một số biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần tích hợp hệ thống cts

M TăS ăBI NăPHÁPăCH ăY UăNH MăNỂNGăC OăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăTÍCHăH PăH ăTH NGăCTS SINHăVIểNăTH CăHI Nă : PH MăTÚă NH MÃăSINHăVIểNă : A19211 CHUYểNăNGÀNHă : TÀIăCHÍNHă HÀăN Iăậ 20

M TăS ăBI NăPHÁPăCH ăY UăNH MăNỂNGăC Oă

T IăCỌNGăTYăC ăPH NăTÍCHăH PăH ăTH NGăCTS

SINHăVIểNăTH CăHI Nă : PH MăTÚă NH

MÃăSINHăVIểNă : A19211

CHUYểNăNGÀNHă : TÀIăCHÍNHă

HÀăN Iăậ 2014

M TăS ăBI NăPHÁPăCH ăY UăNH MăNỂNGăC Oă

T IăCỌNGăTYăC ăPH NăTÍCHăH PăH ăTH NGăCTS

Giáoăviênăh ngăd n :ăTh.săNguy năTh ăLană nh Sinhăviênăth căhi n : Ph măTúă nh

HÀăN Iăậ 2014

L IăC Mă N

hoàn thành bài khóa lu n này, em xin t lòng bi t n sâu s c đ n cô giáo

Th c s Nguy n Th Lan Anh, ng i đư t n tình h ng d n em trong su t th i gian

vi t khóa lu n t t nghi p

Em xin chân thành c m n các Th y, Cô trong khoa Kinh t - Qu n lý tr ng

i h c Th ng Long đư cùng v i tri th c, s tâm huy t c a mình đ truy n đ t nh ng

ki n th c quý báu cho chúng em trong su t quá trình h c t p t i tr ng V i v n ki n

th c đ c ti p thu trong quá trình h c không ch là n n t ng cho quá trình nghiên c u

khóa lu n mà còn là hành trang quý báu giúp em b c vào đ i m t cách v ng ch c và

t tin

Em xin chân thành c m n ban giám đ c công ty c ph n tích h p h th ng

CTS đx cho phép và t o đi u ki n thu n l i đ em đ c th c t p t i công ty Em xin

g i l i c m n anh ch phòng Tài chính – K toán đư giúp em trong quá trình thu th p

s li u

Cu i cùng, em xin kính chúc quý Th y, Cô d i dào s c kh e và thành công

trong s nghi p cao quý ng kính chúc các Cô, Chú, Anh, Ch trong công ty c ph n

tích h p h th ng CTS luôn d i dào s c kh e đ t đ c nhi u thành công trong công

L IăC Mă O N

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này

Sinh viên th c hi n

Ph m Tú Anh

D NHăM CăVI TăT T

M CăL C

C OăHI UăQU ăS ăD NGăV NăL Uă NGăTRONGăDO NHăNGHI P 1

1.1ă háiăni m,ăđ căđi măvƠăvaiătròăv năl uăđ ng 1

1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng 1

1.1.2 c đi m v n l u đ ng 2

1.1.3 Vai trò v n l u đ ng 3

1.1.4 Cách xác đ nh v n l u đ ng 4

1.2ăNgu năhìnhăthƠnhăv năl uăđ ng 5

1.2.1 C n c v o ph m vi ho t đ ng c a v n 5

1.2.2 C n c v o th i gian huy đ ng v n v s d ng v n 5

1.2.3 C n c v o ngu n hình th nh 6

1.3ăPhơnălo iăv năl uăđ ng 7

1.3.1 Phân lo i theo hình thái bi u hi n c a v n l u đ ng 7

1.3.2 C n c v o vai trò c a v n l u đ ng đ c chia th nh ba lo i 7

1.3.3 C n c v o ngu n hình th nh v n l u đ ng 9

1.3.4 C n c v o kh n ng chuy n hóa th nh ti n v n l u đ ng g m 9

1.4ăHi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p 9

1.4.1 Khái ni m v hi u qu s d ng v n l u đ ng 9

1.4.2 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 10

1.4.3 Các ch tiêu t ng h p 11

1.4.3.1 Các ch tiêu đánh giá v kh n ng thanh toán 11

1.4.3.2 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i 13

1.4.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v a v n l u đ ng 14

1.4.5 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u th nh nên v n l u đ ng 16

1.5ăCácănhơnăt ă nhăh ngăt iăhi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ng 17

1.5.1 Các nhân t khách quan nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p 18

1.5.2 Các nhân t ch quan nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p 19

1.6ăPh ngăphápăphơnătíchătìnhăhìnhăs ăd ngăv năl uăđ ng 21

1.6.1 Ph ng pháp so sánh 21

1.6.2 Ph ng pháp phân tích t s t i chính 22

1.6.3 Phân tích đ nh tính 23

CH NGă2.ăTH CăTR NGăV ăT ăCH CăQU NăLụăVÀăNỂNGăC OăHI Uă QU ăS ăD NGăV NăL Uă NGăTRONGăCỌNGăTYăC ăPH NăTÍCHăH Pă H ăTH NGăCTS 24

2.1ăT ngăquanăv ăcôngătyăCPătíchăh păh ăth ngăCTS 24

2.1.1 Gi i thi u t ng quát v công ty CP tích h p h th ng C S 24

2.1.2 c đi m ng nh ngh kinh doanh 24

2.1.3 Khái quát v quá trình hình th nh v phát tri n c a công ty CP tích h p h th ng C S 25

2.1.4 c đi m quy trình công ngh 26

2.1.5 ình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty Cp tích h p h th ng

C S giai đo n 2011 - 2013 27

2.1.5.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty 27

2.1.5.2 Tình hình tài s n – ngu n v n 28

2.2ăPhơnătíchăth cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ngăt iăcôngătyăCPătíchăh pă h ăth ngăCTS 32

2.2.1 C c u v n l u đ ng t i công ty CP tích h p h th ng C S 32

2.2.2 C c u n ng n h n c a công ty CP tích h p h th ng C S 39

2.2.3 h c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng t i công ty CP tích h p h th ng CTS 42

2.2.3.1 Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 43

2.2.3.2 Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 44

2.2.3.3 Nhóm ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng 48

2.2.3.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng t ng b ph n c u thành v n l u đ ng 50

2.2.4 ánh giá chung v công tác s d ng v n l u đ ng t i công ty CP tích h p h th ng C S giai đo n 2011 – 2013 53

2.2.4.1 Thu n l i 53

2.2.4.2 K t qu đ t đ c 53

2.2.4.3 Nh ng v n đ đ t ra trong vi c t ch c qu n lý và s d ng v n l u đ ng t i công ty CP tích h p h th ng CTS 54

CH NGă3.ăM TăS ăBI NăPHÁPăNH MăNỂNGăC OăHI UăQU ăS ăD NGă V NăL Uă NGăC ăCỌNGăTYăC ăPH NăTÍCHăH PăH ăTH NGăCTS 56

3.1ă nhăh ngăvƠăphátătri năc aăcôngătyăCPătíchăh păh ăth ngăCTSătrongăth iă gianăt i 56

3.2ăM tăs ăgi i phápăch ăy u 57

3.2.1 ng c ng công tác qu n lý các kho n ph i thu 58

3.2.2 Xác đ nh chính xác nhu c u v n l u đ ng c a công ty CP tích h p h th ng CTS 59

3.2.3 Xây d ng k ho ch t ch c ngu n v n l u đ ng ch đ ng h n 60

3.2.4 Xác đ nh v duy trì l ng v n b ng ti n h p lý nh m đ m b o kh n ng thanh toán 61

3.2.5 ch c vi c tiêu th nh m đ y nhanh t c đ luân chuy n v n l u đ ng 63

3.2.6 ng c ng công tác qu n lý h ng t n kho 64

3.2.7 M t s bi n pháp khác 65

D NHăM CăB NGăBI U,ăS ă ,ăCỌNGăTH C

S đ 1.1 Vòng l u chuy n c a v n l u đ ng trong m t chu kì s n xu t 2

S đ 1.2 Mô hình t n kho EOQ 20

Bi u đ 2.1 Quy mô t ng tr ng doanh thu, GVHB và l i nhu n 27

B ng 2.1 B ng t tr ng tài s n 28

Bi u đ 2.2 T tr ng tài s n c a công ty 29

B ng 2.2 B ng t tr ng ngu n v n 30

Bi u đ 2.3 Quy mô ngu n v n c a Công ty c ph n tích h p h th ng CTS 31

B ng 2.3 C c u v n l u đ ng c a Công ty CP tích h p h th ng CTS n m 2011 - 2013 33

Bi u đ 2.4 S bi n đ ng c a ti n và các kho n t ng đ ng ti n 34

B ng 2.4 S bi n đ i c a ti n và các kho n t ng đ ng ti n 35

Bi u đ 2.5 C c u v n l u đ ng 38

B ng 2.5 C c u n ng n h n c a công ty CP tích h p h th ng CTS n m 2011 – 2013 40

B ng 2.6 Các ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán 43

B ng 2.7 Các ch s v kh n ng sinh l i 44

Bi u đ 2.6 L i nhu n trên doanh thu giai đo n 2011 - 2013 45

Bi u đ 2.7 L i nhu n trên t ng tài s n 46

Bi u đ 2.8 L i nhu n trên V n ch s h u 47

B ng 2.8 B ng các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng 48

B ng 2.9 Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng t ng b ph n c u thành VL 50

Bi u đ 2.9 Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành v n l u đ ng 52

L IăM ă U 1.ăLíădoănghiênăc u

i v i b t k m t doanh nghi p nào, đ có th xây d ng và ti n hành ho t

đ ng kinh doanh, c ng c n ph i có m t l ng v n nh t đ nh V n là đi u ki n c n đ thành l p và phát tri n doanh nghi p

Khi đ t n c chuy n sang n n kinh t th tr ng, nhà n c đư t o ra hành lang pháp lý cho các doanh nghi p thu c các thành ph n kinh t khác nhau cùng song song

t n t i, đ ng th i c ng t o ra áp l c cho nh ng doanh nghi p nào mu n đ ng v ng và phát tri n ph i chú tr ng quan tâm đ n s d ng v n c a doanh nghi p sao cho đ t hi u

qu nh t

V n kinh doanh đ c chia làm hai b ph n g m: v n c đ nh là b ph n v n

đ u t vào tài s n c đ nh g n v i quy t đ nh đ u t c b n và b ph n v n l u đ ng là

v n đ u t t o ra tài s n l u đ ng nh m ph c v cho s v n hành tài s n c đ nh, đ m

b o vi c kinh doanh c a doanh nghi p di n ra th ng xuyên, liên t c, đ t hi u qu cao

nh t

N u đ ng v n mà doanh nghi p s d ng có kh n ng đem l i l i nhu n cao thì doanh nghi p đó không nh ng bù đ p đ c chi phí mà còn tích l y đ tái s n xu t m

r ng Vì v n l u đ ng là m t b ph n c a v n kinh doanh nên hi u qu s d ng v n

l u đ ng tác đ ng m nh m đ n kh n ng s n xu t kinh doanh và nâng cao kh n ng sinh l i cho doanh nghi p

Vì nh ng nh h ng quan tr ng c a v n nói chung và v n l u đ ng nói ri ng trong l nh v c kinh doanh, trong th i gian th c t p t i công ty c ph n tích h p h

th ng CTS, cùng v i s giúp đ t n tình c a các nhân viên phòng k toán t i công ty,

đ ng th i v i s h ng d n c a cô giáo th c s Nguy n Lan Anh, em đư đi sâu vào nghiên c u đ tài: " M t s bi n pháp ch y u nh m nâng cao hi u qu qu n lý và s

d ng v n l u đ ng t i công ty c ph n tích h p h th ng CTS " Do nh ng hi u bi t và kinh nghi m trong qua strình th c t p còn h n ch nên không tránh kh i nh ng khuy t

đi m trong quá trình th c hi n lu n v n c a mình Em r t mong nh n đ c s đóng góp, ý ki n, s ch b o c a th y cô và các anh ch trong công ty đ đ tài đ c hoàn thi n h n

2.ă iăt ngăvƠăph măviănghiênăc u

i t ng nghiên c u: Phân tích ngu n v n l u đ ng t i công ty c ph n tích

h p h th ng CTS

Ph m vi nghiên c u: H th ng các báo cáo tài chính đư đ c ki m toán c a

công ty c ph n tích h p h th ng CTS qua các n m 2011, 2012, 2013 D a trên B ng cân đ i k toán, Báo cáo k t qu kinh doanh và báo cáo l u chuy n ti n t , thuy t

minh báo cáo tài chính đ phân tích đ a ra các bi n pháp nh m nâng cao hi u qu

- Nhân tích th c tr ng t ch c qu n lý và nâng cao hi u qu s d ng v n l u

đ ng t i công ty c ph n tích h p h th ng CTS trong giai đo n 2011 - 2013

s d ng v n l u đ ng t i công ty c ph n tích h p h th ng CTS

4.ăPh ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp x lý s li u g m có: ph ng pháp so sánh, ph ng pháp phân tích t l , ph ng pháp phân tích t s tài chính, ph ng pháp đ nh tính

5.ă tăc uăkhóaălu n

Ngoài ph n m đ u và k t lu n, lu n v n bao g m 3 ch ng đ c b c c nh

sau:

Ch ng 1 V n l u đ ng v s c n thi t trong vi c nâng cao hi u qu s

d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p

Ch ng 2 h c tr ng t ch c qu n lý v nâng cao hi u qu qu n lý v s

d ng v n l u đ ng c a công ty c ph n tích h p h th ng C S

Ch ng 3 M t s gi i pháp nh m nâng hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty c ph n tích h p h th ng C S

CH NGă1 V NăL Uă NGăVÀăS ăC NăTHI TăTRONGăVI CăNỂNGă

1.1 háiăni m,ăđ căđi măvƠăvaiătròăv năl uăđ ng

1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng

i v i n n kinh t c a m t đ t n c, doanh nghi p đ c coi nh m t t bào

c a n n kinh t v i nhi m v ch y u là th c hi n các ho t đ ng s n xu t kinh doanh

nh m t o ra các s n ph m, hàng hóa, d ch v cung c p cho xư h i Doanh nghi p có

th th c hi n m t s ho c t t c các công đo n c a quá trình t s n xu t đ n tiêu th

s n ph m, lao v , d ch v trên th tr ng nh m m c đích t i đa hóa l i nhu n M i

m t doanh nghi p mu n ti n hành s n xu t kinh doanh ngoài tài s n c đ nh còn có các tài s n l u đ ng, tùy theo lo i hình doanh nghi p mà c c u tài s n l u đ ng khác nhau Tuy nhiên đ i v i doanh nghi p s n xu t, TSL đ c c u thành b i hai b ph n

là TSL s n xu t và tài s n l u thông

- TSL s n xu t bao g m nh ng tài s n khâu d tr s n xu t nh nguyên v t

li u chính, nguyên v t li u ph , nhiên li u, và tài s n khâu s n xu t nh bán thành

ph m, s n ph m d dang, chi phí ch phân b …

- Tài s n l u thông c a doanh nghi p bao g m s n ph m hàng hóa ch a đ c tiêu th (hàng t n kho), v n b ng ti n và các kho n ph i thu

“ đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành th ng xuyên, liên t c đòi h i doanh nghi p ph i có m t l ng TSL nh t đ nh Do đó đ hình thành nên TSL , doanh nghi p ph i ng ra m t s v n đ u t vào lo i tài s n này, s v n đó

đ c g i là v n l u đ ng ” ( trích d n “ Giáo trình Tài chính doanh nghi p ” - Tr ng

H c vi n Tài chính )

Ngoài ra, chúng ta còn s d ng m t khái ni m khác v v n l u đ ng “ V n l u

đ ng là m t th c đo tài chính đ i di n cho thanh kho n v n hành có s n cho m t doanh nghi p Cùng v i các tài s n c đ nh nh nhà máy và thi t b , v n l u đ ng

đ c coi là m t ph n c a v n ho t đ ng i v i doanh nghi p ph n v n l u đ ng l n

h n 0 là c n thi t đ đ m b o các ho t đ ng tài chính và có th ti p t c có đ các qu

đ đáp ng c n ng n h n tr ng thành c ng nh các chi phí v n hành trong t ng lai Vi c qu n lý v n l u đ ng liên quan t i qu n lý hàng t n kho, các kho n ph i thu – ph i tr và ti n m t ” ( trích d n “ Qu n tr Tài chính Doanh nghi p ” – ThS Bùi

Anh Tu n )

Tóm l i, v n l u đ ng đ c bi u hi n b ng ti n c a TSL và v n l u thông

V n l u đ ng đ c s d ng hoàn toàn trong m i vòng l u chuy n c a l u thông hàng hóa ho c trong m i chu k s n xu t, d ch v ph thu c, vì v y nó tham gia tr c ti p

2

vào quá trình s n xu t, kinh doanh Qua m t chu kì s n xu t, v n l u đ ng chuy n hóa

thành nhi u hình thái khác nhau Chúng ta có th mô t chu trình đó nh sau:

S ăđ 1.1 Vòngăl uăchuy n c a v năl uăđ ng trong m tăchuăkìăs n xu t

Ta có th gi i thích s đ trên nh sau: đ u tiên khi tham gia vào quá trình s n

xu t, v n l u đ ng th hi n d i tr ng thái s khai c a mình là ti n t , qua các giai

đo n nó d n chuy n thành các s n ph m d dang hay bán thành ph m Giai đo n cu i

cùng c a quá trình s n xu t kinh doanh, v n l u đ ng đ c chuy n hóa vào s n ph m

cu i cùng Khi s n ph m này đ c bán trên th tr ng s thu v ti n t hay hình thái

ban đ u c a v n l u đ ng

Trong các doanh nghi p th ng m i thì v n l u đ ng luôn chi m m t t l l n

so v i t ng s v n kinh doanh ( th ng chi m kho ng 70 – 80% v n kinh doanh)

1.1.2 c đi m v n l u đ ng

Trong quá trình tham gia vào các ho t đ ng kinh doanh thì v n l u đ ng không

ng ng v n đ ng và thay đ i hình thái bi u hi n T hình thái v n b ng ti n sang các

hình thái khác nhau và khi k t thúc quá trình tiêu th s n ph m thì v n l u đ ng l i tr

l i hình thái ban đ u là v n đi u l

S v n đ ng c a v n qua các giai đo n đ c mô t qua s đ sau:

Tầ.Hầ T' ( đ i v i doanh nghi p th ng m i, d ch v )

TầầHầ.H'ầ T' ( đ i v i doanh nghi p s n xu t )

- Giai đo n 1 ( T – H ): Kh i đ ng vòng tu n hoàn v n l u đ ng d i hình thái

ti n t đ c dùng đ mua s m các đ i t ng lao đ ng, d tr cho quá trình s n xu t

m i giai đo n này v n l u đ ng đư t hình thái ti n t chuy n sang hình thái v n v t t

hàng hóa

- Giai đo n 2: ( H…SX – H’ ): giai đo n này doanh nghi p ti n hành s n xu t

ra s n ph m, các v t t d tr đ c đ a d n vào s n xu t Tr i qua quá trình s n ph m,

hàng hóa đ c t o ra, v n l u đ ng đư t hình thái v n v t t hàng hóa chuy n sang

hình thái v n s n phâm d dang và sau đó chuy n sang hình thái v n thành ph m

- Giai đo n 3: ( H’ – T ): doanh nghi p ti n hành tiêu th s n ph m và thu đ c

ti n v V n l u đ ng đư t hình thái v n thành ph m chuy n sang hình thái v n ti n

t - đi m xu t phát c a vòng tu n hoàn Vòng tu n hoàn k t thúc

S v n đ ng c a v n l u đ ng nh v y g i là s tu n hoàn v n Trong quá trình

đó, v n l u đ ng chuy n toàn b , m t l n giá tr vào giá tr s n ph m, khi k t thúc quá trình s n xu t, giá tr hàng hóa đ c th c hi n và v n l u đ ng đ c thu h i Các giai

đo n c a vòng tu n hoàn luôn đan xen v i nhau mà không tách bi t riêng r , quá trình kinh doanh di n ra liên t c l p đi l p l i có tính ch t chu k t o s chu chuy n c a v n

l u đ ng Và trong quá trình này, v n l u đ ng thay đ i hình thái không ng ng, do đó

t i m t th i đi m v n l u đ ng cùng t n t i d i các hình thái khác nhau trong các giai đo n mà v n đi qua Vì v y, trong quá trình s n xu t kinh doanh, qu n lý v n l u

đ ng có m t vai trò h t s c quan tr ng, đòi h i ph i th ng xuyên n m sát tình hình luân chuy n v n, k p th i kh c ph c nh ng ách t c s n xu t, đ m b o đ ng v n đ c

l u chuy n liên t c và nh p nhàng

Trong c ch t ch và t ch u v tài chính t i các doanh nghi p hi n nay, s

v n đ ng c a v n l u đ ng đ c g n ch t v i l i ích c a doanh nghi p và ng i lao

đ ng.Vòng quay c a v n càng đ c quay nhanh thì doanh thu s cang cao, càng ti t

ki m đ c v n, bên c nh đó còn gi m chi phí s d ng v n m t cách h p lý nh t, doanh nghi p t ng thu nh p và có đi u ki n m r ng s n xu t, c i thi n đ i s ng công nhân viên ch c t i công ty

Tóm l i, v n l u đ ng luôn v n đ ng nên k t c u v n l u đ ng luôn bi n đ ng

và ph n ánh s v n đ ng không ng ng c a ho t đ ng kinh doanh

1.1.3 Vai trò v n l u đ ng

V n là đi u ki n không th thi u đ i v i m t doanh nghi p ho t đ ng s n xu t kinh doanh Nó chính là ti n đ cho s ra đ i c a doanh nghi p, c s đ phát tri n kinh doanh, t o công n vi c làm cho nhi u lao đ ng,… N u v n l u đ ng b thi u hay

vi c lu n chuy n ch m s h n ch vi c th c hi n mua bán hàng hóa, vi c s n xu t kinh doanh s b đình tr , kéo theo hàng lo t các tác đ ng tiêu c c khác đ n b n thân doanh nghi p đó nói chung và đ i s ng ng i lao đ ng nói riêng Ngoài ra, n u vi c thi u

v n x y ra trên quy mô l n g m nhi u doanh nghi p nh thì có th tác đ ng x u đ n toàn b n n kinh t c a m t đ t n c cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành liên t c, có k t qu t t, doanh nghi p c n ph i có đ ngu n v n đ u t vào các giai đo n khác nhau c a quá trình Doanh nghi p làm vi c có hi u qu thì v n đ u t

m i đ c b o toàn và phát tri n

V n l u đ ng có k t c u ph c t p, do tính ch t ho t đ ng không thu n nh t, ngu n c p phát và b sung luôn thay đ i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng

4

tr c h t doanh nghi p c n ph i ti n hành nghiên c u k t c u v n l u đ ng, đây th c

ch t là t tr ng t ng kho n v n trong t ng s v n c a doanh nghi p Thông qua k t

c u này ta nh n th y s phân b v n trong t ng giai đo n luân chuy n, t đó xác đ nh

ph ng h ng qu n lý nh m đáp ng k p th i đ i v i t ng th i đi m kinh doanh

V n l u đ ng là m t công c quan tr ng trong vi c ki m tra, ki m soát, ph n ánh tính khách quan c a ho t đ ng tài chính thông qua đó giúp các nhà qu n tr doanh nghi p đánh giá đ c nh ng đi m m nh, đi m y u trong kinh doanh nh kh n ng thanh toán, tình hình luân chuy n v t t , hàng hóa, ti n v n t đó có nh ng quy t đ nh đúng đ n đ t hi u qu kinh doanh cao nh t

V n l u đ ng là ti n đ cho s t ng tr ng và phát tri n c a doanh nghi p c

bi t đ i v i các doanh nghi p s n xu t, th ng m i và các doanh nghi p nh b i s

v n l u đ ng t i các doanh nghi p này chi m t tr ng r t l n tr ng t ng s v n, s t n

t i c a các doanh nghi p ph thu c r t nhi u vào vi c t ch c, qu n lý, s d ng v n

l u đ ng M c dù h u h t các v phá s n trong kinh là h u qu t nhi u y u t nh ng

c ng ph i nh n đ nh r ng vi c ho ch đ nh và ki m soát v n l u đ ng và các kho n n

ng n h n thi u s ch t ch là nguyên nhân d n đ n s th t b i trong kinh doanh

Tóm l i, v n l u đ ng chi m m t v trí quan tr ng trong quá trình ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vì v y vi c s d ng v n l u đ ng nh th nào cho hi u qu s nh h ng r t l n đ n m c tiêu chung c a doanh nghi p đó

Tuy nhiên, đ có th đánh giá s v ng ch c c a ho t đ ng tài tr và b o đ m

c a ngu n v n l u đ ng th ng xuyên cho ho t đ ng kinh doanh, ta th ng s d ng

ch tiêu v n l u đ ng th ng xuyên đ đánh giá hay còn g i là v n l u đ ng ròng, xác

đ nh nh sau:

VL ă th ngăxuyênăăă =ăăăNgu năv nădƠiăh nă- TSC ăròng

=ăăăTSL ăậ Ngu năv năng năh n

Trong đó:

Ngu n v n dài h n: v n c a ch s h u và v n vay dài h n

TSC ròng: giá tr còn l i c a TSC mà doanh nghi p đư đ u t

Ngu n v n ng n h n: v n vay ng n h n ngân hàng, tín d ng th ng m i và ngu n v n chi m d ng ng n h n khác

VL th ng xuyên : ch tiêu t ng h p quan tr ng đ đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p và cho ta bi t hai v n đ :

- Doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n hay không

- TSC c a doanh nghi p có đ c tài tr m t cách v ng ch c b ng ngu n v n dài h n hay không?

1.2 Ngu năhìnhăthƠnhăv năl uăđ ng

có đ c ngu n v n l u đ ng đáp ng nhu c u cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, các doanh nghi p c n ph i khai thác, t o l p v n l u đ ng t nhi u ngu n khác

nghi p đ h linh ho t h n, ch đ ng h n trong m i tình hu ng Vì v y, t i m i doanh nghi p c n ph i t ch c nghiên c u ngu n hình thành v n l u đ ng Ngoài l ng v n

c đ nh c n ph i có m t l ng v n l u đ ng nh t đ nh đ hình thành các tài s n c n thi t cho ho t đ ng kinh doanh V n l u đ ng đ c hình thành t nhi u ngu n khác nhau, bao g m:

1.2.1 C n c v o ph m vi ho t đ ng c a v n

Ngu n v n l u đ ng trong doanh nghi p: ph n ánh s v n thu c v các ch s

h u c a doanh nghi p, trong đó g m có:

- Ngu n v n t ngân sách c p ho c có ngu n g c t ngân sách: nh kho n chênh

l ch t giá và các kho n ph i n p nh ng đ c gi l i

- Ngu n v n c ph n: là v n do c đông đóng góp

- Ngu n v n t b sung ph n ánh s v n do doanh nghi p t b sung, ch y u t

l i nhu n đ l i nh m đáp ng nhu c u m r ng quy mô s n xu t

- Ngu n v n kinh doanh, liên k t: là s v n l u đ ng đ c hình thành t v n góp liên doanh c a các bên tham gia liên doanh liên k t

- Ngu n v n tín d ng: là s v n vay c a ngân hàng th ng m i, các t ch c tín

d ng, vay b ng vi c phát hành trái phi u

- Ngu n v n chi m d ng: ph n ánh s v n mà doanh nghi p chi m d ng m t

cách h p pháp c a ch th khác Trong n n kinh t th tr ng phát sinh các quan h thanh toán nh : ph i tr ng i bán, ng i n p ngân sách, ph i tr công nhân viên… cách phân lo i này giúp cho doanh nghi p th y đ c c c u ngu n tài tr cho nhu c u

v n l u đ ng T đó l a ch n ngu n tài tr t i u nh m gi m th p chi phí s d ng

v n

1.2.2 C n c v o th i gian huy đ ng v n v s d ng v n

Theo ki u c n c này, ngu n v n l u đ ng đ c chia thành ngu n v n l u

đ ng t m th i và ngu n v n l u đ ng th ng xuyên

6

- Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên: nh ng ngu n v n có tính ch t n đ nh và dài h n đ hình thành nên tài s n l u đ ng th ng xuyên và c n thi t Cách xác đ nh ngu n v n l u đ ng th ng xuyên đư đ c nêu trên

- Ngu n v n l u đ ng t m th i: ngu n này có tính ch t ng n h n (d i m t n m) đáp ng nhu c u v n có tính ch t t m th i, b t th ng phát sinh trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p Ngu n v n này g m có: các kho n vay ng n h n, kho n n

ng n h n, n ph i tr cho ng i bán, các kho n n p ngân sách nhà n c, ph i tr ph o

n p khác nh ng ch a tr , ch a n p…

M i doanh nghi p có cách th c ph i h p khác nhau gi a ngu n v n l u đ ng

th ng xuyên và ngu n v n l u đ ng t m th i trong vi c b o đ m nhu c u chung v

v n l u đ ng c a doanh nghi p

1.2.3 C n c v o ngu n hình th nh

V n l u đ ng c a doanh nghi p đ c hình thành t hai ngu n:

- Ngu n v n ch s h u: là ngu n v n l u đ ng đ c hình thành t v n ch s

h u, s v n này thu c quy n s h u c a doanh nghi p, bao g m v n do ch s h u

đ u t v n, v n t b sung ch y u t l i nhu n đ l i và qu đ u t phát tri n, qu d phòng tài chính doanh nghi p, v n do ngân sách c p n u có Ngu n V n này không

ph i b ra cho phí đ s d ng, doanh nghi p có quy n s h u đ nh đo t, không có th i gian hoàn tr và nó có vai trò r t quan tr ng v i doanh nghi p Tùy theo lo i hình doanh nghi p thu c các thành ph n kinh t khác nhau mà v n ch s h u cps n i dung

c th v n riêng

V năch ăs ăh uă=ăph năcònăl iăc aătƠiăs năậ n ăăph iătr

- N ph i tr : là kho n n đ c hình thành t v n vay các ngân hàng th ng m i

ho c các t ch c tài chính khác, v n vay thông qua phát hành trái phi u, các kho n n phát sinh trong quá trình ho t đ ng kinh doanh mà doanh nghi p ph i có trách nhi m thanh toán cho ch n nh ng ch a thanh toán Ngu n v n này doanh nghi p ph i b ra chi phí đ s d ng v n, th i gian s d ng v n có h n, doanh nghi p ch đ c s d ng trong th i gian đư th a thu n, h t th i gian này các doanh nghi p ph i hoàn tr n cho

ch n

Vi c phân lo i v n l u đ ng nh trên giúp cho doanh nghi p có bi n pháp qu n

lý v n l u đ ng m t cách ch t ch Xác đ nh rõ đ c đâu là ngu n v n l u đ ng ph i

tr lưi, t đó có k ho ch s d ng v n l u đ ng m t cách có hi u qu

Tóm l i, trong ba c n c đ tìm ra ngu n hình thành c a v n l u đ ng đư li t

kê trên, em quy t đ nh s l a ch n c n c th hai: th i gian huy đ ng v n và s

d ng v n đ áp d ng vào bài làm c a mình Vi c phân lo i v n l u đ ng theo c n c này giúp cho ng i qu n lý xem xét huy đ ng các ngu n v n l u đ ng m t cách phù

h p v i th i gian s d ng đ nâng cao hi u qu t ch c và s d ng v n l u đ ng trong

hình thành nên nh ng d đ nh v t ch c ngu n v n l u đ ng trong t ng lai, trên c

s xác đ nh quy mô, s l ng v n l u đ ng c n thi t đ l a ch n ngu n v n l u đ ng này mang l i hi u qu cao nh t cho doanh nghi p

1.3 Phơnălo iăv năl uăđ ng

qu n lý, s d ng v n l u đ ng có hi u qu thi công vi c tr c tiên mà doanh nghi p c n ph i làm là phân lo i v n l u đ ng Tùy thu c vào nh ng ho t đ ng

c a mình mà doanh nghi p sé l a ch n vi c phân chia v n l u đ ng theo các tiêu th c khác nhau M i cách phân lo i v n l u đ ng đ u mang ý ngh a riêng, song m c đích chung c a vi c phân lo i v n l u đ ng là giúp các nhà qu n lý huy đ ng đ c đ só

v n và có nh ng nh n xét nh ng góc đ khác nhau đ có gi i pháp qu n lý, s d ng

v n l u đ ng có hi u qu T góc đ qu n lý v n l u đ ng trong doanh nghi p có th phân lo i theo các cách sau đây:

1.3.1 Phân lo i theo hình thái bi u hi n c a v n l u đ ng

Theo cách phân lo i này v n l u đ ng đ c chia thành:

- V n b ng ti n và các kho n ph i thu:

 V n b ng ti n: Ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng và ti n đang chuy n Ti n

trong doanh nghi p là m t lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i thành các lo i tài s n khác ho c đ tr n Do v y, trong ho t đ ng kinh doanh s n xu t, doanh nghi p luôn

ph i có d tr m t l ng ti n nh t đ nh

 Các kho n ph i thu: Ch y u đó là các kho n thu t khách hàng – s ti n mà

h đang n doanh nghi p ( phát sinh trong quá trình bán hàng, d ch v d i hình th c bán tr sau )

- V n v t t , hàng hóa: g m có 3 lo i và đ u đ c g i chung là hàng t n kho

 Nguyên li u, v t li u, công c và d ng c

 S n ph m d dang

 Thành ph m

- V n tr tr c ng n h n: nh chi phí s a ch a l n tài s n c đ nh, ch phí

nghiên c u, c i ti n k thu t, chi phí v công c d ng c

Vi c phân lo i v n theo hình thái t o đi u ki n thu n l i cho vi c xem xét, đánh

giá kh n ng thanh toán c a doanh nghi p

1.3.2 C n c v o vai trò c a v n l u đ ng đ c chia th nh ba lo i

- V n l u đ ng trong khâu d tr s n xu t g m các kho n:

8

 Nguyên v t li u chính hay bán thành ph m mua ngoài: là nh ng lo i nguyên

v t li u khi tham gia vào s n xu t chúng c u t o nên th c th s n ph m

 Nguyên v t li u ph : là nh ng lo i v t li u giúp cho vi c hình thành s n ph m làm cho s n ph m b n h n, đ p h n

 Nhiên li u: là nh ng lo i d tr cho s n xu t có tác d ng cung c p nhi t l ng cho quá trình s n xu t nh than, c i, x ng d u…

 V n ph tùng thay th : là nh ng giá tr c a nh ng chi ti t, ph tùng, linh ki n máy móc thi t b d tr ph c v cho vi c s a ch a ho c thay th nh ng b ph n c a máy móc thi t b s n xu t, ph ng ti n v n t i…

 Công c lao đ ng nh có th tham gia vào nhi u chu k s n xu t kinh doanh

và gi nguyên hình thía v t ch t nh ng giá tr nh không đ tiêu chu n tài s n c đ nh

- V n l u đ ng trong khâu s n xu t:

 V n s n xu t đang ch t o ( bán thành ph m ) là giá tr kh i l ng s n ph m còn đang trong quá trình ch t o, đang n m trên dây chuy n công ngh , đư k t thúc

m t vài quy trình ch bi n nh ng còn ph i ch bi n ti p m i tr thành thành ph m

 V n v chi phí tr tr c: là nh ng chi phí th c t đư chi ra trong k , nhung chi phí này t ng đ i l n nên ph i phân b d n vào giá thành s n ph m nh m đ m b o cho giá thành n đ nh nh : chi phí s a ch a l n, nghiên c u ch th s n ph m, ti n

l ng công nhân ngh phép, công c xu t dùng…

- V n l u đ ng trong khâu l u thông:

 V n thành ph m g m nh ng thành ph m s n xu t xong nh p kho đ c d tr cho quá trình tiêu th

 V n hàng hóa là nh ng hàng hóa ph i mua t bên ngoài ( đ i v i đ n v kinh

doanh th ng m i )

 V n hàng g i bán là giá tr c a hàng hóa, thành ph m đ n v đư xu t g i cho khách hàng mà ch a đ c khách hàng ch p nh n

 V n b ng ti n g m ti n m t, ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n

 V n trong thanh toán: nh ng kho n ph i thu và t m ng phát sinh trong quá trình bán hàng ho c thanh toán n i b

 V n đ u t ch ng khoán ng n h n là nh ng giá tr các lo i ch ng khoán ng n

h n

Qua cách phân lo i trên ta bi t k t c u c a v n l u đ ng t đó có bi n pháp

qu n lý ch t ch và s d ng v n có hi u qu

- Ngu n v n liên doanh, liên k t

- Ngu n v n huy đ ng thông qua phát hành c phi u

- Ngu n v n đi vay

ây là ngu n v n quan tr ng mà doanh ngi p có th s d ng đ đáp ng nhu

c u v v n l u đ ng th ng xuyên trong kinh doanh.Tùy theo đi u ki n c th doanh nghi p có th vay v n c a ngân hàng ho c các t ch c tín d ng, vay v n t nhân…

kinh doanh đ c tái đ u t vào TSL c a doanh nghi p

1.4 Hi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p

1.4.1 Khái ni m v hi u qu s d ng v n l u đ ng

Hi u qu là m t khái ni m đ c đánh giá t nhi u góc đ khác nhau Song theo

cách nhìn chung nh t: “ Hi u qu là s so sánh gi a k t qu đ t đ c v i chi phí b

ra đ đ t đ c k t qu đó K t qu có th đánh giá t nhi u góc đ khác nhau: Kinh

t , chính tr , xã h i, môi tr ng Còn chi phí có th là ti n v n, nhân công, th i gian.”

(trích d n “Giáo trình Qu n tr tài chính doanh nghi p” - Tr ng H c vi n Tài chính)

V i các doanh nghi p, hi u qu th ng đ c đánh giá góc đ kinh t , đó là

hi u qu s n xu t kinh doanh, là s so sánh gi a doanh thu, l i nhu n v i chi phí s n

xu t ho c s v n l u đ ng đư b ra đ đ t đ c m c doanh thu, l i nhu n đó Nói cách khác, hi u qu ph n ánh m c đ khai thác s d ng các ngu n l c th nào

Qu n lý v n l u đ ng là m t b ph n tr ng y u c a qu n lý tài chính Qu n lý

v n l u đ ng đ m b o s d ng v n l u đ ng h p lý Nó có ý ngh a quan tr ng trong

d ng các ngu n v t l c c a doanh nghi p đ đ t k t qu cao nh t trong quá trình s n

xu t kinh doanh v i t ng chi phí th p nh t ” ( trích “th vi n H c li u M Vi t Nam”

– voer.edu.vn ) Nh đư trình bày trên, v n l u đ ng c a doanh nghi p đ c s d ng cho các quá trình d tr , s n xu t và l u thông Vì l i ích kinh doanh đòi h i các doanh nghi p ph i s d ng h p lý, hi u qu h n t ng đ ng v n l u đ ng làm cho m i

đ ng v n l u đ ng có th mua s m nguyên v t li u nhi u h n, s n xu t ra s n ph m và tiêu th đ c nhi u h n

Nói tóm l i, cho dù có nhi u cách ti p c n khác nhau v hi u qu s d ng v n

l u đ ng, song khi nói đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng chúng ta ph i có m t quan

ni m toàn di n h n và không th tách r i nó v i m t chu k s n xu t kinh doanh h p

lý (chu k s n xu t kinh doanh càng ng n hi u qu s d ng v n càng cao), m t đ nh

m c s d ng đ u vào h p lý, công tác t ch c qu n lý s n xu t, tiêu th và thu h i công n ch t ch

1.4.2 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng

u tiên, xu t phát t đ c đi m ho t đ ng c a v n l u đ ng là luôn chuy n

nhanh, cho phép s d ng linh ho t trong quá trình s n xu t kinh doanh t đó t o ra m t

kh i l ng s n ph m l n cho doanh nghi p K t qu kinh doanh t t hay x u ph thu c vào công tác qu n lý và s d ng v n l u đ ng Vi c t ng c ng qu n lý và nâng cao

hi u qu s d ng v n l u đ ng đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c di n

ra liên t c V n l u đ ng cùng m t lúc đ c phân b kh p các giai đo n luân chuyên

và bi u hi n d i nhi u hình th c khác nhau, mu n cho quá trình tái s n xu t đ c liên t c thì doanh nghi p ph i có đ v n đ u t khi n cho vi c chuy n hóa hình thái

l u đ ng c ng kh ng luân chuy n và quá trình s n xu t s b gián đo n S v n đ ng

c a v n l u đ ng thông qua s v n đ ng c a v t t , s v n nhi u hay ít ph n ánh s

v n d tr các khâu nhi u hay ít Th nh ng s chu chuy n c a v n đ c ph n ánh

b ng hình th c giá tr , không phái lúc nào c ng nh t trí v i s v n đ ng c a v t t Ví

d , doanh nghi p mua nguyên v t li u thanh toán b ng ph ng th c nh n tr tr c thì

ph i tr ti n tr c ti n mua v t t , hàng hóa hay khi bán hàng thì hàng đư giao cho

khách hàng nh ng ph i sau m t th i gian m i nh n đ c ti n… Qua đó giúp cho doanh nghi p n m đ c tình hình v n đ ng c a v t t , thúc đ y doanh nghi p gi m d

đ ng nh m làm rút ng n th i gian chu chuy n v n qua đó thu h i v n nhanh h n, có

th gi m b t đ c s v n l u đ ng c n thi t mà doanh nghi p v n hoàn thành đ c

kh i l ng s n ph m hàng hóa b ng ho c l n h n tr c Nâng cao hi u qu s d ng

v n l u đ ng còn có ý ngh a quan tr ng trong vi c gi m chi phí s n xu t, chi phí l u thông và h giá thành s n ph m

Cu i cùng, xu t phát t yêu c u b o toàn v n l u đ ng đ i v i ho t đ ng s n

xu t kinh doanh M c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p là t i đa hóa l i nhu n Do đ c

đi m v n l u đ ng chuy n hóa toàn b m t l n vào giá thành s n ph m và hình thái

v n l u đ ng th ng xuyên bi n đ i, vì v y đ b o toàn v n l u đ ng ch xét trên m t giá tr B o toàn v n l u đ ng th c ch t là b o toàn cho s v n cu i k đ mua m t

l ng v t t , hàng hóa t ng đ ng v i đ u k khi giá c hàng háo t ng lên, th hi n

kh n ng mua s m v t t khâu d tr và tài s n đ nh m c nói chung, duy trì kh

n ng thanh toán c a doanh nghi p

Vì v y, vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng là m t v n đ h t s c thuy t ph c và vô cùng c n thi t đ i v i m i doanh nghi p, k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh phát tri n t t hay không quy t đ nh ph n l n là do ch t l ng c a công tác

qu n lý v n l u đ ng

1.4.3 Các ch tiêu t ng h p

1.4.3.1 Các ch tiêu đánh giá v kh n ng thanh toán

Các ch tiêu này ph n ánh ch t l ng c a công ty qu n lý v n l u đ ng nh

h ng đ n tình hình tài chính ng n h n và v th tín d ng c a công ty

(1 )ă h ăn ngăthanhătoánăng năh n

T ng tài s n ng n h n

Kh n ng thanh toán ng n h n =

T ng n ng n h n

Kh n ng thanh toán ng n h n cho th y kh n ng đáp ng các kho n n ng n

h n c a doanh nghi p cao hay là th p, nó ph n ánh m t đ ng v n vay n ng n h n

b ng 1 ch ng t doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n và

12

tình hình tài chính m c n đ nh ho c kh quan Ng c l i, n u ch tiêu này nh h n

1 thì ch ng t doanh nghi p đang trong tình th không có kh n ng đáp ng đ c

n ng n h n đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n

cao H s kh n ng thanh toán nhanh là m t đ c tr ng tài chính c a doanh nghi p, đ

l n c a nó ph thu c vào ngành ngh kinh doanh và k h n thanh toán c a m t món

Kh n ng thanh toán t c th i cho ta bi t v i l ng ti n mà doanh nghi p hi n

có, có đ kh n ng chi tr cho các kho n n ng n h n đ n h n ph i tr hay không Các kho n t ng đ ng ti n bao g m các kho n đ u t ng n h n có th i gian thu h i ho c đáo h n không quá 3 tháng, d dàng chuy n đ i thành m t l ng ti n xác đ nh mà

đi m báo cáo nh k phi u ngân hàng, tín phi u kho b c, ch ng ch ti n g i, Khi ch tiêu này l n h n 1 ch ng t doanh nghi p b o đ m và th a kh n ng thanh toán t c

th i, ng c l i, khi tr s c a ch tiêu này nh h n 1, doanh nghi p đó không b o đ m

đ c kh n ng thanh toán t c th i Ch tiêu này càng cao thì tình hình tài chính c a doanh nghi p càng t t

Trên đây là m t s ch tiêu tài chính nh m đánh giá hi u qu t ch c và s d ng

v n l u đ ng c a doanh nghi p, giúp cho nhà qu n lý đánh giá đúng đ n tình hình c a

k tr c, t đó có nh n xét và nêu ra nh ng bi n pháp nâng cao hi u qu t ch c qu n

lý v n cho k ti p theo Tuy nhiên, trong quá trình đánh giá và cho nh n xét, c n chú ý

m t s đi m sau:

- Không th đ ng nh t khi so sánh các ch tiêu này các doanh nghi p khác nhau

b i có nhi u s khác nhau trong tính toán ghi chép các ngành khác nhau , ngoài ra

còn b chi ph i b i các đ c đi m kinh doanh khác nhau, do v y không th so sánh

- T ăsu tăsinhăl i trênădoanhăthuă(ROS)

L i nhu n sau thu

T su t l i nhu n trên doanh thu =

Doanh thu thu n

H s này cho bi t m t đ ng doanh thu thu n s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu T su t sinh l i trên doanh thu l n h n 0, ch ng t doanh nghi p kinh doanh có lưi và ng c l i n u nh h n 0 thì doanh nghi p đó đang g p khó kh n d n

đ n vi c kinh doanh v l H s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành ngh nên đ có đánh giá khách quan h n, chúng ta nên so sánh h s này v i h

s bình quân c a ngành mà công ty đang kinh doanh

- T ăsu tăsinhăl iătrênăt ngătƠiăs nă(RO )

L i nhu n sau thu

H s sinh l i trên t ng tài s n =

T ng tài s n

H s này cho bi t 1 đ n v tài s n đ a vào kinh doanh s đem l i bao nhiêu

đ ng l i nhu n sau thu H s này l n h n 0, thì doanh nghi p làm n có lưi H s càng cao càng th hi n doanh nghi p có tình hình ho t đ ng kinh doanh hi u qu

Ng c l i n u nh h n 0, thì doanh nghi p đó đang kinh doanh kém hi u qu , có l

có đánh giá khách quan h n ta nên so sánh h s này v i h s c a doanh nghi p khác trong cùng th i k

- T ăsu tăsinhăl iătrênăv năch ăs ăh uă(ROE)

L i nhu n sau thu

H s sinh l i trên v n ch s h u =

V n ch s h u

H s này cho bi t 1 đ n v v n ch s h u đ a vào kinh doanh đem l i bao nhiêu đ n v l i nhu n sau thu N u h s l n h n 0 ch ng t công ty làm n có lưi,

ng c l i n u nh h n 0 thì công ty đang làm n thua l T su t sinh l i trên v n ch

s h u ph thu c vào th i v kinh doanh, quy mô và m c đ r i ro c a công ty có

14

đánh giá khách quan h n, ta nên so sánh h s này v i h s c a công ty t ng đ ng cùng ngành

1.4.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v a v n l u đ ng

Vi c qu n lí v n l u đ ng đòi h i ph i làm t t khâu đánh giá hi u qu s d ng

tri n v n l u đ ng c a doanh nghi p D i đây là h th ng ch tiêu đánh giá th ng

đ c các doanh nghi p s d ng:

- T căđ ăluơnăchuy năv năl uăđ ng là m t ch tiêu t ng h p đánh giá hi u qu

s d ng v n l u đ ng c u doanh nghi p T c đ luân chuy n nhanh hay ch m nói lên tình hình t ch c các m t: mua s m, d tr s n xu t, tiêu th c a daonh nghi p có h p

lý hay không, các kho n v t t d tr s d ng t t hay x u, các kho n phí t n trong quá trình s n xu t – kinh doanh cao hay th p… Thông qua phân tích ch tiêu t c đ luân chuy n v n l u đ ng có th giúp cho doanh nghi p đ y nhanh t c đ luân chuy n, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng

T c đ luân chuy n v n đ c đo b ng hai ch tiêu là vòng quay v n l u đ ng

Ch tiêu này nói lên t c đ dài bình quân c a m t l n luân chuy n c a v n l u

đ ng th c hay s ngày bình quân c n thi t đ v n l u đ ng th c hi n m t vòng quay trong k Ng c l i v i ch tiêu s vòng quay v n l u đ ng trong k , k luân chuy n

c a v n càng ng n ch ng t v n l u đ ng đ c s d ng hi u qu

- H ăs ăđ mănhi măv năl uăđ ng

Doanh thu thu n

đ ng H s này càng nh thì hi u qu s d ng v n l u đ ng càng cao Do đó qua ch tiêu này, các nhà qu n tr tài chính xây d ng k ho ch v đ u t v n l u đ ng m t cách h p lý, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh

- M căti tăki măv năl uăđ ng doăt ngăt căđ ăl uăchuy n

M c ti t ki m v n l u đ ng tuy t đ i: là do t ng t c đ luân chuy n v n nên DN

có th ti t ki m đ c m t s v n l u đ ng, có th rút ra kh i luân chuy n v n nên DN

có th rút ra kh i luân chuy n đ s d ng vào vi c khác

Vtktđ = M0 x ( K1– K0) = M0 - M0

360 L1 L1

M c ti t ki m v n l u đ ng t ng đ i: là do t c đ luân chuy n v n nên DN có

không đáng k quy mô VL

K1, K0: K luân chuy n VL k k ho ch, k báo cáo

L0, L1: S l n luân chuy n VL k k ho ch, k báo cáo

16

- H ăs ăsinhăl iăc aăVL

VL bình quân

Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng v n l u đ ng có th t o bao nhiêu đ ng l i

nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p H s sinh l i c a v n l u đ ng càng cao thì

ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p càng cao

1.4.5 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng c a t ng b ph n c u th nh nên v n

l u đ ng

- T căđ ăluơnăchuy năhƠngăt năkho

Hàng t n kho bình quân Trong đó:

2

doanh nghi p đ t hi u qu nh th nào Vòng quay hàng t n kho là s l n mà hàng hóa

t n kho bình quân luân chuy n trong k ê có đánh giá khách quan ta so sánh ch tiêu này qua các n m đ đánh giá n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u Ch tiêu này l n cho th y t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u

nó nh thì t c đ quay vòng hàng t n kho th p Các doanh nghi p kinh doanh, s n

tr c m t l ng v t t hàng hóa v a ph i b i n u d tr quá nhi u thì phát sinh them các kho n chi phí b o qu n, qu n lý… N u l ng v t t quá ít không đ cho s n xu t

s gây ra tình tr ng t c ngh n các khâu ti p theo

- Th iăgianăluơnăchuy năkhoătrungăbình

Vòng quay hàng t n kho

ch tiêu này càng th p càng có l i cho doanh nghi p vì nó ch ng t hàng t n kho đang

T ng đ c đ luân chuy n hàng t n kho là rút ng n th i gian hàng t n kho n m trong các khâu c a quá trình s n xu t kinh doanh nh d tr , s n xu t và l u thông

ng th i là đi u ki n quan tr ng đ phát tri n s n xu t kinh doanh đ doanh nghi p

có đi u ki n m r ng quy mô c a quá trình s n xu t mà không c n t ng thêm v n đ u

t M c khác t ng t c đ luân chuy n hàng t n kho s giúp doanh nghi p gi m các chi phí phát sinh, h th p giá thành s n ph m

- Vòngăquayăcácăkho n ph i thu

Các kho n ph i thu bình quân

Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích báo cáo các kho n ph i thu đư quay đ c bao nhiêu vòng, ch tiêu này càng cao càng có l i cho doanh nghi p vì nó ch ng t kh

n ng thu h i ti n hành k p th i và l ng v n c a công ty b chi m d ng gi m xu ng

N u ch tiêu này quá cao thì nguyên nhân có th là do ph ng th c thanh toán ti n c a

doanh nghi p quá ch t ch , nh h ng đ n l ng hàng hóa tiêu th Ngoài ra, qua ch tiêu này ta s có kh n ng đánh giá m c đ h p lý các kho n ph i thu đ i v i t ng m t hàng c th c a doanh nghi p trên th tr ng

- Th i gian thu ti nătrungăbình

Vòng quay các kho n ph i thu

Th i gian thu ti n trung bình càng ng n thì càng có l i cho doanh nghi p vì nó

ch ng t t c đ thu h i n càng nhanh, công ty ít b chi m d ng v n Ng c l i th i

gian thu ti n càng dài thì s v n c a doanh nghi p đang b chi m d ng nhi u Tuy nhiên ta c ng không th có k t lu n ch c ch n đ c vì kì thu ti n trung bình còn liên quan đ n m c tiêu c ng nh các chính sách tín d ng c a doanh nghi p

Trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, vi c t ch c huy đ ng

và s d ng v n có m t m i quan h tác đ ng qua l i v i nhau r t ch t ch Có t ch c

đ m b o đ y đ k p th i v n thì quá trình kinh doanh m i đ c di n ra thu n l i, hi u

qu s d ng v n m i cao Bên c nh đó, n u s d ng v n có hi u qu thì vi c huy đ ng

v n m i đ c d dàng đ ph c v ho t đ ng kinh doanh c a công ty đ m b o

nh ng quan h này đ c t n t i m t cách t i u nh t, doanh nghi p ph i xem xét đ n các nhân t nh h ng đ có bi n pháp tác đ ng đ i phó

Trong môi tr ng kinh doanh, doanh nghi p ch u r t nhi u các nhân t tác đ ng làm t ng ho c gi m hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p Nh ng chung quy l i có hai nhân t nh h ng là nhân t ch quan và nhân t khách quan

18

1.5.1 Các nhân t khách quan nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p

Hi u qu s d ng v n l u đ ng c a các doanh nghi p ch u nh h ng c a các nhân t nh :

- Thi u phát: do tác đ ng c a n n kinh t thi u phát nên s c mua c a th tr ng

gi m sút, đi u này làm nh h ng t i tiêu th c a doanh nghi p, s n ph m c a doanh nghi p khó tiêu th h n, doanh thu s ít h n và nh th s làm gi m hi u qu s d ng

v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng

- R i ro: do nh ng r i ro b t th ng trong quá trình s n xu t kinh doanh mà các doanh nghi p th ng g p ph i trong đi u ki n kinh doanh có nhi u thành ph n kinh t cùng tham gia c nh tranh v i nhau Ngoài ra doanh nghi p còn g p ph i nh ng r i ro

t thiên tai nh h a ho n, l l t… mà các doanh nghi p khó có th l ng tr c đ c

- Tác đ ng c a cách m ng khoa h c công ngh : tác đ ng c a cu c cách m ng

khoa h c công ngh làm c i ti n s n ph m c v ch t l ng, m u mư, giá c gi m h n Tình tr ng gi m giá hàng hóa gây nên tình tr ng th t thoát v n l u đ ng t i doanh nghi p ây là nguyên nhân quan tr ng làm cho doanh nghi p b m t v n Chính vì

v y doanh nghi p liên t c ph i có s ng d ng nh ng ti n b khoa h c công ngh m i

nh t đ a vào s n xu t kinh doanh đ đ y m nh tiêu th , tránh tình tr ng t n đ ng v n

- L m phát: do tác đ ng c a n n kinh t có l m phát, s c mua c a đ ng ti n b

gi m sút, đ c bi t trong giai đo n hi n nay d n đ n vi c t ng giá các lo i v t t , hàng hóa… Vì v y, n u doanh nghi p không đi u ch nh k p th i thì giá tr c a v n l u đ ng

s b tr t giá theo s l m phát c a ti n t

- Các nhân t tác đ ng đ n cung c u đ i v i hàng hóa c a doanh nghi p, n u nhu

đ ng gây đ ng v n và hi u qu s d ng v n l u đ ng vì th mà c ng b gi m xu ng

- Y u t thiên nhiên: Thiên nhiên có nh h ng sâu s c t i cu c s ng con ng i,

d n đ n s thay đ i trong nhu c u hàng hóa Thiên nhiên có tác đ ng r t l n đ n doanh nghi p, nó th ng có nh ng tác đ ng b t l i v i các doanh nghi p, vì v y đ ch đ ng

đ i phó v i các tác đ ng c a y u t t nhiên các doanh nghi p c n ph n tích, d báo, đánh giá tình hình thông qua các c quan chuyên môn, ph i có bi n pháp đ phòng đ

nh ng chính sách khuy n khích đ i v i ngành ngh này nh ng l i đem đ n h n ch cho ngành ngh khác Vì th khi ti n hành s n xu t kinh doanh b t c m t doanh nghi p nào c ng quan tâm và ph i tuân th đúng chính sách c a ng và Nhà n c

1.5.2 Các nhân t ch quan nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p

Ngoài nh ng nhân t khách quan nêu trên còn r t nhi u nhân t ch quan c a chính b n thân doanh nghi p làm nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng c ng

nh toàn b quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

- Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng: Do xác đ nh nhu c u v n l u đ ng thi u chính

xác d n đ n tình trang th a thi u v n trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p làm nh h ng không t t t i ho t đ ng s n xu t kinh c ng nh hi u qu s

d ng v n doanh c a doanh nghi p

- Tìm ngu n trang tr i cho nhu c u v n l u đ ng: đây là công vi c r t quan

tr ng N u xác đ nh ngu n tài tr không h p lý có th gây ra tình tr ng m t kh n ng thanh toán ho c gây ra tình tr ng lưng phí chi phí Doanh nghi p c n cân đ i trong vi c

đ m b o an toàn tài chính và ti t ki m đ c chi phí s d ng v n

- Vi c l a ch n d án đ u t : là m t nhân t c b n nh h ng r t l n đ n hi u

qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p N u doanh nghi p t s n xu t ra các s n

ph m, d ch v ch t l ng cao m u mư phù h p v i th hi u ng i tiêu dùng, đ ng th i giá thành h thì doanh nghi p th c hi n đ c quá trình tiêu th nhanh, t ng vòng quay

c a v n l u đ ng nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng và ng c l i

- Vi c l a ch n th i đi m đ u t : n u doanh nghi p l a ch n th i đi m đ u t

đúng lúc thì thì s giúp gi m thi u cho phí và t i đa hóa l i nhu n, qua đó góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng

- Do trình đ qu n lý: Công tác qu n lí giúp doanh nghi p d tr đ c m t l ng

ti n m t t t v a đ m b o đ c kh n ng thanh toán v a tránh đ c tình tr ng thi u

ti n m t t m th i Ngoài ra công tác này còn làm t ng đ c s l ng s n ph m tiêu th chi m l nh th tr ng thông qua chính sách th ng m i Trình đ qu n lý c a doanh nghi p mà y u kém s d n đ n th t thoát v t t hàng hóa trong quá trình mua s m, d

tr s n xu t, tiêu th s n ph m, d n đ n s d ng lưng phí v n l u đ ng, hi u qu s

d ng v n l u đ ng th p

20

- Qu n lý d tr , t n kho (hàng t n kho) : ây là y u t quan tr ng quy t đ nh

vi c doanh nghi p có s n xu t đ c n đ nh hay không Do v y vi c qu n lý t n kho

d tr đ c bi t quan tr ng trong vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n

S ăđ 1.2.ăMôăhìnhăt n kho EOQ

Mô hình EOQ (Economic odering Quantity) là mô hình qu n lý hàng t n kho mang tính đ nh l ng đ c s d ng đ xác đ nh m c t n kho t i u cho doanh nghi p,

t ng quan t l ngh ch Theo mô hình này m c d tr t i u là :

Q* =

1 22CxDxC

- Vi c l a ch n ph ng th c bán hàng và ph ng th c thanh toán: n u doanh

nghi p bán ch u quá nhi u và ch p nh n thanh toán ch m thì l ng v n b chi m d ng

s l n, đ ng th i s b m t thêm m t kho n chi phí qu n lý các kho n ph i thu i u này có th gây ra tình tr ng m t t ch v v n khi không thu h i đ c n , gây nh

h ng l n đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng Ng c l i, n u doanh nghi p không

ch p nh n bán ch u ho c ph ng th c bán hàng không u đưi thì hàng hóa khó có th

tiêu th đ c i u này làm đ ng hàng hóa, t ng v n l u đ ng trong khâu d tr , làm gi m vòng quay v n l u đ ng

- Kh n ng thanh toán: n u đ m b o t t kh n ng này doanh nghi p s không b

m t tín nhi m trong quan h mua bán và s không b xu t hi n n quá h n

Ngoài nh ng nhân t trên doanh nghi p còn g p r t nhi u khó kh n do s c nh tranh kh c li t c a các doanh nghi p khác trên th tr ng, n u công ty c a mình kh n

có v trí, ch đ ng v ng ch c trên th tr ng thì nguy c gi i th r t cao

Phía trên ch là m t s nhân t ch y u c b n, đ c tr ng nh t nh h ng đ n

vi c t ch c và s d ng v n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Trong th c t còn

r t nhi u s thay đ i gây ít nhi u nh h ng đ n hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p h n ch nh ng tiêu c c nh h ng không t t t i hi u qu t ch c và s

d ng v n l u đ ng, các doanh nghi p c n nghiên c u và xem xét m t cách th t k

l ng s nh h ng c a t ng nhân t , tìm ra nguyên nhân c a nh ng m t t n t i trong

vi c t ch c s d ng v n l u đ ng nh m đ a ra nh ng bi n pháp h u hi n nh t, đ

hi u qu c a đ ng v n l u đ ng mang l i là cao nh t

Ph ng pháp phân tích v n l u đ ng nói riêng hay tài chính nói chung bao g m

m t h th ng các công c và bi n pháp nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n

t ng các m i quan h bên trong và bên ngoài, các lu ng d ch chuy n và bi n đ i tài chính hay v n l u đ ng, nh m đánh giá tình hình s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p V lý thuy t, có nhi u ph ng pháp phân tích v n l u đ ng c a doanh nghi p,

nh ng trên th c t ng i ta th ng dùng ph ng pháp so sánh và phân tích t l

1.6.1 Ph ng pháp so sánh

ây là ph ng pháp s d ng các báo cáo tài chính đ so sánh gi a s th c hi n

k này v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu h ng thay đ i c a v n l u đ ng, đánh giá s t ng tr ng hay th t lùi trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, so sánh

gi a s th c hi n v i s k ho ch đ th y m c ph n đ u c a công ty, so sánh gi a s

li u c a doanh nghi p v i s li u trung bình ngành c a doanh nghi p khác nh m đánh gái tình hình qu n lý s d ng v n l u đ ng t t hay x u, đ t hay ch a đ t

Có th so sánh theo chi u d c đ xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng

th , so sánh theo chi u ngang c a nhi u k đ th y đ c s bi n đ i c v s l ng

t ng đ i hay tuy t đ i c a m t ch tiêu nào đó qua các niên đ k toán liên ti p

- Xác đ nh s g c đ so sánh:

 Khi nghiên c u nh p đ bi n đ ng, t ng t c đ t ng tr ng c a các ch tiêu, s

g c đ so sánh là ch tiêu k tr c

xu h ng biên sđ ng c a ch tiêu phân tích

 M c bi n đ ng tuy t đ i: đ c xác đ nh trên c s so sánh tr s c a ch tiêu

gi a hai k : k phân tích và k g c

 M c bi n đ ng t ng đ i: là k t qu so sánh gi a s th c t v i s g c đư

đ c đi u ch nh theo m t h s c a ch tiêu có liên quan theo h ng quy mô c a ch tiêu phân tích

- So sánh tuy t đ i: s tuy t đ i là m c đ bi u hi n quy mô, kh i l ng giá tr

v m t ch tiêu kinh t nào đó trong th i gian và đ a đi m c th n v tính là hi n

v t, giá tr , gi công M c giá tr tuy t đ i đ c xác đ nh trên c s so sánh tr s ch tiêu gi a hai k

- So sánh t ng đ i: m c đ bi n đ ng t ng đ i là k t qu so sánh gi a th c t

s g c đư đ c đi u ch nh theo m t h s ch tiêu có liên quan theo h ng quy t đ nh quy mô c a ch tiêu phân tích

1.6.2 Ph ng pháp phân tích t s t i chính

T s là công c phân tích tài chính ph thông nh t M t t s là m i quan h t

l gi a hai dòng ho c hai nhóm dòng c a b ng cân đ i tài s n Ph ng pháp phân tích

t s d a trên ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tài chính trong các quan h tài chính S bi n đ i các t l là s bi n đ i các đ i l ng tài chính V nguyên t c,

ph ng pháp t l yêu c u ph i xác đ nh các ng ng, các đ nh m c, đ nh n xét đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p, trên c s so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá tr các t l tham chi u

Trong phân tích tài chính doanh nghi p, các t l tài chính đ c phân thành cá nhóm t l đ c tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo các m c tiêu ho t đ ng

c a doanh nghi p ó là các nhóm t l v kh n ng thanh toán, c c u v n và ngu n

v n, nhóm t l v n ng l c ho t đ ng kinh doanh, v kh n ng sinh l i

M i nhóm t l l i bao g m nhi u t l ph n ánh riêng l , T ng b ph n ho t

đ ng tài chính trong m i tr ng h p khác nhau, tùy theo giác đ phân tích, ng i phân tích l a ch n các nhóm ch tiêu khác nhau đ ph c v m c tiêu phân tích c a mình

Ch n đúng các t s và ti n hành phân tích chúng, ch c ch n ta s phát hi n

đ c tình hình tài chính Phân tích t s cho phép phân tích đ y đ khuynh h ng vì

m t d u hi u có th đ c k t lu n thông qua quan sát ph n l n các hi n t ng nghiên

c u riêng r

1.6.3 Phân tích đ nh tính

Khi phân tích tình hình qu n lý s d ng v n l u đ ng c n có s k t h p gi a các ch s tính đ c v i các đ c đi m mang tính đ c thù c a doanh nghi p c ng nh các y u t khác xung quanh đ có nh n xét đúng đ n h n Vì ph ng pháp đ nh l ng cho phép đánh gia th c tr ng qu n lý s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p b ng cách d a vào các ch tiêu c th , tuy nhiên đôi khi không chính xác do các ch tiêu đó

ch ph n ánh tình hình c a doanh nghi p t i m t th i đi m, đ ng th i trong quá trình

s n xu t kinh doanh còn ch u nhi u nh h ng c a các nhân t nh b n ch t ngành ngh kinh doanh, môi tr ng kinh doanh

24

H ăTH NGăCTS 2.1 T ngăquanăv ăcôngătyăCPătíchăh păh ăth ngăCTS

2.1.1 Gi i thi u t ng quát v công ty CP tích h p h th ng C S

Tên công ty: Công ty CP Tích H p H Th ng CTS

Tên giao d ch qu c t : CTS SYSTEM INTERGRATION STOCK COMPANY Tên công ty vi t t t: CTS SYSTEM.JSC

Giám đ c công ty: Ông Nguy n Vi t C ng

K toán tr ng: Ông Ph m Quang Di u

Tài kho n ngân hàng:

Ngân hàng MB Bank: 0771100042009

2.1.2 c đi m ng nh ngh kinh doanh

Theo gi y phép kinh doanh đ i l n nh t vào ngày 07 tháng 09 n m 2010 do phòng đ ng ký kinh doanh s k ho ch và đ u t thành ph Hà N i c p, công ty đ c phép kinh doanh các ngành ngh sau:

- L p đ t h th ng c p thoát n c, h th ng đi n

- Hoàn thi n công trình xây d ng

- Xu t nh p kh u các m t hàng công ty kinh doanh

- L p trình máy vi tính, d ch v t v n và các ho t đ ng khác liên quan đ n máy

vi tính

- Cho thuê máy móc, thi t b ( không kèm ng i đi u khi n )

- Cho thuê đ dùng cá nhân và gia đình; cho thuê tài s n vô hình phi tài chính

- T ch c các s ki n, tri n lưm, tr ng bày gi i thi u s n ph m

- i lý mua, đ i lý bán, ký g i hàng hóa

- Ho t đ ng xây d ng chuyên d ng: l p ráp, trang trí n i th t cho các công trình

- S a ch a, b o d ng máy vi tính, đ dùng cá nhân và gia đình mà công ty kinh

doanh

- S n xu t linh ki n đi n t , s n ph m đi n t dân d ng

- Bán l máy vi tính, thi t b ngo i vi, ph n m m và thi t b vi n thông trong các

c a hàng chuyên doanh

- Buôn bán thi t b và linh ki n đi n t , vi n thông

- Xây d ng các công trình k thu t dân d ng, công nghi p, giao thông th y l i,

th y đi n ( không bao g m t v n thi t k công trình )

- Bán buôn máy móc, thi t b đi n, v t li u đi n, ( máy phát đi n, đ ng c đi n,

dây đi n và thi t b dùng trong m ch đi n )

- Cung c p các d ch v Internet và gia t ng trên m ng

- Nghiên c u, ng d ng, phát tri n và chuy n giao công ngh trong l nh v c công

ngh tin h c, đi n t , vi n thông, khoa h c k thu t và đào t o

- D ch v th ng m i đi n t , qu ng cáo đi n t , ti p th đi n t …

- D ch v đ ng ký tên mi n, thi t k và l u tr trang web

( Doanh nghi p ch ho t đ ng xây d ng công trình khi đáp ng đ đi u ki n n ng

d ng công nghi p, trong đó có m ng c đi n mà CTS theo đu i Tuy r ng nh ng n m

g n đây dòng v n FDI có d u hi u ch ng l i, nh ng bù l i, có khá nhi u d án l n

đ c tri n khai, nh tr ng h p d án t h p gang thép c a Formosa và các d án c a SamSung t i B c Ninh và Thái Nguyên

Tính đ n đ u n m 2014, công ty đư m r ng đ c quy mô s n xu t kinh doanh

v i t ng s nhân viên lên đ n h n 1700 ng i, xây d ng và l p đ t các h th ng đi n

26

t i các chung c , trung tâm th ng m i…phân ph i các thi t b đi n, đa d ng nhi u

s n ph m đ đáp ng nhu c u c a khách hàng Bên c nh đó, t đ u n m 2012, công ty hai l n liên ti p m r ng quy mô v n c ph n, v i t ng s v n t ng d n t n m 2011

là lên đ n vào đ u n m 2012 và đ n đ u n m 2013 là Trong nh ng n m v a qua, công

ty đư đ t đ c nh ng thành công nh t đ nh v i m t s công trình tiêu bi u, đó là

nh ng d án quan tr ng trong c n c, nh là: tòa nhà Trico – 548 đ ng Nguy n V n

C , qu n Long Biên, Zodiac building 15 t ng – đ ng Ph m Hùng, khu D ch V ng,

C u Gi y, khu đô th m i C Nhu , khu đô th m i D ng N i, nhà máy Samsung Thái Nguyên và g n đây nh t là hai trung tâm th ng m i l n nh t d i lòng đ t Royal city, Times city, khu ph c h p Lotte Center Hà N i Ngoài ra công ty c ph n tích h p h th ng CTS còn là m t nhà nh p kh u và là m t đ i tác chính c a nhi u

th ng hi u n i ti ng trên th gi i nh Schneider, ABB, LS, truy n thông, Cisco, Cadivi….các s n ph m này đ c nh p kh u và phân ph i t i nhi u công ty trong n c

Cho đ n nay, CTS là nhà th u thi công c đi n v i các h ng m c: h th ng

đi n, c p thoát n c, x lý n c th i, công ngh thông tin, vi n thông, đi u hòa không khí, phòng cháy ch a cháy đ c khách hàng và các đ i tác h t s c tín nhi m Xu t phát đi m v i s v n ban đ u không l n, công ty đư g p nhi u khó kh n trong vi c

c nh tranh và xâm nh p th tr ng, tuy nhiên v i các n l c và c g ng không ng ng

c a ban lưnh đ o, công ty đư d n v ng m nh và đ t đ c t nh ng thành công nh cho

đ n thành công l n trong quá trình phát tri n c a mình V i n ng l c đư đ c ch ng minh qua nhi u h p đ ng l n nh tr c đó, CTS đư tr thành nhà th u c đi n cho hang lo t các “đ i gia”, là đ i tác c a hang lo t các t p đoàn l n nh SamSung, Lotte,

Obayashi, GS, Posco, EVN, PVN, Vingroup,… qua đó t ng b c đ a mình vào nhóm

nh ng doanh nghi p c đi n hàng đ u trên th tr ng

Hi n nay, h th ng xây l p c đi n đang là th m nh hàng đ u c a công ty

nh h ng phát tri n c a công ty trong t ng lai đó là tr thành m t trong nh ng công ty ty xây l p c đi n hàng đ u Vi t Nam, v i n ng l c đ m đ ng d án không

ch trong n c mà còn mong mu n m r ng ra th tr ng n c ngoài, phát tri n sang các n c lân c n

2.1.4 c đi m quy trình công ngh

H th ng M&E là h th ng hàng đ u c a công ty, nó bao g m: h th ng đi n,

h th ng qu t thông gió, h th ng các thi t b ch ng cháy, h th ng các camera giám sát, h th ng cung c p – thoát n c và s a ch a V i h th ng M&E, công ty s ch

đ ng khai thác ti m n ng c a th tr ng, trong vi c:

- Xây d ng các tòa nhà, công trình xây d ng dân d ng, đ ng ph tr ho t đ ng

t v n;

- Qu n lý d án và đ u th u t v n;

- Cung c p v t li u, thi t b cho các công trình

2.1.5 ình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty Cp tích h p h th ng

2.1.5.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty

n v tính: đ ng

(ngu n: báo cáo k t qu kinh doanh)

T ph l c 2 và bi u đ 2.1, ta rút ra đ c nh ng nh n xét v tình hình ho t

đ ng kinh doanh c a công ty CP tích h p h th ng CTS nh sau:

Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v qua các n m đ u có s t ng lên rõ r t

C th , vào n m 2012, t ng doanh thu c a công ty đ t 44.349.465.032 đ ng, t ng

36.862.952.012 đ ng, t ng ng t ng 492,39% so v i n m 2011 N m 2013, t ng doanh thu c ng t ng nh ng v i m t m c th p h n là 26.871.808.985 đ ng, lên 71.221.274.017 đ ng, t ng đ ng 60,59% so v i n m 2012 Doanh thu t ng đây,

ph n l n đ n t hai ngu n thu chính là kinh doanh máy tính, đi n t và l p đ t các h

th ng đi n, n c cho các công trình xây d ng Trong th i đ i khoa h c công ngh phát tri n, nhu c u v vi c s d ng các thi t b đi n t , máy tính c ng t ng theo, ch a k tình hình l m phát c ng nh h ng ít nhi u đ n giá c các m t hàng Còn đ i v i vi c

l p đ t các h th ng đi n, n c, t n m 2011 công ty nh n các d án l n đó là hai trung tâm th ng m i l n nh t d i lòng đ t Royal city, Times city, khu ph c h p Lotte Center Hà N i ây là nh ng khu v c có di n tích r ng l n vì th mà doanh thu

t kho n m c này c ng t ng lên m nh, ph n ánh ph n nào hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty

28

Giá v n hàng bán trong giai đo n 2011 – 2013 c ng có s t ng lên rõ r t, đây

c ng là đi u t t y u đ phù h p v i vi c t ng lên c a doanh thu C th , n m 2012 giá

v n hàng bán là 37.175.022.348 đ ng, t ng 31.661.055.350 đ ng, t ng ng t ng 574,20% so v i n m 2011 Sang n m 2013, kho n m c này t ng lên 29.436.983.890

đ ng, t ng đ ng 79,18% so v i n m 2012 T i công ty CP CTS, giá v n hàng bán bao g m các chi phí nhân công, các thi t b , máy móc và các chi phí Giá v n hàng bán chi m t tr ng r t l n trong t ng doanh thu, bên c nh đó, s chênh l ch gi a t c đ

t ng c a doanh thu v i giá v n hàng bán trong n m 2011 – 2012 m c 81,81% , đi u này th hi n kh n ng qu n lý chi phí c a doanh nghi p ch a đ c t t Tuy nhiên, sang n m 2013, m c chênh l ch đư đ c thu h p l i ch còn 18,59% cho th y tình hình

đư đ c c i thi n h n

L i nhu n sau thu t ng m nh t n m 2011 đ n n m 2012, tuy nhiên đ n n m

2013 thì còn s này l i gi m m t l ng khá l n C th , l i nhu n sau thu c a doanh nghi p n m 2012 đ t 1.299.917.320 đ ng, t ng 1.301.827.580 đ ng so v i n m 2011 Nguyên nhân c a s t ng lên là do có chính sách h tr lưi su t vay t ngân hàng đư làm chi phí tài chính c a doanh nghi p t ng nh , đ ng th i nhu c u v các s n ph m

đi n t t ng Sang n m 2013, l i nhu n l i gi m xu ng còn 165.869.340 đ ng, gi m 1.134.047.980 đ ng so v i n m 2012 S s t gi m x y ra trong n m 2013 là do s t ng lên đáng k c a chi phí tài chính, c th là chi phí lưi vay Cho nên m c dù doanh thu thu n đ t m c cao nh ng sau khi ta tr đi các kho n chi phí thì l i nhu n sau thu l i

2011 13.029.789.846 701.297.984 13.731.087.830 94,89 5,11

2012 60.814.582.522 1.015.181.668 61.829.764.190 98,36 1,64

2013 117.178.732.811 1.840.530.152 119.019.262.963 98,45 1,55

(ngu n: b ng cân đ i k toán)

Vi c xem xét k l ng v tình hình tài s n t i m t th i đi m cho phép ta đánh giá

đ c quy mô kinh doanh c a Công ty T đó có th th y đ c tình hình tài chính c ng

nh n ng l c s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đó

Nhìn vào b ng 2.1, ta nh n th y tình hình tài s n c a công ty CTS t ng lên qua

t ng n m T i n m 2012, t ng tài s n 61.829.764.190 đ ng, nh v y là đư t ng

48.098.676.360 đ ng so v i n m 2011 Sang đ n n m 2013, m c t ng này có ph n

nh nh h n m t chút, t ng 57.189.498.773 đ ng so v i n m 2012 và đ t m c 119.019.262.963 đ ng i u này cho th y công ty đang có xu h ng m r ng d n quy

mô s n xu t kinh doanh nh m đáp ng nhu c u ngày càng cao c a th tr ng

C c u đ u t vào tài s n ng n h n và dài h n c a công ty trong giai đo n này

t i n m 2013 là do trong giai đo n này các d án l n c a công ty nh trung tâm

th ng m i Royal city, Times city đang trong quá trình thi công, v n ch a hoàn thành nên chi phí xây d ng c b n d dang t ng

Bi uăđ 2.2 T tr ngătƠiăs n c aăcôngăty

(ngu n: s li u v t b ng 2.1)