Gía vàng hiện tượng nóng lên của thế giới

Gía vàng hiện tượng nóng lên của thế giới

TÊN ĐỀ TÀI : “GIÁ VÀNG – HIỆN TƯỢNG NÓNG LÊN CỦA THẾ

GIỚI HAY TRỞ VỀ KỶ BĂNG HÀ”

LỜI MỞ ĐẦU:

Năm 2009 là năm mà các nhà đầu tư trên thị trường vàng VN phải chao đảo cùng thị trường và dè dặt khi đưa ra các quyết định của mình trên thị trường này Giá vàng kết thúc năm 2009 với mức giảm nhẹ trong phiên giao dịch cuối cùng Tuy nhiên, tính ra trong năm

2009 này, vàng đã tăng ở mức mạnh nhất trong vòng 9 năm qua Với sự biến động mạnh mẽ như vậy của giá vàng mà năm 2009 là dấu ấn ghi nhận từng ngày, từng giờ vàng nhảy múa hay lên xuống như đồ thị hình sin Nhưng biên độ lên chiếm chủ yếu và đã đẩy giá vàng tiến tới những kỷ luật mới Với xu thế và tình hình như vậy, một câu hỏi đặt ra là “Xu thế biến động của giá vàng sẽ như thế nào

trong năm 2010 và trong cả dài hạn” Rất nhiều ý kiến, đánh giá nhận định, phân tích của các chuyên gia, công ty, tổ chức… và của chính nhà đầu tư đã được đưa ra làm cho thị trường vàng ngày càng nóng lên Năm 2009 là năm đây biến động của giá vàng nên nhóm chúng tôi lấy năm này để phân tích sự biến động của nó và dự đoán

xu thế trong dài hạn Trong bài trình bày sẽ gặp nhiều thiếu, mong nhận được sự đóng góp chân thành của các bạn Nhóm chúng tôi xin chân thành cám ơn!

I Nhìn lại sự biến động giá vàng năm 2009

Chúng ta hãy cùng nhau nhìn lại thị trường vàng của VN trong năm

2009 qua những sự kiện đáng chú y sau.

Thứ nhất: giá vàng VN lập kỷ lục

Giá vàng trong nước liên tục tăng theo giá vàng thế giới từ quy 1 đến quy 3 khiến thị trường đi từ bất ngờ này đến bất ngờ khác Theo các nhà đầu tư kinh doanh vàng, 2009 là một năm tăng giá nhanh và mạnh chưa từng có của vàng trong nước Ngày 11/11/2009 là ngày đáng ghi nhớ của nhà đầu tư khi giá vàng lần lượt chinh phục các mốc giá 27, 28, rồi 29 triệu đồng/lượng chỉ trong vòng có vài giờ đồng hồ buổi sáng Đỉnh cao mọi thời đại của giá vàng trong nước hiện là mốc 29,3 triệu đồng/lượng Trong khi đầu năm giá vàng trong nước đứng ở mức gần 18 triệu đồng/lượng Tính tới ngày 29/12, giá

vàng ở mức 26,7 triệu đồng/lượng, thì giá vàng trong nước đã tăng 8,7 triệu đồng/lượng, tương đương 48.33% so với đầu năm

Biểu đồ giá vàng thế giới (www.kitco.com)

Biểu đồ giá vàng Việt Nam năm 2009 (www.giavang.net) Thứ hai: Giá vàng trong nước thường xuyên chênh lệch nhiều

so với giá vàng thế giới

Nhìn chung, giá vàng trong nước năm nay biến động cùng chiều với giá vàng thế giới Tuy nhiên, do còn chịu tác động từ tình hình cung-

cầu và biến động tỷ giá USD/VND nên giá vàng trong nước năm nay

có thời điểm thấp hoặc cao hơn giá vàng thế giới tới cả triệu

đồng/lượng.

Vào giữa quý 1, người dân ồ ạt bán vàng để chốt lời ở mức giá 19-20 triệu đồng/lượng, trong khi doanh nghiệp mạnh tay gom mua để xuất khẩu Giá vàng trong nước lúc này thấp hơn giá vàng thế giới 1,5 triệu đồng/lượng

Trong khi vào giữa quý 4, các nhà đầu tư lại tranh nhau mua vàng, giá vàng trong nước lại thường xuyên cao hơn giá thế giới Trong ngày sốt đỉnh điểm 11/11, giá vàng trong nước có lúc cao hơn giá vàng thế giới 3,6 triệu đồng/lượng.

Thừa hoặc thiếu cung vàng là lý do chính mà các công ty kim hoàn đưa ra để lý giải cho sự vênh giá trên Tuy nhiên, sự lệch giá này là kết quả của hoạt động ghìm giá hoặc thổi giá của giới đầu cơ.

Sự lên xuống của tỷ giá USD/VND thị trường tự do ở nhiều thời điểm cũng là một nguyên nhân quan trọng khiến giá vàng trong nước không tăng giảm cùng biên độ với giá vàng thế giới, thậm chí biến động ngược chiều với giá vàng thế giới.

Thứ ba: Vàng mất đi vai trò là “vịnh tránh bão” hàng đầu cho các nhà đầu tư khi thị trường ngoại hối, bất động sản và

chứng khoán biến động.

Giá vàng Việt Nam cũng như giá vàng thế giới năm nay lập kỹ lục khi khủng hoảng tài chính không còn căng thẳng như năm 2008, đồng thời lạm phát đã không còn là mối lo cho hầu hết các quốc gia trên thế giới.

Với sự hỗ trợ của cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), đồng USD luôn được nâng đỡ mỗi khi có những thông tin kinh tế bất lợi Xu hướng

chủ yếu của tỷ giá USD duy trì lãi suất cơ bản ở mức thấp kỷ lục Vì vậy, đồng USD là “vịnh tránh bão” hàng đầu năm nay trên thị trường thế giới thay vì vàng như trước đây

Thứ tư: Vàng trở thành kênh đầu tư sinh lợi cao

Dù nhiều nhà đầu tư vàng giá xuống trong nước đã thua lỗ đậm

trong quý 4, vàng vẫn là một kênh đầu tư tốt trong năm nay.

Theo số liệu hãng tin tài chính Bloomberg cung cấp, trong 11 tháng đầu năm nay, các loại trái phiếu có định mức tín nhiệm thấp trên thế giới đem đến cho giới đầu tư tỷ lệ lợi nhuận 58%, tiếp đó là thị

trường hàng hóa với mức lợi nhuận 36%, vàng (34%), chứng khoán (29%), trái phiếu doanh nghiệp (23%), và trái phiếu chính phủ (8%) Năm nay sẽ là năm tăng giá thứ 9 liên tục của vàng thế giới.

Trong nước, giá vàng từ đầu năm tới ngày 24/12 đã tăng gần gấp rưỡi, chỉ số VN-Index tăng 51,8%, còn lãi suất tiết kiệm VND kỳ hạn

1 năm ở điểm đầu năm nay vào khoảng 8%.

Thứ năm: Tâm lý đám đông và hệ quả “đánh xuống”

Năm 2009, chúng ta lại tiếp tục chứng kiến tâm lý đám đông của các nhà đầu tư vàng nhỏ lẻ ở trong nước Trong quý 1, các nhà đầu tư tỏ

ra sáng suốt khi bán vàng chốt lãi ở các mức giá 19-20 triệu

đồng/lượng Trong quý 2 và quý 3, do sức hút từ sự phục hồi của thị trường chứng khoán và nhà đất, thị trường vàng trong nước khá trầm lắng mặc dù giá vàng lần lượt chinh phục các mốc 21-22 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cho rằng giá vàng khó có thể tăng xa hơn nên đã vay vàng để bán, với hy vọng khi nào giá xuống sẽ mua vào

để trả nợ Đến đầu quý 4, khi giá vàng tiến về 26 triệu đồng/lượng, nhiều người bắt đầu thực sự lo ngại về khoản nợ bằng vàng của

mình Tới lúc này, nhiều người cuống cuồng mua vào để thanh toán

số vàng đã vay nhằm cắt lỗ, khiến tình hình nguồn cung vàng trong

nước thêm phần căng thẳng giữa lúc hoạt động nhập khẩu vàng chưa được nối lại Nhiều người không vay vàng cũng mất hết kiên nhẫn khi thấy giá vàng liên tục leo thang nên cũng ồ ạt đi mua.

Thứ sáu: Quyết định can thiệp kịp thời của Ngân hàng Nhà nước

Trước những diễn biến bất thường của thị trường vàng trong nước, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định cho nối lại hoạt động nhập khẩu vàng nhằm hạ nhiệt thị trường Quyết định được công bố vào chiều ngày 11/11 này được xem như một liều thuốc giải nhiệt hiệu quả và kịp thời đối với cơn sốt vàng đang ở đỉnh điểm Trước đó, hoạt động nhập khẩu vàng đã bị tạm ngừng một năm rưỡi.

Sau khi vấn đề nguồn cung được giải quyết, giá vàng tiếp tục có những biến động mạnh do xu hướng leo thang của tỷ giá USD thị trường tự do Tuy nhiên, vấn đề này đã được khắc phục sau khi Ngân hàng Nhà nước nâng mạnh tỷ giá USD/VND liên ngân hàng và thu hẹp biên độ tỷ giá từ +/-5% về +/-3% vào ngày 25/11.

Từ thời điểm đó tới nay, với sự ổn định của tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do và nguồn cung vàng không còn khan hiếm, giao dịch trên thị trường vàng diễn ra khá ổn định.

Thứ bảy: Đi tìm quy chế quản lý các sàn giao dịch vàng

Quản lý sàn vàng là một vấn đề lớn được các cơ quan chức năng cân nhắc trong năm nay Hiện Ngân hàng Nhà nước đã trình Chính phủ hai phương án về quản lý sàn vàng: một là chấm dứt hoạt động sàn vàng; hai là tiếp tục cho hoạt động thì chỉ cho phép các ngân hàng thương mại được mở sàn, đồng thời mức ký quỹ có thể lên tới mức 100%.

Với diễn biến phức tạp của giá vàng trong nước như trên, giá vàng trong nước năm 2010 sẽ diễn biến như thế nào? Liệu

rằng giá vàng có lập được những kỷ lục mới so với năm 2009 hay không và xu thế biến động trong dài hạn như thế nào?

II Các số liệu mới về giá vàng và sự biến động đầu năm 2010:

1 Giá vàng biến động trong 3 tháng đầu năm 2010:

07-03-2010 09:11:46 Vàng nhãn hiệu rồng Thăng Long của Bảo Tín Minh Châu trên thị trường Hà Nội mua vào 26,7 triệu đồng/lượng, bán ra 26,78 triệu đồng/lượng, tăng lần lượt 40.000 đồng và 30.000 đồng/lượng so với trong tuần. Vàng miếng SBJ tại hệ thống Sacombank trên toàn quốc mở cửa sáng thứ 7 giao dịch ở mức 26,77 - 26,79 triệu

đồng/lượng (mua vào - bán ra), đồng loạt tăng 60.000 đồng/lượng trên cả giá mua và bán.

Vàng miếng AAA tại Tổng công ty vàng Agribank Việt Nam cũng điều chỉnh tăng giá mua - bán lên mức 26,67 - 26,77 triệu đồng/lượng (cập nhật lúc 8 giờ 15).

Khi thị trường chưa xác định rõ hướng đi thì từ đầu tuần đến nay, nhà đầu tư vẫn án binh bất động Nhiều chủ hiệu vàng tại TP HCM cho biết lượng giao dịch trong tuần qua rất chậm Người mua, bán thưa thớt với số lượng nhỏ lẻ Giao dịch vẫn trầm lắng trong khi giới đầu tư thế giới đang chờ đợi đà tăng giá trong tuần tới.

05-03-2010 12:04:44 Sau nhiều phiên tăng liên tục, giá vàng trong nước sáng 5/3 quay đầu điều chỉnh giảm nhẹ theo thế giới

Giá vàng trong nước

Nguồn tin: Công ty vàng bạc đá quý Tp Hồ Chí Minh - JSC (đơn vị tính: đồng / chỉ)

+ Giá vàng trong nước phiên sáng nay , 3/3 , chỉ tăng từ 100.000 -

120.000 đồng/lượng, tùy từng thương hiệu vàng, trong khi giá vàng thế giới có mức tăng điểm mạnh mẽ, gần 15 USD/ounce so với phiên hôm qua, lên mức 1.133,15 USD/ounce.

Giá vàng miếng SJC của Công ty vàng bạc đá quí Sài Gòn chi nhánh

Hà Nội giao dịch lúc 11 giờ 15 phút là 26,65 triệu đồng/lượng (mua vào) và bán ra là 26,76 triệu đồng/lượng, tăng 120.000 đồng/lượng so với cùng thời điểm sáng qua.

Vàng Rồng Thăng Long của Bảo Tín Minh Châu và SBJ của Ngân hàng Sacombank-SBJ cũng có mức tăng tương ứng khi niêm yết ở mức giá 26,66 triệu đồng/lượng (mua vào) và bán ra là 26,76 triệu

đồng/lượng.

Việc giá vàng giao dịch quanh mức 26,66 triệu đồng/lượng trong gần một tháng nay khiến không khí giao dịch trên thị trường vàng diễn ra khá buồn tẻ

+ Giá vàng tại thị trường trong nước sau Tết đã liên tục tăng giá

Hôm qua 21/2, giá vàng SJC mua vào - bán ra ở mức 26,5-26,75 triệu đồng/lượng Vàng rồng Thăng Long của Công ty Bảo Tín Minh Châu tương ứng là 26,6-26,8 triệu đồng/lượng

So với phiên giao dịch trước Tết, giá vàng đã tăng gần 500.000

đồng/lượng.

Giá vàng trong nước duy trì quanh mức 26,40 triệu đồng/lượng.Giá vàng miếng các thương hiệu trong nước ngày cuối tuần (30/1) đứng phổ biến ở mức 26,35 triệu đồng/lượng (mua vào) và trên 26,42 triệu

đồng/lượng (bán ra) So với cùng thời điểm này sáng qua, giá vàng gần như không có thay đổi gì đáng kể.Mua vào vẫn là xu hướng chính trên thị trường vàng, tuy chưa đủ mạnh để tạo ra sự chuyển biến mạnh về khối lượng giao dịch Giới kinh doanh vàng cho biết, họ kỳ vọng, sau Tết Nguyên đán, tình hình giao dịch sẽ có sự khởi sắc rõ rệt hơn.

+ Lúc 18 giờ chiều 9-2, giá vàng thế giới ở mức 1.067,2 USD/ounce, tăng 5,8

USD/ounce so với mức giá chốt phiên liền trước Cùng lúc, giá vàng miếng các nhãn SJC, SBJ, PNJ-DAB chốt ở mức 25,16 triệu đồng/lượng (thu vào) và 25,26 triệu

đồng/lượng (bán ra), tăng 80.000 đồng/lượng so với giá chốt chiều 8-2.

Tuy giá vàng SJC bán ra trên thị trường ngày 9-2 cao hơn so với ngày 8-2 nhưng lượng người đổ xô đến các cửa hàng của SJC tại TPHCM vẫn đông nghẹt Theo Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn – SJC, trong ngày 9-2, lượng vàng giao dịch của SJC tăng lên khoảng 40.000 lượng.Hiện nay giá bán ra của SJC thấp hơn giá thị trường khoảng 70.000 – 100.000 đồng/lượng

+ Giá vàng trong nước sáng nay không có nhiều thay đổi so với dịp cuối tuần vừa rồi, trong khi giá vàng thế giới mở cửa trên đà đi xuống Vàng vẫn đang chịu áp lực mất giá trước xu hướng mạnh lên của tỷ giá USD và yếu tố mùa thấp điểm của tiêu thụ trang sức.

Lúc 9h30 sáng nay, giá vàng miếng các thương hiệu trong nước phổ biến ở mức trên 26,55 triệu đồng/lượng (mua vào) và quanh 26,65 triệu đồng/lượng (bán ra) So với thời điểm sáng thứ Bảy tuần trước, giá vàng miếng một số thương hiệu hiện đã được điều chỉnh tăng thêm khoảng 10.000 đồng/lượng, trong khi giá vàng tại một số nơi giảm 10.000 đồng/lượng

Vàng SBJ giao dịch tại hệ thống Sacombank từ thời điểm mở cửa đã được duy trì ở mức 26,59 triệu đồng/lượng (mua vào) và 26,63 triệu đồng/lượng (bán ra) Tại thị trường Tp.HCM, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết giá vàng SJC từ thời điểm 9h25 ở mức tương ứng lần lượt là 26,55 triệu đồng/lượng và 26,61 triệu đồng/lượng.

Tại thị trường Hà Nội, Bảo Tín Minh Châu lúc 9h35 báo giá vàng Rồng Thăng Long ở mức 26,56 triệu đồng/lượng (mua vào) và 26,64 triệu đồng/lượng (bán ra) PNJ Hà Nội cùng thời điểm công bố giá vàng PNJ Phượng Hoàng ở mức 26,55 triệu đồng/lượng và 26,63 triệu

Sau khi khởi động năm mới Canh Dần ở ngưỡng giá gần 27 triệu

đồng/lượng, giá vàng trong nước đã liên tục đi xuống theo giá vàng thế giới Tuy nhiên, giá vàng trong nước hiện vẫn đang cao hơn giá vàng thế giới một khoảng không nhỏ

+ Giá vàng thế giới giảm sau khi FED quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức thấp Sáng nay (28/1), giá vàng thế giới mở cửa ở mức 1.085 USD/ounce và dao động trong khoảng

1.085-1.090 USD/ounce Giá vàng trong nước ổn định quanh mức 26,3-26,4 triệu đồng/lượng

Tại thị trường trong nước, giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết lúc 08 giờ sáng nay là 26,36 - 26,44 triệu đồng/lượng, giảm 20-30 nghìn đồng/lượng so với cuối giờ chiều qua Tại Công ty Vàng bạc đá quý Sacombank (SBJ), giá vàng SBJ niêm yết ở mức 26,36 - 26,40 triệu đồng/lượng

Tuy nhiên, đến cuối buổi sáng giá vàng trong nước đã tăng nhẹ trở lại mức ban đầu Cụ thể, giá vàng SJC tăng 30 nghìn đồng/lượng lên mức 26,39 - 26,47 triệu đồng/lượng Cùng thời điểm, giá vàng thế giới được giao dịch ở mức 1.088,60 – 1.089,10 USD/ounce Nếu quy đổi theo tỷ giá USD/VND là 18.479 đồng thì giá vàng thế giới tương đương là 24,858 - 24,869 triệu đồng/lượng Như vậy, giá vàng trong nước đang cao hơn vàng thế giới khoảng 1,6 triệu đồng/lượng

Trên sàn Giao dịch vàng Sài Gòn, giá vàng giao dịch lúc 10h40 sáng nay ở mức 24,160 triệu đồng/lượng Tổng khối lượng giao dịch đạt

40 lượng, trị giá 966,4 triệu đồng

Tại Trung tâm Giao dịch vàng SBJ, giá vàng trên sàn lúc 10h40 giao dịch ở mức 24,220 triệu đồng/lượng Tổng khối lượng giao dịch đạt

150 lượng, trị giá hơn 3,6 tỷ đồng

+ Giá vàng trên thị trường châu Á sáng nay (26/1) dao động trong khoảng 1.095-1.103 USD/ounce, giá vàng trong nước cũng tăng nhẹ 10-20 nghìn đồng/lượng

Trên sàn Giao dịch vàng Sài Gòn (ACB), giá vàng mở cửa phiên giao dịch sáng nay ở mức 24,520 triệu đồng/lượng Lúc 11 giờ, giá vàng trên sàn được giao dịch ở mức 24,459 triệu đồng/lượng Tổng khối

lượng giao dịch đạt 100 lượng, tương đương giá trị giao dịch hơn 2 tỷ đồng

Tại Trung tâm Giao dịch vàng SBJ, giá vàng mở cửa sáng nay ở mức 24,650 triệu đồng/lượng Lúc 11h00, giá vàng trên sàn SBJ giao dịch

ở mức 24,500 triệu đồng/lượng Tổng khối lượng giao dịch đạt 380 lượng, trị giá 9 tỷ đồng

Một tuần biến động mạnh của giá vàng

Sáng cuối tuần 16/1, giá vàng miếng các thương hiệu trong nước được niêm yết ở mức xấp xỉ 26,80 triệu đồng/lượng (mua vào) và trên dưới 26,85 triệu đồng/lượng (bán ra) Các mức giá này

đã giảm khoảng 100.000 đồng/lượng so với mức giá của ngày hôm trước, đồng thời cũng thấp hơn khoảng 100.000 đồng/lượng so với mức giá cuối tuần trước.

Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) trong buổi sáng công bố giá vàng SJC cho thị trường Tp.HCM ở mức 26,78 triệu đồng/lượng (mua vào) và 26,84 triệu đồng/lượng (bán ra) Hệ thống Sacombank niêm yết giá vàng miếng hiệu SBJ ở các mức tương ứng lần lượt là 26,76 triệu

đồng/lượng và 26,80 triệu đồng/lượng.

Tại thị trường Hà Nội, vào cuối ngày giao dịch, Công ty Vàng bạc đá quý Phú Quý (PQJ) để giá vàng SJC ở mức 26,90 triệu đồng/lượng (mua vào) và 26,96 triệu đồng/lượng (bán ra).

Tuần này, giá vàng trong nước đã điều chỉnh về mặt bằng chung với giá vàng thế giới, thậm chí có thời điểm còn thấp hơn giá vàng thế giới So với giá vàng thế giới quy đổi, giá vàng trong nước hiện chỉ cao hơn khoảng 100.000 đồng/lượng.

2 Thưch trạng giá vàng từ các doanh nghiệp, công ty kinh doanh vàng, những quan điểm, nhận định và bức xúc của họ:

Chủ Nhật, 28/02/2010

“Than thở” vì không được nhập vàng

Đã 3 tuần kể từ khi NHNN yêu cầu Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) tăng cường bán vàng miếng ra thị trường để đưa giá vàng trong nước về ngang giá thế giới, giá vàng trong nước vẫn cao hơn giá vàng thế giới khoảng 600.000 - 700.000 đồng/lượng

Một dây chuyền đóng gói vàng miếng SBJ của Sacombank-SBJ tại TPHCM - Ảnh: Reuters.

Nhiều doanh nghiệp kim hoàn đang nhấp nhổm không yên vì đã nộp đơn xin nhập khẩu vàng, nhưng chưa được cấp phép

Mức chênh lệch “khó chấp nhận”

Ngày 5/2, Ngân hàng Nhà nước thực hiện can thiệp vào thị trường vàng vật chất bằng cách yêu cầu SJC bán vàng ra thị trường Cùng với đó, SJC cũng là doanh nghiệp duy nhất được cấp hạn ngạch nhập khẩu vàng trong đợt nhập khẩu đầu năm nay

Hiện chưa có con số chính xác về khối lượng vàng được công ty này nhập về, nhưng ước tính có ít nhất 8 tấn vàng đã được SJC nhập trong tháng 2/2010 Song song với việc nhập vàng, SJC cũng tăng cường bán vàng miếng ra thị trường để bình ổn giá

Theo ông Nguyễn Công Tường, Phó phòng kinh doanh của SJC, vào ngày 5/2, ngay sau chỉ đạo của Ngân hàng Nhà nước, SJC đã tung ra 30.000 lượng vàng, từ khối lượng bán ra chỉ vài ba ngàn lượng mỗi ngày trước đó Từ thời điểm đó tới nay, SJC đã bán ra cho người dân và các đối tác là doanh nghiệp trên 150.000 lượng vàng, phục vụ mục đích bình

ổn thị trường

Một lãnh đạo doanh nghiệp kim hoàn phía Nam cho hay, cùng với SJC, hai ngân hàng thương mại lớn nữa có hoạt động kinh doanh vàng là Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB) và Ngân hàng Thương mại Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) cũng được Ngân hàng Nhà nước yêu cầu (không chính thức) bán ra hàng chục ngàn lượng vàng để can thiệp thị trường vào ngày 5/2

Tuy nhiên, tới thời điểm này, có thể nói biện pháp can thiệp thị trường của Ngân hàng Nhà nước thông qua SJC vẫn chưa đạt được hiệu quả như mong muốn

Cụ thể, nếu lấy tỷ giá USD/VND của Ngân hàng Vietcombank ở mức 19.100 VND/USD

để quy đổi giá vàng thế giới lúc 11h40 ngày 26/2 là 1.110 USD/oz, cộng thêm 1% thuế

nhập khẩu và 30.000 phí gia công mỗi lượng vàng, thì mức giá này tương ứng với 25,85 triệu đồng/lượng

Cùng thời điểm, SJC công bố giá vàng miếng thương hiệu này bán ra cho thị trường

TPHCM ở mức 26,43 triệu đồng/lượng, cao hơn giá vàng thế giới quy đổi 580.000

đồng/lượng

Thậm chí, ngay trước thời điểm nghỉ Tết Nguyên đán, khi người dân tăng mua vào nhằm tranh thủ giá vàng thế giới có sự điều chỉnh giảm mạnh, giá vàng trong nước đã có lúc cao hơn giá vàng trong nước cả triệu đồng mỗi lượng

Trong khi đó, theo đại diện của Công ty Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ), giá vàng trong nước chỉ cao hơn giá vàng thế giới quy đổi 80.000-100.000 đồng/lượng là hợp lý “Mức chênh lệch cao hơn mức này là khó chấp nhận”, đại diện này nói

Doanh nghiệp kim hoàn bức xúc

Trao đổi với báo chí, đại diện nhiều doanh nghiệp vàng đang tỏ ra khá bức xúc vì chưa được cấp phép nhập khẩu vàng

“Do không được nhập khẩu vàng và không được kinh doanh vàng tài khoản ở nước ngoài, chúng tôi phải mua bán đối ứng vàng tại thị trường trong nước Hiện nay, SJC phát giá bao nhiêu thì chúng tôi phải mua với giá bấy nhiêu và bán ra ở mức cao hơn chút đỉnh để kiếm lời”, đại diện của PNJ nói

Cũng theo đại diện của PNJ, để giá vàng hạ, giải pháp là không nên để việc nhập khẩu vàng tập trung vào một đầu mối duy nhất là SJC như hiện nay

“Không ai có thể dự báo chính xác được giá vàng thế giới nên các doanh nghiệp kim hoàn bán bao nhiêu vàng trong ngày là phải mua vào bấy nhiêu để cân đối trạng thái Nếu được phép nhập vàng thì chúng tôi sẽ chủ động hơn trong việc mua bán và yên tâm khi bán vàng

ra thị trường sát với giá thế giới”, đại diện này nói

Ông Khánh cho rằng, việc Ngân hàng Nhà nước hiện đang chỉ để một đầu mối là SJC được nhập vàng có thể xuất phát từ chỉ đạo của Chính phủ Theo ý kiến chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ tại văn bản số 369/TB-VPCP ban hành ngày 30/12/2009, để tạo hành lang pháp

lý cho hoạt động kinh doanh vàng, Ngân hàng Nhà nước có trách nhiệm rà soát lại tất cả các quy định hiện hành về quản lý vàng để trình Chính phủ ban hành thành một nghị định quản lý đối với vàng, theo hướng Ngân hàng Nhà nước sẽ thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với loại hàng hóa đặc biệt này

“Vì vàng được xem là hàng hóa đặc biệt nên có lẽ Ngân hàng Nhà nước không cho nhập đại trà mà muốn có sự tập trung để thuận tiện cho việc quản lý”, ông Khánh nói

Tuy nhiên, theo ông Khánh, sự chênh lệch giá vẫn còn tồn tại giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới là một bằng chứng cho thấy, nguồn vàng mà SJC được nhập về từ đầu năm tới nay vẫn chưa đủ sức bình ổn thị trường như mong muốn của Ngân hàng Nhà nước

“Để giá vàng trong nước về ngang giá thế giới như mục tiêu thì cần có thêm một số đơn vị nữa được nhập vàng Như thế, sẽ tránh được tình trạng dư luận cho rằng thị trường vàng đang xảy ra hiện tượng độc quyền hay làm giá”, ông Khánh đề xuất

Nhập vàng: Sao chỉ một đầu mối?

Cho các ngân hàng thương mại và các công ty lớn kinh doanh vàng nhập vàng thì mới mong kéo giá trong nước ngang giá thế giới.

Sau một tháng khoảng 4 tấn vàng đã được nhập về nhưng giá vàng trong nước vẫn cao hơn gần 1 triệu đồng/lượng so với giá thế giới Điều này đang khiến nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư đặt ra vấn đề phải chăng Ngân hàng Nhà nước “bốc thuốc” chưa đúng

Còn hàng nhưng không dám bán

Ông Đỗ Xuân Quỳnh, Trưởng phòng Kinh doanh Công ty Bảo Tín Minh Châu (Hà Nội), cho rằng mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước can thiệp thị trường vàng thông qua Công ty SJC là đưa giá vàng trong nước ngang giá thế giới, qua đó kéo giá USD tiền mặt tại thị trường tự do ngang với giá của ngân hàng Tuy nhiên, việc Ngân hàng Nhà nước cho phép SJC được phép nhập khẩu vàng không hạn chế số lượng khiến các doanh nghiệp kinh doanh vàng khác đang phải kinh doanh trong tình trạng thiếu bình đẳng, tạo nên tình trạng độc quyền Trong việc nhập khẩu này, một lượng lớn ngoại tệ được cấp cho SJC để nhập hàng ngàn tấn vàng

Theo bà Nguyễn Thị Cúc, Phó Tổng Giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ), nếu chỉ một mình Công ty SJC nhập vàng thì khó đưa giá trong nước ngang giá thế giới Vì hiện nay nhiều doanh nghiệp đang kinh doanh trong tình cảnh còn hàng trong kho nhưng không dám bán vì bán ra mà không có nguồn để mua vào sẽ dẫn đến tình trạng mất cân đối nguồn hàng Do đó, hàng vẫn còn trữ trong kho nhưng vẫn phải mua lại của các bạn hàng khác với giá cao tương ứng với giá thị trường Do đó, giá giao dịch vẫn luôn cao chứ không thể hạ thấp xuống được

Theo bà Cúc, trước thông tin cho phép nhập vàng, có những đơn vị mạnh dạn tung hàng bán theo thị trường nhưng sau đó lại không được cấp quota nên buộc phải mua lại hàng của các doanh nghiệp theo giá thị trường với giá cao Ngay cả doanh nghiệp mua với số lượng lớn còn phải gom hàng giá cao để bán thì đương nhiên giá vàng vẫn tiếp tục cao Đây là tình trạng chung của nhiều doanh nghiệp Trong khi đó, SJC có quyền quyết về giá vì chủ động nguồn hàng, đủ cân đối cung cầu Điều này cũng gây bất bình đẳng cho các doanh nghiệp mà cũng không giúp bình ổn được giá vàng trong nước

Bà Cúc cũng cho rằng mục tiêu của Ngân hàng Nhà nước là ghìm giá xuống nhưng

phương pháp chưa phù hợp nên dù có tung hàng với số lượng lớn thì giá vẫn không xuống

“Cần phải cho các ngân hàng thương mại và các công ty lớn kinh doanh vàng nhập vàng thì mới mong kéo giá trong nước ngang giá thế giới Điều này cũng tạo sự cạnh tranh bình đẳng giữa các doanh nghiệp” - bà Cúc nói

III Phân tích nguyên nhân biến động, xu thế biến động của giá vàng trong trung và dài hạn: Có rất nhiều nguyên nhân khiến cho giá vàng trong nước biến động mạnh Cụ thể như biến động về giá dầu trên thế giới, tỷ giá của đồng USD biến động, các hoạt động xuất nhập khẩu vàng của các quốc gia

có số lượng vàng dự trữ lớn, các nhà đầu cơ… Nhưng xét cho cùng thì giá vàng trong nước luôn theo sát giá vàng thế giới chiều tỷ lệ thuận Điều này

đã được thực tiễn chứng minh tất nhiên cũng có những chênh lệch nhất định

1 Vàng là kênh đầu tư hấp dẫn và sinh lời cao chứ không phải để dùng làm

đồ trang sức:

Khả năng sinh lợi của một kênh đầu tư luôn đi kèm với yếu tố rủi ro, khả năng sinh lời càng cao thì tỉ lệ rủi ro càng lớn Trong các kênh đầu tư như đề cập, kênh đầu tư vàng được đánh giá là kênh đầu tư an toàn, là “chiếc hầm trú ẩn an toàn của giá trị”; do đó rất nhiều người dân mua vàng cất trữ cho mục đích đầu tư dài hạn

Tuy nhiên trong thời gian vừa qua,có khá nhiều nhà đầu tư phải chịu lỗ nặng

từ kênh đầu tư vàng trong nước do giá vàng biến động mạnh Giá vàng trong năm 2009 có nhiều đợt biến động mạnh, có lúc giá vàng vật chất tăng - giảm vài triệu đồng/lượng chỉ trong 1 ngày do chịu tác động chủ yếu từ yếu tố tâm

lý của nhà đầu tư.

Vàng sẽ ít có những đợt biến động mạnh như thời gian qua, tuy nhiên vẫn là kênh đầu tư sinh lợi tốt và nên chiếm tỷ trọng nhất định trong danh mục của nhà đầu tư

Vàng trở thành kênh đầu tư sinh lợi cao

Dù nhiều nhà đầu tư vàng giá xuống trong nước đã thua lỗ đậm trong quý 4, vàng vẫn là một kênh đầu tư tốt trong năm nay.

Theo số liệu hãng tin tài chính Bloomberg cung cấp, trong 11 tháng đầu năm nay, các loại trái phiếu có định mức tín nhiệm thấp trên thế giới đem đến cho giới đầu tư tỷ lệ lợi nhuận 58%, tiếp đó là thị

trường hàng hóa với mức lợi nhuận 36%, vàng (34%), chứng khoán (29%), trái phiếu doanh nghiệp (23%), và trái phiếu chính phủ (8%) Năm nay sẽ là năm tăng giá thứ 9 liên tục của vàng thế giới.

Trong nước, giá vàng từ đầu năm tới ngày 24/12 đã tăng gần gấp rưỡi, chỉ số VN-Index tăng 51,8%, còn lãi suất tiết kiệm VND kỳ hạn

1 năm ở điểm đầu năm nay vào khoảng

Vàng- địa chỉ đầu tư hấp dẫn

Hơn nữa trong kỹ thuật đầu tư dài hạn, các quỹ đầu tư còn xem vàng là một khoản đầu tư nhằm ngăn chặn sự trượt giá của USD và ngăn chặn lạm phát Vì vậy khi nền kinh tế thế giới càng suy yếu thì các quỹ đầu tư sẽ dần chuyển dịch dòng tiền đầu tư từ các kênh khác nhiều rủi ro hơn sang kênh đầu tư vàng, ngay cả phần lớn cá thể trong nền kinh tế, có tiền nhàn rỗi cũng làm như vậy

Lịch sử đã chứng minh rằng, khi nền kinh tế khủng hoảng thì nhu cầu đối với vàng tăng lên rất lớn, trong khi đó lượng vàng sản xuất ra trên Thế giới hàng năm không những được tăng lên

mà theo Hội đồng vàng thế giới thì lượng vàng thành phẩm trên thế giới ngày càng khai thác được ít hơn điều này cho thấy tốc độ tăng của Cầu lớn hơn của Cung vàng, do đó tất yếu sẽ đẩy giá vàng tăng lên cao khi nền kinh tế thế giới bị lạm phát hoặc suy thoái, khủng hoảng Khi các quỹ đầu tư chứng khoán, các quỹ đầu tư các loại hàng hoá khác như bất động sản, dầu mỏ bị thiệt hại do sự khủng hoảng kinh tế, tất yếu họ sẽ quay lại với kênh đầu tư vàng,

vì xét cho cùng đầu tư vào vàng vẫn là kênh đầu tư ít “bong bóng” nhất so với các kênh khác Hơn nữa vẫn không thể ngoại trừ trường hợp các nhà tài phiệt dùng kinh nghiệm và nguồn lực tài chính hùng mạnh của mình để “ làm giá”, đẩy giá vàng lên theo ý họ trong một chừng mực nhất định hòng kiếm lời từ việc làm giá đó.

Trong trường hợp, Thế giới có những bất ổn lớn về chính trị như chiến tranh giữa các quốc gia, cũng là nguyên nhân dẫn đến giá vàng tăng lên, ví dụ như vào năm 1980 khi Liên xô đưa quân vào Afghanistan, làm cho giá vàng đang ổn định ở mức giá trung bình 390 USD, trong 2 năm trước đó tăng lên đến đỉnh 850 USD/ ounce.

Sự tăng trưởng của giá vàng trong quá khứ cho thấy rằng sau mỗi chu kỳ tăng giá, thông thường mức giá trung bình của nó kể từ thời điểm sau khi đạt ở mức giá cao nhất, sẽ giảm xuống so với đỉnh, nhưng nó vẫn chênh cao hơn tới vài chục phần trăm so với mức trung bình của các chu kỳ trước đấy trong quá khứ Điều này cho thấy một thực tế rằng giá vàng càng ngày càng đắt hơn theo thời gian ( Xét ở mức độ trung bình về giá, chứ không tính theo từng thời điểm cụ thể)

Quay lại số liệu thống kê trong quá khứ, các thời điểm giá vàng đạt đỉnh vào các năm 1971,

1980, 1987, 2008 cho thấy rằng, bắt đầu từ mức giá trung bình cho đến mức giá cao nhất, tốc

độ tăng của giá vàng dao động từ 62% cho đến 112%

Nếu tính ở mức trung bình thì từ nền giá ổn định đến đỉnh của nó lên tới 80% Nếu sử dụng các số liệu thống kê trong quá khứ dùng làm cơ sở để dự đoán đỉnh cao của giá vàng ở thời điểm 2009, và kết hợp với thực trạng nền kinh tế thế giới đang khủng hoảng như hiện nay

Có thể dự đoán rằng giá vàng thế giới sẽ có thể tiếp tục tăng lên trong trung hạn, và khả năng

sẽ đạt đỉnh từ 1240 USD/ ounce, khi đó giá vàng trong nước sẽ tăng tới mức 2400.000đ/ chỉ Sau khi giá vàng thế giới đạt đỉnh khoảng 1240 USD/ ounce, nó sẽ hạ nhiệt”, bởi vì chỉ

khoảng 2 năm nữa theo dự đoán của các chuyên gia kinh tế, nền kinh tế thế giới sẽ đi vào ổn định, khi đó có thể giá vàng sẽ dao động xung quanh mốc từ 800 đến 850 USD/ 0unce( Mức

giá này dựa trên cơ sở của mức giá trung bình trong 2 năm 2007 và 2008 cộng với biên độ tăng lên sau mỗi chu kỳ biến động về giá) và tương ứng với giá vàng ở trong nước biến động

từ 1700.000 đồng tới 1750.000 ngàn đồng/ chỉ

Tương tự như những gì diễn ra trên thị trường vàng, sự sụt giảm của giá dầu thô từ mùa hè năm ngoái một phần bắt nguồn từ việc các nhà đầu cơ thị trường quốc tế bán dầu ra để có tiền mặt bù lỗ.

Tuy nhiên, giá vàng đã không trượt dốc thảm hại như giá dầu Bởi thế, có thể nhận thấy rõ ràng rằng, những dòng tiền mới đã đổ vào thị trường vàng Song song với hoạt động bán vàng ra bù lỗ, nhiều nhà đầu tư cũng bán ra chứng khoán và các loại tài sản khác đã chuyển vốn vào thị trường vàng.

Bởi thế, do tác động trái chiều từ sự lên giá của đồng USD và khủng hoảng tài chính tiếp diễn, giá vàng tính bằng đồng USD bị “treo” trong khoảng 900 - 940 USD/oz hiện nay.

Hoạt động đầu cơ vàng vẫn diễn ra mạnh mẽ, nhưng đầu cơ trên thị trường vàng không hề giống với hoạt động đầu cơ ở các thị trường khác Khác với dầu lửa, vàng là mặt hàng không “tiêu” đi được Thậm chí cả khi được sử dụng để tạo thành các sản phẩm khác như trang sức, vàng vẫn còn đó và vẫn duy trì được giá trị của nó Nói cách khác, tổng cung vàng trên thế giới luôn tăng cùng với hoạt động khai thác ở các mỏ vàng.

Động cơ cho phần lớn hoạt động đầu cơ là sự ham muốn lợi nhuận Tuy nhiên, dường như, mối quan tâm tới vàng trong thời gian gần đây bắt nguồn từ mong muốn lưu giữ giá trị Xét cho cùng, giá vàng tính theo đồng USD chưa đem lại mức lợi nhuận cao.

Trong bối cảnh Chính phủ Mỹ tiếp tục thực hiện các giải pháp tốn kém, nhưng bị nhiều người xem

là chưa đủ, để khắc phục khủng hoảng, các nhà đầu tư lo ngại điều tồi tệ nhất đối với tương lai của nền kinh tế Mỹ và tương lai của đồng USD còn chưa xảy tới.

Bởi thế, giá vàng trở thành một thước đo niềm tin đối với cách thức giải quyết khủng hoảng của Chính phủ Mỹ nói riêng, và chính phủ các quốc gia khác nói chung.

Theo truyền thống, vàng là một kênh lưu trữ giá trị, đặc biệt khi công dân của một quốc gia nào đó không tin tưởng ở chính phủ của họ, cả về mặt kinh tế cũng như chính trị Ở châu Á, từ lâu, những người dân thường đã hay tích trữ vàng trang sức Xu thế này tới nay đã lan sang các nhà đầu tư chuyên nghiệp - những người không giữ vàng trang sức, nhưng giữ vàng miếng và các hợp đồng phái sinh có liên quan tới vàng.

Bởi thế, vàng có thể được xem là một loại tiền, chỉ có điều “đồng tiền” này không ràng buộc trực tiếp với nền kinh tế của bất kỳ quốc gia nào Khi suy thoái toàn cầu có khả năng tiếp tục xói mòn sức mua của các đồng tiền mạnh, vàng được xem là an toàn hơn tiền mặt trước những bất ổn về kinh tế và chính trị.

“Dù nói gì đi nữa, kênh đầu tư vàng vẫn không hề kém hấp dẫn

2 Một số nguyên nhân làm biến động giá vàng :

Thực tiễn đã chứng minh rằng giá vàng trong nước luôn luôn tỷ lệ thuận với sự biến động của giá vàng trên thế giới, tất nhiên có những chênh lệch nhất định Chẳng hạn như do thuế suất thuế nhập khẩu, hoặc do hạn mức nhập khẩu, đã làm cho giá vàng trong nước cao hơn so với giá vàng thế giới, tuy nhiên mức độ chênh lệch không quá lớn, chỉ dao động khoảng từ 400 ngàn đồng tới khoảng 800 ngàn đồng một lương.

Không ai có thể phủ nhận chuyện giá vàng tăng phần nhiều là kết quả của hoạt động đầu cơ.

Từ đầu năm tới ngày 16/3 vừa qua, lượng vàng do quỹ đầu tư vàng lớn nhất thế giới SPDR

Gold Trust của Mỹ đã tăng thêm 37%, lên mức kỷ lục 1.069,05 tấn Quỹ này đã vượt Ngân hàng Trung ương Thụy Sỹ để trở thành tổ chức nắm giữ nhiều vàng nhất thế giới Nhu cầu vàng của thế giới trong năm nay đang trên đà tăng mạnh.

Tại sao điều này có thể xảy ra? Với những mức giá vàng cao như hiện nay, kim loại này đang mất đi tính hữu ích thực tế Không có sự lý giải mang tính lý thuyết nào về việc vì sao người ta muốn đầu tư vào vàng Vàng có giá trị chỉ bởi vì người ta tin rằng đó là một thứ giá trị Niềm tin này có thể được xem là một dạng “ảo giác tập thể”.

Giống như vàng, có một thứ khác mà con người sử dụng hàng ngày không hề mang một giá trị cố hữu nào Đó là tiền mặt Tuy nhiên, có một sự khác biệt lớn giữa vàng và tiền mặt Không giống như đối với đồng USD, Chính phủ Mỹ không thể tác động nhiều tới giá trị của vàng tính bằng các đồng tiền khác Chính phủ Mỹ chỉ có thể ảnh hưởng tới giá vàng tính bằng đồng USD thông qua tác động lên đồng USD.

Tỷ giá các đồng tiền lý giải tại sao hiện giá vàng tính bằng đồng USD tới thời điểm này vẫn chưa có được một bước nhảy vượt qua mức đỉnh cao lịch sử thiết lập cách đây một năm Đó

là, trong giai đoạn đi xuống của kinh tế thế giới hiện nay, đồng USD đã lên giá mạnh so với các đồng tiền chủ chốt khác của thế giới Điều này cản trở sự gia tăng của giá vàng nếu tính theo đồng tiền này.

Nếu không tính theo USD, giá vàng đã tăng mạnh hơn nhiều Trên thực tế, giá vàng tính theo các đồng tiền Euro, Bảng Anh và Đô la Canada đã thiết lập những kỷ lục mọi thời đại mới trong năm 2009 này.

Nguồn cung vàng cũng là một yếu tố ảnh hưởng tới giá Nhiều nhà đầu tư giữ vàng đã đối mặt với tình trạng thua lỗ ở những kênh đầu tư khác và thực tế này đôi khi buộc họ phải bán vàng

ra để có tiền mặt bù lỗ.

Bên cạnh đó, do tác động của suy thoái kinh tế, không ít người dân thường cũng phải bán đi

đồ trang sức của mình, khiến nguồn cung vàng trên thị trường mở tăng lên, cản trở sự đi lên của giá vàng.

Ai thực sự đang mua nhiều vàng nhất?

Thực tế sức mua vàng của người dân thời gian qua không nhiều Vậy ai là người mua vàng khi Nhà nước can thiệp và vì sao phải đưa giá vàng nội địa ngang bằng với giá quốc tế?

Ai là người mua vàng khi Nhà nước can thiệp và vì sao phải đưa giá vàng nội địa ngang bằng với giá quốc tế? Bà Nguyễn Thị Cúc, Phó tổng giám đốc Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), nhận xét tuần trước Tết Nguyên đán đối tượng mua vàng nhiều nhất là các ngân hàng và doanh nghiệp Người dân có mua, nhưng không nhiều Còn theo SJC, đến ngày đóng cửa nghỉ Tết, doanh nghiệp này bán ra bình quân khoảng 2.500-3.000 lượng/ngày, chủ yếu bán lẻ cho doanh nghiệp

Hiện nay công suất chế tác của SJC khoảng 15.000 lượng/ngày, tương đương chừng

550-600 ki lô gam vàng/ngày Xí nghiệp dập vàng miếng của SJC chạy ba ca, hết công suất, nhưng nhiều khách hàng cho biết vẫn phải chờ, không thể cứ giao vàng nguyên liệu là có vàng miếng ngay Sức dân liệu có tiêu thụ hết lượng vàng lớn như vậy hàng ngày? Nhu cầu đầu tư, tích trữ vàng của dân cư là có, nhưng chắc chắn không thể liên tục ở mức cao và thường xuyên

Một số ngân hàng và doanh nghiệp mua vàng mạnh xuất phát từ nhu cầu cân bằng trạng thái vàng trong nước và vàng tài khoản ở nước ngoài Bây giờ, các doanh nghiệp và ngân hàng chỉ có thể bán vàng trên tài khoản ở nước ngoài, đưa trạng thái về bằng không và đóng tài khoản trước ngày 30-3-2010 Tuy nhiên, đối tượng này chỉ bán vàng ở tài khoản nước ngoài nếu giá vàng nội và ngoại bằng nhau Giá vàng trong nước thấp hơn giá quốc tế, họ lời, ngược lại họ lỗ Cho đến trước ngày 5-2-2010, theo NHNN, phần lớn trạng thái vàng trong nước của các ngân hàng là âm và tổng mức âm chung ước khoảng 25 tấn Chính vì thế khi Nhà nước can thiệp và SJC bán vàng ra với mức giá thấp nhất trong nhiều tháng qua là 25 triệu đồng/lượng (giá chiều ngày 5-2-2010 tại TPHCM), các ngân hàng và doanh nghiệp đã không bỏ lỡ cơ hội mua vào Đấy là thời điểm mua vào thuận lợi vì giá quốc tế giảm xuống dưới 1.080 đô la Mỹ, thậm chí có lúc còn 1.065 đô la Mỹ/ounce Sau đó giá quốc tế lên lại rất nhanh, khiến giá vàng trong nước tăng theo và sức mua chậm lại Ngoài ra việc NHNN điều chỉnh tỷ giá hối đoái, đẩy tiền đồng rớt giá 3,36% vào ngày 11-2-2010 cũng khiến giá vàng tăng lên

Động thái can thiệp của Nhà nước không bất ngờ vì trước đó, trong cuộc họp với các ngân hàng tại TPHCM cuối tháng 1-2010 Thống đốc Nguyễn Văn Giàu đã phát đi những tín hiệu mở cho thanh khoản của các tổ chức tín dụng, trong đó nhấn mạnh sẽ tiến hành giải pháp bình ổn giá vàng Nhưng các ngân hàng và doanh nghiệp đã bất ngờ có lẽ vì họ không tin NHNN lại “ra tay” nhanh như vậy NHNN đã chọn đúng thời điểm can thiệp khi giá vàng quốc tế giảm nhiều

Vấn đề còn lại sau Tết là Nhà nước sẽ tiếp tục can thiệp mạnh đến mức độ nào nhằm giải quyết dứt điểm vấn nạn giá vàng nội cao hơn giá quốc tế, qua đó xóa bỏ nhập vàng lậu, đồng thời tạo nền tảng để bình ổn tỷ giá, rút ngắn khoảng cách giữa tỷ giá niêm yết của ngân hàng và tỷ giá thị trường tự do Ngay cả thời điểm SJC bán ra cấp tập, giá vàng trong nước vẫn cao hơn giá quốc tế khoảng 500.000 đồng/lượng

Việc bình ổn thị trường vàng đang đòi hỏi những giải pháp đồng bộ xuất phát từ hai nút chính Thứ nhất là khi ngân hàng và một số doanh nghiệp mua vàng để bù trạng thái, họ đưa số vàng này vào kho cất giữ, trở thành “bất động” Thứ hai, chúng ta đang thiếu những quy định cụ thể về huy động, cho vay vàng phù hợp, cập nhật tình hình hiện tại Nói cách khác đầu cơ vàng vẫn bị buông lỏng Chưa có khung pháp lý nào chế tài đầu cơ vàng Thí dụ nếu một doanh nghiệp nào đó nhận định giá vàng quốc tế tháng 3-2010 sẽ lên đến 1.200

đô la Mỹ/ounce, trong khi giá hiện tại xoay quanh 1.115-1.120 đô la Mỹ/ounce, thì họ sẽ mua vàng trong nước để nắm giữ (nếu họ không có hạn ngạch nhập vàng) Nhà nước không thể ngăn cản doanh nghiệp ấy mua vàng vì đó là quyền kinh doanh của họ

Để giúp các ngân hàng và doanh nghiệp cân bằng trạng thái vàng trong và ngoài nước, nguồn tin từ giới tài chính cho biết, có thể trong tuần này NHNN sẽ cho phép các đơn vị

âm trạng thái vàng trong nước nhập khẩu vàng Số lượng nhập phụ thuộc vào nhu cầu cân bằng trạng thái của từng ngân hàng, doanh nghiệp

Cái giá của sự can thiệp vào thị trường vàng của NHNN là khá đắt, nó đang được trả bằng lượng ngoại tệ mà chúng ta phải bỏ ra để nhập vàng Sự can thiệp đó đã có thể không xảy

ra nếu từ hai, ba năm trước NHNN quản lý và kiểm soát chặt việc cho vay vàng trong nước cũng như kinh doanh vàng trên tài khoản ở nước ngoài