tiểu luận thị trường tài chính thị trường tài chính quỹ phòng hộ

Phân bổ vị tríNhững quỹ ở Châu Âu tuân theo đạo luật UCITS, được quản lý ở cấp độ EU và có quyền hoạt động trên phạm vi toàn khối bao gồm 27 quốc gia nếu các quỹ này đáp ứng các tiê

www.themegallery.com

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

“QUỸ PHÒNG HỘ”

Nhóm 7- Đêm 3/TCDN-K22

NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH

 Sự ra đời của quỹ

phòng hộ

 Đặc điểm của quỹ

phòng hộ

 Các chiến lược đầu tư

 Quy mô của các quỹ

phòng hộ

 Tình hình hoạt động của

các quỹ phòng hộ

Giới thiệu về quỹ

phòng hộ Tổng quan về ngành công nghiệp quỹ phòng hộ

 Quỹ phòng hộ đầu tiên do Alfred Winslow

Jones lập ra năm 1949

 Quỹ phòng hộ (Hedge Fund) là một quỹ tư

nhân có tính đại chúng thấp

 Hạn chế số nhà đầu tư tham gia (<100 NĐT;

người mua đủ năng lực)

 Được sử dụng đòn bẩy tài chính và có thể

tham gia vào các hoạt động rủi ro như các sản phẩm phái sinh.

1 Quỹ phòng hộ

2 Các chiến lược đầu tư

 Nắm giữ vị thế mua/bán cổ phiếu : trung hòa các rủi ro thị trường.

 Chiến lược hướng theo sự kiện : đầu tư theo sự kiện đặc biệt, xu hướng chính xảy ra trên thị trường

 Chiến lược vĩ mô toàn cầu : đầu tư vào khu vực có điều kiện vĩ mô phù hợp để thu lợi

 Đa chiến lược : áp dụng tổng hợp các loại chiến lược

Giá trị tài sản dưới sự quản ly ́của quỹ phòng hộ

1

2 Quy mô của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ

3 Tổng quan về ngành công nghiệp quỹ phòng hộ

3 Vị trí phân bổ của các quỹ phòng

hộ

Giá trị tài sản quản lý

2012: Đạt 2,050 tỷ USD

2007: Đạt đỉnh

2012: Tăng hơn 6% so với 2011

Giá trị tài sản quản lý

Q1/2013 tài sản tăng 75 tỷ USD

Dòng vốn đổ vào quỹ tăng

Lợi nhuận của các quỹ tăng

Giá trị tài sản quản lý

2 Năm 2013 Dòng vốn đang tiếp tục đổ vào:

Nền kinh tế phục hồi và nhà đầu tư lấy lại niềm tin

1 Năm 2012 Mức rút vốn ròng ra khỏi quỹ

khoảng 7 tỷ USD, trong đó ba quý đầu vào 21 tỷ $ và quý 4 ra 28 tỷ $

Quy mô

2 Nhân lực

Các quỹ toàn cầu thuê khoảng 300,000 ngàn nguời: 80% ở Mỹ, 17% Châu Âu, Châu Á phần còn lại

Các quỹ ở Anh thuê khoảng 40,000 nguời, trong đó 10,000

nguời trực tiếp

1 Số quỹ

Cuối năm 2012: Hơn 10,100

quỹ, quỹ tạo mới lớn hơn những quỹ thanh lý trong 3 năm gần đây

Phân bổ vị trí

Mỹ: 70%

Châu Âu: 21%

Châu Á: 6%

Các quỹ phòng hộ đang có xu hướng dịch chuyển qua

các thị trường ngoài Mỹ

Phân bổ vị trí

Phân bổ vị trí

Những quỹ ở Châu Âu tuân theo đạo luật UCITS, được quản lý ở cấp độ

EU và có quyền hoạt động trên phạm vi toàn khối bao gồm 27 quốc gia nếu các quỹ này đáp ứng các tiêu chuẩn về bảo vệ đầu tư và giám sát tối thiểu

Phân bổ vị trí

Anh chiếm ¾

số quỹ UCITS

Luân Đôn vẫn là

trung tâm hàng

đầu về quản lý quỹ

Các quỹ mà tiếp

thị cho các nhà

đầu tư Châu Âu

Lợi nhuận

Năm 2012: Tỷ suất sinh

lợi của S&P 500 là 16%

cao hơn TSSLcủa các

quỹ phòng hộ

Do sự thận trọng của

các quỹ phòng hộ vào

đầu năm do biến động

trên thị trường trong

những năm gần đây.

Trung bình TSSL 6,2% trong

suốt thập kỉ

Lợi nhuận từ các chiến lược đầu tư

Các quỹ dùng

Chiến luợc chênh

Chiến luợc vĩ mô

toàn cầu cho

thấy một kết quả

tồi tệ

Nguồn tiền tài trợ cho các quỹ

Các quỹ phòng hộ lớn

100 quỹ lớn nhất /61% tài sản

Các nhà cung cấp dịch vụ cho các quỹ

• Prime brokers (Nhà môi giới

chính)

Những người cung cấp dịch vụ môi giới và các dịch vụ tài chính chuyên nghiệp khác cho các quỹ phòng hộ (thường là những ngân hàng lớn)

• Nguồn thu nhập của Prime

brokers

Lượng tiền mặt cho vay để hỗ trợ đòn bẩy tài chính và lượng chứng khoán cho vay phục vụ nhu cầu bán khống.

Các nhà cung cấp dịch vụ cho các quỹ

Tỷ lệ đòn bẩy sử dụng: Bình quân là 130% trong năm 2013 Tỷ lệ ký quỹ yêu cầu của quỹ

phòng hộ

Tăng cường quy định chặt chẽ hơn về hoạt động của quỹ

• Ở Mỹ: Dự luật Cải cách Tài Chính Phố Wall và

Bảo vệ người tiêu dùng (Dodd-Frank)

- Quỹ phòng hộ quản lý hơn 100 triệu USD phải đăng ký với SEC => SEC tập trung quản lý những nhà tư vấn của các quỹ lớn

- Các quỹ phòng hộ phải công bố thông tin về cổ phiếu sở hữu ở công ty công chúng.

Tăng cường quy định chặt chẽ hơn về hoạt động của quỹ

• Ở Châu Âu: 11/2010 Ủy ban Châu Âu thông

qua đạo luật quản lý quỹ đầu tư thay thế (AIFMs)

- Hạn chế việc mượn tiền, yêu cầu ký quỹ cao…

- Các nhà tất cả các nhà quản lý quỹ phải đăng ký với cơ quan quản lý quốc gia và báo cáo dữ liệu có hệ thống và thường xuyên.

- Các quỹ ngoài Châu Âu phải lưu ký tại một tổ chức trong khu vực Châu Âu trước khi tiếp thị cho các nhà đầu tư Châu Âu