giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần tập đoàn đầu tư xây dựng hjc

NVNH NVDH TSL TSC... Nhóm nh ng nhân t ch quan... Ph ng pháp tính nh sau:.

DANH M C CÁC B NG BI U

Trang

B ng 2.1 B ng cân đ i k toán 34

B ng 2.2 B ng báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 39

B ng 2.3 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i 42

B ng 2.4 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán 43

B ng 2.5 C c u v n l u đ ng 46

B ng 2.6 B ng các ch tiêu s d ng đánh giá hi u qu s d ng VL 49

B ng 2.7 C c u v n b ng ti n c a Công ty 52

B ng 2.8 C c u ti n g i Ngân hàng 53

B ng 2.9 Các ch tiêu đánh giá tình hình qu n lý v n l u đ ng 54

B ng 2.10 C c u các kho n ph i thu ng n h n 55

B ng 2.11 C c u kho n m c ph i thu khác 57

B ng 2.12 Ch tiêu đánh giá kh n ng thu n 58

B ng 2.13 So sánh m c tín d ng th ng m i cung c p và đ c cung c p 60

B ng 2.14 Ch tiêu đánh giá kh n ng tr n 60

B ng 2.15 C c u hàng t n kho 61

B ng 2.16 Ch tiêu đánh giá kh n ng s d ng hàng t n kho 62

DANH M C CÁC S , HÌNH V S đ 2.1 Mô hình t ch c b máy qu n lý hành chính c a Công ty 31

Hình 01 Chính sách v n l u đ ng c p ti n 07

Hình 02 Chính sách v n l u đ ng th n tr ng 07

Hình 03 Chính sách v n l u đ ng dung hoà 08

Hình 04 th m c d tr ti n và chi phí c h i 10

Hình 05 th th i đi m đ t hàng 15

Hình 06 Mô hình ABC 16

Hình 07 Mô hình qu n lý v n l u đ ng t i Công ty 45

Hình 08 Mô hình ABC 78

DANH M C CÁC BI U

Trang

Bi u đ 2.1 Quy mô v n c a Công ty 35

Bi u đ 2.2 C c u t ng tài s n 35

Bi u đ 2.3 C c u t ng ngu n v n 37

Bi u đ 2.4 Bi u đ doanh thu 40

Bi u đ 2.5 Bi u đ l i nhu n 40

Bi u đ 2.6 Bi u đ ph n ánh tình hình VL 47

Bi u đ 2.7 Bi u đ c c u v n l u đ ng 47

Bi u đ 2.8 Bi u đ th hi n c c u v n b ng ti n 52

Bi u đ 2.9 Bi u đ th hi n c c u các kho n ph i thu ng n h n 56

Bi u đ 2.10 Bi u đ th hi n c c u hàng t n kho 61

Ký hi u vi t t t Tên đ y đ

TSL Tài s n l u đ ng

TSC Tài s n c đ nh

VL V n l u đ ng

NH Ng n h n

L I NÓI U

Trong n n kinh t th tr ng, nói đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh là ph i nói

đ n v n V n là đi u ki n đ giúp cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n ra liên t c V n đ c đ u t vào quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m t ng thêm l i nhu n, t ng thêm giá tr c a doanh nghi p, v n không ch giúp cho doanh nghi p t n t i, th ng trong c nh tranh mà còn đ t đ c s t ng tr ng

v n ch s h u Quan tr ng là m i doanh nghi p ph i s d ng đ ng v n sao cho có

hi u qu cao nh t

Hi u qu s d ng v n l i ch u nh h ng c a r t nhi u các y u t nh môi

tr ng kinh doanh, công ngh , th tr ng, chính sách nhà n c có m t hi u qu

s n xu t kinh doanh t t thì ngay t đ u quá trình s n xu t doanh nghi p c n ph i có công tác qu n lý và s d ng v n h p lý hi u qu nh t, v a ti t ki m đ c đ ng v n mà

hi u qu s n xu t kinh doanh v n cao

M t trong nh ng b ph n quan tr ng c a v n kinh doanh là v n l u đ ng, nó là

y u t b t đ u và k t thúc c a quá trình ho t đ ng Vì v y, v n l u đ ng không th thi u trong doanh nghi p

Vi c s d ng v n và nâng cao hi u qu s d ng v n, đ c bi t v n l u đ ng là yêu c u thi t y u có t m quan tr ng đ c bi t đ i v i các doanh nghi p V i nh ng ki n

th c đ c trau d i qua quá trình h c t p t i tr ng, qua th i gian th c t p t i Công ty

C ph n T p đoàn u t Xây d ng HJC, em m nh d n đi sâu nghiên c u công tác

qu n lý và s d ng v n l u đ ng c a Công ty và ch n đ tài: “Gi i pháp nâng cao

hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty C ph n T p đoàn u t Xây d ng HJC“

hoàn thành lu n v n này, em xin đ c trân tr ng cám n t i cô giáo, Th c s Ngô Th Quyên cùng các anh ch trong phòng Tài chính - K toán t i Công ty C ph n

T p đoàn u t Xây d ng HJC đã nhi t tình giúp đ em trong th i gian v a qua Tuy nhiên, do th i gian nghiên c u và trình đ c a em còn h n ch nên đ tài này không tránh kh i nh ng thi u sót Vì v y, em r t mong nh n đ c s góp ý t các th y

cô giáo, các anh ch trong công ty và các b n đ b n lu n v n này đ c hoàn ch nh

h n

Hà N i, ngày 13 tháng 04 n m 2011

Sinh viên

Th Y n Anh

CH NG 1:

1.1.1 Khái ni m c a v n l u đ ng

M c tiêu cu i cùng c a doanh nghi p khi tham gia vào b t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh nào đ u là tìm ki m l i nhu n

đ t đ c m c tiêu này đòi h i doanh nghi p ph i có m t l ng ti n v n nh t

đ nh đ th c hi n các kho n đ u t c n thi t ban đ u nh chi phí thành l p doanh nghi p, chi phí mua nguyên v t li u, tr l ng, tr lãi ti n vay, n p thu Ngoài ra còn

đ u t thêm v công ngh , mua s m máy móc, thi t b đ tái s n xu t m r ng, phát tri n doanh nghi p đ m b o đ c s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p thì

l ng v n ng ra ban đ u không nh ng ph i đ c b o t n mà nó còn t ng lên do ho t

đ ng s n xu t kinh doanh mang l i Toàn b giá tr ng ra ban đ u và các quá trình

ti p theo cho s n xu t kinh doanh đ c g i là v n V n kinh doanh c a doanh nghi p

là bi u hi n b ng ti n c a toàn b tài s n h u hình và tài s n vô hình đ c đ u t vào kinh doanh nh m m c tiêu sinh l i V n có th phân chia theo th i gian bao g m v n

c đ nh và v n l u đ ng Trong đó v n l u đ ng chi m t tr ng l n trong v n kinh doanh và có vai trò quan tr ng t i vi c đánh giá hi u qu s n xu t kinh doanh

V n l u đ ng là s ti n ng tr c v tài s n l u đ ng và đ u t ng n h n c a doanh nghi p đ đ m b o cho s n xu t kinh doanh đ c bình th ng liên t c V n l u

đ ng luân chuy n toàn b giá tr ngay trong m t l n, tu n hoàn liên t c và hoàn thành

tu n hoàn sau m t chu k s n xu t

V n l u đ ng c a doanh nghi p đ c bi u hi n thông qua Tài s n l u đ ng Tài

s n l u đ ng c a doanh nghi p là nh ng tài s n b ng ti n ho c nh ng tài s n có th tr thành ti n t trong chu k kinh doanh, bao g m: V n b ng ti n, hàng t n kho, các kho n ng tr c, các kho n ph i thu, đ u t tài chính ng n h n, chi phi s nghi p Trong đó:

- V n b ng ti n: là ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n c a doanh nghi p t i m i th i đi m c a chu k kinh doanh

- Hàng t n kho: bao g m hàng t n kho c a doanh nghi p (hàng hoá, nguyên v t

li u, công c d ng c ), hàng đang đi trên đ ng, hàng g i đi bán và các kho n d phòng gi m giá hàng t n kho

- Các kho n ph i thu: bao g m n ph i thu t khách hàng, ph i thu n i b , và các kho n ph i thu khác

- ng tr c và tr tr c: là các kho n ng tr c, tr tr c cho các nhà cung ng theo h p đ ng và các kho n t m ng khác

- u t tài chính ng n h n: bao g m các c phi u, trái phi u mà doanh nghi p

đã mua đ t đó thu đ c nh ng l i ích tr c ti p ho c gia t ng giá tr c a chúng trong

Chu k v n đ ng c a v n l u đ ng là t ng đ i ng n ch trong m t chu k s n

xu t tuy nhiên chu k đó l i nh h ng nh t đ nh đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng

Vi c t ng nhanh t c đ luân chuy n v n l u đ ng có ý ngh a quan tr ng trong vi c

D i đây s là m t s nguyên nhân lý gi i t i sao công ty c n có v n l u đ ng:

- Chi phí giao d ch: Chi phí giao d ch bao g m:

+ Chi phí môi gi i: chi phí d ch v mua bán ch ng khoán

+ Nh ng thi t h i ti m n v giá tr khi doanh nghi p “bán g p“ tài s n i u này

t o nhi u r i ro v i doanh nghi p nh : b ép giá, b l c h i kinh doanh, đ u t

Do có chi phí giao dch doanh nghi p ph i gi m t s l ng c n thi t ti n cùng

v i ch ng khoán kh th ch y u đ b o đ m kh n ng thanh kho n – đó là kh n ng

thanh toán nhanh chóng và chi phí th p khi chuy n đ i tài s n thành ti n đ đáp ng

nh ng nhu c u trong ng n h n

- tr v th i gian: tr v th i gian xu t hi n trong quá trình s n xu t, marketing và thu ti n Do các giao d ch không di n ra đ ng th i, nhi u ho t đ ng tác

đ ng đ n nhu c u v n l u đ ng: d tr hàng l u kho, áp d ng các chính sách tín d ng

đ h tr bán s n ph m, c p chi t kh u cho nh ng kho n thanh toán tr c th i h n,

gi m th i h n thu ti n khi khách hàng thanh toán hoá đ n

Vì v y doanh nghi p c n cân đ i t l tài s n l u đ ng nh m gi m thi u tác

đ ng v đ tr th i gian gi a các nghi p v kinh t phát sinh, đáp ng nhu c u v n

ng n h n k p th i và kh n ng s n xu t c a doanh nghi p đ c ti n hành liên t c

- Nh ng chi phí do áp l c tài chính: chi phí liên quan đ n lu t pháp và chi phí gián ti p nh th i gian dành cho công vi c qu n lý liên quan đ n t ch c l i, phá s n, hay tránh nh ng khó kh n v tài chính

Do đó doanh nghi p có xu h ng gi m t s l ng l n tài s n có kh n ng thanh kho n cao, m c dù nh ng tài s n này th ng mang l i l i ích nh h n so v i đ u

1.1.3.1 Phân lo i theo vai trò c a t ng lo i v n l u đ ng

Theo cách phân lo i này chia VL thành 3 lo i:

* Theo cách phân lo i trên ta bi t đ c k t c u c a v n l u đ ng t đó có bi n pháp qu n lý ch t ch và s d ng v n có hi u qu

1.1.3.2 Phân lo i theo hình thái bi u hi n v n l u đ ng

Theo cách phân lo i này chia VL thành 3 lo i:

- Thành ph m

- Ti n

- Ph i thu

- T m ng

- V n v t t hàng hoá: g m v t li u, s n ph m d dang, hàng hoá i v i lo i

v n này c n xác đ nh v n d tr h p lý đ t đó xác đ nh nhu c u v n l u đ ng đ m

b o cho quá trình s n xu t và tiêu th đ c liên t c

- V n b ng ti n và v n trong thanh toán: g m ti n m t, ti n g i ngân hàng, các kho n n ph i thu, nh ng kho n v n này d x y ra th t thoát và b chi m d ng nên c n

qu n lý ch t ch

- V n tr tr c ng n h n: nh chi phí s a ch a l n tài s n c đ nh, chi phí nghiên

c u, c i ti n k thu t, chi phí v công c d ng c

* Theo cách phân lo i này giúp doanh nghi p có c s xác đ nh nhu c u v n l u

đ ng đ c đúng đ n

1.1.3.3 Phân lo i theo quan h s h u v v n l u đ ng

Theo cách phân lo i này chia VL thành 2 lo i:

- V n ch s h u: là s VL thu c quy n s h u c a doanh nghi p, doanh nghi p có đ y đ các quy n chi m h u s d ng và đ nh đo t Tu theo lo i hình doanh nghi p mà v n ch s h u này g m các n i dung c th riêng V n ch s h u c a doanh nghi p bao g m:

+ Ngu n v n đi u l : là s v n l u đ ng hình thành t ngu n v n đi u l thành

l p và đi u l b sung quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

+ Ngu n v n t b sung: là ngu n v n do doanh nghi p t b sung trong quá trình s n xu t - kinh doanh, b sung t l i nhu n c a doanh nghi p đ c gi l i đ tái

đ u t

+ Ngu n v n liên doanh, liên k t: v n đi vay c a Ngân hàng th ng m i v n vay phát hành trái phi u công ty

- Các kho n n : là các kho n VL đ c hình thành t v n vay các ngân hàng

th ng m i ho c các t ch c tín d ng khác, thông qua phát hành trái phi u, các kho n

n khách hàng ch a thanh toán

* Theo cách phân lo i này cho th y ngu n VL t đó quy t đ nh huy đ ng v n

t ngu n nào cho h p lý, có hi u qu nh t, đ m b o tính t ch c a doanh nghi p

1.1.3.4 Phân lo i theo th i gian huy đ ng và s d ng v n l u đ ng

Theo cách phân lo i này chia VL thành 2 lo i:

- Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên: là ngu n v n có tính ch t n đ nh nh m hình thành nên tài s n l u đ ng th ng xuyên bao g m: d tr nguyên v t li u, s n

ph m d dang, thành ph m, ph i thu khách hàng

- Ngu n v n l u đ ng t m th i: là ngu n v n có tính ch t ng n h n ch y u đáp

ng các nhu c u t m th i v v n l u đ ng phát sinh trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, bao g m: vay ng n h n t các t ch c tín d ng và các kho n

Vi c nghiên c u k t c u v n l u đ ng giúp ta th y đ c tình hình phân b VL

và t tr ng c a m i lo i v n chi m trong các giai đo n luân chuy n, t đó xác đ nh

tr ng đi m qu n lý v n l u đ ng, đ ng th i tìm m i bi n pháp nâng cao hi u qu s

d ng VL

Các nhân t nh h ng t i t tr ng VL :

- c thù ho t đ ng - s n xu t kinh doanh c a công ty: ho t đ ng c th mà công

ty theo đu i th ng có nh h ng quan tr ng đ n m c v n l u đ ng c a công ty Ví

d nh các hãng bán l thì c n d tr nhi u hàng l u kho h n các hãng s n xu t, d n

đ n t tr ng v n l u đ ng cao h n Chu k s n xu t kinh doanh càng ng n thì th i gian quay vòng ti n ng n h n, giúp kh n ng huy đ ng n ng n h n t ng đ đ m b o

kh n ng thanh toán và ti t ki m chi phí

- Quy mô c a công ty: Các công ty nh th ng có t tr ng v n l u đ ng cao h n công ty l n Do:

+ Công ty l n có th dành ngu n l c và quan tâm c n thi t đ qu n lý VL + Công ty l n có m t s l i th theo quy mô trong qu n lý VL và có kh n ng

ng i bán, chính vì v y c ng nh h ng t i l ng v n l u đ ng trong doanh nghi p

- M c đ linh ho t mà doanh nghi p mong mu n: doanh nghi p mu n duy trì đ linh ho t thì duy trì n ng n h n m c th p thì r i ro ng i cho vay th p, giúp doanh nghi p huy đ ng v n d h n

Các nhân t nh h ng t i v n l u đ ng trong doanh nghi p có th chia thành 3 nhóm chính:

- Nhân t v m t s n xu t nh : đ c đi m công ngh s n xu t c a doanh nghi p,

m c đ ph c t p c a s n ph m ch t o, đ dài c a chu k s n xu t, trình đ t ch c quá trình s n xu t

- Nhân t v cung ng tiêu th nh : kho ng cách gi a doanh nghi p v i n i cung

c p, kh n ng cung c p c a th tr ng, k h n giao hàng và kh i l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hàng, đ c đi m th i v c a ch ng lo i v t t cung c p

- Nhân t v m t thanh toán nh : ph ng th c thanh toán đ c l a ch n theo các

h p đ ng bán hàng, th t c thanh toán, vi c ch p hành k lu t thanh toán

M i doanh nghi p có th đ a ra m t con s doanh thu tuy t v i, giá tr tài s n

l n, quy mô v n đ s … Tuy nhiên đ l n c a các con s này không nói lên t t c , và

c ng không có ngh a là doanh nghi p đang n m gi r t nhi u ti n trong tay Ti n c a doanh nghi p có th đ ng các kho n ph i thu, v n c a doanh nghi p bi t đâu l i có

l ng l n là các kho n ph i tr …

i v i doanh nghi p nâng cao hi u qu s d ng VL nh m t ng uy tín, th

m nh c a doanh nghi p trên th ng tr ng, đ ng th i t o ra s n ph m d ch v ch t

l ng cao mà giá thành l i h th p đ đáp ng nhu c u c a ng i tiêu dùng, t ng kh

n ng c nh tranh c a doanh nghi p trên th tr ng Bên c nh đó, nâng cao hi u qu s

d ng VL còn t o nhi u l i nhu n, là c s đ m r ng s n xu t kinh doanh, nâng cao

M i doanh nghi p có th l a ch n m t chính sách v n l u đ ng riêng và vi c

qu n lý v n l u đ ng t i m i doanh nghi p s mang nh ng đ c đi m r t khác nhau Thông qua thay đ i c u trúc tài s n và n , công ty có th làm thay đ i chính sách v n

l u đ ng m t cách đáng k

Vi c k t h p các mô hình qu n lý TSL và mô hình qu n lý n ng n h n c a doanh nghi p có th t o ra 3 chính sách qu n lý v n l u đ ng trong doanh nghi p: chính sách c p ti n, chính sách th n tr ng và chính sách dung hòa

- Chính sách v n l u đ ng c p ti n (hình 01)

Là s k t h p gi a mô hình qu n lý tài s n c p ti n và n c p ti n, doanh nghi p

đã s d ng m t ph n ngu n v n ng n h n đ tài tr cho TSC

+ Chi phí huy đ ng v n th p h n

+ S n đ nh c a ngu n không cao, mang l i r i ro cao

+ Kh n ng thanh toán ng n h n c ng không đ c đ m b o

Nh v y, chính sách này đem l i thu nh p cao và r i ro cao

Là s k t h p gi a mô hình qu n lý tài s n th n tr ng và n th n tr ng, doanh nghi p đã s d ng m t ph n ngu n v n dài h n đ tài tr cho TSL

+ Kh n ng thanh toán đ c đ m b o

+ Tính n đ nh c a ngu n cao và h n ch các r i ro trong kinh doanh

+ Chi phí huy đ ng v n cao h n

Nh v y, chính sách này h n ch r i ro cho doanh nghi p nh ng thu nh p th p

D a trên c s c a nguyên t c t ng thích: TSL đ c tài tr hoàn toàn b ng ngu n ng n h n và TSC đ c tài tr b ng ngu n dài h n Chính sách dung hoà có

đ c đi m k t h p qu n lý tài s n th n tr ng v i n c p ti n ho c k t h p qu n lý tài

s n c p ti n v i n th n tr ng Tuy nhiên, trên th c t , đ đ t đ c tr ng thái t ng thích không h đ n gi n do v p ph i nh ng v n đ nh s t ng thích k h n, lu ng

ti n hay kho ng th i gian, do v y chính sách này ch c g ng ti n t i tr ng thái t ng thích, dung hòa r i ro và t o ra m c thu nh p trung bình h n ch nh c đi m c a 2 chính sách trên

D i đây là các mô hình c b n v chính sách qu n lý VL trong doanh nghi p

TSC

Hình 03

Tuy nhiên, n i dung chính c a qu n lý v n l u đ ng v n là qu n lý các b ph n

c u thành nên v n l u đ ng, bao g m có qu n lý v n b ng ti n, qu n lý các kho n

ph i thu trong ng n h n và qu n lý hàng t n kho

1.2.2 Qu n lý v n b ng ti n

Ti n m t k t n i t t c các ho t đ ng liên quan đ n tài chính c a doanh nghi p

Qu n lý v n b ng ti n m t đ gi m thi u r i ro v kh n ng thanh toán, t ng hi u qu

s d ng ti n

Qu n lý ti n m t là quá trình bao g m qu n lý l u l ng ti n m t t i qu và tài kho n thanh toán ngân hàng, ki m soát chi tiêu, d báo nhu c u ti n m t c a doanh nghi p, bù đ p thâm h t ngân sách, gi i quy t tình tr ng th a, thi u ti n m t trong

S ngày d tr

t n qu h p lý

- Xác đ nh và qu n lý l u l ng ti n m t

D tr ti n m t (ti n t i qu và ti n trên tài kho n thanh toán t i ngân hàng) là

đi u t t y u mà doanh nghi p ph i làm đ đ m b o vi c th c hi n các giao d ch kinh doanh hàng ngày c ng nh đáp ng nhu c u v phát tri n kinh doanh trong t ng giai

đo n Doanh nghi p gi quá nhi u ti n m t so v i nhu c u s d n đ n vi c đ ng v n,

t ng r i ro v t giá (n u d tr ngo i t ), t ng chi phí s d ng v n (vì ti n m t t i qu không sinh lãi, ti n m t t i tài kho n thanh toán ngân hàng th ng có lãi r t th p so

v i chi phí lãi vay c a doanh nghi p) H n n a, s c mua c a đ ng ti n có th gi m sút nhanh do l m phát

N u doanh nghi p d tr quá ít ti n m t, không đ ti n đ thanh toán s b gi m

uy tín v i nhà cung c p, ngân hàng và các bên liên quan Doanh nghi p s m t c h i

h ng các kho n u đãi giành cho giao d ch thanh toán ngay b ng ti n m t, m t kh

n ng ph n ng linh ho t v i các c h i đ u t phát sinh ngoài d ki n

NVNH

NVDH TSL

TSC

L ng ti n m t d tr t i u c a doanh nghi p ph i th a mãn đ c 3 nhu c u chính:

+ Chi cho các kho n ph i tr ph c v ho t đ ng s n xu t - kinh doanh hàng ngày

c a doanh nghi p nh : Tr cho nhà cung c p hàng hóa ho c d ch v , tr ng i lao

đ ng, tr thu

+ D phòng cho các kho n chi ngoài k ho ch

+ D phòng cho các c h i phát sinh ngoài d ki n khi th tr ng có s thay đ i

đ t ng t

- Xác đ nh m c d tr ti n t i u:

Ti n m t đ c hi u là ti n m t t n qu , ti n trên tài kho n thanh toán c a doanh nghi p ngân hàng Ti n m t là tài s n không sinh l i N u d tr ti n m t quá nhi u

s gây tình tr ng “ đ ng v n” và phát sinh chi phí c a vi c gi ti n Tuy nhiên, gi

ti n m t trong kinh doanh là c n thi t vì: nó đ m b o giao d ch kinh doanh hàng ngày, đáp ng các nhu c u d phòng c a doanh nghi p, h ng l i th trong th ng l ng mua hàng Do v y doanh nghi p c n d tr ti n m t m c t i u M c d tr ti n m t

t i u là m c ti n m t mà doanh nghi p c n n m gi đ t i đa hoá l i ích đ t đ c t

vi c gi ti n

xác đ nh l ng d tr ti n m t t i u, chúng ta có th áp d ng mô hình Baumol Mô hình này xác đ nh m c ti n m t mà t i đó, t ng chi phí là nh nh t

T ng chi phí (TC) bao g m: +Chi phí giao d ch

- Xây d ng và phát tri n các mô hình d báo ti n m t

Nhà qu n lý ph i d đoán các ngu n nh p, xu t ngân qu theo đ c thù v chu k tính doanh, theo mùa v , theo k ho ch phát tri n c a doanh nghi p trong t ng th i k Ngoài ra, ph ng th c d đoán đ nh k chi ti t theo tu n, tháng, quý và t ng quát cho hàng n m c ng đ c s d ng th ng xuyên

+ Ngu n nh p ngân qu th ng g m các kho n thu đ c t ho t đ ng s n xu t, kinh doanh, ti n t các ngu n đi vay, t ng v n, bán tài s n c đ nh không dùng đ n + Ngu n xu t ngân qu g m các kho n chi cho ho t đ ng s n xu t - kinh doanh,

tr n vay, tr c t c, mua s m tài s n c đ nh, đóng thu và các kho n ph i tr khác Trên c s so sánh ngu n nh p và ngu n xu t ngân qu doanh nghi p có th th y

đ c m c th ng d hay thâm h t ngân qu

- Các bi n pháp qu n lý:

+ M i kho n thu chi v n ti n m t đ u ph i th c hi n qua qu

+ Phân đ nh trách nhi m rõ ràng trong qu n lý v n ti n m t

+ Xây d ng quy ch thu, chi qu ti n m t

+ Qu n lý ch t ch các kho n t m ng ti n m t, c n quy đ nh đ i t ng, th i gian và m c t m ng đ qu n lý ch t ch , tránh vi c l i d ng qu ti n m t c a doanh nghi p vào m c đích cá nhân

1.2.3 Qu n lý các kho n ph i thu

Theo dõi và th c hi n vi c thu n , chi m ph n không nh trong vi c qu n lý v n

l u đ ng Th i gian thu h i n càng ng n thì doanh nghi p càng có nhi u ti n đ quay vòng v n, nâng cao hi u qu s n xu t, kinh doanh

- Các nhân t nh h ng t i quy mô các kho n ph i thu c a doanh nghi p g m: + Quy mô s n ph m - hàng hoá bán ch u cho khách hàng

+ Tính ch t th i v c a vi c tiêu th s n ph m trong các doanh nghi p

+ M c gi i h n n c a doanh nghi p cho khách hàng

+ M c đ quan h và đ tín nhi m c a khách hàng v i doanh nghi p

- c đi m c b n c a kho n m c ph i thu khách hàng: Kho n ph i thu là s ti n khách hàng n doanh nghi p do mua ch u hàng hóa ho c d ch v Có th nói h u h t các công ty đ u phát sinh các kho n ph i thu nh ng v i m c đ khác nhau, t m c không đáng k cho đ n m c không th ki m soát n i

Ki m soát kho n ph i thu liên quan đ n vi c đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro

N u không bán ch u hàng hóa thì s m t đi c h i bán hàng, do đó, m t đi l i nhu n

N u bán ch u hàng hóa quá nhi u thì chi phí cho kho n ph i thu t ng có nguy c phát sinh các kho n n khó đòi, do đó, r i ro không thu h i đ c n c ng gia t ng Vì v y, doanh nghi p c n có chính sách bán ch u phù h p Kho n ph i thu c a doanh nghi p phát sinh nhi u hay ít ph thu c vào các y u t nh tình hình n n kinh t , giá c s n

Khi xây d ng chính sách bán ch u, c n đánh giá k nh h ng c a chính sách bán chu t i l i nhu n c a doanh nghi p Do v y, m i chính sách bán ch u c n đ c đánh giá trên các tiêu th c sau:

+ D ki n quy mô s n ph m hàng hoá d ch v tiêu th

+ Giá bán s n ph m, d ch v n u bán ch u ho c không bán ch u

+ Các chi phí phát sinh do vi c t ng thêm các kho n n

+ ánh giá m c chi t kh u (thanh toán) có th ch p nh n

* Theo dõi các kho n ph i thu

Vi c theo dõi các kho n ph i thu có th đ c ti n hành theo ba ph ng pháp:

- Theo dõi th i gian thu ti n trung bình (ACP)

Th i gian thu ti n trung bình =

Ph i thu khách hàng * 365 Doanh thu thu n Theo dõi s thay đ i c a th i gian thu ti n trung bình s giúp doanh nghi p k p

th i đ a ra đi u ch nh v chính sách tín d ng và thu ti n Tuy nhiên, đây l i là m t ch tiêu t ng quát, ch u nh h ng c a s thay đ i v quy mô doanh thu và quy mô kho n

ph i thu, đ ng th i có xu h ng n đi nh ng thay đ i cá bi t trong khách hàng nên không đ t đ c nhi u hi u qu trong vi c qu n lý thu n

- Theo dõi m u hình ph i thu:

+ M u hình ph i thu là t l ph n tr m doanh thu ch a thu đ c trên t ng doanh thu phát sinh trong m t tháng, đ c theo dõi trong nhi u tháng k t tháng phát sinh + Theo dõi s thay đ i trong m u hình ph i thu có th giúp doanh nghi p ghi

nh n ngay s thay đ i trong hành vi thanh toán c a khách hàng do các kho n ph i thu

đã đ c chia nh theo t ng tháng phát sinh doanh thu

- Theo dõi “tu i” c a các kho n ph i thu

Các kho n ph i thu s đ c b trí theo đ dài th i gian đ theo dõi và có bi n pháp gi i quy t thu n khi đ n h n c ng nh chính sách d phòng h p lý

* Các bi n pháp qu n lý n ph i thu

+ Xây d ng và ban hành quy ch qu n lý các kho n n ph i thu, phân công và xác đ nh rõ trách nhi m c a t p th , cá nhân trong vi c theo dõi, thu h i, thanh toán các kho n công n

+ M s chi ti t theo dõi các kho n n ph i thu trong và ngoài doanh nghi p theo

t ng đ i t ng n , th ng xuyên phân lo i n , đôn đ c thu h i n đúng h n

+ Có bi n pháp phòng ng a r i ro thanh toán: l a ch n khách hàng, xác đ nh

m c tín d ng th ng m i, yêu c u đ t c c, t m ng hay tr tr c m t ph n ti n hàng + Th c hi n chính sách bán ch u đúng đ n v i t ng khách hàng trên c s xem xét kh n ng thanh toán, v th tín d ng c a khách hàng

+ Ph i có s ràng bu c ch t ch trong h p đ ng bán hàng, quy đ nh lãi su t s áp

d ng v i các kho n n quá h n thanh toán theo h p đ ng

+ Phân các kho n n quá h n, tìm ra nguyên nhân c a t ng kho n n (khách quan, ch quan) đ có bi n pháp x lý thích h p nh gia h n n , tho c x lý n , xoá m t ph n n cho khách hàng ho c yêu c u Toà án kinh t gi i quy t theo th t c phá s n doanh nghi p

1.2.4 Qu n lý hàng t n kho

- T n kho d tr

T n kho d tr là nh ng tài s n mà doanh nghi p d tr đ s n xu t ho c đ bán

ra Trong doanh nghi p, t n kho d tr có ba d ng:

+ V t t d tr s n xu t (nguyên nhiên, v t li u…)

+ i u ki n v cung ng nguyên v t li u và kho ng cách gi a nhà cung c p v i doanh nghi p

+ Giá c v t t , hàng hoá, nguyên v t li u

+ Chu k giao hàng và th i gian v n chuy n nguyên v t li u t n i cung ng đ n doanh nghi p

i v i m c t n kho d tr bán thành ph m, s n ph m d dang, ph thu c vào các nhân t nh :

+ c đi m, yêu c u v k thu t công ngh ch t o s n ph m (liên t c hay r i

r c), s công đo n trong quy trình công ngh ch t o s n ph m

+ Trình đ t ch c qu n lý s n xu t c a doanh nghi p

+ dài c a chu k s n xu t s n ph m

i v i t n kho d tr s n ph m, thành ph m ch u nh h ng c a các nhân t :

+ S ph i h p gi a khâu s n xu t và khâu tiêu th

+ H p đ ng tiêu th s n ph m gi a doanh nghi p và khách hàng

+ Kh n ng thâm nh p, m r ng th tr ng tiêu th s n ph m c a doanh nghi p

+ Chi phí h p đ ng: G m các chi phí qu n lý, giao d ch, v n chuy n hàng hoá,

nh m tái cung c p và giao nh n hàng hoá

M c tiêu c a qu n tr t n kho d tr : là ph i xác đ nh m c t n kho d tr sao cho

t ng chi phí d tr t n kho trong n m ph i đ t m c th p nh t

F1: là t ng chi phí l u kho

C : là chi phí l u kho tính trên m t đ n v t n kho

+ Chi phí đ t hàng xác đ nh nh sau:

F2 = O x S/Q Trong đó:

Ph ng pháp phân tích ABC chia các lo i v t t ra làm ba nhóm chính:

- Nhóm A: Bao g m nh ng hàng hóa có giá tr tích lu hàng n m chi m 50% so

v i t ng giá tr t n kho, trong khi đó s l ng ch chi m kho ng 10% l ng hàng t n kho Các s n ph m thu c nhóm A là đ i t ng tìm ki m và đ đánh giá k càng nh ng

ng i cung ng và ph i đ c phân tích v m t giá tr hàng hóa

- Nhóm B: Bao g m nh ng hàng hóa có giá tr tích lu hàng n m chi m 35% so

v i t ng giá tr t n kho, trong khi đó s l ng chi m kho ng 30% l ng hàng t n kho

Nh ng s n ph m thu c nhóm B có th ki m soát b ng cách ki m kê liên t c

- Nhóm C: Bao g m nh ng hàng hóa có giá tr tích lu hàng n m chi m 15% so

v i t ng giá t n kho, trong khi đó s l ng chi m kho ng 60% l ng hàng t n kho Các s n ph m thu c nhóm C có th ki m soát b ng cách ki m kê đ nh k

đ c phân tích v m t giá tr hàng hóa Các s n ph m nhóm A ph i giao cho nh ng

ng i có kinh nghi m, các s n ph m nhóm C có th giao cho ng i m i vào ngh + Phân tích ABC c ng đ a ra nh ng quy t đ nh quan tr ng liên quan đ n nhà cung ng Nh ng nhà cung ng thu c nhóm A ph i đ c theo dõi đ c bi t, phân tích tài chính S so sánh ABC v khách hàng và nhà cung ng giúp doanh nghi p th y

+ Quy mô s n xu t kinh doanh nh , mang tính l p đi l p l i

+ Y u t đ u vào cho s n xu t kinh doanh ph i d dàng mua trên th tr ng + M i quan h ch t ch gi a các doanh nghi p – khách hàng – nhà cung c p

* Trích l p d phòng gi m giá hàng t n kho:

Hàng t n kho, n u giá tr thu n có th th c hi n th p h n giá tr ghi s c a hàng

t n kho thì doanh nghi p trích l p d phòng gi m giá hàng t n kho M c trích l p tu theo kh i l ng hàng t n kho gi m giá và chênh l ch gi a giá tr thu n có th th c

hi n và giá tr ghi s Kho n d phòng gi m giá hàng t n kho đ c tính vào giá v n hàng bán

Doanh nghi p gi ti n m t r t nguy hi m, vì ti n m t có th tr nên m t giá, còn

vi c đ u t tài chính ng n h n th ng mang l i thu nh p cho doanh nghi p ó là ti n lãi c a trái phi u, c phi u và s t ng giá c a th tr ng c phi u

Khi l ng ti n trong doanh nghi p cao h n m c bình th ng, doanh nghi p s chuy n ti n thành ch ng khoán ng n h n đ có thêm thu nh p cho doanh nghi p và

ng c l i, khi l ng ti n gi m xu ng m c bình th ng thì doanh nghi p l i bán b t

ch ng khoán đ duy trì l ng ti n m t m c h p lý

- Các bi n pháp qu n lý đ u t tài chính ng n h n:

+ Kh n ng thanh kho n: Do vi c đ u t tài chính ng n h n nh là m t ngu n d

tr ti n s n có Vì v y, c n xem xét m t cách th n tr ng khía c nh kh n ng thanh kho n c a vi c đ u t này

+ Kh n ng sinh l i: ki m tra s c sinh l i c a vi c đ u t tài chính ng n h n d a vào t l sinh l i mong đ i

ki = kRF + (km - kRF) Trong đó:

ki : T l sinh l i mong đ i c a ch ng khoán i

kRF : T l lãi su t không có r i ro

km : T su t sinh l i trung bình c a th tr ng

km = kRF + Ph n bù r i ro

i : o l ng m c đ r i ro c a ch ng khoán i v i th tr ng

Quá trình ho t đ ng kinh doanh c a 1 doanh nghi p c ng là quá trình hình thành

và s d ng v n kinh doanh M c tiêu hàng đ u c a doanh nghi p là thu đ c l i nhu n vì th hi u qu s d ng v n đ c th hi n s l i nhu n doanh nghi p thu

đ c trong k và m c sinh l i c a đ ng v n kinh doanh Trong c c u v n kinh doanh, VL th ng chi m t tr ng l n, nó quy t đ nh t i t c đ t ng tr ng, hi u qu kinh doanh và kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p Hi u qu s d ng VL càng cao ch ng t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p càng có hi u qu Do

đó, m i doanh nghi p ph i th ng xuyên tính toán, đánh giá hi u qu s d ng VL đ

t đó có bi n pháp t ch c qu n lý, s d ng VL t t h n

đánh giá hi u qu s d ngVL doanh nghi p có th s d ng các ch tiêu sau :

1.3.1 Các ch tiêu đánh giá t ng h p

- Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán: Là ch tiêu ph n ánh hi u qu s n xu t

kinh doanh trong m t k nh t đ nh

nhu n t doanh thu Nó ph n ánh 1 đ ng doanh thu thu n có th t o ra bao nhiêu đ ng

l i nhu n ROS càng cao ch ng t doanh nghi p qu n lý m t cách hi u qu các chi phí

ROA =

L i nhu n sau thu

T ng tài s n

Theo ph ng pháp DuPont (m t ch s s đ c tách ra thành 2 hay nhi u ch s khác) thì ROA c ng đ c tính b ng:

ROA =

L i nhu n sau thu

× Doanh thu

Nh v y, ROA ch u tác đ ng b i 2 y u t là ROS và vòng quay tài s n t ng ROA, doanh nghi p có th thúc đ y ROS ho c t ng vòng quay tài s n

+ Ch s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE): ROE là th c đo hi u qu nh t đ đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p ph n ánh m t đ ng v n ch s h u có

th t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu ROE càng cao thì kh n ng c nh tranh

Trong công th c ROE ch u nh h ng b i các y u t nh ROS, vòng quay tài

s n, đòn b y tài chính Mu n đ y m nh ROE, có th t ng ROS, vòng quay tài s n hay gia t ng n vay

- Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán: Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p

ph n ánh m i quan h gi a các kho n ph i thanh toán trong k v i ti m l c tài chính

c a doanh nghi p Nó bao g m các ch tiêu sau:

T ng tài s n l u đ ng

+ H s thanh toán hi n th i =

S n ng n h n

T l kh n ng thanh toán hi n th i là th c đo kh n ng thanh toán ng n h n

c a DN, nó cho bi t m c đ các kho n n c a các ch n ng n h n đ c trang tr i

b ng các tài s n có th chuy n thành ti n trong m t giai đo n t ng đ ng v i th i

H s thanh toán t c th i cho bi t kh n ng thanh toán ngay t i th i đi m xác

đ nh t l , không ph thu c vào các kho n ph i thu, d tr

1.3.2 Các ch tiêu b ph n đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng

- Hi u su t s d ng v n l u đ ng: Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng VL có th làm ra bao nhiêu đ ng doanh thu S doanh thu t o ra trên m t đ ng VL càng l n thì

hi u qu s d ng VL càng cao

Doanh thu thu n

Hi u su t s d ng v n l u đ ng =

V n l u đ ng

S l n luân chuy n VL ph n ánh vòng quay v n đ c xác đ nh b ng công th c:

- S c sinh l i c a v n l u đ ng đ c tính theo công th c sau:

L i nhu n ròng

S c sinh l i VL = ———————————

V n l u đ ng

Ch tiêu này còn đ c g i là doanh l i v n l u đ ng Ch tiêu này đánh giá m t

đ ng v n l u đ ng ho t đ ng trong kì kinh doanh thì t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n

Ch tiêu này càng cao cho bi t doanh nghi p đã s d ng v n l u đ ng có hi u qu ,

ng c l i ch tiêu này th p có ngh a là l i nhu n trên m t đ ng v n là nh

- M c ti t ki m v n l u đ ng:

M c ti t ki m v n l u đ ng có đ c do t ng t c đ luân chuy n v n đ c bi u

hi n b ng hai ch tiêu là m c ti t ki m t ng đ i và m c ti t ki m tuy t đ i

+ M c ti t ki m v n l u đ ng tuy t đ i: N u quy mô kinh doanh không thay đ i,

vi c t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng đã giúp cho doanh nghi p ti t ki m đ c

m t l ng v n l u đ ng có th rút ra kh i luân chuy n dùng vào vi c khác Công th c xác đ nh s v n l u đ ng ti t ki m tuy t đ i:

M0 M0

Vtktd1 = —— – ——

V1 V0

+ M c ti t ki m v n l u đ ng t ng đ i: N u quy mô kinh doanh đ c m r ng,

vi c t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng đã giúp doanh nghi p không c n t ng thêm

Vtktd1 : V n l u đ ng ti t ki m tuy t đ i

Vtktgd2 : V n l u đ ng ti t ki m t ng đ i

M0, M1 : Doanh thu thu n k tr c, k này

V0, V1 : Hi u su t s d ng v n l u đ ng k tr c và k này

- Th i gian thu n trung bình (k thu n bình quân):ph n ánh s ngày c n thi t

đ thu h i các kho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì ch tiêu này càng nh và ng c l i Ch tiêu này đ c xác đ nh theo công th c:

ây là m t ch s cho th y hi u qu c a chính sách tín d ng mà doanh nghi p áp

d ng đ i v i khách hàng Ch s vòng quay càng cao s cho th y doanh nghi p đ c khách hàng tr n càng nhanh Nh ng n u so sánh v i các doanh nghi p cùng ngành

mà ch s này v n quá cao thì có th doanh nghi p s có th b m t khách hàng vì các khách hàng s chuy n sang tiêu th s n ph m c a đ i th c nh tranh cung c p th i gian tín d ng dài h n, làm nh h ng s t gi m doanh s

- Th i gian luân chuy n kho trung bình: Ch tiêu cho bi t k đ t hàng bình quân

c a doanh nghi p là bao nhiêu ngày

h n Tuy nhiên ch s này quá cao c ng không t t vì nh th có ngh a là l ng hàng

d tr trong kho không nhi u, có th làm gián đo n s n xu t, không đáp ng k p nhu

hàng bán bán hàng, qu n lý

H s tr n =

Ph i tr L ng, th ng

ng i bán thu ph i tr

- Th i gian quay vòng ti n trung bình:

Th i gian Th i gian Th i gian

Th i gian quay vòng = thu ti n + quay vòng - tr n

ti n trung bình trung bình hàng l u kho trung bình

Ch s này cho bi t sau bao nhiêu ngày thì s v n c a doanh nghi p đ c quay vòng đ ti p t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh k t khi doanh nghi p b v n ra

1.4.1 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng VL doanh nghi p

VL là m t b ph n có vai trò quan tr ng đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a doanh nghi p S d ng VL có hi u qu s có tác đ ng đ n toàn b quá trình s n

xu t kinh doanh V y nâng cao hi u qu s d ng VL c a doanh nghi p c n thi t do:

* T ng c ng qu n lý nâng cao hi u qu s d ng VL đ m b o cho ho t đ ng

s n xu t kinh doanh đ c ti n hành liên t c, th ng xuyên theo đúng k ho ch Trong

nh ng đi u ki n nh t đ nh thì v n là bi u hi n giá tr v t t hàng hoá S v n đ ng c a

VL nhanh hay ch m ph n ánh s v n đ ng c a v t t hàng hoá nhi u hay ít

Nh v y, c n thi t ph i nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL Qua đó giúp doanh nghi p s d ng v n ti n t làm công c tác đ ng t i quá trình s n xu t, giúp doanh nghi p n m đ c tình hình v n đ ng c a v t t , thúc đ y doanh nghi p gi m d

tr đ n m c t i thi u, ch m d t đ ng v n, đ m b o quá trình s n xu t liên t c,

th ng xuyên, t ng nhanh t c đ thu ti n, ti n hành thu n l i các ho t đ ng s n xu t kinh doanh

* B o toàn VL là yêu c u t i thi u, c n thi t đ i v i ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

M c tiêu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p là l i nhu n, nh ng

tr c đó v n đ quan tr ng đ t ra t i thi u cho doanh nghi p đ t đ c m c tiêu l i nhu n là ph i b o toàn VL

c đi m c a VL là d ch chuy n toàn b m t l n vào chi phí giá thành và hình thái v t ch t th ng xuyên thay đ i Do v y vi c b o toàn v n l u đ ng là b o toàn v

m t giá tr

th c hi n m c tiêu trên, công tác qu n lý tài chính c a doanh nghi p th ng

áp d ng các bi n pháp t ng h p nh : đ y m nh t c đ tiêu th hàng hoá, x lý k p th i các v t t hàng hoá ch m luân chuy n đ gi i phóng v n Ngoài ra đ nâng cao hi u

qu s d ng và b o toàn VL doanh nghi p c n h t s c tránh và x lý k p th i các kho n n khó đòi, ti n hành áp d ng các hình th c tín d ng th ng m i đ ng n ch n các hi n t ng chi m d ng v n

Vi c b o toàn VL giúp doanh nghi p ho t đ ng s n xu t kinh doanh thu n l i

và là đi u ki n t i thi u đ i v i ho t đ ng s d ng v n nói chung và VL nói riêng

* T ng c ng nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL góp ph n quan tr ng vào

vi c nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh và t ng l i nhu n cho doanh nghi p

Vi c t ch c s d ng VL đ t hi u qu cao không nh ng giúp doanh nghi p s

d ng v n h p lý, ti t ki m chi phí s n xu t, chi phí b o qu n đ ng th i thúc đ y tiêu

th và thanh toán k p th i

Nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL s giúp cho doanh nghi p có đi u ki n phát tri n s n xu t, áp d ng ti n b khoa h c k thu t T đó t o ra kh n ng đ doanh nghi p nâng cao n ng su t, ch t l ng s n ph m, h th p chi phí giá thành ng th i

doanh nghi p khai thác đ c các ngu n v n và s d ng v n có hi u qu , ti t ki m làm

t ng t c đ luân chuy n VL , gi m b t nhu c u vay v n, gi m b t chi phí v lãi vay

Nh v y, vi c nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL c a doanh nghi p có tác

đ ng tích c c đ n nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Thông qua h giá thành, nâng cao ch t l ng s n ph m đ y m nh tiêu th , thanh toán

T đó giúp công ty thu đ c nhi u l i nhu n

* m b o s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p tr c s c nh tranh gay g t,

tr c xu h ng h i nh p v i khu v c và th gi i

Vi c hoà nh p v i kh i AFTA trong n m t i c a Vi t Nam s là đi u ki n thu n

l i và thách th c l n đ i v i các doanh nghi p trong n c S hoà nh p này t o ra th

tr ng r ng m cho các doanh nghi p, thúc đ y tiêu th hàng hoá nâng cao hi u qu

s d ng v n l u đ ng

M t khác có th th y s c nh tranh gay g t c a các doanh nghi p n c ngoài v i doanh nghi p trong n c, đây là m t khó kh n l n mà doanh nghi p ch có th v t qua b ng cách nâng cao hi u qu t ch c s d ng v n, đ c bi t VL

Nh v y nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL góp ph n đ m b o s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p

1.4.2 Nh ng nhân t nh h ng t i hi u qu s d ng VL

Các nhân t nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng bao g m nh ng nhân

t khách quan và các nhân t ch quan

đ nh t i nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p

- S phát tri n c a n n kinh t : t o đi u ki n cho doanh nghi p s d ng v n có

hi u qu cao nh có môi tr ng ho t đ ng thu n l i, tình hình giá c th tr ng n

đ nh, t o đi u ki n cho vi c áp d ng công ngh k thu t hi n đ i vào trong quá trình

s n xu t – kinh doanh Tuy nhiên, s phát tri n c a n n kinh t là b t n đ nh s nh

h ng t i m c lãi su t, t giá, t l th t nghi p cao, l m phát cao S c mua c a đ ng

ti n b gi m sút là nguyên nhân d n t i s t ng giá các lo i v t t gây khó kh n cho

ho t đ ng c a doanh nghi p

1.4.2.2 Nhóm nh ng nhân t ch quan

- Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng: N u doanh nghi p không xác đ nh đ c nhu c u

- Trình đ qu n lý: Vai trò c a ng i qu n lý trong vi c t ch c, qu n lý và s

d ng là h t s c quan tr ng N u trình đ c a ng i qu n lý y u kém s không làm t ng nhanh vòng quay c a v n l u đ ng, không b t k p c h i đ đ u t làm gi m hi u qu

c a doanh nghi p

Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p ph i đ m b o kh c

ph c đ c s nh h ng c a các nhân t trên, v n đ m b o đ c nhu c u VL cho

s n xu t kinh doanh, v a đ m b o s d ng v n có hi u qu , k t h p s v n đ ng có

VL v i s v n đ ng c a v t t hàng hoá và b o toàn v n V y doanh nghi p có th

s d ng m t s bi n pháp ch y u sau:

1.4.3 Các bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng VL trong doanh nghi p

1.4.3.1 Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p là s v n l u đ ng th ng xuyên, c n thi t đ đ m b o ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c ti n hành liên

V : Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

M: M c tiêu dùng bình quân 1 ngày c a lo i v n đ c tính toán

N : S ngày luân chuy n c a lo i v n đ c tính toán

i : S khâu kinh doanh (i = 1,k)

j : Lo i v n s d ng (j = 1,n)

M c tiêu dùng bình quân 1 ngày c a m t lo i v n nào đó trong khâu tính toán

đ c tính b ng t ng m c tiêu dùng trong k (theo d đoán chi phí) chia cho s ngày trong k

S ngày luân chuy n c a m t lo i v n nào đó đ c xác đ nh c n c vào các nhân

t liên quan v s ngày luân chuy n lo i v n đó trong t ng khâu t ng ng

V i u đi m là xác đ nh đ c nhu c u c th c a t ng lo i v n trong t ng khâu kinh doanh Do đó, t o đi u ki n t t cho vi c qu n lý, s d ng v n theo t ng lo i trong

t ng khâu s d ng Tuy nhiên, do v t t s d ng có nhi u lo i, quá trình s n xu t kinh doanh th ng qua nhi u khâu vì th vi c tính toán nhu c u v n theo ph ng pháp này

t ng đ i ph c t p, m t th i gian

- Ph ng pháp gián ti p

D a vào k t qu th ng kê kinh nghi m v VL bình quân n m báo cáo, nhi m

v s n xu t kinh doanh n m k ho ch và kh n ng t ng t c đ luân chuy n VL n m

k ho ch đ xác đ nh nhu c u VL c a doanh nghi p n m k ho ch theo công th c:

M1, M0 : T ng m c luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch và n m báo cáo

VLD0 : S d bình quân v n l u đ ng n m báo cáo

T : T l gi m (ho c t ng) s ngày luân chuy n v n l u đ ng n m k

ho ch so v i n m báo cáo

T l t ng (ho c gi m) s ngày luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch so v i

n m báo cáo đ c tính theo công th c:

K0: K luân chuy n v n l u đ ng n m báo cáo

Trên th c t đ c đoán nhanh nhu c u VL n m k ho ch các doanh nghi p

th ng s d ng ph ng pháp tính toán c n c vào t ng m c luân chuy n v n và s vòng quay VL d tính n m k ho ch Ph ng pháp tính nh sau:

t o nên v n l u đ ng

Xác đ nh và phân b nhu c u VL h p lý gi a các khâu trong kinh doanh v a là

đi u ki n đ t ng nhanh vòng quay và hi u su t sinh l i c a VL , t o ra s ti t ki m

v s VL cung ng trong m i chu k kinh doanh ng th i đ m b o cho ho t đ ng

c a doanh nghi p đ c di n ra m t cách liên t c

1.4.3.3 T ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng

Vi c s d ng hi u qu VL th hi n rõ nét nh t ch t ng t c đ luân chuy n

VL T c đ luân chuy n VL nhanh hay ch m nói lên hi u qu s d ng VL hay

th p do lãng phí hay ti t ki m v n đi u này nh h ng đ n l i nhu n

t ng t c đ luân chuy n VL , s d ng ti t ki m hi u qu c n th c hi n t t các bi n pháp qu n lý VL các khâu c a quá trình s n xu t kinh doanh, khâu d tr

s n xu t, khâu tiêu th s n ph m hàng hoá và thanh toán v i b n hàng i v i

m ikhâu c a quá trình s n xu t kinh doanh có bi n pháp t ng t c đ luân chuy n VL

nh sau:

- T ng t c đ luân chuy n VL trong l nh v c s n xu t: Doanh nghi p th c hi n rút ng n th i gian chu k s n xu t thông qua rút ng n th i gian làm vi c c a quy trình công ngh và ph i đ m b o yêu c u ch t l ng k thu t, h n ch m c th p nh t th i gian ng ng vi c, th i gian gián đo n các khâu trong quá trình s n xu t

- T ng t c đ luân chuy n VL trong khâu l u thông: Th i gian luân chuy n v n

l u thông ph vào ho t đ ng tiêu th và mua s m Trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh các doanh nghi p luôn c g ng rút ng n th i gian tiêu th , thu ti n tiêu th hàng hoá t i m c t i thi u

th c hi n nhi m v này doanh nghi p c n nghiên c u k th tr ng, kh n ng

s n xu t t i đa c a công ty, t đó có k ho ch s n xu t tiêu th s n ph m và th c hi n thu h i công n Vi c qu n lýVL khâu này không t t s d n đ n đ ng thành

ph m, VL luân chuy n ch m, gi m hi u qu s d ng VL c a doanh nghi p

- Gi i quy t t t công tác luân chuy n v n khâu gi tr nguyên v t li u, hàng hoá Thông qua đ y m nh thanh toán mua bán nguyên v t li u, hàng hoá d tr , xác

đ nh nhu c u VL hàng hoá t n kho gi tr c n thi t cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh t đó th c hi n tìm ngu n nh p v t t h p lý đ m b o s d ng đ y đ mà l ng hàng t n kho gi tr cho s n xu t đ t m c t i thi u

1.4.3.4 Xây d ng chính sách tín d ng h p lý

Doanh nghi p mu n t ng doanh thu bán hàng thì b t bu c ph i cho khách hàng mua chu Vì v y, c n xây d ng chính sách tín d ng th ng m i h p lý, chi t kh u thanh toán, chi t kh u th ng m i cho khách hàng, đ ng th i l p k ho ch theo dõi các kho n ph i thu đã t i h n, quá h n và l p d phòng cho nh ng tình hu ng b t ng

x y ra Mu n làm đ c đi u này, tr c h t doanh nghi p ph i đ a ra đ c h th ng

th m đ nh khách hàng, xem xét kh n ng tr n , r i ro thanh toán c a khách Sau đó,

l p k ho ch cho th i gian c p tín d ng, t l chi t kh u, chi phí đòi n

C n c trên m i m c tiêu kinh doanh c a doanh nghi p t ng th i k mà doanh nghi p l a ch n các chính sách tín d ng khác nhau

1.4.3.5 L a ch n hình th c tài tr v n l u đ ng

Doanh nghi p c n t n d ng nh ng ngu n v n d th a trong doanh nghi p đ tài

tr cho VL , h n ch vi c huy đ ng v i nh ng ng n chi phí cao c bi t doanh nghi p c n đ y nhanh hi u qu sinh l i VL , t ng l i nhu n, dùng l i nhu n sau thu

đ tái đ u t

Ngoài ra, doanh nghi p có th huy đ ng b ng các ngu n khác nh vay n ng n

h n, chi m d ng v n c a doanh nghi p khác Tuy nhiên, c n đ m b o hi u qu s

d ng v n ng i khác đ gia t ng l i nhu n cho mình

C n c vào kh n ng thanh toán và nh ng k ho ch s n xu t mà nhà qu n tr tài chính l a ch n hình th c tài tr cho VL nh m o hi m, th n tr ng hay dung hoà

1.4.3.6 T ng c ng b i d ng, nâng cao nghi p v cho đ i ng qu n lý, nh t là

đ i ng qu n lý tài chính doanh nghi p

i ng cán b qu n lý tài chính, đ i ng cán b công nhân viên có trình đ cao phù h p v i đi u ki n c a doanh nghi p s là đ ng l c m nh m thúc đ y nâng cao

hi u qu s d ng VL c a danh nghi p V y doanh nghi p c n chú tr ng đào t o b i

d ng trình đ , tri th c c a cán b công nhân viên, đ m b o làm ch khoa h c k thu t tiên ti n, hi n đ i phù h p v i xu th phát tri n c a th i đ i

Trên đây là môt s bi n pháp c b n nh m th c hi n công tác nâng cao hi u qu

s d ng VL c a các doanh nghi p Tuy nhiên đ i v i nh ng đi u ki n c th c a

t ng doanh nghi p l i có t ng bi n pháp c th riêng bi t V y doanh nghi p ph i c n

c vào th c t c a mình mà quy t đ nh nh ng bi n pháp mang l i hi u qu cao nh t

CH NG 2:

CÔNG TY CPT TXD HJC

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty

Công ty c ph n đ u t phát tri n nhà và xây d ng Hà N i nay là Công ty C

ph n T p đoàn u t Xây d ng HJC (g i t t là T p đoàn HJC) đ c thành l p theo

gi y phép kinh doanh s : 0103003033 c p ngày 16 tháng 10 n m 2003 do S K

Ho ch và u T Thành Ph Hà N i T p đoàn HJC chuyên ho t đ ng trong l nh v c: Xây d ng c b n, t v n thi t k , giám sát k thu t và u t , u t xây d ng và đa ngành khác Tr i qua 07 n m ho t đ ng xây d ng và phát tri n, v i s v n đi u l là 150.000.000.000 VND (m t tr m n m m i t đ ng) đ n nay T p đoàn HJC đã có quy

I H I NG C ÔNG

PHÒNG K

HO CH

PHÒNG V T T THI T B

PHÒNG T CH C HÀNH CHÍNH

CÔNG TY CP NÉT Á

CÔNG TY CP TRUY N THÔNG MEDIA HJC

CÔNG TY CP XÂY

D NG CÔNG TRÌNH HJC2

CHI NHÁNH T P OÀN T I LAI CHÂU

CÁC I THI CÔNG

CHI NHÁNH T P OÀN T I TP.HCM

2 1.2 c đi m t ch c b máy c a công ty

S đ 2.1 Mô hình t ch c b máy qu n lý hành chính c a công ty

(Ngu n: Phòng Tài chính - K toán)

* Ch c n ng, nhi m v c a t ng phòng ban c a Công ty CPT TXD HJC

- i h i đ ng c đông: là c quan quy t đ nh cao nh t c a công ty i h i đ ng

c đông đ c tri u t p h p theo quy t đ nh c a H i đ ng qu n tr

- H i đ ng qu n tr : là c quan qu n lý công ty, có quy n nhân danh công ty đ quy t đ nh m i v n đ liên quan đ n quy n l i c a công ty gi a hai k đ i h i, tr

nh ng v n đ thu c th m quy n c a i h i đ ng c đông

- Ban ki m soát: là do i h i đ ng c đông b u tr c ti p b ng b phi u kín,

ki m tra ghi chép s k toán và báo cáo tài chính c a công ty, th m đ nh báo cáo tài chính hàng n m c a công ty

- T ng giám đ c: là ng i ch u trách nhi m chung v m i ho t đ ng c a toàn công ty tr c công ty, ng i lao đ ng và t t c các v n đ liên quan đ n công ty nh

đ i n i, đ i ngo i, ra quy t đ nh, đ nh h ng phát tri n c a công ty, l p k ho ch và

ch u trách nhi m tr c pháp lu t…

- B n Phó T ng Giám đ c và K toán Tr ng tr c ti p giúp vi c cho T ng Giám

đ c, đ c T ng Giám đ c giao qu n lý, đi u hành m i l nh v c theo s phân công c

kp th i cho các đ n v thi công, ch đ nh ngu n, duy t giá tr n mua nguyên v t li u

nh cát, đá, xi m ng, s t thép… cho các t ng đ i th c hi n đ i v i các công trình công

ty giao

- Phòng t ch c hành chính: hàng tháng (hàng quý) l p k ho ch tính toán tr ti n

l ng, ti n th ng, b o hi m xã h i cho cán b công nhân viên c a công ty, cân đ i k

ho ch tuy n d ng lao đ ng, t ch c qu n lý nhân s , b trí và s p x p lao đ ng khoa

h c trong công ty

- Phòng tài chính - k toán: ch u trách nhi m tr c Ban Giám c, tham m u cho T ng Giám đ c v m i ho t đ ng kinh t và có trách nhi m cung c p thông tin cho Công ty Ki m toán khi các công ty này vào làm vi c, t ng h p, ghi chép k p th i

m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh phát sinh c a toàn công ty, phân tích và đánh giá tình hình th c t nh m cung c p cho ban lãnh đ o đ ra quy t đ nh và có trách nhi m

áp d ng đúng các ch đ k toán hi n hành v t ch c ch ng t , tài kho n, s sách k toán, l p các báo cáo tài chính c ng nh đôn đ c đòi n khách hàng…

2.1.3 Khái quát v ngành ngh kinh doanh

* Ngành ngh kinh doanh ch y u c a công ty:

- L p d án đ u t xây d ng các công trình

- T v n đ u th u, ch n th u và h p đ ng kinh t

- Th m đ nh d án đ u t , th m đ nh thi t k k thu t – thi công và d toán công trình xây d ng

- Qu n lý d án và t v n giám sát k thu t thi công

- Thi công xây l p các công trình dân d ng, công nghi p, giao thông, thu l i, nông nghi p, c s k thu t h t ng, đ ng dây và tr m bi n th 35KV

- Cung c p các d ch v b u chính vi n thông, truy n hình cáp

2.2 Tình hình tài chính và k t qu ho t đ ng kinh doanh c a Công ty

V quy mô v n:

305000000 310000000 315000000 320000000 325000000

n m 2008 n m 2009 quy mô v n

Nh n xét:

Quy mô v n c a doanh nghi p trong n m 2009 đã t ng thêm 11.480.014 nghìn

đ ng, t ng ng v i 3,67% so v i n m 2008 S d quy mô v n t ng lên m t l ng đáng k nh v y là đ ph c v cho m c đích m r ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, thông qua vi c t ng ngu n v n ch s h u và huy đ ng n

Vì v y đ có th hi u sâu h n v tình hình tài chính c a công ty không th không xét đ n c c u tài s n và c c u ngu n v n c a doanh nghi p

41,96%

58,04%

TSC và TDH TSL và TNH

41,05%

58,95%

(Ngu n: Phòng Tài chính - K toán)

* Nh n xét:

C c u tài s n c a doanh nghi p có s chênh l ch rõ nét v v n l u đ ng và v n

c đ nh trong c hai n m 2008 - n m 2009 Trong đó v n l u đ ng luôn chi m t tr ng