báo cáo tiểu luận phân tích tài chính phân tích ngành

Công nghệ Xu hướng của khoa học kỹ thuật có thể ảnh hưởng đến các nhân tố ngành bao gồm sản phẩm, dịch vụ, cách thức sản xuất và phân phối chúng... Ảnh hưởng của nước ngoài Sự hội nhập n

PHÂN TÍCH NGÀNHNHÓM 7 - LỚP TCDN NGÀY 2 K21

NỘI DUNG NGHIÊN CỨU

QUY TRÌNH PHÂN TÍCH NGÀNH

PHÂN LOẠI NGÀNH

• Phân loại theo chu kỳ sống

• Phân loại theo chu kỳ kinh tế

CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG Đ ẾN DOANH THU VÀ KHẢ NĂNG SINH LỢi CỦA NGÀNH

Công nghệ

Xu hướng của khoa học kỹ thuật có thể ảnh hưởng đến các nhân tố ngành bao gồm sản phẩm, dịch vụ, cách thức sản xuất và phân phối chúng

Môi trường chính trị và luật lệ

Những thay đổi trong chính trị phản ánh các giá trị xã hội nên xu hướng xã hội ngày hôm nay có thể là cơ sở của luật lệ, quy định trong tương lai Vì vậy cần dự báo và đánh giá những thay đổi chính trị ảnh hưởng như thế nào tới ngành đang xem xét

Xã hội

• Thay đổi của xã hội tạo ra những kết quả sâu

sắc Ví dụ: Cuộc cách mạng công nghiệp tạo

cơ hội cho ngành công nghiệp, ngành giao thông đường sắt…phát triển

• Xu hướng của xã hội: Những thay đổi trong

cách sống, làm việc, lập gia đình, chi tiêu, giải trí… đưa đến những thay đổi trong phong cách sống

Nhân khẩu học

Bao gồm các vấn đề như tăng trưởng dân

số, phân bố độ tuổi, phân phối địa lý của dân cư, sự hòa lẫn dân tộc trong xã hội, những thay đổi trong phân phối thu nhập Phân tích những khía cạnh này để đánh giá tác động của chúng đối với các ngành

Ảnh hưởng của nước ngoài

Sự hội nhập ngày càng sâu rộng giữa các nền kinh tế => những thay đổi đối với nền kinh tế nước ngoài có ảnh hưởng đến nền kinh tế, các ngành, công ty nội địa

PHÂN TÍCH CUNG CỦA NGÀNH

PHÂN TÍCH CẦU CỦA NGÀNH

Giữa nhu cầu và cầu về hàng hóa có một

sự cách biệt khá lớn về quy mô, phạm vi

và đối tượng xuất hiện

Xu hướng và sự biến đổi theo chu kỳ sản phẩm, cũng ảnh hưởng đến cầu của

ngành

Ngành trong các giai đoạn tăng trưởng, bão hòa, suy thoái thì cầu của ngành thấp hay bị suy giảm

• Người tiêu dùng cuối cùng: việc phân loại khách hàng thành các nhóm khác nhau (trung gian và người tiêu dùng cuối cùng)

là công việc vô cùng cần thiết để nhận biết hành vi mua sắm của khách hàng => xác định cầu của ngành

Phân tích khả năng sinh lợi

• Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA)

• Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

• Tỷ suất sinh lợi trên vốn hoạt động (ROC)

• Tỷ suất sinh lợi trên vốn dài hạn (ROCE)

Cạnh tranh quốc tế và thị trường

Nhà cung cấp

• Chi phí đầu vào có ảnh hưởng lớn đến khả năng sinh lợi của ngành Do đó, nhà cung cấp có thể tác động đến tỷ suất sinh lợi của ngành khi họ thay đổi giá của các sản phẩm, dịch vụ mà họ cung ứng

Đối thủ tiềm ẩn

Đối thủ tiềm ẩn là các doanh nghiệp hiện chưa có mặt trong ngành nhưng có thể ảnh hưởng tới ngành trong tương lai Đối thủ tiềm ẩn nhiều hay ít, áp lực của họ tới ngành mạnh hay yếu sẽ phụ thuộc hai yếu tố: sức hấp dẫn của ngành và rào cản gia nhập ngành

Sản phẩm thay thế

Sản phẩm và dịch vụ thay thế là những sản phẩm, dịch vụ có thể thỏa mãn nhu cầu tương đương với các sản phẩm dịch vụ trong ngành => giới hạn tiềm năng lợi nhuận của ngành

PHÂN TÍCH NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN

Lịch sử hình thành và phát triển của ngành bất động sản

Đặc điểm ngành bất động sản

Tính cá biệt và khan hiếm

• Tính khan hiếm của đất đai là do diện tích

bề mặt trái đất là có hạn Chính vì tính khan hiếm, tính cố định và không di dời được của đất đai nên hàng hoá bất động sản có tính

cá biệt

=> Trên thị trường bất đ ộng sản khó tồn tại hai bất động sản hoàn toàn giống nhau vì chúng có vị trí không gian khác nhau kể cả hai công trình cạnh nhau và cùng xây theo một thiết kế

Tính bền lâu

• Do đất đai là tài sản do thiên nhiên ban tặng, một loại tài nguyên được xem như không thể

bị huỷ hoại, trừ khi có thiên tai, xói lở, vùi lấp

• Tính bền lâu của bất động sản là chỉ tuổi thọ của vật kiến trúc và công trình xây dựng

=> hàng hoá bất động sản rất phong phú và đa dạng, không bao giờ cạn

Sự ảnh hưởng lẫn nhau

• Bất động sản chịu sự ảnh hưởng lẫn nhau rất lớn, giá trị của một bất động sản này có thể bị tác động của bất động sản khác Đặc biệt, trong trường hợp Nhà nước đầu tư xây dựng các công trình kết cấu hạ tầng sẽ làm tăng vẻ đẹp và nâng cáo giá trị sử dụng của bất động sản trong khu vực đó

• Tập quán, thị hiếu và tâm lý xã hội: Nhu cầu

về bất động sản của mỗi vùng, mỗi khu vực, mỗi quốc gia là rất khác nhau

Các nhân tố ảnh hưởng đến ngành bất động sản

Sự phát triển kinh tế

• Phát triển kinh tế của một nước làm gia tăng các nhu cầu sử dụng đất trong các lĩnh vực sản xuất, nhu cầu về văn phòng cho thuê, trung tâm thương mại…

• Khi kinh tế phát triển, thu nhập của người dân sẽ tăng cao, do đó làm gia tăng nhu cầu về nhà ở đối với người dân

• Tỷ lệ đô thị hóa dự kiến sẽ gia tăng => nhu cầu nhà ở tại thành thị do vậy sẽ không ngừng gia tăng

Nguồn: Công ty chứng khoán Phương Nam

Dòng vốn FDI

Nguồn gso.vn

• Dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam, đặc biệt cho thị trường bất động sản chiếm tỷ trọng khá cao Năm 2012, thu hút vốn FDI đạt

13 tỷ USD, trong đó riêng đầu tư vào ngành bất động sản chiếm 14,2% tổng vốn đầu tư đạt 1,8 tỷ USD

Pháp luật

• Pháp luật có thể được xem là yếu tố tác động quan trọng đến sự hình thành và phát triển của thị trường bất động sản biểu hiện qua những quy định pháp luật về quyền mua, bán, cho thuê, thế chấp, góp vốn liên doanh… bằng bất động sản

• Chỉ thị 07 - Ngừng thành lập khu kinh tế, khu công nghiệp: Tháng 3/2012 => chậm lại sự phát triển của thị trường bất động sản

• Nghị quyết 13 - Giảm 50% tiền thuê đất: Tháng 5/2012 => góp phần cải thiện tình hình thị trường bất động sản

• Nghị định 58 - Quỹ đầu tư bất động sản: Tháng 7/2012

• Thông tư 123 - Thuế chuyển nhượng bất động sản: Tháng 7/2012

• Nghị định 64 - Cấp giấy phép xây dựng: Tháng 9/2012: Thủ tục cấp phép xây dựng

“một cửa” được đông đảo được người dân quan tâm

• Nghị quyết 02/NQ-CP- Tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, thị trường, giải quyết nợ xấu => hỗ trợ doanh nghiệp bất động sản

Chính sách kinh tế - tài chính, tiền tệ của Chính phủ

• Nguồn vốn từ ngân hàng chiếm khoảng 70% dòng tiền chảy vào thị trường bất động sản vì vậy chính sách tiền tệ thắt chặt hay nới lỏng ảnh hưởng sống còn đến ngành này Lãi suất tiền gửi VNĐ đã giảm mạnh trong năm 2012

từ 12% xuống chỉ còn 8%, đây là động thái tích cực từ phía chính phủ nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ phát triển thị trường bất động sản

TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN 2012

Thị trường bất động sản bao gồm bốn phân

khúc thị trường chính:

• Từ năm 2008 đến nay thị trường bất động sản Việt Nam rơi vào suy thoái trầm trọng, bị đình trệ trên tất cả các phân khúc thị trường

và gây hậu quả nặng nề đối với các doanh nghiệp phát triển bất động sản, nhà đầu tư kinh doanh thứ cấp, người tiêu dùng và toàn

xã hội, góp phần làm thất thu ngân sách

• Theo số liệu khảo sát của Bộ Xây dựng, tính đến cuối năm 2012, TPHCM 10.108 căn hộ chung cư và 1.131 căn nhà ở thấp tầng còn tồn kho.

• Tính đến cuối năm 2012 TPHCM có 9 tòa nhà hạng A, 49 tòa nhà hạng B, và 245 tòa nhà hạng C và tổng diện tích sàn 1,95 triệu m2 có Nguồn cung dồi dào nhưng nguồn cầu thấp khiến giá cho thuê văn phòng giảm

THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN HÀ NỘI

• Tính đến cuối năm 2012, số lượng căn hộ chào bán trên thị trường Hà Nội khoảng 8.651 căn

• Tại Hà Nội, thị trường văn phòng cho thuê ảm đạm hơn nhiều so với TP HCM Hiện có tất cả

15 tòa nhà hạng A và 52 tòa nhà hạng B và 59 tòa nhà hạng C Tổng diện tích sàn 1.074 triệu

m2, diện tích trống khoảng 22%

DỰ BÁO THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN NĂM 2013

• Theo đánh giá của Ngân hàng Thế giới (WB), Việt Nam có tốc độ đô thị hóa nhanh nhất trong khu vực Đông Nam Á Theo định hướng phát triển hệ thống đô thị Việt Nam đến năm 2025, để đạt mức đô thị hóa 50% vào năm 2025, mỗi năm Việt Nam cần phải xây hơn 15 triệu m2 nhà ở Do đó, nhu cầu về nhà ở của Việt Nam ở phân khúc căn hộ để bán là rất lớn

• Từ cuối năm 2012 cho đến nay, Chính phủ đã đưa ra nhiều giải pháp nhằm làm tan băng thị trưởng bất động sản như hạ lãi suất, xử lý nợ xấu đã khiến nhiều nhà đầu tư kỳ vọng năm

2013 sẽ là năm trở lại của các cổ phiếu bất động sản

• Tuy nhiên, bất động sản là một loại cổ phiếu chu kỳ, có khuynh hướng dao động theo biến động của nền kinh tế và thường chỉ có chuyển biến tốt vài tháng trước khi nền kinh tế thoát khỏi suy thoái