nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty cổ phần xây dựng việt sơn hà

C AăCỌNGăTYăC ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ SINHăVIểNăTH CăHI N: LểăTHANHăLOAN MÃăSINHăVIểN : A18678 HÀăN Iăậ 2014... TƠiăs năl uăđ ngăc aădoanhănghi p.. Nhơnăt ă nhăh ngăđ năhi uăqu ăs ăd

C AăCỌNGăTYăC ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ

SINHăVIểNăTH CăHI N: LểăTHANHăLOAN MÃăSINHăVIểN : A18678

HÀăN Iăậ 2014

C AăCỌNGăTYăC ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ

Giáoăviênăh ngăd n : TS.ăNguy năTh ăMinhăHu Sinhăviên th căhi n :ăLêăThanhăLoan

Mƣăsinhăviên : A18678 ChuyênăngƠnh :ăTƠiăchínhăậ NgơnăhƠng

HÀăN I ậ 2014

L IăCAMă OAN

Tác gi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s

h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích

L IăC Mă N

Em xin g i l i c m n chân thành đ n Ti n s Nguy n Th Minh Hu - ng i đư

tr c ti p h ng d n, b o ban em trong su t quá trình làm khóa lu n Em mu n g i l i

c m n sâu s c nh t đ n toàn b th y cô trong khoa kinh t qu n lý c ng nh các th y

cô trong các khoa khác đư cho em nh ng hành trang, ki n th c c n có, giúp có c

nh ng c s lý thuy t, l p lu n đ hoàn thành khóa lu n t t nghi p Em c ng g i l i

c m n đ n Ban lưnh đ o, đ c bi t là phòng tài chính – k toán c a Công ty c ph n xây d ng Vi t S n Hà đư nhi t tình giúp đ em trong vi c cung c p nh ng s li u,

nh ng thông tin c n thi t giúp em hoàn thành bài khóa lu n này

M c dù em đư c g ng, nh ng trong kho ng th i gian có h n, c ng v i nh ng

ki n th c và n ng l c nên trong bài vi t không th tránh kh i nh ng sai sót, nh ng v n

đ trình bày ch a th c s thuy t ph c Em r t mong nh n đ c s đóng góp ý ki n c a các th y cô đ bài vi t c a em đ c hoàn thi n h n, có tính th c ti n cao h n

Hà N i, ngày 07 tháng 07 n m 2014

Sinh viên th c hi n

Lê Thanh Loan

M CăL C

CH NGă1 C ă S ă Lụă LU Nă V ă HI Uă QU ă S ă D NGă TSLDă C Aă

DOANHăNGHI P 1

1.1 T ngăquanăv ătƠiăs năc aădoanhănghi p 1

1.1.1 TỢi s n c a ếoanh nghi p 1

1.1.2 Phợn lo i tỢi s n ếoanh nghi p 2

1.1.2.1 Tài s n c đ nh 2

1.1.2.2 Tài s n l u đ ng 2

1.2 TƠiăs năl uăđ ngăc aădoanhănghi p 2

1.2.1 Khái ni m ố tỢi s n l Ố đ ng 2

1.2.2 c đi m tỢi s n l Ố đ ng 3

1.2.3 Phợn lo i tỢi s n l Ố đ ng 3

1.2.4 ải Ố qỐ s ế ng tỢi s n l Ố đ ng c a ếoanh nghi p 5

1.2.4.1 Khái ni m hi u qu s d ng TSL 5

1.2.4.2 Ch tiêu v t c đ luân chuy n tài s n l u đ ng 6

1.3 M tăs ăchínhăsáchăqu nălỦătƠiăs năl uăđ ngătrongădoanhănghi p 10

1.3.1 Chính sách qỐ n lý ế tr , t n kho 10

1.3.2 QỐ n lý ti n m t 12

1.3.3 Chính sách qỐ n lý các kho n ph i thỐ 14

1.4 Nhơnăt ă nhăh ngăđ năhi uăqu ăs ăd ngătƠiăs năl uăđ ngăc aădoanhănghi p 16

1.4.1 Nhợn t khách qỐan 16

1.4.2 Các nhợn t ch qỐan 16

CH NGă2 TH Că TRANGă HI Uă QU ă S ă D NGă TÀIă S Nă L Uă NGă C AăCỌNGăTYăC ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ 18

2.1 Kháiăquátăv ăCôngătyăc ăph năxơyăd ngăVi tăS năHƠ 18

2.1.1 Ắ l c ố qỐá trửnh phát tri n c a Công ty c ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ

18

2.1.1.1 Gi i thi u thông tin chung v Công ty 18

2.1.1.2 L ch s hình thành và phát tri n 18

2.1.2 C c Ố t ch c c a Công ty C ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ 19

Ban ki m soát h i đ ng qỐ n tr 19

2.1.2.1 Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n: 19

2.1.3 Khái qỐát tửnh hửnh s n xỐ t kinh ếoanh c a Công ty c ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ 23

2.1.3.1 C c u tài s n và ngu n v n c a công ty c ph n xây d ng vi t S n Hà……… 25

2.1.3.2 C c u t ng tr ng ngu n v n 26

2.2 Th cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngătƠiăs năl uăđ ngăc aăcôngătyăc ăph năxơyăd ngă Vi tăS năHƠ 30

2.2.1 Th c tr ng tỢi s n l Ố đ ng c a Công ty C ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ……… 30

2.2.1.1 Tình hình phân b TSL c a công ty 30

2.2.1.2 Tình hình s d ng TSL c a Công ty 32

2.2.2 Phợn tích hi Ố qỐ s ế ng TẮL t i Công ty c ph n Vi t Ắ n ảỢ 45

2.2.2.1 T c đ luân chuy n TSL 45

2.2.2.2 H s đ m nhi m TSL 47

2.2.2.3 H s sinh l i c a TSL 48

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăcôngătyăxơyăd ngăVi tăS năHƠ 49

2.3.1 K t qỐ đ t đ c 49

2.3.2 ả n ch 49

2.3.3 NgỐyên nhợn c a h n ch 50

2.3.3.1 Nguyên nhân ch quan 50

2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan 50

CH NGă3 M Tă S ă GI Iă PHÁPă NH Mă NỂNGă CAOă HI Uă Q Aă S ă D NGă TÀIă S Nă L Uă NGă T Iă CỌNGă TYă C ă PH Nă XỂYă D NGă VI Tă S NăHÀ 51

3.1 nhăh ngăphátătri năc aăCôngătyăc ăph năxơyăd ngăVi tăS năHƠ 51

3.2 Gi iăphápănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngătƠiăs năl uăđ ngăt iăcôngătyăc ă

ph năxơyăd ngăăVi tăS năHƠ 51

3.2.1 K ho ch hóa tỢi s n l Ố đ ng 51

3.2.2 QỐ n lý t t kho n m c ố n b ng ti n 52

3.2.2.1 Lý do th c hi n bi n pháp 52

3.2.2.2 N i dung th c hi n bi n pháp 54

3.2.3 T ng c ng công tác thỐ h i công n 54

3.2.3.1 Lý do th c hi n bi n pháp 54

3.2.3.2 N i dung th c hi n bi n pháp 56

3.2.4 y nhanh ti n đ thi công, gi m b t kh i l ng công trửnh ế ếang……… 58

3.2.5 Nợng cao trửnh đ lao đ ng 59

3.3 Ki năngh 59

DANHăM CăVI TăT T

DANHăM CăCÁCăB NGăBI U,ăHỊNHă NH,ă ăTH ,ăCỌNGăTH C

B ng 2.1 C c u tài s n c a công ty giai đo n 2011 - 2013 25

B ng 2.3 C c u n giai đo n 2011 – 2013 28

B ng 2.4 C c u n ng n h n giai đo n 2011 – 2013 29

B ng 2.5 C c u tài s n ng n h n 31

B ng 2.6 C c u v n ti n m t giai đo n 2011 - 2013 33

B ng 2.7 Báo cáo l u chuy n ti n t 34

B ng 2.8 Kh n ng thanh toán giái đo n 2011 - 2013 37

B ng 2.9 Kho n ph i thu giai đo n 2011 – 2013 40

B ng 2.10 Kho n ph i thu 41

B ng 2.11 T l các kho n ph i thu 42

B ng 2.12 Vòng quay kho n ph i thu 43

B ng 2.14 Vòng quay và th i gian hàng t n kho 44

B ng 2.15 T c đ luân chuy n TSL 45

B ng 2.16 H s đ m nhi m TSL 47

B ng 2.17 H s sinh l i TSL 48

B ng 3.1 Gi i gian thu n 58

Bi u đ 2.1 Tình hình SXKD c a l i nhu n sau thu và giá v n hàng bán giai đo n 2011 - 2013 24

Bi u đ 2.2 C c u t ng tr ng tài s n giai đo n 2011 - 2013 26

Bi u đ 2.3 C c u t ng tr ng ngu n v n giai đo n 2011 – 2013 27

Bi u đ 2.4 C c u v n ti n m t 33

Bi u đ 2.5 Kh n ng thanh toán hi n hành 37

Bi u đ 2.6 Kh n ng thanh toán nhanh 38

Bi u đ 2.7 Kh n ng thanh toán t c th i 39

Bi u đ 2.8 Vòng quay kho n ph i thu 43

Bi u đ 2.9 Vòng quay hàng t n kho 45

Bi u đ 2.10 Th i gian luân chuy n TSL 47

Bi u đ 2.11 H s sinh l i tài s n l u đ ng 48

Hình 1.1 Mô hình Miller - Orr 13

S đ 2.1: C c u t ch c c a Công ty C ph n xây d ng Vi t S n Hà 19

Công th c 1.1 Vòng quay tài s n l u đ ng trong k 6

Công th c 1.2 H s đ m nhi m tài s n l u đ ng trong k 6

Công th c 1.3 H s sinh l i tài s n l u đ ng 7

Công th c 1.4 M c ti t ki m tài s n l u đ ng 7

Công th c 1.5 Th i gian 1 vòng luân chuy n tài s n l u đ ng 7

Công th c 1.6 Kh n ng thanh toán hi n hành 8

Công th c 1.7 Kh n ng thanh toán nhanh 8

Công th c 1.8 Kh n ng thanh toán t c th i 8

Công th c 1.9 Vòng quay hàng t n kho 9

Công th c 1.10 Vòng quay các kho n ph i thu 9

Công th c 1.11 K thu ti n bình quân 10

Công th c 1.12 M c d tr hàng t n kho 11

Công th c 1.13 Mô hình Baumol d tr ti n m t 12

Công th c 1.14 Kho ng giao đ ng ti n m t 14

Công th c 1.15 M c ti n m t theo thi t k 14

Công th c 3.1 Tài s n l u đ ng bình quân 52

L IăM ă U

1 LỦădoăch năđ ătƠi

Trong dân gian ta t ng có câu “ M nh v g o, b o v ti n” ý ch mu n công vi c

đ c thành công thu n l i thì m t nhân t đ c coi là c b n nh t là g o, là ti n ó là

trong th i x a, còn ngày nay, khi n n kinh t đ t n c đang trong th i k m ch a, kinh t đang h i nh p ngày càng sâu r ng, thì câu nói này d ng nh v n còn nguyên giá tr c bi t là trong kh i các doanh nghi p, vi c công ty mình có bao nhiêu ti n, bao nhiêu v n và s d ng nó nh th nào cho có hi u qu là m t bài toán không h

đ n gi n đ i v i m i nhà qu n lý khi b c chân vào l nh v c kinh doanh

i v i m t doanh nghi p, theo m t ngh a r ng h n kho n “ b o v ti n” đây

đ c hi u d i góc đ , l ng tài s n l u đ ng trong doanh nghi p Tùy t ng quy mô,

l nh v c kinh doanh, đ nh h ng phát tri n c a t ng doanh nghi p mà l ng v n l u

đ ng trong t ng doanh nghi p c c c u khác nhau Nh ng m t bài toán mà t t c các doanh nghi p c n ph i gi i, là làm sao đ s d ng ngu n v n l u đ ng này sao cho

hi u qu , đáp ng đ c yêu c u, m c đích mà doanh nghi p đư đ ra

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a v n đ này và b ng nh ng ki n th c đư đ c

h c t p trau d i trên gi ng đ ng đ i h c cùng v i quá trình th c t p t i Công ty C

ph n xây d ng Vi t S n Hà Em quy t đ nh ch n đ tài “ Nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a Công ty c ph n xây d ng Vi t S n Hà”

2.ă iăt ngăvƠăph măviănghiênăc u

- i t ng nghiên c u: Công ty c ph n xây d ng Vi t S n Hà

- Ph m vi nghiên c u: Nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng t i công ty

c ph n xây d ng Vi t S n Hà

3.ăPh ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp nghiên c u ch y u c a khóa lu n là ph ng pháp phân tích, t ng

h p, khái quát d a trên nh ng s li u mà b ph n hành chính t ng h p, k toán cung

1

CH NGă1

C ăS ăLụăLU NăV HI UăQU ăS ăD NGăTSLDăC AăDOANHăNGHI P

1.1 T ngăquanăv ătƠiăs năc aădoanhănghi p

1.1.1 TỢi s n c a ếoanh nghi p

Khái ni m: Tài s n là ngu n l c do doanh nghi p ki m soát và có th thu đ c

l i ích kinh t trong t ng lai

- L i ích kinh t trong t ng lai c a m t tài s n là ti m n ng làm t ng ngu n

ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a doanh nghi p ho c làm gi m b t các kho n

ti n mà doanh nghi p ph i chi ra L i ích kinh t trong t ng lai c a m t tài s n đ c

th c hi n trong các tr ng h p nh :

+ c s d ng m t cách đ n l ho c k t h p v i các tài s n khác trong s n

xu t s n ph m đ bán hay cung c p d ch v cho khách hàng

+ bán ho c trao đ i v i các tài s n khác

+ thanh toán các kho n n ph i tr

+ phân ph i cho các ch s h u doanh nghi p

Tài s n đ c bi u hi n d i hình thái v t ch t nh ti n, hàng t n kho, nhà x ng, máy móc, thi t b ,… ho c không th hi n d i hình thái v t ch t nh b n quy n, b ng sáng ch … nh ng ph i thu đ c l i ích kinh t trong t ng lai và thu c quy n ki m soát c a doanh nghi p

- Tài s n c a doanh nghi p còn bao g m các lo i tài s n không thu c quy n s

h u c a doanh nghi p nh ng doanh nghi p ki m soát đ c và thu đ c l i ích kinh t

trong t ng lai, nh tài s n thuê tài chính; ho c có nh ng tài s n thu c quy n s h u

c a doanh nghi p và thu đ c l i ích kinh t trong t ng lai nh ng có th không ki m soát đ c v m t pháp lý, nh bí quy t k thu t thu đ c t ho t đ ng tri n khai có th

tho mưn các đi u ki n trong đ nh ngh a v tài s n khi các bí quy t đó còn gi đ c bí

m t và doanh nghi p còn thu đ c l i ích kinh t

- Tài s n c a doanh nghi p đ c hình thành t các giao d ch ho c các s ki n

đư qua, nh góp v n, mua s m, t s n xu t, đ c c p, đ c bi u t ng Các giao d ch

ho c các s ki n d ki n s phát sinh trong t ng lai không làm t ng tài s n

Thông th ng, khi các kho n chi phí phát sinh s t o ra tài s n i v i các kho n chi phí không t o ra l i ích kinh t trong t ng lai thì không t o ra tài s n; ho c

có tr ng h p không phát sinh chi phí nh ng v n t o ra tài s n, nh nh n v n góp liên doanh, tài s n đ c c p, đ c bi u t ng

2

1.1.2 Phợn lo i tỢi s n ếoanh nghi p

1.1.2.1 TỢi s n c đ nh

Tài s n c đ nh là nh ng t li u lao đ ng ch y u trong doanh nghi p mà đ c

đi m c a chúng là có giá tr l n và th i gian s d ng dài đ c s d ng trong quá trình

ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Các lo i tài s n c đ nh: vi c s p x p tài s n c đ nh thành t ng lo i, t ng nhóm theo nh ng đ c đi m nh t đ nh đ thu n ti n cho công tác qu n lý và h ch toán tài s n

c đ nh Hi n nay tài s n c đ nh th ng đ c phân ra theo các đ c tr ng sau:

- Theo hình thái bi u hi n: Tài s n c đ nh h u hình và tài s n c đ nh vô hình + Theo quy n s h u: Tài s n c đ nh t có và tài s n c đ nh đi thuê

+ Theo công d ng: Tài s n c đ nh dùng cho s n xu t kinh doanh, tài s n c

Ngu n v n hình thành tài s n c a doanh nghi p

thành l p m t doanh nghi p và ti n hành các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tài s n và ngu n v n hình thành tài s n đó là đi u ki n không th thi u, nó ph n ánh ngu n l c tài chính đ c đ u t vào s n xu t kinh doanh Trong s n xu t kinh doanh

c a các doanh nghi p ng i ta chú ý đ n vi c qu n lý vi c huy đ ng và luân chuy n

c a v n

1.2 TƠiăs năl uăđ ngăc aădoanhănghi p

1.2.1 Khái ni m ố tỢi s n l Ố đ ng

ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh doanh nghi p c n 3 y u t là: đ i

t ng lao đ ng, t li u lao đ ng và s c lao đ ng Quá trình s n xu t kinh doanh là quá trình k t h p các y u t đó đ t o ra s n ph m hàng hóa lao v , d ch v Khác v i t

li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng (nhiên nguyên li u, v t li u, bán thành ph m…) ch tham gia vào m t chu k s n xu t kinh doanh và luôn thay đ i hình thái v t ch t ban

đ u, giá tr c a nó đ c chuy n d ch toàn b m t l n vào giá tr s n ph m và đ c bù

đ p khi giá tr s n ph m đ c th c hi n Bi u hi n d i hình thái v t ch t c a đ i

t ng lao đ ng g i là tài s n l u đ ng (TSL ) Trong các doanh nghi p, TSL g m TSL s n xu t và TSL l u thông

TSL s n xu t g m nh ng v t t d tr đ chu n b cho quá trình s n xu t đ c liên t c, v t t đang n m trong quá trình s n xu t ch bi n và nh ng t li u lao đ ng không đ tiêu chu n là tài s n c đ nh Thu c v TSL s n xu t g m: nguyên v t li u chính, v t li u ph , nhiên li u, ph tùng thay th , s n ph m d dang, công c lao đ ng nh

Tài s n l u đ ng là nh ng tài s n ng n h n và th ng xuyên luân chuy n trong quá trình kinh doanh Trong b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p, tài s n l u đ ng

đ c th hi n các b ph n ti n m t, các ch ng khoán có kh n ng thanh toán cao,

ph i thu và d tr t n kho Giá tr các lo i TSL c a doanh nghi p kinh doanh s n

xu t th ng chi m t tr ng l n trong t ng giá tr tài s n c a chúng Qu n lý và s

d ng h p lý các lo i TSL có nh h ng r t quan tr ng đ i v i hoàn thành nhi m v chung c a doanh nghi p

1.2.2 c đi m tỢi s n l Ố đ ng

Tài s n l u đ ng c a doanh nghi p không ng ng v n đ ng qua các gia đo n c a chu k kinh doanh: d tr - s n xu t – l u thông quá trình g i là quá trình tu n hoàn

và chu chuy n c a tài s n l u đ ng

Qua m i giai đo n c a chu k kinh doanh tài s n l u đ ng l i thay đ i hình thái

bi u hi n Tài s n l u đ ng ch tham gia vào m t chu k s n xu t mà không gi nguyên hình thái bi u hi n v t ch t ban đ u, giá tr c a nó đ c chuy n d ch toàn b

m t l n và giá tr s n ph m Nh v y, sau m i chu k kinh doanh thì tài s n l u đ ng hình thành m t vòng chu chuy n

Tài s n l u đ ng theo m t vòng tu n hoàn, t hình thái này sang hình thái khác

r i tr v hình thái ban đ u v i m t giá tr l n h n giá tr ban đ u Chu k v n đông

c a tài s n l u đ ng c a doanh nghi p

1.2.3 Phợn lo i tỢi s n l Ố đ ng

Có th phân lo i TSL theo kh n ng chuyên đ i và đ c đi m kinh t c a t ng nhóm:

Ti nă(Cash)

- T t các ti n m t qu , ti n trên tài kho n ngân hàng và ti n đnag chuy n L u ý

r ng đây ti n (hay v n b ng ti n) không ch là ti n m t Nhi u ng i nh m l n khái

ni m Cash trong ti ng Anh và cho nó đ ng ngh a v i khái ni m ti n m t trong ti ng

Vi t, Theo ngôn ng ti ng Vi t, “ti n m t” không bao g m ti n g i ngân hàng Khi các doanh nghi p thanh toán b ng séc ho c chuy n kho n thì đ c g i là “thanh toán

4

không dùng ti n m t” Trong l nh v c tài chính – k toán, tài s n b ng ti n “Cash” c a

m t công ty hay doanh nghi p bao g m:

+ Ti n m t (Cash on hand);

+ Ti n g i ngân hành (Bank accounts);

+ Ti n d i dang séc các lo i (Cheques) ;

+ Tiên trong thanh toán (Floating money, Advanced payment);

+ Ti n trong th tín d ng và các lo i tài kho n th ATM

VƠng,ăb c,ăđáăquỦăvƠăkimăkhíăquỦ

ây là nhóm tài s n đ c bi t, ch y u dùng trong m c đích d tr Tuy v y, trong

m t s ngành nh ngân hàng, b o hi m, tài chính, tr giá kim c ng, đá quý, vàng,

b c, kim khí quý… có th r t l n

CácătƠiăt năt ngăđ ngăv iăti nă(Cashăequivalents)

Nhóm này g m các tài s n chính có kh n ng chuy n đ i cao, t c d dàng mu n bán, chuy n d i thành ti n khi c n thi t Tuy nhiên, không ph i t t các các lo i ch ng khoán đ u thu c nhóm này Ch có các ch ng khoán ng n h n d bán m i đ c coi là TSL thu c nhóm này Ngoài ra, các gi y t th ng m i ng n h n, đ c đ m b o có

đ an toàn cao thì c ng thu c nhóm này Ví d : h i phi u ngân hàng, k phi u th ng

m i, b ch ng t hoàn ch nh…

Chiăphíătr ătr c (Prepaid expenses)

Chi phí tr tr c bao g m các kho n ti n mà công ty tr tr c cho ng i bán, nhà cung c p, ho c các đ i t ng khác M t s kho n tr tr c có th có m c đ r i ro cao

vì ph thu c vào m t s y u t khó d đoán tr c

Cácăkho năph iăthuă(Accountsăreceivable)

Các kho n ph i thu là m t tài s n r t quan tr ng trong doanh nghi p, đ c bi t trong công ty kinh doanh th ng m i, mua bán hàng hóa Ho t đ ng mua bán ch u

gi a các bên, phát sinh các kho n tín d ng th ng m i Th c ra, các kho n ph i thu

g m nhi u kho n m c khác nhau tùy theo tính ch t c a quan h mua bán, quan h h p

đ ng

Ti năđ tăc c

Trong nhi u tr ng h p, các bên liên quan đ n h p đ ng ph i đ t c c m t s ti n

nh t đinh Ph n l n là đi u kho n v ti n đ t c c quy đ nh theo 2 cách:

- S ti n đ t c c tính theo t l ph n tr m giá tr h p đ ng ho c giá tr tài s n

5

ti n đ t c c thu c TSL nh ng nó không đ c các ngân hàng tính đ n khi xác đ nh

kh n ng thanh toán b ng ti n c a doanh nghi p

HƠngăt n kho (Inventory)

Hàng hóa v t t d i theo dõi trong m t tài s n g i là hàng t n kho “ Hàng t n kho” trong khái ni m này không có ngh a là hoàng hóa b đ ng, không bán đ c mà

th c ch t bao hàm toàn b các hàng hóa v y li u, nguyên li u đang t n t i các kho,

qu y hàng ho c trong x ng Nó g m nhi u ch ng lo i khác nhau nh : NVL chính, NVL ph , v t li u b tr , nhiên li u và các lo i d u m , thành ph m…

Chiăphíăch phơnăb

Trong th c t , m t kh i l ng NVL và m t s kho n chi phí đư phát sinh nh ng

có th ch a đ c phân b vào giá thành s n ph m hay d ch v Nh ng kho n này s

đ c đ a vào giá thành trong kho ng th i gian thích h p

1.2.4 ải Ố qỐ s ế ng tỢi s n l Ố đ ng c a ếoanh nghi p

1.2.4.1 Khái ni m hi Ố qỐ s ế ng TẮL

Hi u qu là m t khái ni m luôn đ c p trong n n kinh t th tr ng các doanh nghi p luôn h ng t i hi u qu kinh t , chính ph l l c đ t hi u qu kinh t - xư h i Theo ngh a chung nh t, hi u qu là m t khái ni m ph n ánh trình đ s d ng các

y u t c n thi t đ tham gia vào m t ho t đ ng nào đó v i nh ng m c đích xác đ nh

do con ng i đ t ra Nh v y, có th hi u hi u qu s d ng v n là m t ph m trù kinh

t đánh giá trình đ s d ng ngu n l c c a doanh nghi p đ đ t k t qu cao nh t trong quá trình s n xu t kinh doanh v i t ng chi phí th p nh t Do đó, hi u qu s d ng tài

s n l u đ ng là ph m trù kinh t đánh giá trình đ s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p đ t k t qu cao nh t

Trong quá trình s n xu t kinh doanh v i m c tài s n l u đ ng h p lý

Nh đư trình bày trên, tài s n l u đ ng c a doanh nghi p đ c s d ng trong các quá trình d tr , s n xu t và l u thông Quá trình v n đ ng c a tài s n l u đ ng

b t đ u t vi c dùng ti n t mua s m v t t d tr cho s n xu t và khi s n xu t xong doanh nghi p t ch c tiêu th đ thu v m t s v n d i hình thái ti n t ban đ u v i các giá tr t ng thêm M i l n v n đ ng nh v y đ c g i là vòng luân chuy n c a tài

s n l u đ ng Doanh nghi p s d ng v n càng có hi u qu bao nhiêu thì càng có th

s n xu t và tiêu th s n ph m nhi u b y nhiêu Vì l i ích kinh doanh đòi h i các doanh nghi p ph i s d ng h p lý, hi u qu t ng đ ng tài s n l u đ ng, làm cho m i đ ng tài

s n l u đ ng hàng n m có th mua s m nguyên v t li u, nhiên li u nhi u h n, s n xu t

ra nhi u s n ph m và tiêu th đ c nhi u h n Nh ng đi u đó c ng đ ng ngh a v i

vi c doanh nghi p c n nâng cao t c đ luân chuy n tài s n l u đ ng ( s vòng quay tài

s n l u đ ng trong vòng m t n m)

6

1.2.4.2 Ch tiêỐ ố t c đ lỐợn chỐy n tỢi s n l Ố đ ng

đánh giá hi u qu s d ng tài s n l u đ ng chúng ta có th s d ng nhi u ch tiêu khác nhau nh ng t c t luân chuy n tài s n l u d ng là ch tiêu c b n nh t và

t ng h p nh t ph n ánh trình đ s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p

T c đ luân chuy n tài s n l u đ ng là m t ch tiêu t ng h p đánh giá hi u qu

s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p T c đ luân chuy n tài s n l u đ ng nhanh hay ch m nói lên tình hình t ch c các m t: mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th

c a doanh nghi p có h p lý hay không, các kho n v t t d tr s d ng t t hay không, các kho n phí t n trong quá trình s n xu t kinh doanh cao hay th p Thông qua phân tích ch tiêu t c đ luân chu n tài s n l u đ ng có th giúp cho doanh nghi p đ y nhanh đ c t c đ luân chuy n, nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng

- Vòng quay tài s n l u đ ng trong k

Côngăth c 1.1 VòngăquayătƠiăs năl uăđ ng trong k

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

ây là ch tiêu nói lên s l n quay (vòng quay) c a tài s n l u đ ng trong m t

th i k nh t đ nh (th ng là m t n m), ch tiêu này đánh giá hi u qu s d ng tài s n

l u đ ng trên m i quan h so sánh gi a k t qu s n xu t (t ng doanh thu thu n) và s tài s n l u đ ng bình quân b ra trong k Hay nói cách khác, ch tiêu vòng quay tài

s n l u đ ng ph n ánh trong m t n m tài s n l u đ ng c a doanh nghi p luân chuy n

đ c bao nhiêu vòng hay m t đ ng hay m t đ ng tài s n l u đ ng bình quân trong

m t n m t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n S vòng quay tài s n l u đ ng càng cao thì càng t t

- H s đ m nhi m tài s n l u đ ng

Côngăth c 1.2 H s đ m nhi mătƠiăs năl uăđ ng trong k

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

H s này cho bi t đ đ t đ c m i đ n v doanh thu, doanh nghi p c n ph i s

d ng bao nhiêu % đ n v TSL H s này càng th p, thì hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p càng cao, vì khi đó t su t l i nhu n c a m t đ ng tài s n l u đ ng s

7

- H s sinh l i tài s n l u đ ng

Côngăth c 1.3 H s sinh l iătƠiăs năl uăđ ng

(Ngu n Giáo trình tài chính doanh nghi p:)

Ch tiêu này cho bi t m t đ ng tài s n l u đông có th t o ra bao nhiêu đ ng l i

nhu n Ch tiêu này càng cao càng t t M c doanh l i tài s n l u đ ng càng cao ch ng

t hi u qu s d ng tài s n l u đ ng càng cao

- M c ti t ki m tài s n l u đ ng

Côngăth c 1.4 M c ti t ki mătƠiăs năl uăđ ng

(Ngu n Giáo trình tài chính doanh nghi p:)

M c ti t ki m tài s n l u đ ng là s tài s n l u đ ng doanh nghi p ti t ki m

đ c do t ng t c đ luân chuy n v n Doanh nghi p càng t ng đ c vòng quay tài s n

l u đ ng thì càng có kh n ng ti t ki m đ c tài s n l u đ ng, càng nâng cao đ c

hi u qu s d ng lao đ ng

- Th i gian 1 vòng luân chuy n TSL

Côngăth c 1.5 Th iăgiană1ăvòngăluơnăchuy nătƠiăs năl uăđ ng

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Th i gian 1 vòng luân chuy n tài s n l u đ ng cho cho bi t trong kho ng th i

gian bao nhiêu ngày thì tài s n l u đ ng luân chuy n đ c m t vòng Ch tiêu này

càng bé cho th y t c đ l u chuy n tài s n l u đ ng càng nhanh

- Các ch tiêu v kh n ng thanh toán

k phân tích

Th i gian m t vòng luân

360

S vòng quay TSL

8

Côngăth c 1.6 Kh n ngăthanhătoánăhi năhƠnh

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

ây là ch s đo l ng kh n ng doanh nghi p đáp ng các ngh a v tài chính

ng n h n Nói chung thì ch s này m c 2-3 đ c xem là t t Ch s này càng th p

ám ch doanh nghi p s g p khó kh n đ i v i vi c th c hi n các ngh a v c a mình

nh ng m t ch s thanh toán hi n hành quá cao c ng không luôn là d u hi u t t, b i vì

nó cho th y tài s n c a doanh nghi p b c t ch t vào “ tài s n l u đ ng” quá nhi u và

nh v y thì hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p là không cao

+ Kh n ng thanh toán nhanh

Công th c 1.7 Kh n ngăthanhătoánănhanh

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

H s này cho bi t kh n ng thanh toán c a ti n và các kho n ph i thu ngh a là các tài s n có th chuy n nhanh thành ti n đ i v i các kho n n ng n h n c a doanh nghi p Ch s thanh toán nhanh đo l ng m c thanh kho n cao h n Ch nh ng tài

s n có tính thanh kho n cao m i đ c đ a vào đ tính toán Hàng t n kho và các tài

s n ng n h n khác đ c b ra vì khi c n ti n đ tr n , tính thanh kho n c a chúng r t

th p

+ Kh n ng thanh toán t c th i

Côngăth c 1.8 Kh n ngăthanhătoánăt c th i

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

H s này cho bi t kh n ng đáp ng ngay các nhu c u thanh toán đ n h n c a doanh nghi p Nói cách khác nó cho bi t, c m t đ ng n ng n h n thì có bao nhiêu

9

Côngăth c 1.9 VòngăquayăhƠngăt n kho

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Ch s này th hi n kh n ng qu n tr hàng t n kho hi u qu nh th nào Ch s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng

t n kho không b đ ng nhi u trong doanh nghi p Có ngh a là doanh nghi p s ít r i

ro h n n u nhìn th y trong báo cáo tài chính, kho n m c hàng t n kho có giá tr gi m qua các n m Tuy nhiên ch s này quá cao c ng không t t vì nh th có ngh a là

l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t

có th kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th

ph n Thêm n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ

có th khi n cho dây chuy n b ng ng tr Vì v y ch s vòng quay hàng t n kho c n

ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t đáp ng đ c nhu c u khách hàng

Trong đó: Hàng t n kho bình quân = (hàng t n kho trong báo cáo n m tr c + hàng t n kho n m nay) /2

- Vòng quay các kho n ph i thu

Côngăth c 1.10 Vòngăquayăcácăkho n ph i thu

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

ây là m t ch s cho th y tính hi u qu c a chính sách tín d ng mà doanh nghi p áp d ng đ i v i các b n hàng Ch s vòng quay càng cao s cho th y doanh nghi p đ c khách hàng tr n càng nhanh Nh ng n u so sánh v i các doanh nghi p cùng ngành mà ch s này v n quá cao thì có th doanh nghi p s có th b m t khách hàng vì các khách hàng s chuy n sang tiêu th s n ph m c a các đ i th c nh tranh cung c p th i gian tín d ng dài h n Và nh v y thì doanh nghi p chúng ta s b s p

gi m doanh s Khi so sánh ch s này qua t ng n m, nh n th y s s t gi m thì r t có

th là doanh nghi p đang g p khó kh n v i vi c thu n t khách hàng và c ng có th

là d u hi u cho th y doanh s đư v t quá m c

Trong đó: Các kho n ph i thu trung bình= (các kho n ph i thu còn l i trong báo cáo c a n m tr c và các kho n ph i thu n m nay)/2



Vòng quay hàng t n

kho

Giá v n Giá tr hàng t n kho bình quân

10

- K thu ti n bình quân

Ch tiêu này đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu h i v n trong thanh toán trên c s các kho n ph i thu và doanh thu tiêu th bình quân m t ngày

Côngăth c 1.11 K thu ti năbìnhăquơn

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Nó cho bi t bình quân trong bao nhiêu ngày, doanh nghi p có th thu h i các kho n ph i thu c a mình Vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì k thu ti n trung bình càng nh và ng c l i K thu ti n trung bình cao hay th p trong nhi u tr ng

h p ch a th có k t lu n ch c ch n mà còn ph i xem xét l i các m c tiêu và chính sách

c a doanh nghi p nh m c tiêu m r ng th tr ng, chính sách tín d ng

Các ch tiêu trên đây tuy không ph n ánh tr c ti p hi u qu s d ng tài s n l u

đ ng nh ng nó c ng là nh ng công c mà ng i qu n lý tài chính c n xem xét đ đi u

ch nh vi c s d ng tài s n l u đ ng sao cho đ t hi u qu cao nh t

1.3 M tăs ăchínhăsáchăqu nălỦătƠiăs năl u đ ngătrongădoanhănghi p

1.3.1 Chính sách qỐ n lý ế tr , t n kho

i v i các doanh nghi p, ho t đ ng s n xu t kinh thì ho t đ ng qu n lý, d tr hàng t n kho là y u t quan tr ng quy t đ nh vi c doanh nghi p có s n xu t n đ nh lâu dài và b n v ng hay không Do v y vi c qu n lý hàng t n kho đ c bi t quan tr ng trong nâng cao hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p Nh có d tr hàng t n kho đúng m c, h p lý s hiups cho doanh nghi p không b gián đo n s n

xu t kinh doanh, không b thi u s n ph m, hàng hóa đ bán, đ ng th i l i ti t ki m và

h p lý tài s n l u đ ng

V c b n m c tiêu c a qu n lý hàng t n kho d tr là nh m t i thi u hóa các chi phí d tr tài s n t n kho v i đi u ki n nh m đ m b o cho các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c bình th ng N u các doanh nghi p có m c t n kho quá l n thì s phát sinh thêm các chi phí b o qu n, l u kho… đ ng th i doanh nghi p không th s d ng

s v n này

t i thi u hóa chi phí t n kho d tr nguyên v t li u, nhiên li u thì doanh nghi p ph i xác đ nh l ng v t t , hàng hóa t i u m i l n đ t mua sao cho v n ph i đáp ng đ c nhu c u s n xu t Ngoài ra doanh nghi p c ng c n ph i có nh ng bi n pháp qu n lý h u hi u đ đ m b o nguyên v t li u trong kho không b h h ng, bi n

11

Có nhi u ph ng pháp đ c đ a ra nh m xác đ nh m c d tr t i u, công th c chung đ tính m c d tr t i u trong doanh nghi p là:

Côngăth c 1.12 M c d tr hƠngăt n kho

Q* =

1 22CxDxC

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Khi ti n hành xác đ nh m c t n kho d tr , doanh nghi p nên xem xét, tính toán

nh h ng c a các nhân t Tùy theo t ng lo i t n kho d tr mà các nhân t nh

h ng có đ c đi m riêng

i v i m c t n kho d tr nguyên v t li u th ng ph thu c vào:

- Kh n ng sưn sàng cung ng c a th tr ng;

- Chu k giao hàng quy đ nh trong h p đ ng gi a ng i bán v i doanh nghi p;

- Quy mô s n xu t và nhu c u d tr nguyên v t li u s n xu t;

- Th i gian v t chuy n nguyên v t li u t n i s n xu t t i n i cung ng c a doanh nghi p;

- Giá c c a nguyên v t li u, nhiên li u đ c cung ng

i v i m c t n kho d tr bán thành ph m, s n ph m d dang các nhân t nh

h ng bao g m:

- c đi m và yêu c u k thu t, công ngh trong quá trình ch t o s n ph m;

- dài th i gian chu k s n xu t s n ph m;

- Trình đ t ch c quá trình s n xu t c a doanh nghi p

i v i hàng t n kho d tr s n ph m thành ph m các nhân t nh h ng là:

- S ph i h p gi a khâu s n xu t và tiêu th s n ph m;

- H p đ ng tiêu th s n ph m gi a doanh nghi p và khách hàng;

- Kh n ng xâm nh p và m r ng th tr ng tiêu th s n ph m c a doanh nghi p

Tóm l i, chính sách qu n lý hàng t n kho d tr , giúp doanh nghi p t ng kh

n ng s n xuát, nâng cao hi u qu kinh t mà không làm phát sinh thêm nhu c u v tài

s n lao đ ng cho s n xu t kinh doanh Do đó đ nâng cao hi u qu s d ng tài s n lao

đ ng thì doanh nghi p c n ph i đ a ra nh ng chính sách qu n lý hàng t n kho d tr

m t ách hi u qu

12

1.3.2 QỐ n lý ti n m t

Qu n lý ti n m t t c là qu n lý ti n m t trong két và các kho n ti n g i ngân hàng và các lo i tài s n có tính l ng cao Các lo i chúng khoán g n nh ti n m t gi vai trò quan tr ng vì n u s d ti n m t nhi u, doanh nghi p có th đ u t vào tài kho n có tính thanh kho n cao vì các lo i chúng kho n này có hi u su t sinh l i cao và lúc c n c ng d dàng chuy n sang ti n m t Vì th mà trong qu n tr tài chính, ng i ta

th ng s d ng chúng kho n có tính thanh kho n cao đ duy trì ti n m t m c đ mong mu n

Ti n m t t i qu là m t b ph n quan tr ng c u thành v n b ng ti n c a doanh nghi p Trong quá trình s n xu t kinh doanh các doanh nghi p luôn có nhu c u d tr

ti n m t m t quy mô nh t đ nh Quy mô ti n m t đ i h i các doanh nghi p ph i qu n

lý ch t ch h n các lo i tài s n khác vì nó d b tham ô, l i d ng, m t mát

Nhu c u d tr ti n m t trong doanh nghi p thông th ng là đ th c hi n nhi m

v thanh toán c a doanh nghi p Ngoài ra nó còn đ đáp ng yêu c u giao d ch hàng ngày nh mua s m hàng hóa, v t li u, thanh toan các chi phí c n thi t Ngoài ra nó còn

xu t phát t nhu c u d phòng đ đ i phó v i nhu c u v n b t th ng ngoài d đoán

và đ ng l c đ u c trong trong vi c d tr ti n m t đ s n sàng s d ng khi xu t hi n các c h i kinh doanh t t Vi c duy trì m t m c d tr ti n m t đ l n còn t o đi u

ki n cho doanh nghi p có c h i thu đ c chi t kh u khi mua hàng, làm t ng h s

kh n ng thanh toán

Tùy theo đi u ki n và đ c đi m c a t ng doanh nghi p mà các nhà tài chính có

th đ a ra các quy t đ nh d tr ti n m t khác nhau Mô hình d tr ti n m t đ n gi n cho ta th y:

Côngăth c 1.13 MôăhìnhăBaumolăd tr ti n m t

Q* = 2*S*F/i

Trong đó: S: là t ng l ng ti n c n thi t trong k

i : là lưi su t ti n g i

F: chi phí c đ nh cho m t l n vay

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

ó là mô hình Baumol, theo mô hình này khi lưi su t càng cao thì m c d tr

ti n m t càng th p Nói chung khi lái su t cáo thì m i ng i có xu h ng d tr ti n

m t ít h n, m t khác n u nhu c u ti n m t c a doanh nghi p nhi u ho c chi phí cho

m t l n bán chúng khoán có tính thanh kho n cao l n thì doanh nghi p s có xu h ng

gi ti n m t nhi u h n

Mô hình Baumol ho t đ ng t t v i đi u ki n doanh nghi p th c hi n d tr ti n

m t m t cách đ u đ n Tuy nhiên đi u này không th ng x y ra trong th c t vì nhu

c u chi tiêu ti n m t c a doanh nghi p không ph i l c nào c ng đ u nhau mà tùy

13

thu c vào chu k s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Chính vì th , các nhà khoa

h c qu n lý c n xây d ng mô hình sát v i th c t h n t c là có xét đ n kh n ng ti n

ra vào ngân qu M t trong nh ng mô hình đó là mô hình Miller và Orr xây d ng đây

là mô hình k t h p ch t ch gi a mô hình đ n gi n và mô hình trong th c t

Theo mô hình này, doanh nghi p s xác đ nh gi i h n trên và gi i h n d i c a

ti n m t, đó là th i đi m doanh nghi p b t đ u ti n hành mua ho c bán ch ng kháo có tính thanh kho n cao đ cân đ i m c ti n m t d ki n

Hìnhă1.1 MôăhìnhăMilleră- Orr

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Nhìn vào đ th ta th y r ng m c giao đ ng ti n m t lên xu ng không h d đoán

đ c Quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p có các nhu c u ti n m t khác nhau, có khi lên đ n gi i h n trên c ng có khi t t xu ng gi i h n d i Chính vì nh ng

bi n đ ng không có tình quy lu t, và không th đo l ng tr c đ c nên doanh nghi p

đ u b n kho n không bi t d tr ti n m t theo m c nào là h p lý, có l i nh t cho doanh nghi p Mô hình Miller và Orr ch ra r ng kho ng giao đ ng c a m c cân đ i

ph thu c vào 3 y u t N u m c giao đ ng c a thu chi ngân qu hàng ngày l n h n

ho c chi phí c đ nh c a vi c mua bán ch ng khoán ngày càng cao thì doanh nghi p thì doanh nghi p nên thu h p kho ng giao đ ng ti n m t l n Kho ng giao đ ng ti n

m t đ c xác đ nh theo công th c sau :

Côngăth c 1.15 M c ti n m t theo thi t k

(Ngu n: Giáo trình tài chính doanh nghi p)

Mô hình Miller – Orr trên đây ch ra r ng n u doanh nghi p luôn duy trì đ c

m t m c cân đ i ti n m t thi t k ban đ u thì doanh nghi p s t i thi u hóa đ c chi phí giao dihcj và chi phí doa lưi su t gây ra

Tuy nhiên, th c t có nh ng doanh nghi p c n nhi u ti n m t t m th i trong m t kho ng th i gian ng n, khi đó thì vi c bán đi chúng khoán có tính thanh kho n cao có

th không có l i b ng vi c doanh nghi p đi vay ngân hàng m c dù lưi su t vay ngân hàng cao h n

n t t đ p v i khách hàng Tuy nhiên n u t tr ng c a các kho n thu quá l n trong

t ng s tài s n l u đ ng thì nó s gây ra nh ng khó kh n cho doanh nghi p và làm

gi m hi u qu s d ng tài s n l u đ ng trong doanh nghi p

Chính sách qu n lý kho n ph i thu t t, t c là h n ch t i thi u l ng tài s n l u

đ ng b chi m d ng s làm gi m s ngày c a chu k thu ti n bình quân, thúc đ y vòng

tu n hoàn c a tài s n l u đ ng ng th i sé làm gi m các chi phí thu h i n , chi phí

r i ro,…

Trong chính sách tín d ng th ng m i doanh nghi p c n đánh giá k nh h ng

c a chính sách bán ch u đ i v i l i nhu n c a doanh nghi p ng th i đ h n ch

th p nh t m c đ r i ro có th g p trong vi c bán ch u doanh nghi p trên khía c nh

m c đ uy tín c a khách hàng, kh n ng tr n c a khách hàng… G i chung là phân tích tín d ng khách hàng

Tr c khi doanh nghi p cung c p tín d ng cho khách hàng thì công vi c đ u tiên

ph i làm là phân tích tín d ng khách hàng Khi phân tích tín d ng khách hàng ng i ta

th ng đ các tiêu chu n n u khách hàng đáp ng đ c các tiêu chu n đó thì có th mua ch u M t s tiêu chu n s d ng đ phân tích tín d ng khách hàng :

15

- Uy tín, ph m ch t c a khách hàng: Nói lên uy tín c a khách hàng thông qua

các l n thông qua tr n tr c, tinh th n trách nhi m c a khách hàng trong vi c tr n

đ i v i doanh nghi p và các doanh nghi p khác

- V n: Tiêu chu n này dùng đ đánh giá s c m nh tài chính c a khách hàng

- Kh n ng thanh toán: ánh giá các tiêu chí v kh n ng thanh toán c a khách

% chi t kh u nh t đ nh đ n u khách hàng tr ti n đúng h n s đ c h ng chi t kh u

đó nh m khuy n khích khách hàng tr ti n s m V công c tín d ng th ng m i

th ng s d ng là th ng phi u Th ng phi u là m t cam k t tín d ng c a ng i mua h a s tr ti n cho ng i bán theo th i h n ghi trên th ng phi u Th ng phi u

có th đ c mua đi, bán l i trong th i h n c a nó

giúp doanh nghi p có th nhanh chóng thu h i các kho n ph i thu h n ch r i

ro và các chi phí không c n thi t phát sinh làm gi m hi u qu s d ng c a tài s n l u

đ ng, doanh nghi p c n coi tr ng các bi n pháp ch y u sau:

- Ph i m s theo dõi chi ti t các kho n n ph i thu trong, ngoài doanh nghi p

và th ng xuyên đôn đ c đ thu h i đúng h n

- Có bi n pháp phòng ng a r i ro không đ c thanh toán (l a ch n khách hàng,

đ i v i các n c phát tri n thì h đư có lu t đ b o v quy n l i cho các doanh nghi p trong tr ng h p không đòi đ c n Các doanh nghi p Vi t Nam c ng c n quan tâm

16

đ n v n đ này đ khi có các đi u lu n đ c ban hành có th áp d ng đ c ngay ho c trong làm n v i các đ i tác n c ngoài

- Phân lo i n quá h n, tìm nguyên nhân c a t ng n đ có bi n pháp x lý

thích h p gia h n n , th a c x lý n , xóa m t ph n n cho khách hàng, ho c yêu

c u tòa án gi i quy t

1.4 Nhơnăt ă nhăh ngăđ năhi uăqu s ăd ngătƠiăs năl uăđ ngăc aădoanhănghi p

1.4.1 Các nhợn t ch quan

Nhân t ch quan xu t phát t b n thân doanh nghi p làm nh h ng đ n hi u qu s

d ng TSL c ng nh toàn b quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p Trong đó ph i k đ n m t s nhân t ch y u sau:

+ V n đ xác đ nh nhu c u TSL : do xác đ nh nhu c u TSL thi u chính xác

d n đ n tình tr ng th a ho c thi u v n trong s n xu t kinh doanh N u th a v n s gây lưng phí còn n u thi u v n thì l i không đ m cho qúa trình s n xu t i u này s nh

h ng không t t đ n quá trình ho t đ ng kinh doanh c ng nh hi u qu s d ng v n

c a doanh nghi p

+ Vi c l a ch n ph ng án đ u t : là m t nhân t c b n nh h ng r t l n

đ n hi u qu s d ng TSL c a doanh nghi p N u doanh nghi p đ u t s n xu t ra

nh ng s n ph m lao v d ch v ch t l ng cao, đ ng th i giá thành h thì doanh

nghi p th c hi n đ c quá trình tiêu th nhanh, t ng vòng quay c a tài s n l u đ ng, nâng cao hi u qu s d ng TSL và ng c l i

+ Do trình đ qu n lý: trình đ qu n lý c a doanh nghi p mà y u kém s d n

đ n th t thoát v t t hàng hoá trong quá trình mua s m, d tr , s n xu t và tiêu th s n

ph m, d n đ n s d ng lưng phí TSL , hi u qu s d ng v n th p

+ Do kinh doanh thua l kéo dài, do l i d ng s h c a các chính sách gây

th t thoát TSL , đi u này tr c ti p làm gi m hi u qu s d ng TSL

Trên đây là nh ng nhân t ch y u làm nh h ng t i công tác t ch c và s

d ng TSL c a doanh nghi p h n ch nh ng tiêu c c nh h ng không t t t i

hi u qu t ch c và s dung TSL , các doanh nghi p c n nghiên c u xem xét m t cách k l ng s nh h ng c a t ng nhân t , tìm ra nguyên nhân c a nh ng m t t n

doanh nghi p, s n ph m c a doanh nghi p s khó tiêu th h n, doanh thu s ít đi, l i

nhu n gi m sút và t t y u làm gi m hi u qu s d ng v n kinh doanh

+ R i ro: Do nh ng r i ro b t th ng trong quá trình s n xu t kinh doanh mà các doanh nghi p th ng g p ph i trong đi u ki n kinh doanh c a c ch th tr ng có

nhi u thành ph n kinh t tham gia cùng c nh tranh v i nhau

+ Do tác đ ng c a cu c cách m ng khoa h c công ngh : làm gi m giá tr tài

s n, v t t Vì v y, n u doanh nghi p không b t k p đi u này đ đi u ch nh k p th i giá

c c a s n ph m thì hàng hoá bán ra s thi u tính c nh tranh làm gi m hi u qu s

d ng v n nói chung và TSL nói riêng

18

CH NGă2

TH CăTRANGăHI UăQU ăS ăD NGăTÀIăS NăL Uă NGăC AăCỌNGăTYă

C ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ

2.1 Kháiăquátăv ăCôngătyăc ăph năxơyăd ngăVi tăS năHƠ

2.1.1 Ắ l c ố qỐá trửnh phát tri n c a Công ty c ph n xợy ế ng Vi t Ắ n ảỢ

2.1.1.1 Ải i thi Ố thông tin chỐng ố Công ty

- Tên Công ty:

CỌNGăTYăC ăPH NăXỂYăD NGăVI TăS NăHÀ

- Tên Công ty vi t b ng ti ng n c ngoài:

VIET SON HA CONSTRUCTION JOINT STOCK COMPANY

Luôn luôn không b ng lòng v i nh ng gì đư có Công ty Vi t S n Hà liên t c ch

đ ng t o ra nh ng c i ti n mang tính đ t phá t t c các khâu v i m c đích nâng cao tính hi u qu trên c s hi n đ i hoá thi t b máy móc thi công Công ty là đ n v đ u tiên c a Công ty Vi t S n Hà chuy n đ i sang c ch s n xu t kinh doanh v i b máy

đi u hành g n nh , tinh nh y và n ng đ ng B c ti p theo Công ty m nh d n đ u t hàng tr m t đ ng trang b l i ph ng ti n v n chuy n, đào xúc, b c x p c a các n c G7 và liên minh Châu Âu… đ Công ty tr thành đ n v có n ng l c thi công c gi i

m nh không ch c a Công ty Vi t S n Hà mà còn trên ph m vi c n c và trong khu v c

Hi n nay, v i đ i ng h n 84 cán b công nhân viên tinh thông nghi p v , tay ngh trong đó hàng tr m k s giàu kinh nghi m, v i xu th yêu c u c a h i nh p và

c nh tranh đ t n t i và phát tri n đ ng th i nâng cao trình đ , ph ng pháp qu n lý

iăh iăđ ngăc ăđông

G m t t c c đông có quy n bi u quy t là c quan cao nh t quy t đ nh c a công ty.Nh v y đ i h i đ ng c đông b t bu c ph i thông qua đ nh h ng c a công ty b u

mi n.Bưi nhi m thành viên h i đ ng qu n tr thành viên Ban ki m soátcó quy n quy t

đ nh s a đ i đi u l c a công ty Thông qua b n báo cáo tài chính hàng n m, xem xét

và x lý các vi ph m c a H i đ ng qu n tr gây thi t h i cho công ty, t ch c công ty

Banăki măsoátăh iăđ ngăqu nătr

đ ng qu n tr

20

G m ba thành viên ho t đ ng và đ c l p theo quy n h n c a mình t i đi u l c a công ty và ch u trách nhi m tr c i h i c đông v vi c ki m tra giám sát vi c ho t

đ ng c a H i đ ng qu n tr và Giám đ c đi u hành công ty

H iăđ ngăqu nătr

Là c quan qu n tr c a công ty.Có toàn quy n nhân danh công ty đ quy t đ nh

m i v n đ quan trong liên quan đ n ph ng h ng m c tiêu c a công ty Có quy n

ki m tra giám sát vi c th c hi n các Ngh quy t c a H i đ ng ban qu n tr , c a Giám

đ c đi u hành công ty

Banăki măsoátăn iăb

Ki m soát các quá trình ho t đ ng trông n i b công ty,s ph i h p gi a các

phòng ban v i nhau,đánh giá ho t đ ng c a các phòng ban

T ngăgiámăđ c

Ch đ o, đi u hành và ch u trách nhi m toàn di n tr c H i đ ng qu n tr Tr c pháp lu t v m i m t ho t đ ng c a Công ty, là đ i di n theo pháp lu t c a Công ty

trong m i quan h giao d ch Tr c ti p đi u hành các l nh v c công tác c th sau:

- Công tác t ch c b máy và công tác nhân s

- Công tác tài chính, k toán và công tác ki m soát n i b

- Công tác xây d ng đ nh h ng và chi n l c phát tri n c a Công ty Tr c ti p phê duy t các d án đ u t c a Công ty theo quy đ nh c a đi u l t ch c ho t đ ng

c a Công ty

- Công tác xây d ng các quy ch , quy đ nh qu n lý đi u hành trong n i b Công

ty Tr c ti p phê duy t, ban hành các v n b n quy đ nh v qu n lý, đi u hành các l nh

v c công tác c a toàn Công ty thu c th m quy n theo quy đ nh c a i u l t ch c và

ho t đ ng c a Công ty

PhóăT ngăgiámăđ căkinhăt

Tr c ti p thay m t T ng Giám đ c đi u hành m i ho t đ ng c a Công ty khi

T ng Giám đ c đi v ng và tr c ti p ch đ o, đi u hành các l nh v c công tác thu c

Kinh t - K ho ch c a Công ty Bao g m:

- Công tác đào t o cán b thu c l nh v c Kinh t - K ho ch c a Công ty

- Ch trì công tác xây d ng k ho ch s n xu t kinh doanh: K ho ch s n xu t,k

ho ch tài chính, giá thành; K ho ch đ u t , k ho ch d tr v t t nguyên nhiên li u

và ph tùng…ng n h n và dài h n c a Công ty

- Công tác xây d ng đ nh m c đ n giá công trình, đ n giá giao khoán, đ n giá các

s n ph m s n xu t công nghi p

- Tr c ti p quan h v i các Ban qu n lý, c quan ban ngành đ gi i quy t các v n

đ liên quan đ n đ nh m c, đ n giá và d toán các công trình do Công ty đ m nh n thi

công

21

PhóăTG ăk ăthu t

Tr c ti p thay m t T ng Giám đ c Công ty ch đ o công tác qu n lý k thu t và

an toàn lao đ ng Bao g m:

- Công tác qu n lý k thu t ch t l ng các công trình do công ty đ m nh n thi

công ho c đ u t xây d ng

- Công tác ch đ o thi công các công trình do công ty đ m nh n thi công, đ m b o

đúng ti n đ , đúng thi t k và đ m b o an toàn lao đ ng

- Công tác an toàn, phòng ch ng cháy n và phòng ch ng l t bưo

- Tr c ti p ch đ o th c hi n công tác nghiên c u ng d ng k thu t và công ngh

m i trong s n xu t và trong qu n lý đi u hành c a toàn công ty,công tác ng d ng h

th ng tiêu chu n qu n lý ISO 9001:2008 trong toàn công ty

- Tr c ti p ch đ o công tác thi t k k thu t,thi t k t ch c thi công đ m b o

hi u qu và an toàn đ i v i các công trình xây d ng do công ty đ m nh n thi công

- Cung ng v t t s a ch a cho các công tr ng thi công

- C v n ban giám đ c v thanh lý và mua m i máy móc thi t b

- m b o ô tô, xe máy thi t b luôn trong tình tr ng s n sàng ho t đ ng

- Tuy n d ng và đào t o th v n hành và nhân viên

Phó TG kinh doanh

Ch u trách nhi m h tr t ng giám đ c xây d ng chi n l c và t ch c th c hi n

k ho ch kinh doanh c a Công ty

- m b o chi nhánh và h th ng bán buôn hoàn thành các ch tiêu v doanh thu,

th ph n, các ch tiêu phát tri n khác… theo b ph n và m ng vi c đ c giao

- Qu n tr nhân s

- Giám sát, đi u hành ho t đ ng c a các b ph n và m ng vi c theo s phân công

các tình hu ng phát sinh theo yêu c u

PhòngăKinhăt ă- k ăho ch

Là b ph n giúp vi c H i đ ng qu n tr và T ng Giám đ c Công ty trong các l nh

v c sau đây:

- Công tác qu n lý kinh t

22

- Công tác k ho ch

- Công tác qu n lý đ u t

PhòngăK ăthu tăcôngăngh

Là b ph n giúp vi c T ng Giám đ c trong các l nh v c c th sau:

- L nh v c qu n lý k thu t, ch t l ng các công trình do Công ty đ m nh n thi

công ho c các công trình,d án do Công tylàm ch đ u t xây d ng

- Nghiên c u, h ng d n và h tr ng d ng công ngh , các ti n b k thu t, các sáng ki n c i ti n k thu t.Bi n pháp h p lý hóa quy trình s n xu t trong các l nh v c

s n xu t kinh doanh c a Công ty

- L p báo cáo xin phép đ u t (báo cáo c h i đ u t ), l p và trình duy t các d án

đ u t c a Công ty

- Qu n lý và giám sát th c hi n đ u t đ i v i các d án đ u t xây d ng công

trình do Công ty tr c ti p đ u t

PhòngăT ăch căhƠnhăchính

- Là b ph n giúp vi c H i đ ng qu n tr và T ng Giám đ c Công ty th c hi n

các ch c n ng c th sau:

- Ch c n ng th ký công ty: Các nhi m v c th theo quy đ nh c a i u l t

ch c và ho t đ ng c a công ty, quy ch ho t đ ng c a H i đ ng qu n tr

- Ch c n ng qu n lý công tác t ch c, công ngh thông tin và công tác hành chính

G m các l nh v c:

+ Công tác t ch c và công tác cán b

+ Công tác đào t o

+ Công tác thi đua, khen th ng và k lu t

- Nghiên c u, xây d ng, t ch c tri n khai vi c ng d ng và phát tri n công ngh

thông tin tin h c hoá các ho t đ ng qu n lý SXKD trong toàn Công ty

- Công tác hành chính v n phòng

- Công tác h ng d n và làm các th t c đ tr c p cho các đ i t ng t Qu đ ng

nghi p Vi t S n Hà c a Công ty

PhòngăTƠiăchínhăk ătoán

- Là b ph n giúp vi c T ng Giám đ c t ch c b máy Tài chính - K toán - Tín

d ng trong toàn Công ty

- Giúp T ng Giám đ c ki m tra, ki m soát b ng đ ng ti n các ho t đ ng kinh t ,

tài chính trong Công ty theo các quy đ nh v qu n lý tài chính c a Nhà n c, t p đoàn

Vi t S n Hàvà công ty c ph n

23

PhòngăC ăgi iăv tăt

- Qu n lý toàn b xe máy, thi t b thi công và c khí s a ch a thu c tài s n c a

công ty m b o vi c s d ng xe máy thi t b có hi u qu , đúng tính n ng k thu t và

tính h p pháp c a xe máy thi t b

- Qu n lý v t t ph tùng, nhiên li u c a công ty, đ m b o s d ng v t t , nhiên

li u có hi u qu và theo quy đ nh c a pháp lu t và quy ch c a Công ty

- Ch đ o, đôn đ c và ki m tra vi c th c hi n công tác qu n lý th c hi n k ho ch

xe, máy hàng quý, hàng n m c a các đ n v

Phòngăth ătr ng

Là b ph n ch c n ng giúp vi c T ng Giám đ c trong các l nh v c công tác C

th nh sau:

- Qu n lý thi công v ti n đ c a công trình do Công ty đ c giao, đ c nh n th u

thi công các công trình do công ty làm ch đ u t xây d ng

- ôn đ c, h ng d n và h tr các bi n pháp, trình t tri n khai thi công trên các

công trình do công ty và các đ n v tr c thu c công ty đ m nhi m

- Qu n lý v bi n pháp thi công an toàn, b o h lao đ ng trong công ty

- xu t các gi i pháp hoàn thành các m c tiêu, ti n đ c a công tr ng do công

ty đ m nhi m

Tìm ki m phát tri n th tr ng và ti p th đ u th u thi công các công trình trong

ph m vi ngành ngh kinh doanh c a Công ty

2.1.3 Khái qỐát tửnh hửnh s n xỐ t kinh ếoanh c a Công ty c ph n xợy ế ng Vi t

Ắ n ảỢ

Tr c khi ti n hành phân tích hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a công ty, ta

c n có m t b c tranh toàn c nh, khái quát v tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a công ty nh ng n m g n đây Thông qua phân tích các s li u t báo cáo tài chính

c a công ty

2.1.3.1 Khái qỐát chỐng tửnh hửnh s n xỐ t kinh doanh

T b ng báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty Vi t S n Hà trong giai đo n

2011 – 2013 có th th y, c ng v i tr ng thái c a n n kinh t đang g p nhi u khó kh n thì tình hình ho t đ ng kinh doanh c a công ty c ng không có nh ng d u hi u tích

c c Theo báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty trong 3 n m v a qua, tình hình doanh thu c a công ty b s t gi m nghi m tr ng N m 2011 doanh thu đ t 158.782 tri u nh ng đ n n m 2013 doanh thu c a công ty ch còn 34.089 tri u ây là con s đáng báo đ ng đ i v i công ty, n u mu n duy trì và phát tri n b n v ng công ty trong dài h n

24

Bi uăđ 2.1 TìnhăhìnhăSXKDăc a l i nhu n sau thu vƠăgiáăv năhƠngăbánăgiai

đo n 2011 - 2013

(Ngu n:Báo cáo k t qu kinh doanh – Phòng hành chính – t ng h p)

Kinh t đang trong giai đo n suy thoái, giá nguyên v t li u trong n c t ng cao,

bi n đ ng luôn có chi u h ng gia t ng, làm nh h ng nghiêm tr ng đ n ho t đ ng

s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Chính vì v y, trong 3 n m l i nhu n sau thu

c a doanh nghi p c ng có nh ng bi n đ ng m nh m , trong giai đo n 2011 – 2012 chênh l c t ng đ i c a công ty có xu h ng gi m và t 567 tri u n m 2011 xu ng còn 45 tri u n m 2012, và t ng g p đôi vào n m 2013 là 109 tri u M c dù m c chênh

l ch th c t , c a l i nhu n thu n gi a các n m không cao, song trong m t giai đo n kinh t có bi n đ ng nh giai đo n hi n nay, vi c duy trì doanh nghi p m c l i nhu n d ng c ng là m t s l l c l n c a doanh nghi p

Thông qua b ng s li u b ng báo cáo k t qu kinh doanh t phòng tài chính k toán, có th th y doanh thu c a công ty t p trung ch y u vào ho t đ ng xây l p các công trình xây d ng, m t ph n nh ngu n doanh thu thu đ c t ho t đ ng cung c p

d ch v và hàng hóa C th doanh thu n m 2011 đ t 158.782 tri u đ ng, trong đó ho t

đ ng xây l p chi m 98,25%, 1,75% là doanh thu t ho t đ ng cung c p d ch v và không có doanh thu t bán hàng hóa Doanh thu 2 n m ti p theo 2012, 2013 có xu

h ng s t gi m nghiêm tr ng, song t l phân b ngu n doanh thu không có bi n đ ng

l n

Nhìn vào bi u đ trên, ta có th th y, c c u t ng tr ng doanh thu và giá v n trong giai đo n 2011 – 2013, có nhi u bi n đ ng, đ u có xu h ng gi m Do gi c nguyên v t li u t ng cao, nên kinh t suy thoái, l m phát,… làm cho giá v n c a doanh

25

nghi p có chênh l ch, t ng ho c gi m, nh ng l ng này không đáng k Ch y u là doanh thu trong 3 n m có s s t gi m nghi m tr ng n m 2011 doanh thu 158.782 tri u, trong khi đó n m 2013 doanh thu ch đ t 34.089 tri u ây là m t trong nh ng

đi u doanh nghi p c n ph i c n nh c, n u doanh thu ti p t c s t gi m, c ng v i m c

l i nhuân quá th p, s làm gi m lòng tin c a nhà đ u t , nhà cung c p, khách hàng,

c a doanh nghi p Mu n thay đ i doanh nghi p c n đ a ra các chính sách kinh t h p

lý, đ nâng cao doanh thu cho doanh nghi p, t đó đ y l i nhu n tr c thu c a doanh nghi p đ t, cao h n là v t m c k ho ch đ ra c a doanh nghi p

Trong k ho ch dài h n công ty c n tìm ra cho mình nh ng h ng đi riêng, không th ch ph thu c vào n n kinh t , tr ng thái n n kinh t Mà c n ph i có nh ng

bi n pháp, chi n l c kinh doanh h p lý, đ đ a doanh nghi p thoát kh i tình tr ng khó kh n hi n nay, góp ph n t o d ng lòng tin c a nhà đ u t … nh m đ m báo t c đ

t ng tr ng c a doanh nghi p

Trên đây ch là nh ng nét khái quát chung v tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty tìm hi u và phân tích hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p c n có nh ng đánh giá sâu và toàn di n h n

2.1.3.2 C c Ố tỢi s n ốỢ ngỐ n ố n c a công ty c ph n xợy ế ng ối t Ắ n ảỢ

Trong quá trình nghiên c u đánh giá hi u qu tài s n l u đ ng c a doanh nghi p

C n đánh giá m t cách toàn di n c c u tài s n – ngu n v n c a doanh nghi p đ có cái nhìn chung toàn di n v c c u doanh nghi p

B ngă2.1 C ăc uătƠiăs n c aăcôngătyăgiaiăđo n 2011 - 2013

Ch ătiêu

N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhă

l chă

11-12 (%)

Chênhă

l chă

12-13 (%)

(Ngu n: B ng cân đ i k toán – Phòng hành chính – k toán)

Vi t S n Hà là công ty có m c t ng tr ng không n đ nh trong giai đo n 2011 –

2013, c c u t ng tài s n c a doanh nghi p có xu h ng gi m t l t ng đ i l n qua các n m T m c t ng tài s n 94.637 tri u n m 2011 gi m xu ng còn 57.460 tri u n m

2013

26

Bi uăđ 2.2 C ăc uăt ngătr ngătƠiăs năgiaiăđo n 2011 - 2013

(Ngu n: Phòng Tài chính – K toán)

Nhìn chung c trong c c u tài s n c a công ty, tài s n l u đ ng chi m t tr ng

l n h n r t nhi u so v i quy mô tài s n c đ nh c a doanh nghi p Qua s li u b ng và nhìn t bi u đ trên ta th y:

- S gi m xu ng v quy mô t ng tài s n c a doanh nghi p, ch y u là do s

gi m trong quy mô c a t ng tài s n l u đ ng c bi t, trong 3 n m, n m 2011 tài s n

ng n h n đ t 89.066 tri u ti p đó đ n n m 2013 quy mô tài s n ng n h n thu h p

xu ng ch còn 55.037 tri u đ ng ( t ng đ ng v i m c gi m 30,63%)

- Bên c nh s gi m xu ng c a quy mô tài s n ng n h n, quy mô tài s n c đ nh

c a doanh nghi p trong giai đo n này c ng có xu h ng gi m N m 2011, c c u tài

s n c đ nh là 5.571 tri u đ ng, gi m 40,70% vào n m 2012, ti p t c gi m xu ng 25,40% vào n m 2013 M c dù chi m t tr ng không l n, d i 6% trong t ng quy mô tài s n, song vi c gi m liên t c t l , quy mô t ng tài s n trong 3 n m, là đi u công ty

c n xem xét l i các chính sách ho ch đ nh c a doanh nghi p t ng quy mô có th duy trì, t ng tr ng theo con s d ng m t cách n đ nh, thay cho vi c quy mô ngày càng b thu h p nh trong giai đo n hi n nay

Chênhă

l chă

12-13 (%)

l chă

12-13 (%)

(Ngu n: Phòng Tài chính – k toán)

Tình hình ngu n v n kinh doanh trong giai đo n 2011 – 2013, c ng có bi n đ ng

gi m nh tình hình tài s n trong giai đo n này S bi n đ ng c a ngu n v n kinh doanh, ch y u do s bi n đ ng gi m c a n ph i tr ng n h n Trong quy mô n ph i

tr c a công ty, n ng n h n n m 2011 là 82.254 tri u đ ng, gi m xu ng 70.685 tri u

đ ng n m 2012 (m c gi m 14,06%), và ti p t c gi m xu ng còn 45.543 tri u đ ng

n m 2013 (m c gi m t ng ng 35,57%) Công ty không có các kho n vay n dài

h n S gi m xu ng c a các kho n vay ng n h n, giúp doanh nghi p gi m r i do thanh toán trong ng n h n c a doanh nghi p ng th i, th hi n kh n ng t ch v tài chính c a doanh nghi p, trong th i bu i kinh t càng ngày càng khó kh n

Bi uăđ 2.3 C ăc uăt ngătr ng ngu n v năgiaiăđo n 2011 ậ 2013

( VT: Tri u đ ng)

(Ngu n: B ng C KT - Phòng tài chính – k toán)

Nhìn vào b ng s li u trên ta th y:

Tình hình ngu n v n kinh doanh trong giai đo n 2011 – 2013, c ng có bi n đ ng

gi m nh tình hình tài s n trong giai đo n này S bi n đ ng c a ngu n v n kinh doanh, ch y u do s bi n đ ng gi m c a n ph i tr ng n h n Trong quy mô n ph i

tr c a công ty, n ng n h n n m 2011 là 82.254 tri u đ ng, gi m xu ng 70.685 tri u