báo cáo tiểu luận môn học phân tích tài chính phân tích dòng tiền

www.themegallery.com Company LogoPhân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền là nghiên cứu về dòng luân chuyển tiền mặt trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, nghiên cứu về chu kỳ dòng

Trang 1

+ Nguyễn Quang Sơn

+ Nguyễn Hoàng Thụy Bích Trâm

+ Nguyễn Thị Thùy

+ Lê Đặng Huỳnh Như + Nguyễn Hoàng Nhật Tân + Lê Bùi Hồng Khanh

+ Phan Thị Mỹ Hiền + Nguyễn Thị Hải Đăng

Trang 2

www.themegallery.com Company Logo

Nội dung

Ví dụ minh họa – Cty CP Sữa VN

Tiến trình phân tích dòng tiền Phân tích dòng tiền

Báo cáo dòng tiền Dòng tiền

Trang 3

KHÁI NIỆM DÒNG TIỀN

(dòng tiền vào và dòng tiền ra) trong

một thời kỳ

động của doanh nghiệp.

Phân tích dòng tiền của doanh

nghiệp (DN) rất quan trọng đối với người

quản lý doanh nghiệp cũng như các đối

tượng bên ngoài quan tâm đến doanh

nghiệp

Trang 4

PHÂN LOẠI DÒNG TIỀN

 Dòng tiền hoạt động: Là dòng tiền liên quan trực tiếp

đến sản xuất và tiêu thụ hàng hóa Dòng tiền hoạt động được tính

toán trên kết quả hoạt động kinh doanh chủ yếu của một doanh

 Dòng tiền đầu tư : là dòng tiền liên quan đến việc mua

sắm, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn, hoặc các khoản đầu tư

khác không thuộc các khoản tương đương tiền (dưới 3 tháng).

 Dòng tiền tài trợ: Là dòng tiền liên quan đến các nghiệp

vụ tiền tệ liên quan đến chủ sở hữu và chủ nợ của doanh nghiệp

Trang 5

Dòng tiền hoạt động

- Thu được từ bán hàng và

cung cấp dịch vụ.

- Thu từ doanh thu khác ( tiền

bản quyền, phí hoa hồng )

- Thu được do hoàn thuế.

- Thu được do khách hàng vi

phạm hợp đồng.

- Tiền thanh toán cho nhà

cung cấp.

- Tiền trả cho người lao động ( lương, trả hộ bảo hiểm )

- Tiền trả chi phí lãi vay

- Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp.

- Tiền chi trả do doanh nghiệp

vi phạm hợp đồng.

Trang 6

Dòng tiền đầu tư

- Thu được từ việc nhượng bán, thanh

lý TSCĐ và các khoản tài sản dài hạn

khác.

- Tiền thu hồi cho vay từ các bên khác,

trừ ngân hàng và các tổ chức tín dụng

khác.

- Tiền thu do bán lại công cụ nợ của các

đơn vị khác, trừ trường hợp thu tiền bán

công cụ nợ được coi là các khoản tương

đương tiền, và bán lại các công cụ nợ

cho mục đích thương mại.

- Tiền thu hồi vốn góp vào các đơn vị

khác, trừ trường hợp tiền thu từ bán lại

cổ phiếu đã mua vì mục đích thương

mại.

- Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi

nhuận đạt được.

- Tiền chi để mua sắm , xây dựng

TSCĐ và các khoản tài sản dài

hạn khác.

- Tiền chi cho vay đối với các bên khác, trừ ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác.

- Tiền chi cho việc mua lại công cụ nợ của các đơn vị khác, trừ trường hợp chi mua các công cụ

nợ được coi là các khoản tương đương tiền, và bán lại các công cụ

nợ cho mục đích thương mại.

- Tiền chi đầu tư vốn góp vào các đơn vị khác, trừ trường hợp tiền chi mua cổ phiếu vì mục đích thương mại.

Trang 7

Dòng tiền tài trợ

phiếu, nhận vốn góp từ chủ sở

hữu.

- Tiền thu từ các khoản đi vay

ngắn hạn, dài hạn.

- Tiền chi trả vốn góp của chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành.

- Tiền chi trả các khoản nợ gốc đã vay.

- Tiền chi trả nợ thuê tài chính.

Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu.

Trang 8

Báo cáo dòng tiền

 Khái niệm:

- Báo cáo dòng tiền là một bảng báo cáo thể hiện

số thu, chi bằng tiền mặt từ các hoạt động kinh

doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài trợ - là

những hoạt động chủ yếu của một công ty

- Báo cáo dòng tiền cho thấy một báo cáo tài chính

tóm lược sự luân chuyển của tiền trong một thời

kỳ

Trang 9

BC Dòng tiền cung cấp thông tin gì

Dòng tiền vào ra tại một thời kỳ nhất định

Cho biết khả năng thanh toán của doanh nghiệp :

Cho thấy khả năng đầu tư bằng tiền nhàn rỗi thông qua việc DN mua cổ phiếu, trái phiếu, cho vay, … trong kỳ kế toán

là công cụ để lập dự toán tiền, xây dựng kế hoạch ngân sách

Trang 10

Phương pháp lập

Các chỉ tiêu được xác lập theo

các dòng tiền vào hoặc ra liên

quan trực tiếp đến các nghiệp

vụ chủ yếu, thường xuyên phát

sinh trong các loại hoạt động

của doanh nghiệp Tần số phát

sinh và độ lớn của loại nghiệp

vụ kinh tế ảnh hưởng trực tiếp

đến lưu chuyển tiền trong kỳ kế

toán của doanh nghiệp

Báo cáo dòng tiền lập theo phương pháp gián tiếp, thực tế chỉ gián tiếp ở phần ghi nhận dòng tiền cho hoạt động kinh doanh, còn 2 phần hoạt động đầu tư và tài trợ vẫn được lập theo phương pháp trực tiếp.

Trang 11

Cách lập theo PP trực tiếp

Bước 1:

Phân loại dòng tiền vào, ra gắn với nhóm tài

khoản liên quan

Bước 2:

Nhận diện và xác định dòng tiền vào, ra liên

quan đến hoạt động rồi tiến hành lập BC

dòng tiền

Trang 12

Cách lập theo PP gián tiếp

hoạt động kinh doanh theo phương pháp gián tiếp được tính toán theo công thức:

Trang 13

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nếu được xác định bắt đầu từ lợi nhuận trước thuế thì các chỉ tiêu điều chỉnh bao gồm:

- Khấu hao (điều chỉnh tăng)

- Dự phòng (điều chỉnh tăng)

- Chi phí lãi vay (điều chỉnh tăng)

nợ phải trả.

Trang 14

12/31/2009 12/31/2010 12/31/2011 12/31/2012 LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG

KINH DOANH Lợi nhuận trước thuế 2.732.564 4.231.550 4.932.509 6.887.345

Điều chỉnh cho các khoản:

Khấu hao tài sản cố định 217.355 261.449 361.326 468.009 (Hoàn nhập các khoản dự phòng)/dự phòng 64.269 30.017 131.970 (26.888)

Lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện 3.485 (42.641) 7.606 23.750 Lỗ/(lãi) từ thanh lý tài sản cố định (1.369) (334.654) (14.717) 16.134 Thu nhập tiền lãi và cổ tức (15.349) (275.697) (491.842) (361.491) Lỗ/(lãi) từ hoạt động đầu tư khác (13.958) - (1.358) 22.862

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước

những thay đổi vốn lưu động 2.729.837 3.876.027 4.939.427 7.032.835

Tăng các khoản phải thu (77.481) (298.838) (1.066.841) (215.061) Tăng hàng tồn kho 470.272 (997.327) (916.348) (171.030) Tăng các khoản phải trả 408.931 398.191 782.980 360.547 Tăng các chi phí trả trước 12.850 (13.661) (23.173) (15.388) Tiền lãi vay đã trả (6.891) (4.866) (14.786) (3.115) Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp (289.461) (548.573) (789.969) (1.070.583) Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 16.032 66.405 1.256 3.709 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (146.954) (309.955) (329.809) (519.124)

Lưu chuyển tiền thuần từ HĐ kinh doanh 3.117.136 2.167.402 2.582.737 5.402.791

Trang 15

LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HĐ ĐẦU TƯ 12/31/2009 12/31/2010 12/31/2011 12/31/2012

Tiền chi để mua sắm tài sản cố định và xây

dựng cơ bản (650.078) (1.421.429) (1.704.854) (3.014.662)

Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố

Tiến chi để mua công cụ nợ (200.000) (500.000) -

-Tiền chi cho công ty liên kết vay - - (18.000)

(Tăng)/giảm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn (2.123.387) 269.375 1.170.408 (2.536.900)

Thu hồi cho vay từ công ty liên kết 207.968 - - 18.000

Tiền thu từ thanh lý các khoản đầu tư dài hạn 232.313 16.774 1.162 70.114

Tiền thu từ trái phiếu đến hạn - - 100.000 250.000

Tiền chi góp vốn vào đơn vị khác (95.556) (520.567) (262.700) (254.566)

Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (2.495.196) (1.162.911) (192.012) (5.054.463)

Trang 16

LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG

TÀI CHÍNH 12/31/2009 12/31/2010 12/31/2011 12/31/2012

Tiền thu từ phát hành cổ phiếu 3.646 18.068 1.454.528

-Tiền chi trả mua lại cổ phiếu doanh nghiệp đã

phát hành (154) (515) (1.853) (1.982.321.000)

Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được - 966.530 624.835

-Tiền chi trả nợ gốc vay (188.222) (403.948) (1.209.835)

-Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (351.281) (1.765.200) (741.428) (2.222.994)

Lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính (536.010) (1.185.065) 126.247 (2.224.976)

Lưu chuyển tiền thuần trong năm 85.930 (180.574) 2.516.972 (1.876.648)

Tiền và tương đương tiền đầu năm 329.545 415.418 584.843 3.101.436

Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy

Tiền và tương đương tiền cuối năm 415.418 234.843 3.101.436 1.224.462

Trang 17

So sánh 2 phương pháp

ƯU ĐIỂM - Trình bày cụ thể các luồng

tiền thu và chi theo từng nội dung thu, chi phí, phù hợp với báo cáo kết quả kinh doanh

- Khắc phục được nhược điểm của phương pháp trực tiếp, tức cho thấy cụ

thể mối liên hệ giữa kết quả hoạt động kinh doanh với kết quả lưu chuyển tiền

từ hoạt động này

- Tính toán đơn giản, dễ kiểm tra, đối chiếu với các số liệu trong các báo cáo tài chính khác.

HẠN CHẾ - Không cho thấy được mối liên

hệ giữa kết quả hoạt động kinh doanh với kết quả lưu chuyển tiền từ hoạt động này.

Các số liệu trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ khó kiểm tra đối chiếu với các số liệu trong các báo cáo khác.

Company Logo

Trang 18

Phân tích dòng tiền

Phân tích dòng tiền là nghiên cứu về dòng luân chuyển tiền mặt trong quá

trình hoạt động của doanh nghiệp, nghiên cứu về chu kỳ dòng tiền vào và

dòng tiền ra,qua đó cho thấy được nguồn gốc dòng tiền, khả năng tạo tiền,

khả năng thanh toán và chất lượng thu nhập của doanh nghiệp, đồng thời

đánh giá và dự báo dòng tiền trong tương lai, kiểm tra lại các đánh giá, dự

đoán trước đây về dòng tiền.

 Khái niệm

 Ý nghĩa

Giúp doanh nghiệp nhận biết những thay đổi trong tài sản, khả năng chuyển

đổi tài sản thành tiền, khả năng thanh toán và khả năng tạo ra dòng tiền

Giúp nhà phân tích đánh giá được hiệu quả kinh doanh và chất lượng thu

nhập của doanh nghiệp, triển vọng công ty và xác định giá trị doanh nghiệp

một cách hợp lý

Giúp nhà phân tích sớm nhận ra các vấn đề về dòng tiền và tìm ra cách cải

thiện dòng tiền kịp thời và nhanh chóng, tránh lâm vào tình trạng kiệt quệ tài

chính.

Trang 19

Phân tích dòng tiền

 Mục tiêu

Tập trung giải đáp các câu hỏi:

 Thay thế tài sản nên được tài trợ bằng nguồn vốn bên trong hay bên

ngoài?

 Các dự án mở rộng hoặc mua lại nên tài trợ bằng nguồn vốn nào?

 Công ty có phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài không?

 Công ty có các cơ hội đầu tư và nhu cầu đầu tư nào?

 Các yêu cầu và các loại tài trợ gì?

 Các chính sách quản trị có mang tính nhạy cảm cao với dòng tiền không?

Trang 20

Các phương pháp phân tích dòng tiền

tỷ trọng

Phương pháp phân tích tỷ

số

Phân tích chỉ

số xu hướng

Trang 21

Các tỷ số phân tích dòng tiền

Trang 25

 Các tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán và thanh

khoản của dòng tiền – Cash Flow Coverage Ratios

Mục đích: tỷ số này đo lường khả năng thanh toán (KNTT) các

khoản nợ đến hạn và chi phí hoạt động của công ty từ dòng tiền hoạt động.

 Tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

 Tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán chi tiêu vốn

 Tỷ số đảm bảo khả năng thanh toán cổ tức tiền mặt

 Tỷ số đảm bảo KNTT chi tiêu vốn và cổ tức tiền mặt

Các tỷ số phân tích dòng tiền

Trang 27

Bước 1: Phân tích tỷ trọng

Bước 2: Dùng phân tích xu hướng kết hợp

phân tích chỉ số để đánh giá xu hướng biến động trong cả quy mô và tỷ trọng của các

Trang 28

Bước 1: Phân tích tỷ trọng

Bước 2: Dùng phân tích xu hướng kết hợp

phân tích chỉ số để đánh giá xu hướng biến động trong cả quy mô và tỷ trọng của các

Trang 29

 Đôi nét về công ty cổ phần sữa

Việt Nam

- Tiền thân là Công ty Sữa – Cà Phê Miền

Nam, trực thuộc Tổng Cục thực phẩm,

được thành lập vào năm 1976

- Công ty thực hiện cổ phần hóa và được

đổi tên thành Công ty Cổ phần Sữa Việt

Nam vào năm 2003

- Ngày 19/1/2006, Vinamilk chính thức trở

thành công ty niêm yết trên sàn giao

dịch chứng khoán Tp HCM

Ví dụ minh họa Cty Vinamilk

Trang 31

Các lĩnh vực kinh doanh chính:

- Sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm về sữa

- Sản xuất và kinh doanh nước giải khát

- Hoạt động chăn nuôi bò sữa, sản xuất sữa tươi nguyên liệu (thông qua công ty con)

Việt Nam

Trang 32

Việt Nam

Các sản phẩm và nhãn hiệu chủ yếu:

Trang 33

Việt Nam

Trang 34

Việt Nam

Trang 35

Việt Nam

Trang 36

Việt Nam

Trang 37

 Đôi nét về công ty cổ phần sữa Việt Nam

Thị trường tiêu thụ chính

Trang 38

Cơ cấu vốn điều lệ:

Vốn điều lệ của Công ty :

8.339.557.960.000 đồng

Trang 39

Trang 40

Trang 41

 Minh họa các phương pháp phân tích dòng tiền

Minh họa cách lập BCLCTT theo phương

pháp gián tiếp (Excel file)

Trang 42

 Minh họa các phương pháp phân tích

dòng tiền

Phân tích theo tỷ trọng:

Phân tích so sánh cho ta biết được

xu hướng theo thời gian của các dòng tiền theo chiều ngang còn phân tích theo tỷ trong cho ta thấy được xu hướng theo hang dọc

Trang 43

Trang 44

Trang 45

Trang 46

Phân tích so sánh:

Trang 47

dòng tiền

 Dòng tiền hoạt động dương chủ yếu là do các khoảng thu được từ doanh thu và lợi nhuận gia tăng và chính sách tín dụng thương mai ngắn hạn

Trang 48

dòng tiền

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm là

do tiền chi để mua sắm TSCĐ, XDCB và thay đổi trong tiền gửi có

kỳ hạn ngân hàng.

Trang 49

Trang 50

dòng tiền

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ âm là

do cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ

sở hữu

Cổ tức bằng tiền cho cổ đông thành 2 đợt trong năm với tỷ lệ chia từ 20% đến 40% hàng năm trên lợi nhuận sau thuế

Trang 51

10,152,929,800,774

7,867,275,009,621

Chi tiêu vốn 8,932,103,259,054

9,429,842,093,153

Thay đổi trong HTK

2,084,704,763,208

1,443,402,986,723

Cổ tức 4,729,622,736,000

2,857,909,300,000

Định dạng
Số trang	59
Dung lượng	8,01 MB