Bài giảng môn Tiền tệ & Chính sách tiền tệ

Tiền pháp định là loại tiền được tạo ra nhờ nghị định của chính phủ.. Các nước thường sử dụng khối lượng tiền M2 để làm mốc tính cho khối lượng cung của tiền... Thị trường tiền tệ Hàm c

Tiền tệ & Chính sách tiền tệ

Chức năng của tiền

Phương tiện dự trữ

Đơn vị để hạch toán

Các hình thái của tiền

Tiền hàng hóa tồn tại dưới hình thức một hàng hóa có giá trị cố hữu.

 Ví dụ: Vàng, bạc, thuốc lá, vỏ sò.

 Giá trị của của tiền = giá trị của vật dùng làm tiền.

Tiền pháp định là loại tiền được tạo ra nhờ nghị định của chính phủ.

 Nó không có giá trị cố hữu.

 Ví dụ: tiền đồng, tiền giấy, séc.

 Giá trị của tiền > giá trị của vật dùng làm tiền.

Tiền ngân hàng là những tài khoản ngân hàng mà người gửi có thể sử dụng theo nhu cầu bằng cách viết séc Là những con số

mà ngân hàng ghi nợ khách hàng dưới dạng tài khoản séc.

Phân loại

M1 = tiền mặt + tiền gửi không kỳ hạn

M2 = M1 + tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn (ngắn hạn)

M3 = M2 + khoản vay lớn, kỳ hạn dài

Việc phân chia dựa vào tính thanh khoản cao hay thấp của các loại tiền Các nước thường sử dụng khối lượng tiền M2 để làm mốc tính cho khối lượng cung của tiền

Thị trường tiền tệ

Hàm cung tiền theo lãi suất

Cung về tiền (MS) là toàn bộ khối lượng tiền được tạo ra trong

nền kinh tế

Khối lượng tiền này được xác định bởi:

MS = kM.HVới giả định: MS do NHTW quyết định, không phụ thuộc vào lãi suất Hàm cung tiền theo lãi suất là hàm hằng

Hệ thống ngân hàng ở Việt Nam

Thời kỳ trước 1986: Ngân hàng 1 cấp

 NH Đầu tư và xây dựng …

Thời kỳ 1991 đến nay: Ngân hàng 2 cấp

 Ngân hàng nhà nước

 Ngân hàng trung gian

Các chức năng cơ bản của NHTW

3 Hoạt động của NHNN nhằm ổn định giá trị đồng tiền , góp

phần bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng và hệ thống các

tổ chức tín dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội theo định hướng xã hội chủ nghĩa.

4 NHNN là một pháp nhân, có vốn pháp định thuộc sở hữu nhà nước ; có trụ sở chính tại Thủ đô Hà Nội.

Sơ đồ tổ chức của NHTW VN

Sở hữu ngân hàng trung ương

Sở hữu nhà nước Sở hữu tư nhân Kết hợp sở hữu nhà nước và tư nhân

Argentina South Africa Austria (50% cổ phần chính phủ)

Australia Switzerland Belgium (50%)

Canada United States Chile (50%)

Dự trữ bắt buộc: là lượng tiền mặt mà NHTG phải

ký gửi vào quỹ dự trữ của NHTW.

Dự trữ tùy ý: là lượng tiền mà NHTG giữ lại tại quỹ tiền mặt của mình.

Mức cầu của tiền

 Cầu về tiền là lượng tiền mà mọi người muốn nắm giữ Nhu cầu về tiền xuất phát từ ba nguyên nhân

Cân bằng thị trường tiền tệ

Cơ chế tác động của chính sách tiền tệ

Số nhân tiền tệ

Cơ số tiền: H = U + R

 H: tiền cơ sở

 U: tiền mặt trong lưu thông

 R: tiền dự trữ trong các ngân hàng

 Tỉ lệ dự trữ bắt buộc:

 rb: tỷ lệ dự trữ bắt buộc

 R b : lượng tiền dự trữ bắt buộc

 D: lượng tiền gửi

b b

số nhân tiền tệ

Tỷ lệ tiền mặt trên tiền gửi

s: tỉ lệ giữa tiền mặt trong lưu thông và tiền gửi

U: lượng tiền mặt trong lưu thông

D: lượng tiền gửi

D



=> số nhân tiền tổng quát:

Tiền mặt trong lưu thông (U) trong ngân hàng Khoản dự trữ

(R)

Các khoản tiền gửi (D)

Tiền mặt trong lưu thông (U)

Mức cung tiền (Ms) Tiền cơ sở (H)

r s







Công cụ của chính sách tiền tệ

s H

M

m H

M

S

M S

2.Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc

• Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm giảm cung tiền.

• Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm tăng cung tiền.

 Tăng lãi suất chiết khấu làm giảm cung tiền

 Giảm lãi suất chiết khấu làm tăng cung tiền.

Các mục tiêu của chính sách tiền tệ

 Mục tiêu

1 Thất nghiệp thấp

2 Tăng trưởng kinh tế (Economic growth)

3 Ổ định giá cả (Price stability)

Hình 7-4: Chiến lược của NHTW

Mục tiêu cung tiền tệ Money Supply Target

Mục tiêu lãi suất - Interest Rate Target

M' và M''

Figure 7-6: Result of Targeting on the Interest Rate

Các tiêu chí để chọn mục tiêu

 Các tiêu chí cho các mục tiêu trung hạn

1 Khả năng đo lường (Measurability)

2 Khả năng kiểm soát (Controllability)

3 Khả năng ảnh hưởng đến mục tiêu

 LS không hẳn tốt hơn M s ở tiêu chí 1 và 2 vì rất khó đo và kiểm soát LS thực

 Các tiêu chí cho mục tiêu hoạt động

1 Các tiêu chí như trên