nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai1.Khái niệm: Hợp đồng tiền tệ tương lai là thoả thuận giữa hai đối tác ấn định các điều kiện trao đổi một số lượng tiền tệ cụ thể với tỉ giá và thời h

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

1.Khái niệm:

Hợp đồng tiền tệ tương lai là thoả thuận giữa hai đối tác ấn định các điều kiện trao đổi một số lượng tiền tệ cụ thể với tỉ giá và thời hạn được ấn định vào lúc thoả thuận hợp đồng

2.Đặc điểm :

 Hợp đồng được tiêu chuẩn hoá

 Được thực hiện thông qua trung tâm giao dịch

 Người tham gia hợp đồng phải ký quỹ và trả phí

 Lợi nhuận và lỗ của hợp đồng thanh toán vào mỗi cuối ngày theo sự biến động của tỉ giá

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

 Hợp đồng tương lai chỉ thực hiện qua 6 loại ngoại tệ

Giao dịch tương lai đối với USD

Mỗi đơn vị giao dịch

GBP JPY NZD CAD CHF AUD

62.500 12.500.000 50.000

500.000 125.000 100.000

 Các hợp đồng tương lai là những hợp đồng được chuẩn

hóa và được thực hiện trên sở giao dịch.

 Các công ty,các cá nhân và ngân hàng tạo thị trường gửi

các lệnh đặt mua hay bán với số lượng cố định ngoại tệ

cho các môi giới hay các thành viên của sở giao dịch

 Cung cầu các hợp đồng tương lai thể hiện thông qua các

đói tác sẵn sàng mua và bán các hợp đồng ,làm giá cả hợp đồng biến động theo giá các lệnh đặt mua và bán

 Ngườ mua hợp đồng có thể chuyển nhượng hợp đồng tại

bất kì thời điểm nào trong thời gian hiệu lực

 Gía các hợp đồng tương lai được yết là USD,tức là USD

đóng vai trò là đồng tiền định giá và đồng ngoại tệ đóng

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

 Người mua và bán trong hợp đòng tương lai phải có một

khoản kí quỹ(margin) và phải trả các phí giao dịch Khoản

kí quỹ ban đầu là 4% giá trị hợp đồng và được chấp nhận bằng tiền mặt và các trái phiếu chính phủ

 Số dư trên tài khoản kí quỹ giảm xuống mức quy định là

75% mức quỹ ban đầu,thì người nắm giữ hợp đồng tương lai phải bổ sung cho đủ mức kí quỹ ban đầu.Mức kí quỹ này gọi

là “ hạn mức duy trì tài khoản”.Nếu không tực hiện đúng

nghĩa vụ thì nhà môi giới sẽ tự đôïng thanh lý hợp đồng

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

3.Ghi điểm thị trường:

 “Ghi điểm thị trường” (Marking to market) là việc điều

chỉnh tiến kí quỹ sau mỗi ngày giao dịch tức là mọi khoản lỗ hay lãi phát sinh đều tất toán hàng ngày.Hay là,giá trị hợp đồng tương lai sẽ được đinh giá lại hàng ngày

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

• Ví dụ: một người mua hợp đồng tương lai vào sáng thứ 3 và kết thúc vào thứ năm, số lượng 125000 franc Thuỵ Sỹ với giá 1CHF =0,75$

Thời gian Tỉ giá Thanh toán

-Sáng thứ 3 1F = 0,75$ Ký quỹ

-Chiều thứ 3 1F = 0,755$ Anh ta nhận:

125000(0,755-0,75)=625$

-Chiều thứ 4 1F = 0,752 Anh ta chi:

125000(0,755-0,752)=375$

-Chiều thứ 5 1F=0,740 Anh ta chi:

125000(0,752-0,740)=1500$ Anh ta nhận: 125000F và chi thêm : 125000× 0,74= 92500$

Tổng chi: 92500+1500+375-625= 93750$

3.5 Nghiệp vụ mua bán tiền tệ tương lai

• Ưu điểm của hợp đồng tương lai

• - Giảm thiểu rủi ro không thực hiện hợp đồng

• - Tự huỷ hợp đồng bất kỳ lúc nào

• Bất lợi:

• - Hạn chế các đồng tiền giao dịch

• - Số tiền quy định khắt khe

• - Giới hạn số ngày giao dịch trong năm

Ngày giao hàng Tùy t ng cá nhân ừ Tiêu chu n hóa ẩ

Ng i tham gia ườ Banks, brokers, Banks, brokers,

không khuyến khích Khuyến khích.

t c c

thường dự trữ một mức một lượng đặt cọc nhỏ.

tùy vào hoa hồng của NH

hay độ tín nhiệm

Giao d ch bù tr ị ừ Do các các ngân hàng Qu n lý b i trung tâm ả ở

hay các nhà môi giới giao dịch bù trừ

kiểm soát.

khớp giá hàng ngày theo giá thị trường.

So sánh thị trường tương lai & Kỳ hạn

Thị trường kỳ hạn Thị trường tương lai Kích cỡ HĐ Tùy từng cá nhân Tiêu chuẩn hóa

Quy đ nh ị T ự đư a ra quy nh đị Ủ y ban v giao d ch ề ị

các hợp đồng

tương lai,

Hiệp hội hợp đồng

tương lai quốc gia.

Thanh kho n ả H u h t k t thúc ầ ế ế H u h t k t thúc ầ ế ế

bằng giao dịch thực.bằng bù trừ.

So sánh thị trường tương lai & Kỳ hạn

Tổ chức thị trường mạng Sàn giao dịch

điện thoại trung tâm với toàn cầu giao dịch toàn cầu.