phân tích tình hình tài chính của công ty tnhh du lịch ấn tượng á châu

T ng quan v tài chính doanh nghi pvà phân tích tài chính doanh nghi p .... Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p .... Ph ngăpháp phân tích tài chính doanh nghi p .... Nôi dung phân

HÀ N I ậ 2014

L I C Mă N

***

Em xin g i l i c m n chân thành và s tri ân sâu s c đ i v i các th y cô c a

tr ng i h c Th ng long, đã t o đi u ki n cho em đ c làm Khóa lu n t t nghi p này, đây là m t c h i t t đ cho em có th th c hành các k n ng đ c h c trên l p

và c ng giúp ích r t l n đ em ngày càng hoàn thi n b n thân mình h n

Em xin g i l i c m n chân thành nh t đ n giáo viên h ng d n – Th.S Nguy n

Th Thu H ng, cô tuy không ph i là ng i đã tr c ti p gi ng d y em trong th i gian

h c t p t i tr ng, nh ng cô đã là ng i t n tình ch b o, h ng d n em trong su t th i gian nghiên c u và th c hi n khóa lu n này

Em xin g i l i c m n đ n toàn b các cán b nhân viên Công ty TNHH du l ch

n t ng Á Châu, đ c bi t là các Cô, Chú, Anh, Ch trong phòng k toán , nh ng

ng i đã tr c ti p h ng d n, ch b o và đã cho em nhi u kinh nghi m quý báu trong

su t th i gian th c t p t i công ty

Em c ng xin g i l i c m n sâu s c đ n toàn th b n bè, ng i thân, gia đình

nh ng ng i đã luôn bên c nh em, c v tinh th n l n lao và đã ng h em trong su t

th i gian qua

Hà N i, ngày 25 tháng 3 n m 2014

Sinh viên

ào Th Ngân

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n

có s h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên

c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Hà N i, ngày 25 tháng 3 n m 2014

Sinh viên

ào Th Ngân

M C L C

DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi pvà phân tích tài chính doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m tài chính doanh nghi p 1

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính doanh nghi p 1

1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính 3

1.1.4. Ý ngh a c a phân tích tài chính 3

1.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.2.1 Tài li u phân tích 4

1.2.2 Quy trình th c hi n phân tích tài chính doanh nghi p 5

1.3 Ph ngăpháp phân tích tài chính doanh nghi p 6

1.3.1. Ph ng pháp so sánh 6

1.3.2. Ph ng pháp t l 6

1.3.3. Ph ng pháp cân đ i 7

1.3.4. Ph ng pháp lo i tr 7

1.4 Nôi dung phân tích tài chính doanh nghi p 8

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 8

1.4.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 12

1.4.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 12

1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 14

1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 19

1.4.6 T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) 20

1.4.7. Phân tích thỀo ph ng pháp Dupont 20

1.5 Các nhân t nhăh ngăđ n vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p 22

1.5.1 Các nhân t ch quan 22

1.5.2 Các nhân t khách quan 23

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHH DU L CH NăT NG CHÂU Á 25

2.1 T ng quan v công ty TNHH Du l ch năt ng Châu Á 25

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty 25

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n 25

2.1.3. C c u t ch c c a Công ty TNHH Du L ch n t ng Châu Á 26

2.1.4. c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 28

2.1.5 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 29

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty TNHH Du l ch năt ng Á Châu 31 2.2.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n 31

2.2.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 38

2.2.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán 40

2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n 43

2.2.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 50

2.2.6. Phân tích thỀo ph ng pháp Dupont 51

2.3 Các nhân t nhăh ngăđ n phân tích tài chính c a Công ty 52

2.3.1 Các nhân t ch quan 52

2.3.2 Các nhân t khách quan 53

2.4 ánhăgiáăătìnhăhìnhătƠiăchínhăt i Công ty 54

2.4.1 Nh n xét chung v công tác qu n lý và t ch c tài chính c a Công ty 54

2.4.2 Nh n xét chung v tình hình tài chính c a Công ty 54

CH NGă3 M T S GI I PHÁP NH M C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY TNHH DU L CH NăT NG Á CHÂU 57

3.1 nh h ng phát tri n c a Công ty TNHH Du l ch n t ng Á Châu 57

3.1.1 Xu h ng phát tri n c a ngành du l ch t i Vi t Nam giai đo n 2013-2015 57 3.1.2 nh h ng phát tri n c a Công ty TNHH du l ch n t ng Á Châu 58

3.2 M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính t i Công ty TNHH du l ch năt ng Á Châu 59

3.2.1 Các bi n pháp huy đ ng v n 59

3.2.2 C i thi n kh n ng thanh toán và s d ng TSNH 60

3.2.3 V hi u qu s d ng v n 61

3.2.4 Nâng cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh 61

3.2.5 Nâng cao ch t l ng ngu n nhân l c 61

DANH M C VI T T T

Ký hi u vi t t t

CBCNV CDKT

DH

DN KQKD LCTT

NC

NV TCDN

TM BCTC TNDN TNHH

TS TSC TSDH TSNH VCSH

K t qu kinh doanh

L u chuy n ti n t

Nhà n c Ngu n v n Tài chính doanh nghi p Thuy t minh báo các tài chính Thu nh p doanh nghi p

Trách nhi m h u h n Tài s n

Tài s n c đ nh Tài s n dài h n Tài s n ng n h n

V n ch s h u

DANH M C CÁC B NG, PH L C

B ng 2.1 Kh n ng thanh toán ng n h n 41

B ng 2.2 Kh n ng thanh toán nhanh 41

B ng 2.3 Kh n ng thanh toán t c th i 42

B ng 2.4 B ng phân tích kh n ng tr lãi n vay 43

B ng 2.5 Hi u su t s d ng tài s n 44

B ng 2.6 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n 45

B ng 2.7 Phân tích tình hình luân chuy n kho n ph i thu 46

B ng 2.8 Phân tích tình hình luân chuy n hàng t n kho 48

B ng 2.9 Hi u su t s d ng tài s n dài h n 49

B ng 2.10 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i 50

B ng 2.11 M c đ nh h ng c a ROS và Hi u su t s d ng TS lên ROA 51

B ng 2.12 Ch tiêu ROE theo ph ng pháp Dupont 52

Ph l c 1 B ng báo cáo k t qu kinh doanh n m 2010 – 2012 c a Công ty TNHH du l ch n t ng Á Châu 2

Ph l c 2 B ng cân đ i k toán n m 2010 – 2012 c a Công ty TNHH du l ch n t ng Á Châu 3

DANH M CăCÁCăS ă , BI Uă

S đ 1.1: Phân tích Dupont 21

S đ 2.1: C c u t ch c c a Công ty 26

S đ 2.2: Quy trình ho t đ ng c a công ty 29

Bi u đ 2.1 Bi u đ c c u tài s n 31

Bi u đ 2.2 C c u ngu n v n 35

Bi u đ 2.3 Mô hình tài tr v n kinh doanh 37

L I M U

1 Lý do ch năđ tài

Phân tích báo cáo tài chính là m t trong nh ng ho t đ ng chính c a nhà qu n tr Thông qua vi c phân tích báo cáo tài chính, nhà qu n tr có c s đ đánh giá tình hình tài chính và ho t đ ng c a doanh nghi p t đó đ a ra nh ng quy t đ nh h p lí Chính

vì v y mà phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò vô cùng quan tr ng đ i v i ho t

đ ng qu n tr và đ u t ây c ng là m t k n ng c n thi t đ i v i nh ng nhà qu n tr

và c sinh viên chuyên ngành kinh t

Nh n th c đ c đi u đó, em quy t đ nh ch n đ tài “Phân tích tình hình tài chính

c a Công ty TNHH du l ch Á Châu” làm đ tài nghiên c u Qua vi c tìm hi u và phân tích đ tài, em đã th y đ c các doanh nghi p ph i đ i m t v i nh ng khó kh n, th thách l n, các doanh nghi p c n ph i hi u rõ b n thân đ đi u ch nh quá trình kinh doanh cho phù h p v i đi u ki n kinh t i v i các doanh nghi p đã c ph n hóa, đ

t ng kh n ng v n huy đ ng, m r ng s n xu t, c nh tranh v i các doanh nghi p khác

ph i có tình hình tài chính th t v ng m nh và th t minh b ch Nói đ n tài chính doanh nghi p, chúng ta không th không nói v vai trò c a vi c phân tích tài chính doanh nghi p, th ng xuyên phân tích tình hình tài chính s giúp cho các nhà qu n tr th y rõ

th c tr ng tài chính, xác đ nh đúng đ n nh ng đi m m nh, đi m y u c a doanh nghi p

đ d a vào đó đ ra nh ng chi n l c kinh doanh phù h p v i đi u ki n, tình hình c a doanh nghi p mình ng th i, tìm ra nh ng nguyên nhân nh h ng đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p, t đó đ ra nh ng gi i pháp nh m n đ nh và t ng c ng tài chính c a doanh nghi p, góp ph n thúc đ y s phát tri n c a doanh nghi p

N m rõ đ c t m quan tr ng và c n thi t c a vi c phân tích báo cáo tài chính doanh nghi p Cùng s giúp đ l a ch n đ tài c a Ths Nguy n Th Thu H ng, bên

c nh đó là vi c tìm hi u, nghiên c u tình hình ho t đ ng c a ngành xây d ng Vi t Nam, tôi đã đ a ra l a ch n đ tài: “Phân tích hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a công ty TNHH du l ch n t ng Á Châu” v i m c tiêu nh m tìm hi u rõ h n v

nh ng u, nh c đi m c a công ty, nh ng h n ch và t n t i c ng nh khó kh n mà công ty g p ph i thông qua nh ng ch s báo cáo tài chính ba n m v a qua đ có

nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu kinh doanh c a công ty

2.ă iăt ng và ph m vi nghiên c u

i t ng nghiên c u: Tình hình tài chính c a Công ty TNHH du l ch n t ng

Á Châu

Ph m vi nghiên c u: Khóa lu n đi sâu tìm hi u tình hình ho t đ ng kinh doanh

c a công ty qua 3 n m 2010 - 2012, t đó đánh giá th c tr ng ho t đ ng c a Công ty

qua các ch tiêu phân tích tài chính và s li u thu th p đ c t các BCTC nh : b ng báo cáo k t qu kinh doanh và b ng cân đ i k toán, qua đó đ a ra nh ng bi n pháp

nh m nâng cao hi u qu c a Công ty

3.ăPh ngăphápănghiênăc u

Khóa lu n s d ng nh ng thông tin s c p và nh ng thông tin cung c p trên

m ng Internet, c ng nh tài li u th c t c a công ty công khai Quá trình phân tích, s

d ng các ph ng pháp đ i chi u so sánh, ph ng pháp t s và các h th ng b ng

bi u, bi u đ , s đ đ đánh giá tình hình tài chính c a công ty qua t ng th i đi m t

đó đ a ra nh ng bi n pháp nh m c i thi n tình hình tài chính, nâng cao hi u qu ho t

đ ng kinh doanh c a công ty trong kho ng th i gian 3 n m

4 K t c u khóa lu n

N i dung khóa lu n chia làm 3 ch ng:

Ch ngă1:ăLý lu n chung v phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ngă2:ăTh c tr ng phân tích tình hình tài chính t i công ty TNHH du l ch n

t ng Á Châu

Ch ngă3:ăM t s gi i pháp nâng cao hi u qu kinh doanh t i công ty TNHH du

l ch năt ng Á Châu

1

CH NGă1 LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI

CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v tài chính doanh nghi pvà phân tích tài chính doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m tài chính doanh nghi p

Vi t Nam, theo lu t doanh nghi p: Công ty là t ch c kinh t có tên riêng,

có tài s n, có tr s giao d ch n đ nh, đ c đ ng kỦ kinh doanh theo quy đinh c a pháp lu t nh m m c đích th c hi n các ho t đ ng kinh doanh – t c th c hi n m t,

m t s ho c t t c các công đo n c a quá trình đ u t , t s n xu t đ n tiêu th s n

ph m ho c cung ng d ch v trên th tr ng nh m m c đích sinh l i

Tài chính doanh nghi pđ c hi u là nh ng quan h giá tr gi a công ty v i các

ch th trong n n kinh t

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p– Tr ng đ i h c Kinh t qu c dân )

Nh v y, tài chính doanh nghi p là m t b ph n trong h th ng tài chính, t i đây ngu n tài chính xu t hi n và đ ng th i đây c ng là n i thu hút tr l i ph n quan

tr ng các ngu n tài chính doanh nghi p Tài chính doanh nghi p có nh h ng l n

đ n đ i s ng xã h i, đ n s phát tri n hay suy thoái c a n n s n xu t

Xét v hình th c thì: Tài chính doanh nghi p là qu ti n t trong quá trình t o

l p, phân ph i s d ng và v n đ ng g n li n v i ho t đ ng c a DN V b n ch t, TCDN là các quan h kinh t d i hình th c giá tr n y sinh g n li n v i vi c t o

l p, s d ng qu ti n t c a công ty trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p Xét v m t n i dung thì: Tài chính doanh nghi p là m t m t ho t đ ng c a DN

nh m đ t t i các m c tiêu c a DN đã đ ra Các ho t đ ng g n li n v i vi c t o l p, phân ph i, s d ng và v n đ ng chuy n hóa c a qu ti n t thu c ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p

1.1.2 Ch c n ng và vai trò c a tài chính doanh nghi p

1.1.2.1 Ch c n ng c b n c a tài chính doanh nghi p

Ch căn ngăhuyăđ ng và phân ph i ngu n v n

Tr c đây trong c ch qu n lý k ho ch hoá t p trung ngân sách nhà n c

c p toàn b v n đ u t xây d ng c b n cho vi c thi t l p các xí nghi p qu c doanh Hi n nay khi chuy n sang n n kinh t th tr ng v i s ho t đ ng c a các công ty trong m i thành ph n kinh t khác nhau, nhi u xí nghi p qu c doanh đã t

ra s y u kém c a mình Th c tr ng đó đ t ra cho các nhà qu n lý kinh t nói chung

và các nhà qu n lý tài chính nói riêng m t v n đ là: Làm th nào đ đ a các xí nghi p làm n thua l đó thoát kh i tình tr ng hi n nay? Chính s b t n đ nh này

đã t o ra m t s ch a đ c nh t quán trong vi c đ nh hình các ngu n v n cho các

công ty n c ta.Tuy nhiên, dù thay đ i c th nh th nào ch ng n a thì m i công

mà công ty thu đ c bao g m c giá v n và chi phí phát sinh

Ch căn ngăgiámăđ c

ó là kh n ng khách quan đ s d ng tài chính làm công c ki m tra, giám

đ c b ng đ ng ti n v i vi c s d ng ch c n ng th c đo giá tr và ph ng ti n thanh toán c a ti n t Kh n ng này bi u hi n ch , trong quá trình th c hi n ch c

n ng phân ph i, s ki m tra có th di n ra d i d ng: Xem xét tính c n thi t, quy

mô c a vi c phân ph i các ngu n tài chính, hi u qu c a vi c phân ph i qua các

qu ti n t

1.1.2.2 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

Vai trò c a tài chính doanh nghi p đ c ví nh nh ng t bào có kh n ng tái

t o, hay còn đ c coi nh “cái g c c a n n tài chính” S phát tri n hay suy thoái

c a s n xu t - kinh doanh g n li n v i s m r ng hay thu h p ngu n l c tài chính

Vì v y vai trò c a tài chính doanh nghi p s tr nên tích c c hay th đ ng, th m chí

có th là tiêu c c đ i v i kinh doanh tr c h t ph thu c vào kh n ng, trình đ c a

ng i qu n lý; sau đó nó còn ph thu c vào môi tr ng kinh doanh, ph thu c vào

c ch qu n lý kinh t v mô c a nhà n c

Song song v i vi c chuy n sang n n kinh t th tr ng, nhà n c đã ho ch

đ nh hàng lo t chính sách đ i m i nh m xác l p c ch qu n lỦ n ng đ ng nh các chính sách khuy n khích đ u t kinh doanh, m r ng khuy n khích giao l u v n Trong đi u ki n nh v y, tài chính doanh nghi p có vai trò sau:

Th nh t, tài chính doanh nghi p là công c huy đ ng đ y đ và k p th i các ngu n tài chính nh m đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

Và cu i cùng, tài chính doanh nghi p là công c giám sát, ki m tra ch t ch

ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

1.1.3 Khái ni m v phân tích tài chính

Phân tích tài chính là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và các công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qu n lý

nh m đánh giá tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, đánh giá r i ro, m c đ và

ch t l ng hi u qu ho t đ ng c a công ty đó, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, quy t đ nh

qu n lý phù h p

Nh v y, phân tích tình hình tài chính doanh nghi p là vi c xem xét đánh gíá

k t qu c a vi c qu n lỦ và đi u hành tài chính c a công ty thông qua vi c phân tích

b ng các ph ng pháp phù h p các s li u trên báo cáo tài chính, phân tích nh ng

gì đã làm đ c và d đoán, tiên li u tr c nh ng gì x y ra, đ ng th i tìm nguyên nhân, m c đ nh h ng c a các nhân t nh h ng t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN, đ t đó đ a ra các bi n pháp nh m t n d ng phát huy các đi m

m nh và kh c ph c các đi m y u và nâng cao ch t l ng qu n lý s n xu t kinh doanh c a DN, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh, qu n lý tài chính phù h p

Phân tích tài chính có vai trò đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính doanh nghi p Trong ho t đ ng kinh doanh theo c ch th tr ng có s qu n

lý c a Nhà n c, các công ty thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng

tr c pháp lu t trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a công ty nh : Ch doanh nghi p, nhà tài tr , nhà cung c p, khách hàng, k c các c quan Nhà n c và

ng i làm công, m i đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính c a công ty trên các góc đ khác nhau

1.1.4 Ý ngh a c a phân tích tài chính

Ho t đ ng tài chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh Do đó t t c các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u có nh h ng đ n tài chính c a doanh nghi p Ng c l i, tình hình tài chính t t hay x u đ u có tác đ ng thúc đ y ho c kìm hãm đ i v i quá trình s n xu t kinh doanh Chính vì v y, phân

tích tình hình tài chính có Ủ ngh a quan tr ng đ i v i b n thân ch công ty và các

đ i t ng bên ngoài có liên quan đ n tài chính c a doanh nghi p

n vi c làm cho ng i lao đ ng, nâng cao ch t l ng s n ph m hàng hoá và d ch

v , h chi phí th p nh t và b o v môi tr ng Công ty ch có th đ t đ c m c tiêu này khi công ty kinh doanh có lãi và thanh toán đ c n

i v iăcácănhƠăđ uăt

M i quan tâm c a h ch y u vào kh n ng hoàn v n, m c sinh lãi, kh n ng thanh toán v n và s r i ro Vì th mà h c n thông tin v đi u ki n tài chính, tình hình ho t đ ng, v k t qu kinh doanh và các ti m n ng c a doanh nghi p Các nhà

đ u t còn quan tâm đ n vi c đi u hành ho t đ ng công tác qu n lý Nh ng đi u đó

t o ra s an toàn và hi u qu cho các nhà đ u t

i v i các nhà cho vay

M i quan tâm c a h h ng đ n kh n ng tr n c a doanh nghi p Qua vi c phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p, h đ c bi t chú ý t i s l ng ti n

và các tài s n có th chuy n đ i thành ti n nhanh đ t đó có th so sánh đ c và

bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p

i v iăc ăquanănhƠăn căvƠăng i làm công

i v i c quan qu n lỦ nhà n c, qua vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p, s đánh giá đ c n ng l c lãnh đ o c a ban giám đ c, t đó đ a ra các quy t đ nh đ u t b sung v n cho các công ty nhà n c n a hay không Bên

c nh các ch doanh nghi p, nhà đ u t , ng i lao đ ng có nhu c u thông tin c

b n gi ng h b i vì nó liên quan đ n quy n l i và trách nhi m, đ n khách hàng hi n

t i và t ng lai c a h

1.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Tài li u phân tích

Thông tin đ c dùng đ phân tích tài chính doanh nghi pg m có:

Các thông tin bên ngoài doanh nghi p: là các thông tin v tình hình kinh t có

nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty nh thu , ti n t , các thông tin v ngành c a doanh nghi p,…

5

Các thông tin bên trong công ty: các báo cáo tài chính (CDKT, KQKD, LCTT,

TM BCTC)

1.2.2 Quy trình th c hi n phân tích tài chính doanh nghi p

a) Giai đo n chu n b phân tích

Là m t khâu quan tr ng, nh h ng nhi u đ n ch t l ng, th i h n và tác

d ng c a phân tích ho t đ ng tài chính Công tác chu n b bao g m vi c xây d ng

ch ng trình (k ho ch) phân tích và thu th p, x lý tài li u phân tích

b) Giaiăđo n th c hi n phân tích đ c th c hi n theo trình t sau

 ánh giá chung (khái quát) tình hình: D a vào ch tiêu ph n ánh đ i t ng nghiên c u đã xác đ nh theo t ng n i dung phân tích, các nhà phân tích s

d ng ph ng pháp so sánh đ đánh giá chung tình hình Có th so sánh trên

t ng th k t h p v i vi c so sánh trên t ng b ph n c u thành c a ch tiêu k phân tích v i k g c T đó, xác đ nh chính xác k t qu , xu h ng phát tri n

và m i quan h bi n ch ng gi a các ho t đ ng kinh doanh v i nhau

h ng đ n đ i t ng nghiên c u g i là nhân t Vì th , sau khi đã xác đ nh

l ng nhân t c n thi t nh h ng đ n đ i t ng nghiên c u, các nhà phân tích s v n d ng ph ng pháp thích h p (lo i tr , liên h cân đ i, so sánh, toán kinh t ) đ xác đ nh m c đ nh h ng và phân tích th c ch t nh h ng c a

t ng nhân t đ n s thay đ i c a đ i t ng nghiên c u

 T ng h p k t qu phân tích, rút ra nh n xét, k t lu n v ch t l ng ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p: Trên c s k t qu tính toán, xác đ nh nh h ng

c a các nhân t đ n s bi n đ ng c a đ i t ng nghiên c u, các nhà phân tích

c n ti n hành liên h , t ng h p m c đ bi n đ ng c a các nhân t đ n đ i

t ng nghiên c u nh m kh c ph c tính r i r c, t n m n T đó, rút ra các nh n xét, ch rõ nh ng t n t i, nguyên nhân d n đ n thi u sót, sai l m; đ ng th i,

v ch ra các ti m n ng ch a đ c khai thác, s d ng đ có các quy t đ nh phù

h p v i m c tiêu đ t ra

ch tiêu phân tích Trong phân tích so sánh có th s d ng s bình quân, s tuy t đ i

và s t ng đ i

S bình quân ph n ánh m t chung nh t c a hi n t ng, b qua s phát tri n không đ ng đ u c a các b ph n c u thành hi n t ng đó, hay nói cách khác, s bình quân đã san b ng m i chênh l ch v tr s c a các ch tiêu S bình quân có

th bi u th d i d ng s tuy t đ i ho c d i d ng s t ng đ i (t su t) Khi so sánh b ng s bình quân s th y m c đ đ t đ c so v i bình quân chung c a t ng

th , c a ngành, xây d ng các đ nh m c kinh t k thu t

Phân tích b ng s tuy t đ i cho th y rõ kh i l ng, quy mô c a hi n t ng kinh t Các s tuy t đ i đ c so sánh ph i có cùng m t n i dung ph n ánh, cách tính toán xác đ nh, ph m vi, k t c u và đ n v đo l ng S d ng s t ng đ i đ so sánh có th đánh giá đ c s thay đ i k t c u c a hi n t ng kinh t , đ c bi t có th liên k t các ch tiêu không gi ng nhau đ phân tích so sánh Tuy nhiên s t ng đ i không ph n ánh đ c th c ch t bên trong c ng nh quy mô c a hi n th c kinh t

Vì v y, trong nhi u tr ng h p khi so sánh c n k t h p đ ng th i c s tuy t đ i và

s t ng đ i

Quá trình phân tích theo ph ng pháp so sánh có th th c hi n b ng 3 hình th c:

 So sánh theo chi u ngang;

Ph ng pháp t l giúp các nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u

và phân tích m t cách có h th ng hàng lo i t l theo chu i th i gian liên t c ho c

7

theo t ng giai đo n Qua đó ngu n thông tin kinh t và tài chính đ c c i ti n và cung c p đ y đ h n.T đó cho phép tích lu d li u và thúc đ y quá trình tính toán hàng lo t các t l nh :

 T l v kh n ng thanh toán: c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p;

 T l và kh n ng cân đ i v n, c c u v n và ngu n v n: Qua ch tiêu này

ph n ánh m c đ n đ nh và t ch tài chính;

 T l v kh n ng ho t đ ng kinh doanh: ây là nhóm ch tiêu đ c tr ng cho

vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p;

 T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng h p

nh t c a doanh nghi p

K t lu n: Các ph ng pháp trên nh m t ng hi u qu phân tích Chúng ta s s

d ng k t h p và s d ng thêm m t s ph ng pháp b tr khác nh ph ng pháp liên h ph ng pháp lo i tr nh m t n d ng đ y đ các u đi m c a chúng đ th c

hi n m c đích nghiên c u m t cách t t nh t

1.3.3 Ph ng pháp cân đ i

Là ph ng pháp mô t và phân tích các hi n t ng kinh t mà gi a chúng t n

t i m i quan h cân b ng ho c ph i t n t i s cân b ng

Ph ng pháp cân đ i là c s s cân b ng v l ng gi a t ng s tài s n và

t ng s ngu n v n, gi a ngu n thu, huy đ ng và tình hình s d ng các lo i tài s n trong doanh nghi p C th là các cân đ i c b n:

Ph ng pháp lo i tr là m t ph ng pháp nh m xác đ nh m c đ nh h ng

l n l t t ng nhân t đ n ch tiêu phân tích và đ c th c hi n b ng cách khi xác

đ nh s nh h ng c a nhân t này thì ph i lo i tr s nh h ng c a nhân t khác Các nhân t có th làm t ng ho c gi m, đôi khi không làm nh h ng đ n k t qu

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vi c nh n th c đ c m c đ và tính ch t nh h ng c a các nhân t đ n ch tiêu phân tích là vi c r t quan tr ng

trong quá trình phân tích và c ng là b n ch t, m c tiêu c a vi c phân tích xác

đ nh m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n k t qu ho t đ ng c a ho t đ ng tài chính, có th d a vào s nh h ng tr c ti p c a t ng nhân t g i là ph ng pháp

s chênh l ch ho c thay th s nh h ng l n l t t ng nhân t g i là ph ng pháp thay th liên hoàn

 Ph ng pháp s chênh l ch: th c hi n theo ph ng pháp này thì tr c h t

c n ph i bi t đ c s l ng các nhân t nh h ng và m i quan h gi a các nhân t v i ch tiêu phân tích t đó l ng hóa m c đ nh h ng c a t ng nhân t t i ch tiêu phân tích

 Ph ng pháp thay th liên hoàn: đây ng i ta ti n hành l n l t thay th

t ng nhân t theo m t trình t nh t đ nh Nhân t nào đ c thay th thì s xác

đ nh đ c m c đ nh h ng c a nhân t đó đ n ch tiêu phân tích, các ch tiêu ch a đ c thay th s gi nguyên nh k k ho ch

1.4 Nôi dung phân tích tài chính doanh nghi p

1.4.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n

1.4.1.1 Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng tài s n

a) C ăc uătƠiăs nă

V m t pháp lý, ph n tài s n th hi n s ti m l c mà công ty có quy n qu n lý,

s d ng lâu dài g n v i m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai

V m t kinh t , các ch tiêu c a ph n tài s n cho phép đánh giá t ng quát v quy mô v n, c c u v n, quan h gi a n ng l c s n xu t và trình đ s d ng v n

S bi n đ ng c a giá tr c ng nh k t c u các kho n m c trong TSNH

nh ng công ty khác nhau thì k t c u tài s n NH c ng khác nhau Vi c nghiên c u TSNH giúp xác đ nh tr ng đi m qu n lý TSNH t đó tìm ra bi n pháp nâng cao

hi u qu s d ng TS trong t ng đi u ki n c th

 Phân tích tài s n dài h n: Khi đánh giá s phân b c a TSDH ta d a vào t

tr ng TSDH so v i t ng TS đ phân tích

s n xu t và xu h ng phát tri n lâu dài c a doanh nghi p.Tuy nhiên t tr ng này

ph thu c vào t ng ngành ngh kinh doanh c th

b) Phân tích bi năđ ng c a t ng kho n m c trong tài s n

Bên c nh khi phân tích chúng ta c n xem xét chênh l ch các kho n m c tài s n

1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bi n đ ng ngu n v n

V m t pháp lý, ph n ngu n v n th hi n trách nhi m pháp lý v m t v t ch t

c a công ty đ i v i các đ i t ng c p v n( Nhà n c, ngân hàng, c đông, các bên liên doanh ) Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên ph n ngu n v n th hi n trách nhi m c a công ty v t ng s v n đã đ ng kỦ kinh doanh, v s tài s n hình thành

và trách nhi m ph i thanh toán các kho n n ( v i ng i lao đ ng, v i nhà cung c p,

v i Nhà n c )

V m t kinh t , ph n ngu n v n th hi n các ngu n hình thành tài s n hi n có,

c n c vào đó có th bi t t l , k t c u c a t ng lo i ngu n v n đ ng th i ph n ngu n v n c ng ph n ánh đ c th c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p Qua phân tích tình hình ngu n v n s cho th y ngu n v n c a công ty nói chung, c a t ng kho n m c ngu n v n nói riêng s thay đ i th nào gi a các n m?

a) Phơnătíchăc ăc u ngu n v n

T su t này cho bi t s n công ty ph i tr cho các công ty khác ho c các nhân

có liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh.T su t này càng nh càng t t, nó th hi n

kh n ng t ch tài chính v v n c a doanh nghi p

m n mà đ u t b ng s v n c a mình

Vi c thay đ i c c u ngu n v n ph n ánh s thay đ i trong kh n ng t ch tài chính doanh nghi p T đó, có th đánh giá m c r i ro trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

b) Phân tích các kho n m c trong ngu n v n

Ngoài ra, chúng ta xác đ nh chêch l ch các kho n ngu n v n gi a k phân tích

và k g c đ phân tích rõ h n s thay đ i c a ngu n v n

Chênh l ch tuy t đ i t ng

b ph n ngu n v n =

Giá tr t ng b ph n ngu n v n k phân tích -

Giá tr t ng b ph n ngu n v n k g c

NV dài h n

TSDH

NV dài h n

NV dài h n

TSDH

(Ngu n: Giáo trình qu n tr tài chính doanh nghi p – i h c kinh t qu c dân)

Khi doanh nghi p theo đu i chính sách qu n lý c p ti n t c là dùng m t ph n ngu n v n ng n h n đ đ u t vào tài s n dài h n, dùng ngu n v n huy đ ng v i chi phí th p, th i gian ng n đ đ u t vào nh ng tài s n có giá tr l n và th i gian thu h i dài i u này, s nh h ng đ n cân b ng tài chính c a doanh nghi p, nó làm cho cân b ng tài chính kém b n v ng và m t an toàn do không có s cân b ng

gi a tài s n và ngu n tài tr c a nó

Khi doanh nghi p theo đu i chính sách th n tr ng t c là doanh nghi p đã s

d ng m t ph n ngu n v n dài h n đ đ u t cho các tài s n ng n h n Do đó cân

b ng tài chính trong tr ng h p này là b n v ng và doanh nghi p s không g p ph i

v n đ m t kh n ng thanh toán trong ng n h n Tuy nhiên, ngu n dài h n là nh ng ngu n có chi phí cao h n ngu n ng n h n mà doanh nghi p l i dùng đ u t cho tài

s n ng n h n i u này s làm gi m kh n ng sinh l i c a tài s n ng n h n V i chính sách này đ cân b ng r i ro thì doanh nghi p nên qu n lý n theo chính sách

1.4.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh là công c ki m tra, đánh giá thông qua các ch tiêu kinh t đã xây d ng cho phép các công ty nhìn nh n đúng

đ n v kh n ng, s c m nh c ng nh nh ng h n ch trong công ty c a mình K t

qu kinh doanh c a công ty thông qua m t s ch tiêu chính trong và ngoài báo cáo tài chính sau:

Doanh thu là toàn b s ti n s thu đ c do tiêu th s n ph m, cung c p d ch

v , ho t đ ng tài chính và các ho t đ ng khác c a doanh nghi p Khi doanh thu này thay đ i s nh h ng đ n k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh Nhi m v c a nhà phân tích tìm ra nguyên nhân thích đáng đ ch ng minh s thay đ i c a doanh thu t đó đ a ra bi n pháp làm t ng doanh thu và h n ch , lo i b nh ng nhân t tiêu c c, đ y nhanh h n nh ng nhân t tích c c, phát huy th m nh c a công ty

nh m t ng doanh thu, nâng cao l i nhu n

Chi phí là s ti n mà công ty ph i chi đ mua các y u t đ u vào c n thi t cho quá trình s n xu t, cung c p d ch v nh m m c đích thul i nhu n Chi phí bao g m:

 Giá v n hàng bán: Toàn b chi phí đ t o ra m t thành ph m i v i m t công ty th ng m i thì giá v n hàng bán là t ng chi phí c n thi t đ hàng có

m t t i kho (giá mua t nhà cung c p, v n chuy n, b o hi m,…) i v i m t công ty s n xu t thì c ng t ng t nh ng ph c t p h n m t chút do đ u vào

c a nó là nguyên li u ch ch a ph i thành ph m

 Chi phí th i k g m các kho n m c chi phí còn l i ngoài các kho n m c chi phí thu c chi phí giá thành s n ph m ó là chi phí bán hàng và chi phí qu n

lý doanh nghi p Các chi phí th i k phát sinh k h ch toán nào đ c xem là

có tác d ng ph c v cho quá trình kinh doanh c a k đó, do v y chúng đ c tính toán k t chuy n h t đ xác đ nh l i t c ngay trong k h ch toán mà chúng phát sinh Chi phí th i k còn đ c g i là chi phí không t n kho

L i nhu n là ph n tài s n mà nhà đ u t nh n thêm nh đ u t sau khi đã tr

đi các chi phí liên quan đ n đ u t đó, bao g m c chi phí c h i; là ph n chênh

l ch gi a t ng doanh thu và t ng chi phí L i nhu n c a công ty ch u nh h ng b i sáu nhân t ch y u: Kh i l ng hàng tiêu th , k t c u hàng tiêu th , giá v n hàng bán, giá bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p

1.4.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán

Trong kinh doanh v n đ làm cho các nhà kinh doanh lo ng i là các kho n n

n n dây d a, các kho n ph i thu không có kh n ng thu h i, các kho n ph i tr không có kh n ng thanh toán Vì v y công ty ph i duy trì m t m c v n luân

13

chuy n h p lỦ đ đáp ng k p th i các kho n n ng n h n, duy trì các lo i hàng t n kho đ đ m b o quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh thu n l i T i các n c trên th gi i theo c ch th tr ng c n c vào lu t phá s n công ty có th b tuyên

b phá s n theo yêu c u c a các ch n khi công ty không có kh n ng thanh toán các kho n n ph i tr Hi n nay lu t công ty Vi t Nam c ng quy đ nh t ng t nh

v y Do đó các công ty luôn luôn quan tâm đ n các kho n n đ n h n tr và chu n

b ngu n đ thanh toán chúng

1.4.3.1 Kh n ng thanh toán ng n h n

Là m i quan h gi a tài s n l u đ ng v i các kho n n ng n h n H s thanh toán th hi n m c đ đ m b o c a tài s n l u đ ng đ i v i n ng n h n H s thanh toán là ch tiêu đánh giá t t nh t kh n ng thanh toán ng n h n Công th c

1.4.3.2 Kh n ng thanh toán nhanh

Kh n ng thanh toán nhanh đ c hi u là kh n ng công ty dùng ti n ho c tài

s n có th chuy n đ i thành ti n đ tr n ngay khi đ n h n và quá h n Ti n đây

có th là ti n g i, ti n m t, ti n đang chuy n; tài s n là các kho n đ u t tài chính

ng n h n (c phi u, trái phi u) N đ n h n và quá h n ph i tr là n ng n h n, n dài h n, n khác k c nh ng kho n trong th i h n cam k t công ty còn đ c n

Kh n ng thanh toán nhanh c a công ty đ c tính theo công th c:

Kh n ng thanh toán nhanh = TSNH - Hàng t n kho (l n)

t c th i N ng n h n

Ch s này đ c bi t quan tr ng đ i v i nh ng doanh nghi p mà ho t đ ng khan hi m ti n m t (quay vòng v n nhanh), các doanh nghi p này c n ph i đ c thanh toán nhanh chóng đ ho t đ ng đ c bình th ng Th c t cho th y, h s này ≥ 0,5 thì tình hình thanh toán t ng đ i kh quan còn n u < 0,5 thì doanh nghi p có kh n ng g p khó kh n trong vi c thanh toán Tuy nhiên, h s này quá cao l i ph n ánh m t tình hình không t t r ng v n b ng ti n quá nhi u, vòng quay

ti n ch m làm gi m hi u qu s d ng và vi c qu n lý ti n m t kém không hi u qu

1.4.3.4 Kh n ng thanh toán lãi vay

H s kh n ng thanh toán lãi vay cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o kh

n ng tr lãi nh th nào N u công ty quá y u v m t này, các ch n có th đi đ n gây s c ép lên công ty, th m chí d n t i phá s n công ty H s kh n ng thanh toán lãi vay đ c tính b ng t s gi a l i nhu n tr c thu và lãi vay (EBIT) trên lãi vay:

H s kh n ng thanh toán

Lãi tr c thuê và lãi vay (EBIT)

(l n) Lãi vay

Kh n ng tr lãi vay c a doanh nghi p th p c ng th hi n kh n ng sinh l i

c a tài s n th p Kh n ng thanh toán lãi vay th p cho th y m t tình tr ng nguy

hi m, suy gi m trong ho t đ ng kinh t có th làm gi m lãi tr c thu và lãi vay xu ng d i m c n lãi mà công ty ph i tr , do đó d n t i m t kh n ng thanh toán và v n Tuy nhiên r i ro này đ c h n ch b i th c t lãi tr c thu và lãi vay không ph i là ngu n duy nh t đ thanh toán lãi Các doanh nghi p c ng có th

t o ra ngu n ti n m t t kh u hao và có th s d ng ngu n v n đó đ tr n lãi

Nh ng gì mà m t doanh nghi p c n ph i đ t t i là t o ra m t đ an toàn h p lý, b o

đ m kh n ng thanh toán cho các ch n c a mình

1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n

Các ch s v đánh giá kh n ng qu n lý tài s n cho th t tình hình s d ng tài

s n c a công ty t t hay x u qua đó xem xét hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p

1.4.4.1 Hi u su t s d ng t ng tài s n

Hi u su t s d ng t ng TS

Hi u su t s d ng t ng tài s n dùng đ đánh giá hi u qu c a vi c s d ng tài

s n c a công ty Thông qua h s này chúng ta có th bi t đ c v i m i m t đ ng tài s n có bao nhiêu đ ng doanh thu đ c t o ra Công th c tính hi u su t s d ng

t ng tài s n nh sau:

s d ng tài s n c a m t công ty chúng ta c n so sánh h s vòng quay tài s n c a công ty đó v i h s vòng quay tài s n bình quân c a ngành

Su t hao phí c a TS so v i doanh thu thu n

Su t hao phí c a TS so v i

T ng TS

(l n) Doanh thu thu n

Kh n ng t o ra doanh thu thu n c a TS là m t ch tiêu kinh t c b n đ d

ki n v n đ u t khi doanh nghi p mu n m t m c doanh thu thu n d ki n Ch tiêu này cho bi t trong k phân tích, doanh nghi p thu đ c 1 đ ng doanh thu thu n thì

c n bao nhiêu đ ng TS đ u t , ch tiêu này càng th p thì hi u qu s d ng TS càng

t t, góp ph n ti t ki m TS và nâng cao doanh thu thu n trong k

Su t hao phí c a TS so v i l i nhu n sau thu

Su t hao phí c a TS so v i

l i nhu n sau thu =

T ng TS

(l n)

L i nhu n sau thu

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng t o ra l i nhu n sau thu c a các TS mà doanh nghi p đang s d ng cho ho t đ ng kinh doanh, đ ng th i cho bi t doanh nghi p đã thu đ c 1 đ ng l i nhu n sau thu thì c n bao nhiêu đ ng TS, ch tiêu này càng

th p thì hi u qu s d ng các TS càng cao, h p d n các c đông đ u t vào doanh nghi p

1.4.4.2 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n

Hi u su t s d ng TSNH

Ch tiêu này cho bi t m t đ ng tài s n l u đ ng có th t o ra đ c bao nhiêu

đ ng doanh thu Ch tiêu này càng cao càng t t.M c doanh l i tài s n l u đ ng càng cao ch ng t hi u qu s d ng tài s n l u đ ng càng cao

Hi u su t s d ng tài s n ng n h n = Doanh thu thu n (l n)

Ch tiêu này cho bi t đ có 1 đ ng doanh thu thì doanh nghi p ph i b ra bao nhiêu đ ng TSNH, đó chính là c n c đ đ u t TSNH cho thích h p, ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TSNH càng cao

Su t hao phí c a TSNH so v i l i nhu n sau thu

Su t hao phí c a TSNH so v i l i

TSNH

(l n)

L i nhu n sau thu

Ch tiêu này cho bi t đ có 1 đ ng l i nhu n sau thu thì c n bao nhiêu đ ng TSNH Ch tiêu này càng th p thì ch ng t hi u qu s d ng TSNH c a doanh nghi p càng cao Ngoài ra ch tiêu này còn là c n c đ các doanh nghi p xây d ng

d toán v nhu c u TSNH khi mu n có m c l i nhu n nh mong mu n

Vòng quay các kho n ph i thu

Vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh t c đ bi n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t H s này là m t th c đo quan tr ng đ đánh giá hi u qu ho t

đ ng c a doanh nghi p, đ c tính b ng cách l y doanh thu trong k chia cho s d bình quân các kho n ph i thu trong k

S vòng quay các kho n ph i thu =

Doanh thu thu n

(vòng)

Ph i thu khách hàng Nói chung, h s vòng quay các kho n ph i thu càng l n ch ng t t c đ thu

h i n c a công ty càng nhanh, kh n ng chuy n đ i các kho n n ph i thu sang

ti n m t cao, đi u này giúp cho công ty nâng cao lu ng ti n m t, t o ra s ch đ ng trong vi c tài tr ngu n v n l u đ ng trong s n xu t Ng c l i, n u h s này càng

th p thì s ti n c a công ty b chi m d ng ngày càng nhi u, l ng ti n m t s ngày càng gi m, làm gi m s ch đ ng c a công ty trong vi c tài tr ngu n v n l u đ ng trong s n xu t và có th công ty s ph i đi vay ngân hàng đ tài tr thêm cho ngu n

v n l u đ ng này

K thu ti n bình quân

17

t n đ ng các kho n ph i thu, S ngày c a doanh thu ch a thu) là m t t s tài chính đánh giá hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p T s này cho bi t công ty m t bình quân là bao nhiêu ngày đ thu h i các kho n ph i thu c a mình

K thu ti n bình quân =

360

(ngày)

S vòng quay các kho n ph i thu

K thu ti n bình quân quá cao th ng không t t nh ng k thu ti n bình quân quá th p c ng không ph i là t t K thu ti n bình quân th p có th là bi u hi n c a chính sách tín d ng quá ch t ch Lúc này, kho n ph i thu có th có ch t l ng

H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá

n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m H s này l n cho th y

t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c đ quay vòng hàng t n kho th p C n l u Ủ: Hàng t n kho mang đ m tính

ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c m c t n kho th p là t t

H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y công ty bán hàng nhanh

và hàng t n kho không b đ ng nhi u Có ngh a là công ty s ít r i ro h n n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính có giá tr gi m qua các n m Tuy nhiên, h s này quá cao c ng không t t, vì nh v y có ngh a là l ng hàng d

tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng công ty b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n H n n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ có th khi n dây

chuy n s n xu t b ng ng tr Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n

đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u khách hang có th đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p, vi c xem xét ch tiêu hàng t n kho c n đ c đánh giá bên c nh các ch tiêu khác nh l i nhu n, doanh thu, vòng quay c a dòng

ti n…, c ng nh nên đ c đ t trong đi u ki n kinh t v mô, đi u ki n th c t c a

t ng doanh nghi p

1.4.4.3 Hi u su t s d ng tài s n dài h n

Hi u su t s d ng TSDH

TSDH là t li u lao đ ng quan tr ng đ t o ra s n ph m s n xu t đ c bi t là trong th i k ti n b khoa h c k thu t công ngh hi n nay, máy móc đang d n thay

th cho r t nhi u công vi c mà tr c đây c n có con ng i, đi u này cho th y vi c nâng cao hi u qu s d ng TSDH s góp ph n đáng k đem l i hi u qu kinh t cao cho các doanh nghi p Thông qua ch tiêu hi u su t s d ng tài s n dài h n có th

đo l ng đ c hi u qu s d ng c a doanh nghi p

Hi u su t s d ng

tài s n dài h n =

Doanh thu thu n

(l n) Tài s n dài h n

Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng TSC trong k t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu ho c doanh thu thu n Hi u su t càng l n ch ng t hi u qu s d ng TSC càng cao

Su t hao phí TSDH so v i doanh thu

Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng doanh thu thì doanh nghi p ph i b ra bao nhiêu đ ng TSDH, đó chính là c n c đ đ u t TSDH cho thích h p, ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng TSDH càng cao

Su t hao phí TSDH so v i l i nhu n sau thu

L i nhu n sau thu

Ch tiêu này cho bi t đ có 1 đ ng l i nhu n sau thu thì c n bao nhiêu đ ng TSDH, ch tiêu này càng th p càng t t, đó là c n c đ đ u t TSDH cho phù h p

M t khác, ch tiêu này còn là c n c đ xác đ nh nhu c u v n dài h n c a doanh nghi p khi mu n có m c l i nhu n mong mu n

19

1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i

Gi ng nh t t c các ch s tài chính khác, m i t l đo l ng kh n ng sinh

l i đ c s d ng trong t ng tr ng h p khác nhau và ph n ánh nh ng Ủ ngh a không khác nhau đáng k

1.4.5.1 T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)

L i nhu n sau thu

(%) Doanh thu thu n

Ch tiêu này cho bi t v i m t đ ng doanh thu thu n t bán hàng và cung c p

d ch v s t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n

T s này cho bi t l i nhu n chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh thu T

s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi; t s càng l n ngh a

là lãi càng l n T s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh doanh thua l

Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành Vì

th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i ta so sánh t s này c a công

ty v i t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia M t khác, t s này

và s vòng quay tài s n có xu h ng ng c nhau Do đó, khi đánh giá t s này,

ng i phân tích tài chính th ng tìm hi u nó trong s k t h p v i s vòng quay tài

s n

1.4.5.2 T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE)

ây là ch tiêu mà nhi u nhà đ u t quan tâm vì nó cho th y kh n ng t o l i nhu n c a 1 đ ng v n b ra đ đ u t vào công ty

L i nhu n sau thu

(%)

V n ch s h u

T s l i nhu n trên v n ch s h u ROE cho bi t c 100 đ ng v n ch s

h u c a công ty c ph n này t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n N u t s này mang giá tr d ng, là công ty làm n có lãi; n u mang giá tr âm là công ty làm n thua

l

C ng nh t s l i nhu n trên tài s n, t s này ph thu c vào th i v kinh doanh Ngoài ra, nó còn ph thu c vào quy mô và m c đ r i ro c a công ty so sánh chính xác, c n so sánh t s này c a m t công ty c ph n v i t s bình quân

c a toàn ngành, ho c v i t s c a công ty t ng đ ng trong cùng ngành

T s l i nhu n trên v n ch s h u hay đ c đem so sánh v i t s l i nhu n trên tài s n (ROA) N u t s l i nhu n trên v n ch s h u l n h n ROA thì có ngh a là đòn b y tài chính c a công ty đã có tác d ng tích c c, ngh a là công ty đã

thành công trong vi c huy đ ng v n c a c đông đ ki m l i nhu n v i t su t cao

h n t l ti n lãi mà công ty ph i tr cho các c đông

1.4.6 T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA)

ROA là t s l i nhu n ròng trên tài s n (Return on total assets)

L i nhu n sau thu

(%)

T ngtài s nROA cung c p cho nhà đ u t thông tin v các kho n lãi đ c t o ra t l ng

v n đ u t (hay l ng tài s n) ROA đ i v i các công ty c ph n có s khác bi t r t

l n và ph thu c nhi u vào ngành kinh doanh ó là lỦ do t i sao khi s d ng ROA

đ so sánh các công ty, t t h n h t là nên so sánh ROA c a m i công ty qua các

1.4.7 Phân tích thỀo ph ng pháp Dupont

Mô hình Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a

m t công ty b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích

h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính, chúng ta

có th phát hi n ra nh ng nhân t đã nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh

S đ Dupont trình bày m i quan h gi a l i nhu n trên v n t có, m i quan

h gi a t s luân chuy n c a tài s n có và h s v n ch s h u có tác đ ng đ n

v n ch s h u nh th nào

Vì v n ch s h u là m t ph n c a t ng ngu n v n c a công ty đ hình thành nên tài s n Cho nên su t sinh l i c a v n ch s h u (ROE) l thu c vào su t sinh

l i c a t ng tài s n (ROA) ụ t ng trên đ c th hi n:

Trong đó, đòn b y kinh t (đòn b y tài chính) hay còn g i là đòn cân n là ch tiêu th hi n c c u tài chính c a Công ty

Ta có th minh ho qua s đ phân tích Dupont:

S ăđ 1.1: Phân tích Dupont

Thu nh p/Doanh thu Luân chuy n tài s n có

L i nhu n ròng Doanh thu thu n Tài s n có

T ng doanh thu T ng chi phí Tài s n dài h n Tài s n l u đ ng

Th nh t, cho th y m i quan h và tác đ ng c a các nhân t là các ch tiêu

hi u qu s d ng tài s n

Th hai, cho phép phân tích l ng hóa nh ng nhân t nh h ng đ n su t sinh

l i c a v n ch s h u b ng các ph ng pháp lo i tr (thay th liên hoàn ho c s chênh l ch)

Th ba, đ ra các quy t đ nh phù h p hi u qu c n c trên m c đ tác đ ng khácnhau c a t ng nhân t khác nhau đ t ng su t sinh l i

1.5 Các nhân t nh h ng đ n vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính có Ủ ngh a quan tr ng v i nhi u đ i t ng khác nhau, nh

h ng đ n các quy t đ nh đ u t , tài tr Vì v y m i công ty c n ph i xem xét các nhân t nh h ng đ n vi c hoàn thi n công tác phân tích tài chính doanh nghi p qua hai nhân t ch quan và khách quan

1.5.1 Các nhân t ch quan

Th nh t nh h ng đ n vi c phân tích tài chính ph i đ c p đ n nhân t con

ng i Trong quá trình phân tích tài chính, cán b th c hiên luôn đóng vai trò quan

tr ng H chính là nh ng ng i tr c ti p ti n hành ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p Phân tích tài chính doanh nghi p không ph i là nghi p v đ n gi n, đòi h i cán b phân tích không nh ng ph i có ki n th c sâu v nghi p v , am hi u các l nh v c tài chính mà hi u bi t các v n đ liên quan nh thu , môi tr ng, th

tr ng, ho t đ ng s n xu t kinh doanh,… Do v y, ph n nào hi u qu c a công tác phân tích tài chính ph thu c vào ch t l ng c a nhân t con ng i S hi u bi t toàn

b nh ng ki n th c khoa h c, kinh t , xã h i mà ng i phân tích có đ c thông qua đào t o hay t b i d ng ki n th c mà có Kinh nghi m, k n ng là nh ng gì tích lu thông qua ho t đ ng th c ti n, n ng l c là kh n ng n m b t, x lý công vi c trên c

s các tri th c ki n th c đã đ c tích lu Tính k lu t cao, ph m ch t đ o đ c t t là

đi u ki n đ đ m b o cho ch t l ng th m đ nh Ng c l i, ng i phân tích không có

k lu t, đ o đ c không t t s phá h ng m i vi c, không đánh giá đúng đ c tính kh thi c a d án đ t đ c ch t l ng t t trong phân tích tài chính doanh nghi p, yêu

c u quan tr ng đ u tiên đ i v i các cán b phân tích là ph i n m v ng chuyên môn ngh nghi p Nh v y, cán b phân tích là m t trong nh ng nhân t quy t đ nh ch t

l ng phân tích tài chính doanh nghi p Do v y, mu n hoàn thi n t t công tác phân tích tài chính doanh nghi p, tr c h t b n thân trình đ ki n th c, n ng l c đ o đ c

c a các cán b th m đ nh ph i đ c nâng cao

Nhân t th hai là công tác k toán, ki m toán, th ng kê Công tác k toán,

th ng kê mang l i nh ng s li u, thông tin thi t y u nh t ph c v cho quá trình phân tích tài chính (báo cáo tài chính, chính sách k toán, các s li u liên quan v k

23

ho ch s n xu t kinh doanh…) Vì v y, vi c hoàn thi n công tác k toán, ki m toán

th ng kê c ng là nhân t nh h ng không nh t i công tác phân tích tài chính Ngoài ra ph ng pháp tính toán c a công ty cuãng nh h ng nhi u đ n vi c phân tích tình hình tài chính

1.5.2 Các nhân t khách quan

Nhân t quan tr ng nh t là c ch qu n lý và các chính sách c a nhà n c: T khi chuy n sang n n kinh t th tr ng, m i công ty đ c t do l a ch n ngành ngh kinh doanh theo đúng quy đ nh c a pháp lu t và kh n ng c a mình Nhà n c

t o hành lang pháp lỦ và môi tr ng thu n l i cho công ty phát tri n s n xu t kinh doanh theo nh ng ngành ngh mà công ty đã l a ch n và h ng các ho t đ ng đó theo chính sách qu n lý kinh t v mô Vì v y, ch m t thay đ i nh trong c ch

qu n lý và chính sách c a nhà n c c ng nh h ng đ n ho t đ ng c a công ty

nh : vi c quy đ nh trích kh u hao, t l trích l p các qu , các v n b n chính sách v thu xu t nh p kh u Nói chung, s thay đ i c ch và chính sách c a nhà n c s gây r t nhi u khó kh n cho vi c s d ng v n có hi u qu trong doanh nghi p Song

n u công ty nhanh chóng n m b t đ c nh ng thay đ i và thích nghi thì s đ ng

v ng trên th tr ng và có đi u ki n đ phát tri n và m r ng kinh doanh, phát huy

kh n ng sáng t o trong qu n lỦ đi u hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Nhân t th hai là k thu t, công ngh N u ng d ng t t k thu t, công ngh vào quá trình phân tích tài chính s đem l i k t qu chính xác, khoa h c, ti t ki m

đ c th i gian, công s c Vi c ng d ng này không nh ng đ m b o tính chính xác, khoa h c, ti t ki m mà c ng đ m b o tính hoàn thi n, phong phú, phù h p v i xu

h ng phát tri n c a công tác phân tích tài chính

Nhân t cu i cùng là h th ng thông tin c a n n kinh t , b i m t khi thông tin

s d ng không chính xác, không phù h p thì k t qu mà phân tích tài chính đem l i

ch là hình th c, không có Ủ ngh a gì Vì v y, có th nói thông tin s d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính T nh ng thông tin bên trong

tr c ti p ph n ánh tài chính doanh nghi p đ n nh ng thông tin bên ngoài liên quan

đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, ng i phân tích có th th y đ c tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , hi n t i và d đoán xu h ng phát tri n trong t ng lai Tình hình n n kinh t trong và ngoài n c không ng ng bi n đ ng, tác đ ng hàng ngày đ n đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p H n n a, ti n l i

có giá tr theo th i gian, m t đ ng ti n hôm nay có giá tr khác m t đ ng ti n trong

t ng lai Do đó, tính k p th i, giá tr d đoán là đ c đi m c n thi t làm nên s phù

h p c a thông tin Thi u đi s phù h p và chính xác, thông tin không còn đ tin c y

và đi u này t t y u nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p

25

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY

2.1 T ng quan v công ty TNHH Du l ch năt ng Châu Á

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty

 Tên giao d ch : Công ty TNHH du l ch n t ng Châu Á

 T ch c h i ngh , h i th o: tr n gói ho c t ng công đoàn

 i lý vé máy bay, vé tàu h a

 Cho thuê các lo i xe du l ch t 4-45 ch

 T v n du l ch mi n phí (qua đi n tho i, email…)

2.1.2 L ch s hình thành và phát tri n

Cùng v i s phát tri n c a ngành d ch v du l ch Công ty du l ch n T ng Châu Á – Travel Sense Asia đã đ c c p gi y phép kinh doanh l hành qu c t s

01-153/2010/TCDL-GPLHQT thành l p n m 2009 Công ty đã tr i qua m t quá trình phát tri n và sáng t o không ng ng đ v n lên là m t công ty m nh v i nhi u kinh nghi m trong l nh v c l hành qu c t và n i đ a V i mong mu n là nhà cung

c p các s n ph m d ch v ch t l ng nh t và có uy tín nh t, Công ty ch tr ng phát tri n theo đ nh h ng: “Khách hàng m i là ông ch th c s , ng i quy t đ nh

t ng lai, s t n t i và phát tri n c a công ty Du l ch n T ng Châu Á -Travel Sense Asia”

V i đ i ng nhân viên n ng đ ng, nhi t tình, giàu kinh nghi m, v i phong cách ph c v chuyên nghi p chúng tôi xin đ c g i đ n Quý khách nh ng ch ng trình du l ch đ c s c, đ c t ch c b ng t t c tâm huy t c a nh ng ng i yêu ngh

và s trân tr ng đ i v i các s n ph m tour Công ty cam k t đem đ n cho khách hàng nh ng s n ph m d ch v ch t l ng t t nh t

2.1.3 C c u t ch c c a Công ty TNHH Du L ch n t ng Châu Á

S ăđ 2.1:ăC ăc u t ch c c a Công ty



(Ngu n: Phòng Hành chính) Qua s đ t ch c c a Công ty chúng ta c ng có th nh n th y các phòng ban

có liên h m t thi t v i giám đ c và giám đ c s ch u trách nhi m giám sát m i ho t

đ ng c a các phòng ban này Tuy nhiên gi a các phòng ban c ng có m i liên h

ch t ch v i nhau đi u đó đ c th hi n qua nh ng quy đ nh c a Công ty v ch c

n ng nhi m v c a t ng phòng ban, c th nh sau:

Giámăđ c :

 Là ng i ch u trách nhi m qu n lý các ho t đ ng kinh doanh hàng ngày c a Công ty;

 Là ng i đ i di n h p pháp c a Công ty;

 Ch u trách nhi m l p ngân sách và k ho ch kinh doanh n m c a Công ty cho

m i n m tài chính: Huy đ ng và s d ng v n, d toán v các kho n thu, chi

t ng th ;

 Tuy n d ng và phát tri n nhân viên

Phòng Marketing & Sale:

 Là m t phòng quan tr ng và n m d i s ch đ o tr c ti p c a giám đ c Ch c

n ng nhi m v c a phòng này;

 a ra các k ho ch, t ch c, ch đ o và ki m soát v các chi n l c qu ng cáo và bán hàng trong n c c ng nh n c ngoài;

 Xem xét s thay đ i v giá c và nh ng kh n ng thay đ i ti m n có th nh

Phòng

Marketing

& Sale

Phòng hành chính

Phòng Cung c p

d ch v

G Đ

 G i cho khách hàng nh ng thông tin c n thi t v d ch v ;

 Chuy n t t c các thông tin v d ch v đã đ c khách hàng yêu c u t i phòng cung c p d ch v ;

 Tr giúp cho phòng Marketing liên l c th ng xuyên v i nh ng đ n v

đ i tác;

 Ph i h p v i phòng Marketing đ m r ng d ch v c a Công ty;

 Báo cáo các công vi c tr c ti p v i giám đ c

Phòngăcungă ngăd chăv ălƠănh ng h ngăd năviênăduăl ch:

 T ch c h ch toán kinh t v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty, t ng

h p k t qu kinh doanh, l p báo cáo k toán, phân tích ho t đ ng s n xu t kinh doanh ph c v cho vi c ki m tra th c hi n k ho ch c a Công ty

 Theo dõi, đ i chi u ch m công l ng hàng tháng Qu n lý v n hành h th ng

ph n m m, s sách k toán theo quy đ nh, qu n lý v t t s n xu t, làm th t c

nh p xu t, c p phát d ng c , th ng kê đ nh kì hàng hóa – s n ph m, tài s n khác

 Th c hi n quy t toán tháng, sáu tháng, n m theo đúng ti n đ và ph i h p v i các phòng ch c n ng khác c a Công ty đ h ch toán l lãi cho t ng b ph n

s n xu t kinh doanh

 Có quy n tham m u, đ xu t v i ban lãnh đ o Công ty v vi c th c hi n các

ch đ qu n lý tài chính, ti n t , các kho n thu, chi theo quy đ nh c a b tài chính và y ban nhân dân thành ph

Phòng hành chính:

 C ng nh các phòng hành chính trong các công ty khác phòng hành chính c a Chi nhánh ch u trách nhi m trong vi c nh n s p x p ki m tra, l u tr các tài

li u và th c hi n vi c báo cáo tr c ti p v i giám đ c v tình hình nhân s

 V i chi n l c "xây d ng đ i ng cán b chuyên nghi p" thì vi c xây d ng h

th ng nhân s luôn chi m nhi u s quan tâm c a công ty Công ty th ng xuyên t ch c các khóa hu n luy n n i b , th nh gi ng ho c đ ng kỦ các khóa đào t o bên ngoài cho nhân viên luôn tìm ki m nh ng ng viên có nhi u kinh nghi m chuyên môn, có hoài bão phát tri n công vi c m i v trí ng viên

đ c tr l ng x ng đáng theo n ng l c và kh n ng đóng góp

2.1.4 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty

Khi đ t mua các s n ph m tour c a công ty du l ch n T ng Châu Á, các b n

s c m th y hoàn toàn yên tâm và hài lòng v m i m t vì du l ch n T ng Châu Á luôn cung c p cho các b n nh ng đi u mà b n mong mu n và quan tâm:

 Bán đúng giá c : B n s đ c b o đ m v giá và tuy t đ i không bao gi tr

ti n quá cao cho m t d ch v quá th p

 úng ch t l ng: B n s đ c đ m b o v ch t l ng tour b ng h p đ ng có ghi rõ chi ti t các d ch v v ch t l ng khách s n, m c n, ch ng lo i xe,

nh đã chào hàng

 Giá c c nh tranh: i v i các tour đi ghép theo đoàn b n s đ c mua tour l

v i giá dành cho tour đoàn Giá luôn th p h n là b n t t ch c tour

 Thái đ ph c v : Các b n s đ c du l ch n T ng Châu Á ph c v theo đúng ph ng châm khách hàng là th ng đ

 D ch v đa d ng và linh ho t: Công ty không ch bán tour mà còn cung c p các

d ch v có liên quan đ n du l ch, quý khách có th s d ng d ch v cho thuê xe ôtô, d ch v đ t phòng khách s n trong và ngoài n c ho c c ng nh d ch v mua vé máy bay, v i m c phí d ch v h p lỦ và đ c ki m soát ch t ch