luận văn giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty tư vấn xây dựng vecc

Bookmark not defined... Bookmark not defined.. Bookmark not defined.. Bookmark not defined.. Kh n ng thanh toán nhanh ..... Do đó, TSL đóng vai trò quy t đ nh trong vi c tính giá c hàng

có th hoàn thành khóa lu n t t nghi p này, em xin chân thành g i l i c m n

sâu s c đ n các quý th y, cô giáo khoa Kinh t - Qu n lý tr ng đã t n tình d y d ,

truy n đ t cho em nh ng ki n th c quan tr ng, c n thi t c bi t, em xin đ c g i l i

c m n chân thành đ n cô giáo Th.S đã nhi t tình giúp đ em trong su t th i gian làm

Khóa lu n Em c ng xin đ c g i l i c m n đ n Ban giám đ c và các cô chú, anh ch

làm vi c t i công ty CP t v n đ ng cao t c Vi t Nam đã h t lòng h ng d n và t o

đi u ki n thu n l i cho em hoàn thành Khóa lu n c a mình

Trong su t quá trình th c hi n Khóa lu n, dù đã r t c g ng nh ng do còn nhi u

h n ch v ki n th c c ng nh th i gian nên không th tránh kh i nh ng thi u sót Vì

v y, em kính mong nh n đ c s ch d n và góp ý c a quý th y cô đ bài Khóa lu n

đ c hoàn thi n h n

Hà N i, ngày 03 tháng 07 n m 2014

Sinh viên

L I CAM OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c

trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Hà N i, ngày 03 tháng 07 n m 2014

Sinh viên

M C L C

Cả NẢ 1 C S LÝ LU N V TÀI S N ầ U NG VÀ HI U QU S

D NG TÀI S N ầ U NG C A DOANH NGHI P 1

1.1 Nh ng v n đ c b n v tài s n ệ Ố đ ng c a doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m tài s n ệ Ố đ ng 1

1.1.2 c đi m tài s n ệ Ố đ ng 1

1.1.3 Vai trò c a tài s n ệ Ố đ ng 2

1.1.4 Phân lo i tài s n ệ Ố đ ng 3

1.2 Chính sách qu n lý tài s n ệ Ố đ ng 4

1.2.1 Các chính sách qu n lý tài s n ệ Ố đ ng 4

1.3 N i dung qu n lý tài s n ệ Ố đ ng 6

1.3.1 Qu n lý ti n m t 6

1.3.2 Qu n lý kho n ph i thu 9

1.3.3 Qu n lý ph i thu khách hàng Error! Bookmark not defined 1.3.4 Qu n lý hàng t n kho 11

1.4 Hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 14

1.4.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 14

1.4.2 Các ch tiêỐ đánh giá hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 15

1.4.2.1 Các ch tiêu v kh n ng thanh toán 15

1.4.2.2 Kh n ng qỐ n lý tài s n 16

1.4.2.3 Kh n ng sinh ệ i 19

1.5 Các nhân t nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 20

1.5.1 Các nhân t khách quan 20

1.5.2 Các nhân t ch quan 21

Cả NẢ 2 Tả C TR NG HI U QU S D NG TÀI S N ầ U NG T I CÔNG TY C PH N T V N NG CAO T C VI T NAM 23

2.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 23

2.1.1 S ệ c quá trình hình thành và phát tri n công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 23

2.1.2 C c u t ch c và b máy qu n lý c a công ty c ph n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 23

2.1.2.1 C c u t ch c c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 23

2.1.3 c đi m ngành ngh kinh doanh 25

2.1.4 Tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam giai đo n 2010 – 2012 26

2.1.4.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c

Vi t Nam giai đo n 2010 – 2012 26

2.1.4.2 C c u tài s n và ngu n v n c a công ty c ph n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 31

2.1.4.3 Ch tiêỐ tài chỬnh c b n 36

2.2 Phân tích th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 38

2.2.1 Phân tích quy mô - c c u tài s n ệ Ố đ ng 38

2.2.2 N i dung qu n lý tài s n ệ Ố đ ng 41

2.2.2.1 Qu n lý ti n m t 40

2.2.2.2 Qu n tr các kho n ph i thu 43

2.2.2.3 Qu n tr hàng t n kho 45

2.2.3 Phân tích các ch tiêỐ đánh giá ố hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng 48

2.2.3.1 Các ch tiêu v kh n ng thanh toán 48

2.2.3.2 Kh n ng qỐ n lý tài s n 50

2.2.3.3 Kh n ng sinh ệ i 55

2.3 ánh giá chung v tình hình s d ng tài s n ệ Ố đ ng t i công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 59

2.3.1 K t qu đ t đ c 59

2.3.2 H n ch 60

Cả NẢ 3 ẢẤ I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG TÀI S N ầ U NG C A CÔNG TY C PH N T V N NG CAO T C VI T NAM 62

3.1 nh h ng phát tri n c a công ty c ph n t ố n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 62

3.1.1 B i c nh kinh t xã h i 62

3.1.2 nh h ng phát tri n c a công ty trong th i gian t i 62

3.2 M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng t i công ty c ph n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 63

3.2.1 Xác đ nh đúng nhỐ c u tài s n ệ Ố đ ng cho ho t đ ng kinh doanh c a công ty 63

3.2.2 Gi i pháp cho v n đ s d ng tài s n ệ Ố đ ng 66

3.2.3 Ch đ ng thanh toán các kho n n nh m làm lành m nh hoá tình hình tài chính c a công ty 70

3.2.4 ào t o b i ế ng nâng cao tay ngh cho ng i ệao đ ng 70

CP TSDH

Qu n lý doanh nghi p

S n xu t kinh doanh

C ph n Tài s n dài h n

TSL Tài s n l u đ ng

VND Vi t Nam đ ng

DANH M C CÁC B NG BI U, HÌNH V , TH , CÔNG TH C

ảửnh 1.1 Ph ng pháp c p ti n 4

Hình 1.2 Ph ng pháp th n tr ng 5

Hình 1.3 Mô hình Baumol 7

Hình 1.4 13

Hình 1.5 Các nhóm hàng t n kho theo phân lo i A-B-C 14

S đ 2.1.C c u t ch c c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 23

B ng 2.1 K t qu ho t đ ng kinh doanh c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam giai đo n 2010-2012 26

B ng 2.2 B ng c c u tài s n và ngu n v n c a công ty c ph n t ố n đ ng cao t c Vi t Nam 31

B ng 2.3 C c u tài s n 32

B ng 2.4 C c u và tình hình bi n đ ng ngu n v n t 2010 – 2012 33

B ng 2.5 M t s t su t l i nhu n c a công ty 36

Bi Ố đ 2.1 Hi u su t s d ng t ng tài s n 37

B ng 2.6 Các b ph n c u thành nên tài s n ệ Ố đ ng 40

B ng 2.7 T l khách hàng thu c nhóm r i ro Error! Bookmark not defined B ng 2.8 B ng x p lo i các nhóm r i ro Error! Bookmark not defined B ng 2.9 B ng t l các kho n ph i thu so v i doanh thu bán ch uError! Bookmark not defined B ng 2.10 Phân lo i hàng t n kho c a công tỔ n m 2012 Error! Bookmark not defined. Bi Ố đ 2.2 Kh n ng thanh toán hi n hành 48

Bi Ố đ 2.3 Kh n ng thanh toán nhanh 49

Bi Ố đ 2.4 Kh n ng thanh toán t c th i 49

B ng 2.11 Hi u su t s d ng tài s n ệ Ố đ ng c a công ty 51

B ng 2.12 T c đ luân chuy n hàng t n Ệho giai đo n 2010 – 2012 51

B ng 2.13 T c đ luân chuy n các kho n phai thỐ gia đo n 2010 – 2012 53

B ng2.14 Chu k kinh doanh 54

B ng 2.15 T su t l i nhu n TSầ (ậOCA) giai đo n 2010 – 2012 2.2.3-56

B ng 2.16 nh h ng c a ROS và hi u su t s d ng TSầ ệên ậOCA 2.2.3-57

L I M U

1 Lý do ch n đ tài

Hi n nay n n kinh t c a Vi t Nam đã có nh ng b c ti n nh t đ nh trên ch ng

đ ng h i nh p v i n n kinh t th gi i Tuy nhiên đi cùng v i đó là s c nh tranh

ngày càng tr nên quy t li t gi a các thành ph n kinh t đã t o nên nh ng khó kh n và

th thách l n cho doanh nghi p Trong b i c nh đó, đ có th phát tri n ho t đ ng s n

xu t kinh doanh và t kh ng đ nh mình, m i doanh nghi p c n ph i luôn quan tâm đ n

công tác phân tích tài chính đ có th n m v ng tình hình, ch đ ng trong m i quy t

đ nh kinh t

Vi c th ng xuyên t ch c ho t đ ng đánh giá hi u qu s d ng tài s n l u đ ng

s giúp cho doanh nghi p có đ c nhi u thông tin v th c tr ng hi u qu s n xu t kinh

doanh, nguyên nhân và m c đ nh h ng b i các nhân t c ng nh nh ng tri n v ng

hay r i ro mà trong t ng lai doanh nghi p ph i đ i m t t đó đ ra các chi n l c, các hành đ ng thích h p Bên c nh đó, vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u

đ ng giúp công ty có th m r ng quy mô ho t đ ng, nâng cao hi u qu ho t đ ng s n

xu t kinh doanh

Xu t phát t nh n th c v t m quan tr ng c a vi c s d ng tài s n l u đ ng trong

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, em đã ch n đ tài: ắGi i pháp nâng

cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng t i công ty C ph n t v n đ ng cao t c

Vi t Nam” cho Khóa lu n t t nghi p c a mình Bài Khóa lu n này chính là k t qu

c a quá trình th c t p, nghiên c u c a em d i s h ng d n, t o đi u ki n thu n l i

t các cô chú, anh ch công tác t i công ty C ph n t v n đ ng cao t c Vi t Nam

cùng v i nh ng ch b o t n tình c a cô giáo - Th.S, gi ng viên khoa Kinh t - Qu n lý

tr ng

2 M c đích nghiên c u

tài Khóa lu n t p chung vào vi c tìm hi u công tác s d ng tài s n l u đ ng

c a công ty c ph n t v n đ ng cao t c Vi t Nam, t đó th y đ c th c tr ng các

v n đ còn t n t i, nh ng u đi m và h n ch c n kh c ph c T đó đ a ra nh ng gi i

pháp, ki n ngh nh m nâng cao hi u qu c a công tác này

i t ng nghiên c u: Tài s n l u đ ng c a công ty CP t v n đ ng cao t c Vi t Nam

Ph m vi nghiên c u: Tình hình tài chính, công tác phân tích hi u qu s d ng tài s n

l u đ ng và nh ng khía c nh liên quan khác trong giai đo n 2010 - 2012 t i công ty

4 K t c u Khóa lu n

N i dung Khóa lu n đ c chia thành 3 ph n chính sau:

Ch ng 1: C s lỦ lu n v tƠi s n l u đ ng vƠ hi u qu s d ng tƠi s n l u đ ng

CH NG 1 C S LÝ LU N V TÀI S N L U NG VÀ HI U QU

S D NG TÀI S N L U NG C A DOANH NGHI P

1.1.1 Khái ni m tài s n ệ Ố đ ng

ti n t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh, m i doanh nghi p đ u c n ph i có t

li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng và s c lao đ ng Trong quá trình s n xu t kinh doanh, b ph n ch y u c a đ i t ng lao đ ng cáu thành nên th c th c a s n ph m

và m t b ph n khác s hao phí mát đi cùng v i quá trình kinh doanh Do các đ i

t ng lao đ ng tr c ti p tham gia c u t o nên th c th c a s n ph m nên hình thái v t

ch t s b thay đ i và ch tham gia m t l n vào chu k s n xu t kinh doanh Sang k kinh doanh ti p theo doanh nghi p s ph i s d ng đ i t ng lao đ ng m i

Vi t Nam hi n nay, theo h th ng chu n m c k toán, chu n m c s 21 v ắtrình bày báo cáo tài chính”, tài s n l u đ ng là nh ng tài s n th a mãn các đi u ki n

Nh v y, TSL c a doanh nghi p là toàn b nh ng tài s n thu c quy n s h u

c a doanh nghi p có th i h n s d ng, thu h i, ho c luân chuy n giá tr trong m t chu

k s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

1.1.2 c đi m tài s n ệ Ố đ ng

Tài s n l u đ ng là m t ph n không th thi u và đ c luân chuy n th ng xuyên trong quá trình s n xu t kinh doanh, góp ph n duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c liên t c, không b gián đo n Chính vì v y mà tài s n l u đ ng có nh ng

đ c đi m sau:

 TSL liên t c thay đ i hình thái bi u hi n trong su t quá trình kinh doanh, đ i

v i các doanh nghi p s n xu t, hình thái TSL : T ậ H ậ SX ậ H ậ T’, TSL hình thành hình thái ban đ u là ti n đ c chuy n hoasang hình thái v t t d tr , s n ph m

d dang, thành ph m hàng hóa, khi k t thúc qua trình tiêu th l i tr v hình thái ban

đ u là ti n i v i các doanh nghi p th ng m i, hình thái TSL : T ậ H ậ T’, s v n

đ ng này nhanh h n t hình tài ban đ u là TSL b ng ti n chuy n hóa sang hình thái

hàng hóa và cu i cùng l i chuy n v hình thái b ng ti n TSL không ng ng v n đ ng

qua các giai đo n c a chu kì kinh doanh: d tr - s n xu t ậ l u thông m t cách liên

t c và l p đi l p l i có tính ch t chu kì t o thành s chu chuy n c a TSL

 K t thúc m t chu kì s n xu t kinh doanh, giá tr c a TSL đ c chuy n d ch toàn b , m t l n vào giá tr s n ph m và đ c bù đ p l i khi doanh nghi p thu đ c

ti n bán hàng hóa, d ch v

 TSL hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau m t chu kì kinh doanh

 TSL theo m t vòng tu n hoàn, t hình thái này sang hình thái khác r i tr v hình thái ban đ u v i m t giá tr l n h n giá tr ban đ u Toàn b giá tr TSL đ c thu h i sau khi k t thúc m t chu k kinh doanh

1.1.3 Vai trò c a tài s n ệ Ố đ ng

ti n hành s n xu t, ngoài TSC nh máy móc, thi t b , nhà x ng… doanh nghi p ph i b ra m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m hàng hóa, nguyên v t li u…

ph c v cho quá trình s n xu t Nh v y, TSL là đi u ki n đ u tiên đ doanh nghi p

đi vào ho t đ ng hay nói cách khác TSL là đi u ki n tiên quy t c a quá trình s n

xu t kinh doanh

Ngoài ra TSL còn đ m b o cho quá trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c

ti n hành th ng xuyên, liên t c TSL còn là công c ph n ánh đánh giá quá trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p

TSL còn có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p Trong n n kinh t th tr ng doanh nghi p hoàn toàn t ch trong vi c s d ng TSL nên khi mu n m r ng quy mô c a doanh nghi p ph i huy đ ng m t l ng TSL nh t

đ nh đ đ u t ít nh t là đ đ d tr v t t hàng hóa TSL còn giúp cho doanh nghi p ch p đ c th i c kinh doanh và t o l i th c nh tranh cho doanh nghi p

TSL còn là công c ph n ánh, đánh giá quá trình v n đ ng c a v t t Trong doanh nghi p s v n đ ng c a TSL ph n ánh s v n đ ng c a v t t TSL nhi u hay ít là ph n ánh s l ng v t t , hàng hóa d tr , s d ng các khâu d tr , s n

xu t, l u thông nhi u hay ít TSL luân chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh s

l ng v t t s d ng ti t ki m hay không Th i gian n m khâu s n xu t và l u thông

có h p lí hay không h p lí B i v y thông qua tình hình l u chuy n TSL doanh nghi p có th ki m tra, đánh giá m t cách k p th i v i các m t mua s m, d tr , s n

xu t và tiêu th s n ph m d ch v c a doanh nghi p

TSL còn là b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m do đ c đi m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán ra đ c tính toán trên c s bù đ p đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i nhu n

Do đó, TSL đóng vai trò quy t đ nh trong vi c tính giá c hàng hóa bán ra

1.1.4 Phân lo i tài s n ệ Ố đ ng

Tài s n l u đ ng trong doanh nghi p r t đa d ng và phong phú M i lo i có tính

ch t và công d ng khác nhau, vì th nó đ c phân lo i khác nhau tùy theo m c đích và tiêu chí áp d ng Ta có th phân lo i tài s n l u đ ng theo l nh v c tham gia luân chuy n ho c theo tính thanh kho n c a tài s n ng n h n

 Phân lo i theo tính ch t tham gia luân chuy n

Theo tiêu chí này, tài s n l u đ ng đ c chia thành ba lo i:

 Tài s n l u đ ng trong khâu s n xu t bao g m các tài s n d tr cho quá

trình s n xu t nh nguyên li u, nhiên li u, v t li u… và tài s n trong s n xu t nh s n

ph m d dang, bán thành ph m…

 Tài s n l u đ ng trong khâu l u thông là toàn b các tài s n d tr cho quá

trình l u thông c a doanh nghi p bao g m: thành ph m, hàng g i bán và các tài s n

trong quá trình l u thông nh các kho n ph i thu, v n b ng ti n

 Tài s n l u đ ng trong khâu d tr tài chính là nh ng kho n đ u t tài

chính ng n h n v i m c đích sinh l i, bao g m: đ u t ch ng khoán ng n h n, đ u t liên doanh…

 Phân lo i theo tính thanh kho n

ây là cách phân lo i d a trên kh n ng huy đ ng cho vi c thanh toán Theo cách phân lo i này thì tài s n l u đ ng bao g m: ti n và các kho n t ng đ ng ti n,

đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu, các kho n ng tr c, hàng t n kho và

các tài s n ng n h n khác

Ti n: Bao g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n và các

kho n t ng đ ng ti n nh vàng, đá quý… ây là tài s n có tính thanh kho n cao

nh t trong doanh nghi p, chính vì v y doanh nghi p c n duy trì m t cách h p lý, không quá nh đ đ m b o kh n ng thanh toán nh ng c ng không quá l n d n đ n lãng phí, đ ng v n c a doanh nghi p

Các kho n đ u t tài chính ng n h n: Bao g m các ch ng khoán ng n h n, các

kho n đ u t ng n h n kh c, c c kho n d phòng đ u t ng n h n… ây là kho n

v a có tính thanh kho n cao, v a có kh n ng sinh l i Khi có nhu c u thanh toán mà

ti n không đáp ng đ thì doanh nghi p s b n c c ch ng khoán này

Các kho n ph i thu (tín d ng th ng m i): Bao g m các kho n ph i thu khách

hàng… là m t lo i tài s n r t quan tr ng đ i v i doanh nghi p, đ c bi t là doanh nghi p th ng m i Mu n m r ng m ng l i tiêu th và t o d ng m i liên h lâu dài, doanh nghi p bán ch u cho khách hàng, chính vì v y đã phát sinh ra các kho n tín

d ng th ng m i Tín d ng th ng m i có th giúp doanh nghi p nâng cao doanh s ,

t đó t ng doanh thu, nh ng c ng có th đ y doanh nghi p vào tình tr ng khó kh n khi doanh nghi p không th ho c khó thu h i n t khách hàng

Các kho n ng tr c: Bao g m các kho n ti n mà doanh nghi p đã tr tr c

cho ng i bán, nhà cung c p ho c cho các đ i t ng khác Ngoài ra, c ng có các kho n t m ng cho công nhân viên trong doanh nghi p

Hàng t n kho: ắHàng t n kho” trong khái ni m này không có ngh a là hàng hóa

b đ ng, không bán đ c mà nó bao g m toàn b hàng hóa v t li u, nguyên li u đang t n t i các kho, qu y hàng ho c trong x ng Trên th c t , hàng t n kho bao

g m hàng tr m lo i khác nhau, tuy nhiên, có th phân thành các nhóm chính sau: nguyên v t li u chính, nguyên v t li u ph , v t li u b tr , nhiên li u, thành ph m, s n

ph m d dang và bán thành ph m, công c d ng c … Các doanh nghi p khác nhau thì

các kho n m c này có giá tr và t tr ng khác nhau trong t ng tài s n l u đ ng Tuy nhiên, doanh nghi p nào c ng c n ph i có m t ch đ qu n lý khoa h c và h p lý đ

v a đ m b o ho t đ ng kinh doanh thông su t, v a gi m đ c nh ng chi phí không

c n thi t, t đó giúp cho vi c qu n lý và s d ng tài s n l u đ ng có hi u qu h n

Tài s n l u đ ng khác: Bao g m các kho n t m ng, chi phí ch k t chuy n…

Tuy nhiên, trên th c t không ph i doanh nghi p nào c ng có đ các kho n m c

trên trong b ng cân đ i k toán Th ng thì trong doanh nghi p ch có các kho n chính

nh : ti n, kho n ph i thu, hàng t n kho và tài s n l u đ ng khác

Trong quá trình kinh doanh, tài s n l u đ ng luân có s v n hành, thay th và chuy n hóa nhau nên vi c phân lo i tài s n l u đ ng nh các cách trên ch mang tính

ch t t ng đ i N u doanh nghi p xác đ nh đ c cách phân lo i phù h p v i mình thì

c đi m c a chính sách qu n lí TSL theo tr ng phái c p ti n:

 M c TSL th p nh ng đ c qu n lý c p ti n và hi u qu : Doanh nghi p ch

gi m t m c t i thi u ti n và ch ng khoán kh thi và d a vào s qu n lý hi u qu , kh

n ng vay ng n h n đ đáp ng nhu c u b t th ng T ng t v y, kho n ph i thu

khách hàng và hàng l u kho c a doanh nghi p c ng mang giá tr th p h n

 Vi c gi m t i thi u l ng ti n m t và hàng t n kho n m gi đ c cho là ắm o

hi m” vì công ty có th không đ l ng hàng t n kho đ cung ng khi nhu c u th

tr ng t ng cao, do đó s b l m t c h i gia t ng doanh s , ngoài ra còn có th b m t

th ph n vào tay các đ i th vì n u tình tr ng ắđ t hàng” x y ra th ng xuyên thì khách hàng s tìm nhà cung c p khác có ngu n hàng n đ nh h n Bên c nh đó, vi c

n m gi l ng ti n m t th p c ng khi n công ty có th l m t c h i đ u c ngu n nguyên li u hay hàng hóa đ u vào khi giá nguyên li u trên th tr ng xu ng th p, ho c

gi m v th đàm phán c a công ty khi l a ch n nhà cung c p, đi u này có th khi n chi phí đ u vào t ng lên

 Chi phí th p h n d n đ n EBIT cao h n: Do kho n ph i thu khách hàng m c

th p nên chi phí qu n lý dành cho công n c ng th p h n, t ng giá tr c a các kho n

n không th thu h i đ c s gi m đi Thêm vào đó, vi c doanh nghi p d tr ít hàng

t n kho h n c ng giúp ti t ki m chi phí l u kho Nh ti t ki m đ c chi phí nên EBIT

c a doanh nghi p s t ng

 Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng cao h n: Theo đu i chi n

l c qu n lý TSL theo ph ng pháp c p ti n doanh nghi p có th g p nh ng r i ro

nh c n ki t ti n hay không có đ ti n m t đ theo đu i chính sách qu n lý hi u qu ,

m t doanh thu khi d tr thi u h t hàng t n kho, m t doanh thu khi s d ng chính sách tín d ng ch t ch đ duy trì kho n ph i thu khách hàng th p Nh ng r i ro này đánh

đ i b i chi phí th p h n nên yêu c u l i nhu n kì v ng cao h n Tuy nhiên, vi c tài tr cho tài s n l u đ ng hoàn toàn b ng ngu n n ng n h n c ng có l i b i tính linh ho t

và lãi su t th p c a n ng n h n

 Qu n lý tài s n l u đ ng theo chi n l c th n tr ng

Qu n lý TSL theo chi n l c th n tr ng là chính sách duy trì m t t tr ng TSL cao

Hình 1.2 Ph ng pháp th n tr ng

TSL TSC

Chính sách th n tr ng ph n ánh vi c doanh nghi p gia t ng đáng k l ng ti n

m t và hàng t n kho n m gi Vi c này giúp doanh nghi p có th t n d ng m i c h i

t ng doanh s khi nhu c u t ng, t ng th ph n ho c th m chí th ng l nh th tr ng vì ngu n hàng n đ nh và d i dào đáp ng nhu c u k p th i

Ngoài ra v i l ng ti n m t l n công ty có th đàm phán đ c giá t t ho c đ u

c nguyên li u và hàng hóa đ u vào v i giá r Vi c TSL đ c tài tr hoàn toàn b ng ngu n v n dài h n bao g m n dài h n và v n ch s h u giúp công ty gi m áp l c v vòng quy ti n hàng tháng, th m chí còn có th gia t ng công n cho khách hàng và

thông qua chính sách bán ch u này l i có th thúc đ y t ng doanh s và th ph n Kh

n ng thanh toán c a công ty đ c đ m b o và ít r i ro m t kh n ng thanh toán, luôn

ch đ ng đáp ng đ c nhu c u th tr ng Tuy nhiên m t nh c đi m l n c a chính sách này chính là chi phí s d ng v n s t ng cao vì m t l ng l n v n l n n m trong hàng t n kho, ti n nhàn r i và kho n ph i thu, c ng v i vi c lãi su t c a n dài h n và

v n ch s h u th ng cao h n n ng n h n Tài tr cho TSL hoàn toàn b ng ngu n dài h n làm gi m tính linh ho t trong s d ng v n do vi c huy đ ng ngu n dài h n r t

t n th i gian, nhà đ u t và ngân hàng th ng ph i th m đ nh k và kh t khe h n, đòi

h i tài s n th ch p nhi u h n và lãi su t cao h n, n u tr s m tr c h n còn có th b

ph t… M t khác, n u đang trong m t n n kinh t y u, nhu c u tiêu th hàng hóa gi m

th p thì vi c duy trì hàng t n kho l n l i vô cùng m o hi m, mang l i r i ro kinh doanh r t l n

1.3 N i dung qu n lỦ tƠi s n l u đ ng

1.3.1 Qu n lý ti n m t

Qu n lý ti n đây đ c p t i ti n trong két c a doanh nghi p và ti n g i ng n

h n t i các ngân hàng Vì l ng tài s n này h u nh không sinh lãi nên các doanh

nghi p đ u mu n duy trì l ng ti n m c th p nh t có th Nh ng ti n m t l i r t c n

thi t cho các ho t đ ng hàng ngày c a doanh nghi p nh thanh toán cho nhà cung c p,

tr l ng, t m ng do đó nhi m v đ t ra cho các nhà qu n lý tài chính là làm sao

duy trì m t l ng ti n m t h p lý nh t v a tránh lãng phí v n v a đ m b o nhu c u

ti n m t c a doanh nghi p

Qu n lý ti n m t có liên quan ch t ch đ n qu n lý các kho n đ u t tài chính

ng n h n, đ c bi t là các lo i ch ng khoán có tính thanh kho n cao Các lo i ch ng

khoán này có th là tín phi u kho b c, th ng phi u chúng có kh n ng chuy n đ i

ra ti n m t m t cách d dàng và ng c l i, chi phí chuy n đ i nh nên trong qu n tr tài chính ng i ta s d ng ch ng khoán có tính thanh toán cao đ duy trì ti n m t

m c mong mu n Trong th c t s n xu t kinh doanh dòng ti n vào ra t i doanh nghi p

h u nh ch ng theo qui lu t nào c Tuy nhiên, các nhà tài chính h c đã đ a ra công

th c tính l ng ti n m t t i u c a doanh nghi p trong n m nh sau:

Mô hình Baumol:

Có hai lo i chi phí liên quan t i d tr ti n là chi phí c h i và chi phí giao

d ch Chi phí c h i là chi phí m t đi do d tr ti n m t, khi n cho đ ng ti n không

đ c đ u t vào m c đích sinh l i Chi phí giao d ch là chi phí liên quan đ n chuy n

đ i t tàn s n đ u t thành ti n m t đ s n sàng cho chi tiêu N u công ty gi quá

nhi u ti n m t thì chi phí giao d ch s nh nh ng chi phí c h i s l n và ng c l i

T ng chi phí gi ti n m t chính là t ng c a chi phí c h i và chi phí giao d ch M c

ti n d tr t i u là m c t i đó t ng chi phí cho vi c d tr ti n m t là nh nh t

Chi phí giao d ch (TrC – Transaction Cost)

TrC = (T/C)*F

Trong đó: T: T ng nhu c u v ti n m t trong m t th i k (th ng là m t n m)

C: Qui mô m t l n bán ch ng khoán

C/2

1 2 3 Th i gian

Mô hình d tr ti n m t này ch ho t đ ng t t trong đi u ki n doanh nghi p d

tr ti n m t m t cách đ u đ n Nh ng đi u này không th ng x y ra trên th c t Có

th trong m t vài tu n nào đó doanh nghi p thu đ c m t s ti n t các hoá đ n bán

hàng và vì v y nó có thêm m t kho n thu thu n tuý b ng ti n m t, c ng có th trong

m t vài tu n khác doanh nghi p ph i tr cho ng i bán và l ng ti n m t đ t nhiên

gi m đi

Các nhà kinh t và khoa h c qu n lý đã xây d ng các mô hình phù h p h n v i

th c t , t c là các mô hình này có tính đ n c nh ng kh n ng ti n ra vào ngân qu

Mô hình Miller:

Theo mô hình này DN c n t p trung xác đ nh kho ng dao đ ng h p lý cho ngân

qu c a doanh nghi p N u ngân qu c a doanh nghi p n m trong kho ng dao đ ng,

doanh nghi p không c n th c hi n b t kì giao d ch nào Kho ng dao đ ng đ c xác

đ nh b ng gi i h n trên và gi i h n d i c a ngân qu M c ngân qu t i u đ c xác

VxFxL

N u ngân qu gi m đ n gi i h n d i (L) c a kho ng dao đ ng thì doanh

nghi p ph i bán ch ng khoán đ đ a ngân qu v m c t i u d ki n (C*) Ng c l i,

n u ngân qu t ng đ n gi i h n trên (U*) c a kho ng dao đ ng, vi c mua ch ng khoán

c n ti n hành đ đ a ngân qu v m c d ki n áp d ng mô hình, tr c h t c n xác

đ nh gi i h n d i c a kho ng dao đ ng (L) Gi i h n d i này ph thu c vào m c r i

ro do thi u h t ti n gây ra mà doanh nghi p ch p nh n

Mô hình này ch ra r ng n u doanh nghi p luôn luôn duy trì đ c m c cân đ i

ti n m t theo nh thi t k ban đ u thì doanh nghi p s t i thi u hoá đ c chi phí giao

d ch và chi phí do lãi su t gây ra

Kho ng dao đ ng c a m c cân đ i ti n m t ph thu c vào 3 y u t :

 M c do đ ng c a thu chi ngân qu hàng ngày l n hay nh S dao đ ng này th

hi n ph ng sai c a thu chi ngân qu Ph ng sai c a thu chi ngân qu là t ng các bình ph ng (đ chênh l ch) c a thu chi ngân qu th c t và thu chi bình quân

Ph ng sai càng l n thì thu chi ngân qu th c t càng có xu h ng khác bi t so v i thu chi bình quân Khi đó doanh nghi p c ng s qui đ nh kho ng dao đ ng ti n m t cao

 Chi phí c đ nh c a vi c mua bán ch ng khoán, khi chi phí này l n ng i ta

mu n gi ti n m t nhi u h n và khi đó kho ng dao đ ng c a ti n m t c ng l n h n

 Lãi su t càng cao các doanh nghi p s gi ít ti n m t và do đó kho ng dao đ ng

ti n m t s gi m xu ng

1.3.2 Qu n lý kho n ph i thu

Kho n ph i thu là s ti n khách hàng n doanh nghi p do mua ch u hàng hóa

ho c d ch v Trong kinh doanh h u h t các doanh nghi p đ u có các kho n ph i thu

nh ng v i m c đ khác nhau, t m c không đáng k đ n m c không th ki m soát

n i, gây nh h ng x u cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p Vì th qu n lý kho n ph i thu là m t n i dung quan tr ng trong qu n lý TSL c a doanh nghi p

Qu n lý kho n ph i thu liên quan đ n đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro N u không bán ch u hàng hóa, d ch v doanh nghi p s m t đi c h i bán hàng, làm gi m l i nhu n Song n u bán ch u hay bán ch u quá nhi u s kéo theo chi phí qu n lý kho n

ph i thu t ng lên, làm t ng nguy c n ph i thu khó đòi và r i ro không thu đ c n

M t khác, qu n lý kho n ph i thu liên quan ch t ch đ n vi c t ch c và b o

t n TSL c a doanh nghi p Vi c t ng kho n ph i thu t khách hàng kéo theo vi c gia

t ng các kho n chi phí qu n lý n , chi phí thu h i n , chi phí tr ti n vay đ đáp ng nhu c u TSL thi u do kho n b khách hàng chi m d ng T ng kho n ph i thu làm

t ng r i ro đ i v i doanh nghi p d n đ n tình tr ng n quá h n khó đòi ho c không thu

h i đ c do khách hàng v n gây m t kho n ph i thu c a doanh nghi p, nh h ng

r t l n đ n tình hình kinh doanh c a doanh nghi p Do v y doanh nghi p c n qu n lý kho n ph i thu m t cách h p lý và linh ho t

a) Các nhân t nh h ng đ n kho n ph i thu

Theo dõi và th c hi n vi c thu n chi m ph n không nh trong vi c qu n lý TSL Th i gian thu h i n càng ng n thì doanh nghi p càng có nhi u ti n đ quay vòng v n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh

- Các nhân t nh h ng t i quy mô các kho n ph i thu c a doanh nghi p: + Quy mô s n ph m ậ hàng hóa bán ch u cho khách hàng: trong m t s tr ng

h p, đ khuy n khích ng i mua, doanh nghi p th ng áp d ng ph ng pháp bán ch u (giao hàng tr c, tr ti n sau) đ i v i khách hàng i u này có th làm t ng thêm chi phí do vi c t ng thêm các kho n ph i thu c a khách hàng (chi phí qu n lý n ph i thu, chi phí thu h i n , chi phí r i ro,…) i l i, doanh nghi p có th t ng thêm l i nhu n

nh m r ng s l ng s n ph m tiêu th

+ Tính ch t th i v c a vi c tiêu th s n ph m trong doanh nghi p: đ i v i các doanh nghi p s n xu t có tính ch t th i v , trong nh ng th i k s n ph m c a doanh nghi p có nhu c u tiêu th l n, c n khuy n khích tiêu th đ thu h i v n

+ M c gi i h n n c a doanh nghi p cho khách hàng: n u l ng n ph i thu

quá l n thì không th ti p t bán ch u vì s làm t ng r i roc ho doanh nghi p

+ M c đ quan h và tín nhi m c a khách hàng đ i v i doanh nghi p: đ i v i các khách hàng l n, ti m l c tài chính m nh thì th i gian thu ti n bình quân th ng dài h n các khách hàng nh , ti m l c tài chính y u

Ki m soát kho n ph i thu liên quan đ n vi c đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro

N u không bán ch u hàng hóa thì s m t c h i bán hàng, do đó m t đi ph n l i nhu n

N u bán ch u quá nhi u d n đ n chi phí cho kho n ph i thu t ng, có nguy c phát sinh các kho n n khó đòi, r i ro không thu h i đ c n c ng gia t ng Vì v y, doanh

nghi p c n có chính sách bán ch u phù h p và có các bi n pháp qu n lý ch t các kho n

ph i thu

b) Xác đ nh chính sách tín d ng th ng m i đ i v i khách hàng

- N ph i thu t khách hàng ch y u ph thu c vào kh i l ng hàng hóa, d ch

v bán ch u cho khách hàng v th i gian ban ch u

- Các y u t nh h ng đ n chính sách tín d ng th ng m i c a doanh nghi p: + M c tiêu m r ng th tr ng tiêu th , t ng doanh thu và l i nhu n c a doanh nghi p

+ Tính ch t th i v trong s n xu t và tiêu th c a s n ph m

+ Tính c nh tranh: doanh nghi p c n xem xét tình hình bán ch u c a các đ i th

c nh tranh đ có chính sách thích h p và có l i

+ Tình tr ng tài chính c a doanh nghi p: doanh nghi p không th m r ng bán

ch u cho khách hàng khi n ph i thu c a doanh nghi p m c cao và có s thi u h t

l n v n b ng ti n trong cân đ i thu chi b ng ti n

c) Phân tích n ng l c khách hàng

quy t đ nh c p tín d ng cho khách hàng, doanh nghi p c n phân tích n ng

l c tín d ng c a khách hàng làm đ c đi u này, doanh nghi p c n xây d ng m t tiêu chu n tín d ng h p lý và xác minh ph m ch t tín d ng c a khách hàng ti m n ng

N u tiêu chu n c a khách hàng phù h p v i tiêu chu n mà doanh nghi p đ ra thì m i

c p tín d ng Tuy nhiên, tiêu chu n tín d ng c ng ph i phù h p, n u doanh nghi p đ t

ra tiêu chu n tín d ng quá cao có th s lo i b m t khách hàng ti m n ng Ng c l i,

n u tiêu chu n khách hàng quá th p, doanh nghi p s ph i đ i m t v i nhi u r i ro và chi phí thu ti n cao Tiêu chu n bán ch u nói riêng và chính sách bán ch u nói chung

có nh h ng đáng k đ n doanh thu c a doanh nghi p N u đ i th c nh tranh m

r ng chính sách bán ch u, trong khi chúng ta không ph n ng l i đi u này, thì n l c

ti p th s b nh h ng nghiêm tr ng, b i vì bán ch u là y u t nh h ng r t l n và

có tác d ng kích thích nhu c u V m t lý thuy t, doanh nghi p nên h th p tiêu chu n bán ch u đ n m c có th ch p nh n đ c, sao cho l i nhu n t o ra do gia t ng doanh thu, nh là k t qu c a chính sách bán ch u, v t quá m c chi phí phát sinh do bán

ch u đây có s đánh đ i gi a l i nhu n t ng thêm và chi phí liên quan đ n kho n

ph i thu t ng thêm, do h th p tiêu chu n bán ch u V n đ đ t ra là khi nào doanh

nghi p nên n i l ng tiêu chu n bán ch u và khi nào doanh nghi p không nên n i l ng tiêu chu n bán ch u

1.3.3 Qu n lý hàng t n kho

D tr , t n kho là m t b ph n quan tr ng c a tài s n l u đ ng, là nh ng b c

đ m c n thi t cho quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p Trong quá trình s n xu t kinh

doanh, các doanh nghi p không th ti n hành s n xu t đ n đâu mua hàng đ n đó mà

c n ph i có nguyên v t li u d tr Nguyên v t li u d tr không tr c ti p t o ra l i nhu n nh ng nó có vai trò r t l n đ cho quá trình s n xu t kinh doanh ti n hành đ c bình th ng Qu n lý v t li u d tr hi u qu s góp ph n nâng cao hi u qu s d ng

tài s n l u đ ng Do v y, doanh nghi p tính toán d tr m t l ng h p lý v t li u, n u

d tr quá l n s t n kém chi phí, đ ng v n, còn n u d tr quá ít s làm cho quá

trình s n xu t kinh doanh b gián đo n gây ra hàng lo t các h u qu nh m t th

tr ng, gi m l i nhu n c a doanh nghi p…

T n kho trong quá trình s n xu t là các nguyên v t li u n m các công đo n

c a dây chuy n s n xu t N u dây chuy n s n xu t càng dài và càng có nhi u công

đo n s n xu t thì t n kho trong quá trình s n xu t s càng l n ây là nh ng b c đ m

nh đ quá trình s n xu t đ c liên t c

Khi ti n hành s n xu t xong, do có đ tr nh t đ nh gi a s n xu t và tiêu th , do

nh ng chính sách th tr ng c a doanh nghi p…đã hình thành nên b ph n thành

ph m t n kho Hàng hoá d tr đ i v i các doanh nghi p g m 3 b ph n nh trên

nh ng thông th ng trong qu n lý chúng ta t p trung vào b ph n th nh t, t c là

nguyên v t li u d tr cho s n xu t kinh doanh

Có nhi u ph ng pháp đ c đ a ra nh m xác đ nh m c d tr t i u

 Qu n lý d tr thỀo ph ng pháp c đi n haỔ mô hửnh đ t hàng hi u qu

nh t - EOQ (Economic odering Quan tity)

Mô hình đ c d a trên gi đ nh là nh ng l n cung c p hàng hoá là b ng nhau

Theo mô hình này, m c d tr t i u là:

Chi phí ho t đ ng: h chi phí b c d hàng hóa, chi phí b o hi m hàng hóa, chi

phí b o qu n hàng hóa, chi phí hao h t, m t mát hàng hóa, chi phí do gi m giá tr hàng

hóa…

Chi phí tài chính: nh chi phí tr lãi ti n vay, chi phí c h i…

N u g i s l ng m i l n cung ng hàng hóa là Q thì d tr trung bình s là

Q/2

N u g i C là chi phí l u kho cho m i đ n v hàng hóa thì t ng chi phí l u kho

c a doanh nghi p s là

2

Q C

T ng chi phí l u kho s t ng lên n u s l ng hàng m i l n đ t hàng t ng lên

 Chi phí đ t hàng

ây là các chi phí qu n lý giao d ch và v n chuy n hàng hóa Chi phí đ t hàng

cho m i l n đ t hàng th ng n đ nh không ph thu c vào s l ng hàng đ t mua m t

T ng chi phí đ t hàng t ng lên n u s l ng hàng hóa m i l n cung ng gi m

G i TC là t ng chi phí cho hàng t n kho:

Q

SF

QC

2

Qua đ th trên ta th y s l ng hàng hóa cung ng m i l n là Q* thì t ng chi

phí cho hàng t n kho là th p nh t Tìm giá tr c c ti u c a hàm s TC theo Q ta có công th c (1)

nhau trong vi c b o qu n hàng t n kho qu n lý hàng t n kho hi u qu ng i ta

ph i phân lo i hàng hóa d tr thành các nhóm theo m c đ quan tr ng c a chúng

trong d tr , b o qu n K thu t phân tích A-B-C s giúp doanh nghi p phân lo i và

đ u t có hi u qu h n cho vi c qu n lý hàng t n kho Giá tr hàng t n kho trong n m

đ c xác đ nh b ng cách l y nhu c u c a t ng lo i hàng t n kho nhân v i chi phí t n kho đ n v Tiêu chu n đ x p các lo i hàng t n kho vào các nhóm là:

Nhóm A: Bao g m các lo i hàng hóa có giá tr hàng n m t 60 ậ 80% t ng giá

tr t n kho nh ng v s l ng ch chi m 15 ậ 20% t ng s hàng t n kho

Nhóm B: Bao g m các l i hàng hóa có giá tr hàng n m t 25 ậ 30% t ng giá tr

t n kho nh ng v s n l ng chúng chi m 30 ậ 50% t ng s hàng t n kho

Mô hình phân tích theo A-B-C giúp doanh nghi p đ u t có tr ng tâm khi mua

hàng, ch ng h n ta ph i dành nhi u ti m l c đ mua hàng hóa nhóm A nhi u h n so

v i nhóm C Ngoài ra doanh nghi p có th xác đ nh các chu kì ki m toán khác nhau

i v i hàng t n kho thu c nhóm A, vi c tính toán ph i đ c th c hi n th ng xuyên,

th ng là m i tháng 1 l n i v i hàng hóa thu c nhóm B, s tính toán trong chu kì dài h n là 1 quý 1 l n i v i hàng hóa thu c nhóm C th ng tính toán 6 tháng 1 l n

1.4 Hi u qu s d ng tƠi s n l u đ ng

1.4.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng

Hi n nay có r t nhi u quan đi m v hi u qu s d ng tài s n l u đ ng trong doanh nghi p Trong khuôn kh chuyên đ này chúng ta đ ng trên quan đi m nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng t c là làm sao đ ch ph i b ra m t l ng tài

s n nh nh t mà thu v đ c l i nhu n l n nh t

Trong n n kinh t th tr ng, doanh nghi p mu n t n t i và phát tri n thì v n đ

s ng còn doanh nghi p c n quan tâm là tính hi u qu Ch khi ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu doanh nghi p m i có th t trang tr i chi phí đã b ra, làm ngh a v

v i ngân sách Nhà n c và quan tr ng h n là duy trì và phát tri n quy mô ho t đ ng

s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p Hi u qu kinh t là k t qu t ng h p c a m t

lo t các ch tiêu đánh giá hi u qu c a các y u t b ph n Trong đó, hi u qu s d ng

tài s n l u đ ng g n li n v i l i ích c a doanh nghi p c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Do đó các doanh nghi p ph i luôn tìm m i bi n pháp đ nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng

Hi u qu s d ng tài s n l u đ ng có vai trò quan tr ng trong vi c đánh giá

hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p, b i khác v i tài s n c đ nh, tài s n l u đ ng

c n các bi n pháp linh ho t, k p th i phù h p v i t ng th i đi m thì m i đem l i hi u

qu cao Hi u qu s d ng tài s n l u đ ng là m t trong nh ng c n c đánh giá n ng

l c s n xu t, chính sách d tr tiêu th s n ph m c a doanh nghi p và nó c ng có nh

h ng l n đ n k t qu kinh doanh cu i cùng c a doanh nghi p

Có th nói r ng m c tiêu lâu dài c a m i doanh nghi p là t i đa hoá l i nhu n

Vi c qu n lý s d ng t t tài s n l u đ ng s góp ph n giúp doanh nghi p th c hi n

đ c m c tiêu đã đ ra B i vì qu n lý tài s n l u đ ng không nh ng đ m b o s d ng tài s n l u đ ng h p lý, ti t ki m mà còn có ý ngh a đ i v i vi c h th p chi phí s n

xu t, thúc đ y vi c tiêu th s n ph m và thu ti n bán hàng, t đó s làm t ng doanh thu

và l i nhu n c a doanh nghi p

Tóm l i, hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p có th hi u là m t

ph m trù kinh t ph n ánh trình đ khai thác và qu n lý tài s n l u đ ng c a doanh nghi p, đ m b o l i nhu n t i đa v i s l ng tài s n l u đ ng s d ng v i chi phí

th p nh t Nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng là yêu c u t t y u khách quan

c a m i doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng M c dù h u h t các v phá s n

trong kinh doanh là h qu c a nhi u y u t , ch không ph i ch đ n thu n do qu n tr tài s n l u đ ng không t t Nh ng c ng c n th y r ng s b t l c c a m t s doanh nghi p trong vi c ho ch đ nh và ki m soát m t cách ch t ch các lo i tài s n l u đ ng

h u nh là m t nguyên nhân d n đ n th t b i cu i cùng c a h đánh giá hi u qu

s d ng tài s n l u đ ng chúng ta có th s d ng nhi u ch tiêu khác nhau nh ng t c

đ luân chuy n tài s n l u đ ng là ch tiêu c b n và t ng h p nh t ph n ánh trình đ

s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p

1.4.2 Các ch tiêỐ đánh giá hi u qu s d ng tài s n ệ Ố đ ng

1.4.2.1 Các ch tiêu v kh n ng thanh toán

 Kh n ng thanh toán hi n hành: là t l đ c tính b ng cách chia tài s n l u

đ ng cho n ng n h n

Kh n ng thanh toán hi n hành = Tài s n l u đ ng

N ng n h n

Ch tiêu kh n ng thanh toán hi n hành là th c đo kh n ng thanh toán ng n

h n c a doanh nghi p Nó cho bi t m c đ các kho n n c a các ch n ng n h n

đ c trang tr i b ng các tài s n có th chuy n thành ti n trong m t giai đo n t ng

đ ng v i th i h n c a các kho n n đó Nói chung thì ch s này m c 1-2 đ c

xem là t t Ch s này càng th p ám ch doanh nghi p s g p khó kh n đ i v i vi c

th c hi n các ngh a v c a mình nh ng m t ch s thanh toán hi n hành quá cao c ng

không luôn là d u hi u t t, b i vì nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào

ắtài s n l u đ ng” quá nhi u và nh v y thì hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p

là không cao

Kh n ng thanh toán nhanh: Là t l tính b ng cách chia các tài s n quay vòng

nhanh cho n ng n h n Tài s n quay vòng nhanh là nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n bao g m: ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n ph i

thu

Kh n ng thanh toán nhanh = TSL ậ Giá tr l u kho

N ng n h n

Ch tiêu này th ng >=1 là ch p nh n đ c, vi c lo i b hàng t n kho khi tính

toán kh n ng thanh toán nhanh là do hàng t n kho s ph i m t nhi u th i gian h n đ

H s này cho bi t kh n ng đáp ng ngay các nhu c u thanh toán đ n h n c a

doanh nghi p, kh n ng bù đ p n ng n h n b ng s ti n đang có c a DN Do ti n có

t m quan tr ng đ c bi t quy t đ nh tính thanh toán nên ch tiêu này đ c s d ng

nh m đánh giá kh t khe kh n ng thanh toán ng n h n c a DN Nói cách khác nó cho

bi t, c m t đ ng n ng n h n thì có bao nhiêu ti n m t đ m b o chi tr ?

1.4.2.2 Kh n ng qu n lý tài s n

 H s đ m nhi m tài s n l u đ ng

H s đ m nhi m tài s n l u đ ng = Tài s n l u đ ng

Doanh thu thu n

H s này cho bi t đ đ t đ c m i đ n v doanh thu, doanh nghi p ph i s

d ng bao nhiêu % đ n v TSL H s này càng th p, thì hi u qu s d ng TSL c a

doanh nghi p càng cao, vì khi đó t su t l i nhu n c a m t đ ng tài s n l u đ ng s

t ng lên

 Vòng quay tài s n l u đ ng trong k

Vòng quay t i s n l u đ ng trong k = Doanh thu thu n

TLS trong k

ây là ch tiêu nói lên s l n quay (vòng quay) c a tài s n l u đ ng trong m t

th i k nh t đ nh (th ng là m t n m), ch tiêu này đánh giá hi u qu s d ng tài s n

l u đ ng trên m i quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s

tài s n l u đ ng bình quân b ra trong k Hay nói cách khác, Ch tiêu vòng quay tài

s n l u đ ng ph n ánh trong m t n m tài s n l u đ ng c a doanh nghi p luân chuy n

đ c bao nhiêu vòng hay m t đ ng tài s n l u đ ng bình quân trong n m t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n S vòng quay tài s n l u đ ng trong k càng cao thì

càng t t

Th i gian luân chuy n TSL = 360

Vòng quay TSL

Ch tiêu này nói lên đ dài bình quân c a m t vòng quay TSL hay s ngày

bình quân hay s ngày c n thi t đ TSL th c hi n đ c m t chu kì Th i gian m t

vòng quay c a TSL càng ng n cho th y t c đ l u chuy n TSL càng nhanh ch ng

t TSL càng đ c s d ng có hi u qu

Các ch tiêu trên đây tuy không ph n ánh tr c ti p hi u qu s d ng tài s n l u

đ ng nh ng nó c ng là nh ng công c mà ng i qu n lý tài chính c n xem xét đ đi u

ch nh vi c s d ng tài s n l u đ ng sao cho đ t hi u qu cao nh t

 Vòng quay hàng t n kho

Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho

Ch s này th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho hi u qu nh th nào Ch

s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u trong doanh nghi p Có ngh a là doanh nghi p s

ít r i ro h n n u nhìn th y trong báo cáo tài chính, kho n m c hàng t n kho có giá tr

gi m qua các n m Tuy nhiên ch s này quá cao c ng không t t vì nh th có ngh a là

l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t

có th kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th

ph n Thêm n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ

có th khi n cho dây chuy n b ng ng tr Vì v y ch s vòng quay hàng t n kho c n

ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t đáp ng đ c nhu c u khách hàng

Th i gian luân chuy n kho = 360

Vòng quay hàng t n kho

Ch tiêu này ph n ánh s ngày k t lúc doanh nghi p b ti n mua nguyên v t

li u đ n khi s n ph m hoàn thành, k c th i gian l u kho Th i gian luân chuy n hàng

t n kho càng nhanh cho th y doanh nghi p ho t đ ng càng hi u qu , hàng t n kho

luân chuy n nhanh và ng c l i

 Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n

Các kho n ph i thu

ây là ch s cho th y tính hi u qu c a chính sách tín d ng mà doanh nghi p

áp d ng đ i v i các b n hàng Ch s vòng quay càng cao cho th y doanh nghi p đ c

khách hàng tr n càng nhanh Nh ng n u so sánh v i các doanh nghi p cùng ngành

mà ch s này v n quá cao thì có th doanh nghi p s có th b m t khách hàng vì các khách hàng s chuy n sang tiêu th s n ph m c a các đ i th c nh tranh cung c p th i

gian tín d ng dài h n Và nh v y thì doanh nghi p chúng ta s b s p gi m doanh s

Khi so sánh ch s này qua t ng n m, nh n th y s s t gi m thì r t có th là doanh

nghi p đang g p khó kh n v i vi c thu n t khách hàng và c ng có th là d u hi u

cho th y doanh s đã v t quá m c

 K thu ti n bình quân

Ch tiêu này đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu h i v n trong thanh toán trên c s các kho n ph i thu và doanh thu tiêu th bình quân m t ngày

K thu ti n bình quân = 360

Vòng quay các kho n ph i thu

Nó cho bi t bình quân trong bao nhiêu ngày, doanh nghi p có th thu h i các kho n ph i thu c a mình Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n trung bình càng nh và ng c l i K thu ti n trung bình cao hay th p trong nhi u tr ng

h p ch a th có k t lu n ch c ch n mà còn ph i xem xét l i các m c tiêu và chính sách

c a doanh nghi p nh m c tiêu m r ng th tr ng, chính sách tín d ng

 Chu k kinh doanh: Là m t ch tiêu tài chính cho bi t s ngày c a m t chu k

ho t đ ng t i doanh nghi p, tính t khi phát sinh kho n n v i nhà cung c p hàng hóa

đ u vào đ nh p kho cho đ n khi công ty bán hàng hóa đó và thu đ c ti n v t

khách hàng Chu k kinh doanh tính theo công th c sau:

Chu k kinh doanh = K thu ti n bình quân + Th i gian luân chuy n kho Chu k kinh doanh dài th hi n r ng vi c thu n và luân chuy n hàng hóa trong kho di n ra ch m, công ty b đ ng v n, ti n xoay vòng ch m L ng ti n m t mà

doanh nghi p c n cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh khác tr nên khan hi m h n

d n đ n vi c m t đi nhi u c h i đ u t , đ ng th i làm t ng chi phí s d ng v n

 Th i gian luân chuy n ti n: Là m t ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý dòng

ti n c a doanh nghi p, cho bi ts ngày gi a chi tiêu ti n m t và thu nh p ti n m t liên

quan đ n vi c th c hi n ho t đ ng kinh doanh

Th i gian luân chuy n ti n = Chu k kinh doanh ậ Th i gian tr n

Th i gian luân chuy n ti n đ c tính t khi doanh nghi p chi tr cho ng i bán

các nguyên v t li u đ u vào t i khi nh n đ c ti n m t t ho t đ ng bán hàng Th i

gian luân chuy n ti n th p th hi n vi c quay vòng v n đ tái đ u t kinh doanh hi u

qu M c đích c a vi c phân tích ch tiêu này là đ nghiên c u dòng ti n t i doanh

nghi p, t đó làm c s quy t đ nh các chính sách liên quan đ n tín d ng mua hàng,

bán hàng Các tiêu chu n cho ho t đ ngthanh toán hay thu n có th đ c thay đ i trên c s báo cáo c a ch s th i gian luân chuy n ti n, n u nó cho kh n ng thanh

toán ti n m t t t, chính sách tín d ng trong quá kh có th đ c duy trì

1.4.2.3 Kh n ng sinh l i

T su t sinh l i c a tài s n l u đ ng ROCA (return on current assets)

Ch tiêu này cho bi t 100 đ ng TSL b vào s n xu t kinh doanh trong k

mang l i bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu T su t l i nhu n trên TSL cung c p

thông tin v l i nhu n đ c t o ra t l ng tài s n l u đ ng đ u t T su t này càng

cao t c doanh nghi p đang thu đ c ph n lãi nhi u h n trên l ng đ u t l n h n

Theo ph ng pháp phân tích DuPont

DuPont là tên m t nhà qu n tr tài chính ng i pháp tham gia kinh doanh M DuPont đã ch ra đ c m i quan h t ng h gi a các ch s ho t đ ng trên ph ng

ROCA = L i nhu n sau thu * 100

Tài s n l u đ ng bình quân

di n chi phí và các hi u qu s d ng TSL Mô hình DuPont là k thu t đ c s d ng

đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u

qu truy n th ng Mô hình DuPont s d ng nhi u y u t trong b ng cân đ i k toán và

báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh Ng i ta s d ng mô hình DuPont đ th y đ c

m i liên h gi a các ch tiêu

T su t sinh l i c a TSL theo mô hình DuPont đ c xác đ nh nh sau:

ROCA = L i nhu n sau thu x Doanh thu thu n

Doanh thu thu n TSL bình quân

Theo ph ng pháp này, t s ROCA cho th y t su t sinh l i c a tài s n ph

thu c vào y u t :

 Thu nh p ròng c a doanh nghi p trên m t doanh thu

 M t đ ng tài s n l u đ ng thì t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu

Phân tích ROCA theo ph ng pháp DuPont cho phép xác đ nh và đánh giá

chính xác ngu n g c làm thay đ i l i nhu n nghi p c a doanh nghi p Trên c s đó

nhà qu n tr đ a ra các gi i pháp nh m t ng tiêu th và ti t ki m chi phí

Mu n t ng ROCA c n t ng quy mô v doanh thu ho c t ng hi u qu s d ng

tài s n l u đ ng c a doanh nghi p trong đi u ki n y u t còn l i không thay đ i

Doanh nghi p mu n t ng t su t l i nhu n trên doanh thu (ROCA) c n làm doanh thu

t ng đ ng th i gi m t i đa chi phí đ gia t ng l i nhu n trên doanh thu i v i hi u

su t s d ng tài s n l u đ ng, ngoài vi c t ng doanh thu thì doanh nghi p c n s d ng

ti t ki m và h p lý c c u tài s n l u đ ng c a mình nh m phát huy t i đa giá tr tài

s n l u đ ng đó

1.5 Các nhơn t nh h ng đ n hi u qu s d ng tƠi s n l u đ ng

Hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p ch u nh h ng c a r t nhi u nhân

t t, bao g m c nhân t ch quan và nhân t khách quan có th phát huy đ c

nh ng m t tích c c c ng nh gi m b t m t tiêu c c tác đ ng đ n quá trình s d ng TSL đòi h i các nhà qu n tr doanh nghi p c n n m b t các nhân t đó đ t đó đ ra

nh ng bi n pháp qu n lý và s d ng TSL hi u qu nh t

1.5.1 Các nhân t khách quan

Các nhân t khách quan thu c môi tr ng v mô c a doanh nghi p nên có ph m

vi r t r ng, bao trùm lên toàn b n n kinh t và tác đ ng tr c ti p ho c gián ti p đ n

m i m t ho t đ ng c a doanh nghi p

 Môi tr ng t nhiên

Môi tr ng t nhiên là toàn b các y u t t nhiên tác đ ng đ n doanh nghi p

nh nhi t đ , đ m, ánh sáng Nhân t này nh h ng l n và tr c ti p đ n quy t đ nh

qu n lí TSL c a doanh nghi p, c th là m c d tr S d nh v y là do đi u ki n t

nhiên không ph i lúc nào c ng thu n l i mà khi đi u ki n t nhiên không thu n l i thì

doanh nghi p ph i t n chi phí nhi u h n cho công tác d tr (chi phí v n chuy n, b o

qu n) t đó làm gi m hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p

 Môi tr ng kinh doanh

Bi n đ ng cung c u hàng hóa: Tác đ ng vào kh n ng cung ng c a th tr ng

đ i v i nhu c u nguyên v t li u hay kh n ng tiêu th c a doanh nghi p trên th

tr ng, t đó làm t ng hay gi m m c d tr c a doanh nghi p, và nh h ng t i kh

n ng quay vòng c a TSL , đ n m c sinh l i

T c đ phát tri n c a n n kinh t : Khi n n kinh t t ng tr ng ch m, s c mua b

gi m sút làm nh h ng đ n tình hình tiêu th s n ph m c a doanh nghi p, s n l ng

tiêu th b suy gi m, doanh thu ít đi, l i nhu n gi m sút và t t y u làm gi m hi u qu

s d ng v n kinh doanh nói chung và TSL nói riêng

M c đ c nh tranh trên th tr ng: đ t đ c hi u qu cao nh t trong n n

kinh t th tr ng thì m i doanh nghi p ph i có nh ng bi n pháp, chính sách h p d n

so v i đ i th c nh tranh nh ch p nh n bán ch u, cung ng đ u vào n đ nh, chi phí

th p, Nh v y doanh nghi p s ph i đ ra các bi n pháp và chi n l c thích h p đ

t ng vòn quay TSL , gi m chi phí, t ng l i nhu n

S thay đ i c a chính sách kinh t v mô: B ng lu t pháp kinh t và các chính

sách kinh t , Nhà n c th c hi n vi c đi u ti t và qu n lí ngu n l c trong n n kinh t

t o môi tr ng và hành lang cho các doanh nghi p phát tri n s n xu t kinh doanh theo

h ng nh t đ nh Ch m t s thay đ i nh trong ch đ , chính sách hi n hành c ng nh

h ng r t l n đ n chi n l c kinh doanh và nh h ng đ n ho t đ ng c a doanh

nghi p nói chung và hi u qu s d ng TSL nói riêng

 Môi tr ng khoa h c công ngh

S phát tri n c a khoa h c công ngh không nh ng làm thay đ i ch t l ng, s

l ng công trình mà còn làm phát sinh nh ng nhu c u m i, khách hàng tr nên khó tính h n Ngoài ra nó còn nh h ng đ n t c đ chu chuy n ti n, các kho n d tr , t n

kho nh t ng n ng su t, rút ng n th i gian s n xu t Do v y các doanh nghi p ph i

n m b t đ c đi u này đ có bi n pháp đ u t , đ i m i công ngh phù h p

1.5.2 Các nhân t ch quan

Ngoài các nhân t khách quan nêu trên còn r t nhi u nhân t ch quan xu t phát

t b n thân doanh nghi p làm nh h ng đ n hi u qu s d ng TSL c ng nh toàn

b quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p Trong đó ph i k đ n

m t s nhân t ch y u sau:

 C c u TSL c a doanh nghi p: Vi c xác đ nh c c u TSL c a doanh nghi p

h p lý bao nhiêu thì hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p càng đ c t i u hóa

b y nhiêu N u b trí c c u TSL không h p lý, làm m t s cân đ i gi a TSL và TSC d n đ n làm thi u ho c th a m t lo i tài s n nào đó s làm gi m hi u qu s

d ng TSL

 V n đ xác đ nh nhu c u TSL : do xác đ nh nhu c u TSL thi u chính xác d n

đ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong s n xu t kinh doanh N u th a v n s gây

lãng phí còn n u thi u v n thì l i không đ m cho qúa trình s n xu t i u này s nh

h ng không t t đ n quá trình ho t đ ng kinh doanh c ng nh hi u qu s d ng v n

c a doanh nghi p

 Vi c l a ch n ph ng án đ u t : Là m t nhân t c b n nh h ng r t l n đ n

hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p N u doanh nghi p đ u t s n xu t ra nh ng

s n ph m lao v d ch v ch t l ng cao, đ ng th i giá thành h thì doanh nghi p th c

hi n đ c quá trình tiêu th nhanh, t ng vòng quay c a tài s n l u đ ng, nâng cao hi u

Trên đây là nh ng nhân t ch y u làm nh h ng t i công tác t ch c và s

d ng TSL c a doanh nghi p h n ch nh ng tiêu c c nh h ng không t t t i

hi u qu t ch c và s dung TSL , các doanh nghi p c n nghiên c u xem xét m t

cách k l ng s nh h ng c a t ng nhân t , tìm ra nguyên nhân c a nh ng m t t n

t i trong vi c t ch c s d ng TSL , nh m đ a ra nh ng bi n pháp h u hi u nh t, đ

hi u qu c a đ ng TSL mang l i là cao nh t

CH NG 2 TH C TR NG HI U QU S D NG TÀI S N L U

NG T I CÔNG TY C PH N T V N NG CAO T C VI T

NAM

2.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph n t v n đ ng cao t c Vi t Nam

2.1.1 S ệ c quá trình hình thành và phát tri n công tỔ CP t ố n đ ng cao t c

Vi t Nam

T nh ng n m đ u th k 21, Vi t Nam b c vào giai đo n phát tri n chi u sâu

c a th i k đ i m i Cùng v i nhu c u phát tri n kinh t , nhu c u phát tri n c s h

t ng giao thông v n t i, đ c bi t đ ng b cao t c là yêu c u c p thi t đ ph c v s nghi p công nghi p hóa - hi n đ i hóa đ t n c

Xu t phát t yêu c u th c t , tháng 5 n m 2004 B Giao thông v n t i (GTVT)

Công ty CP t v n đ ng cao t c Vi t Nam (VEC Consultant) là đ n v thành

viên c a T ng Công ty đ u t phát tri n đ ng cao t c Vi t Nam (VEC), ho t đ ng chuyên nghi p trong l nh v c t v n xây d ng công trình giao thông nói chung và công trình đ ng cao t c nói riêng t i Vi t Nam

2.1.2 C c u t ch c và b máy qu n lý c a công ty c ph n t ố n đ ng cao t c

Vi t Nam

2.1.2.1 C c u t ch c c a công ty CP t v n đ ng cao t c Vi t Nam

S đ 2.1.C c u t ch c c a công ty CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam

(Ngu n: Phòng T ng h p)

Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n trong b máy qu n lý

 i h i đ ng c đông g m t t c c đông có quy n bi u quy t, là c quan quy t

đ nh cao nh t c a công ty c ph n i h i đ ng c đông quy t đ nh nh ng v n đ

quan tr ng nh t liên quan đ n s t n t i và ho t đ ng c a công ty nh là thông qua

đ nh h ng phát tri n công ty, s a đ i b sung đi u l công ty, xem xét và x lý các vi

ph m, b u mi n nhi m, bãi nhi m các thành viên h i đ ng qu n tr , thành viên ban

ki m soát,… i h i đ ng c đông th c hi n ch c n ng nhi m v c a mình ch y u

thông qua các k h p c a đ i h i đ ng c đông

 H i đ ng qu n tr là c quan qu n lý công ty, có toàn quy n nhân danh công ty

đ quy t đ nh, th c hi n các quy n và ngh a v c a công ty không thu c th m quy n

c a i h i đ ng c đông

 Ban ki m soát do các c đông b u ra, có nhi m v thay m t i h i đ ng c đông gi m sát, đánh giá công tác đi u hành, qu n lí c a H i đ ng qu n tr và Ban Giám đ c theo đúng các quy đ nh trong đi u l công ty, các Ngh quy t, Quy t đ nh

c a i h i đ ng C đông, có quy n yêu c u H i đ ng qu n tr , Ban Giám đ c cung

c p m i h s và thông tin c n thi t liên quan đ n công tác đi u hành qu n lý công ty

 Ban giám đ c: Quy n hành cua Ban T ng Giám đ c đ c phân đinh rõ ràng

Thành ph n Ban T ng Giám đ c bao gôm T ng Giám đ c, hai Phó T ng Giám đ c

 Giám đ c là ng i lãnh đ o cao nh t c a công ty, ch u trách nhi m toàn di n và

đi u hành toàn b ho t đ ng c a công ty, là ng i đ i di n cho quy n l i và ngh a v

c a công ty tr c Nhà n c và pháp lu t Giám đ c có nhi m v quy t đ nh các v n đ liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh c a công ty, t ch c th c hi n k ho ch kinh doanh và ph ng án đ u t c a công ty quan h đ i ngo i

 Phó Giám đ c là ng i giúp vi c Giám đ c, đi u hành qu n lý m t s l nh v c

ho t đ ng c a công ty theo s phân công y quy n c a Giám đ c Ch u trách nhi m

tr c pháp lu t và Giám đ c v nhi m v đ c giao

 Phòng Tài chính ậ K toán: Tham m u, giúp vi c giám đ c công ty trong công

tác tài chính, k toán, th ng kê Th c hi n vai trò ki m soát viên kinh t tài chính c a

Nhà n c t i công ty

 Phòng T ng h p: Phòng T ng h p có c c u g m m t tr ng phòng và m t s

cán b nhân viên làm công tác chuyên môn nghi p v theo s phân công c a công ty

và ch u s đi u hành qu n lý tr c ti p c a tr ng phòng Có ch c n ng tham m u giúp cho Giám đ c công ty trong l nh v c qu n lý nhân s , s p x p t ch c, qu n lý b i

d ng cán b , th c hi n các ch đ chính sách c a Nhà n c đ i v i ng i lao

đ ng Th c hi n ch c n ng lao đ ng ti n l ng và qu n lý hành chính v n phòng c a

công ty

 Phòng qu n lý kinh doanh: Tham m u giúp vi c Giám đ c công ty trong công

vi c qu n lý, đi u hành và th c hi n công tác kinh doanh h p đ u t , liên doanh liên

k t, khai thác th tr ng trong và ngoài n c, làm vi c v i khách hàng, nhà cung c p

v k ho ch s n xu t, k ho ch giao hàng và hi p th ng v i khách hàng khi có s c

x y ra liên quan đ n ti n đ giao hàng

 Phòng k thu t và phát tri n d án: Ti p th , tìm ki m công vi c, l p h s đ u

th u các d án, công trình t o vi c làm cho công ty Công tác đ u t phát tri n d án,

qu n lý và khai thác các d án đ m b o hi u qu cao và m c tiêu phát tri n c a công

2.1.3 c đi m ngành ngh kinh doanh

 u t xây d ng, qu n lý, b o trì và t ch c thu phí các tuy n đ ng cao t c

k , giám sát các công trình h t ng giao thông

 Khai thác, kinh doanh các lo i d ch v d c tuy n đ ng cao t c nh : nhà ngh , nhà hàng, đ i lý x ng d u, bi n qu ng cáo, v t li u xây d ng

 Phát tri n các lo i hình d ch v t i khu v c lân c n các tuy n đ ng cao t c

 u t xây d ng và kinh doanh b t đ ng s n

 T v n, ki m đ nh ch t l ng công trình

 Thí nghi m chuyên ngành xây d ng

 Kh o sát xây d ng công trình

2.1.4 Tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam giai đo n 2010 – 2012

2.1.4.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty CP t v n đ ng cao t c Vi t Nam giai đo n 2010 – 2012

B ng 2.1 K t qu ho t đ ng kinh doanh c a công tỔ CP t ố n đ ng cao t c Vi t Nam giai đo n 2010-2012

(Ngu n: Phòng Tài chính – K toán)

c nh đó, công ty còn đ c giao r t nhi u công trình l n nh N i Bài ậ Lào Cai v i chi u dài 224 km v i t ng m c đ u t giai đo n I là 1,249 tri u USD ây là đi u r t kh quan khi n n kinh t m i v t qua kh ng ho ng Cho th y công ty đang kinh doanh có hi u

qu đ có th ph c v m c đích m r ng quy mô kinh doanh, nâng c p, c i thi n trang thi t b đ quy trình s n xu t kinh doanh đ c th c hi n t t nh t và hi u qu nh t

Doanh thỐ ho t đ ng tài chỬnh: Doanh thu t các ho t đ ng tài chính ch y u là

do vi c nh n lãi t các kho n ti n g i ngân hàng và lãi c a các kho n vay khác

N m 2011 có doanh thu ho t đ ng tài chính l n h n n m 2010 là 396.854.731

đ ng t ng ng v i t l 42,11% ây là m t m c t ng l n, do n m 2011 công ty nh n

đ c các kho n lãi ti n g i và ti n cho vay (thêm c đ u t ch ng khoán ng n h n, trái phi u, chênh l ch lãi do mua bán ngo i t …) Bên c nh đó, công ty còn th c hi n thanh toán s m nên đã đ c h ng chi t kh u t nhà cung c p S gia t ng này mang l i ngu n thu l n, t o thêm đ c l i nhu n và tác đ ng t t t i ho t đ ng kinh doanh c a công ty Doanh thu ho t đ ng tài chính n m 2012 t ng nh 38.191.945 đ ng so v i n m 2011

t ng ng v i t l 2,85% Nguyên nhân là do n m 2012 là m t n m kinh t g p nhi u

khó kh n gây nh h ng đ n công ty, vì v y công ty ph i rút b t các kho n ti n g i và kho n cho vay đ đ m b o tính thanh kho n

ThỐ nh p Ệhác: N m 2011 t ng 94.272.395 đ ng, t ng ng v i m c t ng 88,47% so

v i n m 2010 S d có m c t ng m nh này là do trong n m 2011, Công ty có các ho t đ ng

nh ng bán, thanh lý tài s n c đ nh; chênh l ch lãi do đánh giá l i v t t , hàng hoá, tài s n c

đ nh; thu ti n ph t do khách hàng vi ph m h p đ ng,… Sang n m 2012, kho n thu nh p khác

gi m r t m nh 181.020.785 đ ng, t ng ng 90,13% so v i n m 2011 Nguyên nhân là do đi u

ki n kinh t khó kh n n m 2012 nên công ty đã quy t đ nh c t gi m nh ng ho t đ ng trên

 Chi phí

Ảiá ố n hàng bán: N m 2011 t ng 23,47% so v i n m 2010 Giá v n hàng bán

n m 2012 ti p t c t ng m nh 41,4% so v i n m 2011 Ta th y s gia t ng c a doanh thu

có nh h ng đ n s gia t ng c a giá v n hàng bán do công ty ph i mua v t li u đ u vào

N m 2011 và n m 2012 công ty đ c giao nhi u d án xây d ng l n d n đ n chi phí nguyên v t li u đ u vào t ng m nh trong th i gian này Chi phí nguyên v t li u tr c ti p thay đ i, đây là y u t đ u vào nh h ng tr c ti p đ n chi phí giá v n hàng bán (Do l m phát, giá c hàng hóa t ng cao, … chi phí giá v n v n đang m c khá cao chính vì v y Công ty c n qu n lý giá v n bán hàng t t h n, nh tìm thêm nhà cung c p >> gi m chi phí xu ng m c th p nh t.)

Chi phí tài chính: là chi phí lãi vay, không phát sinh kho n chi t kh u hay chênh

l ch t giá N m 2010 và n m 2011 công ty đ u không có chi phí tài chính N m 2012

công ty phát sinh kho n chi phí tài chính là 53.554 đ ng Lý do là n m 2012 công ty đã rút b t kho n ti n g i ngân hàng và đã vay ngân hàng đ b sung v n vì v y mà chi phí lãi vay ph i tr t ng lên

Chi phỬ qỐ n ệý ếoanh nghi p: N m 2011 chi phí qu n lý doanh nghi p c a công

ty t ng so v i n m 2010 là 1.502.121.367 đ ng t ng ng v i t l 38,68% N m 2012

t ng nh 1,38% so v i n m 2011 S gia t ng m nh c a chi phí qu n lý doanh nghi p trong n m 2011 là do công ty th c hi n m r ng các d án nên phát sinh nhi u kho n chi phí cho nhân viên qu n lý, công ty liên t c tuy n d ng thêm nhân viên, k s m i và phát sinh các chi phí kèm theo Bên c nh đó công ty đã c cán b công nhân viên tham gia các

ch ng trình đào t o nh m nâng cao ch t l ng qu n lý Vi c m r ng quy mô s n xu t đòi h i vi c qu n lý doanh nghi p c ng ph i t t h n nên vi c b ra chi phí đ đào t o nhân viên làm t ng lo i chi phí này là đi u t t y u (n m 2012, t ng nh , có th do công ty

ho t đ ng t t d n t i vi c t ng l ng cho nhân viên xu t s c) Tuy nhiên công ty c ng c n xem xét vi c ki m soát các lo i chi phí này, lo i b nh ng chi phí không h p lý vì t c đ

t ng c a chi phí qu n lý doanh nghi p là khá l n, đi u này có nguy c làm cho l i nhu n

gi m xu ng

 L i nhu n

ầ i nhỐ n saỐ thỐ : N m 2011 t ng 118,57 tri u đ ng so v i n m 2010 t ng

ng t l 6,51% N m 2012 là 3,33 t đ ng t ng 1,39 t đ ng t ng ng 71,62% Nguyên nhân c a s gia t ng này là do trong n m 2011 và n m 2012 công ty đã ti n hành m r ng quy mô s n xu t, th c hi n các d án l n nên vi c quy mô s n xu t đ c m r ng th

hi n vi c t ng doanh thu bán hàng và cung c p d ch v t ng và không phát sinh các

kho n gi m tr doanh thu Trong khi đó các kho n chi phi c a công ty v n có th kh ng

ch đ c m c h p lý i u này cho th y công ty đã th c hi n t t trong vi c qu n lý,

đi u hành ho t đ ng kinh doanh, phát tri n vi c nâng cao ch t l ng công trình

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ch ra s d ch chuy n c a v n trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, nó cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ph n nh k t qu

ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ph n ánh tình hình tài chính c a m t doanh nghi p trong

m t th i k nh t đ nh Nó cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s

d ng các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và trình đ qu n lý c a doanh nghi p

T s li u trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th th y đ c ho t đ ng

kinh doanh c a công ty khá t t