phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xây dựng thương mại và du lịch phương bắc

LụăLU NăCHUNGăV ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHă DOANHăNGHI P .... Thông tin bên ngoài .... Thông tin bên trong .... Cá ăph ngăphápăphơnăt hătƠiă h nh .... Phân tích các ch tiêu tài chính

B GIÁO D Că ÀOăT O

-o0o -

KHÓA LU N T T NGHI P

TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG

TY C PH N XÂY D NGăTH NGăM I VÀ

HÀ N I ậ 2014

B GIÁO D Că ÀOăT O

-o0o -

KHÓA LU N T T NGHI P

TÀI:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG

TY C PH N XÂY D NGăTH NGăM I VÀ

Giáoăviênăh ng d n : Th.S Ngô Th Quyên Sinh viên th c hi n : T r ngăQuang Minh

Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng

HÀ N I ậ 2014

L IăCÁMă N

Trong quá trình th i gian hoàn thành khóa lu n, em xin g i l i c m n đ n các

th y cô gi ng viên i h c Th ng Long đã trang b nh ng ki n th c c n thi t đ hoàn

thành khóa lu n, đ c bi t là Cô Ngô Th Quyên đã h ng d n em làm khóa lu n này

Em xin chân thành c m n Ban Giám c Công ty C ph n Xây D ng Th ng

M i và Du Lch Ph ng B c, các cô chú phòng K toán-Tài v đã t o đi u ki n cho

em th c t p và tìm hi u v tình hình tài chính c a công ty, đã cung c p tài li u, gi i

thích nh ng v n đ có liên quan đ em hoàn thành khóa lu n đúng th i gian và th i

h n quy đ nh

Do th i gian th c t p t i Công ty có h n và kinh nghi m v th c t c a em còn

h n ch nên khóa lu n này không th tránh kh i nh ng sai sót Vì v y, em r t mong

đ c s góp ý và ch b o c a quý th y cô đ khóa lu n này đ c hoàn ch nh h n

Hà N i, ngày 25 tháng 3 n m 2014

Sinh viên

Tr ng Quang Minh

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c

trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Tr ng Quang Minh

M C L C

CH NGă1 LụăLU NăCHUNGăV ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHă

DOANHăNGHI P 1

1.1 T ngăqu năv ătƠiă h nhă o nhănghi p 1

1.1.1. h i ni m t i ch nh doanh nghi p 1

1.1.2 Ch c n ng v vai trò c a tài chính doanh nghi p 1

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p 1

1.1.2.2 Vai trò c a tài chính doanh nghi p 2

1.2 Khái ni m,ăỦăngh ăvƠănhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.1 Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.2.2. Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p 3

1.3 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p 5

1.3.1 Thông tin bên ngoài 6

1.3.2 Thông tin bên trong 6

1.3.2.1 ng c n n 6

1.3.2.2 c ng n n 7

1.3.2.3 c c n n 7

1.3.2.4 n c c n 8

1.4 Cá ăph ngăphápăphơnăt hătƠiă h nh 9

1.4.1. Ph ng ph p so s nh 9

1.4.2. Ph ng ph p phân t ch t s 10

1.4.3. Ph ng ph p phân t ch t i ch nh Dupont 11

1.5 Quiătr nhăphơnăt hătƠiă h nhă o nhănghi p 12

1.6 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 13

1.6.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n và ngu n v n 13

1.6.1.1 Tình hình bi n ng tài s n 13

1.6.1.2 Tình hình bi n ng ngu n v n 13

1.6.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 14

1.6.3 Phân tích tài chính qua b o c o l u chuy n ti n t 14

1.6.4 Phân tích các ch tiêu tài chính doanh nghi p 15

1.6.4.1 n c c n g n ng n n 15

1.6.4.2 n c c n g n ng n n 17

1.6.4.3 n c c n g n ng n n 20

1.6.4.4 n c c n g n ng n 21

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY PH N XÂY D NGăTH NGăM I VÀ DU L CHăPH NGăB C 23

2.1 Quá trình hình thành và phát tri n Công ty C ph n Xây D ngăTh ngă M i và Du L hăPh ngăB c 23

2.1.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 23

2.1.2 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 23

2.1.3. C c u t ch c c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 24

2.1.4 Khái quát v ngành ngh kinh doanh Công Ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 26

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty C ph n Xây D ngăTh ngă M i và Du L hăPh ngăB c 26

2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n - ngu n v n 26

2.2.1.1 Tình hình tài s n 26

2.2.1.2 Tình hình ngu n v n 30

2.2.1.3 Chính sách n lý Tài n-Ng n v n 32

2.2.2 Phân tích k t qu h at đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 34

2.2.3. Phân t ch B o c o l u chuy n ti n t 37

2.2.3.1 L c n ti n t t ho ng kinh doanh 37

2.2.3.2 L c n ti n t t ho ng 39

2.2.3.3 L c n ti n t t ho ng tài chính 39

2.2.4 Phân tích ch tiêu tài chính 41

2.2.4.1 Phân tích ch n g n ng n n 41

2.2.4.2 Phân tích ch n g n ng n lý tài s n 44

2.2.4.3 Phân tích ch n g n ng n lý n 47

2.2.4.4 Phân tích ch n g n ng n i 49

2.3 Nh n xét chung v tình hình tài chính t i Công ty C ph n Xây D ng

Th ng M i và Du L hăPh ngăB c 51

2.3.1 Nh n xét v tình hình tài chính 52

2.3.2 H n ch 53

CH NGă3 M T S GI I PHÁP NH M C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C PH N XÂY D NGăTH NGăM I VÀ DU L CH PH NGăB C 55

3.1 Môi tr ng kinhă o nhă ăCông ty C ph n Xây D ngăTh ngăM i và Du L hăPh ngăB c 55

3.2 nhăh ng phát tri n c a Công ty C ph n Xây D ngăTh ngăM i và Du L hăPh ng B c 56

3.3 M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính t i Công ty C ph n Xây D ngăTh ngăM i và Du L hăPh ngăB c 57

3.3.1. T ng c ng qu n l h ng l u kho 57

3.3.2 Các bi n pháp qu n lý ngu n v n 59

3.3.3 Các bi n ph p đ m b o kh n ng thanh to n c a Công ty 59

3.3.4 Các bi n ph p đ ng b khác 60

DANH M CăCÁCăS ă , BI Uă , B NG

S đ 1.1 Vai trò c a phân tích tài chính v i các đ i t ng quan tâm đ n DN 5

S đ 1.2 Qui tr nh th c hi n ho t đ ng phân t ch tài ch nh doanh nghi p 12

S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty c ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 24

B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 27

B ng 2.2 C c u tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph n B c 28

B ng 2.3 Tình hình ngu n v n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 30

B ng 2.4 C c u ngu n v n c a Công ty C ph n Xây D ng 31

B ng 2.5 Phân tích k t qu h at đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 34

B ng 2.6 B ng phân t ch l u chuy n ti n t t ho t đ ng kinh doanh 38

B ng 2.7 B ng phân t ch l u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính 39

B ng 2.8 L u chuy n ti n thu n cu i k 40

B ng 2.9 Kh n ng thanh toán c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 42

B ng 2.10 ánh giá kh n ng qu n lý tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 44

B ng 2.11 ánh giá kh n ng qu n lý n 47

B ng 2.12 Kh n ng sinh l i c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c 49

B ng 2.13 B ng s li u phân tích tài chính Du Pont 50

th 2.1 Chính sách qu n lý Tài s n-Ngu n v n 32

th 3.1 Mô hình qu n lý hàng t n kho c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c 58

CH NGă1 LụăLU NăCHUNGăV ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHă

DOANHăNGHI Pă 1.1 T ngăqu năv ătƠiă h nhă o nhănghi p

1.1.1 h i ni m t i ch nh doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p có th đ c hi u là nh ng quan h giá tr gi a doanh

nghi p và các ch th trong n n kinh t Các quan h tài chính doanh nghi p ch y u bao g m:

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i Nhà n c: M i quan h này phát sinh khi

doanh nghi p th c hi n ngh a v thu đ i v i Nhà n c ho c khi doanh nghi p s

d ng v n do Nhà n c c p

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính: M i quan h gi a

doanh nghi p v i th tr ng tài chính th hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m

các ngu n tài tr Trên th tr ng tài chính, doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp

ng nhu c u v n ng n h n, phát hành c phi u, trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài

h n có đ c ngu n huy đ ng v n đó, doanh nghi p ph i tr lãi và v n vay, tr c

ph n cho các c đông Doanh nghi p có th g i l ng ti n nhàn r i vào ngân hàng,

v a đ m b o an toàn, v a có th sinh l i nh lãi ti n g i

Quan h kinh t bên trong n i b doanh nghi p; ây là m i quan h gi a các b

ph n s n xu t kinh doanh, gi a ch doanh nghi p v i c quan ch qu n và ng i lao

đ ng thông qua các k ho ch, chính sách có nh h ng tr c ti p đ n quy n l i c a c

quan ch qu n và ng i lao đ ng c a doanh nghi p

Quan h kinh t gi a doanh nghi p v i các ch th khác: đ i tác kinh doanh, bên

cung c p nguyên v t li u đ u vào, bên mua, ch đ u t … M i quan h này phát sinh

khi doanh nghi p nh p ho c mua nguyên li u đ u vào, nh n các ngu n tài tr và v n

đ u t , khi xu t hàng hóa ra th tr ng thông qua các bên mua Ngoài ra, m i quan h

kinh t gi a doanh nghi p v i các th tr ng khác nh hàng hóa, d ch v , lao đ ng…

ây là th tr ng mà doanh nghi p ti n hành mua s m máy móc, thi t b , tìm ki m nhà

x ng, lao đ ng… Thông qua các th tr ng này, doanh nghi p có th xác đ nh đ c

nhu c u hàng hóa, nhân công c n thi t đ ho ch đ nh ngân sách đ u t , k ho ch s n

xu t phù h p và th a mãn nhu c u th tr ng

1.1.2 Ch c n ng v vai trò c a tài chính doanh nghi p

1.1.2.1 Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p bao g m 3 ch c n ng ch nh sau:

Th nh t, ph i xác đ nh nhu c u v n (v n c đ nh và v n l u đ ng) c n thi t

a Công ty Xác đ nh và huy đ ng các ngu n v n

2

nh m b o đ m nhu c u s d ng v n cho quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh

nghi p th c hi n s n xu t kinh doanh trong đi u ki n c a c ch th tr ng có hi u

qu đòi h i các doanh nghi p ph i có v n và có ph ng án t o l p, huy đ ng v n c

th

Th hai, ph i xem xét kh n ng đáp ng nhu c u v n và các gi i pháp huy đ ng

v n N u nhu c u l n h n kh n ng th doanh nghi p ph i huy đ ng thêm v n,

tìm ki m m i ngu n tài tr v i chi phí s d ng v n th p nh ng v n b o đ m có hi u

qu N u kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th m r ng s n xu t, m

r ng th tr ng ho c có th tham gia vào th tr ng tài ch nh nh đ u t ch ng khoán,

cho thuê tài s n, góp v n liên doanh

Th ba, ph i l a ch n ngu n v n và ph ng th c thanh toán các ngu n v n sao

cho chi phí doanh nghi p ph i tr là th p nh t trong kho ng th i gian h p lý

1.1.2.2 Vai trò c a tài chính doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p huy đ ng v n đ m b o cho các ho t đ ng c a doanh

nghi p di n ra b nh th ng và liên t c.V n ti n t là ti n đ cho các ho t đ ng c a

doanh nghi p Trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p th ng n y sinh các nhu

c u v n ng n h n và dài h n cho ho t đ ng kinh doanh th ng xuyên c ng nh cho

đ u t phát tri n c a doanh nghi p Vi c thi u v n s khi n cho các ho t đ ng c a

doanh nghi p g p khó kh n ho c không tri n khai đ c Do v y, vi c đ m b o cho các

ho t đ ng c a doanh nghi p đ c ti n hành b nh th ng, liên t c ph thu c r t l n vào

vi c t ch c huy đ ng v n c a tài chính doanh nghi p S thành công hay th t b i

trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p m t ph n l n đ c quy t đ nh b i

chính sách tài tr hay huy đ ng v n c a doanh nghi p

Tài chính doanh nghi p gi vai trò quan tr ng trong vi c nâng cao hi u qu s

ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p Vi c đ a ra quy t đ nh đ u t đúng đ n ph

thu c r t l n vào vi c đánh giá, l a ch n đ u t t góc đ tài ch nh và huy đ ng v n

k p th i, đ y đ giúp cho doanh nghi p ch p đ c c h i kinh doanh L a ch n các

hình th c và ph ng pháp huy đ ng v n thích h p có th gi m b t đ c chi phí s

d ng v n góp ph n r t l n t ng l i nhu n c a doanh nghi p S d ng đòn b y kinh doanh và đ c bi t là s d ng đòn b y tài chính h p lý là y u t gia t ng đáng k t su t

l i nhu n v n ch s h u Huy đ ng t i đa v n hi n có vào ho t đ ng kinh doanh có

th tránh đ c thi t h i do đ ng v n, t ng vòng quay tài s n, gi m đ c s v n vay

t đó gi m đ c ti n tr lãi vay góp ph n r t l n t ng l i nhu n sau thu c a doanh

nghi p

Tài chính doanh nghi p là công c r t h u ch đ ki m soát tình hình kinh doanh

c a doanh nghi p Quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p c ng là quá tr nh

v n đ ng, chuy n hóa hình thái c a v n ti n t Thông qua tình hình thu, chi ti n t

hàng ngày, tình hình th c hi n các ch tiêu tài ch nh và đ c bi t là các báo cáo tài

chính có th ki m soát k p th i, t ng quát các m t ho t đ ng c a doanh nghi p, t đó

phát hi n nhanh chóng nh ng t n t i v nh ng ti m n ng ch a đ c khai thác đ đ a

ra các quy t đ nh thích h p đi u ch nh các ho t đ ng nh m đ t đ c m c tiêu đ ra

c a doanh nghi p Trong n n kinh t th tr ng, vai trò c a tài chính doanh nghi p

ngày càng tr nên quan tr ng h n đ i v i ho t đ ng c a doanh nghi p

1.2 Khái ni m,ăỦăngh ăvƠănhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p

1.2.1 Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và

công c cho phép thu th p và x lý các thông tin k toán và thông tin khác v qu n lý

nh m đánh giá t nh h nh tài ch nh c a m t doanh nghi p, đánh giá r i ro, m c đ và

ch t l ng hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p đó, kh n ng và ti m l c c a doanh

nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính và quy t đ nh

qu n lý phù h p v i tình hình th tr ng, ngành và c a b n thân doanh nghi p

Trên c s phân tích tình hình tài chính doanh nghi p th hi n qua kh n ng

thanh toán, kh n ng qu n lý n , kh n ng qu n lý tài s n, kh n ng sinh l i, các nhà

phân tích tài chính ti p t c nghiên c u và đ a ra nh ng d đoán v k t qu ho t đ ng

c a doanh nghi p và xu h ng c a ngành c ng nh n n kinh t trong t ng lai Nói

cách khác, phân t ch tài ch nh là c s đ d đoán tài ch nh doanh nghi p Phân tích tài

chính có th đ c ng d ng theo nhi u cách khác nhau ph thu c vào m c đ ch c a

ng i s d ng k t qu phân t ch nh : m c đ ch tác nghi p (đ i v i các quy t đ nh n i

b ), m c đ ch nghiên c u, thông tin ho c quy t đ nh đ u t (đ i v i các bên ngoài

doanh nghi p)

1.2.2 Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p

K t qu phân tích tình hình tài chính doanh nghi p là m i quan tâm c a nhi u đ i

t ng, cho th y tình tr ng tài chính c a doanh nghi p t i th i đi m phân t ch, đ ng

th i d báo nh ng c h i trong t ng lai c ng nh các k ho ch tài chính phù h p v i

doanh nghi p Do đó, phân t ch tài ch nh có Ủ ngh a h t s c quan tr ng đ i v i các bên

tham gia C th là:

Th nh t, cung c p đ y đ , k p th i và trung th c các thông tin v tài chính cho

ch s h u, các bên ch n đ có nh ng quy t đ nh đúng đ n trong t ng lai nh m có

đ c hi u qu cao nh t trong đi u ki n các ngu n l c có h n

Th hai, cung c p thông tin v t nh h nh huy đ ng v n, các hình th c huy đ ng

v n, chính sách vay n , m t đ s d ng đòn b y kinh doanh, đòn b y tài chính v i

c đ ch làm gia t ng l i nhu n trong t ng lai

4

Th ba, phân t ch tài ch nh cho ng i s d ng thông tin hi u đ c và n m ch c

Ủ ngh a các con s trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Qua đó, ng i s d ng thông tin s áp d ng các công c phân t ch khác nhau đ ch t

l c thông tin t d li u ban đ u phù h p v i m c đ ch c a mình

Th t , phân t ch tài ch nh là c s cho các d đoán trong t ng lai, t đó có th

đ a ra các quy t đ nh tài chính phù h p Vi c phân tích tài chính cùng các công c c a

nó giúp ng i s d ng thông tin có th đ a ra nh ng đánh giá có c n c v tri n v ng

tài chính trong t ng lai c a doanh nghi p d a trên nh ng k t qu c a quá kh và con

s gi đ nh v t ng lai

Nhi m v c a phân tích tài chính doanh nghi p: V i vai trò và Ủ ngh a quan

tr ng đ i v i ng i s d ng thông tin k t qu phân tích tài chính doanh nghi p trong

vi c đ a ra quy t đ nh, nhi m v chính c a phân tích tài chính là cung c p thông tin

m i m t v tình hình tài chính c a doanh nghi p m t cách chính xác, bao g m:

 ánh giá t nh h nh c a doanh nghi p thông qua các ch s v ngu n v n, cho

th y tình hình đ m b o v n cho s n xu t kinh doanh, và ngu n huy đ ng v n,

c c u ngu n v n trong doanh nghi p

 ánh giá hi u qu s d ng t ng lo i v n trong quá trình ho t đ ng s n xu t

kinh doanh c a doanh nghi p, k t qu tài chính t các ho t đ ng và kh n ng

thanh toán c a doanh nghi p đ i v i các kho n n đ n h n

 Tính toán, d đoán và xác đ nh các nhân t có th nh h ng đ n tình hình tài

chính c a doanh nghi p T đó, các bên s d ng thông tin có th đ a ra nh ng

bi n pháp hi u qu đ kh c ph c nh ng đi m y u còn t n t i và khai thác có

hi u qu ti m n ng c a doanh nghi p nh m nâng cao hi u qu ho t đ ng s n

xu t kinh doanh

 Phân tích tài chính giúp nhà qu n tr có th thi t l p các k ho ch tài chính phù

h p v i t ng giai đo n phát tri n c a doanh nghi p, c ng nh d báo và đ a

ra k ho ch qu n tr r i ro trong ho t đ ng tài chính

Phân tích tình hình tài chính doanh nghi p th hi n tình tr ng tài chính c a doanh nghi p t i th i đi m phân t ch c ng là c s đ đ a ra các d đoán tài ch nh trong

t ng lai Phân tích tình hình tài chính r t có ích cho vi c qu n tr doanh nghi p, đ ng

th i là ngu n thông tin ch y u cho các đ i t ng bên ngoài doanh nghi p Do đó,

phân tích tài chính là m i quan tâm c a nhi u đ i t ng khác nhau nh ch doanh

nghi p, các nhà đ u t , c đông, ch n , khách hàng, các t ch c cho vay tín d ng, Nhà n c, ng i lao đ ng trong doanh nghi p…

Phân t ch t nh h nh tài ch nh có vai trò đ c bi t quan tr ng trong vi c đánh giá tài

chính c a doanh nghi p Trong n n kinh t hi n nay có nhi u doanh nghi p v i nhi u

hình th c kinh doanh khác nhau Tuy nhiên, doanh nghi p thu c lo i hình s h u nào

c ng đ u b nh đ ng tr c pháp lu t Do đó, có nhi u đ i t ng quan tâm đ n k t qu

phân tích tình hình tài chính doanh nghi p v i các m c đ khác nhau Có th tóm t t

vai trò c a phân tích tài chính v i các đ i t ng quan tâm đ n doanh nghi p trong s

đ sau:

S đ 1.1 Vai trò c a phân tích tài chính v i c c đ i t ng quan tâm đ n DN

(Ngu n: Tài chính doanh nghi p – TS Nguy n Minh Ki u)

1.3 Thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p

Khi phân tích tài chính, nhà phân tích c n ph i thu th p, s d ng nhi u ngu n

thông tin: thông tin n i b doanh nghi p, thông tin bên ngoài doanh nghi p… T

nh ng thông tin đó, nhà phân t ch có th đ a ra đ c nh ng nh n xét tinh t và thích

C quan qu n lỦ nhà

n c

Qu n lỦ, giám sát tài ch nh doanh

nghi p Các ch nh sách h tr doanh nghi p phát tri n

6

1.3.1 Thông tin bên ngoài

Thông tin bên ngoài là nh ng thông tin liên quan đ n c h i kinh doanh trên th

tr ng c n thu th p trong quá trình phân tích tài chính Phân tích tài chính doanh

nghi p chú tr ng đ n các s li u mang tính ch t chu k , đ ng th i s d ng các các

thông tin v chính sách thu , lãi su t và thông tin ngành kinh doanh nh v trí c a ngành trong c c u n n kinh t , c c u ngành, các s n ph m c a ngành, tình tr ng

công ngh , th ph n, và các thông tin liên quan c n ph i báo cáo v i c quan qu n lý

c a Nhà n c

ây là nh ng thông tin v ngành kinh t có nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t

kinh doanh c a doanh nghi p trong ng n h n và dài h n S bi n đ ng c a n n kinh t

có tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh c a doanh nghi p, d n đ n s bi n đ ng

giá c c a các y u t đ u vào, gây nh h ng đ n th tr ng đ u ra c a s n ph m

Khi nh ng bi n đ ng kinh t là tích c c thì doanh nghi p s có nhi u c h i đ

m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh thu t ng và có k t qu l i nhu n kh quan Ng c l i, khi nh ng bi n đ ng kinh t là tiêu c c thì doanh nghi p đ ng tr c

nhi u khó kh n, thách th c đ gi v ng k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

1.3.2 Thông tin bên trong

Thông tin bên trong là nh ng thông tin đ đánh giá ch nh xác đ c tình hình tài

chính c a m t doanh nghi p V i nh ng đ c tr ng v nghi p v , k toán là ngu n thông tin đáng tin c y nh t cho ho t đ ng phân tích tài chính Các s li u k toán đ c

ph n ánh đ y đ trong các báo cáo tài ch nh nh : b ng cân đ i k toán, b ng tài tr ,

báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t , thuy t minh báo cáo tài chính

1.3.2.1 ng c n n

B ng cân đ i k toán là m t báo cáo tài ch nh mô t tình tr ng tài ch nh c a m t

doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh nào đó ây là m t báo cáo tài ch nh có Ủ ngh a r t quan tr ng đ i v i m i đ i t ng có quan h s h u, quan h kinh doanh và

quan h qu n lý v i doanh nghi p

Bên tài s n c a b ng cân đ i k toán ph n nh giá tr c a toàn b tài s n hi n có

đ n th i đi m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi p ó là tài

s n c đ nh h u h nh, tài s n c đ nh vô h nh, tài s n l u đ ng ( ti n và ch ng khoán

ng n h n d bán, các kho n ph i thu…)

Bên ngu n v n ph n ánh s v n đ hình thành các lo i tài s n c a doanh nghi p

đ n th i đi m l p báo cáo ó là N ng n h n ( n ph i tr nhà cung c p, các kho n

ph i n p, ph i tr khác, n ng n h n ngân hàng th ng m i và các t ch c t n d ng

khác), N dài h n ( n vay dài h n ngân hàng th ng m i và các t ch c t n d ng

khác, vay b ng cách phát hành trái phi u), V n ch s h u ( th ng bao g m v n góp ban đ u, l i nhu n không chia, phát hành c phi u m i)

Các kho n m c trên b ng cân đ i k toán đ c s p x p theo kh n ng chuy n

hóa thành ti n gi m d n t trên xu ng

Nhìn vào b ng cân đ i k toán, nhà phân t ch có th nh n bi t đ c lo i hình

doanh nghi p, qui mô, m c đ t ch tài ch nh c a doanh nghi p B ng cân đ i k

toán là m t t li u quan tr ng b c nh t giúp cho các nhà phân t ch đánh giá đ c kh

n ng cân b ng tài ch nh, kh n ng thanh toán và kh n ng cân đ i v n c a doanh

nghi p

1.3.2.2 c ng n n

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là báo cáo tài ch nh t ng h p, ph n ánh

t ng quát t nh h nh và hi u qu kinh doanh trong m t k k toán c a doanh nghi p, chi

ti t theo ho t đ ng kinh doanh ch nh và các ho t đ ng khác, tình hình th c hi n ngh a

v v i Nhà n c v thu và các kho n ph i n p báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

Báo cáo k t qu kinh doanh cho ngu i đ c th y đ c doanh thu, chi phí và chênh

l ch gi a doanh thu và chi ph đ c g i là lãi ho c l trong m t th i k nh t đ nh c a

doanh nghi p Vi c phân tích báo cáo k t qu kinh doanh cho ng i s d ng thông tin đánh giá khái quát t nh h nh doanh nghi p T đó, t nh đ c t c đ t ng tr ng c a k

này so v i k tr c và d đoán t c đ t ng tr ng trong t ng lai

Ngoài ra, vi c phân t ch ngh a v tài chính v i Nhà n c giúp nhà phân tích có

th đánh giá thêm v kh n ng kinh doanh c a doanh nghi p N u doanh nghi p

th ng xuyên n p thu đúng h n và s thu ph i n p còn l i là ít ho c không có thì

ch ng t doanh nghi p ho t đ ng, phát tri n s n xu t kinh doanh t t N u ng c l i

t c là k t qu kinh doanh c a doanh nghi p là không kh quan Nh v y, phân tích báo

cáo k t qu kinh doanh giúp ng i s d ng thông tin có nh ng nh n xét, đánh giá sâu

s c và đ y đ h n v tình hình tài chính c a doanh nghi p

1.3.2.3 c c n n

Báo cáo l u chuy n ti n t là báo cáo tài ch nh ph n ánh các kho n thu và chi

ti n trong k c a doanh nghi p theo các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng đ u t và

ho t đ ng tài ch nh: D a vào báo cáo l u chuy n ti n t ta có th đánh giá đ c kh

n ng t o ra ti n, s bi n đ ng tài s n thu n, kh n ng thanh toán, và d đoán đ c

lu ng ti n trong k ti p theo c a doanh nghi p

Báo cáo l u chuy n ti n t g m 3 ph n:

L uă huy n ti n t ăt ăho tăđ ng kinh doanh: ph n ánh toàn b dòng ti n thu

vào và chi ra liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nh thu

8

ti n m t t doanh thu bán hàng, các kho n thu b t th ng b ng ti n m t khác, chi ti n

m t tr cho ng i bán ho c ng i cung c p, chi tr l ng n p thu , chi tr lãi ti n

vay

L uă huy n ti n t ăt ăho tăđ ng đ uăt : ph n ánh toàn b dòng ti n thu vào và

chi ra liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng đ u t c a doanh nghi p Các kho n thu ti n

m t nh bán tài s n, bán ch ng khoán đ u t , thu n các Công ty khác, thu l i v ph n

đ u t Các kho n chi ti n m t nh mua tài s n mua ch ng khoán đ u t c a doanh

nghi p khác

L uă huy n ti n t ăt ăho tăđ ngătƠiă h nh: Ph n ánh toàn b dòng ti n thu, chi

liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng tài ch nh c a doanh nghi p bao g m các nghi p v làm t ng, gi m v n kinh doanh c a doanh nghi p nh ch doanh nghi p góp v n, vay

v n dài h n, ng n h n, nh n v n liên doanh, phát hành trái phi u

Có hai ph ng pháp l p báo cáo l u chuy n ti n t là ph ng pháp tr c ti p và

ph ng pháp gián ti p M i báo cáo l p theo ph ng pháp khác nhau thì tuân theo

nguyên t c c s s li u và cách l p các ch tiêu khác nhau

1.3.2.4 n c c n

Thuy t minh báo cáo tài ch nh là m t b ph n h p thành h th ng báo cáo tài

ch nh c a doanh nghi p, đ c l p đ gi i th ch b sung thông tin v tình hình ho t

đ ng c a doanh nghi p trong k báo cáo mà các báo cáo tài ch nh không th trình bày

rõ ràng và chi ti t đ c Thuy t minh báo cáo tài ch nh tr nh bày khái quát đ a đi m

ho t đ ng s n xu t kinh doanh, n i dung m t s ch đ k toán đ c doanh nghi p l a

ch n đ áp d ng, tình hình và lý do bi n đ ng c a m t s đ i t ng s n xu t và ngu n

v n quan tr ng, phân t ch m t s ch tiêu tài s n ch y u và các ki n ngh c a doanh

nghi p C s s li u l p thuy t minh báo cáo tài ch nh là các s k toán k báo cáo,

b ng cân đ i k toán k báo cáo thuy t minh báo cáo tài ch nh k tr c, n m tr c

Tóm t i, trong h th ng các báo cáo tài chính thì b ng cân đ i k toán và báo cáo

k t qu kinh doanh là hai b ng báo cáo quan tr ng nh t, cung c p thông tin ch y u cho ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p Ngoài hai b ng báo cáo trên còn có báo cáo l u chuy n ti n t , thuy t minh báo cáo tài chính và b ng tài tr Tuy nhiên,

trong ph n phân tích th c tr ng tình hình tài chính t i Nhà máy c kh m , lu n v n ch

s d ng thông tin thu th p t b ng cân đ i k toán và báo cáo k t qu kinh doanh, bên

c nh đó, do th i gian nghiên c u và ph m vi lu n v n có h n nên ph n c s lý lu n không đ c p đ n các lý thuy t chung v 3 báo cáo khác là: báo cáo l u chuy n ti n t ,

thuy t minh báo cáo tài chính và b ng tài tr

1.4 Cá ăph ngăphápăphơnăt hătƠiă h nh

n m b t đ c tình hình tài chính c a doanh nghi p c n đi sâu xem xét các

m i quan h và tình hình bi n đ ng c a các kho n m c trong t ng báo cáo tài chính và

gi a các báo cáo tài chính v i nhau Ph ng pháp phân t ch tài ch nh bao g m m t h

th ng các công c , bi n pháp nh m ti p c n, nghiên c u hi n t ng, s ki n, các m i

quan h bên trong và bên ngoài, các lu ng d ch chuy n, bi n đ ng nh m đánh giá tình

hình doanh nghi p Trên th c t có nhi u ph ng pháp phân t ch tài ch nh khác nhau,

song nh ng ph ng pháp sau th ng đ c s d ng đ ti n hành phân tích tài chính

1.4.1 Ph ng ph p so s nh

Ph ng pháp so sánh đ c áp d ng khi các ch tiêu tài chính th ng nh t v

không gian, th i gian, n i dung, tính ch t và đ n v tính toán Có nhi u ph ng pháp

so sánh, tùy thu c vào m c đ ch c a ng i s d ng mà s d ng ph ng pháp phù h p

N i dung so sánh bao g m:

 So sánh gi a s li u th c hi n trong k này so v i s li u đã th c hi n k

tr c đ th y đ c xu h ng thay đ i tài chính c a doanh nghi p đ đánh giá

s t ng tr ng c a doanh nghi p qua các th i k

 So sánh ch tiêu th c t v i các ch tiêu theo k ho ch, d ki n ho c đ nh m c

đ đánh giá m c đ th c hi n ch tiêu k ho ch, ki m tra ti n đ th c hi n k

ho ch đã đ ra c a doanh nghi p

 So sánh ch tiêu th c hi n gi a các k trong n m và gi a các n m cho th y s

bi n đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

 So sánh k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p v i doanh

nghi p khác có cùng s n ph m trong đi u ki n ho t đ ng t ng t ho c doanh

nghi p c nh tranh trong ngành đ th y đ c v th c a doanh nghi p trong

ngành

 So sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i các ch s trung b nh ngành đ đánh

giá tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p là tích c c hay không

Trong quá trình so sánh, n u không so sánh đ c b ng các ch tiêu tuy t đ i thì

có th s d ng các ch tiêu t ng đ i B i vì trong th c t , trong m t s tr ng h p,

vi c s d ng các ch tiêu tuy t đ i là không th th c hi n đ c, ho c không mang l i ý ngh a cho ng i s d ng thông tin

Phân tích so sánh có th s d ng s bình quân, s t ng đ i ho c s tuy t đ i S

bình quân ph n ánh t ng quan hi n t ng, b qua s phát tri n không đ ng đ u c a

các y u t c u thành nên hi n t ng đó Khi so sánh b ng s bình quân có th th y

m c đ đ t đ c so v i t ng th , so v i ngành và các đ nh m c kinh t , k thu t S

10

tuy t đ i có th cho ng i phân tích th y rõ kh i l ng, quy mô c a đ i t ng so sánh

S tuy t đ i đ c tính b ng công th c:

y = y1 – y0 Trong đó: y1 là tr s c a ch tiêu phân tích

y0 là tr s c a ch tiêu g c

y là tr s so sánh

S t ng đ i có th s d ng đ đánh giá s thay đ i k t c u tài ch nh, đ c bi t s

t ng đ i có th liên k t các ch tiêu không gi ng nhau đ phân tích, so sánh So sánh

t ng đ i là t l ph n tr m c a ch tiêu k phân tích so v i ch tiêu g c, theo công

th c:

y=

0

0 1 y

Tuy nhiên, đi m h n ch c a s t ng đ i là không ph n ánh đ c th c ch t và

quy mô c a ch tiêu so sánh Vì v y, trong m t s tr ng h p c n ph i k t h p so sánh

c s t ng đ i và s tuy t đ i

1.4.2 Ph ng ph p phân t ch t s

Phân tích t s là ph ng pháp phân t ch ph thông, đ c s d ng th ng xuyên

nh t Ph ng pháp phân t ch t s d a trên Ủ ngh a chu n m c c a các t l trong m i

quan h tài chính V nguyên t c, ph ng pháp phân t ch t s c n xác đ nh các đ nh

m c đ nh n xét, đánh giá t nh h nh tài ch nh doanh nghi p trên c s so sánh các s

li u c a doanh nghi p v i các t l tham chi u

Trong phân tích tài chính, các t l tài ch nh đ c chia thành các nhóm t l đ c

tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p

 Nhóm t l v kh n ng thanh toán: đ c thi t k đ đo l ng kh n ng

thanh toán các kho n n đ n h n c a doanh nghi p

 Nhóm t l v kh n ng qu n lý n : đ c thi t k đ đánh giá c c u ngu n

v n ch s h u v i các kho n n vay

 Nhóm t l v kh n ng qu n lý tài s n: đ c s d ng đ xem xét kh n ng

s d ng ngu n v n c a doanh nghi p

 Nhóm t l v kh n ng sinh l i: là ch tiêu quan tr ng trong vi c đánh giá

hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p

Vi c phân tích t l tài ch nh cho phép phân t ch đ y đ xu h ng tài ch nh đ

đ a ra đánh giá, nh n đ nh và quy t đ nh tài chính h p lý

1.4.3 Ph ng ph p phân t ch t i ch nh Dupont

B n ch t c a ph ng pháp DUPONT là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c

sinh l i c a doanh nghi p nh thu nh p trên tài s n ROA, thu nh p sau thu trên v n

ch s h u ROE thành t ch s c a chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau

i u đó cho phép phân t ch nh h ng c a các t s đó đ i v i t s t ng h p

Ph ng pháp phân t ch DUPONT là phân t ch t ng h p t nh h nh tài ch nh c a

doanh nghi p Thông qua quan h c a m t s ch tiêu ch y u đ ph n ánh thành t ch tài ch nh c a doanh nghi p m t cách tr c quan, rõ ràng Thông qua vi c s d ng

ph ng pháp phân t ch DUPONT đ phân t ch t trên xu ng không nh ng có th tìm

hi u đ c tình tr ng chung c a tài ch nh doanh nghi p, cùng các quan h c c u gi a

các ch tiêu đánh giá tài ch nh, làm rõ các nhân t nh h ng làm bi n đ ng t ng gi m

c a các ch tiêu tài ch nh ch y u, cùng các v n đ còn t n t i mà còn có th giúp các

nhà qu n lý doanh nghi p làm u hoá c c u kinh doanh và c c u ho t đ ng tài

ch nh, t o c s cho vi c nâng cao hi u qu tài ch nh doanh nghi p

M i quan h này đ c th hi n b ng mô h nh Dupont nh sau:

Doanh thu

T ng tài s n x

T ng tài s n

V n ch s h uTrên c s nh n bi t c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n vay và t l

v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng

 T ng hi u su t s d ng tài s n Nâng cao s vòng quay c a tài s n, thông qua

vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m và h p lý v

c c u c a t ng tài s n

 T ng doanh thu, gi m chi ph , nâng cao ch t l ng c a s n ph m T đó t ng

l i nhu n c a doanh nghi p

Nh v y, ph ng pháp Dupont giúp nhà phân t ch nh n bi t đ c các y u t c

b n tác đ ng t i ROE c a m t doanh nghi p là: kh n ng t ng doanh thu; công tác

qu n lỦ chi ph ; qu n lý tài s n và đòn b y tài ch nh T đó, doanh nghi p có th đánh giá đ y đ và khách quan các nhân t tác đ ng đ n hi u qu s n xu t kinh doanh và

ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n lý c a doanh nghi p

12

1.5 Quiătr nhăphơnăt hătƠiă h nhă o nhănghi p

Tóm l i, đ phân t ch t nh tài ch nh c a m t doanh nghi p, các nhà phân t ch c n

ph i đ c và hi u đ c các báo cáo tài ch nh, qua đó, h nh n bi t đ c và t p trung

vào các ch tiêu tài ch nh liên quan tr c ti p t i m c tiêu phân t ch c a h

Qui trình ti n hành phân t ch tài ch nh doanh nghi p đ c th c hi n theo các

b c nh s đ d i đây:

S đ 1.2 Qui tr nh th c hi n ho t đ ng phân t ch t i ch nh doanh nghi p

B c 1: Thu th p thông tin

Thông tin là y u t quan tr ng quy t đ nh ch t l ng phân t ch Thông tin nhà phân t ch c n thu th p bao g m thông tin n i b doanh nghi p và thông tin bên ngoài

 Thông tin n i b : Ngu n này ph n l n là thông tin k toán (Báo cáo tài ch nh),

có th là ngu n ng n h n d i 1 n m hay ngu n dài h n trên 1 n m Bên c nh

đó là ngu n thông tin khác nh ph ng án kinh doanh trong th i gian t i, tình

hình nhân s , ti n l ng, bán hàng, th tr ng tiêu th , giá c

 Thông tin bên ngoài doanh nghi p: bao g m thông tin kinh t v mô nh l m phát, ch nh sách tài khóa, t giá, thu Thông tin v ngành kinh doanh theo b

ch tiêu tài ch nh chung c a ngành Nh ng đôi khi b ch tiêu tài ch nh trung

bình ngành nhi u khi là cái đ ch đ n, khó tin c y khi l y làm chu n Do v y,

c n thu nh p s li u c a đ i th c nh tranh, doanh nghi p cùng quy mô qua so sánh đ đ a ra các bi n pháp kh c ph c

B ă2:ă ă Ủăth ngătin

Giai đo n ti p theo c a phân t ch tài ch nh là quá tr nh x lỦ thông tin đã thu th p

đ c Trong giai đo n này, nhà phân t ch s d ng t p h p các khái ni m, ph ng pháp

x lý, công c v i thông tin các góc đ nghiên c u ph c v t nh toán các ch tiêu phân t ch theo m c tiêu đã đ t ra X lý thông tin là quá trình s p x p các thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m t nh toán so sánh v i n m tr c hay tr ng b nh ngành T đó đ a ra đánh giá, xác đ nh đi m m nh đi m y u, nguyên nhân đ nhà

đánh giá

D đoán và

Ra quy t đ nh

Nhà phân t ch d báo ho t đ ng n m ti p theo, th i gian t i c a doanh nghi p

T k t qu phân t ch trên đ a ra quy t đ nh th ch h p i v i nhà đ u t là quy t

đ nh đ u t hay rút v n, v i nhà qu n tr doanh nghi p là quy t đ nh tài ch nh, kh c

ph c nh ng đi m y u và đ ra đ nh h ng ho t đ ng th i gian t i, v i ng i cho vay

là quy t đ nh c p v n hay thu h i v n vay

1.6 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p có nh h ng r t l n đ n quá trình phát tri n

c a m i doanh nghi p trong n n kinh t nhi u bi n đ ng ngày nay, đ c bi t là các

doanh nghi p có c phi u trên th tr ng ch ng khoán Trong đó, n i dung phân tích

tài chính doanh nghi p có vai trò đ c bi t quan tr ng, ph n ánh m t cách đ y đ và sâu

s c nh t t nh h nh tài ch nh đ n các bên quan tâm đ n doanh nghi p D i đây là m t

s n i dung th ng đ c s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p

1.6.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n và ngu n v n

Trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, có nhi u

nghi p v làm t ng gi m tài s n ho c ngu n v n Vi c phân tích tình hình bi n đ ng

tài s n và ngu n v n giúp ng i s d ng thông tin có cái nhìn t ng quan v tình hình

tài chính doanh nghi p, t đó th y đ c hi u qu c a vi c s d ng ngu n v n trong

doanh nghi p

1.6.1.1 Tình hình bi n ng tài s n

Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n giúp các đ i t ng quan tâm đ n doanh

nghi p có th đánh giá s bi n đ ng v quy mô doanh nghi p và nh ng nguyên nhân

nh h ng đ n s bi n đ ng đó Tài s n l u đ ng và đ u t ng n h n cho bi t tình

h nh đ u t vào các kho n m c ng n h n c a doanh nghi p, bao g m v n b ng ti n,

các kho n ph i thu và hàng t n kho Tài s n c đ nh và đ u t dài h n cho bi t tình

h nh đ u t vào các kho n m c có tính ch t dài h n, bao g m tài s n c đ nh, chi phí

xây d ng c b n d dang và các kho n đ u t tài ch nh ng n h n

K t qu phân tích tình hình bi n đ ng tài s n là c s đánh giá t nh h p lý khi

doanh nghi p s d ng ngu n v n đ đ u t vào các kho n m c tài s n Vi c k t h p

k t qu phân tích tình hình bi n đ ng tài s n v i các đ c thù ngành ngh kinh doanh

giúp nhà qu n tr doanh nghi p đ a ra nh ng chi n l c s n xu t kinh doanh, đ c bi t

là nh ng quy t đ nh đ u t có hi u qu

1.6.1.2 Tình hình bi n ng ngu n v n

Phân tích t ng ngu n v n, các b ph n c u thành nên ngu n v n đ xem xét t

tr ng c a t ng lo i v n hình thành nên ngu n v n c a doanh nghi p Qua đó, có th đánh giá m c huy đ ng v n đ m b o duy trì ho t đ ng s n xu t kinh doanh và nh ng

14

nguyên nhân nh h ng đ n s bi n đ ng ngu n v n V n ch s h u: ngu n v n

thu c quy n s h u c a ch doanh nghi p Ngu n v n ch s h u càng cao ch ng t

kh n ng t ch tài chính c a doanh nghi p càng l n N ph i tr ph n ánh t tr ng

các kho n huy đ ng v n c a doanh nghi p t đ i tác, nhà đ u t , các ngân hàng và t

ch c tín d ng

Vi c thay đ i c c u ngu n v n ph n ánh s thay đ i trong kh n ng t ch tài

chính c a doanh nghi p T đó, có th đánh giá m c đ r i ro trong ho t đ ng s n xu t

kinh doanh c a doanh nghi p

1.6.2 Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh

Vi c phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p cho th y

hi u qu c a các chi n l c, chính sách, k ho ch c a doanh nghi p K t qu kinh

doanh c a doanh nghi p th hi n qua m t s ch tiêu trong và ngoài báo cáo tài chính

c a doanh nghi p nh :

 Doanh thu thu n: là l ng doanh thu mà doanh nghi p th c t đ c nh n, có

giá tr b ng doanh thu bán hàng và cung c p d ch v , sau khi đã tr các kho n

gi m tr doanh thu, không bao g m giá v n hàng bán Vi c phân tích s bi n

đ ng c a kho n m c doanh thu thu n giúp các bên liên quan đánh giá đ c

hi u qu s n xu t kinh doanh c a Nhà máy thông qua hi u qu c a quá trình

ho t đ ng

 Giá v n hàng bán: ph n ánh toàn b chi ph mua hàng đ s n xu t s n ph m,

hàng hóa Phân tích s bi n đ ng c a giá v n hàng bán cho th y s bi n đ ng

c a t nh h nh mua hàng đ i v i doanh nghi p cung c p d ch v và tình hình s

d ng nguyên li u đ u vào cho ho t đ ng s n xu t đ i v i doanh nghi p s n

xu t Do đó, s bi n đ ng c a giá v n hàng bán cho th y s thay đ i c a chi

phí mà doanh nghi p ph i b ra đ có đ c hàng hóa, s n ph m cung c p cho

th tr ng

 Chi phí ngoài s n xu t bao g m: Chi phí bán hàng là chi phí ph c v cho quá

tr nh l u thông hàng hóa nh chi ph nguyên v t li u, kh u hao tài s n c đ nh,

v n chuy n, qu ng cáo, ti p th… và chi ph qu n lý doanh nghi p

1.6.3 Phân t ch t i ch nh qua b o c o l u chuy n ti n t

Phân tích dòng ti n thu vào và chi ra theo t ng ho t đ ng giúp các đ i t ng quan tâm có cái nh n sâu h n v nh ng dòng ti n t c a doanh nghi p, bi t đ c

nh ng nguyên nhân, tác đ ng nh h ng đ n t nh h nh t ng gi m v n b ng ti n và các

kho n t ng đ ng ti n trong k

Phân t ch l u chuy n ti n t trong m i liên h v i các ho t đ ng tr c h t đ c

ti n hành b ng vi c so sánh l ng l u chuy n ti n thu n c a t ng ho t đ ng c v s

tuy t đ i và t ng đ i đ xác đ nh s bi n đ ng v l ng ti n thu n l u chuy n c a

t ng ho t đ ng Ti p theo xác đ nh m c đ nh h ng c a ti n thu vào và chi ra nh

h ng đ n l u chuy n ti n thu n trong k c a t ng ho t đ ng d a vào công th c:

L uă huy n

ti n thu n

trong k

= L uă huy n ti n thu n c a ho tăđ ng kinh doanh

Vi c xác đ nh m c đ nh h ng đ n l u chuy n ti n thu n trong k c a các

nhân t d a vào ph ng pháp cân đ i C th :

Xác đ nh và so sánh gi a k này v i k tr c v t tr ng l u chuy n ti n thu n

c a t ng ho t đ ng trong t ng l u chuy n ti n thu n trong k đ nghiên c u và đánh giá t nh h nh l u chuy n ti n trong m i liên h gi a các ho t đ ng

Ho t đ ng kinh doanh là ho t đ ng ch y u trong doanh nghi p, trong m t th i

gian dài, c n thi t ph i t o ra dòng ti n d ng th doanh nghi p có kh n ng t n t i,

đi u đó th hi n ti n thu bán hàng l n h n chi ph mà doanh nghi p b ra trong k :

doanh nghi p làm n có hi u qu Dòng ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh d ng s

duy trì ho t đ ng c a doanh nghi p đ c liên t c, t đó kéo theo các ho t đ ng khác

nh đ u t , tài tr M t khác, dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh đ c xem nh m t

kho n ch y u đ đo l ng tính linh ho t c a tài s n Dòng ti n t ho t đ ng đ u t và

ho t ho t đ ng tài chính trong m t k nào đó không nh t thi t ph i d ng Nhi u khi

dòng ti n t ho t đ ng đ u t và ho t đ ng tài chính âm l i th hi n doanh nghi p đang phát tri n và tr đ c n nhi u h n đi vay

1.6.4 Phân tích các ch tiêu tài chính doanh nghi p

1.6.4.1 n c c n g n ng n n

ây là nhóm ch tiêu đ c s d ng đ đánh giá kh n ng c a doanh nghi p trong

vi c đ m b o thanh toán các kho n n khi nó đ n h n Kh n ng thanh toán c a doanh

16

nghi p ph n ánh m i quan h tài ch nh các kho n có kh n ng thanh toán trong k v i

kho n ph i thanh toán trong k S thi u h t v kh n ng thanh kho n có th đ a

doanh nghi p t i tình tr ng không hoàn thành ngh a v tr n ng n h n c a doanh

nghi p đúng h n và có th ph i ng ng ho t đ ng Do đó c n chú Ủ đ n kh n ng thanh

toán c a doanh nghi p

H s thanh toán n ng n h n=T ng tài s n ng n h n

T ng n ng n h n

Tài s n ng n h n th ng bao g m ti n, các ch ng khoán d chuy n nh ng, các

kho n ph i thu và hàng t n kho N ng n h n th ng bao g m các kho n vay ng n

h n ngân hàng và các t ch c t n d ng, các kho n ph i tr nhà cung c p, các kho n

ph i tr khác C tài s n ng n h n và n ng n h n đ u có th i h n nh t đ nh - t i m t

n m H s kh n ng thanh toán ng n h n dùng đ đo l ng kh n ng tr các kho n n

ng n h n b ng các tài s n ng n h n, hay nói cách khác là 1 đ ng n ng n h n đ c

đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n

H s này có giá tr càng cao th kh n ng thanh toán n ng n h n c a doanh

nghi p càng t t và ng c l i N u kh n ng thanh toán hi n hành nh h n 1 th doanh

nghi p không đ kh n ng thanh toán n ng n h n Tuy nhiên, n u con s này quá cao

th có ngh a là doanh nghi p đã đ u t quá nhi u vào tài s n l u đ ng so v i nhu c u Thông th ng thì ph n v t tr i đó s không sinh thêm l i nhu n Vì th mà vi c đ u

t đó s kém hi u qu V n đ này đòi h i nhà doanh nghi p ph i phân b v n nh th

nào cho h p lý

H s thanh toán nhanh=T ng tài s n ng n h n Hàng t n kho

T ng n ng n h n

H s kh n ng thanh toán nhanh cho bi t kh n ng hoàn tr các kho n n ng n

h n không ph thu c vào vi c vi c bán tài s n d tr (hàng t n kho) V hàng t n kho

là tài s n khó chuy n đ i nh t trong các tài s n l u đ ng, nên lo i b kho n m c hàng

t n kho s ph n ánh ch nh xác h n kh n ng chi tr các kho n n t i h n c a doanh

nghi p

H s thanh toán t c th i=Ti n và các kho n t ng đ ng ti n

T ng n ng n h n

Ti n và các kho n t ng đ ng ti n là các tài s n mang t nh thanh kho n cao

nh t c a doanh nghi p H s thanh toán t c th i th hi n m i quan h ti n (ti n m t

và các kho n t ng đ ng ti n nh ch ng khoán ng n h n d chuy n đ i ) và kho n

n đ n h n ph i tr H s thanh toán t c th i quá cao t c doanh nghi p d tr quá

nhi u ti n m t thì doanh nghi p b l c h i sinh l i Các ch n đánh giá m c trung

bình h p lý cho t l này là 0,5 Khi h s này l n h n 0,5 th kh n ng thanh toán t c

th i c a doanh nghi p là kh quan và ng c l i, n u h s này nh h n 0,5 th doanh

nghi p s g p khó kh n trong vi c thanh toán n

1.6.4.2 n c c n g n ng n n

Kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p đ c hi u là kh n ng c ng nh tr nh đ

c a doanh nghi p trong vi c k t h p các lo i tài s n bao g m ng n h n và dài h n đ

t o ra các k t qu kinh doanh cho doanh nghi p

Vòng quay hàng t n kho và th i gian quay vòng hàng t n kho:

Vòng quay hàng t n kho=Giá v n hàng bán

c a s n xu t và không b l c h i trong kinh doanh Kho n đ u t này đ c gi i

phóng sau khi s n ph m đ c tiêu th

Ch tiêu vòng quay hàng t n kho ph n ánh s l n hàng t n kho đ c bán ra trong

k k toán và có nh h ng tr c ti p đ n nhu c u v n luân chuy n Con s này càng

cao ch ng t kh n ng bán ra càng l n Trên góc đ chu chuy n v n thì h s quay vòng t n kho l n s gi m b t đ c s v n đ u t vào công vi c này, hi u qu s d ng

v n s cao h n Tuy nhiên, khi phân t ch c ng c n ph i chú Ủ đ n nh ng nhân t khác

nh h ng đ n h s quay vòng t n kho nh vi c áp d ng ph ng th c bán hàng, k t

c u hàng t n kho, th hi u tiêu dùng, tình tr ng n n kinh t , đ c đi m theo mùa v c a

doanh nghi p, th i gian giao hàng c a nhà cung c p

Bi n đ ng c a ch tiêu vòng quay hàng t n kho cung c p cho ta nhi u thông tin

Vi c gi m vòng quay v n hàng t n kho có th do ch m bán hàng, qu n lý d tr kém,

trong d tr có nhi u s n ph m l c h u Nh ng vi c gi m vòng quay hàng t n kho

c ng có th là k t qu c a quy t đ nh c a doanh nghi p t ng m c d tr nguyên v t

li u khi bi t tr c giá c c a chúng s t ng ho c có th có s gián đo n trong vi c

cung c p các nguyên v t li u này (có đ nh công, suy gi m s n xu t) Ng c l i, vi c

t ng vòng quay hàng t n kho có th do nh ng c i ti n đ c áp d ng trong khâu bán

hàng hay hàng hoá c a doanh nghi p đ t ch t l ng cao, k t c u h p lỦ ây là đi u đáng kh ch l Còn n u doanh nghi p duy trì m c t n kho th p th c ng làm cho h s

nh hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p T l này có th cho ng i phân t ch và s

d ng thông tin bi t đ c hi u qu và ch t l ng c a vi c qu n l các kho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu cao ch ng t kh n ng thu h i n t t Tuy nhiên, đi u

này có th gây gi m doanh thu do ch nh sách bán ch u nghiêm ng t h n Vòng quay

các kho n ph i thu th p ch ng t ch ng t ch nh sách bán ch u c a doanh nghi p

không có hi u qu và ti m n nhi u r i ro

Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, vi c t n t i các kho n ph i thu là đi u khó

tránh kh i Nh bán ch u, doanh nghi p có th thu hút thêm khách hàng, m r ng th

tr ng và duy tr th tr ng truy n th ng, do đó có th gi m hàng t n kho, duy tr đ c

m c s n xu t, nâng cao hi u qu s d ng máy móc, thi t b H n n a, nó còn có th

mang l i l i nhu n ti m n ng cao h n nh vi c t ng giá do khách hàng mua ch u Song

vi c bán hàng ch u c ng đ y doanh nghi p vào tình tr ng ph i đ i m t không t v i các

r i ro ó là giá tr hàng hoá lâu đ c th c hi n d n đ n gi m t c đ chu chuy n c a

v n, đ c bi t trong tình tr ng thi u v n doanh nghi p ph i huy đ ng ngu n tài tr cho

vi c bán ch u; m t đi u đáng lo ng i h n là r i ro v kh n ng thu n , chi ph đòi n

Vì v y, nhi m v c a ng i qu n lý doanh nghi p là ph i quan tâm đ n vòng quay các

kho n ph i thu Hay nói cách khác c n qu n l đ c kì thu ti n bình quân và có bi n

pháp rút ng n th i gian này

K thu ti n b nh quân=Vòng quay các kho n ph i thu360Trong phân t ch tài ch nh, k thu ti n b nh quân đ c s d ng đ đánh giá kh

n ng thu ti n trong thanh toán trên c s các kho n ph i thu và doanh thu bình quân

m t ngày T s này cho bi t doanh nghi p m t bình quân là bao nhiêu ngày đ thu h i

các kho n ph i thu c a m nh Vòng quay các kho n ph i thu càng cao thì kì thu ti n

càng th p và ng c l i D a vào k thu ti n bình quân, có th nh n ra ch nh sách bán

tr ch m c a doanh nghi p, ch t l ng công tác theo d i thu h i n c a doanh nghi p

Th i gian quay

vòng c a ti n =

Th i gian quay vòng hàng TK +

Th i gian thu

n trung bình -

Th i gian tr

ch m trung bình

 Trong đó:

Th i gian tr ch m trung b nh =360 x (Ph i tr ng i bán L ng, th ng, thu ph i tr )

GVHB CP bán hàng, CP qu n l chung

Th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình là m t th c đo đ c s d ng

trong phân tích tài chính c a doanh nghi p, đ đánh giá kh n ng qu n lý dòng ti n

c a doanh nghi p

Ch tiêu th i gian quay vòng ti n là s k t h p c a ba ch tiêu đánh giá công tác

qu n lỦ hàng l u kho, kho n ph i thu, kho n ph i tr Th i gian quay vòng ti n ng n,

ch ng t doanh nghi p s m thu h i đ c ti n m t trong ho t đ ng s n xu t kinh

doanh, qu n lý hi u qu khi gi đ c th i gian quay vòng hàng t n kho và các kho n

ph i thu m c th p, chi m d ng đ c th i gian dài đ i v i các kho n n Tuy nhiên,

c ng tùy vào đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh mà doanh nghi p ho t đ ng, đ i

v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c th ng m i d ch v thì th i gian quay vòng

ti n s ng n h n nhi u so v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c s n xu t

Hi u su t s d ng TSDH=Doanh thu thu nTSDH

Ch tiêu này cho bi t m t đ ng tài s n dài t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu

trong k Tài s n dài h n đây ch y u là máy móc, thi t b , nhà x ng, đ c xác

đ nh là giá tr còn l i t i th i đi m l p báo cáo t c là b ng nguyên giá tài s n c đ nh

tr đi hao mòn lu k T s này đ c xác đ nh riêng bi t nh m đánh giá hi u qu ho t

đ ng c a riêng TSDH

Hi u su t s d ng TSNH=Doanh thu thu nTSNH

Ch tiêu hi u su t s d ng tài s n l u đ ng cho bi t m i đ ng tài s n ng n h n

c a doanh nghi p t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu Tài s n ng n h n đây bao

g m ti n và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n đ u t ch ng khoán ng n h n, các

kho n tr tr c ng n h n và hàng t n kho

Hi u su t s d ng t ng tài s n=Doanh thu thu n

T ng tài s n

Ch tiêu hi u su t s d ng t ng tài s n đo l ng hi u qu s d ng tài s n nói

chung c a doanh nghi p, không phân bi t TSDH hay TSNH, nh m giúp ch doanh nghi p th y đ c hi u qu đ u t và hi u qu s d ng tài s n cho ho t đ ng s n xu t

kinh doanh Ch tiêu này cho bi t hi u su t s d ng toàn b tài s n c a doanh nghi p,

m t đ ng tài s n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu Nó c ng th hi n s vòng quay

20

trung bình c a toàn b v n c a doanh nghi p trong k báo cáo H s này làm rõ kh

n ng t n d ng v n tri t đ vào s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vi c t ng vòng

quay v n kinh doanh này là y u t quan tr ng làm t ng l i nhu n cho doanh nghi p

đ ng th i làm t ng kh n ng c nh tranh, t ng uy t n c a doanh nghi p trên th tr ng

1.6.4.3 n c c n g n ng n n

Trong tài ch nh công ty, m c đ s d ng n đ tài tr cho ho t đ ng c a công ty

g i là đòn b y tài ch nh òn b y tài ch nh có t nh hai m t, m t m t nó giúp gia t ng

l i nhu n cho c đông, m t khác nó làm gia t ng r i ro Do đó, qu n l n c ng quan

tr ng nh qu n l tài s n Các ch tiêu ph n ánh kh n ng qu n l n bao g m:

T s n trên t ng tài s n= T ng n

T ng tài s n

T s n trên t ng tài s n hay t s n đo l ng m c đ s d ng n c a công ty so

v i v i tài s n T ng n trên t s c a công th c này bao g m n ng n h n và n dài

h n ph i tr Ch n th ng th ch công ty có t s n th p v nh th công ty có kh

n ng tr n cao h n Ng c l i, c đông th ch có t s n cao vì s d ng đòn b y tài

ch nh nói chung gia t ng kh n ng sinh l i cho c đông Tuy nhiên, mu n bi t t s

này cao hay th p c n ph i so sánh v i t s n bình quân ngành

T s n so v i v n ch s h u= T ng n

V n ch s h u

T s này cho bi t quan h gi a v n huy đ ng b ng đi vay và v n ch s h u T

s này nh ch ng t doanh nghi p ít ph thu c vào hình th c huy đ ng v n b ng vay

n ; có th hàm ý doanh nghi p chu đ r i ro th p Tuy nhiên, nó c ng có th ch ng t

doanh nghi p ch a bi t cách vay n đ kinh doanh và khai thác l i ích c a hi u qu

ti t ki m thu

T s kh n ng tr lãi=Chi ph lãi vayEBIT

S d ng n nói chung t o ra đ c l i nhu n cho công ty, nh ng c đông ch có

l i khi nào l i nhu n t o ra l n h n lãi ph i tr cho vi c s d ng n N u không công

ty s không có kh n ng tr lãi và gánh n ng lãi gây thi t h i cho c đông đánh giá

kh n ng tr lãi c a công ty chúng ta s d ng t s kh n ng tr lãi T s này đo l ng

kh n ng tr lãi c a công ty Kh n ng tr lãi c a công ty cao hay th p nói chung ph

thu c vào kh n ng sinh l i và m c đ s d ng n c a công ty

T l kh n ng tr lãi không ph n ánh đ c toàn di n trách nhi m n c a doanh

nghi p v ngoài chi ph lãi doanh nghi p có th ph i tr n g c và các kho n chi ph

khác nh chi ph thuê tài ch nh…Do đó, khi phân t ch kh n ng qu n l n c n s d ng

t l kh n ng tr n T l này đ c xác đ nh b ng công th c sau:

T l kh n ng tr n =Giá v n hàng bán Chi ph kh u hao EBIT

N g c Chi ph lãi vay

Trong BCKQKD c a Vi t Nam chi ph kh u hao th ng đ c g p vào chi ph

s n xu t chung, chi ph bán hàng, chi ph qu n l doanh nghi p nên vi c t nh toán t l

kh n ng tr n g p khó kh n Tuy nhiên có th t nh chi ph kh u hao trên c s xác

đ nh m c kh u hao t ng lên trong k

T l kh n ng tr n đo l ng kh n ng tr n g c và lãi c a doanh nghi p t các ngu n doanh thu, kh u hao, l i nhu n tr c thu T l này cho bi t m i đ ng n

g c và lãi có bao nhiêu đ ng có th s d ng đ tr

1.6.4.4 n c c n g n ng n

Các ch tiêu ph n ánh kh n ng c a doanh nghi p t o ra l i nhu n cho ch s

h u, nó ph n ánh t ng h p hi u qu s n xu t kinh doanh và hi u n ng qu n lý doanh

nghi p

T su t sinh l i trên doanh thu = L i nhu n ròng

Doanh thu thu n

T s này cho bi t l i nhu n chi m bao nhiêu ph n tr m trong doanh thu T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi, t s càng l n ngh a là lãi

càng l n T s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh doanh thua l

Tuy nhiên, t s này ph thu c vào đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành V th ,

khi theo dõi tình hình sinh l i c a công ty, ng i ta so sánh t s này c a công ty v i

t s bình quân c a toàn ngành mà công ty đó tham gia

T su t sinh l i trên t ng tài s n =L i nhu n ròng

T ng tài s n

N u t s này l n h n 0, th có ngh a doanh nghi p làm n có lãi T s càng cao

cho th y doanh nghi p làm n càng hi u qu Còn n u t s nh h n 0, th doanh

nghi p làm n thua l M c lãi hay l đ c đo b ng ph n tr m c a giá tr b nh quân

t ng tài s n c a doanh nghi p T s cho bi t hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ

t o ra thu nh p c a doanh nghi p

T su t sinh l i trên tài s n ng n h n = L i nhu n ròng

22

T su t sinh l i trên tài s n dài h n =L i nhu n ròng

Tài s n dài h n

T ng t , t s l i nhu n trên tài s n dài h n cho bi t c 1 đ ng tài s n dài h n

c a công ty c ph n này t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n T s này càng cao ch ng t công ty làm n càng hi u qu

T s l i nhu n ròng trên tài s n ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành

ngh kinh doanh Do đó, ng i phân t ch tài ch nh doanh nghi p ch s d ng t s này

trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k

T su t sinh l i trên v n ch s h u =L i nhu n ròng

V n ch s h u

T s l i nhu n trên v n ch s h u cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u c a công ty c ph n này t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n N u t s này mang giá tr

d ng, là công ty làm n có lãi; n u mang giá tr âm là công ty làm n thua l

C ng nh t s l i nhu n trên tài s n, t s này ph thu c vào th i v kinh doanh Ngoài ra, nó còn ph thu c vào quy mô và m c đ r i ro c a công ty so sánh ch nh xác, c n so sánh t s này c a m t công ty c ph n v i t s bình quân c a

toàn ngành, ho c v i t s c a công ty t ng đ ng trong cùng ngành

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY PH N

XÂY D NGăTH NGăM I VÀ DU L CHăPH NGăB C 2.1 Quá trình hình thành và phát tri n Công ty C ph n Xây D ngăTh ngăM i

và Du L hăPh ngăB c

2.1.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch

Ph ng B c

- Tên công ty: Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c

- Tên giao d ch: TRUONG THINH JOINT STOCK COMPANY

- Tên vi t t t: TRUONG THINH DECO., JSC

- a ch tr s chính: S nhà 19, T p th Thu s n, ng Lê V n Thiêm, Ph ng

Nhân Chính - Qu n Thanh Xuân,TP HN

Công ty TNHH xây d ng t ng h p Xây D ng Th ng M i và Du L ch

- i di n : Ông Võ Minh Hoài: 2.109.650 c ph n

2.1.2 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng

M i và Du Lch Ph ng B c

Công ty TNHH Xây D ng T ng H p T ng Th nh đ c thành l p theo quy t

đ nh s 989/Q -UB ngày 11/11/1994 c a UBND t nh Qu ng Bình Sau m t th i gian

ho t đ ng và làm n có hi u qu Công ty quy t đ nh thành l p ra các Chi nhánh hay các Công ty con đ phù h p v i s phát tri n c a Công ty và m r ng quy mô s n

xu t

Ti n thân c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c

là Chi nhánh Công ty Xây D ng T ng H p phía b c đ c thành l p vào ngày

03/04/2003 theo quy t đ nh s 124/Q -CT c a UBND t nh Qu ng Bình

ch c tín d ng phi ngân hàng, v i ch c n ng là s d ng v n t có v n huy đ ng và các

ngu n v n khác đ cho vay, đ u t ; cung ng các d ch v t v n v tài chính, ti n t

và th c hi n m t s d ch v khác theo quy đ nh c a pháp lu t, nh ng không đ c làm

d ch v thanh toán, không đ c nh n ti n g i d i m t n m

S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty c ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch

Ph ng B c

(Ngu n: Phòng T ch c - Hành chính)

B năGiámă c g m 03 ng i: Giám đ c và 02 phó Giám đ c, có ch c n ng

nhi m v nh sau: Xây d ng chi n l c, m c tiêu ph ng h ng k ho ch kinh doanh

c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c theo t ng th i

k , t ng n m phù h p v i chi n l c phát tri n, ph ng h ng, nhi m v kinh doanh

c a Công ty Theo dõi, ki m tra giám sát, phân công và h ng d n các phòng, ban

th c hi n các k ho ch, các quy trình nghi p v , các quy ch và quy đ nh c a Công ty,

T p đoàn, c a NHNN ban hành

Phòng T ch c - hành chính giúp vi c cho Ban Giám đ c, qu n lý v công tác

nhân s , công tác hành ch nh v n phòng: Qu n lý, b o qu n và s d ng con d u Qu n

Phòng K

ho ch

có) c a CBNV trong Công Ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng

B c Tham m u cho Ban Giám đ c v nhân l c, tr nh đ CBNV các phòng, ban

nghi p v Theo dõi trích l p các kho n b o hi m, kinh phí ph i n p c p trên, lên k

ho ch t ch c h i h p, sinh nh t…

Phòng K toán giúp vi c cho Ban giám đ c, qu n lý tài chính, k toán cho Công

Ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du L ch Ph ng B c:

 Th c hi n các công vi c k toán nh : k toán ti n m t, k toán TSC , k toán

ti n l ng, các chi ph và các kho n tr ch theo l ng

 m b o an toàn t i s n c a Công Ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du

Lch Ph ng B c v giá tr s sách; làm vi c v i c quan ch c n ng có liên

quan v tài ch nh nh thu , ki m toán, thanh tra…

 Qu n lý h th ng s sách, ch ng t k toán, kho qu Công Ty C ph n Xây

Phòng th m tra th m đ nh, ki m tra và đánh giá các h s d án mà Công ty

th c hi n nh : các thông s k thu t, b n v , quy trình th c hi n và các quy đ nh v

 Xây d ng công trình dân d ng, công trình công nghi p

 L p đ t trang thi t b cho các công trình xây d ng

 Môi gi i th ng m i

 S n xu t và s a ch a thi t b c kh , đi n l nh, v n t i

2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty C ph n Xây D ngăTh ngăM i

và Du L hăPh ngăB c

2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n - ngu n v n

phân tích tình hình bi n đ ng tài s n và ngu n v n t i Công ty, ta đi vào xem

xét s thay đ i trong 3 n m g n nh t, t n m 2010 đ n 2012

2.2.1.1 Tình hình tài s n

B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du

Lch Ph ng B c

n v n : VN

Ch tiêu

Chênh l ch 2012/2011 Chênh l ch 2011/2010

Tuy tăđ i T ngăđ i

(%) Tuy tăđ i T ngăđ i

(%)

T NG TÀI S N 15.244.808.453 4,22 (978.532.423) (0,27)

A.TÀI S N NG N H N 17.534.324.094 5,13 (1.846.077.007) (0,54) I.ăTi năvƠă á ăkho nă

t ngăđ ngăti n (6.321.208.035) (37,31) (21.494.423.342) (55,92) II.Cá ăkho năph iăthuă

ng năh n 13.571.718.263 24,40 7.717.540.400 16,11 III.HƠngăt năkho 12.873.703.585 4,99 12.447.963.283 5,06 IV.TƠiăs năng năh năkhá (2.589.889.719) (23,12) (517.157.348) (4,41) B.ăTÀIăS NăDÀIăH N (2.289.515.641) (12,08) 867.544.584 4,80 I.ăTƠiăs nă ăđ nhăh uă

hình (1.457.233.737) (14,93) (1.024.624.849) (9,50) II.TƠiăs nă ăđ nhăv ăh nh (25.785.000) (7,95) (25.785.000) (7,36) III.ăTƠiăs nă Ơiăh năkhá (906.200.345) (15,90) 798.954.433 16,30 IV.Cá ăkho năđ uăt ătƠiă

h nhă Ơiăh n - 0,00 1.119.000.000 56,49 V.Chi phí xây ng

b n ă ng 99.703.441 0,00 73.433.220 100,00

(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán)

Tr c h t có th th y r ng quy mô tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng

đ u t v n vào vi c s a ch a may xoa n n, c n c u di đ ng, máy c t s t … mua thêm

ô tô t đ , coffa đ nh hình và coffa nh a M c dù th tr ng n m 2011 có s bi n đ ng

28

r t l n v nguyên v t li u cho ho t đ ng thi công xây d ng so v i n m 2010 ( giá thép:

16 tri u đ ng/t n t ng 2 tri u; g ch xây d ng 2.000 đ ng/viên t ng 255,93% và nh a

đ ng 18.000 đ ng/kg t ng 237,61% …) nh ng n m 2010 công ty l i có m c hàng

t n kho khá l n và t ng lên 12.447.963.283 đ ng trong n m 2011, t ng đ ng 5,06%

nên không b nh h ng nhi u b i s thay đ i này Chính vì v y công ty đã s d ng

kho n ph i thu ng n h n c a công ty t ng 13.571.718.263 đ ng t ng đ ng 24,4%

c bi t kho n ph i thu khách hàng c a công ty n m 2012 t ng 44,61% so v i n m

2011 đi u này cho th y m t l ng l n v n c a công ty đang b khách hàng chi m

d ng Tuy v y, v n đ c n nói nhi u t i v tài chính c a công ty đó là v n ph i tr

(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán )

Phân tích k t c u tài s n là đánh giá s bi n đ ng c a các b ph n c u thành t ng

tài s n c a doanh nghi p Vi c phân tích s cho th y tr nh đ s d ng v n và vi c phân

b các lo i v n trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p

phân tích ta ti n hành xác đ nh t tr ng c a t ng lo i v n th i đi m giai đo n

2010-2012 và so sánh s thay đ i t tr ng gi a các n m đ tìm ra nguyên nhân c th chênh

l ch t tr ng này Nhìn vào b ng, ta th y đ c r ng t tr ng tài s n ng n h n n m

2011 chi m 94,75% ph n tài s n c a doanh nghi p, gi m đi 0,25% so v i n m 2010

Nguyên nhân d n đ n vi c t tr ng tài s n ng n h n gi m nh là do n m 2011 các

kho n ph i thu ng n h n t ng 16,11% và hàng t n kho t ng 5,06% nh ng trong đó ti n

và các kho n t ng đ ng ti n l i gi m m nh 55,92%, tài s n ng n h n khác gi m

4,41% Vi c t tr ng tài s n ng n h n trong hai n m 2011, 2010 cao c ng phù h p v i

ngành ngh kinh doanh c a Công ty vì ngành xây d ng luôn c n l ng v n quay vòng

th ng xuyên đ đ u t và t m ki m các d án m i

Nh ng đ n n m 2012 th t tr ng TSNH là 95,57% t ng 0,82% so v i n m 2011,

có s t ng lên này ch y u là do s t ng m nh c a các kho n ph i thu ng n h n t ng

so v i n m 2011 trong khi t ng tài s n c a công ty g n nh không thay đ i N m 2012

trong th i k kinh t khó kh n nh v y công ty ph i ti p t c tìm ki m thêm khách

hàng, m r ng th tr ng kinh doanh, ký thêm h p đ ng và bên c nh đó kéo theo v n

b ng ti n c a doanh nghi p t ng, các kho n ph i thu t ng 24,4%, hàng t n kho t ng

4,99%, chính vì v y làm cho tài s n ng n h n t ng 5,13% so v i n m 2011 và t ng nhanh h n t c đ t ng c a t ng tài s n

T tr ng TSDH n m 2011 là 5,25% t ng 0,25% so v i n m 2010 Nguyên nhân

ch nh là do n m 2011 Công ty đã chú tr ng nâng c p, s a ch a các thi t b , máy móc

Ngoài ra t tr ng TSDH t ng còn do công ty đã đ u t thêm vào công ty liên doanh,

liên k t ( Công Ty Liên Doanh i u Hành C u Long, Công Ty Conoco Phillips Vietnam,…)

N m 2012 t tr ng TSDH đã gi m 0,82% so v i n m 2011, nguyên nhân là do

công ty không đ u t thêm v c s v t ch t mà ch trích kh u khao cho các thi t b

c S thi u đ u t chi u sâu này là ch a h p lỦ v giá thuê máy móc ngày càng t ng,

công ty mu n ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu thì vi c đ m b o m t c s

v t ch t t t là m t yêu c u b t bu c

Qua 3 n m th t tr ng tài s n ng n h n có xu h ng thay đ i không đáng k , tuy

nhiên hàng t n kho và các kho n ph i thu liên t c t ng, chi m t tr ng cao trong t ng

tài s n ng n h n Hai n m 2011, 2012 là nh ng n m kinh t b t n vi c d tr hàng

t n kho là c n thi t đ i v i nh ng công ty xây d ng nh m tránh vi c t ng giá b t

th ng nh ng n u không t nh toán đ có m c t n kho h p lỦ th đi u đó s khi n công

ty thi t h i n ng n và làm cho công ty b đ ng v n Chính vì v y trong các n m t i

công ty s đ a ra m c t n kho h p lý nh t tránh vi c b đ ng v n Ngoài ra công ty

c n đ ra các bi n pháp đ nhanh chóng thu h i n , gi m b t l ng v n b các đ n v

khác chi m d ng nh m s d ng v n hi u qu h n

Nhìn chung s phân b tài s n c a doanh nghi p là khá h p lý, phù h p v i đ c

đi m ho t đ ng c a công ty Song đi u đó ch a kh ng đ nh đ c tình hình tài chính

c a công ty là t t hay x u b i m t doanh nghi p có tình tr ng tài chính t t không ph i