slide bài giảng ktvm tiền, hoạt động ngân hàng và chính sách tiền tệ

Chương 5 TIỀN, HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ GV: ThS NGUYỄN NGỌC HÀ TRÂN Email: nnhatran@gmail.com... Các chức năng của tiền Trung gian trao đổi Phương tiện thanh toán  Đ

Chương 5 TIỀN, HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG VÀ

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

GV: ThS NGUYỄN NGỌC HÀ TRÂN

Email: nnhatran@gmail.com

Các chức năng của tiền

 Trung gian trao đổi (Phương tiện thanh toán)

 Đơn vị hạch toán

 Dự trữ giá trị

Hệ thống Ngân hàng

Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Trung gian

Các công c c a NHTW ụ ủ

 Dự trữ bắt buộc

 Lãi suất chiết khấu

 Điều hành hoạt động trên thị trường mở (Open market

MB = H = C M +R M

Cơ sở của tiền (Lượng tiền mạnh – Money Base (MB)– High powered Money (H))

M 1 = C M +D M

Cung tiền tệ (money supply)

Cung tiền tệ (money supply)

TRƯỜNG HỢP 1

KHÔNG CÓ NGÂN HÀNG

Tiền gởi ngân hàng D= 0

Tiền trong lưu thông CM = $1000

→ Cung tiền MS = $1000

NGÂN HÀNG 1 balance sheet Assets (Có) Liabilities (nợ)

→ không tác động đến cung tiền

Dự trữ $1000 Tiền gởi $1000

• Ban đầu CM = $1000, DM = $0, MS =$1000

• Hộ gia đình quyết định gởi $1000 vào Ngân hàng 1

 C ch t o ra ti n b ng vi c cho vay ơ ế ạ ề ằ ệ

Các giả định:

Dự trữ bắt buộc là 10% trên các khoản gửi

Các NHTM đều cho vay hết 90%.

Mọi khoản vay sau chi tiêu đều được gửi lại về

hệ thống NHTM Không có tình trạng sử dụng tiền mặt trong lưu thông.

→Khảo sát một khoản tiền 1.000 gửi vào hệ thống NHTM.

Trường hợp 3: NGÂN HÀNG DỰ TRỮ MỘT PHẦN

12

TRƯỜNG HỢP 3: NGÂN HÀNG DỰ TRỮ MỘT PHẦN (tt)

 Sau đó, NH2 cho vay 90% tiền gởi

 Tài khỏan của NH2 mới:

NGÂN HÀNG 2

balance sheet Assets (Có) Liabilities (nợ) reserves $900

loans $0

Tiền gởi $900

Người đi vay gởi $900 vào NH 2

Dự trữ $90 Cho vay $810

TRƯỜNG HỢP 3: NGÂN HÀNG DỰ TRỮ MỘT PHẦN (tt)

NGÂN HÀNG 3

balance sheet Assets (Có) Liabilities (nợ) reserves $810

loans $0

Tiền gởi $810

• Nếu $810 gởi vào ngân hàng 3,

• Sau đó, NH 3 để lại dự trữ 10% và cho vay hết phần còn lại:

Dự trữ $81 Cho vay $729

∆M S = 1000 + 900 + 810 + 729 + 656,1 + … + 0

= 1000 + 1000(90%) + 1000(90%)(90%) + 1000(90%)(90%)(90%) +1000(90%)(90%)(90%)(90%)+…+0

(c+d) (c+1)

mm=k M =

Cung tiền

→ NHTW tác động đến cung tiền thông qua các công

cụ của NHTW gồm:

 Tỉ lệ dự trữ bắt buộc

 Lãi suất chiết khấu

 Điều hành hoạt động trên thị trường mở (Open market operation)

Tỉ lệ dự trữ bắt buộc (d bb )

Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc ↑ → thiếu hụt dự trữ trong hệ thống NHTM → giảm tổng số tiền cho vay của các NHTM → SM↓

Lãi suất chiết khấu

Lãi suất chiết khấu↑→ vay tiền từ NHTW để dự trữ của NHTM tốn kém → NHTM giảm cho vay để không thiếu hụt dự trữ

→H↓ → S M↓

NH trung ng ươ NH thương mại

Cho vay lãi suất chiết khấu

Điều hành hoạt động trên thị trường mở

(open market operation)

NHTW OMO (trái phiếu)

OMOP (mua)

→ H ↓→ SM↓

→ H ↑→ SM↑

OMOS (bán)

3 công cụ cơ bản của NHTW

Lãi suất chiết khấu

24

• Điều hành hoạt động thị trường mở

• Yêu cầu dự trữ

→ Bơm vào thanh khoản

→ Rút bớt thanh khoản

→ ↑Cơ sở tiền → ↑Cung tiền

→ ↓Cơ sở tiền → ↓Cung tiền

Mua trên thị trường mở

Bán trên thị trường mở

→ ↑ Cung tiền

→ ↓Vay bởi các ngân hàng thương mại

↑ Lãi suất chiết khấu

→ ↑Rò rỉ → ↓Số nhân tiền → ↓Cung tiền

↓ Yêu cầu dự trữ → ↓Rò rỉ → ↑Số nhân tiền → ↑Cung tiền

↑ Yêu cầu dự trữ

C u ti n t (Money demand) ầ ề ệ

Cầu tiền= Cầu tiền giao dịch

và dự phòng + Cầu tiền đầu cơ

Cân bằng trên thị trường tiền tệ

Bài tập 1

1 Giả sử hàm cầu tiền có dạng:

LM= 1000-100r

Cung tiền: MS=1000 và P =2

a Tìm mức lãi suất cân bằng

b Giả sử mức giá cố định Lãi suất cân bằng là bao nhiêu nếu cung tiền tăng từ 1000 → 1200

c Nếu NHTW muốn tăng lãi suất lên 7% thì cung tiền danh nghĩa phải là bao nhiêu.

Chính sách tiền tệ (monetary policy)

tiền tệ

nền kinh tế bằng 3 công cụ của NHTW

- tỉ lệ dự trữ bắt buộc

- Lãi suất chiết khấu

- điều hành hoạt động trên thị trường mở

L M 2

a Tìm m c lãi su t và s n l ứ ấ ả ượ ng cân b ng ằ

b Gi s chính ph t ng chi tiêu G t 100 ả ử ủ ă ừ → 150 Tìm m c lãi su t ứ ấ

và s n l ả ượ ng cân b ng m i ằ ớ

c Gi s chính ph không t ng chi tiêu mà NHTW t ng cung ti n ả ử ủ ă ă ề

t 1000 ừ → 1200 Tìm m c lãi su t và s n l ứ ấ ả ượ ng cân b ng m i ằ ớ

d V i giá tr ban ớ ị đầ u c a chính sách tài khóa và ti n t , gi s m c ủ ề ệ ả ử ứ giá t ng t ă ừ 2→4 Tìm m c lãi su t và s n l ứ ấ ả ượ ng cân b ng m i ằ ớ