Đổi mới hệ thống ngân hàng trong quá trình chuyển sang kinh tế thị trường ở Việt Nam

Những giúi pháp chù xếu nhãm tiếp tục đoi mói hệ thong ìiỊịáii lìùiìỊỉ 6 \ ' iệ í Iiam... l/ìôìiạ HỊịân ỉià/ìi'... CVic m*ân iicinuCT'... Tl'u' tic ciiìv... Vói muc lieu là iliì Y lùi và

LỜI CAM ĐOAN

Tỏi xin c a m đoan:

MỤC LỤC

( ’HUC)N(; 1: T h ự c trạn g của hệ th ốn g ngán h à n g Việt n a m (lưới

h ệ l l i o n y n g a n h à n g llni'o'ne m ạ i và l ố c h ứ c lí n d u n u I r o n u (|iiá Irml i iloi m o i

2 2 2.2 D o i m ơi cách lliứ c lioal cl( )11 u Iro iiịi he lliông ngân li.m ụ

2 3 1 2 Cì ó p p h a n ill ú c i l ấ v líìnu u ư ứ n g k i n h lê

2 3 1 3 ( l ó p p h ấ n đ i ề u c h í n h co' cal l k i n h lè vii l l ní c đ á y q u á l lì nil

3 2 M ọ t s o quai! (liếm r à n (hn/c t h u m k l i a o t r o n g q u a I n n l ì ( iép

t ụ c đ ố i m ó i liệ tlìóiìỊị n g á n h u n g vù tỏ c h ú c till d ụ n g

J J Những giúi pháp chù xếu nhãm tiếp tục đoi mói hệ thong

ìiỊịáii lìùiìỊỉ 6 \ ' iệ í Iiam.

3 3 1 Đ ô i với N u à n l i à np N h à n ư ớ c Y i c l n a m

3 3 1 1 ( ì i á i p h á [í và liu'onjj, h o à n l l i i ện l ừ n g l oại c ỏ n ụ c ụ d i ề u liêì

3 3 1 .2 N l i ữ n e u ia i p h á p liê n q u a n đ è n the c l i c là i c h í n h YÌI lio ạ i

Đ ổ đ;il đ ư ợ c m ụ c đ í c h Iron, l uâ n v ă n c ó n h i ệ m vụ :

- Phil 1 1 t í c h đ á n h g i á đ ư ờ n g lôi c h í n h s á c h I r o n u lìnli VƯC I i uân h à n u

ở V iệ l Nam (hời k ỳ trước đổi mới và Irong c Ị11 á liin li đui m ớ i chi ra nlnìnu

k é t q u ả d ạ i đư(<c, n h ữ n g l ổ n đ o n g VÌI ill 111 h ư ớ n g c ù a c h ú n u l<Vi ( l ô n g t hái

pl i ál I r i ể n c h i m ị ’ c ù a n ề n k i n h l ê.

- Đ ề xuất phưonu hướng và mộl số giai pháp nhiìiTi liôp tuc iloi m ui,

lioììn thiện hệ lliố n ịi ngàn hàng V iệ l Nam

4 HỎI T H ( ) N ( Ì V À N I Ạ M VI N C l i i K N ( T V :

I J>ir< Vi góc (.lô kinl) lê chm li trị, đổ lài lập tru nu k!i;io CM'ru w sir w ill

d ô n g , đ ố i m ớ i và p h á t t r i ển c ù a hệ t h ô n g n g â n himjj, Vi ệ l N a m l i onj : ill' I

g i a n t ừ n ă m 1 ^ 7 6 đ c n n a y

5 NI l f f l Mt ; ( ’Ái M ỏ i n ' ỉ A Đ Ể T À I :

T r ê n co' s ớ s o s á n h - đ ói c h i ê u \ <vi t hòi k ỳ k ê h o ạ c h lì(KÍ l a p l i u n u

C ị u a n lie' ll h a o c ấ p , l u â n v ă n d ư a r a s ự p h a n t í c h c l u ì I r ư ơ n i ; , i l ư ờ n g l ối v;i

lin y vậl lịch sử với nr cách là công cu nghiên cứu chu đao n*M)ài r;i còn :-ir

ilu iiu các pi liftin ': pluip k liííc :

- Pliưonu pliiip lo j’ ic kêI hóp với h ù i sir

- Phươnu | ’h;íp ih o iìii kì'

- 1’l ur i í nụ pli:ip p l u m l u l l - '.rin;; h o p

- Pliươnu pluíp đoi e lm ’ll- so sanh

5

( ) lliừi k ỳ I r ưứ c đ o i m ớ i , h ệ t h ô n g n u â n h à n g <’i V i ệ l Ni t ni đ ã đ ư ó c

đ ổ c ậ p đ ố n vứi n h ữ n g nói ( J ung k h á d(<n g i á n , vì k hi đ ó n ó c h ì là lìô l l i ô n ụ

n g á n h à n g i n ó l c a p m a n g đ ầ y đ ú đ ặ c t r ư n g cú;i “ m ô t i p ” n g á n l i ài n: \ ã hôi

n h i ề u n ô i d u n g YÌI h ì n i i ( i i ứ c lio;it clóiii: k h á c i l l ỉ < Ve - C h í n h vì v; i v , ì i nl ) Viíc

n y í ì n hìtiiịi V i ệ i Ní t n i l i ' onu l l i òi k ỳ đ o i m o i đ ã đ ư o v n h i ề u n h à n ^ l i i ô n c m i

t r o n g và n u o à i nư( ’ic lị i i an l ã m và e ó rái n h i ề u v â n dí' plnii hill) Ilian i ’T S

L ê V i n h D a n h I r o n u c u õ n : " C h í n h siích l i ề n lê v;i s ư ( l i eu liêl vĩ m õ L1 1;I

K i ê m , cìã đ ồ c à p đ è n c á c v â n đ ổ c á c gi i ’ii p h á p co' híin và nliữiiL; ! h ; m h I|ii;'i

m à n ề n k i n h lê n ói c h u m ; và hộ l l i n i m n g á n h à n Li nư('íc lí) < 1 ã (j:il l I ưóc

l i o n g Iil iửim Iiăin drill 1 h ự c h i ệ n d o i m ó i

M ạ c ilìi ' à y dõi YÓ'i lie ll iỏ n g n e à n h à n n V i è t N a m I r o n u l i i í i h

l i c p l u i ’ ilổ i m ớ i \«m c o n l à l n h iề u \<m đô L'.'m phiii íìư o V ní.’ lìi( 11 c ứ u C i i o (.lèn n a \ \ n h ìn v à o í h i i v lò hè i h ô n li 11 1 ì 1 ÌIÌIIILL !)' \ ic l N : Ì'I \'ÍU1 c l i i í a (ỈƯIÍC

đ ố i 111«.)! ni n! oácM u'v'im h(> c l u r a piiii lityp \'('m ị h ô n í: Ic (Ị1 i< )■ lo \;i t.-unụ

c h ư a hi>àii u >;• n t ỉ ì : • ii un ' \ <>i l i i c i i k i c n \ a liiVj l ì i c i n L ii;i nên ! :m h té -

h ộ i V i 01 n a m L o n g q iiii ! i ! i i h c h u y ê n (in i V h ír.h M nil c ,m l i c p lii

n u h i ô n c ứ u s á u v ồ q u á ( t ì n h d o i m ó i c ủ a h ệ ihiMijj IIUÌHI hiiiiL! Y n / I M , i m 'ỉ

l ừ i1(> l l i à y lõ n l iữ ii u c a i đ ư ụ V ii lu ì n u Cííi c h ư a iliriú / 11111 r 11;: ! \ || Ih h h i l l ]

4

D ư ớ i g ó c d ù k m l) lê c h i n l i (I'Ị, đẽ íà i lậ p tru n u k h á o CHU \ v s ư y ;iii

đ ô n g , d ố i m ớ i v à p liá l l i i ê n c lia lie lliò n g Iìu ;m liàn ^ V i ệ l N ;tm I m n o l l i c i

g i a n lìr n ă m I ')76 (ÌCII n a y

5 N I Ỉ Ữ N í ; ( ’ á i m ỏ i ( ' H A »>í I \ I :

T r ô n c ơ s ớ s o s á n l i - đ ô i c h i ê u với (hoi k ỳ k è l i oiich ho;í l ặ p 11IIn!’

t| IIÍI11 l i é u b a o c ấ p , l u ậ n v ă n d ư a r a s ự p h a n l í c h c h ú I n r ư n u , ( / l ư ó n g lối v;i

Chương 1

THỤC TRẠNG CỦA H Ệ TH ỐNG NGÂN HÀNG VIỆT

p h ù h o p voi i l i r- 1 1 pỈKÍỊỊ 1 9 5 9 c ù a n ư ứ c Y i ộ l N a m I3.ÌI1 c i ì ú í Vu,.: i i; I Dí)

n h ữ n g d ã e đi é m và h o à n c á n h c u íỉió v ề kii.il l ê, x à h ô i Ch:; n ư ứ c I.‘ '\,i>

n h ữ n í i n ă m d a w S.ÍÍI h o n h ì n h ỉ;'iỊ) l ai , ĩ lủi d n r í ’ C h í n h l ’ỉìú (.K r a N u h i ÚMỈ)o I ĩ c .

l ì u l ù u V i ô t N a m r a đ ờ i t h e o đ ó N e à n h à n u Q u ố c u i a ờ m i e n Niii ìì J ' j i i c

h o p n h à i v à o N ^ ã n h à ỉ i ụ N h à m f o c Vi c ! n a m v à l;i() t h à n h m õ i h ộ i h ô n '

N ị i i \ n l ù m u N n à I i ư ú v d u y n h à i c ủ a c ả I HÍ OC 1 10 l l i ố n u N u Mil Ii àri Li ì s h a

n ư ớ c Y i c l N a m l l i õ n u n h à t l ừ n u â n h à m : T r u n g ư ơ n u clôn á c n g â n hi' inu

đ ị a p h ư ơ n g và đ ư o v l o c h ứ c Cịiiiiỉi ly I h c o đ ị a u 1 ()i i i a n i'1 c h í n h : x^ ' i i i ĨÌÚ.IL'

N h à n ư o V V i ô l N a m l í ó n y l i u so' lai ỉ íà N ô i \ I li l i n h , i h i i n h j-hw C('> LỈU

n h a n h n u a 11 ỈIÌUÌU l r u n ‘4 l >ì m, c á c h u \ ' ẽ n tỊUiiii c o c h i nỈ Ki i i l i 1, 1! li; k')i' t i i ì l ì

l l i à n h ịiliò

T n n i K ho'11 l }(t I h ụ p k y ' n í ứ c Ji' i m o i hc / ì í r a i /.' i i ì á) , ^ A :■ ,

//(//;;> N h à n ư ớ c \ i c ỉ N i u n k ỉ l ò n c ó s ự p h í ì t Ị h i r í ;/;'(/// ;///:; líi

ư ớ c !ệ t h e o c h ú qw; m; và d o v â y , I r o n u s u ố t m ộ l lliòi g i a n d à i , lãi su;'!í ì Ki

k iò m ha 11 iìln r ch i là iãi su a l â m :

11 nil í r a ni l lãi s i i ã l I ill'll ULíi t h á p 111 in I I I l a m M l ' : ! \ < t li; :1

trái k h á c đ ã k h i ê n c h o k l i ô n u t h e ill LI h ú t đưi»Y t i , ‘lì ; ưi ;i;ni L11 i !;:

X

C o i h ời g i a n N h à n ư ớ c đ ã p h á i d ù n e đ ó n h i ệ n p h á n h à n h c h í n h Ci v n u '-'hò

b a n g c á c h t r ừ v à o l ư ư n g đ ổ h ắt c á n h ô c ô n g n h ã n v i ê n Lilli iiêl k i ệ m h o ặ c

m u a c ó n u Irái N u u ồ n v ố n h u y đ ô r m l ừ t i ề n uứi I r o n ì: d ; m CƯ c h i ê m IVo < - T J V c

-l i o n u k h ó n i ỉ -l o n ( c h í k h o ả n u 1 0 % ) c h ủ vei -l -lai -là \ ' ò n n u ắ n ỈÌ.UĨ ( c ỉ i i ó i r Iv

t r o n g 9 H r'í ứ L’iai đ o ạ n 1 9 7 6 - 19X0 ) D o VĨIV đ ẽ ’ c á n d ô i i'iii c!:: \ 1

h á o đ á m v ố n c h o k h u v ự c k i n h lé c ; u ô c d o a n h v à k i n h lò l ụ p ỉ h ê li ùiHi;

t h e o k ê h o ạ c h , h à n g I I ă m N h à n ư ó c đ ã p h á i s ử ci ụnu m õ i k h ô i kro' nu

k h ú n u n h ó v ố n p h á t h à n h T ạ i Môi n u h ị u i á m (1iV 1 1u;"in l ì ìinu U v n vjih' v

l l ì á n g 5 - 1 9 8 9 , C h ú t ị c h I lói đ u n g Bỏ iriio'Mi: Đ ỗ Mi r ừ i đfì p h á i Ci'mil b á o

VC n h ữ n u v ấ n đ ể b;ìl c á p (.lo: C'i'in k h ắ c p h ụ c k h u v O l d i e m ! ■ ' ĩ ; i i 1 1:1 111 ■' 1 i

u i a n q u a là d o !ãi s u á l hâ ì h<íp lý Hìà m ứ c h u y i l õ n u v õ n nì,;;:; 1 ( 1 i i i o n u x ì lió i Cịiiá ihíVp, c h o n é n dã p h á i |)!ì;il lù iiih đ c c !u ) Y iìV ih ạ m c h í c u l i i i c h o

v a y m à kiinnsj, c ó n u n õ n l à m c h o ! ; un p h á i ú ì ê n i 1 / m ì 1,1 Mi:,: 1

■ 'ỉ at c ả n i i ữ n ụ d i ế u n à y li à l u ô n đ c d o a k h á n;";nu ú a p tín,ụ I k 1 lìiál cú;i n u ã n l i à n u

b l i o a i ò ộ i ỉ ị i c h o v a y :

ỉ ỉ«>;••! t l ũ n u iíiì d ư i i u c h o v a y i r o n ụ íỉiiíi ỉ.ỹ hí t o c ã p n i ; u n : ĩ 1:’! 1!’ I ml ì

c h ã i ca p pliúl và l ỉ i i o r J’ iln c iiă l với Iih ữ n i; ( ịiiy l ỉiiilì vô i):tn lììú v Im <! ; In ''

v à ụ i : t l ; i n í_i 1 n m ứ c t i l l l i l i n t * T h e o i l ó , C l i i i i l p ! ú i u i a o !.;■<: ! : ’ ứ c ! i i i i Ì ! i f! < :

c h o N u i ì n Ịìài iu I r u n g IÍI>n ^ tiiCí) ké' i i o a c ỉ i Nu;"m i n i i u i:‘ VnL‘ iai

u i a o hụ 1 1 i n ứ c lin d ụ n u c h o c; í c li.ufui l i ỉ mu liiil), Ihìiiih p!i õ: n ' ; m iiìuií! líiili

i h à n h Ị) h ố l a i ui a o h a n m ứ c till dll n u x u ôn*; c; í e !!!;:■:; ì i«> f 1; ’ UM.MI

n u , í ; i h à n Lĩ, C | i i ậ n 111! v ò n p h á n h ố h a n m ứ c l í n i h m > ; c l i > c;; d >n v ị Ị j l f !.'•

1 1CO k ê h o a e h đ ư ơ c cìuyCi N ê u hul l m ứ c 1 rn ủi !!’.>.• i i 11 ủ i; i!,i Ni l e XI.ì

l à n u h a n m ứ c t á i d u n u lai p h á i IỈV ầ 1ƯC h i ê n t l i e o c h i c II n u m l ; i \ • >ỉ i nnh tif C T ' .ràV c ứ n u n h ắ c , ỉ ĩ o i i đ ô n Li c ủ a c á c ru: â n l ù n u I m n u llìù'i i.\ n: v hi u: r.;uf

k h ò m ; c ó m ộ l b i ê u h i ệ n n à o i n a n u l í n h clii.il k i n h d o a n h MI i h c o tlún:.!

Iií^hi«Ị*p \ ụ Iiyâi i hì i ni i dí c ỉ i I h ự c

M ậ t k h ú c , co' c h ê l í n d i m u c ù n u h o à n l o à n hi ủ ò r u !!)-'<> co' ÙÌL' ;

h o a c h ho, í m ê n h i c n h : "ỉVòn co' só' c á c c h i l i ê u p h á i t r i c n ki:;! - - X.I lì I

s.ìii Mi ì i itti'iv nil l i i i i h c ; í c ù o ’n vi k i n h l ô ir<>r.,ụ P.U'IIC ■ J J.n ' ki’- ỉ; ;u.ii

s;in \u;V V(Vi ci í c c h i t i ê u k ê lìiKich clii li ôi d ô n m ứ c c á c L'ci •' CÌ1Í ÌÌ IMV.'I)

( ỉ ạ m ph;i! l i ê n t ộ i và đ i ể u n g h ị c h iý là m o i “ c ô L>;;nụ” đ ó h;Í!i ỉì!ìIr í.''":

l á c ciiiii'j cìéii l i i ôu q u á h o a i đ ô r u k i n h d o a n h c ú a c á c đi in \ i í \;i ci;;i

i r o i m nil i o n Nỉ lì 11 c ỉ i u n u I r o n g L';i ihiíi k ỹ ba» > c ã p s ự iu 11,1: i.lì

l ư o i i ! ’ I m CÌ UÌ U c t ị ) c h o Ill' ll k i n h l é l i i ư i ú ì u \ l i i '! x a 1' >c đ õ I;'|1 1 c; , i iỉiii

11 il íl p Cịlli >c c |' i lì I K i i 1 ! ’, il n ì ' L 1 c 1 1 c a ù Si; i 11 c u i h < )■!] 1L l i e (í ' ì ! I ]I )' I ỉì Ị : i

-i ‘>x.s IK'U l ó c -i l õ -i ã n t í '-'UỈI l ỉ m n h á p (j -i -i t V vl-i-in dỉ-it : -i-i:c U U!1': i'liii; 14' I

n á l l l thì i l k till iáili; kỉ lõi Uí* !ín J t l i i u Vlíi >1 Ị ! i i;: o ' .ị ;11

v â y su' 111*;' Vi i u l i : , ) v;; v r ;J i/;i:ì ;t ’! '• < '1 11 lii ( ] | ' ' ìi ìi

ràl n h i ồ i i s o \wi \ỳr.\) YY>IÌ n ì : ;ìr 1 s ì d i c h i i w n 'iìỉi ' IlíiCO kò i i oa c l i vì !Ìic phi!i s ư ú i m u \ u n ii^.ìi; ị u n .1 jMi.ih I , I: ;.■■■ í 1 ■ • ‘ ì

p h a i h à ni l J t ‘ CỈÌU \ V i ìũ h :i i ( XÓI \ ' 0 l í ì úV ciiiii i I !.; 11 ì • 'I! I;:: ;: ■; i

l iả n g 1.3: M ứ c £Ìa íãn« lổng (!ư no ỏ' những n;iin 80

KHU v ụ t KI Ni! TẾ

TỎNG DU N> - CUỐI 19X5 SO VÓI CI 'Ỏỉ i

h o a t d ô n u 11 n d u n i Ị í h e o đ ú n g nuiỉTa: n ú i cá c i i r.i-ác k h i J ó i ì o ụ J ỏ i i ' I;n

t i l i ng c ú n N u à n i i à n u N h à niin' c V i ệ t N a m n h ư iii co' q u a n L Í i i c h í n h iiiu' h a i

s a u n u ã i i s á c h Nb; i mívVc, hôi ì c a n h vai t r ò :■-!] s ử n h à i địr.li c ò n á y r;i

l ỉ ú \ d o v ậ y N h à III rức i ; ần n h ư p h á i h a o c ã p c h o lilt c á rn>ii i m! i viiV kiiili

l è , xfi h ô i U ô i \ < j l i o a l đ ô n tu s á n x u Ml k i n h ú n i r h N i i à iìư'Vc (.lịnli Ki c á c

k é h o ạ r h s a n \ i i a l , c á c c h í l i ê u k i n h ;C\ c t ’i ì‘1 c á p v ố n v à i ni 11 hu;': 11 l ì o n u

s á n x u lí p h a i h ộ p l;ii v à o nu, â n s á c h n h u CÍIII v ò n l í ì nu í hỉ đ ã c ó n u Mil s á c h

c ấ p C ơ c h ê q u á n lý n à y đ ã k h ô n g llìc k h u y ê n k h í c h s a n x u a l p h á t í r i c n ;

t r o n g k h i đ ó , n ụ ã n s á c h N h à n i r ó v p h á i g á n h c h ị u Cik: k I n >:’in !ÌÌ!KI ir> c ú a

I r c n 8()' r đ o n vi k i n h lê q u ố c d o a n h CÔI c h í đ c d u y 1 rì h o ạ t đ ó n ỉ.1 « ÌI.I i;;ic

đ ó n vị lKiy K è ! 0 1 là l à t h â m h ụ t n e ã u s á c h 11 LÙIV c ì m g lĩìiiy L- r v di) ỉ ■■ ■! c h i

t i ề n m ã í h ằ n í; n ă m l ă n ‘4 l ê n n h a n i ì e h ó n u : "hôi c h i í i ụ â n s á c h DiV.n I 9!S i s 1 )

V O I n ã m 1 9 8 0 u â p 3 4 3 l ầ n ; t r o n u n a n ă m t ừ Ỉ 9 K 2 - j ' X S 4 i n ú v h ỏ i ( h i i i ■ I n

s á c h l ã n u h ì n h q u à n 4,2'"r\ đ ố n 1 9 8 5 m ứ c h ộ i c h i i ã n u ụ á p 2 2 S Ỉĩỉii s u VÓI

n á m l l) S 4 N u u ố n b ù đ á p i h â m ì ni t n ị i â n s á c h c h ú vei l la đi v a v ciira v ă oc r i c ? - - .

v i ê n lr<>' n ư ớ c nu o i ì i và p h á i h à n h l i ề n ( t h ờ i k ỳ IKIY N h à n ư ứ c !úi:i DÍiii òi i ' I

c ó c h í n h s á c h v; i v v ỏ n t r o n g d ã n ) D o v ậ \ \ kì i oi l i M n g liêr, L / D j :: 1 : 1 L, :í] ì 1 11 c LI ^ i UI 1 i Lỉ í 111 s i ì L h I O i l n o n I Ị U í i í 1; ] ỉ c l i s o \ ! M í ỉ H H ỉ v-! 1 n í_ 11L ’ 1 - 111 ' I ! ỉ ỉ 4

c a n c ù a l ư u t h ò m : l i e n lộ 'I";nil I r ạ n u đi') k h i ê n c l i o k h ố i iu'.in.u l i e n L'li’iL:

l í nu ( ă ní: l ê n rfil n h a n h , đ ô n Citôi l u l m ! 9 K5 s o \ ưi lliôì í i árn ! (-)S0 1; !,•:

3 5 l ầ n , t r o n -Ị d ( ) k h ô i l i i ' ( V n u t i ề n t n ã l l ư u h à n h ỉ 'i n ' M Ị T 2 < ) I n l i u l i : : " !

l l i â m h ụ l l ì ^ m s á c h b ; u i u Ịm h a i ì h !u ò n c l i i c m n' ỉỏt íi l ú Hì.y '.I.ÍI:^ k é l i ' :

í ố n i i s ò iiiMiop, b ù ihi ị' ÍỈÌÌUVÌ lull n u<'11 s ác! i v:i c n \ u hiriVnli i\ ;>;ì; ỉiMi

\ ' à h a u C |i i ; i : à J ẫ n đ ò n l ì n h t r a n u h u n p h ; i t Ì I CM i ẽ i i u à \ ' t i i i : I C í

lụ'U clii l i èl ; i n XCIII h ; i n u 1 4 l i a i m i ^ )

12

c a l ỉ ’ i á m m a n h n ^ u ù n v i ê n li'(V l ừ c á c nưvVc Ỉ T * ì _ • • ỉì;V\'; k h i đ o - J'Á'J K>ại ỉ m u \ ’cỉ ]•

vát !ié 11 ( l au v à o n l u r sắ! t h e n , drill h o a , m á y m ó c I hi ốt hi Y i ò i N a m bãi

Dướ i i hời k i n h iê h a o c ấ p ở V i ệ l N a m N h à m í ó v h o à n l o à n ủ i V

q u y ề n Cịuán l ý n g o ạ i hôi và lậ n Iru n g ll iô n u n h â ì m ọ i h o a i ù ộ n u n à \ v à o

N g á n h à n g N h à n ư ớ c T r o n g t hời k ỳ n à y , V i c l N a m đ ã u i a n h ậ p m ộ l s ô tri

c h ứ c k i n h l ố q u ố c lố: t h á n u 5 n ă m 1 9 7 7 C h í n h n h u (Ịiivêi đ i n h c h o N u ã n

h à n g N h à n ư ớ c V i ê t N a m c h í n h t h ứ c t h a m g i a Ngt i n l i à n u Đ ầ u t ư (ỊIMK lõ ( M I B ) và N ụ á n hài it; M ọ p l á c k i n h lé q u ố c tó ( M B E S ): (h: í nu 6 n a m 197K, V i ệ l N a m g i a n h á p Mội đ ổ n g u r ơ n u lr<í k i n h lê c ủ a hô t l ì ónu \ ã hói

c h ủ n g h ĩ a V i ệ c g i a n h ậ p c á c l ổ c h ứ c n à v đ ã ụi i i p c h o N u ã n h à n u N h à

n ư ớ c V i ệ l N a m c ó đ i ề u k i ệ n t h u ậ n lọi h ơ n t r o n u v i ệ c m ớ Ỉ'ỘI1U cỊiuin h è i m

ò u n u N ỉ u r n u x é l x ù lỉ urc tế d o y ê u c á u n ì i ậ p k h â u vậl lu' k ỹ i l iuãl p h ụ c MI

c ô n u CL1ÔC x â y đ ơ n ụ k i n h l ê i i Li ày m ô l K í n I r o n y k h i k i i i i IIUÍICỈI \ i i a l k h ấ u

c h í b á o cì ám k h o á n u 2 5 % s o VÓI t ố n ụ k i m n p K ' h Iih;ìp k h â u nC' 1 1 q u a n hê

c u n g - c ẩ u v ề n g o ;ii lê lu ô n c ă n g t lia n u V i ệ c N u ;ìn lù m u N il I I1ƯÓV V i è l

N a m m<v r ộ n g tị iian h ê h o p l á c t r ên Hull virc l i en lệ, 1ÍM ci unu và lluiiìli t o á n C|UÔC té với c á c n ư ớ c \ ã h«‘>i c h ú n e l i l a và c á với c á c Ii ưức k h ỏ n u \ ãhôi c h ú Hi’h i a c ũ n u k i i ô n ỵ " i a i t oá đ ư ó c nhữn ụ k 1 ì<) k h á n Ii.uàv c à i i u 1

C h o đìi khi Nu ; ‘in lùiiìí: NI:Ì1 n ư ớ c Vi êt N; i m «.1ĩi e o i• ! 1 <’ mo' r ò n li

h e v a v VU1 1 và llianli t o á n VI) i c á c 1 1 1 rức xã hôi d u ; nui ì ì a và v;iv \ ô I r á c

1 1 ư ớ c t ư b á n c h ủ n u h ì a ha TI i: c á c li ình í h ứ c tín ( l u n g n h à n u n c I;n ti ling

n q â n h ; mu : n l n r n u s ự c ã n u llìcinu vế c u n ; : - c ấ u nu<Nii !ộ YH1 1 k h ú i ’,:.: ỉiiáiii

Đ ố n Iifim 1 980 V i ê t N a m đ ã t h a m g i a ha lo c h ứ c lài c h í n h l ị i i òc Ir Ill'll líi

Q u ỹ l i ền tệ q u ô c lê ( I M F ) , N g â n h à n g í h é gió'i ( W H ) và Ni i à n Il i um ; i l l

í ri ếu c h â u A ( A D B ) Nhò' d ó V i ệ l N; i m d ã đ ư ư c c à p líu d u n e liỗ tre' (.■!;<>

c á n c à n i h a n h t o á n Ill ê nlurnu Irên tỉ nrc lò h o a i cỉ ònu c ủ a N u fill h>iM!’ Nliiit- • ■ o • c~nưó' c Vi ộí N a m với c á c l ổ c h ứ c tài c h í n h l i ền lệ n à y c ò n rãì n h i ê u h ạ n LÌIÒ:

m ậ l k h á c , c á c h o a i đ ô n u I r o n u q u a n lý n u o a i hoi ó' gi a i đ o a n n à y CŨIH! c hí

đ ừ n g lại (V v i ệ c v a v v ố n và t h a n h t o á n q u ố c l ố m à c h ú y e n lại la với Ictc

n ư ớ c xã hội c h ú nul ì ĩ a N h à n ư ớ c đ ộ c q u y c n vổ n mu i i h ối và I r o n ụ n e n

k i n h lê lai k h ô n u c ó Ihị li'irò'n‘4 n u o a i lê k c l q u á la li Miá h ố i đ o á i khói : ' :

p hái là li ui á d ư a l i c n q u a n h ệ c u n u - c ầ u n u n ạ i lê m à cln’ ià lí g i á d ' Ni i a nư(Vc á p đ;ìl, c ò đ ị n h I r o n u t hoi u i a n dà i c ò n ụ c u II ÌÍI\ Cv) dưi v s,r

d u n g 111 Ill'll u k h ô n ụ c o h i ệ u q u á

1 Z H Ố I ( ’ Ả N I I \ À T Í N I I r VI V K U r v \ \ li ( ’ D Ô ỉ M Ỏ I ĩ I Ị I n ( ' ) N ( n c ; \ \

i i ả n í ; () \ l í : i N \ M

1.2.1 N l i ũ n i í \ ;ui fic k i n h lc \ n íiôi !)ức MỈC \ iì() Jíiíi':t í h á p ky Sí)

ỉ l à u I]uâ cu ; \'iC\' CỈI.V Irì (ju;í i,:u co' c h ó í.[UÍMI ị V láj'< l!'iI!)U IIIị;:; !k i!

b a o c ấ p I r o n n l o à n k*> n c n k i n h l ê n o i c h i u i L ' a l i i mil ; n u ì m ỉ ì n ‘J;in h àn: : lu II

r i ê n u , c u liu là t i o ỉ i u ho ìl (,1ònu íIiì J u n u Ill'll!: hdíil j>!i;í[ iìimli

CII11'’ IÍ'11 u l i C n l ộ I r o i m h o a i đ ộ n ‘4 t h a n h l o á n đ à ( l ; m l i ê n l i n h 1 r , In >: i I M

16

p h á i n g à y c à n g g i a t ă n g với t ố c đ ô phi m ã và k é o dài I r i cn i n i c n c i á CÍI

n liữ n y k lu iy ê l tụt rãi lớn ciKi c o 'chê quán lý hành ch ín h 'úip li Mill: quan iic.1

h a o c ấ p C ơ c h ê n à y k h ô n g l i i ừa nl ì àí i 111 ị íi'U'0'ng, ú o v ậ y h ô n ì rom nổ i i

k i n h lê k h ỏ i H ’ c ó thi I r ười i u l i ề n lê l ố c h ứ c h o ạ i đ ó m ’ c ủ a h ệ ihôiiiỊ, n g á n

h à n u c ĩ i n u k l i ô n e i ư ơ n u t h í c h với l l ỉ ônu iô lỊi iốc lê và l í uy 1 uál cíui thio ■ c? ■ c CT 1 l J .

t rườn*’ N u ; i y l ừ k hi ra đờ i N í i â n Iiàn u N h à nií(K' (V Vi ÔI n a m íhiíi k \ !|-;i‘(V

VC ill ự c c h à i , ln>;il đ ộ i m c ù a N [ ' á n l ù m ti lại l ất đ ò n đ i ê u Irôn i h ư c tè 11(1 c h i

là cơ q u a n c ấ p p h á i l ài c h í n h , k l ì ô n u i h ê va k h ô n u Cíin tic 11 sir n ã n u đ n n ụ

l i nh h o a i I r o i m h.'K'h l o á n k i n h il oi i nh i i o n u h<>;11 l ì ò n ụ tin cl ụnu ci ì ny

m a i l 1’ IKÌIIU l í n h h a o Cíip: v ù n lín d u n s ’ đ u o c c u m : ứ n u m õ i Cí ì di hi đ ó n u (!,ì0 - 4- * • *- • ^ ‘ . . .

đ u n (.1011 d ư n ọ l ã n u n h a n l t p h á v ỡ m o i c h i t i ô u k é l i oị i c! ) 1| U\' Ii i m v a liìin

(,) Đ à o l-)uv r ì 1 1 1ÍJ Q u á l lì 1 1 h h ì n h t h à n h coi l d u o i m til lén ( N X 11 o \ ' k l

N a m N X B C h í n h li ị Q u ố c ui;», 1 là nội I ‘)(U

17

c h o t ố c đ ộ l ã n g tí n d ụ n g v ư ợ t x a t ố c đ ộ p h á i trie n s ai l x u a ! v à l ư u t l i ô n u

h à n g h o a T ỷ t r ọ n g v ố n p h á t h à n h I m n g n g u ố n v ỏ n tín J u n e n u à v c à i m

l ă n g và t r ở ' h à n h n g u ồ n v ố n c h ủ y ố u ( d o N h à n ư ớ c v ừ a l à m n h i ê m vu

p h á t h à n h , v ừ a t r ự c l i é p c h o v a y n ê n k i n h tê C|!IÓC dap, ) N:-;ân lùiiiíi Nhìi

n ư c í c - n g ư ơ i đ a i d i ê n c h o C h í n h p h ú / c à r m n u à y c m u Irừ n c n hal lire l i ' onu

v i ệ c q u á n IV n u u ổ n VÓI)

C h o đ Cn c u ố i í h á p k ỷ HO (/ Vi ệt n a m c h ư a hội 111 dll i i i uì nu đi c u

k i ê n c ẩ n lliict (lc l i ên h à n h h o a i đ ô n ” k i n h d o a n h n>:án h à n u v;i l ị i ú n ly VI

m ô n e n k i n h l ố t h e o co' c h ế thị t r ư ờ n g

1.2.3 Đ o i m ó i hệ t h o n g ỉi"ân h à n g ổ Việt n a m hỉ r.iôí í ill y ê u

X u â i p h á i đi ố m k i n h l ê c ủ a V i ệ t n a m ki l l c h u y ê n s a u ụ LO' c h ê iliị

t r ư ờ n u là l á ì llifij) Đ ó l à “ h ệ lỊi i ả k é p " c ú a n h ữ n g c u ộ c c h i ê n li a n h k é o I.!;iị

l/ìôìiạ HỊịân ỉià/ìi' Đ ó là XII lliố lál y ố u và cữni ỉ ÍÌI m ó i l!'<)]],!_! n ỉ n ì n u liiẽìi

k iê n c ơ bán đố V i ô l n a m tlio á l k h ó i CLIÔC k h ủ n u h o á n u k i n h lé- \<: h ô i,

b ư ớ c v à o l l i ời k ỳ c ô n u n g h i ê p h o á , h i ệ n đ a i ho; í v à m ớ r ỏ n g k h á n;i!i h ỏ i

I i hi ì p k i n h l':. í ị i i ò c [ỏ

N u; 1 1 1 hit liu V i ệ t n a m t hòi k ỳ I r ưóv d oi nJ<'yi là hệ í l iôni: n ụ ã n l ù m ”

m ô i c;ìp, v i ệ c q u á n lý l i cn tè và iiiK’cl ủ ó n g lín d u n g hị Irói c h ã i bói c ú c!r>

k ê h o ạ c h h o á t ậ p Ini i Ui c ứ n g n h á c , c h ứ c nãn»i k i l l ’ll d o a n h l i ề n l ẹ k h ' HH’

cl iiMV c o i I r O i ì ụ , m à c h ú y ê i i c h i c i Ui i i i l ý k i n h 10 í h ô n u q t i a h c I h o i u ; k é

h o a c h l i ề n m ã í l on u h o p và tín ilisns; t out ; ỉ i< >’p - - - X c ỉ vó ùui>h MiJiTa vùi)

t h ò i k ỳ t r ư ớ c đ ổ i m ớ i h ộ i h ô n u n u án h à n g (V V i ệ l n a m đư!!'c Lii'in V(Vị 1 ;

n h i ề u c h ứ c n ă n g , n h ư k i ê m s o á t hap.ij, d õ n g l i ề n đ ó i vc'fi c ; ; c h o : i t ti<">nụ

ki i i l i (è i h ò n í.’ ÍUÌU h o ạ i c i ô n u l í n ù ụ n ụ , q u á n ] ý l i ó n n r ì t i h a n h t úi í n qu i i i 1\

i má i i s á c h n h à I1ƯÓV lỊUiin !y n ụ o i i i h ô i v à i h a n l i Until tí n d 1111,11 t ị u ô e l é

Nh i n i í ' , l i ê n i h u v tẽ hộ l i i ô n u n ij, ân l i à n u m ò i c a n đ ã t h ự c h i ệ n c á c c h ứ c

n n i i í ’ d o khoi i L! hiC‘ 11 q u a d o k h ô n ụ t h à n h c ô i m ( r o n u q u á n ỉ v l i ó n l ê

T r o n u m ộ t l l i ò i ui u i (.lai, c l u i n g l a đ ã p h a i h à n h l i c n tỊUíi i i l i i c u đ ẽ l i m n>’ Uồ n v ò n tíii c h u m \ à hĩi đ ă p t h i c u h ụ l i m; ì n Si i ch d;l lu\'C'l d õ i i)o;t li il

m ạ l , t á c h rời l i ề n \(>i I III t ỉ u i m , i l u v I rì Cịiiá I; III I| i i;m ni Ọni ( | i i ;m l v l iổi) U;

c h i l à q u á n l ý l i c n m ã l V à t r o n u CỊUÌUI IV c l n i n u III t i l l t h i é n \ c h i ệ n

p h á p h à n h c h í n h íl c o i i r o n u c á c liiỌn pl i í í p k i n h lõ v;i c ; i c L(Mi;! c u ki nl ) k'

v ì m ô n l i ư l ãi s u à l II m á ’I u y m u ô n d ự a \ i i o h(i ; u-| i l K'1) !ii;il l ỉ r 1 | : 1,UÌ

ly và đ ò đ i CII h o à l i e n lộ n l i ư n g t h ự c ra k h o n : l;io l;ip d ư i í c C(í Mi Mi l l ' 1

IX

đ ổ i m ớ i lie i h õ í i u n'j,An h à n g (V V i ệ t N a m I!'(’)' íÌKinh m ô l v â n đ ổ c; ìp h á c h ,

m ộ l lâì y o u k h á c h q u a n

l !;

C h ư ơ n g 2 ĐỔI MỚI IIỆ TI-IỐNG NGÂN HẢNG Ờ VIỆT NAM VÀ

l u r ứ n ỵ đ o i m ớ i ho;il đ ô n g n u â n hì mu: " C h u y ế n n u i n h h o ạ i đ ó i m CIM nuâi i

h à n g s a n g h ạ c h lo;ín k i n h l ố và kinl) d o a n h \ ã hôi c h u n u h ĩ a " Đ ó n Đ a i

h ô i f ) ái i í ’, l ầ n t h ứ V I v à o l l i i nu ỉ 2 I];ìm I 9 K6 I i o n g B á o c á o c ì i í ni i 1 ri Iiioí

l;m n ữ a p l i ư ơ n u íiưiip.g đ o i m<;'i ho a i d o n e Niiiin h ì m g l;n tlifnv n h a n 1 nLU 111:

“ B ê n c a n h n h i ệ m v ụ q u á i ) l ý l ưu l l i ô n u l i ê n l ê c ù a N u ; m h à n g N h à n ư ớ c ,

Ciin x;ìy (.Ill'll}.’ 1)0 l l i ỏ n u niNin ỉ ì à n u c h u y ê n m j i i c p k i n h ( l o a n h líu liu II ụ \ à

đ i c l i VII n u â i i h ì m u l i oat đ ó n u l l i c o c h é đ(') h a d ) t o á n k i n h l ó ” Ph ưi í n : '

l uí ớnt í l r ên đ ư o c c u [hè h ó a l l i ê m m ú i b ư ớ c Iroii u N g h ị lị iivèl 1 ỉói Mijii

Ba n C h ấ p ha r h Ti'imij II'O'IÌ' 4 Đ á n Lí l an lliứ il k h o a VI “ k i c n l o à n N u ; I i 1

l ỉ à nu N h à n ư ớ c l à m n h i ệ m vụ pỉiái h à n h và qu<in lý Nỉ i à n ư n v \ v lie'll lẹ.1ÍI1 J u n g P h á i t r i ê n c á c N g â n hí i nu c h u v ê n n u l i i ệ p là td d i ứ c ki nỉ i ( l o a n h lín d ụ n y v à d ị c h v ụ n u â n h à n ụ " Đ ố t h ử n g h i ệ m , I h e o Ọ u y é l đ i n h >' )/(), ’ )

n g à y 25 t h á n g (í n ă m 1987 chi n h á n h N u â n l ùi nu N h à n ư ớ c l l i ành p h u í l o

C h í M i n h đ ã đ ư ó c p h é p i hí d i è m c ơ c h è h ạ c h toiin k i n h lố í i nh ( l o a n h \;i hội c h ú n^hTa Nlui'iiij, I r ên t h ụ v lê h o ạ i đ ộ i m c ủ a N u a n hidiLi N h à nưoV

l o a n k i n h IC đ ộ c I.IỊ1 ia m ô i 11L’A11 Ilium clniNX'ii Iiuliicịi Ironu l'.ẹ ihõiìL'

h ì mt Vi ỌI N a m , I n r c l ỉ ii Kk' N u ã n 1 ẳ«uI i2 Nl i i i I1I ÚV \ i ệl N; i : n \ , I l :\ hỉiii

n h à n d à n t h à n h ịiliò 1 lõ C h í Miiili S i ' n u (Iu \ ilịnli hì c ilo LỈ)tr;i I;i() I I

t l ư ọ v I i h ừ n u l i e n J o <lc l i i K l l a p i!;iv d u C.I.' !n <>i qu;iM iiỌ LLiI!'•'I - ‘111 !I-: 1 ■

N h à n ư ớ c Vỉ\ n u à n h à n u c ố p i i u i : n ụ â n I i à i u ừ ' Ịiliíin <■!;i IV \\ lli.il

2 0

h à n g ở V i ệ t n a m với h à n g loai c ơ c h ế mo'! ỉ ) í ’iì iliciniỉ 5 ỉ u h ì ì / (M'<S, ÌIC

thống n^á/1 hùnX hai cáp (lược lùnỉi iliàỉih và hì!'('>(■ dim hoạt ilộììỊị lỉicn

thong lị’ kill'll lớ ilụ trường. V i ệ c driị m o i c ơ c h é h o a i đi''n u n u u i l i à n u

đ ư ợ c Ihc h i ê n (V I l l u me nôi ( June c ơ Ni n clơui đ ã v :

- N g â n l ì ì mu Nhìi mr ứ c đ ư o c k i ê n l o à n lại \ ( ' i v;ii trò là o> q u a n c ù a

I lói ( l ó n u Bỏ I r ưói i g d è ll nrc h i ệ n c h ứ c nfui g (|wún lý n h à n ư ớ c VC til'll lõ lín d u n g ; đ ồ n g llioi là 111 c h ứ c n ă n g nuáì i hà n u c ù a c á c Iii'im h i m ” , I •<) Inicìi

n h i ê m q u á n l ý g i ú i n s á l h o ạ i đ ô n u k i n h d o a n h C1KI hộ iIumh: lìUcìn l i ànu

I r o n g c á n ư ớ c Mill k h á c , c ú c llic lệ c l n i n u vC; Im citing l i ổn r nãt i ỉ i anh

t o á n á| ) t i l i ng ll iũiH’ Iili.i! Iroi ì g l o à n h ê l l i ô n g n g á n h à n g c í ì n u đ ư í í c h a n

d i n h Y ê u c ì u tĩối m<»i k i n h 1C í h e o l n r ó n u pii.il t r i ẽ n nci ỉ ■'iìiì xu::ỉ hàn; :

h o á n h i ê u i h à i i h Ị)! 1; 1 1 ì mo' r õỉ i u (jiian lie ki nil le đ o i n ụ o ạ i u i ! I'll 1 1 1 1' )'c Ui Vi ij

c á c i ì ưov k i u i y è n k h í c h c á c U") cl nr c n ư o v DiMÙi đ a u l ư Vili) \ k i r ;Im tui

đ ặ í ra đ ò i húi cáị i h i ch ph á i l a o l;ip h à n h líinu nhi í p ly intVi (tô chii\'L'i) clui

m ô l c á c h vữiiii c h ă c l ừ n u ã n h à n u m ô t cal l Siinu lie l l i ó n u ỉ i uá n liimi: ỈUII

-c a p Dei ill), v à o l l i i í i m 5 n ă m I W O I l õi d n i i u N 11 :t m r n v (1;1 l l i õ n ^ q u a \.I

c ò n 11 h ò h a i p h á p l c n l i : P h á p l ệ n H VC N u All h ì i i i u Nli ì i n ư i v VII 1’li ii p k n h \

n o ã n i i à n u h(i'p l á c xã lín t l ụ i m và c ô n u [ \ 1 1 1i c h í n h

2.1

S ự r a đ ờ i c ủ a hai p h á p l ệ n h nói Ircn đ ã đ á n h d ấ u m ó t ui ai đ o a n ph a i

I r i ên mo' i, m ộ t h ư (ĩc l i ê n q u a n I r o n g vổ plurơiiíi d i ệ n q u à n lý n h a n i í o c đôi

v ỏ i h o ạ t d ộ n g n g â n h à n g , t ạ o c o ' s ứ p h á p Ị ý c h o \ ICC c h u v e i l l i e l l n ' u m

ngfl n h à n g m ộ i c â p s a n g h ệ t h ô n g n g â n hai c á p N h ữ n ụ phi í p l ê n h đ ó hi róv

đ á u đ ã đ á p ứ n g đ ư ư c y ê u c á u c ủ a ho l l i ônu n ^ á n l i i mu li oạl đ ò i i u li'Dii' 4 nC' 1 1

k i n h lê ihị t r ư ờ n g đ a n g h ì n h i h à n h ớ n ư ớ c ta v à o đ a u t h á p k \ '■)() N ộ i viunu

h à n u q u ố c (.loanh: 5 0 n^i ì n l i à nu t h ư ơ n g m ạ i c ố p h ẩ n c ú hi'iiiu l i ủi n chi

n h á n h l i o n u c á n ư ứ e : 2 CÒM'’ iy lài c h í n h Lổ p h a n ; 4 n u ; ill h à n u O ÍT' J I I_- o l i ên

d o a n h ; 19 c hi n h á n h n u á n hànỵ, n ư ớ c n g o à i và h ê l l i ôi m c á c (|I!Ỷ lín l i ụ n u

n h à n d ã n , h o p l á c xã I 1 1 1 d ụ m ; N u o à i ra coi l c o 6 7 v ã n p h ò n u dill d i ệ n

n ụ à n l i à n u \ ’à c ô n u ty lài c h í n h c u a 21 q u õ c UUỈ h o a i đ ộ n u tại n ư ú c la

Cì ãn l i ề n \ ■ V1'i XII i h c q u ố c l ê h o á t o à n Ciìii h o á vù s ư l ĩ ui ni i i i c h ì n h

s á c h k i n h lố, h ệ l l ì ò n u HLNÌn h ù m : V i ệ t n a m LŨnu c a n n h a n h c h ó n g hũi

n h ậ p v à h ã l k ị n nil ỡ m : í h ô i m lọ q u ố c t ê \ I t h e hai p h i í p l ệ n h v ẽ n g a n

h à n ' ’ điroV b a n h à n h v à o lliiínu 5 n ă m 1 9 9 0 đ a d ư o v s i m điii \ à lioìin iliK-n

1 1 1 àl N (’àii l u m 1’ N h à n ư ò c V i c l N a m \'à L u ã l L’iic !<> c h ứ c Im l ì ụ n y đ a điiỌL

Q u ố c h ội t h ô n g Cịiia n y à y 12 lliány, 12 n ã m 1 (){)7 v;i i l ưực C h u t ị ch IHÍÓV

C ô n ° h o à x ã h ộ i c h ú HLihĩa V i ê t n; i m c h í n h ỉ I lire cõuụ bõ’ n U í' I \ 2 6 t h á r m

12 n ă m 1 9 9 7 N h ữ i m s ự k i ệ n đ ó đ á n h i l au b ư ớ c l i en líil ( | u; m Irnn.u Iron;:

q u á t r ì nh đ ổ i m ớ i l i e l l i ố i m n g â n h à n g ờ \ 'Iệ l n a m I l;n h<;> liiiil nì t \ d ã lu.ll

Ị i l i á p h o á hc i ạ l đ ộ i m c ù a h ệ i h ô n u n u ã n l i i i n u V ' l d n a m t l )' > pl i i i h ó p \ Ó1

d i ề u k i ệ n c ủ a nưiVu ta I r on ỉ: ui ai đ o a n d l l ! veil đ oi co' c h é qiiiin l\ k mi i le

22

2 2 1 N h ữ n g í li a y dổ i (ỊIIỈII 1 trọnj» ÍK)I1J» NịỊãii liànj» N h à II1IOC và

ảnli h ư ơ n g < 1(11 tìnli liìnli kinh le

I N u ; m 11 <m JJ, N ]Ia DiiiV ViỌl N a m là c<>(|ii;m c ù a ( limlì p h u \;i l;i

Nuai i l i i mu I n 111): Ir< mLĩ CIIII IIƯOV ( OI1U lioil Xn lioi 1-lu’i nuhi;i \ iél m i n

2 N g á n l i à n u N l i i i I I I I OV 111 ự c h i ệ n c h ứ c I I Í I I I H t | i i ; i n l y n h à 11(11 Ve \ v

l i ền lệ và lioạl IILNIII li ìmg là Iiuàn li ìmụ plial liìmli l i en Iie;m liìmt’

c I I í I c á c l ổ c l u i v I m i l i m u \ ÌI D Ui tn l i ì m u l i i m t l i c l i \ II l i e n l è c h o ( ' l i í n l i p l m

3 I loại d ó n u CIIỈI Nui ì n li ìmu Nliíi IIƯÓC nliiini oil đ ị n h ui á III ( l ó n e

l i ền, g ó p p h a n h á n đ ; i m ;m l o à n ho a i i l ũ n e Dtíìii li imu và lie l l i ônu t ‘í”u' l<’

c h ứ c t m d ụ n g , ll ní c iliìy c h á i l i i è n k i nh lê- xã hùi ll i co đ ị n h hiiVinu \;i ln>i

c h u n u h ì a

( )u ;i l i ì n l i (lui m ó i ( l k '1) i;i IV'II Ir o nu he l l io n i : N e i'm liìiHLi Nl i ;i III Mil

V i c l n a m sẽ đ ưoV p han IK Ỉ1 d l l l i c l lid'n (fillin'! cl; I \ :

2 2 1 1 [Nliiniị’ 111:1 \ (loi ( r o l l ” (l i eu l i mi l c h í n h Síícli l i e n to

(I ( Il l /i ll s á c h III! (I u i i ì ị :

S i f \ u ; i l I l k ' l l Ml It'll I ; i i I l i a I m i l u n u u ; i n l i i ‘ 11 V ó i s i r i ;i tltii Nil |)||;||

l i i c u C I K I l i à n e h( )ii YÌI l k'11 I f I 111 i l i u m l a a í c c 111.1M h e v a \ n u l l ' l l , s i r ( l i u i ' j

\ ÒI I I a n I i h a u t l i i i l I I V I I i m u u -11 l a c l i o i m 11 a h; n> ụ n m t i l l i l n n u i l l \<I\ \ ; i III !

tillin' e li o \ a \ f); K' Iru'iiu Cl) hi in cu a lie l l i n i i u (111 il t m u dni'L' 1|II\ (Hull lnii

l i nl i ehi l l c ù a c o ' c l i c c|Ui’m l\ k m l ) 10

( ) l hời k V I mnV (I" I i m >i (It I mil lull 111 u ui;i rii d i e í Ó In )JK I] li' >;i 1.11'

(I l i n t ’ h a t ) c i i n l i e l l i t ' i m u u i i n l i i m i ; m o l L i i p I ' d I i h i c m V I I i l l n i l m ' I N

clựiii’ \ à l l ni c il.iy l l iưc liièi) ko l i o a c h I.mil w Limi: Iin.u \ " I I I 111 dul l ' pli.il

111 CM I ill d u l l 1’ h á o chim \ I 'II Silii \ u; il k I nil ill '.111 li L 111' k 1111 Nik k I 111) U‘ 11 III H

d o a n h , m ớ r ộ n g v i ệ c c h o v a y đ ố i v ới k i n h l ố l ậ p t h e đó’ p h á i l i i c n s á n x u ã t

t h e o k ế h o ạ c h c ủ a N h à n ư ớ c C h í n h vì v ậ y I m n g c ả m ộ l liiừi u i a n dài

tín d ụ n g đ ư ợ c p h á n h ổ v à c ấ p p h á t t h ô n u q u a k é h o ạ c h l í n c i u n e \ ì k ẽ

h o ạ c h l i ề n m ặ t V ớ i c ơ cho' q u á n lý n h ư t hố lãi s u á ì á m Iron.ụ q u a n hc Im

d ụ n g đ ã Irớ I h à n h h i ệ n t ư ợ n g p h ố h i ê n v à k é o (.lài X ó i VC l l i ư c c h a i Illuti

đ ộ n g tín d u n g <J n ư ứ e la ơ t hời k ỳ l i ư ó c đ ổi m ớ i h o à n l o à n m a n e Ii ãnu t í nh

c h a i h a o c ấ p K h i c h u y ể n s a n u k i n h l é i l l i I r ư ờ n u c ó s ự d i ề u l i ê l c ù a N l ù

m r ư c v à h ệ t h ô n g n y á n h à n u m ô t c á p đ ư ư c t á c h ra l l ù m h h c l hũn>: Tìu 111 hàng hai cáp, thì lie ihốim lín tiling phíii In f tiùìiih đòn háy là o'hi>: CII đè

k i ề m c h ê v à đ á y lui l u m pl uí t n h a m ill ú c đ á y n é n k i n h l ê ph;íl Ii'k-n N u a y

lũ' n h ữ n g n ã m đ a u đ ối m ớ i I m n u C h i ê n l ư ự c oil ilinli \;ì p há i ii'k-n k i n h lô-

x ã h ô i ( l ã c h ỉ l õ “ C V ú I n l ì ê l l i ố n u I i ẹ í i n l ù m y ( l c ! i o ; i l ( V u n : Cl ) h i c w ( Ị i i á

t l i ưc s ự Im' i h à n l i I r i mu l â m t i ề n l ệ tín l ì i m u l l i ; mh l o a n cíon.L' \ ;i i ln> n ò m :

c ố t Irén Ihi trườn.'.: v ô n vii l i ế n l é N u ã n h i m v NÌIÍI IIƯÍỈV ỉ i i m c h ứ c Iii’u m• t v T I ? V

q u ả n l ý n h à n ư ớ c ( I ni v ớ i m o i h o ạ i (ỈÓIILỈ k i n h d o a n h l í u c l ụ i m l i e n l ô , l u i i í ;

ứ n u và (l i êu h()*ĩ lưu (hO ( >1 1 u ti ên lê o n d i n h >:ii‘ lii đ ô n u l i en CVic m*ân iicinuCT' v T >_ Í T' •

-t h ư ơ n g m a i i a m LỈniv IKIII^ i l ón vị k i n h d o a n h ÌICII lẽ, -tín -t ỉ u n u lìo;.l i l ó n u

I h c o n ỵ u y c i i l;ic l ự c h ú lìii c h í n h , c h ị u s ự k i ù n i s o á i CIIII Nu-Ii i hìiMu Nliii

111 r ứ c v ề c h ê J("> c h í n h s á c l ì l i e n 1C-" (,)

K h i c h u y ê n s a n; : C(/ chC' lliị t r ư ờ n g , N g â n h à n g N h à m r ứ c đ ã xo; í b o

v i ệ c c a p 1 in d u n ụ 111 c (> l ê n h v à l l i ư c h i ệ n t ri êl đ c c l i í n h s á d ì I'M Ml,it d m I'll

T r o n g h o a i đ ô n u l í u ( l ung, s ư h i ê n d ó n u c ù a lãi sin'll đ ư n v u;ì n VÓI M e n

đ ô n e c ủ a c h í s ô lnro'1 e i á V i ê c lluiv h i ê n lãi s u á l lín (Jimp dirn'nt: V c 1 1 ) 1 it mã i

r ấ t t h i n g k ể s o với lliời k ỳ h ư ớ c đ oi m ớ i N ê u s ó d ư l i en uứi lièì k i ê m ứ

v a v c á t h e ) I ir khi t h ự c h i ê n ilổi m ó i h o ạ i đ ó n u I'lLN'in h à n u co' c á u till

d u n g đ ã c o s ư l i i i i y đ ố i k h á m n é l l ỉ iCo chili'll Inrnni' i i õi i ho:

l ĩ á i í ^ 2 1 : S ự b i c n ( l ộ n g c ù a t ý I r o n ” I m (liin<» í r o i i ị ỉ lì ứ a l i Ill

nhưiìỊ' nam 'X)

Cho vay doanh nuhicp tịưôc

Vi ì o í ' i ữa nliừiiL’ n ă m ()(), Nu; i n hiUHj, N h à n ư ó c c!;I c h i đ; i o vi òc Uip

l i u i i 1’ k l i ò i It f o' n" 11 II đ m m hiiiií: n a m c l \ i c á c c h ư ó n u li iiìl) k i n h ló ! l i o> ci i i

đ ị n h c ù a C h í n h p h u n h ư d i o v a y l i m m u a l ưoì i !: iliiiV di*> \ i y liii! Mill).

Iìảng 2.2: Xu hướng biến đổi cùa các loại hình v;iy imrơn

vào nửa đáu thập ky (->0

đông vón Im n g IHÍÚV, coi đo là nuunii vón d i l l life VC I nil dài còn \ iCv thu

hút c á c 11 í ; u ố n v ố n m r ó v nu<>;'ii đ i r ưc k h i i n e đ i n h liì r.il qiKHi Il'on.e nl i u !;i

I r o n g l l i i i i k y d á n n i í ứ c l a l l i ự c h i ệ n c ô n u CHÓC đ u i ì n i í i í h ự c l i i Ọn ỉ Ui 1

đ ầ u l ư n ư ớ c nuocú N u ã n h à u u N h à mr ú v d ã c h i d a o v i c c k \ kcl và triõiic 1 L . . .

k l m i h à i ) (u l o ạ t t l ự ; i n: 1 1 1 ! i l ụ n u n ôn*: I Ỉ M 1 ( \(Vi / \ i ) i i ) c ó liiVn;;

3 2 I ri êu U S D ; i l ư ;ín lìii c h í n h n ó n ụ l l i ò n ( \iVi W l i ) CO II!’ 1 J«‘>n VỎI1 5 0 Ii i éti

U S D ; d ư á n l i o ' u i t i p n m í ì i i h ó i i i ơ ú n u c u a ỉ : ( v i i i h f o ' i l i j , Y O U 6 5 Ì I K I I

U S D N g o à i ra, I h ô n u q u a SƯ h o a i đ ỏ n g l i nh h o ạ t N u i'm l ì mu Nliìi IU róc

c ũ n u d à h u y l ỉ òi i ụ đ ư ó c c á c n u u ô i i v ố n v;iv c h o (lư Ú1 1 p l m c hoi m u m

n i’hi ộp, d ư á n x ó a đ ó i u i á m n u l i c o l ol l y n u u õ n v õ n d ã 1 í 1 1 \ ■ ili’m u ilưóL Jill

c o n s ô 3 0 0 t r i ệ u U S D l i ên c a n h đ ó Nì i ã n h i m u N h a Iitrov cũn; : đ ã lliiốl l ậ p q u a n h ệ v a y v ố n l l uroì ì g m ạ i với 2 0 n g a n l i a n u nưnV MUOỈŨ vui

1 1C* " l u m v ó n l i à n u t r ă m Iri òu U S D N h ì n chIIIIu h ứ c I r a n h c ù a cr • <- 11 li' 1 1 ki í i h lc

y ô u v a n p h u l l m ô c \ ÍH) s ư UI.I l í i nu C|U\ m o i1;iu lư l ) o ''<'}• ' I'1 tliiM l ư

I r o n 1’ 111 f o e Nil 111 l ó c I h i o à i MIY ui i i ni l i u l iip Uíi.' \;i_\ i;i s ự viit '1 ’ • *- I' v (.lộ tai l " I n i o ' n u l a i 11 õ n h a n l h i v i l i o u (.lo lỊii.i s ư m o j'l) 11ì ■ \«>| L.K b i c u

đ ồ VC đ ầ u l ư q u u c á c n ; t m s o v<I'i ( il )1’ \ à l ã n 1: 11 r« m'_1 ( il )l ’ »|i';i L,’u Iiitiiì ()

I r a n u b è n C

2(1

V i ệ t n a m t ừ k h i l i ui V h i ệ n c ó n ụ CIIÕC đ u i m i d đcì u<>p p h a n r,:l t o Ì!i'll IIV11L!

v i c c l a o n u l i o n v ò n b a n đ ẩ u đ ê V i e t n a m c o llic t h ự c h i ê n OHIO Lin e (J‘ >|

m ớ i n e n k i n h l ê \ <>i m ứ c l ã n u i r ư ớ n u c a o IroML’ ,uià m í a dul l l l ui p k y I

b C u n g ứiìịi vù k i ế m soát kììói l ư ợ n g tiứìỉ í c :

N u i ì n h à n * ’ Iriiiii' ư ó n u (í m ô i ni í t i c UIV k h ú c n h ; m vó ! cn '_1 ‘ >I I.iui lie II c ó n h i ệ m v ụ là CUII'J, l i ne l i e n c h o n ó n k i n h ló C u n ị: u : r liciì i;i

m ạ n h d a v l ị i i y c n l u v c ù a c ; í c n u ã n ỉ k ' i i ì u I r u n i Ị Ư O I Ì U K h i Ii.ụ-U) ! n i i .

i r o n 1’ đ i ồ u 111- 1 c u u u ứ n u l i o n c o Ii uhì i i !ii u<) lvit diì i ! l i ủ n lìiMi-1 ồ 1 0II i: ! li :1

k i n h l ô V i c e x á c đ i n h C l i n g ứ n u h : i o nỉỉiÕLi ÌU' I1 l<! đ u L h o ; : j t i ! in!: I ■ : i

111 r o c 11V i n a \ v a n 1.1 \ ill! l i e t ị i i ai i ii'i'i'.u Nl i i Ou n 1KI n u i i i i l

lỉu'' I r a ni l ũ 1 11' c ò n v l ỈHiV c!ô 11 ỉ ill k h( M ! i 1 1 Mi L' t i c n Cii n t ! i I d L l i t ) i 1 1 1 1 !!!1 ’ i:

Tl'u' tic ciiìv K M a r \ 'vlã Uíiiu ilu'a o i h : : lỉ uK l i n h í 'I'M i I'1': 1 : ! ‘

c a n i hi òl c l u l ư u i i n' mu ( c ó 1111 l l uí v ill'll ^1.1 1 1) :i!.ỉí in:

2 7

IVươc t ì n h h ì n h đ o , Cl i í nl i p h ủ đ ã đ ư a ra m õ i l oa t I’i;ii p h á p nlif;m

dò c h o v;iy I r u n u dài 11:1n m n l sô’ (l;r ;ín I r o n u đ i c i n CIKI N h a lìirúc

N ụ o à i v k v c h o v a y v ố n Irực t i cp (.lỏi \ (> 1 c;ic (lư fill Ion; I m n u Míim

1) C u n g 1111" và kiểm soát khói lưọìỉg tién te:

N i,iìn hà n u I r i mu ư o n u o m ỏ i n ư ớ c l u v k h á c nhiìii võ l ẽn g o i nìiuii: tic 11 c ó n h i ệ m vụ là eiinu, ứ i m t i cn c h o n c n k i n h lõ C u n u ứ; IU l i cn lii VÍL

n i ạ n l i d a y cỊiiycn lire c u a c;íc I i uán h à n u l i u n u ƯOIÌU K h i nu<II) iiíinụ iriir;,

ư ơ n " đ i c u lii/l c u n u ứ n u tiì'11 c o nul i Ki ỈÌ1 IH> bfil dill! l i ê n hì i nì i (.lieu tie! n ê n

k i n h lô V i ệ c x á c đ i n h c u n u ứ n ụ b a o n h i e u l i cn là tin c h o n c n ki nil le [lí

t r ư ớ c l ớ i n a v v ẫ n l a v ã n c t c l ị i i a n l i ' f ' i m N l i i c u n h à I i u l n c n L i m d a C O : _; s n*j

đ ư a ra n h ũ ì i 1' CÒI1U ll iúv dô' Iinli kill)! liíoiií- l i en Lilli ll ncl d l l ' ỉ in 1 ihi ' iiu

T r ư ớ c d ã v ỉ \ M a r x d ã lu'p.u cl Nil !'.1 CÕIIL' ilnfv m i l l M i n i l i r n i v j III n

c a n l l i i c t d l l ' l ư u i l i ò n u ( CÒIÌU l l u i v i l l ' l l ụ i i i i i ) : i l ì i í N :

27

l l i ông và c á n p h á i ni l hi ít l i ế n ra klioi l ưu t h ũ n u : I1CU K „ < K ĩhì c ó n u l i u

là ( r o n g l ưu t h ô n g c h ư a till k h ô i l i ni ng l i ền c a n tliiêl và c á n p ha i đ ư a l i i êm

l i en VÌIO l ưu t h ô n g CV)iig t h ứ c c u a K M a r x d ã dill IÌCII m ú n u p h ư i í n u luỌn c h o l ĩ nh v ự c I i u h i ê n c ứ u và q u á n lý l i cn tệ I r o n t : il mi (.1:11 liiỌn I1,I\ và Irons; Ufí/uy lai, khi m à kliói l ư o n u t i ên c ẩ n ílncl l i o n u lưu i l i onu e i i m nuí i y c à n g c h i u s ư l á c ( l ô n tu c u a n h i ề u l ì hâ n lú lliì k h ó m : Ihõ \.II1 1.11111::

c ô n g ill ứ c l i ê n m ũ l c á c h d;ì|) k h u ô n (l ưúc S a u K M i i i x 1 i I r I > n ' ’ I'll,II 1,111 C(i (.lien đ ã d ư a r;i c á ell l ậ p Infill CII t hê và 111 1 re cl uuu 1)011 ( !i;i:ụ; liạn I I; i s h c r - m ô i I r o n u Iil nrnu dai bill'll nối t i c i m c ú n I n r ừ m: pli.il IKIY I m; n:

p h ư ơ n g I] ì n h s ô l ư ơ i m l i a o đ o i đ ã d ư a r a CÓI1U t h ứ c k h á c \ í Vi CÕI1V 111 If<- c ú a

K M a r x :

M v = p ọ M: K h ô i l ư ó n u l i en lê I i o n u lưu l l i ônu

á n h m ộ t h i ệ n l ư ó n u c o l í n h (ỊUV Inal: I l i um n ă m k h ó i ỉir.úii: 11 ỉnli h o a \ ,I

i l ị c h V II l ã n " l ò n , l l i ì k h ô i l i r ự n ụ l i o n c a l l l l i i c l c l i o Ill'll l i i M K ’ i i n LI I ' l i M

duo' c Ifmu lòn

S a u n i i v m ã c (.!ì 1 ( o i l C O Mil n l i i c u n l i à k i n l i I I ' 'I l K ’ 11' k i ì K i! i <■ 1 <I \

CÔI1‘> I r o n " v i c c l k-p l u c Muhiôn c ứ u VC k h ô i Iư«>11 ' ^ :i11 ' I’i*-'1 - ' 1" ' Ưl1

t h ò i m ; SOI1U Iiliìn c l u n m v i c c p h a i I) à III ì l i cn và< > lưu íhi Wi k i !« M.-m iIk i mil

l o a n m ô t c á c h IUNVI d ô i c h i n h Xiic N g a n l ì í i nu ỉ n n i u i r o nu ‘ ' ỉíiiu i Kl ^«1

n i í ỏ c v ề c ô b i n l l ì ư ò n ụ d i e II h o à Ill' ll l Ỉ K H ì i i l i e n 10 li I C O C i k ' l ! i ì I i K * u V II.: h u

11

2S

Ờ b i ể n d ồ 2 J a : Đ ư ờ n u c u i m ứ n u l i ề n c u a n.LLii n liiiny 11 UI1U i m i i : 1.1 MS,,

Ufo'111’ ứ n u vcVi n l n i c;iII l i e n I r o n g I1CI1 k i n h tô III M ỉ ) ỉ ill IỈI'-'MÍ I HI

Liị, l a c ó l i r ợi m l i c n c u n u irnu, I r oi m I1CI1 k i n h lô I I I I- '■•I I'll s l | ' )1 11:1 lK' n

là R,

2 9

Ở biểu dồ 2 3 b : C ó t h ể n h ậ n t h á y v ới m ứ c c u n u l i ề n L(, VÌI lãi siiíVi R n n h u

c ầ u vồ h à n g h o á và d ị c h vụ I r o n y n ề n k i n h tê là t l ư ừ n u D D N h u C.III á \

đ ư ợ c c â n h à n g v ớ i đ ư ờ n g l ổ n g c u n g l i à n u h o á l ại đ i ế m F.,| c l i ố m I V d h >

hi êt t r ê n t h ị t r ư ờ n g h à n g l i o á t ố n g c u n g b i i n e tons: c a n l ai s á n l i f t i n' ’ 'i

với c h i p h í h i ê n c ú a t i ền là M C „

B â y g i ở n g á n h à n g t r u n g i r ưng q u y é l đ ị n h thãi c h á i cun*: ứ n g ti õn ik'

h ạ n c h ế á p l ự c l ạ m p h á t ( á p d ụ n g c á c c ô n u c ụ : l y lê d ư Irĩr bill hi i t V 1,11

s i i ã t , c h í n h s á c h q u ả n l ý n g o ạ i h o i i h ị t r ư ừ n u m ớ ) N ụ , 111 h à n u I n m u

ư ơ n g t h u h ẹ p c u n g ứ n g l i ến l ừ MS, | x u ố n g M S | ( h i ẽ u đ o 2.3;i) T i o n e kill

đ ó , n h u c ấ u l i ề n lê M I ) u â n n h ư k h n n j i d oi - ve mĩil llìiiv ló n h u call \ c• c ? o .

l i ền I r o n g n ề n k i n h lê i ư ơ n y d o i nil đ ị n h IrmiLi IIU.HI liiin Sir ' ’líiiii r l unl i

c ú ã c u n g ứ n g l i ề n s ẽ l à m c h o lãi s uấ t t ã n u voi lên l ừ k, | del) Rị f ) i á n c;m

h ằ n g đ ã c h u y ể n l ừ E() l ên Kị , t ư o n u ứ n g VÓI đ i c m cfin h ã n ụ !-'ị liu Inri>'n>:

l i ền lê c ó m ó t l ư ó n u t i ề n c u n g ứ n g l um c h ê h o n L | ( L | < L ; ) Vói !fn Mktl 1.1

R , (RJ >R()) T i ế n lộ k h a n l i i é m lin'n đ ã l à m c h o chi plií pliíii h o ra đó c o

đ ư ư c t i ổ n t r ớ n ê n di l l (.!(’> 11*ÔI1 llii I r ư ừ n g h i t n u i i n á c h i p h í h i m OKI til'll

liìnỵ t ừ M C (I l ê n M C | V ó i cl)i n h í c a o l u>11 CU I lié‘1 1, t i êu i l i mu vii iliìii lư

c h o s a n x u a t đ c u i h i c u VÒI) cli'm I ư tụi;iin l à m s;m h r ó n u uiiini l ư N.N., \ 11<)n ;■

S S | l ạ i đ i ế m c á n b;ì m; I ' I' s á n liro'ML' (|U(‘)L' ui;i (lít xuôi i g Y ị í V ị , M.U' liu

n h u c ầ u g i á m k é o I h c o l ạ m p h á i CĨÌI1 ụ u i á m I1CI1 k i n h k ‘ ( () lilt'll l i nh | ;mi

p h á t ll iâp, S o n y cái UKÍ Ịihiìi Irá la s an lifo'HLL ụi ; i m l!m nii.ip ' I.IIII \.I lli;il

n u l i i ệ p ^i.t lìtnu

S a n ìr.õt t hòi u i a n illú iliHV h i ệ n di i i ì i i s;ích liini cli.il iiOn :é 111:;I’::

h a n c h ê l a m p h á t , n ề n k i n h lõ di v à o SUN il ioái cái: Iì■_! 111 i 1«1:1 II IUM

l l u r ờ n u l ạ i b ă l c ì a u c h u y ế n s a n u c h í n h s á c h c u n ' : ứ n u l i o i ; k ' IU I i i ì i i ;

Đ ư ờ n u CUI1L’ l i ề n l õ c h u y ế n i l ị c h s a n u p h á i ( M S | s a n y M S , ) l ì i ci :: c â n

bi i i m E | d ị c h c h u y ế n s a n u I:- 2 T ạ i đi c m c â n bi ì nu H k h ô i Iưoiil; li cn

te I r o n u I1CI1 k i n h l ẽ l a n u lìr I I l ê n L-> c u n í: ứ n u t i ề n l ã n u d ã l à m c h o l;ii

s u ấ l h a lu* Ị \ | x u ố n u R ị I -ãi siKÌt t h ã p l à m c h o chi phi b i ê n đo L'v) JiM'V li ên

và v ố n ha l ừ M C , \ u ô i m M C \ l i ê n ihi irưòìiLi lìíinụ lìoá (No'll d ô 2 oh). I * — c

C ì m < ’ ỨII*' l i ề n (.loi l i ì i o v à c h i p i l l L'ii;i l i ò i i l l i i i p k i c l i l i ne ' l l IICII i l ui i Li \ ( 1 t l a u

t ư sai l \ u ; ì l Đ ư ò n u D I ) căt đ i i ò i i g l i i nu c i m u l i à n g lut;'i s s , lại ( l i ỏm

c h o bi ỐI s á n l ư ơ n g l ị i i ôc ịiia đ ã l;ìng l ừ V, l ên tic II CỈU1 1' liiivj l.nn

c ; i t ă n « \ l i m n h ; i p l ị U Õ c t h m i r m u , l l i a l I i g h k - Ị i e I I m S o n y c ; i i u i i i p ! i ; i i I r a l;i

l ai n pliál laiiy

[ ) ( , v à v n i n e l i ê u c u a v i c c d i e II l i ôl L'III1‘_1 liiiij l i e n II.I K 1 1 'MII

h à n * ’ U o ' i m l à l ; u m i r ư ó n u I i l u i n h M>'I UI'I '-‘I <'II (.liril).

*-( ) V i ọ t N a m lìr k h i c l u i Y ò n s ; m u co' lIk' : M' l hr i l i o ỉ ) - 11 ;:,th

h à n u h a i c à p , d à l a c l i h a c l ì d ư ợ c c á c c h ứ c IK1I1U \ i i I i i ì i c i i i \ n Li i a

c ú a pliiíp l uật , I1CM1 v i ệ c c u n g ứ n g (iổn c ú a N u á n h;m,u N h à IIƯOV pliái p i n K

vụ lợi í c h c h o l o à n x ã h ộ i , p l m c vụ c á c c h í n h sácl i k i n h lê c u a ( limỉi j)lìii

c h ứ k h ô n g p h ả i đ é p h ụ c v ụ l ọ i í c h r i ê n g c u a h ệ l l i ô n g n u , Ml I l i u m i u \

n h i ê n , k h ó m ; p h á i là c ứ m ỗ i khi C h í n h p h ũ c; m chi d i m e la Nui ì n ll ànu

Nl i à n ư ớ c lại p h á i h à n h l i ền và ci i nu ứ n g m ộ t c á c h li ; m l;m tu d o l l 1' nlnr

i hừi k ỳ t r ư ớ c d ố i mo' i I l i ệ n n a y , N g í ì n h à n u N h à n ư ớ c CO \ I trí i l ( V i.'P c u a

m ì n h t r o n g v i ệ c CUI1ỊỊ ứ n g t i ề n lè n h ă m m ú c ti êu h á o đ á m c h o liên k i n h lô

l ă n g t r ư ớ n g c a o , l ạ m pl i á l t h á p , uiíi c á ố II đ ị n h l i e l a o m ũ i n é n ú n u d i i n l i

11ị ổ n đ ị n h và g ó p p h a n m ớ r ô n g s á n l ư ợi m l i e m n; m^ c m IICII i.inlì tó

q u ố c i l án

I l à n g n ă m 11HIÕI1 i l n v 1I I đ ơ o v l ó c (1(1 I ' mi : i n i V i i i u k i n h ỉ (.-.ill n h i i i

c ó m ô i l ư ơ n ! u n tiro’ll!: ứn, ụ du' o' c (lira v à i > l ư u iliõiiL! l i e c ; 1 n 1 1( : II.-II

- đ ó là m õ i ( l oi h o i a ì ; i lịỉii liial l ư u i h ô n u l i ó n to Ỉ I O I1 Í' 1 'ii ■ li 1 1 1 1 ‘1 \ | 1

Cling ứ n u l i ề n lê ti ã đ ư t í c tliiiy tlni k h á c 1,'ii'MV nil’ll L'iicli I> l ì : I • r I i 1 í ÚCII

c u n u ứ n u l a r j i t h ê m hàn*' n í i m đ ư í t c x á c ( l i nh l i v n co' su' l o e <JỎ l ú m: !in'i:ii>:CT* Í T’ c r c r •

N a m d ã c ô ‘\ ì i m k h ô n u c h ê m ứ c l ã i m I r ư o n u (III ilụn.Ịi s;íl VÓI n n i v iaiiL!

II i r õ n o k i n h l c ( Yi c l i i I hi v đ i ô u l i cl đ o tỉ ;I c ó l;ic l i ụ n g i!iự' tc \Ư.I *’Ị’

p h a n 1(1111 ' ’ i i i n i l í i m Ị t hi i i v ừ a c h o n u SUN' IỈHMI l >i u!i l c ( u K i i n i_\ k I ' : i I^li !i

l ừ h a c o 11 s ô MIÓMU m õ t c u n s ô v à l l u i c cliiv I; 111 LI U i í i i i ' ' k m l ! ' IIIIIÌU 'nn-íi

t ừ 8 % - 9 % ) C o l l i c nl i i i n t h a y c l i cu i l o q u a li.il)" 2 I (i l i m u 1

C i í c CÒII'’ cti liu' trữ b;ìl h t i õ c nul úỌị i M.I llii II'"' I'" sll;i1

l l u r ờ i i " J ư ọ ' c c á c m r o v C O 11C I1 k i n h K- 111! 11m *n' p ' i i l i l ' i c n s i r J i m ' ' M l Ô,

l ự c l r o n * i v i c c d i c u l u i I 111 Vno l i e n c u n t : I i'll ụ ! ’ 'II 111! 11 U( >!]■ ( « » ! , \ I Ì

N a m d o m ớ i i t a nụ (I'MIU lỉiòi k v c l i t i y c n (.till '-.III -! ! Hill 1 ||>| III"'II;

n h ữ n g n ă m đ á u i hừi k ỳ đ ổ i m ớ i I l i ên n a y Nu;' m h à n g N h à III rức đ ; n m h;m

c h ê s ử d ụ n g v à l i ê n tới t h a y t h ê c á c c ô n e c u ni i v br um Cite c ô m : III t i cn

V i ệ c phá! li.mil l i ề n c ũ n ỉ; d ã c ú n h ữ n u lluty ilt'ii l\h;u h ã n >i» \'<iì il:> !

k ỳ l i ư ớ c đ u i m u i Đ i ề u đ ó đ ư ợ c thó’ h i ệ n rõ ớ I.IKÌI N ụ i'm h ỉ 1': Nil.! !.:ri\

V i ệ t n a m lại M ụ c II Đ i ề u 23: ‘T i ề n p h á t h à n h \;t<) lưu ilr ĩiy lìi I;iì s;i:i

“ N ợ ” đ ò i với n c n k i n h t ố và đ ư ợ c c;ìn d ố i h ă n g lài s á n “ C ó ” u n N y á n

l i à n u N h à n ư ớ c V i ộ l n a m " N u u v c n l ã c d ó d ã x á c đ i n h ph i l hai i l i lK-ii 1.1

m ò ị n o u ồ i i v ố n đ ó i v o i n o n k i n h l ô N u u o n VOI1 n i i y c o 11'OIIU Í i a i í i i;i í.tii i;i

m ò i lưo'11!' h à n u l i o ; i d i d ] V I I t ưí í n u l í nu l l i o n ụ l ị ii a ho.-it Ỉ1.V II! li

-dữ i h ự c till L11 i nh s á c h l i ề n tệ' n h ă m h ỗ I m c h o Cịiiá l lì nil \!i;i! \ ;i lii

l l i ò n " khòi i Lĩ bi íiclĩ Inc Đ ò i ứ n ụ Nói n m i ô n \ n n đ o (l a: <;I11 \ V ' ) I;: i.ii •!

l u o n 1’ l i c n i r ậ l CIKI Ni j ui h à n ! ’ N1ÙI m r ó v (l ai s;in ” C o ) M i ; í V I\

pl i ál h i'm 11 l i e n là m õ l I r o n g I i l i ữi m c õ n g c ụ vlc N; ; m hi i nu Nli.1 IHÍIÍI iliiíV

thi c lim li sách lien lõ k ìiiL : L\KỈ1 hóm lien r:i Ill’ll lliMii;: l'ẽ:i;ìc lú i 11-■ 11 lư lưu

- I hử hai: P h á i h à n h l i ê n q u a n g â n h i i n g t r u n g UI Ill l ứ c la l l i ó i ụ '

C|ua v i ệ c N g â n l i à n u T r i i n u ư o n g CỈ1D c á c IIUÌIII l i i ì nu i h ư i í n ụ m;i i \ ;iy d u e l

k h ấ u và tái c h i c l k h â u

- T l i ứ b a : 1’l n í l h à n h l i ề n q u a l l n l i ư ó n u l i e n tọ \ I l l i õ i i í ^ I Ị1I.I l i u

N g â n h à n g N h à i n f n f c a n i h i c p VÌIO t h i I r ư t í n ụ l i O n l ẽ !i;;i i i í : n u l i i Ọ p l i u

i n r òì i g m ờ Q u a thi t r ư ờ n u n à y N ụ â n l i à n u Nhil inídV sẽ mi l I v;i<> l;k- loai

(rái p h i ế u c ó l á c d 1111 ụ miV r ô n u m ứ c c u n g l i ê n : \;i DL’i i nv Ị.li Si' b a n II c á c

l o ạ i trái p h i ê u c ó i á e d ụ n g l i m h ẹ p m ứ c CUI1U l i ê n K ê n h ‘liOn iiL-1 iiiiy Ur ứ i

đ ầ Ị i d ã đ ư ơ c N ụ â n h à n u N h à n ư ớ c Y i ẽ l n a m ;ÌỊ1 ( J u n e S-H1 U I hu ì p h a i l u i '

đ ư ợ c h i ệ u q u a d o lliị I r ư ờ n u t i cn lê mứ i c h í (V ui;ii đoiiii di i nụ h ì n h l l umh

- T h ứ lu' : T h ò n u t ] ua l hị ti uoi i L1 YÌUÌLI Nil l l u l i i Hi nu hùi do i í i Khi

N ° á n hànV T r u i i u Ifo'nu m u a n u o a i h ô i k h ô i kin 'lle lic n lé sẽ tăn 1_' le n :

n g ư ợ c l a i , k h i h á n n u o ạ i h ò i k h ô i l i e n tê ui a m K l n n lirợiii: d ự l i ư n^o; i i

h ố i c ủ a n ư ớ c t a c h o đ ô n n a y n h ì n c h u m : c o n n i l m ó n y : d o I; k đi I1!J

I h ự c t ố c ủ a s ự h i è n c h u y ể n t r o n g d ơ Irữ lìiMMi k h ô n g I' »11 l i ì m (1"| I

k h ô i l i fo' nu l i ề n l ệ Il ' onu Ill'll l l i ò n g

T ó m lại I uy c ò n đ a n u t i o n u q u á t r ì nh c h u y ê n doi tu' c ó c h é (|ii;iii l\

p h á l I’ i ữ c h o đ n i m l i ồ n oi l cì i nh \ à UOỊI Ịili.111 IÌ1IK' l i ' 1} liniLi II 1Í‘ '11.- k mi ! Iv

h à n g N h à n ư ớ c đ ã l l i ự c h i ệ n c l n i y ế n đ ổ i CƯ c h ẽ li tụiii h ò i i l oi í i lir l ó d i e

c ố đ ị n h với n h i ề u lí g i á k h á c n h a u ( tí g i á hôi đ o á i b a o c á p ) s;inu co' chõ l!

g i á h ố i đ o á i t h ố n g n h ấ t v à l i n h h o ạ i , đ ơ ự c x á c đ ị n h l l i c o c ó c h e ill Ị I n r ừ n t :

c ó s ự q u á n l ý c ủ a N h à n ư ớ c H i e o ill'), ở l i r n u u i a i đ o a n k h ú c nl i ; i ! i d ã ;i|i

d u n g c h ố d ò tỉ g i á h ối đ o á i c ụ lliê c h o p h ù h o p vói VCU c; m \;i t i nh hì nh

ill ự c h i ệ n m u c t i ê n c h i i n u c ú a c á c c h í n h Si í c l i k i n h l è v ì 111!) O u a 1 m i l l

chuyển đối cơ chê lí uiá hối đoái (V Việl nam đưiic INIH lien \ I vi chính s.ídi

đ ố i n u Vi, m ớ cử;i h ô i nh i ị i k i n h l ê C| IH)C l ố C ó i l i é IXU, v i c e (.1111)011 d o i ử i

c h ê tí g i á h ố i đ o á i cú;i Nuí‘1 1 1 h i m u N h à n ư ó v Yi cl n.Ịin lir IKIIII I ')*,)() ơho

đ ô n n a y đ ã c ó I i h ư n u á n h h ư ứ n u l í ch c ự c đ è n l oì m b(') lien k i n h 10 Ill'll*'

đ i ề u k i ệ n c á n c â n t l nro' ng i n ạ i c ú a V i ệ l n a m liC‘ 11 I lie ó' l ì n h Im 111 11 t ì

ih c o co' c h ê Lliị Ir ư ờ n u c ó s ư q u a n ly c u a N h à n ư o c Iron ụ nliii'nu n ;i!i: (-111.;

là c ó l i i òi i q u á v à p h ù h o p v ớ i đ i c u k i ẽ n t l n í c tẽ c u a \ i ệl n a m \ ;i Ciin 1'liai

n h à n i n a n l ì l l i ê m r; ì nu, I r o n u I i l uí nu n a m U.II1 itiiv N u a n 1ÙI1U' I i u n u ư ó n u CT' c *- *- "

d ã c ó lliè p h ô i h o p đ i ề u h ì m h c h ỉ n h s á c h li ei.i vói d i e d 11;tn 1) d ì i n l ) v i d i

lãi s u ấ t v à c á c c h í n h s á c h t i ò n l ệ k i i ; u \

Su' p h ố i h o p n à v đ a c o l á c cl IIII u u >1 ó 12 KI I (It >1II \ ;i \ i I I ill 11 pli.t 1 I ; | | 1

Vói muc lieu là iliì Y lùi và kicm die hun pliii I (MI <.11 ĩ 111 1 I III I I'' ''I n M I lit II 1'.'

t h ò i v o i \ ICC n ã n u l ã i s u à l l i o n g ư i n u a i i l i à i i í : (' 11)11, MCII I t o ( 1 I I - I - I

/ Iháng) đe thu hiil tiền cunu ứny VC ngân lianu N LI ;111 11.*II>J \’h;i mnu lỉ.i

t h á n ổ i l í u i á h ò i đ o á i n h ầ m l a o I.1Ị) l Ị i i a n h ệ CIII’ U C.III n ■ JI' <I K ' Si r Situ; ’

t ạ o đ ó đ ã đ e m l ạ i l l i à n h c ô n g IỚ11 l i o n g v i ộ c t h ư c h i ê n c h í n h s i d i 1 l é n k

c ủ a N g â n h à n g T r u n g ư ơ n g , đ ặ c bi ê l đ ã tỉ(V i l i ành c ó n u c u đ;K luv \ ,I hữu

h i ệ u c h ặ n đ ứ n g đ ư ợ c l ì n h t r ạ n g l ạ m p h á t phi m ã : k ó o l a m p h á i l ư 7 4 7 4 ' /

n ă m 19X6 x u ố n g c ò n 3 4 , 7 % n ă m I ' W J và đ è n n ă m I w d ã c h ă n chine đư( í c l ạ m p h á i ( m ứ c l ạ m p h á t v à o n á m n à y c h i c o n 5 2 )

Kh i l ạ m pliál đ ã g i ả m x u ố n g (V m ứ c c ó t he k i é m s.Kil đ ư ọ v Ny;in

h à n g N h à n ư ớ c lại d ù n g h i ệ n p h á p k ế t h ợ p vừa u i á m lãi s u it Iiiian l u l l -

ll i co n g u y ê n l á c đ á m h ả o m ứ c lãi i h ự c i l ư o n y vừa k é o li ui;i hòi JiKii

x u ố n g c á n h ằ n í ; v ớ i m ứ c C U I 1U c a l l t r ê n t h i i n r ừ i m ' l ì u i ; ị (V k i l l ) , I I I ' :

10 X00- I 1.1 7 5 V N D / U S D đư< ic đuV I n lir n ă m I (>() ỉ (lẽn mill) I l)l)7 ' I'll.-

n h ư n g , c h í n h ớ Jj,iai ( t oa n n à y đ ã xu á l h i ệ n n l i ữn u m; ì u ihu.iM k l i ony t he

k h ô n g gi ã i loií: v i ệ c h á o đ á m oil đ i n h s ứ c m u a CIKI ( t o n e nôi Ir b ui " r ; u h

n c o c ứ n g h o ặ c c h í l í mụ t ỷ ui;í hối đ o á i lilt chí i ni s o VÙI 1<)(_' l i ' 1 1,1111 ph I il.i

l à m cho d ồ n g l i cn Vi ệ l 1 1 1 1 1 1 1 bị điínli ui á q u á c;in s o voi ilóii' ùol.i M V \ |

c á c loai n u o a i tệ kliiíc \'à n u u y l i i c m h ò n là đfi k i m h.uii \ 1 1.11 l.li.iii T i v n

t l i ưc l ê Ill' nil 111 ỉ ()() 2 đ é n n í u n 1 W 6 li uiii h h o i (Jo;ii I In l ; mu k l ì u a n 1:

5 , 2 % ; Irony, k hi đ ó k i m p h á t l í mg h ơ n 4 0 ' r T n r <>v veil call LÌitiYcn ilivli a ì

c ấ u k i n h lê h i r ó n u v à o xiiiil klifiu và Iroi i u đ i c u k i ê n I mil hinl i l i ẽn k' k l u

ổ n d i n h ( m ứ c h u n p h á i l l i ã p lãi siiiìl ^ i ; í m CỈÍII c á n l l i anl i lo i i i 11M) - ■ í ì K (.1)

c h i ề u h ư ớ n g l i è u b ò li ự t r ữ Ii'joiii tê chrưc Cíii l l n c n hoìi ) N V.; 1 1 1 I n n 1’ Nil.I

n ư ớ c l âl y e n p h á i (.lieu c h í n h lí u i á h ô i đ o á i Y à u Ii);111 > \,I Ih;m í ’ Kí n : 1;Iề

1997 N u a n h i i n u N h a n ư ớ c đ ã mo' r ô n u h i c n đ i ’ (iiao dii.il Ill'll (lu II L'lio o • «— '1

c ấ c n g a n h à i m t l u i o n u m ạ i s o v o i lí g i á c h í n h l l ní v ciì;i N j ’iin l u n : : Nh;i

I1ƯOC đ ã c ô n g b ố ( l ừ m ứ c 0 , 5 % - 1% á[) d ụ n u I r o n u cát: n á m \,I

l ẽn đ e n 5 % v à o l l ì á n u 3 / 1 9 9 7 rói (len Ì(V < v à o ỉ h á n u 1 í ) / Ị <><>7)

K ô l ừ c u ố i Iiăni 1 W 7 , (Jo c u ộ c khúiiL! l n u m y lìii c h i n h tión lé õĐỏi i i i N a m Ả đ ỏ i m l i cn c u a h a u h c l c á c IIƯÕC n a m l i o n u \ m r : <mli h t í ũ i n ’

c ủ a c u ỏ c k h ú n u h o á n u đ ã bi m à l ui á lièiì i uc; imiìL! kill (1t> «! 'IV I: *ii \ I ỉ

n a m v a n bi đ a n h ui á c a o lìiVn l ừ l()r í đ ò n 4 0 ' M) \ÕI ĩìhiriì?: •f •' n 11 !■

I r o n y k h u VIĨC f ) i c u đ() đ ã UiỉV ra iiỉt Ììlìicu kln> kiiiiiì chỉ> iiOn I H'li I1 ỉ

là đ à k ì m liãiiì x u à t k h a 11 và l à m c h o lô n ạ n ỈMiniì nhi i p I III UI;

' IVony l ì nh h ì n h Iilìư v(iy, c h i riciìii \ i ọ c clicu c l n n h CÚL' IIIIIV ỈM II (Ití hi: !

i h V đ c l a o ra s ư clì UN v n hi Oil l õn \ 0 (.lie II iì(iiìh 11 iií clì<> ' 1 ■ ’ ’ (!| ' l: ^K' ! 1

l l u i v tc f ) c t r á n h YÌOc Ịìhíi uiií d ô i m n ộ i u \ N l ì i i ì Nh; i lii'

d à đ i c u l ì i i n l ì lí UKI h i i í ì U L*hc CỎIÌ!: 1^0 íi ui«i ' l u ^ ' l o | •' ;in ỉli!li

IHÍÓV i i ã n v o i h i ê n d ỏ c | t i \ d i n h \ à ‘ l i c u c l ì i n l i I' "* 1 ' ' 11

nul l ỉ a V i c c N ỉ ’iìn h à IÌU N h à n ư o V ií| MÌii!ì;: hiOiì 1 ỉ‘ > 1 _' Ỉ.|‘ > «11 ỉ' I ’ i 11 I' ’

I i ụà n hÌầiiịỊ t h ư õ n u m a i 'í\p d ụ i i u k 11 a Imỉ i 11 V1,1 l)()| " lMli ' • 111

t l u i ộ c v à o l ì n h h ì n h Ũ0I1 lọ và c ấ c m ụ c l i en J i i m u i mmi í: I limii ■ > li l "li 1

n h ư n g n g a y c h í n h N g á n h à nu N h à mr ứ c CĨÌI1U k 11 < > c ó IỈK ki ẽi : i M>;ii I Ill'll

t r a n g tliái n g o a i h ó i V à I rén I h ư c ló dĩĩ x â y ni h i ê n lưón<: (.Ì.IU li r i m >■!!!'

n g o a i l ê đ ô lr fl’l'nu c h ê n h l ê c l i lí ỵ i á cl f ui d e n S'.r c ã n ị i 111;;n <: ■:' : !■ ■

V-c u n g V-c ẩ u IIm)i'i t ệ v à g á y ra rát n h i ề u v ã n d è p h i i v I;ip d i l l o'>n<: I.u 1|I! II)

l ý n g o a i h ô i ( nl nr d ã t l i ỏ n ra VÌIO c u ô i và đ ; m n ă m ì 1)1 >s ) ' i n í o v m u

l ì nh đ ó , và l ừ hài h o e k i n h n y l i i ội n c ú n T h á i L; m ( (!;i t | i ú 1 1 1 1' IMIIU hi ón 1.11'

g i a o di c h l ê n lói m ứ c 2 V í I n r ớ c khi hfil đ a u 111) lit CIIÕC l.ln’iii'j lu Kill'')

N g â n h à n g N l i à IUÍỚC V i ê l n a m đ ã c ó b ư ớ c đ i c u c h i n h lỉ ụi;i Ill'll (lo.li il, ■<>

Q u y ố l d i n h s ô 3 7 - Q Đ / ' I T n I i uày 1 4 2 1‘>()X cú;i T h ú lưiViiL' ( 'Imili phu: II

g i á h ô i đ o á i c h í n h t h ứ c l ; i ng k h o á n g 5,(Vi ( l ứ c là hr I 1 1 7 5 Y N I ) / ỉ NI)

l è n 1 1 8 0 0 V N I ) / U S D ) Qu y C‘1 đ i n h n à y k h a i i u 1 ị!Ih (|II\> II (jti.in I\ v;i

ki ỏ m s o á i i l u y nliiil c u a Nl i ì i I1ƯÓC đ ô i \ < >i m o i IIUIIOII n i; <»;' i lé l ưu l u n ! )

t i ê n ill ị I r ư ờ n g c ũ n g nl ur v i ệ c c h u c l i i i y c n n uo i i i 10 m ; i Di l l k mi l U' ( III)!’ với Cị uyêl đ i n h đ ó , N u â n l i ì mu N h à n ư ó c Y i ẹ i 1)1111 (!;ì l l ui v l i kM l u l l " I• > 11

n a m hi đ á n h ‘Ị Ì á q u á c a o và Uio d ic u k iệ n n il iiLiiln k lm a iiu l íÍlI) Úi t !i

l ệ c h vổ li u i á g i ữ a ill ị liiiontj, l k' 1 1 n u â n l i à nu \ à lliị iniiMii: 11 r il<! !i1,m I, 'M

I l) 9 S k h o á n g c á c h n à v là 7 - X ' í , đ ô n Ih;ín»j s n ă m 1‘^AS U i 'II!" , u l i :;.IV

c h í c ò n là () 2f V ).

Bi i oc đ i c u c h ỉ n h n à y pliii ii('p M)i \ i ệ c Lĩi.nn il.m i.u MKil IK' 1 1 1 1 fI

n ‘’();ii l ê , l ; i n u t l rì n l ã i s u l l lií'11 u ứ i n ù i l ó ỉ ) ( ' d(> (ỉiì I;i() đ i c i i ỉ i c n ỉ 'I 1)0

k i n h d o a n h I i uà u l i à n u và l a o l;'im l ý oi l d i n h cln> n iJtr«ii uưi liOli \ ;i Cin n !1.1

*-g i á h à n *-g l oạ t Đ i ề u đ ó l i ế p l ụ c *-g á y k h ó k h ă n c h o h o a i (tôn:: k i n h k'

n g o ạ i v à c ạ n h t r a n h x u ấ t k h ấ u 0 I m n ụ n ư ớ c đ ã xi i ãi hiOn u càn*; tli.iiiL

v ề n g o ạ i t ệ, d u a n l ) s ố m u a h á n n g o ạ i té g i á m D o v ậ y Nì.;;in l i :mu Nh;i

n ư ớ c l i ế p l ụ c n í i n g li g i á c h í n h 111 ứ c l ê n n e a n u h ã n g Mil li -1.1 Ihi ni rừni '

n g o ạ i l ệ l i ê n n g â n h a n g , đ ổ n g t h ờ i ! h u h ẹ p b i ê n d ó ụ i i i o ( l u l l li -1,1 t ư 111'-

x u ố n g c ò n 7 % T u y C(') n h ữ n g s ư b i ế n đ ộ n g v ề li L’i;í I i vn liu Inrivnv • •>]!"

v i ệ c n a n g lí gi i í n à y c ó t á c đ u n ụ í h ú c đ á v (hi Infd'nu DiiDiii i c Ik-11 II".Ill

h à n g h o ạ i d ộ n g s ó i đ ộ n g h ơ n , c á c l i i ệ n h M n u e ă m ui ữ đ m u i I i pi i l lc

g i ả m đ á n g k ể Đ c l l i ư c h i ệ n c h í n h s á c h cỊUiin l ý IIUIKII li(M i ! k m l u n )J1 ‘J

N h à n ư ớ c l l ì ố n g n l i ấ l q u a n l ý l o à n h ộ l i rựnu njMtai l è In' IIu n e n k i n h k \

c h ấ m dứt h ẳ n h i ệ n l ư ợ n g u ã n i ui ữ đ;iu co' I1LMKII lê và I.ip l i i mu Ill'll Iiír.i

k l i o a n c ứ a c á c l('í c h ứ c k i n h lê S a u đ ó , Cli ínli pli u l;n h;m luiiilì lì), ú so IỊI■ \'

đ ị n h k l i á c v ố q u á n l ý n g o a i h ú i T u y c á c (ỊIIY d i n h 11 à \ m ; m u Ii.-Iin: i m l ) ||.'I

hành c h m li, SOI1U có kôl CỊIKI líc h CIR' iroii«j v k v (ỊII.IM lv II>'| 111)! tỉ.H bi :

i à l i o n s ’ J i i a i đ o a n i h m u d i c n r a C11ŨC k l n m u l i D í i n u I ci ỉ c i 1 i ỉ I ! 1 !| c ' c ' ^ • c II i I ì 1 tí

v ự c Q u a n h ệ CIUIU cí ì u niMKii l ệ c h í n h l l u ì c l i v n liu i n r o i H’ M> I liu II I; I«V11 ■ •

l ố t l ê n v à đ ã g ó p p l i í ì n o n d i n h l ò ì 111 111 l i y i i i h o i ù i m i l i >'1.1 ' I I I I i l l li U I , '

l l i ị I r ư o n u n g o ạ i l ẽ i i c n n u ; m h i ì n u i l i i o c cl 11 \ l i i ( I O I I U hi iMi 11< * (III' i i : i i h \,1

k h o á n g c á c h c h è n h lècli vồ ti ui í m ỡ a till Inf"'! ì í: 'iụ<>;u w lìi-M II*:.Ill l u i r :

và l l ì i l II ròn í ’ HL’ oiii lê iu’ do điíoV n il Ii!’ ãn khf'M I ' l l il;i •_•(> V • 11 < n ■: liv.il

c ư c đ ố n l ì nh h ì n h l i on lệ c l i u n u

Đ è n 2 5/2 / 1 T l i ô i m d o c N u á n l i ì m u N 1ÙI m í ó v iKi í \ \ I i ’: m l u i i i h

O u V Ò I đ i n h s ò 6 4 / 1 () W / Q Đ / N ! 1N N 7 VC \ i ộ c o i i i l ; ỈH) li i.1 i l i Mi u:i:ì

đ ồ n " V i r t n a m s o \Ivi c á c n u o a i tô \ à Q u y ô l đ i n h s o 6 > / l tp ' ■ * Ỉ , \ N 7

v ổ YÌÔC q u y đ ị n h li i i iá m u a b í n nuo í i i l é c u a c á c l o cl ì t i v I m dnp.L' tỉm

p h é p k i n h cl i Ki nh n ụ o i ũ lô K c l ừ IÌUÙV 2^/2/ 1 N u i i n ỉ 1 ■ * 11 sliit I1 ƯI’

V i ô l n a m s ẽ c h í c ô n " l i ô li ui;i ui ai ) clịcli b ì n h cIM;In Iren ill] 1 I' m'11 LI

l i ê n 11‘Mi l l i ì i n11 c u a đ ó n u V i c l n ; u n Si) \ 1>I i l o i m cl ol a M \ Ill'll LIK ỊThIr< MÌ'’

l i ệ n t h ò i ) " t i n 1.1.11 c h i i n u l l i a y c h o V I C C C O I 1U b i ' li u i i i c h i n h i I i i k ÌI

m u a v à o h á n Ia I hưc lô (IVII lliị H iròiìLL Mj.'o.ii Ic lie'll 11-:.Ill h my Iilnr Inr

tl() ri g i á ‘' i u o d ị d i b ì n h C|u.in IIVII lliị iMÀíiiii lệ l i en li'j.ui l u m - i!"

N ‘’à n l i à n u N h à n i n v c CÔIIU b o I l i um I1UÌI\ \ ;u: l ỉ ml i Ill'll ‘ s " 11

1 1 1 ực lè b ì n h cỊiiàn l i e n till t r ư ờ n g 1^' lie'll ' 1 •111' ; ■'> ' 1,1 '

d ị c h u ẩ n Illicit I r ư u v cto: c á c l(> v-'lu'fc Im lIuiil; liii'iV I’l i r p \ mi ' I 'I.II II' '.II

l ệ x á c đ i n h lỉ g i a m u a h á n y i a o n y : i \ c u n \ N I ) ' s ' ’ 1 ll" 11' v ưl 1

í 7

c ù n g VÓI v i c c (.liều h à n h li "i;i l)()i iloiii, N ti á 1 1 I hmu Nliii niítiv đ.1

m o ' 1 ' ô n g c á c k ê n h l i e IỈ1U l u l l l o i 1 1; I DLiOiii l ó v à o 11«>] 1 IIIÍIÚ I '; 111 ■ L',K b i O n

p h á p Ihícli h ợ p nliir k l n i v ê n klnVli il;m l ư l i ư c Ik-p lỉr I1Ư(R- IIun,'li \.|() \ u i

n a m : k h u y ê n k h í c h L'ác t l o a n l i I i u l n c p Yi Ci n; un \ir l i n n " \<)|) \ ;i \ (.11,1 niriú

ngoìi i; k h u y ê n k h í c h uưi l i en liõl k i ê m br um li'M'.u lr \ ; m< \ I>.K 11: 1 cỊII\

Đ Ổ11U llio'i, N u a i i I l i um Nl i ỉ i IÌƯỨC c o n l í i nu L Ill'llV’ (.'()!m l.K l\ \ t\ 111’

I I n f o ' l l ‘4 m ạ i ‘1Ư Ó V I I U I M I m o ' v à t h a n h l i n m i /c l i i i d u i n 1|II III l \ v; ||, I

n ợ n ư ó v nm) à i I r u n u và dài li;m <III<In ly 1.1.Ill l ư nư' i v II'MI.II

Tr;ii q u u c á c b ư ớ c d ữ b ó thui Iml i l r; mu LÔ úi nl i \,I IK'II Ic I i ml i I]| ><11

lioá h o n li 'J,iá hôi đ o á i X LI h ư ứ n q lự ilo Ikui li I i hòi lit >.11 1.1:111" đưí i v t l uk

h i ê n t r ê n co' NÓ' h o a n lliiện c h i n h s á c h q u y clic \ v qiiíin l\ II'MKII !)(>] \;i

đ ồ n u b ô v ớ i s ư h o à n t h i ê n c á c c h í n h s á c h lài d i m i l - liC‘11 10 i l m i h Siicli

k i n h l ố v ì m ó k h á c N h ữ n u h i ệ n p l i a p l í c h CIIV ( t o tl.ì LMIỊ1 Ị i h m 1 11) l ỉ i n ỉ i y u

trị đ o n u Vi e! n a m ('in đ i n h m õ i I r ư ò n u kiĩiỉi 10- \;i l u'1 tic |>hal liiL'11 lim

h ú l cl woc t l á n u k c lil'o'nu đ a u l ư bă i i u n u o a i l ẽ b ư u v i ì ;m kiL-111 'MÍ i h mv !|

Cỉ i â sir l ú c đ ẩ u lãi si i ii i c ủ a (liị I r ư ờ n u l i ê n lò là ; ó m ứ c lfii si i ai

n à y n l n i c ầ u t h a i tu' v ớ i c h i Ịi l i í v ó n ó' \ à ( ) đ i c n i r n I ư ó n ụ III 1 ụ M ú I1<> till li

c ầ u t i ê n d ù n u c ú a n h â n d à n là ù i r ò n u A D , | và s;in l ư i i n y lị IKK' UI 'I Ỉ.I 'ì

B â y uiò' u i à đ i n h i ằ n ^ n u à n h à n u l i i i n u ư o n ụ \;i LỈunl i pl ui C|U\CI i l ml i

n à n g lãi s u â ì l è n ỉ'| đ ò h a n c h ê h u n p h u i Lũi siiiil c ; i o Ill'll il.ì h i m c h o (.lu

p h í c ủ a v ỏ n v a v c a o n h u c a l l YÒI1 c h o đ a u l ư \ I llũ' Lii.ini k ó > i l i õ m (.1.111 ỉu

y i á i n l ừ ỉ : () XIIÒMU M ị Lã i s u à l Willi; đ ã l a m c h o n h â n l i an UIÍI l i c n \.H)