phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và xây dựng tây hồ thông qua các báo cáo tài chính

D NGăTỂYăH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăH NGăNHUNG HÀăN Iăậ 2013... 29 2.1 QuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri năCôngătyă uăt ăPhátătri năNhƠăvƠăXơy d ngă

D NGăTỂYăH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO

TÀI CHÍNH

SINHăVIểNăTH CăHI N :ăNGUY NăH NGăNHUNG

HÀăN Iăậ 2013

L IăCỄMă N

hoàn thành khóa lu n nƠy, em đã đ c s giúp đ nhi t tình c a nhƠ tr ng, các th y cô vƠ đ n v th c t p

Em xin c m n Ban Giám Hi u tr ng H Th ng Long, Khoa Kinh T -Qu n lỦ

vƠ các Th y Cô đã d y em trong su t nh ng n m h c qua c bi t lƠ Cô Th.s V L

H ng đã h ng d n em lƠm khóa lu n nƠy

Em xin chơn thƠnh c m n Ban Giám c Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà vƠ Xơy d ng Tây H , các cô chú phòng K toán-TƠi v đã t o đi u ki n cho em

th c t p vƠ tìm hi u v tình hình tƠi chính c a công ty, đã cung c p tƠi li u, gi i thích

nh ng v n đ có liên quan đ em hoƠn thƠnh khóa lu n đúng th i gian vƠ th i h n quy

đ nh

Do th i gian th c t p t i Công ty có h n vƠ kinh nghi m v th c t c a em còn

h n ch nên khóa lu n nƠy không th tránh kh i nh ng sai sót Vì v y, em r t mong

đ c s góp Ủ vƠ ch b o c a quỦ th y cô đ khóa lu n nƠy đ c hoƠn ch nh h n

Hà N i, Ngày 31 tháng 10 n m 2013

Sinh viên

Nguy n H ng Nhung

M CăL C

PH NăM ă U

CH NGă1 LụăLU NăCHUNGăV ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNH

DOANHăNGHI P 1

1.1 T ngăquanăv ătƠiăchínhădoanhănghi păvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1

1.1.1.Khái ni m tài chính ếoanh nghi p 1

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính ếoanh nghi p 1

1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính 3

1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài chính 4

1.2 Quy trì nhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 6

1.2.1 Tài li u phân tích 6

1.2.2 Quy trình th c hi n phân tích tài chính ếoanh nghi p 11

1.3 Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p 11

1.3.1 Ph ng pháp so sánh 12

1.3.2 Ph ng pháp t l 13

1.4ăN iădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 13

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a ếoanh nghi p 13

1.4.2 Phân tích tính hình t o v n và s ế ng v n c a ếoanh nghi p 16

1.4.3 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh 17

1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 19

1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 20

1.4.6Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n 23

1.4.7 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 25

1.5Cácănhơnăt ă nhăh ngăđ năvi căphơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhădoanhănghi p 26 1.5.1 Các nhân t ch quan 26

1.5.2 Các nhân t khách quan 27

K tălu năch ngă1 28

CH NGă2 PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăT IăCỌNGăTYă UăT ă PHỄTăTRI NăNHÀăVÀăXỂYăD NGăTỂYăH 29

2.1 QuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri năCôngătyă uăt ăPhátătri năNhƠăvƠăXơy d ngăTơyăH 29

2.1.1Gi i thi u chung v công ty 29

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n công ty 29

2.1.3 C c u t ch c c a Công ty C ph n u t phát tri n nhà và xây ế ng Tây H ế ng Tây H 30

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty 31

2.1.5 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty 31

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty C ph nă uăt ăPhátătri n Nhà và

Xây d ng Tây H 33

2.2.1Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 33

2.2.2.Phân tích tình hình t o v n và s ế ng v n c a Công ty 38

2.2.3Phân tích k t qu h at đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty 39

2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 41

2.2.5.Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 43

2.2.6 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n 47

2.2.7 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 52

2.3.ăCácănhơnăt ă nhăh ngăđ năphơnătíchătƠiăchínhăc aăCôngătyăC ăph nă uăt ă Phátătri năNhƠăvƠăxơyăd ngăTơy H 53

2.3.1 Các nhân t ch quan 53

2.3.2 Các nhân t khách quan 54

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăC ăph nă uăt ăPhátătri năNhƠăvƠă Xơyăd ngăTơyăH 54

2.4.1 u đi m 55

2.4.2 H n ch 55

K tălu năch ngă2 56

CH NGă3.ăM TăS ăGI IăPHỄPăNH MăC IăTHI NăTỊNHăHỊNH TÀI CHệNHăC AăCỌNGăTYăC ăPH Nă UăT ăPHỄTăTRI N 57

NHÀăVÀăXỂYăD NGăTỂYăH 57

3.1ă nhăh ngăphátătri năc aăCôngătyăC ăph nă uăt ăPhátătri năNhƠăvƠăXây d ngăTơyăH 57

3.1.1 Xu h ng c a n n kinh t 57

3.1.2 nh h ng phát tri n c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây d ng Tây H 58

3.2ăM tăs ăgi iăphápănh măc iăthi nătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăC ăph nă uă t ăPhátătri năNhƠăvƠăXơyăd ngăTơyăH 59

3.2.1 Các bi n pháp nâng cao hi u qu s ế ng v n 59

3.2.2 Bi n pháp qu n lý chi phí 59

3.2.3 Các bi n pháp qu n tr kho 61

3.2.4 Các bi n pháp làm t ng tính thanh kho n c a Công ty 62

3.2.5 Các bi n pháp đ ng b khác 62

K TăLU N 1

PH ăL C

TÀIăLI UăTHAMăKH O

D ANHăM CăVI TăT T

DANHăM CăB NGăBI U,ăHỊNHăV ,ă ăTH

DANH M C B NG BI U

B ng 1.1 B ng cơn đ i k toán 7

B ng 1.2 B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 8

B ng 1.3 B ng phơn tích tính hình t o v n vƠ s d ng v n c a doanh nghi p 17

B ng 2.1 C c u tài s n c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây d ng Tây

H 34

B ng 2.2 C c u ngu n v n c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây d ng Tây H 36

B ng 2.3 B ng phơn tích m i quan h gi a các kho n ph i thu vƠ các kho n ph i tr

c a công ty giai đo n 2010-2012 38

B ng 2.4 Kh n ng thanh toán c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây

d ng Tơy H 42

B ng 2.5 Kh n ng qu n lỦ n c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây

d ng Tơy H 47

B ng 2.6 B ng phơn tích đ b y tài chính c a Công ty giai đo n 2010-2012 48

B ng 2.7 B ng phân tích kh n ng thanh toán lãi vay c a Công ty giai đo n

S đ 2.2 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C Ph n u t Phát

tri n NhƠ vƠ Xơy d ng Tơy H 32

th 2.1 Chính sách qu n lỦ TƠi s n-Ngu n v n c a Công ty giai đo n

2010-2012 37

th 2.2 th bi u di n vòng quay các kho n ph i thu vƠ k thu ti n bình quơn c a

Công ty giai đo n 2010-2012 43

th 2.3 th bi u di n vòng quay hƠng t n kho vƠ th i gian quay vòng hƠng t n

kho c a Công ty giai đo n 2010-2012 44

th 2.4 th bi u di n hi u su t s d ng tài s n c a Công ty giai đo n

2010-2012 46

th 3.1 Mô hình qu n lỦ hƠng t n kho c a Công ty C ph n u t Phát tri n NhƠ

vƠ Xơy d ng Tơy H 62

PH N M ă U

1 LỦădoăch năđ ătƠi

Hi n nay, n n kinh t th tr ng ngƠy cƠng đ i m i liên t c và cùng v i s c nh tranh ngày càng quy t li t gi a các thành ph n kinh t đã gơy ra không ít khó kh n và

đ y th thách cho các doanh nghi p Trong b i c nh đó, đ kinh doanh đ t hi u qu mong mu n, h n ch r i ro x y ra, doanh nghi p ph i phơn tích ho t đ ng kinh doanh

c a mình, đ ng th i d đoán đi u ki n kinh doanh trong th i gian t i, v ch ra chi n

l c phù h p Vi c th ng xuyên ti n hƠnh phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho các nhƠ doanh nghi p th y rõ th c tr ng tƠi chính hi n t i, xác đ nh đ y đ vƠ đúng

đ n nguyên nhơn, m c đ nh h ng c a các nhơn t đ n tình hình tƠi chính T đó có

qu n lỦ tƠi chính doanh nghi p, nó có Ủ ngh a th c ti n vƠ lƠ chi n l c lơu dƠi Chính

vì t m quan tr ng đó em ch n đ tài ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăt iăCôngătyăC ă

Ph năđ uăt ăphátătri nănhƠăvƠăxơyăd ngăTơyăH ăthôngăqua các báo cáo tài chínhẰ

đ lƠm đ tƠi t t nghi p

Khóaălu n đ căchiaălƠmă3ăph n:

Ph năI: LỦ lu n chung v phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghi p

Ph năII: Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n u t phát tri n NhƠ vƠ

Xơy d ng Tơy H

Ph năIII: Nh ng gi i pháp c i thi n tình hình tƠi chính c a Công ty C ph n u t

phát tri n NhƠ vƠ Xơy d ng Tơy H

2 M căđíchănghiênăc uăđ ătƠi

H th ng hóa c s lỦ lu n v phân tích tình hình tài chính trong doanh nghi p Phơn tích tình hình tƠi chính c a Công ty C ph n u t Phát tri n NhƠ vƠ Xơy

d ng Tơy H giai đo n 2010-2012, đ ng th i đ ra các gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty

3 iăt ngănghiênăc uăđ ătƠi

i t ng nghiên c u đ tài chính là các báo cáo tài chính c a doanh nghi p nh :

b ng cơn đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh giai đo n 2010-2012 c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây d ng Tây H

4 Ph măviănghiênăc uăđ ătƠi

T các s li u c a 2 báo cáo chính c a công ty là B ng cơn đ i k toán, Báo cáo

k t qu ho t đ ng kinh doanh c a Công ty C ph n u t Phát tri n Nhà và Xây

d ng Tây H giai đo n 2010-2012 đ đánh giá th c tr ng tình hình tài chính hi n t i

vƠ xu h ng phát tri n c a công ty

5 Ph ngăphápănghiênăc u: Ph ng pháp thu th p s li u, ph ng pháp x lỦ s

li u, ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t l …

CH NGă1 LụăLU NăCHUNGăV ăPHỂNăTệCH TÌNH HÌNH

1.1 T ngăquanăv ătƠiăchínhădoanhănghi păvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi pă

1.1.1.Khái ni m tài chính ếoanh nghi p

TƠi chính doanh nghi p lƠ h th ng các quan h kinh t phát sinh trong quá trình phơn ph i các ngu n l c tƠi chính, đ c th hi n thông qua quá trình huy đ ng vƠ s

d ng các lo i v n, qu ti n t nh m ph c v cho quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p [1,tr8]

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính ếoanh nghi p

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

TƠi chính doanh nghi p bao g m 3 ch c n ng chính sau:

- Xác đ nh và huy đ ng các ngu n v n nh m b o đ m nhu c u s d ng v n cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

th c hi n s n xu t kinh doanh trong đi u ki n c a c ch th tr ng có hi u

qu đòi h i các doanh nghi p ph i có v n vƠ có ph ng án t o l p, huy đ ng v n c

+ N u nhu c u l n h n kh n ng thì doanh nghi p ph i huy đ ng thêm v n, tìm

ki m m i ngu n tƠi tr v i chi phí s d ng v n th p nh ng v n b o đ m có hi u

qu

+ N u kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th m r ng s n xu t, m r ng

th tr ng ho c có th tham gia vƠo th tr ng tƠi chính nh đ u t ch ng khoán, cho thuê tƠi s n, góp v n liên doanh

Th ba, ph i l a ch n ngu n v n vƠ ph ng th c thanh toán các ngu n v n sao cho chi phí doanh nghi p ph i tr lƠ th p nh t trong kho ng th i gian h p lỦ

- Ch c n ng phơn ph i thu nh p c a doanh nghi p:

Ch c n ng phơn ph i bi u hi n vi c phơn ph i thu nh p c a doanh nghi p t doanh thu bán hƠng vƠ thu nh p t các ho t đ ng khác Nhìn chung, các doanh nghi p phơn ph i nh sau:

Bù đ p các y u t đ u vƠo đã tiêu hao trong quá trình s n xu t kinh doanh nh chi phí kh u hao tƠi s n c đ nh, chi phí v t t , chi phí cho lao đ ng vƠ các chi phí khác mƠ doanh nghi p đã b ra, n p thu thu nh p doanh nghi p (n u có lãi)

Ph n l i nhu n còn l i s phơn ph i nh sau:

+ Bù đ p các chi phí không đ c tr

+ Chia lãi cho đ i tác góp v n, chi tr c t c cho các c đông

+ Phơn ph i l i nhu n sau thu vƠo các qu c a doanh nghi p

- Ch c n ng giám đ c đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Giám đ c tƠi chính lƠ vi c th c hi n ki m tra, ki m soát quá trình t o l p vƠ s

d ng các qu ti n t c a doanh nghi p Vi c th c hi n ch c n ng nƠy thông qua các

ch tiêu tƠi chính đ ki m soát tình hình đ m b o v n cho s n xu t - kinh doanh và

hi u qu s d ng v n cho s n xu t - kinh doanh C th qua t tr ng, c c u ngu n huy đ ng, vi c s d ng ngu n v n huy đ ng, vi c tính toán các y u t chi phí vƠo giá thƠnh vƠ chi phí l u thông, vi c thanh toán các kho n công n v i ngơn sách, v i

ng i bán, v i tín d ng ngơn hƠng, v i công nhơn viên vƠ ki m tra vi c ch p hƠnh k

lu t tƠi chính, k lu t thanh toán, k lu t tín d ng c a doanh nghi p Trên c s đó giúp cho ch th qu n lỦ phát hi n nh ng khơu m t cơn đ i, nh ng s h trong công tác đi u hƠnh, qu n lỦ kinh doanh đ có quy t đ nh ng n ch n k p th i các kh n ng

t n th t có th x y ra, nh m duy trì vƠ nơng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p c đi m c a ch c n ng giám đ c tƠi chính lƠ toƠn di n vƠ th ng xuyên trong quá trình s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p

1.1.2.2 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

TƠi chính doanh nghi p đóng vai trò r t quan tr ng đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p vƠ đ c th hi n nh ng đi m ch y u sau:

- TƠi chính doanh nghi p huy đ ng v n đ m b o cho các ho t đ ng c a doanh nghi p

di n ra bình th ng vƠ liên t c

V n ti n t lƠ ti n đ cho các ho t đ ng c a doanh nghi p Trong quá trình ho t

đ ng c a doanh nghi p th ng n y sinh các nhu c u v n ng n h n vƠ dƠi h n cho ho t

đ ng kinh doanh th ng xuyên c ng nh cho đ u t phát tri n c a doanh nghi p Vi c thi u v n s khi n cho các ho t đ ng c a doanh nghi p g p khó kh n ho c không tri n khai đ c Do v y, vi c đ m b o cho các ho t đ ng c a doanh nghi p đ c ti n hƠnh bình th ng, liên t c ph thu c r t l n vƠo vi c t ch c huy đ ng v n c a tƠi chính doanh nghi p S thƠnh công hay th t b i trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p m t ph n l n đ c quy t đ nh b i chính sách tƠi tr hay huy đ ng v n c a doanh nghi p

- TƠi chính doanh nghi p gi vai trò quan tr ng trong vi c nơng cao hi u qu s ho t

đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

Vai trò nƠy c a tƠi chính doanh nghi p đ c th hi n ch :

Vi c đ a ra quy t đ nh đ u t đúng đ n ph thu c r t l n vƠo vi c đánh giá, l a

ch n đ u t t góc đ tƠi chính

Vi c huy đ ng v n k p th i, đ y đ giúp cho doanh nghi p ch p đ c c h i kinh doanh

L a ch n các hình th c vƠ ph ng pháp huy đ ng v n thích h p có th gi m b t

đ c chi phí s d ng v n góp ph n r t l n t ng l i nhu n c a doanh nghi p

S d ng đòn b y kinh doanh vƠ đ c bi t lƠ s d ng đòn b y tƠi chính h p lỦ lƠ

y u t gia t ng đáng k t su t l i nhu n v n ch s h u

Huy đ ng t i đa v n hi n có vƠo ho t đ ng kinh doanh có th tránh đ c thi t

h i do đ ng v n, t ng vòng quay tƠi s n, gi m đ c s v n vay t đó gi m đ c ti n

tr lãi vay góp ph n r t l n t ng l i nhu n sau thu c a doanh nghi p

- TƠi chính doanh nghi p lƠ công c r t h u ích đ ki m soát tình hình kinh doanh

c a doanh nghi p

Quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p c ng lƠ quá trình v n đ ng, chuy n hóa hình thái c a v n ti n t Thông qua tình hình thu, chi ti n t hƠng ngƠy, tình hình th c hi n các ch tiêu tƠi chính vƠ đ c bi t lƠ các báo cáo tƠi chính có th

ki m soát k p th i, t ng quát các m t ho t đ ng c a doanh nghi p, t đó phát hi n nhanh chóng nh ng t n t i v nh ng ti m n ng ch a đ c khai thác đ đ a ra các quy t đ nh thích h p đi u ch nh các ho t đ ng nh m đ t đ c m c tiêu đ ra c a doanh nghi p

Trong n n kinh t th tr ng, vai trò c a tƠi chính doanh nghi p ngƠy cƠng tr nên quan tr ng h n đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p B i nh ng l sau:

Ho t đ ng tƠi chính c a doanh nghi p liên quan vƠ nh h ng t i t t c các ho t

đ ng c a doanh nghi p

Quy mô kinh doanh vƠ nhu c u v n cho ho t đ ng c a doanh nghi p ngƠy cƠng

l n M t khác, th tr ng tƠi chính cƠng phát tri n nhanh chóng, các công c tƠi chính

đ huy đ ng v n ngƠy cƠng phong phú vƠ đa d ng Chính vì v y quy t đ nh huy đ ng

v n, quy t đ nh đ u t v.v… nh h ng ngƠy cƠng l n đ n tình hình vƠ hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p

Các thông tin v tình hình tƠi chính lƠ c n c quan tr ng đ i v i các nhƠ qu n lỦ doanh nghi p đ ki m soát vƠ ch đ o các ho t đ ng c a doanh nghi p

1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính

Phân tích tình hình tƠi chính lƠ quá trình xem xét, ki m tra đ i chi u vƠ so sánh

s li u v tình hình tƠi chính hi n hƠnh vƠ quá kh Thông qua đó giúp ng i s d ng thông tin đánh giá ti m n ng, hi u qu kinh doanh c ng nh nh ng r i ro trong t ng lai đ ra các quy t đ nh kinh t

Vi c phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho doanh nghi p đ a ra nh ng quy t

đ nh sang su t đ gi i quy t nh ng v n đ sau đơy:

Th nh t : Doanh nghi p nên đ u t vào đơu cho phù h p v i lo i hình s n xu t

kinh doanh l a ch n ơy chính lƠ chi n l c đ u t dƠi h n c a doanh nghi p

Th hai : Ngu n v n tƠi tr lƠ ngu n nƠo?

đ u t vƠo các tƠi s n, doanh nghi p ph i có ngu n tƠi tr , ngh a lƠ ph i có

ti n đ đ u t Các ngu n tƠi tr đ i v i m t doanh nghi p đ c ph n ánh bên ph i

c a b ng cơn đ i k toán M t doanh nghi p có th phát hƠnh c phi u ho c vay n dƠi

ơy lƠ các quy t đ nh tƠi chính ng n h n vƠ chúng liên quan ch t ch đ n v n đ

qu n lỦ v n l u đ ng c a doanh nghi p Ho t đ ng tƠi chính ng n h n g n li n v i các dòng ti n nh p qu vƠ xu t qu NhƠ qu n lỦ tƠi chính c n x lỦ s l ch pha c a các dòng ti n

Ba v n đ trên không ph i lƠ t t c m i khía c nh v tƠi chính doanh nghi p,

nh ng đó lƠ nh ng v n đ quan tr ng nh t Phơn tích tƠi chính doanh nghi p lƠ c s

đ đ ra cách th c gi i quy t ba v n đ đó

Trên c s phơn tích tƠi chính mƠ n i dung ch y u lƠ phơn tích kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lãi, nhƠ qu n

lỦ tƠi chính có th d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung vƠ m c doanh l i nói riêng

c a doanh nghi p trong t ng lai T đó, h có th đ nh h ng cho giám đ c tƠi chính

c ng nh h i đ ng qu n tr trong các quy t đ nh đ u t , tƠi tr , phơn chia l i t c c

ph n vƠ l p k ho ch d báo tƠi chính Cu i cùng phơn tích tƠi chính còn lƠ công c đ

ki m soát các ho t đ ng qu n lỦ

1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài chính

N i dung quan tr ng đ u tiên c a phơn tích tƠi chính doanh nghi p chính lƠ phơn tích hi n tr ng vƠ tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p d i góc đ tƠi chính, t c lƠ phơn tích vƠ đánh giá thông qua các t s tƠi chính, t đó đ a ra các nh n

đ nh c b n v hi u qu ho t đ ng, kh n ng tƠi chính c a doanh nghi p trong hi n t i, lƠm c s cho vi c xơy d ng k ho ch tƠi chính vƠ ho ch đ nh các chi n l c tƠi chính trong giai đo n k ti p, đ m b o đáp ng k ho ch kinh doanh vƠ chi n l c phát tri n

c a doanh nghi p m t cách kh thi vƠ có hi u qu nh t i u nƠy còn hƠm ch a r ng

m i k ho ch kinh doanh vƠ chi n l c phát tri n c a doanh nghi p n u không d a trên s phơn tích v hi n tr ng tƠi chính doanh nghi p s thi u th c t vƠ khoa h c

Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n lỦ c a NhƠ

n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngƠnh ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có nhi u đ i

t ng quan tơm đ n tình hình tƠi chính c a doanh nghi p nh : ch doanh nghi p, nhƠ tƠi tr , nhƠ cung c p, khách hƠng k c các c quan Nhà n c vƠ ng i lƠm công,

m i đ i t ng quan tơm đ n tình hình tƠi chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau

- i v i ng i qu n lý doanh nghi p

i v i ng i qu n lỦ doanh nghi p m i quan tơm hƠng đ u c a h lƠ tìm ki m

l i nhu n vƠ kh n ng tr n NgoƠi ra, các nhƠ qu n tr doanh nghi p còn quan tơm

đ n m c tiêu khác nh t o công n vi c lƠm, nơng cao ch t l ng s n ph m, t ng doanh thu, gi m chi phí… Tuy nhiên doanh nghi p ch có th th c hi n m c tiêu n u

h kinh doanh có lãi vƠ thanh toán đ c n M t doanh nghi p b l liên t c s b c n

ki t các ngu n l c vƠ bu c ph i đóng c a M t khác, n u doanh nghi p không có kh

n ng thanh toán n đ n h n c ng b bu c ph i ng ng ho t đ ng

- i v i các nhà đ u t vào doanh nghi p

i v i các nhƠ đ u t , m i quan tơm hƠng đ u c a h lƠ th i gian hoƠn v n,

m c sinh lãi vƠ s r i ro Vì v y, h c n các thông tin v đi u ki n tƠi chính, tình hình

ho t đ ng, k t qu kinh doanh vƠ ti m n ng t ng tr ng c a các doanh nghi p

- i v i các ch n c a doanh nghi p

i v i các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín d ng, m i quan tơm c a h

ch y u h ng vƠo kh n ng tr n c a doanh nghi p Vì v y, h chú Ủ đ c bi t đ n s

l ng ti n vƠ các tƠi s n khác có th chuy n nhanh thƠnh ti n, t đó so sánh v i s n

ng n h n đ bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p Bên c nh đó, các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín d ng c ng r t quan tơm t i s v n c a ch

s h u, b i vì s v n nƠy lƠ kho n b o hi m cho h trong tr ng h p doanh nghi p b

r i ro Nh v y, k thu t phơn tích có th thay đ i theo b n ch t vƠ theo th i h n c a các kho n n , nh ng cho dù đó lƠ cho vay dƠi h n hay ng n h n thì ng i cho vay đ u quan tâm đ n c c u tƠi chính bi u hi n m c đ m o hi m c a doanh nghi p đi vay

i v i các nhƠ cung ng v t t hƠng hoá, d ch v cho doanh nghi p, h ph i quy t đ nh xem có cho phép khách hƠng s p t i đ c mua ch u hƠng hay không, h

c n ph i bi t đ c kh n ng thanh toán c a doanh nghi p hi n t i vƠ trong th i gian

s p t i

- i v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p

Bên c nh các nhƠ đ u t , nhƠ qu n lỦ vƠ các ch n c a doanh nghi p, ng i

đ c h ng l ng trong doanh nghi p c ng r t quan tơm t i các thông tin tƠi chính

c a doanh nghi p i u nƠy c ng d hi u b i k t qu ho t đ ng c a doanh nghi p có

tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng NgoƠi ra trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t l ng c

ph n nh t đ nh Nh v y, h c ng lƠ nh ng ng i ch doanh nghi p nên có quy n l i

vƠ trách nhi m g n v i doanh nghi p

- i v i các c quan qu n lý Nhà n c

D a vƠo các báo cáo tƠi chính doanh nghi p, các c quan qu n lỦ c a NhƠ n c

th c hi n phơn tích tƠi chính đ đánh giá, ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tƠi chính ti n t c a doanh nghi p có tuơn th theo đúng chính sách,

ch đ vƠ lu t pháp quy đ nh không, tình hình h ch toán chi phí, giá thƠnh, tình hình

th c hi n ngh a v v i NhƠ n c vƠ khách hƠng

Tóm l i, phơn tích ho t đ ng tƠi chính doanh nghi p mƠ tr ng tơm lƠ phơn tích các báo cáo tƠi chính vƠ các ch tiêu tƠi chính đ c tr ng thông qua m t h th ng các

ph ng pháp, công c vƠ k thu t phơn tích, giúp ng i s d ng thông tin t các góc

đ khác nhau, v a đánh giá toƠn di n, t ng h p khái quát, l i v a xem xét m t cách chi ti t ho t đ ng tƠi chính doanh nghi p, tìm ra nh ng đi m m nh vƠ đi m y u v

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ nh n bi t, phán đoán, d báo vƠ

đ a ra quy t đ nh tƠi chính, quy t đ nh tƠi tr vƠ đ u t phù h p

1.2ăQuyătrìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

1.2.1 Tài li u phân tích

Phân tích tình hình tƠi chính s d ng m i ngu n thông tin có đ giúp ng i s

d ng thông tin có th đánh giá đ c th c tr ng tƠi chính vƠ ti m n ng c a doanh nghi p Trên c s đó s đ a ra nh ng ph ng án kinh t t i u nh t Vi c phơn tích tình hình tài chính ch y u s d ng thông tin t các báo cáo tƠi chính

Vi c phơn tích tình tƠi chính s d ng hai ngu n thông tin lƠ thông tin bên trong

và thông tin bên ngoài

Thông tin bên trong lƠ nh ng thông tin n i b t bên trong doanh nghi p nh : b máy qu n lỦ, t ch c qu n tr , b phơn k ho ch, b ph n ki m soát …

Thông tin bên ngoƠi lƠ nh ng thông tin mang t m v mô nh : n n kinh t th

gi i, nên kinh t Vi t Nam, các thông tin chính tr , pháp lu t, thông tin v ch n , các nhƠ đ u t , NhƠ n c vƠ các c quan chính quy n khác…NgoƠi ra t l lƠm phát vƠ

t c đ t ng tr ng bình quơn đ u ng i GDP c ng nh h ng r t nhi u đ n vi c phơn tich tình hình tƠi chính doanh nghi p

TƠi li u phơn tích tƠi chính doanh nghi p bao g m: B ng cơn đ i k toán, Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, B ng l u chuy n ti n t , Thuy t minh tƠi chính 1.2.1.1 B ng cân đ i k toán

B ng cơn đ i k toán lƠ báo cáo tƠi chính t ng h p, ph n ánh t ng quát toƠn b giá tr tƠi s n hi n có vƠ ngu n hình thƠnh tƠi s n đó c a doanh nghi p t i m t th i

đi m nh t đ nh, theo 2 cách phơn lo i lƠ k t c u v n kinh doanh vƠ ngu n hình thƠnh

B ng cơn đ i k toán th ng có k t c u hai ph n: TƠi s n ậ Ngu n v n

B ng 1.1ăB ngăcơnăđ iăk ătoán

- Ph n tƠi s n: Bao g m có tƠi s n ng n h n vƠ tƠi s n dƠi h n

V m t pháp lỦ, ph n tƠi s n th hi n s ti m l c mƠ doanh nghi p có quy n

qu n lỦ, s d ng lơu dƠi g n v i m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai

V m t kinh t , các ch tiêu c a ph n tƠi s n cho phép đánh giá t ng quát v quy

mô v n, c c u v n, quan h gi a n ng l c s n xu t vƠ trình đ s d ng v n c a doanh nghi p

- Ph n ngu n v n: Bao g m n ph i tr vƠ ngu n v n ch s h u, ph n ánh các ngu n hình thƠnh tƠi s n c a doanh nghi p

V m t pháp lỦ, ph n ngu n v n th hi n trách nhi m pháp lỦ v m t v t ch t

c a doanh nghi p đ i v i các đ i t ng c p v n (NhƠ n c, ngơn hƠng, c đông, các bên liên doanh ) Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên ph n ngu n v n th hi n trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n đã đ ng kỦ kinh doanh, v s tƠi s n hình thƠnh vƠ trách nhi m ph i thanh toán các kho n n ( v i ng i lao đ ng, v i nhƠ cung c p, v i NhƠ n c )

V m t kinh t , ph n ngu n v n th hi n các ngu n hình thƠnh tƠi s n hi n có,

c n c vƠo đó có th bi t t l , k t c u c a t ng lo i ngu n v n đ ng th i ph n ngu n

v n c ng ph n ánh đ c th c tr ng tình hình tƠi chính c a doanh nghi p

1.2.1.2 Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

LƠ báo cáo tƠi chính t ng h p, ph n ánh t ng quát tình hình vƠ hi u qu kinh doanh trong m t kì k toán c a doanh nghi p, chi ti t theo ho t đ ng kinh doanh chính

vƠ các ho t đ ng khác, tình hình th c hi n ngh a v v i nhƠ n c v thu vƠ các kho n

ph i n p Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanhđ c bi u di n thông qua b ng sau:

B ngă1.2ăB ngăbáo cáoăk tăqu ăho tăđ ngăkinhădoanh

[2,tr184] Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh bao g m 3 ph n:

Ph n I: th hi n hình tình kinh doanh lãi-l c a doanh nghi p: ph n ánh các ch tiêu v doanh thu, l i nhu n Do đó, phơn tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

c ng cho ta đánh giá khái quát tình hình tƠi chính doanh nghi p, bi t đ c trong k doanh nghi p kinh doanh có lãi hay b l , t su t l i nhu n trên doanh thu vƠ v n lƠ bao nhiêu T đó tính đ c t c đ t ng tr ng c a k nƠy so v i k tr c vƠ d đoán

t c đ t ng trong t ng lai

Ph n II: cho bi t tình hình th c hi n ngh a v v i nhƠ n c: ph n ánh tình hình

th c hi n ngh a v n p thu v i NhƠ n c, thu , các kho n ph i n p khác T t c các

ch tiêu trong ph n nƠy đ u đ c trình bƠy s còn ph i n p kì tr c chuy n sang, s còn ph i n p phát sinh trong kì báo cáo, s còn ph i n p đ n cu i kì báo cáo.Ngoài ra, qua vi c phơn tích tình hình th c hi n ngh a v đ i v i nhƠ n c, ta bi t đ c doanh nghi p có n p thu đ vƠ đúng th i h n không N u s thu còn ph i n p l n ch ng t tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p lƠ không kh quan

Ph n III: Thu giá tr gia t ng (GTGT) đ c kh u tr , đ c mi n gi m,đ c hoƠn l i: ph n ánh s thu GTGT đ c kh u tr , đã kh u tr vƠ còn đ c kh u tr

cu i kì, s thu GTGT đ c mi n gi m vƠ còn đ c mi n gi m cu i kì

Nh v y, vi c phơn tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh s giúp ta có

nh ng nh n đ nh sơu s c vƠ đ y đ h n v tình hình tƠi chính c a doanh nghi p

1.2.1.3 Báo cáo l u chuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t lƠ báo cáo tƠi chính t ng h p ph n ánh vi c hình thành và s d ng l ng ti n phát sinh trong k báo cáo c a doanh nghi p

Báo cáo l u chuy n ti n t ph n ánh đ y đ các dòng thu vƠ chi ti n vƠ t ng

đ ng ti n c a doanh nghi p trong m t niên đ k toán Nó cung c p thông tin v

nh ng dòng ti n vƠo, ra c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh

Báo cáo l u chuy n ti n t còn g i lƠ báo cáo ngơn l u, đ c t ng h p b i ba dòng ngơn l u, t ba ho t đ ng c a doanh nghi p:

- L u chuy n ti n t t ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Ph n nƠy ph n ánh nh ng dòng ti n thu đ c trong quá trình tiêu th s n ph m

c ng nh quá trình cung c p lao v , d ch v cho khách hƠng vƠ nh ng dòng ti n chi ra

đ tr cho ng i bán, ng i cung c p d ch v , chi tr l ng, b o hi m, n p thu , tr lãi

ti n vay ó lƠ nh ng kho n ti n có liên quan đ n quá trình vƠ k t qu ho t đ ng s n

xu t kinh doanh NgoƠi ra, nó còn ph n ánh nh ng kho n thu, chi b t th ng không thu c ho t đ ng đ u t ho c tƠi chính, ch ng h n nh s ti n thu đ c do doanh nghi p th ng ki n

- L u chuy n ti n t ho t đ ng đ u t

Khi doanh nghi p chi ti n ra đ đ u t vƠo các ph ng ti n s n xu t nh nhƠ

x ng, máy móc thì s chênh l ch trong th i gian l i cƠng l n h n TƠi s n c đ nh

kh u hao trong su t th i h n s d ng ngh a lƠ đ i v i m t dơy chuy n s n xu t s

d ng trong m i n m thì trong m i n m đó, doanh nghi p s d n d n thu h i đ c s

ti n đã b ra lúc đ u đ mua nó V ph ng di n qu n lỦ ngơn qu , đ u t có ngh a lƠ chi m t kho n ti n l n ngay, vƠ thu d n d n l i trong m t kho ng th i gian dƠi

- L u chuy n ti n t ho t đ ng tƠi chính

L u chuy n ti n t ho t đ ng tƠi chính t o ra nh ng dòng ti n ra, ti n vƠo mƠ doanh nghi p s d ng đ gi i quy t nh ng chênh l ch v ngơn qu phát sinh ra do

nh ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh vƠ đ u t Thí d , đi vay v n (dòng ti n vƠo) thì

tr n (dòng ti n ra) Hay khi doanh nghi p vay v n dƠi h n, s thu ngay m t l ng

ti n l n vƠ s tr d n trong m t kho n th i gian dƠi Các dòng ti n xu t phát t các nghi p v nƠy đ c bi t phù h p v i nh ng doanh nghi p có ch ng trình đ u t

Ng c l i, khi doanh nghi p có v n nhƠn r i, có th cho vay ng n h n hay dƠi h n, trong th i gian ch a c n s ti n đó

Vi c phát tri n lâu dài c a doanh nghi p th ng đ c tài tr t ba ngu n chính trên Các ngu n l c tƠi chính đ c s d ng là m t nhân t quan tr ng nh h ng đ n

đ r i ro và kh n ng tr n c a doanh nghi p Các thông tin trên có th giúp đánh giá

c u trúc v n và ti m n ng phát tri n c a doanh nghi p Nh v y vi c phân tích báo cáo

l u chuy n ti n t s giúp ki m tra tính trung th c c a t t c các thông tin rút ra t vi c đánh giá các t su t và v n l u đ ng, v tình tr ng ti n m t, kh n ng thanh toán c a công ty

1.2.1.4 Thuy t minh báo cáo tài chính

Thuy t minh báo cáo tƠi chính lƠ m t b ph n h p thƠnh h th ng báo cáo tƠi chính c a doanh nghi p, đ c l p đ gi i thích b sung thông tin v tình hình ho t

đ ng c a doanh nghi p trong kì báo cáo mƠ các báo cáo tƠi chính không th trình bƠy

rõ rƠng vƠ chi ti t

Thuy t minh báo cáo tƠi chính trình bƠy khái quát đ a đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh, n i dung m t s ch đ k toán đ c doanh nghi p l a ch n đ áp d ng, tình hình vƠ lỦ do bi n đ ng c a m t s đ i t ng s n xu t vƠ ngu n v n quan tr ng, phơn tích m t s ch tiêu tƠi s n ch y u vƠ các ki n ngh c a doanh nghi p C s s

li u l p thuy t minh báo cáo tƠi chính lƠ các s k toán kì báo cáo, b ng cơn đ i k toán kì báo cáo, thuy t minh báo cáo tƠi chính kì tr c, n m tr c

Nh v y, vi c phơn tích báo cáo tƠi chính doanh nghi p không ch cung c p

nh ng thông tin cho các nhƠ qu n tr doanh nghi p nh m giúp h đánh giá khách quan

v s c m nh tƠi chính c a doanh nghi p, kh n ng sinh l i vƠ tri n v ng phát tri n s n

xu t kinh doanh c a doanh nghi p, mƠ còn cung c p cho các đ i t ng s d ng thông tin ngoƠi doanh nghi p nh : các nhƠ đ u t , các nhƠ cho vay, các nhƠ cung c p, các

ch n , các c đông hi n t i vƠ t ng lai, các khách hƠng, các nhƠ qu n lỦ c p trên,

các nhƠ b o hi m, ng i lao đ ng vƠ c các nhƠ nghiên c u, các sinh viên kinh t

c bi t, đ i v i các doanh nghi p đã niêm y t trên th tr ng ch ng khoán thì vi c cung c p nh ng thông tin v tình hình tƠi chính m t cách chính xác vƠ đ y đ cho các nhƠ đ u t lƠ m t v n đ có Ủ ngh a c c k quan tr ng, giúp h l a ch n vƠ ra các quy t đ nh đ u t có hi u qu nh t

1.2.2 Quy trình th c hi n phân tích tài chính ếoanh nghi p

1.2.2.1 Thu nh p thông tin

Phơn tích ho t đ ng tƠi chính s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng lỦ gi i vƠ thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tƠi chính, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán, đánh giá, l p k ho ch Nó bao g m v i nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoƠi, nh ng thông tin k toán vƠ thông tin

qu n lỦ khác, nh ng thông tin v s l ng vƠ giá tr Trong đó các thông tin k toán

ph n ánh t p trung trong các báo cáo tƠi chính doanh nghi p, đó lƠ nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phơn tích ho t đ ng tƠi chính trên th c t lƠ phơn tích các báo cáo tƠi chính doanh nghi p

1.2.2.2 X lý thông tin

Giai đo n ti p theo c a phân tích ho t đ ng tƠi chính lƠ quá trình x lỦ thông tin

đã thu th p Trong giai đo n nƠy, ng i s d ng thông tin các góc đ nghiên c u,

ng d ng khác nhau ph c v m c tiêu phơn tích đã đ t ra X lỦ thông tin lƠ quá trình

s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhơn c a các k t qu đã đ t đ c nh m ph c v cho quá trình d đoán vƠ quy t đ nh

1.2.2.3 D đoán và đ a ra quy t đ nh

Thu th p vƠ x lỦ thông tin nh m chu n b nh ng ti n đ vƠ đi u ki n c n thi t

đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u vƠ đ a ra các quy t đ nh ho t đ ng kinh doanh i v i ch doanh nghi p, phơn tích ho t đ ng tƠi chính nh m đ a ra các quy t

đ nh liên quan t i m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p lƠ t ng tr ng, phát tri n, t i

đa hoá l i nhu n, t i đa hoá doanh thu i v i cho vay vƠ đ u t vƠo doanh nghi p thì đ a ra các quy t đ nh v tƠi tr đ u t , đ i v i c p trên c a doanh nghi p thì đ a ra các quy t đ nh qu n lỦ doanh nghi p

1.3 Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p

n m đ c m t cách đ y đ th c tr ng tƠi chính c ng nh tình hình s d ng tƠi

s n c a doanh nghi p, c n thi t ph i đi sơu xem xét các m i quan h vƠ tình hình bi n

đ ng c a các kho n m c trong t ng báo cáo tƠi chính vƠ gi a các báo cáo tƠi chính v i nhau

Vi c phơn tích báo cáo tƠi chính th ng đ c ti n hƠnh b ng hai ph ng pháp:

ph ng pháp phân tích ngang và ph ng pháp phơn tích d c báo cáo tƠi chính

Phơn tích ngang báo cáo tƠi chính lƠ vi c so sánh đ i chi u tình hình bi n đ ng c

v s tuy t đ i vƠ s t ng đ i trên t ng ch tiêu c a t ng báo cáo tƠi chính: phân tích d c lƠ vi c s d ng các quan h t l , các h s th hi n m i t ng quan gi a các

ch tiêu trong t ng báo cáo tƠi chính vƠ gi a các báo cáo tƠi chính v i nhau đ rút ra

k t lu n

C th , trong th c t ng i ta th ng s d ng các ph ng pháp sau:

1.3.1 Ph ng pháp so sánh

Ph ng pháp so sánh đ c s d ng ph bi n nh t vƠ lƠ ph ng pháp ch y u trong phân tích tài chính đ đánh k t qu , xác đ nh v trí vƠ xu h ng bi n đ i c a ch tiêu phân tích

Có nhi u ph ng th c so sánh vƠ s d ng ph ng th c nƠo lƠ tu thu c vƠo m c đích vƠ yêu c u c a vi c phơn tích

- So sánh gi a s th c hi n k nƠy v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu h ng thay đ i v tƠi chính c a doanh nghi p, th y đ c tình hình tƠi chính đ c c i thi n hay x u đi nh th nƠo đ có bi n pháp kh c ph c trong k t i

- So sánh gi a s th c hi n v i s k ho ch đ th y rõ m c đ ph n đ u c a doanh nghi p

- So sánh gi a s th c hi n k nƠy v i m c trung bình c a ngƠnh đ th y tình hình tƠi chính doanh nghi p đang trong tình tr ng t t hay x u, đ c hay ch a đ c so v i doanh nghi p cùng ngƠnh

- So sánh theo chi u d c đ th y đ c t tr ng c a t ng t ng s m i b n báo cáo vƠ qua đó ch ra Ủ ngh a t ng đ i c a các lo i các m c, t o đi u ki n thu n l i cho vi c

so sánh

- So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ ng c v s tuy t đ i vƠ s t ng

đ i c a m t kho n m c nƠo đó qua các niên đ k toán liên ti p

* Khi s d ng ph ng pháp so sánh ph i tuơn th 2 đi u ki n sau:

- i u ki n m t: Ph i xác đ nh rõ ắg c so sánh” vƠ ắk phơn tích”

G c so sánh : đ c ch n lƠ g c th i gian ho c không gian

K phơn tích đ c ch n lƠ k báo cáo, k k ho ch

G i g c so sánh lƠ Yo, k phơn tích lƠ Y1 ta có công th c so sánh sau :

1.3.2 Ph ng pháp t l

Trong phơn tích tƠi chính, các t l tƠi chính ch y u th ng đ c phơn thƠnh 4 nhóm chính ó là: nhóm t l v kh n ng thanh toán, nhóm t l v kh n ng cân đ i

v n, nhóm t l v kh n ng ho t đ ng, nhóm t l v kh n ng sinh lãi Nhìn chung,

m i quan tơm tr c h t c a các nhƠ phơn tích tƠi chính lƠ tình hình tƠi chính c a doanh nghi p có lƠnh m nh không? Li u doanh nghi p có kh n ng đáp ng đ c nh ng kho n n đ n h n không? Nh ng tu theo m c đích phân tích tài chính mà nhà phân tích tƠi chính chú tr ng nhi u h n đ n nhóm t l nƠy hay nhóm t l khác Ch ng h n, các ch n ng n h n đ c bi t quan tơm đ n tình hình kh n ng thanh toán c a ng i vay Trong khi đó, các nhà đ u t dƠi h n quan tơm nhi u h n đ n kh n ng ho t đ ng

có lãi vƠ hi u qu s n xu t kinh doanh H c ng c n nghiên c u tình hình v kh n ng thanh toán đ đánh giá kh n ng c a doanh nghi p đáp ng nhu c u chi tr hi n t i vƠ xem xét l i nhu n đ d tính kh n ng tr n cu i cùng c a doanh nghi p Bên c nh

đó, h c ng chú tr ng t i t l cơn đ i v n vì s thay đ i t l nƠy s nh h ng đáng

k t i l i ích c a h

1.4 N iădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a ếoanh nghi p

1.4.1.1 Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng tài s n

Phơn tích khái quát tình hình tƠi s n lƠ đánh giá tình hình t ng, gi m vƠ bi n

đ ng k t c u c a tƠi s n c a doanh nghi p Qua phơn tích tình hình tƠi s n s cho th y tƠi s n c a doanh nghi p nói chung, c a t ng kho n m c tƠi s n thay đ i nh th nƠo

gi a các n m? Doanh nghi p có đang đ u t m r ng s n xu t hay không? Tình tr ng thi t b c a doanh nghi p nh th nƠo? Doanh nghi p có đ ng ti n, hƠng t n kho hay không?

- Phơn tích tƠi s n ng n h n :

tr ng tài s n ng n h n = à

à (%)

S bi n đ ng c a giá tr c ng nh k t c u các kho n m c trong tƠi s n ng n h n

nh ng doanh nghi p khác nhau thì k t c u tƠi s n ng n h n c ng khác nhau Vi c nghiên c u k t c u tƠi s n ng n h n giúp xác đ nh tr ng đi m qu n lỦ tƠi s n ng n h n

t đó tìm ra bi n pháp nơng cao hi u qu s d ng tƠi s n trong t ng đi u ki n c th

- Phơn tích tƠi s n dƠi h n :

Khi đánh giá s phơn b c a TSDH ta d a vƠo t tr ng TSDH so v i t ng tƠi s n

đ phơn tích

T tr ng tài s n dài h n = à à à đ à

à (%)

T su t nƠy ph n nh tình tr ng c s v t ch t k thu t nói chung và máy móc thi t b nói riêng c a doanh nghi p T tr ng cƠng cao cƠng t t, nó cho bi t n ng l c

s n xu t vƠ xu h ng phát tri n lơu dƠi c a doanh nghi p Tuy nhiên t tr ng nƠy ph thu c vƠo t ng ngƠnh ngh kinh doanh c th

Khi phơn tích c c u tƠi s n , c n xem xét s bi n đ ng c a t ng kho n m c c

th , xem xét t tr ng m i lo i lƠ cao hay th p trong t ng s tƠi s n Qua đó đánh giá tính h p lỦ c a s bi n đ i đ t đó có gi i pháp c th

1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng ngu n v n

Phơn tích khái tình hình ngu n v n lƠ đánh giá tình hình t ng, gi m, k t c u vƠ

bi n đ ng k t c u c a ngu n v n c a doanh nghi p Qua phơn tích tình hình ngu n

v n s cho th y ngu n v n c a doanh nghi p nói chung, c a t ng kho n m c ngu n

v n thay đ i nh th nƠo gi a các n m? Công n c a doanh nghi p t ng /gi m thay

đ i nh th nƠo? C c u v n ch s h u bi n đ ng nh th nƠo?

- T tr ng n

T tr ng n = T ng n ph i tr

T ng ngu n v n

T su t nƠy cho bi t s n mƠ doanh nghi p ph i tr cho các doanh nghi p khác

ho c cá nhơn có liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh T su t nƠy cƠng nh cƠng t t,

nó th hi n kh n ng t ch v v n c a doanh nghi p

- T tr ng v n ch s h u

T tr ng v n ch s h u = T ng ngu n v n ch s h u

T ng ngu n v n

H s nƠy ph n ánh v n ch s h u chi m bao nhiêu ph n tr m trong t ng ngu n

v n Chi tiêu nƠy cƠng cao cƠng th hi n kh n ng đ c l p cao v m t tƠi chính hay

m c đ t tƠi tr c a doanh nghi p cƠng t t b i h u h t tƠi s n mƠ doanh nghi p hi n

có không ph i đi vay m n mƠ đ u t b ng s v n c a mình

1.4.1.3 Chính sách qu n lý tài s n – ngu n v n c a doanh nghi p

Vi c đ a ra các chính sách qu n lỦ tƠi s n ậ ngu n v n cho doanh nghi p nh m

gi i quy t các v n đ liên quan đ n vi c tìm ngu n v n c n thi t cho mua s m tƠi s n

vƠ ho t đ ng c a doanh nghi p, phơn b có gi i h n các ngu n v n cho nh ng m c đích s d ng khác nhau đ ng th i đ m b o cho các ngu n v n đ c s d ng m t cách

h u hi u vƠ hi u qu đ đ t m c tiêu đ ra

Có 3 chính sách qu n lỦ tƠi s n ậ ngu n v n: th n tr ng, m o hi m, dung hòa

(%)

(%)

S ăđ 1.1 Cácăchínhăsáchăqu nălỦăTƠiăs năậ Ngu năv n

- Chính sách th n tr ng: duy trì TSNH m c t i đa vƠ n ng n h n m c th p nh t

Vi c d tr tƠi s n ng n h n nhi u vƠ gi m n ng n h n lƠm cho kh n ng thanh toán ng n h n vƠ kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p t ng cao

N u doanh nghi p có t tr ng n ng n h n th p thì doanh nghi p s có s linh

ho t vì n ng n h n d dƠng huy đ ng C ng t ng t nh v y, doanh nghi p có th

đ y giá tr c a kho n ph i tr ng i bán t ng cao mƠ m t không d dàng b r i vƠo tình

tr ng m t kh n ng thanh toán M c linh ho t c a doanh nghi p s gi m đi khi t tr ng

n ng n h n t ng lên

- Chính sách m o hi m: duy trì TSNH m c th p vƠ n ng n h n m c cao

Công ty ch gi m t m c t i thi u ti n và ch ng khoán kh th và d a vào s

h i đ c s gi m đi Thêm vƠo đó, vi c doanh nghi p d tr ít hàng t n kho h n c ng giúp ti t ki m chi phí l u kho Nh ti t ki m đ c chi phí nên EBIT c a doanh nghi p

s t ng

Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng cao h n: Theo đu i chi n l c

qu n lý TSNH m o hi m, doanh nghi p có th g p ph i nh ng r i ro: C n ki t ti n hay không có đ ti n có đ c chính sách qu n lý hi u qu ; m t doanh thu khi d tr thi u

h t hƠng l u kho; m t doanh thu khi s d ng chính sách tín d ng ch t đ duy trì kho n

ph i thu khách hàng th p Nh ng r i ro nƠy đánh đ i b i chi phí th p h n nên l i nhu n k v ng t ng lên

Theo đu i vi c duy trì t tr ng n ng n h n cao có th khi n các doanh nghi p

g p r i ro trong thanh toán do ph i đáo h n khi các kho n n ng n h n đ n h n mà doanh nghi p v n mu n có v n VƠ đi u nƠy đòi h i ph i đ c đánh đ i b ng thu nh p cao h n

- Chính sách dung hòa: s d ng ngu n v n dài h n đ tài tr cho tài s n dài h n và nên s d ng ngu n v n ng n h n đ tài tr cho tài s n ng n h n M c đích c a chính sách này là cân b ng lu ng ti n t o ra t tài s n v i k h n c a ngu n tài tr T ng t m

th i vào tài s n l u đ ng nên đ c tài tr b ng ngu n v n ng n h n mà có th đ c thanh toán khi tài s n l u đ ng gi m S d có đi u này là vì tài s n l u đ ng có kh

n ng quay vòng nhanh, nên đ c tài tr b ng v n ng n h n đ ti t ki m chi phí lãi

T ng tƠi s n l u đ ng th ng xuyên hay tài s n dài h n mà c n nhi u th i gian đ quy

đ i ra thành ti n thì nên đ c tài tr b ng v n dài h n đ đ m b o kh n ng t ch tài chính, kh n ng thanh toán

a s các doanh nghi p đ u s d ng chi n l c qu n lỦ v n th n tr ng Tuy nhiên còn ph i tùy vƠo giai đo n phát tri n, nh ng thông tin kinh t trong vƠ ngoƠi

n c doanh nghi p m i có th quy t đ nh s d ng chính sách nƠo cho h p lỦ nh m t i

đa hóa l i nhu n

1.4.2 Phân tích tính hình t o v n và s ế ng v n c a ếoanh nghi p

Phơn tích di n bi n ngu n v n vƠ s d ng v n lƠ xem xét vƠ đánh giá s thay đ i các ch tiêu cu i k so v i đ u k trên BC KT v ngu n v n vƠ cách th c s d ng

v n c a doanh nghi p vƠo công vi c c th S thay đ i c a các tƠi kho n trên

BC KT t k tr c t i k nƠy cho ta bi t ngu n v n vƠ s d ng v n ti n hƠnh phơn tích di n bi n ngu n v n vƠ s d ng v n,tr c tiên ng i ta trình bƠy BC KT

d i d ng b ng cơn đ i báo cáo (Trình bƠy m t phía) t tƠi s n đ n ngu n v n, sau đó,

so sánh s li u cu i k v i đ u k trong t ng ch tiêu c a b ng cơn đ i đ xác đ nh tình hình t ng gi m v n trong doanh nghi p theo nguyên t c phơn tích ta d a vƠo

b ng sau:

B ngă1.3ăB ngăphơn tích tính hìnhăt oăv năvƠăs ăd ngăv n

- N u t ng ph n tƠi s n vƠ gi m ph n ngu n v n thì đ c x p vƠo c t s d ng v n

- N u gi m ph n tƠi s n vƠ t ng ph n ngu n v n thì đ c x p vƠo c t t o v n

- Hai ph n t o v n vƠ s d ng v n ph i cơn đ i v i nhau

Vi c phơn tích tình hình t o v n vƠ s d ng v n s giúp doanh nghi p nhìn ra

nh ng l nh v c đ u t ch a hi u qu d n đ n tình tr ng thi u h t v n, gơy đ ng, m t mát vƠ lƠm gi m hi u qu s d ng v n, t đó doanh nghi p s đ a ra nh ng ph ng

án gi i quy t nh m đem l i l i nhu n l n nh t cho doanh nghi p

1.4.3 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh

ti n hƠnh phơn tích các kho n m c trong trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, ta ph i nghiên c u t ng kho n m c đ theo dõi s bi n đ ng c a nó Các kho n m c ch y u g m: doanh thu, chi phí, l i nhu n

1.4.3.1 Phân tích doanh thu:

ó lƠ thu nh p mƠ doanh nghi p nh n đ c qua ho t đ ng s n xu t kinh doanh Doanh thu thu n lƠ doanh thu đã tr các kho n gi m tr ơy lƠ m t trong nh ng ch tiêu có Ủ ngh a nh t đ i v i tình tr ng c a m t doanh nghi p trong n n kinh t th

l ng, th ng cho ng i lao đ ng, trích B o hi m xã h i, n p thu theo lu t đ nh… Doanh thu ph thu c vƠo nhi u nhơn t khác nhau, do đó đ có th khai thác ti m

n ng nh m t ng doanh thu, c n ti n hƠnh phơn tích th ng xuyên đ u đ n Phơn tích tình hình doanh thu giúp cho nhƠ qu n lỦ th y đ c u, khuy t đi m trong quá trình

th c hi n doanh thu đ có th th y đ c nhơn t lƠm t ng vƠ nh ng nhơn t lƠm gi m doanh thu T đó, h n ch , lo i b nh ng nhơn t tiêu c c, đ y nhanh h n nh ng nhơn

t tích c c, phát huy th m nh c a doanh nghi p nh m t ng doanh thu, nơng cao l i nhu n

1.4.3.2 Phân tích chi phí:

Chi phí lƠ dòng ti n ra, dòng ti n ra trong t ng lai ho c phơn b dòng ti n ra trong quá kh xu t phát t các ho t đ ng kinh doanh đang di n ra trong doanh nghi p Giá v n hƠng bán: lƠ m t ch tiêu t ng h p ph n ánh t ng giá tr mua hƠng hóa, giá thƠnh s n xu t s n ph m, d ch v đã bán Giá v n hƠng bán lƠ y u t quy t đ nh

kh n ng c nh tranh vƠ hi u qu s n xu t, kinh doanh c a doanh nghi p Trong tr ng

h p doanh nghi p có v n đ v i giá v n hƠng bán thì ph i theo dõi vƠ phơn tích t ng

b ph n c u ph n c a nó: nhơn công tr c ti p, nguyên v t li u tr c ti p, …

Doanh nghi p mu n t ng l i nhu n thì v n đ tr c tiên c n ph i quan tơm đ n

lƠ doanh thu Tuy nhiên, n u doanh nghi p ch quan tơm đ n doanh thu mƠ b qua chi phí thì s lƠ m t thi u sót l n Y u t chi phí th hi n s hi u qu trong ho t đ ng s n

xu t, kinh doanh c a doanh nghi p N u chi phí b ra quá l n ho c t c đ chi phí l n

h n t c đ doanh thu, ch ng t doanh nghi p s d ng ngu n l c không hi u qu

1.4.3.3 Phân tích l i nhu n

L i nhu n lƠ ch tiêu t ng h p bi u hi n k t qu c a quá trình s n xu t kinh doanh Nó ph n ánh đ y đ các m t s l ng, ch t l ng ho t đ ng c a doanh nghi p,

ph n ánh k t qu vi c s d ng các y u t c b n s n xu t nh lao đ ng, v t t , …

th y đ c th c ch t c a k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh lƠ cao hay

th p, đòi h i sau m t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p ph i ti n hƠnh phơn tích m i quan h gi a t ng doanh thu vƠ t ng chi phí vƠ m c l i nhu n đ t đ c

c a doanh nghi p

L i nhu n lƠ c s đ tính ra các ch tiêu ch t l ng khác, nh m đánh giá hi u

qu c a các quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đánh giá hi u qu s

d ng các y u t s n xu t vƠo ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p M c đích cu i cùng c a t t c các doanh nghi p lƠ t o ra s n ph m v i giá thƠnh th p nh t vƠ mang

l i l i nhu n cao nh t cho doanh nghi p, t ng tích l y m r ng s n xu t, nơng cao đ ì

s ng cho ng i lao đ ng Ng c l i, doanh nghi p kinh doanh thua l s d n đ n tình hình tƠi chính c a doanh nghi p khó kh n, thi u kh n ng thanh toán, tình hình nƠy kéo dƠi doanh nghi p s b phá s n

1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán

Vi c đánh giá r i ro đơy lƠ v m t tƠi chính vƠ ch y u đánh giá kh n ng thanh kho n c a doanh nghi p vì lí do ng i cho vay v n vƠ các nhƠ đ u t đ u có th

b m t v n n u doanh nghi p b v n do đó các nhƠ đ u t ch y u đánh giá xem các doanh nghi p có kh n ng v n không

nhu c u c a doanh nghi p TƠi s n l u đ ng d th a th ng không t o thêm doanh thu

1.4.4.2 Kh n ng thanh toán nhanh

H s thanh toán nhanh th hi n quan h gi a các lo i tƠi s n l u đ ng có kh

n ng chuy n nhanh thƠnh ti n đ thanh toán các kho n n c n chi tr nhanh trong cùng

th i đi m HƠng t n kho lƠ tƠi s n khó hoán chuy n thƠnh ti n nên hƠng t n kho không

đ c x p vƠo lo i tƠi s n l u đ ng có kh n ng chuy n nhanh thƠnh ti n

Kh n ng thanh toán ng n h n = Tài s n ng n h n (l n)

N ng n h n

T l nƠy thông th ng n u l n h n 1 thì tình hình thanh toán c a doanh nghi p

t ng đ i kh quan, doanh nghi p có th đáp ng đ c yêu c u thanh toán nhanh Tuy nhiên, h s nƠy quá l n l i gơy tình tr ng m t cơn đ i c a v n l u đ ng

1.4.4.3 Kh n ng thanh toán t c th i

T s nƠy ph n ánh 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu ti n

T s này th ng bi n đ ng t 0,5 đ n 1 Tuy nhiên, c ng gi ng nh tr ng h p

c a h s thanh toán ng n h n đ k t lu n giá tr c a h s thanh toán t c th i lƠ t t hay x u c n xét đ n đ c đi m vƠ đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p N u h s nƠy nh h n 0,5 thì doanh nghi p s g p khó kh n trong vi c thanh toán n

1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n

Các ch s nƠy đo l ng kh n ng t ch c vƠ đi u hƠnh Công ty đ ng th i cho

th y tình hình s d ng tƠi s n c a Công ty t t hay x u

1.4.5.1 Vòng quay các kho n ph i thu

S vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n

Ph i thu khách hàng bình quân

Ch tiêu nƠy cho bi t m c đ h p lí c a s d các kho n ph i thu vƠ hi u qu c a

vi c đi thu h i n N u các kho n ph i thu đ c ph c h i nhanh thì s vòng luơn chuy n các kho n ph i thu s cao vƠ doanh nghi p ít b chi m d ng v n Tuy nhiên, s vòng luơn chuy n các kho n ph i thu quá cao s không t t vì có th nh h ng đ n

kh i l ng hƠng tiêu dùng do ph ng th c thanh toƠn quá ch t ch

1.4.5.2 K thu ti n bình quân

K thu ti n bình quơn lƠ ch tiêu ng c c a vòng quay các kho n ph i thu, ph n ánh s ngƠy c a m t vòng quay Ch tiêu nƠy đ c s d ng đ đánh giá vi c qu n lỦ các kho n ph i thu c a doanh nghi p, s ngƠy c a k thu ti n cƠng ng n thì doanh nghi p cƠng không b chi m d ng v n lơu vƠ s d ng kho n ph i thu c a doanh nghi p lƠ có hi u qu

K thu ti n bình quân =

360

S vòng quay các kho n ph i thu

bình quân Bình quân =

Kh n ng thanh toán nhanh = Tài s n ng n h n – Hàng t n kho (l n)

Trong phơn tích tƠi chính, ch tiêu nƠy đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu

h i v n trong thanh toán c a doanh nghi p Các kho n ph i thu l n hay nh ph thu c vƠo nhi u y u t :

Tính ch t c a vi c doanh nghi p ch p nh n bán hƠng ch u: M t s doanh nghi p

có chính sách m r ng bán ch u vƠ ch p nh n kéo dƠi th i h n thanh toán h n các đ i

th c nh tranh đ phát tri n th tr ng

Tình tr ng c a n n kinh t : Khi tình hình thu n l i các doanh nghi p có khuynh

h ng d dƠng ch p nh n bán ch u vƠ ng c l i N u ch p nh n t ng th i gian bán

ch u cho khách hƠng mƠ không t ng đ c m c tiêu th thì đó lƠ d u hi u x u v tình hình kinh doanh Doanh nghi p c n ph i thay đ i chính sách tiêu th đ gi khách hƠng ho c nơng cao kh n ng c nh tranh c a s n ph m Nh ng tình tr ng đó c ng có

th lƠ do khách hƠng g p khó kh n trong chi tr nh t lƠ vƠo th i k kinh t suy thoái Tình hu ng đó gơy khó kh n dơy chuy n cho các doanh nghi p bán ch u

Chính sách tín d ng vƠ chi phí bán hƠng ch u: khi lãi su t tín d ng c p cho các doanh nghi p đ tƠi tr cho kinh doanh t ng, các doanh nghi p có xu h ng gi m th i gian bán ch u vì n u ti p t c kéo dƠi th i h n s r t t n kém v chi phí tƠi chính

NgoƠi ra đ l n c a các kho n ph i thu còn ph thu c vƠo các kho n tr tr c

c a doanh nghi p

1.4.5.3 Vòng quay hàng t n kho

D tr vƠ t n kho th ng chi m t tr ng l n trong tƠi s n l u đ ng c a doanh nghi p Vì v y, m t m t ta ph i gi i h n m c d tr nƠy m c t i u, m t khác t ng vòng quay c a chúng D tr lƠ m t kho n đ u t c n thi t đ đ m b o tính liên t c

c a s n xu t vƠ không b l c h i trong kinh doanh Kho n đ u t nƠy đ c gi i phóng sau khi s n ph m đ c tiêu th

Vòng quay hƠng t n kho lƠ m t ch tiêu khá quan tr ng đ đánh giá ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, nó đ c xác đ nh b ng công th c d i đơy

Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho bình quân

H s nƠy th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá n ng l c qu n tr hƠng

t n kho lƠ t t hay x u qua t ng n m H s nƠy l n cho th y t c đ quay vòng c a hƠng hóa trong kho lƠ nhanh vƠ ng c l i C n l u Ủ, hƠng t n kho mang đ m tính

ch t ngƠnh ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p lƠ t t, m c t n kho cao lƠ x u

H s vòng quay hƠng t n kho cƠng cao cƠng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh vƠ hƠng t n kho không b đ ng nhi u, có ngh a lƠ doanh nghi p s ít r i ro

h n n u kho n m c hƠng t n kho trong báo cáo tƠi chính có giá tr gi m qua các n m Tuy nhiên, h s nƠy quá cao c ng không t t, vì nh v y có ngh a lƠ l ng hƠng d tr

(Vòng)

trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng DN b

m t khách hƠng vƠ b đ i th c nh tranh giƠnh th ph n H n n a, d tr nguyên li u

v t li u đ u vƠo cho các khơu s n xu t không đ có th khi n dơy chuy n s n xu t b

ng ng tr Vì v y, h s vòng quay hƠng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ

s n xu t vƠ đáp ng nhu c u c a khách hƠng

có th đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p, vi c xem xét ch tiêu hƠng

t n kho c n đ c đánh giá bên c nh các ch tiêu khác nh l i nhu n, doanh thu, th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình…, c ng nh nên đ c đ t trong đi u ki n kinh t v mô vƠ đi u ki n th c t c a t ng doanh nghi p

1.4.5.4 Th i gian quay vòng hàng t n kho

Th i gian quay vòng hàng t n kho = Vòng quay hàng t n kho 360

Chi tiêu nƠy cho ta bi t trung bình k t khi doanh nghi p mua hƠng đ n khi bán đ c hƠng m t bao nhiêu ngƠy Th i gian luơn chuy n hƠng t n kho cƠng ng n cƠng t t, đi u nƠy ch ng t doanh nghi p không b t n đ ng hƠng d n đ n thu h i v n nhanh vƠ không m t nhi u chi phí

1.4.5.5 Th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình

Th i gian quay vòng

v n b ng ti n trung bình

= Th i gian quay vòng các kho n ph i thu + Th i gian quay vòng hàng t n kho – Th i gian quay vòng các kho n ph i tr

Th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình lƠ m t th c đo đ c s d ng trong phân tích tài chính c a doanh nghi p, đ đánh giá kh n ng qu n lỦ dòng

T l nƠy cho bi t m t đ ng tƠi s n đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu Nó c ng

th hi n s vòng quay trung bình c a toƠn b v n c a doanh nghi p trong k báo cáo

H s nƠy lƠm rõ kh n ng t n d ng v n tri t đ vƠo s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Chi tiêu nƠy cƠng cao ch ng t các tƠi s n v n đ ng nhanh, góp ph n t ng

(ngày)

doanh thu vƠ lƠm t ng l i nhu n cho doanh nghi p N u ch tiêu nƠy th p ch ng t các tƠi s n v n đ ng ch m, có th hƠng t n kho, s n ph m d dang nhi u, lƠm cho doanh thu c a doanh nghi p gi m Tuy nhiên ch nƠy ph thu c vƠo đ c đi m ngƠnh ngh kinh doanh , đ c đi m c th c a tƠi s n trong các doanh nghi p

Hi u su t s d ng t ng tài s n = Doanh thu thu n

1.4.5.8 Hi u su t s d ng tài s n dài h n

Ch tiêu nƠy cho bi t m t đ ng tƠi s n dƠi h n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu trong k TƠi s n dƠi h n đơy đ c xác đ nh lƠ giá tr còn l i t i th i đi m l p báo cáo t c lƠ b ng nguyên giá tƠi s n c đ nh tr đi hao mòn lu k

Hi u su t s d ng tài s n dài h n = Doanh thu thu n

Tài s n dài h n bình quân

Ch tiêu nƠy cƠng cao ch ng t hi u qu s d ng tƠi s n dƠi h n c a doanh nghi p lƠ t t, đơy chính lƠ nh ng nhơn t h p d n c a các nhƠ đ u t

1.4.6 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n

H u h t các t s tƠi chính đ u có nh ng cái tên mô t cho ng i s d ng bi t

đ c lƠm th nƠo đ tính toán các t s y ho c lƠm th nƠo đ có th hi u đ c l ng giá tr c a nó D i đơy s gi i thi u các t s tƠi chính quan tr ng nh t trong vi c th

hi n vƠ đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p trong th i đi m hi n t i

1.4.6.1 T s n

T s n dùng đ đo l ng s góp v n c a ch doanh nghi p so v i s n vay Các ch n r t a thích h s n v a ph i, h s n càng th p món n c a h càng

đ c đ m b o thanh toán trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n Khi h s n cao

có ngh a là ch doanh nghi p ch góp m t ph n v n nh trong t ng s v n thì r i ro trong kinh doanh ch y u do ch n gánh ch u

T s n = T ng n (%)

T ng Tài s n

(l n)

(l n)

Trong đó n c a doanh nghi p bao g m c n ng n h n vƠ n dƠi h n V n ch

s h u hay v n c ph n c a c đông g m c ph n thông th ng, c ph n u đãi, các kho n lãi ph i tr vƠ n ròng

1.4.6.3 b y tài chính

b y tƠi chính th hi n m c đ các kho n n trong c c u ngu n v n c a doanh nghi p b y tƠi chính xu t hi n khi doanh nghi p quy t đ nh tƠi tr cho ph n

l n tƠi s n c a mình b ng n vay Hi n t ng nƠy ch di n ra khi nhu c u v n cho đ u

t c a doanh nghi p t ng cao trong khi v n ch s h u không đ tƠi tr Kho n n c a doanh nghi p s tr thƠnh kho n n ph i tr vƠ lãi vay đ c tính d a trên s n g c nƠy Thông th ng doanh nghi p ch s d ng đòn b y khi có th tin t ng r ng t su t sinh l i trên tƠi s n cao h n lãi su t vay

b y tài chính DFL = (l n)

T công th c trên ta th y khi l i nhu n tr c thu vƠ lãi vay không đ l n đ trang tr i lãi vay thì doanh thu t v n ch s h u s b gi m sút Nh ng khi l i nhu n

tr c thu vƠ lãi vay đã đ l n đ trang tr i lãi vay ph i tr thì ch c n m t s gia t ng

nh v s n l ng c ng mang l i m t bi n đ ng l n v doanh thu t v n ch s h u

N u đ l n đòn b y tƠi chính b ng 1 thì cho th y doanh nghi p không s d ng các kho n vay n Nh v y đ doanh nghi p không b r i ro tƠi chính thì đ l n đòn

b y tƠi chính ph i b ng 1 Khi doanh nghi p cƠng s d ng nhi u n vay thì đòn b y tƠi chính cƠng cao vƠ c ng có ngh a lƠ m c đ r i ro tƠi chính cƠng l n

1.4.6.4 Kh n ng thanh toán l i vay

Ch s nƠy cho th y kh n ng thanh toán lãi vay t thu nh p, nó còn đo l ng r i

ro m t kh n ng thanh toán n dƠi h n

Kh n ng thanh toán l i vay = à

1.4.7 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i

Ch tiêu v kh n ng sinh l i lƠ ch tiêu v t su t l i nhu n ph n ánh k t qu c a hƠng lo t chính sách vƠ quy t đ nh c a Công ty

1.4.7.1 T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)

T su t sinh l i trên doanh thu ph n ánh s l i nhu n sau thu có trong m t tr m

đ ng doanh thu

ROS =

Ch tiêu nƠy cƠng cao ch ng t doanh thu t ng, chi phí gi m lƠm cho hi u qu s

d ng chi phí cƠng t t ó lƠ nguyên nhơn giúp nhƠ qu n tr m r ng th tr ng, t ng doanh thu N u doanh thu thu n gi m ho c t ng không đáng k trong khi đó chi phí

t ng lên v i t c đ l n h n s d n đ n l i nhu n sau thu gi m vƠ k t qu lƠ doanh thu

t tiêu th s n ph m th p Khi đó, doanh nghi p v n c n xác đ nh rõ nguyên nhơn c a tình hình đ có gi i pháp kh c ph c

1.4.7.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n ( ROA)

Chi tiêu nƠy cho bi t trong 1 k phơn tích doanh nghi p b ra 100 đ ng tƠi s n thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu

lƠ nhơn t giúp nhƠ qu n tr đ u t theo chi u r ng nh xơy nhƠ x ng, mua thêm máy móc thi t b , m r ng th tr ng…

1.4.7.3 T su t sinh l i trên v n ch s h u ( ROE)

Ch tiêu nƠy cho ta bi t 100 đ ng v n ch s h u t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng, đ c xác đ nh b ng cách chia l i nhu n sau thu cho v n ch s h u

ROE =

ì â

Theo mô hình Dupont:

ROE = L i nhu n sau thu

x Doanh thu thu n

x T ng tài s n Doanh thu thu n T ng tài s n V n ch s h u bình quân

bi t quan tơm khi h quy t đ nh b v n đ u t vƠo doanh nghi p T ng m c doanh l i

v n ch s h u c ng lƠ m c tiêu c a ho t đ ng qu n lỦ tƠi chính doanh nghi p Chi tiêu nƠy cƠng cao cƠng bi u hi n xu h ng tích c c Ch tiêu nƠy cao th ng giúp cho các nhƠ qu n tr có th đi huy đ ng VCSH trên th tr ng tƠi chính đ tƠi tr cho s

t ng tr ng c a doanh nghi p Ng c l i, n u ch tiêu nƠy nh ch ng t doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c huy đ ng VCSH Tuy nhiên s c sinh l i c a v n ch s

h u cao không ph i lúc nƠo c ng lƠ t t vì có th lƠ do nh h ng c a đòn b y tƠi chính khi đó m c đ m o hi m cƠng l n Do v y khi phơn tích ch tiêu nƠy c n k t h p v i

c c u v n ch s h u trong t ng doanh nghi p c th

1.5 Cácănhơnăt ă nhăh ngăđ năvi căphơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhădoanhănghi p

Vi c hoƠn thi n công tác phơn tích tƠi chính doanh nghi p ch u nh h ng b i r t nhi u nhơn t , có th khái quát l i qua các nhơn t ch quan vƠ khách quan sau:

đ c đƠo t o đ y đ v chuyên môn nghi p v thì ph ng pháp, n i dung phơn tích s

đ y đ , khoa h c, đáp ng đ c các yêu c u đ t ra Sau đó, lãnh đ o doanh nghi p

c ng ph i quan tơm, đánh giá đ c t m quan tr ng c a công tác tƠi chính, t đó m i

có s đ u t th a đáng c ng nh s v n d ng tri t đ k t qu c a phơn tích tƠi chính,

t đó m i có quá trình đi u hƠnh doanh nghi p Vi c hoƠn thi n công tác tƠi chính

c ng ch u nh h ng b i tơm lỦ ng i s d ng thông tin ó không ch lƠ đ i ng lãnh

đ o mƠ còn có các nhƠ đ u t , các nhƠ cho vay Khi các đ i t ng nƠy đ c bi t quan tơm t i công tác phơn tích tƠi chính c ng kích thích s phát tri n hi n thi n c a công tác này

Nhơn t th hai lƠ công tác k toán, ki m toán, th ng kê Công tác k toán, th ng

kê mang l i nh ng s li u, thông tinh thi t y u nh t ph c v cho quá trình phơn tích tƠi chính ( các báo cáo tƠi chính, chính sách k toán, các s li u liên quan v k ho ch s n

xu t kinh doanh ) Bên c nh đó, công tác ki m toán s đ m b o tính trung th c vƠ

h p lỦ c a các thông tin trên đ vi c phơn tích tƠi chính tr nên chính xác, khách quan, tránh đ nh h ng sai l ch cho công tác qu n lỦ tƠi chính doanh nghi p Vì v y, s hoƠn thi n c a công tác k toán, ki m toán th ng kê c ng lƠ nhơn t nh h ng không

nh t i công tác phơn tích tƠi chính

Ngoài ra ph ng pháp tính toán c a doanh nghi p c ng nh h ng nhi u đ n

vi c phơn tích tình hình tƠi chính Hi u qu kinh t đ c xác đ nh b i k t qu đ u ra vƠ chi phí s d ng các y u t đ u vƠo, hai đ i l ng nƠy trên th c t đ u r t khó xác đ nh

đ c m t cách chính xác, nó ph thu c vƠo h th ng tính toán vƠ ph ng pháp tính toán trong doanh nghi p M i doanh nghi p đ u có m t ph ng pháp, m t cách tính toán khác nhau do đó mƠ tính hi u qu kinh t c a các ho t đ ng s n xu t c a doanh nghi p c ng ph thu c r t nhi u vƠo ph ng pháp tính toán trong doanh nghi p đó

1.5.2 Các nhân t khách quan

Nhơn t th nh t trong các nhơn t khách quan chính lƠ h th ng chính sách, pháp lu t c a NhƠ n c liên quan t i tƠi chính doanh nghi p ó lƠ các chính sách v thu , v k toán, th ng kê nh h ng t i ho t đ ng kinh doanh c ng nh ho t đ ng tƠi chính doanh nghi p V i t cách lƠ đ i t ng ch u s qu n lỦ c a nhƠ n c, trong

ho t đ ng s n xu t kinh doanh nói chung vƠ ho t đ ng tƠi chính nói riêng, các doanh nghi p đ u ph i có ngh a v tuơn th chính sách, pháp lu t Các chính sách nƠy đ c các nhƠ phơn tích tƠi chính v n d ng trong quá trình phơn tích đ đ m b o tính phù

h p, tính sát th c c a công tác phơn tích đ i v i pháp lu t c a nhƠ n c NgoƠi ra các chính sách đó còn có tính đ nh h ng vƠ lƠ đ ng l c cho công tác phơn tích tƠi chính doanh nghi p

Nhơn t khách quan th hai lƠ h th ng thông tin c a n n kinh t vƠ c a ngƠnh Công tác phơn tích tƠi chính ch th c s có hi u qu khi có h th ng ch tiêu trung bình chu n c a toƠn ngƠnh, trên c s đó các doanh nghi p có th đánh giá, xem xét tình

tr ng chính đ nh n th c v trí c a mình nh m đ a ra nh ng chính sách đúng đ n, phù

h p, c ng nh có h ng ph n đ u, kh c ph c Hay nói cách khác, đơy có th đ c xem nh s li u tham chi u c a doanh nghi p Tuy nhiên, đi u nƠy c ng ph thu c vƠo tính trung th c c a các thông tin N u thông tin do các doanh nghi p trong ngành mang l i không chính xác có th còn có tác d ng ng c l i Vì v y, trách nhi m c a c quan th ng kê c ng nh các doanh nghi p trong vi c cung c p thông tin c ng nh

h th ng m ng ) Vi c ng d ng nƠy không nh ng đ m b o tính chính xác, khoa h c,

ti t ki m mƠ còn đ m b o tính toƠn di n, phong phú, phù h p v i xu h ng phát tri n

c a công tác phơn tích tƠi chính

K tălu năch ngă1

Trong ch ng m t chúng ta đã hi u thêm v nh ng c s lỦ lu n chung v phơn tích tình tình tƠi chính doanh nghi p đ c áp d ng cho toƠn b các doanh nghi p nói chung khi ti n hƠnh phơn tích ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình bao g m: T ng quan v tƠi chính doanh nghi p vƠ phơn tích tƠi chính doanh nghi p, quy trình phân tích, các ph ng pháp phơn tích, n i dung phơn tích tƠi chính doanh nghi p và các nhơn t nh h ng đ n phơn tích tƠi chính doanh nghi p

Tuy nhiên tùy thu c vƠo đ c đi m vƠ yêu c u s n xu t kinh doanh c ng nh thông tin mƠ ng i s d ng mu n có d a vƠo th c t ho t đ ng c a doanh nghi p m i doanh nghi p mƠ ng i phơn tích có th có nh ng ch tiêu phơn tích khác nhau

Ch ng 2 chúng ta s đi sơu vƠo phơn tích th c tr ng tình hình tƠi chính t i Công

ty C ph n u t Phát tri n NhƠ vƠ Xơy d ng Tơy H giai đo n 2010-2012

CH NG 2 PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăT IăCỌNGăTYă UăT ăPHỄTăTRI Nă

NHÀăVÀăXỂYăD NGăTỂYăH

2.1 QuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătri năCôngătyă uăt ăPhátătri năNhƠăvƠăXơyăăăăă

d ngăTơyăH

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty

- Tên giao d ch: Công ty C ph n u t phát tri n nhƠ vƠ xơy d ng Tơy H

Ngày 26/07/2000 Công ty Xơy d ng Tơy H đ i tên thƠnh Công ty u t phát tri n nhƠ vƠ xơy d ng Tơy H

NgƠy 09/12/2004 Công ty u t Phát tri n NhƠ vƠ xơy d ng Tơy H thu c

T ng công ty xơy d ng HƠ N i chuy n thành Công ty C ph n u t Phát tri n NhƠ

vƠ Xơy d ng Tơy H theo quy t đ nh s 1983/Q -BXD

Gi y ch ng nh n đ ng kỦ kinh doanh c a công ty s 0100105084 đ ng kỦ l n

đ u ngày 5/1/2005 do s K ho ch vƠ u t TP HƠ N i c p

T khi c ph n hoá cho đ n nay Công ty đã đ y m nh đ u t vƠo các ho t đ ng

ch y u nh : Kinh doanh đ a c, ch đ u t xơy d ng, kinh doanh công trình c s h

t ng k thu t, khu công nghi p, khu dơn c , xơy d ng vƠ qu n lỦ ch , trung tơm

th ng m i, các ho t đ ng liên doanh, liên k t đ u t tƠi chính khác…

2.1.3 C c u t ch c c a Công ty C ph n u t phát tri n nhà và xây ế ng Tây

H

S ăđ 2.1 :ăC ăc uăt ăch căc aăcôngătyăC ăph nă uăt ăphátătri nănhƠăvƠăxơyă

d ngăTơyăH

(Ngu n: Phòng t ch c hành chính)

- i h i đ ng c đông: g m t t c c đông có quy n bi u quy t lƠ c quan cao nh t

quy t đ nh c a công ty, nh v y đ i h i đ ng c đông b t bu c ph i thông qua đ nh

h ng c a công ty b u, mi n, bãi nhi m thƠnh viên h i đ ng qu n tr , thƠnh viên Ban

ki m soát,có quy n quy t đ nh s a đ i đi u l c a công ty Thông qua b n báo cáo tƠi chính hƠng n m, xem xét vƠ x lỦ các vi ph m c a H i đ ng qu n tr gơy thi t h i cho công ty, t ch c công ty

- Ban ki m soát g m ba thƠnh viên ho t đ ng vƠ đ c l p theo quy n h n c a mình t i

đi u l c a công ty vƠ ch u trách nhi m tr c i h i c đông v vi c ki m tra giám sát vi c ho t đ ng c a H i đ ng qu n tr vƠ Giám đ c đi u hƠnh công ty

- H i đ ng qu n tr : lƠ c quan qu n tr c a công ty, có toƠn quy n nhơn danh công

ty đ quy t đ nh m i v n đ quan trong liên quan đ n ph ng h ng m c tiêu c a công ty,có quy n ki m tra giám sát vi c th c hi n các Ngh quy t c a H i đ ng ban

qu n tr , c a Giám đ c đi u hƠnh công ty

iăh iăđ ngăc ăđông

H iăăđ ngăqu nătr Banăki măsoát

G iámăđ căđi uăhƠnh

Phóăgiámăđ căph ă

trách tài chính

Phóăgiámăđ căph ă tráchăk ăthu t

- Giám đ c đi u hành: lƠ ng i n m gi c ph n cao nh t, do H i đ ng qu n tr b nhi m, đ c vƠ ph i đáp ng đ đi u ki n lƠ ng i đ i di n theo pháp lu t c a công

ty Giám đ c đi u hƠnh lƠ ng i ch u trách nhi m t ch c, đi u hƠnh m i công vi c

s n xu t kinh doanh hƠng ngƠy c a công ty, ch u trách nhi m tr c H i đ ng qu n tr ,

th c hi n ngh a v vƠ quy n h n c a mình phù h p v i các quy t đ nh, đi u l c a công ty

- Phó giám đ c ph trách hành chính: LƠ ng i giúp vi c cho giám đ c đi u hƠnh công ty do H i đ ng qu n tr b nhi m vƠ mi n nhi m khi có đ ngh c a Giám đ c, lƠ

ng i qu n lỦ các phòng, ban liên quan c giám đ c phơncông ph trách v m t tƠi chính

- Phó giám đ c ph trách k thu t: lƠ ng i giúp giám đ c đi u hƠnh vƠ qu n lỦ trong

vi c s n xu t kinh doanh c a công ty cơn đ i nhi m v k ho ch s n xu t đ giao cho các phơn đ i hƠng ngƠy, tu n, tháng đ y nhanh ti n đ thi công s n xu t vƠ nơng cao

n ng l c công ty đ ng th i c ng qu n lỦ t t c các phòng còn l i

- Phòng tài chính k toán: có nhi m v giúp Giám đ c đi u hƠnh ch đ o công tác k

toán th ng kê, đ ng th i ki m tra, rƠ soát công tác tƠi chính c a công ty, có trách nhi m qu n lỦ v n, tƠi s n, qu , b o toƠn vƠ s d ng v n c a công ty m t cách hi u

qu , l p báo cáo quy t toán hƠng quỦ, hƠng n m lên c quan c p trên, c quan thu vƠ các đ i t ng khác

- Phòng t ch c hành chính: Gi i quy t công vi c hƠng ngƠy trong ph m vi hƠnh

chính v n phòng ph c v c quannh : v n th b o m t, thông tin liên l c, ti p khách

vƠ ph c v đi n n c

- Phòng k ho ch đ u t : T ch c k ho ch s n xu t kinh doanh c a công ty, theo

dõi ti n đ th c hi n s n xu t, giúp Giám đ c trong vi c t ch c công tác k thu t xơy

d ng, t v n cho các đ i tác v k thu t, giám sát th c hi n công tác k thu t

- Phòng v t t thi t b : Qu n lỦ vƠ đ m b o cung ng v t t , trang thi t b cho các xí

nghi p t đ i thi công, qu n lỦ vƠ xơy d ng đ nh m c v t t v t li u ch đ o các t đ i

th c hi n thi công xơy d ng theo dơy truy n s n xu t thi công tiên ti n, xơy d ng k

ho ch đ u t trang thi t b cho phù h p

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty

Xây d ng các công trình công nghi p, công c ng, nhà và xây d ng khác, trang trí n i th t, s n xu t c u ki n bê tông, ph ki n kim lo i cho xây d ng Kinh doanh v t

t , v t li u xây d ng, đƠo đ p, v n chuy n đ t đá, san l p m t b ng, đ ng, bãi, v n chuy n v t li u xây d ng, c u ki n bê tông đúc s n

Xây d ng đ ng b , c u c ng qua đ ng qui mô v a và nh S n xu t kinh doanh xây d ng k thu t h t ng khu đô th và khu công nghi p Thi công xây d ng các công trình giao thông, thu l i Xu t nh p kh u v t t , v t li u xây d ng Kinh