nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty trách nhiệm hữu hạn việt thắng

Chi phí giao d ch: Chi phí... Khi phân tích các ch tiêu ho t đ ng ng i ta th ng phân tích các ch tiêu sau: Vòng quay các kho n ph i thu Doanh thu thu n Vòng quay các kho n ph i thu=.

SINH VIÊN TH C HI N : NGUY N TH LAN

CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG

HÀ N I ậ 2014

L I C Mă N

Em xin g i l i c m n chân thành và sâu s c t i giáo viên h ng d n Ths Ngô

Th Quyên đư t n tình h ng d n, h tr em trong su t th i gian th c hi n khóa lu n

này Nh s ch b o c a cô mà em có th v n d ng nh ng ki n th c đư h c đ áp d ng

vào th c ti n ho t đ ng c a doanh nghi p Nh ng ph ng pháp, kinh nghi m mà cô

truy n đ t cho em không ch giúp khóa lu n đ c hoàn thi n h n mà còn là hành trang

cho công vi c th c t c a em sau này Bên c nh đó, em c ng xin bày t lòng bi t n

chân thành t i t p th các th y cô giáo tr ng đ i h c Th ng Long, nh ng bài gi ng b

ích c a các th y cô đư giúp em tích l y đ c nhi u ki n th c sâu r ng đ em hoàn

thành khóa lu n này H n n a, em mu n g i l i c m n t i các cô chú, anh ch trong

công ty TNHH Vi t Th ng, nh ng ng i đư giúp đ em trong quá trình thu th p s

li u và tìm hi u v các ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty t đó đ có th phân

tích sâu s c h n bài khóa lu n c a mình

Do th i gian, ki n th c còn h n ch , kinh nghi m thu th p thông tin còn kém

Vì v y, trong quá trình th c hi n bài khóa lu n này ch c ch n không tránh kh i nhi u

đi u thi u sót Em r t mong nh n đ c s ch d n và giúp đ c a các th y, cô và các

thành viên trong Công ty đ bài khóa lu n t t nghi p c a em đ t đ c k t qu t t

Em xin chân thành c m n!

Hà N i, ngày 22 tháng 6 n m 2014

Sinh viên

Nguy n Th Lan

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c

trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Nguy n Th Lan

M C L C

TRONG DOANH NGHI P 1

1.1 T ng quan v tài s n ng n h n trong doanh nghi p 1

1.2 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c a doanh nghi p 3

1.3 N i dung qu n lý tài s n ng n h n 4

1.3.1 Chính sách qu n lý ti n m t 4

1.3.1.1 Xác đ nh m c d tr ti n 4

1.3.1.2 Qu n lý ho t đ ng thu chi ti n 7

1.3.2 N i dung qu n lý các kho n ph i thu 8

1.3.2.1 i u kho n bán 9

1.3.2.2 Phân tích tín d ng 9

1.3.2.3 Quy t đ nh tín d ng 10

1.3.2.4 Qu n lý n 11

1.3.3 N i dung qu n lý giá tr l uăkho 12

1.3.3.1 Khái ni m và đ c đi m giá tr l u kho 12

1.3.3.2 Mô hình qu n lý giá tr l u kho 13

1.4 Hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong nghi p 15

1.4.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p 15

1.4.2 Ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p 15 1.4.3 ụăngh aăc a vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n 20

1.5 Các nh n t nhăh ng t i hi u qu s d ng tài s n ng n 20

1.5.1 Nhân t ch quan 20

1.5.2.Nhân t khách quan 21

CH NG 2 TH C TR NG S D NG TÀI S N NG N H N C A CÔNG TY TNHH VI T TH NG 22

2.1 Gi i thi u chung v công ty TNHH Vi t Th ng 22

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty TNHH Vi t Th ng 22

2.1.2 B máy qu n lý c a công ty TNHH Vi t Th ng 23

2.1.3.ă căđi m ngành ngh kinh doanh 25

2.1.4 Tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty TNHH Vi t Th ngăgiaiăđo n 25

2011 ậ 2013 25

2.1.4.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 25

2.1.4.2 Quy mô c c u tài s n – ngu n v n 29

2.2 Phân tích th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i công ty TNHH Vi t Th ngăgiaiăđo n 2011 - 2013 35

2.2.1.ăQuyămô,ăc ăc u tài s n ng n h n 35

2.2.2 Th c tr ng công tác qu n lý tài s n ng n h n 37

2.2.2.1 Th c tr ng qu n lý ti n t i công ty TNHH Vi t Th ng 38

2.2.2.2 Qu n lý các kho n ph i thu 40

2.2.2.3 Qu n lý hàng l u kho 43

2.2.3 Các ch tiêuătƠiăchínhăđánhăgiáăhi u qu qu n lý tài s n ng n h n 45

2.2.3.1 Ch tiêu v kh n ng thanh toán c a công ty giai đo n 2011 - 2013 45

2.2.3.2 Các ch tiêu ho t đ ng c a công ty giai đo n 2011 - 2013 47

2.3.ă ánhăgiáăhi u qu s d ng v năl uăđ ng t i công ty TNHH Vi t Th ng 50

CH NGă3.ăM T S BI N PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S D NG TÀI S N NG N H N T I CÔNG TY TNHH VI T TH NG 55

3.1.ă nhăh ng phát tri n c a công ty TNHH Vi t Th ng 55

3.1.1 Nh n xét v môiătr ng kinh doanh c a công ty TNHH Vi t Th ng 55

3.1.2 Nh ngă uăđi m, t n t i c a công ty TNHH Vi t Th ng 57

3.2 M t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i công ty TNHH Vi t Th ng 59

3.2.1 Qu n lý ti n và các kho năt ngăđ ngăti n 59

3.2.2 Qu n lý các kho n ph i thu khách hàng 60

3.2.3 Qu n lý hàng t n kho 62

3.2.4 M t s bi n pháp khác 62

DANH M C VI T T T

CSH Ch s h u EBIT Thu nh p tr c thu và lãi

NVL Nguyên v t li u TNHH Trách nhi m h u h n

TSC Tài s n c đ nh TSL Tài s n l u đ ng

TSNH Tài s n ng n h n UBND y ban nhân dân

DANH M C B NG BI U,ă TH , HÌNH V

Trang

Hình 1.1 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c p ti n và th n tr ng 3

Hình 1.2 H th ng qu n tr ti n m t 4

Bi u đ 1.1 T ng chi phí gi ti n m t 5

Bi u đ 1.2 Mô hình Miller-Orr 7

Bi u đ 1.3 Bi u đ m c d tr t i u 14

Bi u đ 1.4 Bi u đ qu n lý hàng t n kho theo mô hình ABC 14

S đ 2.1 C c u t ch c c a công ty TNHH Vi t Th ng 23

B ng 2.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n 2011 ậ 2013 26

Bi u đ 2.1 Tình hình doanh thu, chi phí, l i nhu n c a công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n 2011 ậ 2013 27

Bi u đ 2.2 Quy mô tài s n c a công ty giai đo n 2011 ậ 2013 29

Bi u đ 2.3 C c u tài s n công ty giai đo n 2011 ậ 2013 30

Bi u đ 2.4 Quy mô ngu n v n công ty giai đo n 2011 ậ 2013 31

Bi u đ 2.5 C c u ngu n v n công ty giai đo n 2011 ậ 2013 32

B ng 2.1 Các ch tiêu v kh n ng sinh l i c a công ty TNHH i t Th ng giai đo n 2011 - 2013 33

B ng 2.2 C c u tài s n ng n h n c a công ty giai đo n 2011 ậ 2013 35

Bi u đ 2.6 C c u tài s n ng n h n 36

Bi u đ 2.7 Tình hình ti n t i công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n 2011- 2012 38

B ng 2.3 T tr ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a công ty giai đo n 2011 ậ 2013 39

Bi u đ 2.8 Tình hình các kho n ph i thu t i công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n

2011- 2012 40

B ng 2.4 H s n c a công ty giai đo n 2011 ậ 2013 41

Bi u đ 2.9 Tình hình hàng t n kho t i công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n 2011- 2013 43

B ng 2.5 B ng chi ti t hàng t n kho c a công ty giai đo n 2011 ậ 2013 44

B ng 2.6 Các ch tiêu v kh n ng thanh toán c a công ty TNHH i t Th ng giai đo n 2011 - 2013 45

B ng 2.7 Các ch tiêu ho t đ ng c a công ty TNHH i t Th ng 47

giai đo n 2011 ậ 2013 47

B ng 2.8 T c đ luân chuy n tài s n ng n h n, m c ti t ki m v n l u đ ng 49

B ng 3.1 M c đ hoàn tr n c a khách hàng 61

B ng 3.2 X p nhóm n t i công ty TNHH Vi t Th ng n m 2013 61

L I M U

1 Lý do ch năđ tài

Trong n n kinh t th tr ng hi n nay đ ti n hành ho t đ ng kinh doanh thì b t

kì doanh nghi p nào c ng ph i có tài s n và v n Qu n lý v n và tài s n trong doanh

nghi p là công tác qu n tr quan tr ng trong ho t đ ng tài chính doanh nghi p Trong

quá trình h i nh p và phát tri n cùng n n kinh t th gi i vi c qu n lý v n và tài s n

đòi h i m i doanh nghi p ph i chú tr ng trong vi c huy đ ng và s d ng chúng m t

cách linh ho t Vi c s d ng tài s n có hi u qu mang l i Ủ ngh a quan tr ng và c p

thi t đ i v i các doanh nghi p trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình Chính vì

v y, vi c tìm hi u v hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i doanh nghi p đang là v n

đ c p thi t đ c đ t ra trong n n kinh t hi n nay Hi n nay, công tác s d ng tài s n

ng n h n c a các doanh nghi p còn nhi u h n ch , hi u qu s d ng tài s n ng n h n

ch a cao Do đó, vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong các doanh

nghi p là v n đ h t s c c n thi t, quan tr ng

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a công tác phân tích tài s n ng n h n trong

doanh nghi p, k t h p v i nh ng ki n th c lý lu n thu nh n đ c trong tr ng và ki n

th c th c t v công ty TNHH Vi t Th ng, em ch n đ tài “Nâng cao hi u qu s

d ng tài s n ng n h n t i công ty TNHH Vi t Th ng” cho khóa lu n t t nghi p c a

Tìm ra nh ng t n t i trong quá trình s d ng tài s n ng n h n t i công ty đ ng

th i đ a ra các gi i pháp c th và có tính kh thi nh m nâng cao hi u qu s d ng tài

s n ng n h n

i t ng nghiên c u: nghiên c u công tác s d ng tài s n ng n h n t i công ty

TNHH Vi t Th ng

Ph m vi nghiên c u: th c tr ng tài chính t i ty TNHH Vi t Th ng giai đo n

2011-2013 và đánh giá ch t l ng c a công tác s d ng tài s n ng n h n t i công ty

4 K t c u c a khóa lu n

Ch ngă1:ăC ăs lý lu n chung v tài s n ng n h n trong doanh nghi p

Ch ngă 2:ă Th c tr ng s d ng tài s n ng n h n t i công ty TNHH Vi t

Th ng

Ch ngă3:ăGi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i

công ty TNHH Vi t Th ng

1

TRONG DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v tài s n ng n h n trong doanh nghi p

Khái ni m

ắTài s n ng n h n hay còn g i là tài s n l u đ ng là m t kho n m c trong b ng cân đ i k toán bao g m t t c lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i sang ti n m t

trong vòng 1 n m hay trong m t chu k s n xu t kinh doanh” (Ngu n: giáo trình qu n

tr tài chính doanh nghi p hi n đ i) Tài s n ng n h n bao g m ti n m t và các kho n

t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu ng n h n, các kho n đ u t tài chính ng n h n,

hàng t n kho và nh ng tài s n có tính thanh kho n khác

Tài s n ng n h n th ng xuyên là tài s n mà doanh nghi p đ c s d ng th ng

xuyên vào ho t đ ng kinh doanh, có t n su t s d ng liên t c trong m t chu kì kinh

doanh Tài s n ng n h n không th ng xuyên là tài s n mà doanh nghi p t m th i s

d ng vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh có t n su t s d ng ít

Tài s n ng n h n c a doanh nghi p là nh ng tài s n thu c quy n s h u và qu n

lý c a doanh nghi p, có th i gian s d ng, luân chuy n, thu h i v n trong m t k kinh doanh ho c trong m t n m Tài s n ng n h n c a doanh nghi p có th t n t i d i hình

thái ti n, hi n v t (v t t , hàng hoá), d i d ng đ u t ng n h n và các kho n n ph i

thu C ng nh tài s n dài h n, tài s n ng n h n là m t b ph n không th thi u trong

m i doanh nghi p Trong l nh v c s n xu t tài s n ng n h n đ c th hi n d i hình thái nh nguyên v t li u, v t đóng gói, ph tùng thay th Trong l nh v c l u thông nó

t n t i thay ch cho nhau, v n đ ng không ng ng nh m đ m b o cho quá trình tái s n

xu t đ c ti n hành liên t c

c đi m tài s n ng n h n

Tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao nên đáp ng kh n ng thanh toán c a

doanh nghi p

Tài s n ng n h n là m t b ph n c a v n s n xu t nên nó v n đ ng và luân

chuy n không ng ng trong m t chu kì s n xu t kinh doanh

Tài s n ng n h n ng n h n có th d dàng chuy n hóa t d ng v t ch t sang ti n

t nên c ng v n đ ng ph c t p và khó qu n lý

Phân lo i tài s n ng n h n

Tùy theo yêu c u qu n lý và d a trên tính ch t v n đ ng c a tài s n ng n h n, ta

có th phân lo i tài s n ng n h n g m nh ng kho n sau

Phân theo quá trình tu n hoàn và chu chuy n v n

Tài s n ng n h n trong khâu d tr : Là toàn b tài s n ng n h n t n t i trong

khâu d tr c a doanh nghi p mà không tính đ n hình thái bi u hi n c a chúng bao

g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đang chuy n, hàng mua đang đi đ ng,

nguyên v t li u, công c d ng c trong kho, tr tr c cho ng i bán…

Tài s n ng n h n trong khâu s n xu t: là toàn b tài s n ng n h n t n t i trong

khâu s n xu t c a doanh nghi p: giá tr bán thành ph m, chi phí s n xu t kinh doanh

d dang, chi phí tr tr c…

Tài s n ng n h n trong khâu l u thông: là toàn b tài s n ng n h n t n t i

trong khâu l u thông c a doanh nghi p bao g m thành ph m t n kho, hàng g i bán,

các kho n ph i thu c a khách hàng…

Phân theo các kho n m c trên b ngăcơnăđ i k toán

Ti n và các kho n t ng đ ng ti n (Cash and cash equivalents): là ch tiêu tài

s n có tính thanh kho n cao nh t trong ph n tài s n c a b ng cân đ i k toán Ti n bao

g m ti n t i qu , ti n đang chuy n và các kho n ti n g i không k h n T ng đ ng

ti n là các kho n đ u t ng n h n (không quá 3 tháng), có kh n ng chuy n đ i d

dàng thành m t l ng ti n xác đ nh và không có nhi u r i ro trong chuy n đ i thành

ti n M c dù không ph i là ti n m t, nh do kh n ng chuy n đ i thành ti n d dàng

nên các kho n t ng đ ng ti n v n đ c trình bày trên b ng cân đ i k toán cùng v i

ti n m t trong kho n m c "Ti n và các kho n t ng đ ng ti n"

u t tài chính ng n h n (Short-term financial investment): là ch tiêu tài s n

trên b ng cân đ i k toán, ch tiêu này ph n ánh giá tr th c c a các kho n đ u t tài chính nh đ u t vào ch ng khoán ng n h n, cho vay ng n h n, các kho n trích l p d phòng đ u t ng n h n và đ u t ng n h n khác.Các kho n đ u t tài chính ng n h n

này không bao g m các kho n đ u t ng n h n đư trình bày trong ch tiêu ắCác kho n

t ng đ ng ti n”, t c là ti n g i d i 3 tháng

N u nhìn nh n d i góc đ khác thì đây là ch tiêu ph n ánh các kho n đ u t

vào ch ng khoán ng n h n nói chung nh mua c phi u, trái phi u ng n h n, hay góp

v n b ng hi n v t có th thu h i trong m t chu k kinh doanh ho c d i m t n m

Các kho n ph i thu ng n h n (Short-term receivables): Các kho n ph i thu

ng n h n là m t lo i tài s n c a công ty tính d a trên t t c các kho n n , các giao

dch ch a thanh toán ho c b t c ngh a v ti n t nào mà các con n hay khách hàng

ch a thanh toán cho công ty Các kho n ph i thu đ c k toán c a công ty ghi l i và

ph n ánh trên b ng cân đ i k toán, bao g m t t c các kho n n công ty ch a đòi

đ c, tính c các kho n n ch a đ n h n thanh toán Các kho n ph i thu đ c ghi

nh n nh là tài s n c a công ty vì chúng ph n ánh các kho n ti n s đ c thanh toán trong t ng lai

Hàng t n kho: là t t c các ngu n l c d tr nh m đáp ng cho nhu c u hi n t i

và t ng lai Hàng t n kho không ch có t n kho thành ph m mà còn t n kho s n ph m

3

d dang, t n kho nguyên v t li u, công c d ng c …Trong m t doanh nghi p bao gi

hàng t n kho c ng chi m t tr ng t ng đ i l n thông th ng t 30 đ n 50% t ng tài

s n Chính vì v y, vi c ki m soát t t hàng t n kho luôn là v n đ h t s c c n thi t và

ch y u trong qu n tr s n xu t tác nghi p

Vai trò c a tài s n ng n h n

Tài s n ng n h n là m t b ph n không th thi u trong c c u tài s n c a doanh

nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh ngoài tài s n dài h n nh : máy móc, nhà x ng… doanh nghi p còn b ra m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m hàng

hóa, nguyên v t li u… ph c v cho quá trình s n xu t kinh doanh Nh v y tài s n

ng n h n là đi u ki n đ m t doanh nghi p đi vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Thông qua s v n đ ng c a tài s n ng n h n có th đánh giá đ c tình hình d tr ,

tiêu th s n ph m, tình hình s d ng v n ng n h n c a doanh nghi p i u này chúng

ta không th nh n th y qua s v n đ ng c a tài s n dài h n

Tài s n ng n h n còn đóng vai trò quan tr ng trong vi c h tr doanh nghi p m t cách đ c l c thanh toán và duy trì kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n

Tài s n ng n h n đ m b o quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c

ti n hành th ng xuyên và liên t c

1.2 Chính sách qu n lý tài s n ng n h n c a doanh nghi p

M t s nh ng đ c đi m c a chính sách qu n lý tài s n ng n h n theo tr ng phái

c p ti n Chính sách qu n lý tài s n theo tr ng phái th n tr ng s có nh ng đ c đi m

ng c l i v i qu n lý tài s n theo tr ng phái c p ti n

Qu n lý tài s n ng n h n theo tr ng phái c p ti n đ ng ngh a v i duy trì t tr ng

tài s n ng n h n th p và ng c l i, qu n lý tài s n ng n h n theo tr ng phái th n

tr ng là vi c duy trì t tr ng tài s n ng n h n cao

Hình 1.1ăChínhăsáchăqu nălỦătƠiăs năng năh năc păti năvƠ th nătr ng

c đi m c a qu n lý tài s n theo tr ng phái c p ti n:

M c tài s n l u đ ng th p nh ng đ c qu n lý c p ti n và có hi u qu : Công ty

ch gi m t m c t i thi u ti n và ch ng khoán kh th và d a vào s qu n lý hi u qu

và kh n ng vay ng n h n đ đáp ng các nhu c u b t th ng L p lu n t ng t nh

TSL TSC

TSL TSC

C p ti n Th n tr ng

v y thì kho n hàng l u kho và ph i thu khách hàng c a công ty c ng mang giá tr th p

h n

Chi phí th p h n d n t i EBIT cao h n: do kho n ph i thu khách hàng m c

th p nên chi phí qu n lý giành cho công n cùng t ng giá tr c a các kho n n không

th thu h i đ c s gi m đi Thêm vào đó, vi c doanh nghi p d tr ít hàng t n kho

h n c ng giúp ti t ki m chi phí l u kho Nh ti t ki m đ c chi phí nên EBIT c a

doanh nghi p s t ng

Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng cao h n: Theo đu i chi n l c

qu n lý tài s n ng n h n c p ti n, doanh nghi p có th g p ph i nh ng r i ro: c n ki t

ti n hay không co đ ti n có đ c chính sách qu n lý hi u qu , m t doanh thu khi d

tr thi u h t hàng l u kho, m t doanh thu khi s d ng chính sách tín d ng th t ch t đ

duy trì các kho n ph i thu khách hàng th p Nh ng r i ro này đánh đ i b i chi phí th p

h n nên l i nhu n k v ng t ng lên

1.3 N i dung qu n lý tài s n ng n h n

1.3.1 Chính sách qu n lý ti n m t

Hình 1.2 H ăth ngăqu nătr ăti năm t

Hình trên mô t h th ng qu n tr ti n m t trong đó n i b t nên các v n đ liên quan đ n qu n tr ti n m t bao g m: quy t đ nh t n qu ti n m t, quá trình thu chi ti n

m t và đ u t ti n m t nhàn r i nh m m c đích sinh l i

1.3.1.1 Xác đ nh m c d tr ti n

Mô hình Baumol

Mô hình Baumol không th c ti n khi gi đ nh doanh nghi p chi tr ti n m t m t

cách n đ nh: Doanh nghi p có th nh n v m t dòng thu thu n hay nh n v m t dòng

chi thu n b ng ti n m t M t s trong các dòng ti n này có th d báo chính xác v i đ

5

tin c y cao, m t s khác thì không ch c ch n v th i gian phát sinh ánh đ i qu n tr

ti n m t Mô hình qu n tr ti n m t Baumol đư làm n i b t s đánh đ i gi a chi phí c

đ nh c a vi c bán các ch ng khoán và chi phí t n tr c a vi c n m gi ti n m t Mô

hình Baumol giúp hi u đ c t i sao các doanh nghi p v a và nh l u gi m t s d

ti n m t đáng k Trong khi các công ty l n, có các chi phí giao d ch mua và bán

ch ng khoán quá nh so v i c h i phí m t đi do l u gi m t s l ng ti n m t nhàn

r i

Mô hình baumol nh m xác đ nh l ng đ t hàng t i u sao cho chi phí l u kho là

nh nh t thông qua các gi đ nh sau:

Nhu c u v ti n m t c a doanh nghi p là n đ nh

Không có d tr ti n m t cho m c đích an toàn

Doanh nghi p ch có hai ph ng th c d tr ti n: Ti n m t, ch ng khoán kh thi

Không có r i ro trong đ u t ch ng khoán

Bi uăđ 1.1 T ngăchiăphíăgi ăti năm t

Quy t đ nh t n qu ti n m t liên quan đ n vi c đánh đ i gi a chi phí c h i do

tích tr quá nhi u ti n m t và chi phí giao d ch do vi c tích tr quá ít ti n m t Hình 1.2 mô t t ng chi phí gi ti n m t bao g m chi phí c h i và chi phí giao d ch

Chi phí c h i là chi phí m t đi c a ti n m t khi n cho ti n không đ c đ u t

vào m c đích sinh l i Chi phí giao d ch là chi phí liên quan đ n vi c chuy n đ i t tài

s n đ u t thành ti n m t và sãn sàng cho chi tiêu N u công ty gi quá nhi u ti n m t

thì chi phí giao d ch s nh và ng c l i chi phí c h i l i r t l n

Chi phí giao d ch:

Chi phí

TrC = T F

C

Trong đó:

T là t ng nhu c u ti n trong m t n m

C là quy mô m t l n bán ch ng khoán

F chi phí c đ nh cho m t l n bán ch ng khoán

Mô hình Miller – orr

Trong th c ti n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p r t hi m khi mà l ng

ti n vào, ra c a doanh nghi p l i đ u đ n và d ki n tr c đ c, t đó tác đ ng đ n

m c d tr c ng không th đ u đ n

Khác v i Baumol, Merton Miller và Daniel Orr phát tri n mô hình d tr ti n

m t v i lu ng thu và lu ng chi ti n m t và gi đ nh lu ng ti n m t ròng có phân ph i

chu n Lu ng ti n t ròng hàng ngày có th m c k v ng, m c cao nh t ho c th p

nh t Tuy nhiên chúng ta gi đ nh lu ng ti n m t ròng b ng 0, t c là lu ng thu đ bù

đ p lu ng chi

Kho ng dao đ ng c a l ng ti n m t d ki n ph thu c vào ba y u t c b n sau:

- M c dao đ ng c a thu chi ngân qu hàng ngày l n hay nh S dao đ ng này

đ c th hi n ph ng sai c a thu chi ngân qu

- Chi phí c đ nh c a vi c mua bán ch ng khoán Khi chi phí này l n ng i ta

mu n gi ti n m t nhi u h n và khi đó kho n dao đ ng c a ti n m t c ng l n

- Lãi su t càng cao doanh nghi p s gi l i ít ti n và do v y kho ng dao đ ng ti n

m t gi m xu ng

OC = C K

2

7

Gi ng nh mô hình Baumol, mô hình Miller- Orr ph thu c vào chi phí giao d ch

và chi phí c h i Chi phí giao d ch liên quan đ n vi c mua bán ch ng khoán ng n h n

F, c đ nh Chi phí c h i do gi ti n m t là K, b ng lãi su t ng n h n

Khác v i mô hình Baumol, trong mô hình Miller- Orr, s l n giao d ch c a m i

th i kì là s ng u nhiên thay đ i tùy thu c vào s bi n đ ng c a lu ng thu và lu ng chi

ti n m t

Bi uăđ 1.2 Mô hình Miller-Orr

V i t n qu ti n m t th p nh t L đư cho, ta tìm đ c t n qu ti n m t m c tiêu Z,

và gi i h n trên H Giá tr Z, H làm cho m c t ng chi phí t i thi u đ c quy t đ nh

theo mô hình Miller-Orr là:

Trong đó d u * ch giá tr t i u và là ph ng sai c a dòng ti n m t ròng

hàng ngày T n qu ti n m t trung bình theo mô hình Miller-Orr là:

Gi i h n d i (L)

Th i Gian

M t trong nh ng nhi m v c b n c a qu n lý tài chính là qu n lý vi c thu ti n

t khách hàng và vi c chi tr ti n cho nhà cung c p, ng i lao đ ng, chi phí marketing,

thu … Doanh nghi p ph i thi t k ph ng th c thu chi ti n sao cho qu n lý ti n m t

hi u qu nh t

Qu n lý thu ti n: là vi c đ a ra các quy t đ nh đ y nhanh t c đ thu ti n, t c là

gi m th i gian chuy n ti n Th i gian chuy n ti n là kho ng th i gian t khi m t khách hàng vi t sec cho đ n khi ng i h ng th nh n đ c và có th s d ng

Qu n lý chi ti n: M c tiêu, gi m t c đ chi, kéo dài th i gian chi ti n

M i ph ng th c thu, chi ti n đ u có nh ng u đi m và nh c đi m Vì v y,

doanh nghi p c n ph i so sánh gi a l i ích và chi phí c a m i ph ng th c đ có th

đ a ra nh ng quy t đ nh đúng đ n mang l i l i ích t i đa cho doanh nghi p Sau đây là

mô hình mà doanh nghi p có th dùng đ đánh giá hi u qu c a các ph ng th c thu

ti n b ng cách so sánh gi a chi phí t ng thêm v i l i ích t ng thêm

B = t TS I ( 1  T)

C = C2  C1 Trong đó:

B: L i ích t ng thêm c a ph ng th c m i so v i ph ng th c hi n t i

t: Thay đ i th i gian chuy n ti n ( theo ngày)

TS: Quy mô chuy n ti n

1.3.2 N i dung qu n lý các kho n ph i thu

H u h t m i doanh nghi p khi ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u phát

sinh các kho n ph i thu M i doanh nghi p khác nhau l i có giá tr các kho n ph i thu

khác nhau l n kho n ph i thu c a doanh nghi p ph thu c vào nhi u y u t nh

t c đ thu h i n c , t c đ t o ra n m i và s tác đ ng c a các y u t n m ngoài s

ki m soát c a doanh nghi p nh chu k suy thoái c a n n kinh t , kh ng ho ng ti n t

Doanh nghi p c n đ c bi t chú ý t i các y u t mà mình có th ki m soát đ c nh m tác đ ng t i đ l n và ch t l ng c a kho n ph i thu

Hi n nay, kho n ph i thu là y u t quan tr ng đ t o nên uy tín c a doanh nghi p

đ i v i các đ i tác c a mình và tr thành s c m nh c nh tranh cho các doanh nghi p

Chính vì v y, qu n lý các kho n ph i thu luôn là m i quan tâm l n c a các doanh

9

nghi p Do đó doanh nghi p c n ph i có bi n pháp đ qu n lý các kho n ph i thu m t

cách hi u qu

1.3.2.1 i u kho n bán

Tiêu chu n bán ch u là tiêu chu n t i thi u v m t uy tín tín d ng c a khách hàng

đ đ c doanh nghi p ch p nh n bán ch u hàng hóa và d ch v Tiêu chu n bán ch u là

m t b ph n c u thành chính sách bán ch u c a doanh nghi p và m i doanh nghi p

đ u thi t l p tiêu chu n bán ch u c a mình chính th c ho c không chính th c

Tiêu chu n bán ch u nói riêng và chính sách bán ch u nói chung có nh h ng đáng k đ n doanh thu c a doanh nghi p N u đ i th c nh tranh m r ng chính sách

bán ch u, trong khi chúng ta không ph n ng l i đi u này, thì n l c ti p th s b nh

h ng nghiêm tr ng, b i vì bán ch u là y u t nh h ng r t l n và có tác d ng kích

thích nhu c u V m t lý thuy t, doanh nghi p nên h th p tiêu chu n bán chu đ n

m c có th ch p nh n đ c, sao cho l i nhu n t o ra do gia t ng doanh thu, nh là k t

qu c a chính sách bán chu, v t quá m c chi phí phát sinh do bán ch u đây có s đánh đ i gi a l i nhu n t ng thêm và chi phí liên quan đ n kho n ph i thu t ng thêm,

do h th p tiêu chu n bán ch u V n đ đ t ra là khi nào doanh nghi p nên n i l ng

tiêu chu n bán ch u và khi nào doanh nghi p không nên n i l ng tiêu chu n bán ch u? Chúng ta xem xét m t s mô hình ra quy t đ nh trong qu n tr các kho n ph i thu

i u kho n bán ch u là đi u kho n xác đ nh đ dài th i gian hay th i h n bán

ch u và t l chi t kh u áp d ng n u khách hàng tr s m h n th i gian bán ch u cho

phép

1.3.2.2 Phân tích tín d ng

Các doanh nghi p phân tích tín d ng thông qua mô hình sau:

Khi phân tích tín d ng công ty d a vào các ngu n báo cáo tài chính c a khách hàng, báo cáo tín d ng c a các t ch c tín d ng và kinh nghi m làm vi c c a công ty

mình đ phân tích khách hàng này là khách hàng m i hay là khách hàng quen thu c,

l ch s giao dch tr c đây v i công ty nh th nào? V i các t ch c tín d ng khác có

x y ra n x u hay không? Kh n ng thanh toán trên báo cáo tài chính có t t không?

Ngu n báo cáo tài chính, báo cáo

tín d ng NHTM, t ch c tín d ng,

kinh nghi m c a doanh nghi p

Khách hàng có

uy tín hay không

Uy tín c a doanh nghi p trên th tr ng nh th nào t đó quy t đ nh c p tín d ng hay

- Tài s n th ch p: Tài s n cam k t dùng đ th ch p trong tr ng h p v n

Cho đi m tín d ng: là ho t đ ng đ đánh giá khách hàng m t cách c th d a trên

nh ng thông tin đư thu th p đ c nh m đ a ra quy t đ nh bán ch u hàng hay t ch i

vi c bán chu Ng i ta có th cho đi m t 1 đ n 10, đi m 1 là r t t i và đi m 10 là r t

t t Theo kinh ngh m c a m t s n c n u khách hàng đ t t 30 đi m tr lên thì nên

Kh n ng thanh toán lưi 4 > 47 1

Kh n ng thanh toán nhanh 11 40 - 47 2

Khi doanh nghi p n i l ng chính sách tín d ng th ng góp ph n làm m r ng th

tr ng tiêu th , t ng doanh thu nh ng c ng ch a đ ng nhi u r i ro ti m n Vì v y,

phòng ng a r i ro đ i v i kho n ph i thu là nhu c u c n thi t đ i v i m i doanh

nghi p đ n đ nh tình hình tài chính, t ng hi u qu c a chính sách tín d ng R i ro đ i

v i kho n ph i thu th ng bao g m:

 R i ro do không thu h i đ c n (r i ro tín d ng)

 R i ro do tác đ ng c a s thay đ i t giá, lãi su t

phòng ng a th c t phát sinh kho n ph i thu khó đòi, ngoài vi c ph i tìm hi u

k khách hàng đ xác đ nh gi i h n tín d ng, c n c vào k t qu phân lo i n ph i thu

doanh nghi p c n ph i l p d phòng đ i v i kho n ph i thu khó đòi i c l p d

phòng có th xác đ nh theo nh ng t l % nh t đ nh trên t ng lo i kho n ph i thu, ho c

theo khách n đáng ng Cách th c này giúp doanh nghi p có th ch đ ng đ i phó

khi r i ro x y ra i v i các r i ro do tác đ ng c a t giá, lãi su t có th ch n các

nghi p v kinh doanh trên th tr ng ngo i h i và tr ng ti n t nh : nghi p v k

h n, quy n ch n, hoán đ i ti n và lãi su t, l a ch n lo i ti n vay…

- X lỦăđ i v i các kho n ph iăthuăkhóăđòi

Trên c s phân lo i các kho n n quá h n, tìm nguyên nhân khách quan, ch

quan c a t ng kho n n , doanh nghi p ph i có các gi i pháp thích h p đ nhanh chóng

thu h i ti n v n trong thanh toán theo nguyên t c hi u qu , linh ho t và kiên quy t Tùy t ng tr ng h p c th , doanh nghi p có th l a ch n ho c s d ng k t h p m t

s gi i pháp sau:

 C c u l i th i h n n : doanh nghi p có th đi u ch nh k h n n , ho c gia

h n n cho khách hàng n u doanh nghi p đánh giá khách hàng suy gi m kh

1.3.3 N i dung qu n lý giá tr l u kho

1.3.3.1 Khái ni m và đ c đi m giá tr l u kho

Giá tr l uăkho: là t t c các ngu n l c d tr nh m đáp ng cho nhu c u hi n

t i và t ng lai Hàng t n kho không ch có t n kho thành ph m mà còn t n kho s n

ph m d dang, t n kho nguyên v t li u, công c d ng c …Trong m t doanh nghi p

bao gi hàng t n kho c ng chi m t tr ng t ng đ i l n thông th ng t 30 đ n 50%

t ng tài s n Chính vì v y vi c ki m soát t t hàng t n kho luôn là v n đ h t s c c n

thi t và ch y u trong qu n tr s n xu t tác nghi p

căđi m c a giá tr l uăkho

Giá tr l u kho trong doanh nghi p th ng g m nhi u lo i, có vai trò, công d ng

khác nhau trong quá trình s n xu t kinh doanh Do đó, đòi h i công tác t ch c, qu n

lý và h ch toán giá tr l u kho c ng có nh ng nét đ c thù riêng Nhìn chung, giá tr l u

kho c a doanh nghi p có nh ng đ c đi m c b n sau:

Th nh t, giá tr l u kho kho là m t b ph n c a tài s n ng n h n trong doanh

nghi p và chi m t tr ng khá l n trong t ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p Vi c

qu n lý và s d ng có hi u qu giá tr l u kho kho có nh h ng l n đ n vi c nâng cao

hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

Th hai, giá tr l u kho kho trong doanh nghi p đ c hình thành t nhi u ngu n

khác nhau, v i chi phí c u thành nên giá g c giá tr l u kho kho khác nhau Xác đ nh đúng, đ các y u t chi phí c u thành nên giá g c giá tr l u kho kho s góp ph n tính

toán và h ch toán đúng, đ , h p lý giá g c hàng t n kho và chi phí giá tr l u kho kho làm c s xác đ nh l i nhu n th c hi n trong k

Th ba, giá tr l u kho tham gia toàn b vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a

doanh nghi p, trong đó có các nghi p v x y ra th ng xuyên v i t n su t l n, qua đó

giá tr l u kho kho luôn bi n đ i v m t hình thái hi n v t và chuy n hoá thành nh ng

tài s n ngán h n khác nh ti n t , s n ph m d dang hay thành ph m,

Th t , giá tr l u kho trong doanh nghi p bao g m nhi u lo i khác nhau v i đ c

đi m v tính ch t th ng ph m và đi u ki n b o qu n khác nhau Do v y, giá tr l u

kho kho th ng đ c b o qu n, c t tr nhi u đ a đi m, có đi u ki n t nhiên hay

nhân t o không đ ng nh t v i nhi u ng i qu n lý Vì l đó, d x y ra m t mát, công

vi c ki m kê, qu n lý, b o qu n và s d ng hàng t n kho g p nhi u khó kh n, chi phí

l n

Th n m, vi c xác đ nh ch t l ng, tình tr ng và giá tr giá tr l u kho kho luôn

là công vi c khó kh n, ph c t p Có r t nhi u lo i hàng t n kho r t khó phân lo i và xác đ nh giá tr nh các tác ph m ngh thu t, các lo i linh ki n đi n t , đ c , kim khí

quý,

13

1.3.3.2 Mô hình qu n lý giá tr l u kho

Mô hình EOQ trong qu n lý hàng t n kho

Mô hình này là m t trong nh ng k thu t ki m soát hàng t n kho ph bi n và lâu

đ i nh t Nó đ c nghiên c u và đ xu t t n m 191 do ông Ford.W.Harris đ xu t

nh ng đ n nay nó v n đ c h u h t các doanh nghi p s d ng Khi s d ng mô hình này, ng i ta ph i tuân theo m t s gi đ nh:

- Không có chi t kh u theo s l ng

Theo nh mô hình này có hai lo i chi phí thay đ i theo l ng đ t hàng là chi phí

l u kho và chi phí đ t hàng M c tiêu c a mô hình là t i thi u hóa t ng chi phí đ t

hàng và t ng chi phí l u kho Hai chi phí này ph n ng ng c chi u nhau Khi quy mô

đ n hàng t ng lên, ít đ n hàng s làm cho chi phí đ t hàng gi m trong khi đó m c d

tr bình quân cao lên d n đ n chi phí l u kho t ng Do đó, trên th c t l ng đ t hàng

t i u là k t qu c a s dung hòa gi a hai chi phí có m i quan h t l ngh ch này

Bi uăđ 1.3 Bi uăđ m căd ătr ăt iă u

Mô hình ABC trong qu n lý hàng t n kho

15

B ng vi c chia hàng l u kho thành nhi u nhóm, các công ty có th t p trung vào

nhóm mà vi c ki m soát là quan tr ng nh t M t h th ng theo đúng quy lu t liên quan

đ n vi c ki m soát th ng xuyên và r ng rãi h ng vào nhóm A Danh m c thu c nhóm B đ c xét và đi u ch nh ít th ng xuyên h n có th là hàng quý và nhóm C có

th ch xem l i hàng n m Ph ng pháp ABC có u đi m t p trung quan tâm vào n i

có hi u qu nh t, nó làm cho qu n lỦ hàng l u kho tr nên t i quan tr ng

1.4 Hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong nghi p

1.4.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p

Hi u qu là đ t đ c m t k t qu gi ng nhau nh ng s d ng ít th i gian, công

s c và ngu n l c nh t

Hi u qu s n xu t kinh doanh luôn là v n đ mà các doanh nghi p quan tâm,

qu n tr kinh doanh có hi u qu thì doanh nghi p m i có th t n t i trên tr tr ng

đ t đ c hi u qu đó đòi h i doanh nghi p ph i có s c g ng và ph i có nh ng chi n

l c đúng đ n t khâu s n xu t s n ph m cho đ n tay ng i tiêu dung

Hi u qu s d ng tài s n ng n h n là m t ph m trù kinh t ph n ánh tình hình s

d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p đ đ t hi u qu cao nhât trong kinh doanh v i

chi phí th p nh t

V i m i doanh nghi p có s cân đ i v tài s n riêng, m i lo i tài s n c ng khác

nhau n u doanh nghi p là doanh nghi p ch bi n hay công nghi p n ng thì t tr ng tài

s n c đ nh chi m t tr ng cao ng c l i v i doanh nghi p th ng m i thì tài s n ng n

h n chi m t tr ng cao

1.4.2 Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n trong doanh nghi p

đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n ng i ta s d ng các ch tiêu sau

Ch tiêu v kh n ng thanh toán

l c v tài chính mà doanh nghi p có đ c đ đáp ng nhu c u thanh toán các kho n n

cho các cá nhân, t ch c có quan h cho doanh nghi p vay ho c n h s kh n ng

thanh toán ng n h n dùng đ đo l ng kh n ng tr các kho n n ng n h n c a doanh

nghi p

Tài s n ng n h n

Kh n ng thanh toán ng n h n =

N ng n h n

Kh n ng thanh toán ng n h n cho bi t m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o

b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n H s này b ng 1 cho th y kh n ng thanh toán

ng n h n đang m c an toàn, nh h n 1 cho th y công ty đang m t kh n ng thanh

toán ng n h n, l n h n 1 cho th y kh n ng thanh toán không h p lý, công ty dung

ngu n dài h n đ tài tr cho tài s n ng n h n làm t ng các kho n chi phí

doanh nghi p dung tài s n ng n h n có th chuy n đ i thành ti n không tính đ n hàng

t n kho đ tr n khi đ n h n

Tài s n ng n h n ậ hàng t n kho

Kh n ng thanh toán nhanh =

N ng n h n

Kh n ng thanh toán nhanh cho bi t m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng

bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n không tính đ n hàng t n kho Vì hàng t n kho là tài

s n có tính thanh kho n th p chính đi u đó đ đánh giá chính xác h n v kh n ng

thanh toán c a công ty ng i ta dung ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh H s này

=1 cho th y kh n ng thanh toán c a công ty an toàn, nh h n 1 m t kh n ng thanh

toán và l n h n làm t ng các kho n chi phí cho công ty

nghi p dùng ti n và các kho n t ng đ ng ti n đ tr n ngay khi đ n h n và quá h n

Ti n và các kho n t ng đ ng ti n

Kh n ng thanh toán t c th i =

N ng n h n

Kh n ng thanh toán t c th i cho bi t m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng

bao nhiêu đ ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n Kh n ng thanh toán t c th i b ng

1 cho th y m c đ an toàn khi thanh toán các kho n n đ n h n ngay l p t c đ c

đ m b o, nh h n 1 công ty đang m t kh n ng thanh toán

Nhóm ch tiêu ho t đ ng

Nhóm các ch tiêu ho t đ ng là các h s đo l ng ch tiêu ho t đ ng c a doanh

nghi p, đ nâng cao ho t đ ng các nhà qu n tr ph i bi t các lo i tài s n nào ch a s

d ng, không s d ng ho c không t o ra thu nh p cho doanh nghi p Vì th , doanh nghi p ph i bi t cách s d ng sao cho có hi u qu ho c lo i b chúng H s ho t

đ ng đôi khi còn g i là h s hi u qu ho c h s luân chuy n Khi phân tích các ch

tiêu ho t đ ng ng i ta th ng phân tích các ch tiêu sau:

Vòng quay các kho n ph i thu

Doanh thu thu n Vòng quay các kho n ph i thu=

17

ây là m t ch tiêu cho th y tính hi u qu c a chính sách tín d ng mà doanh

nghi p đư áp d ng v i khách hàng Ch s vòng quay càng cao cho th y doanh nghi p

đ c khách hàng tr n càng nhanh Nh ng n u so v i các doanh nghi p cùng ngành

mà ch s này v n quá cao thì doanh nghi p có th b m t khách hàng do h s chuy n sang tiêu dùng các hàng hóa c a đ i th c nh tranh mà có th i gian tín d ng dài h n

Do đó doanh s bán hàng c a doanh nghi p s b s t gi m T s này càng l n ch ng

t t c đ thu h i các kho n ph i thu là cao Quan sát s vòng quay kho n ph i thu s

cho bi t chính sách bán hàng tr ch m c a doanh nghi p hay tình hình thu h i n c a doanh nghi p

K thu ti n bình quân

K thu ti n bình quân cao hay th p tùy thu c vào chính sách bán ch u c a doanh nghi p N u vòng quay các kho n ph i thu quá cao s làm gi m s c nh tranh c a doanh nghi p

360

K thu ti n bình quân =

Vòng quay các kho n ph i thu

T s này đ c tính ra b ng cách l y s ngày trong n m chia cho s vòng quay

kho n ph i thu M t cách tính khác là l y trung bình c ng các kho n ph i thu chia cho doanh thu thu n (doanh thu không k ti n m t) bình quân m i ngày K thu ti n bình quân cho bi t trong m t chu kì kinh doanh thì doanh nghi p thu h i n trong bao nhiêu

ngày đ ti p t c m t chu kì m i

Vòng quay hàng t n kho: Vòng quay hàng t n kho là m t tiêu chu n đánh giá

doanh nghi p s d ng hàng t n kho nh th nào

Giá v n hàng bán Vòng quay hàng t n kho =

Giá tr hàng t n kho bình quân

H s vòng quay hàng t n kho th ng đ c so sánh qua các n m đ đánh giá

n ng l c qu n tr hàng t n kho là t t hay x u qua t ng n m H s này l n cho th y t c

đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i, n u h s này nh thì t c

đ quay vòng hàng t n kho th p Hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh

doanh nên không ph i c m c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u

H s vòng quay hàng t n kho càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u Có ngh a là doanh nghi p s ít r i ro

h n n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính có giá tr gi m qua các n m

Tuy nhiên, h s này quá cao c ng không t t, vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr

trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng doanh

nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n H n n a, d tr

nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ có th khi n dây chuy n

này ph thu c vào ngành ngh kinh doanh c a t ng doanh nghi p V i doanh nghi p

th ng m i thì th i gian luân chuy n kho ng n v i doanh nghi p s n xu t thì th i gian

dài

Chu k kinh doanh:

Chu k kinh doanh = th i gian quay vòng hàng t n kho + th i gian thu ti n trung bình

Th i gian quay vòng ti n: Th i gian quay vòng ti n ph n ánh kho ng th i gian

ròng k t khi chi th c t đ n khi thu đ c ti n Th i gian quay vòng ti n đ c đo

b ng kho ng th i gian công ty bán hàng t n kho, thu ti n và tr đi kho ng th i gian

mà công ty tr n

Th i gian quay vòng ti n = Chu kì kinh doanh ậ th i gian tr n trung bình

Khi th i gian quay vòng ti n kéo dài, kh n ng thanh kho n ti p di n c a công ty kém đi, khi vòng quay ti n rút ng n kh n ng thanh kho n ti p di n c a công ty đ c

c i thi n Th i gian quay vòng ti n t ng lên thì kh n ng thanh kho n c a doanh

Th i gian tr n là kho ng th i gian k t khi doanh nghi p nh n n đ n khi

doanh nghi p tr n Kho ng th i gian này càng dài càng t t vì đó là kho ng th i gian

doanh nghi p chi m d ng đ c v n c a ng i bán

Hi u su t s d ng tài s n ng n h n cho bi t m t đ ng tài s n ng n h n thì t o ra

bao nhiêu đ ng doanh thu, t l này ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh Do đó, ng i phân tích tài chính doanh nghi p ch s d ng t s này trong

so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k

M c ti t ki m v năl uăđ ng

M c ti t ki m v n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a tài s n ng n h n, ch tiêu này đ c xác đ nh theo công th c:

vào m c đích khác nh m nâng cao hi u qu s d ng v n N u th i gian luân chuy n

v n l u đ ng kì này l n h n kì tr c thì doanh nghi p đư lưng phí v n l u đ ng

L i nhu n sau thu

Doanh thu thu n Tài s n ng n h n

Doanh thu thu n L i nhu n sau thu Tài s n ng n

h n

Ch tiêu này cho bi t m i đ n v tài s n ng n h n có trong kì đem l i bao nhiêu

đ ng l i nhu n sau thu H s này càng l n cho th y vi c s d ng tài s n ng n h n

càng có hi u qu và ng c l i

H s sinh c a tài s n ng n h n b tác đ ng b i 3 y u t : doanh thu thu n, l i

nhu n sau thu và tài s n ng n h n N u t s l i nhu n sau thu trên doanh thu thu n cao cho th y chi n l c qu n lý các kho n chi phí c a công ty có hi u qu , đi u này

làm cho h s sinh l i trên tài s n ng n h n cao và ng c l i

1.4.3 Ý ngh a c a vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n

Qu n lý tài s n ng n h n là vi c s d ng t ng h p các bi n pháp duy trì m t kh i

l ng các tài s n ng n h n v i c c u h p lỦ đ nâng cao hi u qu s n xu t kinh

doanh N u công tác qu n lý tài s n ng n h n đ c làm t t, doanh nghi p có c c u tài

s n ng n h n h p lý thì v n c a doanh nghi p không b đ ng mà v n đáp ng đ c

nhu c u s n xu t, v n đ m b o đ c kh n ng thanh toán, nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh Ng c l i n u qu n lý tài s n ng n h n không t t có th d n t i v n c a

doanh nghi p b th t thoát, b chi m d ng, n u d tr quá nhi u ti n m t, hàng hóa, NVL… tuy đ m b o kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, đ m b o quá trình s n

xu t đ c di n ra liên t c nh ng nh ng l ng tài s n đó không sinh l i làm gi m hi u

su t s d ng v n c a doanh nghi p

Hi u qu s d ng tài s n ng n h n là m t trong nh ng ch tiêu t ng h p dùng đ đánh giá ch t l ng công tác qu n lý và s d ng tài s n kinh doanh nói chung c a

doanh nghi p Thông qua ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n cho phép

các nhà qu n tr tài chính c a doanh nghi p đ ra các bi n pháp, các chính sách quy t

đ nh đúng đ n, phù h p đ qu n lý tài s n nói chung và tài s n ng n h n nói riêng

ngày càng có hi u qu trong t ng lai t đó nâng cao l i nhu n trong ho t đ ng s n

xu t kinh doanh c a doanh nghi p

1.5 Các nh n t nhăh ng t i hi u qu s d ng tài s n ng n

đánh giá đ y đ hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p, ngoài

phân tích các ch tiêu trên chúng ta còn ph i đi sâu và phân tích các y u t khác tác

đ ng tr c ti p c ng nh gián ti p t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

1.5.1 Nhân t ch quan

Ngành ngh kinh doanh c a doanh nghi p

Ngành ngh kinh doanh đóng vai trò l n trong vi c hình thành c u trúc tài s n

c a doanh nghi p Tùy vào t ng lo i hình doanh nghi p mà c u trúc tài s n ng n h n

là khác nhau D a vào ngành ngh kinh doanh c a mình mà các nhà qu n tr doanh

21

nghi p bi t cách phân b tài s n c ng nh vi c s d ng lo i tài s n đó nh th nafocho

h p lý

Quy mô c a doanh nghi p

Nh ng doanh nghi p đ t quy mô l n là k t qu c a m t quá trình ho t đ ng lâu dài, đ c nhi u ng i bi t đ n và t o đ c uy tín trên th tr ng đ ng th i t ng ng

v i quy mô l n thì nh ng doanh nghi p này có m t ti m l c tài chính m nh và d i dào Nên h có kh n ng huy đ ng đ c nhi u ngu n v n trên th tr ng tài chính và

g p nhi u thu n l i h n so v i các doanh nghi p khác trong vi c vay n

i v i môi tr ng chính tr n đ nh nó thúc đ y n n kinh t đi lên và ng c l i

Chính vì v y, tình hình kinh t chính tr có s c nh h ng không nh t i quy mô

doanh nghi p c ng nh ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty

Xuăh ng phát tri n c a n n kinh t

Xu h ng phát tri n c a n n kinh t , ngành mà doanh nghi p ho t đ ng có tác

đ ng l n đ n s phát tri n c a doanh nghi p N n kinh t tr ng thái n đ nh v i đinh

h ng tích c c thúc đ y nhanh các doanh nghi p th c hi n chi n l c đ u t m r ng

ho c nâng cao ch t l ng h th ng c s v t ch t k thu t nh m nâng cao kh n ng

c nh tranh, t ng c ng n ng l c ho t đ ng, m r ng th tr ng i u này đòi h i

doanh nghi p ph i huy đ ng các ngu n v n thích h p ph c v cho quá trình ho t đ ng

Ng c l i n u n n kinh t đang r i vào tr ng h p tiêu c c nh các doanh nghi p b

ràng bu c đi u ki n nào đó mà kh n ng t ng v n CSH g p khó kh n ng tr c các

c h i phát tri n s thúc đ y các doanh nghi p tìm ki m các ngu n vay n t bên ngoài đ đ u t khai thác các c h i kinh doanh

CH NGă2.ăTH C TR NG S D NG TÀI S N NG N H N C A CÔNG TY

TNHH VI T TH NG 2.1 Gi i thi u chung v công ty TNHH Vi t Th ng

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a công ty TNHH Vi t Th ng

- Tên công ty : Công ty TNHH Vi t Th ng

- Tr s chính : 398 ậ X ng Giang ậ Ngô Quy n ậ TP B c

- V n đi u l : 82.000.000.000 đ ng

- Hình th c s h u : TNHH

Công ty TNHH Vi t Th ng đ c thành l p theo gi y phép kinh doanh s 002082

t ngày 14 tháng 04 n m 1994 c a UBND t nh Hà B c v i gi y ch ng nh n đ ng kí

kinh doanh s 044579 ngày 12 tháng 3 n m 1996 c a s k ho ch và đ u t t nh Hà

B c V i ngành ngh kinh doanh chính ắ chuyên s n xu t gia công sang chai đóng gói

thu c b o v th c v t, s n xu t th c n ch n nuôi gia súc, gia c m, th y s n, s n xu t

bao bì gi y, bao bì nh a các lo i, kinh doanh xe ô tô, kinh doanh phân bón ph c v s n

xu t nông nghi p” Th tr ng xu t kh u ch y u: H ng Kông và Trung Qu c

Nguyên li u thu c b o v th c v t nh p kh u t các n c: Anh, M , Trung Qu c, Hàn

Qu c, Nh t B n

T ng v n đ u t 10 n m trên 350 tri u đ ng, đ m b o vi c làm th ng xuyên

cho 298 lao đ ng dài h n và trên 400 lao đ ng th i v n nay, công ty đư đ u t xây

d ng c s v t ch t, đ i m i công ngh và t đ ng hóa toàn b dây chuy n s n xu t

đ a 5 Nhà máy và 5 chi nhánh đi vào ho t đ ng, n ng l c s n xu t 200 ngàn t n s n

ph m /n m, xây d ng thành công th ng hi u VITHACO m nh, phát tri n b n v ng,

đư đ ng kỦ b o h th ng hi u, nhãn hi u hàng hóa cho 100 s n ph m thu c b o v

công ty Có ch c n ng b u ho c mi n nhi m các ch c danh nh ch t ch h i đ ng

thành viên, giám đ c Quy t đ nh các ph ng án s n xu t kinh doanh cho công ty

trong t ng giai đo n đ ng th i quy t đ nh c c u t ch c, nh ng quy t c nh ng

chu n m c c a công ty

Ban ki m soát: Ban ki m soát có nhi m v thay m t đ i h i đ ng thành viên giám

sát, đánh giá công tác đi u hành, qu n lí c a ban t ng giám đ c theo đúng các qui đ nh

trong đi u l công ty Có quy n yêu c u ban t ng giám đ c cung c p m i h s và

thông tin c n thi t liên quan đ n công tác đi u hành qu n lí công ty, ban ki m soát có

quy n yêu c u t ng giám đ c b trí cán b chuyên môn phù h p đ Ban ki m soát th c

soát

hi n các quy n và ngh a v c a mình Có quy n thuê t v n đ c l p đ th c hi n

nh ng quy n đ c giao

công ty, ch u s giám sát c a h i đ ng qu n tr và ch u trách nhi m tr c pháp lu t v

vi c th c hi n các quy n và nhi m v đ c giao Quy t đ nh t t c các v n đ không

c n ph i có ngh quy t c a h i đ ng qu n tr , bao g m vi c thay m t công ty ký k t

các h p đ ng tài chính và th ng m i, t ch c và đi u hành ho t đ ng s n xu t kinh

doanh th ng nh t c a Công ty theo nh ng thông l qu n lý t t nh t

doanh th c hi n các công vi c liên quan đ n l nh v c nghi p v , th m quy n, ch c

n ng nhi m v và trách nhi m thu c b ph n mình

- Phó giám đ c s n xu t: Qu n lỦ, đi u hành h th ng qu n lý ch t l ng và v n

đ k thu t c a nhà máy, nghiên c u phát tri n các qui trình s n xu t c a nhà máy

m b o các thi t b, máy móc đ c v n hành t t Kh n ng xây d ng và qu n lý h

th ng ki m soát ch t l ng c a nhà máy

Phòng tài chính k toán: Tham m u cho giám đ c qu n lỦ tài chính đúng qui đ nh

c a pháp lu t, t ch c và đi u hành b máy k toán, huy đ ng và khai thác các

ngu n thu h p pháp, ki m soát các ho t đ ng chi tiêu đúng ch đ L p báo cáo tài

chính, th ng kê phân tích cung c p thông tin k toán cho giám đ c đ ra quy t đ nh

qu n lỦ L u gi tài li u, ch ng t k toán theo qui đ nh c a Nhà n c

Phòng t ch c hành chính: T ch c b máy nhân s , phân công công vi c đ hoàn

thành k ho ch ngân sách n m, k ho ch c a các phòng ban đư đ c phê duy t t ng

th i k Th c hi n các báo cáo n i b theo quy đ nh c a công ty và các báo cáo khác

theo yêu c u c a ban đi u hành

Th c hi n các công tác qu n lỦ v n th , l u tr , b o m t các gi y t , qu n lý tài

s n, trang thi t b làm vi c thu c v n phòng Ti p nh n, phân lo i, qu n lý các gi y t ,

v n b n, th đi n t , tham m u cho ban lưnh đ o x lý nhanh chóng và k p th i

Phòng th tr ng và s n ph m m i: Xây d ng chi n l c phát tri n khách hàng

Xây d ng qui trình làm vi c theo qui trình chung c a công ty L p danh sách khách

hàng m c tiêu L p k ho ch ti p xúc khách hàng hàng tháng trình Giám đ c L p các

h p đ ng d ch v b o v v i khách hàng xu t c ch giá h p lỦ đ i v i t ng lo i

khách c th Nghiên c u và tìm ki m đ u ra cho s n ph m m i Phân tích ph n ng

c a khách hàng đ i v i s n ph m m i

25

Phòng k thu t s n xu t: Thi t k , tri n khai thi công s n ph m các khâu s n

xu t T ch c qu n lý, ki m tra công ngh và ch t l ng s n ph m, tham gia nghi m

thu s n ph m

Tham gia vào vi c ki m tra xác đ nh đ nh m c lao đ ng trong các công vi c, các công đo n s n xu t và xác nh n l nh s n xu t Tr c ti p làm các công vi c v đ ng kỦ,

đ ng ki m ch t l ng hàng hóa, s n ph m thi công t i Công ty Qu n lý ch đ o v an

toàn k thu t trong s n xu t

Phòng t ch c lao đ ng: T ch c s p x p, c i ti n mô hình t ch c s n xu t kinh

doanh và mô hình b máy qu n lỦ đ phù h p yêu c u qu n lý m i và nâng cao hi u

qu trong vi c đi u hành, qu n lý doanh nghi p

Công tác quy ho ch và đào t o cán b , công tác nhân s , t ch c lao đ ng, s p

x p đ i m i doanh nghi p Công tác chính sách, ch đ cho ng i lao đ ng (ti n

l ng, th ng, b o hi m xã h i, b o h lao đ ng ) và các ch đ đưi ng v i ng i lao đ ng, chính sách s d ng ng i tài Xây d ng đ n giá ti n l ng và k ho ch ti n

2.1.3 c đi m ngành ngh kinh doanh

Ngành ngh kinh doanh c a công ty TNHH Vi t Th ng là:

- Chuyên s n xu t gia công sang chai đóng gói thu c b o v th c v t, kinh doanh

phân bón ph c v s n xu t nông nghi p

- S n xu t th c n ch n nuôi gia súc, gia c m, th y s n

- S n xu t bao bì gi y, bao bì nh a các lo i

- Kinh doanh xe ô tô

Trong đó l nh v c mang l i doanh thu ch y u cho công ty là s n xu t gia công sang đóng chai thu c b o v th c v t chi m 60% doanh thu c a công ty Th tr ng

tiêu th s n ph m c a công ty là các qu c gia nh Hong kong, Anh…

2.1.4 Tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty TNHH Vi t Th ng giai đo n

2011 – 2013

2.1.4.1 K t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

B ngă2.1 K tăqu ăho tăđ ngăs năxu tăkinhădoanhăc aăcôngătyăTNHHăVi tăTh ngăgiaiăđo nă2011ăậ 2013

( n v tính: Tri u đ ng)

(Ngu n: Báo cáo tài chính công ty)

2 Các kho n gi m tr doanh thu 0,00 128,55 0,00 (128,55) (100,00) 128,55

3.ăDoanhăthuăthu năv ăbánăhƠngăvƠă

4 Giá v n hàng bán 1.102.945,52 980.709,49 754.373,63 122.236,03 12,46 226.335,86 30,00

5.ăL iănhu năg păv ăbánăhƠngăvƠă

7 Chi phí tài chính 54.401,82 51.395,98 50.594,79 3.005,83 5,85 801,19 1,58

Trong đó: Chi phí lưi vay 46.003,71 48.247,96 33.477,19 (2.244,25) (4,65) 14.770,77 44,12

8 Chi phí qu n lí doanh nghi p 44.323,77 33.780,55 30.674,10 10.543,22 31,21 3.106,45 10,13

9.ăL iănhu năthu năt ăho tăđ ngăkinhă

10 Thu nh p khác 14.548,03 12.301,31 13.201,63 2.246,73 18,26 (900,32) (6,82)

11 Chi phí khác

14 Chi phí thu thu nh p doanh nghi p 7.019,66 3.527,26 3.132,43 3.492,40 99,01 394,83 12,60

15.ăL iănhu năsauăthu ăthuănh pă

h n, khách hàng thì mong mu n nh ng s n ph m ch t l ng cho n ng su t cây tr ng

c ng nh v t nuôi hi u đ c đi u đó công ty luôn ch n l c th tr ng nguyên v t li u

t t nh t nh Hong Kong, Trung Qu c đ ti n hành gia công s n ph m c a mình Chính

nh ng đi u đó khi n cho s l ng khách hàng c a công ty ngày càng t ng lên góp

ph n làm t ng doanh thu

Giaiăđo n 2013 ậ 2012: Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v công ty n m

2013 t ng 141.461,33 tri u đ ng t ng ng t ng 13,16% so v i n m 2012 Nguyên nhân t ng là do n n kinh t ít bi n đ ng h n trong n m 2013 M t khác công ty Vi t

Th ng là m t công ty l n có uy tín lâu dài trên th tr ng chính vì v y s tác đ ng c a

n n kinh t không b nh h ng nhi u nh các doanh nghi p nh l khác

Giaiăđo n 2012 ậ 2011:

Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v công ty n m 2012 t ng 233,53 tri u

đ ng so v i n m 2011 t ng ng t ng 27,79% Nguyên nhân t ng là do: Quy mô công

ty n m 2012 đ c m r ng h n, xây d ng thêm m t nhà máy s n xu t th c n ch n

nuôi gia súc t i khu công nghi p Song Khê, N i Hoàn M t khác doanh thu n m 2012

t ng ch y u là doanh thu t hàng xu t kh u nguyên nhân là do nguyên v t li u đ s n