tiểu luận thị trường kỳ hạn và thị trường giao sau

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU 2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau: Trong thị trường giao sau,các hoạt động mua bán được thực hiện liên tục với trình độ chuyên môn nghiệp vụ và bảo đả

TC09 Nhóm 1

Cao Thị Hồng Hà

Phan Thị Thanh Hải

Trần Thị Ngọc Điệp

Thỏa thuận Hai bên

Xác định trước số lượng và giá cả, thời gian nơi giao nhận hàng

Thị trường lớn và rộng khắp trên toàn thế giới

Các giao dịch có giá trị rất lớn từ vài triệu đôla trở lên

Thành viên là các ngân hàng, các công ty và các chính phủ

Thị trường không được thể chế hóa

Các điều khoản và điều kiện

được thiết kế theo nhu cầu cụ thể của hai bên

Mang đến sự linh hoạt cho các thành viên tham gia, tiết kiệm được phí hoa hồng

• ngũ cốc, dầu, kim loại,…

tài chính

Giao dịch để phòng

ngừa rủi ro

Giao dịch tìm chênh lệch giá mua bán Kinh doanh chênh

lệch

Sàn giao dịch giao sau đầu tiên trên thế giới:

A- CBOT B- IMM C- CME D- NYSE

Mục đích chủ yếu của giao dịch trên thị trường kỳ hạn?

Đáp án: Phòng ngừa rủi ro

Điền vào chỗ trống:

Trong hợp đồng kỳ hạn, hai bên kí kết hợp đồng phải thực hiện nghĩa vụ với nhau, tức là mỗi bên phải chấp nhận … của nhau

Đáp án: Rủi ro tín dụng

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU 1.Đặc điểm của hợp đồng giao sau:

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU

2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau:

Trong thị trường giao sau,các hoạt động mua bán được thực hiện liên tục với trình độ chuyên môn nghiệp vụ và bảo đảm an toàn cao.Do đó các điều khoản trong hợp đồng được tiêu chuẩn hóa một cách tối đa

2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau:

2.Cấu túc của một hợp đồng giao sau:

2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau:

Giới hạn giá và điểm dừng giao dịch:

Để giảm bớt sự dao động giá quá lớn các

sàn giao dịch có qui định giá trần và giá

sàn trong ngày giao dịch

Sau cuộc khủng hoảng trên thị trường năm 1987, Một qui định khác nhằm kiểm soát sự biến động giá là điểm dừng giao dịch

2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau:

• Thời điểm giao hàng

Ngày giao hàng được quy định cụ thể tùy vào hàng hóa trên thị trường,thường là vào ngày thứ Sáu thứ ba trong tháng và ngày kinh doanh trước ngày kinh doanh lần vừa rồi trong tháng

Như hợp đồng Bạc được đáo hạn

vào tháng3,5,7,9,12;

Hợp đồng tiền tệ qui định tháng

đáo hạn là 3,6,9,12

2.Cấu trúc của một hợp đồng giao sau:

Ngoài ra hợp đồng còn phải nêu rõ các điều kiện giao hàng, chất lượng hàng hóa,giới hạn mức đầu tư(giới hạn vị thế),ký quỹ cũng như tiến trình giao nhận

hàng

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU

3.Một số sàn giao dịch trên thế giới:

Sàn giao dịch Chicago(CME)

Sàn giao dịch tiền tệ

quốc tế Singapore(SIMEX)

Sàn giao dịch bận rộn nhất trên thế giới

EUREX

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU

• 4.Một số hợp đồng giao sau phổ biến:

CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG GIAO SAU

• 5.Phí thành viên và sự biến động trong giá seat:

Năm 1929 là 625000$, tương đương với khoảng

6 triệu USD theo hiện giá

Năm 2005 là 3,25 triệu USD

Cơ chế của giao dịch giao sau

Mở một tài khoản với người môi giới

Đặt cọc

tối thiểu

Công ty thanh toán bù trừ

Trình tự thực hiện một giao dịch giao

sau

Thanh toán hàng ngày

Thanh toán hàng ngày

Ví dụ: Vào ngày 28/2/2006, A kí hợp đồng giao sau mua 100 cổ phiếu XYZ với giá tương lai là là F0= 80.000đ/cổ phiếu hoạt động thanh toán

hàng ngày diễn ra như mô tả dưới đây: (với kí

quỹ ban đầu là 1 triệu đồng) Kí quỹ duy trì 0,8tr

<0,8trđ, cty phải nộp thêm 300.000

Dữ liệu, kết quả

giao dịch

Bù trừ và thanh toán ở Việt Nam

VSD áp dụng các phương thức bù trừ và thanh toán dưới đây cho các giao dịch chứng khoán

Việc thanh toán giao dịch chứng khoán

được thực hiện theo nguyên tắc

Nguyên tắc thanh toán

• Thanh toán giao dịch chứng khoán được thực hiện theo nguyên tắc: việc chuyển giao chứng khoán tại VSD diễn ra chắc chắn và đồng thời với việc chuyển tiền tại Ngân hàng thanh toán (nguyên tắc DVP - Delivery Versus Payment)

Nguyên tắc thanh toán

• Cơ chế thanh toán giao dịch DVP cho phép các bên tham gia giao dịch loại bỏ được các rủi ro

về thanh toán, theo đó, bên mua và bán phải

có đủ tiền và chứng khoán để đảm bảo khả

năng thanh toán giao dịch chứng khoán

PHÍ GIAO DỊCH

YẾT GIÁ GIAO SAU

Ưu nhược điểm của thị trường giao sau

• Ưu điểm:

Ưu nhược điểm của thị trường giao sau

• Nhược điểm:

1

• Thị trường giao sau không phải là nguồn cung ứng tốt nhất để mua hàng hóa.Vì người mua thường đóng vị thế hợp đồng sớm hơn ngày đáo hạn

2

• Các nhà sản xuất sẽ mạo hiểm hơn trong việc thực hiện các dự án rủi ro => mất tính ổn định của giá cả trong thị trường giao ngay

3

• Do điều kiện gia nhập sàn tương đối khắc khe, dẫn đến việc hạn chế các đối tượng tham gia

SO SÁNH HỢP ĐỒNG KỲ HẠN HỢP ĐỒNG GIAO SAU

Quy mô hợp

viên tham gia

Các ngân hàng, các nhà môi giới và các công ty đa quốc gia, những nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro

Các ngân hàng, các nhà môi giới và các công ty đa quốc gia, thích hợp cho

các nhà đầu cơ

Yêu cầu ký

Nơi trao đổi Thông qua mạng điện thoại

toàn cầu

Sàn giao dịch trung tâm với hệ thống

thông tin toàn cầu

Tính thanh

khoản

Hầu hết được quyết toán bởi các giao

nhận tiền tệ thực sự

Hầu hết được bù trừ vị thế, rất ít có

Thị trường kỳ hạn được bắt nguồn từ:

A- Thị trường hàng hóa B- Thị trường quyền chọn C- Thị trường giao sau

D- Thị trường ngoại hối

Sự khác nhau cơ bản nhất giữa hai thị trường giao sau

và kỳ hạn:

A- Thị trường giao sau tốn kém nhiều chi phí hơn B- Thị trường giao sau được tiêu chuẩn hóa hơn C- Thị trường giao sau quy mô rộng lớn hơn

D- Cả ba câu trên đều đúng

Trong thị trường giao sau, để thực hiện giao dịch có nhất thiết phải có người môi giới:

A- Không cần người môi giới

B- Bắt buộc phải có

C- Còn tùy thuộc vào mặt hàng giao dịch

D- Có thể có hoặc không

Phương thức, thời gian thanh toán và bù trừ ở VN đối với giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ?

Đáp án: thanh toán theo kết quả bù trừ

đa phương với thời gian thanh toán T+3

Có mấy loại phí giao dịch trên thị trường giao sau:

A- 2 B- 3 C- 6 D- Cả ba câu trên đều sai

Phát biểu nào sau đây là SAI:

A- Thị trường giao sau không tiềm ẩn rủi ro B- Thị trường giao sau là thị trường kỳ hạn

đã được chuẩn hóa

C- Thị trường kỳ hạn có qui mô rộng khắp trên toàn thế giới

D- Thị trường giao sau được phát triển từ thị trường kỳ hạn

Thị trường giao sau thường thực hiện các hình thức đấu giá nào?

Đáp án: Tự động hóa, Đấu gia công khai

Qui mô tối thiểu cho một hợp đồng giao sau cafe ở Việt Nam là:

A- 5 tấn B- 3 tấn C- 2 tấn D- 1 tấn

Một cá nhân muốn mở một tài khoản với người môi giới phải đặt cọc một số tiền tối thiểu là bao nhiêu:

A- 10% giá trị hợp đồng B- 20% giá trị hợp đồng C- Do thỏa thuận giữa khách hàng và môi giới D- Do sàn qui định

Vào ngày 20/02/2012, A kí hợp đồng giao sau mua 100

cổ phiếu XYZ với giá tượng lai là F0= 70000đ/cổ phiếu Hoạt động thanh toán hàng ngày diễn ra như mô tả

dưới đây: (với kí quỹ ban đầu là 2.000.000đ) Kí quỹ duy trì 1.800.000đ

100*(73000-70000) 100*(77000-73000) 100*(67000-77000) 100*(75000-67000)