hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty cổ phần đầu tư và công nghệ xây dựng việt xanh

Phân tích tài chính doanh nghi p .... Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p .... Ch tiêu đánh giá s hoàn thi n phân tích tài chính doanh nghi p .... Th c tr ng phân tích tài chính

HOÀN THI N PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

XÂY D NG VI T XANH

HÀ N I - 2014

HOÀN THI N PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

XÂY D NG VI T XANH

Sinh viên th c hi n : Nguy n H u Hùng

tác gi ng d y và nghiên c u khoa h c nh ng cô đƣ quan tơm vƠ t n tình ch b o cho

em trong su t quá trình làm làm khóa lu n c a mình Em c ng xin đ c g i l i c m

n đ n gia đình, nhƠ tr ng, th y cô và b n bè đƣ giúp đ em hoàn thành khóa lu n t t

cùng, em xin g i l i c m n t i các cán b trong Công ty c ph n đ u t vƠ công ngh

xây d ng Vi t Xanh đƣ giúp em có c h i ti p c n v i tình hình th c t c a Công ty

c ng nh ti p c n s li u trong th i gian th c t p c a mình

Em xin chân thành c mă n!

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n d i s

h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c vƠ đ c

trích d n rõ ràng Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan nƠy!

Hà N i, Ngày 27 tháng 6 n m 2014

Sinh viên

Nguy n H u Hùng

M C L C

1.1 Khái quát v doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m v doanh nghi p 1

1.1.2. Môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p 1

1.1.3 Ho t đ ng tài chính doanh nghi p 2

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.1 Khái ni m c a phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.2 Vai trò c a phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.3 Tài li u đ phân tích tài chính doanh nghi p 4

1.2.4. Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p 8

1.2.5 N i dungphân tích tài chính doanh nghi p 10

1.2.6 Ch tiêu đánh giá s hoàn thi n phân tích tài chính doanh nghi p 17

1.2.6.1 Th i gian phân tích và m t đ phân tích 17

1.2.6.2 Chi phí phân tích 18

1.2.6.3 ánh giá chính xác tình hình tài chính c a doanh nghi p và m c đ v n d ng k t qu phân tích 19

1.3 Nhân t nhăh ng t i s hoàn thi n phân tích tài chính doanh nghi p 19 1.3.1 Nhân t bên trong doanh nghi p 20

1.3.1.1 Ch t l ng thông tin s d ng cho phân tích tài chính 20

1.3.1.2 Ph ng pháp phân tích 20

1.3.1.3 N i dung phân tích 21

1.3.1.4 Nhân t con ng i 21

1.3.1.5 Quy trình phân tích 22

1.3.1.6 C s v t ch t k thu t ph c v công tác phân tích 23

1.3.2 Nhân t khách quan 23

1.3.2.1 Ch đ k toán doanh nghi p, chu n m c k toán, v n b n pháp lu t c a Nhà n c đ i v i ho t đ ng tài chính 23

1.3.2.2 H th ng ch tiêu trung bình ngành 23

1.3.2.3 Các y u t kinh t xã h i khác 24

CH NGă2 TH C TR NG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY CP TăVÀăCỌNGăNGH XD VI T XANH 25

2.1 Gi i thi u chung v CôngătyăCP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh 25

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 25

2.1.2. c đi m t ch c b máy qu n lý và b máy k toán c a Công ty CP T và

công ngh XD Vi t Xanh 27

2.1.2.1 c đi m t ch c b máy qu n lý 27

2.1.2.2 c đi m t ch c b máy k toán 29

2.1.3 Tình hình ho t đ ng kinh doanh c a Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 30

2.2 Th c tr ng phân tích tài chính t iăCôngă tyăCP Tă vƠă côngă ngh XD Vi t Xanh 31

2.2.1 H th ng báo cáo tài chính t i Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 31

2.2.2 Quy trình phân tích tài chính t i Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 31

2.2.3. Ph ng pháp phân tích tài chính t i Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 32

2.2.4 N i dung phân tích tài chính t i Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 33

2.2.4.1 Phân tích b ng cân đ i k toán 33

2.2.4.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 38

2.2.4.3 Phân tích các t s tài chính ch y u 39

2.2.5 Th c tr ng m c đ hoàn thi n phân tích tài chính t i Công ty CP T và công ngh Vi t Xanh 41

2.2.5.1 Th i gian phân tích và m t đ phân tích 41

2.2.5.2 Chi phí phân tích 42

2.2.5.3 ánh giá tình hình tài chính c a Công ty 42

2.3 ánhăgiáăth c tr ng phân tíchătƠiăchínhătaiăCôngătyăCP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh 43

2.3.1 K t qu đ t đ c 43

2.3.2 H n ch và nguyên nhân 44

2.3.2.1 H n ch 44

2.3.2.2 Nguyên nhân 45

CH NGă3 GI I PHÁP HOÀN THI N PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CỌNGăTYăCP TăVÀăCỌNG NGHÊ XD VI T XANH 49

3.1 nhăh ng phát tri n c aăCôngătyăCP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh 49 3.1.1. C h i và thánh th c đ i v i Công ty CP T và công ngh xây d ng Vi t Xanh 49

3.1.1.1 C h i 49

3.1.1.2 Thách th c 49

3.1.2. nh h ng phát tri n c a Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 49

3.1.2.1 Các m c tiêu chính 49

3.1.2.2 Nh ng v n đ then ch t 50

3.1.2.3 Các gi i pháp nh m th c hi n các m c tiêu trên 50

3.2 Gi i pháp hoàn thi n phân tích tài chính t iăCôngătyăCP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh 50

3.2.1 L p và t ch c công tác phân tích tài chính t i Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh 51

3.2.2. Nâng cao trình đ cán b phân tích 51

3.2.3. T ng c ng đ u t c s v t ch t k thu t ph c v phân tích 52

3.2.4 S d ng đ y đ thông tin 53

3.2.5 K t h p các ph ng pháp phân tích 54

3.2.6 Hoàn thi n n i dung phân tích tài chính 57

3.2.6.1 Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t 57

3.2.6.2 B sung thêm t s ch a đ c Công ty phân tích 58

3.2.6.3 So sánh m t s ch tiêu tài chính v i m t s đ n v cùng nghành 60

3.2.6.4 So sánh m t s ch tiêu tài chính công ty v i ch tiêu nghành bình quân 61

3.3 Ki n ngh 61

3.3.1 Ki n ngh v i B Tài chính 61

3.3.2 i v i Nhà n c 62

K T LU N

PH L C

TÀI LI U THAM KH O

Tài s n c đ nh

Thu giá tr gia t ng

T s l i nhu n ròng trên tài s n

T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u Xây d ng

Nhà n c

S n xu t kinh doanh

DANH M C CÁC B NG BI U, HÌNH V ,ă TH

DANH M C B NG BI U

B ng 2.1 K t qu kinh doanh c a Công ty 2011 – 2013 30

B ng 2.3 B ng phơn tích c c u tài s n 34

B ng 2.4 B ng phơn tích c c u ngu n v n 35

B ng 2.5 B ng Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 38

B ng 2.6 Nhóm t s v kh n ng thanh toán 39

B ng 2.7 Nhóm t s v kh n ng cơn đ i v n 40

B ng 2.8 Nhóm t s v kh n ng sinh l i 41

B ng 3.1 Phân tích các ch tiêu trong Báo cáo l u chuy n ti n t 57

B ng 3.2 T s kh n ng thanh toán 58

B ng 3.3 T s v kh n ng cơn đ i v n 58

B ng 3.4 Nhóm t s v kh n ng ho t đ ng 59

B ng 3.5 So sánh ch tiêu tài chính v i v i m t s đ n v cung nghƠnh n m 2013 60

DANH M C S , TH S đ 1.1 Quy trình phân tích tài chính 22

S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty CP T vƠ công ngh XD Vi t Xanh 27

S đ 2.2 T ch c b máy k toán c a Công ty CP T vƠ công ngh XD Vi t Xanh 29

S đ 2.4 Quy trình phân tích tài chính t i Công ty CP T vƠ công ngh XD Vi t Xanh 32

L I M U

1 Tính c p thi t c aăđ tài nguyên c u:

Doanh nghi p là m t th c th c a xã h i, n i t o ra giá tr gia t ng cho ng i ch

s h u và t o ra s n ph m hàng hóa, d ch v đáp ng nhu c u cho xã h i Trong n n

kinh t th tr ng theo đ nh h ng xã h i ch ngh a c a n c ta hi n nay, các doanh

nghi p có s c nh tranh gay g t và kh c li t: Ngày càng có nhi u doanh nghi p m i

xu t hi n vƠ c ng không ít doanh nghi p r i vƠo tình tr ng phá s n Vì v y, các doanh

nghi p mu n t n t i, đ ng v ng và phát tri n thì ngoài vi c ph i xây d ng đ c đ ng

l i chi n l c kinh doanh đúng đ n, có đ c m t ngu n nhân l c ch t l ng cao,

doanh nghiêp c n thi t ph i có m t ti m l c tài chính m nh đ ti n hành s n xu t kinh

doanh và c nh tranh có hi u qu

Ti m l c tƠi chính nh máu trong trong c th con ng i Vì v y nó c n ph i

đ c th ng xuyên đ c ch m lo, b i d ng, b o v đ h th ng tu n hoƠn máu l u thông, giúp cho c th m nh kh e, ho t đ ng t t vƠ nó c ng c n đ c ki m tra khám

đi u tr k p th i nh m tránh r i ro cho doanh nghi p Nh ng chuyên gia phân tích tài

chính s đ m nh n công vi c này c a doanh nghi p

Qua th c t th c t p v công tác tài chính t i Công ty c ph n đ u t vƠ công

ngh xây d ng Vi t Xanh, em nh n th y công tác phân tích tài chính t i Công ty ch a

đ c quan tơm đúng m c còn nhi u h n ch v n i dung vƠ ph ng pháp Chính vì

ty c ph n đ u t vƠ công ngh xây d ng Vi t Xanh” đ có đi u ki n tìm hi u, nghiên

c u v l nh v c này nh m trau d i ki n th c đƣ h c vƠ đóng góp m t s gi i pháp cho

s phát tri n c a Công ty thêm t t h n

2 M c tiêu nghiên c u:

Khái quát và h th ng hóa các lý thuy t v công tác phân tích tài chính doanh nghi p

ánh giá th c tr ng công tác phân tích tài chính t i Công ty c ph n đ u t vƠ

công ngh xây d ng Vi t Xanh và phân tích nguyên nhân gây nên h n ch trong công tác phân tích tài chính c a Công ty

xu t h th ng gi i pháp và ki n ngh nh m hoàn thi n công tác phân tích tài chính t i Công ty c ph n đ u t vƠ công ngh xây d ng Vi t Xanh

i t ng nghiên c u: Nghiên c u công tác phân tích tài chính c a doanh nghi p

Ph m vi nghiên c u: Công tác phân tích tài chính t i Công ty c ph n đ u t vƠ

công ngh xây d ng Vi t Xanh trong giai đo n t 2011 đ n 2013

4 Ph ngăphápănghiênăc u:

Khóa lu n s d ng t ng h p các ph ng pháp nh sau:

Ph ng pháp th ng kê mô t : thu th p các thông tin s li u v công tác phân tích

tài chính t i Công ty CP T vƠ công ngh XD Vi t Xanh trong n m 2011, 2012 vƠ 2013

Ph ng pháp kh o sát th c ti n: th c t p tr c ti p t i Công ty CP T vƠ công

ngh XD Vi t Xanh nh m tích l y kinh nghi m và có cái nhìn khách quan, sâu s c v

đ tài

Ph ng pháp phơn tích, t ng h p: d a vào các s li u thu th p đ c t đó phơn

tích, nghiên c u nh m đ a ra gi i pháp nh m hoàn thi n phân tích tài chính t i Công

ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh

5 K t c u khóa lu n:

K t c u c a khóa lu n g m 3 ch ng:

Ch ng 1: C s lý lu n v phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ng 2: Th c tr ng phân tích tài chính t i Công ty c ph n đ u t và công

ngh xây d ng Vi t Xanh

Ch ng 3: Gi i pháp hoàn thi n phân tích tài chính t i Công ty c ph n đ u

t và công ngh xây d ng Vi t Xanh

CH NGă1 C ăS LÝ LU N V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Khái quát v doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m v ếoanh nghi p

Doanh nghi p là ch th kinh t đ c l p, có t cách pháp nhân, ho t đ ng kinh

doanh d a trên th tr ng nh m lƠm t ng giá tr c a ch s h u

Vi t Nam, theo Lu t doanh nghi p: Doanh nghi p là t ch c kinh t có tên riêng, có tài s n, có tr s giao d ch n đ nh, đ c đ ng ký kinh doanh theo quy đ nh

c a pháp lu t, nh m m c đích th c hi n các ho t đ ng kinh doanh - t c là th c hi n

m t, m t s ho c t t c các công đo n c a quá trình đ u t , t s n xu t đ n tiêu th

s n ph m ho c cung ng d ch v trên th tr ng nh m m c đích sinh l i

Các doanh nghi p Vi t Nam bao g m: Doanh nghi p NhƠ n c, Công ty c

ph n, Công ty trách nhi m h u h n, Công ty h p danh, Công ty liên doanh, Doanh

M i lo i hình doanh nghi p có đ c thù riêng và phù h p v i quy mô vƠ trình đ

phát tri n nh t đ nh theo m c tiêu c a ch s h u v n vƠ quy đ nh c a pháp lu t H u

h t các doanh nghi p l n ho t đ ng v i t cách hình th c là các Công ty ơy lƠ lo i

hình phát tri n nh t c a doanh nghi p V nguyên t c, n i dung công tác qu n lý tài chính c a các doanh nghi p lƠ c b n gi ng nhau th c hi n theo quy đ nh c a Lu t k toán vƠ các quy đ nh pháp lu t hi n hành c a NhƠ n c

1.1.2 Môi tr ng ho t đ ng c a ếoanh nghi p

Theo chi n l c kinh doanh các doanh nghi p c n ph i có nh ng quy t đ nh v

t ch c ho t đ ng s n xu t và v n hành quá trình trao đ i, kinh doanh M i quy t đ nh

đ u ph i g n k t v i môi tr ng xung quanh và n i t i c a doanh nghi p Bao quanh

doanh nghi p là m t môi tr ng kinh t - xã h i ph c t p và luôn bi n đ ng Có th k

đ n m t s y u t tác đ ng tr c ti p t i ho t đ ng c a doanh nghi p nh :

 Doanh nghi p là m t th c th trong xã h i, nó lƠ đ i t ng qu n lý c a Nhà

n c S th t ch t hay n i l ng ho t đ ng c a doanh nghi p đ c đi u ch nh b ng lu t

vƠ các v n b n quy ph m pháp lu t, b ng c ch qu n lý tài chính c a NhƠ n c

 S phát tri n c a công ngh là m t y u t góp ph n thay đ i ph ng th c s n

xu t, t o ra nhi u k thu t m i d n đ n nh ng thay đ i m nh m trong ho t đ ng kinh

doanh và qu n lý tài chính doanh nghi p

 Doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng ph i d tính đ c kh n ng x y ra

nghi p v i s c ép c a th tr ng c nh tranh, ph i chuy n d n t chi n l c tr ng cung

đi n sang chi n l c tr ng c u hi n đ i Nh ng đòi h i v ch t l ng, m u mã, giá

c hàng hoá, v ch t l ng d ch v ngƠy cƠng cao h n, tinh t h n c a khách hàng

bu c các doanh nghi p ph i th ng xuyên thay đ i chính sách s n ph m, d ch v đ

đ m b o s n xu t - kinh doanh có hi u qu và ch t l ng cao

 Doanh nghi p th ng ph i đáp ng đ c đòi h i c a các đ i tác v m c v n ch

s h u trong c c u v n S t ng, gi m v n ch s h u có tác đ ng đáng k t i ho t

đ ng c a doanh nghi p, đ c bi t trong các đi u ki n kinh t khác nhau

nhân l c c a doanh nghi p c ng lƠ y u t s ng còn c a doanh nghi p

Mu n phát tri n b n v ng, các doanh nghi p ph i làm ch và d đoán tr c đ c

h tài chính c a doanh nghi p đ c th hi n r t phong phú vƠ đa d ng, chi ph i m i

1.1.3 Ho t đ ng tài chính ếoanh nghi p

h bi u hi n d i hình thái ti n t phát sinh trong quá trình s n xu t kinh doanh Các

quan h tài chính doanh nghi p ch y u bao g m:

Quan h gi a doanh nghi p v iăNhƠăn c

ơy lƠ m i quan h phát sinh khi doanh nghi p th c hi n ngh a v thu đ i v i NhƠ n c, khi NhƠ n c giao v n, góp v n vào doanh nghi p

Quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính

Quan h nƠy đ c th hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m các ngu n tài tr

Trên th tr ng tài chính, doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v n ng n

h n, có th phát hành c phi u và trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài h n Ng c l i,

doanh nghi p ph i tr lãi vay và v n vay, tr c t c c ph n cho các nhà tài tr góp v n Doanh nghi p c ng có th g i ti n vƠo ngơn hƠng, đ u t ch ng khoán b ng s ti n t m

Quan h gi a doanh nghi p v i các th tr ng khác

Trong n n kinh t , doanh nghi p có quan h ch t ch v i các doanh nghi p khác trên th tr ng hàng hoá, d ch v , th tr ng s c lao đ ng ơy lƠ nh ng th tr ng mà

v.v i u quan tr ng là thông qua th tr ng, doanh nghi p có th xác đ nh đ c nhu

c u hàng hoá và d ch v c n thi t cung ng Trên c s đó, doanh nghi p ho ch đ nh ngơn sách đ u t , k ho ch s n xu t, ti p th nh m tho mãn nhu c u th tr ng

Quan h trong n i b doanh nghi p

ơy lƠ quan h gi a các b ph n s n xu t - kinh doanh, gi a c đông vƠ ng i

qu n lý, gi a c đông vƠ ch n , gi a quy n s d ng v n và quy n s h u v n Các

m i quan h nƠy đ c th hi n thông qua hàng lo t chính sách c a doanh nghi p nh :

chính sách c t c (phân ph i thu nh p), chính sách đ u t , chính sách v c c u v n,

chi phí v.v

1.2 Phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Khái ni m c a phân tích tài chính ếoanh nghi p

Phân tích tài chính là quá trình s d ng các k thu t phân tích thích h p đ x lý

tài li u t báo cáo tài chính và các tài li u khác, hình thành h th ng các ch tiêu tài chính nh m đánh giá th c tr ng tài chính và d đoán ti m l c tƠi chính trong t ng lai

Nh v y, phơn tích tƠi chính tr c h t là vi c chuy n các d li u tài chính trên báo cáo

tài chính thành nh ng thông tin h u ích Vi c phơn tích tƠi chính đ c tuân theo quy

trình c th

1.2.2 Vai trò c a phân tích tài chính ếoanh nghi p

Phơn tích tƠi chính có vai trò đ c bi t quan tr ng trong công tác qu n lý tài chính

doanh nghi p, nó giúp các đ i t ng quan tâm n m b t đ c tình hình tài chính doanh

nghi p, t đó đ a ra các quy t đ nh k p th i và đúng đ n Trong ho t đ ng kinh doanh,

các doanh nghi p thu c các lo i hình s h u khác nhau đ u bình đ ng tr c pháp lu t

trong vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có nhi u đ i t ng quan tơm đ n tình hình tài chính doanh nghi p nh : Ch doanh nghi p, nhà tài tr , nhà

cung c p, khách hƠng,ầk c các c quan qu n lý Nhà n c vƠ ng i làm công M i

đ i t ng quan tơm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên các giác đ khác

nhau, c th :

 Phơn tích tƠi chính đ i v i nhà qu n lý doanh nghi p

Phân tích tài chính là quá trình thu th p và x lý nh m đem l i thông tin cho nhà

qu n lý đ nhà qu n lý có th ra quy t đ nh M c tiêu c a vi c ra các quy t đ nh là

nh m t i đa hoá giá tr cho ch s h u Nh v y, thông tin tài chính không nh ng cung

c p cho nhà lãnh đ o doanh nghi p cái nhìn t ng quát v s c kho tài chính c a doanh

nghi p mà còn giúp lãnh đ o doanh nghi p đ a các quy t đ nh đ u t , tài tr và phân

ph i l i nhu n k p th i và đúng đ n

 Phơn tích tƠi chính đ i v i nhƠ đ u t vƠo doanh nghi p

là t i đa hoá giá tr c a ch s h u và thông tin tài chính v i các ch tiêu giá tr th

tr ng c a doanh nghi p và c th h n là giá tr c a c phi u Công ty trên th tr ng,

kh n ng sinh l i c a doanh nghi p s giúp nhà đ u t đ a ra đ c các quy t đ nh đ u

t hi u qu vào doanh nghi p

 Phơn tích tƠi chính đ i v i các ch n c a doanh nghi p

Ch n c a doanh nghi p luôn quan tâm đ n kh n ng tr n c a doanh nghi p

và thông tin tài chính, c th là thông tin v kh n ng thanh toán và kh n ng sinh l i

c a doanh nghi p s giúp ch n c a doanh nghi p đ a ra các quy t đ nh cho vay h p

lý v i tình hình tài chính c a doanh nghi p

 Phơn tích tƠi chính đ i v i các c quan qu n lý NhƠ n c

ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính ti n t c a doanh

nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và pháp lu t quy đ nh không, tình

hình h ch toán và th c hi n ngh a v v i ngơn sách NhƠ n c nh th nào

 Phơn tích tƠi chính đ i v i ng i lao đ ng

Ng i lao đ ng trong doanh nghi p c ng r t quan tâm t i các thông tin tài chính

c a doanh nghi p, đ c bi t là kh n ng sinh l i B i vì k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng c a ng i lao đ ng Ngoài ra trong nh ng

doanh nghi p c ph n ng i lao đ ng tham gia góp v n mua c ph n, nh v y h c ng

là nh ng ng i ch doanh nghi p nên có quy n l i và trách nhi m g n v i doanh nghi p

Trong ph m vi c a bài khóa lu n này s đi sơu nghiên c u công tác phân tích tài chính đ ph c v cho vai trò c a ng i qu n lý doanh nghi p là ch y u

1.2.3 Tài li u đ phân tích tài chính ếoanh nghi p

Khi phân tích tài chính, ng i phân tích ph i s d ng các ngu n thông tin bên

trong và ngoài doanh nghi p liên quan t i ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính

(t thông tin s l ng đ n thông tin giá tr ) Nh ng thông tin đó giúp cho ng i phân

tích có th đ a ra đ c nh ng nh n xét, k t lu n th a đáng vƠ sát th c Trong đó thông

tin k toán tài chính trong n i b doanh nghi p đơy là m t ngu n thông tin quan tr ng

nh t Thông tin k toán tƠi chính đ c ph n ánh khá đ y đ trong các báo cáo k toán

tài chính Vì v y vi c xem xét x lý các báo cáo k toán ch y u đó lƠ: B ng cơn đ i

k toán, Báo cáo k t qu kinh doanh, Báo cáo l u chuy n ti n t , B n thuy t minh báo

cáo tài chính C th :

doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh nƠo đó ơy lƠ m t báo cáo tài chính có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i m i đ i t ng có quan h s h u, quan h kinh doanh và

quan h qu n lý v i doanh nghi p B ng cơn đ i k toán đ c trình bƠy d i d ng

b ng cơn đ i s d các tƠi kho n k toán: m t bên ph n ánh tài s n và m t bên ph n

ánh ngu n v n c a doanh nghi p

Bên tài s n c a B ng cơn đ i k toán ph n ánh giá tr c a toàn b tài s n hi n có

đ n th i đi m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi p: đó lƠ tƠi

s n c đ nh, tài s n l u đ ng Bên ngu n v n ph n ánh s v n đ hình thành các lo i

tài s n c a doanh nghi p đ n th i đi m l p báo cáo: ó lƠ v n c a ch s h u và các

kho n n

Các kho n m c trên B ng cơn đ i k toán đ c s p x p theo kh n ng chuy n

hoá thành ti n gi m d n t trên xu ng

Bên tài s n g m: Tài s n l u đ ng (ti n và ch ng khoán ng n h n d bán, các

kho n ph i thu, d tr ); tài s n tài chính; tài s n c đ nh h u hình và vô hình

Bên ngu n v n g m: N ng n h n (n ph i tr nhà cung c p, các kho n ph i

n p, ph i tr khác, n ng n h n ngơn hƠng th ng m i và các t ch c tín d ng khác);

n dài h n (n vay dài h n ngơn hƠng th ng m i và các t ch c tín d ng khác, vay

b ng cách phát hành trái phi u); v n ch s h u (th ng bao g m: v n góp ban đ u,

l i nhu n không chia, phát hành c phi u m i)

V m t kinh t , bên tài s n ph n ánh quy mô và k t c u các lo i tài s n; bên ngu n v n ph n ánh c c u tài tr , c c u v n c ng nh kh n ng đ c l p v tài chính

c a doanh nghi p

Bên tài s n và bên ngu n v n c a B ng cơn đ i k toán đ u có các c t ch tiêu:

ngoài b ng cơn đ i k toán nh : m t s tài s n thuê ngoài, v t t , hàng hoá nh n gi

h , nh n gia công, hàng hoá nh n bán h , ngo i t các lo i v.v

Nhìn vào B ng cơn đ i k toán, ng i phân tích có th nh n bi t đ c lo i hình

doanh nghi p, quy mô, m c đ t ch tài chính c a doanh nghi p B ng cơn đ i k toán

b ng tài chính, kh n ng thanh toán vƠ kh n ng cơn đ i v n c a doanh nghi p

Báo cáo k t qu kinh doanh

M t thông tin không kém ph n quan tr ng đ c s d ng trong phân tích tài chính

là thông tin ph n ánh trong báo cáo K t qu kinh doanh Khác v i b ng cơn đ i k

toán, báo cáo K t qu kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a ti n trong quá trình s n

xu t - kinh doanh c a doanh nghi p và cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a

doanh nghi p trong tu ng lai Báo cáo K t qu kinh doanh c ng giúp ng i phân tích so

sánh doanh thu v i s ti n th c nh p qu khi bán hàng hóa, d ch v ; so sánh t ng chi phí phát sinh v i s ti n th c xu t qu đ v n hành doanh nghi p Trên c s doanh thu và

v y, báo cáo K t qu kinh doanh ph n ánh k t qu ho t đ ng s nxu t - kinh doanh, ph n

ánh tình hình tài chính c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh Nó cung c p

nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng các ti m n ng v v n, lao

đ ng, k thu t vƠ trình đ qu n lý s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p

Nh ng kho n m c ch y u đ c ph n ánh trên báo cáo K t qu kinh doanh:

doanh thu t ho t đ ng s n xu t kinh doanh; doanh thu t ho t đ ng tài chính; doanh

thu t ho t đ ng b t th ng vƠ chi phí t ng ng v i t ng hoat đ ng đó

Nh ng lo i thu nh : VAT, Thu tiêu th đ c bi t, v b n ch t, không ph i là

doanh thu và không ph i là chi phí c a doanh nghi p nên không đ c ph n ánh trên báo

cáo K t qu kinh doanh Toàn b các kho n thu đ i v i doanh nghi p và các kho n

ph i n p khác đ c ph n ánh trong ph n: Tình hình th c hi n ngh a v v i NhƠ n c

Báoăcáoăl u chuy n ti n t

đánh giá m t doanh nghi p có đ m b o đ c chi tr hay không, c n tìm hi u

tình hình Ngân qu c a doanh nghi p Ngân qu th ng đ c xác đ nh cho th i h n

Xác đ nh ho c d báo dòng ti n th c nh p qu (thu Ngân qu ), bao g m: dòng

ti n nh p qu t ho t đ ng kinh doanh (t bán hàng hoá ho c d ch v ); dòng ti n nh p

đó, có th thi t l p m c ngân qu d phòng t i thi u cho doanh nghi p nh m m c tiêu

đ m b o chi tr

Thuy t minh báo cáo tài chính và các báo cáo k toán n i b khác

Khi phân tích tài chính doanh nghi p, ng i phân tích c n s d ng thêm các d

li u chi ti t t thuy t minh báo cáo tài chính ho c các báo cáo k toán n i b đ h

th ng ch tiêu phơn tích đ c đ y đ h n, đ ng th i kh c ph c tính t ng h p c a s

li u th hi n trên BC KT vƠ báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Các s li u b

sung bao g m:

 S li u v chi phí kh u hao TSC trong k S li u nƠy đ c trình bày trên

thuy t minh BCTC (ph n chi phí SXKD theo nhân t ) vƠ đ c s d ng đ tính kh

n ng t tài tr hay xác đ nh l i nhu n ho t đ ng kinh doanh khi lo i tr s khác bi t

 S li u v chi phí lãi vay trong k S li u nƠy đ c s d ng trong đánh giá kh

n ng thanh toán, hi u qu ho t đ ng kinh doanh hay tác đ ng c a n đ i v i kh n ng

sinh l i v n ch s h u

 S li u v tình hình t ng, gi m các kho n n ph i thu, n ph i tr c a t ng

khách n , ch n V i tài li u này, nhà phân tích s đánh giá đ y đ , chi ti t h n tình

hình và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p S li u nƠy th ng đ c th hi n trong

thuy t minh báo cáo tài chính ho c t các báo cáo công n doanh nghi p

 S li u v tình hình t ng, gi m ngu n v n kinh doanh và các qu chuyên dùng

Tài li u nƠy đ c s d ng đ gi i thích bi n đ ng ngu n v n ch s h u và phân tích

c u trúc ngu n v n c a doanh nghi p

 S li u v tình hình t ng gi m t ng lo i TSC trong k , tình hình t ng, gi m

các kho n đ u t vƠo các đ n v khác

 S li u liên quan đ n bi n phí vƠ đ nh phí doanh nghi p

Ngoài thông tin t các báo cáo k toán doanh nghi p, phân tích tài chính doanh nghi p còn s d ng nhi u ngu n thông tin khác đ các k t lu n trong phân tích tài

chính có tính thuy t ph c Các ngu n thông tin khác đ c chia thành ba nhóm sau:

Thông tin liên quan đ n tình hình kinh t

môi tr ng v mô nên phơn tích tƠi chính c n đ t trong b i c nh chung c a kinh t trong n c và các n n kinh t trong khu v c K t h p nh ng thông tin này s đánh giá

đ y đ h n tình hình tƠi chính vƠ d báo nh ng nguy c , c h i đ i v i h at đ ng c a

doanh nghi p Nh ng thông tin th ng quan tâm bao g m:

 Thông tin v t ng tr ng, suy thoái kinh t

 Thông tin v lãi su t ngân hàng, trái phi u kho b c, t giá ngo i t

 Thông tin v t l l m phát

 Các chính sách kinh t l n c a Chính ph , chính sách chính tr , ngo i giao

c a NhƠ n c

Thông tin theo ngành

Ngoài nh ng thông tin v môi tr ng v mô; nh ng thông tin liên quan đ n ngƠnh, l nh v c kinh doanh c ng c n đ c chú tr ng ó lƠ:

 M c đ và yêu c u công ngh c a ngành

 M c đ c nh tranh và qui mô c a th tr ng

 Tính ch t c nh tranh c a th tr ng hay m i quan h gi a doanh nghi p v i

nhà cung c p và khách hàng

 Nh p đ vƠ xu h ng v n đ ng c a ngành

 Nguy c xu t hi n nh ng đ i th c nh tranh ti m tàng

Nh ng thông tin trên s lƠm rõ h n n i dung các ch tiêu tài chính trong t ng ngƠnh, l nh v c kinh doanh, đánh giá r i ro kinh doanh c a doanh nghi p

Thông tin v đ c đi m h at đ ng c a doanh nghi p

Do m i doanh nghi p có nh ng đ c đi m riêng trong t ch c s n xu t kinh doanh vƠ trong ph ng h ng h at đ ng nên đ đánh giá h p lý tình hình tài chính,

nhà phân tích c n nghiên c u k l ng đ c đi m h at đ ng c a doanh nghi p Nh ng

 M c tiêu và chi n l c h at đ ng c a doanh nghi p, g m c chi n l c tài

chính và chi n l c kinh doanh

hình doanh nghi p

 Tính th i v , tính chu k trong ho t đ ng kinh doanh

 M i liên h gi a doanh nghi p v i nhà cung c p, khách hàng, ngân hàng,

vƠ các đ i t ng khác

 Các chính sách h at đ ng khác

1.2.4 Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p

Ph ng pháp phơn tích tƠi chính bao g m các h th ng công c và bi n pháp nh m

ti p c n, nghiên c u các s v t hi n t ng, các m i quan h bên trong và bên ngoài, các

lu ng ti n d ch chuy n và các bi n đ i tài chính, các ch tiêu tài chính t ng h p nh m đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p

Ng i ta s d ng r t nhi u các ph ng pháp phơn tích tƠi chính khác nhau nh ng

trên th c t hi n nay thì có 3 ph ng pháp đ c s d ng ph bi n nh t: ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t s vƠ ph ng pháp Dupont

Ph ngăphápăsoăsánh

ơy lƠ ph ng pháp đ c s d ng khá ph bi n trong vi c phân tích tài chính

Ph ng pháp nƠy nh m nghiên c u s bi n đ ng vƠ xác đ nh m c đ bi n đ ng c a

các ch tiêu phân tích Khi s d ng ph ng pháp nƠy c n l u ý đ n vi c l u ch n tiêu

Ph ng pháp nƠy dùng đ xây d ng xu h ng phát tri n và m c đ bi n đ ng

c a các ch tiêu phát tri n N i dung so sánh g m:

 So sánh k này v i k tr c đ th y rõ h n xu th thay đ i v tình hình tài

chính c a doanh nghi p

tài chính c a doanh nghi p, xem xét vi c th c hi n k ho ch đƣ đ ra thông qua đó nhƠ

th c tr ng tài chính c a doanh nghi p Do v y khi ti n hành phân tích tài chính nhà

phơn tích th ng s d ng ph i h p nhi u ph ng pháp

Ph ngăphápăt s

Ph ng pháp t s lƠ ph ng pháp trong đó các t s đ c s d ng đ phơn tích ó

là các t s đ n đ c thi t l p b i ch tiêu này so v i ch tiêu khác ơy lƠ ph ng pháp

có tính hi n th c cao v i các đi u ki n áp d ng ngƠy cƠng đ c b sung và hoàn thi n:

Th nh t, ngu n thông tin k toán vƠ tƠi chính đ c c i ti n vƠ đ c cung c p

đ y đ h n ó lƠ c s đ hình thành nh ng t l tham chi u tin c y cho vi c đánh

giá m t t s c a m t doanh nghi p hay m t nhóm doanh nghi p

Th hai, vi c áp d ng công ngh tin h c cho phép tích l y d li u và thúc đ y

nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t s

Th ba, ph ng pháp phơn tích nƠy giúp ng i phân tích khai thác có hi u qu

nh ng s li u và phân tích m t cách h th ng hàng lo t t s theo chu i th i gian liên

t c ho c theo t ng giai đo n

V nguyên t c, v i ph ng pháp t s , c n xác đ nh đ c các ng ng, các t s

tham chi u đánh giá tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p c n so sánh các t

s c a doanh nghi p v i các t s tham chi u Nh v y, ph ng pháp so sánh luôn

đ c s d ng k t h p v i ph ng pháp phơn tích t s

Ph ngăphápăDupont

Bên c nh đó, các nhƠ phơn tích còn s d ng ph ng pháp phân tích tài chính

DUPONT V i ph ng pháp nƠy, ng i phân tích s nh n bi t đ c các nguyên nhân

d n đ n các hi n t ng t t, x u trong ho t đ ng c a doanh nghi p B n ch t c a

ph ng pháp nƠy lƠ tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i c a doanh nghi p

nh thu nh p trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên v n ch s h u (ROE) thành

tích s c a chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau i u đó cho phép phơn

tích nh h ng c a các t s đó đ i v i t s t ng h p

1.2.5 N i ếungphân tích tài chính ếoanh nghi p

Sau khi thu th p đ c đ y đ thông tin d li u và l a ch n ph ng pháp phơn

tích phù h p, công vi c phơn tích đ c ti n hành:

Vi c phân tích tài chính doanh nghi p ch y u t p trung phân tích báo cáo tài chính c a doanh nghi p, c th : Khi phân tích tài chính, các t s tài chính ch y u

th ng đ c phân thành 4 nhóm chính:

 T s v kh n ng thanh toán: đơy lƠ nhóm ch tiêu đ c s d ng đ đánh giá

 T s v kh n ng cân đ i v n ho c c c u v n: nhóm ch tiêu này ph n ánh m c

đ n đ nh và t ch tƠi chính c ng nh kh n ng s d ng n vay c a doanh nghi p

 T s v kh n ng ho t đ ng: đơy lƠ nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s d ng

tài nguyên, ngu n l c c a doanh nghi p

 T s v kh n ng sinh l i: nhóm ch tiêu này ph n ánh hi u qu s n xu t -

kinh doanh t ng h p nh t c a m t doanh nghi p

Tùy theo m c tiêu phân tích tài chính mà ng i phân tích chú tr ng nhi u h n t i

nhóm ch tiêu này hay nhóm ch tiêu khác Ch ng h n, các ch n ng n h n đ c bi t

quan tâm t i tình hình kh n ng thanh toán c a ng i vay Trong khi đó, các nhƠ đ u

t dƠi h n quan tâm nhi u h n đ n kh n ng ho t đ ng và hi u qu s n xu t – kinh

doanh H c ng c n nghiên c u tình hình v kh n ng thanh toán đ đánh giá kh n ng

c a doanh nghi p đáp ng nhu c u thanh toán hi n t i và xem xét l i nhu n đ d tính

M i nhóm t s trên bao g m nhi u t s và trong t ng tr ng h p các t s

đ c l a ch n s ph thu c vào b n ch t, quy mô c a ho t đ ng phơn tích Sau đơy lƠ

nh ng t s ch y u nh t, ph bi n nh t đ c dùng trong phơn tích, đánh giá tình hình

tài chính c a m t doanh nghi p

Các t s v kh n ng thanh toán:

N ng n h n Tài s n l u đ ng thông th ng bao g m ti n, các ch ng khoán ng n h n d

ng n h n th ng bao g m các kho n vay ng n h n ngơn hƠng th ng m i và các t

ch c tín d ng khác, các kho n ph i tr nhà cung c p, các kho n ph i tr , ph i n p

khácầC tài s n l u đ ng và n ng n h n đ u có th i h n nh t đ nh t i m t n m T

s kh n ng thanh toán hi n hƠnh lƠ th c đo kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh

nghi p, nó cho bi t m c đ các kho n n c a các ch n ng n h n đ c trang tr i

b ng các tài s n có th chuy n thành ti n trong m t giai đo n t ng đ ng v i th i

h n c a các kho n n đó

đánh giá kh n ng thanh toán các ch n ng n h n khi đ n h n, ng i phân

tích ph i quan tơm đ n ch tiêu v n l u đ ng ròng hay v n l u đ ng th ng xuyên c a

doanh nghi p, đơy là m t y u t quan tr ng và c n thi t cho vi c đánh giá đi u ki n

cân b ng tài chính c a m t doanh nghi p Nó đ c xác đ nh là ph n chênh l ch gi a

t ng tài s n l u đ ng và t ng n ng n h n, ho c là ph n chênh l ch gi a v n th ng

xuyên n đ nh v i tài s n c đ nh ròng Kh n ng đáp ng ngh a v thanh toán, m

r ng quy mô s n xu t kinh doanh và n m b t th i c thu n l i c a nhi u doanh nghi p

ph thu c ph n l n vào v n l u đ ng ròng Do đó, s phát tri n c a không ít doanh

 T s kh n ng thanh toán nhanh: là t s gi a các tài s n quay vòng nhanh v i

n ng n h n.Tài s n quay vòng nhanh là nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n thành

ti n, bao g m: ti n, ch ng khoán ng n h n, các kho n ph i thu Tài s n d tr (t n kho)

là các tài s n khó chuy n thành ti n h n trong t ng tài s n l u đ ng và d b l nh t n u

đ c bán Do v y, t s kh n ng thanh toán nhanh cho bi t kh n ng hoƠn tr các

kho n n ng n h n không ph thu c vào vi c bán tài s n d tr vƠ đ c xác đ nh b ng

cách l y tài s n l u đ ng tr ph n d tr chia cho n ng n h n

Tài s n l u đ ng  D tr

N ng n h n

 T s d tr (t n kho) trên v n l u đ ng ròng: t s này cho bi t d tr chi m

bao nhiêu ph n tr m v n l u đ ng ròng Nó đ c tính b ng cách chia d tr cho v n

s h u c a Công ty đ th hi n m c đ tin t ng vào s đ m bao an toàn cho các món

n N u ch s h u doanh nghi p ch đóng góp m t t l nh trong t ng s v n thì r i

ro x y ra trong s n xu t – kinh doanh ch y u do các ch n gánh ch u M t khác,

vƠ đi u hành doanh nghi p Ngoài ra n u doanh nghi p thu đ c l i nhu n t ti n vay

thì l i nhu n dành cho các ch doanh nghi p s gia t ng đáng k

T s c c u v n =

V n ch s h u

T ng ngu n v n

 T s n trên t ng tài s n (h s n ): t s nƠy đ c s d ng đ xác đ nh ngh a

v c a ch doanh nghi p đ i v i các ch n trong vi c góp v n Thông th ng các ch

n thích t s n trên t ng tài s n v a ph i vì t s này càng th p thì các kho n n càng

đ c đ m b o trong tr ng h p b phá s n Trong khi đó, các ch s h u doanh nghi p

a thích t s này cao vì h mu n l i nhu n gia t ng nhanh vƠ mu n toàn quy n ki m

soát doanh nghi p Nh ng n u t s n quá cao, doanh nghi p d r i vƠo tình tr ng m t

T s n trên t ng tài s n =

T ng n ph i tr

T ng tài s n

 Kh n ng thanh toán lƣi vay ho c s l n có th tr lãi: th hi n t s gi a l i

hƠng n m nh th nào Vi c không tr đ c các kho n n này s th hi n kh n ng

doanh nghi p có nguy c b phá s n

T s kh n ng thanh toán lƣi vay =

L i nhu n tr c thu và lãi vay

t ng b ph n c u thành t ng s n ph m c a doanh nghi p Ch tiêu doanh thu đ c s

d ng ch y u trong tính toán các t s nƠy đ xem xét kh n ng ho t đ ng c a doanh

nghi p, c th :

 Vòng quay ti n: T s nƠy đ c xác đ nh b ng cách chia doanh thu trong n m

cho t ng s ti n và các lo i tài s n t ng đ ng ti n bình quân (ch ng khoán ng n h n

d chuy n nh ng); nó cho bi t s vòng quay c a ti n trong n m

Vòng quay ti n =

Doanh thu

Ti n và các kho n t ng đ ng ti n

 Vòng quay d tr (t n kho): Là m t ch tiêu khá quan tr ng đ đánh giá ho t

đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, vòng quay d tr đ c xác đ nh b ng t

s gi a doanh thu trong n m vƠ giá tr d tr (nguyên v t li u, v t li u ph , s n ph m

d dang, thành ph m) bình quân

Vòng quay d tr =

Doanh thu

D tr

 K thu ti n: đ c s d ng đ đánh giá kh n ng thu ti n trong thanh toán trên

c s các kho n ph i thu và doanh thu bình quân m t ngày Các kho n ph i thu l n

hay nh ph thu c vào chính sách tín d ng th ng m i c a doanh nghi p và các kho n

tr tr c

K thu ti n bình quân = Các kho n ph i thu x

360 Doanh thu

Hi u su t s d ng tài s n c đ nh: ch tiêu này cho bi t m t đ ng tài s n c đ nh

đ nh theo giá tr còn l i đ n th i đi m l p báo cáo

Hi u su t s d ng tài s n c đ nh = Doanh thu

Tài s n c đ nh

 Hi u su t s d ng t ng tài s n: ch tiêu nƠy còn đ c g i là vòng quay toàn b

tài s n, nó đ c đo b ng t s gi a doanh thu và t ng tài s n và cho bi t m t đ ng tài

Hi u su t s d ng t ng tài s n =

Doanh thu Tài s n

Các t s v kh n ng sinh lãi:

doanh nghi p thì t s v kh n ng sinh lƣi ph n ánh t ng h p nh t hi u qu s n xu t –

kinh doanh và hi u n ng qu n lý doanh nghi p

Doanh l i tiêu th s n ph m =

Thu nh p sau thu Doanh thu

ph n ánh s l i nhu n sau thu trong m t tr m đ ng doanh thu

T s thu nh p sau thu trên v n ch s h u (doanh l i v n ch s h u): ROE

ROE =

Thu nh p sau thu

V n ch s h u

Nó ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n ch s h u vƠ đ c các nhà đ u t đ c bi t quan

tâm khi h quy t đ nh b v n đ u t vƠo doanh nghi p T ng m c doanh l i v n ch s

h u là m t m c tiêu quan tr ng nh t trong ho t đ ng qu n lý tài chính doanh nghi p

Doanh l i tài s n: ROA

ơy lƠ m t ch tiêu t ng h p nh t đ c dùng đ đánh giá kh n ng sinh l i c a

và ph m vi so sánh mƠ ng i ta l a ch n thu nh p tr c thu và lãi ho c thu nh p sau

thu đ so sánh v i t ng tài s n

Ngoài các t s trên đơy, các nhƠ phơn tích c ng đ c bi t chú ý t i vi c tính toán

và phân tích nh ng t s liên quan t i các ch s h u và giá tr th tr ng Ch ng h n:

Khi s d ng ph ng pháp phơn tích tƠi chính DUPONT nh m đánh giá tác đ ng

t ng h gi a các t s tài chính, nhà phân tích có th th c hi n vi c tách ROE nh sau:

-Tách ROE

ROE = TNST = TNST x TS = ROA x EM (s nhân v n)

VCSH TS VCSH ROE ph n ánh m c sinh l i c a m t đ ng v n ch s h u – m c t ng giá tr tài

s n cho các ch s h u Còn ROA ph n ánh m c sinh l i c a toàn b danh m c tài s n

c a doanh nghi p – kh n ng qu n lý tài s n c a các nhà qu n lý doanh nghi p EM là

h s nhân v n ch s h u, nó ph n ánh m c đ huy đ ng v n t bên ngoài c a doanh

nghi p N u EM t ng, đi u đó ch ng t doanh nghi p t ng v n t bên ngoài

AU: Hi u su t s d ng tài s n c a doanh nghi p

Nh v y, qua hai l n phân tích, ROE có th đ c bi n đ i nh sau:

ROE = PM x AU x EM

n đơy, có th nh n bi t đ c các nhân t c b n tác đ ng t i ROE c a m t

doanh nghi p: đó là kh n ng t ng doanh thu, công tác qu n lý chi phí, qu n lý tài s n

vƠ đòn b y tài chính

Các thành ph n trên l i đ c phân tích chi ti t h n tùy thu c vào m c tiêu c n

đ t c a nhà phân tích V i trình t h ch toán nh trên, có th xác đ nh các nguyên

Phân tích di n bi n ngu n v n và s d ng v n (b ng tài tr )

Trong phân tích ngu n v n, ng i ta th ng xem xét s thay đ i c a các ngu n

v n và cách th c s d ng v n c a m t doanh nghi p trong m t th i k theo s li u

gi a hai th i đi m l p B ng cơn đ i k toán

M t trong nh ng công c h u hi u c a nhà qu n lý tài chính là bi u kê ngu n

v n và s d ng v n (b ng tài tr ) Nó giúp nhà qu n lý xác đ nh rõ các ngu n cung

ng v n và vi c s d ng các ngu n v n đó

cơn đ i k toán t đ u k đ n cu i k M i s thay đ i đ c phân bi t hai c t: s

d ng v n và ngu n v n theo nguyên t c:

 N u các kho n m c bên tài s n t ng ho c các kho n m c bên ngu n v n gi m thì đi u đó th hi n vi c s d ng v n

 N u các kho n m c bên tài s n gi m ho c các kho n m c bên ngu n v n t ng thì đi u đó th hi n vi c t o ngu n

 Vi c thi t l p b ng tài tr lƠ c s đ ch ra nh ng tr ng đi m đ u t v n và

nh ng ngu n v n ch y u đ c hình thƠnh đ đ u t

Phân tích các ch tiêu tài chính trung gian

Trong phơn tích tƠi chính, các nhƠ phơn tích th ng k t h p ch t ch nh ng đánh

giá v tr ng thái t nh v i nh ng đánh giá v tr ng thái đ ng đ đ a v m t b c tranh

toàn c nh v tình hình tài chính c a doanh nghi p N u nh tr ng thái t nh đ c th

hi n qua B ng cơn đ i k toán thì tr ng thái đ ng (s d ch chuy n c a các dòng ti n)

đ c ph n ánh qua b ng kê ngu n v n và s d ng v n, qua báo cáo k t qu kinh

doanh Thông qua các báo cáo tài chính này, các nhà phân tích có th đánh giá s thay

đ i v v n l u đ ng ròng, v nhu c u v n l u đ ng, t đó có th đánh giá nh ng thay

đ i v ngân qu c a doanh nghi p Nh v y, gi a các báo cáo tài chính có m i liên h

r t ch t ch : nh ng thay đ i trên b ng cơn đ i k toán l p đ u k và cu i k cùng v i

tr và liên quan m t thi t t i ngân qu c a doanh nghi p

Khi phân tích tr ng thái đ ng, trong m t s tr ng h p nh t đ nh, ng i ta còn

chú tr ng t i các ch tiêu qu n lý trung gian nh m đánh giá chi ti t h n tình hình tƠi

chính và d báo nh ng đi m m nh vƠ đi m y u c a doanh nghi p Nh ng ch tiêu này

lƠ c s đ xác l p nhi u h s (t l ) r t có ý ngh a v ho t đ ng, c c u v n, vvầ

c a doanh nghi p

Lãi g p = Doanh thu – Giá v n bán hàng

Thu nh p tr c kh u hao và lãi = Lãi g p – Chi phí bán hàng, qu n lý

Thu nh p tr c thu và lãi = Thu nh p tr c kh u hao và lãi – kh u hao

Thu nh p tr c thu = Thu nh p tr c thu và lãi – Lãi vay

Thu nh p sau thu = Thu nh p tr c thu - thu thu nh p doanh nghi p

Trên c s đó, ng i phân tích có th xác đ nh m c t ng tuy t đ i và m c t ng

t ng đ i c a các ch tiêu qua các th i k đ nh n bi t tình hình ho t đ ng c a doanh

c a các doanh nghi p cùng ngƠnh đ đánh giá v th c a doanh nghi p

1.2.6 Ch tiêu đánh giá s hoàn thi n phân tích tài chính ếoanh nghi p

đ ng s n xu t kinh doanh và nh h ng t i s t n t i, phát tri n c a doanh nghi p trong t ng lai

Phơn tích tƠi chính đ c coi là hoàn thi n khi k t qu c a quá trình phơn tích đ t

đ c các m c tiêu c a ng i phân tích đ ra, đ ng th i lƠ c s tin c y cho nhà qu n

tr tài chính doanh nghi p ra quy t đ nh tài chính trong đi u hành doanh nghi p

M c tiêu phân tích tài chính c a ng i phơn tích lƠ tìm ra đi m m nh, đi m y u

v tình hình tài chính c a doanh nghi p vƠ đ a ra t v n đ i v i nhà qu n tr v các

ph ng h ng, gi i pháp kh c ph c Trong khi đó, nhƠ qu n tr tƠi chính đánh giá s

hoàn thi n phân tích tài chính thông qua th i gian phân tích, chi phí phân tích và

nh ng ti n ích mƠ ng i phân tích mang l i cho nhà qu n tr th hi n b ng báo cáo

phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p

Nh v y, đ ng trên các giác đ khác nhau thì quan ni m v s hoàn thi n phân tích tƠi chính c ng đ c hi u khác nhau, c th :

i v i ng i phân tích: S hoàn thi n phân tích tài chính là s phù h p c a k t

qu phơn tích đ i v i các m c tiêu phơn tích tƠi chính đƣ đ t ra

i v i nhà qu n tr tài chính: S hoàn thi n phơn tích tƠi chính đ c đánh giá

b ng b ng m t t p h p các ch tiêu đáp ng yêu c u đánh giá chính xác tình hình tài

chính c a doanh nghi p, lƠm c s cho vi c ra quy t đ nh tài chính v i chi phí h p lý

Trong ph m vi khóa lu n này, ch y u đ c p t i các ch tiêu đánh giá s hoàn

thi n c a vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p trên giác đ ng i qu n tr

doanh nghi p

D a vào nh ng n i dung phân tích trên trên, các ch tiêu đánh giá s hoàn thi n

phân tích tài chính c a doanh nghi p lƠ nh sau:

1.2.6.1 Th i gian phân tích và m t đ phân tích

Vi c phân tích tài chính c a doanh nghi p đ c duy trì th ng xuyên hay không?

Có đáp ng đ c tính k p th i cho yêu c u c a Ban lƣnh đ o hay không? i u này nh

h ng r t l n đ n s hoàn thi n phân tích tài chính B i v y, n u vi c phân tích cho

k t qu chính xác nh ng l i m t quá nhi u th i gian ho c không đ c ti n hành k p

th i, th ng xuyên nên khi k t qu phân tích chuy n đ n ng i s d ng thì đƣ b l

nhi u c h i kinh doanh t t ho c x lý ch m nh ng v n đ còn t n t i gây nh h ng

Doanh nghi p không nên ch phân tích tài chính vào cu i k khi hoàn thành báo

cáo tƠi chính n m mƠ công tác nƠy c n ti n hƠnh th ng xuyên, liên t c c bi t,

trong b i c nh n n kinh t th tr ng c nh tranh hi n nay, ch doanh nghi p nào hi u

rõ tình hình tài chính c a mình, n m đ c đi m m nh, đi m y u c a mình và n m b t

k p th i c h i kinh doanh thì m i có th phát tri n v ng m nh Vi c duy trì công tác

phân tích tài chính m t cách th ng xuyên, báo cáo phơn tích tƠi chính đ c chuy n

đ n ng i s d ng k p th i s nâng cao giá tr s d ng c a k t qu phơn tích vƠ lƠ c

s đ hoàn thi n phân tích tài chính

M c dù không có tiêu chu n chung v th i gian phân tích tài chính, m t đ phân tích tƠi chính, nh ng tùy thu c vƠo quy mô, đi u ki n, hoàn c nh c th c a m i doanh

chính kho ng th i gian c n hoàn thành Báo cáo phân tích tƠi chính vƠ đ nh k báo cáo

cho nhà qu n tr theo: tháng, quý, n m

S hoàn thi n phân tích tƠi chính đánh giá theo tiêu chí th i gian s ph thu c

vào m c đ th a mãn c a ng i s d ng báo cáo phân tích tài chính v m t th i gian

và k t qu cu i cùng đ t đ c khi áp d ng các quy t đ nh c n c trên báo cáo đó Th i

gian phân tích càng ng n, báo cáo phân tích càng mang tính k p th i Tuy nhiên, có

nh ng v n đ ph c t p đòi h i th i gian phân tích dài m i đ t đ c đ chính xác c a

k t qu phân tích thì không th đánh giá lƠ ch a hoƠn thi n

1.2.6.2 Chi phí phân tích

Vi c n m b t các chi phí v t ch t ph c v cho công tác phân tích tài chính doanh

l ng ho c m t công vi c phù h p v i m c đích v n ch a đ M t s n ph m, d ch v

có s c c nh tranh khi d a trên s cân b ng gi a hai y u t : ch t l ng phân tích và chi phí đ đ t đ c ch t l ng đó Chi phí đ đ t đ c ch t l ng ph i đ c qu n lý đ

đ m b o hi u qu lơu dƠi Trong phơn tích tƠi chính, c ng c n ph i đ m b o cân b ng

gi a hai y u t : ch t l ng phân tích tài chính và chi phí phân tích tài chính

Chi phí phân tích là t t c các kho n chi phí liên quan đ n vi c đ m b o r ng các

thông tin cung c p v tình hình tài chính doanh nghi p ph i phù h p v i yêu c u c a nhà qu n tr , lƠ c s tin c y cho vi c ra các quy t đ nh tƠi chính đúng đ n

Chi phí phân tích bao g m chi phí thu th p thông tin, chi phí cho cán b phân tích và các chi phí khác ph c v cho quá trình phơn tích i v i doanh nghi p có quy

mô l n, chi phí phơn tích th ng là m t kho n chi phí th ng xuyên vƠ khá cao, do đó

doanh nghi p ph i cân nh c gi a vi c t ti n hành phân tích hay thuê các chuyên gia

v l nh v c phân tích N u chi phí thuê các chuyên gia phân tích không l n h n chi phí

doanh nghi p t ti n hành phân tích thì doanh nghi p nên l a ch n cách thuê chuyên

gia, đi u đó s mang l i hi u qu cao h n Tuy nhiên n u doanh nghi p mu n gi bí

m t tài chính c a mình thì doanh nghi p s ch n cách t ti n hành phân tích

Dù doanh nghi p l a ch n thuê chuyên gia hay t ti n hành phân tích thì vi c t i thi u hóa chi phí luôn là m t ch tiêu quan tr ng đ đánh giá ch t l ng phân tích tài

chính, qua đó đánh giá s hoàn thi n c a phân tích tài chính Chi phí phân tích tài

chính quá cao s là gánh n ng đ i v i doanh nghi p, nh ng n u chi phí th p không đ

trang tr i cho ho t đ ng phân tích thì ch t l ng phơn tích không đ c đ m b o

1.2.6.3 ánh giá chính xác tình hình tài chính c a doanh nghi p và m c đ v n d ng

k t qu phân tích

đ m b o phơn tích tƠi chính đ t k t qu t t thì quá trình phân tích c n th a

mãn c hai đi u ki n c n vƠ đi u ki n đ N u thông tin phơn tích đƣ đ m b o ch t

l ng, các ch tiêu vƠ ph ng pháp phơn tích áp d ng đƣ phù h p vƠ đ y đ thì có ngh a lƠ đƣ đ t đ c đi u ki n c n cho vi c đ m b o ch t l ng phân tích tài chính

i u ki n đ lƠ sau khi có đ c s li u tính toán thì nh ng đánh giá v tình hình tài

chính c a doanh nghi p m t cách chính xác B i v y đơy lƠ c n c cu i cùng giúp

ng i s d ng báo cáo phơn tích tƠi chính đ a ra quy t đ nh tƠi chính đúng đ n Chính

vì v y, m c đ chính xác c a các đánh giá tình hình tƠi chính lƠ th c đo s hoàn

thi n phân tích tài chính doanh nghi p

ánh giá tình hình tƠi chính c a doanh nghi p là ch ra đ c đi m m nh, đi m

y u, hi u qu kinh doanh c ng nh d báo đ c các c h i, r i ro c a doanh nghi p trong t ng lai, lƠm c s cho vi c ra quy t đ nh tài chính m t cách đúng đ n, lƠ c n

c cho vi c đ a ra nh ng hi u ch nh trong quá trình kinh doanh c a doanh nghi p trong t ng lai

Tuy nhiên, đánh giá tình hình tƠi chính c a doanh nghi p chính xác nh ng vi c

v n d ng k t qu đó vƠo th c t đ mang l i hi u qu cho doanh nghi p c ng lƠ m t

ch tiêu ph n ánh s hoàn thi n phân tích tài chính M c tiêu cu i cùng c a vi c phân

tích tƠi chính đ t ch t l ng lƠ đ giúp doanh nghi p t ng kh n ng sinh l i và gi m

k ti p theo ơy lƠ c n c chính xác nh t đ đánh giá m c đ hoàn thi n c a phân tích tƠi chính đ t m c cao, trung bình hay kém

1.3 Nhân t nhăh ng t i s hoàn thi n phân tích tài chính doanh nghi p

Các nhân t nh h ng t i s hoàn thi n phân tích tài chính g m có nh ng nhân

t bên trong và nh ng nhân t bên ngoài doanh nghi p Khóa lu n này s ti p c n theo

ngu n g c c a nhân t , bao g m nhân t bên trong thu c v doanh nghi p và nhân t bên ngoài doanh nghi p

1.3.1 Nhân t bên trong ếoanh nghi p

1.3.1.1 Ch t l ng thông tin s d ng cho phân tích tài chính

ơy lƠ nhân t quan tr ng hƠng đ u quy t đ nh tr c ti p ch t l ng phân tích tài

chính Thông tin phơn tích cƠng đ y đ và chính xác thì ch t l ng phân tích càng cao

Ng c l i n u thông tin không đ y đ và chính xác thì k t qu phân tích ch là hình

qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Bên c nh đó, tính k p th i c a thông tin c ng lƠ m t y u t không th thi u cho

phân tích tài chính doanh nghi p hay nói cách khác là làm cho ch t l ng phân tích tài chính đ c t t h n Thông tin mang tính đ ng r t cao, m t thông tin có th có giá tr hôm nay nh ng đ n hôm sau nó l i b l c h u Do v y, đ t o nên các báo cáo có ch t

l ng c n thi t cho phân tích tài chính, các thông tin k toán c n ph i đ c c p nh t cao đ đ n t ng chi ti t, theo t ng ngƠy đ đ m b o tính k p th i Tính k p th i c a thông tin lƠm t ng ch t l ng phân tích còn th hi n ch : các s li u đ phân tích

đ c t p h p qua nhi u n m vƠ có đ chính xác cao

Ví d nh đ phân tích tài chính cho m t n m ng n h n hay dài h n thì thông tin

cung c p không ch là s li u c a n m đó mƠ lƠ s li u c a 2-3 n m k ti p nhau m i

có th giúp ng i phân tích có cái nhìn t ng quát vƠ phơn tích tƠi chính đ c t t h n

Do v y, thông tin s d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính T các thông tin bên trong c a doanh nghi p và các thông tin bên ngoài có nh

h ng đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, ng i phân tích không ch th y

d c tình hình tài chính c a doanh nghi p mà còn d đoán ph ng h ng phát tri n

c a doanh nghi p

1.3.1.2 Ph ng pháp phân tích

nhân t không kém ph n quan tr ng đó lƠ l a ch n ph ng pháp phơn tích phù h p

Hi n nay trong phân tích ch y u s d ng 3 ph ng pháp: T s , so sánh và Dupont,

tuy nhiên vi c v n d ng các ph ng pháp c a nhi u doanh nghi p c ng ch a đ y d

vƠ đ ng b do đó k t qu thu đ c ch a ph n ánh h t đ c tình hình doanh nghi p

nh ng ph ng pháp phơn tích hi n đ i s giúp cho phơn tích tƠi chính đ c chính xác,

toàn di n h n

1.3.1.3 N i dung phân tích

M i n i dung phân tích s giúp nhà qu n tr nhìn nh n tình hình tài chính doanh

v n giúp nhà qu n tr doanh nghi p th y đ c v n c a doanh nghi p đ c huy đ ng t

nh ng ngu n nào và v i s v n đó doanh nghi p đƣ s d ng đ đ u t cho lo i tài s n nƠo? Nh ng phơn tích tình hình đ m b o ngu n v n cho ho t đ ng kinh doanh l i giúp

các nhà qu n tr doanh nghi p th y đ c ngu n v n dài h n c a doanh nghi p có đ

tài tr cho tài s n dài h n, v n l u đ ng th ng xuyên có đ đáp ng cho nhu c u v n

l u đ ng th ng xuyên? N i dung phơn tích cƠng đ y đ , chính xác thì tình hình tài

chính doanh nghi p cƠng đ c th hi n rõ nét, quy t đ nh tƠi chính cƠng đúng đ n Vì

v y, cán b phân tích c n th c hi n đ y đ và chính xác các n i dung phân tích tài

chính doanh nghi p i u quan tr ng là ph i xác đ nh đ c các ch tiêu c n phân tích

cho phù h p v i m i doanh nghi p

1.3.1.4 Nhân t con ng i

ơy lƠ m t nhân t quy t đ nh có nh h ng quy t đ nh đ n n i dung, ph ng pháp phơn tích đ c s d ng trong công tác phân tích Nhân t này th hi n hai khía c nh:

i v i nhà qu n tr doanh nghi p trên c ng v lƠ ng i ra quy t đ nh và ch u

trách nhi m v s thành công c a doanh nghi p: N u có nh n th c đ y đ v t m quan

tr ng c a phân tích tài chính doanh nghi p, bi t s d ng th ng xuyên các k t qu phơn tích trong đi u hành qu n lý đ ra quy t đ nh s n xu t kinh doanh thì công tác

phân tích tài chính doanh nghi p s đ c chú tr ng phát tri n t i doanh nghi p N u

không thì ho t đ ng này ch mang tính hình th c, b t bu c do v y k t qu đ t đ oc

không có nhi u ý ngh a trong qu n tr c a doanh nghi p

chuyên môn nghi p v , kinh nghi m công tác c ng nh h ng t i k t qu vi c phân

tích tài chính Vì v i nh ng thông tin chính xác nh ng t p h p và x lý thông tin đó

nh th nƠo đ đ a l i k t qu phân tích tài chính có ch t l ng cao thì không đ n

gi n Vì t các thông tin thu th p đ c, ng i phân tích tài chính ph i tính toán các ch

tiêu, thi t l p các b ng bi u Do nh ng con s riêng l thì không nói lên đi u gì, vì th ,

nhi m v c a ng i th c hi n công tác phân tích là s d ng các ph ng pháp phơn

tích đ g n k t, t o l p m i quan h gi a các ch tiêu, k t h p các thông tin vƠ các đi u

ki n v i hoàn c nh c th c a các doanh nghi p đ lý gi i tình hình tài chính c a các

doanh nghi p, xác đ nh th m nh, đi m y u c ng nh nguyên nhơn c a nó đ t đó

giúp nhà qu n tr có nh ng quy t đ nh đúng trong đ nh h ng phát tri n

1.3.1.5 Quy trình phân tích

Quy trình phân tích là m t trong nh ng nhân t có s c nh h ng t i ch t l ng

phân tích tài chính doanh nghi p Quy trình phơn tích đ c t ch c khoa h c, h p lý s

ti t ki m đ c th i gian và chi phí phân tích, giúp doanh nghi p có đ c k t qu phân

tích t t, ch t l ng phơn tích đ c nâng cao

S ăđ 1.1 Quy trình phân tích tài chính

Chu n b vƠ x lý các ngu n thông tin: Áp d ng các công c phơn tích tài chính

+T p h p các b ng bi u

ch ăs ăvƠăb ngăbi u,ăcácăk tăqu

- Nguyên nhân thành công

Tiênăl ngvƠăch ăd n

(L p vƠ hoƠn thi n báo cáo phơn

tích tài chính)

Xácăđ nh:

1.3.1.6 C s v t ch t k thu t ph c v công tác phân tích

C s v t ch t k thu t, đó lƠ nh ng đi u ki n v t ch t đ th c hi n công tác phơn tích i u này nh h ng l n đ n th i gian vƠ đ chính xác c a công tác phân

tích, t đó nh h ng đ n tính k p th i c a các quy t đ nh tài chính Trong th i đ i

phát tri n m nh m c a khoa h c k thu t, c a công ngh thông tin, vi c s d ng máy

vi tính, internet, ph n m m phân tích, n i m ng n i b ,ầ đ c ng d ng trong công

tác phân tích tài chính doanh nghi p s đ m b o thông tin đ c thu th p, ph ng pháp

tác phơn tích, đáp ng nhanh chóng nhu c u s d ng k t qu phơn tích đ ra các quy t

đ nh tài chính

1.3.2 Nhân t khách quan

Nhân t khách quan là nh ng nhân t t môi tr ng bên ngoƠi th ng xuyên tác

đ ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p Bao g m:

1.3.2.1 Ch đ k toán doanh nghi p, chu n m c k toán, v n b n pháp lu t c a

Nhà n c đ i v i ho t đ ng tài chính

Ch đ k toán doanh nghi p, chu n m c k toán là nh ng quy đ nh v cách

h ch toán k toán trong doanh nghi p T i Vi t Nam, ch đ k toán doanh nghi p,

chu n m c k toán đ c pháp lu t quy đ nh là Lu t K toán Các Thông t c a B Tài

Chính h ng d n, áp d ng th c hi n th ng nh t đ i v i t t c các doanh nghi p

tƠi chính Các v n b n pháp lu t c a NhƠ n c có liên quan đ n ho t đ ng s n xu t

c a doanh nghi p nh : Lu t Doanh nghi p, lu t u t , lu t Thu GTGT, lu t Thu

thu nh p doanh nghi p,ầ c ng nh h ng, tác đ ng không nh đ n các ch tiêu trên Báo cáo tƠi chính Do đó, b t k m t s thay đ i nào c a ch đ k toán doanh nghi p,

chu n m c k toán vƠ các v n b n pháp lu t có liên quan s tác đ ng ngay đ n các ch tiêu trên báo cáo tƠi chính, lƠm thay đ i k t qu phân tích tài chính Vì v y, đòi h i các

doanh nghi p ph i th ng xuyên c p nh t nh ng thay đ i c a ch đ k toán doanh

nghi p, chu n m c k toán vƠ các v n b n pháp lu t có liên quan, đ th c hi n Có

nh v y, thông tin ph c v phân tích m i chu n xác vƠ có ý ngh a

1.3.2.2 H th ng ch tiêu trung bình ngành

Vi c phân tích tài chính tr nên hoàn thi n h n n u có h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh ơy lƠ c s tham chi u quan tr ng khi ti n hành phân tích tài chính Các tiêu

chu n, t l tài chính c a m t doanh nghi p cao hay th p khi đem chúng so sánh v i các

t l t ng ng c a doanh nghi p khác có đ c đi m vƠ đi u ki n s n xu t kinh doanh

t ng t mƠ đ i di n là ch tiêu trung bình ngành T đó nhà qu n tr bi t đ c v th

c a doanh nghi p mình, đ nhìn nh n đánh giá m t cách chính xác th c tr ng tài chính

doanh nghi p, c ng nh bi t đ c hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

1.3.2.3 Các y u t kinh t xã h i khác

Tác đ ng c a các th tr ng nh : th tr ng tài chính, th tr ng t giá, l m phát,

kh ng ho ng kinh t ầ c ng nh h ng t i vi c phân tích và k t qu vi c phân tích tài

chính trong m i doanh nghi p, đi u nƠy đòi h i ng i phân tích ph i quan tâm chú ý xem xét tính đ n nh h ng c a chúng t i ho t đ ng phân tích tài chính

Nh v y, có r t nhi u nhân t nh h ng đ n công tác phân tích tài chính doanh

CH NGă2 TH C TR NG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY CP Tă

VÀ CÔNG NGH XD VI T XANH 2.1 Gi i thi u chung v Công ty CP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty CP T và công ngh XD Vi t Xanh

Tên Công ty: CÔNG TY CP U T VÀ CỌNG NGH XÂY D NG VI T XANH

Tên qu c t : VIETXANH CONSTRUCTION TECHNOLOGY AND INVESTMENT JOINT STOCK COMPANY

Tên vi t t t: VIETXANH CON-TECH, JSC

Ng i đ i di n theo pháp lu t: NG QUANG TUÂN

a ch tr s chính: S 09 X3 Lô P, T 18, ph ng d ch V ng H u, Q.C u Gi y,

Hà N i

 i n tho i: 0485829286 - Fax: 37938367

 Tài kho n: 0491000407524 t i ngân hàng Vietcombank – CN Th ng Long

ng ký kinh doanh: Gi y phép đ ng ký kinh doanh s 0105348845 do s k

 NhƠ máy đi n

 Nhà máy s n xu t l p r p ô tô xe máy

 Ngành công nghi p hóa ch t

 Các nhà m y phân bón

 Khói th i lò h i, lò đ t d u, than đá, lò nung, n u ch y kim lo i, lò s y

 B i công nghi p: G cao su, v i, xi m ng, kim lo iầ

 H i dung môi: Axít, Ki m, Thu c tr sơuầ

 Kh mùi, x lý mùi hôi b ng các ch ph m chuyên d ng

 X lý rác th i sinh ho t và ch t th i nguy h i:

T v n, thi t k , xây l p và chuy n giao công ngh các h th ng x lý rác th i

và các ngành sau:

 Rác th i sinh ho t đô th , nông thôn

 Ch t th i các ngành công nghi p hóa ch t, d t, nhu m, thu c tr sơu, d c ph m

 Công nghi p d u khí, cao su, luy n kim

 L p báo cáo giám sát đ nh k

 L p báo cáo x n c th i vào ngu n n c

 L p h s nghi m thu môi tr ng

 L p h s xin c p s ch ngu n th i ch t th i nguy h i

 T v n, thi t k , thi công công trình x lý n c th i, n c c p, khí th i, mùi

hôi, ti ng nầ

Có th nói: Công ty CP T vƠ công ngh XD Vi t Xanh có đ y đ t cách pháp

nhân, có quy n vƠ ngh a v dân s theo lu t đ nh, ho ch toán kinh t đ c l p, t ch u

trách nhi m v toàn b ho t đ ng kinh doanh trong t ng s v n do Công ty qu n lý,

đ c m tài kho n t i ngân hàng, có tài s n, s d ng con d u theo s qu n lý c a Nhà

n c đ ng th i đ c t ch c qu n lý theo đi u l c a Công ty lƠ đ n v h ch toán đ c

l p nên Công ty ph i th c hi n ch c n ng kinh doanh đ t hi u qu và tuân th theo các

nguyên t c c a c ch th tr ng, t ch u trách nhi m v i vi c ho t đ ng c a mình theo quy đ nh c a pháp lu t

2.1.2 c đi m t ch c b máy qu n lý và b máy k toán c a Công ty CP T và

i h i đ ng c đông, H i đ ng qu n tr công ty: g m 3 c đông, đơy chính lƠ

nh ng c đông sáng l p Công ty i h i đ ng c đông đ ng th i là H i đ ng qu n tr

quy n nhân danh Công ty đ quy t đ nh, th c hi n các quy n vƠ ngh a v c a Công ty

nh : Thông qua đ nh h ng phát tri n c a Công ty; quy t đ nh chi n l c, k ho ch

phát tri n trung h n, dài h n và k ho ch kinh doanh h ng n m c a Công ty; quy t

đ nh gi i pháp phát tri n th tr ng, ti p th và công ngh ầ Xúc ti n h p tác liên

doanh, liên k t v i các t ch c, cá nhân trong và ngoài n c trong l nh v c đ u t , s n

xu t kinh doanh Ki m tra, đôn đ c, Ban Giám đ c th c thi các quy t đ nh c a i h i

đ ng c đông vƠ H i đ ng qu n tr công ty

Ban giám đ c: G m Giám đ c, Phó Giám đ c, trong đó:

Giám đ c do H i đ ng qu n tr b nhi m, mi n nhi m có k h n, khen th ng,

k lu t theo quy đ nh c a i u l ho t đ ng c a Công ty Giám đ c lƠ ng i đ i di n

theo pháp lu t đ ng th i lƠ ng i đi u hành m i ho t đ ng kinh doanh h ng ngày c a

Công ty, ch u trách nhi m cá nhơn tr c Công ty, tr c H i đ ng qu n tr , tr c pháp

lu t v th c hi n các quy n và nhi m v đ c giao qu n lý

Phó giám đ c: lƠ ng i giúp vi c Giám đ c trong m t ho c m t s l nh v c ho t

đ ng c a Công ty theo s phân công ho c y quy n c a Giám đ c, ch u trách nhi m

tr c Giám đ c, tr c lu t pháp v nhi m v đ c phân công qu n lý, ho c y quy n Các phòng tham m u giúp vi c cho Ban giám đ c:

Phòng t ch c - hành chính: g m 3 ng i Tham m u, giúp cho ban Giám đ c

trong công tác t ch c cán b , lao đ ng, ti n l ng

Phòng kinh doanh: g m có 4 ng i trong đó có m t tr ng phòng Nhi m v chính lƠ giúp lƣnh đ o Công ty trong ho t đ ng kinh doanh hàng hóa, thi t b ầ nh

l p k ho ch mua, l p k ho ch tiêu th , t ch c th c hi n k ho ch mua, t ch c th c

hi n k ho ch bán c ng nh ki m tra

Phòng tài chính - k toán: Th c hi n nhi m v h ch toán, tham m u, giúp vi c cho Giám đ c đ th c hi n nghiêm túc các quy đ nh k toán - tài chính hi n hành,

phân tích ho t đ ng s n xu t kinh doanh, l p k ho ch v v n và t o v n cho các ho t

đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty theo đúng k ho ch đ ra

Phòng k thu t: g m 3 ng i có trách nhi m ki m tra, giám sát, tình hình hoàn

thi n s n ph m cho khách hàng, x lý nh ng sai sót b t ng x y ra,l p đ t, b o hành

và s a ch a s n ph m c a Công ty

Phòng t v n bán hàng: g m có 3 ng i v i trách nhi m nghiên c u, t v n,

cung c p các thông tin c n thi t cho Công ty c ng nh khách hƠng v nh ng s n ph m

c a Công ty đ ng th i ch m sóc khách hƠng

2.1.2.2 c đi m t ch c b máy k toán

Phòng tài chính – k toán c a Công ty, đ c t ch c theo hình th c t p trung,

m i công vi c k toán đ u đ c th c hi n t i đơy nh : L p k ho ch thu, chi tài chính hƠng n m, ch trì th c hi n nhi m v thu và chi, ki m tra vi c chi tiêu các kho n ti n

v n, s d ng v t t , theo dõi đ i chi u công n , xây d ng k ho ch qu n lý, khai thác

và phát tri n v n, tri n khai công tác nghi p v k toán tài v , l p báo cáo tài chính, báo cáo thu , phơn tích tình hình tƠi chính, cơn đ i ngu n v n, công n và các nhi m

v khác liên quan tài chính, k toán c a Công ty

S ăđ 2.2 T ch c b máy k toán c aăCôngătyăCP TăvƠăcôngăngh XD Vi t Xanh

(Ngu n: Phòng tài chính – k toán)

trong l nh v c qu n lý tài chính và chi n l c tài chính, k toán c a Công ty K toán

tr ng lƠ ng i ch đ o, ph trách chung đ ng th i lƠ ng i đôn đ c, h ng d n, ki m tra, đi u hành nh ng công vi c mà các k toán viên đƣ làm sao cho h p lý nh t, ch u

trách nhi m pháp lý cao nh t đ i v i m i ho t đ ng liên quan đ n tài chính, k toán

c a công ty, t ng h p các ph n hành k toán chi ti t nh m t p h p toàn b chi phí s n

su t kinh doanh, giá thành s n ph m đ tính hi u qu s n xu t kinh doanh c a Công ty

K toán thanh toán: Theo dõi chi ti t các kho n thanh toán n i b , thanh toán thông qua ti n g i ngơn hƠng, đ ng th i theo dõi chi ti t các kho n thanh toán và nh p,

xu t nguyên v t li u, CCDC c a Công ty

K toán bán hàng và công n : theo dõi chi ti t các kho n mua, bán hàng hoá, xác

đ nh chính xác giá mua th c t c a l ng hƠng đƣ tiêu th đ ng th i phân b chi phí thu mua cho hƠng hoá đƣ tiêu th nh m xác đ nh hi u qu bán hàng Ki m tra, đôn đ c

tình hình thu h i và qu n lý ti n hàng, qu n lý khách n ầ

Th qu : Th c hi n vi c thu chi ti n m t, c p nh t đ y đ , chính xác, k p th i

các kho n thu – chi – t n qu ti n m t theo quy đ nh, báo cáo, cung c p s li u liên quan đ n vi c th c hi n thu chi qu ti n m t cho Ban Giám đ c ho c K toán tr ng