phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần tập đoàn hòa phát

Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi pError!. M c tiêu phân tích tài chính doanh nghi pError!. N I DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P Error!. Phân tích các báo cáo tài c

B GIÁO D Că ÀOăT O

Em xin chân thành c m n!

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h

tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

M C L C

CH NGă1 C ăS LÝ LU N V HO Tă NG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P Error! Bookmark not defined 1.1 NH NG V Nă C ă B N TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DN

Error! Bookmark not defined

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi pError! Bookmark not defined

1.1.2 M c tiêu phân tích tài chính doanh nghi pError! Bookmark not defined

1.1.3. Ý ngh a c a vi c phân tích tài chính doanh nghi pError! Bookmark

not defined

1.1.4 S li u s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p Error!

Bookmark not defined

1.1.4.1 Thông tin bên ngoài doanh nghi p Error! Bookmark not defined 1.1.4.2 Thông tin bên trong doanh nghi p Error! Bookmark not defined 1.1.5. Ph ng pháp phân tích Error! Bookmark not defined.

1.2 N I DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P

Error! Bookmark not defined

1.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính Error! Bookmark not defined 1.2.1.1 Phân tích tài chính qua b ng cân đ i k toánError! Bookmark not

defined

1.2.1.2 Phân tích Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanhError! Bookmark not defined

1.2.1.3. Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t Error! Bookmark not defined.

1.2.2 Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chínhError! Bookmark

not defined

1.2.2.1 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán c a doanh nghi p

Error! Bookmark not defined

1.2.2.2 Nhóm ch tiêu ph n ánh c c u tài s n và c c u ngu n v n c a

DN Error! Bookmark not defined

1.2.2.3 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Error!

Bookmark not defined

1.2.2.4 Nhóm ch tiêu ph n nh hi u su t kinh doanh c a doanh nghi p

Error! Bookmark not defined

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A Công ty c ph n

T Pă OÀNăHọAăPHÁT Error! Bookmark not defined.

2.1 KHÁI QUÁT CHUNG V CÔNG TY C PH N T Pă OÀNă HọAă

PHÁT Error! Bookmark not defined 2.1.1 Gi i thi u chung v công ty Error! Bookmark not defined 2.1.2 Quá trình hình thành và phát tri n c a t p đoàn Hòa Phát Error!

Bookmark not defined

2.1.3. c đi m ngành ngh kinh doanh Error! Bookmark not defined.

2.1.4. C c u t ch c b máy c a t p đoàn Hòa PhátError! Bookmark not

defined

2.1.4.1. S đ b máy t ch c Error! Bookmark not defined.

2.1.4.2 Ch c n ng, nhi m v Error! Bookmark not defined.

2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY C PH N T P

OÀNăHọAăPHÁT Error! Bookmark not defined.

2.2.1. Phân tích các báo cáo tài chính giai đo n 2010 - 2012 Error!

Bookmark not defined

2.2.1.1 Phân tích B ng cân đ i k toán Error! Bookmark not defined.

(Ngu n: s li u tính t báo cáo tài chính) Error! Bookmark not defined 2.2.1.2 Phân tích Báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh Error!

Bookmark not defined

2.2.1.3. Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t Error! Bookmark not defined.

2.2.2 Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chínhError! Bookmark

not defined

2.2.2.1 Nhóm ch tiêu ph n ánh tình hình và kh n ng thanh toán c a

công ty Error! Bookmark not defined.

2.2.2.2 Nhóm ch tiêu ph n ánh c c u tài s n và c c u ngu n v n c a

công ty Error! Bookmark not defined.

2.2.2.3 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a công ty Error!

Bookmark not defined

2.2.2.4 Nhóm ch tiêu ph n ánh hi u su t kinh doanh c a doanh nghi p

Error! Bookmark not defined

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăc a công ty c ph n t păđoƠnăHòaăPhátError!

Bookmark not defined

2.3.1 Nh ng k t qu đ t đ c Error! Bookmark not defined.

2.3.2 Nh ng h n ch ch y u Error! Bookmark not defined.

CH NGă3 M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a công ty

c ph n t păđoƠnăHòaăPhát Error! Bookmark not defined.

3.1 M cătiêu,ăđ nhăh ng phát tri n c a công ty c ph n t păđoƠnăHòaăPhátă

trong th i gian t i Error! Bookmark not defined 3.1.1 M c tiêu phát tri n Error! Bookmark not defined 3.1.2. nh h ng phát tri n Error! Bookmark not defined.

3.2 M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a công ty c ph n

t păđoƠnăHòaăPhát Error! Bookmark not defined.

3.2.1 Qu n lý hàng t n kho Error! Bookmark not defined 3.2.2 C i ti n tình hình thu n Error! Bookmark not defined.

DANH M C B NG BI U, HÌNH V ,ă TH , CÔNG TH C

Trang

B ng 1.1 Nhóm ch tiêu ph n ánh tình hình và kh n ng thanh toán 13

B ng 1.2 Nhóm ch tiêu ph n ánh c c u tài s n và c c u ngu n v n 14

B ng 1.3 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i 15

B ng 1.4 Nhóm ch tiêu ph n nh hi u su t kinh doanh 17

B ng 2.1 S bi n đ ng tài s n giai đo n 2010 - 2012 t i công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát 27

B ng 2.2 S bi n đ ng ngu n v n giai đo n 2010 - 2012 c a công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát 33

B ng 2.3 V n l u đ ng ròng và nhu c u v n l u đ ng ròng giai đo n 2010 - 2012 36

B ng 2.4 Phân tích ngu n tài tr v n giai đo n 2010 - 2012 37

B ng 2.5 K t qu kinh doanh giai đo n 2010 - 2012 c a công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát 39

B ng 2.6 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t giai đo n 2010 - 2012 44

B ng 2.7 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán giai đo n 2010 - 2012 46

B ng 2.8 Nhóm ch tiêu ph n ánh c c u TS và NV c a công ty 48

B ng 2.9 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a công ty 49

B ng 2.10 Phân tích ROA và ROE theo ph ng pháp Dupont 50

B ng 2.11 Nhóm ch tiêu ph n ánh hi u su t kinh doanh c a doanh nghi p 51

B ng 3.1 Nhóm tu i các kho n ph i thu 61

B ng 3.2 Nhóm khách hàng các kho n ph i thu 61

Bi u đ 2.1 C c u tài s n giai đo n 2010 - 2012 25

Bi u đ 2.2 C c u ngu n v n giai đo n 2010 - 2012 31

Bi u đ 2.3 Phân tích v n l u đ ng ròng giai đo n 2010 - 2012 35

L I M U

Lý do ch năđ tài

V i m i n n kinh t các doanh nghi p đóng m t vai trò vô cùng quan tr ng đ thúc đ y s phát tri n b n v ng T i Vi t Nam, môi tr ng kinh doanh ngày càng

đ c m r ng t khi n c ta gia nh p các t ch c khu v c và th gi i ây luôn là c

h i l n cho các doanh nghi p nâng cao v th trong n c và v n ra th gi i làm

đ c đi u đó, m i doanh nghi p c n tích c c h n n a trong vi c tìm ra h ng đi đúng

đ n, t o đ c s c m nh trong c nh tranh v i các doanh nghi p khác, t o đ c s v ng

kinh t v i Nhà n c

đánh giá m t doanh nghi p làm vi c hi u qu hay y u kém, doanh nghi p đó

có ph i là n i đ u t t t nh t hay là m t doanh nghi p có kh n ng và uy tín trong vi c thanh toán các kho n n vay… chúng ta s đi phân tích các báo cáo tài chính c a doanh nghi p đó Vi c phân tích tài chính giúp cho chính doanh nghi p nhìn ra nh ng

đi m m nh, đi m y u c a chính b n thân mình, t đó có nh ng bi n pháp nâng cao

phân tích tài chính còn đ c các nhà đ u t , các t ch c tín d ng và các c quan qu n

lý Nhà n c s d ng đ có cái nhìn t ng quát nh t, đúng đ n nh t tr c khi ra các quy t đ nh đ u t

Nh n th c đ c t m quan tr ng c a v n đ phân tích tài chính trong doanh nghi p, em đư ch n đ tài “Phân tích tình hình tài chính công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát” giai đo n 2010 - 2012 làm đ tài khóa lu n c a mình

i t ng nghiên c u là tình hình tài chính, xu h ng phát tri n, c th v i m t doanh

nghi p đa ngành v i ngành ngh ch y u là s n xu t và kinh doanh thép

Ph m vi nghiên c u s đi sâu phân tích tình hình tài chính c a công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát giai đo n 2010 - 2012 thông qua các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính c a công ty trong giai đo n này T đó s có nh ng đánh giá và cái nhìn t ng quát v hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty

Ph ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp đ c s d ng ch y u là các ph ng pháp so sánh, phân tích Dupont, ph ng pháp t l k t h p v i nh ng ki n th c đư h c cùng v i ki n th c

th c t và các tài li u tham kh o khác

C u trúc c a khóa lu n

C u trúc c a khóa lu n đ c chia làm 3 ph n chính nh sau:

Ch ngă1: C s lý lu n v ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p

Ch ngă2: Phân tích tình hình tài chính c a công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát

Ch ngă3: M t s gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a công ty c

ph n t p đoàn Hòa Phát

1

CH NGă1 C ăS ăLụăLU NăV HO Tă NGăPHỂNăTệCHăTÀI CHÍNH

DOANHăNGHI P

1.1 NH NGăV Nă C ăB NăTRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DN

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tình hình tài chính là m t h th ng các ph ng pháp, công c và k thu t phân tích nh m đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p trong m t th i gian ho t đ ng nh t đ nh (có th là tháng, quý ho c n m) Trên c s đó, giúp cho các nhà qu n tr doanh nghi p đ a ra các quy t đ nh qu n lý kinh doanh trong hi n t i và

1.1.2 M c tiêu phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tài chính doanh nghi p nh m h ng t i các m c tiêu ch y u:

- a ra m t cách chính xác và đ y đ các thông tin h u ích, phù h p cho các nhà qu n lý và nh ng nhà qu n lý s d ng thông tin tài chính khác đ giúp h

có nh ng quy t đ nh đúng đ n khi ra các quy t đ nh đ u t ho c cho vay…

- Cung c p cho các nhà qu n lý doanh nghi p, các nhà đ u t , các nhà cho vay

và nh ng ng i s d ng thông tin khác trong vi c đánh giá kh n ng và tính

ch t c a dòng ti n m t vào ra và tình hình s d ng có hi u qu nh t v n kinh doanh, tình hình và kh n ng thanh toán, kh n ng sinh l i c a doanh nghi p

- Cho bi t nh ng thông tin v tài s n, ngu n v n ch s h u, các kho n n , k t

qu c a quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh

N u vi c phân tích đ t đ c các m c tiêu trên s góp ph n cung c p nh ng thông tin đ c bi t quan tr ng cho các nhà qu n lý doanh nghi p v v n đ qu n tr doanh nghi p và các ch th khác v v n đ h quan tâm

1.1.3 Ý ngh a c a vi c phân tích tài chính doanh nghi p

Phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p (ch y u d a vào s li u t các báo cáo tài chính) là quá trình ki m tra, đ i chi u, so sánh các s li u, tài li u v tình

3

hình tài chính n m hi n t i và nh ng n m tr c đó nh m m c đích đánh giá ti m n ng,

hi u qu kinh doanh c ng nh nh ng r i ro trong t ng lai mà doanh nghi p có th

g p ph i Phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p là m t công vi c có ý ngh a quan tr ng không ch đ i v i b n thân doanh nghi p mà còn c n thi t đ i v i các nhà

qu n lý khác ngoài doanh nghi p nh các nhà đ u t , các nhà cho vay, nhà cung c p,

c quan thu , ng i lao đ ng và khách hàng… Các ch th này quan tâm t i v n đ tài chính c a doanh nghi p d i nh ng góc đ khác nhau và h s d ng thông tin tài chính v i nh ng m c đích khác nhau

V i ch th là ng i qu n lý doanh nghi p, m i quan tâm hàng đ u c a h là tìm

ki m l i nhu n và kh n ng tr n M t doanh nghi p b l liên t c s b c n ki t các ngu n l c và d n đ n phá s n M t khác, n u doanh nghi p không có kh n ng thanh toán n đ n h n c ng b bu c ph i ng ng ho t đ ng Nhi m v quan tr ng c a nhà

qu n lý là ph i làm sao gi i quy t các v n đ doanh nghi p g p ph i, gi v ng đ c s

t n t i và phát tri n c a doanh nghi p, tránh nguy c phá s n, có kh n ng c nh tranh

và chi m đ c th ph n t i đa trên th tr ng, t i thi u hoá chi phí, t i đa hoá l i nhu n và t ng tr ng thu nh p m t cách v ng ch c Doanh nghi p ch có th ho t

đ ng t t và mang l i l i nhu n t i đa cho ch s h u khi các quy t đ nh c a nhà qu n

lý đ c đ a ra là đúng đ n Mu n v y, h ph i th c hi n phân tích tài chính doanh nghi p, phân tích kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i ngu n v n, n ng l c ho t

đ ng c ng nh kh n ng sinh lưi Cùng v i đó nhà qu n lý tài chính có th d đoán v

k t qu ho t đ ng và m c l i nhu n c a doanh nghi p trong t ng lai T đó, h có

th đ nh h ng các quy t đ nh đ u t , tài tr , phân chia l i t c c ph n và l p k

ho ch d báo tài chính

V i ch th là nhà cung c p hàng hóa và d ch v , h th ng chú tr ng đ n tình hình thanh kho n và kh n ng tr các kho n n ng n h n c a DN đ ra quy t đ nh v chính sách bán ch u hay quy t đ nh có ti p t c cung c p hàng hóa cho doanh nghi p hay không

V i ch th là các nhà đ u t , h quan tâm t i m c c t c, th i gian hoàn v n,

m c sinh l i, m c đ thu h i v n và m c đ r i ro c a các d án h d đ nh đ u t

Và thông qua các ch s tài chính trên các báo cáo tài chính h có th đ a ra quy t

đ nh đ u t hay không và m c đ đ u t là bao nhiêu Sau khi đư tr thành ch s h u

c a doanh nghi p, các c đông v n ph i đ a ra các quy t đ nh có nên ti p t c n m gi

c phi u c a công ty hay không H cân nh c gi a m c đ r i ro và l i nhu n thu

đ c; h quan tâm t i kh n ng t ng tr ng, t i đa hoá l i nhu n, t i đa hoá giá tr ch

s h u trong doanh nghi p Qua phân tích báo cáo k t qu kinh doanh và tình hình

ho t đ ng hàng n m, các nhà đ u t s bi t đ c kh n ng sinh l i và tri n v ng c a

doanh nghi p trong t ng lai M t v n đ đáng quan tâm n a là chính sách phân ph i

c t c và c c u ngu n tài tr s nh h ng tr c ti p t i thu nh p c a các c đông (thu

nh p c a c đông bao g m ph n c t c đ c chia hàng n m và ph n giá tr t ng thêm

c a c phi u trên th tr ng) Thông qua vi c phân tích tài chính, nhà đ u t s có

đ c thông tin v t ng s l i nhu n ròng trong k có th dùng đ tr l i t c c ph n,

m c chia lãi trên m t c phi u n m tr c, s x p h ng c phi u trên th tr ng và tính

n đ nh c a th giá c phi u c a doanh nghi p c ng nh hi u qu c a vi c tái đ u t và

đ i k toán đ bi t đ c v n ch s h u c a doanh nghi p, đ m b o h có th thu h i

n khi doanh nghi p thua l và phá s n hay không

V i ch th là c quan thu , h c n xác đ nh s thu mà doanh nghi p ph i n p

trong báo cáo k t qu kinh doanh, xác đ nh m c h p lý c a s thu ph i n p

V i nh ng ng i lao đ ng, h quan tâm t i các thông tin tài chính c a doanh

nghi p vì k t qu ho t đ ng c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng Ngoài ra h còn quan tâm t i ch đ đưi

ng đ i v i nhân viên đ quy t đ nh l a ch n môi tr ng làm vi c phù h p

Ngoài ra, còn có các c quan qu n lý khác c a Chính ph , đ i th c nh tranh, các nhà nghiên c u, giáo viên, sinh viên… c ng quan tâm t i tình hình tài chính c a doanh nghi p nh m ph c v cho các m c đích khác nhau

1.1.4 S li u s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p

đánh giá đ c đ y đ và trung th c tình hình tài chính c a m t doanh nghi p, ngoài các s li u th c t và chính xác t chính các doanh nghi p (s li u t các báo cáo tài chính qua các giai đo n) còn c n các thông tin bên ngoài doanh nghi p

1.1.4.1 Thông tin bên ngoài doanh nghi p

Các thông tin chung c a n n kinh t

N n kinh t c a đ t n c và trên th gi i s có nh h ng tích c c ho c tiêu c c

đ n tình hình kinh doanh c a doanh nghi p Nh ng tác đ ng tích c c nh s t ng

tr ng c a n n kinh t s có l i cho doanh nghi p trong vi c nh p các y u t đ u vào

Các thông tin theo ngành kinh t

Ngành kinh t là m t b ph n c a n n kinh t chuyên t o ra hàng hóa và d ch v

Có th k đ n các ngành kinh t tr ng đi m nh công nghi p, d ch v , lâm nghi p…và

m i ngành có m t đ c đi m theo ngành riêng Trong quá trình phân tích tài chính, nhà phân tích nên s d ng các thông tin theo ngành ngh kinh t và đ c bi t là h th ng ch tiêu trung bình ngành đ có th đánh giá tình hình doanh nghi p m t các khách quan

nh t Nhà qu n lý nên đ t doanh nghi p trong m i liên h v i các ho t đ ng chung c a ngành kinh doanh, vì m i ngành kinh doanh đ u có nh ng đ c đi m chung là tính ch t

c a các s n ph m, quy trình k thu t áp d ng, nh p đ phát tri n và đ c bi t là c c u

s n xu t Nh ng đ c đi m đó s giúp cho nhà qu n lý d dàng h n trong vi c phân tích

1.1.4.2 Thông tin bên trong doanh nghi p

phân tích đ c tình hình tài chính c a doanh nghi p, các thông tin k toán là ngu n thông tin đ c bi t c n thi t Nó đ c ph n ánh đ y đ trong các báo cáo k toán

c a doanh nghi p Phân tích tài chính đ c th c hi n trên c s các báo cáo tài chính

đ c hình thành thông qua vi c x lý các báo cáo k toán Các quy t đ nh tài chính

hi n t i s nh h ng đ n s t n t i, phát tri n và t ng lai c a doanh nghi p.Vì v y, các nhà qu n lý doanh nghi p c n hi u đ c tình hình tài chính b ng cách phân tích các báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là nh ng báo cáo t ng h p nh t v tình hình tài s n, v n và công n c ng nh tình hình k t qu kinh doanh trong k c a doanh nghi p Báo cáo tài chính r t h u ích đ i v i ng i qu n tr doanh nghi p, đ ng th i là ngu n thông tin tài chính ch y u đ i v i nh ng ng i bên ngoài doanh nghi p (c th là các ch th qu n

lý khác)

Báo cáo tài chính là n i ghi nh n và ph n ánh t t c các giao d ch phát sinh t các quy t đ nh tài chính c a ban qu n lý công ty Các báo cáo tài chính c a doanh nghi p bao g m nhi u lo i báo cáo tài chính mà doanh nghi p ph i l p và n p cho các

t ch c có liên quan theo quy đ nh Vi t Nam, theo quy đ nh c a B Tài chính, doanh nghi p ph i l p các báo cáo tài chính theo đ nh k (tháng, quý ho c n m) M t

b báo cáo tài chính c a doanh nghi p bao g m:B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t , thuy t minh các báo cáo tài chính

Sau đây là n i dung phân tích c a t ng lo i báo cáo:

B ngăcơnăđ i k toán

B ng cân đ i k toán là b ng báo cáo trình bày tóm t t tình hình tài s n và ngu n

v n c a doanh nghi p m t th i đi m nh t đ nh (th ng là cu i quý ho c cu i n m)

v i t ng tài s n b ng t ng ngu n v n Bên trái c a b ng cân đ i k toán tóm t t tình hình tài s n c a DN đ c li t kê theo tính thanh kho n gi m d n và đ c chia làm tài

s n ng n h n và tài s n dài h n Bên ph i c a b ng cân đ i k toán là tóm t t ngu n

v n c a DN bao g m n vay và v n ch s h u và đ c s p x p theo th t kho n nào

đ n h n tr tr c đ c x p lên tr c Nguyên t c chung c a b ng cân đ i k toán là

ph ng trình:

T ng tài s n = T ng ngu n v n Hay: T ng tài s n = Ngu n v n ch s h u + N ph i tr

Ph n tài s n bao g m tài s n ng n h n và tài s n dài h n Tài s n là c a c i v t

ch t dùng vào m c đích s n xu t ho c tiêu dùng Khi phân lo i tài s n theo chu k s n

xu t, ta có tài s n ng n h n và tài s n dài h n Còn khi phân lo i tài s n theo đ c tính

c u t o c a v t ch t, ta có tài s n h u hình và tài s n vô hình.V m t pháp lý ph n tài

s n th hi n s ti m l c mà doanh nghi p có quy n qu n lý, s d ng lâu dài g n v i

m c đích thu đ c các kho n l i ích trong t ng lai V m t kinh t , các ch tiêu c a

ph n tài s n cho phép đánh giá t ng quát v quy mô v n, c c u v n, quan h gi a

n ng l c s n xu t và trình đ s d ng v n c a doanh nghi p

Ph n ngu n v n là ngu n hình thành tài s n bao g m v n ch s h u và n ph i

tr V m t pháp lý, ph n ngu n v n th hi n trách nhi m pháp lý v m t v t ch t c a doanh nghi p đ i v i các đ i t ng c p v n (Nhà n c, ngân hàng, c đông, các bên liên doanh…) Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên ph n ngu n v n th hi n trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n đư đ ng ký kinh doanh, v s tài s n hình thành và trách nhi m ph i thanh toán các kho n n (v i ng i lao đ ng, v i nhà cung

c p, v i Nhà n c…) V m t kinh t , ph n ngu n v n th hi n các ngu n hình thành tài s n hi n có, c n c vào đó có th bi t t l , k t c u c a t ng lo i ngu n v n ng

th i ph n ngu n v n c ng ph n nh đ c th c tr ng tình hình tài chính c a doanh nghi p

B ng cân đ i k toán là b ng cân đ i gi a tài s n và ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p cu i k h ch toán S li u trên B ng cân đ i k toán cho bi t toàn b giá

tr tài s n hi n có c a doanh nghi p theo c c u tài s n, ngu n v n, và c c u ngu n

7

v n hình thành các tài s n đó C n c vào B ng cân đ i k toán, ta có th nh n xét, đánh giá khái quát tình hình tài chính c a doanh nghi p

Báo cáo k t qu kinh doanh

Báo cáo k t qu kinh doanh là báo cáo tình hình thu nh p, chi phí và l i nhu n

c a doanh nghi p trong m t giai đo n nh t đ nh (tháng, quý ho c n m) Báo cáo k t

qu s n xu t kinh doanh cho bi t s d ch chuy n c a v n trong quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p; nó cho phép d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh đ ng th i c ng giúp cho nhà phân tích so sánh doanh thu và s ti n th c nh p qu khi bán hàng hoá, d ch v v i

t ng chi phí phát sinh và s ti n th c xu t qu đ v n hành doanh nghi p Trên c s

đó, có th xác đ nh đ c k t qu s n xu t kinh doanh là lãi hay l

Báoăcáoăl uăchuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t là báo cáo trình bày tình hình s d ti n m t đ u k , tình hình các dòng ti n thu vào, chi ra và tình hình s d ti n m t cu i k c a doanh nghi p Báo cáo l u chuy n ti n t giúp ph n ánh b sung tình hình tài chính c a DN

mà b ng cân đ i k toán và báo cáo k t qu kinh doanh ch a ph n ánh h t đ c Báo cáo l u chuy n ti n t là m t trong b n báo cáo tài chính b t bu c mà b t k doanh nghi p nào c ng ph i l p đ cung c p cho ng i s d ng thông tin c a doanh nghi p

N u b ng cân đ i k toán cho bi t tài s n và ngu n g c c a nh ng tài s n đó; và báo cáo k t qu kinh doanh cho bi t thu nh p và chi phí phát sinh đ tính đ c k t qu lãi,

l trong m t k kinh doanh, thì báo cáo l u chuy n ti n t đ c l p đ tr l i các v n

đ liên quan đ n lu ng ti n vào ra trong doanh nghi p, tình hình thu chi ng n h n c a doanh nghi p Nh ng lu ng vào ra c a ti n và các kho n coi nh ti n đ c t ng h p thành ba nhóm:

- L u chuy n ti n t t ho t đ ng s n xu t kinh doanh ph n ánh toàn b dòng

ti n thu, chi liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

- L u chuy n ti n t t ho t đ ng đ u t ph n ánh toàn b dòng ti n thu, chi liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

- L u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính ph n ánh toàn b dòng ti n thu, chi liên quan tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p

Thuy t minh báo cáo tài chính

Thuy t minh báo cáo tài chính đ c l p nh m cung c p các thông tin v tình hình

s n xu t kinh doanh ch a có trong h th ng báo cáo tài chính ng th i gi i thích thêm m t s ch tiêu mà các báo cáo tài chính ch a đ c trình bày nh m giúp cho

ng i đ c có m t cái nhìn c th và chi ti t h n v s thay đ i nh ng kho n m c trong

b ng cân đ i k toán và báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh

K t lu n: có th phân tích tình hình kinh doanh c a doanh nghi p m t cách khách quan và chính xác thì doanh nghi p nên k t h p các thông tin t các báo cáo tài chính, t n n kinh t , t ngành ngh kinh t doanh nghi p kinh doanh và c các thông tin liên quan khác

1.1.5 Ph ng pháp phân tích

Ph ng pháp phân tích tài chính bao g m h th ng các công c và bi n pháp

nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n t ng, các m i quan h bên trong và bên ngoài, các lu ng d ch chuy n và bi n đ i tài chính, các ch tiêu t ng quát chung, các

ch tiêu có tính ch t đ c thù nh m đánh giá tình hình tài chính c a các doanh nghi p

c a các t l đ nh m c chu n s rút ra đ c nh ng k t lu n v tình hình tài chính c a doanh nghi p Các t l tài chính đ c phân thành các nhóm t l đ c tr ng ph n ánh

nh ng n i dung c b n theo các m c tiêu c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Các nhóm t l là:

nh Ngoài ra còn có th s d ng s k ho ch, s d toán đ đánh giá doanh nghi p có

đ t đ c m c tiêu tài chính trong n m hay không Thông th ng, các nhà qu n lý ch n hình th c so sánh này đ xây d ng chi n l c ho t đ ng cho t ch c c a mình

9

Quá trình so sánh có th th c hi n b ng ba hình th c là so sánh theo chi u ngang, theo chi u d c và so sánh xác đ nh xu h ng và tính ch t liên h gi a các ch tiêu Trong đó, so sánh theo chi u ngang là ph ng pháp so sánh, đ i chi u tình hình bi n

đ ng c v s tuy t đ i và t ng đ i trên t ng ch tiêu và trên t ng báo cáo tài chính

T đó, xác đ nh đ c m c bi n đ ng t ng ho c gi m v quy mô c a ch tiêu phân tích

và m c đ nh h ng c a t ng ch tiêu phân tích Ph ng pháp so sánh theo chi u d c chính là vi c s d ng các t s , các h s th hi n m i t ng quan gi a các ch tiêu trong t ng báo cáo tài chính c a doanh nghi p Ph ng pháp cu i cùng là so sánh xác

đ nh xu h ng và tính ch t liên h gi a các ch tiêu Ph ng pháp này th hi n các ch tiêu riêng bi t hay các ch tiêu t ng c ng trên báo cáo tài chính đ c xem xét trong nhi u k đ ph n ánh rõ h n xu h ng thay đ i c a tình hình tài chính doanh nghi p

P h ngăphápăphân tích Dupont

Phân tích Dupont là k thu t phân tích th ng đ c s d ng b i các nhà qu n lý trong n i b công ty đ có cái nhìn c th và ra quy t đ nh xem nên c i thi n tình hình tài chính c a công ty b ng cách nào

Mô hình Dupont th ng đ c v n d ng trong phân tích tài chính:

Doanh thu thu n

T ng tài s n Qua mô hình phân tích cho bi t ch tiêu ROS và ch tiêu hi u su t s d ng tài s n

c a doanh nghi p có tác đ ng đ n ROA Vì v y, đ nâng cao kh n ng sinh l i c a

m t đ ng tài s n đang s d ng thì c n ph i nghiên c u xem xét có nh ng bi n pháp nào đ nâng cao kh n ng sinh l i c a quá trình s d ng tài s n

DTT

T ng tài s n

V n CSH

Ch tiêu ROS, ch tiêu hi u su t s d ng tài s n và t tr ng t ng tài s n trên v n

n ng sinh l i c a quá trình s d ng v n CSH c a doanh nghi p đ nâng cao kh n ng sinh l i c a m t đ ng v n CSH mà doanh nghi p s d ng

P h ngăphápăphơnătíchăc ăc u

Phân tích c c u là k thu t phân tích dùng đ xác đ nh khuynh h ng thay đ i

c a t ng kho n m c trong các báo cáo tài chính i v i báo cáo k t qu kinh doanh, phân tích c c u đ c th c hi n b ng cách tính và so sánh t tr ng c a t ng kho n

m c so v i doanh thu qua các n m đ th y đ c khuynh h ng thay đ i c a t ng kho n m c t ng t T ng t v i phân tích b ng cân đ i k toán u đi m c a phân tích c c u là cung c p c s so sánh t ng kho n m c c a t ng báo cáo ho c so sánh

gi a các doanh nghi p v i nhau, đ c bi t là khi so sánh gi a các doanh nghi p có quy

mô khác nhau

1.2 N IăDUNGăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHI P

1.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính

1.2.1.1 Phân tích tài chính qua b ng cân đ i k toán

B ng cân đ i k toán có m t vai trò quan tr ng, b i nó là tài li u đ nghiên c u, đánh giá t ng quát tình hình và k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, trình đ s

d ng v n m t th i đi m nh t đ nh Th i đi m quy đ nh là ngày cu i cùng c a k báo cáo ng th i b ng cân đ i k toán còn th hi n tri n v ng kinh t tài chính c a đ n

v

T b ng cân đ i k toán, ta có th n m rõ tình hình tài s n c a doanh nghi p bao

g m t ng tài s n và t ng kho n m c chi ti t tài s n c a tài s n ng n h n và tài s n dài

h n, đ c bi t là tài s n ti n và các kho n đ u t tài chính ng n h n và tính đ c t

tr ng c a chúng; n m rõ tình hình ngu n v n c a doanh nghi p bao g m t ng c ng ngu n v n và t ng kho n m c chi ti t c a n ph i tr và v n ch s h u; ti n hành so sánh t ng tài s n và ngu n v n c a các n m, t đó bi t đ c s v n doanh nghi p đư

s d ng trong kì, và s v n có th huy đ ng đ c t các ngu n khác nhau; phân tích

t ng kho n m c trong b ng b ng cách tính toán t tr ng c a t ng lo i tài s n, n và

v n s h u So sánh tài s n, ngu n v n đ u k v i cu i k b ng s tuy t đ i và

N u v n l u đ ng ròng l n h n 0 ph n nh kh n ng thanh toán t t, th a ngu n

v n dài h n, có th m r ng kinh doanh Còn n u h s này nh h n 0 ch ng t doanh nghi p đư dùng m t ph n ngu n v n ng n h n đ tài tr cho tài s n dài h n

11

Nhu c u v n l u đ ng ròng = Hàng t n kho + N ph i thu - N ng n h n (không

tính vay ng n h n) Nhu c u v n l u đ ng ròng c a công ty cho bi t s v n l u đ ng công ty c n đ

đ u t trong n m Chênh l ch gi a v n l u đ ng công ty có và nhu c u v v n s cho

bi t công ty thi u h t hay có th a ngu n v n c ng nh chính sách vay v n có h p lý hay không

1.2.1.2 Phân tích Báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh

T b ng báo cáo k t qu kinh doanh và vi c so sánh s t ng đ i, tuy t đ i n m này so v i n m khác, ta có th bi t đ c:

- Tình hình doanh thu c a doanh nghi p trong k , tình hình bi n đ ng c a doanh thu qua m i giai đo n

- Tình hình chi phí c a doanh nghi p trong k , bao g m giá v n hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí qu n lý doanh nghi p

- Tình hình thu nh p c a doanh nghi p trong k bao g m thu nh p t ho t đ ng

s n xu t kinh doanh, t ho t đ ng tài chính và thu nh p b t th ng

- Tính đ c s thu thu nh p doanh nghi p mà DN ph i n p cho c quan Thu

1.2.1.3 Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t bao g m các dòng ti n thu và chi t ba ho t đ ng chính c a DN là ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho t đ ng đ u t , ho t đ ng tài chính

và tóm t t tình hình ti n m t đ u và cu i k cùng nh ng thay đ i trong k

Vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t giúp đánh giá s b n v ng c a dòng

ti n, kh n ng t o ti n và s phù h p c a dòng ti n so v i chi n l c kinh doanh c a doanh nghi p Bên c nh đó, đánh giá s th nh v ng hay khó kh n v v n c a doanh nghi p trong t ng th i k , kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n b ng dòng ti n

t ho t đ ng kinh doanh M t khác, vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t s cho ta

th y s bi n đ ng l u chuy n ti n t t ng ho t đ ng và t tr ng c a l u chuy n ti n t

t ng ho t đ ng trên t ng s ti n l u chuy n trong k

1.2.2 Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính

Phân tích các ch tiêu tài chính liên quan đ n vi c xác đ nh và s d ng các ch tiêu tài chính đ đo l ng và đánh giá tình hình và ho t đ ng tài chính c a DN Ta

th ng so sánh các ch tiêu này gi a giai đo n này v i giai đo n tr c và so sánh v i

m c trung bình ngành đ đánh giá v th c a DN trên th tr ng Ta có các nhóm ch tiêu tài chính sau đây:

1.2.2.1 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán c a doanh nghi p

M t DN mu n thu hút đ c các ngu n v n đ u t và t o uy tín đ i v i các nhà cho vay, nhà cung c p tr c h t ph i ch ng minh đ c kh n ng chi tr và thanh toán các kho n n Vì v y đ đánh giá đ c kh n ng thanh toán n c a DN, chúng ta có

b ng các h s thanh toán nh sau:

và t n kho; n ng n h n bao g m kho n ph i tr ng i bán, n ng n h n ngân hàng,

n dài h n đ n h n tr , thu và các kho n n ph i tr ng n h n khác N u h s này

nh h n 1, cho th y doanh nghi p không có đ TSNH đ đ m b o thanh toán các kho n n ng n h n i u đó nh h ng t i hình nh c a doanh nghi p v i các ch th cho vay hay nhà cung c p hàng hóa, d ch v Nh ng n u h s quá cao c ng không t t,

nh v y cho th y doanh nghi p không qu n lý t t các tài s n ng n h n

H s kh n ngă thanhă toánă nhanh cho bi t v i m i đ ng n ng n h n c a

doanh nghi p có bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n có th huy đ ng ngay đ thanh toán Trong TSNH bao g m c hàng t n kho - m t lo i tài s n khó chuy n đ i thành ti n

h n các lo i tài s n ng n h n khác, vì v y h s kh n ng thanh toán nhanh s th hi n chính xác h n kh n ng thanh toán trong ng n h n c a doanh nghi p N u h s này

l n h n 1 ngh a là doanh nghi p v n có kh n ng thanh toán b ng các tài s n thanh kho n nhanh khác mà không c n thanh lý hàng t n kho Nh ng n u h s này nh h n

1 ngh a là doanh nghi p nên xem xét gi m t i đa hàng t n kho đ tránh r i ro trong thanh toán các kho n n ng n h n d n đ n gi m uy tín c a công ty

H s kh n ngăthanhătoánăt c th i cho bi t doanh nghi p có kh n ng thanh

toán nhanh các kho n n hay không N u h s này th p, ch ng t công ty đư áp d ng

t t chính sách đ u t , không đ ti n nhàn r i, không m t đi chi phí c h i do gi nhi u

ti n m t Nh ng ng c l i, n u quá chú tr ng vào đ u t thì công ty s không đáp ng

đ c kh n ng thanh toán các kho n n b ng ti n và các kho n t ng đ ng v i ti n

và có kh n ng r i vào tình tr ng r i ro cao do kh n ng thanh toán không đ m b o

H s kh n ngăthanhătoánălƣiăvay cho bi t kh n ng thanh toán lưi ti n vay c a

doanh nghi p H s càng cao ch ng t doanh nghi p làm n có hi u qu cao, đ đ m

b o thanh toán lưi vay đúng h n N u ch tiêu này nh h n 1 ch ng t ho t đ ng kinh doanh đang b thua l , thu nh p trong k không đ bù đ p chi phí, kéo dài s khi n doanh nghi p phá s n H s là c s đ đánh giá m c đ đ m b o tr lãi vay hàng

n m nh th nào đ i v i n dài h n

Vi c phân tích các t l v kh n ng thanh toán không nh ng giúp cho các nhà cho vay gi m đ c r i ro trong quan h tín d ng và b o toàn đ c v n c a mình mà còn giúp cho b n thân doanh nghi p th y đ c kh n ng chi tr th c t đ t đó có

bi n pháp k p th i trong vi c đi u ch nh các kho n m c tài s n cho h p lý nh m nâng cao kh n ng thanh toán

1.2.2.2 Nhóm ch tiêu ph n ánh c c u tài s n và c c u ngu n v n c a DN

D a vào các s li u trên b ng cân đ i k toán, ta có th so sánh đ c c c u tài

s n và ngu n v n c a DN qua các giai đo n D i đây là b ng các h s c c u tài s n

Tài s n ng n h n

T ng tài s n 1 - t su t đ u t vào TSDH

T su t đ u t vào TSDH

Tài s n dài h n

T ng tài s n 1 - t su t đ u t vào TSNH

H s c ăc u ngu n v n

H s n cho bi t trong t ng ngu n v n c a doanh nghi p có bao nhiêu ph n

tr m là n do doanh nghi p đi vay H s này cho th y m c đ s d ng n (s d ng đòn b y tài chính) c a doanh nghi p N u h s này cao, ch ng t doanh nghi p ph thu c và ch u áp l c nhi u t vi c đi vay, nh t là các kho n vay ng n h n

15

H s VCSH cho bi t m c đ t tài tr c a chính DN, ph n ánh v n ch s h u chi m bao nhiêu ph n tr m trong t ng ngu n v n H s này càng l n ch ng t kh

n ng đ c l p tài chính c a DN càng cao và không ph i ph thu c vào n vay

H s c ăc u tài s n

T su tăđ uăt ăvƠoăTSNH cho bi t trong m t đ ng ngu n v n thì có bao nhiêu

đ ng đ c đ u t vào tài s n ng n h n T su t này ph thu c vào ngành ngh s n

xu t kinh doanh và quy mô ho t đ ng c a DN V i nh ng DN v a và nh , h th ng chú tr ng vào đ u t tài s n ng n h n ph c v s n xu t kinh doanh

T su tăđ uăt ăvƠoăTSDH cho bi t trong m t đ ng ngu n v n thì có bao nhiêu

đ ng đ c đ u t vào TSDH T su t này càng l n ch ng t DN đ u t nhi u vào tài

s n c đ nh ph c v cho ho t đ ng kinh doanh lâu dài và m c đ quan tr ng c a tài

s n c đ nh trong quy trình s n xu t kinh doanh c a DN

1.2.2.3 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a doanh nghi p

B ng 1.3 Nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i

Doanh thu thu n

T su t sinh l i trên t ng TS (ROA) L i nhu n sau thu

T su t sinh l i trên DT (ROS) cho bi t trong m t đ ng doanh thu, DN thu

đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu H s này càng cao càng ch ng t DN kinh doanh và qu n lý hi u qu N u h s này th p thì DN nên xem xét l i chính sách giá

v n hàng bán và các kho n chi phí kinh doanh trong k

T su t sinh l i trên t ng TS (ROA) cho bi t v i m t đ ng tài s n, DN t o

đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu Ch tiêu này cao ch ng t doanh nghi p s

d ng và qu n lý tài s n t t H s này th ng có s chênh l ch gi a các ngành, vì v y khi phân tích các nhà qu n lý nên xem xét đ n ngành ngh kinh doanh c a DN đ đánh giá đ c chính xác h n

T su t sinh l i trên VCSH (ROE) cho bi t v i m t đ ng v n ch s h u, DN

t o đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu Các nhà đ u t và nhà qu n lý DN đ c

bi t quan tâm t i ch tiêu này vì nó nh h ng tr c ti p đ n s v n h đ u t vào DN

Và qua tính toán h s quy t đ nh có nên đ u t vào DN n a hay không Ch tiêu này càng cao càng ch ng t DN s d ng có hi u qu v n ch s h u

T su t sinh l i trên chi phí ho tăđ ng càng l n ch ng t hi u qu kinh doanh

càng cao và ng c l i Trong đó chi phí ho t đ ng là toàn b chi phí mà doanh nghi p tiêu hao có liên quan đ n k t qu ho t đ ng trong k , bao g m giá v n hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p, chi phí ho t đ ng tài chính và chi phí khác

1.2.2.4 Nhóm ch tiêu ph n nh hi u su t kinh doanh c a doanh nghi p

Hi u su t s d ng t ng tài s n xác đ nh hi u qu s d ng t ng tài s n c a DN nói chung mà không phân bi t đó là tài s n l u đ ng hay c đ nh H s này cho bi t

v i m i đ ng tài s n, DN t o đ c bao nhi u đ ng DTT

Hi u su t s d ng TSNH cho bi t trung bình m t đ ng TSNH t o ra đ c bao nhiêu đ ng DTT trong m t giai đo n nh t đ nh H s này đo l ng hi u qu s d ng tài s n l u đ ng nói chung mà không có s phân bi t gi a hi u qu ho t đ ng t n kho hay hi u qu ho t đ ng kho n ph i thu H s này càng cao ch ng t TSNH v n đ ng càng nhanh, t o ra DTT cao và là c s đ t ng l i nhu n cho doanh nghi p

Hi u su t s d ng TSDH cho bi t trung bình bao nhiêu đ ng DTT đ c t o ra

t m t đ ng TSDH H s này đo l ng hi u qu s d ng tài s n c đ nh nh máy móc, thi t b và nhà x ng

Chu k kinh doanh cho bi t th i gian t lúc mua hàng nhâp vào kho cho đ n lúc thu đ c ti n hàng bán ra là bao lâu Ch tiêu này càng ng n thì doanh nghi p s có th quay vòng v n càng nhanh

Vòng quay ti n ph n ánh m t đ ng chi ra ph i m t bao lâu m i thu h i l i đ c

n u h s này th p ch ng t doanh nghi p thu h i v n nhanh Nh ng n u h này cao ngh a là ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p ch a th c s hi u qu

Vòng quay hàng t n kho đ đánh giá hi u qu qu n lý t n kho c a DN

S vòng quay hàng t n kho cho bi t bình quân hàng t n kho quay đ c bao nhiêu vòng trong k đ t o ra doanh thu H s này th ng đ c so sánh qua các n m

đ đánh giá n ng l c qu n tr hàng t n kho c a doanh nghi p H s này l n cho th y

t c đ quay vòng c hàng hóa trong kho là nhanh và ng c l i H s này càng cao càng ch ng t doanh nghi p bán hàng nhanh và không có tình tr ng đ ng hàng t n kho

17

Th i gian quay vòng hàng t n kho cho bi t trung bình m t vòng quay hàng t n

kho m t bao nhiêu ngày S vòng quay hàng t n kho càng l n thì th i gian quay vòng

B ng 1.4 Nhóm ch tiêu ph n nh hi u su t kinh doanh

Th i gian quay vòng hàng t n kho

Doanh thu thu n Giá tr các kho n ph i thu

K thu ti n trung bình

và c ng ti t ki m đ c chi phí qu n lý và l u tr kho

Vòng quay các kho n ph i thu đ đo l ng hi u qu ho t đ ng và ch t l ng

qu n lý kho n ph i thu Kho n ph i thu phát sinh do DN bán ch u, ho c các kho n t m

ng, thu GTGT đ c kh u tr khi DN mua hàng t nhà cung c p…

S vòng quay các kho n ph i thu: kho n ti n ph i thu khách hàng là kho n ti n

mà hi n t i khách hàng v n đang chi m d ng c a doanh nghi p Vi c b khách hàng chi m d ng v n s gây thi t h i cho doanh nghi p khi doanh nghi p c n v n đ đ m

b o kh n ng thanh toán hay duy trì s n xu t kinh doanh Vì v y, n u h s này càng nhanh ch ng t t c đ thu h i n c a doanh nghi p càng nhanh, kh n ng chuy n đ i các kho n ph i thu sang ti n m t cao i u này giúp doanh nghi p nâng cao lu ng ti n

m t, t o s ch đ ng trong vi c tài tr v n l u đ ng ph c v s n xu t

K thu ti n trung bình cho bi t bình quân doanh nghi p m t bao nhiêu ngày

cho m t kho n ph i thu Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, vi c t n t i các kho n

ph i thu là đi u khó tránh kh i Nh bán ch u, doanh nghi p có th thu hút thêm khách hàng, m r ng th tr ng do đó có th gi m hàng t n kho, duy trì đ c m c s n xu t, nâng cao hi u qu s d ng máy móc, thi t b Song vi c bán hàng chu c ng đ y doanh nghi p vào tình tr ng ph i đ i m t không ít v i các r i ro đó là giá tr hàng hoá lâu

đ c chu chuy n d n đ n gi m t c đ chu chuy n c a v n, đ c bi t trong tình tr ng thi u v n doanh nghi p ph i huy đ ng ngu n tài tr cho vi c bán ch u; m t đi u đáng

lo ng i h n là r i ro v kh n ng thu n , chi phí đòi n Vì v y, các nhà qu n lý c ng

c n quan tâm t i k thu ti n trung bình N u vòng quay kho n ph i thu th p thì k thu

ti n trung bình s dài h n, ngh a là s v n b khách hàng ho c nhà cung c p chi m

d ng s lâu h n và t ng các kho n qu n lý kho n ph i thu và t ng chi phí đòi n

Th i gian tr n

H s tr n th hi n kh n ng tr n c a doanh nghi p, giúp doanh nghi p đ a

ra các quy t đ nh, chính sách thanh toán phù h p nh m nâng cao uy tín và h n ch r i

ro tài chính

Th i gian tr n cho bi t th i gian mà doanh nghi p có th chi m d ng v n c a

nhà cung c p Th i gian này dài thì doanh nghi p có th chi m d ng v n lâu song nh

v y l i nh h ng t i uy tín c a doanh nghi p

19

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀIă CHệNHă C A CỌNGă TYă C ă

PH NăT Pă OÀN HÒA PHÁT

2.1 KHÁIăQUÁTăCHUNGăV ăCỌNGăTYăC ăPH NăT Pă OÀNăHọAăPHÁT

2.1.1 Gi i thi u chung v công ty

Tên doanh nghi p: Công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát

Tên giao d ch: HOA PHAT GROUP JOINT STOCK COMPANY

Các công ty tr c thu c t păđoƠnăHòaăPhát

Công ty m : Công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát

Các công ty thành viên:

- Công ty c ph n thép Hòa Phát

- Công ty trách nhi m h u h n m t thành viên thép Hòa Phát

- Công ty trách nhi m h u h n ng thép Hòa Phát

- Công ty c ph n n ng l ng Hòa Phát

- Công ty c ph n đ u t khoáng s n An Thông

- Công ty c ph n khoáng s n Hòa Phát

- Công ty trách nhi m h u h n thi t b ph tùng Hòa Phát

- Công ty c ph n n i th t Hòa Phát

- Công ty trách nhi m h u h n đi n l nh Hòa Phát

- Công ty trách nhi m h u h n th ng m i Hòa Phát

- Công ty c ph n xây d ng và phát tri n đô th Hòa Phát

- Công ty c ph n Golden Gain Vi t Nam

Hòa cùng s phát tri n c a xã h i, s n ph m luôn h ng t i l i ích khách hàng

H p tác b n v ng, đ i tác tin c y, mang l i giá tr lâu dài cho các c đông

Phát huy tài n ng, trí tu và đem đ n cu c s ng t t đ p cho các thành viên công ty Tri n v ng m r ng đ u t đ góp ph n to l n vào s h ng th nh c a Vi t Nam

2.1.2 Quá trình hình thành và phát tri n c a t p đoàn Hòa Phát

Kh i đ u t m t công ty chuyên buôn bán các lo i máy xây d ng t tháng 8 n m

1992, Hòa Phát l n l t m r ng sang các l nh v c khác nh N i th t (1995), ng thép (1996), Thép (2000), i n l nh (2001), B t đ ng s n (2001) N m 2007, Hòa Phát tái c u trúc theo mô hình T p đoàn Trong đó Công ty C ph n T p đoàn Hòa Phát gi vai trò là công ty m cùng các công ty thành viên và công ty liên k t Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính th c niêm y t c phi u trên th tr ng ch ng khoán Vi t Nam v i mã ch ng khoán HPG

Sau th i đi m tái c u trúc, Hòa Phát có nhi u b c ti n m nh m trong đó n i b t

nh t là tri n khai D án xây d ng Khu liên h p gang thép t i H i D ng v i công ngh s n xu t thép th ng ngu n và tham gia vào l nh v c khai thác khoáng s n đ t o

đ u vào cho s n xu t thép Hi n nay, Hòa Phát n m trong Top 3 doanh nghi p s n xu t thép xây d ng l n nh t Vi t Nam

Tính đ n tháng 1 n m 2012, T p đoàn Hòa Phát có 11 công ty thành viên, ho t

đ ng trong các l nh v c chính là S n xu t Thép - Khai thác khoáng s n - S n xu t than coke - Kinh doanh B t đ ng s n - S n xu t n i th t - S n xu t máy móc, thi t b xây

d ng v i các nhà máy t i Hà N i, H ng Yên, Lào Cai, Yên Bái, Hà Giang, Thành ph

H Chí Minh, Bình D ng

Thành l p n m 1992, Hòa Phát thu c nhóm các công ty t nhân đ u tiên thành

l p sau khi Lu t doanh nghi p Vi t Nam đ c ban hành Hi n nay, t p đoàn có h

th ng s n xu t v i hàng ch c nhà máy và m ng l i đ i lý phân ph i s n ph m trên toàn lãnh th Vi t Nam, v i h n 9.000 cán b công nhân viên

S phát tri n c aăcôngătyăquaăcácăgiaiăđo n

- N m 1992: Thành l p Công ty TNHH thi t b ph tùng Hòa Phát - Công ty

đ u tiên mang th ng hi u Hòa Phát

21

- N m 1995: Thành l p Công ty C ph n N i th t Hòa Phát

- N m 1996: Thành l p Công ty trách nhi m h u h n ng thép Hòa Phát

- N m 2000: Thành l p Công ty c ph n Thép Hòa Phát, nay là công ty TNHH

m t thành viên Thép Hòa Phát

- N m 2001: Thành l p Công ty trách nhi m h u h n i n l nh Hòa Phát

- N m 2001: Thành l p Công ty CP Xây d ng & Phát Tri n ô th Hòa Phát

- N m 2004: Thành l p Công ty trách nhi m h u h n Th ng m i Hòa Phát

- Tháng 1/2007: Tái c u trúc theo mô hình T p đoàn, v i Công ty m là Công ty

c ph n T p đoàn Hòa Phát và các Công ty thành viên

- Tháng 6/2007: Thành l p Công ty CP Khoáng S n Hòa Phát

- Tháng 8/2007: Thành l p Công ty c ph n Thép Hòa Phát, tri n khai Khu liên

h p s n xu t gang thép t i Kinh Môn, H i D ng

- Ngày 15/11/2007: Niêm y t c phi u mã HPG trên th tr ng ch ng khoán

Vi t Nam

- Tháng 6/2009: Mua l i Công ty c ph n u t khoáng s n An Thông và công

ty c ph n n ng l ng Hòa Phát

- Tháng 12/2009: Khu liên h p gang thép Hòa Phát hoàn thành đ u t giai đo n 1

- Tháng 7/2010: Công ty c ph n Golden Gain Vi t Nam tr thành công ty thành viên

- Tháng 1/2011: C u trúc mô hình ho t đ ng công ty m v i vi c tách m ng s n

xu t và kinh doanh thép

- Tháng 1/2012: Tri n khai giai đo n 2 Khu liên h p s n xu t gang thép t i Kinh Môn, H i D ng

- Tháng 8/2012: T p đoàn Hòa Phát tròn 20 n m hình thành và phát tri n

2.1.3 c đi m ngành ngh kinh doanh

Hòa Phát là m t trong nh ng công ty c ph n t p đoàn s n xu t thép l n nh t c

n c hi n nay S n ph m ch y u là thép xây d ng và các thi t b máy móc liên quan

đ n thép Ngoài ra, công ty còn đ u t vào các ngành ngh l nh v c khác nh n i th t,

b t đ ng s n và đi n dân d ng…

C th các ngành ngh kinh doanh c a công ty là:

- Buôn bán và xu t nh p kh u s t thép, v t t thi t b luy n, cán thép;

- S n xu t cán kéo thép, s n xu t tôn l p

- S n xu t ng thép không m và có m , ng inox

- S n xu t và mua bán kim lo i các màu các lo i, ph li u kim lo i màu

- Luy n gang, thép; đúc gang, s t, thép

- S n xu t và bán buôn than c c

- Khai thác qu ng kim lo i, mua bán kim lo i, qu ng kim lo i, s t thép ph li u

- S n xu t, kinh doanh các lo i máy xây d ng và máy khai thác m

- S n xu t hàng n i th t ph c v v n phòng, gia đình, tr ng h c

- S n xu t, kinh doanh, l p ráp, l p đ t s a ch a, b o hành hàng đi n, đi n t ,

đi n l nh, đi n dân d ng, đi u hòa không khí

- u t và xây d ng đ ng b h t ng, k thu t khu công nghi p và khu đô th

2.1.4.2 Ch c n ng, nhi m v

i h i đ ng c đônglà c quan có th m quy n cao nh t c a công ty i h i c

đông th ng niên đ c t ch c m i n m m t l n, ph i h p th ng niên trong th i h n

b n tháng, k t ngày k t thúc n m tài chính i h i đ ng c đông th ng niên quy t

đ nh nh ng v n đ theo quy đ nh c a pháp lu t và i u l Công ty, đ c bi t thông qua các báo cáo tài chính hàng n m và ngân sách tài chính cho n m tài chính ti p theo

H i đ ng qu n tr là c quan có đ y đ quy n h n đ th c hi n t t c các quy n

nhân danh công ty tr nh ng th m quy n thu c v i h i đ ng c đông:

- Có trách nhi m giám sát Giám đ c ho c T ng giám đ c đi u hành và các cán

b qu n lý khác;

- Quy t đ nh k ho ch phát tri n s n xu t kinh doanh và ngân sách hàng n m;

- Xác đ nh các m c tiêu ho t đ ng trên c s các m c tiêu chi n l c đ c i

h i đ ng c đông thông qua;

- B nhi m và bãi nhi m các cán b qu n lý công ty theo đ ngh c a T ng giám đ c đi u hành và quy t đ nh m c l ng c a h ;

- Quy t đ nh c c u t ch c c a công ty;

- xu t vi c tái c c u ho c gi i th công ty;

- …

Ban ki m soáttri u t p cu c h p Ban ki m soát và ho t đ ng v i t cách là

Tr ng ban ki m soát; yêu c u công ty cung c p các thông tin liên quan đ báo cáo các thành viên c a Ban ki m soát; l p và ký báo cáo c a Ban ki m soát sau khi đư tham kh o ý ki n c a H i đ ng qu n tr đ trình lên i h i đ ng c đông

Ban T ng giám đ c là nh ng nhà đi u hành và có quy n quy t đ nh v t t c các

v n đ liên quan đ n ho t đ ng hàng ngày c a công ty và ch u trách nhi m tr c H i

đ ng qu n tr v th c hi n quy n và nhi m v đ c giao T ng giám đ c đi u hành có trách nhi m th c hi n các ngh quy t c a H i đ ng qu n tr và i h i đ ng c đông,

k ho ch kinh doanh và k ho ch đ u t c a Công ty đư đ c H i đ ng qu n tr và i

h i đ ng c đông thông qua; quy t đ nh t t c các v n đ không c n ph i có ngh quy t

c a H i đ ng qu n tr , bao g m vi c thay m t công ty ký k t các h p đ ng tài chính và

th ng m i, t ch c và đi u hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh th ng nh t c a Công ty theo nh ng thông l qu n lý t t nh t; ki n ngh s l ng và các lo i cán b

qu n lý mà công ty c n thuê đ H i đ ng qu n tr b nhi m ho c mi n nhi m khi c n thi t nh m áp d ng các ho t đ ng c ng nh các c c u qu n lý t t do H i đ ng qu n

25

tr đ xu t, và t v n đ H i đ ng qu n tr quy t đ nh m c l ng, thù lao, các l i ích

và các đi u kho n khác c a h p đ ng lao đ ng c a cán b qu n lý…

Công ty thành viên th c hi n s n xu t kinh doanh các ngành ngh trong ph m vi

l nh v c kinh doanh c a công ty nh ng thép, đ n i th t, khai thác m … Các công

ty này ch u s qu n lý tr c ti p c a Công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát, th c hi n các

k ho ch kinh doanh đ c giao

Công ty liên k t bao g m Công ty c ph n khai khoáng Hòa Phát - SSG và Công

ty c ph n đ u t khai thác khoáng s n Yên Phú đ c Công ty c ph n t p đoàn Hòa Phát góp v n, h p tác đ th c hi n các d án l n trong dài h n

V n phòng t p đoàn bao g m các ban: ban PR, ban tài chính, ban Công ngh

thông tin, ban Ki m soát và Pháp ch , ban T ch c có nhi m v th c hi n các quy t

đ nh do ban T ng giám đ c giao

2.2 PHÂN TÍCH TỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăCỌNGăTYăC ăPH NăT Pă OÀNă HÒA PHÁT

2.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính giai đo n 2010 - 2012

2.2.1.1 Phân tích B ng cân đ i k toán

đ ng lên 17.525 t đ ng, t ng 2.621 t đ ng) N m 2012, t ng tài s n là 19.016 t

đ ng, t ng 1.491 t đ ng, t ng ng m c t ng 8,51% so v i n m 2011