phân tích tình hình tài chính tại công ty tnhh xây dựng và phát triển hạ tầng ánh dương

Sinh viên Nguy n Th ChơuăB ng... Có 3 ph ng pháp phơn tích chính đ c s d ng trong Khóa lu n, đó lƠ: Ph ng pháp so sánh, Ph ng pháp t s vƠ Ph ng pháp phơn tích Dupont... Báo cáo KQH KD th

SINH VIÊN TH C HI N: NGUY N TH CHỂUăB NG

MÃ SINH VIÊN : A16487 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ N I - 2014

L I C Mă N

Trong th i gian th c t p t i Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh

D ng, em đƣ m nh d n ch n đ tài: ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăt i Công ty

TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ngăỄnhăD ngẰ đ làm khóa lu n t t nghi p

Do l ng ki n th c và th i gian có h n, cùng v i kinh nghi m v chuyên môn còn

h n ch nên khóa lu n không tránh kh i nh ng sai sót Em r t mong s góp ý, ch

d n c a Ban giám đ c Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng

cùng th y cô giáo đ khóa lu n c a em đ c hoàn thi n h n

Em xin trân tr ng c m n s h ng d n nhi t tình, chu đáo c a các th y cô giáo

Khoa Qu n lý, B môn Kinh t , đ c bi t là cô giáo Th căs ăNgôăTh Quyên đƣ tr c

ti p h ng d n em hoàn thành khóa lu n nƠy ng th i, em xin trân tr ng c m n Ban giám đ c, các cô chú, anh ch trong Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H

t ng Ánh D ng đƣ t o đi u ki n giúp đ em trong quá trình th c t p và hoàn thành

Khóa lu n t t nghi p

Cu i cùng em xin kính chúc quý th y cô d i dào s c kh e và thành công trong s nghi p, đ ng kính chúc Ban giám đ c, các cô chú, anh ch trong Công ty TNHH Xây

d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng luôn d i dào s c kh e, đ t đ c nhi u thành

công trong công vi c vƠ đ a Công ty tr thành m t trong nh ng doanh nghi p đi đ u

ngành Xây d ng

Sinh viên

Nguy n Th ChơuăB ng

L IăCAMă OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h tr

t giáo viên h ng d n và không sao chép các công trình nghiên c u c a các tác gi

khác Các d li u thông tin th c p s d ng trong Khóa lu n t t nghi p là có ngu n

g c vƠ đ c trích d n rõ ràng

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này!

Sinh viên

Nguy n Th ChơuăB ng

M C L C

CH NGă1.ăC S LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1

1.1 Khái ni m, vai trò và m căđíchăc a phân tích tài chính: 1

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính 1

1.1.2 Vai trò c a phân tích tài chính 1

1.1.3 M c đích c a phân tích tài chính 2

1.2 Gi i thi u tài li u phân tích: 2

1.2.1 Thông tin ngoài doanh nghi p 2

1.2.2 Thông tin trong doanh nghi p 4

1.2.2.1 B ng cân đ i k toán 4

1.2.2.2 Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 5

1.2.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t 6

1.2.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính 7

1.3ăPh ngăphápăphơnătích 7

1.3.1 Ph ng pháp so sánh 7

1.3.2 Ph ng pháp t s 8

1.3.3 Ph ng pháp phân tích Dupont: 8

1.4 N i dung phân tích 9

1.4.1 Phân tích các báo cáo tài chính 9

1.4.1.1 Phân tích b ng cân đ i k toán 9

1.4.1.2 Phân tích Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 11

1.4.1.3 Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t 12

1.4.2 Phân tích các ch tiêu tài chính 13

1.4.2.1 Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán 13

1.4.2.2 Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý tài s n 14

1.4.2.3 Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý n 18

1.4.2.4 Nhóm ch tiêu v kh n ng sinh l i 19

CH NGă2.ăPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHH XÂY D NG VÀ PHÁT TRI N H T NGăỄNHăD NG 21

2.1 T ng quan v Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ngăỄnhăD ng 21

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n

H t ng Ánh D ng 21

2.1.2 Ch c n ng, nhi m v và ngành ngh kinh doanh c a Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng 21

2.1.3 B máy t ch c qu n lý c a Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng 22

2.2 Phân tích tình hình tài chính Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng ỄnhăD ng 23

2.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính 23

2.2.1.1 Phân tích B ng cân đ i k toán 23

2.2.1.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh 33

2.2.1.3 Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t 36

2.2.2 Phân tích các ch tiêu tài chính 38

2.2.2.1 Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán 38

2.2.2.2 Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý tài s n 39

2.2.2.3 Nhóm ch tiêu v qu n lý n 42

2.2.2.4 Nhóm ch tiêu v kh n ng sinh l i 43

2.2.3 Phân tích t ng h p tình hình tài chính thông qua mô hình Dupont 44

2.2.3.1 ng th c Dupont th nh t 44

2.2.3.2 ng th c Dupont t ng h p 45

2.3 Nh n xét tình hình tài chính Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng ỄnhăD ng 45

2.3.1 K t qu đ t đ c 45

2.3.2 H n ch và nguyên nhân 46

CH NGă3.ă XU T GI I PHÁP NH M C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY TNHH XÂY D NG VÀ PHÁT TRI N H T NGăỄNHăD NG 48

3.1 Nh ng thu n l iăvƠăkhóăkh nătrongămôiătr ng kinh doanh c a Công ty 48

3.1.1 Nh ng thu n l i trong môi tr ng kinh doanh c a Công ty 48

3.1.2 Nh ng khó kh n trong môi tr ng kinh doanh c a Công ty 48

3.2ă xu t gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty 49

– Các kho n ph i thu khách hàng 49

3.2.1.1 Phân tích tín d ng khách hàng: 52 3.2.1.2 Phân nhóm r i ro t ng đ n v khách hàng và quy t đ nh c p tín d ng 53

3.2.2 Qu n lý dòng ti n ra – T ng chi phí c a Công ty 54

ROA T su t sinh l i trên T ng Tài s n

ROE T su t sinh l i trên V n Ch s h u

ROS T su t sinh l i trên Doanh thu

DANH M C B NG BI U

B ng 1.1 B ng tài tr 11

B ng 2.1 Quy mô và bi n đ ng các kho n m c Tài s n ng n h n 24

B ng 2.2 Quy mô và bi n đ ng các kho n m c Tài s n dài h n 26

B ng 2.3 Quy mô và bi n đ ng các kho n m c N ph i tr 28

B ng 2.4 Quy mô và bi n đ ng các kho n m c V n CSH 30

B ng 2.5 B ng tài tr giai đo n 2010 – 2012 31

B ng 2.6 Quy mô và bi n đ ng Doanh thu - Chi phí - L i nhu n 33

B ng 2.7 L u chuy n ti n thu n trong k và cu i k 36

B ng 2.8 Kh n ng thanh toán 38

B ng 2.9 Kh n ng qu n lý các kho n ph i thu 39

B ng 2.10 Kh n ng qu n lý hàng t n kho 40

B ng 2.11 Kh n ng qu n lý các kho n ph i tr 40

B ng 2.12 Kh n ng qu n lý ti n và các kho n t ng đ ng ti n 41

B ng 2.13 Kh n ng qu n lý tài s n chung 41

B ng 2.14 T s n 42

B ng 2.15 Kh n ng qu n lý lãi vay 43

B ng 2.16 Kh n ng sinh l i c a Công ty Ánh D ng 43

B ng 2.17 Tác đ ng c a các ch s lên ROA 44

B ng 2.18 Tác đ ng c a các ch s lên ROE 45

B ng 3.1 T tr ng v n b chi m d ng 50

B ng 3.2 Thông tin vƠ cách tính cho mô hình i m tín d ng 53

B ng 3.3 Quy đ i đi m tín d ng và Nhóm r i ro 53

B ng 3.4 Quy mô và bi n đ ng các kho n trong T ng Chi phí 55

th 2.1 C c u b máy t ch c c a Công ty 22

th 2 2: Quy mô T ng Tài s n c a Công ty Ánh D ng giai đo n 2010 – 2012 23

th 2.3: T tr ng các kho n m c trong Tài s n ng n h n 24

th 2.4: T tr ng các kho n m c trong Tài s n dài h n 27

th 2.5: Quy mô T ng Ngu n v n c a Công ty Ánh D ng giai đo n 2010 – 2012 28

th 2.6: T tr ng các kho n m c trong N ph i tr 29

th 2.7: Bi n đ ng Doanh thu – Chi phí – L i nhu n 35

th 3.1 Quy mô và t tr ng Ph i thu khác hàng trong Ti n thu t H KD 50

th 3.2 L i ích và chi phí c a ph ng th c bán hàng tr ch m 51

th 3.3 Các b c c a gi i pháp thi t l p đi u kho n c p tín d ng 52

th 3.4 T tr ng các kho n trong T ng Chi phí 55

L I M U

1 Tính c p thi t c aăđ tài

N n kinh t Vi t Nam có nhi u bi n đ ng trong nh ng n m g n đơy Th tr ng b t

đ ng s n g n nh đóng b ng hoƠn toƠn d n đ n tình c nh lao đao c a ngành Xây

d ng Tình hình l m phát và lãi su t cho vay còn cao vƠ xu h ng khó đoán Các

doanh nghi p đ i m t v i khó kh n khi chi phí luôn t ng mƠ doanh thu v l i th p

Trong b i c nh khó kh n nh hi n nay, các doanh nghi p Vi t Nam c p thi t ph i

thi t đ i v i các doanh nghi p Thông qua vi c phân tích này các doanh nghi p có

th gi i quy t các v n đ v qu n lý v n, s d ng tài s n, nâng cao doanh thu, l i

nhu n t đó đ y nhanh quá trình phát tri n vƠ đ t đ c kh n ng sinh l i nh mong

mu n NgoƠi ra phơn tích tình hình tƠi chính còn giúp cho các nhƠ đ u t bên ngoƠi

có đ c quy t đ nh đ u t phù h p và hi u qu thông qua các ch tiêu tài chính v

kh n ng qu n lý tài s n, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán

Vi c phơn tích tình hình tƠi chính có ý ngh a quan tr ng trong s t n t i và phát tri n

c a doanh nghiêp T lý thuy t và th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng, tác gi quy t đ nh l a ch n đ tƠi “Phơn

tích tình hình tài chính t i Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh

D ng” lƠm Khóa lu n t t nghi p

2 M c tiêu nghiên c u:

M c đích nghiên c u tình hình tài chính là nh m nh n th c, đánh giá đúng đ n, toàn

di n và khách quan tình hình ho t đ ng kinh doanh c a Công ty đ th y đ c k t

qu , thƠnh tích đƣ đ t đ c và nh ng h n ch còn t n t i đ đ a ra nh ng ph ng

h ng m i Vi c phân tích tình hình tài s n và ngu n v n c a công ty đ th y đ c

kh n ng ch đ ng v v n, m c đ đ u t vƠo tƠi s n c a công ty c ng nh tính h p

lý v k t c u tài s n, k t c u ngu n v n Phân tích doanh thu, chi phí, l i nhu n c a

công ty đ đánh giá khái quát quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh Phân tích

dòng ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh, dòng ti n thu n t ho t đ ng đ u t , dòng

ti n thu n t ho t đ ng tƠi chính đ đánh giá tình hình l u chuy n ti n t c a công ty

Phân tích các ch tiêu tƠi chính đ đánh giá chính xác kh n ng thanh toán, kh n ng

qu n lý tài s n, kh n ng qu n lý n và t su t l i nhu n T b c tranh t ng quát v

tình hình tài chính c a công ty, c n c vƠo đi m m nh vƠ đi m y u đ có th đ a ra

nh ng bi n pháp c i thi n tình hình tài chính, giúp công ty đ ng v ng và phát tri n

m nh m trên th tr ng

3.ă iăt ng và ph m vi nghiên c u

i t ng nghiên c u: Tình hình tài chính t i Công ty TNHH Xây d ng và Phát

tri n H t ng Ánh D ng,

Ph m vi nghiên c u: Tìm hi u, phân tích và so sánh tình hình tƠi chính giai đo n

2010-2012 t i Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng t quan

sát th c t vƠ Báo cáo TƠi chính n m 2011 vƠ n m 2012

4.ăPh ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp đ c dùng đ tìm thông tin là Th ng kê s li u trong Báo cáo Tài

chính và Thu th p s li u trên m ng truy n thông

Có 3 ph ng pháp phơn tích chính đ c s d ng trong Khóa lu n, đó lƠ: Ph ng pháp so sánh, Ph ng pháp t s vƠ Ph ng pháp phơn tích Dupont

5 K t c u Khóa lu n t t nghi p

Ngoài ph n L i m đ u, Danh m c t vi t t t, Danh m c B ng bi u vƠ đ th , Danh

m c tài li u tham kh o, N i dung Khóa lu n đ c k t c u 3 ch ng:

Ch ngă1:ăC ăs lý lu n chung v phân tích tình hình tài chính doanh nghi p

Ch ngă2:ăPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăt i Công ty TNHH Xây d ng và Phát

tri n H t ngăỄnhăD ng

Ch ngă 3:ă xu t gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a Công ty

TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ngăỄnhăD ng

CH NGă1 C S LÝ LU N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 Khái ni m, vai trò và m căđíchăc a phân tích tài chính:

1.1.1 Khái ni m phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính doanh nghi p là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp

và công c cho phép th c hi n các công vi c thu th p, x lý các d li u k toán và các thông tin khác trong qu n lý DN nh m ki m tra, so sánh tình hình tài chính t tr c t i nay vƠ đánh giá kh n ng, n ng l c c a DN, giúp cho ch th s d ng thông tin đ a ra

các quy t đ nh tài chính, quy t đ nh đ u t ho c quy t đ nh qu n lý phù h p v i l i ích

c a mình Phân tích tình hình tài chính c a DN c n đ c th c hi n th ng xuyên đ c

bi t trong quá trình qu n lý tài chính DN vì ý ngh a th c ti n mang tính chi n l c lâu

dài c a nó Vì v y có th nói phơn tích tƠi chính lƠ đ c p đ n m t ngh thu t phân tích

và gi i thích báo cáo tài chính

1.1.2 Vai trò c a phân tích tài chính

Quy trình phân tích tài chính hi n nay ngƠy cƠng đ c áp d ng r ng rãi các đ n v t

ch nh t đ nh v tài chính, các t ch c xã h i, t p th , các c quan qu n lý, t ch c

công c ng c bi t, s phát tri n c a các DN, c a ngân hàng và th tr ng v n đƣ t o

nhi u c h i đ th y phân tích tài chính th c s có ích và c n thi t Nh ng đ i t ng

phân tích tài chính nh ng c ng v khác nhau nh m nh ng m c tiêu khác nhau

i v i nhà qu n tr : Nhà qu n tr phân tích tài chính nh m đánh giá ho t đ ng kinh

doanh c a DN, xác đ nh đi m m nh, đi m y u c a DN ó lƠ c s đ đ nh h ng ra

quy t đ nh c a ban giám đ c, ban lƣnh đ o nh quy t đ nh đ u t , tƠi tr , phân chia c

t c, d th o tài chính, k ho ch đ u t , ngơn qu , ki m soát các ho t đ ng qu n lý

M t khác, t o thành các chu k đánh giá đ u đ n ho t đ ng kinh doanh trong quá kh ,

ti n hƠnh cơn đ i tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán và tr n c ng nh

r i ro tài chính c a DN

i v i nhƠ đ u t : Các c đông lƠ các cá nhơn ho c DN, quan tâm tr c ti p đ n tính

toán các giá tr c a DN và h cung v n cho DN th c hi n ho t đ ng s n xu t kinh

doanh nên có th ch u r i ro t chính kho n v n đó Do v y, các c đông c n bi t tình

hình thu nh p c a mình t ng x ng v i m c r i ro c a kho n đ u t mƠ h ch u Nhà

đ u t phơn tích tƠi chính đ nh n bi t kh n ng sinh l i c a DN, đơy lƠ m t trong

nh ng c n c giúp nhƠ đ u t ra quy t đ nh có đ u t v n vào DN hay không Thu

nh p c a các c đông tr c khi chia l i t c c ph n và giá tr t ng thêm c a v n đ u

t Hai y u t này nh h ng đ n l i nhu n k v ng c a DN Các nhƠ đ u t th ng

ti n hƠnh đánh giá kh n ng sinh l i c a DN v i tr ng tâm là: l i nhu n bình quân c

phi u c a công ty, d ki n chính sách phân chia l i nhu n, r i ro đ u t ti m tàng

2

i v i ng i cho vay: Ng i cho vay phơn tích tƠi chính đ nh n bi t kh n ng vay

và tr n c a khách hàng đ a ra quy t đ nh cho vay, m t trong nh ng v n đ mà

ng i cho vay c n ph i xem xét là DN th t s có nhu c u vay hay không? Kh n ng

tr n c a DN nh th nào? B i nhi u khi m t quy t đ nh cho vay có nh h ng n ng

n đ n tình hình tài chính c a ng i cho vay, có th d n đ n tình tr ng phá s n c a

ng i cho vay, hay đ n v cho vay

NgoƠi ra, phơn tích tƠi chính c ng r t c n thi t đ i v i ng i h ng l ng trong DN,

đ i v i cán b thu , thanh tra, c nh sát kinh t , lu t s Do h công tác các l nh v c khác nhau nh ng đ u mu n hi u bi t v DN đ th c hi n t t h n công vi c c a mình

1.1.3 M c đích c a phân tích tài chính

M c đích c a phơn tích tƠi chính lƠ đánh giá tình hình hi n t i và tri n v ng c a ho t

đ ng tài chính T đó nhƠ phơn tích đ a ra đ c các thành công, th t b i, đi m m nh

vƠ đi m y u c a DN NhƠ phơn tích đánh giá c tình hình t o v n và s d ng v n, m c

đ đ m b o v n cho ho t đ ng kinh doanh, phát hi n nguyên nhân d n đ n s thi u,

th a v n vƠ đ a ra các gi i pháp phù h p nâng cao hi u qu s d ng v n Phân tích tài chính giúp đánh giá tình hình thanh toán, kh n ng thanh toán, m c đ ch p hành các

ch đ chính sách tài chính, tín d ng c a NhƠ n c

1.2 Gi i thi u tài li u phân tích:

1.2.1 Thông tin ngoài doanh nghi p

T t c các thông tin ngoài DN t o nên môi tr ng kinh doanh ngoài DN Môi tr ng

này chia nh thƠnh môi tr ng v mô (bao quát thông tin v v n hóa xƣ h i, chính tr -

lu t pháp, kinh t công ngh , môi tr ng đ a lý t nhiên,ầ) vƠ môi tr ng vi mô (v i

các thông tin v c nh tranh, khách hàng và nhà cung ng,ầ)

Các thông tin v v n hóa xƣ h i: Môi tr ng v n hóa xƣ h i bao g m các thông tin v

phong t c t p quán, l i s ng c a dơn c , s phân b dơn c , thu nh p và phân b thu

nh p c a ng i tiêu th , dân t c, ch ng t c, s c t c tôn giáo, n n v n hóa

Các thông tin v chính tr - lu t pháp: Các thông tin c n thu th p là các y u t quan

đi m, đ nh h ng m c tiêu phát tri n xã h i c a ng vƠ nhƠ n c; m c đ hoàn

ch nh c a h th ng lu t pháp; thu và các bi n pháp chính sách v thu ; hi u l c các

bi n pháp chính sách chính sách đƣ đ c áp d ng và tri n khai vào th c t , Lu t doanh

nghi p, Lu t công ngh thông tin, Lu t đ u t , các chính sách tài chính ti n

t ầNh ng thông tin v chính tr và lu t pháp có nh h ng tr c ti p đ n vi c hình

thành các DN vƠ quy đ nh ho t đ ng, đ ng th i t o ra các c h i hay nguy c cho DN

Các thông tin thu c kinh t và công ngh : Các y u t ti m n ng c a n n kinh t ; t c đ

t ng tr ng kinh t ; các xu h ng thay đ i v c u trúc c a n n kinh t ; s c mua; s

thay đ i m c đ v m c thu nh p; t l l m phát và kh n ng đi u ch nh l m phát; c

s h t ng k thu t c a n n kinh t ; trình đ trang thi t b k thu t công ngh c a

ngành n n kinh t ; kh n ng ng d ng các ti n b khoa h c k thu t vào th c

ti nầNh ng thông tin v kinh t công ngh , đ c bi t là v ngành c a DN nh các ch

tiêu kinh t ngƠnh, c s h t ng k thu t chung c a ngành, khoa h c k thu t đ c s

d ng, hi u qu ho t đ ng c a ngƠnhầ, chi ph i r t l n đ n ho t đ ng và quy t đ nh

c a DN Nó cho phép DN so sánh tình hình c a mình v i tình hình c a ngƠnh đ bi t

DN có đang ho t đ ng t t hay không vƠ đang đ ng v trí nào Còn các thông tin c a

c n n kinh t s tác đ ng đ n doanh thu và nh h ng đ n l i nhu n c a DN Nh

n m 2010 n n kinh t l m phát, giá c v t li u bi n đ ng làm k ho ch s n cu t c a

công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng g p nhi u khó kh n, m t

s công trình ph i t m d ng thi công do chênh l ch giá gi a th c t v i d toán là quá

l n ph i ch th tr ng giá t ng đ i n đ nh m i có th ti p t c thi công Ngoài ra,

m ng th ng m i c a Công ty c ng b nh h ng nhi u i u này nh h ng r t l n

đ n doanh thu và l i nhu n c a doanh nghi p n m 2010

Các thông tin v môi tr ng đ a lý, t nhiên: Các thông tin g m có đi u ki n khí h u

th i ti t; m c đ n đ nh và v ng ch c c a h th ng đ a t ng, tính ch t mùa v c a

th i ti t; đ c đi m đ a hìnhầNh ng thông tin này nh h ng không nh đ n ch t

l ng s n ph m đ c bi t là các công trình thi công c a công ty xây d ng

Các thông tin v c nh tranh: Thông tin v c nh tranh là thông tin có nh h ng đ n

nh ng rào c n khi DN ra nh p nghành; v kh n ng c a DN đ c tham gia vƠo các c

h i kinh doanh đ c thu n l i hay khó kh n i th c nh tranh luôn đe d a chi m th

ph n c a DN, làm gi m đi m t cách t ng đ i kh n ng c nh tranh c a DN thông qua

vi c thâm nh p th tr ng, lôi kéo các khách hàng c a DN nh s khác bi t v s n

ph m nh giá c , các chính sách u đƣi bán hƠng, ch t l ng d ch v ầS đe d a c a

nh ng đ i th này nh h ng t i DN không kém ph n quan tr ng, đ c bi t là l i

nhu n c a DN C th thông tin v c nh tranh bao g m thông tin chung v môi tr ng

c nh tranh; s l ng đ i th c nh tranh; hình th c c nh tranh c a t ng đ i th ; u

đi m nh c đi m c a t ng đ i th ; chi n l c c nh tranh c a t ng đ i th ầ

Các thông tin v khách hƠng: ơy lƠ thông tin quan tr ng nh t đ i v i DN, nó quy t

đ nh s thành công và chi ph i m i ho t đ ng c a DN vì nó tác đ ng đ n m c giá và

ch t l ng s n ph m Các thông tin c n thi t nh : S l ng khách hàng; cách th c

mua s m và hành vi mua s m; di n bi n tâm sinh lý trong quá trình mua s m;ầCông

ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng v i đ c thù ho t đ ng ch y u

là san l p m t b ng, xây d ng dân d ng và kinh doanh nguyên v t li u xây d ngầnên

ch t l ng công trình, s h p lý trong giá c và d ch v sau bán hàng nh h ng r t

4

l n đ n vi c thu hút khách hàng N u làm t t công tác b o hành, gi uy tín s n ph m

thì doanh thu và l i nhu n c a công ty luôn đ c đ m b o

Các thông tin v nhà cung ng: Có nh h ng r t l n đ n s suy gi m l i nhu n c a

DN thông qua vi c gi m giá, gi m ch t l ng, gi m các d ch v do h cung c p ho c

chia ph n cung ng gi a các khách hàng, DN ph i thu th p thông tin các nhà cung ng

v ch t l ng s n ph m d ch v cung ng, giá c vƠ các đi u ki n thanh toán, th i h n

giao hàng, uy tín nhà cung ng và ti m n ng tƠi chính c a nhà cung ng

Nh v y, có th th y thông tin bên ngoƠi đóng vai trò r t quan tr ng đ i v i DN Nó

t o đi u ki n cho DN, n u DN t n d ng các thu n l i đó thì s d dàng ho t đ ng h n

Ng c l i nó c ng có nh ng ràng bu c đè n ng làm kìm hãm s phát tri n c a DN n u

nh DN không có s thích ng linh ho t Bên c nh đó, DN c ng có nh ng tác đ ng

lên các thông tin nh có th gây d ng nên nh ng ph n ng tích c c cho môi tr ng

b ng cách đóng góp ngơn sách đ u t phát tri n c s h t ng Tuy nhiên nó c ng có

th hu ho i môi tr ng kinh doanh c a DN b ng s ô nhi m, gây ra n n th t nghi p,

các t n n xã h i, tham ô tiêu c c

1.2.2 Thông tin trong doanh nghi p

Thông tin bên trong DN có r t nhi u lo i nh ng bƠi vi t này ch t p trung các thông tin

v tài chính trong Báo cáo tài chính ba n m g n nh t là 2010, 2011 và 2012 Báo cáo

tài chính là các báo cáo k toán cung c p các thông tin v tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các lu ng ti n c a DN đáp ng nhu c u c a nh ng ng i s d ng chúng

trong vi c đ a ra các quy t đ nh kinh t Trong báo cáo tài chính có ba tài li u quan

tr ng vƠ đ c s d ng nhi u nh t đó lƠ B ng cơn đ i k toán, Báo cáo k t qu ho t

đ ng kinh doanh và Báo cáo l u chuy n ti n t Ngoài ra, có b n Thuy t minh báo cáo

tài chính cung c p thêm thông tin rõ ràng và chi ti t h n cho t ng ch tiêu c a ba báo

cáo còn l i

1.2.2.1 B ng cân đ i k toán

B ng cơn đ i k toán (B ng C KT) là m t b ng báo cáo tài chính t ng h p có ý ngh a

r t quan tr ng đ i v i nhi u ch th có quan h kinh t , chính tr , pháp lý trong ho t

đ ng kinh doanh c a DN ó lƠ b c tranh ph n ánh t ng quát toàn b giá tr tài s n mà

DN có và ngu n v n hình thành nên Tài s n t i m t th i đi m nh t đ nh vƠ th ng là

ngày cu i cùng c a k báo cáo M t b ng C KT đ c chia làm hai ph n chính là

ph n Tài s n và ph n Ngu n v n

Tài s n (TS) ph n ánh toàn b giá tr tài s n mà DN s h u nh ti n, đá quý, máy móc

thi t b , c phi u, hƠng hóaầcó đ c nh ho t đ ng đ u t c a công ty B ng C KT

cho nhà phân tích bi t Tài s n c a công ty g m nh ng gì, v n đ u t vƠo tƠi s n đó lƠ

bao nhiêu và t tr ng m i lo i tài s n trong t ng tài s n nhi u hay ít Tài s n chia làm

hai nhóm nh h n lƠ Tài s n ng n h n (TSNH) và Tài s n dài h n (TSDH) TSNH có

tính thanh kho n cao h n TSDH Trong m i nhóm l i bao g m nhi u ch tiêu khác nhau đ c s p x p theo tính thanh kho n gi m d n V m t kinh t , các ch tiêu ph n

ánh ph n tài s n c a DN th i đi m l p báo cáo V m t pháp lý, nó ph n ánh v n

thu c quy n s h u và qu n lý lâu dài c a DN

Ngu n v n là ngu n tài chính mà DN có đ c, đang s d ng đ ho t đ ng vƠ đ u t

hình thành nên Tài s n B ng C KT giúp nhƠ phơn tích n m rõ ngu n v n c a DN

đ c c u thành t nh ng kho n nào v i t tr ng là bao nhiêu Ngu n v n đ c phân

thành hai nhóm là N ng n h n và V n ch s h u (CSH) N ph i tr là các ngu n tài chính mà DN đi vay ho c chi m d ng đ c và chia làm N ng n h n (các kho n n

d i m t n m) và N dài h n (các kho n n trên m t n m) V n CSH là ngu n v n

thu c s h u c a ch DN bao g m V n CSH và Ngu n kinh phí và qu khác V m t kinh t , các ch tiêu trong Ngu n v n ph n ánh ngu n hình thành nên tài s n c a DN

V m t pháp lý, các ch tiêu cho bi t trách nhi m pháp lý c a DN đ i v i các ch th

đ u t v n c ng nh v i ch n

Thông qua b ng C KT, ta có th xem xét quan h cơn đ i t ng b ph n v n và ngu n

v n, c ng nh các m i quan h khác Và thông qua vi c nghiên c u các m i quan h

đó giúp cho ng i qu n lý th y rõ tình hình huy đ ng ngu n v n CSH và ngu n vay

n đ mua s m t ng lo i tài s n, ho c quan h gi a công n v i kh n ng thanh toán,

ki m tra các quá trình ho t đ ng, ki m tra tình hình ch p hành k ho chầT đó phát

hi n đ c tình tr ng m t cơn đ i đ có ph ng h ng và bi n pháp k p th i đ m b o

các m i quan h cơn đ i v n cho ho t đ ng tài chính th c s tr nên có hi u qu , ti t

ki m và có l i cho DN

1.2.2.2 Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh (Báo cáo KQH KD), hay còn g i là b ng báo

cáo lãi l , ch ra s cân b ng gi a thu nh p (doanh thu) và chi phí trong t ng k k toán, chi ti t theo ho t đ ng kinh doanh (H KD) chính và các ho t đ ng khác, tình

hình th c hi n ngh a v thu đ i v i nhƠ n c và các kho n ph i n p

Báo cáo KQH KD lƠ báo cáo tƠi chính cung c p thông tin quan tr ng cho nhi u đ i

t ng khác nhau nh m ph c v cho vi c ki m tra, phơn tích, đánh giá tình hình th c

hi n k ho ch chi phí, doanh thu, thu nh p và k t qu t ng lo i ho t đ ng Báo cáo KQH KD th hi n rõ hai ph n chính

Ph n m t th hi n tình hình kinh doanh lãi l c a công ty, ph n ánh các ch tiêu chính

là doanh thu, chi phí và l i nhu n, bi t đ c trong k k toán DN kinh doanh có l i

nhu n hay b l Qua các ch tiêu nƠy, nhƠ phơn tích tính đ c t su t sinh l i trên

6

doanh thu và v n c a DN đ bi t t c đ t ng tr ng c a k sau so v i k tr c và d đoán t c đ phát tri n trong t ng lai

Ph n hai cho bi t tình hình th c hi n ngh a v v i nhƠ n c v thu và các kho n ph i

n p khác Tình hình tài chính c a DN đ c làm rõ thông qua vi c DN có n p thu đ y

đ vƠ đúng h n hay không N u s thu còn ph i n p l n ch ng t tình hình kinh

doanh c a DN không kh quan

Phân tích, so sánh ch tiêu trong báo cáo KQH KD qua t ng th i kì s giúp ph n ánh

rõ nét tình hình doanh thu, l i nhu n và d báo chi u h ng c a nó trong t ng lai

Ngoài ra, m t s ch tiêu trong b ng nƠy đ c s d ng đ tính các ch tiêu tài chính

c a DN nh m mô t chi ti t h n v kh n ng qu n lý tài s n, kh n ng qu n lý n và

kh n ng sinh l i

1.2.2.3 Báo cáo l u chuy n ti n t

Báo cáo l u chuy n ti n t (LCTT) là m t b ph n h p thành c a báo cáo tài chính, nó

cung c p thông tin v các dòng ti n ra và dòng ti n vào t các ho t đ ng c a DN trong

k k toán Báo cáo l u chuy n ti n t lƠm t ng kh n ng đánh giá khách quan tình

hình H KD c a DN và kh n ng so sánh gi a các DN vì nó lo i tr đ c các nh

h ng c a vi c s d ng các ph ng pháp k toán khác nhau cho cùng giao d ch và

hi n t ng Báo cáo l u chuy n ti n t xu t phát t cơn đ i sau:

Ti n có

đ u k +

Ti n thu trong k =

Ti n chi trong k +

Ti n t n

cu i k

Nh v y, Báo cáo l u chuy n ti n t t p trung xác đ nh ba lu ng ti n chính là Lu ng

ti n t ho t đ ng kinh doanh, Lu ng ti n t ho t đ ng đ u t vƠ Lu ng ti n t ho t

đ ng tài chính

Lu ng ti n t ho tăđ ng kinh doanh là lu ng ti n vào và ra có liên quan đ n các

ho t đ ng t o ra doanh thu và l i nhu n ch y u c a DN

Lu ng ti n t ho tăđ ngăđ uăt là lu ng ti n có liên quan đ n vi c mua s m, xây

d ng, nh ng bán, thanh lý tài s n dài h n và các kho n đ u t khác không thu c các

kho n t ng đ ng ti n

Lu ng ti n t ho tăđ ng tài chính là lu ng ti n có liên quan đ n vi c thay đ i v quy

mô và k t c u c a v n ch s h u và v n vay c a DN

Báo cáo l u chuy n ti n t dùng đ xem xét và d đoán kh n ng v s l ng, th i gian vƠ đ tin c y c a các lu ng ti n trong t ng lai; ki m tra l i các đánh giá, d đoán

tr c đơy v các lu ng ti n; ki m tra m i quan h gi a kh n ng sinh l i v i l ng l u

chuy n ti n thu n và nh ng tác đ ng c a thay đ i giá

1.2.2.4 Thuy t minh báo cáo tài chính

Thuy t minh báo cáo tài chính là m t báo cáo t ng h p đ c s d ng đ gi i thích và

b sung thông tin v tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tình hình tài chính c a

DN trong k báo cáo mƠ các báo cáo tƠi chính khác ch a trình bƠy rõ rƠng, chi ti t và

c th đ c Ch c n ng chính c a Thuy t minh báo cáo tài chính cung c p s li u, thông tin đ phơn tích đánh giá m t cách c th , chi ti t h n v tình hình chi phí, thu nh p

và k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN H n n a, Thuy t minh báo cáo tài

chính còn cung c p s li u, thông tin đ phơn tích, đánh giá tình hình t ng gi m tài s n

c đ nh theo t ng lo i, t ng nhóm; tình hình t ng gi m v n CSH theo t ng lo i ngu n

v n và phân tích tính h p lý trong vi c phân b v n c c u, kh n ng thanh toán c a

DN Thông qua thuy t minh báo cáo tài chính mà bi t đ c ch đ k toán đang áp

d ng t i DN t đó mƠ ki m tra vi c ch p hành các quy đ nh, ch đ k toán, ph ng

pháp mà DN đ ng ký áp d ng c ng nh nh ng ki n ngh đ xu t c a DN

N i dung c a thuy t minh báo cáo tài chính - g m các b ph n c u thƠnh sau đơy: c

đi m ho t đ ng c a DN, Ch đ k toán áp d ng t i DN, Thông tin b sung cho các

kho n m c trình bày trong B ng C KT, Báo cáo KQH KD vƠ Báo cáo l u chuy n

ti n t , Các các thông tin khác

1.3 Ph ngăpháp phân tích

1.3.1 Ph ng pháp so sánh:

Ph ng pháp so sánh đ c s d ng ph bi n nh t trong h u h t các báo cáo phân tích

c ng nh các cu c nghiên c u vƠ đem l i hi u qu phân tích t t Ph ng pháp nƠy so

sánh các t s tài chính c a DN v i các t s tham chi u trong cùng đi u ki n tham

chi u Các t s tham chi u đ c ch n có th là s li u các k tr c, n m tr c, m c tiêu đƣ d ki n và t s trung bình c a ngành t ng ng Khi so sánh c n chú ý nh ng

đi u ki n nh tính th ng nh t v cách thu th p s li u, n i dung, đ n v vƠ ph ng

pháp tính Ph ng pháp nƠy có hai k thu t so sánh khác nhau là:

So sánh b ng s tuy t đ i: là vi c ph n ánh t ng h p s li u và quy mô các các ch

tiêu kinh t Công th c c a k thu t này có ba s h ng chính, đó lƠ Y, Y1 và Yo Trong đó Y1 lƠ s li u n m so sánh, Yo lƠ s li u c a n m đ c so sánh, Y là ph n

chênh l ch so sánh gi a hai n m Y1, Yo vƠ công th c c th nh sau:

Y = Y1 – Yo

8

So sánh b ng s t ng đ i: ph n ánh m i quan h t c đ phát tri n trong t ng giai

đo n c a s li u Công th c c a k thu t nƠy c ng s d ng s li u gi ng nh k thu t

so sánh s tuy t đ i nh ng vi c công th c l i khác và mang nhi u ý ngh a h n Công

th c c a k thu t nƠy nh sau:

Y =

Y1 – Yo

* 100%

Yo

Ph ng pháp so sánh có ba n i dung so sánh chính N i dung đ u tiên và quan tr ng

nh t chính là so sánh k này v i k tr c đ th y xu th thay đ i v tình hình tài chính

DN Ti p theo là so sánh s li u th c t và s li u m c tiêu đƣ đ t ra đ đánh giá m c

chính DN Các t s tƠi chính đ c phân tích chia làm 4 lo i ch y u: T s kh n ng

thanh toán; T s v kh n ng qu n lý tài s n; T s v kh n ng qu n lý n ; T s

kh n ng sinh l i Sau khi s li u đ c x lý b ng ph ng pháp t s , nhà phân tích

ti p t c dùng ph ng pháp so sánh nh ng thông tin đó v i n i dung so sánh đƣ đ c p

nh trên đ t o ra d li u m i có ý ngh a quan tr ng và sâu r ng h n Vi c s d ng k t

h p c hai ph ng pháp so sánh vƠ t s đem l i hi u qu phân tích t t h n r t nhi u

so v i khi dùng đ n l t ng ph ng pháp

1.3.3 Ph ng pháp phân tích Dupont:

Ph ng pháp nƠy đ c phát minh b i F Donaldson Brown và nh m ph n ánh m i

quan h t ng h gi a các t s tài chính: T su t sinh l i trên T ng Tài s n (ROA),

T su t sinh l i trên Doanh thu (ROS), Hi u su t s d ng (HSSD) T ng Tài s n, T

su t sinh l i trên V n CSH (ROE), T su t V n CSH trên T ng Tài s n Trong ph m

vi nghiên c u s d ng hai đ ng th c c a mô hình phân tích Dupont, c th :

- ng th c Dupont th nh t:

ROA = EAT = EAT x Doanh thu thu n

T ng Tài S n Doanh thu thu n T ng Tài s n

ăROA = ROS x Hi u su t s d ng T ng Tài s n

Tác đ ng c a ROS lên ROA đ c tính b ng công th c:

Ấ ROA = ẤROS x Hi u su t s d ng T ng Tài s nă(N măn)

Tác đ ng c a Hi u su t s d ng T ng Tài s n lên ROA đ c tính b ng công th c:

Ấ ROAă=ăROSă(N măn+1)ăxăẤHi u su t s d ng T ng Tài s n

- ng th c Dupont t ng h p:

ROE = EAT x Doanh thu thu n x T ng Tài s n

Doanh thu thu n T ng Tài s n V n CSH

ROE = ROS x Hi u su t s d ng T ng Tài s n x T ng Tài s n/V n CSH

Tác đ ng c a ROS lên ROE đ c tính b ng công th c:

Ấ ROE = ẤROS x HSSD T ng Tài s nă(N măn)ăxăT su t T ng TS trên V năCSHă(N măn)

Tác đ ng c a HSSD T ng Tài s n lên ROE đ c tính b ng công th c:

Ấ ROEă=ăROSă(N măn+1)ăxăẤ HSSD T ng TS x T su t T ng TS trên V năCSHă(N măn)

Tác đ ng c a T su t T ng Tài s n trên V n CSH lên ROE đ c tính b ng công th c:

Ấ ROEă=ăROSă(N măn+1)ăxăHSSDăT ngăTSă(N măn+1)ăxăẤT su t T ng TS trên V n CSH

Trong đó, N m n vƠ N m n+1 lƠ hai n m li n k gia t ng ROE thì DN có th th c

hi n các gi i pháp nh t ng ROS, Hi u su t s d ng T ng Tài s n và t su t T ng Tài

s n trên V n CSH

1.4 N i dung phân tích

1.4.1 Phân tích các báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là các báo cáo k toán cung c p các thông tin v tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các lu ng ti n c a DN đáp ng các c u cho nh ng ng i s

d ng chúng trong vi c đ a ra các quy t đ nh v kinh t Báo cáo tài chính c a đ n v

k toán thu c ho t đ ng kinh doanh đ c phân tích ch y u qua b n báo cáo: B ng cơn đ i k toán, Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, Báo cáo l u chuy n ti n t ,

B n thuy t minh báo cáo tài chính

1.4.1.1 Phân tích b ng cân đ i k toán

- PhơnătíchăquyămôăvƠăc ăc u Tài s n, Ngu n v n là v n đ đ u tiên trong B ng C KT

Xem xét c c u và s bi n đ ng c a T ng Tài s n c ng nh t ng lo i Tài s n thông

qua vi c tính toán t tr ng c a t ng lo i Tài s n đ u k , cu i k và so sánh v c s

tuy t đ i vƠ t ng đ i Vi c nƠy giúp đánh giá v bi n đ ng quy mô Tài s n vƠ n ng

l c qu n lý c a công ty S bi n đ ng c a Ti n và các kho n đ u t tƠi chính ng n h n

nh h ng đ n kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n S bi n đ ng c a các

kho n ph i thu khách hàng ch u tác đ ng c a vi c thanh toán c a khách hƠng c ng nh

chính sách tín d ng c a DN dành cho khách hàng Kho n này s nh h ng đ n vi c

qu n lý s d ng v n c a DN Bi n đ ng c a hàng t n kho làm nh h ng đ n ho t

10

đ ng kinh doanh t khơu l u kho đ n khâu tiêu th S bi n đ ng c a TSC cho bi t quy mô n ng l c s n xu t c a DN c ng nh đ a ra đ nh h ng phát tri n theo chi u

r ng hay chi u sâu

Xem xét c c u ngu n v n, tính t tr ng t ng lo i ngu n v n chi m trong t ng v n, so

sánh s tuy t đ i vƠ t ng đ i t i đ u k và cu i k T đó cho bi t DN đ u t ch y u

vào lo i tài s n nào và nó có phù h p v i ngành ngh , đ c đi m kinh doanh hay không

r i đ a ra đ c vi c đ u t tƠi s n c a DN có hi u qu hay không H n n a, vi c phân tích c c u v n đƣ h p lý và bi n đ ng có phù h p v i xu th phát tri n c a DN hay

không hay có gây h u qu không t t v i tình hình tài chính DN N u ngu n v n CSH chi m t tr ng cao trong t ng ngu n v n thì DN có đ kh n ng t đ m b o v m t tài

chính và m c đ đ c l p v i ch n c a DN là khá cao V i tình hình ng c l i, t

tr ng trong t ng ngu n v n c a N ph i tr cao thì m c đ đ m b o kh n ng tƠi

chính c a DN s th p Khi phơn tích c c u v n, nhà phân tích c n k t h p thông tin

ph n Tài s n đ phơn tích sát h n m i quan h gi a các ch tiêu

- Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n c a công ty là v n đ ti p theo đ c

chú tr ng T o v n là vi c DN lƠm t ng ngu n v n đ c bi t là ti n đ có thêm ngu n

tài tr cho các ho t đ ng kinh doanh DN s d ng v n t ngu n đƣ t o thêm đ đ u t

vào ho t đ ng mua s m m i, trang tr i n vƠ lƣi vayầTrong b t kì DN nào, dù là DN

s n xu t hay kinh doanh d ch v , v n chi m vai trò quan tr ng b c nh t vì ph c v công ty ho t đ ng kinh doanh m t cách liên t c và hi u qu M t DN mu n t ng ti n

c a mình ph i đ a các các bi n pháp thi t th c nh t Trong B ng C KT luôn có

nguyên t c:

T ng Tài s n = T ng Ngu n v n

T ng Tài s n = N ph i tr + V n CSH

T ng Tài s n bao g m Ti n, Các kho n đ u t tƠi chính ng n h n, Các kho n ph i thu

NH, Hàng t n kho và TSDH Ngu n v n bao g m N ph i tr và V n CSH Nh v y,

DN s có ph ng trình t o ti n nh sau:

Ti n = N ph i tr + V n CSH - TSDH - Hàng t n kho - Ph i thu NH - uăt

S bi n đ ng c a Ti n có m i quan h thu n chi u v i N ph i tr , V n CSH và có

m i quan h ngh ch chi u v i TSDH, Hàng t n kho, Các kho n ph i thu NH, Các kho n đ u t TCNH Do đó, công ty có th t o v n b ng cách t ng ngu n đi vay (ng n

h n ho c dài h n) và V n CSH ho c gi m Tài s n nh gi m TSDH, Hàng t n kho và

các kho n ph i thu NH Ng c l i, DN s d ng v n khi gi m các kho n n , V n CSH

ho c đ u t vƠo máy móc thi t b , Hàng t n khoầnh m t ng TƠi s n Vi c l a ch n

t o ngu n v n t đơu vƠ s d ng v n nh th nào c n nhà qu n tr phân tích tình hình

và lên k ho ch tr c Phân tích t o v n, s d ng v n c a DN, nhà phân tích s d ng

B ng tài tr

B ng 1.1 B ng tài tr

T b ng trên, n u sau m t k báo cáo, DN có Tài s n gi m và Ngu n v n t ng thì s là

quá trình t o v n N u có Tài s n t ng vƠ Ngu n v n gi m thì là quá trình s d ng

v n S li u đ c đ a t ng ng vào c t T o v n và c t S d ng v n ph i cơn đ i v i

nhau Vi c phân tích tình hình t o v n và s d ng v n s giúp nhà phân tích nhìn ra

nh ng đi m đ u t ch a hi u qu gây thi u ho c đ ng v n, m t mát và làm gi m

hi u qu s d ng v n T đó, nhƠ phơn tích s đ a ra gi i pháp x lý nh m nâng cao

hi u su t s d ng v n cho DN

1.4.1.2 Phân tích Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh

N i dung phân tích s chú tr ng vào ba m ng chính là doanh thu, chi phí và l i nhu n Khi phân tích doanh thu c n tr l i đ c doanh thu c a công ty đ c hình thành t ho t

đ ng nào nhi u nh t trong hai ho t đ ng bán s n ph m và cung c p d ch v ; tình hình đang t ng hay gi m và m c đ t ng gi m m nh hay nh Phân tích Chi phí và L i nhu n

c ng tr l i nh ng câu h i t ng t T đó nhà phân tích đ a ra nh ng nh n xét v hi u

qu kinh doanh c a DN đ ng th i tìm ra ph ng pháp nơng cao kh n ng sinh l i

Phân tích doanh thu: ơy lƠ thu nh p mà DN nh n đ c qua ho t đ ng s n xu t kinh

doanh Doanh thu thu n là ph n doanh thu còn l i sau khi lo i b các kho n gi m tr doanh thu Ch tiêu này r t quan tr ng đ i v i tình hình c a m t DN trong n n kinh t

th tr ng Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v là doanh thu v bán s n ph m,

A Tài s n ng n h n

I Ti n và các kho n t ng đ ng ti n

II Các kho n đ u t tƠi chính NH

III Các kho n ph i thu NH

12

hàng hóa thu c nh ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh chính và doanh thu v cung c p

d ch v cho khách hàng theo ch c n ng kinh doanh c a DN Th ng thì ch tiêu này

chi m t tr ng l n và nó ph n ánh toàn b quá trình tái s n xu t vƠ trình đ t ch c ch

đ o s n xu t kinh doanh c a DN ơy lƠ ngu n thu nh p quan tr ng đ DN chi tr chi

phí v t li u lao đ ng, t li u s n xu t đƣ hao phí trong quá trình s n xu t kinh doanh

Doanh thu ph thu c vào khá nhi u y u t nên mu n t ng doanh thu thì c n th c hi n phơn tích th ng xuyên Báo cáo KQH KD Phơn tích tình hình doanh thu giúp nhà

qu n tr th y đ c u nh c đi m trong quá trình t o ra doanh thu đ bi t y u t nào lƠm t ng và gi m doanh thu T đó h n ch và lo i b các y u t tiêu c c, đ y m nh

y u t t tích c c, phát huy đi m m nh c a DN nh m nâng cao l i nhu n

Phân tích chi phí: T t c các kho n chi phí đ u là dòng ti n ra c a DN Giá v n hàng bán th ng là kho n chi phí l n nh t đ i v i m i DN xây d ng Nó là ch tiêu t ng

h p ph n ánh t ng giá tr mua hàng hóa, giá thành s n ph m và d ch v Giá v n hàng bán r t có ý ngh a vì nó lƠ y u t lƠm t ng kh n ng c nh tranh c a DN trong n n kinh

t m vƠ c ng t ng hi u qu s n xu t, kinh doanh c a DN Trong tr ng h p DN có

v n đ v Giá v n hàng bán thì c n ph i theo dõi ngay và phân tích t ng b ph n c u

thành c a nó nh nhơn công tr c ti p, nguyên v t li u tr c ti pầNgoài ra, chi phí lãi vay c ng r t c n chú tr ng phân tích vì nó ph n ánh tình hình n c a công ty Nh v y

n u chi phí b ra quá l n ho c t c đ t ng nhanh h n doanh thu thì ch ng t DN s

d ng ngu n l c ch a hi u qu

Phân tích l i nhu n: L i nhu n là ch tiêu t ng h p bi u hi n k t qu c a quá trình s n

xu t kinh doanh th y đ c hi u qu th c ch t c a H KD c a DN, nhà qu n lý ph i

phân tích m i quan h gi a t ng doanh thu, t ng chi phí và m c l i nhu n đ t đ c c a

DN M c đích l n nh t vƠ đ c u tiên hƠng đ u chính là làm th nƠo đ mang l i l i

nhu n cao cho DN và nhi u giá tr cho CSH L i nhu n giúp DN tính đ c các ch tiêu

tài chính khác nh m đánh giá kh n ng sinh l i c a công ty L i nhu n cao cho th y DN

có kh n ng sinh l i cao, ít r i ro vƠ ng c l i

K t h p nh n xét và nh ng đánh giá rút ra t ba ph n doanh thu, chi phí, l i nhu n đ lƠm rõ xu h ng v n đ ng c a k t qu kinh doanh vƠ đ a ra quy t đ nh qu n lý, quy t

đ nh tài chính phù h p nh t

1.4.1.3 Phân tích Báo cáo l u chuy n ti n t

Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t t p trung vào ba lu ng ti n chính lƠ L u chuy n

ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh, L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t vƠ L u

chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính M i lo i lu ng ti n l i có dòng ti n vào và

dòng ti n ra

N u lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh l n h n hai lu ng ti n còn l i t c ho t đ ng

mang l i ti n cho DN ch y u là ti n t H KD Trong lu ng ti n liên quan đ n ho t

đ ng kinh doanh bao g m nhi u dòng ti n vào và ra N u dòng ti n vào t bán hàng,

cung c p d ch v đ bù đ p các dòng ti n ra cho th y tình hình kinh doanh c a DN khá

hi u qu Ti n thu khác t H KD mà cao ch ng t DN r t n ng đ ng và linh ho t

trong vi c kinh doanh đ t o ra nhi u ngu n thu h n trang tr i cho chi phí

Lu ng ti n t ho t đ ng tài chính ph n ánh m t ph n k t qu kinh doanh c a DN đ c

chi tr v n góp cho các CSH, chi tr n cho ch n và chi tr c t c, l i t c Trong

ph n này c n chú tr ng kho n ti n vay NH và DH N u kho n đó quá cao có th do

DN đi vay v i m c đích chi tr n g c và lãi vay các k tr c

1.4.2 Phân tích các ch tiêu tài chính

1.4.2.1 Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán

Kh n ngăthanhătoánăng n h n: N NH là các kho n n ph i thanh toán trong k , do

đó DN ph i dùng tài s n th c có c a mình đ chi tr b ng cách chuy n đ i m t b

ph n tài s n thành ti n Trong T ng tài s n mà DN đang qu n lý, s d ng và s h u,

ch có TSNH là trong k có kh n ng chuy n đ i thành ti n do có tính thanh kho n cao

nh t Vì v y, ch tiêu này th hi n m c đ đ m b o c a Tài s n ng n h n v i N ng n

h n: M t đ ng n Ng n h n đ c đ m b o b i bao nhiêu đ ng Tài s n ng n h n

Kh n ng thanh toán

ng n h n =

T ng tài s n ng n h n

T ng n ng n h n

N u ch tiêu này ≥ 1 ch ng t DN có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n

vƠ tình hình tƠi chính bình th ng ho c kh quan Ng c l i, n u ch tiêu này < 1, DN không đ m b o đáp ng đ c các kho n n ng n h n Tuy nhiên, không ph i ch tiêu

này càng cao càng t t, vì khi đó DN ch y u đ u t vào TSNH mà thi u đ u t vƠo

TSDH L ng TSDH không đ d n đ n nhóm tài s n này ít v n đ ng và kém sinh l i

Có th nói kh n ng thanh toán ng n h n quá cao ph n ánh vi c s d ng tài s n thi u cơn đ i vì DN đ u t quá nhi u vào tài s n l u đ ng và mà không l u ý đ n vi c cân

b ng c TSDH Tính h p lý c a ch tiêu nƠy đôi khi còn ph thu c vào ngành ngh

kinh doanh c a DN

Kh n ngăthanhătoánănhanh: ơy lƠ ch tiêu đánh giá ch t ch h n kh n ng thanh

toán c a DN TSNH tr c khi mang đi thanh toán cho ch n c n ph i chuy n đ i

14

thành ti n Trong TSNH, m c Hàng t n kho l i có tính l ng th p nh t vì th ng ph i

tr i qua quá trình bán hàng m i chuy n đ i thành ti n đ c vƠ đôi khi hƠng hóa còn b

h h ng, l i m t, bi n d ng Vì v y, ch tiêu này lo i b nh h ng c a Hàng t n kho

đ ph n ánh kh n ng tr n ngay: DN có th s d ng bao nhiêu đ ng Tài s n ng n

h n đ chi tr cho các kho n N ng n h n mà không c n bán Hàng t n kho

Kh n ng

thanh toán nhanh =

T ng TSNH – Hàng t n kho

T ng n ng n h n

Ch tiêu này mà ≥ 1 thì DN có kh n ng thanh toán nhanh các kho n n ng n h n mà

không c n tiêu th Hàng t n kho Ng c l i, v i ch tiêu < 1 thì DN không có kh

n ng thanh toán n nhanh và DN có th ph i bán hàng t n kho Kh n ng thanh toán

nhanh c a DN cho bi t m c đ thanh toán nhanh h n m c bình th ng ch ch a đ

đ kh ng đ nh DN có kh n ng thanh toán các kho n n đáo h n

Kh n ngăthanhătoán t c th i: đánh giá sơu h n n a kh n ng thanh toán c a DN,

nhà phân tích s d ng ch tiêu nƠy ôi khi DN thanh toán c ng s m t nhi u th i gian

n u c n đ n vi c tiêu th Hàng t n kho, vi c thu n c a khách hàng hay vi c thu l i

kho n đ u t tƠi chính Nh ng kho n này dù có tính thanh kho n t ng đ i cao nh ng

v n c n m t th i gian đ chuy n đ i thành ti n Riêng ti n và các kho n t ng đ ng

ti n l i có tính thanh kho n cao nh t vƠ đ kh n ng chi tr l p t c b t kì kho n n nào

Vì v y, ch s này lo i b luôn nh h ng c a các kho n khác không ph i ti n đ th y:

v i l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a DN thì có đ kh n ng thanh toán các

C ng gi ng v i hai ch tiêu trên, n u kh n ng thanh toán t c th i c a DN t 1 tr lên

thì DN hoàn toàn t tin có th thanh toán các kho n n b t kì lúc nƠo vƠ tr ng h p

ch s nh h n 1 s đ a ra nh n xét ng c l i Nh ng ch tiêu nƠy cao quá c ng không

t t vì nó ch ng t DN d tr quá nhi u ti n, phát sinh chi phí c h i và c n đ u t

thêm vào các lo i tài s n khác n u mu n kh n ng sinh l i t ng lên

Doanh thu thu n

Ph i thu khách hàng

Ch tiêu này càng l n ch ng t các kho n ph i thu quay m i đ c nhi u l n c ng đ ng ngh a t c đ thu h i các kho n ph i thu là nhanh chóng N u ch tiêu này th p thì th i

gian quay vòng các kho n ph i thu dƠi h n nên s vòng kho n ph i thu quay đ c ít

h n M t đ ng mà DN cho bán ch u s b chi m d ng lơu h n nên th i gian thu h i

ch m h n d n đ n s v n b khách hàng chi m d ng ngày càng l n i u này d n đ n

vi c DN b t ng các kho n chi phí liên quan đ n vi c qu n lý ph i thu nh chi phí đòi

n , chi phí n x u, chi phí c h i, chi phí chi t kh uầQuan sát s vòng quay kho n

ph i thu s cho bi t chính sách bán hàng tr ch m c a DN hay tình hình thu h i n c a

DN N u công ty n i l ng chính sách bán ch u nh th i gian c p tín d ng kéo dƠi, đi u

ki n c p tín d ng th p h n s giúp c i thi n ch s nƠy nh ng l i làm th i gian thu n

t ng lên Do đó, nhƠ phơn tích c n quan tơm đ n vi c thay đ i chính sách c p tín d ng

thông qua vi c phân tích ch tiêu này qua các k

Th i gian thu n trung bình: Ch tiêu này đánh giá t c đ thu h i n c a DN Nó

ph n ánh s ngày bình quân mà DN thu h i đ c n

Th i gian thu n trung bình =

360

S vòng quay các kho n ph i thu

Ch s này càng cao t c th i gian trung bình DN thu đ c n dƠi h n và t c đ thu h i

n càng ch m Nh v y, v n c a DN b khách hàng chi m d ng trong th i gian dài mà

t c đ thu h i n ch m thì có nhi u v n b chi m d ng h n i u này d n đ n gi m

kh n ng sinh l i c a v n c a DN Ch s này nh thì ch ng t t c đ thu h i n c a

DN nhanh và gi m th i gian v n c a DN b chi m d ng, giúp t ng kh n ng sinh l i

c a v n

S vòng quay hàng t n kho: là tiêu chu n đánh giá DN s d ng hàng t n l u trong

kho c a mình hi u qu nh th nào Ch s ph n ánh s vòng quay hàng hóa t n kho

TB trong k hay th i gian hàng hóa n m trong kho tr c khi đ c bán ra

S vòng quay hàng

t n kho =

Giá v n hàng bán Hàng t n kho

S vòng quay hàng t n kho càng l n thì th i gian quay vòng nhanh và th i gian hàng

t n trong kho ng n h n i u nƠy c ng th hi n DN thu h i v n t hàng t n kho nhanh

h n, quá trình bán hƠng tiêu th s n ph m c ng nhanh h n Nh v y DN ti t ki m đ c các chi phí liên quan đ n hàng t n kho nh chi phí l u kho, chi phí c h i, chi phí đ u

t ầgiúp t ng đ c kh n ng sinh l i Ch s này s ph thu c vào ngành ngh c a DN

N u là DN trong ngành s n xu t thì th i gian l u kho TB s l n trong ngƠnh th ng

m i H n n a, trong n n kinh t n ng đ ng và phát tri n thì s vòng quay hàng t n kho

có xu h ng t t h n trong n n kinh t kh ng ho ng nh hi n nay

16

Th i gian luân chuy n hàng t n kho TB: Ch s cho bi t trung bình sau bao nhiêu

ngày thì DN s n xu t m t l n Ch s này ph n ánh t c đ bán hàng t n kho c ng nh

tiêu th hàng t n kho và ti p t c s n xu t hàng m i i u này rõ ràng s lƠm t ng

doanh thu, l i nhu n cho DN N u ch s này cao thì nhà qu n tr c n xem xét vi c

qu n lý hàng t n kho v ch t l ng, vi c l u khoầđ gi m s ngày hàng b t n, đ y

nhanh quá trình tiêu th và s n xu t hàng hóa m i

S vòng quay các kho n ph i tr : Ch s này cho bi t trong m t chu k kinh doanh, các

kho n ph i tr quay đ c bao nhiêu vòng Nói đ n gi n h n thì nó ph n ánh kh n ng

chi m d ng v n c a DN v i nhà cung c p

S vòng quay các kho n

ph i tr

=

Giá v n hàng bán +

S vòng quay các kho n ph i tr quá th p có th nh h ng không t t đ n x p h ng tín

d ng c a DN N u s vòng quay các kho n ph i tr n m nay l n h n n m tr c ch ng t

DN chi m d ng v n vƠ thanh toán nhanh h n n m tr c N u s vòng quay các kho n

ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t DN chi m d ng v n và thanh toán ch m

h n Khi ch s này quá nh t c các kho n ph i tr khá l n s ti m n r i ro v kh n ng

thanh kho n Tuy nhiên, c ng c n l u ý vi c chi m d ng kho n v n này có th s giúp

DN gi m đ c chi phí v v n, đ ng th i th hi n uy tín v quan h thanh toán đ i v i nhà

360

S vòng quay các kho n ph i tr

Ch s nƠy luôn đ c nhà qu n tr k v ng s cao vì nh v y DN chi m d ng đ c

v n c a nhà cung c p lơu h n c ng nh th i gian tr các kho n đó kéo dƠi, DN thanh

toán ch m h n i u này giúp DN có thêm ngu n v n trong ng n h n v i chi phí

không đáng k Tuy nhiên, ch s này quá cao cho th y DN n nhà cung c p quá nhi u

thì li u DN có đ kh n ng chi tr không hay r i vƠo tình tr ng v n Th i gian tr n

TB ng n thì th i gian DN chi m d ng v n c a nhà cung c p ng n và th i gian thanh

toán thì nhanh i u này khi n DN ch u s c ép các kho n ph i tr th ng xuyên

Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình: ơy lƠ ch tiêu nhà phân tích dùng

đ xem xét m i quan h gi a s ti n DN thu đ c v i s ti n DN ph i chi tr hàng ngày

ụ ngh a c a ch s này là m t đ ng mà DN chi ra thì TB bao lâu DN thu h i l i đ c

Th i gian luân chuy n v n b ng

ti n TB

= Th i gian thu n TB +

Th i gian luân chuy n HTK TB

- Th i gian

tr n TB

i v i nhà qu n lý tài chính thì m c tiêu là rút ng n th i gian luân chuy n ti n Ch

s này càng th p thì kh n ng sinh l i càng cao Nh n xét nƠy đi t vi c khi DN thu

h i đ c ti n s m s ti t ki m đ c các chi phí tƠi chính liên quan H n n a, n u th i

gian luân chuy n ti n rút ng n t c chu k kinh doanh c a DN đ c rút ng n, công ty bán hƠng nhanh h n, thu ti n nhanh h n giúp gi m thi u chi phí ho t đ ng vƠ t ng kh

n ng sinh l i Ngoài ra, ch s này th p có th do nh h ng c a th i gian tr n trung

bình T c là, vi c nhà cung c p c p tín d ng lơu h n cho DN mƠ không ph i tr lãi s

giúp DN gi m chi phí tƠi chính vƠ t ng hi u qu kinh doanh

Hi u su t s d ng tài s n dài h n: Ch s nƠy có ý ngh a m t đ ng TSDH t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n Hi u su t s d ng TSDH cho bi t kh n ng qu n lý

Ch tiêu này cao ch ng t hi u qu qu n lý TSDH c a DN t t, m c đ u t vƠ khai thác

TSDH h p lý vƠ đi u nƠy lƠm t ng hi u qu kinh doanh Do đó, đ nâng cao ch s này,

DN nên gi m đ n m c t i thi u các TSDH th a, không dùng đ n trong s n xu t, b o

đ m t l cơn đ i gi a TSDH sinh l i và không sinh l i, phát huy và khai thác t i đa

n ng l c s n xu t hi n có c a TSDH LƠm đ c nh ng công vi c này còn giúp DN ti t

ki m m t s chi phí nh chi phí b o trì b o d ng TSDH, chi phí s a ch a l n TSC ầ

đ ngày càng hi u qu trong t ng lai vƠ nơng cao l i nhu n trong H KD c a DN

Hi u su t s d ng T ng Tài s n: M t DN luôn mong mu n tài s n v n đ ng không

ng ng đ đ y m nh t ng doanh thu, gi m chi phí, góp ph n t ng l i nhu n trong

H KD Hi u su t s d ng T ng Tài s n cho bi t m t đ ng tài s n t o ra bao nhiêu

đ ng doanh thu thu n ơy lƠ ch tiêu ph n ánh toàn di n v hi u qu s d ng v n vì

nó ch ra tính h p lý trong vi c phân b v n vƠ trình đ qu n lý v n c a DN

Hi u su t s d ng

T ng Tài s n =

Doanh thu thu n

T ng Tài s n

Ch s này càng cao thì rõ ràng tài s n c a DN v n đ ng nhanh và góp ph n t o nên

doanh thu l n Nh v y có th nói DN s d ng v n t t và hi u qu , góp ph n t o l i

nhu n cho DN Ng c l i, ch s này th p có th do hàng t n kho đ ng nhi u, TSDH

ch a ho t đ ng h t công su t làm cho doanh thu c a DN gi m Tuy nhiên c ng c n

l u ý đ n ngành ngh vƠ đ c đi m tài s n c a DN đ có k t lu n chính xác và bi n

pháp h p lý nh m t ng t c đ v n đ ng c a Tài s n

1.4.2.3 Nhóm ch tiêu v kh n ng qu n lý n

T s n : Ngu n v n c a DN đ c hình thành t V n CSH và các kho n n T s n

là ch s quan tr ng ph n ánh c c u n trong ngu n v n kinh doanh c a DN ụ ngh a

ch s này là m t đ ng ngu n v n đ c hình thành t bao nhiêu đ ng n

T s n =

T ng n

T ng Tài s n

T s n cao cho th y ngu n v n c a DN đ c hình thành t khá nhi u các kho n n

i u này làm DN tr nên ràng bu c và ph thu c vào ch n , luôn ch u s c ép c a các

kho n n vay Tuy v y, m t s DN luôn mu n t s n cao t ng đ i vì s t n d ng

đ c m t l ng l n tài s n trong ng n h n mà không ph i tr lãi, các công ty s d ng

nó nh m t chính sách tƠi chính đ ng đ u v i r i ro đ gia t ng l i nhu n V i

tr ng h p t s n th p thì DN có nhi u v n t có, không b l thu c vào ch n và

s c ép các kho n n T s này càng th p thì kh n ng tr các món n c a DN càng

cao Tuy nhiên, đ đ a ra đ c chính sách qu n lý n phù h p nh t, nhà qu n lý c n

phân tích sâu và r ng ch tiêu này vì m i chính sách liên quan đ n t s n đ u có u

vƠ nh c đi m

S l n thu nh păđ tăđ c trên lãi vay: Ch s này cho bi t DN có th s d ng bao

nhiêu đ ng Thu nh p tr c thu vƠ lƣi vay đ chi tr cho lãi vay trong kì ơy lƠ ch s

ph n ánh kh n ng thanh toán lƣi vay c a DN khi đi vay

S l n thu nh p

đ t đ c trên lãi vay =

Thu nh p tr c thu và lãi vay

Lãi vay

S l n thu nh p đ t đ c trên lãi vay ≥ 1 là t t vì khi đó DN có đ thu nh p tr c thu

vƠ lƣi vay đ chi tr cho các kho n lãi vay Tuy nhiên, n u ch s này < 1 thì kh n ng

thanh toán lãi vay c a DN th p d n đ n tình tr ng nguy hi m, suy gi m trong ho t

đ ng kinh t mà có th làm gi m Lƣi tr c thu và lãi vay xu ng d i m c n lãi công

ty ph i tr i u này d n DN t i s m t kh n ng thanh toán vƠ v n N u kh n ng

thanh toán lãi vay th p thì kéo theo DN c ng khó có th đ m b o chi tr đ c n g c

cho ch n Ch xét riêng ch s s l n thu nh p đ t đ c trên lãi vay thì ch a đ đ đánh giá m t công ty vì ch s nƠy ch a đ c p đ n các kho n thanh toán c đ nh khác

nh tr ti n n g c, chi phí ti n thuê, và chi phí c t c u đƣi

1.4.2.4 Nhóm ch tiêu v kh n ng sinh l i

T su t sinh l i trên doanh thu (Return on Sales ậ ROS): Ch s nƠy có ý ngh a m t

đ ng doanh thu thu n c a DN trong k thì t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng

T su t sinh l i trên doanh thu =

L i nhu n ròng Doanh thu thu n

Ch tiêu này cao hay th p ph n ánh và ph thu c vào tình hình tiêu th s n ph m, giá c

c a s n ph m, kh n ng qu n lý chi phí c a DN và hi u qu ho t đ ng kinh doanh Ch

s này càng cao càng ph n ánh tình hình kinh doanh có lãi c a DN

T su t sinh l i trên T ng Tài s n (Return on total assets ậ ROA): cho bi t m t

đ ng tài s n c a DN trong k thì mang l i bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng Ch s này

ph n ánh hi u qu vi c s d ng tài s n trong ho t đ ng kinh doanh c a DN vƠ c ng lƠ

m t th c đo đánh giá n ng l c qu n lý c a ban lƣnh đ o công ty

T su t sinh l i trên

T ng tài s n =

L i nhu n ròng

T ng tài s n

M t công ty đ u t tƠi s n v a đ nh ng thu đ c l i nhu n cao s t t h n m t công ty

đ u t nhi u vào tài s n mà l i nhu n đem l i không đáng k Do v y, ch s này càng

cao s càng ph n ánh rõ nét vi c đ u t tƠi s n c a DN không ch phù h p mà còn góp

ph n đem l i l i nhu n cao cho DN i v i các ngành khác nhau, ch s ROA s có s

chênh l ch Các ngành c n đ u t máy móc thi t b , dây chuy n s n xu t, công

20

ngh ầnh v n t i, xây d ng, s n xu t kim lo i s có ROA th p h n các ngƠnh không

c n đ u t nhi u tài s n nh ngƠnh d ch v và qu ng cáo

T su t sinh l i trên v n CSH (Return on Equity ậ ROE): Ch s này cho bi t m t

đ ng v n CSH đ u t thì t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng Các CSH th ng r t quan tơm đ n ch s này vì nó ph n ánh kh n ng thu đ c l i nhu n t đ ng v n mà h

b ra đ đ u t Bên c nh đó, ch s này giúp nhà qu n tr t ng c ng ki m soát và b o

toàn v n góp giúp DN phát tri n b n v ng

T su t sinh l i trên

v n CSH =

L i nhu n ròng

V n CSH

Vì ý ngh a c a ch s này là ph n ánh kh n ng sinh l i trên v n CSH nên nhƠ đ u t vƠ

các CSH luôn k v ng ch s này càng cao càng t t Ch tiêu này càng cao càng th hi n

xu h ng tích c c vì nó giúp nhà qu n tr có th huy đ ng v n d dƠng h n trên th

tr ng tƠi chính Ng c l i, ch s này th p ph n ánh tình hình kinh doanh kém, DN s khó kh n trong vi c huy đ ng v n Tuy nhiên, kh n ng sinh l i c a v n CSH quá cao

c ng không ph i t t vì nó có th là hi u ng c a vi c s d ng đòn b y tài chính, ch y u đánh đ i m c đ nguy hi m và r i ro cao đ có đ c l i nhu n l n nh mong mu n

CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHH

2.1 T ng quan v Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ngăỄnhăD ng

2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n

H t ng Ánh D ng

Tên Công ty: CÔNG TY TNHH XÂY D NG VÀ PHÁT TRI N H T NG ÁNH D NG

Tên vi t t t: ANH DUONG ISC CO., LTD

Tr s Công ty: S 1/26, t 45, ph ng Ngh a ô, qu n C u Gi y, TP Hà N i

Quy mô: Doanh nghi p v a và nh

V n đi u l : 6.800.000.000đ (Sáu t tám tr m tri u đ ng)

Lo i hình doanh nghi p: Công ty trách nhi m h u h n

Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng Ánh D ng đ c c p gi y đ ng ký

kinh doanh l n đ u s 0102006449 do Phòng ng ký kinh doanh – S K ho ch và

u t HƠ N i c p l n đ u ngƠy 19/09/2002 vƠ thay đ i l n th 2 vào ngày

18/03/2010

Công ty đƣ t ng tham gia và là nhà th u ph c a T ng công ty VINACONEX trong

vi c thi công công trình khu đô th m i B c An Khánh – HoƠi c – Hà N i Công ty

là nhà th u chính c a Công ty C ph n SUDICO AN KHÁNH trong vi c thi công

công trình khu đô th m i Nam An Khánh Ngoài ra, công ty c ng t ng đ m nh n vai

trò nhà th u thi công các công trình: Khu du l ch sinh thái cao c p An Khánh – Thiên

ng B o S n vƠ Khu đô th m i – Th tr n Tr m Trôi

Trong su t th i gian ho t đ ng, m c dù kinh t th gi i c ng nh kinh t Vi t Nam

Ch c n ng, nhi m v và ngành ngh kinh doanh c a Công ty ch y u t p trung trong

ngành Xây d ng C th là: Xây d ng dân d ng, công nghi p, giao thông, th y l i, k thu t h t ng, san l p m t b ng, x lý n n móng và phá d công trình; buôn bán v t

li u xây d ng; d ch v s a ch a và cho thuê máy, thi t b công trình; l p đ t h th ng

đi n, h th ng c p thoát n c, lò s i vƠ đi u hòa không khí; giám sát thi công xây

d ng lo i công trình dân d ng và công nghi p trong l nh v c chuyên môn giám sát xây

d ng và hoàn thi n l p đ t thi t b công trình xây d ng c p 4; hoàn thi n công trình

22

2.1.3 B máy t ch c qu n lý c a Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng

Ánh D ng

th 2.1 C c u b máy t ch c c a Công ty

Giámăđ c lƠ ng i ch đ o công vi c chung toƠn công ty vƠ lƠ ng i ra quy t đ nh

chính trong ho t đ ng c a công ty Giám đ c th c hi n các k ho ch kinh doanh,

ph ng án đ u t vƠ lƠ ng i tr c ti p giám sát vƠ đi u hành m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c ng nh các ho t đ ng hàng ngày khác c a công ty

Phòng K toán giúp giám đ c th c hi n h ch toán kinh doanh, th c hi n nghiêm công

tác k toán theo quy đ nh hi n hành và ch u trách nhi m tr c giám đ c nh ng vi c

mình ph trách Th c hi n thu chi, g i v t t v công tr ng, Giám sát ki m tra ho t

đ ng kinh doanh c a DN thông qua ho t đ ng ti n t

Phòng Hành chính bao g m các công tác hành chính y t , qu n lý các lo i v n b n,

so n th o h p đ ng v i khách hàng, photo tài li u, qu n lý con d u, ti p đón khách

đ n DN có quan h giao d ch làm vi c t i Công ty

Phòng K ho ch l p k ho ch vƠ ph ng h ng phát tri n cho toàn Công ty, theo dõi

và làm h s c ng nh tính toán giá tr thi công và làm h s d th u Phòng k ho ch

ph i qu n lý các h p đ ng kinh t , thanh quy t toán các h p đ ng kinh t và th c hi n

các nhi m v khác do Giám đ c giao

Phòng K thu t ki m tra giám sát hi n tr ng, t ng h ng m c và hoàn thi n h s ,

thi t k k thu t và thi t k b n v Phòng k thu t ph i qu n lý, giám sát k thu t và

ch t l ng, ki m đ nh ch t l ng thi công, ch t l ng công trình

Qu nălỦăcôngătr ng ch đ o công nhân viên th c hi n công vi c, ki m tra giám sát

nguyên v t li u, gi máy, v t t d i công tr ng Phòng qu n lý công tr ng c ng

ph i đ m b o an toƠn lao đ ng, v sinh môi tr ng t i các d án

i lái xe, lái máy, công nhân th c hi n theo l nh c a Ban đi u hành và ch huy công

tr ng th c hi n nhi m v đ c giao

Nh n xét: B máy qu n lý c a công ty t ch c theo chi u ngang đ n gi n vƠ đ c áp

d ng nhi u các công ty quy mô v a và nh Gi a các b ph n c ng có s liên k t v i nhau, cho phép thông tin trong công ty l u thông tr c ti p và nhanh chóng B máy c

c u giúp công ty lo i tr nh ng r c r i trong h p tác gi a các b ph n

Giámăđ c

Phòng

K toán

Phòng Hành chính

2.2 Phân tích tình hình tài chính Công ty TNHH Xây d ng và Phát tri n H t ng ỄnhăD ng

2.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính

2.2.1.1 Phân tích B ng cân đ i k toán

- PhơnătíchăquyămôăvƠăc ăc u Tài s n

th 2 2: Quy mô T ng Tài s n c a Công ty Ánh D ng giai đo n 2010 – 2012

n v : T đ ng

T ng Tài s n: Tài s n c a DN t ng đ u qua các n m đ c bi t lƠ n m 2012 N m 2010,

công ty có g n 30,8 t đ ng TSNH và con s nƠy t ng thêm kho ng 1,334 t đ ng

t ng ng 4,33% trong n m 2011 N m 2012, giá tr này ti p t c t ng m nh đ n 27,31% đ t m c h n 40,9 t đ ng T c đ t ng liên t c và nhanh d n này ch y u do

bi n đ ng t ng c a TSNH vì TSNH chi m t tr ng l n t 88% đ n h n 96% T ng Tài

s n C c u TSNH quá l n c ng m t ph n do đ c đi m s n xu t kinh doanh và ngành

ngh c a DN Công ty Ánh D ng lƠ m t công ty xây d ng, làm các nhà th u thi công

công trình Vì v y, Công ty liên t c ph i ng tr c ti n đ mua s m v t li u xây d ng,

công c d ng c và các thi t b chuyên sâu ph c v vi c thi công Bên c nh đó, v i

m i công trình thì sau m t th i gian m i quy t toán thanh lý h p đ ng đ c C b n,

tình tr ng này s d n đ n kho n ph i thu KH l n vƠ t ng t tr ng c a TSNH TSDH có

t tr ng quá nh nên bi n đ ng c a nó nh h ng không đáng k đ n T ng Tài s n

Nhìn chung, xu h ng t ng d n c a t ng tài s n cho th y công ty ho t đ ng kinh

doanh khá kh quan nh ng xem xét k thì th y có s m t cơn đ i gi a vi c đ u t cho

30,8 32,13

40,9

24

Tài s n ng n h n: là nhóm tài s n chi m t tr ng r t l n trên t ng tài s n và phù h p

v i đ c đi m ngành ngh kinh doanh c a DN N m 2010, TSNH mà DN có đ c là

27,097 t đ ng t ng ng chi m 88% trên T ng Tài s n N m 2011, TSNH t ng thêm

h n 2,38 t đ ng t ng ng t ng 8,78% so v i n m 2010 vƠ chi m đ n 91,7% t ng tài

s n N m 2012, DN có m c t ng TSNH khá nhanh lƠ 33,88% khi t ng thêm g n 9,988

(Ngu n: Báo cáo tài chính – Phòng K toán – Phòng Hành chính)

th 2.3: T tr ng các kho n m c trong Tài s n ng n h n