BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC

BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC Phân tích ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu IJC Phân tích tình hình tài chính công ty xây dựng IJC Phân tích đầu tư chứng khoán BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC Phân tích ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu IJC Phân tích tình hình tài chính công ty xây dựng IJC Phân tích đầu tư chứng khoán BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC Phân tích ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu IJC Phân tích tình hình tài chính công ty xây dựng IJC Phân tích đầu tư chứng khoán BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC Phân tích ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu IJC Phân tích tình hình tài chính công ty xây dựng IJC Phân tích đầu tư chứng khoán BÁO CÁO PHÂN TÍCH CTCP HẠ TẦNG KỸ THUẬT IJC Phân tích ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu ngành xây dựng Phân tích mã cổ phiếu IJC Phân tích tình hình tài chính công ty xây dựng IJC Phân tích đầu tư chứng khoán

I PHÂN TÍCH VĨ MÔ CHỈ SỐ CPI THÁNG 10/2013

Chỉ số CPI của cả nước tháng 10/2013 đã tăng thêm 0.49%

so với tháng 9/2013, đưa tỷ lệ tăng CPI so với tháng 12/2012lên con số 5.14% và tăng 5.92% so với cùng kỳ nămtrước.Vậy là sau 2 tháng CPI tăng đột biến (tháng 8 tăng 0.83%

và tháng 9 tăng 1.06%), CPI tháng 10 đã ổn định trở lại

Nằm trong danh sách tăng giá cao là nhóm dịch vụ giáo dụcvới tỷ lệ tăng 0.55% so với tháng 9/2013 Tiếp đến là nhómnhà ở và vật liệu xây dựng (bao gồm tiền thuê nhà, điện, nước,chất đốt và vật liệu xây dựng) cũng tăng 0.50%

Như vậy CPI tháng 10 đã dần ổn định, tạo cở sở để chínhphủ tiếp tục thực hiện các chính sách nhằm phục hồi nền kinh

tế Dự báo CPI tháng 11 tới sẽ không biến động mạnh và giaođộng ở mức 0.4% - 0.6%

Tác động của CPI đến thị trường chứng khoán: Chỉ số CPI thể

hiện việc mất giá của đồng tiền, do vậy khi chỉ số CPI ổn đinh,lạm phát sẽ được kiềm chế Nền kinh tế tăng trưởng ổn định.Nhà đầu tư sẽ mạnh dạn đầu tư vào thị trường chứng khoán

TĂNG TRƯỞNG GDP THÁNG 10/2013

Nguồn: Báo cáo vĩ mô tháng

Tăng trưởng kinh tế cải thiện nhẹ: Tốc độ tăng trưởngGDP của Việt Nam trong Q3.13 tăng 5,5% so với cùng kỳ nămtrước, từ mức 5,0% của Q2.13 và ước tính tăng 5,1% trongchín tháng đầu năm 2013 Tốc độ tăng trưởng này là con sốchấp nhận được trong bối cảnh kinh tế khó khăn như hiện nay.Tăng trưởng kinh tế đã tăng tốc trong Q3.13, do lượng đầu tưnước ngoài tăng đã hỗ trợ cho ngành sản xuất chế tạo và xuấtkhẩu, hạn chế ảnh hưởng của việc cho vay yếu từ những ngânhàng đang có tỷ lệ nợ xấu cao

Tác động của GDP đến thị trường chứng khoán: GDP tăng

trưởng, chứng tỏ nền kinh tế tăng trưởng, tác động tích cực đếnthị trường chứng khoán

Quý I Quý II Quý III

10/2013- cafef.vn

BỘI CHI NGÂN SÁCH 10 THÁNG ĐẦU NĂM 2013

Bội chi ngân sách 10 tháng đạt

Tổng chi ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến15/10/2013 ước tính đạt 718.8 nghìn t ỷ đồng, bằng 73.5% dựtoán năm, trong đó chi đầu tư phát triển 128.8 nghìn tỷ đồng,bằng 73.6% (riêng chi đầu tư xây dựng cơ bản 124.8 nghìn tỷđồng, bằng 73.4%); chi phát triển sự nghiệp kinh tế-xã hội,quốc phòng, an ninh, quản lý Nhà nước, Đảng, đoàn thể (baogồm cả chi thực hiện cải cách tiền lương) ước tính đạt 509.5nghìn t ỷ đồng, bằng 75.5%; chi trả nợ và viện trợ 80.4 nghìn t

ỷ đồng, bằng 76.6% Như vậy, bội chi ngân sách 10 tháng đạt146.7 nghìn tỷ đồng

Trong bối cảnh thu ngân sách gặp nhiều khó khăn.Chính phủ báo cáo Quốc hội, tổng thu ngân sách năm 2013 dựkiến giảm gần 64,000 tỷ đồng so với dự toán (tương đương7.8%) Để đảm bảo nhiệm vụ ngân sách, Bộ Tài chính đãhướng dẫn các Cục Thuế và Chi cục Thuế địa phương tăngcường thực hiện các biện pháp quản lý thu NSNN và việc hoànthuế giá trị gia tăng hàng xuất khẩu qua biên giới đất liền Tổngcục Hải quan cũng tăng cường chống buôn lậu trốn thuế, chốnghàng giả, hàng nhái, hàng kém chất lượng

Tác động đến thị trường chứng khoán:

Việc bội chi Ngân sách sẽ ảnh hưởng xấu đến việc Nhà nướcthực hiện các chính sách hỗ trợ kinh tế Từ đó ảnh hưởng đếnnền kinh tế đặc biệt là trong giai đoạn nền kinh tế đang gặpnhiều khó khăn như hiện nay Và sẽ biểu hiện cụ thể qua sự đixuống của thị trường chứng khoán

FDI VÀO VIỆT NAM ĐẠT TỚI MỐC 19 TỶ

Theo Cục Ðầu tư nước ngoài (Bộ Kế hoạch và Ðầu tư),tính đến ngày 20-10, cả nước có 1,050 dự án đầu tư trực tiếpnước ngoài (FDI) mới được cấp giấy chứng nhận đầu tư vớitổng vốn đăng ký là 13.07 tỷ USD, tăng 79% so với cùng kỳnăm 2012 và 393 lượt dự án FDI đăng ký tăng vốn đầu tư vớitổng vốn đăng ký tăng thêm hơn 6.1 tỷ USD, tăng 42.5% sovới cùng kỳ năm 2012 Tính chung 10 tháng qua, tổng vốn FDIđăng ký cấp mới và tăng thêm hơn 19.23 tỷ USD, tăng 65.5%

so với cùng kỳ năm 2012 Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thựchiện 10 tháng năm 2013 ước tính đạt 9.6 tỷ USD, tăng 6.4% sovới cùng kỳ năm 2012

Trong 10 tháng qua, nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tưvào 18 ngành lĩnh vực, trong đó lĩnh vực công nghiệp chế biến,chế tạo là lĩnh vực thu hút được nhiều sự quan tâm của nhà đầu

tư nước ngoài với 494 dự án đầu tư đăng ký mới, tổng số vốncấp mới và tăng thêm là 14.92 tỷ USD, chiếm 77.6% tổng vốnđầu tư đăng ký Lĩnh vực sản xuất, phân phối điện, khí, nước,điều hòa đứng thứ hai với tổng vốn đầu tư đăng ký cấp mới vàtăng thêm là 2.03 tỷ USD, chiếm 10.6% tổng vốn đầu tư đăng

ký Ðứng thứ 3 là lĩnh vực kinh doanh bất động sản với 16 dự

án đầu tư mới, tổng vốn đầu tư đăng ký cấp mới và tăng thêm

là 588.23 triệu USD

Tác động của vốn FDI đến thị trường chứng khoán:

FDI là nguồn vốn đầu tư nước nước ngoài Khi vồn FDI tăngcao, nghĩa là thị trường nước ta có tiềm năng phát triển, nguồnvốn nước ngoài đang chảy vào nước ta Đi kèm với vốn lànhững tiến bộ khoa học kỹ thuật nước ngoài sẽ được áp dụngcho các dự án trong nước Làm cho nền kinh tế phát triển, thịtrường chứng khoán cũng theo đó mà tăng trưởng

PHÂN TÍCH NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN

TỔNG QUAN NGÀNH

Phát triển đầu tư, kinh doanh

BĐS đóng vai trò quan trọng

trong việc chuyển các tài sản

thành nguồn tài chính dồi dào

phục vụ cho yêu cầu phát triển

kinh tế -xã hội đặc biệt là đầu

tư phát triển cơ sở hạ tầng của

nền kinh tế.

1 Tầm quan trọng của ngành BĐS

Thị trường bất động sản (BĐS) là một trong nhữngthị trường quan trọng của nền kinh tế thị trường vì thịtrường này liên quan trực tiếp tới một lượng tài sản cực lớn cả

về quy mô, tính chất cũng như giá trị của các mặt trong nềnkinh tế quốc dân Tỷ trọng BĐS trong tổng số của cải xã hội ởcác nước có khác nhau nhưng thường chiếm trên dưới 40%lượng của cải vật chất của mỗi nước Các hoạt động liên quanđến BĐS chiếm tới 30% tổng hoạt động của nền kinh tế

Theo thống kê, ở các nước phát triển lượng tiền ngânhàng cho vay qua thế chấp bằng BĐS chiếm trên 80% trongtổng lượng vốn cho vay Vì vậy, phát triển đầu tư, kinh doanhBĐS đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển các tài sảnthành nguồn tài chính dồi dào phục vụ cho yêu cầu phát triểnkinh tế -xã hội đặc biệt là đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng củanền kinh tế

2 Lịch sử hình thành và phát triển

Đóng băng lần thứ nhất ( 1995 –1999)

Nghị định số 18 và 87 yêu cầu người sử dụng đất phải trả tiềnhai lần, đã buộc các nhà đầu cơ phải bán tháo đất đai đang nắmgiữ để trả tiền cho Ngân hàng Làm cho thị trường ở trạng tháicung vượt cầu, thị trường lao dốc

Bên cạnh đó, khủng hoảng kinh tế châu Á khởi nguồn từ TháiLan đã góp phần làm cho thị trường suy thoái

Cơn sốt lần thứ 2 ( 2001 –2002)

Từ năm 2000, giá nhà đất bắt đầu biến động, tiếp đó giá cảtăng nhanh liên tục và đạt đỉnh cao vào khoảng Quý II năm2001

Đóng băng lần thứ hai (2002 –2006)

Một lần nữa tác động của chính sách Nhà nước đã gây ra lầnđóng băng thứ hai của Thị trường Bất động sản Việt Nam,bằng việc ban hành nghị định 181(hướng dẫn thi hành luật đấtđai)

Ngay sau khi có các chính sách thắt chặt tài chính thực hiện thịtrường Bất động sản miền Nam lập tức bị ảnh hưởng nặng nề

và sự suy giảm cả về giá lẫn giao dịch là điều không tránhkhỏi

ĐẶC ĐIỂM, THỰC TRẠNG NGÀNH

Thị trường BĐS 6 tháng đầu

năm 2013 đã có những biến

chuyển tốt, thanh khoản tăng

1 Thực trạng ngành BĐS Việt Nam 6 tháng đầu năm 2013

Bất động sản 6 tháng 2013 có nhiều thay đổi về chính sáchnhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường Từ Nghị quyết 02 của

lên Tuy nhiên, hậu quả để lại

Nguồn: Báo cáo ngành BĐS 6 tháng

đầu năm - cafeland

Chính phủ hồi đầu năm, đưa ra các giải pháp, đến việc thànhlập Công ty Quản lý tài sản VAMC xử lý nợ xấu, ban hànhThông tư hướng dẫn chi tiết hỗ trợ BĐS với gói tín dụng30.000 tỷ đồng vào tháng 5/2013… Thuế VAT giảm 50% chongười mua nhà thu nhập thấp từ 1/7

Thị trường BĐS nửa năm qua đã có những biến chuyểntốt, thanh khoản tăng lên Tuy nhiên, hậu quả để lại từ việcphát triển “nóng” vẫn còn dư âm và kéo dài trong những nămtới Nổi bật là động thái triển khai, chuyển đổi công năng, chianhỏ diện tích căn hộ từ các dự án nhà ở thương mại sang nhà ở

xã hội Tuy mới chỉ là bước khởi đầu nhưng điều đó sẽ đánhdấu cho một thời kỳ mới của thị trường khi nguồn cung sẽ dầnhướng đến đúng nhu cầu của người mua, với giá căn hộ dưới

10 triệu đồng/m2Theo Bộ Xây dựng, cả nước hiện có 157 dự án nhà ở xãhội, tổng mức đầu tư 19.900 tỷ đồng Tại T.P Hồ Chí Minh và

Hà Nội có khoảng 50 dự án được chuyển từ nhà ở thương mạisang nhà ở xã hội Bên cạnh đó, thị trường cũng không tránhkhỏi những hệ lụy xấu Nhiều dự án BĐS vẫn đang dính “bêbối” như CT3B Trung Văn, 52 Lĩnh Nam, 409 Lĩnh Nam,Victoria Văn Phú, Hesco Văn Quán, Usilk City…khách hàngvẫn đang đấu tranh để đòi lại quyền lợi của họ ở những dự án

này

Các phân khúc chính của thị trường BĐS

 Văn phòng cho thuê

 Thị trường văn phòng 6 tháng 2013 có phần khởi sắchơn 2012, tỷ lệ giao dịch thành công cao ở nhiều tòa nhà mới,dẫn đến tỷ lệ lấp đầy tăng trở lại Tuy nhiên, do nguồn cungmới vẫn tăng mạnh do đó việc dư thừa nguồn cung trên thịtrường vẫn ở mức cao, đặc biệt là khu vực phía Tây Hà Nội

 Nguồn cung mới tại HN đến nay thêm khoảng100.000m2 sàn khi một số tòa nhà đi vào hoạt động nhưHapulico Complex, Conerstone, VCCI Tower, Sông HồngParkview,…

 Các công ty lớn có xu hướng mở rộng diện tích vănphòng tại Tp.HCM như Kinh Đô – khoảng 5.000m2, Nestle -3.000m2 và Hansae - 500m2 tại Empress Tower, Abbott –4.000m2 tái thuê tại Mê Linh Point Tower, Bridgestone –khoảng 900m2, Hitachi - 800m2 tại Bảo Việt Building vàWall Street Institute - với 1.600m2.Giá thuê văn phòng tươngđối ổn định trong 6 tháng đầu năm trung bình khoảng 30 USD/m2 với hạng A và 20 USD/m2 với hạng B Khu vực phía Tây

HN do giá thuê hạ xuống mạnh nên nhu cầu thuê khu vực nàykhá cao, giá thuê khoảng từ 10-20 USD/m2/tháng



 Căn hộ để bán

 Thị trường căn hộ bán 6 tháng đầu 2013 chịu ảnhhướng lớn từ nhiều chính sách mới được ban hành như Nghị

Nguồn: Báo cáo ngành BĐS 6 tháng

đầu năm - cafeland

quyết 02 của Chính phủ, VAMC, gói tín dụng 30.000 tỷ đồng

và điều chỉnh thuế của Bộ Tài chính,…

 Điều này đã giúp ổn định tâm lý cho thị trường BĐS,tính thanh khoản tăng lên Các dự án sắp hoàn thiện và bàngiao có tỷ lệ giao dịch thành công khá cao, mua bán sôi động ởnhà giá rẻ, nhà xã hội ồ ạt khởi công

 Tuy nhiên, xu hướng giá căn hộ vẫn tiếp tục giảm dolượng tồn kho còn rất lớn Nhiều chủ đầu tư tiếp tục chịu áplực giảm giá bán từ 5%-10% so với quý 1 cho tất cả các phânkhúc Đến nay, thị trường đã ghi nhận 8 quý liên tiếp giảm giácủa mảng căn hộ

 Các dự án căn hộ mở bán thường là những dự án sắphoàn thiện có giá dao động từ 13,5-28 triệu đồng/m2 tại HàNội như Kim Văn Kim Lũ (10-14,5), Mỹ Đình Plaza giá 21,5triệu đồng/m2 (chưa VAT), chung cư 34 Cầu Diễn Vinconex7giá từ 15,2 triệu đồng/m2 (chưa VAT), chung cư N04 TrầnDuy Hưng giá từ 26,4 triệu đồng/m2 (chưa VAT), CT3 CổNhuế (22 triệu đồng/m2), Hà Đô Parkview (25 triệu đồng/m2),Golden Palace (20 triệu đồng/m2), OCT2 Xuân Phương (13,4triệu đồng/m2), CT6 Đặng Xá (13 triệu đồng/m2)

 Một số dự án căn hộ đang chuyển sang hình thức chothuê như Thái An Apartments, Quận 12 Lê Thành TwinTowers, quận Bình Tân,…



 Thị trường bán lẻ (Trung tâm thương mại)

 Giá thuê mặt bằng bán lẻ 6 tháng 2013 giảm nhẹ, nhucầu mở rộng diện tích bán lẻ tăng Xu hướng giảm này chủ yếubởi giá thuê thấp của các dự án mới Giá thuê mặt bằng daođộng khoảng từ 20 USD/m2/tháng đến 140 USD/m2/tháng

 Tại T.P Hồ Chí Minh: tổng mức bán lẻ tăng khoảng7,7%, tổng cung tăng khoảng 20% so với cùng kỳ

 Co.op Mark tiếp tục là đơn vị mở rộng diện tích bán lẻnhiều nhất tại T.P Hồ Chí Minh như Co.op Xtra Plus LinhTrung (15.000m2) và Co.opmart Bình Triệu (6.500m2),…

 Đáng chú ý tại Hà Nội là sự tham gia thị trường mạnh

mẽ của Lotte Mark và Ocean Mark Trong khi đó, Hang DaGalleria, Grand Plaza đóng cửa, Tràng Tiền Plaza khai trươngtrở lại

 Đáng chú ý hơn thị trường bán lẻ Hà Nội là VincomRoyal City Megamall sắp hoạt động (7/2013 cung cấp ra thịtrường 200.000m2 sàn), Times City Mega mall 200.000m2chính thức chào thuê



 Biệt thự, nhà phố và đất nền

 Biệt thự, liền kề là mảng bất động sản ảm đạm nhất thịtrường BĐS

 Giá chào bán thứ cấp tại Mê Linh giảm mạnh nhất lênđến 30%, tiếp theo đó là tại Từ Liêm mức giảm trung bình

Giá chào bán thứ cấp biệt thự trong các KĐT Q1/2011-Q2/2013

Giá trung bình thị trường(triệu

đồng)

Biến động giá TB(%)

Nguồn: Báo cáo ngành BĐS 6 tháng

đầu năm - cafeland

Phát triển kinh tế của một

nước tất yếu làm gia tăng các

nhu cầu sử dụng đất trong các

lĩnh vực sản xuất, nhu cầu về

văn phòng cho thuê, trung tâm

thương mại

Tăng dân số cũng đồng nghĩa

với tăng các nhu cầu về các

loại hàng hoá trên thị trường,

đặc biệt là bất động sản

Dòng vốn FDI là một trong

khoảng 20% Tuy nhiên, dấu hiệu lạc quan hơn tại Hà Đôngkhi giá chào bán thứ cấp có phần tăng khoảng 10% vì thuậnlợi về vị trí Nhìn chung giá sẽ còn tiếp tục giảm nếu cơ sởtiện ích không được cung cấp đầy đủ Một số khu vực mứcgiảm nhẹ hơn như tại Cầu Giấy, Thanh Trì khoảng 2-3%, HoàiĐức và Long Biên khoảng 5-7%

 Nguồn cung mới khá khiêm tốn với sự xuất hiện của 70căn biệt thự và liền kề tại Đặng Xá 2 được chủ đầu tư công bốgiá bán 19 triệu đồng/m2 Và mới đây là Sudico công bố bán

153 căn biệt thự, liền kề tại dự án Nam An Khánh với mức giá

từ 17,8 triệu đồng/m2

 Theo thống kê của CBRE, có 60% trong số 9.000 cănnhà hoàn thiện chưa có người ở Giá tại các quận huyện vùngven giảm 5-7% so với quý trước, 15-20% so với cùng kỳ nămngoái

2 Các nhân tố ảnh hưởng

 Sự phát triển kinh tế:

Phát triển kinh tế của một nước tất yếu làm gia tăng các nhucầu sử dụng đất trong các lĩnh vực sản xuất, nhu cầu về vănphòng cho thuê, trung tâm thương mại… Hơn nữa, khi kinh tếphát triển, thu nhập của người dân sẽ tăng cao và do đó làmgia tăng nhu cầu về nhà ở đối với người dân Việt Nam là mộtnước đang phát triển, luôn duy trì được tốc độ tăng trưởngGDP cao so với các nước khác trên Thế giới Do ảnh hưởngcủa cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu từ cuối năm 2007, tốc

độ tăng trưởng GDP đã có sự sụt giảm so với những năm gầnđây có phần sụt giảm

 Dân số

Tăng dân số cũng đồng nghĩa với tăng các nhu cầu về các loạihàng hoá trên thị trường, để đáp ứng nhu cầu các ngành sảnxuất phải mở rộng, phát triển về quy mô từ đó làm tăng nhucầu về sử dụng đất Theo báo cáo từ cơ quan thống kê, năm

2012 dân số Việt Nam ước đạt 88.78 triệu người, tăng 1.06%

so với năm trước Tốc độ tăng không cao so với vài năm trước

và vẫn nằm trong tốp tăng thấp dưới 1.1% đạt được từ năm

2007 đến nay Tuy nhiên, tỷ lệ dân số thành thị tại Việt Namchỉ đạt 32.45%, còn thấp hơn nhiều so với các nước trong khuvực (châu Á đạt trên 44% và trên thế giới là trên 51%) T ỷ lệ

đô thị hóa dự kiến sẽ gia tăng trong các năm tiếp theo, nhu cầunhà ở tại thành thị do vậy sẽ không ngừng gia tăng trong cácnăm tới

 Dòng vốn FDI:

Dòng vốn FDI đổ vào Việt Nam liên tục gia tăng, trong đó vốn

đổ vào cho thị trường bất động sản chiếm tỷ trọng khá cao.Điều đó chứng tỏ thị trường Bất động sản Việt Nam rất hấpdẫn với các nhà đầu tư nước ngoài Đây là một trong nhữngnguồn vốn góp phần hỗ trợ chính thúc đẩy sự tăng trưởng củangành BĐS

Năm 2012, thu hút vốn FDI đạt 13 tỷ USD, trong đó riêng đầu

tư vào ngành BĐS chiếm 14.2% tổng vốn đầu tư đạt 1.8 tỷUSD, đứng thứ 2 sau vốn FDI đầu tư vào công nghiệp chếbiến, chế tạo

 Chính sách, pháp luật:

Pháp luật là một trong những yếu tố tác động quan trọng đến

sự hình thành và phát triển của thị trường bất động sản biểuhiện qua những quy định pháp luật, chính sách của Nhà nước

về quyền mua, bán, cho thuê, thế chấp, góp vốn liên doanh….bằng bất động sản Một số quy định, chính sách tác động đếnthị trường BĐS đầu năm 2013:

- Một số giao dịch của nhà ở được giảm 50% VAT: Từ

01/07/2013 đến 30/06/2014, thực hiện giảm 50% VAT đốivới các hợp đồng bán, cho thuê, cho thuê mua nhà ở thươngmại là căn hộ hoàn thiện có diện tích sàn dưới 70 m2 và cógiá bán dưới 15 triệu đồng/m2

- Bộ Xây dựng hướng dẫn thực hiện gói hỗ trợ 30.000 tỷ

đồng: Ngày 25/6, Bộ Xây dựng đã gửi văn bản tới NHNN và

5 ngân hàng thương mại hướng dẫn xác định đối tượng, điềukiện và trình tự thủ tục khi vay gói tín dụng 30.000 tỷ đồng

- Bộ Xây dựng đồng ý chia nhỏ căn hộ và chuyển nhà thương

mại sang nhà ở xã hội: Ngày 08/3, Bộ Xây dựng ban hành

Thông tư 02 /2013/TT-BXD hướng dẫn việc chuyển đổisang làm nhà ở xã hội và cấu căn hộ thương mại có diện tíchlớn sang loại căn hộ có diện tích

- Hà Nội Ban hành khung giá dịch vụ nhà chung cư mới: Đối

với nhà chung cư không có thang máy có mức giá từ 5.000 đồng/m2, nhà chung cư có thang máy từ 800-16.500đồng /m2

450 Tạm dừng xem xét đề xuất xây nhà thương mại: Ngày 21450 3,

UBND T.P Hà Nội cho biết, để giảm nguồn cung ra thịtrường bất động sản đang tồn kho lớn, TP sẽ tạm dừng,không xem xét các đề xuất đầu tư xây dựng kinh doanh pháttriển nhà ở thương mại trên địa bàn Hà Nội từ nay đến 31-12- 2014

NHÓM CHỈ SỐ TÀI CHÍNH TOP 10 CP NGÀNH BĐS NĂM 2012

Tỷ số khả năng thanh toán

nhanh

Tổng tài sản 35,512,635 25,576,512 9,064,412 8,790,497 5,637,858 4,385,977 3,623,464 3,060,424 2,179,005 1,749,821 9,958,061

Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,103,831 145,968 47,555 125,565 83,618 12,892 34,628 38,967 34,368 23,978 165,137

CHỈ SỐ CỦA NHÓM TOP 10 DOANH NGHIỆP ĐẦU NGÀNH BĐS

Về khả năng thanh toán nhanh, trong top 10 doanh nghiệpđầu ngành BĐS chỉ có 5 doanh nghiệp HAG, BCI, IJC, OGC,TDH đảm bảo được khả năng thanh toán nhanh các khoảng nợngắn hạn Điều đó cho thấy lượng hàng tồn kho của các doanhnghiệp BĐS khá lớn

Tỷ lệ nợ trung bình ngành BĐS là 52%, khá cao Trong đó,VIC, HAG, GC,NTL ,SJS ,TDC đều có tỷ lệ nợ trên 50%; chi phítài chính cao là gánh nặng không nhỏ đối với những mã cổ phiếunày 4 mã còn lại BCI, IJC, ITC và ITA có tỷ lệ nợ nhỏ hơn50%, mức tỷ lệ này có thể chấp nhận được đối với ngành BĐS,

có quy mô tài sản khá lớn

VIC và BCI có tỷ suất sinh lợi khá cao so với các doanhnghiệp còn lại, thể hiện tình hình kinh doanh của 2 doanh nghiệpnày khá tốt so với các doanh nghiệp khác cùng ngành Tỷ số E/Pcủa 2 mà này cũng khá cao VIC 11% và của BCI là 14% đều caohơn tiền gửi ngân hàng

TRIỂN VỌNG NGÀNH

Bất động sản là một thị trường quan trọng, có mối quan hệtrực tiếp với đời sống con người, nhu cầu về BĐS luôn rất lớn.Vậy nên sau vài năm tới, khi thị trường này hồi phục, thì thịtrường BĐS hứa hẹn là một thị trường hết sức tiềm năng Thịtrường bất động sản Việt Nam trong trong hai quý đầu năm 2012tuy đã có những dấu hiệu “ấm” dần lên Cụ thể, ở phân khúc thịtrường căn hộ và văn phòng cho thuê đã có những chuyển biếntích cực về giá cũng như về tính thanh khoản của BĐS

Tuy nhiên những chuyển biến này vẫn chưa thực sự rõ nét, ởnhững phân khúc như thị trường bán lẻ hay biệt thự, nhà phố vàđất nền, thị trường khá ảm đạm Hiện nay, cung của thị trườngBĐS vượt xa so với cầu và giá BĐS tại Việt Nam vẫn khá cao.Đây là một trong những lý do chính khiến thị trường BĐS khó cóthể tăng trưởng trở lại một cách nhanh chóng được Hơn nữa thịtrường BĐS tại Việt Nam đã bị đóng băng khá lâu nên việc hồiphục không phải là chuyện trong một sớm một chiều được

III PHÂN TÍCH CÔNG TY TỔNG QUAN CÔNG TY

BIỂU ĐỒ GIÁ NĂM 2013

CƠ CẤU CỔ ĐÔNG

Tên côngty:CTCP PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG KỸ THUẬT Tên tiếng Anh : BECAMEX INFRASTRUCTURE

DEVELOPMENT JOINT STOCK COMPANY

Tên viết tắt : BECAMEX IJC

Mã giao dịch : IJC Sàn GD: HOSE Địa chỉ: Lầu 3, Bình Dương Center, số 1 Trần Hưng Đạo,

P Phú Cường, Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương

Điện thoại : 0650.3848789 Fax : 0650.3848678 Website:www.becamexijc.com

Email:info@becamexijc.com

Mã số thuế :3700805566 Vốn điều lệ :2.741.945.250.000 đồng

QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN

Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật –Becamex IJC được thành lập từ phương án Cổ phần hóa Dự ánQuốc lộ 13 - trực thuộc Công ty Đầu tư và Phát triển Côngnghiệp Quá trình hình thành của Công ty như sau:

Năm 2006

• Ngày 21/08/2006 Ủy Ban Nhân Dân tỉnh Bình Dương ra

Quyết định số 3736/QĐ-UBND về việc cổ phần hóa Dự ánQuốc lộ 13 thuộc Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp

Năm 2007

• Ngày 01/03/2007 Ủy Ban Nhân Dân tỉnh Bình Dương ra

Quyết định số 1131/QĐ-UBND về việc phê duyệt phương án

và chuyển Dự án Quốc lộ 13 trực thuộc Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (Becamex IDC Corp.) thành Công

ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật.

Ngày 25/06/2007 Công ty Cổ phần Phát triển hạ tầng Kỹ thuật

tổ chức Đại hội cổ đông lần thứ nhất : Ông Nguyễn Văn Hùng

được bầu làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị

• Ngày 02/07/2007 Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ

thuật chính thức hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinhdoanh Công ty cổ phần số 4603000368 , do Sở Kế hoạch vàĐầu tư tỉnh Bình Dương cấp

• Ngày 04/07/2007 Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ

thuật được Cục thuế tỉnh Bình Dương cấp Giấy chứng nhậnđăng ký thuế

Deutsche Bank AG London

Deutsche Bank Aktiengesellschaf

Dragon Capital Vietnam Mother Fund

Cổ đông khác

Năm 2008

• Ngày 24/04/2008 Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật tổ chức Đại hội cổ đông lần thứ hai : Ông Bùi Văn Đức được bầu làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị thay thế

ông Nguyễn Văn Hùng

Tăng vốn điều lệ từ 337.47 tỷ đồng lên 548.389 tỷ đồng

Năm 2009

Công ty được công nhận là công ty đại chúng

Được tổ chức Bureau Veritas (Anh) cấp giấy chứng nhận hệthống quản lý chất lượng ISO 9001:2008

Năm 2010

• Ngày 09/07/2010 Ông Trịnh Phước Hiệp được bầu làm

Chủ tịch Hội đồng Quản trị thay thế ông Bùi Văn Đức

Thành lập chi nhánh công ty tại TP.HCM

Năm 2011

• Ngày 30/06/2011 Ông Quảng Văn Viết Cương được bầu

làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị thay thế ông Trịnh PhướcHiệp

Thành lập chi nhánh công ty tại Hà NộiNhận được bằng khen của UBND tỉnh Bình Dương khenthưởng doanh nghiệp, doanh nhân tiêu biểu

Tăng vốn và niêm yết tại sàn HOSE

 Ngắn hạn:

- Đẩy mạnh và mở rộng hoạt động đầu tư kinh doanh bất

động sản trong dài hạn, phát triển quỹ đất sạch tập trung tạicác vị trí chiến lược của tỉnh Bình Dương

- Tạo dựng một kênh đầu tư năng động, hiệu quả- trở thành

đối tác tin cậy cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước vớinhững công trinhg hiện đại, chất lượng – đội ngũ nhân sựnăng động, chuyên nghiệp, chung vai cùng công ty pháttriển liên tục

 Dài hạn:

- Phấn đầu trở thành nhà phát triển dự án hàng đầu khu vực,

đóng góp vào sự phát triển KT-XH tại tỉnh Bình Dương nóiriêng và cả nước nói chung

- Tiếp tục nâng cao chất lượng mảng thu phí giao thông,

không ngừng áp dụng các tiến bộ khoa học và quản trị nhân

sự nhằm đem lại hiệu quả cao nhất

- Phát triển mảng thương mại dịch vụ ngày càng lớn mạnh

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Hoạt động kinh doanh chính

của công ty hiện nay là thu phí

giao thông và kinh doanh bất

động sản.

Quốc lộ 13 là tuyến đường thu

phí của IJC với 2 trạm thu là

Vĩnh Phú và Suối Giữa

Lĩnh vực hoạt động kinh doanh chính của công ty hiện nay làthu phí giao thông và kinh doanh bất động sản, đây là nhữnghoạt động mang lại dòng tiền ổn định cho IJC trong nhiềunăm

- Nhận được rất nhiều sự hỗ trợ về tài chính cũng nhưkinh nghiệm, khả năng quản lý và đầu tư khai thác, thu phígiao thông của công ty mẹ là Becamex IDC cùng các cổđông lớn là các nhà đầu tư nước ngoài nhiều kinhnghiệm, Becamex IJC là một trong những doanh nghiệphàng đầu trong lĩnh vực thu phí giao thông tại tỉnh BìnhDương

- Hoạt động thu phí giao thông tuy chỉ chiếm khoảng20%-25% tổng doanh thu công ty nhưng lại là lĩnh vực manglại nguồn doanh thu ổn định cho công ty Hiện tại, Quốc lộ

13 là tuyến đường thu phí của IJC với 2 trạm thu là Vĩnh Phú

và Suối Giữa Hoạt động thu phí tăng trưởng liên tục do lưulượng xe lưu thông trên tuyến đường này luôn ồ ạt tăng lêntrong những năm qua

doanh thu 2012

Nguồn: BCTC IJC 2012

Từ năm 2010, khi các dự án đã

đưa vào khai thác thì doanh thu

và lợi nhuận bất động sản tăng

cao ấn tượng và đến năm 2011

0 50 100 150 200 250

Lưu lượng xe và doanh thu thu phí

Lưu lượng xe qua trạm Thu phí (tỷ đồng)

Nguồn: BCTC becamexijc

- Năm 2012, lưu lượng xe thông qua quốc lộ 13 là14.279 ngàn lượt giảm 3% so với năm 2011 Tuy nhiên,doanh thu hoạt động thu phí đạt 199 tỷ, tăng gần 30% so vớinăm 2010 Cùng với việc cơ sở hạ tầng đang ngày cànghoàn thiện và chính sách thu hút đầu tư, tỉnh Bình Dươnghiện là điểm đến thu hút rất nhiều luồng vốn đầu tư của cácdoanh nghiệp trong và ngoài nước, do đó lưu lượng xe lưuthông trên tuyến quốc lộ 13 dẫn vào tỉnh Bình Dương vẫn sẽtiếp tục tăng trưởng trong những năm tới, mang lại nguồn thudồi dào cho IJC

- Xét trong quá khứ, doanh thu m ảng bất động sản củaIJC rất khiêm tốn, chỉ dao động từ 100 đến hơn 200 tỷ vàchiếm khoảng 50% trong tổng cơ cấu doanh thu của công ty.Tuy nhiên, từ năm 2010, khi các dự án đã đưa vào khai thácthì doanh thu và lợi nhuận bất động sản tăng cao ấn tượng vàđến năm 2011, bất động sản chiếm đến 70%-75% tổng doanhthu toàn công ty

- Các dự án của IJC tập trung tại tỉnh Bình Dương,nhằm phục vụ cho mục đích đô thị hóa của địa phương Các

dự án của IJC hầu hết đều là cao ốc văn phòng, khu thươngmại, biệt thự, chung cư cao cấp