phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở công ty cổ phần đầu tư và xây dựng hud1

uá trình hình thành và phát tri n ..... goài ra oanh nghi p còn có th mua hàng tr ch m ho c tr góp.

-o0o -

PHÂN TÍCH

Ể

ên : A15092 -

-2013

-o0o -

PHÂN TÍCH

Ể

: ThS

: A15092 -

-2013

ki n th c mà cô đã truy n d y cho em, đó ch c ch n s là nh ng hành trang quý báu cho em b c vào cu c s ng sau khi đi h c

Thông qua khóa lu n này, em c ng xin đ c g i l i c m n sâu s c đ n t p th các th y cô giáo đang gi ng d y t i tr ng i H c h ng Long, nh ng ng i đã tr c

ti p truy n đ t và trang b cho em đ y đ các ki n th c v kinh t , t nh ng môn h c

c b n nh t, giúp em có đ c m t n n t ng v chuyên ngành h c nh hi n t i đ có

th hoàn thành đ tài nghiên c u này

Bên c nh đó, em c ng xin chân thành cám n các cô, các chú, các anh ch thu c phòng Tài chính – K toán c a Công ty C ph n u t và Xây ng HUD1 đã t o

đi u ki n, giúp đ , h tr cung c p s li u, thông tin và t n tình h ng d n em trong

su t th i gian th c hi n bài khóa lu n này

Em xin chân thành c m n!

Sinh viên th c hi n

Hà My

M C L C

1

1

1.1 H , H L L

DOANH NGHI P 1

hái ni m và đ c đi m c a v n l u đ ng 1

1.1 - 1

- 2

ai trò c a v n l u đ ng trong 2

hân lo i v n l u đ ng 3

hân t nh h ng đ n v n l u đ ng 7

Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng 9

- 9

- 10

L L 12

u n l các b ph n c u thành v n l u đ ng trong 12

- 13

- 19

- 24

gu n tài tr L 28

- 28

- 31

- 33

ác nhân t nh h ng đ n u n l L trong 36

2 C TR NG HO NG S N XU T KINH DOANH Ể NG HUD 1 39

CÔNG TY C PH X Y NG HUD1 39

uá trình hình thành và phát tri n 39

máy t ch c và các phòng ban 41

c đi m ngành ngh kinh oanh 45

2.1.4 B i c nh th tr ng 46

H H X – H H

Y H X Y H 47

h c tr ng v c c u tài s n và ngu n v n 47

- 47

- 56

ình hình ho t đ ng s n xu t kinh oanh 62

t s ch tiêu đánh giá t ng h p 68

- 68

- 71

H H H H H L H 73

hân t ch chung tình hình u n l L 73

- 73

- 76

2.3.2 Phân tích t ng b ph n c u thành L 79

- 79

- 81

H - 84

4 - 87

2.3.3 Ngu n tài tr L 88

- 88

- 90

M ô y 94 H H U QU S D L I CÔNG TY CP HUD1 94

2.4.1 K t qu đ t đ c 95

2.4.2 H n ch và nguyên nhân 96

Ể

97

H H H Y H

X Y H L 97

ôi tr ng kinh oanh c a ông ty 97

h ng thu n l i và khó kh n còn t n t i 100

3.1 h ng thành u đ t đ c và h n ch g p ph i 102

nh h ng phát tri n c a công ty trong t ng lai 103

3.2 H H H

L Y H X Y NG HUD1 104

Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên cho oanh nghi p 104

3.2.2 Qu n lý ti n m t 106

âng cao công tác u n l và s ng kho n ph i thu khách hàng 107

3.2.4 Qu n tr hàng t n kho 109

3.2.5 M t s bi n pháp khác 110

K T LU N 111

TÀI LI U THAM KH O 112

PH L C 1 113

PH L C 2 122

DANH M C B NG

B ng 1.1 C p tín d ng và không c p tín d ng 21

B ng 1.2 S d ng và không s d ng thông tin r i ro tín d ng 22

B ng ác chi ph l u kho 25

ng ng – ph n ài s n n m -2012 48

B ng c u tài s n t i công ty CP HUD1 so sánh 56

v i 2 doanh nghi p cùng ngành 56

ng ng – ph n gu n v n n m - 2012 57

B ng c u ngu n v n t i công ty CP HUD1 so sánh 61

v i 2 doanh nghi p cùng ngành 61

B ng 2.5 M c đ t ch tài chính c a Công ty C ph n HUD1 61

ng áo cáo k t u kinh oanh t i công ty H 63

B ng 2.7 Doanh thu thu n và LNST c a H , và ua n m – 2012

67

ng h n ng thanh toán t i công ty H 68

ng o sánh kh n ng thanh toán c a công ty H 69

v i trung bình ngành Xây ng 69

ng H s thanh toán lãi vay t i công ty H -2012 71

ng h n ng sinh l i c a công ty H 71

B ng ình hình tài s n ng n h n t i Công ty 74

B ng c u ngu n v n ng n h n t i Công ty c ph n HUD1 77

B ng 2.14 C c u v n b ng ti n t i Công ty CP HUD1 80

B ng c u các kho n ph i thu ng n h n 82

B ng 2.16 Ch tiêu đánh giá các kho n ph i thu c a Công ty 83

B ng 7 c u hàng t n kho 84

B ng 2.18 Ch tiêu đánh giá hàng t n kho c a Công ty 85

B ng 2.19 So sánh ch tiêu đánh giá hàng t n kho c a Công ty 86

v i trung bình ngành 87

B ng c u tài s n ng n h n khác 88

B ng L th ng xuyên t i Công ty HUD1 90

B ng 2.22 Hi u qu s d ng L t i Công ty c ph n HUD1 91

B ng 2.23 So sánh hi u qu s d ng L c a Công ty v i trung bình ngành 92

B ng 2.24 H s đ m nhi m L t i HUD1 93

B ng 3.1 B ng cân đ i k toán đã t nh s bình uân n m 105

B ng 3.2 T l ph n tr m các kho n m c 105

có quan h ch t ch v i doanh thu 105

B ng 3.3 Danh sách các nhóm r i ro 108

B ng ô hình cho đi m tín d ng đ phân nhóm r i ro 108

DANH M C TH , HÌNH V ,

th 1.1 M c d tr ti n m t t i u 15

th 1.2 M c d tr kho t i u 27

Hình h nh sách c p ti n 29

Hình h nh sách th n tr ng 30

Hình h nh sách trung ung 31

Hình 2.1 Chính sách qu n l L ầầầầầầầ ầầầầầầầầầầầầ89 đ c u t ch c b máy c a H 42

DANH M C BI

i u đ c u tài s n t i công ty H -2012 55

i u đ c u ngu n v n t i H 60

i u đ uy mô t ng tr ng l i nhu n g p c a công ty H 65

i u đ o sánh gi a H , và n m -2012 67

i u đ o sánh v i s li u trung bình ngành Xây ng 73

Bi u đ 2.6 Quy mô tài s n ng n h n c a HUD1 74

Bi u đ .7 c u tài s n ng n h n c a HUD1 76

Bi u đ 2.8 Ch tiêu đánh giá hàng t n kho c a Công ty 86

Bi u đ 3.1 Tình hình ho t đ ng c a các doanh nghi p 100

trong ngàn h X n m 100

đ

ti n hành ho t đ ng kinh oanh, b t c oanh nghi p nào c ng c n ph i có

m t l ng v n nh t đ nh uá trình ho t đ ng kinh oanh c a oanh nghi p c ng là

uá trình hình thành, phân ph i và s ng các u ti n t c a oanh nghi p rong

uá trình đó, đã phát sinh các lu ng ti n t g n li n v i ho t đ ng đ u t và kinh oanh th ng xuyên c a oanh nghi p, bao g m các lu ng ti n t đi vào và đi ra kh i oanh nghi p, t o thành s v n đ ng c a các lu ng tài ch nh trong oanh nghi p

v n đ ng này c ng gi ng nh s l u thông tu n hoàn máu trong c th , ph i đ c uy trì đ u đ n và thông su t h nh vì th công tác u n tr tài ch nh oanh nghi p đ c chú tr ng hàng đ u trong u n tr oanh nghi p, góp ph n u n l ch t ch , t ng hi u

u s ng v n và thúc đ y oanh nghi p phát tri n

n l u đ ng là m t b ph n c u thành uan tr ng c a ngu n v n oanh nghi p,

vi c u n tr v n l u đ ng c ng là m t nhi m v c p bách đ i v i b t c oanh nghi p nào mu n đ t hi u u cao n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a toàn b tài s n l u đ ng c a oanh nghi p nguyên, nhiên, v t li u, bán thành ph m , là y u

t không ng ng v n đ ng ua các giai đo n c a chu kì kinh oanh tr , s n xu t và

l u thông uá trình này i n ra liên t c và th ng xuyên l p l i t o thành chu kì tu n hoàn, chu chuy n c a v n l u đ ng rong chu kì tu n hoàn này, các y u t c a v n

l u đ ng bao g m tài s n l u đ ng s n xu t và l u thông luôn v n đ ng, thay th và chuy n hóa l n nhau, đ m b o cho uá trình s n xu t kinh oanh đ c ti n hành liên

t c y nên u n l v n l u đ ng là công tác uan tr ng đòi h i s ch t ch và sát sao, đ đ m b o l ng v n đ c chu chuy n li n m ch, không b đ ng, t c đ luân chuy n nhanh chóng, đem l i l i nhu n cao cho

i v i các oanh nghi p trong ngành Xây ng, tài s n l u đ ng mang nh ng

đ c th riêng Hàng t n kho th ng là các công trình l n, th i gian thi công có th m t

đ n vài n m, th m ch là ch c n m i u đó đ t ra cho các oanh nghi p ngành xây

ng ph i có m t l ng v n l u đ ng l n h n các ngành khác, và th i gian chu chuy n v n l u đ ng c ng ài h n ên c nh đó, các công trình ph i th c hi n ngoài

tr i nên y u t th i ti t tác đ ng tr c ti p đ n ch t l ng công trình, đ b n c a công trình, ch t l ng c a các nguyên v t li u s ng h nh vì v y, công tác u n l và

s ng L trong các sao cho hi u u c ng ph c t p, khó kh n h n, đòi h i

nh ng ch nh sách r ràng và ch t ch

2 đ

h n th y nhu c u thi t y u c a vi c u n l và s ng hi u u L c a các

ngành Xây ng, em đã l a ch n đ tài n n n

2 đ

đ ng t i

Công ty C ph ng HUD1

hoàn thành đ c khóa lu n này, em xin chân thành c m n cô giáo guy n

h hu H ng đã nhi t tình giúp đ em trong th i gian ua c ng toàn th gia đình,

b n b đã ng h em

uy nhiên, o th i gian nghiên c u và ki n th c còn h n ch nên khóa lu n không tránh kh i nh ng thi u sót Em r t mong nh n đ c s góp và đóng góp nhi t tình t th y cô và các b n

, n .t n 20

Sinh viên

ti n hành s n xu t kinh oanh, ngoài các t li u lao đ ng các còn c n các

đ i t ng lao đ ng hác v i LL , các L bao g m nguyên, nhiên, v t li u, bán thành ph m ch tham gia vào m t chu kì s n xu t và thay đ i hình thái ban đ u đ chuy n hóa toàn b giá tr c a nó m t l n vào giá tr s n ph m

h ng L nói trên n u x t v hình thái hi n v t đ c g i là các L , còn

v hình thái giá tr đ c g i là L c a

n n n n n m m

m n n n n n n m n

– HV Tài Chính)

Trong các doanh nghi p ng i ta th ng chia L thành hai lo i: L s n

xu t và L l u thông L s n xu t bao g m các lo i nguyên, nhiên, v t li u;

ph tùng thay th , bán thành ph m, s n ph m d ang đang trong uá trình tr

s n xu t, ch bi n Còn L l u thông bao g m các s n ph m thành ph m ch tiêu

th , các lo i v n b ng ti n, các kho n v n trong thanh toán, các kho n chi phí ch k t chuy n, chi phí tr tr c Trong quá trình s n xu t kinh doanh các L s n xu t và

L l u thông luôn v n đ ng, thay th và chuy n hoá l n nhau, đ m b o cho quá trình s n xu t kinh oanh đ c ti n hành liên t c và thu n l i

L đ c chuy n hoá qua nhi u hình thái khác nhau, b t đ u là ti n t sang hình thái v t t , hàng hoá tr Khi v t t tr đ c đ a vào s n xu t, chúng đ c

ch t o thành các bán thành ph m Sau khi s n ph m s n xu t ra đ c tiêu th , VL quay v hình thái ti n t ban đ u c a nó Quá trình s n xu t kinh doanh di n ra liên

t c, không ng ng, cho nên L c ng tu n hoàn không ng ng có tính ch t chu k t o thành s chu chuy n c a L Do có s chu chuy n không ng ng nên L th ng xuyên có các b ph n t n t i cùng m t lúc i các hình thái khác nhau trong s n xu t

và l u thông

M t v n đ khác liên quan t i L , đó là L ròng (hay còn g i là L

th ng xuyên) L ròng c a doanh nghi p đ c xác đ nh b ng t ng giá tr L

tr đi các kho n n ng n h n

L ròng là s v n mà doanh nghi p th c có, đ m b o ch c ch n cho công vi c kinh oanh th ng ngày c a doanh nghi p, o đã đ c lo i tr các ngh a v tr n

ng n h n L ròng c ng là ch tiêu mà các nhà qu n tr c n uan tâm đ cân b ng

kh n ng thanh toán c a doanh nghi p

1.1.1.2. m

L ch u s chi ph i b i đ c đi m c a L , o v y có nh ng đ c tr ng sau

Th nh t, L tham gia vào m t chu k s n xu t kinh doanh và b hao mòn hoàn toàn trong quá trình s n xu t đó iá tr c a nó chuy n h t m t l n vào s n ph m

l ng L đ u t vào các hình thái khác nhau đó, khi n cho các hình thái có đ c

m c t n t i h p l và đ ng b v i nhau h v y, s khi n cho chuy n hoá hình thái

c a v n trong quá trình luân chuy n đ c thu n l i

L còn là công c ph n ánh và đánh giá uá trình v n đ ng c a v t t , c ng

t c là ph n ánh và ki m tra quá trình mua s m, d tr s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p h ng m t khác, L luân chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh s l ng

v t t s d ng ti t ki m hay không, th i gian n m khâu s n xu t và l u thông s n

ph m có h p lý không? B i v y, thông qua quá trình luân chuy n L còn có th đánh giá m t cách k p th i đ i v i các m t nh mua s m, tr s n xu t và tiêu th

3

uy mô c a L c ng th hi n uy mô c a L , v n càng l n ch ng t oanh nghi p có l ng L l n hông ua uy mô L có th đánh giá đ c uy

mô s n xu t c a oanh nghi p i c s ng L ti t ki m hay lãng ph đ c th

hi n thông ua vòng uay L òng uay càng l n ch ng t oanh nghi p s ng

hi u u và ti t ki m L và ng c l i h v y có th nói L là m t ph n không

th thi u trong uá trình s n xu t kinh oanh ng L có hi u u c ng là m c

đ ch c a t t c các oanh nghi p

1.1.3 đ

rong oanh nghi p v n đ t ch c và u n l L có m t vai trò uan tr ng ó th nói, u n l L là b ph n tr ng y u c a công tác u n l ho t đ ng tài ch nh c a oanh nghi p u n l L nh m đ m b o s ng L h p l , ti t ki m và có hi u u oanh nghi p s ng L càng có hi u u thì càng có th s n xu t đ c nhi u lo i s n ph m, ngh a là càng t ch c đ c t t uá trình mua s m, uá trình s n xu t và tiêu th o L có r t nhi u lo i mà l i tham gia vào m t chu k s n xu t kinh oanh và th ng xuyên thay đ i hình thái v t ch t o đó, mu n u n l t t L , ng i ta ph i ti n hành phân lo i L theo các tiêu th c sau a) n e ò n n n n n n

m

- L trong khâu tr s n xu t g m giá tr các kho n nguyên v t li u ch nh, v t li u ph , nhiên li u, đ ng l c, ph t ng thay th , công c ng c lao đ ng nh t c các L trên đ u đ c tr đ s n sàng ph c v ho t đ ng X c a h nh vì th , l ng L này đ u c n đ c t nh toán ch nh xác a trên kh n ng s n xu t, uy mô s n xu t sao cho đ t hi u u cao - L trong khâu s n xu t g m các kho n giá tr s n ph m ang, bán thành ph m, các kho n chi ph ch k t chuy n - L trong khâu l u thông g m các kho n giá tr thành ph m, v n b ng ti n k c vàng b c, đá u ; các kho n v n đ u t ng n h n u t ch ng khoán ng n h n, cho vay ng n h n các kho n th ch p, k c c, k u ng n h n; các kho n v n trong thanh toán các kho n ph i thu, các kho n t m ng

y

y

b) n e n n m

- n v t t , hàng hoá Là các kho n v n có hình thái bi u hi n b ng hi n v t c

th nh nguyên, nhiên, v t li u, s n ph m ang, bán thành ph m, thành ph m

- n b ng ti n ao g m các kho n v n ti n t nh ti n m t t n u , ti n g i ngân hàng, các kho n v n trong thanh toán, các kho n đ u t ch ng khoán ng n h n

ho c thanh toán ti n công cho ng i lao đ ng

- L khác bao g m các kho n t m ng, chi ph tr tr c, c m c , k u ,

k c c

y

đ u t t ngân sách hà n c; v n o ch oanh nghi p t nhân b ra; v n góp c

ph n trong công ty c ph n; v n góp t các thành viên trong liên oanh; v n t b sung t l i nhu n gu n v n ch s h u bao g m

+ gu n v n đi u l Là s v n đ c hình thành t ngu n v n đi u l ban đ u khi thành l p ho c ngu n v n đi u l b sung trong uá trình s n xu t kinh oanh c a oanh nghi p gu n v n này c ng có s khác bi t gi a các lo i hình oanh nghi p thu c các thành ph n kinh t khác nhau và không đ c th p h n v n pháp đ nh mà

hà c ui đ nh đ i v i t ng lo i hình t ph n ngu n v n này đ c hình thành nên nh ng L c n thi t ban đ u

5

+ gu n v n t b sung Là ngu n v n o t b sung trong uá trình s n

xu t kinh oanh nh t l i nhu n c a oanh nghi p đ c tái đ u t

+ gu n v n liên oanh, liên k t Là s v n đ c hình thành t v n góp liên oanh c a các bên tham gia liên oanh n góp liên oanh có th b ng ti n m t

ho c b ng hi n v t là v t t , hàng hoá theo tho thu n c a các bên liên doanh Hình

th c góp v n này th ch h p v i các t ch c kinh oanh có uy mô l n hay đ n l không th có đ v n th c hi n đ c t ch c kinh oanh và u n l v n

- ác kho n n Là các kho n đ c hình thành t v n vay các H ho c các

t ch c tài ch nh khác; v n vay thông ua phát hành trái phi u; các kho n n khách hàng ch a thanh toán ch có uy n s ng các kho n n này trong m t th i h n

nh t đ nh ác kho n n c ng đ c phân chia theo các ngu n g c vay n vay c a các H ho c t ch c t n ng, v n vay c a ng i lao đ ng trong oanh nghi p, vay các oanh nghi p khác gu n v n này bao g m

+ n vay t i các ngân hàng th ng m i ác ngân hàng có th đáp ng nhu c u

v n t c th i cho oanh nghi p, trong th i h n có th t vài ngày t i c n m tài tr

c a ngân hàng cho oanh nghi p đ c th c hi n theo nhi u ph ng th c cho vay theo

t ng món và cho vay luân chuy n h ng th c cho vay t ng món đ c s ng khi phát sinh nhu c u b sung v n v i m t l ng nh t đ nh và th i h n xác đ nh Hai là cho vay luân chuy n, ph ng th c này đ c áp ng khi oanh nghi p có nhu c u v n

b sung th ng xuyên và đáp ng nh ng đi u ki n nh t đ nh mà ngân hàng đ t ra + n ng th ng m i là t n ng th ng đ c các s ng n ng

th ng m i ch nh là uan h mua bán ch u gi a các , mua bán tr ch m hay tr góp gu n v n này th ng g n v i m t lu ng hàng hóa ch v c th , ho c m t uan h thanh toán c th nên nó ch u s tác đ ng c a c ch thanh toán ây là

ph ng th c tài tr ti n l i, linh ho t trong kinh oanh, t o ra kh n ng m r ng h p tác kinh oanh m t cách lâu b n t khác, o là ngu n v n ng n h n nên s ng uá nhi u lo i hình này g p ph i các r i ro nh r i ro v lãi su t, r i ro v thanh toán + V n huy đ ng ua th tr ng ch ng khoán h tr ng ch ng khoán huy đ ng

v n trung và ài h n cho các oanh nghi p oanh nghi p có th huy đ ng ua th

tr ng ch ng khoán b ng cách phát hành trái phi u, đây là công c tài ch nh uan tr ng

s ng vào m c đ ch vay ài h n đáp ng nhu c u v n cho s n xu t kinh oanh

i c phát hành trái phi u cho ph p oanh nghi p có th thu hút đ c s v n nhàn r i trong xã h i đ m rông s n xu t kinh oanh c a ch nh b n thân oanh nghi p

+ n ng thuê mua rong ho t đ ng kinh oanh c a các oanh nghi p, v n t n ung thuê mua là m t ph ng th c giúp cho các oanh nghi p thi u v n v n có đ c

tài s n c n thi t s ng vào ho t đ ng s n xu t kinh oanh c a mình ây là hình

th c tài tr t n ng thông ua các lo i tài s n, máy móc thi t b n ng thu mua có hai ph ng th c giao ch ch y u là thuê ho t đ ng và thuê tài ch nh

h c t đã ch ng minh i v i b t c nào c ng v y, tr ng v n đ n đâu

c ng ph i có n ph i tr uy nhiên khi nói đ n n ph i tr chúng ta không v i liên

t ng r ng c có n ph i tr là đang trong tình tr ng kinh oanh x u, mà đi u c

b n là đánh giá kh n ng chi tr n đ n h n c a và m c đ n ph i tr trong t ng

s n là bao nhiêu, t tr ng đó so v i m c bình uân ngành ngh là cao hay th p

ph i tr là m t b ph n c a ngu n v n kinh oanh c a , nó góp ph n t o ra l i nhu n c a ong h t s c c n tr ng v i n ph i tr vì nó c ng nh con ao hai l i u uá l m ng nó thì đ n m t lúc nào đó s b r i vào tình tr ng n n n ch ng ch t, không có kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n h ng c ng không uá c n tr ng đ n m c không s ng n , b i vì n u oanh nghi p ch ng v n ch s h u trong kinh oanh thì uy mô kinh oanh s không l n m nh lên đ c và nhi u khi thi u v n đ ch p l y nhi u c h i phát tri n trong kinh oanh y y

y y y

d n e n n

heo cách phân lo i này, L bao g m lo i - gu n L th ng xuyên là t ng th các ngu n v n có t ch c n đ nh và ài h n mà có th s ng đ hình thành nên các L th ng xuyên c n thi t c xác đ nh nh sau Ngu = -

h v y ngu n L th ng xuyên c a là ngu n v n n đ nh, có t nh ch t

v ng ch c gu n v n này cho ph p luôn ch đ ng trong vi c cung c p đ y đ và

k p th i nhu c u L th ng xuyên c n thi t cho ho t đ ng s n xu t kinh oanh c a oanh nghi p đ c n đ nh và liên t c

- gu n L t m th i là ngu n v n có t nh ch t ng n h n i n m gu n

v n này th ng đ đáp ng cho nhu c u có t nh ch t t m th i, b t th ng phát sinh

7

trong uá trình kinh oanh c a gu n v n này bao g m ác kho n vay ng n h n, các kho n ph i tr cho ng i bán, các kho n ph i n p cho hà n c

y

óm l i, trong n n kinh t th tr ng hình th c huy đ ng v n là r t đa ng, phong phú u t ng đ c đi m riêng c a m i oanh nghi p mà có nh ng ph ng th c huy đ ng v n cho ph h p

1.1.4 đ đ

hông ua nh ng hình th c phân lo i L nh trên, các có th ch đ ng

đi u ch nh và phân ph i ngu n v n c a mình sao cho ph h p v i ui mô s n xu t và

m c đ ch kinh oanh đó t o ra s khác nhau gi a t tr ng c a các thành ph n c u thành nên L trong t ng ngu n L c a , đó ch nh là k t c u L i c phân

t ch k t c u L trong theo các tiêu th c phân lo i khác nhau s giúp xác đ nh đúng các tr ng đi m và bi n pháp u n l L có hi u u h n t khác thông ua

vi c thay đ i k t c u L c a m i trong nh ng th i kì khác nhau có th th y

đ c nh ng bi n đ i t ch c c ho c nh ng h n ch v m t ch t l ng trong công tác

u n l L c a t ng ác nhân t nh h ng tr c ti p đ n k t c u L đ c chia làm nhóm ch nh

n n m n

- ho ng cách gi a v i nhà cung c p u kho ng cách gi a oanh nghi p

v i n i cung c p ng n thì oanh nghi p s ti t ki m đ c chi ph v n chuy n, chi ph

l u kho i v i các Xây ng, vi c l a ch n nhà cung c p là m t trong nh ng

y u t uan tr ng nh h ng đ n chi ph , ch t l ng công trình c ng nh là th i gian tri n khai

- h n ng cung c p c a th tr ng hi ngu n nguyên v t li u ph c v cho s n

xu t b gi m s nh h ng tr c ti p t i uá trình s n xu t c a oanh nghi p hi ngu n nguyên li u thi u h t s làm gián đo n uá trình s n xu t, oanh nghi p s không hoàn thành k ho ch theo h p đ ng đã k òn n u ngu n nguyên li u đ c cung c p th ng xuyên, n đ nh thì oanh nghi p s không ph i tr v i s l ng

l n, tránh đ c tình tr ng đ ng L mà có th đ u t vào l nh v c kinh oanh khác

- ì h n giao hàng và kh i l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hàng u

k h n giao hàng c a ng i cung c p ài và s l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hàng th p thì oanh nghi p luôn ph i đ u t m t l ng v n l u đ ng đ tr

v t t hàng hóa thì m i có th đ m b o cho uá trình s n xu t đ c i n ra th ng xuyên, liên t c h v y, l ng L b đ ng đó s không đem l i hi u u , ngoài ra

oanh nghi p c ng ph i ch u thêm ph n chi ph l u kho t ng tu t ng đ c đi m kinh oanh c a t ng oanh nghi p nh ng nên ch đ ng trong th i gian giao hàng và kh i

l ng v t t hàng hoá đ c cung c p trong m i l n giao hàng đó cho ph h p v i đ c

th kinh oanh c a mình đ đ t hi u u kinh oanh cho m i đ ng L đ c cao

nh t

- c đi m th i v c a ch ng lo i v t t cung c p Ho t đ ng X c a

c ng ch u nh h ng nhi u b i th i v c a các v t t đ c cung c p hi nhu c u c a

th tr ng v m t ch ng lo i v t t nào đó t ng cao, l ng cung c a c a lo i v t t đó

c ng t ng t ng ng và khi n cho giá thành c a v t t gi m u mua s m v t t vào

th i đi m này, s ti t ki m đ c m t kho n chi ph đáng k g c l i, khi nhu

c u gi m sút, l ng cung c ng s t gi m k o theo giá thành t ng cao, s ph i gánh

ch u thêm kho n chi ph khá l n uy nhiên, đ tránh r i ro o t nh th i v c a v t t ,

có th mua phòng v t t ng cho các công trình thi công v i th i gian ài,

nh ng c n có uá trình giám sát và ki m tra ch t ch đ tránh th t thoát

n n m n

- c đi m, k thu t, công ngh s n xu t c a ng ng các thành t u khoa

h c công ngh vào vi c đ i m i phát tri n ui trình công ngh trong s n xu t, nh m nâng cao ch t l ng s n ph m, phong phú m u mã mà v n ti t ki m đ c t i đa ngu n nguyên nhiên li u đ u vào cho

b n v ng goài ra vi c vi c u n l nhân s t t s thúc đ y kh n ng t tìm tòi sáng t o trong công vi c, t ng n ng su t lao đ ng đ ng th i nâng cao hi u u s ng v n

ph ng th c này, th ng ch áp ng m t s t cho nh ng khách hàng th ng xuyên

và mua v i kh i l ng l n goài ra oanh nghi p còn có th mua hàng tr ch m ho c

tr góp h v y c ng đ ng ngh a v i vi c oanh nghi p c n ph i u n l t t các

9

kho n ph i thu, tránh tình tr ng b chi m ng v n, n u không phát sinh nhu c u v

v n thì oanh nghi p ph i đi vay ngoài k ho ch, làm chi ph s ng v n gia t ng không đáng có ng th i L b chi m ng c ng là m t r i ro l n n u tr thành n khó đòi, gây th t thoát, khó kh n cho oanh nghi p

- h t c thanh toán h t c thanh toán nhanh g n s đ y m nh t c đ uay vòng v n, t ng hi u u s ng v n và đem thêm nhi u l i nhu n khi đ u t vào các

l nh v c khác

- i c ch p hành k lu t thanh toán hi đã uy đ nh ph ng th c thanh toán trong t ng h p đ ng thì vi c các bên tham gia ch p hành hay không ch p hành các

đi u kho n đó c ng nh h ng t i hi u u s ng L u bên mua không có kh

n ng thanh toán ho c không mu n thanh toán theo cam k t đã th a thu n thì s nh

ra t nh toán h p l v nhu c u L c a ránh tình tr ng xác đ nh nhu c u L

quá cao ho c uá th p, s n đ n tình tr ng đ ng hàng hóa, v t t , phát sinh chi ph không đáng có ho c không đ m b o ho t đ ng X v i l ng L uá th p

- Xác đ nh nhu c u L a trên nguyên t c c n thi t, ti t ki m, hi u u nh t, cân đ i gi a các kho n chi tiêu

- m b o t nh ân ch t p trung

1.1.5.2. n n n n n n n

xác đ nh nhu c u L th ng xuyên, có th s ng các ph ng pháp khác nhau y theo đi u ki n c th , có th l a ch n cho mình nh ng ph ng pháp th ch h p ó hai ph ng pháp ch y u là ph ng pháp tr c ti p và gián ti p

n

n

n c vào các y u t nh h ng tr c ti p đ n vi c tr v t t , s n xu t và tiêu

th s n ph m đ xác đ nh nhu c u c a t ng kho n L trong t ng khâu r i t ng h p

l i toàn b nhu c u L cho

n n n n

rong đó

V: hu c u L c a công ty

11

M: c tiêu ng bình uân ngày c a lo i L đ c t nh toán

N: ngày luân chuy n c a lo i L đ c t nh toán

i: khâu kinh oanh i = , k

j: Lo i v n s ng j = , n

- c tiêu ng bình uân m t ngày c a m t lo i v n nào đó trong khâu t nh toán đ c t nh b ng t ng m c tiêu ng trong k chia s ngày trong k t nh ch n là ngày n m

- ngày luân chuy n c a m t lo i v n nào đó đ c xác đ nh c n c vào các nhân t liên uan v s ngày luân chuy n lo i v n đó trong t ng khâu t ng ng

m

Xác đ nh đ c nhu c u c th c a t ng lo i v n trong t ng khâu kinh oanh o đó

t o đi u ki n t t cho vi c u n l , s ng v n theo t ng lo i trong t ng khâu s ng

m

t t s ng có nhi u ch ng lo i khác nhau, uá trình X th ng ua nhi u khâu nên vi c t nh toán nhu c u v n theo ph ng pháp này t ng đ i ph c t p, m t nhi u th i gian

n n

n

a vào k t u th ng kê kinh nghi m v L bình uân n m báo cáo, nhi m

v X n m k ho ch và kh n ng t ng t c đ luân chuy n L n m k ho ch đ xác đ nh nhu c u L c a n m k ho ch

n m o ch:

rong đó

Vnc hu c u L n m k ho ch

F1, F0 ng m c luân chuy n L n m k ho ch và n m báo cáo

VL bình uân L n m báo cáo

t l gi m ho c t ng s ngày luân chuy n L n m k ho ch

so v i n m báo cáo

n m n n :

Ph n ánh t ng giá tr luân chuy n v n c a th c hi n trong k , nó đ c xác

đ nh b ng t ng oanh thu tr đi các kho n thu gián thu thu tiêu th đ c bi t, thu

xu t kh u, các kho n chi t kh u, gi m giá, hàng bán b tr l iầhay còn đ c g i là oanh thu thu n

y =

S y ×

i L bình uân trong k = +

rong đó 1,V2, V3, V4l n l t L s ng trong quý 1, 2, 3, 4

T l gi m (ho n ngày luân chuy n v n: nh ch tiêu này c a

k ho ch so v b ng công th c:

rong đó 1, K0l n l t là k luân chuy n v n n m k ho ch và n m báo cáo goài công th c trên, có th xác đ nh nhu c u L c n thi t cho t ng khâu kinh oanh trong n m k ho ch c n c vào t tr ng L đ c phân b h p l trên các khâu theo th ng kê kinh nghi m các n m tr c h ng pháp này áp ng khi mà không có nhi u thay đ i trong vi c s ng L trong m t kho ng th i gian

m

h ng pháp gián ti p t ng đ i n gi n, giúp c t nh nhanh chóng nhu c u

L n m k ho ch đ xác đ nh ngu n tài tr ph h p v i đi u ki n th c t c a mình

u n l L hi u u là m c tiêu trung tâm c a u n l tài ch nh hông

ua đó h có th u n l ph n tài s n và ngu n v n theo cách mà nó đóng góp vào

m c tiêu bao tr m là t i đa hóa giá tr

húng ta c ng c n xác đ nh là u n l L trong không ph i là m t uy t

đ nh t đi m trong su t c uá trình ho t đ ng X h nh sách t i u có th thay

đ i t y thu c vào các th i kì trong n m, m c lãi su t, hay tr ng thái chu kì kinh

13

oanh u n l L là m t l nh v c đ ng, công ty c n ph i linh ho t ph n ng v i

nh ng nhu c u và m c tiêu ti p i n, tình tr ng n n kinh t , xu h ng s n xu t và marketing, r i ro và thu nh p yêu c u hi các y u t thay đ i, ch nh sách L c ng

c n ph i thay đ i

h nh sách L trong ph thu c vào c u trúc gi a L và n ng n h n hông ua vi c thay đ i t l tài s n và n , công ty có th thay đ i ch nh sách L

m t cách đáng k , nh m đem l i hi u u cao h n i ung u n l L bao g m

u n l v n b ng ti n, u n l các kho n ph i thu, u n l hàng t n kho và ch nh sách tài tr L

1.2.1.1. n n n n

i n m t t i u là m t b ph n uan tr ng c u thành v n b ng ti n c a rong uá trình X , các luôn có nhu c u tr ti n m t hay các kho n t ng

đ ng ti n m t ui mô nh t đ nh ui mô ti n m t là k t u th c hi n nhi u uy t

đ nh trong các th i kì tr c, tuy nhiên đây không ph i là m t công vi c th đ ng

n n n n n

- c đ ch thanh kho n đáp ng yêu c u giao ch hàng ngày t i nh mua

s m hàng hóa, nguyên v t li u, thanh toán các kho n chi ph c n thi t ho c chi ph phát sinh b t th ng ch a đoán đ c

- ng l c đ u c vi c tr ti n m t đ s n sàng s ng khi xu t hi n các c

h i kinh oanh có t su t l i nhu n cao óp ph n khai thác t i u hóa s ngân u

hi n có nh vi c đi vay ng n h n ho c đ u t ki m l i

- ng h s thanh toán nhanh c a , ngoài ra vi c uy trì m t l ng ti n m t đ

l n còn t o đi u ki n cho c h i thu đ c chi t kh u trên hàng mua tr đúng kì h n

- i m thi u t i đa cho các r i ro v lãi su t ho c t giá h i đoái

- t kh n ng mua ch u c a nhà cung c p n đ n gi m l ng khách hàng mua

goài ra có th s ng mô hình aumol ho c mô hình iller – rr đ xác đ nh

l ng tr ti n m t t i u rong khóa lu n này, chúng ta s mô t l i mô hình Baumol

n m

i ung đ xác đ nh l ng ti n m t t i u c n tr trong oanh nghi p là bao nhiêu, thông ua vi c xác đ nh chi ph giao ch và chi ph c h i cho vi c gi ti n

th c hi n mô hình aumol, chúng ta c n tuân th các gi đ nh sau

- hu c u v ti n trong oanh nghi p n đ nh

- hông có tr ti n m t cho m c đ ch an toàn

- oanh nghi p có hai hình th c tr là ti n m t và ch ng khoán kh th

- hông có r i ro trong ho t đ ng đ u t ch ng khoán

Mô hình c a Baumol ho t đ ng t t v i đi u ki n doanh nghi p th c hi n d tr

ti n m t m t cách đ u đ n uy nhiên đi u này không th ng x y ra trong th c t vì nhu c u chi tiêu ti n m t c a doanh nghi p không ph i lúc nào c ng đ u nhau, mà ph thu c vào chu k s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

au khi xác đ nh đ c m c t n u ti n m t t i u, nên có nh ng ch nh sách

và ui trình u n l đ gi m thi u r i ro và th t thoát

n n

- l ng ti n m t t i u gi i h n m c th p ch đ đáp ng nh ng nhu c u thanh toán không th chi tr ua ngân hàng u tiên l a ch n nhà cung c p có tài kho n ngân hàng hanh toán ua ngân hàng có t nh minh b ch cao, gi m thi u r i ro gian l n, đáp ng yêu c u pháp lu t liên uan

- Xây ng uy trình thu chi ti n m t, ti n g i ngân hàng, bao g m anh sách các m u b ng bi u, ch ng t h p đ ng kinh t , hóa đ n, phi u nh p kho, biên b n giao nh n Xác đ nh uy n và h n m c phê uy t c a các c p u n l trên c s

uy mô c a t ng oanh nghi p a ra uy t c r ràng v trách nhi m và uy n h n

c a các b ph n liên uan đ n uá trình thanh toán đ vi c thanh toán i n ra thu n l i

và chính xác

- uân th nguyên t c b t kiêm nhi m, tách b ch vai trò c a k toán và th u

ó k ho ch ki m kê u th ng xuyên và đ t xu t, đ i chi u ti n m t t n u th c t ,

s u v i s li u k toán i v i ti n g i ngân hàng, đ nh k đ i chi u s gi a s sách k toán c a oanh nghi p và s c a ngân hàng đ phát hi n k p th i và x l các kho n chênh l ch n u có

n n n n n

Lu ng ti n ra và vào công ty i n ra liên t c c m c đ m i th i đi m

ph thu c vào nhi u nhân t , xây ng mô hình c b n u n l ti n cho t t c các công ty không k uy mô, ngành, hay tình tr ng c a n n kinh t là uan tr ng Hai

kh a c nh ch nh c a u n l ti n đ c p đ n gi m th i gian thu ti n ua h th ng thu

ti n và u n l lu ng ti n ra thông ua h th ng chi tiêu ti n i v i h th ng thu

ti n, c g ng làm gi m th i gian thu ti n ua h th ng g c l i, đ i v i h th ng chi ti n, ki m soát và trì hoãn òng ti n ra đ n m c có th mà không làm gi m lòng tin c a các nhà cung c p

n n:

u C > thì gi nguyên ph ng th c hi n t i

u C < thì chuy n sang ph ng th c m i

u C = thì bàng uan v i hai ph ng th c, t y thu c l a ch n

h ng pháp phân t ch ph ng th c thu ti n a trên nguyên t c so sánh l i nhu n t ng thêm và chi ph t ng thêm là m t ph ng pháp hoàn toàn linh ho t ó có

th áp ng theo m i đ n v hay t ng s , và theo ngày hay theo n m đó có th xác đ nh cho mình ph ng th c hi u u nh t khi thi t k h th ng thu ti n c a công

ty, sao cho gi m thi u t i đa th i gian chuy n ti n đ t ng hi u u ho t đ ng c a

ác tiêu chu n đ l a ch n đ u t bao g m r i ro kinh t v mô, r i ro l m phát và gi m phát, r i ro riêng phát hành, r i ro u c t , kh n ng thanh toán, s c sinh l i

- i ro kinh t v mô các đi u ki n kinh t v mô thay đ i t b ng n đ n suy thoái s n đ n s thay đ i lãi su t th tr ng hi lãi su t th tr ng t ng, giá th

tr ng c a các công c n t n l i s gi m hi lãi su t th tr ng gi m, giá c a các kho n n t n l i t ng i ro này đ c đ c tr ng b i h s r i ro

- i ro l m phát và gi m phát thay đ i l m phát k v ng có th tác đ ng tr c

ti p đ n lãi su t th tr ng o đó l m phát ki n là m t trong nh ng đi u ki n kinh

t v mô nh h ng đ n giá và thu nh p trên th tr ng c a các ch ng khoán kh th

- i ro riêng c a phát hành c n ph i uan tâm đ n kh n ng c a phát hành ch ng khoán kh th tr lãi và g c có đúng h n hay không

ho t đ ng thông th ng, t n ng c h i đ u t kinh oanh và uy trì v th t n ng

c a o ti n là huy t m ch c a nên các nhà u n l c n uan tâm đ c bi t đ n công tác này

19

1.2.1.2. n n

rong uá trình X o nhi u nguyên nhân khác nhau th ng t n t i m t kho n

v n trong uá trình thanh toán các kho n ph i thu, ph i tr l các kho n ph i thu trong các có th khác nhau, th ng chi m t - trên t ng c a

m n c a kho n m c ph i thu khách hàng

Kho n ph i thu là s ti n khách hàng n doanh nghi p do mua ch u hàng hóa

ho c d ch v i đ u có kho n m c này các m c đ khác nhau

Ki m soát kho n ph i thu liên uan đ n vi c đánh đ i gi a l i nhu n và r i ro

N u không bán ch u hàng hóa thì s m t đi c h i m r ng s l ng s n ph m tiêu th

và oanh thu s không đ c gia t ng u bán ch u hàng hóa quá nhi u thì chi phí cho kho n ph i thu t ng có nguy c phát sinh các kho n n khó đòi, o đó, r i ro không thu h i đ c n c ng gia t ng u n l kho n ph i thu hi u u s gi m th i gian thu

h i n , t đó t ng th i gian uay vòng v n và hi u u H

n ng t i quy mô các kho n ph i thu c a doanh nghi p g m:

- h i l ng s n ph m - hàng hoá bán ch u cho khách hàng áp ng ph ng

th c bán ch u đ khuy n kh ch tiêu ng, đi u này làm t ng m t s chi ph nh ng đ i

l i l i có th t ng thêm l i nhu n nh m r ng s l ng s n ph m đ c tiêu th

- thay đ i theo th i v c a oanh thu đ i v i các s n xu t có t nh ch t

th i v , trong th i kì s n ph m có nhu c u tiêu th l n thì c n khuy n kh ch tiêu th đ thu h i v n

- i i h n c a l ng v n ph i thu h i l ng v n ph i thu h i uá l n s t ng r i

đánh giá u n l các kho n ph i thu ph i tr i ua b c ch nh xây ng

ch nh sách, phân t ch n ng l c t n ng c a H, phân t ch đánh giá và theo i các kho n ph i thu

n n n m i

Nguyên t n n n ng:

- Khi l i ch gia t ng l n h n chi ph gia t ng, oanh nghi p nên c p tín d ng

- L i ch gia t ng nh h n chi ph gia t ng, oanh nghi p nên th t ch t tín d ng

- r ng h p c l i ch và chi ph đ u gi m thì doanh nghi p c n xem xét ph n chi phí ti t ki m đ c có đ b đ p cho ph n l i ích b gi m đi không

Khi xây d ng chính sách bán ch u, c n đánh giá k nh h ng c a chính sách bán ch u t i l i nhu n c a doanh nghi p iêu th c đánh giá nh sau

- D ki n quy mô s n ph m hàng hoá d ch v tiêu th

- Giá bán s n ph m, d ch v n u bán ch u ho c không bán ch u

- Các chi phí phát sinh do vi c t ng thêm các kho n n

- ánh giá m c chi t kh u (thanh toán) có th ch p nh n

n n n c tín d ng c a khách hàng

th c hi n vi c c p tín d ng cho khách hàng thì đi u đ u tiên doanh nghi p xây

ng đ c m t tiêu chu n t n ng h p l r i phân t ch n ng l c tín d ng c a khách hàng, n u kh n ng t n ng ph h p v i tiêu chu n đ t ra thì th c hi n hi phân t ch

kh n ng t n ng c a khách hàng doanh nghi p l u đ n các tiêu chu n sau:

- Ph m ch t, t cách t n ng: Tiêu chu n này nói lên tinh th n trách nhi m c a khách hàng trong vi c tr n i u này đ c phân tích thông qua vi c tr n c a khách hàng v i doanh nghi p ho c v i các doanh nghi p khác

- ng l c tr n : Phân tích thông qua ch tiêu v kh n ng thanh toán nhanh,

tr ngân qu c a doanh nghi p

N u tiêu chu n tín d ng cao s làm gi m l ng khách hàng ti m n ng n đ n gi m

l i nhu n N u tiêu chu n quá th p, l ng khách hàng t ng t s n đ n r i ro cao

và các chi ph đòi n , thu ti n, chi t kh u và chi phí s d ng v n t ng

n n n tín d n ngh

h tiêu là ch tiêu c b n ng đ đánh giá kho n t n ng đ c đ ngh

s k t h p phân t ch thông tin r i ro và phân t ch các mô hình khi xem x t

ph ng án và ph ng án

CFt :Dòng ti n sau thu m i giai đo n

CF0 : Giá tr doanh nghi p đ u t vào kho n ph i thu khách hàng

VC : T l chi phí bi n đ i trên doanh thu

S : Doanh thu d ki n m i kì

ACP : Th i gian thu ti n bình quân tính theo ngày

BD : T l n x u trên dòng ti n vào t bán hàng

CD : Lu ng ti n ra t ng thêm c a b ph n tín d ng

T : Thu su t thu thu nh p doanh nghi p

k : T l thu nh p yêu c u sau thu

Sau khi tính toán NPV, doanh nghi p quy t đ nh d a trên c s :

h ng án p tín d ng

NPV1 = P1Q1h

(1 + R) - AC1Q1Doanh nghi p đ a ra uy t đ nh d a trên c s so sánh NPV và NPV1

NPV > NPV1: Không c p tín d ng NPV = NPV1: Bàng quan

NPV < NPV1: C p tín d ng

Quy nh tín d ng k t h p s d ng thông tin r i ro tín d ng

B ng 1.2 S d ng và không s d ng thông tin r i ro tín d ng

Ch tiêu Không s d ng thông

NPV1 > NPV2: C p tín d ng không s d ng thông tin r i ro tín d ng NPV1 = NPV2: Bàng quan

NPV1 < NPV2: C p tín d ng s d ng thông tin r i ro tín d ng

23

e n ph i thu

S p x ắ ” a các kho n ph i thu

ác nhà u n lý s p x p các kho n thu theo đ dài th i gian đ theo dõi và có

bi n pháp gi i quy t thu n khi đ n h n và có chính sách d phòng thích h p

đ nh s n ph i thu

ác kho n ph i thu s hoàn toàn không ch u nh h ng b i y u t thay đ i mùa

v theo mùa v c a doanh s bán DN hoàn toàn có th th y đ c n t n đ ng c a khách hàng n doanh nghi p

D phòng ph ó đ

gi m thi u r i ro do không thu h i đ c các kho n n , ng i ta th c hi n trích l p d phòng, đây là công tác quan tr ng đ đ m b o giá tr và tính an toàn c a kho n m c này M c trích l p này ph thu c vào tình hình các kho n n và n ng l c tài chính c a doanh nghi p

òng uay các kho n ph i thu = S các kho n ph i thu Doanh thu thu n

h tiêu này ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t c a òng uay càng l n, ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu nhanh là t t, vì nhanh chóng thu h i v n đ tái đ u t và gi m r i ro khi cung c p t n ng cho khách hàng

n n n

thu ti n trung bình ph n ánh s ngày c n thi t đ thu h i đ c các kho n ph i thu s ngày c a m t vòng uay các kho n ph i thu òng uay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n trung bình càng nh và ng c l i

K thu ti n

trung bình =

365

(ngày) Vòng quay các kho n ph i thu

= các kho n ph i thu

x 365 oanh thu thu n

thu ti n trung bình cao hay th p trong nhi u tr ng h p ch a th có k t lu n

ch c ch n, mà còn ph i xem x t l i các m c tiêu và ch nh sách c a nh m c tiêu

m r ng th tr ng, ch nh sách t n ng c a

n n n

Hàng t n kho là t t c nh ng ngu n l c d tr nh m đáp ng cho nhu c u hi n

t i ho c t ng lai Hàng t n kho không ch có t n kho thành ph m mà còn có t n kho

s n ph m d dang, t n kho nguyên v t li u/linh ki n và t n kho công c d ng c dùng trong s n xu tầ

Trong m t doanh nghi p, hàng t n kho bao gi c ng là m t trong nh ng tài s n

có giá tr l n nh t trên t ng giá tr tài s n c a doanh nghi p đó hông th ng giá tr hàng t n kho chi m 40% - 50% t ng giá tr tài s n c a m t doanh nghi p Chính vì l

đó, vi c ki m soát t t hàng t n kho luôn là m t v n đ h t s c c n thi t và ch y u trong qu n lý L

Là nh ng chi phí phát sinh trong th c hi n ho t đ ng t n tr Nh ng chi phí này

có th th ng kê theo b ng 1.3 nh sau

T l các lo i chi phí trên ch có ngh a t ng đ i, chúng ph thu c vào t ng

lo i doanh nghi p, đ a đi m phân b , lãi su t hi n hành hông th ng chi ph l u kho hàng n m chi m x p x 40% t ng giá tr hàng d tr

- Th nh t, b t khách hàng ph i ch cho t i khi có hàng i u này có th làm m t

đi thi n chí mu n h p tác v i doanh nghi p trong t ng lai c a khách hàng;

- Th hai, n u không có s n hàng thì s m t đi c h i bán hàng h v y, ti n l i

b m t o bán đ c ít hàng và thi n c m c a khách hàng b gi m s làm gi m sút ti m

n ng bán hàng trong t ng lai

b) Các mô hình t n kho

ì đ t hàng theo lô s n xu t (POQ – Production Order

Quantity Model:

rong mô hình E , chúng ta đã gi đ nh toàn b l ng hàng c a m t đ n hàng

đ c nh n ngay trong m t chuy n hàng Tuy nhiên, có nh ng tr ng h p doanh nghi p nh n hàng d n d n trong m t th i gian nh t đ nh rong tr ng h p nh th chúng ta ph i tìm ki m m t mô hình đ t hàng khác v i EOQ M t bi n th c a mô

hình E c b n là mô hình l ng đ t hàng theo lô s n xu t (POQ)

ô hình l ng đ t hàng theo lô s n xu t đ c áp d ng trong tr ng h p l ng hàng đ c đ a đ n m t cách liên t c, hàng đ c tích lu d n cho đ n khi l ng đ t hàng đ c t p k t h t ô hình này c ng đ c áp d ng trong tr ng h p doanh nghi p

v a s n xu t v a bán ho c doanh nghi p t s n xu t l y v t li u đ dùng

Mô hình kh u tr theo s ng (QDM – Quantity Discount Model)

t ng oanh s bán hàng, nhi u công ty th ng đ a ra ch nh sách gi m giá khi

ng i mua mua v i s l ng l n h nh sách bán hàng nh v y đ c g i là bán hàng

kh u tr theo s l ng mua N u chúng ta mua v i s l ng l n s đ c h ng giá

th p h ng l ng d tr s t ng lên và o đó chi ph l u kho s t ng X t v m c chi

ph đ t hàng thì l ng đ t hàng t ng lên, s d n đ n chi ph đ t hàng gi m đi c tiêu

đ t ra là ch n m c đ t hàng sao cho t ng chi phí v hàng d tr hàng n m là b nh t

r ng h p này ta áp d ng mô hình kh u tr theo s l ng DQM

ì đ t hàng kinh t n (EOQ – The Basic Economic Order

Quantity Model)

Mô hình này là m t trong nh ng k thu t ki m soát t n kho ph bi n và lâu đ i

nh t, nó đ c nghiên c u và đ xu t t n m o ông For W Harris đ xu t,

nh ng đ n nay nó v n đ c h u h t các doanh nghi p s d ng Khi s d ng mô hình

này, ng i ta ph i tuân theo các gi đ nh quan tr ng sau đây

(1) Nhu c u v t t trong n m đ c bi t tr c và n đ nh không đ i);

(2) Th i gian ch hàng (k t khi đ t hàng cho t i khi nh n hàng không thay đ i

27

Theo mô hình này có 2 lo i chi ph thay đ i theo l ng đ t hàng là chi ph l u kho và chi ph đ t hàng h v y, m c tiêu c a mô hình này là nh m làm t i thi u hóa

t ng chi ph đ t hàng và chi ph l u kho Hai chi ph này ph n ng ng c chi u nhau

hi uy mô đ n hàng t ng lên, t đ n hàng h n đ c yêu c u làm cho chi ph đ t hàng

gi m, trong m c d tr bình quân s t ng lên, đ a đ n t ng chi ph l u kho

N u giá tr thu n c a hàng t n kho có th th c hi n th p h n giá tr ghi s c a hàng t n kho thì doanh nghi p trích l p d phòng gi m giá hàng t n kho M c trích

l p ph thu c vào kh i l ng hàng t n kho gi m giá và chênh l ch gi a giá tr thu n

có th th c hi n và giá tr ghi s Kho n d phòng gi m giá hàng t n kho s đ c tính vào giá v n hàng bán

Chi phí

vòng uay hàng t n kho càng cao thì vi c kinh oanh đ c đánh giá càng

t t, b i l ch đ u t cho hàng t n kho th p nh ng v n đ t đ c oanh s cao vòng uay hàng t n kho đ c xác đ nh theo công th c

vòng uay hàng t n kho =

iá v n hàng bán Hàng t n kho

n òn n n

h n ánh s ngày trung bình c a m t vòng uay hàng t n kho

h i gian uay vòng hàng t n kho =

365

(ngày) vòng uay hàng t n kho

1.2.2

1.2.2.1. n

u n l L là vi c các oanh nghi p s ng và ph n b h p l các kho n v n

b ng ti n, hàng t n kho, các kho n ph i thu, đ u t tài ch nh ng n h n nh m t i đa hóa

l i nhu n i DN có th l a ch n m t ch nh sách u n l L riêng ph h p v i c

c u v n c ng nh đ c đi m kinh oanh c a t ng , đi u đó n t i vi c u n l

L t i m i oanh nghi p s mang nh ng đ c đi m khác nhau uy v y, ch nh sách

u n l L s a trên nguyên t c chung đó là k t h p các mô hình u n l L

và mô hình u n l n ng n h n c a trên c s c a nguyên t c t ng th ch

n n u t lâu ài vào tài s n c n đ c tài tr b i ngu n tài

ch nh th ng xuyên, và tài s n t m th i đ c tài tr b i ngu n tài ch nh t m th i

t ng n ch a trong nguyên t c t ng th ch là t nh t ng th ch, hay làm cân b ng, các

đ c t nh lu ng ti n t o ra t tài s n v i kì h n c a ngu n tài tr ng t m th i trong

L c n đ c đ m b o b i ngu n v n ng n h n mà có th hoàn tr khi đ u t vào

L gi m ng L th ng xuyên hay c n nhi u th i gian h n đ chuy n

đ i ra thành ti n o đó c n huy đ ng ngu n tài ch nh ài h n

a trên nguyên t c ó, th ng áp ng ba ch nh sách u n l L c b n:

ch nh sách c p ti n, ch nh sách th n tr ng và ch nh sách ung hòa

Chính sách n: đây là ch nh sách k t h p gi a mô hình u n l tài

s n c p ti n và n c p ti n Doanh nghi p s ng m t ph n ngu n v n ng n h n đ tài tr cho luôn c g ng uy trì m c th p c a toàn b L , ch gi m t

m c t i thi u ti n và ch ng khoán kh th trong tay, k t h p v i ch nh sách u n l có

hi u u và kh n ng vay ng n h n đ đáp ng các nhu c u v v n