SLIDE tài chính doanh nghiệp Chuong 5 Cơ cấu vốn của doanh nghiệp

Khái niệm vốn 1• Vốn là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản mà DN đang năm giữ • Vốn là điều kiện tiền đề của quá trình sản xuất kinh doanh trong DN • Vốn giúp hình thành các

Giảng viên: Ths Hoàng Khánh Viện Ngân hàng – Tài chính Đại học Kinh tế Quốc dân

Chương V

Cơ cấu vốn của Doanh nghiệp

Nội dung Chương V

Tổng quan về cơ cấu vốn

của Doanh nghiệp

Các hình thức huy động

vốn của doanh nghiệp

5.1 Tổng quan về vốn của Doanh nghiệp

5.1.1 Khái niệm vốn (1)

• Vốn là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ giá trị tài sản mà DN đang năm giữ

• Vốn là điều kiện tiền đề của quá trình sản xuất kinh doanh trong DN

• Vốn giúp hình thành các yếu tố đầu vào như nguyên vật liệu, lao động, trang thiết bị, xí nghiệp nhà xưởng, v.v… nhằm phục vụ cho mọi họat động của DN

• Vốn là yếu tố cần thiết, quyết định sự ổn định và liên tục của quá trình sản xuất kinh doanh

5.1.1 Khái niệm vốn (2)

Vốn của một DN thường cấu thành bởi 02 bộ phận:

 Vốn chủ sở hữu

 Nợ

5.1.1 Khái niệm vốn (3)

Lựa

5.1.2 Phương pháp lựa chọn nguồn vốn (1)

TÀI SẢN NGẮN

HẠN VỐN NGẮN HẠN

VỐN DÀI HẠN TÀI SẢN DÀI HẠN

5.1.2 Phương pháp lựa chọn nguồn vốn (2)

(a)

(c)

(b) Sử dụng nguồn vốn dài hạn tài trợ toàn bộ tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắn hạn

CHI PHÍ VỐN

RỦI RO

5.2 Các hình thức huy động vốn của DN

Huy

Đặc Nguồn

Huy

Đặc Nguồn

5.2.1 Các hình thức huy động vốn nợ (1)

a) Tín dụng thương mại ( Trade Credit)

Tín dụng thương mại (tín dụng của nhà cung cấp) là hình thức

mà DN sử dụng vốn của khách hàng dưới dạng những khoản phải trả Đây là nguồn hình thành một cách tự nhiên trong quan

hệ mua bán chịu hàng hóa, dịch vụ.

Điều kiện huy động: mối quan hệ tốt, uy tín, lịch sử thanh toán tốt.

5.2.1 Các hình thức huy động vốn nợ (2)

b) Tín dụng ngân hàng

Tín dụng ngân hàng được hiểu là quan hệ vay mượn mà trong đó ngân hàng tài trợ hay cấp tín dụng cho khách hàng

Điều kiện huy động: DN phải đáp ứng được các yêu cầu bảo đảm an toàn tín dụng của ngân hàng

Chi phí: lãi suất vay vốn phản ánh chi phí sử dụng vốn, phụ thuộc vào tình hình tín dụng trên thị trường tài chính

5.2.1 Các hình thức huy động vốn nợ (3)

Tín

CHO

VAY

BAO THANH TOÁN

BẢO

CHO THUÊ TÀI CHÍNH

5.2.2 Các hình thức huy động vốn nợ (4)

c) Phát hành trái phiếu

Trái phiếu DN (Corporate bond) là một loại chứng khoán

nợ do DN phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả cả gốc và lãi của DN phát hành đối với người sở hữu trái phiếu

Điều kiện phát hành: DN có uy tín, đảm bảo được chu trình thủ tục quy định bởi UBCKNN và NHTW, có họat động minh bạch và thông tin đầy đủ tới nhà đầu tư

5.2.1 Các hình thức huy động vốn nợ (5)

Phân

Trái Trái

5.2.1 Các hình thức huy động vốn nợ (6)

d) Tín dụng thuê mua

Tín dụng thuê mua (hay thuê tài sản) là hợp đồng kí kết giữa bên cho thuê và bên đi thuê, quy định trên cơ sở bên đi thuê có quyền sử dụng tài sản và có nghĩa vụ thanh toán chi phí thuê tài sản định kỳ cho bên cho thuê – chủ sở hữu của tài sản

Phân loại : Thuê hoạt động và thuê tài chính

5.2.2 Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu

(1)

a) Vốn góp ban đầu

Vốn góp ban đầu là phần vốn hình thành do các chủ sở hữu đóng góp khi thành lập DN Hình thức sở hữu sẽ quyết định tính chất và hình thức tạo vốn của DN.

5.2.2 Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu (2)

b) Lợi nhuận không chia

Lợi nhuận không chia (hay LN giữ lại, LN chưa phân phối) là một phần của lợi nhuận sau thuế được DN trích lại góp phần làm tăng vốn CSH của DN.

Lợi + Vôn = Vốn

5.2.2 Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu

(3)

c) Phát hành cổ phiếu

Cổ phiếu là chứng nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người nắm giữ đối với thu nhập ròng và tài sản của công ty cổ phần Huy động vốn thông qua phát hành thêm CP làm tăng vốn góp của DN, mang lại

nguồn vốn dài hạn cho DN.

Phân loại:

- CP thường

- CP ưu tiên