các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty cổ phần đầu tư và phát triển nhà trường linh

Các nhân t khách quan .... T ng quan v công ty c ph năđ uăt ăvƠăphátătri nănhƠăTr ng Linh ...

HÀ N I - 2014

Hà N i - 2014

L I C Mă N

Em xin chân thành c m n s ch b o t n tình c a giáo viên h ng d n là Th c

s Nguy n Th Lan Anh, cô đã luôn giúp đ , trau d i thêm ki n th c, ch ra nh ng thi u sót và giúp em có nh ng đ nh h ng t t h n trong su t th i gian em th c hi n làm khóa lu n Em c ng xin đ c bi t c m n ch Chu Th Th o - K toán tr ng c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh đã giúp đ , cung c p thông tin, tài li u h u ích t o đi u ki n cho em hoàn thành khóa lu n này

Em xin chân thành c m n!

Ngày 19 tháng 03 n m 2014

Sinh viên

Ngô Ph ng Thúy

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s

h tr t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n là có ngu n g c và đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên Ngô Ph ng Thúy

M C L C

Trang

CH NGă1 C ă S LÝ LU N CHUNG V V Nă L Uă NG TRONG

DOANH NGHI P 1

1.1 V năl uăđ ng trong doanh nghi p 1

1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng 1

1.1.2. c đi m v n l u đ ng 2

1.1.3 Ngu n hình thành v n l u đ ng 3

1.1.4 Phân lo i v n l u đ ng 5

1.1.5 K t c u c a v n l u đ ng 8

1.2 S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong doanh nghi p 11

1.2.1 S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 11

1.2.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p 12

1.3 Các nhân t nhăh ngăđ n hi u qu s d ng v năl uăđ ng 18

1.3.1 Các nhân t khách quan 18

1.3.2 Các nhân t ch quan 19

CH NGă2 TH C TR NG V CÔNG TÁC QU N LÝ VÀ VI C S DUNG V NăL Uă NG TRONG CÔNG TY C PH Nă UăT ăVÀăPHÁTăTRI N NHÀăTR NG LINH 22

2.1 T ng quan v công ty c ph năđ uăt ăvƠăphátătri nănhƠăTr ng Linh 22

2.2 Th c tr ng ho tăđ ng s n xu t kinh doanh c a công ty c ph năđ uăt ăvƠă phát tri nănhƠăTr ng Linh 23

2.2.1 Tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 23

2.2.2 Tình hình tài s n - ngu n v n n m 2011 - 2012 c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 26

2.2.3 Các ch tiêu đánh giá tình hình tài chính c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 30

2.3 Th c tr ng v s d ng v năl uăđ ng c a công ty c ph năđ uăt ăvƠăphátătri n nhƠăTr ng Linh 34

2.3.1 Phân tích k t c u v n l u đ ng c a công ty đ u t và phát tri n nhà Tr ng

Linh 34

2.3.2 M t s ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng công ty c ph n

đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 43

2.4 ánhăgiáăth c tr ng vi c s d ng v năl uăđ ng c a công ty c ph năđ uăt ăvƠă phát tri nănhƠăTr ng Linh 48

2.4.1 Nh ng v n đ v vi c s d ng v n l u đ ng công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 48

2.4.2 Nh ng thu n l i trong công tác qu n lý v n l u đ ng c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh 49

2.4.3 Nh ng khó kh n trong công tác qu n lý v n l u đ ng c a công ty 50

CH NGă3 NH NG GI I PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S D NG V NăL Uă NG TRONG CÔNG TY C PH Nă UăT ăVÀăPHÁTăTRI N NHÀăTR NG LINH 51

3.1 Môiătr ng kinh doanh v i nh ng thu n l iăvƠăkhóăkh năc a công ty 51

3.2 nhăh ng phát tri n c a công ty 52

3.3 Nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong công ty c ph năđ uăt ăvƠăphátătri nănhƠăTr ng Linh 53

3.3.1.Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c a công ty 53

3.3.2 Nh ng chính sách qu n lý k t c u v n l u đ ng 56

3.3.3 M t s bi n pháp khác 59

DANH M C CÁC B NG BI U, HÌNH V ,ă TH , CÔNG TH C

Trang

B ng 2.1 B ng báo cáo k t qu kinh doanh 23

B ng 2.2 B ng cân đ i k toán ngày 31/12 26

Bi u đ 2.1 Quy mô tài s n c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh

B ng 2.7 C c u ti n g i ngân hàng t i công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà

L I M U

Ngày nay, toàn c u hóa là m t xu th t t y u c a th gi i S xu t hi n c a các công ty n c ngoài đem l i s m i m trong cách th c qu n lỦ, chi n l c kinh doanh

r t h u ích đ i v i n n kinh t m i h i nh p v i th gi i nh Vi t Nam Hi n nay chúng ta đang tham gia vào quá trình h p tác kinh t nh m đ y m nh s phát tri n c a

đ t n c theo h ng Công nghi p hóa ậ Hi n đ i hóa, trong quá trình này thì không

th b qua vai trò c a ngành xây d ng b i vì nó là ngành xây d ng c s h t ng cho quá trình đ i m i đ t n c Xây d ng c b n là m t ngành s n xu t v t ch t đ c l p

t o nên c s h t ng cho xã h i, t o ra n n móng phát tri n c a m i qu c gia ng

tr c xu th khu v c hoá, toàn c u hoá, th tr ng xây d ng c b n đang di n ra m t cách đa d ng và ph c t p Các doanh nghi p luôn luôn đ y m nh ti n đ thi công, nâng cao ch t l ng công trình đ nâng cao uy tín so v i các doanh nghi p khác nh m tìm ch đ ng cho doanh nghi p phát tri n Theo d báo c a các nhà kinh t h c, s có

m t làn sóng đ u t t chuy n vào Vi t Nam, đ c bi t là l nh v c Ngân hàng và Xây d ng, phá b tình tr ng đóng b ng trong th tr ng b t đ ng s n c a n c ta trong

nh ng n m g n đây, đ ng th i m ra nh ng ngu n v n huy đ ng v n r t l n đ u t vào xây d ng h t ng c s

Là sinh viên chuyên ngành tài chính, b ng nh ng v n ki n th c đã đ c ti p thu

tr ng c ng v i s hi u bi t t th c t trong quá trình th c t p t i Công ty c ph n

đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh, em đã ch n đ tài: “Các gi i pháp nâng cao

Tr ng Linh” làm đ tài cho khóa lu n t t nghi p b c đ i h c c a mình

Phân tích c s lý lu n chung v hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p

Xem xét, đánh giá m t cách t ng quát v cách s d ng v n l u đ ng c a công ty

c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh

xu t m t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh

i t ng nghiên c u: Hi u qu s d ng v n l u đ ng

Ph m vi nghiên c u: Ngu n v n c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà

Tr ng Linh trong ba n m 2010, 2011, 2012

4.ăPH NGăPHÁPăNGHIểNăC U

Trong quá trình nghiên c u, khóa lu n đã k t h p s d ng các ph ng pháp thu

th p thông tin, th ng kê, phân tích, t ng h p nh m gi i quy t m i quan h gi a lý lu n

và th c ti n v hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p

5 K T C U C A KHÓA LU N

Ngoài m đ u, m c l c, danh m c b ng bi u, s đ , tài li u tham kh o, k t c u khóa lu n có 3 ch ng:

Ch ngă1:ăC ăs lý lu n chung v v năl uăđ ng trong doanh nghi p

Ch ngă2:ăTh c tr ng v công tác qu n lý và vi c s d ng v năl uăđ ng trong

Ch ngă3:ăNh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong

1

CH NGă1 C ăS LÝ LU N CHUNG V V NăL Uă NG TRONG

DOANH NGHI P 1.1 V năl uăđ ng trong doanh nghi p

1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng

Trong n n kinh t hi n nay, m i doanh nghi p đ c coi là m t t bào c a n n kinh t v i nhi m v ch y u là th c hi n các ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m t o

ra s n ph m, hàng hóa, d ch v cung c p cho xã h i ti n hành các ho t đ ng s n

xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có đ i t ng lao đ ng, t li u lao đ ng và s c lao đ ng Quá trình s n xu t kinh doanh là quá trình k t h p các y u t đó đ t o ra

s n ph m hàng hóa, d ch v Khác v i t li u s n xu t, đ i t ng lao đ ng khi tham gia vào quá trình s n xu t kinh doanh luôn thay đ i hình thái v t ch t ban đ u, giá tr

tr s n ph m đ c th c hi n Bi u hi n d i hình thái v t ch t c a đ i t ng lao đ ng

g i là tài s n l u đ ng Trong tài s n l u đ ng c a doanh nghi p thì có tài s n l u

đ ng s n xu t và tài s n l u đ ng l u thông Tài s n l u đ ng s n xu t bao g m: nguyên v t li u chính, v t li u ph , s n ph m d dang,… Tài s n l u thông bao g m các s n ph m thành ph m ch đ tiêu th , các lo i v n b ng ti n, các kho n v n trong thanh toán, các kho n chi phí ch k t chuy n, chi phí tr tr c… Quá trình s n xu t kinh doanh luôn g n li n v i quá trình l u thông Trong khi tham gia vào các ho t

đ ng s n xu t kinh doanh thì tài s n l u đ ng và tài s n l u thông luôn chuy n hóa l n nhau v n đ ng không ng ng đ đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c liên

t c

Nh v y, ắV n l u đ ng c a doanh nghi p là s ti n ng tr c v tài s n l u

đ ng và tài s n l u thông nh m đ m b o cho quá trình tái s n xu t c a doanh nghi p

th c hi n đ c th ng xuyên, liên t c cho đ n khi hoàn thành m t vòng tu n hoàn c a

m t chu k s n xu t”.[1]

Hay ắV n l u đ ng là m t y u t quan tr ng g n li n v i toàn b quá trình s n

xu t, kinh doanh c a doanh nghi p V n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a tài s n

l u đ ng và v n l u thông, vì v y nó tham gia tr c ti p vào quá trình s n xu t, kinh doanh”.[2]

xu t, là m t b ph n tr c ti p hình thành nên th c th c a s n ph m Trong cùng m t lúc, v n l u đ ng c a doanh nghi p đ c ph bi n kh p các giai đo n luân chuy n và

1 Giáo trình tài chính doanh nghi p

2 Giáo trình kinh t th ng m i, NXB Th ng Kê

t n t i d i nhi u hình thái khác nhau Mu n cho quá trình tái s n xu t đ c liên t c, doanh nghi p ph i có đ l ng v n l u đ ng đ u t vào các hình thái khác nhau đó,

khi n cho chuy n hoá hình thái c a v n trong quá trình luân chuy n đ c thu n l i

cho quá trình tái s n xu t đ c liên t c, doanh nghi p ph i có đ v n l u đ ng đ u t vào các hình thái khác nhau đó khi n cho các hình thái có đ c m c t n t i h p lý và

đ ng b v i nhau Nh v y, các quá trình s n xu t s không b gián đo n hay là b ng t quãng v i s v n l u đ ng có đ

1.1.2 c đi m v n l u đ ng

kinh doanh c a doanh nghi p, luôn đ c bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng nên

đ c đi m c a v n l u đ ng luôn ch u s chi ph i b i nh ng đ c đi m c a tài s n l u

đ ng Quá trình v n đ ng c a v n l u đ ng là m t chu k khép kín t hình thái này sang hình thái khác r i tr v hình thái ban đ u v i giá tr l n h n giá tr ban đ u Trong quá trình s n xu t kinh doanh, v n l u đ ng luôn th hi n d i các hình thái khác nhau qua t ng giai đo n Các giai đo n c a vòng tu n hoàn đó luôn đan xen

v i nhau mà không tách bi t riêng l , v n l u đ ng luân chuy n không ng ng, do v y đòi h i công tác qu n lý v n l u đ ng là h t s c quan tr ng, th ng xuyên ph i n m

kinh doanh b gián đo n V n l u đ ng tham gia vào m t chu k s n xu t kinh doanh

và khi tham gia vào quá trình s n xu t thì b hao mòn hoàn toàn trong quá trình s n

s n ph m Khi k t thúc quá trình s n xu t, giá tr hàng hóa đ c th c hi n và v n l u

đ ng đ c thu h i ây là đ c đi m khác bi t c a v n l u đ ng so v i v n c đ nh luôn chuy n d n giá tr c a nó vào s n ph m thông qua m c kh u hao Qua m i giai

đo n c a chu k kinh doanh v n l u đ ng th ng xuyên thay đ i hình thái bi u hi n, ban đ u khi tham gia vào quá trình s n xu t t hình thái v n ti n t chuy n sang v n

Sau m i chu k tái s n xu t, v n l u đ ng hoàn thành m t vòng chu chuy n

Trong c ch t ch và t ch u trách v nhi m tài chính, s v n đ ng c a v n l u

đ ng đ c g n ch t v i l i ích c a doanh nghi p và ng i lao đ ng Vòng quay c a

chi phí s d ng v n m t cách h p lỦ làm t ng thu nh p cho doanh nghi p

3

1.1.3 Ngu n hình thành v n l u đ ng

Trong n n kinh t th tr ng hi n nay, v n là đi u ki n tiên quy t không th thi u

đ c đ i v i b t k m t doanh nghi p nào Do đó, vi c ch đ ng xây d ng, huy đ ng,

s d ng v n l u đ ng là bi n pháp c n thi t nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u

đ ng doanh nghi p Công tác xây d ng k ho ch và s d ng v n c a doanh nghi p

là ho t đ ng nh m hình thành nên d đ nh v t ch c các ngu n tài tr nhu c u v n

l u đ ng Vì v y, đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng, doanh nghi p c n phân chia ngu n v n l u đ ng theo các tiêu th c khác nhau đ th y đ c tính ch t c ng nh

nào thu n l i đ ti p c n và khai thác t t ngu n v n đó

1.1.3.1 C n c vào ngu n v n hình thành nên doanh nghi p

ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, b t k doanh nghi p nào c ng c n

ph i có m t l ng v n nh t đ nh và ngu n tài tr t ng ng; v n chính là ti n đ c a

h u h t các ho t đ ng s n xu t kinh doanh Trong các doanh nghi p, v n l u đ ng là

m t b ph n quan tr ng c a v n đ u t nói riêng và v n s n xu t nói chung Do đó,

d a vào ngu n v n hình thành nên doanh nghi p thì v n l u đ ng đ c phân chia nh sau:

- V n đi u l : Là s v n đi u l ban đ u khi thành l p ho c đ c b sung v n

đi u l trong quá trình s n xu t Ngu n v n này c ng có s khác bi t gi a các

lo i hình doanh nghi p thu c các thành ph n kinh t khác nhau Hay ngu n

v n này còn có th huy đ ng t vi c phát hành c phi u m i t ng thêm v n theo quy đ nh c a pháp lu t

- Ngu n v n chi m d ng: Phán ánh s v n mà doanh nghi p chi m d ng h p pháp c a cá t ch c, cá nhân khác trong quá trình s n xu t kinh doanh Ngu n

v n này th hi n qua n ng i bán, n ph i tr , ti n tr cho công nhân viên …

ch a đ n h n ph i thanh toán

- Ngu n v n t b sung: Là ngu n v n do doanh nghi p t b sung trong quá trình s n xu t kinh doanh có ngu n g c t l i nhu n tái đ u t c a doanh nghi p

- Ngu n v n lao đ ng liên k t: là s v n l u đ ng đ c hình thành t v n góp liên doanh c a các bên tham gia liên doanh liên k t v i doanh nghi p trong quá trình s n xu t

- V n đi vay: Doanh nghi p th ng có ngu n vay các ngân hàng th ng m i,

t ch c tín d ng, vay thông qua phát hành trái phi u c a doanh nghi p, th ng

phi u vay c a t ch c, cá nhân V n đi vay là m t ngu n v n quan tr ng c a doanh nghi p đ đáp ng k p th i đ c nhu c u c a v n l u đ ng trong kinh doanh

Doanh nghi p phân chia v n l u đ ng theo ngu n hình thành t v n giúp cho

vi c qu n lỦ đ c ngu n v n l u đ ng c a doanh nghi p đ c xem xét và quy t đ nh huy đ ng ngu n v n nào cho h p lý nh t đ đ m b o cho nhu c u v n l u đ ng

th ng xuyên, n đ nh, không b lãng phí và tránh đ c s thi u h t v n trong quá trình s n xu t

1.1.3.2 C n c vào th i gian huy đ ng v n

Trong quá trình s n xu t, v n l u đ ng n m trong các giai đoan s n xu t c a chu

b ph n ó là ngu n v n l u đ ng th ng xuyên và ngu n v n l u đ ng t m th i

đ m b o quá trình s n xu t trong kinh đ c th c hi n liên t c thì t ng ng

v i quy mô kinh doanh ph i có m t l ng tài s n l u đ ng nh t đ nh n m các giai

đo n s n xu t trong chu k kinh doanh, bao g m: các kho n d tr v nguyên v t li u,

s n ph m d dang, thành ph m và n ph i thu t khách hàng L ng tài s n l u đ ng

xuyên Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên là t ng th các ngu n v n có tính ch t n

đ nh và dài h n mà doanh nghi p có th s d ng hình thành nên tài s n l u đ ng

Ta th y:

Ngu n v n l u đ ng th ng xuyên = Tài s n l u đ ng – N ng n h n

Nh v y, ngu n v n l u đ ng th ng xuyên c a doanh nghi p cho phép doanh nghi p ch đ ng cung c p đ u vào cho quá trình s n xu t m t cách k p th i, đ m b o

đ c quá trình kinh doanh không b gián đo n M i doanh nghi p v i t ng quy mô s n

xu t kinh doanh nh t đ nh c n có m t l ng v n th ng xuyên c n thi t và c n có

th ng xuyên cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh thu n l i và đ t k t qu cao Ngoài ngu n v n l u đ ng th ng xuyên thì còn có ngu n v n l u đ ng t m th i đáp ng

đ c các tài s n l u đ ng không có tính ch t th ng xuyên Ngu n v n này có tính

ng n h n đáp ng đ c cho v n có tinh ch t t m th i, nh ng v n đ b t th ng phát sinh trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Ngu n v n l u đ ng t m

th i này hình thành t các kho n vay ng n h n, các kho n n ng n h n, n ph i tr

ng i bán, các kho n n p cho nhà n c, các kho n ph i n p khác mà ch a đ n h n

ph i tr hay n p

Trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, nhu c u v n l u đ ng c a t ng

th i k là khác nhau so v i kh n ng cung ng c a ngu n v n l u đ ng th ng xuyên

5

nghi p c n huy đ ng và s d ng ngu n v n t m th i cùng v i ngu n v n l u đ ng

và s d ng t t các ngu n n dài h n và ng n h n h p lỦ, đáp ng nhu c u v n l u

đ ng giúp doanh nghi p s n xu t kinh doanh có hi u qu

1.1.4 Phân lo i v n l u đ ng

Trong m i doanh nghi p, vi c qu n lý và t ch c t t đ c v n l u đ ng có vai trò h t s c quan tr ng Có th nói, qu n lý v n l u đ ng là vi c tr ng y u trong công tác qu n lý ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p Doanh nghi p s d ng v n l u đ ng càng có hi u qu thì càng có th s n xu t đ c nhi u lo i s n ph m, t lo i này sang

lo i khác, t hình thái này sang hình thái khác thì t ng s v n l u đ ng luân chuy n s

t t v n l u đ ng thì phân lo i theo các tiêu th c sau:

1.1.4.1 Phân lo i v n l u đ ng theo vai trò t ng lo i v n l u đ ng trong quá trình

s n xu t kinh doanh

V năl uăđ ng trong khâu d tr s n xu t

- Nguyên v t li u chính: là s ti n bi u hi n tr giá nh ng lo i nguyên v t li u khi tham gia vào quá trình s n xu t, chúng c u t o nên th c th s n ph m

- Nguyên v t li u ph : là giá tr nh ng v t t d tr dùng trong s n xu t, giúp cho vi c hình thành s n ph m nh ng không h p thành th c th ch y u c a

- V n chi phí tr tr c: là nh ng chi phí th c t đã chi ra trong k , nh ng chi phí này t ng đ i l n nên ph i phân b d n vào giá thành s n ph m nh m đ m

b o cho giá thành n đ nh nh : chi phí s a ch a l n, nghiên c u ch th s n

ph m, ti n l ng công nhân ngh phép, công c xu t dùng

- V n v phí t n đ i phân b là nh ng phí t n chi ra trong k nh ng có tác d ng cho nhi u k s n xu t vì th ch a tính h t vào giá thành trong k mà s tính

d n vào giá thành các k sau

V năl uăđ ngătrongăkhơuăl uăthông

- V n thành ph m g m nh ng thành ph m s n xu t xong nh p kho đ c d tr cho quá trình tiêu th

- V n hàng hoá là nh ng hàng hoá ph i mua t bên ngoài (đ i v i đ n v kinh doanh th ng m i)

- V n hàng g i bán là giá tr c a hàng hoá, thành ph m đ n v đã xu t g i cho khách hàng mà ch a đ c khách hàng ch p nh n

- V n b ng ti n g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng mà trong quá trình luân chuy n v n l u đ ng th ng xuyên, ti n đang chuy n

- V n trong thanh toán là nh ng kho n ph i thu t m ng phát sinh trong quá trình bán hàng ho c thanh toán n i b

7

- V n đ u t ch ng khoán ng n h n là giá tr các lo i ch ng khoán ng n h n Cách phân lo i này cho th y vai trò và s phân b c a v n l u đ ng trong t ng khâu c a quá trình s n xu t kinh doanh T đó có bi n pháp đi u ch nh c c u v n h p

lý sao cho có hi u qu s d ng cao nh t

1.1.4.2 Phân lo i v n l u đ ng theo hình thái bi u hi n

Hàng t n kho ch y u là nguyên v t li u chính,v t li u ph , s n ph m đang ch

t o, phí t n ch phân b , thành ph m, hàng đang trên đ ng, hàng g i đi bán, Tùy theo đ c đi m kinh doanh c a t ng ngành, c a t ng m t hàng, tùy quy mô ho t đ ng,

đi u ki n ho t đ ng mà doanh nghi p có chính sách d tr hàng t n kho m t cách có

hi u qu và h p lý Bên c nh đó c n c l ng, d báo và có bi n pháp duy trì m i

lo i hàng t n kho đ có t tr ng c a t ng lo i đ t m c h p lý trong su t quá trình

V n b ng ti n và v n trong thanh toán:

- V n b ng ti n: Ti n m t là m t lo i tài s n có tính thanh kho n cao và t n t i

d i nhi u hình th c nh : ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n đang

- V n trong thanh toán c a doanh nghi p bao g m:

Các kho n ph i thu t khách hàng, là m t trong nh ng b ph n quan tr ng nh t

c a v n luân chuy n Khi ti n hành bán các s n ph m c a mình, doanh nghi p th ng

chúng t o ra các kho n ph i thu, đ ng th i là công c đ c l c h tr cho quá trình c nh tranh S chênh l ch gi a th i h n bán hàng và thu ti n luôn nãy m t l ng v n nh t

đ nh Do v y v n luân chuy n luôn luôn t n t i các kho n ph i thu

nhà cung c p và t o ni m tin hay tính đ c bi t quan tr ng c a s n ph m

Các kho n ph i thu khác: Là các kho n mà doanh nghi p ph i thu khác ngoài

nh ng kho n ph i thu nh t m ng, th ch p, kỦ c c, ký qu ng n h n

V n tr tr c ng n h n: Là nh ng kho n chi phí s a ch a tài s n c đ nh, chi phí nghiên c u, c i ti n k thu t, chi phí v công c , d ng c … đ giúp doanh nghi p có

c s xác đ nh đ c nhu c u v n l u đ ng cho đúng đ n

Cách phân lo i này giúp cho doanh nghi p ki m soát đ c, xem xét, đánh giá

đ c m c l ng hàng t n kho, kh n ng d tr và thanh toán c a mình Tuy nhiên,

nh ng kho n v n này d b th t thoát và b chi m d ng nên doanh nghi p c n có chính sách qu n lý ch t ch

1.1.4.3 Phân lo i v n l u đ ng theo quan h s h u

Trong doanh nghi p, ngu n v n l u đ ng đ c tài tr b i hai ngu n v n đó là các kho n n và v n ch s h u Trong đó, các kho n n chi m t tr ng cao trong ngu n v n l u đ ng Còn v n ch s h u ch chi m m t ph n trong v n l u đ ng c a doanh nghi p v i lý do v n ch s h u là ngu n tài tr c b n cho tài s n c đ nh

- V n ch s h u: Là s v n thu c quy n s h u c a doanh nghi p, doanh

theo lo i hình doanh nghi p thu c các thành ph n kinh t khác nhau mà v n

ch s h u có n i dung c th riêng nh : V n đ u t t ngân sách Nhà n c;

v n do ch doanh nghi p t nhân b ra; v n góp c ph n trong công ty c

ph n; v n góp t các thành viên trong doanh nghi p liên doanh; v n t b sung t l i nhu n doanh nghi p

- Các kho n n : Là các kho n đ c hình thành t v n vay các ngân hàng

th ng m i ho c các t ch c tài chính khác; v n vay thông qua phát hành trái phi u; các kho n n khách hàng ch a thanh toán Doanh nghi p ch có quy n

s d ng các kho n n này trong m t th i h n nh t đ nh

Cách phân lo i này cho th y k t c u v n l u đ ng c a doanh nghi p đ c hình thành b ng ngu n v n c a b n thân doanh nghi p hay b ng t các kho n n T đó các

s d ng v n c a doanh nghi p

1.1.5 K t c u c a v n l u đ ng

1.1.5.1 Khái ni m

Trong n n kinh t th tr ng hi n nay, vi c t ch c qu n lý, s d ng v n l u

đ ng có hi u qu s quy t đ nh đ n s t ng tr ng và phát tri n c a doanh nghi p

N u doanh nghi p s d ng v n l u đ ng có hi u qu , đi u này đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p t ch c đ c t t quá trình mua s m d tr v t t , s n xu t và tiêu th

s n ph m, phân b h p lý v n trên các giai đo n luân chuy n đ v n luân chuy n t

lo i này thành lo i khác, t hình thái này sang hình thái khác, rút ng n vòng quay c a

v n i v i các doanh nghi p khác nhau thì k t c u v n l u đ ng c ng không gi ng nhau Vi c phân tích k t c u v n l u đ ng c a doanh nghi p theo các tiêu th c phân

lo i khác nhau s giúp doanh nghi p hi u rõ h n nh ng đ c đi m riêng v s v n l u

đ ng mà mình đang qu n lý và s d ng T đó xác đ nh đúng các tr ng đi m và bi n pháp qu n lý v n l u đ ng có hi u qu h n phù h p v i đi u ki n c th c a doanh nghi p Phân tích k t c u v n l u đ ng là xem xét t tr ng t ng lo i tài s n c a doanh

9

có hi u qu hay không là ph thu c m t ph n vào công tác phân b v n, n u phân b

h p lý, phù h p v i đ c đi m ho t đ ng kinh doanh, phù h p v i s thay đ i nhanh chóng c a th tr ng s góp ph n nâng cao hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p Tóm

l i, k t c u v n l u đ ng ph n ánh các thành ph n và m i quan h t l gi a t ng b

ph n v n l u đ ng trên t ng s v n l u đ ng c a donh nghi p

Khi phân tích k t c u v n l u đ ng cho th y ch tiêu này càng l n ch ng t tài

nên xem xét các thành ph n sau đ có th đánh giá đ c kh n ng s d ng v n l u

đ ng thanh toán, chi tr các kho n chi phí V i l ng d tr ti n m t c n thi t có trong

m i doanh nghi p còn góp ph n duy trì t t đ c các ch s ng n h n, t o đi u ki n thu n l i cho doanh nghi p mua hàng hóa và h ng h n m c tín d ng r ng rãi Do đó,

ch tiêu v n b ng ti n trong v n l u đ ng c a doanh nghi p c n đ c duy trì m c đ

v a ph i

Các kho n ph i thu: bao g m các kho n ph i thu c a khách hàng, ng tr c cho

ng i bán … Ch tiêu này quá cao c ng không t t đ i v i doanh nghi p, đi u này cho

th y v n c a doanh nghi p đang b chi m d ng nhi u Tuy nhiên, trong quá trình s n

ph ng th c bán ch u đ i v i khách hàng Vi c áp d ng ph ng th c này có th làm cho doanh nghi p t ng thêm các kho n ph i thu khách hàng nh chi phí qu n lý n

ph i thu, chi phí thu h i n , chi phí r i ro… Nh ng bên c nh vi c t ng nhi u chi phí

nh v y thì đ i l i doanh nghi p c ng đ c nh n nh ng l i ích nh doanh thu bán hàng t ng, gi m đ c l ng hàng t n kho c ng nh chi phi d tr , h n ch hao mòn

vô hình… Cho nên, doanh nghi p c n cân nh c k nh ng chính sách áp d ng cho các kho n ph i thu đ h n ch đ c nhi u chi phí nh ng v n t o ra đ c l i nhu n

Hàng t n kho: bao g m hàng mua đang đi trên đ ng, nguyên v t li u, công c

d ng c , chi phí s n xu t kinh doanh d dang, … Ch tiêu này th p ch ng t doanh nghi p có chính sách t t trong công tác bán hàng c ng nh quá trình tiêu th s n

ph m Vi c qu n lý t n kho d tr trong các doanh nghi p là r t quan tr ng, không

ph i vì hàng t n kho chi m t tr ng t ng đ i trong v n l u đ ng c a doanh nghi p

i u quan tr ng h n là nh có l ng d tr t n kho đúng m c, h p lý s giúp cho doanh nghi p không b gián đo n trong quá trinh s n xu t, đ ng th i l i s d ng ti t

ki m và h p lý v n l u đ ng

Tài s n ng n h n khác: bao g m ti n t m ng, chi phí tr tr c, chi phí ph i tr , các kho n th ch p, ký qu kỦ c c ng n h n, các kho n đ u t tài chính ng n h n… Doanh nghi p có th s d ng m t ph n v n c a mình đ chi tr m t s kho n chi phí

c n tr tr c ho c có th dùng m t l ng v n đem đi đ u t vào các công c tài chính

v i m c tiêu sinh l i i v i các kho n đ u t ng n h n còn có kh n ng chuy n đ i thành ti n m t ngay khi doanh nghi p c n đ đáp ng đ c nhu c u i u này giúp cho doanh nghi p sinh l i t t h n, ch đ ng h n trong vi c huy đ ng đ c ngu n v n

b ng ti n, k p th i đ m b o nhu c u thanh toán Ch tiêu này tuy chi m t tr ng nh trong t ng v n l u đ ng nh ng c ng ph n ánh đ c ph n nào kh n ng s d ng v n

l u đ ng c a doanh nghi p

Vi c nghiên c u k t c u v n l u đ ng s giúp cho ta nhìn nh n đ c tình hình phân b v n l u đ ng và t tr ng m i kho n chi m trong các giai đo n luân chuy n đ xác đ nh tr ng đi m qu n lý v n l u đ ng và tìm m i bi n pháp t i u đ nâng cao

hi u qu s d ng v n l u đ ng trong t ng di u ki n c th

1.1.5.2 Các nhân t nh h ng đ n k t c u v n l u đ ng

Nhân t v m t s n xu t: g m các nhân t quy mô s n xu t, tính ch t s n

xu t,đ c đi m k thu t, quy trình công ngh , m c đ ph c t p c a s n ph m khác

các khâu s n xu t kinh doanh (d tr ,s n xu t,l u thông) c ng khác nhau

Nhân t v m t cung ng tiêu th : Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n d tr nhi u v t t , hàng hóa và c n có nhi u ngu n cung c p hay các đ n

v cung ng khác nhau Tùy thu c vào kho ng cách gi a doanh nghi p v i nhà cung

c p, k h n giao hàng và kh i l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hàng c ng nh

h ng ít nhi u đ n k t c u v n l u đ ng do m t nhi u kho n chi phí cho vi c di chuy n hay m i l n giao đ nh n hàng Hay trong đi u ki n tiêu th s n ph m thì kh i

l ng tiêu th m i l n nhi u hay ít đ u có nh h ng tr c ti p đ n k t c u v n l u

đ ng

Nhân t v m t thanh toán: S d ng nhi u ph ng th c thanh toán khác nhau

nh ph ng th c thanh toán, th t c thanh toán, vi c ch p hành k lu t thanh toán thì

v n b chi m d ng trong quá trình thanh toán c ng khác nhau Vì v y, l a ch n

11

ph ng th c thanh toán khác nhau c ng nh h ng đ n vi c t ng gi m v n l u đ ng

b chi m d ng khâu này

1.2 S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng trong doanh nghi p

1.2.1 S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng

Trong n n kinh t c nh tranh gay g t nh hi n nay, hi u qu kinh t là y u t mà các doanh nghi p c n quan tâm đ n đ có th t n t i và phát tri n Ch khi nào doanh

n ng chi tr nh ng kho n chi phí đã b ra, làm ngh a v v i ngân sách Nhà n c, duy trì quy mô ho t đ ng s n xu t trong doanh nghi p ti n hành s n xu t, ngoài tài s n

l u đ ng còn là công c ph n ánh đánh giá quá trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu

th c a doanh nghi p Do đó, v n l u đ ng là đi u ki n c n và đ đ cho doanh

l u đ ng cùng lúc đ c phân b kh p các giai đo n s n xu t và t n t i d i nhi u hình

th c khác nhau Mu n cho quá trình s n xu t và tái s n xu t đ c liên t c thì doanh nghi p ph i có đ v n đ u t vào các hình thái đó đ cho nó có đ c m t m c t n t i

gây gián đo n cho ti n trình s n xu t kinh doanh Cho nên vi c nâng cao hi u qu s

d ng v n là yêu c u mang tính ch t b t bu c và th ng xuyên đ i v i doanh nghi p

Hi u qu s d ng v n l u đ ng g n li n v i l i ích c a doanh nghi p c ng nh hi u

qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vì v y hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p là ch tiêu ph n ánh k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, th hi n k t qu t i đa thu đ c v i m t chi phí v n l u đ ng nh nh t K t

d ng v n l u đ ng

M t doanh nghi p khi đi vào ho t đ ng thì luôn có m c tiêu là t i đa hóa l i nhu n c a mình Vi c qu n lý t t v n l u đ ng c ng góp ph n giúp cho doanh nghi p

đ t đ c m c tiêu mà đã đ ra t đ u V n l u đ ng còn là b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m do đ c đi m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán ra đ c tính toán trên c s bù đ p đ c giá thành s n ph m

c ng thêm m t ph n l i nhu n Do đó, v n l u đ ng đóng vai trò quy t đ nh trong vi c tính giá c hàng hóa bán ra V i lý do qu n lý t t v n l u đ ng không nh ng đ m bào cho vi c s d ng v n h p lý, tránh lãng phí mà còn giúp cho vi c s n xu t có chi phí

đ c h th p, thúc đ y kh n ng tiêu th s n ph m và có doanh thu bán hàng nhi u

h n làm cho l i nhu n t ng cao N u nh m t doanh nghi p mà đang trong tình tr ng

qu n lý v n l u đ ng không t t gây ra th a v n ho c thi u v n l u đ ng s làm gi m

hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, làm t ng nhi u r i ro cho doanh nghi p V i tình tr ng thi u v n l u đ ng nh v y s không đ m b o đ c m t chu k s n xu t kinh doanh đ c ho t đ ng m t cách th ng xuyên, liên t c, gây nên nh ng thi t h i không th l ng tr c đ c cho doanh nghi p

i v i doanh nghi p nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng nh m t ng uy tín,

th m nh c a mình trên th ng tr ng, đ ng th i t o ra s n ph m v i d ch v ch t

l ng cao mà giá thành l i h th p, đáp ng đ c nhu c u c a ng i tiêu dùng, làm

t ng kh n ng c nh tranh gi a các doanh nghi p V n l u đ ng còn có kh n ng quy t

đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p Trong n n kinh t th tr ng hi n nay, doanh nghi p v i m t ngu n l c v n d i dào v v n l u đ ng thì s t ch h n trong quá trình kinh doanh, n m b t đ c các c h i t t đ có th đ u t , tìm ki m ngu n l i nhu n cho doanh nghi p đ th c hi n tái đ u t vào chu k s n xu t kinh doanh

Ng c l i, trong quá trình kinh doanh thì doanh nghi p không th tránh kh i nh ng r i

ro không đáng có, nh ng s c b t ng … N u nh doanh nghi p không có đ ngu n

đ ng v ng trong n n kinh t th tr ng nh hi n nay Vì v y, v n l u đ ng là y u t nâng cao tính c nh tranh c a doanh nghi p trong n n kinh t hi n nay Thêm vào đó, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng còn t o nhi u đi u ki n thu n l i, là c s đ

m r ng quy mô s n xu t c a doanh nghi p, nâng cao đ i s ng cho ng i lao đ ng Tóm l i, nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng là yêu c u t t y u khách quan

c a m i doanh nghi p trong n n kinh t th tr ng v i s tham gia c a nhi u thành

ph n kinh t c nh tranh Vì v y đòi h i các doanh nghi p ph i quan tâm và chú tr ng

t i v n đ n nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng nh m thu h i v n nhanh đ m b o kinh doanh có l i nhu n cao

1.2.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p

M t doanh nghi p khi đi vào ho t đ ng, tình hình tài chính đ c th hi n qua các

ch tiêu hay các h s tài chính Tùy vào t ng doanh nghi p v i đ c thù ho t đ ng khác nhau mà các h s tài chính này khác nhau, th m chí cùng m t th i đi m nh ng các h s tài chính c a các doanh nghi p là khác nhau Thông qua các ch tiêu này, doanh nghi p s n m đ c th c tr ng tình hình tài chính c a mình, đ ng th i xác đ nh

rõ nguyên nhân và m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n tình hình ho t đ ng tài chính c ng nh s n xu t Trên c s đó, doanh nghi p s có nh ng đ xu t và các

chuy n (s vòng quay v n) và k luân chuy n v n (s ngày m t vòng quay v n)

S l n luân chuy n v n l u đ ng ph n ánh s vòng quay v n đ c th c hi n

trong m t th i k nh t đ nh,m t đ ng v n doanh nghi p b ra huy đ ng vào s n xu t kinh doanh mang l i m y đ ng doanh thu, th ng tính theo công th c:

Trong đó:

L: S l n luân chuy n (s vòng quay) c a v n l u đ ng trong k

M: T ng m c luân chuy n v n trong k

K luân chuy n v n phán ành s ngày đ th c hi n m t vòng quay v n l u đ ng

L Hay

K = VL BQ x 360

L Trong đó:

Trong các công th c trên, t ng m c luân chuy n v n ph n ánh t ng giá tr luân chuy n c a doanh nghi p th c hi n trong k và nó đ c xác đ nh b i công th c t ng doanh thu tr đi các kho n thu gián thu mà doanh nghi p ph i n p cho ngân sách Nhà

V i công th c trên thì s v n l u đ ng bình quân trong k đ c tính theo

ph ng pháp bình quân v n l u đ ng trong t ng quý:

4 Trong đó:

VL : V n l u đ ng bình quân trong k

1.2.2.2 M c ti t ki m v n l u đ ng do t ng t c đ luân chuy n

M c ti t ki m v n l u đ ng do t ng t c đ luân chuy n ph n ánh s v n l u

đ ng đ c ti t ki m hay lãng phí c a nó đ c luân chuy n t k này so v i k tr c,

đ c th hi n qua 2 ch tiêu sau:

- M c ti t ki m tuy t đ i: Là v i m c luân chuy n v n l u đ ng c a doanh

DTT1: Doanh thu thu n k k ho ch

L1: S l n luân chuy n v n l u đ ng k k ho ch

15

- M c ti t ki m t ng đ i: Khi doanh nghi p m r ng quy mô kinh doanh, vi c

t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng giúp cho doanh nghi p không c n t ng thêm ho c b t ng thêm không đáng k s v n l u đ ng b ra

VL TKTg : S v n l u đ ng t ng thêm (+) hay có th ti t ki m (-) do có s t ng

DTT1: Doanh thu thu n k k ho ch

DTT0: Doanh thu thu n k báo cáo

H s đ m nhi m c a v n l u đ ng = V n l u đ ng bình quân trong k

Doanh thu thu n

1.2.2.4 T su t sinh l i c a v n l u đ ng

Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng v n l u đ ng có th t o ra đ c bao nhiêu đ ng

l i nhu n khi doanh nghi p đi vào ho t đ ng Công th c c a ch tiêu này đ c tính c n

c trên l i nhu n sau thu và v n l u đ ng bình quân trong k :

T su t sinh l i c a v n l u đ ng = L i nhu n sau thu

H s này c a v n l u đ ng càng cao thì m c l i nhu n c a doanh nghi p c ng

t ng theo do có m i quan h t l thu n v i nhau Vì v y, nó r t quan tr ng, qua đó doanh nghi p có th s d ng nó đ th y đ c hi u qu s d ng v n l u đ ng

1.2.2.5 Các h s v kh n ng thanh toán

M t doanh nghi p có tình hình tài chính đ c cho là t t tr c h t đ c th hi n

nhà đ u t , ng i cung c p nguyên v t li u, ng i cho vay,… quan tâm đ n khi mu n

b m t l ng v n vào doanh nghi p Thêm vào đó, các h s này còn đánh giá tình hình t ch c v n c a doanh nghi p Vì v y, kh n ng chi tr c a doanh nghi p đ c nhìn nh n qua các h s v kh n ng thanh toán sau:

th hi n đ c m c đ đ m b o c a tài s n l u đ ng H n n a, nó còn ph n ánh kh

n ng có th thanh toán các kho n n ng n h n quá h n và đ n h n tr b ng vi c

- H s kh n ng thanh toán nhanh:

H s kh n ng thanh toán nhanh là th c đo v kh n ng tr n ngay, không d a vào vi c ph i bán các lo i v t t hàng hóa nào c a doanh nghi p

T ng n ng n h n Tài s n l u đ ng có kh n ng thanh toán kém nh t vì khi doanh nghi p mu n mang tài s n l u đ ng này đi thanh toán cho ng i cho vay đ u ph i chuy n đ i thành

khó H s này càng th p thì kh n ng thanh toán c a doanh nghi p càng kém, r i ro tài chính càng t ng Cho nên, doanh nghi p c n d tr m t l ng tài s n có tính thanh kho n cao

- Kh n ng thanh toán t c th i:

thanh toán m t cách nhanh nh t, có tính thanh kho n cao, đó là v n b ng ti n

N ng n h n

Ti n là tài s n có tính linh ho t cao, nó ph n ánh kh n ng thanh toán nhanh nh t khi các kho n n ng n h n đ n k tr n hay đã quá h n Ch tiêu trên có giá tr càng cao thì kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p càng l , đ m b o đ c kh

n ng thanh toán n Tuy nhiên, n u doanh nghi p d tr m t l ng ti n quá l n trong tay thì s làm cho vòng quay v n l u đ ng ch m l i, làm cho hi u qu s d ng v n l u

đ ng kém đi

r t t t, tiêu th đ c nhi u s n ph m Doanh nghi p có th rút ng n đ c chu k s n

xu t kinh doanh và c t gi m đ c m t l ng đ u t vào hàng t n kho Nh ng n u ch

s này th p, cho th y doanh nghi p đã d tr quá l n l ng v t t hàng hóa b đ ng trong kho và kh n ng tiêu th ch m i u này d n t i đ ng ti n đi vào th p, kh n ng quay vòng tái đ u t ít, hi u qu s d ng v n l u đ ng th p

S vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán

Hàng t n kho bình quân Trong đó:

Hàng t n kho bình quân = Hàng t n đ u n m + hàng t n cu i n m

2

- S vòng quay các kho n ph i thu:

S vòng quay các kho n ph i thu (h s thu n ) là h s ph n ánh t c đ chuy n

đ i các kho n ph i thu thành ti n m t

H s thu n = Doanh thu thu n

Các kho n ph i thu trung bình

H s thu n càng l n cho th y doanh nghi p có chính sách thu h i các kho n n nhanh, không đ v n b chi m d ng lâu

- K thu ti n trung bình:

K thu ti n trung bình (th i gian thu n trung bình) là ph n ánh s ngày c n thi t

đ thu đ c các kho n ph i thu S vòng quay các kho n ph i thu càng l n thì th i gian thu n trung bình càng nh và ng c l i K thu ti n trung bình càng ng n th

hi n chính sách thu h i các kho n n c a doanh nghi p t t Tuy nhiên, n u th i gian thu n trung bình quá ng n s gây nh h ng đ n phía ng i mua do ph i tr n trong

m t th i gian ng n i u này s làm cho l ng hàng hóa, s n ph m s b tiêu th ch m

l i

Th i gian thu n trung bình =

360

H s thu n

1.3 Các nhân t nhăh ngăđ n hi u qu s d ng v năl uăđ ng

Trong n n kinh t hi n nay, các doanh nghi p ph i ch u ít nhi u các nhân t tác

đ ng vào quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh Nh ng nhân t gây ra nh h ng tích c c l n tiêu c c cho doanh nghi p Vì v y, đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u

đ ng nói riêng và hi u qu s n xu t trong quá trình kinh doanh nói chung thì nhà qu n

tr ph i xác đinh và xem xét đ c nh ng nhân t tác đ ng t i quá trình s n xu t, t đó

đ a ra đ c nh ng gi i pháp c th đ kh c ph c Các nhân t này có th xem xét qua

1.3.1 Các nhân t khách quan

Tr c tiên, chính sách kinh t c a nhà n c là y u t tác đ ng nhi u nh t đ n

sách tài chính kinh t c a nhà n c đóng vai trò quan tr ng, t o ra môi tr ng cho các doanh nghi p phát tri n s n xu t kinh doanh và h ng các ho t đ ng kinh t c a doanh nghi p đi theo chính sách mà nhà n c đã đ a ra Không ch có v y, nh ng chính sách kinh t c a Nhà n c đ a ra có tác đ ng tr c ti p v i vài trò t o hành lang

an toàn đ các doanh nghi p ho t đ ng và đ m b o s phát tri n cân đ i gi a các ngành kinh t c a c n c Tùy t ng theo th i k , tùy theo m c tiêu phát tri n mà Nhà

n c có nh ng chính sách u đãi v v n và lãi su t ti n vay đ i v i t ng nghành ngh

c th , khuy n khích nh ng doanh nghi p đ có đ c nhi u đi u ki n h n trong vi c phát tri n ngành ngh thu n l i đ t đ c hi u qu s d ng v n l u đ ng cao h n

Ng c l i, chính sách c a Nhà n c c ng có th kìm hãm s phát tri n c a m t s ngành kinh doanh b ng nh ng công c kinh t c a mình i u này có nh h ng sâu

Th hai là nh h ng c a môi tr ng kinh t v mô nh l m phát có th d n t i

s m t giá c a đ ng ti n làm cho v n ho t đ ng c a doanh nghi p b m t d n theo t c

đ tr t giá c a ti n t hay các nhân t tác đ ng gián ti p đ n cung c u đ i v i hàng hóa c a doanh nghi p N u nhu c u hàng hóa c a doanh nghi p gi m xu ng s làm cho hàng t n kho c a doanh nghi p t ng nên gây tình tr ng b đ ng v n l u thông trong khâu d tr

Th ba là do nhu c u c a th tr ng, giá c hàng hóa thi u phát: Trong th tr ng kinh t hi n nay, nhu c u và giá c c a hàng hóa là hai bi n s r t khó xác đ nh S thay đ i c a hai bi n s này c ng làm nh h ng đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng hay l i nhu n thu v c a doanh nghi p Ch ng h n, do tác đ ng c a n n kinh t hi n nay v i y u t l m phát nên s c mua c a th tr ng gi m sút đ i v i m t hàng mà doanh nghi p kinh doanh, đi u này nh h ng t i tiêu th c a doanh nghi p, s n ph m

19

c a doanh nghi p khó tiêu th h n, doanh thu s ít h n và nh th s làm gi m hi u

qu s d ng v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng

nay, vi c các doanh nghi p g p ph i nh ng r i ro b t th ng trong quá trình s n xu t

mà các doanh nghi p th ng g p ph i trong đi u ki n kinh doanh có nhi u thành ph n kinh t cùng tham gia c nh tranh v i nhau V i n n kinh t th tr ng không n đ nh

nh hi n nay, vi c các doanh nghi p g p ph i nh ng r i ro b t ng , không đáng có là không th tránh kh i, cho nên làm t ng v n l u đ ng khâu l u thông s làm doanh nghi p ph i b sung thêm v n đ bù l i nh ng t n th t mà r i ro gây ra Ngoài ra doanh nghi p còn g p ph i r i ro nh thiên tai, h a ho n mà các doanh nghi p khó

có th l ng tr c đ c

đ c đi m ho t đ ng s n xu t, kinh doanh c a t ng lo i hình doanh nghi p mà có

xu t khác v i m t doanh nghi p làm nhi m v l u thông, doanh nghi p ho t đ ng mang tính ch t th i v khác v i doanh nghi p ho t đ ng th ng xuyên Thêm vào đó,

y u t chu k c a m t quy trình s n xu t c ng nh h ng t i hi u qu s d ng v n l u

đ ng i v i nh ng hàng hóa có chu k s n xu t dài v n hàng hóa l n, nhu c u v n

l u đ ng th ng xuyên bi n đ ng, doanh thu bán hàng không đ u s làm cho t c đ luân chuy n v n l u đ ng ch m h n Ng c l i, hàng hóa có chu k s n xu t ng n thì nhu c u v n l u đ ng không có nhi u bi n đ ng l n, ti n thu v t vi c bán hàng

th ng xuyên h n, v n thu h i nhanh, vòng quay v n l u đ ng l n Bên c nh đó s phân b hàng hoá gi a n i s n xu t và tiêu dùng c ng nh h ng t i t c đ chu chuy n hàng hoá N u s phân b này là h p lý s t o đi u ki n rút ng n th i gian l u thông hàng hoá, t ng t c đ chu chuy n t ng hi u qu s d ng v n l u đ ng

Th sáu là do tác đ ng c a các m ng khoa h c công ngh nên s gi m giá tài s n,

c a s n ph m thì hàng hóa bán ra s thi u tính c nh tranh làm gi m hi u qu s d ng

v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng

Ngoài ra các chính sách v mô c a nhà n c có s thay đ i v chính sách, ch đ ,

h th ng pháp lu t và thu … c ng tác đ ng t i hi u qu s d ng v n l u đ ng trong các doanh nghi p

Th nh t là xác đ nh nhu c u v n l u đ ng trong doanh nghi p Vi c xác đ nh

đ c nhu c u v n l u đ ng là h t s c quan tr ng N u xác đ nh nhu c u v n l u đ ng thi u chính xác d n đ n tình tr ng th a thi u trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p làm nh h ng không t t t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh

Th hai là vi c l a ch n d án đ u t ây là m t nhân t c b n nh h ng r t

l n t i hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p N u doanh nghi p l a ch n đ u t s n

xu t ra các s n ph m có d ch v ch t l ng cao, m u mà phù h p v i th y u ng i tiêu dùng, đ ng th i giá thành phù h p thì doanh nghi p th c hi n đ c quá trình tiêu

ng c l i

Th ba là trình đ và kh n ng qu n lý c a doanh nghi p trong n n kinh t hi n nay là m t nhân t quan tr ng M t doanh nghi p mu n ho t đ ng t t không ch ph thu c vào nhi u b ph n mà còn ph thu c nhi u vào trình đ c ng nh kh n ng qu n

c a doanh nghi p kém s d n đ n th t thoát v t t hàng hóa trong quá trình mua s m,

d tr s n xu t, tiêu th s n ph m, d n đ n s d ng lãng phí v n l u đ ng, hi u qu s

d ng v n l u đ ng th p

kinh t th tr ng c nh tranh gay g t nh hi n nay thì vai trò c a con ng i càng tr nên h t s c quan tr ng N u doanh nghi p t ch c nhân s b trí đúng ng i đúng

ng i đúng vi c, đúng chuyên ngành thì m i vi c tr nên nh p nhàng, không m t nhi u th i gian cho vi c ch nh đ n c ng nh c nh m i ng i N u vi c t ch c nhân

s c a doanh nghi p t t thì m i vi c tr nên n kh p đi vào qu đ o thì s làm t ng

hi u qu s d ng v n nói chung và hi u qu s d ng v n l u đ nng nói riêng

đ n đ c tay ng i tiêu dùng, doanh nghi p ph i b ra m t l ng chi phí nào đó trong

qu s d ng v n b ng cách gi m chi phí và nâng s vòng v n quay thì doanh nghi p

ph i t ch c t t quá trình mua vào, d tr và bán ra Quy trình t ch c này đ c quy t

đ nh b i trình đ t ch c l u chuy n hàng hoá c a doanh nghi p và kh n ng c gi i hoá

Trên đây là nh ng nhân t ch y u làm nh h ng t i công tác s d ng v n l u

đ ng c a doanh nghi p h n ch nh ng tiêu c c nh h ng không t t t i hi u qu

t ch c và s d ng v n l u đ ng, các doanh nghi p c n nghiên c u và xem xét m t

hi u v đ c đi m, phân lo i, ngu n hình thành v n l u đ ng n cu i ch ng là xoay quanh v n đ s c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c ng v i

m t s ch tiêu và nh ng nhân t nh h ng đ n v n l u đ ng trong doanh nghi p

CH NGă2 TH C TR NG V CÔNG TÁC QU N LÝ VÀ VI C S

DUNG V Nă L Uă NG TRONG CÔNG TY C PH N UăT ăVÀăPHÁTăTRI NăNHÀăTR NG LINH

2.1 T ng quan v công ty c ph năđ uăt ăvƠăphátătri nănhƠăTr ng Linh

Công ty C ph n đ u t phát tri n nhà Tr ng Linh là công ty ho t đ ng trong

l nh v c xây d ng và b t đ ng s n và ho t đ ng theo lu t doanh nghi p và đ c phòng

tr m ba m i n m t đ ng), và s l ng lao đ ng lên t i 690 ng i Công ty CP đ u

t phát tri n nhà Tr ng Linh đ c thành l p t n m 2001 nh ng đ n n m 2006 m i phát tri n m t cách nhanh chóng V i s lãnh đ o c a h i đ ng qu n tr công ty cùng

v i s n l c c g ng c a đ i ng cán b công nhân viên, trong nh ng n m qua công

ty đã đ t đ c nhi u thành tích đáng k :

- N m 2007 công ty đã đ t cúp ắDoanh nghi p tr xu t s c” t nh H i D ng;

- N m 2008 đ t cúp ắDoanh nhân thành đ t” do Doanh nghi p v a và nh trao

t ng;

- Cúp vàng ắDoanh nhân v n hoá” 2008 do trung tâm doanh nhân trao t ng;

- Cúp vàng h i nh p n m 2009 do Doanh nghi p nh và v a Vi t Nam t ng;

- B ng khen c a UBND t nh H i D ng cho Doanh nghi p tr xu t s c 3 n m

li n 2007, 2008, 2009

Khái quát v ngành ngh kinh doanh c a công ty

Theo gi y Ch ng nh n ng kỦ kinh doanh l n 06 ngày 17 tháng 12 n m 2010, ngành ngh s n xu t kinh doanh, d ch v c a công ty c ph n u t phát tri n Nhà

Tr ng Linh r t phong phú, đa d ng nh ng ch y u là kinh doanh b t đ ng s n V

l nh v c xây d ng, công ty còn đ u t xây d ng các công trình công nghi p, dân d ng,

th y l i và các đ ng đi n d i 35 KV, n o vét, b i đ p m t b ng, đào đ p n n, đào

đ p công trình, xây d ng các lo i nhà, l p h s th u, t v n th u (không xác đ nh gói

th u, giá h p đ ng trong ho t đ ng xây d ng); Có th nói đây là l nh v c mang l i ngu n l i nhu n t ng đ i cao cho công ty V i v trí đ a lý thu n l i c a công ty n m

v trí g n trung tâm thành ph nên đã đ u t xây d ng các công trình c s h t ng,

23

xây d ng nh ng công trình công ích, cung c p, qu n lý các d ch v nhà cao t ng, v n hành b o trì thang máy, s a ch a duy tu c i t o công trình, qu n lý khu công c ng

trung thì công ty ch y u xây d ng v đ ng xá giao thông, h th ng c p thoát n c, chi u sáng công c ng Ngoài ra công ty còn kinh doanh khai thác đá, cát, s i, đ t sét

và cao lanh, ch bi n các lo i khoáng s n

phát tri nănhƠăTr ng Linh

2.2.1 Tình hình doanh thu – chi phí – l i nhu n c a công ty c ph n đ u t và

phát tri n nhà Tr ng Linh

B ng 2.1 B ng báo cáo k t qu kinh doanh

n v tính: ng

CH TIÊU

Soăsánhăn mă2012ăv i 2011 Soăsánhăn mă2011ăv i 2010

Tuy tăđ i đ i (%) T ngă Tuy tăđ i đ i (%) T ngă

L i nhu n g p v bán

hàng và CCDV (39.421.997.950) (100,75) (1.732.148.901) (4,24) Doanh thu ho t đ ng tài

Chi phí tài chính (11.449.802.975) (39,89) 10.922.364.124 61,41

- Trong đó: Chi phí lãi

vay (11.449.802.975) (39,89) 10.922.364.124 61,41 Chi phí bán hàng (4.075.293.582) (96,60) 1.728.980.279 69,44 Chi phí qu n lý DN (109.842.159) (1,29) 268.346.291 3,24

LN thu n t H KD (23.801.642.770) 1039,51 (14.651.289.697) (118,52) Thu nh p khác (958.999) (100,00) (49.768.000) (100,00)

L i nhu n khác (958.999) (100,00) (49.768.000) (100,00)

T ng l i nhu n k toán

tr c thu (23.802.601.769) 1039,99 (14.701.057.697) (118,45) Chi phí thu TNDN

hi n hành (1.099.190.073) (100,00) (3.102.836.989) (100,00)

L i nhu n sau thu

TNDN (22.703.411.696) 670,13 (11.598.220.708) (124,60)

(Ngu n: Phòng K Toán) Qua b ng k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong 2 n m g n đây c a Công

ty c ph n đ u t và phát tri n nhà Tr ng Linh, ta th y doanh thu và l i nhu n c a Công ty n m 2012 t ng cao h n so v i n m 2011 C th nh sau:

- Tình hình doanh thu

Trong ba n m qua, tình hình doanh thu chung c a công ty không th c s t ng Kho n m c doanh thu thu n c a công ty t ng 8,33% t giai đo n n m 2010 ậ 2011 sang đ n gi i đo n 2011 ậ 2012 S gia t ng này là trong gian đo n chuy n ti p là n m

2011 công ty đã có nh ng h p đ ng kinh t l n, duy trì và phát tri n đ c các m i quan h v i khách hàng m t cách ch t ch h n i u này đu c th hi n rõ qua kho n

m c gi m tr doanh thu b ng 0 trong 3 n m liên ti p Tuy nhiên, ta có th d dàng

nh n th y doanh thu t ho t đ ng tài chính c a công ty trong giai đo n 2011 ậ 2012

s t gi m khá đang k là 28,11% trong khi trong n m 2010 ậ 2011 t ng 1,07% M t cách nhìn khách quan cho th y r ng công ty ch a qu n lý t t ho t đ ng tài chính c a mình, d n đ n s t ng gi m rõ r t M t bi n pháp kh c ph c c ng nh đ a ra nh ng

ph ng án xây d ng k ho ch tài chính hàng n m là đi u c n thi t nh m đi u ti t l i

l ng ti n c ng nh các ho t đ ng tài chính đ c di n ra d dàng, h p lí và nh m tránh gây ra nh ng t n th t kinh t đ i v i công ty

- Tình hình chi phí

Bên c nh đó, ch tiêu chi phí n m 2011 so v i n m 2010 có ph n t ng m nh C

nghi p có m c t ng l n l t là 69,44% và 3,24% i u này có th lý gi i do đ c thù

c a ngành kinh doanh b t đ ng s n là ph thu c r t nhi u vào nhu c u c a khách hàng, chính sách ti n t c a nhà n c khi n cho lãi vay doanh nghi p t ng cao, c ng thêm tình hình th gi i b t n làm ngu n hàng d th a khi n giá gi m, hàng t n kho nhi u

N m 2012 l i có chi u h ng gi m h n so v i n m 2011 C ng v i nh ng ch tiêu trên thì chi phí tài chính (chi phí lãi vay) gi m 39,89%, chi phí bán hàng là 96,61%, chi phí

qu n lý doanh nghi p là 1,96% Vi c các chi phí này gi m có th lý gi i đ c trong

n n kinh t khó kh n nh hi n nay, nhu c u c a khách hàng không còn cao trong khi tình hình b t đ ng s n v n còn b t đ ng, thêm vào đó là lãi su t c a ngân hàng đã

gi m nên lãi vay c a doanh nghi p có chi u h ng gi m

v c b t đ ng s n, Tr ng Linh v n ch u nh ng thi t h i n ng n t kh ng ho ng kinh

t nói chung Vi c hi n nay mà công ty có th làm nh m t ng cao l i nhu n là tích c c

h n n a trong ho t đ ng marketing, nâng cao ch t l ng s n ph m xây d ng c ng nh

đ a ra m t s u đã nh t đ nh đ i v i t ng đ i t ng khách hàng làm t ng t i đa m c

t ng có th c a l i nhu n trong các n m ti p theo

T tình hình kinh doanh chung c a công ty c ph n đ u t và phát tri n nhà

Tr ng Linh, ta có th k t lu n r ng công ty không n m ngoài vòng xoáy c a kh ng

nhu c u c a ng i dân nên s sáng t o, linh đ ng trong kinh doanh s góp ph n t o nên s khác bi t cho công ty

2.2.2 Tình hình tài s n - ngu n v n n m 2011 - 2012 c a công ty c ph n đ u t

TÀI S N NG N

Ti n và các kho n

t ng đ ng ti n (842.728.001) (59,03) 221.753.364 18,39 Các kho n ph i thu

ng n h n 17.308.572.672 10,97 74.903.921.133 90,31 Hàng t n kho 29.158.585.411 12,30 53.748.172.715 28,62

TS ng n h n khác (2.184.828.400) (25,97) 6.188.760.078 231,59 TÀI S N DÀI H N 118.804.474.357 233,97 (5.803.712.680) (10,57) Tài s n c đ nh 52.041.006.452 186,49 (4.360.378.132) (13,51) Tài s n dài h n khác 40.472.212.323 176,95 (1.483.334.548) (6,55)