trò quan trọng khơng thể thiếu tính tất yếu khách quan việc nâng cao sức cạnh tranh góp phần làm tăng mức doanh thu cho doanh nghiệp, tạo sở cho tồn phát triển lâu dài doanh nghiệp 1.2.3 Ph íc 1.2.3.1 Phân tích quy mơ cấu vốn lưu động Phân tích quy mơ vốn ƣ ng Quy mơ vốn lưu động hiểu độ lớn vốn lưu động doanh nghiệp Việc so sánh quy mô vốn lưu động với quy mô vốn cố định s cho thấy tranh tổng quát lượng vốn đầu tư doanh nghiệp Quy mô vốn lưu động hạn cao hay thấp tùy thuộc vào loại hình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp thương mại, chuyên phân phối hàng hóa, sản phẩm quy mơ vốn lưu động ln cao, thường chiếm đến 90% tổng nguồn vốn Mặt khác, doanh nghiệp sản xuất hay doanh nghiệp vận tải, xây dựng lại có quy vốn lưu động thấp đặc điểm hoạt động doanh nghiệp yêu cầu phải đầu tư nhiều cho vốn cố định Xem xét quy mô vốn lưu động doanh nghiệp nh m đánh giá xem liệu lượng vốn lưu động đầu tư cho tài sản ngắn hạn có phù hợp với đặc điểm hoạt động doanh nghiệp hay khơng Từ đó, đưa điều chỉnh sách đầu tư nh m tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp Việc tăng giảm quy mô vốn lưu động phản ánh quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phát triển hay thu hẹp Muốn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh cần phải có lượng vốn lưu động đủ lớn để đáp ứng cho khâu sản xuất, kinh doanh tránh tình trạng thiếu hụt đối tượng lao động dẫn tới gián đoạn trình sản xuất kinh doanh Đi kèm với việc tăng quy mơ vốn lưu động địi hỏi doanh nghiệp quản lý sử dụng vốn lưu động cách hiệu Từ giúp hiệu sử dụng vốn lưu động trì nâng cao thơng qua doanh nghiệp s có xu hướng tăng trưởng bền vững Ngược lại việc thu hẹp quy mô vốn lưu động cho thấy thu hẹp quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các doanh nghiệp tình trạng khó khăn s phải cắt giảm sản xuất để tiết kiệm chi phí dẫn tới cắt giảm quy mô vốn lưu động Mặc dù thu hẹp quy mô vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động phải nâng cao Hiệu sử dụng vốn lưu động có tốt giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí, giảm bớt gánh nặng khó khăn cho doanh nghiệp Ph n ích cấu vốn ƣ ng Xem xét cấu vốn lưu động tức xem xét tỷ trọng khoản mục nhỏ tổng vốn lưu động, cho biết tổng vốn lưu động, khoản mục doanh nghiệp đầu tư nhiều nhất, từ đánh giá cấu vốn lưu động hợp lý hay chưa Ta xem xét vài tỷ trọng sau: V ng khâu thông: Vốn thành phẩm: biểu b ng tiền số sản phẩm nhập kho chuẩn bị cho tiêu thụ Vốn ti n: (kể vàng bạc, đá quý ) Các kho n ầ ngắn hạn ƣ n ắn h n: Đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay Các kho n thể chấ , ký cƣợc, ký quỹ ngắn h n Các kho n vốn toán: Các khoản phải thu, khoản tạm ứng… Trong khoản vốn lưu động nói trên, khoản vốn dự trù, vốn sản xuất vốn thành phẩm khoản chiếm dụng cần thiết trình sản xuất tiêu thụ sản phẩm doanh nghiệp, khoản vốn luân chuyển theo quy luật định, vào nhiệm vụ sản xuất, định mức tiêu hao, điều kiện sản xuất doanh nghiệp để tính số lượng chiếm dụng cần thiết tối thiểu nên ta gọi khoản vốn lưu động định mức Việc xác định số lượng chiếm dụng cần thiết tối thiểu gọi mức vốn lưu động Việc phân loại vốn lưu động theo phương pháp giúp cho việc xem xét đánh giá tình hình phân bổ vốn lưu động khâu quy trình chu chuyển vốn lưu động Từ có biện pháp tổ chức, sử dụng thích hợp nh m tạo cấu vốn lưu động hợp lý tăng tốc độ chu chuyển vốn lưu động Từ đó, góp phần tăng doanh thu, giảm chi phí, hiệu dụng vốn lưu động nâng cao Vốn lưu động Tỷ trọng vốn lưu động lưu thông V = lưu thông Vốn lưu động ng khâu dự trữ: Vốn nguyên vật liệu chính: giá trị loại vật tư giành dự trữ cho sản xuất Đem thời gia vào trình sản xuất s phần sản phẩm Thang Long University Library Vốn nguyên vật liệu phụ: bao gồm loại vật tư dự trữ dùng cho mục đích sản xuất làm tăng chất lượng cho sản phẩm hay phục vụ cho công tác quản lý Vốn nhiên liệu: giá trị loại nhiên liệu dự trữ dùng cho sản xuất: than, dầu, xăng Vốn phụ tùng thay th : gồm giá trị phụ tùng dự trữ nh m thay sửa chữa tài sản cố định Vốn vật liệ ón ói giá trị vật liệu sử dụng việc đóng gói thành phẩm Vốn cơng cụ dụng cụ: giá trị tư liệu lao động giá trị thấp kết hợp với thời gian sử dụng ngắn, không đủ tiêu chuẩn trở thành tài sản cố định Tỷ trọng vốn lưu động Vốn lưu động khâu dự trữ = khâu dự trữ Vốn lưu động Xác định cấu vốn lưu động dự trữ giúp doanh nghiệp chủ động việc quản lý sử dụng nguồn nhiên, nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ cách hợp lý, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động V ng khâu s n xu t Vốn s n phẩ n ch t o: giá trị sản phẩm dở dang trình sản xuất hay n m địa điểm làm việc, chế tạo đợi chế biến tiếp Vốn v chi phí tr ƣớc ngắn h n: chi phí liên quan đến nhiều kỳ sản xuất kinh doanh có giá trị lớn, sử dụng nhiều kỳ nên cần phân bổ dần vào chi phí sản xuất kỳ nh m đảm bảo cân đối kỳ Tỷ trọng vốn lưu động khâu sản xuất = Vốn lưu động khâu sản xuất Vốn lưu động Xác định cấu vốn khâu sản xuất giúp doanh nghiệp nắm bắt thông tin, giá trị hàng hố q trình sản xuất từ giảm thiểu chi phí trả trước ngắn hạn kỳ sản xuất Nếu làm điều doanh nghiệp s dễ dàng phân bổ, tiêu thụ hàng hố giúp tăng doanh thu, giảm chi phí hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao 10 Khả sinh lời doanh nghiệp năm gần biến động không đồng mức thấp so sánh với sức sinh lời doanh nghiệp nghành Điều gợi lên việc sử dụng vốn vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chưa đem lại hiệu cao chưa kiểm soát tốt chi phí chưa khai thác triệt để sức sinh lời vốn Khả tốn nói chung, đặc biệt khả toán nhanh khả tốn tức thời doanh nghiệp cịn thấp có xu hướng giảm dần 2.2.5.3 guyên nhân hạn chế Nguyên nhân chủ quan Vốn lưu động Công ty chiếm tỉ lệ thấp Công ty hoạt động từ nguồn khác vốn vay từ tổ chức ngân hàng tài chính… khả tài trợ cho vốn lưu động công ty thấp Vốn b ng tiền chiếm tỷ trọng nhỏ tổng vốn lưu động nợ ngắn hạn chiếm lượng lớn Công tác quản lý chi phí giá vốn hang bán chi phí hoạt động doanh nghiệp gặp nhiều bất cập Doanh nghiệp phải bỏ khoản chi phí khơng đáng chi phí cho hàng tồn kho, chi phí quản lý khoản phải thu khách hàng Từ đấy, làm giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Trình độ quản lý chưa tốt, chưa có sáng tạo mẻ để cải thiện tốc độ làm việc bị ảnh hưởng từ tâm lý thụ động qua nhiều năm Chính sách quản lý khoản phải thu doanh nghiệp chưa quan tâm, đặc biệt khoản phải thu khác hàng Doanh nghiệp bị chiếm dụng lớn khoản vốn khách hàng trả chậm Việc cân nhắc nhóm khách hàng cịn chưa kĩ lưỡng, qui trình phân tích tín dụng Công ty chưa thật sát Điều dễ khiến cho việc lựa chọn cho vay nợ doanh nghiệp nhiều rủi ro Cơng tác tìm kiếm khách hàng, quảng cáo, marketing chưa tổ chức dẫn đến phát sinh chí phí, thời gian Nguyên nhân khách quan Các sách thuế tín dụng nhà nước có nhiều thay đổi thời gian ngắn khiến gây khó khăn cho Cơng ty việc nắm bắt áp dụng pháp luật Xuất nhiều đối thủ cạnh tranh ngành xây dựng nói chung vận tải xây dựng nói riêng khiến thị phần hoạt động kinh doanh công ty bị ảnh hưởng 66 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM N NG CAO HIỆU QUẢ SỬ ỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI C NG T CỔ PHẦN VẬT LIỆU ỰNG ĐỨC LONG 3.1 Phƣơn hƣớn h n củ C n Cổ Phần Vậ Liệ L n n hời i n ới 3.1.1 N ữ c ê cầ ợc 3.1.1.1 Tăng cường nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động ựn Đức Bảo tồn vốn lưu động b ng cách khơng ngừng nâng cao hiệu kinh doanh: Muốn tồn phát triển địi hỏi doanh nghiệp ngồi việc hồn thành kế hoạch với Nhà nước, phải đạt mức tăng trưởng định để có phần tích luỹ nâng cao đời sống cho cơng nhân viên chức Muốn có tích luỹ để tái sản xuất mở rộng phải tích cực nâng cao sản lượng hàng hoá, chất lượng dịch vụ, đẩy nhanh doanh thu tiêu thụ, giảm chi phí để đạt hiệu kinh doanh Trong thời gian tới Công ty định hướng s phấn đấu tăng sản lượng doanh thu hàng năm từ 15% đến 20%, giảm chi phí từ 10% đến 15%, tăng lợi nhuận từ 10% - 15% Bảo toàn phát triển vốn lưu động b ng cách cải tiến chế quản lý cho toàn Công ty Cụ thể là:  Xây dựng định mức chi phí cách hợp lý như: Chi phí bán hàng, chi phí vận chuyển, chi phí mơi giới hoa hồng  Quy định chế độ toán b ng tiền - hàng đơn vị nội Hàng tháng, sau tốn, phịng tài vụ tiến hàng kiểm tra, cân đối thực tế để xác định vốn thực tế đơn vị  Tiến hành bước cơng khai hố kết tài theo q tồn ngành để bước đưa cơng tác quản lý vào nề nếp có chất lượng Bảo tồn phát triển vốn lưu động sở huy động vốn chỗ: Công ty s tăng cường công tác toán nợ theo định kỳ để thu hồi vốn, cần quan tâm đến nghiệp vụ nợ bán chịu hàng hố cho đơn vị ngồi ngành Thu hồi vốn nhanh phương pháp tăng vòng quay tốt 3.1.1.2 Phát triển sản xuất inh doanh Trong họp định kỳ quý IV năm 2013 vừa qua, lãnh đạo Công ty nêu rõ mục tiêu hoạt động Công ty : Trong năm tới, Công ty cần tập trung đầu tư theo chiều sâu để phát triển kinh doanh, củng cố mạng lưới cung ứng nh m trì ổn định sản xuất, ổn định thị trường Đấu tư vốn để mua sắm thêm ô tô tải trọng lớn phục vụ cho dự án trọng điểm Tìm hiểu, nghiên cứu dự án xây dựng năm tới để chuẩn bị hồ sơ cung cấp vật liệu xây dựng, Công ty phấn đấu đạt mức tăng 67 Thang Long University Library trưởng hàng năm từ 10% - 20% tiêu như: doanh thu, sản lượng, nộp ngân sách, lợi nhuận thu nhập người lao động 3.1.2 P ng Giai đoạn 2011 – 2013 thời kì khó khăn doanh nghiệp xây dựng kinh doanh bất động sản Công ty Cổ phần Vật Liệu Xây Dựng Đức Long kinh doanh có lãi kết đáng mừng lợi nhuận năm 2012 có giảm so với năm 2011 2013 Công ty Cổ phần Vật Liệu Xây Dựng Đức Long không ngừng vươn lên phát huy nội lực tận dụng tiềm để đẩy mạnh trình kinh doanh Cụ thể năm tới, Công ty đề phương hướng tăng trưởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ hàng hoá năm khoảng từ 10%-20% Ngồi ra, Cơng ty cịn tìm biện pháp tổ chức quản lý, kinh doanh, khai thác nhiều đơn đặt hàng trực tiếp để nâng cao tỉ lệ lợi nhuận, đầu tư cho phát triển doanh nghiệp, tạo điều kiện làm việc tốt cho cán cơng nhân viên, tăng đóng góp vào ngân sách Nhà nước tăng thu nhập bình quân hàng năm Về thị trường, năm tới, Công ty s tiếp tục nghiên cứu tìm phương án phát triển mở rộng thị trường không miền Bắc mà cịn tồn quốc Ngồi ra, Cơng ty trọng đến khách hàng thân thiết, đối tác làm ăn lâu năm với Công ty Tóm lại, năm tới, Cơng ty Cổ phần Vật Liệu Xây Dựng Đức Long s tiếp tục nỗ lực tìm kiếm khách hàng mới, trì mối quan hệ tốt đẹp với bạn hàng cũ mở rộng thêm thị trường toàn quốc Về quản lý nguồn lực tài chính, Cơng ty chủ trương phát huy tối đa nguồn lực để phát triển kinh doanh Trong đó, đặc biệt quan tâm đến phát huy nguồn nội lực Công ty, củng cố công tác quản lý vốn lưu động, tránh ứ đọng vốn, khâu tồn trữ giảm khoản chi phí 3.2 M số i i pháp n n c hiệ sử dụn phần Vậ Liệ Xây Dựn Đức Long ốn ƣ n iC n Cổ Qua xem xét tình hình tổ chức, huy động sử dụng vốn lưu động Công ty năm vừa qua cho thấy: Mặc dù hoạt động kinh doanh thương mại gặp nhiều khó khăn Song với lãnh đạo Giám đốc đoàn kết toàn thể cán công nhân viên Công ty chứng tỏ nỗ lực vươn lên, tâm phấn đấu hoàn thành kế hoạch đề Nhìn lại năm 2013 năm có nhiều khó khăn thử thách với Cơng ty: thị trường bất động sản đóng băng, cạnh tranh đơn vị ngành diễn cách gay gắt, giá nguyên vật liệu có nhiều biến động Điều tác động không 68 nhỏ tới trình kinh doanh, hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Ngày nhu cầu, thị hiếu khách hàng chất lượng sản phẩm dịch vụ ngày cao Để tồn phát triển bền vững, Cơng ty không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ mình, đầu tư đổi mới, đại hoá thiết bị phương tiên vận chuyển, đảm bảo chất lượng đơn hàng Nhờ ổn định kinh doanh, đáp ứng nhu cầu thị trường Tuy nhiên bên cạnh kết đạt được, Cơng ty cịn bộc lộ số tồn cần khắc phục trình kinh doanh, tổ chức sử dụng vốn lưu động Để góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty nên thực số giải pháp sau 3.2.1 Hồn thi sách ýc ck Thực tế năm 2013 vừa qua, cơng tác tốn tiền hàng thu hồi cơng nợ Cơng ty cịn gặp nhiều khó khăn Để gia tăng doanh thu, Cơng ty chấp nhận bán chịu cho khách hàng, không khách hàng cũ mà khách hàng Công ty xuất nguyên vật liệu xây dựng cho khách hàng phải đến kì sau thu tiền Chính làm cho số vốn mà Công ty bị khách hàng chiếm dụng chiếm tỷ lệ đáng kể Kỳ thu tiền bình quân kéo dài ảnh hưởng tới khả tốn Cơng ty Để phát huy vai trị tự chủ tài chính, đảm bảo tăng nhanh vịng quay vốn lưu động, Cơng ty cần phải có biện pháp hữu hiệu nh m hạn chế tình trạng vốn bị chiếm dụng nhiều làm giảm thấp hiệu kinh doanh nói chung, hiệu sử dụng vốn lưu động Cơng ty nói riêng Theo em để giải vấn đề thời gian tới Cơng ty áp dụng biện pháp sau: Với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, cơng ty nên thực sách mua hàng trả tiền ngay, không để nợ cung cấp chiết khấu mức 0,1% với khách hàng nhỏ thường xuyên Với khách hàng lớn, trước ký hợp đồng, công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả tốn họ Cơng ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro 69 Thang Long University Library B ng 3.1 Phân nhóm khách hàng theo mức rủi ro Nhóm rủi Tỷ lệ doanh thu không thu hồi Tỷ lệ khách hàng thu c ro ƣợc ƣớc tính (%) nhóm rủi ro (%) 0–1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản) Để phân nhóm rủi ro, doanh nghiệp sử dụng mơ hình cho điểm tín dụng sau: Điể ín dụn = 4× h n n h nh n ãi + 11× + 1× Số n h h n n h nh n nh nh n Sau tính điểm tín dụng theo cơng thức trên, ta xếp loại theo nhóm rủi ro sau: B n M hình ính iểm tín dụng i n số T ọn số Điể ín dụn Nhó ủi Khả tốn lãi >47 Khả toán nhanh 11 40-47 Số năm hoạt động 32-39 24-31