PHƯƠNG PHÁP XẾP HẠNG TÍN DỤNG CỦA CÁC TỔ CHỨC CHUYÊN NGHIỆP

Việc xếp hạng tín nhiệm thực chất là đánh giá rủi ro phá sản, nhưng SP cũng quan tâm đến mức độ ưu tiên hoàn trảthu hồi trong trường hợp công ty phá sản. Đó cũng là một chỉ tiêu để xếp hạng tín nhiệm của các doanh nghiệp. Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của Fitch Ratings AAA: Chất lượng tín dụng cao nhất. Mức xếp hạng AAA cho thấy rủi ro chủ nợ mất khả năng thanh toán thấp nhất. AA: Chất lượng tín dụng rất cao. Mức xếp hạng AA cho thấy rủi ro chủ nợ mất khả năng thanh toán rất thấp, thể hiện khả năng đáp ứng các cam kết tài chính rất cao. A: Chất lượng tín dụng cao. Xếp hạng tín nhiệm A cho thấy khả năng nghĩa vụ nợ mất khả năng thanh toán là thấp, khả năng hoàn trả các cam kết tài chính được xem là vững mạnh. BBB: Chất lượng tín dụng tốt. Rủi ro mất khả năng thanh toán hiện tại thấp. Khả năng hoàn trả các cam kết tài chính được xem là đủ; nhưng các điều kiện kinh tế, kinh doanh bất lợi có thể làm suy giảm khả năng này. BB: Đầu cơ. Mức xếp hạng BB cho thấy rủi ro cao sẽ mất khả năng thanh toán, đặc biệt là trong trường hợp có thay đổi bất lợi trong môi trường kinh doanh, kinh tế B: Đầu cơ cao. Xếp hạng B cho thấy đang hiện diện rủi ro mất khả năng thanh toán rất cao. Vẫn đáp ứng được các cam kết tài chính; nhưng khả năng tiếp tục hoàn trả rất dễ bị suy giảm trước thay đổi tiêu cực của môi trương kinh tế và kinh doanh. CCC: Rủi ro tín dụng đáng kể. Xếp hạng CCC cho thấy vỡ nợ là một khả năng có thể xảy ra trên thực tế. CC: Rủi ro tín dụng rất cao. Vỡ nợ hay hiện tượng tương tự rất có thể xảy ra. C: Rủi ro tín dụng cực kỳ cao. Vỡ nợ sắp xảy ra hoặc không thể tránh khỏi, hoặc hoạt động kinh doanh của người đi vay đã dừng lại. Một số đặc điểm của người đi vay bị xếp hạng C: D: Vỡ nợ (Default). Fitch Ratings xếp hạng Vỡ nợ khi cho rằng người đi vay đã nộp hồ sơ xin phá sản hoặc chấm dứt hoạt động.

happy birds

PHƯƠNG PHÁP XẾP HẠNG TÍN

DỤNG CỦACÁC TỔ CHỨC

CHUYÊN NGHIỆP

HAPPY BIRDS

Quản trị rủi ro tín dụng – thứ 5 ca 2 Giảng viên: Đặng Thị Thu Hằng

Nhóm: Happy Birds

Phương pháp xếp hạng tín dụng của Moody’s

Bài thuyết trình gồm 3 phần:

Phương pháp xếp hạng tín dụng của FITCH RATINGS

happy birds

Phương pháp xếp hạng tín dụng của Standard & Poor’s

I Phương pháp xếp hạng tín dụng của Moody’s

Cốt lõi nằm ở hai câu hỏi

Rủi ro gì khiến bên cho vay không nhận lãi và gốc đúng hạn

1

So sánh mức độ rủi ro của khoản vay với tất cả các khoản vay khác

2

happy birds

Phương pháp xếp hạng tín nhiệm của Moody’s tập trung vào các yếu tố cơ bản và các yếu tố kinh doanh trọng yếu ảnh hưởng đến độ rủi ro của người đi vay.

I Phương pháp xếp hạng tín dụng của Moody’s

happy birds

Aggressive competition

Passive competition

Aggressive competition

3 Theo dõi liên tục để quyết định xem

có cần thay đổi mức xếp hạng hay không

1 Thu thập thông tin cho đến khi đầy đủ

để đánh giá rủi ro

của các bên

4 Thông báo quan điểm xếp hạng

ra thị trường.

2 Đưa ra kết luận trước hội đồng xếp hạng.

Qui trình

I Phương pháp xếp hạng tín dụng của Moody’s

happy birds

Aaa chất lượng cao nhất, với rủi ro tín dụng thấp nhất

Aa chất lượng cao, với rủi ro tín dụng thấp

A Chất lượng khá, có thể bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế Baa Chất lượng trung bình, an toàn ở hiện tại, tiềm ẩn rủi ro

Ba Chất lượng trung bình thấp, có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ, bị

ảnh hưởng với sự thay đổi của nền kinh tế

B Chất lượng thấp, rủi ro cao, có nguy cơ không thanh toán được nợ

đúng hạn Caa Rủi ro cao chỉ có khả năng trả nợ khi tình hình kinh tế khả quan

Ca Rủi ro rất cao , rất gần khả năng phá sản

C Rủi ro rất cao, khó có khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ

Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của Moody’s

II Phương pháp xếp hạng tín dụng của Standard & Poor’s

happy birds

S & P phân tích các yếu tố

Khả năng thanh toán – khả năng và mức độ sẵn sàng mà bên đi vay thỏa mãn các cam kết tài chính theo thỏa thuận vay mượn

Nguyên nhân đi vay – bản chất của khoản vay mượn

Khả năng hoàn trả các khoản nợ - trong trường hợp

phá sản, tái cơ cấu hoặc các thỏa thuận khác theo luật phá sản hoặc các quy định khác có ảnh hưởng đến bên đi vay

happy birds

Việc xếp hạng tín nhiệm thực chất là đánh giá rủi ro phá sản, nhưng S&P cũng quan tâm đến mức độ ưu tiên hoàn trả/thu hồi trong

trường hợp công ty phá sản Đó cũng là một chỉ tiêu để xếp hạng tín nhiệm của các doanh nghiệp.

II Phương pháp xếp hạng tín dụng của Standard & Poor’s

happy birds

AAA chất lượng cao nhất, với rủi ro tín dụng thấp nhất

AA chất lượng cao, với rủi ro tín dụng thấp

A Chất lượng khá, có thể bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế BBB Chất lượng trung bình, an toàn ở hiện tại, tiềm ẩn rủi ro

BB Chất lượng trung bình thấp, có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ, bị

ảnh hưởng với sự thay đổi của nền kinh tế

B Chất lượng thấp, rủi ro cao, có nguy cơ không thanh toán được nợ

đúng hạn CCC Rủi ro cao chỉ có khả năng trả nợ khi tình hình kinh tế khả quan

CC Rủi ro rất cao , rất gần khả năng phá sản

C Rủi ro rất cao, khó có khả năng thanh toán các nghĩa vụ nợ

D Xếp hạng thấp nhất, đã phá sản hay hầu như sẽ phá sản

Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của S & P

III Phương pháp xếp hạng tín dụng của Fitch Rating

happy birds

Tương tự S&P và Moody’s, Fitch cũng sử dụng cả phân tích định tính và định lượng để đánh giá rủi ro tài chính và rủi ro kinh doanh của bên đi vay.

III Phương pháp xếp hạng tín dụng của Fitch Rating

happy birds

Fitch đánh giá khả năng bên đi vay có thể trả khoản

nợ đúng hạn hay không, và xem xét cả trong tương quan so sánh với các công

ty trong ngành, trong nền kinh tế Fitch sẽ sử dụng

dữ liệu lịch sử ít nhất 5 năm để đánh giá, cùng với các dự báo hoạt động tương lai của công ty cũng như của chính Fitch, và bao gồm cả việc so sánh với các công ty cùng ngành.

III Phương pháp xếp hạng tín dụng của Fitch Rating

happy birds

Sau đó sẽ tiến hành phân tích độ nhạy để đánh giá khả năng thích ứng đối với các thay đổi trong môi trường kinh doanh Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xếp hạng tín nhiệm của Fitch là sự linh hoạt về tài chính (financial flexibility), tức là khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh

Các mức xếp hạng tín nhiệm nợ dài hạn của Fitch Ratings AAA: Chất lượng tín dụng cao nhất Mức xếp hạng AAA cho thấy rủi ro chủ nợ mất khả năng thanh toán thấp nhất

AA: Chất lượng tín dụng rất cao Mức xếp hạng AA cho thấy rủi ro chủ nợ mất khả năng thanh toán rất thấp, thể hiện khả năng đáp ứng các cam kết tài chính rất cao

A: Chất lượng tín dụng cao Xếp hạng tín nhiệm A cho thấy khả năng nghĩa vụ nợ mất khả năng thanh toán là thấp, khả năng hoàn trả các cam kết tài chính được xem là vững mạnh BBB: Chất lượng tín dụng tốt Rủi ro mất khả năng thanh toán hiện tại thấp Khả năng hoàn trả các cam kết tài chính được xem là đủ; nhưng các điều kiện kinh tế, kinh doanh bất lợi có thể làm suy giảm khả năng này.

BB: Đầu cơ Mức xếp hạng BB cho thấy rủi ro cao sẽ mất khả năng thanh toán, đặc biệt là trong trường hợp có thay đổi bất lợi trong môi trường kinh doanh, kinh tế

B: Đầu cơ cao Xếp hạng B cho thấy đang hiện diện rủi ro mất khả năng thanh toán rất cao Vẫn đáp ứng được các cam kết tài chính; nhưng khả năng tiếp tục hoàn trả rất dễ bị suy giảm trước thay đổi tiêu cực của môi trương kinh tế và kinh doanh.

CCC: Rủi ro tín dụng đáng kể Xếp hạng CCC cho thấy vỡ nợ là một khả năng có thể xảy ra trên thực tế.

CC: Rủi ro tín dụng rất cao Vỡ nợ hay hiện tượng tương tự rất có thể xảy ra.

C: Rủi ro tín dụng cực kỳ cao Vỡ nợ sắp xảy ra hoặc không thể tránh khỏi, hoặc hoạt động kinh doanh của người đi vay đã dừng lại Một số đặc điểm của người đi vay bị xếp hạng C: D: Vỡ nợ (Default) Fitch Ratings xếp hạng Vỡ nợ khi cho rằng người đi vay đã nộp hồ sơ xin phá sản hoặc chấm dứt hoạt động.

happy birds

THANK YOU FOR

WATCHING

happy birds