phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư thanh bình tbc

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p .... Thông tin s d ng trong phân tích tài chính .... Ph ng pháp phơn tích tƠi chính doanh nghi p .... Phân tích tài chính thỀo ph ng pháp Dupon

HÀ N I 2014

Chuyên ngành :Tài chính - Ngân hàng

HÀ N I 2014

L I C M N

Khóa lu n t t nghi p đ tài “Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n

u t Thanh Bình TBC” đư đ c hoàn thành v i s giúp đ c a r t nhi u cá nhân

và t ch c

Tr c h t, em xin bày t s c m n chân thành nh t t i gi ng viên Ths Nguy n

Th Tuy t là ng i tr c ti p h ng d n em trong su t quá trình nghiên c u đ tài khóa

lu n t t nghi p này Nh s ch b o và h ng d n t n tình c a cô, em đư tìm ra đ c

nh ng h n ch c a mình trong su t quá trình vi t khóa lu n đ có th k p th i s a ch a

nh m hoàn thi n khóa lu n m t cách t t nh t

Em xin chân thành c m n các th y cô trong b môn Kinh t tr ng i h c

Th ng Long đư t n tình truy n đ t ki n th c trong su t th i gian em h c t p t i tr ng

V i ki n th c đ c ti p thu trong quá h c không ch là n n t ng cho nghiên c u khóa

lu n c a em mà còn là hành trang quý báu đ giúp em trong công vi c sau này

Em c ng xin chân thành c m n s giúp đ nhi t tình c a các anh ch công tác t i

Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC đư giúp đ em trong vi c cung c p s li u,

tài li u đ em có th hoàn thành khóa lu n này

Hà N i, ngày 20 tháng 10 n m 2014

Sinh viên

Th Trà My

L I CAM OAN

Em xin cam đoan r ng đây là công trình nghiên c u c a em, có s h tr t gi ng

viên, Ths Nguy n Th Tuy t Các n i dung trong đ tài “Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC” đ c trình bày là nghiên c u

c a b n thân em, ch a đ c ai công b trong b t k công trình nào khác Nh ng s

li u có trong các b ng bi u ph c v cho vi c phân tích, nh n xét, đánh giá đ u có th t,

đ c thu th p t nhi u ngu n khác nhau nh ng h u h t là s li u do Chi nhánh cung

M C L C

DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.2. Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.3 Nhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.2 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính 5

1.2.1 Thông tin chung 5

1.2.2 Thông tin theo ngành kinh t 5

1.2.3 Thông tin k toán 6

1.2.4 Nh ng thông tin khác 9

1.3 Trình t phân tích tài chính doanh nghi p 9

1.4 Ph ng pháp phơn tích tƠi chính doanh nghi p 10

1.4.1. Ph ng pháp so sánh 10

1.4.2. Ph ng pháp phân tích t s 11

1.4.3. Phân tích tài chính thỀo ph ng pháp Dupont 11

1.5 N i dung phân tích tình hình tài chính doanh nghi p 12

1.5.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghi p 12

1.5.2 Phân tích tình hình bi n đ ng c a tài s n và ngu n v n 13

1.5.3 Phân tích kh n ng thanh toán 14

1.5.4 Phân tích kh n ng qu n lý n 16

1.5.5 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n 16

1.5.6 Phân tích kh n ng sinh l i c a DN 20

1.5.7 Các nhân t nh h ng t i ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p 21

CH NG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N U T THANH BỊNH TBC 25

2.1 T ng quan v Công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC 25

2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC 25

2.1.2. C c u t ch c c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 26

2.1.3. Qui trình ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty C ph n u t

Thanh Bình TBC 28

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 29

2.2.1 Tình hình ho t đ ng kinh doanh c a công ty C ph n u t Thanh Bình TBC giai đo n 2011 – 2013 29

2.2.2 Phân tích tình hình tài s n-ngu n v n c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 32

2.2.3 Phân tích kh n ng thanh toán 43

2.2.4 Phân tích kh n ng qu n lý n 45

2.2.5 Phân tích ch tiêu kh n ng qu n lí tài s n 47

2.2.6 Phân tích hi u su t s d ng tài s n 50

2.2.7 Phân tích ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i 52

2.2.8. ánh giá ROA - ROE thỀo ph ng pháp Dupont 54

2.3 ánh giá v tình hình tài chính Công ty C ph n u t Thanh Bính TBC 55

2.3.1 K t qu đ t đ c 55

2.3.2 H n ch 57

2.3.3 Nguyên nhân c a h n ch 58

CH NG 3 M T S GI I PHÁP NH M C I THI N TỊNH HỊNH TÀI CHệNH CỌNG TY C PH N U T THANH BỊNH TBC 60

3.1 nh h ng ho t đ ng kinh doanh c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 60

3.1.1 M c tiêu chung c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 60

3.1.2 M c tiêu th tr ng c a Công ty 60

3.2 Các gi i phát thúc đ y phát tri n kinh doanh c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 61

3.2.1 Nâng cao hi u qu huy đ ng và s d ng v n trong công ty 61

3.2.2 S d ng các bi n pháp làm t ng ếoanh thu, gi m chi phí cho doanh nghi p 64

3.2.3 Bi n pháp nâng cao ch t l ng lao đ ng 66

3.2.4. T ng c ng qu n tr doanh nghi p 68

3.2.5. L a ch n chi n l c phát tri n th tr ng 69

3.2.6. T ng c ng các ho t đ ng nghiên c u và d báo th tr ng 69

3.2.7 Nâng cao ch t l ng s n ph m 70

3.2.8. T ng c ng ho t đ ng h tr tiêu th s n ph m 70

3.2.9 C ng c và nâng cao uy tín c a Công ty trên th tr ng 70

3.3 M t s ki n ngh 70

3.3.1 i v i Chính ph 70

3.3.2 i v i B tài chính 71

L i nhu n sau thu

L i nhu n tr c lãi vay và thu

Tài s n l u đ ng

Tài s n ng n h n Tài s n dài h n Tài chính doanh nghi p

V n ch s h u

Vi t Nam đ ng

V n l u đ ng

Hàng t n kho Chi phí qu n lý Ngu n v n ng n h n Ngu n v n dài h n

Ph i thu khách hàng

DANH M C B NG BI U, HÌNH NH

B ng 2.1 K t qu ho t đ ng kinh doanh Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC 29

B ng 2.2 C c u tài s n Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC giai đo n

B ng 2.9 Kh n ng qu n lý kho n ph i thu và th i gian thu n trung bình c a Công ty

C ph n u t Thanh Bình TBC giai đo n 2011-2013 47

B ng 2.14 Các ch tiêu ROA, ROE theo ph ng pháp Dupont 54

Bi u đ 2.1 Bi n đ ng tài s n c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC giai

Bi u đ 2.4 Tính cân đ i gi a n ng n h n và tài s n ng n h n c a Công ty C ph n

u t Thanh Bình TBC giai đo n 2011-2013 42

Bi u đ 2.5 Tính cân đ i gi a n dài h n và tài s n dài h n c a Công ty C ph n u

t Thanh Bình TBC giai đo n 2011-2013 42

Bi u đ 2.6 Kh n ng thanh toán c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC giai

L I M U

1 Tính c p thi t c a đ tài

Cùng v i s đ i m i c a n n kinh t và s c nh tranh ngày càng gay g t gi a các

thành ph n kinh t đư t o ra s th thách cho nhi u doanh nghi p kh ng đ nh đ c

mình m i doanh nghi p c n n m v ng tình hình c ng nh k t qu ho t đ ng s n xu t

kinh doanh c a doanh nghi p mình đ t đ c đi u đó các doanh nghi p luôn ph i quan tâm đ n tình hình tài chính vì nó có quan h tr c ti p t i ho t đ ng s n xu t kinh

doanh c a doanh nghi p và ng c l i Th ng xuyên ti n hành phân tích tài chính s

giúp cho doanh nghi p và các c quan liên quan th y rõ th c tr ng ho t đ ng tài chính

k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k c a doanh nghi p c ng nh xác đ nh

m t cách đ y đ , đúng đ n nguyên nhân và m c đ nh h ng c a các nhân t qua đó

có th xác đ nh đ c tri n v ng c ng nh nh ng r i ro doanh nghi p g p ph i T đó

h có th đ ra nh ng bi n pháp h u hi u ho c nh ng quy t đ nh chính xác cho mình

T t c các doanh nghi p, đ ti n hành s n xu t kinh doanh c n ph i có m t l ng

v n nh t đ nh Nhi m v c a doanh nghi p là ph i t ch c, huy đ ng và s d ng

ngu n v n m t cách hi u qu đ t hi u qu nh mong mu n, h n ch r i ro x y ra,

doanh nghi p ph i phân tích ho t đ ng kinh doanh c a mình Qua s phân tích đó s

th y đ c tình tr ng t ng gi m, m t t t m t không t t, ho ch đ nh các chính sách,

chi n l c trong t ng lai Vi c th ng xuyên phân tích tình hình tài chính doanh

nghi p s cho các nhà doanh nghi p th y rõ th c tr ng c a doanh nghi p mình và s có các bi n pháp k p th i và h u hi u nh m n đ nh tình hình tài chính h p lý và v ng

m nh Phân tích tài chính cung c p cho các đ i t ng s d ng thông tin tài chính khác nhau đ đ a ra các quy t đ nh v i m c đích khác nhau Xác đ nh đ c t m quan tr ng

đó, công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC coi phân tích tình hình tài chính doanh

nghi p là công vi c làm th ng xuyên không th thi u trong qu n lý tài chính doanh

nghi p, nó có ý ngh a th c ti n và là chi n l c lâu dài c a công ty Chính vì t m quan

tr n đó em ch n đ tài “Phân tích tình hình tài chính công ty C ph n đ u t Thanh

Bình TBC” đ nghiên c u cho khóa lu n t t nghi p c a mình

2 M c tiêu nghiên c u đ tài

Trên c s nghiên c u lý thuy t v phân tích tài chính doanh nghi p, khóa lu n

t p trung phân tích tình hình tài chính c a công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC

T đó nh m đ a ra các gi i pháp c i thi n tình hình tài chính c a công ty trong nh ng

n m t i

i t ng nghiên c u: phân tích tình hình tài chính c a công ty C ph n đ u t

Thanh Bình TBC thông qua các báo cáo tài chính c a Công ty C ph n đ u t Thanh

Bình TBC nh : b ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

Ph m vi nghiên c u: Phân tích tình hình tài chính c a Công ty C ph n đ u t

Thanh Bình TBC trong ba n m: 2011, 2012, 2013

4 Ph ng pháp nghiên c u đ tài

Ph ng pháp thu th p s li u: thu th p s li u qua các báo cáo và tài li u c a

công ty Ph ng pháp x lý s li u: lý lu n c b n là ch y u sau đó ti n hành phân

tích các s li u th c t thông qua các báo cáo, tài li u c a c quan th c t p S d ng

ph ng pháp phân tích theo chi u ngang, phân tích theo chi u d c, phân tích các t s

ch y u đ so sánh, phân tích, t ng h p các bi n s bi n đ ng qua các n m, qua đó có

th th y th c tr ng doanh nghi p trong nh ng n m qua, trong hi n t i và c nh ng

đ nh h ng trong t ng lai

5 N i dung khóa lu n

Ngoài ph n m đ u, k t lu n, danh m c các t vi t t t, danh m c s đ , b ng

bi u, khóa lu n g m 3 ch ng:

Ch ng I: C s lý lu n v phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ng II: Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC

Ch ng III: M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính t i Công ty

C ph n u t Thanh Bình TBC

CH NG 1 C S LÝ LU N V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p là h th ng các lu ng chuy n giá tr , các lu ng v n đ ng

và chuy n hóa c a các ngu n tài chính trong quá trình phân ph i đ t o l p ho c s

d ng các qu ti n t nh m đ t t i m c tiêu trong kinh doanh c a doanh nghi p trong khuôn kh cho phép c a pháp lu t Tài chính doanh nghi p còn là m t b ph n trong

h th ng tài chính, t i đây ngu n tài chính xu t hi n và đ ng th i c ng là n i thu hút

tr l i ph n quan tr ng c a các ngu n tài chính doanh nghi p Tài chính doanh nghi p

có nh h ng l n đ n đ i s ng xã h i, đ n s phát tri n hay suy thoái c a n n kinh t

và c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và

các công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v

qu n lý nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, đánh giá r i ro, m c

kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh lưi c a doanh

nghi p Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính ti p t c nghiên c u và đ a ra nh ng

d đoán v k t qu ho t đ ng nói chung và m c doanh l i nói riêng c a doanh nghi p trong t ng lai Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính - m t trong các h ng d đoán doanh nghi p Phân tích tài chính có th đ c ng d ng theo

nhi u h ng khác nhau: v i m c đích tác nghi p (chu n b các quy t đ nh n i b ), v i

m c đích nghiên c u, thông tin ho c theo v trí c a nhà phân tích (trong hay ngoài

doanh nghi p)

1.1.2 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính có ý ngh a đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài

chính doanh nghi p Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n lý

c a Nhà n c, các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng

tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có

nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p nh : ch doanh

nghi p, nhà tài tr , nhà cung c p, khách hàng k c các c quan Nhà n c và ng i

làm công, m i đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các góc đ khác nhau

 i v i nhà qu n lí:

i v i ng i qu n lý doanh nghi p m i quan tâm hàng đ u c a h là tìm ki m

l i nhu n và kh n ng tr n M t doanh nghi p b l liên t c s b c n ki t các ngu n

l c và bu c ph i đóng c a M t khác, n u doanh nghi p không có kh n ng thanh toán

n đ n h n c ng b bu c ph i ng ng ho t đ ng

ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, nhà qu n lý doanh nghi p ph i gi i

quy t ba v n đ quan tr ng sau đây:

Th nh t: Doanh nghi p nên đ u t vào đâu cho phù h p v i lo i hình s n xu t

kinh doanh l a ch n ây chính là chi n l c đ u t dài h n c a doanh nghi p

Th hai: Ngu n v n tài tr là ngu n nào?

Th ba: Nhà doanh nghi p s qu n lý ho t đ ng tài chính hàng ngày nh th

nào?

Ba v n đ trên không ph i là t t c m i khía c nh v tài chính doanh nghi p,

nh ng đó là nh ng v n đ quan tr ng nh t Phân tích tài chính doanh nghi p là c s

đ đ ra cách th c gi i quy t ba v n đ đó

Nhà qu n lý tài chính ph i ch u trách nhi m đi u hành ho t đ ng tài chính và d a trên c s các nghi p v tài chính th ng ngày đ đ a ra các quy t đ nh vì l i ích c a

c đông c a doanh nghi p Các quy t đ nh và ho t đ ng c a nhà qu n lý tài chính đ u

nh m vào các m c tiêu tài chính c a doanh nghi p: đó là s t n t i và phát tri n c a

doanh nghi p, tránh đ c s c ng th ng v tài chính và phá s n, có kh n ng c nh

tranh và chi m đ c th ph n t i đa trên th ng tr ng, t i thi u hoá chi phí, t i đa

hoá l i nhu n và t ng tr ng thu nh p m t cách v ng ch c Doanh nghi p ch có th

ho t đ ng t t và mang l i s giàu có cho ch s h u khi các quy t đ nh c a nhà qu n

lý đ c đ a ra là đúng đ n Mu n v y, h ph i th c hi n phân tích tài chính doanh

nghi p, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghi p là nh ng ng i có nhi u l i th

đ th c hi n phân tích tài chính m t cách t t nh t

i v i các nhà đ u t , m i quan tâm hàng đ u c a h là th i gian hoàn v n,

m c sinh lãi và s r i ro Vì v y, h c n các thông tin v đi u ki n tài chính, tình hình

ho t đ ng, k t qu kinh doanh và ti m n ng t ng tr ng c a các doanh nghi p

Tr c h t h quan tâm t i l nh v c đ u t và ngu n tài tr Trên c s phân tích

các thông tin v tình hình ho t đ ng, v k t qu kinh doanh hàng n m, các nhà đ u t

s đánh giá đ c kh n ng sinh l i và tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p; t đó

đ a ra nh ng quy t đ nh phù h p Các nhà đ u t s ch ch p thu n đ u t vào m t d

án n u ít nh t có m t đi u ki n là giá tr hi n t i ròng c a nó d ng Bên c nh đó,

chính sách phân ph i c t c và c c u ngu n tài tr c a doanh nghi p c ng là v n đ

đ c các nhà đ u t h t s c coi tr ng vì nó tr c ti p tác đ ng đ n thu nh p c a h Ta

bi t r ng thu nh p c a c đông bao g m ph n c t c đ c chia hàng n m và ph n giá

tr t ng thêm c a c phi u trên th tr ng M t ngu n tài tr v i t tr ng n và v n ch

s h u h p lý s t o đòn b y tài chính tích c c v a giúp doanh nghi p t ng v n đ u t

v a làm t ng giá c phi u và thu nh p trên m i c phi u (EPS) H n n a các c đông

ch ch p nh n đ u t m r ng quy mô doanh nghi p khi quy n l i c a h ít nh t không

b nh h ng B i v y, các y u t nh t ng s l i nhu n ròng trong k có th dùng đ

tr l i t c C ph n, m c chia lãi trên m t c phi u n m tr c, s x p h ng c phi u

trên th tr ng và tính n đ nh c a th giá c phi u c a doanh nghi p c ng nh hi u

qu c a vi c tái đ u t luôn đ c các nhà đ u t xem xét tr c tiên khi th c hi n phân

tích tài chính

 i v i các ch n và các nhà cung ng v t t

N u phân tích tài chính đ c các nhà đ u t và qu n lý doanh nghi p th c hi n

nh m m c đích đánh giá kh n ng sinh l i và t ng tr ng c a doanh nghi p thì phân

tích tài chính l i đ c các ngân hàng và các nhà cung c p tín d ng th ng m i cho

doanh nghi p s d ng nh m đ m b o kh n ng tr n c a doanh nghi p

Trong n i dung phân tích này, kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ c xem

xét trên hai khía c nh là ng n h n và dài h n N u là nh ng kho n cho vay ng n h n,

ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p, ngh a là kh n ng ng phó c a doanh nghi p đ i v i các món n khi đ n h n tr N u

là nh ng kho n cho vay dài h n, ng i cho vay ph i tin ch c kh n ng hoàn tr và kh

n ng sinh l i c a doanh nghi p mà vi c hoàn tr v n và lãi s tu thu c vào kh n ng

sinh l i này

i v i các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín d ng, m i quan tâm c a h

ch y u h ng vào kh n ng tr n c a doanh nghi p Vì v y, h chú ý đ c bi t đ n s

l ng ti n và các tài s n khác có th chuy n nhanh thành ti n, t đó so sánh v i s n

ng n h n đ bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p Bên c nh đó,

các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín d ng c ng r t quan tâm t i s v n c a ch

s h u, b i vì s v n này là kho n b o hi m cho h trong tr ng h p doanh nghi p b

r i ro Nh v y, k thu t phân tích có th thay đ i theo b n ch t và theo th i h n c a

các kho n n , nh ng cho dù đó là cho vay dài h n hay ng n h n thì ng i cho vay đ u quan tâm đ n c c u tài chính bi u hi n m c đ m o hi m c a doanh nghi p đi vay

i v i các nhà cung ng v t t hàng hoá, d ch v cho doanh nghi p, h ph i

quy t đ nh xem có cho phép khách hàng s p t i đ c mua ch u hàng hay không, h

c n ph i bi t đ c kh n ng thanh toán c a doanh nghi p hi n t i và trong th i gian

s p t i

Bên c nh các nhà đ u t , nhà qu n lý và các ch n c a doanh nghi p, ng i

đ c h ng l ng trong doanh nghi p c ng r t quan tâm t i các thông tin tài chính

c a doanh nghi p i u này c ng d hi u b i k t qu ho t đ ng c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng Ngoài ra

trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t l ng C

ph n nh t đ nh Nh v y, h c ng là nh ng ng i ch doanh nghi p nên có quy n l i

và trách nhi m g n v i doanh nghi p

D a vào các báo cáo tài chính doanh nghi p, các c quan qu n lý c a Nhà n c

th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá, ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh

doanh, ho t đ ng tài chính ti n t c a doanh nghi p có tuân th theo đúng chính sách,

ch đ và lu t pháp quy đ nh không, tình hình h ch toán chi phí, giá thành, tình hình

th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách hàng

Tóm l i, phân tích ho t đ ng tài chính doanh nghi p mà tr ng tâm là phân tích

các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đ c tr ng thông qua m t h th ng các

ph ng pháp, công c và k thu t phân tích, giúp ng i s d ng thông tin t các góc

đ khác nhau, v a đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát, l i v a xem xét m t cách

chi ti t ho t đ ng tài chính doanh nghi p, tìm ra nh ng đi m m nh và đi m y u v

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ nh n bi t, phán đoán, d báo và

đ a ra quy t đ nh tài chính, quy t đ nh tài tr và đ u t phù h p

1.1.3 Nhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p

V i ý ngh a quan tr ng nh trên, nhi m v c a vi c phân tích tình hình tài chính

là vi c cung c p nh ng thông tin chính xác v m i m t tài chính c a doanh nghi p, bao g m:

 ánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các m t đ m b o v n cho

s n xu t kinh doanh, qu n lý và phân ph i v n, tình hình ngu n v n

 ánh giá hi u qu s d ng t ng lo i v n trong quá trình kinh doanh và k t

qu tài chính c a ho t đ ng kinh doanh, tình hình thanh toán

 Tính toán và xác đ nh m c đ có th l ng hoá c a các nhân t nh h ng đ n

tình hình tài chính c a doanh nghi p, t đó đ a ra nh ng bi n pháp có hi u qu đ

kh c ph c nh ng y u kém và khai thác tri t đ nh ng n ng l c ti m tàng c a doanh

nghi p đ nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

1.2 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính

Phân tích tài chính có m c tiêu đ a ra nh ng d báo tài chính giúp cho vi c ra

quy t đ nh v m t tài chính và giúp cho vi c d ki n k t qu t ng lai c a doanh

nghi p nên thông tin s d ng đ phân tích tài chính không ch gi i h n trong ph m vi

nghiên c u các báo cáo tài chính mà ph i m r ng sang các l nh v c: các thông tin

chung v kinh t , thu , ti n t ; các thông tin v ngành kinh doanh c a doanh nghi p

1.2.1 Thông tin chung

ây là các thông tin v tình hình kinh t có nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t

kinh doanh c a doanh nghi p trong n m S suy thoái ho c t ng tr ng c a n n kinh

t có tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh, đ n s bi n đ ng c a giá c các y u t

đ u vào và th tr ng tiêu th s n ph m đ u ra, t đó tác đ ng đ n hi u qu kinh

doanh c a doanh nghi p Khi các tác đ ng di n ra theo chi u h ng có l i, ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c m r ng, l i nhu n t ng và nh đó k t qu kinh doanh trong n m là kh quan Tuy nhiên khi nh ng bi n đ ng c a tình hình kinh

t là b t l i, nó s nh h ng x u đ n k t qu kinh doanh c a doanh nghi p Chính vì

v y đ có đ c s đánh giá khách quan và chính xác v tình hình ho t đ ng c a doanh

nghi p, chúng ta ph i xem xét c thông tin kinh t bên ngoài có liên quan

1.2.2 Thông tin theo ngành kinh t

N i dung nghiên c u trong ph m vi ngành kinh t là vi c đ t s phát tri n c a

doanh nghi p trong m i liên h v i các ho t đ ng chung c a ngành kinh doanh

c đi m c a ngành kinh doanh liên quan t i:

 Tính ch t c a các s n ph m

 Quy trình k thu t áp d ng

 C c u s n xu t-kinh doanh: công nghi p hay d ch v , công nghi p n ng ho c

công nghi p nh , nh ng c c u s n xu t này có tác đ ng đ n kh n ng sinh l i, vòng

quay v n d tr

 Nh p đ phát tri n c a các chu k kinh t

Vi c k t h p các thông tin theo ngành kinh t cùng v i thông tin chung và các thông tin liên quan khác s đem l i m t cái nhìn t ng quát và chính xác nh t v tình

hình tài chính c a doanh nghi p Thông tin theo ngành kinh t đ c bi t là h th ng ch tiêu trung bình ngành là c s tham chi u đ ng i phân tích có th đánh giá, k t lu n

chính xác v tình hình tài chính doanh nghi p

1.2.3 Thông tin k toán

Phân tích tài chính s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng làm rõ m c tiêu c a

d đoán tài chính T nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, thông tin

s l ng đ n thông tin giá tr đ u giúp cho nhà phân tích có th đ a ra nh n xét, k t

lu n sát th c Tuy nhiên, thông tin k toán là ngu n thông tin đ c bi t c n thi t Nó

đ c ph n ánh đ y đ trong các báo cáo k toán c a doanh nghi p Phân tích tài chính

đ c th c hi n trên c s các báo cáo tài chính đ c hình thành thông qua vi c x lý

các báo cáo k toán.Các báo cáo tài chính g m có:

1.2.3.1 B ng cân đ i k toán

B ng cân đ i k toán là m t báo cáo tài chính mô t tình tr ng tài chính c a m t

doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh nào đó ây là m t báo cáo tài chính ph n

ánh t ng quát tình hình tài s n c a doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh, d i

hình thái ti n t theo giá tr tài s n và ngu n hình thành tài s n Xét v b n ch t, b ng

cân đ i k toán là m t b ng cân đ i t ng h p gi a tài s n v i v n ch s h u và công

n ph i tr (ngu n v n)

phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p, tài li u ch y u là b ng cân

đ i k toán Qua đó ta có th nghiên c u, đánh giá m t cách t ng quát tình hình tài

chính và k t qu s n xu t kinh doanh, trình đ s d ng v n và nh ng tri n v ng kinh

t , tài chính c a doanh nghi p

B ng cân đ i k toán g m 2 ph n: tài s n và ngu n v n

Trong đó:

Tài s n = Ngu n v n Hay: Tài s n = V n ch s h u + N ph i tr

 Ph n tài s n: Bao g m có tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh V m t pháp lý,

ph n tài s n th hi n s ti m l c mà doanh nghi p có quy n qu n lý, s d ng lâu dài

g n v i m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai

V m t kinh t , các ch tiêu c a ph n tài s n cho phép đánh giá t ng quát v quy

mô v n, c c u v n, quan h gi a n ng l c s n xu t và trình đ s d ng v n c a

doanh nghi p

 Ph n ngu n v n: Bao g m công n ph i tr và ngu n v n ch s h u, ph n

ánh các ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p V m t pháp lý, ph n ngu n v n

th hi n trách nhi m pháp lý v m t v t ch t c a doanh nghi p đ i v i các đ i t ng

c p v n (Nhà n c, ngân hàng, c đông, các bên liên doanh ) Hay nói cách khác thì

các ch tiêu bên ph n ngu n v n th hi n trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n

đư đ ng ký kinh doanh, v s tài s n hình thành và trách nhi m ph i thanh toán các

kho n n (v i ng i lao đ ng, v i nhà cung c p, v i Nhà n c )

V m t kinh t , ph n ngu n v n th hi n các ngu n hình thành tài s n hi n có,

c n c vào đó có th bi t t l , k t c u c a t ng lo i ngu n v n đ ng th i ph n ngu n

v n c ng ph n ánh đ c th c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p

Tác d ng c a phân tích b ng cân đ i k toán:

B ng cân đ i k toán cho bi t m t cách khái quát tình hình tài chính doanh

nghi p thông qua các ch tiêu v t ng tài s n và t ng ngu n v n Nó ph n ánh s bi n

đ ng c a các lo i tài s n trong doanh nghi p: tài s n l u đ ng, tài s n c đ nh Kh

n ng thanh toán c a doanh nghi p qua các kho n ph i thu và các kho n ph i tr c ng

đ c th hi n trong b ng cân đ i k toán B ng cân đ i k toán còn cho bi t c c u

v n và phân b ngu n v n trong doanh nghi p, quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.3.2 Báo cáo k t qu kinh doanh

M t lo i thông tin không kém ph n quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài

chính là thông tin ph n ánh trong báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh Khác v i b ng

cân đ i k toán, báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a v n

trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p; nó cho phép d tính kh n ng

ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh

đ ng th i c ng giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu và s ti n th c nh p qu khi

bán hàng hoá, d ch v v i t ng chi phí phát sinh và s ti n th c xu t qu đ v n hành

doanh nghi p Trên c s đó, có th xác đ nh đ c k t qu s n xu t kinh doanh: lãi

hay l trong n m Nh v y, báo cáo k t qu kinh doanh ph n ánh k t qu ho t đ ng

s n xu t kinh doanh, ph n ánh tình hình tài chính c a m t doanh nghi p trong m t th i

k nh t đ nh Nó cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng

các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và trình đ qu n lý s n xu t kinh doanh c a

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ph n ánh các ch tiêu v doanh thu, l i

nhu n và tình hình th c hi n ngh a v v i ngân sách nhà n c c a doanh nghi p Do

đó, phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng cho ta đánh giá khái quát

tình hình tài chính doanh nghi p, bi t đ c trong k doanh nghi p kinh doanh có lãi

hay b l , t su t l i nhu n trên doanh thu và v n là bao nhiêu T đó tính đ c t c đ

t ng tr ng c a k này so v i k tr c và d đoán t c đ t ng trong t ng lai

Ngoài ra, qua vi c phân tích tình hình th c hi n ngh a v đ i v i nhà n c, ta

bi t đ c doanh nghi p có n p thu đ và đúng th i h n không N u s thu còn ph i

n p l n ch ng t tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p là không kh quan

Nh v y, vi c phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh s giúp ta có

nh ng nh n đ nh sâu s c và đ y đ h n v tình hình tài chính c a doanh nghi p

1.2.3.3 Báo cáo l u chuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t là m t trong b n báo cáo tài chính mà b t k doanh

nghi p nào c ng ph i l p đ cung c p cho ng i s d ng thông tin c a doanh nghi p

N u b ng cân đ i k toán cho bi t nh ng ngu n l c c a c i (tài s n) và ngu n g c c a

nh ng tài s n đó; và báo cáo k t qu kinh doanh cho bi t thu nh p và chi phí phát sinh

đ tính đ c k t qu lãi, l trong m t k kinh doanh, thì báo cáo l u chuy n ti n t

đ c l p đ tr l i các v n đ liên quan đ n lu ng ti n vào ra trong doanh nghi p, tình

hình thu chi ng n h n c a doanh nghi p Nh ng lu ng vào ra c a ti n và các kho n

Là các dòng ti n vào ra liên quan đ n vi c mua và thanh lí các tài s n s n xu t

kinh doanh do công ty s d ng ho c đ u t vào các ch ng khoán c a công ty khác

Dòng ti n ra ph n ánh các kho n đ u t ti n m t toàn b đ có đ c các tài s n

này dòng ti n vào ch đ c ghi nh n khi nh n đ c ti n t vi c thanh lí các tài s n

đ u t tr c

 Dòng ti n t ho t đ ng tài chính:

Bao g m dòng ti n ra và vào liên quan đ n các nghi p v tài chính (chi t kh u

thanh toán, chênh l ch t giá ngo i t ) v i các ch th ngoài doanh nghi p t các ch

s h u và ch n tài tr cho doanh nghi p và các ho t đ ng c a doanh nghi p Dòng

ti n vào ghi nh n các ho t đ ng tài chính nh n ti n t ch s h u v n và ch n Dòng

ti n ra ghi nh n các ho t đ ng tài chính chi cho các ch th kinh t khác Các ho t

đ ng đó g m:

Tác d ng c a vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t cung c p cho nhà qu n tr m t s thông tin quan tr ng

nh là:

 L ng ti n m t có đ c hi n t i là do đâu;

 Ti n đ c s d ng ch y u cho nh ng ho t đ ng nào;

 S khác bi t gi a l i nhu n và l ng ti n m t hi n có

C n c vào Báo cáo l u chuy n ti n t , k t h p v i các thông tin trên các Báo

cáo tài chính khác, nhà qu n tr có th n m đ c tình hình s d ng ti n, d báo l ng

ti n c n thi t đ duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh, t đó có các ph ng án phù

h p nh vay v n ho c cho vay đ t ng hi u qu s d ng ti n

1.2.4 Nh ng thông tin khác

1.2.4.1 Thông tin hàng t n kho

Th nh t, thông tin hàng t n khó cho bi t đ tr v th i gian trong chu i cung

ng, t ng i cung ng đ n ng i s d ng m i khâu, đòi h i doanh nghi p ph i tích

tr m t l ng hàng nh t đ nh đ đ m b o ngu n nguyên v t li u cho s n xu t ho c

đ m b o có s n ph m cung ng cho ng i mua

Th hai, thông tin hàng t n kho cho bi t có nh ng b t ch c nh t đ nh trong

ngu n cung, ngu n c u, trong giao nh n hàng khi n doanh nghi p mu n tr m t l ng

hàng nh t đ nh đ d phòng

Th ba, đ khai thác tính kinh t nh quy mô N u không có hàng t n kho, doanh

nghi p s c n t ng c ng ho t đ ng logistics đ nh n hay giao hàng i u này khi n

cho chi phí l u kho bưi t ng lên Vì th , doanh nghi p có th mu n tr hàng đ i đ n

m t l ng nh t đ nh thì m i giao hàng nh m gi m chi chí l u kho bưi

T các thông tin v hàng t n kho cho th y vi c ki m soát l ng hàng t n kho sao

cho v a đ t i m i th i đi m là vô cùng quan tr ng N u l ng t n kho không đ thì

doanh nghi p có th g p nh ng khó kh n nh t đ nh Nh ng n u l ng t n kho nhi u

quá thì doanh nghi p s t n chi phí đ l u hàng và ch m thu h i v n

1.2.4.2 Thông tin v nhân s

Thông tin v nhân s cho th y m c l ng cho nhân viên, các kho n trích theo

l ng, thu thu nh p doanh nghi pầcác y u t trên b ng cân đ i k toán Các ph n

chí phí nhân công, các qu phúc l i, kinh phí công đoàn, qu d phòng th t nghi pầ

1.3 Trình t phân tích tài chính doanh nghi p

 Thu th p thông tin

Tr c khi thu th p thông tin c n xác đ nh đ c rõ đ i t ng thông tin c n thu

th p, phân lo i nhóm thông tin, tìm ra ph ng pháp thu th p thông tin Thu th p nh ng

thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin k toán và nh ng

thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng và giá tr trong đó các thông tin

k toán ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh nghi p, là nh ng ngu n

thông tin đ c bi t quan tr ng Thu th p thông tin thông qua m ng internet, đi u tra

ph ng v n, l y ngu n t các báo cáo th ng kê

 X lý thông tin

Giai đo n ti p theo c a phân tích tài chính là quá trình x lý thông tin đó thu th p

đ c Trong giai đo n này, ng i s d ng thông tin các góc đ nghiên c u, ng

d ng khác nhau, các ph ng pháp x lý thông tin khác nhau ph c v m c tiêu phân tích đó đ t ra: x lý thông tin là quá trình s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu

nh t đ nh nh m tính toán so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân các k t

qu đó đ t đ c ph c v cho quá trình d đoán và quy t đ nh

 D đoán vƠ quy t đ nh

Thu th p và x lý thông tin nh m chu n b nh ng ti n đ và đi u ki n c n thi t

đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u và đ a ra quy t đ nh tài chính Có th nói,

m c tiêu c a phân tích tài chính là đ a ra quy t đ nh tài chính i v i ch doanh nghi p phân tích tài chính nh m đ a ra các quy t đ nh liên quan t i m c tiêu ho t

đ ng c a doanh nghi p là t i đa hoá giá tr tài s n c a doanh nghi p, t ng tr ng, phát

tri n, t i đa hoá l i nhu n i v i ng i cho vay và đ u t vào xí nghi p thì đ a ra

các quy t đ nh v tài tr và đ u t ; đ i v i nhà qu n lý thì đ a ra các quy t đ nh v

qu n lý doanh nghi p

1.4 Ph ng pháp phân tích tài chính doanh nghi p

1.4.1 Ph ng pháp so sánh

Là ph ng pháp th ng đ c s d ng trong phân tích tài chính; tu thu c vào

m c tiêu phân tích mà có th so sánh theo các cách khác nhau So sánh gi a th c t

v i k ho ch đ th y đ c tình hình th c hi n k ho ch c a DN, so sánh s li u n m

phân tích v i các n m tr c đó đ th y đ c m c đ t ng gi m, xu h ng phát tri n

c a DN, so sánh s li u gi a DN v i các DN cùng ngành ho c v i s li u trung bình

ngành đ th y đ c v trí, s c m nh c a DN

Khi phân tích thì có th phân tích theo chi u ngang c ng nh chi u d c Phân

tích theo chi u ngang là so sánh c v s tuy t đ i và s t ng đ i c a m t ch tiêu c

th nào đó qua nhi u th i k , qua đó ta s th y đ c xu h ng bi n đ ng c a m t ch tiêu nào đó, là c s đ đánh giá đ c tình hình t t lên hay x u đi, là c s đ d đoán

ch tiêu đó Phân tích theo chi u d c là xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu trong ch tiêu

t ng th , t đó chúng ta th y đ c m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu đ n ch tiêu

t ng th ho c là m c đ l n nh c a t ng ch tiêu trong ch tiêu t ng th

1.4.2 Ph ng pháp phân tích t s

Phân tích t s là k thu t phân tích c n b n và quan tr ng nh t c a phân tích tài

chính Phân tích các t s tài chính liên quan đ n vi c xác đ nh và s d ng các t s tài chính đ đo l ng và đánh giá tình hình và ho t đ ng tài chính c a DN

D a vào các báo cáo tài chính thì ta có nhi u t s khác nhau; d a vào ngu n s

li u đ xác đ nh các t s thì ta có các t s sau: các t s đ c xác đ nh t b ng cân

đ i k toán, các t s đ c xác đ nh t báo cáo k t qu kinh doanh, các t s đ c xác

đ nh t s li u c a c hai b ng

D a vào m c tiêu phân tích thì có th chia thành các t s sau: Các t s th

hi n kh n ng thanh toán, các t s v c c u tài s n và đòn b y tài chính, các t s v

kh n ng ho t đ ng, các t s v kh n ng sinh l i và các t s giá th tr ng

1.4.3 Phân tích tài chính thỀo ph ng pháp Dupont

Phân tích Dupont là k thu t phân tích b ng cách chia t s ROA và ROE thành

nh ng b ph n có m i quan h v i nhau đ đánh giá tác đ ng c a t ng b ph n lên k t

qu sau cùng ây là k thu t mà các nhà qu n lý trong n i b DN th ng s d ng đ

th y đ c tình hình tài chính và quy t đ nh xem nên c i thi n tình hình tài chính c a

DN nh th nào K thu t này d a vào hai ph ng trình c b n sau:

+ Ph ng trình th nh t th hi n m i liên h gi a doanh l i t ng tài s n ROA),

doanh l i doanh thu và hi u su t s d ng t ng tài s n nh sau:

ROA = ( L i nhu n sau thu ) x ( Doanh thu thu n )

ROA cho bi t c 1 đ ng t ng tài s n bình quân góp ph n t o ra bao nhiêu đ ng

l i nhu n sau thu Thông qua ph ng trình này thì nhà qu n lý s th y r ng ROA ph

thu c vào hai y u t đó là l i nhu n sau thu trên m t đ ng doanh thu và bình quân

m t đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu Thông qua ph ng trình này

thì s giúp cho nhà qu n lý có cách đ t ng ROA đó là: t ng t l l i nhu n trên doanh thu có đ c ho c t ng kh n ng làm ra doanh thu trên tài s n c a DN

+ Ph ng trình th hai th hi n m i quan h gi a doanh l i v n ch s h u

(ROE) v i doanh l i doanh thu, hi u su t s d ng tài s n và h s nhân v n ch s

h u theo ph ng trình sau:

ph i có cách đ qu n lý chi phí, ti t ki m chi phí, t ng doanh thu và đ t t c đ t ng l i

nhu n l n l n t c đ t ng doanh thu Th hai, t ng t c đ luân chuy n tài s n; mu n làm đ c đi u này thì doanh nghi p ph i tìm cách t ng doanh thu, d tr tài s n h p

lý Th ba, gi m t l v n ch s h u, có ngh a là doanh nghi p ph i đ m b o t c đ

t ng v n ch s h u nh h n t c đ t ng tài s n ng th i thông qua phân tích ch s

Dupont thì c đông s th y là có l i h n khi gi m t l v n ch s h u và ng c l i

1.5 N i dung phân tích tình hình tài chính doanh nghi p

1.5.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghi p

1.5.1.1 Phân tích khái quát thông qua b ng cân đ i k toán

Th nh t, thông qua vi c xem xét c c u, s bi n đ ng c a m t s ch tiêu chung

bên phía ngu n v n nh t ng ngu n v n, n ng n h n, n dài h n, v n ch s h u thì

ta có th đánh giá b c đ u v kh n ng t tài tr c a DN, xác đ nh đ c m c đ t

ch trong ho t đ ng SXKD, chính sách tài tr c a DN N u v n ch s h u chi m t

tr ng cao và có xu h ng t ng qua các n m thì cho th y m c đ t tài tr cao, m c đ

ph thu c v tài chính th p và ng c l i Th hai, thông qua xem xét khái quát ph n

tài s n c a DN thì chúng ta s nh n th c b c đ u v s bi n đ ng quy mô t ng tài s n qua các n m, th y đ c m c đ ho t đ ng c a DN, ta c ng th y đ c b c đ u v

vi c phân b v n c a DN V n nhi u hay ít, t ng hay gi m và vi c phân b v n nh

th nào thì nó s nh h ng đ n k t qu kinh doanh và tình hình tài chính c a DN

Nh v y, khi đánh giá khái quát ph n tài s n, ngu n v n thì chúng ta còn phân tích

khái quát báo cáo k t qu kinh doanh, đ c đi m c a ngành đ có cái nhìn khái quát

h n v tình hình tài chính c a DN

1.5.1.2 Phân tích khái quát thông qua báo cáo k t qu kinh doanh

Thông qua b ng báo cáo k t qu kinh doanh thì chúng ta s th y đ c ph n nào

v m c đ ho t đ ng c a DN, hi u qu ho t đ ng s d ng v n c a DN, kh n ng qu n

lý các m t c a DN có đ c đi u này thì ta ph i so sánh s bi n đ ng c a các ch

tiêu qua nhi u k khác nhau; tính t tr ng c a m t s ch tiêu trong doanh thu thu n

ho t đ ng bán hàng, đ ng th i so sánh chúng qua các n m

1.5.2 Phân tích tình hình bi n đ ng c a tài s n và ngu n v n

1.5.2.1 Phân tích c c u và bi n đ ng tài s n

T ng tài s n c a DN bao g m tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh, ta c ng bi t tài

s n nhi u hay ít, t ng hay gi m nó s nh h ng tr c ti p đ n k t qu KD và tình hình

tài chính c a DN Phân tích s bi n đ ng và tình hình phân b v n là đ đánh giá vi c

s d ng v n c a DN có h p lý hay không làm đ c đi u này ta làm nh sau:

Th nh t, phân tích s bi n đ ng c a t ng ch tiêu tài s n qua các n m c v s

tuy t đ i và s t ng đ i Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem xét s bi n đ ng

c a t ng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vi c phân tích này thì chúng ta s

nh n th c đ c tác đ ng c a t ng lo i tài s n đ i v i quá trình kinh doanh và tình hình

tài chính c a DN

Th hai, xem xét c c u tài s n có h p lý hay không, c c u tài s n tác đ ng

nh th nào đ n quá trình kinh doanh; đ làm đi u này thì chúng ta ph i tính t tr ng

c a t ng ch tiêu trong t ng tài s n, t tr ng c a các ch tiêu thu c tài s n ng n h n trong t ng tài s n ng n h n, t ng t cho tài s n dài h n Sau đó so sánh chúng qua

nhi u th i k khác nhau đ th y đ c s bi n đ ng c a c c u tài s n, khi đánh giá

vi c phân b v n có h p lý hay không ta nên xem xét đ c đi m ngành ngh và k t qu

kinh doanh c a DN

1.5.2.2 Phân tích c c u và bi n đ ng c a ngu n v n

Tình hình ngu n v n c a DN đ c th hi n qua c c u và s bi n đ ng v ngu n

v n c a DN C c u v n là t tr ng c a t ng lo i ngu n v n trong t ng s ngu n v n; thông qua c c u ngu n v n thì chúng ta s đánh giá đ c hu ng tài tr c a DN, m c

đ r i ro t chính sách tài chính đó, ta c ng th y đ c v kh n ng t ch hay ph

thu c v m t tài chính c a DN Th hai, thông qua s bi n đ ng c a các ch tiêu ph n

ngu n v n thì ta s th y đ c tình hình huy đ ng các ngu n v n cho ho t đ ng SXKD

c a DN, nó cho th y đ c tính ch đ ng trong chính sách tài chính hay do s b đ ng

trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh gây ra B ng vi c so sánh s bi n đ ng c v s

tuy t đ i và t ng đ i c a các chi tiêu ph n ngu n v n, tính t tr ng c a t ng ch tiêu

trong t ng ngu n v n, t tr ng c a t ng ch tiêu thu c n ph i tr trong t ng n ph i

tr , t ng t cho v n ch s h u; sau đó so sánh chúng qua nhi u n m khác nhau đ

th y đ c c c u và s bi n đ ng ngu n v n c a DN

1.5.2.3 Phân tích m i quan h cân đ i tài s n và ngu n v n

Theo nguyên t c đ u t , tính luân chuy n c a các lo i v n, đ m b o kh n ng

thanh toán, tính hi u qu c a vi c ra quy t đ nh ngu n tài tr c ng nh vi c s d ng

ngu n tài tr thì ít nh t ngu n v n dài h n ph i đ đ tài tr cho tài s n dài h n c a

DN Ph n d c a v n dài h n và ngu n v n ng n h n s đ c đ u t vào TSL

+ N u tài s n ng n h n l n h n n ng n h n là đi u h p lý vì d u hi u này th

hi n DN gi đ c quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n c ng nh vi c

s d ng n ng n h n là đúng m c đích, đ m b o kh n ng thanh toán n ng n h n

Ng c l i, n u tài s n ng n h n nh h n so v i n ng n h n thì ch ng t DN không

gi v ng m i quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n; vì xu t hi n d u

hi u DN đư s d ng n ng n h n đ tài tr cho tài s n dài h n c a mình M c dù là các

kho n chi m d ng ng n h n là h p pháp, chi phí lãi vay c a vi c vay ng n h n th p

h n so v i vay dài h n, nh ng ta bi t r ng kh n ng luân chuy n c a các lo i v n là

khác nhau; t ng quát nh t thì tài s n dài h n có kh n ng luân chuy n ch m h n so v i

tài s n ng n h n, tính r i ro cao h n; trong khi chu k thanh toán các kho n n ng n

h n l i ng n, đi u này s làm cho DN g p khó kh n trong ho t đ ng thanh toán

+ N u tài s n dài h n l n h n so v i n dài h n, ph n thi u h t đ c tài tr

b ng v n ch s h u thì đó là đi u h p lý vì nó th hi n DN đư s d ng đúng m c đích

n dài h n và c v n ch s h u, nh ng n u ph n thi u h t ho c m t ph n thi u h t

đ c tài tr b ng n ng n h n thì l i là không h p lý N u tài s n dài h n nh h n so

v i n dài h n đi u này ch ng t r ng m t ph n n dài h n đư tài tr cho tài s n ng n

h n; đi u này cho ta th y DN s d ng n dài h n sai m c đích, làm t ng chi phí huy

đ ng không c n thi t, d n đ n làm gi m l i nhu n c a DN

1.5.3 Phân tích kh n ng thanh toán

Kh n ng thanh toán là kh n ng th c hi n đ c các ngh a v tài chính đúng th i

h n mà không g p ph i b t k m t khó kh n nào; m t DN đ c coi là m t kh n ng

thanh toán khi không thanh toán đ c các kho n n t i h n Kh n ng thanh toán đ c

đo l ng b ng m c đ thanh kho n, t c là m c đ d dàng và nhanh chóng đ chuy n

m t tài s n thành ti n mà không làm gi m đáng k giá tr c a tài s n đó Thông qua

các t s kh n ng thanh toán s cho chúng ta th y th c tr ng tài chính c a DN M t

DN đang ho t đ ng có lãi, v n g p ph i v n đ v kh n ng thanh toán là bình th ng

n u nh vi c ki m soát các kho n ph i tr kém, không thu đ c ti n khách hàng, hàng

t n kho nhi u Tóm l i, mu n t n t i và phát tri n lâu dài thì DN c n có kh n ng sinh

l i và kh n ng thanh toán t t

1.5.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n

H s kh n ng thanh toán n ng n h n đ c dùng đ đánh giá kh n ng thanh

toán các kho n n ng n h n đ n h n tr H s này cho bi t, bình quân m t đ ng n

H s thanh toán

Tài s n ng n h n

T ng s n ng n h n

ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n N ng n h n là nh ng

kho n n mà DN ph i thanh toán trong vòng m t n m ho c m t chu k kinh doanh

Tài s n ng n h n bao g m ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i

thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác H s này càng cao h n m t thì

đ c đánh giá là kh n ng thanh toán n ng n h n cao, tuy nhiên chúng ta còn nh n

th c rõ b n ch t vì sao nó cao thì m i có s đánh giá chính xác Kh n ng thanh toán

ng n h n cao có th là quá nhi u các kho n ph i thu mà có nguy c không thu h i

đ c hay DN quá d dãi trong chính sách tín d ng th ng m i đ i v i khách hàng;

c ng có th là hàng t n kho quá nhi u, trong đó có nhi u hàng kém ph m ch t, y u

kém trong khâu tiêu th ; t n kho nguyên v t li u quá nhi u do s y u kém trong qu n

tr hàng t n kho, Tuy nhiên, n u h s này nh h n m t thì ch ng t kh n ng thanh

toán n ng n h n c a DN kém, vì n ng n h n nhi u h n so v i tài s n ng n h n

1.5.3.2 H s kh n ng thanh toán nhanh

Kh n ng thanh toán c a m t DN đ c đo l ng b ng m c đ thanh kho n c a

các lo i tài s n; tính thanh kho n c a m t lo i tài s n là kh n ng nhanh chóng chuy n

đ i thành ti n mà không làm gi m đáng k giá tr c a tài s n đó Vì hàng t n kho c a

DN ít nh t ph i qua quá trình tiêu th m i có th chuy n thành ti n, ch a nói là không

tiêu th đ c, hàng đ ng kém ph m ch t, vì v y tính thanh kho n c a nó th p đánh giá kh t khe h n v kh n ng thanh toán c a DN ta s d ng t s thanh kho n

nhanh; t s này cho bi t bình quân m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n nh ng không bao g m hàng t n kho Ch s này cao th

hi n kh n ng thanh toán nhanh c a DN cao xong n u cao quá cho th y ngu n l c

ng n h n nhàn r i c a DN ch a đ c đ u t đ mang l i l i nhu n

1.5.3.3 H s kh n ng thanh toán t c th i

H s thanh toán b ng ti n cho bi t DN có bao nhiêu đ ng v n b ng ti n đ s n

sàng thanh toán t c th i cho m t đ ng n ng n h n H s này càng l n thì kh n ng

thanh toán n đ n h n c a DN càng cao; tuy nhiên, h s này cao quá c ng không t t,

vì đi u đó cho th y kho n l n ti n nhàn r i, không đ c s d ng cho ho t đ ng c a

DN, không sinh l i mang l i l i nhu n cho DN

1.5.4 Phân tích kh n ng qu n lý n

1.5.4.1 T s n trên t ng ngu n v n

T s này cho bi t 1 đ ng ngu n v n c a doanh nghi p đ c hình thành t bao nhiêu đ ng v n đi chi m d ng Qua đây bi t đ c kh n ng t ch tài chính c a doanh

nghi p T s này mà quá nh , ch ng t doanh nghi p s d ng ít n i u này ph n

ánh doanh nghi p có kh n ng t ch tài chính cao Song nó c ng ph n ánh là doanh

nghi p ch a bi t khai thác đòn b y tài chính, t c là ch a bi t cách huy đ ng v n b ng

hình th c đi vay Ng c l i, t s này mà cao quá ph n ánh kh n ng t ch tài chính

c a DN th p, ch y u đi vay đ có v n kinh doanh d n t i m c đ r i ro c a doanh

nghi p cao h n

1.5.4.2 T s n trên v n ch s h u

T s này cho bi t quan h gi a v n huy đ ng b ng đi vay và v n ch s h u T

s này nh ch ng t doanh nghi p ít ph thu c vào hình th c huy đ ng v n b ng vay

n ; có th hàm ý doanh nghi p chu đ r i ro th p Tuy nhiên, nó c ng có th ch ng t

doanh nghi p ch a s d ng n đ kinh doanh và khai thác l i ích c a hi u qu ti t

ki m thu Khi dùng t s này đ đánh giá c n so sánh t s c a m t doanh nghi p cá

bi t nào đó v i t s bình quân c a toàn ngành

1.5.5 Phân tích kh n ng qu n lý tài s n

Tính hi u qu c a m t ho t đ ng đ c xác đ nh b ng k t qu đ u ra trên y u t

đ u vào c a nó, nh v y ta không th c n c vào k t qu đ t đ c mà đánh giá ho t

đ ng đó là có hi u qu N u k t qu đ u ra trên m t l ng đ u vào xác đ nh càng l n

thì càng hi u qu Do đó, m t DN đ u t vào tài s n c a mình (ngu n l c đ u vào) đ

t o ra doanh thu và l i nhu n (k t qu đ u ra), DN nào càng t o ra nhi u doanh thu và

l i nhu n t m t kho n đ u t vào tài s n thì DN đó ho t đ ng càng có hi u qu

Thông qua vi c phân tích các t s ph n ánh kh n ng qu n lý tài s n ta s th y đ c

m c đ khai thác các ngu n l c đ u vào c a DN, t đó chúng ta s đánh giá đ c vi c

1.5.5.1 Phân tích kh n ng luân chuy n hàng t n kho

S hình thành hàng t n kho là m t đòi h i t t y u trong quá trình luân chuy n

v n c a DN, tu thu c vào ngành ngh c a DN mà m c đ t n kho nhi u hay ít, c ng

nh ch ng lo i t n kho là khác nhau Thông th ng thì hàng t n kho s bao g m các

lo i sau: nguyên v t li u, công c - d ng c , thành ph m, s n ph m d dang, hàng hoá, đánh giá tính hi u qu c a vi c s d ng hàng t n kho trong vi c t o ra

doanh thu thì ta s d ng ch tiêu vòng quay hàng t n kho và s ngày m t vòng quay hàng t n kho

 Vòng quay hàng t n kho

Vòng quay hàng t n kho th hi n r ng trong k thì DN đư xu t hàng đ c m y

l n, nh v y n u s vòng quay hàng t n kho càng l n thì ch ng t r ng hi u qu s

d ng hàng t n kho càng cao Và ng c l i, n u s vòng quay hàng t n kho càng nh

thì có th r ng DN đang đ u t quá nhi u vào hàng t n kho ho c hàng t n kho c a DN

khó có kh n ng luân chuy n

 S ngày m t vòng quay hàng t n kho

S ngày m t vòng quay hàng t n kho cho bi t trung bình thì bao nhiêu ngày

DN xu t hàng m t l n Nh v y ta th y, n u s ngày trung bình m t l n xu t hàng

càng nh thì ch ng t t c đ luân chuy n hàng t n kho cao, hi u qu s d ng hàng t n

kho càng l n và ng c l i

1.5.5.2 Phân tích t c đ luân chuy n kho n ph i thu

Trong chu trình luân chuy n v n l u đ ng c a DN, b t đ u t ti n mua hàng

t o hàng t n kho, qua nghi p v bán hàng xu t hi n kho n ph i thu và l i quay l i hình thái ti n Th y r ng, n u DN s d ng hi u qu hàng t n kho trong khi hi u qu s

d ng các tài s n ng n h n khác th p c ng làm cho hi u qu s d ng TSL th p, ví d

nh DN đ u t quá nhi u vào kho n ph i thu, có nhi u kho n ph i thu đư quá h n,

trong khi m c đ ho t đ ng c a DN l n, l n h n t c đ thu ti n v thì DN ph i huy

đ ng ngu n v n khác đ đ u t vào hàng t n kho Trong tr ng h p này thì rõ ràng là

S ngày m t vòng quay hàng t n kho =

S ngày trong k

S vòng quay hàng t n kho

hi u qu s d ng v n l u đ ng c a DN đánh giá hi u qu s d ng các kho n ph i

thu thì ta s d ng các t s nh vòng quay các kho n ph i thu và k thu ti n bình

quân

 Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu th hi n trong k DN đư thu ti n đ c m y l n

t các kho n bán ch u c a mình Nh v y, thông qua s vòng quay các kho n ph i thu

thì ta s th y đ c t c đ thu h i n c a DN, s vòng quay các kho n ph i thu càng

l n ch ng t t c đ thu h i n c a DN càng cao, gi m b t v n b chi m d ng, đ m

b o kh n ng thanh toán b ng ti n, tái đ u t vào ho t đ ng SXKD, góp ph n nâng

cao hi u qu s d ng v n Ng c l i, n u s vòng quay kho n ph i thu nh thì cho

đánh giá chính xác s vòng quay các kho n ph i thu thì ta nên s d ng t ng

doanh thu bán ch u c a DN, tuy nhiên đ i v i DN chuyên xu t kh u thì ph n l n là

các kho n ph i thu nên vi c s d ng doanh thu thu n c ng r t chính xác

 K thu ti n bình quân

T ng t nh s vòng quay các kho n ph i thu, k thu ti n bình quân c ng

đ c dùng đ đánh giá t c đ thu h i n c a DN; k thu ti n bình quân ph n ánh r ng bình quân bao nhiêu ngày thì DN thu đ c ti n m t l n Nh v y, n u s ngày thu ti n

bình quân càng nh thì ch ng t t c đ thu h i n c a DN cao, và ng c l i T c đ

thu h i n càng cao càng th hi n kh n ng qu n lý n t t

1.5.5.3 Phân tích kh n ng luân chuy n các kho n ph i tr

Ch s vòng quay các kho n ph i tr ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a

doanh nghi p đ i v i nhà cung c p Ch s vòng quay các kho n ph i tr quá th p có

th nh h ng không t t đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p

S vòng quay kho n

GVHB + CPQL Kho n ph i tr

Ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t doanh

m h n n m tr c Ng c l i, n u Ch s

K thu ti n bình quân =

S ngày trong k

S vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i tr n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p

chi m d ng v n và thanh toán nhanh h n n m tr c

N u ch s Vòng quay các kho n ph i tr quá nh (các kho n ph i tr l n), s

ti m n r i ro v kh n ng thanh kho n Tuy nhiên, c ng c n l u ý vi c chi m d ng

kho n v n này có th s giúp doanh nghi p gi m đ c chi phí v v n, đ ng th i th

hi n uy tín v quan h thanh toán đ i v i nhà cung c p và ch t l ng s n ph m đ i v i

khách hàng

T ng t nh s vòng quay các kho n ph i tr , th i gian tr n trung bình c ng

đ c dùng đ đánh giá t c đ tr n c a DN; th i gian tr n trung bình ph n ánh r ng

bình quân bao nhiêu ngày thì DN tr n m t l n

1.5.5.4 Hi u su t s d ng toàn b tài s n

ây là ch tiêu ph n ánh m t cách toàn di n v hi u qu s d ng v n c a DN, nó

cho ta th y tính h p lý trong vi c phân b v n, trình đ qu n lý v n c a DN T s này

cho th y, bình quân m t đ ng tài s n t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu, n u t s

này càng l n thì hi u qu s d ng v n càng cao, góp ph n làm t ng l i nhu n cho DN

N u t s này quá cao thì ch ng t r ng DN đang s d ng h t công su t các ngu n l c

đ u vào c a mình, vì v y khó mà t ng thêm n u không đ u t thêm v n

1.5.5.5 Hi u su t s d ng tài s n c đ nh

Hi u su t s d ng tài s n c đ nh ph n ánh m c đ s d ng tài s n c đ nh đ t o

ra doanh thu c ng nh m c đ đ u t vào tài s n c đ nh T s này nói lên m t đ ng

tài s n c đ nh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu

Hi u su t s d ng TSNH th hi n hi u qu s d ng v n l u đ ng c a DN, h s

vòng quay v n l u đ ng cho bi t bình quân m t đ ng v n l u đ ng t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n hay là trong k thì v n l u đ ng quay vòng đ c m y l n

N u h s này càng l n thì ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng c a DN cao; th

hi n DN đư đ u t h p lý vào v t t đ u vào, hàng hoá, thành ph m tiêu th nhanh; t c

đ thu h i n c a DN nhanh, gi m n ph i thu, t n qu ti n m t th p Ng c l i, n u

h s này nh thì hi u qu s d ng v n l u đ ng c a DN th p, chính sách t n kho

không h p lý, có th là thành ph m không tiêu th đ c, n ph i thu cao, t n qu ti n

m t nhi u

1.5.6 Phân tích kh n ng sinh l i c a DN

i v i DN thì m c tiêu cu i cùng là l i nhu n, nh ng l i nhu n không ph i là

ch tiêu đ chúng ta đánh giá hi u qu c a toàn b quá trình đ u t - s n xu t - tiêu th ,

1.5.6.1 T su t l i nhu n sau thu trên doanh thu thu n (ROS)

T s này cho bi t bình quân m t đ ng doanh thu thu n thì t o ra đ c bao nhiêu

đ ng l i nhu n sau thu T s này cao hay th p là ph thu c vào tình hình tiêu th

s n ph m, giá c c a s n ph m, chi n l c tiêu th c a DN; kh n ng qu n lý các lo i

chi phí c a DN nh chi phí s n xu t, chi phí qu n lý DN, chi phí bán hàng

1.5.6.2 T su t doanh l i t ng tài s n (ROA)

T su t doanh l i t ng tài s n cho bi t bình quân m t đ ng v n đ u t vào DN

thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu , đây là ch tiêu ph n ánh hi u qu

ho t đ ng đ u t c a DN

ROA = L i nhu n sau thu

T ng tài s n BQ

Doanh l i doanh thu =

L i nhu n sau thu Doanh thu thu n

Hay theo ph ng pháp Dupont

N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p làm n có lưi T s càng cao

cho th y doanh nghi p làm n càng hi u qu Còn n u t s nh h n 0, thì doanh

nghi p làm n thua l M c lãi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a giá tr bình quân

t ng tài s n c a doanh nghi p T s cho bi t hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ

t o ra thu nh p c a doanh nghi p T s l i nhu n ròng trên tài s n ph thu c vào mùa

v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh Do đó, ng i phân tích tài chính doanh

nghi p ch s d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành

ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k

1.5.6.3 T su t l i nhu n sau thu trên v n ch s h u (ROE)

i v i ch s h u thì t s quan tr ng nh t đ i v i h là doanh l i v n ch s

h u, t s này ph n ánh kh n ng sinh l i trên v n ch s h u; t s này cho bi t bình

quân m t đ ng v n ch s h u thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu

ROE = L i nhu n sau thu

Mong mu n c a các ch s h u là làm cho t s này càng cao càng t t, kh n ng

sinh l i c a v n ch s h u cao hay th p ph thu c vào tính hi u qu c a vi c s d ng

v n và m c đ s d ng đòn b y tài chính c a DN Trong tr ng h p vi c s d ng v n

c a DN là hi u qu , đ ng th i m c đ tài tr b ng n cao thì lúc đó doanh l i v n ch

s h u s r t cao Ng c l i, n u vi c s d ng v n không hi u qu đ n m c l i nhu n không đ chi tr lãi vay thì vi c s d ng đòn b y tài chính trong tr ng h p này là gây

t n th t cho ch s h u, th m chí là m t kh n ng chi tr

1.5.7 Các nhân t nh h ng t i ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính có ý ngh a quan tr ng v i nhi u đ i t ng khác nhau, nh

h ng đ n các quy t đ nh đ u t , tài tr Tuy nhiên, phân tích tài chính ch th c s

phát huy tác d ng khi nó ph n ánh m t cách trung th c tình tr ng tài chính doanh nghi p, v th c a doanh nghi p so v i các doanh nghi p khác trong ngành Mu n v y, thông tin s d ng trong phân tích ph i chính xác, có đ tin c y cao, cán b phân tích

có trình đ chuyên môn gi i Ngoài ra, s t n t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngành c ng là m t trong nh ng nhân t nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính

1.5.7.1 Nhân t ch quan

Ch t l ng thông tin s d ng

ây là y u t quan tr ng hàng đ u quy t đ nh ch t l ng phân tích tài chính, b i

m t khi thông tin s d ng không chính xác, không phù h p thì k t qu mà phân tích tài

chính đem l i ch là hình th c, không có ý ngh a gì Vì v y, có th nói thông tin s

d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính

T nh ng thông tin bên trong tr c ti p ph n ánh tài chính doanh nghi p đ n

nh ng thông tin bên ngoài liên quan đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p,

ng i phân tích có th th y đ c tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , hi n

t i và d đoán xu h ng phát tri n trong t ng lai

Tình hình n n kinh t trong và ngoài n c không ng ng bi n đ ng, tác đ ng hàng ngày đ n đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p H n n a, ti n l i có giá tr theo

th i gian, m t đ ng ti n hôm nay có giá tr khác m t đ ng ti n trong t ng lai Do đó,

tính k p th i, giá tr d đoán là đ c đi m c n thi t làm nên s phù h p c a thông tin

Thi u đi s phù h p và chính xác, thông tin không còn đ tin c y và đi u này t t y u

nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p

Trình đ c a cán b phân tích

Trình đ c a cán b phân tích là nhân t ch quan ch y u nh h ng t i ho t

đ ng phan tích tào chính doanh nghi p Có đ c thông tin phù h p và chính xác

nh ng t p h p và x lý thông tin đó nh th nào đ đ a l i k t qu phân tích tài chính

có ch t l ng cao l i là đi u không đ n gi n Nó ph thu c r t nhi u vào trình đ c a

cán b th c hi n phân tích T các thông tin thu th p đ c, các cán b phân tích ph i

tính toán các ch tiêu, thi t l p các b ng bi u Tuy nhiên, đó ch là nh ng con s và n u chúng đ ng riêng l thì t chúng s không nói lên đi u gì Nhi m v c a ng i phân

tích là ph i g n k t, t o l p m i liên h gi a các ch tiêu, k t h p v i các thông tin v

đi u ki n, hoàn c nh c th c a doanh nghi p đ lý gi i tình hình tài chính c a doanh

nghi p, xác đ nh th m nh, đi m y u c ng nh nguyên nhân d n đ n đi m y u trên

Hay nói cách khác, cán b phân tích là ng i làm cho các con s “bi t nói” Chính t m

quan tr ng và s ph c t p c a phân tích tài chính đòi h i cán b phân tích ph i có trình

đ chuyên môn cao

1.5.7.2 Nhân t khách quan

H th ng các ch tiêu trung bình ngành

Phân tích tài chính s tr nên đ y đ và có ý ngh a h n n u có s t n t i c a h

th ng ch tiêu trung bình ngành ây là c s tham chi u quan tr ng khi ti n hành phân tích Ng i ta ch có th nói các t l tài chính c a m t doanh nghi p là cao hay

th p, t t hay x u khi đem so sánh v i các t l t ng ng c a doanh nghi p khác có

đ c đi m và đi u ki n s n xu t kinh doanh t ng t mà đ i di n đây là ch tiêu trung bình ngành Thông qua đ i chi u v i h th ng ch tiêu trung bình ngành, nhà qu n lý

tài chính bi t đ c v th c a doanh nghi p mình t đó đánh giá đ c th c tr ng tài

chính doanh nghi p

H th ng chính sách pháp lu t c a nhà n c

H th ng pháp lý có tác đ ng tr c ti p hay gián ti p lên công tác phân tích tài

chính doanh nghi p, khuy n khích hay h n ch ho t đ ng kinh doanh c a doanh

nghi p H th ng pháp lý n đ nh s t o đi u ki n cho các nhà phân tích có th l a

ch n ph ng pháp phân tích tài chính phù h p Ng c l i, n u h th ng pháp lý không

n đinh, th ng nh t s làm cho quá trình phân tích, d báo b sai l ch, gây khó kh n

cho doanh nghi p trong quá trình phân tích

Môi tr ng kinh t

Hi n nay đ t n c đang trong quá trình công nghi p hóa, hi n đ i hóa, th c tr ng

n n kinh t và xu h ng trong t ng lai có nh h ng r t l n đ n các doanh nghi p

Nhân t ch y u mà doanh nghi p th ng phân tích là: t c đ t ng tr ng c a n n

kinh t , lãi su t, t giá h i đoái, t l l m phát, chu k kinh t , dân s , t l th t

nghi p,ầVì các y u t này t ng đ i r ng và m c đ nh h ng đ n các doanh

nghi p c ng khác nhau nên các doanh nghi p c ng ph i d ki n, đánh giá đ c m c

đ tác đ ng c a t ng y u t đ n doanh nghi p mình M i y u t có th là c h i, có

th là nguy c nên doanh nghi p ph i có ph ng án ch đ ng đ i phó khi tình hu ng

x y ra

K T LU N CH NG 1

Ch ng 1 đư trình bày khái quát nh ng lí thuy t c b n v phân tích tình hình tài

chính doanh nghi p, đ a ra m t s ph ng pháp và n i dung phân tích tài chính doanh

nghi p

N i dung ch ng 1 là c s đ th c hi n phân tích h th ng s li u c a Công ty

C ph n u t Thanh Bình TBC trong ch ng 2 Trên th c t , ch ng 2 s phân tích

th c tr ng tình hình tài chính, tình hình tài s n – ngu n v n, doanh thu – l i nhu n

c ng nh các ch tiêu tài chính c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC đ làm

rõ nh ng u đi m và h n ch c a Công ty trong giai đo n 2011 – 2013

CH NG 2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C

2.1 T ng quan v Công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n đ u t Thanh Bình

TBC

 Tên công ty: CÔNG TY C PH N U T THANH BÌNH TBC

 Tr s chính: T ng 6, Tòa nhà VIGLACERA, S 1, i l Th ng Long, Hà N i

 i n tho i: 04.38685624

 Fax: 04.38687615

 Lo i hình công ty: Công ty C ph n

 V n đi u l : 3.600.000 đ ng (Ba t sáu tr m tri u đ ng) – Tính đ n th i đi m

31/12/2013

 M nh giá C ph n: 100.000 đ ng

 S C ph n đư đ ng ký mua: 36.000

(S li u t i th i đi m thành l p công ty)

Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC đ c thành l p theo Gi y ch ng nh n

kinh doanh s 0103013377 do S K ho ch và u t thành ph Hà N i c p ngày 07 tháng 08 n m 2006 và đ ng ký thay đ i l n 4 ngày 29 tháng 12 n m 2008 Tr c khi

thành l p Công ty C ph n đ u t Thanh Bình TBC, ông Nguy n Vi t C ng đư xây

d ng và làm ch m t x ng s a ch a ô tô Sau khi ho t đ ng kinh doanh m t th i

gian, nh n th y đ c t m quan tr ng khi Vi t Nam đang d n h i nh p v i n n kinh t

th gi i, đ ng th i ngành xây d ng và kinh doanh b t đ ng s n c ng đang ngày m t

phát tri n Vì v y, khi có m t s v n nh t đ nh và đ n m b t th i c , ông C ng đư

mu n m r ng ph m vi kinh doanh c a mình V i kinh nghi m kinh doanh nhi u n m

và nh ng ki n th c v l nh v c xây d ng có đ c trong quá trình h c t p, th c t , ông

Nguy n Vi t C ng đư cùng 3 c đông thành l p nên Công ty C ph n đ u t Thanh

Bình TBC v i s C ph n đ ng ký mua là 36.000 C ph n Trong đó, ông C ng là

ng i gi s C ph n nhi u nh t (14.400 C ph n) và gi ch c v Giám đ c Công ty,

s C ph n còn l i đ c chia đ u cho các c đông Công ty đ c thành l p v i các

ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong l nh v c xây d ng c b n bao g m: xây d ng dân

d ng, công nghi p, giao thông, h t ng c s , trang trí n i ngo i th t, kinh doanh b t

đ ng s n Ngoài ra ông C ng v n ti p t c gi l i x ng s a ch a ô tô c a mình và

đó c ng là m t trong nh ng l nh v c kinh doanh c a Công ty, tuy nhiên nó không ph i

l nh v c kinh doanh chính c a Công ty

Kinh t Vi t Nam đang trong th i k phát tri n m nh m , kéo theo đó là s phát

tri n c a th tr ng Vi t Nam ngày càng sôi đ ng và đ y tính c nh tranh Trong

kho ng th i gian m i thành l p, Công ty c ng g p ph i không ít khó kh n trong vi c

gia nh p th tr ng, tìm ki m khách hàng và c nh tranh v i các công ty khác Tuy

nhiên, v i tinh th n làm vi c ch m ch , sáng t o c a đ i ng nhân viên và công tác

qu n lý đúng đ n c a Ban lưnh đ o Công ty đư đ a ra đ c nh ng chi n l c kinh

doanh hi u qu ng th i th ng xuyên thay đ i các chi n l c kinh doanh, t o cho

Công ty có m t h ng đi riêng phù h p và b t nh p v i xu th phát tri n c a th tr ng trong n c giúp tình hình ho t đ ng kinh doanh c a Công ty C ph n u t Thanh

Bình TBC d n đi vào n đ nh và duy trì cho đ n ngày hôm nay

2.1.2 C c u t ch c c a Công ty C ph n u t Thanh Bình TBC

S đ 2.1 C c u t ch c c a công ty C ph n u t Thanh Bình TBC

(Ngu n: B ph n hành chính t ng h p)

Giám đ c: Là ng i đ i di n pháp nhân c a công ty trong m i giao d ch, là

ng i qu n lí đi u hành và ch u trách nhi m m i ho t đ ng kinh doanh c a công ty và

tuân th pháp lu t

Phó Giám đ c: Là ng i h tr cho giám đ c, là c u n i cho giám đ c trong

quan h v i các b ph n, phòng ban, ch u trách nhi m qu n lí và đi u hành các phòng

ban theo các quy n và ngh a v đ c giám đ c phân công Là ng i ch u trách nhi m

chung v các v n đ đ i n i, đ i ngo i Ho ch đ nh, t ch c và l p k ho ch trong

công vi c kinh doanh và tham m u c v n tr c ti p cho giám đ c trong các công vi c

c a công ty

B ph n s n xu t- k thu t: Ch u k ho ch s n xu t, và s a ch a và nghi m thu

s a ch a Nghiên c u c i ti n k thu t phát huy tính sáng t o trong s n xu t kinh

doanh Quy t toán v t t , nguyên v t li u cho ph ng ti n Nghiên c u áp d ng khoa

h c k thu t công ngh vào s n xu t xu t ph ng án thi công tiên ti n, gi m b t lao đ ng th công, nâng cao n ng su t lao đ ng

B ph n hành chính t ng h p: Gi i quy t các th t c v vi c h p đ ng lao

đ ng (tuy n d ng, đi u đ ng, b nhi m, mi n nhi m) L p và qu n lý qu l ng, các

quy ch phân ph i ti n l ng, ti n th ng theo quy đ nh c a Nhà n c L p các báo

cáo th ng kê liên quan đ n ch c n ng, nhi m v ng th i l u tr , qu n lí, b o qu n

h s cán b , công nhân đang công tác t i doanh nghi p theo quy đ nh c a Nhà N c

B ph n k toán: Ch u trách nhi m qu n lý v tài chính k toán các b ph n

thu c công ty

- T ng h p các ngu n thu đ c do s n xu t kinh doanh mang l i đ m b o đúng

chính xác, k p th i

- Cân đ i ngu n v n, b trí c c u các ngu n v n h p lý đ ph c v s n xu t

kinh doanh có hi u qu

- Phân tích thu chi v tài chính

- Th c hi n h ch toán k toán theo đúng qui đ nh c a nhà n c v công tác k

toán

B ph n bán hàng: Ph trách khâu bán hàng, thu ti n hàng, tìm ki m đ i tác,

theo dõi kho hàng, tìm hi u và đáp ng các nhu c u c a khách hàng c ng nh th

tr ng, tham m u cho giám đ c, phó giám đ c nh ng v n đ liên quan đ n khách

2.1.3 Qui trình ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty C ph n u t

theo yêu c u c a công ty là 70% tr c khi giao hàng Nhân viên có trách nhi m thông

báo v i khách hàng và thu ti n đ t c c cho công ty

B c 3:Thi t k và s n xu t

Công ty s thi t k s n ph m theo 7yêu c u c a khách hàng v ki u dáng, m u

mã, màu s c, Sau khi thi t k xong, công ty đ a b n th o cho khách hàng xem, tham

kh o, đ i chi u, b sung thêm yêu c u c a khách hàng và hoàn thi n thi t k Khi đư