Mot nhom - mot Iii suat duy nhat Trong phu'ong phap nay, cac khoan van du't li'ii suat du'tli'ii suat FTPdu'tnhom -m>tli'ii suat va t1?Ora nen tang cho vi~c xac dinh kha nang sinh IOicua
Trang 1va dong bQ de thi truang bat dQng
san phat trien lanh mc;mh,phu h<;1p
vdi thong I~ quoc te va IQtrlnh hQi
nh$p kinh te
ThLi'ba, hoan thi~n cac CC1che
chfnh sach tai chfnh trong th! truang
bat dQng san, bbi no tac dQngtn!c
tiep Wi hi~u qua cua ho~t dQngkinh
doanh bat dQngsan, cOngnhu quyet
d!nh Ilja chQndau tu cua cac chu the
trong xa hQi
Ban hanh Lu$t thue su dl:mgdat
tren CC1sb Lu$t Thue su dl:mg dat
nong nghi~p va Phap I~nh ve thue
nha dat theo hUdng xac d!nh thue
tren CC1sb di~n Uch,gia dat va thue
suat
ThLi'tu; tiep tl,JCban hanh va sua
doi bo sung mQtso van ban cho phu
h<;1p,Cl,Jthe la:
- Ngh! dinh ve xu ph~t vi ph~m
hanh chfnh trong kinh doanh bao
hiemnhamxu IynhG'ngbieuhi~ntieu
cljc trongho~tdQngkinhdoanhbao
hiem gay thi~t h~i den quyen va l<;1i fch chfnh dang cua nguai tham gia bao hiem, lam anh hubng den uy Un
va dQ an toan cua th! truang bao hiem
- Nghi d!nh ve to'chuc va ho~t dQngcua to chuc bao hiemtUC1ngho
- Quy d!nh ve cung cap d!ch vl,J qua bien gidi, qui d!nhve cac chi tieu giam sat ho~t dQng cac DNBH, qui dinh lien quan den quy dau tu cua DNBH
- Mb rQngchfnh sach pMt trien th! truang co phieu, trai phieu nham
da d~ng hoa danh ml,Jcdau tu, thu hut cac nha dau tu trong va ngoai nudc tham gia thi truang
- Cac chfnhsach mdi can phaithe hi~n Slj tlj do va mb cua th! truang bao hiem theo hUdnghQinh$p, bao dam slj c~nh tranh tren cac ITnhvljc, nganh nghe Muon the, chfnh sach cua Nha nudc S8phai thljChi~n theo hUdng khuyen khfch phat trien
thuC1ngm~i bao hiem va xoa bao hiem bat bUQcnham t~o CC1hQicho mQi doanh nghi~p tham gia th! truang; tien hanh xoa bo bao hiem chuyen nganh va hUdngcac cong ty bao hiem dU<;1cquyen tham gia kinh doanh tong h<;1pcac ITnhvljc bao hiem Ngoai ra, de t~o dieu ki~n cho cac doanh nghi~p ho~t dQng kinh doanh tren th! truang bao hiem, nha nudc can can phai thljC hi~n chfnh sach thue binh d~ng giG'acac doanh nghi~p trong nudc va cac doanh nghi~pnudc ngoai
ThLi' nam, moi DNBHcan xay
dljng cho minh chien IU<;1cdau tu thich h<;1pgan vdi chien IU<;1ckinh doanh, d~c bi~t trong khau thiet ke, phat trien san pham nham nang cao hi~u qua dau tu kinh doanh M~t kMc, khuyen khich cac DNBH da d~ng hoa danh ml,Jcdau tu va bao dam can doi giG'anhu cau thanh toan trudc mat va hi~u qua lau
ChU de dinh gia chuyenvan (viettat la FTP) la m(Jttrang
nhiJngvan de gay tranh cai
nhieunhat tranghO<;it dQngqUEm Iy
taisanco, taisanNg(ALM)giiJacac
nganhangIantrenthegiai.dMyva
uc, h~ thong dinh gia chuyenvan
khOpky h<;indllgcxemnhll mQtdieu
ki~nlien quyetchosl! quantri thanh
cong doi vai mQtto chUctai chfnh
Ian.
I TONGQUANvE FTP
FTP la mQt h~ thong do luang nQi
Vi~t "ung *
bQdU<;1csu dl,Jngde danh gia tac dQngtai chinhcuanguonvanva su dl,Jngvan cua mQtnganhang.Cac ket qua cua h~ thong FTP co the dU<;1Cdung de danh gia kha nang sinh lai cua cac dC1nvi kinh doanh, cacsanpham,cackhachhangvade baov~'<;1inhu$nkhoinhieulo~iruiro phat sinh trongqua trinh lam trung giantai chfnhcuanganhang
TYI~thu nh$ptUlairang(viettat
la NIM,dU<;1ctfnhtheocongt,,\ucthu
nh(1pttl/ai rong/tong tai san Co sinh loi) la yeu to donggop dC1nIe Idn nhat VaGkha nang sinh lai cua ngan hang
£)e nam vG'nghC1nve NIM cua mQt ngan hang thl can phai do luang chi
so ho~t dQngnay t~i cap dC1nvi kinh doanh Vi~c thljc hi~n FTP giup dC1n gian hoa qua trinh do luang NIM t?i cap dC1nv!kinh doanh MQth~ thong FTPt~i cap dQsan phamS8tfnh toan slj dong gap VaGNIM cua tltng san phamva sau do cQngI?i S8tfnh dU<;1c
.Tp.Ha NQi
Trang 2sl,f dong.g6p cua don vi so hG'u
nhiing san phamd6 M(>th~ thong
FTP chinh xac se chia nho NIM
thanh nhiing thanh to sau: chenh
I~chtai san C6, cMnh I~chtai san
N<;Jva chenhI~chrui ro li'iisuat.Can
cu vao sl,fchia nho NIM nhu'tren,
ngi'mhangse c6 cac thongtin chu
yeude dinhgia cacsanpham,phi'm
bo cac nguonIl,fCva hieuro honve
cacnguongocsinhIOicuaminh
M(>th~thongFTPchuanse101?i
bo rui ro li'ii suat khoi don vi kinh
doanh va t$p trung rui ro nay t1?i
trungtam FTP.Vi~c101?ibo rui ro li'ii
suat nay cho phepdo Iu'ongchinh
xac hi~uquah01?td(>ngthl,fCSl,fcua
cacchi nhanh.Cacchi nhanhc6 the
c6 kha nang kiem soat nhiing d~c
diemdinhgia l1?icuacac sanpham
va xaydl,fngcacchinhsachdinhgia
sanphamde dapl1?inhiingthaydoi
li'ii suatthi tru'ong.Nhu'nghQkhong
c6 kha nang kiem soat doi v(ji moi
tru'dngli'ii suat thl,fCsl,fva do d6 NIM
cua hQ phai du'<;Jcdo Iu'dngv(ji dieu
ki~n 101?ibo thanh to rui ro li'ii suat
cua NIM
II- MOlQUAN H~GlfrAFTPvAALM
Giang nhu'hau het cac h~ thong
ALM, FTP Xlt Iy nhiing khac bi~t
(khongan kh(jp hay chenh I~ch)giiia
cac tai san C6 va tai san N9 ve gia
trL ky h1?n.thai diem dinh gia l1?i(Ia
sl,f thay doi li'ii suat cua tai san N<;J
hO$ctai san C6), tinh chac chan cua
dong tien va cac dieu ki~n khoi t1?O
giao d!ch ma dl,favao d6 van du'<;Jc
cung cap va Slt dl;jng.Trong khi ALM
Xlt Iy cac chenh I~ch cua toan b(>
bang can doi FTP t~p trung vao
nhiing cMnh I~chn(>ib(>giiia cac chi
nhanh hay giiia cac dong sanpt>3m
rieng bj~t ALM ph~i i11~nrui ro tong
the va cac COh(>isinh Idi cua bang
can doi, trong khi m(>th~ thong FTP
du'9cxay dl,fngtot co the phan bo 19i
nhu$nva cac rui ro kemtheo cho cac
chi nhanh khojt1?Ogiao dich Sl,fh01?t d(>ngsong hanh cua hai h~ thong nay cungcap cac thongtin gia tr! cho cac nha quan tri ngan hang
III- cAe PHU'ONG PHApFTPTHONGD~NG
1 Mot nhom - mot Iii
suat duy nhat
Trong phu'ong phap nay, cac khoan van du'<;Jct$p h<;Jpvai nhau thanh m(>tnh6mduy nhat,chi c6 m(>t li'ii suat du'<;Jcap dl;jngde tra li'ii cho tat ca cac dOnvi cung cap van va de tinh li'ii cho tat ca cac don vi Sltdl:mg van Li'ii suat nay co the la chi phi binh quan gia quyen cua cac nguon van, li'ii suat cho vay qua dem giiia cac ngan hang, li'ii suat cho vay doi v(ji khach hang tot nhat hO$cm(>tso li'ii suat khac tren thi tru'ongvan
Uu diem cua phu'ongphap nay la
de hieu va de thl,fChi~n Nhu'ngno co rat nhieu nhu'<;Jcdiem, d$Cbi~t la no khong tinh den cac d$c diem ve ky h1?nho~c rui ro tiem an Phuong phap nay gia d!nh dIng tat ca cac nguon van deu co tam quan trQng nhu' nhau doi vai ngan hang Hon niia, vi$c Il,fachQn li'ii suat chuyen van lam sai I~ch cac ket qua do Iu'dngsl,fdong g6p 19inhu$n:li'ii suat chuyen van dl,favao chi phi van se lam tang muc d(>dong gop cua don
vi Slt dl:mgvan rang; li'ii suat chuyen van dl,favao Iai suat dau ra cua ngan hang se lam tang phandong gop cua don vi cung cap van rang
2 Hai nhom - hai Iii sdt
Phu'ong phap nay Slt d~ng hai nhom tai san va hai li'ii suat FTP tu'ongling, theo do cac nguonvan du'9ccung cap (cac tai sanN<;J) du'<;Jc
t$p h9P vao m(>tnhom va nhom nay c6 m(>tli'ii suat FTPdu'<;Jctinh toan dl,fatren li'ii suat dau ra Cac nguon van du'<;JcSlt d~ng (cac tai san Co) du'<;Jct~p h9Pvao nhomthu hai va co m(>tli'ii suat FTP can cu vao li'ii suat
dau vao cua ngan hang Phu'ong phap nay 101?ibodu'<;Jcnhiing yeu diem cua phu'ongphap m(>tnhom -m(>tli'ii suat va t1?Ora nen tang cho vi~c xac dinh kha nang sinh IOicua san pham; lam tang tinh minh b1?ch
ve gia tri dong gop cua don vi cung cap van va don V!Sltd~ngvan M(>tyeu diem cua phu'ongphap nay la no phan bo kep tong thu nh$p
tU li'ii rang cua ngan hang De khac phl;jcyeu diem nay, ngu'dita chia tat
ca ket qua d6ng gop 19inhu$n lam hai hO$cSltd~ng m(>tli'ii suat chuyen van nam giiia li'ii suat dau vao va li'ii suat dau ra M(>tyeu diem niia la phu'ongphap nay khong cong nh$n rang ky h1?ncua van anh hu'ongden gia tri dong g6p cua chung Trong phu'ongphap nay, van ngan h1?nva van dai h1?nco li'ii suat chuyen van nhu' nhau Ca 2 phu'ong phap tren deu khOngxet den nhiing khac bi$t dl,favao ky h1?nvan
co vOititng tai sanNf!
M~c dich cua phu'ongphap nay la lamcho tltngtai sanN<;Jkhap vai tUngtai san Co vai m(>tgia tri, ky h1?n
va d~c diem rui ro giong nhau Tuy nhien, vi$c ap d~ng phu'ong phap nay tren thl,fCte gan nhu'la khong the thl,fChi~ndu'<;JC,va do do no chi mang tinh Iy thuyet hay hQcthu$t ma thai Qua thl,fCla co m(>tso ngan hang ap d~ng phu'ongphap nay m(>tcach co Il,fachQn,vi d~ nhu' m9t khoan van vay tU ngan hang trung u'ongco the du'9Ccan doi v(ji m9t khoan vay ho~c m9t dl,fan vay c~ the Nhu'ngnhiing
co h9i hay tinh huang nhu' v$y thu'dngla rat h1?nche va luan luon co nhiing tai san N<;J.Co khong khap nhau vi day la m9t d~c tru'ng cua h01?td9ng kinh doanh ngan hang
4 Da nhom - da Iii sdt
Day la phien ban mo r9ng cua ,phu'ongphap m9t nh6m- m9t lai
62
T~ CIIi NcANIIhNG- &6 11NAM'lOO5
Trang 3suat chuyenvan Ve co blm, moi ben
cua bang can doi dli<;JCchia thanh
cac nh6mtai san C6 va tai sanN<;J
cancu vao cactieu chi nhlikyh<;ln,
Iai suat, rui ro hay mQt so yeu to
khac U3i suat chuyen van cua tUng
nh6m dli<;JCcan cu vao ky h<;lnvali3i
suat hi$n hanh cua nh6md6 Nhiing
nh6m c6 ky h<;lndai c6 li3i suat
chuyen van dai h<;ln;nhiing nh6m c6
ky h<;lnngan c6 lai suat chuyen van
ngan hi~m
So Ili<;Jngva ban chat cua nhiing
nh6m nay phai phan anh nhiing d~c
diemkyh<;lncua bang can doi cua
moi ngan hang Li3isuat chuyenvan
cua tUng nh6m the hi$n li3i suat thi
trliang hi$n hanh doi voi ky h<;lncua
nh6m d6 Bdi vi cac lai suat chuyen
vandlfavaoli3isuatthitrliang,giatri
d6ng g6p xac d!nh dli<;JCphan anh
tfnh c<;lnhtranh cua qua trinh trung
gian tai chinh Nhiing nguon van
dli<;JCcungcapvoili3i suat thap hOn
lai suat thi trliang hi$n hanh dli<;JCghi
nh$n c6 gia tr! d6ng g6p Ion hon
Nhiing nguon van dli<;JCsa dl:mgvoi
lai suat cao hOnlai suat th! trliang c6
gia tr! d6ng g6p Ion hon
C6 hai cach de xac d!nh lai suat
chuyen van trong phliong phap nay
Cach thtJnhE/t/a sa dl:mglai suat th!
trliang hi$n hanh Cach thtJhai /a sa
dl,lnglai suat th! trliang dang dli<;JCap
dl,lngt<;lithai diem khdi t<;!ogiao dich
Nhli<;JCdiem cua vi$c sa dl,lngli3isuat
thi trliang hi$n hanh la ngan hang
khOngthe danh gia cac quyet d!nh
dli<;JCdlia ra t<;lithai diem d!nh gia
giao dich ban dau De danh gia cac
quyet djnh d!nh gia doi voi cac giao
dich dli<;JCkhdi tl?Otrong cac thaiky
trlioc gia tr! d6ng g6p phai dli<;JC
danh gia can cu tren lai suat hi$n
hanh t<;lithai diem khClit<;lOgiao d!ch
De khac phl,lc nhli<;Jcdiem nay cac
nh6m tai slm trong qua khu voi ky
hl?nkhac nhau dli<;JCt<;lora va gan co
d!nh voi lai suat chuyen van dli<;JC tfnh toan dlfa tren lai suat th! trliang hi$n hanh t<;lithai diem khClit<;lOtrong qua khu Nhiing giao d!ch dli<;1Ckhdi t<;lOt<;lithai diem mQtnh6mmoi t<;lOra
se dli<;1Cgan voi lai suat chuyen van cua nh6m d6 cho den luc dao h<;ln
Cac thay doi sau d6 cua lai suat th!
trliang se khong lam thay doi gia tr!
d6ng g6p
5 Khap ky h~n
Phliong phap khopky h<;lnla
phliongphaptientien nhatde kiem soatva co I$prui ro lai suatvoi kha nangsinhlai cuasan phamva vi$C
ap dl,lngphliongphapnayco the la phuc t<;lPnhat so voi cac phliong phap kh,k Tliong tlf nhli phliong phapda nh6m, phliong phap khopky
h<;lnganli3isuatchuyenvanvoitUng nguonvanva giaod!chsadl,lngvan t<;lithai diem khdi t<;lO.Ky h<;lnd day
khongphaila thaigiandaoh<;lncua tai sanmala thaigiantfnhdenngay tai sand6 d!nhgia 1<;Ii
Phliong phap khopkyh<;lndanh gia cacquyetdinhd!nhgia bandau
va mucd6ngg6pl<;Jinhu$nhi$nt<;li
T<;Iithai diem khdi t<;lO,mQtli3i suat.
chuyenvan cua mQtky hl?nnhat dinh dli<;JCtfnh cho moi nguon van va giao
dich sa dl,lngvan can cu tren cac d~c
diem dang tien cua tai san hay tai
khoan va muc lai suat th! trliang hi$n
hanh Bdi vi lai suat chuyen van the hi$n mQt "Ilfa ch9n dlfa tren th!
trliang", gia tr! d6ng g6p rang cua tat
ca cac nguon van dli<;JCcung cap hay sa dl,lngdli<;1Cxac dinh dlfa tren cac li3isuat c<;lnhtranh t<;lithai diem d!nh gia giao dich hay tai khoan.Cac lai suat chuyen van dlfa theo kyh<;ln dli<;JClay tCtmQtdliang cong dinh gia
ma thliang dli<;1Cchiet xuat tU cac
dliang li3i suat trai phieu Kho b<;lc, dliang li3i suat cho vay Iien ngan hang, ho~c dliang li3i suat hoan doi lien ngan hang Doi khi li3i suat
W£~~~ULS
chuyen van lay tU dliang cong nay
dli<;1Cdieu chinh theo mQt so d~c diem rieng c6 cua nguonvan Neu lai suat cua giao d!ch thay doi trlioc khi dao h<;ln,li3i suat chuyen van cOng dli<;JCtfnh l<;Ii de phan anh.muc li3i
suat moi cua giao d!ch d6
Muc d6ng g6p l<;1inhu$n cua moi tai san C6 dli<;JCcan cu tren muc
chenh I$ch giiia li3isuat cua tai san d6 va li3isuat chuyenvan cua ky h<;ln tliong dliong tren dliang cong d!nh gia Mucd6ng g6p nay dli<;JCxac dinh bat ke tai san d6 dli<;JCcap van nhli the nao.tren thlfC te va van khong thay doi trong suot kyh<;lncua tai
slm d6 Tliong tlf, muc d6ng g6p l<;Ji
nhu$n cua cac tai san N<;1dli<;1Ccan
cu tren chenh I$ch giiia li3isuat cua
chungvoi dliang congd!nhgia va bat
ke nhiing nguon van d6 dli<;JChuy dQngnhli the nao
IV- NHflNGvAN DEC(JBANTRONGVI~C TRIENKHAIH~THONGFTP
1.Thuoo do rUi ro
Rui ro dli<;1Cdo lliang theo dQbien thien cua thu nh$p rang hay dQbien thien cua gia tri thi trliang cua danh ml,lc tai san? ThlfC te cho thay cac gioi h<;lnrui ro doi voi thu nh$p rang
va cac gioi h<;lnrui ro doi voi gia tr! th! trliang cua tai san deu dli<;1CSltdl,lng trong quan Iy rui ro tong the cua ngan hang va quan Iy danh ml,lc cua HQi
dong quan Iy tai san Nq, C6 (ALCO) Doi voi so sach ke toan cua h$ thong FTP va cac hO<;ltdQng kinh doanh, giao d!ch chUng khoan cua ngan hang, sa dl,lngcac gioi h<;lnrui ro gan voi th! trliang la mQt chuan mlf~
.thongnhat.T<;Iicap dQdOnvi kinh doanhhaychi nhanh,cac thlioc do rui ro doi voi thu nh~prangdlfatren phliongphaph<;lchtoan qua khula chuan mlfc ma cac nganhangap dl,lng
Trang 42.Cae gim h~n rU.i ro
Cancu trenthudcdo rui ro thich
hc;1P,nganhangnenxacdinhcacgidi
h~n rui ro nhuthe nao?Ve gidi h~n
rui ro toi da doi vdi ca nganhang,
nganhangkhongduc;1Cchapnh~nrui
ro Idndenmucma lamthi$th~iden
cac co dong.Tong muc rui ro cua
nganhangphaiduc;1cxacdjnh0 muc
manganhangS8khongbaogidvUc;1t
rangoaikhuvl/Cantoancuaruirolai
suat.Dieunayc6nghia113nganhang
phaixacd!nhcacgidjh~nruiro theo
m9tcachmadambaorang:
-Gia tr! th! trudng cua von chu so
hltu (bang gia tri th! trudng cua tai
san C6 trU'di gia tr! th! trudng cua tai
san Nc;1)khOngbao gid c6 the b! am
doi vdi bat cu muc lai suat nao, ho~c
- Dang tien hang nam (ma thu
nh~p rang 113d~i di$n) S8 khong bao
gid bi am doivdi batcu muclai suat
nao
C6 nhieu cong Cl,lkhac nhau
duc;1cdungde d~t duc;1CnhCtngml,lc
tieunay.Cacphudngphaptfnhtoan
d(>nh~ycuagiatr!thi trudngcuavon
chu so hltu va phudngphapgia tr!
ch!u rui ro (VaR)duc;1cSlt dl,lngde
IUc;1ngh6a lo~i gidi h~n rui ro thu
nhat Mo phong thu nh~p rang
thudngduc;1cdungde xac d!nhlo~i
gidih~nthu hai
Xac ainh giai h?n rui ra aoi vai
cacadnvi kinhdoanh
Trong m(>tngan hang, cac gidi
h~n rui ro phai duc;1cxac d!nh m(>t
cach nhat quan de phan anh kinh
nghi$mva cap b~c cua ngudi c6
trach nhi$m Dudi day la m(>tso
nguyentac canban:
- NgudiquanIytrungtamFTPva
ngudikinhdoanhtren sangiaodich
phaic6 cacgidi h~nrui ro nhunhau
neu hQc6 ky nangva kinh nghi$m
giongnhau
- Hau het trong cac ngan hang Idn,q'uymo rui ro thudngrat Idn,do d6 cacgidih~nruirophaiduc;1cphan
bo m(>tcachro rangchocacnha
quanIy capcao
- Cacgidjh~nrui ro doivdi trung tam FTP phai du Idn de cho phep thl/Chi$ncacgiaod!chphangngU'a rui roo
3.L11a ehQn Iii sdt FTP
va so dtt FTP
3.1-La; suat FTP
Nhinbengoaithi FTPc6 ve nhu rat ddngianboiVIvi$ctfnhtoanchi
co 2 biensotheocongthucsau:
Muc tai FTP allc;Jchllong ho~c phaitra = LEjisu{itFTPx Sodll FTP
Tuynhien,vi$cthietI~pcacchinh sachvathl/chi$nFTPtrenthl/Cte la rat phuc t~p Cac ngan hang thudng II/a chQnlai suat FTP theo ba budc sau:
Bwc 1: LI/a chQn me)t alldng tai suat FTPCdban:DUdnglai suatnay phan anh m(>tlo~t nhCtngphudng an kha thi de tiep c~n vdj cac nguon von ho~c phudngan Slt dl,lngvon doi vdi lo~i hinh ngan hang ho~c san pham ngan hang Vi dl,l, nhCtngngan hang toan cau c6 the II/a chQnm(>tchi so lai suat lien nganhang (USOR) boi vi
hQ giao d!ch nhieu trong th! trudng nay Cac ngan hang Idn trang khu vl/c cOngco the II/a chQnchi so lai suat nay doi vdj m(>tso cong Cl,lnhat d!nh maduc;1cgan vdi cac chi so lai suat lien ngan hang (vi dl,l nhu trai phieu Kho b~c My) Cac ngan hang khac c6 the II/a chQnlai suat cho yay qua dem gilia cac ngan hang ho~c ket hc;1Pgilia lai suat lien ngan hang vdi lai suatth! trudng hoandoi de xay
dlfng dUdngchi so lai suat FTP Cd
ban DUdngchi so lai suat nay cOng c6 theduc;1Ccoinhum(>tdudngcong lai suat ma the hi~n moi quan h~ gilia cac lai suat va cac ky h~n
Bwc 2: DiI~u chlnh alldng fai suat FTP cd ban:
- Dieu chlnh rui ra tin dl,mg cua ngan hang:Doi khi ngan hang khong
the yay von t~i muc gia trung binh
tren thi trudng do rui ro cua ngan hang tang len Neu muon yay thi
ngan hang phai tra them m(>tmuc phi
bu rui ro, do do phaidieuchinh tang dUdngcong lai suat FTP
- Dieu chlnh chenh f~ch gia ai
vay!cho vay von trang ne)i be) ngan
hang:Ngan hang thudng dieu chinh
muc chenh I$chnay doi vdi dudng lai suat FTP Cdban nham t~o ra khoan
thu nh~p cong khai cho trung tam FTP do da "lam moi gidi" gilia cac ddn V! cung cap von va ddn vi Slt dl,lngyon
- DMu chlnh phi quyen chQn:
Duc;1cap dl,lngnhamphan anh chi phi cua vi$c cap cho khach hang m(>t II/a chQnhay quyen duc;1ctra nc;1ho~c rut tien gUi trudc h~n ma khong mat
phi Gan m(>tmuc phi quyen chQnVdi
m(>tsan pham khi san pham nay duc;1ckhoi t~o (vi dl,l,tfnh m(>tmuc phi
nho cho tat ca cac san pham de bu dap cho nhCtngsan pham ma S8thl/C sl/ bi hoan tra ho~c rut trudc h~n) ho~c khi tfnh phiquyen chQndoi vdi tllng san pham b! hoan tra/rut trudc h~n Tuy nhien, rat nhieu ngan hang dieu chinh phi quyen chQn0 cap d(> san pham ho~c danh ml,lcsan pham thayvi doi vditllng san phamrieng re
de dam bao tfnh chinh xac tuY$tdoi cua FTP va dap ltng cac yeu cau Xlt
Iy dlili$u
Bwc 3: LI/a chQn fai suat FTP ttl alldng cong tai suat FTP aac;Jcaieu chlnh DUdnglai suat nay bao gom
nhieu muc lai suat khac nhau tUdng
tUdngltng vdi nhieu lo~i ky h~n.Vi$c II/a chQn lai suat FTP dai hoi phai
xem xet rat nhieu nhCtngdiem khac nhau trEmdUdng lai suat FTP nay
\ ~hi~o m(>ttrudng hc;1Pngo~i1$113cac
Trang 5san pham/cong Cl,]chi co m(>tdong
tien phat sinh t<i1ithdi di§m dao h<i1n
cua chung Di§m nam tren dVdnglai
suat FTP ma tVdng U'ngvai ky h<i1n
cua san pham do chinh la muc lai
suat dung d~ tinh lai FTP
Trvdng h<;jppho bien nhvng phuc
t<i1Phemla xac dinh lai suat FTP cho
nhiing san pham ma co cac dong
tien goc d!nh ky, vi dl,]nhv cac khoan
tin dl,]ngtra gap hang thang Co m(>t
so phVdng phap xac dinh lai suat
FTP cho 10<i1isan pham nay:
- Ph/Jdng phap binh qUEm gian
oan: Tinh binh quan cac di~m nam
tren dVdnglai suat FTP chinh tvang
ung vai khoan tien thu dV<;jc(ho~c
giai ngan)cua dong tien goc tua san
pham Phvdng phap nay kha ddn
gian nhvng co th~ hiiu ich trong m(>t
so trvdng h<;jp;cho ket qua kha chinh
xac doi vai cac san pham co so dv
nho doanh so cao va ky h<i1nngan
PhVClngphap nay la m(>txuat phat
di~m tot trong thdi ky tri~n khai FTP
- Ph/Jang phap ni'1a ky hqn:
PhvClngphap nay ap dl,]ng lai suat
tVClngU'ngvai di~m nam tren dVdng
cong lai suat FTP ma t<i1ido 1/2 so dv
goc dV<;jchoan tra
3.2- 56' dLfFTP
SaukhidailIachQndV<;jclai suat
FTP thich h<;jp.van de chinh sach
tiE~ptheo la Il,fachQn so dv ma lai
suat do 58dV<;jcap dl,]ngd~ tinh toan
lai FTPdV<;jchvong ho~cphai tra Co
bon van de chinh sach then chot anh
hvong den quyet dinh Il,fachQnso dv
FTP:
a) Mac 09 chi tiet cua so d/J.Co
hai II/a ch<;m:
Thu nhat cac nhomso dv: Co th~
la m(>tnhom duy nhat ho~c nhieu
nhom can cu vao cac d~c di~m
chung cua cac cong cl,],san pham,vi
dl,] nhv ngay dao h<i1n,phvClngthuc
thanh toan, 109isan pham PhvClng
phap m(>tnhom so dv duy nhat coi
tat ca cac san pham la giong nhau, khong tinh den 10<i1isan pham hay d~c di~m dinh gia l<i1i(day chinh la phvClngphap m(>tnhom - m(>tlai
suat da neu a phan tren) Do do, phvClngphap nay co th~ cho nhiing
ket qua rat sai I~chva gan nhv khong bao gid dV<;jcsa dl,]ngkhi ngan hang
co th~ sa dl,]ngcac phvClngphaptinh
toan phuc t<i1Pnhvng chinh xac hCln
PhvClng phap da nhom so dV phan nhom cac san pham cong cl,]
theo cac d~cdi~m nhv 10<i1isan pham
va ngay dao h<i1n.Tat ca cac so dv trong m(>tnhom nhat d!nh dV<;jcap dl,]ngm(>tlai suat FTP cho vay ho~c
di vay giong nhau Cac san pham.cO
va mai dV<;jcap dl,]ng lai suat FTP
giong nhau, do do co th~ t<i10ra cac bien d(>ngtrong muc l<;jinhu~n hang thang Tuy nhien, phVdngphap nay rat hiiu ich doi vai nhiing san pham
khong co ky h<i1nho~c ngay dinh gia l<i1i,vi dl,] nhv tai khoan tiet ki~m khong ky h<i1n.tai khoan tien glti thanh toan va cho vay bang the tin dl,]ng
Thu hai, cac san pham ddn Ie:
Cac khoan tien gw/tien vay cua nhiing khach hang Ian ho~c Chinh
phu ma co th~ anh hvang m~nh den
kha nang sinh Idi cua ngan hang dV<;jcap dl:mg nhiing lai suat FTP rieng
b) Cap von cho so d/J rang hay cho tong so d/J? Phvdng phap cap
von cho so dv rong can cu tren m(>t I~p lu~n la m(>tchi nhanh cua m(>t ngan hang phai 'W 10van" cho minh, neu thCtavan thi "ban"cho trung tam FTP; neu thieu van thl "mua" van tLt trung tam FTF>.NgV<;jcl<i1i,phvClng phapcap van cho tong so dv gia d!nh rang cac chi nhanh "ban" tat ca so van huy d(>ngdV<;jccho trung tam FTP va dV<;jChvang lai FTP cho vay
va "mua" tat ca so van can co d~
h09t d(>ngtLttrung tam FTP va phai tra lai FTP di vay Phvdng p~ cap
=~~~L@
von tren tong so dv la chinhxac va hiiu ich hdn va dV<;jcdung thvdng xuyennhatVIno phananhm(>tth~c
te cuacac nganhangla cac tai san
N<;jva tai sanCorathiemkhicandoi
vai nhau.PhVdngphapcapvantren
so dv rongla khongchinhxac vi no
gia dinhrangcactai sanCo candoi
vaicactaisanN<;jcocungkyh~n(rat
khoxay ratrenthl,fCte);khoapdl,]ng
d cap d(>san phamchi tiet va cho vi~cphantich khanangsinhIdi cua khachhang
c) Cap von tr{m so d/J trang
thang:Phvdngphapnayrat hiiu ich
doi vai nhiingnganhangco cacsan phamcosodv IanvalaisuatthanoL
Trongthangnaodo, m(>tsan pham dinhgia I~it~o ra Cdh(>ithaydoi lai suatap dl,]ngcho khachhangva lai suatFTP.Sl,fdinhgi$ I~inaythvdng bat nguontLtsl,fthaydoi m(>tchi so lai suat ben ngoaima lai suat cua sanphamdV<;jcganvao.vi dl,]nhvsl,f thay doi lai suat cho vay doi vai khachhangtot nhat.Khilai suatcho vay doivai khachh~ngtot nhatthay doi, ngan hangcan phai phan bi~t
dV<;jc so dv n<;jtrvacva saukhilai -suatthay doLChenhI~chl<;jinhu~n
co the la dangke giiia phvdngphap
cap van tren so dv trongthangva phvdng phap tinh so dv FTP cuoi thang Neu phVdngphap cap van trensodvtrongthangkhongdV<;jcsa dl,]ng,gia tr! cua san pham se b! danhgiasaiI~ch.Mucd(>saiI~chse con Ian hdn neu tong so dv cuoi thangdV<;jcsa dl,]ngthayvi sa dl,]ng
so dv blnhquan
d) Capvontr{mso d/JOl1c;Jc chia nhO:Dayco Iela phvdngphapdung
nhatve m~tIythuyetvachfnhxacve m~ttoanhQCde tinhlai FTPphaitra ho~c dV<;jchvang Tuy nhien day thvdngla phVdngphapkhoap dl,]ng nhat va kho giai thichvai ban I~nh d<i1ongan hang Phvdngphap nay tach (hay chia nho) so dv goc cua
Trang 6m(>tsan pham thanh cacdong tien
v.i:coi mai dong tien la m(>tsan pham
rleng re dLf<;1Ccap von b muc lai suat
FTP t<;lithai diem ma dong tien do
phat sinh
:f(/ Khicap von thi!Csi! cho nhCtngso
dLf (dong tien) rieng re nay, m(>tlai
suat FTP cua m(>tthang nhat dinh se
dLf<;1Cap dl;mg cho so dLfcua thang
do Trong thang 1, co 12 "khoan vay"
rieng re, trang thang 2 co 11 khoan
vay, trang thang 3 co 10 khoan vay,
ap dyng phLfC1ngphap tach so dLfse
lam cho thu nMp rang W lai se
kh6ngon dinhvicac laisuat FTPcua
cac thang la khac nhau va so tien
goc thanh toan tang len De khik
phyc nhLf<;1c diem nay, cac ngan hang
can ap dyng hai bien the cua phLfC1ng
phap nay la:
- Tfnh trLfaclai suat FTP bang
cach lay so dLfgoc binh quan trang
ea ky h<;lncua khoan tin dyng chia
cho chi phi von
- Hangthang ap dl,mglai suat nay
doi vai so dLfn<;1goc de tinh chi phi
cap von moi thang Dieu nay se t<;lO
ra mQtmuc thu nh$p rang W lai 6n
d!nh trang suot ky h<;lncua khoan
vay
4 Quan Iy h~ thong FTP
nhu'mQtdanh m~e rieng re
Nen tach rieng so sach ke toan
FTP hay g(>p no VaG 10<;li"tat ca cac
rui ra khac" ma chLfa dLf<;1C giao cho
m(>t dcm vi Cl,Jthe quan Iy ngo<;litru
ALCO? Rat nhieu ngan hang co thai
d(> khong nhat quan trang n(>ib(> doi
vai FTP Hau het cac ngan hang Ian
deu yeu c3U cac nhan vien tin dl,Jng
phai ap dl,Jng chi phi von trong thai
gian thi!C dLf<;1C niem yet cho cac
khoan tin dl,Jng Ian co lai suat co dinh
ma VLf<;1t qua gidi h<;lnnao do, VI dl,J
nhLf 1tri$u USD, de cho phep phong
ngua rui ra cho giao dich do trong
th0i gian thi!c Dong thai, m(>tso
ngan hang khong tach rieng danh
66
ml,Jc FTP vdi m(>tnha quan Iy Cl,Jthe,
co nghTa la hang ngay cac khoan tin dl,Jng lai suat co dinh se dLf<;1C t<;lOra
ma khong dLf<;1C phong ngua rui ra lai
suat vi quy mo cua giao dich do la dLfdigiai h<;ln1tri$u USD.NhLfng tong gia tri cua nhCtngkhoan cho vay nha nay '<;IithLfangIdn hem giatri cua nhCtngkhoan cho vay doanh nghi$p
ma vLf<;1tqua gidi h<;ln1tri$uUSD
V$y thit<;lisac l<;Iiyeu cau phai can doi ch~t che nguon- Slt dl,Jngnguon doi vai m(>tso giao dich nhLfng I<;Ii khong bat bu(>cd6i vdi cac giao dich khac?
Toan b(> rui ra lai suat phai dLf<;1C
giam sat va phong ngua kip thai, th$m chi doi vdi ca nhCtnggiao dich nha De dam bao tinh lien tl,JCcua qua trinh giam sat nay, trung tam
FTP phai dLf<;1Cquan Iy nhLfsau:
- Xac dinh ro rang ngLfaiquan Iy FTP
- Phongngua ruira cho trungtam nay phai la trach nhi$mchu yeu cua ngLfainay
- Trung tam nay phai dLf<;1Cphong ngua tren CC1so gan v6j thi trLfang chu khong phai di!a VaGmo phang thu nh$p lai rang
- Rui ro phai dLf<;1Cdo ILfanghang
ngay va bao cao hang ngay cho nha
quan Iy cap cao thfch h<;1p
- Trong mai cu(>ch9P cua minh, ALCOphaixemxet ruira cua trung tam FTP
- Phai xac dinh cac gi6i h<;lnrui ro
bang con so chfnh thuc cho trung tam FTP
- Sat cu si! vi ph<;lmnhCtnggi6i h<;lnrui ra nay phai dLf<;1Cbao cao bang van ban cho ALCOva nhCtng bi$n phap khac phl,Jcnhanh phai
dLf<;1Cthi!C hi$n.
- NhCtng ngLf0i khong tuan thu cac , gi6i h<;lnrui ro phai bi ky lu$t.
5 Cae m~e tieu eUa trung tam FTP
Trung tam FTP kh6ng nen dLf<;1C
Sltdl,Jng nhLfm(>ttrung tam sinh lai
de tranh nhCtng na Ii!c chong cheo Nha quan Iy FTP gan nhLf luon bj giam doc cua cac dC1nvi kinh doanh nhin v6i con mat nghi nga NhCtng
ngLfaidi vay von W trung tam nay thi
cam thay rang lai suat la qua cao va nhCtngngLf0icho trung tam nay vay von thi eam thay lai suat la qua thap Neu trung tam nay chap nh~n rui ro
lai suat cao nham kiem lai, bat cu khoan la hay lai nao deu se lam tang si! nghi nga cua cac dC1nvi kinh doanh Neu trung tam co lai, dC1nvi kinh doanh se cam thay h9 da b!
"tLfdCdO<;lt"bbi vi$c dinh gia cac giao
dich v6i trung tam FTP Neu bi la, ngLfaiquan Iytrung tam FTP se b! coi
la kem caL Do do, de dam bao uy tin
cua h$ thong FTP,ngan hang can
xac dinh gi6i h<;lnrui ro b muc vua
phai doi vdi trung tam FTP va ml,Jc tieu cua trung tam nay la phi l<;1i nhu~n
6. Riii ro tin d~g
Rui ra tin dl,Jng phai dLf<;1C quan Iy
t<;lidC1nvi ra quyet dinh cho vay Neu dC1nvi ra quyet d!nh la chi nhanh thi rui ro tin dl,Jng va lai cho vay phai
nam b cap chi nhanh Neu cac quyet
d!nh tin dyng dLf<;1Ct$p trung hoa thi lai cho vay binh quan phai dLf<;1Cphan cho dC1nvi ra quyet d!nh va dC1nvi nay phai chiu t6n that tin dl,Jngthi!c te nhLfm(>tkhoanchi phi
7.Chitng khoan ~u tu'
Ap dl,Jngmuc lai suat chuyen von nao cho cac chung khoan dau tLfva dC1nvi nao se giCtcac chung khoan nay? Cac chUng khoan dLf<;1CgiCtcho
ba ml,Jcdfch: lam m(>tnguon sinh Idi trong mua ban chUng khoan, dung
de thay the cho cac khoan tin dl,Jng
~~O<;lt d(>ng cho vay khong co li3i
T~ CIIi NCM IIANC- sO11 NAM 2005
Trang 7nhl1nghuyd(mgvonthi vanc6 laiva
lam(>t nguondtftrii cac tai si'm C6
long de cung cap von thanh khoi'm
khi vi$c tang von huy d(>ngg~p kh6
khan Trong vai tro thu nhat, cac
chUngkhoan chi dLf<;1Csudl;mgtren
san giaodich va san giao dich c6
trach nhi$m quan Iy nhling chUng
khoan d6 Trong hai vai tra tiep theo,
ALCa chiu trach nhi$m cuoi cung va
cac chung khoan dU'<;1cquan Iy trong
danh ml,]c cua ALCa Cac chUng
khoan phai thu dU'<;1clai suat thtfc cua
chung Cac tai san N<;1se dU'<;1cc(>ng
them m(>tchi phi c6ng khai khac tuy
thu(>cvao chien 1U'<;1ccua ALca doi
voi rui ro t6ng the cua ngan hang.Do
d6, chung ta kh6ng can phai giai
quyet van de kh6 khan la nen ap
dl,]nglai suat trai phieu Kho b9Chay
chi phi von cua ngan hang cho cac
chung khoan Kho b9C
8 RUi ro tra nrJ va rUt
ti~n giti truoo h2!on
Ai sechiuruiro nayvatfnhphibu
dap nhlingrui ro nay nhU'the nao?
Cauhoidongiannayanchuam(>t
van de vo cung phuc t9P Tren Iy
thuyet c6 hai cach de thu phi bu dap
rui ro thanh toan trU'och9n cua m(>t
tai san C6 va rut tien trU'och9n cua
m(>ttai san N<;1:
- D!nh gia chuyen von tai san C6
hay tai san N<;1voi nguon von voi gia
d!nh rang kh6ng c6 rui ro n6i tren va
sau d6 thu phi ph9t gan voi lai suat
thi trU'dngkhi phat sinh giao dich tra
n<;1ho~c rut tien trU'och9n
- Tang (giam) lai suat FTP de
phan gia tri cua quyen thanh toan
(rut tien) trU'och9n va 109ibo giao
dich dinh gia chuyen von ma khOng
thu phi ph9t khi tai san N<;1ho~c tai
san C6 d6 kh6ng can nam tren bang
can doi cua don vi kinh doanh
Ve Iy thuyet thi ca hai phU'ong
phap deu chap nh~n dU'<;1Cnhl1ng19i
khacnhautrenthtfcte PhU'ongphap thu nhat (thu phi sau) la kh6 thtfc hi$nvi trongthdiky lai suatgiamse c6 m(>tkhoi1U'<;1ngIoncac khoantra n<;1trU'och9n So tien ph9t doi voi nhlingkhoannayc6the Iondenmuc
ma lam thamhl,]tthu nh~plai rang cuadonV!kinhdoanh.H~uquacua
so tien ph9t Ion nay la rat nghiem tr9ng:cac donvi kinhdoanhkh6ng hieumayve vande nayva do d6 h9
se nghi ngduy tfn cua ca h$ thong FTP.Nhieunganhangda g~p phai van de nayva do d6 h$ thongFTP phai (i) ghi nh~nquyench9nva (ii) kh6ngthuphiph9ttra n<;1hayruttien trU'och9n doi voi cac don vi kinh doanhma thay vao d6 la dU'am(>t mucphiquyench9nvaotrongcaclai suatFTPap dl:mgchonhlingtai san ch!u109irui ro quyench9nnay(nhU'
da neu trongbU'O'c 2 -dieu chinh phi
quyen chQn doi vai duang li!iisuat FTP).
9 V6n chu all him
Von chu so hiiu la thu(>cso hiiu cua ca nganhang.Thayvi dinhgia chuyenvon von chu so hiiu, nhling tai sanC6 dU'<;1Ctai tr<;1bai vonttf co (ma co the dU'<;1cquanIy bai trung tam FTP) can phai dU'<;1cd!nh gia chuyenvon de xac d!nh dU'<;1Ckha nangsinh loi cua trungtam nay.Vi nhling tai san C6 dU'<;1C dau tU'bai von ttf c6 thi sinh Idi nhl1ngvon ttf co thi kh6ng sinh Idi nen m(>tso ngan hang phan b6 so tien lai nay cua trung tam FTPcho cac don vi kinh doanh nham khuyen khich cac ket qua h09t d(>ng
a nhiing demvi nay, vi dl,]nhU'so tai khoan moi gia tang, phat hanh them the tfn dl,lng,the ATM D6i khi, de xac d!nh tfnh kha thi cua h09t d(>ng kinh doanh ngan hang hay xem xet cac phU'ongan dau tU'von ttf co vao h09t d(>ngkhac khong phai la ngan hang, ngan hang c6 the d!nh gia chuyenvonvonchusohiiu.'
-10 NrJ qua h2!0n
Theo phU'ongphap khop ky h9n, khi m(>tkhoan tfn dl,]ngtra thanh n<;1 qua h9n ngan hang se kh6ng thay d6i lai suat FTP doi voi khoan n<;1nay tn! khi lai suat cua khoan n<;1nay thay d6i (khoan n<;1 dinh gia 19i).
11.Ti~n gtd khong ky h2!on
De dinh gia chuyen von tienglti
kh6ng ky h9n, hau het cac ngan hang bat dau voi vi$c U'octinh ky h9n trung binh cua tien glti kh6ng ky h9n (ky h9n trung binh do ILfongd(>nh9y cua m(>ttai san tai chinh voi sl! thay d6i 1% cua lai suat, dU'<;1ctfnh bang binh quan gia quyen cua gia tri hi$n t9i cua tat ca cac dong tien) Sau do, ngan hang tien hanh phan tich sl! giam sut cua tien glti kh6ng ky h9n H9 t90 ra cac nh6m ky h9n va phan
bo nhling tai khoan tien glti nay vao nhling nh6mky h9n do theo ngay ma tai khoan Khi khach hang dong tai khoan ho~c kh6ng h09t d(>ngtrong m(>tkhoangthdi gian nhat dinh, ngan hang se cho giam so dU' cua cac nhom ky h9n tLfongUng.M(>tphU'ong phap khac la tach so dU' tien glti thanh tien glti cot loi va kh6ng cot loi, gan lai suat FTPdai h9n cho tien glti cot 16iva lai suat FTP ngan h9n cho phan khOngcot loi
Tom I~i, cac ngan hang can phai
no Il!c VU'<;1tqua nhling kh6 khan, phuc t9P trong vi$c thiet I~p thanh cong h$ thong FTP,hon niia la duy tri tfnh kien dinh de VLf<;1tqua tat ca cac van de mau thuan nhau Voi m(>th$ thong ALM dl!a vao dinh gia chuyen von, cac ngan hang c6 the cung co h$ thong quan Iy tai chinh hi$n t9i (cac h$ thong va quy trinh) de phl,lC vI,]cho phan tfch cac chien 1U'<;1ch09t d(>ngva xac dinh giai phap toi W, tang cU'dngnh~n thuc ve rui ro lai suat trong n9i b9 ngan hang, cung cap thOngtin tot hon de phat trien va giam sat vi$c dinh gia cac san pham nh9y C'8mvoi lai suat
T~ CI1i NCAN IIANc -ro 11 NAM '2005 67